boletin 04 ci ceg jul 2014

8/12/2019 Boletin 04 CI CEG Jul 2014

1/3

COLEGIO DE ECONOMISTAS DEL GUAYAS

Boletn Econmico

Ao 1 - N4- Julio de 2014Guayaquil - Ecuador


Boletn Econmico

Uno de los temas ms comentados en losltimos setenta y cinco das en Ecuador esel relacionado con el Sistema de DineroElectrnico. Se origina con la expedicin,el 28 de febrero del ao en curso, de la Re-gulacin No. 055-2014 del Banco Centraldel Ecuador, cuyo objetivo, segn publica-

ciones del propio Banco, es implementar,gestionar y administrar un nuevo sistemade DINERO ELECTRNICO, que mejo-re la inclusin de los sectores marginalesdel pas a los servicios nancieros, con suconsecuente efecto positivo en la inclusineconmica, social y de reduccin de la po-breza.

El numeral 1.1 de la citada Regulacin,en su primer prrafo, dene como DineroElectrnico el valor monetario equivalente

expresado en la moneda de curso legal delpas. El literal b) del numeral en mencin,agrega que, se aceptan con poder libera-torio, ilimitado, y de libre circulacin, reco-nocido como medio de pago por todos losagentes econmicos del Ecuador, incluidoel Estado. Los literales c) y d) del numeralagregan que es convertible en efectivo avalor nominal y emitido privativamente porel Banco Central del Ecuador, registrndo-se en el pasivo de la institucin.

El SISTEMA DE DINERO ELECTRNI-

CO(SDE), dene el numeral 1.3 de la Re -gulacin, es el conjunto de operaciones,mecanismos y normativas que facilitan losujos de almacenamiento y transferenciasen tiempo real entre los distintos AgentesEconmicos, a travs del uso de: disposi-tivos electrnicos, electromecnicos, mvi-les, jos, tarjetas inteligentes, computado-ras y otros que se incorporen producto delavance tecnolgico. La Regulacin esta-blece los distintos aspectos vinculados asu operacin.

Fue publicada en el Registro Ocial el 20de marzo de este 2014, y, a partir de supublicacin, ha generado un sinnmero depreguntas e inquietudes que, a mas de pe-dir explicaciones sobre la misma, plantean

una serie de dudas y preguntas sobre suaplicacin.

Una inquietud planteada hace relacincon la pregunta se emitir sin respaldoen dlares?, en tanto que otra tiene quever con el hecho de si el Banco Central delEcuador tendra la facultad de emitir dine-ro, la misma que no tiene, dado que con elesquema de dolarizacin vigente, el pascarece de moneda propia.

Ms all de las respuestas que el Bancoha entregado a travs de sus funcionariosautorizados para hacerlo, cabe una re-exin: el Sistema de Dinero Electrnico

propuesto, no es nuevo en el pas. Funcio-na a travs de las llamadas Tarjetas deDbito que el sistema nanciero nacional

privado viene manejando hace ya algntiempo, y, respecto de este funcionamien-

Refexiones sobre dinero electrnico

Colegio de Economistas del Guayas

Econ. Larry Yumibanda MontielPresidente

Econ. Bladimir Jaramillo EscobarDirector del Centro de Investigaciones

ColaboradoresEcon. Vctor Alvarado Ferrn

.

/Colegio-de-Economistas-del-Guayas

@eco_guayas

Direccin:

Jos Antepara 921 y Hurtado

Telfs.: 2328206 - 2511328

E-mail: [email protected]

Diseo e Impresin:

E Sistemade Dinero

Electrnicopropuesto, noes nuevo en elpas. Funcionaa travs delas llamadasTarjetas deDbito queel sistemafnanciero

nacionalprivado vienemanejando haceya algn tiempo,

en dlares.

Ec. Vctor Alvarado Ferrn


2/3

COLEGIO DE ECONOMISTAS DEL GUAYAS COLEGIO DE ECONOMISTAS DEL GUAYAS

Boletn Econmico Boletn Econmico

El uso del dineroelectrnicopuede minimizarel deterioro delos billetes quecirculan en laeconoma local,que conllevauna menoradquisicinde dlaresequivalentes.

Tambin tienesu incidenciaen los costosde transaccinque estos debenasumir consu utilizacin,frente a loscostos detransaccin deluso de tarjetasde dbito enel sistemaactual.

to, en ningn momento se ha cuestionadoque este dinero electrnico sea emitido sinrespaldo en dlares.

Para los usuarios de las tarjetas de dbitoes clara la comprensin de que no puedenefectuar pagos mas all de los fondos quedisponen en la cuenta sobre la que giranlos mismos. Es decir, no se realizan pagosque no tengan el respaldo de dinero realcorrespondiente. Esto es lo que debieraocurrir, de conservarse el concepto, conel dinero electrnico que estuviera bajo laoperacin que el Banco Central realice.

Hay, si, un factor incluyente en la concep-cin que establece la Regulacin. En el es-quema actual, participan del ujo de dinero

electrnico solamente aquellos usuariosque estn en capacidad de acceder a losservicios que presta el sistema nanciero

privado nacional. Una gran mayora de loshabitantes del pas, no forman parte del ni-vel de usuarios de este sistema, por tanto,una diferencia importante pasa por el he-cho, planteado como objetivo de la Regu-lacin, de integrar a sectores marginalesdel pas a los servicios nancieros.

Bajo esta misma consideracin es evi-dente que, de ninguna manera, el BancoCentral del Ecuador se convertira en unemisor de dinero. Si se respeta el hecho

de que un usuario del Sistema de DineroElectrnico (SDE) no podr girar mas allde los fondos que dispone en su cuenta,debe entenderse que, bajo ningn concep-to, habr emisin de dinero.

El concepto de dinero electrnico no supo-ne, entonces, la emisin de dinero, comoel secundario por ejemplo, lo que si ocurrecon el dinero que se origina en el manejodel sistema nanciero normal, en el que,

amparado en los recursos de los deposi-tantes, los bancos privados lo generan atravs de la operacin de prstamos.

Hay, a ms del detalle de la incorporacinde sectores marginales al sistema nan -ciero, otros detalles que pueden provocarimpactos positivos en el nivel de usuariosdel SDE. Se pueden mencionar, por ejem-plo, la incidencia que tendr su uso en loscostos de transaccin que estos debenasumir con su utilizacin, frente a los cos-tos de transaccin del uso de tarjetas dedbito en el sistema actual. Adicionalmen-

te, podemos incorporar el hecho del menordeterioro de los billetes que circulan en laeconoma local, que conlleva una menoradquisicin de dlares equivalentes.

En n, el tema exige que se abra una dis -cusin ms amplia y abierta en vinculacincon la propuesta del Sistema de DineroElectrnico que incluya, sin excepcin, atodos los agentes que actan en el siste-ma econmico del pas, los funcionariosde gobierno y del Banco Central que tie-nen incidencia en la denicin plena del

sistema, as como de profesionales delrea que puedan aportar para que el fun-cionamiento del SDE se implante sin dudaalguna que cuestione su aprobacin.

Grfcos econmicos del Ecuador. Junio 2014

INFLACIN

BALANZA COMERCIAL

EXPORTACIONES NO PETROLERAS

BALANZA COMERCIAL PETROLERA Y NO PETROLERA

PETROLEO

Sector Monetario y Financiero Sector Externo

Sector RealPIB Trimestral, Usd. 2007

CAPTACIONES Y CARTERA VENCIDA

EMPLEO

FUENTE: Banco Central del Ecuador


3/3


Boletn Econmico

Cifras econmicas del Ecuador. Junio 2014

COMERCIO EXTERIOR Abr-2014 May-2014

Exportaciones (millones USD FOB)

Total exportaciones mensuales 1.891,94 2.602,99

Total exportaciones acumuladas 8.495,88 11.098,87Exportaciones ac. petroleras 4.436,30 5.949,28

Exportaciones ac. no petroleras 4.059,58 5.149,59

Importaciones (millones USD FOB)

Total importaciones mensuales 2.110,24 2.332,06

Total importaciones acumuladas (e) 8.276,37 10.608,43

Imp. ac. materias primas 2.454,51 3.197,16

Imp. ac. bienes consumo 1.533,22 2.008,36

Imp. ac. bienes de capital 2.122,81 2.684,11

Imp. ac. combusbles lubricantes 2.150,01 2.698,86

Imp. ac. bienes diversos 15,82 19,94

Balanza comercial petrolera mensual 388,17 964,13

Balanza comercial no petrolera mensual -613,37 -693,20

Balanza comercial acumulada 212,51 483,44

Exportaciones acumuladas (millones USD FOB)Primarios acumulados 7.082,34 9.289,70

Petrleo crudo 4.251,59 5.745,72

Banano y pltano 892,71 1.124,32

Camarn 864,14 1.096,98

Flores naturales 283,18 344,32

Cacao 160,60 199,88

Otros primarios 630,12 778,48

Industrializados acumulados 1.413,54 1.809,17

Derivados de petrleo 184,71 203,56

Otros prod. mar elaborados 400,15 516,45

Manufacturas de metales 152,96 203,26

Qumicos y frmacos 53,77 65,69

Manufacturas de texles 40,16 52,70

Caf elaborado 49,48 61,56

Otros industrializados 532,31 705,95

Petrleo (4) Abr-2014 May-2014

Valor unitario (USD / barril) (f) 97,81 95,94

Exportaciones mensuales (miles de barriles) 8.569 15.573

Exportaciones acumuladas (miles de barriles) 44.371 59.944

Variacin (t/t-12) exp. acum en barriles (g) -0,18% -19,84%

Variacion (t/t - 12) exp. mensuales en barriles (h) -16,86% 42,89%

Cotzacin del Dlar (5) May-2014 Jun-2014

Colombia (Peso) 1.904,40 1.878,64

Per (Nuevo Sol) 2,76 2,80

Euro 0,73 0,73

Indice de Tipo de Cambio Efecvo real 92,94 93,36

INDICADORES MONETARIOS

Tasas de inters (a) May-2014 Jun-2014

Acva referencial producvo corporavo 7,64 8,19

Acva referencial producvo empresarial 9,46 9,54Acva referencial producvo PYMES 11,08 11,28

Acva referencial consumo 15,96 15,99

Acva referencial vivienda 10,92 10,89

Acva referencial micro ac ampliada 22,15 22,16

Acva referencial micro ac simple 25,00 25,08

Acva referencial micro minorista 28,40 28,54

Sistema Financiero (millones USD) Abr-2014 May-2014

Captaciones de Otras Sociedades de Depsito OSD (b) 27.402 27.650

Cartera por vencer y vencida de OSD 24.662 24.908

Cartera por vencer OSD 23.594 23.793

Cartera vencida OSD 1.068 1.115

Abr-2014 May-2014

RILD (c) (millones USD) 3.569 4.010

Indices Burstles (1) May-2014 Jun-2014ECU-INDEX GLOBAL (Quito) 1.174,53 1.184,55

IPECU -BVG (Guayaquil) 244,82 247,96

El presente documento se basa en extenso en la Informacin Estadsca Mensual del BCE No. 1948, adems de otras fuentes ociales que se citan. (1)Fuente: Bolsas de valores de Quito y Guayaquil. (2) Fuente: Instuto Nacional de Estadsca yCensos. (3)Hasta Dic.2008 el BCE public las cifras mensualmente para 5 ciudades; a parr de mar.2009 se publica trrimestralmente el Total Nacional Urbano Fuente: Encuesta de Indicadores de Coyuntura del Mercado Laboral. Instuto Nacionalde Estadscas y Censos.(4) Fuente: EP Petroecuador y compaas privadas. (5) Fuente: Federal Reserve Bank, CITIBANK N.Y. y FMI.(a) En caso de no determinarse las tasas de inters acvas efecvas mximas por segmento, para el perodo mensualsiguiente regirn las lmas tasas publicadas por el BCE. (art.3 Cap. II Tasas de Inters de Cumplimiento Obligatorio, del tulo Sexto Sistema de tasas de inters, del Libro I Polca Monetaria-Credicia, de Codicacin de Regulaciones del

BCE). (b) Las OSD comprenden los bancos, sociedades nancieras, mutualistas, cooperavas, BEV y BNF. (c) Reserva Internacional de Libre Disponibilidad. (d) Salario mnimo legal promedio deactado en funcin del IPC mensual. (e) El valor totalde importaciones reportado incluye las importaciones de la HJDN. (f) Precio mensual promedio nal de comercializacin. (g) Corresponde a la variacin porcentual del acumulado mensual hasta el mes referido con respecto a igual perodo del aoanterior. (h) Corresponde a la variacin porcentual del mes de referencia con respecto al mismo correspondiente al ao anterior. (i) Datos procesados y publicados de acuerdo a informacin proporcionada por el Ministerio de Finanzas (+) A parr delBolen No.80 de Cuentas Nacionales Trimestrales, los clculos toman como referencia el ao 2007 en lugar del ao 2000; la suma anual de los agregados macroeconmicos trimestrales se ajustan a los resultados de las Cuentas Nacionales Anualesbase 2007. Para mayor informacin sobre la metodologa aplicada, acceder al link: hp://www.bce.n.ec/docs.php?path=/documentos/PublicacionesNotas/Catalogo/CuentasNacionales/Presen_CAB.pdf (++) Incluye Suministro de electricidady agua, Alojamiento y servicios de comida, Transporte, Correo y Comunicaciones, Acvidades de servicios nancieros, Acvidades profesionales, tcnicas y administravas, Enseanza y Servicios sociales y de salud, Acvidades inmobiliarias yEntretenimiento, recreacin, otras acvidades de servicios y Hogares privados con servicio domsco. Las echas resaltan si el cambio es posivo negavo o si no lo hay

Sector Monetario y Financiero Sector Externo

Sector Finanzas Pblicas

PRODUCTO INTERNO BRUTO( + ) 2012 2013

Tasa de variacin anual (USD 2007) 5,1% 4,5%

PIB (millones USD 2007) 64.010 66.879

PIB per cpita (USD 2007) 4.124 4.240

PIB (millones USD corrientes) 87.499 93.746

PIB per cpita (USD corrientes) 5.638 5.943

Tasa de variacin PIB Trimestral (CVE) 2013.III 2013.IV

PIB TOTAL, a precios constantes, Base 2007 (+) 1,7% 1,2%

Agricultura, ganadera, caza, silvicultura y pesca 1,3% 1,8%

Explotacin de minas y canteras 3,1% 1,9%

Industria manufacturera (incluye renacin de petrleo) 3,0% -0,2%

Construccin 0,6% 1,4%

Comercio al por mayor y menor 1,3% 0,5%

Administracin pblica 2,2% 1,8%

Resto de Servicios (++) 1,5% 1,3%

PRECIOS Y SALARIOS (2)

Inacin May-2014 Jun-2014

Anual 3,41% 3,67%

Mensual -0,04% 0,10%

Acumulada 1,79% 1,90%

Indice de Precios al Consumidor 148,06 148,22

Salarios (USD) May-2014 Jun-2014

Salario mnimo vital nominal promedio 396,51 396,51

Salario unifcado nominal 340,00 340,00

Salario real (d) 267,80 267,52

MERCADO LABORAL Mar-2014 Jun-2014

Tasa de Desocupacin Total (3) 5,59% 5,71%

Quito 4,34% 4,16%

Guayaquil 6,12% 6,96%

Cuenca 3,22% 3,37%

Ambato 5,80% 5,02%

Machala 3,79% 3,07%

Tasa de Subocupacin Total (3) 44,38% 41,25%

Quito 26,94% 26,12%

Guayaquil 38,71% 39,04%

Cuenca 36,66% 32,73%

Ambato 48,86% 48,12%

Machala 45,81% 46,98%

(millones USD, base caja acumulados) ( i ) Feb-2014 Mar-2014Egresos totales del presup.del gob. cent. acum. 3.544,25 5.313,50Ingresos del presup. del gob. cent. acum.Ingresos totales acumulados 3.524,84 4.896,23Ingresos petroleros acumulados 661,43 866,02Ingresos no petroleros acumulados 2.863,41 4.030,20

Impuesto a las importaciones 197,78 287,84Impuesto a la renta 527,30 789,71Impuesto al valor agregado (IVA) 1.054,79 1.506,12Impuesto a los consumos especiales (ICE) 137,33 194,67Otros ingresos 946,21 1.251,85

Feb-2014 Mar-2014Deuda pblica Total 23.485,51 23.768,79

Deuda pblica interna 10.456,41 10.869,74Deuda pblica externa 13.029,10 12.899,05

Sector Real

FUENTE: Banco Central del Ecuador

boletin 04 ci ceg jul 2014

Documents