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AyT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA
Informe de auditoria, Cuentas anuales e informe de gestion correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2013
AyT HIPOTECARIO W,FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARJA
Informe de auditorIa, Cuentas anuales einforme de gestiOn correspondientes al ejercicioanual terminado el 31 de diciembre de 2013
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INFORME DE AlUDITORiA DE CUENTAS ANUALES
Al Consejo de AdministraciOn de Ahorro y Titulizacion, Sociedad Gestora de Fondos de Titulizacion, SA:
Hemos auditado las cuentas anuales de AyT Hipotecario IV, Fondo de Titulizacion Hipotecaria que comprenden el balance de situacion al 31 de diciembre de 2013, la cuenta de perdidas y ganancias, el estado de flujos de efectivo, el estado de ingresos y gastos reconocidos y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha. Los Administradores de la Sociedad Gestora son responsables de la formulation de las cuentas anuales del Fonda, de acuerdo con el marco normativo de information financiera aplicable al Fondo (que se identifica en la Nota 2 de la memoria adjunta) y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo. Nuestra responsabilidad es expresar una opinion sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con la normativa reguladora de la actividad de auditoria de cuentas vigente en Espana, que requiere el examen, mediante la realization de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluation de si su presentation, los principios y criterios contables utilizados y las estimaciones realizadas, estan de acuerdo con el marco normativo de information financiera que resulta de aplicacion.
En nuestra opinion, las cuentas anuales del ejercicio 2013 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situacion financiera de AyT Hipotecario IV, Fondo de Titulizacion Hipotecaria al 31 de diciembre de 2013, ass como de los resultados de sus operaciones y de sus flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de information financiera que resulta de aplicacion y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.
El informe de gestion adjunto del ejercicio 2013 contiene las explicaciones que los Administradores de la Sociedad Gestora consideran oportunas sobre la situacion del Fondo, la evolution de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la information contable que contiene el citado informe de gestion concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2013. Nuestro trabajo coma auditores se limita a la verificacion del informe de gestion con el alcance mencionado en este mismo parrafo y no incluye la revision de information distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Fonda.
PricewaterhouseCoopers Auditores,
legattlfaineli SEC 0 °PERS AUDITORES,
José Antonio Simon Socio - Auditor de Cuentas
2014 0111409601Ant 5E110 CORPORATIVO: 96,00 EUR
22 de abril de 2014 iniarrne sajeto a la las/ ertA61.5113/.o el anfull o 44 del. leAto rohrelida de le Ley de Aadi trA Se de Cverstes,sprobadd per
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PricewaterhouseCoopers Auditores, Si., Torre PwC, P° de la Castellana 259 B, 28046 Madrid, Espalia Tel.: +34 915 684 400 / +34 902 021 111, Fax: +34 913 083 566, www.pwc.com/es
R. M. Madrid, hoja 87.250-1, folio 75, tomo 9.267, libro 6.054, seccion Insalta en al R.OAC. Con al ntimoro 50242 - CIF: 9-79 031290
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INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES
Al Consejo de Administnción de Ahorro y TitulizaciOn, Sociedad Gestora de Fondos de TitulizaciOn,SA:
Hemos auditado las cuentas anuales de AyT Hipotecario W, Fondo de TiwlizaciOn Hipotecaña quecomprenden el balance de situaciOn al 31 de diciembre de 2013, Ia cuenta de perdidas y ganancias, elestado de flujos de efectivo, el estado de ingresos y gastos reconocidos y la memoHa correspondientesal ejercicio anual terminado en dicha fecha. Los Administradores de Ia Sociedad Gestora sonresponsables de Ia formulaciOn de las cuentas anuales del Fondo, de acuerdo con ci marco normativode información financiera aplicable al Fondo (que se idenfifica en Ia Nota 2 de Ia memoña adjunta) y,en particular, con los pñncipios y cdterios contables contenidos en el mismo. Nuesfra responsabilidades expresar una opinion sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en ci trabajorealizado de acuerdo con Ia normativa reguladora de Ia acthidad de auditoda de cuentas vigente enEspaña, que requiere el examen, mediante In realizaciOn de pruebas selectivas, de la evidenciajustificativa de las cuentas anuales y Ia evaluacion de Si SU presentaciOn, los pdncipios y critedoscontables ublizados y las esfimaciones realizadas, están de acuerdo con ci marco normativo deinformaciOn financiera que resulta de aplicaciOn.
En nuestra opinion, las cuentas anuales dcl ejercicio 2013 adjuntas expresan, en todos los aspectossignificativos, Ia imagen fiel del patdmonio y de Ia situaciOn financiera de AyT Hipotecado IV, Fondode Titulización Hipotecaria al 31 de diciembre de 2013, asi como de los resultados de sus operaciones yde sus flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidadcon el marco normativo de informaciOn financiera que resulta de aplicaciOn y, en particular, con lospdncipios y cdterios contables contenidos en el mismo.
El informe de gestiOn adjunto del ejercicio 2013 contiene las cxphcaciones que los Administradores deIa Sociedad Gestora consideran oportunas sobre Ia situaciOn del Fondo, Ia evolución de sus negocios ysobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos vedficado que IainformaciOn contable que confiene el citado informe de gestiOn concuerda con Ia de las cuentasanualcs del ejercicio 2013. Nuestro trabajo como auditores se limita a Ia verificaciOn del informe degestiOn con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revision de informaciOndisfinta de Ia obtenida a partfr dc los registros contables del Fondo.
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Membro elerrientePRIG EWATER H 0 U S EG 0 OP ER SAUDITORES, S.L
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José Antonio SimOnSocio - Auditor de Cuentas
22 de abril de 2014
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AyT HIPOTECARIO IV,FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA
Cuentas anuales e Informe de gestióncorrespondientes al 31 de diciembre de 2013
AyT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA
BALANCES DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012(Expresados en miles de euros)
ACTIVO Nota 2013 2012
ACTIVO NO CORRIENTE 49 079 58 323
Activos financieros a largo plazo 49 079 58 323Valores representativos de deuda - -Derechos de crédito 6 49 079 58 323
Participaciones hipotecarias 48 165 57 349Activos dudosos 1 141 1 034Correcciones de valor por deterioro de activos (227) (60)Intereses y gastos devengados no vencidos - -
Derivados - -Otros activos financieros - -
Activos por Impuesto diferido - -
Otros activos no corrientes - -
ACTIVO CORRIENTE 14 447 16 211
Activos no corrientes mantenidos para la venta - -
Activos financieros a corto plazo 9 697 11 339Deudores y otras cuentas a cobrar - -Valores representativos de deuda - -Derechos de crédito 6 9 697 11 339
Participaciones hipotecarias 9 549 11 185Cuentas a cobrar - -Activos dudosos 78 67Correcciones de valor por deterioro de activos (11) (11)Intereses y gastos devengados no vencidos 56 66Intereses vencidos y no pagados 25 32
Derivados - -Otros activos financieros - -
Ajustes por periodificaciones 9 1 1Comisiones - -Otros 1 1
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 8 4 749 4 871Tesorería 4 749 4 871Otros activos líquidos equivalentes - -
TOTAL ACTIVO 63 526 74 534
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BALANCES DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012(Expresados en miles de euros)
PASIVO Nota 2013 2012
PASIVO NO CORRIENTE 52 867 62 487
Provisiones a largo plazo - -
Pasivos financieros a largo plazo 52 867 62 487Obligaciones y otros valores negociables 10 49 193 58 446
Series no subordinadas 35 193 44 446Series subordinadas 14 000 14 000Correcciones de valor por repercusión de pérdidas - -
Deudas con entidades de crédito 10 3 500 3 500Préstamo subordinado 3500 3 500Crédito línea de liquidez - -Correcciones de valor por repercusión de pérdidas - -
Derivados 7 174 541Derivados de cobertura 174 541Derivados de negociación - -
Otros pasivos financieros - -
Pasivos por impuesto diferido - -
PASIVO CORRIENTE 10 833 12 588
Pasivos vinculados con activos nocorrientes mantenidos para la venta - -
Provisiones a corto plazo - -
Pasivos financieros a corto plazo 10 615 12 299Acreedores y otras cuentas a pagar 10 2 50Obligaciones y otros valores negociables 10 10 596 12 220
Series no subordinadas 10 576 12 201Series subordinadas - -Correcciones de valor por repercusión de pérdidas - -Intereses y gastos devengados no vencidos 20 19
Deudas con entidades de crédito 10 2 2Préstamo subordinado - -Correcciones de valor por repercusión de pérdidas - -Intereses y gastos devengados no vencidos 2 2
Derivados 7 15 27Derivados de cobertura 15 27Derivados de negociación - -
Otros pasivos financieros - -Importe bruto - -Correcciones de valor por repercusión de pérdidas - -
AyT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA
BALANCES DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012(Expresados en miles de euros)
PASIVO Nota 2013 2012
Ajustes por periodificaciones 9 218 289Comisiones 217 289
Comisión Sociedad Gestora 2 2Comisión administrador - -Comisión agente financiero/pagos - -Comisión variable - Resultados realizados 215 287Comisión variable - Resultados no realizados - -Otras comisiones del Cedente - -Correcciones de valor por repercusión de pérdidas - -Otras comisiones - -
Otros 1 -
AJUSTES REPERCUTIDOS EN BALANCEDE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS
11(174) (541)
Activos financieros disponibles para la venta - -Coberturas de flujos de efectivo (174) (541)Otros ingresos / ganancias y gastos / pérdidas reconocidos - -Gastos de constitución en transición - -
TOTAL PASIVO 63 526 74 534
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CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOSANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012(Expresadas en miles de euros)
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Nota 2013 2012
Intereses y rendimientos asimilados 12 2 184 2 967Derechos de crédito 2 152 2 951Otros activos financieros 32 16
Intereses y cargas asimiladas 13 (396) (918)Obligaciones y otros valores negociables (366) (868)Deudas con entidades de crédito (30) (50)Otros pasivos financieros - -
Resultado de operaciones de cobertura de flujos de efectivo(neto) 14 (321) (371)
MARGEN DE INTERESES 1 467 1 678
Resultado de operaciones financieras (neto) - -
Otros ingresos de explotación - -
Otros gastos de explotación 15 (1 301) (1 607)Servicios exteriores (16) (15)
Servicios de profesionales independientes (1) (1)Otros servicios (15) (14)
Tributos - -Otros gastos de gestión corriente (1 285) (1 592)
Comisión de Sociedad Gestora (39) (38)Comisión Administrador (7) (8)Comisión del agente financiero/pagos (1) (2)Comisión variable - Resultados realizados (1 238) (1 544)Comisión variable - Resultados no realizados - -
Deterioro de activos financieros (neto) 16 (166) (71)Deterioro neto de derechos de crédito (166) (71)Deterioro neto de otros activos financieros - -
Dotaciones a provisiones (neto) - -
Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta - -
Repercusión de otras pérdidas (ganancias) 17 - -
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS - -
Impuesto sobre beneficios 18 - -
RESULTADO DEL PERIODO - -
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ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOSANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012(Expresados en miles de euros)
2013 2012
FLUJOS DE EFECTIVO PROVENIENTES DEACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN 63 216
Flujo de caja neto por intereses de las operaciones 1 434 1 655Intereses cobrados de los activos titulizados 2 129 2 980Intereses pagados por valores de titulización (364) (928)Intereses cobrados/pagados netos por operaciones de derivados (334) (361)Intereses cobrados de inversiones financieras 33 16Intereses pagados de préstamos y créditos en entidades de crédito (30) (52)
Comisiones y gastos por servicios financieros pagados por el Fondo (1 356) (1 424)Comisiones pagadas a la Sociedad Gestora (39) (38)Comisiones pagadas por administración de activos titulizados (7) (9)Comisiones pagadas al agente financiero (1) (2)Comisiones variables pagadas (1 309) (1 376)
Otros flujos de caja provenientes de operaciones del Fondo (15) (15)Recuperaciones de fallidos y otros activos adquiridos - -Pagos de provisiones - -Otros (15) (15)
FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DEACTIVIDADES INVERSIÓN/FINANCIACIÓN (185) 421
Flujo de caja netos por emisión de valores de titulización - -Flujos de caja por adquisición de activos financieros - -Flujos de caja netos por amortizaciones (185) 421
Cobros por amortización de derechos de crédito 10 693 13 304Cobros por amortización de otros activos titulizados - -Pagos por amortización de valores de titulización (10 878) (12 883)
Otros flujos provenientes de operaciones del Fondo - -Cobros por concesiones de préstamos o disposiciones de créditos - -Pagos por amortización de préstamos o créditos - -Cobros derechos de crédito pendientes ingreso - -Administraciones públicas – Pasivo - -Otros deudores y acreedores - -Cobros por amortización o venta de inversiones financieras - -Cobros de subvenciones - -
INCREMENTO / DISMINUCIÓN DE EFECTIVO O EQUIVALENTES (122) 637
Efectivo o equivalentes al comienzo del periodo 4 871 4 234Efectivo equivalentes al final del periodo 4 749 4 871
AyT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA
ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTES A LOSEJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012(Expresados en miles de euros)
2013 2012
Activos financieros disponibles para la venta - -Ganancias / (pérdidas) por valoración - -
Importe bruto de las ganancias / (pérdidas) por valoración - -Efecto fiscal - -
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - -Otras reclasificaciones - -Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo - -
Total ingresos y gastos reconocidos por activosfinancieros disponibles para la venta - -
Cobertura de los flujos de efectivo - -Ganancias / (pérdidas) por valoración 46 (91)
Importe bruto de las ganancias / (pérdidas) por valoración 46 (91)Efecto fiscal - -
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias 321 371Otras reclasificaciones - -Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo (367) (280)
Total ingresos y gastos reconocidos por coberturas contables - -
Otros ingresos / ganancias y gastos / pérdidas reconocidos - -Importe de otros ingresos / ganancias y gastos / pérdidas
reconocidos directamente en el balance en el periodo - -Importe bruto de las ganancias / (pérdidas) por valoración - -Efecto fiscal - -
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - -Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo - -
Total ingresos y gastos reconocidos por otros ingresos / ganancias - -
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS - -
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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIOANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013(Expresada en miles de euros)
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1. Reseña del Fondo
AyT Hipotecario IV, Fondo de Titulización Hipotecaria (en adelante, el Fondo) se constituyó el 17de julio de 2003, con sujeción a lo previsto en el Real Decreto 926/1998, de 14 de mayo, en la Ley19/1992, de 7 de julio, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de Inversión Inmobiliaria y sobreFondos de Titulización de Activos, y en la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores. Laverificación y registro del Folleto del Fondo en la Comisión Nacional del Mercado de Valores(C.N.M.V.) se realizó con fecha 15 de julio de 2003. Su actividad consiste en la adquisición deactivos, en concreto, Participaciones Hipotecarias (Nota 6), y en la emisión de Bonos deTitulización Hipotecaria (Nota 10), por un importe de 350.000 miles de euros. La adquisición de losactivos y el desembolso de los Bonos de Titulización se produjeron el 17 de julio de 2003 y el 22de julio de 2003, respectivamente.
Para la constitución del Fondo, tres Cajas de Ahorros (en adelante, Entidades Cedentes) emitieronParticipaciones Hipotecarias que han sido suscritas por el Fondo.
- Caixa D’ Estalvis Laietana- Caja de Crédito de los Ingenieros, Sociedad Cooperativa de Crédito- Caja General de Ahorros de Granada
El Fondo carece de personalidad jurídica y es gestionado por Ahorro y Titulización, SociedadGestora de Fondos de Titulización, S.A. (en adelante, la Sociedad Gestora). La gestión yadministración de los activos corresponde al Cedente, sin asumir éste ninguna responsabilidad porel impago de los préstamos, obteniendo por dicha gestión una comisión de administración del0,01% anual, sobre el saldo vivo de las Participaciones Hipotecarias en la anterior fecha de pagode los Bonos, así como una comisión variable que se calcula como la diferencia positiva entreingresos y gastos devengados cada trimestre, de acuerdo con la contabilidad del Fondo (Nota 15).
Los gastos de constitución del Fondo, así como las comisiones por aseguramiento y dirección,fueron satisfechos por la Sociedad Gestora, en nombre y representación de éste, con cargo alPréstamo Subordinado para Gastos Iniciales concedido por el Cedente (Nota 10).
De acuerdo con el Folleto de Emisión, la Sociedad Gestora estará facultada, previa comunicacióna la CNMV, para proceder a la liquidación anticipada del Fondo y, consecuentemente, a amortizaranticipadamente la totalidad de la emisión de Bonos en una fecha de pago cuando el importe delsaldo vivo de las Participaciones Hipotecarias sea inferior al 10% del saldo inicial de lasParticipaciones Hipotecarias. Esta facultad estará condicionada a que no se perjudiquen losintereses de los bonistas, a cuyo efecto la suma correspondiente a la amortización anticipada delas Participaciones Hipotecarias, junto con los restantes fondos disponibles en dicha fecha depago, deberán ser suficientes para permitir pagar íntegramente los importes que, por cualquierconcepto, sean adeudados por el Fondo a los bonistas (así como aquellos conceptos queprecedan a dicha obligación en el orden de prelación de pagos).
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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIOANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013(Expresada en miles de euros)
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Asimismo, se producirá la liquidación del Fondo y la amortización anticipada de los Bonos en elsupuesto de que la Sociedad Gestora fuera declarada en liquidación, suspensión de pagos,quiebra o su autorización fuera revocada y no se designara nueva sociedad gestora.
La amortización anticipada de la totalidad de los Bonos en los supuestos previstos anteriormentese realizará mediante el pago a cada bonista del saldo de principal pendiente de Pago de losBonos de los que el mismo sea titular en la fecha de amortización más los intereses devengados yno pagados sobre tales Bonos hasta la fecha de amortización anticipada, deducida, en su caso, laretención fiscal, cantidades que a todos los efectos legales se reputarán en esa última fechavencidas, líquidas y exigibles.
Con carácter general, los Recursos Disponibles del Fondo serán aplicados, en cada fecha depago, a los siguientes conceptos, estableciéndose como orden de Prelación de Pagos el que seenumera a continuación:
1º Pago de los impuestos y/o retenciones, gastos ordinarios y extraordinarios del Fondo ,incluyendo la comisión de administración de la Sociedad Gestora y del resto de los gastos ycomisiones por servicios.
2º Pago de las cantidades correspondientes a cada liquidación del Contrato de PermutaFinanciera de Intereses.
3º Pago de la comisión de Servicios Financieros.
4º Pago de los intereses devengados de los Bonos del Tramo A.
5º Pago de los intereses devengados de los Bonos del Tramo B.
6º Reparto de los Fondos Disponibles para Amortización de los Bonos del Tramo A.
7º Reparto de los Fondos Disponibles para Amortización de los Bonos del Tramo A. Laamortización de los Bonos del Tramo B comenzará sólo cuando hayan amortizado completamentelos Bonos del Tramo A.
8º Retención de la Cantidad Requerida del Fondo de Reserva.
9º Pago, en caso de resolución del Contrato de Swap por causas imputables a la Entidad deContrapartida, de la cantidad a pagar por el Fondo a la Entidad de Contrapartida por la liquidaciónde dicho contrato.
10º Pago de intereses del Préstamo Subordinado para Gastos de Constitución.
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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIOANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013(Expresada en miles de euros)
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11º Pago de intereses del Préstamo Subordinado para Dotación del Fondo de Reserva.
12º Amortización del Principal del Préstamo Subordinado para Gastos de Constitución.
13º Amortización del Principal del Préstamo Subordinado para Dotación del Fondo de Reserva.
14º Pago a los Emisores de la comisión por la administración de los Préstamos HipotecariosParticipados al amparo del Contrato de Administración.
15º Pago del Margen de Intermediación Financiera.
2. Bases de presentación de las cuentas anuales
a) Imagen fiel
Las Cuentas Anuales comprenden el Balance de Situación, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, elEstado de Flujos de Efectivo, el Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos y la Memoria, de la queforman parte los estados financieros públicos S.05.01, S.05.02, S.05.03, S.05.04, S.05.05 y elapartado correspondiente a las notas explicativas del Estado S.06, adjuntos en el Anexo I.
Las Cuentas Anuales se han redactado con claridad, mostrando la imagen fiel de la situaciónfinanciera, flujos de efectivo y de los resultados del Fondo, de conformidad con los requisitosestablecidos en la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la C.N.M.V., sobre normas contables,cuentas anuales, estados financieros públicos y estados reservados de información estadística delos Fondos de Titulización y las modificaciones incorporadas a ésta mediante la Circular 4/2010,de 14 de octubre, de la C.N.M.V.
b) Principios contables no obligatorios
En la preparación de las presentes cuentas anuales, los Administradores de la Sociedad Gestorano han utilizado ningún principio contable no obligatorio.
c) Errores y cambios en las estimaciones contables
Durante los ejercicios 2013 y 2012 no se ha producido ningún error ni cambio en las estimacionescontables que tenga efecto significativo ni en los resultados del año ni en el balance.
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d) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre
La preparación de las cuentas anuales exige el uso por parte de la Sociedad Gestora de ciertasestimaciones y juicios en relación con el futuro que se evalúan continuamente y se basan en laexperiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se creenrazonables bajo las circunstancias.
La información incluida en las presentes cuentas anuales es responsabilidad de losAdministradores de la Sociedad Gestora. En las presentes cuentas anuales la Sociedad Gestoraha utilizado, en su caso, estimaciones para la valoración de determinados activos, pasivos,ingresos, gastos y compromisos.
Dichas estimaciones corresponden a:
- Las pérdidas por deterioro de determinados activos (Nota 6).- El valor razonable de los instrumentos de cobertura (Nota 7).
Dado que estas estimaciones se han realizado de acuerdo con la mejor información disponible al31 de diciembre de 2013 y 2012 sobre las partidas afectadas, es posible que acontecimientos quepuedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas en cualquier sentido en los próximosejercicios. Dicha modificación se realizará, en su caso, de forma prospectiva, reconociendo losefectos del cambio de estimación en la correspondiente cuenta de pérdidas y ganancias.
e) Comparación de la información
Los Administradores de la Sociedad Gestora presentan, a efectos comparativos, con cada una delas cifras que se desglosan en las presentes cuentas anuales, además de las cifras del ejercicio2013, las correspondientes al ejercicio 2012.
Las presentes cuentas anuales, salvo mención en contrario, se presentan en miles de euros.
3. Criterios contables
Los principios contables y normas de valoración más significativos utilizados por la SociedadGestora en la elaboración de las cuentas anuales del Fondo han sido los siguientes:
3.1 Empresa en funcionamiento
Los Administradores de la Sociedad Gestora han formulado las presentes cuentas anuales bajo elprincipio de gestión continuada.
AyT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIOANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013(Expresada en miles de euros)
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3.2 Principio del devengo
Las presentes cuentas anuales, salvo, en su caso, en lo relacionado con los Estados de flujos deefectivo, se han elaborado en función de la corriente real de bienes y servicios, con independenciade la fecha de su pago o de su cobro.
3.3 Otros principios generales
Las cuentas anuales se han elaborado de acuerdo con el enfoque de coste histórico, aunquemodificado por la revalorización, en su caso, de activos financieros disponibles para la venta yactivos y pasivos financieros (incluidos derivados) a valor razonable.
3.4 Reconocimiento de ingresos y gastos
Los ingresos y gastos se registran contablemente en función de su periodo de devengo conindependencia de cuando se produce su cobro o pago.
3.5 Gastos de constitución
Son todos aquellos costes en los que incurre el Fondo, ya sea por su constitución, por laadquisición de sus activos financieros o por la emisión de sus pasivos financieros.
De acuerdo con la Circular 2/2009, estos gastos se llevarán contra la cuenta de pérdidas yganancias del ejercicio en el que se producen.
No obstante, cuando a la fecha de entrada en vigor de la mencionada Circular no se hubieranamortizado completamente dichos gastos según la normativa anterior, los importes pendientes deamortización podrán ser reconocidos en la categoría de Gastos de constitución en transición delepígrafe de Ajustes por repercusión en balance de ingresos y gastos reconocidos, procediendo asu amortización en el periodo residual según la normativa anterior, salvo que se decida sucancelación de forma acelerada, con cargo a Otros gastos de explotación de la cuenta de pérdidasy ganancias.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los gastos de constitución del Fondo se encontrabantotalmente amortizados.
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3.6 Activos financieros
Los activos financieros se clasifican en el balance de situación de acuerdo con los siguientescriterios:
- Préstamos y partidas a cobrar, que incluye los activos financieros que, no siendoinstrumentos de patrimonio ni derivados, sus cobros son de cuantía determinada o determinable yno se negocian en un mercado activo. No se incluirán aquellos activos financieros para los cualesel tenedor pueda no recuperar sustancialmente toda la inversión inicial, por circunstanciasdiferentes al deterioro crediticio. Se incluirán en esta categoría los derechos de crédito de quedisponga el Fondo en cada momento.
Los activos financieros se valorarán inicialmente, en general, por su valor razonable.
Los préstamos y partidas a cobrar se valorarán posteriormente por su coste amortizado. Losintereses devengados se contabilizarán en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el métododel tipo de interés efectivo.
Por coste amortizado se entiende el coste de adquisición de un activo financiero corregido por losreembolsos de principal y la parte imputada en la cuenta de pérdidas y ganancias, mediante lautilización del método del tipo de interés efectivo, de la diferencia entre el coste inicial y elcorrespondiente valor de reembolso al vencimiento y menos cualquier reducción de valor pordeterioro reconocida directamente como una disminución del importe del activo o mediante unacuenta correctora de su valor. En el caso de que se encuentren cubiertas en operaciones decobertura de valor razonable, se registran aquellas variaciones que se produzcan en su valorrazonable relacionadas con el riesgo o con los riesgos cubiertos en dichas operaciones decobertura.El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala exactamente el valor de uninstrumento financiero con los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida esperada delinstrumento, a partir de sus condiciones contractuales, tales como opciones de amortizaciónanticipada, pero sin considerar pérdidas por riesgo de crédito futuras. Para los instrumentosfinancieros a tipo de interés fijo, el tipo de interés efectivo coincide con el tipo de interéscontractual establecido en el momento de su adquisición más, en su caso, las comisiones que, porsu naturaleza, sean asimilables a un tipo de interés. En los instrumentos financieros a tipos deinterés variable, el tipo de interés efectivo coincide con la tasa de rendimiento vigente por todos losconceptos hasta la primera revisión del tipo de interés de referencia que vaya a tener lugar.
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Las variaciones en el valor en libros de los activos financieros se registran, en general, concontrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias, diferenciándose entre las que tienen su origenen el devengo de intereses y conceptos asimilados, que se registran en el epígrafe de Intereses yrendimientos asimilados, y las que corresponden a otras causas, que se registran, por su importeneto, en el epígrafe de Resultado de operaciones financieras de la cuenta de pérdidas yganancias.
El epígrafe de “Activos dudosos” recoge el importe total de los derechos de crédito que cuentancon algún importe vencido por principal, intereses o gastos pactados contractualmente, con másde tres meses de antigüedad, así como aquéllos que presentan dudas razonables sobre sureembolso total (principal e intereses) en los términos pactados contractualmente. También seincluyen dentro de esta categoría los importes de todas las operaciones del Fondo con un mismodeudor cuando los saldos clasificados como dudosos como consecuencia de impagos seansuperiores al 25% de los importes pendientes de cobro.
Los “Activos dudosos” se clasifican en Balance atendiendo a su vencimiento contractual.
Se consideran fallidos aquellos instrumentos de deuda y derechos de crédito, vencidos o no, paralos que después de un análisis individualizado se considere remota su recuperación y procedadarlos de baja del activo. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad Gestora no haconsiderado que existan derechos de crédito sobre los que se considere remota su recuperación,por lo que no ha procedido a dar de baja del activo del balance de situación ningún derecho decrédito.
3.7 Pasivos financieros
Los pasivos financieros se clasifican en el balance de situación de acuerdo con los siguientescriterios:
- Débitos y partidas a pagar que corresponden principalmente, a aquellos pasivos financierosemitidos por el Fondo, con el fin de financiar la adquisición de activos financieros, es decir, lasobligaciones, bonos y pagarés de titulización emitidos por el Fondo. Adicionalmente, se registraránen esta categoría las deudas con entidades de crédito que hubieren sido contraídas con el fin definanciar la actividad del Fondo, como son los préstamos subordinados concedidos al Fondo por elCedente de los activos, así como cualquier disposición realizada de líneas de crédito concedidasal Fondo.
Los pasivos financieros se registran inicialmente a su valor razonable, tal y como se define paralos activos financieros en la Nota 3.6.
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Los pasivos financieros incluidos en la categoría Débitos y partidas a pagar se valorarán por sucoste amortizado. Los intereses devengados se contabilizarán en la cuenta de pérdidas yganancias, aplicando el método del tipo de interés efectivo (Nota 3.6).
Las variaciones en el valor en libros de los pasivos financieros se registran, en general, concontrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias, diferenciándose entre las que tienen su origenen el devengo de intereses y conceptos asimilados, que se registran en el epígrafe de Intereses ycargas asimiladas, y las que corresponden a otras causas, que se registran, por su importe neto,en el epígrafe de Resultado de operaciones financieras de la cuenta de pérdidas y ganancias.
3.8 Derivados financieros y contabilidad de coberturas
Los Derivados financieros son instrumentos que además de proporcionar una pérdida o unaganancia, pueden permitir, bajo determinadas condiciones, compensar la totalidad o parte de losriesgos de crédito y/ o de mercado asociados a saldos y transacciones, utilizando como elementossubyacentes tipos de interés, determinados índices, los precios de algunos valores, los tipos decambio cruzado de distintas monedas u otras referencias similares.
Los Derivados financieros son utilizados para la gestión de los riesgos de las posiciones propiasdel Fondo, derivados de cobertura, o para beneficiarse de los cambios en los precios de losmismos. Los Derivados financieros que no pueden ser considerados de cobertura se considerancomo derivados de negociación.
Con carácter general, los instrumentos que se pueden designar como instrumentos de coberturason los derivados cuyo valor razonable o flujos de efectivo futuros compensen las variaciones enel valor razonable o en los flujos de efectivo futuros de partidas que cumplan los requisitos paraser calificadas como partidas cubiertas.
Las operaciones de cobertura se clasificarán en las siguientes categorías:
- Cobertura del valor razonable: cubre la exposición a los cambios en el valor razonable deactivos o pasivos reconocidos o de compromisos en firme aún no reconocidos, o de una parteconcreta de los mismos, atribuible a un riesgo en particular que pueda afectar a la cuenta depérdidas y ganancias. Los cambios de valor del instrumento de cobertura y de la partida cubiertaatribuibles al riesgo cubierto se reconocerán en la cuenta de pérdidas y ganancias.
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- Cobertura de los flujos de efectivo: cubre la exposición a la variación de los flujos de efectivoque se atribuya a un riesgo concreto asociado a activos o pasivos reconocidos o a una transacciónprevista altamente probable, siempre que pueda afectar a la cuenta de pérdidas y ganancias. Lacobertura del riesgo de tipo de cambio de un compromiso en firme puede ser contabilizada comouna cobertura de los flujos de efectivo. La parte de la ganancia o la pérdida del instrumento decobertura que se haya determinado como cobertura eficaz, se reconocerá en el estado deingresos y gastos reconocidos con signo positivo, valor razonable a favor del Fondo, o negativo,valor razonable en contra del Fondo, transfiriéndose a la cuenta de pérdidas y ganancias en elejercicio o ejercicios en los que la operación cubierta prevista afecte al resultado.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el Fondo únicamente ha suscrito operaciones de cobertura deflujos de efectivo.
Las permutas financieras (contratos swap) suscritas por el Fondo tienen carácter de cobertura delriesgo de tipo de interés de los Activos Titulizados. Los resultados obtenidos por estos contratosse registran en la cuenta de pérdidas y ganancias de manera simétrica a los resultados obtenidospor los elementos cubiertos.
La eficacia de la cobertura de los derivados definidos como de cobertura, queda debidamentedocumentada, verificando que las diferencias producidas por la variaciones de precios de mercadoentre el elemento cubierto y su cobertura se mantiene en parámetros razonables a lo largo de lavida de las operaciones, cumpliendo así las previsiones establecidas en el momento de lacontratación.
Una cobertura se considera altamente eficaz si, al inicio y durante la vida, el Fondo puede esperar,prospectivamente, que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partidacubierta que sean atribuibles al riesgo cubierto sean compensados casi completamente por loscambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura, y que,retrospectivamente, los resultados de la cobertura hayan oscilado dentro de un rango de variacióndel ochenta al ciento veinticinco por ciento respecto del resultado de la partida cubierta. Cuandoen algún momento deja de cumplirse esta relación, las operaciones de cobertura dejarían de sertratadas como tales y serían reclasificadas como derivados de negociación.
Los ajustes, derivados de la valoración a valor razonable de los instrumentos designados comocoberturas contables de flujos de efectivo se recogerán en el epígrafe Ajustes repercutidos enbalance de ingresos y gastos reconocidos con el signo que corresponda.
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3.9 Deterioro del valor de los activos financieros
El valor en libros de los activos financieros se corrige, en general, con cargo a la cuenta depérdidas y ganancias cuando existe una evidencia objetiva de que se ha producido una pérdidapor deterioro.
En el caso de instrumentos de deuda, entendidos como los créditos y los valores representativosde deuda, existe deterioro cuando después de su reconocimiento inicial ocurra un evento o seproduzca el efecto combinado de varios eventos que suponga un impacto negativo en sus flujosde efectivo futuros.
Como norma general, la corrección del valor en libros de los instrumentos financieros por deteriorose efectúa con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en el que tal deterioro semanifiesta y la recuperación de las pérdidas por deterioro previamente registradas, en caso deproducirse, se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en el que el deterioro seelimina o se reduce. En el caso de que se considere remota la recuperación de cualquier importepor deterioro registrado, éste se elimina del balance de situación, aunque se puedan llevar a cabolas actuaciones necesarias para intentar conseguir su cobro hasta tanto no se hayan extinguidodefinitivamente sus derechos por prescripción, condonación u otras causas.
En el caso de los instrumentos de deuda valorados por su coste amortizado el importe de laspérdidas por deterioro incurridas es igual a la diferencia negativa entre su valor en libros y el valoractual de sus flujos de efectivo futuros estimados.
Los flujos de efectivo futuros estimados de un instrumento de deuda son todos los importes,principal e intereses, que el Fondo estima que obtendrá durante la vida del instrumento. En dichaestimación se considera toda la información relevante que se encuentra disponible en la fecha deelaboración de los estados financieros, que proporcione datos sobre la posibilidad de cobro futurode los flujos de efectivo contractuales. Asimismo, en la estimación de los flujos de efectivo futurosde instrumentos que cuenten con garantías reales, se tienen en cuenta los flujos que seobtendrían de su realización, menos el importe de los costes necesarios para su obtención yposterior venta, con independencia de la probabilidad de la ejecución de la garantía.
En el cálculo del valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados se utilizará como tipo deactualización el tipo de interés efectivo original del instrumento, si su tipo contractual es fijo, o eltipo de interés efectivo a la fecha que se refieran los estados financieros, determinado de acuerdocon las condiciones del contrato, cuando sea variable.
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Cuando se renegocien o modifiquen las condiciones de los instrumentos de deuda, se utilizará eltipo de interés efectivo antes de la modificación del contrato, salvo que pueda probarse que dicharenegociación o modificación se produce por causa distinta a las dificultades financieras delprestatario o emisor.
En el cálculo de las pérdidas por deterioro de un grupo de activos financieros se podrán utilizarmodelos basados en métodos estadísticos.
No obstante, de conformidad con la Circular 4/2010 de la C.N.M.V., el importe de la provisión queresulte de la aplicación de lo previsto en los párrafos anteriores no podrá ser inferior a la que seobtenga de la aplicación para los activos dudosos de los porcentajes mínimos de cobertura porcalendario de morosidad que se indican en los siguientes apartados de esta Norma, que calculanlas pérdidas por deterioro en función del tiempo transcurrido desde el vencimiento de la primeracuota o plazo que permanezca impagado de una misma operación:
a) Tratamiento General
Porcentaje (%)
Hasta 6 meses 25Más de 6 meses, sin exceder de 9 50Más de 9 meses, sin exceder de 12 75Más de 12 meses 100
Esta escala también se aplica, por acumulación, al conjunto de operaciones que el Fondo puedamantener con un mismo deudor, en la medida que en cada una presente impagos superiores atres meses. A estos efectos, se considera como fecha para el cálculo del porcentaje de coberturala del importe vencido más antiguo que permanezca impagado, o la de la calificación de losactivos como dudosos si es anterior.
b) Operaciones con garantía inmobiliaria
A los efectos de estimar el deterioro de los activos financieros calificados como dudosos, el valorde los derechos reales recibidos en garantía, siempre que sean primera carga y se encuentrendebidamente constituidos y registrados a favor del Fondo o, en su caso, de la entidad, se estimará,según el tipo de bien sobre el que recae el derecho real, con los siguientes criterios:
(i) Vivienda terminada residencia habitual del prestatario. Incluye las viviendas concédula de ocupación en vigor donde el prestatario vive habitualmente y tiene losvínculos personales más fuertes. La estimación del valor de los derechos recibidos engarantía será como máximo el valor de tasación, ponderado por un 80 por ciento.
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(ii) Fincas rústicas en explotación, y oficinas, locales y naves polivalentes terminados.Incluye terrenos no declarados como urbanizables en los que no está autorizada laedificación para usos distintos a su naturaleza agrícola, forestal o ganadera; así comolos inmuebles de uso polivalente, vinculados o no a una explotación económica, queno incorporan características o elementos constructivos que limiten o dificulten su usopolivalente y por ello su fácil realización en efectivo. La estimación del valor de losderechos recibidos en garantía será como máximo el valor de tasación, ponderadopor un 70 por ciento.
(iii) Viviendas terminadas (resto). Incluye las viviendas terminadas que, a la fecha a quese refieren los estados financieros, cuentan con la correspondiente cédula dehabitabilidad u ocupación expedida por la autoridad administrativa correspondientepero que no están cualificadas para su consideración en el apartado (i) anterior. Elvalor de los derechos recibidos en garantía será como máximo el valor de tasación,ponderado por un 60 por ciento.
(iv) Parcelas, solares y resto de activos inmobiliarios. El valor de los derechos recibidosen garantía será como máximo el valor de tasación ponderado por un 50 por ciento.
(v) En el supuesto en que no se pueda acceder a la información necesaria para realizarlas ponderaciones establecidas anteriormente, el valor de los derechos recibidos engarantía será como máximo el valor de tasación, ponderado por un 80 por ciento.
Las operaciones “calificadas como activos dudosos” que cuenten con alguna de las garantíaspignoraticias que se indican a continuación, se cubrirán aplicando los siguientes criterios:
- Las operaciones que cuenten con garantías dinerarias parciales se cubrirán aplicando a ladiferencia entre el importe por el que estén registradas en el activo y el valor actual de losdepósitos, los porcentajes de cobertura señalados en el tratamiento general.
- Las operaciones que cuenten con garantías pignoraticias parciales sobre participaciones eninstituciones financieras monetarias o valores representativos de deuda emitidos por lasAdministraciones Públicas o entidades de crédito con elevada calificación crediticia, u otrosinstrumentos financieros cotizados en mercados activos, se cubrirán aplicando a la diferencia entreel importe por el que estén registradas en el activo y el 90% del valor razonable de dichosinstrumentos financieros, los porcentajes de cobertura señalados en el tratamiento general.
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En el supuesto de existir garantías pignoraticias no valoradas en la cesión de los activos o en laemisión de los pasivos, se considerará que su valor es nulo y se aplicará al importe por el quedichas operaciones estén registradas en el activo los porcentajes de cobertura señalados en eltratamiento general.
La Sociedad Gestora deberá ajustar, al alza o a la baja, el importe que resulte de aplicar loprevisto en los párrafos anteriores cuando disponga de evidencias objetivas adicionales sobre eldeterioro de valor de los activos. Las operaciones de importe significativo para el Fondo seanalizarán individualmente. Al 31 de diciembre de 2013, no se han estimado pérdidas por deteriorode activos por encima de las que se derivan de los criterios descritos en los párrafos anteriores.Asimismo, al 31 de diciembre de 2012 no se estimaron pérdidas por deterioro de activos porencima de las requeridas por la normativa aplicable en dicha fecha.
El importe estimado de las pérdidas incurridas por deterioro se reconocerá en la cuenta depérdidas y ganancias del período en el que se manifiesten utilizando como contrapartida unacuenta compensadora para corregir el valor de los activos. Cuando, como consecuencia de unanálisis individualizado de los instrumentos, se considere remota la recuperación de algún importe,éste se dará de baja del activo, sin perjuicio de, en tanto le asistan derechos al Fondo, continuarregistrando internamente sus derechos de cobro hasta su extinción por prescripción, condonaciónu otras causas. La reversión del deterioro, cuando el importe de la pérdida disminuyese porcausas relacionadas con un evento posterior, se reconocerá como un ingreso en la cuenta depérdidas y ganancias, y tendrá como límite el valor en libros del activo financiero que estaríareconocido en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.
El reconocimiento en la cuenta de pérdidas y ganancias del devengo de intereses sobre la base delos términos contractuales se interrumpirá para todos los instrumentos de deuda calificados comodudosos. El criterio anterior se entiende sin perjuicio de la recuperación del importe de la pérdidapor deterioro que, en su caso, se deba realizar por transcurso del tiempo como consecuencia deutilizar en su cálculo el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados. En todo caso, esteimporte se reconocerá como una recuperación de la pérdida por deterioro.
3.10 Activos no corrientes mantenidos para la venta
Se incluyen en esta categoría los activos recibidos para la satisfacción, total o parcial, de activosfinancieros que representan derechos de cobro frente a terceros, con independencia del modo deadquirir la propiedad (en adelante, activos adjudicados), cualquiera que sea su naturaleza, que noformando parte de las actividades de explotación, incluyan importes cuyo plazo de realización orecuperación se espera que sea superior a un año desde la fecha a la que se refieren las cuentasanuales.
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Cuando excepcionalmente la venta se espera que ocurra en un periodo superior a un año, laSociedad Gestora valora el coste de venta en términos actualizados, registrando el incremento desu valor debido al paso del tiempo en el epígrafe de Ganancias / (pérdidas) de activos nocorrientes en venta de la cuenta de pérdidas y ganancias.
En consecuencia, la recuperación del valor en libros de estas partidas, que pueden ser denaturaleza financiera y no financiera, previsiblemente tendrá lugar a través del precio que seobtenga en su enajenación, en lugar de mediante su uso continuado.
Por tanto, los activos inmobiliarios u otros no corrientes recibidos por el Fondo para la satisfacción,total o parcial, de las obligaciones de pago frente a ella de sus deudores se consideran activos nocorrientes en venta, salvo que el Fondo haya decidido hacer un uso continuado de esos activos.
Los activos clasificados como Activos no corrientes se registran en el momento de sureconocimiento inicial por su valor razonable menos los costes de venta, que serán al menos, del25% de su valor razonable. En estos supuestos se presumirá la inexistencia de beneficio, exceptoque haya evidencia suficiente; en particular, se considera que no hay evidencia suficiente cuandola valoración, realizada por experto independiente, tenga una antigüedad superior de 6 meses.
En el caso de que el valor en libros exceda al valor razonable de los activos neto de sus costes deventa, la Sociedad Gestora ajusta el valor en libros de los activos por el importe de dicho exceso,con contrapartida en el epígrafe de Ganancias / (pérdidas) de activos no corrientes en venta de lacuenta de pérdidas y ganancias. En el caso de producirse posteriores incrementos del valorrazonable de los activos, la Sociedad Gestora revierte las pérdidas anteriormente contabilizadas,incrementando el valor en libros de los activos con el límite del importe anterior a su posibledeterioro, con contrapartida en el epígrafe de Ganancias / (pérdidas) de activos no corrientes enventa de la cuenta de pérdidas y ganancias.
3.11 Comisiones
Las Comisiones se clasifican en:
- Comisiones financieras
Son aquéllas que forman parte integral del rendimiento o coste efectivo de una operaciónfinanciera y se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias a lo largo de la vida esperada de laoperación como un ajuste al coste o rendimiento efectivo de la misma.
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- Comisiones no financieras
Son aquéllas derivadas de las prestaciones de servicios y pueden surgir en la ejecución de unservicio que se realiza durante un período de tiempo y en la prestación de un servicio que seejecuta en un acto singular.
- Comisión variable
Es aquella remuneración variable y subordinada destinada a remunerar al Cedente por el procesode intermediación financiera desarrollado, la cual se determinará por la diferencia positiva entre losingresos y los gastos devengados por el Fondo en el periodo.
La diferencia entre los ingresos y los gastos devengados incluirá, entre otros, las pérdidas pordeterioro y sus reversiones, las pérdidas o ganancias de la cartera de negociación y las diferenciasque se originen en el proceso de conversión de las partidas monetarias en moneda extranjera a lamoneda funcional y cualquier otro rendimiento o retribución, distinto de esta comisión variable apercibir por el cedente, u otro beneficiario, de acuerdo con la documentación constitutiva delFondo, devengada en el periodo. Se exceptúan de dicha diferencia la propia comisión variable y elgasto por impuesto sobre beneficios.
El tratamiento específico es el siguiente:
- Cuando la diferencia obtenida entre los ingresos y los gastos devengados sea negativa serepercutirá a los pasivos del Fondo, comenzando por la cuenta de periodificación de la comisiónvariable devengada y no liquidada en periodos anteriores y continuando por el pasivo mássubordinado, teniendo en cuenta el orden de prelación de pagos establecido. Dicha repercusión seregistrará como un ingreso en la partida Repercusión de pérdidas / (ganancias) en la cuenta depérdidas y ganancias.
- Cuando la diferencia obtenida sea positiva, se le detraerán las pérdidas de periodosanteriores que hubieran sido repercutidas a los pasivos del Fondo, de forma que únicamente seproducirá el devengo de la comisión variable cuando no existan pasivos corregidos por imputaciónde pérdidas.
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- Si la resultante del apartado anterior fuera negativa, se repercutirá conforme al apartadoprimero. El importe positivo que resulte se devengará como un gasto en la cuenta de pérdidas yganancias del Fondo en concepto de comisión variable y únicamente será objeto de liquidación enla parte que no corresponda a las plusvalías de la cartera de negociación y los beneficios deconversión de las partidas monetarias en moneda extranjera a la moneda funcional. El importecorrespondiente a los beneficios reconocidos por los conceptos indicados se diferirá, en la partidadel periodificaciones del pasivo del balance de Comisión variable - Resultados no realizados,hasta la baja efectiva, por liquidación o venta, de los activos o pasivos financieros que las hanocasionado y siempre que existan fondos previstos suficientes para abonar los compromisoscontractualmente fijados con los titulares de las emisiones del Fondo.
3.12 Impuesto sobre beneficios
El Fondo tributa en el régimen general del Impuesto sobre Sociedades de acuerdo con lodispuesto por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el TextoRefundido de la Ley sobre el Impuesto de Sociedades, modificado posteriormente por la Ley35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y demodificación parcial de las Leyes de los Impuestos sobre Sociedades, sobre la Renta de noResidentes y sobre el Patrimonio, que establece el tipo de gravamen general del Impuesto sobreSociedades en el 30%.
Asimismo, de acuerdo con lo previsto en la Disposición Transitoria trigésimo primera de la Ley2/2010, de 1 de marzo, por la que se trasponen determinadas Directivas en el ámbito de laimposición indirecta y se modifica la Ley del Impuesto sobre la Renta de no Residentes paraadaptarla a la normativa comunitaria, se establece que en tanto no se establezcanreglamentariamente las normas relativas a la deducibilidad de las correcciones valorativas pordeterioro de valor de los instrumentos de deuda valorados por su coste amortizado que posean losfondos de titulización hipotecaria y los fondos de titulización de activos, se aplicarán los criteriosestablecidos para las entidades de crédito sobre la deducibilidad de la cobertura específica delriesgo de insolvencia del cliente.
El Impuesto sobre beneficios o equivalente se considera como un gasto y se registra, en general,en el epígrafe de “Impuesto sobre beneficios” de la cuenta de pérdidas y ganancias.
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El gasto, en su caso, por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula sobre elresultado neto del ejercicio presentado en la cuenta de pérdidas y ganancias, corregido por lasdiferencias permanentes de acuerdo con los criterios fiscales, y consideradas las diferenciastemporarias en caso de existencia.
El gasto o ingreso por impuesto diferido, en caso de que exista, se corresponde con elreconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido, que surgen de lasdiferencias temporarias originadas por la diferente valoración, contable y fiscal, de los activos ypasivos del Fondo. Las diferencias temporarias imponibles dan lugar a pasivos por impuestodiferido, mientras que las diferencias temporarias deducibles y los créditos por deducciones yventajas fiscales que queden pendientes de aplicar fiscalmente, dan lugar a activos por impuestodiferido. Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos oabonos directos en el capítulo “Ajustes repercutidos en el balance de ingresos y gastosreconocidos” del pasivo del balance, se contabilizan, en su caso, también con contrapartida endicho capítulo.
En base a lo anterior y dado que en función de las condiciones previstas en el folleto del Fondo encuanto a su operativa, se establece que anualmente los ingresos y gastos del Fondo se equilibrendurante toda la vida del mismo, los Administradores de la Sociedad Gestora estiman que laliquidación de cualquier diferencia de naturaleza temporaria, tanto activa como pasiva, es remotacon lo que en función de lo previsto en la normativa contable vigente no se registran activos nipasivos por impuestos diferidos.
3.13 Provisiones y pasivos contingentes
Se consideran provisiones las obligaciones actuales del Fondo, surgidas como consecuencia desucesos pasados, que se encuentran claramente especificadas en cuanto a su naturaleza a lafecha de los estados financieros, pero resultan indeterminadas en cuanto a su importe o momentode cancelación, al vencimiento de las cuales y para cancelarlas, el Fondo espera que deberádesprenderse de recursos que incorporan beneficios económicos. Dichas obligaciones puedensurgir por los aspectos siguientes:
- Una disposición legal o contractual.
- Una obligación implícita o tácita, cuyo nacimiento se sitúa en una expectativa válida creadapor el Fondo frente a terceros respecto de la asunción de ciertos tipos de responsabilidades. Talesexpectativas se crean cuando el Fondo acepta públicamente responsabilidades, se derivan decomportamientos pasados o de políticas empresariales de dominio público.
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- La evolución prácticamente segura de la regulación en determinados aspectos, enparticular, proyectos normativos de los que el Fondo no podrá sustraerse.Son pasivos contingentes las obligaciones posibles del Fondo, surgidas como consecuencia desucesos pasados, cuya existencia está condicionada a que ocurra o no, uno o más eventos futurosindependientes de la voluntad del Fondo. Los pasivos contingentes incluyen las obligacionesactuales del Fondo cuya cancelación no sea probable que origine una disminución de recursosque incorporan beneficios económicos o cuyo importe, en casos extremadamente raros, no puedaser cuantificado con la suficiente fiabilidad.
Las provisiones y los pasivos contingentes se califican como probables cuando existe mayorverosimilitud de que ocurran que de lo contrario, posibles cuando existe menor verosimilitud deque ocurran que de lo contrario y remotos cuando su aparición es extremadamente rara.
La Sociedad Gestora incluye en las cuentas anuales del Fondo todas las provisiones significativascon respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligaciónes mayor que de lo contrario. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anualessino que se informa sobre los mismos a no ser que se considere remota la posibilidad de que seproduzca una salida de recursos que incorporen beneficios económicos.
Las provisiones se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible sobre lasconsecuencias del suceso que las originan y son estimadas en cada cierre contable. Las mismasson utilizadas para afrontar las obligaciones específicas para las cuales fueron reconocidas,procediéndose a su reversión, total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir odisminuyen.
3.14 Ajustes repercutidos en balance de ingresos y gastos reconocidos
En este epígrafe se recogerá el saldo neto, con el signo que corresponda, que resulta de lossiguientes conceptos:
- Activos financieros disponibles para la venta.
- Coberturas de flujos de efectivo: en esta partida se incluyen los ajustes, derivados de lavaloración a valor razonable de los instrumentos designados como coberturas contables de flujosde efectivo.
- Otros ingresos / ganancias y gastos / pérdidas reconocidos.
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- Gastos de constitución en transición: en el caso de que a la fecha de entrada en vigor de laCircular 2/2009 no se hayan amortizado completamente los gastos de constitución según lanormativa anterior, los importes pendientes de amortización son reconocidos en la cuenta deGastos de constitución en transición del epígrafe de Ajustes por repercusión en balance deingresos y gastos reconocidos, procediendo a su amortización en el periodo residual según lanormativa anterior, salvo que se decida su cancelación de forma acelerada, con cargo a Otrosgastos de explotación de la cuenta de pérdidas y ganancias.
4. Gestión del riesgo de instrumentos financieros
El riesgo es inherente a las actividades del Fondo pero el mismo es gestionado por la SociedadGestora a través de un proceso de identificación, medición y seguimiento continuo.
El Fondo está expuesto al riesgo de mercado (el cual incluye el riesgo de tipo de interés), riesgode crédito y riesgo de liquidez derivados de los instrumentos financieros que mantiene en sucartera.
a) Riesgo de tipo de interés
El riesgo de tipo de interés del Fondo surge como consecuencia de que los Préstamos Titulizadostienen un tipo de interés (ej.: Euribor a 12 meses) distinto al tipo de interés de los Bonos deTitulización (Euribor a 3 meses) y los vencimientos de dichos activos y pasivos no soncoincidentes. Los recursos ajenos emitidos a tipos variables exponen al Fondo a riesgo de tipo deinterés de los flujos de efectivo. Es decir, surge riesgo de interés en las operaciones de titulizacióncuando no casan los plazos y tipos de interés de la cartera titulizada con los de los Bonos deTitulización emitidos.
El principal objetivo del Contrato de Swap es cubrir el riesgo que para el Fondo podría suponer elhecho de que ciertos Activos se encuentran sujetos a tipos de interés, tanto fijos como variables,diferentes del Tipo de Interés Nominal aplicable a los Bonos, así como a periodos de revisión yliquidación diferentes.
El Fondo gestiona el riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo mediante permutas de tipode interés, que se utilizan para cubrir el riesgo de tipo de interés y de cambios surgidos en latitulización. La gestión de los flujos de intereses consiste básicamente en la agrupación de lospréstamos titulizados en diferentes paquetes homogéneos en función de sus características, para,posteriormente, contratar una permuta financiera, con el originador o un tercero, para cada uno delos paquetes y disminuir o eliminar el riesgo de base de la operación. Normalmente se negocian,permutas financieras cuyo nocional es equivalente al saldo vivo de los títulos emitidos por elvehículo, por lo que debe disminuir a medida que se amortiza el principal.
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Bajo las permutas de tipo de interés, el Fondo se compromete a pagar a la Entidad deContrapartida, en cada fecha de pago, la suma de los intereses devengados, vencidos eingresados (excluidas las cantidades impagadas y recuperadas, así como los intereses de demoradevengados sobre las mimas) al Fondo de los Activos. Por su parte, la Entidad de Contrapartidase compromete a abonar al Fondo el importe resultante de multiplicar el nominal del swap por eltipo de interés medio ponderado de los Bonos y del préstamo sindicado del periodocorrespondiente (Nota 7).
b) Riesgo de crédito
El riesgo de crédito nace de la posible pérdida causada por el incumplimiento de las obligacionescontractuales de las contrapartes del Fondo así como impago del conjunto de derechos de créditode la cartera titulizada del Fondo.
El Fondo no espera incurrir en pérdidas significativas derivadas del incumplimiento de susobligaciones por parte de la contraparte.
A continuación se muestra el nivel máximo de exposición al riesgo de crédito asumido por elFondo al 31 de diciembre de 2013 y 2012 distinguiendo entre partidas corrientes y no corrientes:
2013 Saldos de activo
Préstamos y partidasa cobrar
Instrumentosfinancieros derivados
Total
(Nota 6) (Nota 7)
ACTIVO NO CORRIENTE 49 079 - 49 079
Derechos de crédito 49 079 - 49 079
ACTIVO CORRIENTE 9 697 - 9 697
Derechos de crédito 9 697 - 9 697
Derivados - - -
TOTAL 58 776 - 58 776
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2012 Saldos de activo
Préstamos y partidasa cobrar
Instrumentosfinancieros derivados
Total
(Nota 6) (Nota 7)
ACTIVO NO CORRIENTE 58 323 - 58 313
Derechos de crédito 58 323 58 313
ACTIVO CORRIENTE 11 339 - 11 349
Derechos de crédito 11 339 - 11 349
Derivados - - -
TOTAL 69 662 - 69 662
El Fondo utiliza como un instrumento fundamental en la gestión del riesgo de crédito el buscar quelos activos financieros adquiridos o contratados por el Fondo cuenten con garantías reales y otraserie de mejoras crediticias adicionales a la propia garantía personal del deudor. Las políticas deanálisis y selección de riesgo del Fondo definen, en función de las distintas características de lasoperaciones, tales como finalidad del riesgo, contraparte, plazo, etc. y las garantías reales omejoras crediticias de las que deberán disponer las mismas, de manera adicional a la propiagarantía real del deudor, para proceder a su contratación.
La valoración de las garantías reales se realiza en función de la naturaleza de la garantía realrecibida. Con carácter general, las garantías reales en forma de bienes inmuebles se valoran porsu valor de tasación, realizada por entidades independientes en el momento de la contratación.Sólo en el caso de que existan evidencias de pérdidas de valor de estas garantías o en aquelloscasos en los que se produzca algún deterioro de la solvencia del deudor que pueda hacer pensarque se pueda tener que hacer uso de estas garantías, se actualiza esta valoración de acuerdo conestos mismos criterios.
El Fondo dispone de mecanismos minimizadores como son los Fondos de Reserva y dotacionesconforme a experiencia de impago y calendarios. No obstante, la mejora del crédito es limitada ylos bonistas son los que soportarán en última instancia el riesgo de crédito.
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c) Riesgo de liquidez
Este riesgo refleja la posible dificultad del Fondo para disponer de fondos líquidos, o para poderacceder a ellos, en la cuantía suficiente y al coste adecuado, de forma que pueda hacer frente entodo momento a sus obligaciones de pago conforme al calendario de pago establecido en elFolleto del Fondo.
El Fondo a fin de gestionar este riesgo dispone desde la constitución del Fondo de mecanismosminimizadores del mismo como son los préstamos para gastos iniciales y préstamossubordinados, con objeto de atender la posible dificultad del Fondo de disponer los fondos líquidoscomo consecuencia del posible desfase entre los ingresos procedentes de los derechos de créditotitulizados y los importes a satisfacer por compromisos asumidos.
d) Riesgo de amortización anticipada
Los titulares de los Bonos y los restantes acreedores del Fondo no dispondrán de másacciones contra la Entidad Cedente o contra la Sociedad Gestora, respectivamente, que lasderivadas de los incumplimientos de sus respectivas funciones y, por tanto, nunca comoconsecuencia de la existencia de morosidad o de amortización anticipada de los Activos. Dichasacciones deberán resolverse en el juicio declarativo ordinario que corresponda según la cuantía dela reclamación.
El riesgo de amortización anticipada de los Activos será por cuenta de los titulares de losBonos.
El riesgo de amortización anticipada total o parcial, es trasladado desde el Cedente hacia losBonistas ya que los flujos de caja que los títulos emitidos proporcionarán en el futuro dependerándirectamente de los pagos que periódicamente realicen los prestatarios hipotecarios. En la medidaque se produzcan pagos extraordinarios, por cancelaciones anticipadas, los flujos de caja podrándiferir de los esperados en el momento de la adquisición de los títulos.
Por otro lado, en la Nota 1, se describen las condiciones para la amortización anticipada de losBonos.
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5. Estimación del valor razonable
El valor razonable de los instrumentos financieros que no cotizan en un mercado activo sedetermina usando técnicas de valoración. La Sociedad Gestora utiliza una variedad de métodosy realiza hipótesis que se basan en las condiciones del mercado existentes en cada una de lasfechas del balance. Para determinar el valor razonable de los instrumentos financieros nocotizados se utilizan técnicas como flujos de efectivo descontados estimados. El valor razonablede las permutas de tipo de interés se calcula como el valor actual de los flujos futuros de efectivoestimados.
Se asume que el valor en libros de los créditos y débitos por operaciones comerciales seaproxima a su valor razonable. El valor razonable de los pasivos financieros a efectos de lapresentación de información financiera se estima descontando los flujos contractuales futuros deefectivo al tipo de interés corriente del mercado del que puede disponer la Sociedad Gestorapara instrumentos financieros similares.
Tanto los Derechos de crédito como las Obligaciones y otros valores negociables al 31 dediciembre de 2013 y 2012 son a tipo variable, con revisión periódica de tipo de interés, por lo quesu valor razonable como consecuencia de los movimientos de los tipos de interés de mercado noes significativamente diferente del registrado en el balance de situación adjunto.
6. Préstamos y partidas a cobrar
El detalle de los epígrafes de Préstamos y partidas a cobrar es el siguiente:
2013 2012
Préstamos y partidas a cobrar a largo plazo 49 079 58 323Participaciones Hipotecarias 48 165 57 349Activos dudosos 1 141 1 034Correcciones de valor por deterioro de activos (227) (60)Intereses y gastos devengados no vencidos - -
Préstamos y partidas a cobrar a corto plazo 9 697 11 339Participaciones Hipotecarias 9 549 11 185Cuentas a cobrar - -Activos dudosos 78 67Correcciones de valor por deterioro de activos (11) (11)Intereses y gastos devengados no vencidos 56 66Intereses vencidos y no pagados 25 32
58 776 69 662
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La clasificación de los saldos anteriores entre el largo y el corto plazo ha sido realizada por laSociedad Gestora sobre la base los flujos de efectivo futuros, determinados en base a la mejorestimación al 31 de diciembre de 2013 de las tasas de amortización anticipada, tasa demorosidad, tasa de recuperación de activos dudosos, tasas de fallidos y recuperación de fallidos,y la vida media de cada uno de los derechos de crédito adquiridos.
Todos los préstamos y partidas a cobrar están denominados en euros.
Los Derechos de crédito al 31 de diciembre de 2013 y 2012 son a tipo variable, con revisiónperiódica de tipo de interés, por lo que su valor razonable como consecuencia de los movimientosde los tipos de interés de mercado no es significativamente diferente del registrado en el balancede situación adjunto.
Al 31 de diciembre de 2013, el tipo de interés medio de la cartera de Derechos de crédito asciendeal 3,56% encontrándose el interés nominal de cada uno de los préstamos entre un mínimo de0,70% y un máximo de 6,86%.
Al 31 de diciembre de 2012, el tipo de interés medio de la cartera de Derechos de crédito asciendeal 3,99%, encontrándose el interés nominal de cada uno de los préstamos entre el 1% de tipo deinterés mínimo y el 7% de tipo de interés máximo.
Se considera que las partidas a cobrar vencidas con antigüedad inferior a tres meses no hansufrido ningún deterioro de valor. Al 31 de diciembre de 2013, habían vencido cuentas a cobrar porimporte de 91 miles de euros (113 miles de euros en 2012), si bien no habían sufrido pérdida pordeterioro. El análisis de estas partidas es el siguiente:
2013 2012
Partidas a cobrar – Principal 66 81Partidas a cobrar – Intereses 25 32
91 113
Durante el ejercicio 2013, se ha producido una dotación neta a las correcciones por deterioro de166 miles de euros (71 miles de euros en 2012). El importe de las correcciones por deterioro enbalance asciende a 238 miles de euros al 31 de diciembre de 2013 (en 2012 ascendieron a 71miles de euros).
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Al 31 de diciembre de 2013, la clasificación de los activos dudosos en función de la antigüedad desus impagos, junto con su correspondiente provisión, de acuerdo con los criterios de la Circular4/2010 de C.N.M.V., es la siguiente (esta clasificación difiere de la efectuada en el Balance, dondela clasificación entre activos corrientes y no corrientes se realiza en base al vencimientocontractual de las operaciones):
2013Activo Base de
dotación (*)Correccionespor deterioro
Entre 3 y 6 meses 440 1 -Entre 6 y 9 meses 57 - -Entre 9 y 12 meses 168 - -Más de 12 meses 553 238 238
1 218 239 (238)
(*) Una vez descontado el efecto de la aplicación de las garantías.
El importe de las correcciones por deterioro no se corresponde con el resultado de aplicar sobre elsaldo vivo de los activos dudosos los porcentajes marcados por el calendario descrito en la Nota3.8, debido al efecto que tienen las garantías inmobiliarias sobre la base de dotación, deconformidad con lo establecido en la Circular 4/2010 de C.N.M.V.
Al 31 de diciembre de 2012, la clasificación de los activos dudosos en función de la antigüedad desus impagos, junto con su correspondiente provisión, de acuerdo con los criterios de la Circular4/2010 de C.N.M.V., es la siguiente (esta clasificación difiere de la efectuada en el Balance, dondela clasificación entre activos corrientes y no corrientes se realiza en base al vencimientocontractual de las operaciones):
2012Activo Base de
dotación (*)Correccionespor deterioro
Entre 3 y 6 meses 839 - -Entre 6 y 9 meses 43 - -Entre 9 y 12 meses 16 - -Más de 12 meses 203 71 (71)
1 101 71 (71)
(*) Una vez descontado el efecto de la aplicación de las garantías.
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El movimiento durante los ejercicios 2013 y 2012 de los activos dudosos es el siguiente:
2013 2012
Saldo al inicio del ejercicio 1 101 888Aumentos 422 792Recuperaciones (305) (579)Reclasificación a fallidos -
Saldo al final del ejercicio 1 218 1 101
La distribución de los activos dudosos en principal e intereses es la siguiente:
2013 2012
Activos dudosos – Principal 1 209 1 081Activos dudosos – Intereses 9 20
1 218 1 101
De estos activos dudosos se han dejado de cobrar 25 miles de euros de principal y 10 miles deeuros de intereses durante 2013. Con posterioridad al cierre del ejercicio, se han recuperadoimportes impagados por un total de 23 miles de euros sin que se hayan producido renegociacionesde las condiciones contractuales de los préstamos.
El movimiento durante los ejercicios 2013 y 2012 de las Correcciones de valor por deterioro deactivos constituidas para la cobertura del riesgo de crédito es el siguiente:
2013 2012
Saldo al inicio del ejercicio 71 -Aumentos 174 81Disminuciones (7) (10)
Saldo al final del ejercicio 238 71
El deterioro de los activos financieros del Fondo, calculado según lo indicado en la Nota 3.8, hasido registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio 2013 y 2012.
La totalidad de las Correcciones de valor por deterioro de activos reconocidas en los ejercicios2013 y 2012 se han determinado individualmente.
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Durante los ejercicios 2013 y 2012 no se han dado de baja activos financieros deteriorados alconsiderarse remota su recuperación.
El reconocimiento y la reversión de las correcciones valorativas por deterioro de las cuentas acobrar se han incluido dentro del epígrafe de Deterioro de activos financieros (neto) en la cuentade pérdidas y ganancias (Nota 16). Normalmente, se dan de baja los importes cargados a lacuenta de deterioro de valor cuando no existen expectativas de recuperar más efectivo.
Como mecanismo de mejora crediticia ante posibles pérdidas debido a Préstamos Hipotecariosimpagados y/o fallidos y con la finalidad de permitir los pagos a realizar por el Fondo de acuerdocon el Orden de Prelación de Pagos, se ha constituido el Fondo de Reserva (Nota 8).
El movimiento del epígrafe de Participaciones Hipotecarias durante los ejercicios 2013 y 2012, sinconsiderar intereses devengados y correcciones de valor por deterioro, se muestra a continuación:
Saldo al 31 de diciembre de 2011 82 920
Amortizaciones del principal de las Participaciones Hipotecarias (13 305)Cobradas en el ejercicio (9 213)Amortizaciones anticipadas (4 092)
Saldo al 31 de diciembre de 2012 69 615
Amortizaciones del principal de las Participaciones Hipotecarias (10 693)Cobradas en el ejercicio (7 817)Amortizaciones anticipadas (2 876)
Saldo al 31 de diciembre de 2013 58 922
El importe de los intereses devengados en los ejercicios 2013 y 2012 por los PréstamosHipotecarios ha ascendido a un importe total de 2.152 miles de euros y 2.951 miles de euros,respectivamente (Nota 12).
El importe de los intereses netos devengados al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y no vencidosasciende a 56 miles de euros y 66 miles de euros, respectivamente, los cuales han sidoregistrados en el epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de “Intereses y rendimientosasimilados - Derechos de crédito” con cargo al epígrafe de “Intereses y gastos devengados novencidos” del balance de situación.
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Los importes de los derechos de crédito con un vencimiento determinado clasificados por año devencimiento son los siguientes:
Año de vencimiento
2014 2015 2016 2017 2018 Entre 2019y 2023
Añosposteriores
Total
Derechos de crédito 9 495 8 823 40 369 - - - - 58 687
9 495 8 823 40 369 - - - - 58 687
7. Instrumentos financieros derivados
Los instrumentos financieros derivados que tiene contratados el Fondo al 31 de diciembre de 2013y 2012, se consideran operaciones de cobertura de flujos de efectivo.
La Sociedad Gestora, en representación y por cuenta del Fondo, suscribió con el agente financieroun contrato de permuta financiera (swap) para la cobertura del riesgo de tipo de interés del Fondo,cubriéndose el diferencial entre los intereses fijos de parte de los préstamos hipotecariosparticipados y los intereses variables de la emisión de Bonos. Mediante este contrato se produceel pago de un tipo fijo determinado en base a los intereses de las Participaciones Hipotecariasvencidos e ingresados en cada periodo de devengo, y se recibe del Agente Financiero un tipovariable del Euribor a 3 meses más 60 puntos básicos sobre el importe nominal del swap, deacuerdo con el apartado V.4.4 del Folleto de Emisión.
La distribución del saldo de los derivados de cobertura contratados por el Fondo para cubrir elriesgo de tipo de interés al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es la siguiente:
2013 2012
Activo / (Pasivo) por derivados de cobertura a largo plazo (174) (541)Intereses a cobrar (a pagar) devengados y no vencidos (15) (27)
(189) (568)
El importe de los intereses devengados en el ejercicio 2013 por las permutas de tipo de interés haascendido a un importe de 321 miles de euros a favor del Cedente (371 miles de euros a favor delCedente en el ejercicio 2012). Los ingresos y gastos por intereses del swap han sido registradosen el ejercicio 2013, por su valor neto, en la cuenta de pérdidas y ganancias, en el epígrafe de“Resultados de operaciones de cobertura de flujos de efectivo” (Nota 14).
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El importe de los intereses devengados al 31 de diciembre de 2013 y no cobrados asciende a 15miles de euros a favor del Cedente (27 miles de euros a favor del Cedente para 2012) los cualeshan sido registrados en el epígrafe correspondiente de la cuenta de pérdidas y ganancias concargo al epígrafe de “Derivados de cobertura”, contabilizado en el activo o en el pasivo del balancede situación, según se trate de intereses devengados a favor del Fondo o a favor del Cedente,respectivamente.
Los importes del principal nocional de los contratos de permuta de tipo de interés pendientes al 31de diciembre de 2013 y 2012 son los siguientes:
2013 2012
Permutas de tipo de interés 6 494 8 472
En relación a la valoración de los derivados financieros de pasivo y para el Fondo, la SociedadGestora incluye entre otros, el riesgo de impago y el riesgo de liquidez; dichos riesgos se venminorados a efectos del Fondo ya que éste actúa como un vehículo entre el Bonista o tenedor delos Bonos y el Cedente de los derechos de crédito, por lo que dichos riesgos asociados a losDerechos de Crédito se trasmiten implícitamente a los acreedores del Fondo de Titulización.
La metodología de valoración aplicada permite obtener una valoración que equivale al precioteórico de sustitución de la contrapartida. La nueva contrapartida, estimaría el precio real enfunción al Valor de los pagos a percibir o realizar por el Fondo en virtud del contrato.
La metodología aplicada tiene en consideración las fechas de pago futuras del Fondo asumiendoel ejercicio del clean-up call (opción amortización anticipada cuando el saldo de la cartera deactivos alcanza o es inferior al 10% del saldo titulizado), considerándose a todos los efectos losdiferentes períodos de pagos del Fondo afecto.
El nominal vivo correspondiente a cada período de pago se calcula, para cada uno de los Activos,de acuerdo a su sistema de amortización.
Se estima el valor actual de los pagos a percibir por el Fondo a partir de los tipos LIBOR implícitos(futuros) cotizados a fecha de valoración, para los diferentes períodos (teniendo en consideraciónsi la fijación es al inicio o al final de cada período) aplicando el número de días del período ydescontando dichos pagos a la fecha de cálculo de la valoración, en función del valor dedescuento obtenido de una curva cupón cero construida con Overnight Indexed Swaps (OIS).
De forma similar, se calcula el valor de los pagos a realizar por el Fondo a partir de promedios deforwards, si bien, en el caso de contar con índices no cotizados (EURIBOR BOE, IRPH, VPO,…),se realizan estimaciones estadísticas de dichos índices.
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Finalmente, el valor del swap será igual a la diferencia entre el valor actual de los pagos a percibirpor el Fondo, y el valor actual de los pagos a realizar por el Fondo.
Las principales hipótesis utilizadas para la valoración de estos instrumentos financieros son lassiguientes:
Momentoactual
Tipo de interés medio de la cartera 5,05%Vida media de los activos 69Tasa de amortización anticipada 11,28%Spread flujos de préstamos 5,04%Spread medio bonosTasa de morosidad
0,00%2,00%
8. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
El desglose del epígrafe de Efectivo y otros activos líquidos equivalentes al 31 de diciembre de2013 y 2012 es el siguiente:
2013 2012
Cuenta Tesorería 1 249 1 371Cuenta Fondo de Reserva 3 500 3 500
4 749 4 871
Como consecuencia de la bajada de rating la Confederación Española de Cajas de Ahorros(CECA), por parte de Moody’s, se ha sustituido a la misma como Agente Financiero, pasando aser desde el 17 de julio de 2013 Barclays PLC, Sucursal en España.
El saldo de este epígrafe corresponde a la cuenta corriente (cuenta de tesorería) mantenida en elAgente Financiero, así como a las cuentas abiertas en cada Entidad Emisora (cuentas de cobros).En la cuenta de tesorería, además de la liquidez derivada de la operativa del Fondo, se encuentradepositado el Fondo de Reserva por importe de 3.500 miles de euros fue dotado inicialmente concargo al Préstamo Subordinado para Constitución del Fondo de Reserva (Nota 10). Esta cuentacorriente devenga un tipo de interés igual al Tipo de Interés Medio Interbancario menos 35 puntosbásicos.
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Los intereses devengados por esta cuenta corriente durante los ejercicios 2013 y 2012 asciendena un importe de 32 miles de euros y 16 miles de euros, respectivamente (Nota 12). Al 31 dediciembre de 2013 y 2012 el importe de los intereses devengados y pendientes de cobro asciendea 1 miles de euros en ambos ejercicios. Dichos intereses se encuentran registrados en losepígrafes del balance de situación de Ajustes por periodificaciones (Nota 9).
De acuerdo con el Folleto de Emisión, el importe requerido del Fondo de Reserva, en cada fechade pago, será la menor de las siguientes cantidades:
El importe inicial del fondo de reserva, que asciende a 5.950 miles de euros.
La mayor cantidad entre:
- El 3,4% del saldo del principal pendiente de pago de los Bonos (de modo que elFondo de Reserva no comenzará a liberarse hasta que su importe represente dichoporcentaje.
- El 1% del saldo inicial de los Bonos.
En todo caso, el importe del Fondo de Reserva no podrá ser inferior, en ningún momento de lavida del Fondo, al 1% del saldo inicial de los Bonos.
El movimiento durante los ejercicios 2013 y 2012 del fondo de reserva es el siguiente:
2013 2012
Saldo al inicio del ejercicio 3 500 3 500Aumentos - -Disminuciones - -
Saldo al final del ejercicio 3 500 3 500
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo de Reserva mantenido por el Fondo cumple elmínimo requerido conforme al Folleto de Emisión del Fondo.
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9. Ajustes por periodificaciones de activo y de pasivo
a) Ajustes por periodificaciones de activo
El desglose de este epígrafe es el siguiente:
2013 2012
Comisiones - -Otros 1 1
1 1
Los ajustes por periodificaciones de activo al 31 de diciembre de 2013 y 2012 corresponden a losintereses devengados por la cuenta corriente mantenida con el Agente Financiero (Nota 8).
b) Ajustes por periodificaciones de pasivo
El desglose de este epígrafe es el siguiente:
2013 2012
Comisiones 217 289Comisión Sociedad Gestora 2 2Comisión Administrador - -Comisión del agente de financiero / pagos - -Comisión variable - Resultados realizados 215 287Comisión variable - Resultados no realizados - -Otras comisiones del Cedente - -Correcciones de valor por repercusión de pérdidas - -Otras comisiones - -
Otros 1 -
218 289
Los ajustes por periodificaciones de pasivo al 31 de diciembre de 2013 y 2012 correspondenprincipalmente a la periodificación de las comisiones (Nota 15).
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10. Débitos y partidas a pagar
El detalle de los epígrafes de Débitos y partidas a pagar es el siguiente:
2013 2012
Débitos y partidas a pagar a largo plazo 52 693 61 946Obligaciones y otros valores negociables 49 193 58 446Deudas con entidades de crédito 3 500 3 500
Débitos y partidas a pagar a corto plazo 10 600 12 272Obligaciones y otros valores negociables 10 596 12 220Deudas con entidades de crédito 2 2Acreedores y otras cuentas a pagar 2 50
63 293 74 218
La clasificación de los saldos anteriores entre el largo y el corto plazo ha sido realizada por laSociedad Gestora sobre la base los flujos de efectivo futuros, determinados en base a la mejorestimación al 31 de diciembre de 2013 de las tasas de amortización anticipada, tasa demorosidad, tasa de recuperación de activos dudosos, tasas de fallidos y recuperación de fallidos,y la vida media de cada una de las obligaciones contraídas.
Todas las deudas del Fondo están denominadas en euros.
Tanto las Obligaciones y otros valores negociables como los Préstamos Subordinados al 31 dediciembre de 2013 y 2012 son a tipo variable, con revisión periódica de tipo de interés, por lo quesu valor razonable como consecuencia de los movimientos de los tipos de interés de mercado noes significativamente diferente del registrado en el balance de situación adjunto.
El cálculo de la vida media y de la duración de los Bonos está significativamente ligado a la vidade los activos cedidos, la cual está influenciada por las hipótesis de tasas de amortizaciónanticipada y morosidad. Dichas tasas de amortización se formarán a partir de una variedad defactores (geográficos, estacionalidad, tipos de interés, etc.) que impiden su previsibilidad. Noobstante, la Sociedad Gestora, ha realizado una estimación sobre la vida residual de los activosemitidos por el Fondo (y consecuentemente del vencimiento de los Bonos) en el Estado S.05.1(Cuadro E), incluido como Anexo I dentro de las presentes Cuentas Anuales.
Adicionalmente, la Sociedad Gestora, ha preparado una estimación sobre la vida residual de lospasivos emitidos por el Fondo, dicha estimación se detalla en el Estado S.05.2 (Cuadro A),incluido como Anexo I dentro de las presentes Cuentas Anuales.
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Los importes de los débitos y partidas a pagar a largo plazo con un vencimiento determinado odeterminable clasificadas por año de vencimiento son los siguientes:
Año de vencimiento
Entre 2019 Años2014 2015 2016 2017 2018 y 2023 posteriores Total
Bonos Serie A 10 576 8 824 23 369 - - - - 45 769Bonos Serie B - - 14 000 - - - - 14 000Intereses Serie A 13 - - - - - - 13Intereses Serie B 7 - - - - - - 7Préstamosubordinado - - 3 500 - - - - 3 500Intereses préstamosubordinado 2 - - - - - - 2
10 598 - - - - 63 291
a) Deudas con entidades de crédito a largo y corto plazo
Estos epígrafes del balance de situación adjunto recogen dos préstamos subordinados que laSociedad Gestora, en representación y por cuenta del Fondo, contrató con fecha 17 de julio de2003 con las Entidades Cedentes, por un importe total de 1.141 y 5.950 miles de euros,respectivamente, destinados a financiar los gastos de constitución del Fondo (en adelante,Préstamo Subordinado para Gastos Iniciales) y el importe requerido del Fondo de Reserva (enadelante, Préstamo Subordinado para Constitución del Fondo de Reserva).
El importe inicial en la fecha de concesión y el saldo vivo de los préstamos subordinados al 31 dediciembre de 2013, sin considerar las correcciones de valor por repercusión de pérdidas (Nota 17),son los siguientes:
Inicial Saldo Vivo
Préstamo SubordinadoPara Gastos Iniciales 1 141 -Para Constitución del Fondo de Reserva 5 950 3 500
7 091 3 500
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Tanto el Préstamo Subordinado para Gastos Iniciales como el Préstamo Subordinado paraConstitución del Fondo de Reserva devengan un tipo de interés igual que el tipo de interésaplicable a los Bonos del Tramo B en cada periodo de interés. Estos intereses se abonaránúnicamente si el Fondo dispone de liquidez suficiente de acuerdo con el orden de prelación depagos establecido en el Folleto.
La amortización del Préstamo Subordinado para Gastos Iniciales se efectuará en cada una de lasfechas de pago, en proporción a los días transcurridos en cada periodo de devengo de intereses,sobre una base de 5 años. Al 31 de diciembre de 2013 este préstamo se encuentra totalmenteamortizado.
La amortización del Préstamo Subordinado para Constitución del Fondo de Reserva se efectuaráen cada una de las fechas de pago por un importe igual a la diferencia entre el importe requeridodel Fondo de Reserva en la fecha de pago anterior y el importe requerido del Fondo de Reservaen la fecha de pago en curso (Nota 8).
La distribución del saldo vivo del préstamo subordinado para constitución del Fondo de Reserva,sin considerar las correcciones de valor por repercusión de pérdidas (Nota 17), es la siguiente:
2013 2012
Préstamo Subordinado para Gastos Iniciales - -Principal no vencido - -Principal vencido y no pagado - -Intereses devengados no vencidos - -Intereses vencidos y no pagados - -
Préstamo Subordinado para Constitución del Fondo de Reserva 3 502 3 502Principal no vencido 3 500 3 500Principal vencido y no pagado - -Intereses devengados no vencidos 2 2Intereses vencidos y no pagados - -
3 502 3 502
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La amortización del préstamo subordinado para constitución del Fondo de Reserva durante elejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2013 es la que se muestra en el siguiente detalle:
Saldo al31.12.12
Amortización delprincipal
Saldo al31.12.13
Préstamo SubordinadoPara Constitución del Fondo de Reserva 3 500 - 3 500
3 500 - 3 500
Durante el ejercicio 2013, no se han producido traspasos entre largo y corto plazo.
La amortización del Préstamo Subordinado durante el ejercicio anual terminado el 31 de diciembrede 2012 es la que se muestra en el siguiente detalle:
Saldo al31.12.11
Amortización delprincipal
Saldo al31.12.12
Préstamo SubordinadoPara Gastos Iniciales - - -Para Constitución del Fondo de Reserva 3 500 - 3 500
3 500 - 3 500
Durante el ejercicio 2012, no se produjeron traspasos entre largo y corto plazo.
Los intereses devengados durante el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2013 y 2012ascienden a un importe de 30 miles de euros y 50 miles de euros, respectivamente (Nota 13), delos que un importe de 2 miles de euros está pendiente de pago al 31 de diciembre de 2013 (2miles de euros al 31 de diciembre de 2012). Dichos intereses están registrados en el epígrafe depérdidas y ganancias de “Intereses y cargas asimiladas – Deudas con entidades de crédito” conabono al epígrafe del balance de situación de “Deudas con entidades de crédito – Intereses ygastos devengados no vencidos” por la parte no vencida y “Deudas con entidades de crédito –Otras deudas con entidades de crédito” por la parte vencida.
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b) Obligaciones y otros valores negociables a largo y corto plazo
Este epígrafe recoge, al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la emisión de Obligaciones y otrosvalores negociables. A continuación se detalla el valor nominal de las obligaciones emitidas por elFondo al 31 de diciembre de 2013 y 2012, así como el plazo hasta su vencimiento, sin considerarel importe de “Intereses y gastos devengados no vencidos”:
Valor nominal Vencimiento en años2013 2012 2013 2012
Bonos Serie A 45 769 56 647 20 21Bonos Serie B 14 000 14 000 20 21
59 769 70 647
Las características de cada una de las series de bonos en el momento de su emisión son lassiguientes:
- Bonos ordinarios, que integran el Tramo A, compuesto inicialmente por 3.360 Bonos de100.000 euros de valor nominal cada uno, por un importe total de 336.000 miles de euros. EstosBonos devengan un tipo de interés anual de Euribor a 3 meses más 26 puntos básicos, pagaderoslos días 13 de marzo, junio, septiembre y diciembre de cada año, o siguiente día hábil. EstosBonos se amortizan en las fechas anteriores a medida que se genera liquidez procedente de laamortización de las Participaciones Hipotecarias. Su calificación crediticia (rating) es Aaa, según laagencia de calificación Moody´s Investors Service España, S.A.
- Bonos subordinados, que integran el Tramo B, compuesto inicialmente por 140 Bonos de100.000 euros de valor nominal cada uno, por un importe total de 14.000 miles de euros. EstosBonos devengan un tipo de interés anual de Euribor a 3 meses más 65 puntos básicos, pagaderoslos días 13 de marzo, junio, septiembre y diciembre de cada año, o siguiente día hábil. Los BonosTramo B se amortizan a medida que se genera liquidez procedente de la amortización de lasParticipaciones. La amortización de los Bonos del Tramo B comenzará sólo cuando se hayanamortizado totalmente los Bonos del Tramo A. Su calificación crediticia (rating) es A3, según laagencia de calificación Moody´s Investors Service España, S.A.
La fecha de vencimiento final del Fondo será el 15 de junio de 2033. No obstante, la SociedadGestora podrá proceder a liquidar de forma anticipada el Fondo, y con ello la emisión de Bonos, enlos supuestos que se describen en la Nota 1.
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La vida media estimada de los Bonos de Titulización Hipotecaria quedó fijada en 3,81 y 8,40 añospara los Tramos A y B respectivamente, en el momento de la emisión y bajo la hipótesis demantenimiento de una tasa de amortización anticipada del 10%, asumiéndose que el Fondo ejerzala opción de amortización anticipada prevista en el párrafo primero del apartado II.11.3.3 delFolleto de Emisión.
El desglose de las partidas de “Obligaciones y otros valores negociables” al 31 de diciembre de2013 y 2012 es el siguiente:
2013 2012
Obligaciones y otros valores negociables a largo plazo 49 193 58 446Principal – Bonos Serie A 35 193 44 446Principal – Bonos Serie B 14 000 14 000
Obligaciones y otros valores negociables a corto plazo 10 596 12 220
Principal – Bonos Serie A 10 576 12 201Intereses devengados no vencidos – Serie A 13 13Intereses devengados no vencidos – Serie B 7 6
59 789 70 666
El movimiento del principal de los Bonos durante el ejercicio 2013 es el siguiente:
Saldo al 31.12.2012 Amortizaciones Saldo al 31.12.2013
Bonos Serie A 56 647 (10 878) 45 769Bonos Serie B 14 000 - 14 000
70 647 (10 878) 59 769
El movimiento del principal de los Bonos durante el ejercicio 2012 fue el siguiente:
Saldo al 31.12.2011 Amortizaciones Saldo al 31.12.2012
Bonos Serie A 69 530 (12 883) 56 647Bonos Serie B 14 000 - 14 000
83 530 (12 883) 70 647
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El desglose de la amortización del principal de los Bonos durante el ejercicio 2013, con distribuciónpor series y fechas de pago, es el siguiente:
Serie A Serie B Total
13 de marzo de 2013 3 045 - 3 04513 de junio de 2013 2 781 - 2 78113 de septiembre de 2013 2 607 - 2 60713 de diciembre de 2013 2 445 - 2 445
10 878 - 10 878
Los intereses devengados durante el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2013 y 2012ascienden a un importe de 366 miles de euros y 868 miles de euros, respectivamente (Nota 13),de los que un importe de 20 miles de euros está pendiente de pago al 31 de diciembre de 2013(19 miles de euros al 31 de diciembre de 2012). Dichos intereses están registrados en el epígrafede la cuenta de pérdidas y ganancias de “Intereses y cargas asimiladas – Obligaciones y otrosvalores negociables” y en el epígrafe del balance de situación de “Obligaciones y otros valoresnegociables – Intereses y gastos devengados no vencidos”.
La calificación crediticia (rating) de los Bonos al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es la siguiente:
Moody´s Investors Service España, S.A.2013 2012
Bonos Serie A A3 A3Bonos Serie B Ba1 Baa2
c) Acreedores y otras cuentas a pagar
El desglose del epígrafe de Acreedores y otras cuentas a pagar es el siguiente:
2013 2012
Otras deudas con Administraciones Públicas 2 2Otros acreedores y cuentas a pagar - 48
2 50
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El 5 de julio de 2010 se publicó la Ley 15/2010, de modificación de la Ley 3/2004, de 29 dediciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operacionescomerciales.
Entre otros aspectos, dicha norma suprime la posibilidad del “pacto entre las partes”, en relacióncon la ampliación del plazo de pago a proveedores, como respuesta a las repercusionesfinancieras de la crisis económica en todos los sectores, traducidas en un aumento de impagos,retrasos y prórrogas en la liquidación de facturas vencidas, que afecta con especial gravedad a laspequeñas y medianas empresas por su gran dependencia del crédito a corto plazo y por laslimitaciones de tesorería en el actual contexto económico. Además, para luchar contra estasdificultades, la ley fija un aplazamiento general máximo entre empresas de 60 días naturales apartir de la fecha de entrega de las mercancías o de prestación de los servicios que empezará aregir el 1 de enero de 2013
Al cierre del ejercicio 2013, el Fondo no tiene saldo alguno pendiente de pago que acumule unaplazamiento superior al plazo establecido en su folleto. Además, los pagos efectuados se hanrealizado dentro de los plazos establecidos en su folleto, salvo los que se describen en las notasde la presente memoria.
11. Ajustes repercutidos en balance de ingresos y gastos reconocidos
Dentro de este epígrafe del balance de situación se incluyen los importes derivados de los ajustespor valoración de activos y pasivos registrados en el estado de ingresos y gastos reconocidos, asícomo de la aplicación de la contabilidad de coberturas de flujos de efectivo, hasta que se produzcasu extinción o realización, momento en el que se reconocen definitivamente en la cuenta depérdidas y ganancias (Nota 7).
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El desglose de este epígrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es elsiguiente:
Activo Pasivo31 de diciembre de 2013
Coberturas de flujos de efectivo 174 -Gastos de constitución en transición - -
174 -
31 de diciembre de 2012
Coberturas de flujos de efectivo 541 -Gastos de constitución en transición - -
541 -
Los ajustes repercutidos en el balance de ingresos y gastos reconocidos del ejercicio 2013 y 2012se corresponden con el efecto de la valoración de los derivados de cobertura (Nota 7).
12. Intereses y rendimientos asimilados
El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios anualesterminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente:
2013 2012
Derechos de crédito (Nota 6) 2 152 2 951Cuenta de tesorería (Nota 8) 32 16
2 184 2 967
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13. Intereses y cargas asimiladas
El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios anualesterminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente:
2013 2012
Obligaciones y otros valores negociables (Nota 10) (366) (868)Deudas con entidades de crédito (Nota 10) (30) (50)Instrumentos financieros derivados
(396) (918)
14. Resultado de operaciones de cobertura de flujos de efectivo
El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias es el siguiente:
2013 2012
Ganancias de operaciones de cobertura de flujos de efectivo 62 140Pérdidas de operaciones de cobertura de flujos de efectivo (383) (511)
(321) (371)
El resultado de operaciones de cobertura de flujos de efectivo corresponde a los intereses netosdevengados a favor del Cedente en los ejercicios 2013 y 2012 por el contrato de permutafinanciera descrito en la Nota 7.
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15. Otros gastos de explotación
El desglose del epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de Otros gastos de explotación delos ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente:
2013 2012
Servicios exteriores (16) (15)Servicios de profesionales independientes (1) (1)Otros servicios (15) (14)
Tributos - -
Otros gastos de gestión corriente (1 285) (1 592)Comisión de la Sociedad Gestora (39) (38)Comisión del Administrador (7) (8)Comisión del Agente Financiero / pagos (1) (2)Comisión variable - Resultados realizados (1 238) (1 544)Comisión variable - Resultados no realizados - -Otros gastos - -
(1 301) (1 607)
En el Folleto de Emisión del Fondo se establecen las comisiones a pagar a las distintas entidadesy agentes participantes en el mismo. Las comisiones establecidas son las siguientes:
a) Comisión de Administración de la Sociedad Gestora
Se calcula aplicando el 0,03% anual sobre la suma de los saldos vivos de las ParticipacionesHipotecarias en la fecha de determinación anterior a la fecha de pago en curso, con un mínimo de30.050 euros.
Durante los ejercicios 2013 y 2012 se ha devengado por este concepto una comisión de 39 milesde euros y 38 miles de euros, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2013 se encuentranpendientes de pago 2 miles de euros que serán abonados en la próxima fecha de pago (15 demarzo de 2014). Al 31 de diciembre de 2012 se encontraban pendientes de pago 2 miles de eurosque fueron abonados en la siguiente fecha de pago (15 de marzo de 2013). Dicha comisión estáregistrada en el epígrafe de Pérdidas y Ganancias “Otros gastos de explotación” y en el epígrafede Balance “Ajustes por periodificaciones – Comisiones” (Nota 9), respectivamente.
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b) Comisión de Servicios Financieros
El Agente Financiero, por los servicios prestados en virtud del contrato de servicios financieros,tiene derecho a percibir una comisión del 0,002% anual sobre el saldo de principal pendiente deamortizar de los Bonos en la fecha de pago anterior.
En los ejercicios 2013 y 2012 se ha devengado una comisión por este concepto de 1 miles deeuros y 2 miles de euros, respectivamente. Dicha comisión está registrada en el epígrafe dePérdidas y Ganancias “Otros gastos de explotación”.
c) Comisión de Administración
Su cálculo se realiza aplicando el 0,01% anual sobre el saldo vivo de las ParticipacionesHipotecarias en la fecha de pago anterior.
Durante los ejercicios 2013 y 2012 se ha devengado por este concepto una comisión de 7 miles deeuros y 8 miles de euros, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, no existenimportes pendientes de pago. Dicha comisión está registrada en el epígrafe de Pérdidas yGanancias “Otros gastos de explotación” y en el epígrafe de Balance “Ajustes por periodificaciones– Comisiones” (Nota 9), respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 no existen importes pendientes de pago correspondientes a lacomisión de administración de periodos anteriores.
d) Comisión Variable
Se calcula como la diferencia entre los ingresos y gastos devengados por el Fondo en cada unade las fechas de liquidación.
Durante los ejercicios 2013 y 2012 la diferencia entre los ingresos y gastos devengados por elFondo en cada fecha de liquidación ha sido de 1.238 miles de euros y 1.544 miles de euros,respectivamente. Dichos importes se encuentran registrados en la cuenta de pérdidas yganancias, en el epígrafe de “Otros gastos de explotación”.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los ingresos y gastos devengados por el Fondo desde laúltima fecha de liquidación se han compensado, por lo que no se han generado ningún margen deintermediación.
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Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 quedan pendientes de pago 215 miles de euros y 287 miles deeuros, contabilizados en el epígrafe de “Ajustes por periodificación – Comisiones” (Nota 9).
e) Otros gastos
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, no existen otros gastos de explotación diferentes a losdescritos en los párrafos precedentes.
16. Deterioro de activos financieros (neto)
El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios anualesterminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente:
2013 2012
Derechos de crédito 166 71Otros activos financieros - -
166 71
Dotaciones con cargo a resultados 174 81Recuperaciones de dotaciones con abono a resultados (8) (10)Otros -
166 71
El movimiento durante los ejercicios 2013 y 2012 de los saldos de Correcciones de valor pordeterioro de activos de los epígrafes de Activos financieros se presenta en la Nota 6.
17. Repercusión de otras pérdidas (ganancias)
Este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias recoge el importe a repercutir, positivo onegativo, según se trate de pérdidas o ganancias respectivamente, a los pasivos del Fondo, enorden inverso a la prelación de pagos establecida en el Folleto.
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El movimiento de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios anualesterminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente:
2013 2012
Comisión Variable devengada y no vencida en el ejercicio anterior 286 119Repercusión de Pérdidas al Préstamo Subordinado - -Comisión Variable – Gasto del ejercicio actual 1 238 1 544(-) Comisión Variable – Liquidaciones efectuadas en el ejercicio (1 309) (1 376)(-) Comisión Variable devengada y no vencida en el ejercicio actual (215) (287)
- -
18. Impuesto sobre beneficios y situación fiscal
Según se establece en el Folleto de Emisión, el Fondo tributa en el régimen general del Impuestosobre Sociedades de acuerdo con lo dispuesto por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 demarzo. La administración del Fondo por la Sociedad Gestora está exenta del Impuesto sobre elValor Añadido, de acuerdo con el artículo 5.10 de la Ley 19/1992.
Por otro lado, la constitución del Fondo está exenta del concepto de operaciones societarias delImpuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados, de conformidadcon la Ley 19/1992.
Los rendimientos obtenidos de las participaciones hipotecarias, préstamos u otros derechos decrédito no están sujetos a retención ni a ingreso a cuenta según el artículo 59.k del Real Decreto1777/2004, por el que se aprueba el Impuesto sobre Sociedades.
En el supuesto de que en el futuro se estableciera cualquier impuesto, directo o indirecto, tasa oretención sobre los pagos debidos al Fondo, los mismos correrían por cuenta de las EntidadesCedentes y serán devueltos a las mismas en el supuesto de que el Fondo los recuperara.
Al 31 de diciembre de 2012, el Fondo tiene abiertos a inspección las declaraciones de impuestosde los ejercicios que le son aplicables de acuerdo con la legislación fiscal vigente.
No existen diferencias entre el resultado contable y la base imponible del Impuesto de Sociedadesde los ejercicios 2013 y 2012.
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19. Liquidaciones intermedias
a) Liquidaciones de Cobro
A continuación se muestra un detalle desglosado de las liquidaciones de cobro que se hanproducido durante el ejercicio 2013:
Liquidación de cobro del periodo 2013Periodo Acumulado
Real Contractual (*) Real Contractual (*)
Derechos de crédito
Cobros por amortización ordinaria 5 184 17 277 108 572 217 458Cobros por amortizaciones anticipadas 2 876 - 166 137 -Cobros por intereses ordinarios 1 272 6 859 59 135 119 479Cobros por intereses previamente
impagados 886 - 9 371-
Cobros por amortización previamenteimpagada 2 633 - 16 369
-
Otros cobros en especie - - - -Otros cobros en efectivo 41 - 41 -
12 892 24 136 359 625 336 937
(*) Por contractual se entienden los cobros estimados para el periodo (o acumulados hasta la fecha) en elfolleto o escritura de constitución
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A continuación se muestra un detalle desglosado de las liquidaciones de cobro que se hanproducido durante el ejercicio 2012:
Liquidación de cobro del periodo 2012Periodo Acumulado
Real Contractual (*) Real Contractual (*)
Derechos de crédito
Cobros por amortización ordinaria 7 403 18 733 103 388 200 181Cobros por amortizaciones anticipadas 4 092 - 163 261 -Cobros por intereses ordinarios 2 336 7 753 57 863 112 620Cobros por intereses previamente
impagados583 - 8 485
-Cobros por amortización previamente
impagada1 810 - 13 736
-Otros cobros en especie - - - -Otros cobros en efectivo - - - -
16 223 26 486 346 733 312 801
(*) Por contractual se entienden los cobros estimados para el periodo (o acumulados hasta la fecha) en elfolleto o escritura de constitución
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b) Liquidaciones de Pagos
A continuación se muestra un detalle desglosado de las liquidaciones de pago que se hanproducido durante el ejercicio 2013:
Liquidación de pagos del periodo 2013Periodo Acumulado
Real Contractual (*) Real Contractual (*)
Serie A
Pagos por amortización ordinaria 10 878 17 277 507 724 217 458Pagos por intereses ordinarios 245 3 112 115 125 56 570Pagos por amortizaciones anticipadas - - - -Pagos por amortización previamente
impagada --
- -Pagos por intereses previamente impagados - - - -
11 123 20 389 622 849 274 028
Serie B
Pagos por amortización ordinaria - - - -Pagos por intereses ordinarios 121 408 4 049 4 246Pagos por amortizaciones anticipadas - - - -Pagos por amortización previamente
impagada - - - -Pagos por intereses previamente impagados - - - -
121 408 4 049 4 246
Pagos por amortización de préstamossubordinados - - 4 599 -Pagos por intereses de préstamossubordinados 30 - 1 712 -Otros pagos del periodo - - - -
30 - 6 311 -
(*) Por contractual se entienden los pagos estimados para el periodo (o acumulados hasta la fecha) en elfolleto o escritura de constitución
AyT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIOANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013(Expresada en miles de euros)
50
b) Liquidaciones de Pagos
A continuación se muestra un detalle desglosado de las liquidaciones de pago que se hanproducido durante el ejercicio 2012:
Liquidación de pagos del periodo 2012Periodo Acumulado
Real Contractual (*) Real Contractual (*)
Serie A
Pagos por amortización ordinaria 34 959 38 325 496 846 437 096Pagos por intereses ordinarios 3 289 8 338 114 880 108 134Pagos por amortizaciones anticipadas - - - -Pagos por amortización previamente
impagada - - - -Pagos por intereses previamente impagados - - - -
38 248 46 663 611 726 545 230
Serie B
Pagos por amortización ordinaria - - - -Pagos por intereses ordinarios 208 409 3 928 3 838Pagos por amortizaciones anticipadas - - - -Pagos por amortización previamente
impagada- - - -
Pagos por intereses previamente impagados - - - -
208 409 3 928 3 838
Pagos por amortización de préstamossubordinados 1 283 - 4 599 -Pagos por intereses de préstamossubordinados 165 - 1 682 -Otros pagos del periodo - - - -
1 448 - 6 281 -
(*) Por contractual se entienden los pagos estimados para el periodo (o acumulados hasta la fecha) en elfolleto o escritura de constitución
AyT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIOANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013(Expresada en miles de euros)
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20. Hechos posteriores al cierre
No existen acontecimientos posteriores significativos al cierre del ejercicio que pudieran afectar alos estados financieros del Fondo contenidos en las presentes cuentas anuales.
21. Otra información
Los honorarios devengados durante el ejercicio 2013 por PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L.por los servicios de auditoría de cuentas ascienden a 6 miles de euros (durante el ejercicio 2012ascendieron a 6 miles de euros).
Al tratarse de una entidad que por sus peculiaridades no dispone de empleados ni de oficinas yque, por su naturaleza, debe estar gestionada por una Sociedad Gestora, los temas relativos a laprotección del medio ambiente y la seguridad y salud del trabajador aplican exclusivamente adicha Sociedad Gestora.
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ESTADOS FINANCIEROS PÚBLICOS DE FONDOS DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
S.05.1
Denominación del Fondo: AYT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.
Estados agregados: No
Periodo: 2º Semestre
Ejercicio: 2013
Entidades cedentes de los activos titulizados: BANCO MARENOSTRUM, S.A. - BANKIA - CAIXA DE C. DELS ENGINYERS-C.C. INGENIEROS S.C.C.
INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS AL FONDO DE TITULIZACIÓN
(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)
CUADRO A Situación actual 31/12/2013 Situación cierre anual anterior 31/12/2012 Situación inicial 17/07/2003
Tipología de activos titulizados Nº de activos vivos Principal pendiente (1) Nº de activos vivos Principal pendiente (1) Nº de activos vivos Principal pendiente (1)
Participaciones hipotecarias 0001 2.249 0030 58.923 0060 2.506 0090 69.616 0120 6.744 0150 350.000
Certificados de transmisión hipotecaria 0002 0031 0061 0091 0121 0151
Préstamos hipotecarios 0003 0032 0062 0092 0122 0152
Cédulas hipotecarias 0004 0033 0063 0093 0123 0153
Préstamos a promotores 0005 0034 0064 0094 0124 0154
Préstamos a PYMES 0007 0036 0066 0096 0126 0156
Préstamos a empresas 0008 0037 0067 0097 0127 0157
Préstamos Corporativos 0009 0038 0068 0098 0128 0158
Cédulas territoriales 0010 0039 0069 0099 0129 0159
Bonos de tesorería 0011 0040 0070 0100 0130 0160
Deuda subordinada 0012 0041 0071 0101 0131 0161
Créditos AAPP 0013 0042 0072 0102 0132 0162
Préstamos consumo 0014 0043 0073 0103 0133 0163
Préstamos automoción 0015 0044 0074 0104 0134 0164
Arrendamiento financiero 0016 0045 0075 0105 0135 0165
Cuentas a cobrar 0017 0046 0076 0106 0136 0166
Derechos de crédito futuros 0018 0047 0077 0107 0137 0167
Bonos de titulización 0019 0048 0078 0108 0138 0168
Otros 0020 0049 0079 0109 0139 0169
Total 0021 2.249 0050 58.923 0080 2.506 0110 69.616 0140 6.744 0170 350.000
(1) Entendido como principal pendiente el importe de principal pendiente de reembolso
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ESTADOS FINANCIEROS PÚBLICOS DE FONDOS DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
S.05.1
Denominación del Fondo: AYT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.
Estados agregados: No
Periodo: 2º Semestre
Ejercicio: 2013
Entidades cedentes de los activos titulizados: BANCO MARENOSTRUM, S.A. - BANKIA - CAIXA DE C. DELS ENGINYERS-C.C. INGENIEROS S.C.C.
INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS AL FONDO DE TITULIZACIÓN
(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)
CUADRO B
Movimiento de la cartera de activos titulizados/Tasa de amortización anticipada
Situación actual 31/12/2013
Situación cierre anual
anterior 31/12/2012
Importe de Principal Fallido desde el cierre anual anterior 0196 0 0206 0
Derechos de crédito dados de baja por dación/adjudicación de bienes desde el cierre anual anterior 0197 0207
Amortización ordinaria desde el cierre anual anterior 0200 -7.817 0210 -9.212
Amortización anticipada desde el cierre anual anterior 0201 -2.876 0211 -4.092
Total importe amortizado acumulado, incluyendo adjudicaciones y otros pagos en especie, desde el origen del Fondo 0202 -291.077 0212 -280.384
Importe de principal pendiente de amortización de los nuevos activos incorporados en el periodo (1) 0203 0 0213 0
Principal pendiente cierre del periodo (2) 0204 58.923 0214 69.616
Tasa amortización anticipada efectiva del periodo (%) 0205 4,65 0215 5,55
(1) En fondos abiertos, importe de principal pendiente de reembolso en la fecha de presentación de la información de los nuevos activos incorporados en el periodo
(2) Importe del principal pendiente de reembolso de la totalidad de los activos (incluídas las nuevas incorporaciones del periodo) a fecha del informe
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ESTADOS FINANCIEROS PÚBLICOS DE FONDOS DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
S.05.1
Denominación del Fondo: AYT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.
Estados agregados: No
Periodo: 2º Semestre
Ejercicio: 2013
Entidades cedentes de los activos titulizados: BANCO MARENOSTRUM, S.A. - BANKIA - CAIXA DE C. DELS ENGINYERS-C.C. INGENIEROS S.C.C.
INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS AL FONDO DE TITULIZACIÓN
(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)
CUADRO C Importe impagado
Total Impagados (1) Nº de activosPrincipal pendiente
vencidoIntereses ordinarios (2) Total Principal pendiente no vencido Deuda Total
Hasta 1 mes 0700 198 0710 44 0720 18 0730 62 0740 5.659 0750 5.723
De 1 a 3 meses 0701 41 0711 22 0721 7 0731 29 0741 1.107 0751 1.136
De 3 a 6 meses 0703 8 0713 11 0723 4 0733 15 0743 427 0753 441
De 6 a 9 meses 0704 2 0714 4 0724 1 0734 5 0744 52 0754 58
De 9 a 12 meses 0705 4 0715 11 0725 5 0735 16 0745 156 0755 172
De 12 meses a 2 años 0706 8 0716 23 0726 18 0736 41 0746 333 0756 373
Más de 2 años 0708 5 0718 20 0728 12 0738 32 0748 172 0758 205
Total 0709 266 0719 135 0729 65 0739 200 0749 7.906 0759 8.108
(1) La distribución de los activos vencidos impagados entre los distintos tramos señalados se realizará en función de la antigüedad de la primera cuota vencida y no cobrada. Los intervalos se entenderán excluído el de inicio e incluído el final (p.e. De
1 a 3 meses, esto es: superior a 1 mes y menor o igual a 3 meses)
(2) Importe de intereses cuyo devengo, en su caso, se ha interrumpido conforme lo establecido en el apartado 12 de la norma 13ª de la Circular(p.e. De 1 a 3 meses, esto es: superior a 1 mes y menor o igual a 3 meses)
Importe impagado
Impagados con garantía real
(2)
Nº de activos
Principal pendiente
vencido
Intereses ordinarios
Total
Principal pendiente
no vencido
Deuda Total
Valor garantía (3)
Valor Garantía con
Tasación > 2 años (4)
% Deuda/v. Tasación
Hasta 1 mes 0772 198 0782 44 0792 18 0802 62 0812 5.659 0822 5.723 0832 19.579 0842 29,23
De 1 a 3 meses 0773 41 0783 22 0793 7 0803 29 0813 1.107 0823 1.136 0833 3.588 0843 31,67
De 3 a 6 meses 0774 8 0784 11 0794 4 0804 15 0814 427 0824 441 0834 1.022 1854 569 0844 43,14
De 6 a 9 meses 0775 2 0785 4 0795 1 0805 5 0815 52 0825 58 0835 236 1855 0 0845 24,42
De 9 a 12 meses 0776 4 0786 11 0796 5 0806 16 0816 156 0826 172 0836 409 1856 112 0846 41,95
De 12 meses a 2 años 0777 8 0787 23 0797 18 0807 41 0817 333 0827 373 0837 637 1857 68 0847 58,59
Más de 2 años 0778 5 0788 20 0798 12 0808 32 0818 172 0828 205 0838 474 1858 48 0848 43,11
Total 0779 266 0789 135 0799 65 0809 200 0819 7.906 0829 8.108 0839 25.945 0849 31,25
(2) La distribución de los activos vencidos impagados entre los distintos tramos señalados se realizará en función de la antigüedad de la primera cuota vencida y no cobrada. Los intervalos se entenderán excluído el de inicio e incluído el final (p.e. De 1 a 2 meses, estos es: superior a 1 mes y menor o igual a 2 meses)
(3) Cumplimentar con la última valoración disponible de tasación del inmueble o valor razonable de la garantía real (acciones o deuda pignoradas, etc.) si el valor de las mismas se ha considerado en el momento incial del Fondo
(4) Se incluirá el valor de las garantías que tengan una tasación superior a dos años
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ESTADOS FINANCIEROS PÚBLICOS DE FONDOS DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
S.05.1
Denominación del Fondo: AYT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.
Estados agregados: No
Periodo: 2º Semestre
Ejercicio: 2013
Entidades cedentes de los activos titulizados: BANCO MARENOSTRUM, S.A. - BANKIA - CAIXA DE C. DELS ENGINYERS-C.C. INGENIEROS S.C.C.
INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS AL FONDO DE TITULIZACIÓN
CUADRO D Situación actual 31/12/2013 Situación cierre anual anterior 31/12/2012 Escenario inicial
Ratios de morosidad (1) (%)
Tasa de activos
dudosos (A)
Tasa de fallido
(contable) (B)
Tasa de recuperación
fallidos (D)
Tasa de activos
dudosos (A)
Tasa de fallido
(contable) (B)
Tasa de recuperación
fallidos (D)
Tasa de activos
dudosos (A)
Tasa de fallido
(contable) (B)
Tasa de recuperación
fallidos (D)
Participaciones hipotecarias 0850 2,03 0868 0,00 0886 0,00 0904 1,55 0922 0,00 0940 0,00 0958 0,00 0976 0,00 0994 0,00
Certificados de transmisión de hipoteca 0851 0869 0887 0905 0923 0941 0959 0977 0995
Préstamos hipotecarios 0852 0870 0888 0906 0924 0942 0960 0978 0996
Cédulas Hipotecarias 0853 0871 0889 0907 0925 0943 0961 0979 0997
Préstamos a promotores 0854 0872 0890 0908 0926 0944 0962 0980 0998
Préstamos a PYMES 0855 0873 0891 0909 0927 0945 0963 0981 0999
Préstamos a empresas 0856 0874 0892 0910 0928 0946 0964 0982 1000
Préstamos Corporativos 0857 0875 0893 0911 0929 0947 0965 0983 1001
Cédulas Territoriales 1066 1084 1102 1120 1138 1156 1174 1192 1210
Bonos de Tesorería 0858 0876 0894 0912 0930 0948 0966 0984 1002
Deuda subordinada 0859 0877 0895 0913 0931 0949 0967 0985 1003
Créditos AAPP 0860 0878 0896 0914 0932 0950 0968 0986 1004
Préstamos Consumo 0861 0879 0897 0915 0933 0951 0969 0987 1005
Préstamos automoción 0862 0880 0898 0916 0934 0952 0970 0988 1006
Cuotas arrendamiento financiero 0863 0881 0899 0917 0935 0953 0971 0989 1007
Cuentas a cobrar 0864 0882 0900 0918 0936 0954 0972 0990 1008
Derechos de crédito futuros 0865 0883 0901 0919 0937 0955 0973 0991 1009
Bonos de titulización 0866 0884 0902 0920 0938 0956 0974 0992 1010
Otros 0867 0885 0903 0921 0939 0957 0975 0993 1011
(1) Estos ratios se referirán exclusivamente a la cartera de activos cedidos al Fondo(presentados en el balance en la partida de "derechos de crédito") y se expresaran en términos porcentuales
(A) Determinada por el cociente entre el principal de los activos clasificados como dudosos a la fecha de presentacion de la información, y el principal pendiente (sin incluir intereses, e incluyendo principales impagados) del total activos dados de alta en el balance a la fecha de presentación de la información. La clasificación como
dudosos se realizará con arreglo a lo previsto en las Normas 13ª y 23ª
(B) Determinada por el cociente entre el principal de los activos clasificados como fallidos a la fecha de presentacion de la información, y el principal pendiente del total de los activos dados de alta en el balance a la fecha de presentación de la información más el principal de los activos clasificados como fallidos. Se considerará la
definición de fallidos recogida en la Circular (no necesariamente coincidentes con la definición de la escritura o folleto, recogidas en el estado 5.4)
(D) Determinada por el cociente entre el importe total de recuperaciones de principal de activos clasificados como fallidos que se hayan producido en los últimos 12 meses desde el cierre del mismo período del año anterior y el importe de principal de activos clasificados como fallidos al cierre del mismo período del año anterior
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ESTADOS FINANCIEROS PÚBLICOS DE FONDOS DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
S.05.1
Denominación del Fondo: AYT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.
Estados agregados: No
Periodo: 2º Semestre
Ejercicio: 2013
Entidades cedentes de los activos titulizados: BANCO MARENOSTRUM, S.A. - BANKIA - CAIXA DE C. DELS ENGINYERS-C.C. INGENIEROS S.C.C.
INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS AL FONDO DE TITULIZACIÓN
(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)
CUADRO E Situación actual 31/12/2013 Situación cierre anual anterior 31/12/2012 Situación inicial 17/07/2003
Vida residual de los activos cedidos al Fondo (1) Nº de activos vivos Principal pendiente Nº de activos vivos Principal pendiente Nº de activos vivos Principal pendiente
Inferior a 1 año 1300 167 1310 519 1320 173 1330 525 1340 49 1350 617
Entre 1 y 2 años 1301 164 1311 1.162 1321 163 1331 1.231 1341 54 1351 567
Entre 2 y 3 años 1302 139 1312 1.495 1322 177 1332 2.006 1342 77 1352 1.207
Entre 3 y 5 años 1303 343 1313 5.693 1323 337 1333 6.046 1343 145 1353 3.057
Entre 5 y 10 años 1304 767 1314 20.159 1324 875 1334 24.130 1344 1.308 1354 49.808
Superior a 10 años 1305 669 1315 29.895 1325 781 1335 35.678 1345 5.111 1355 294.743
Total 1306 2.249 1316 58.923 1326 2.506 1336 69.616 1346 6.744 1356 349.999
Vida residual media ponderada (años) 1307 10,76 1327 11,20 1347 17,34
(1) Los intervalos se entenderán excluído el inicio del mismo e incluído el final (p.e. Entre 1 y 2 años: superior a 1 año y menor o igual a 2 años)
Situación actual 31/12/2013 Situación cierre anual anterior 31/12/2012 Situación inicial 17/07/2003
Antigüedad Años Años Años
Antigüedad media ponderada 0630 13,21 0632 12,27 0634 3,34
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ESTADOS FINANCIEROS PÚBLICOS DE FONDOS DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
S.05.2
Denominación del Fondo: AYT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.
Estados agregados: No
Periodo: 2º Semestre
Ejercicio: 2013
Mercados de cotización de los valores emitidos: AIAF
INFORMACIÓN RELATIVA A LOS PASIVOS EMITIDOS POR EL FONDO
(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros y se referirán al total de la serie salvo que expresamente se solicite el valor unitario)
CUADRO A Situación actual 31/12/2013 Situación cierre anual anterior 31/12/2012 Escenario inicial 17/07/2003
Serie (2)
Denominación
serie
Nº de pasivos
emitidos
Nominal
unitario
Principal pendiente
Vida media de
los pasivos (1)
Nº de pasivos
emitidos
Nominal
unitario
Principal pendiente
Vida media de
los pasivos (1)
Nº de pasivos
emitidos
Nominal
unitario
Principal pendiente
Vida media de
los pasivos (1)
0001 0002 0003 0004 0005 0006 0007 0008 0009 0070 0080 0090
ES0312370010 B 140 100 14.000 3,00 140 100 14.000 3,70 140 100 14.000 19,20
ES0312370002 A 3.360 14 45.769 2,10 3.360 17 56.647 2,40 3.360 100 336.000 8,60
Total 8006 3.500 8025 59.769 8045 3.500 8065 70.647 8085 3.500 8105 350.000
(1) Importes en años. En caso de ser estimado se indicará en las notas explicativas las hipótesis de estimación
(2) La gestora deberá cumplimentar la denominación de la serie (ISIN) y su denominación. Cuando los títulos emitidos no tengan ISIN se rellenará exclusivamente la columna de denominación
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ESTADOS FINANCIEROS PÚBLICOS DE FONDOS DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
S.05.2
Denominación del Fondo: AYT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.
Estados agregados: No
Periodo: 2º Semestre
Ejercicio: 2013
Mercados de cotización de los valores emitidos: AIAF
INFORMACIÓN RELATIVA A LOS PASIVOS EMITIDOS POR EL FONDO
(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros y se referirán al total de la serie salvo que expresamente se solicite el valor unitario)
CUADRO B Intereses Principal pendiente
Serie (1)
Denominación
serie
Grado de
subordinación
(2)
Índice de
referencia (3)
Margen (4)
Tipo aplicado
Base de cálculo de
intereses
Días
Acumulados (5)
Intereses
Acumulados (6)
Intereses
impagados
Principal no
vencido
Principal
impagado
Total pendiente
Corrección de
valor por
repercusión de
pérdidas
9950 9960 9970 9980 9990 9991 9993 9997 9994 9995 9998 9955
ES0312370010 B SEURIBOR 3
MESES0,65 0,91 360 19 7 0 14.000 0 14.007
ES0312370002 A NSEURIBOR 3
MESES0,26 0,52 360 19 13 0 45.769 0 45.782
Total 9228 20 9105 0 9085 59.769 9095 0 9115 59.789 9227
(1) La gestora deberá cumplimentar la denominación de la serie (ISIN) y su denominación. Cuando los títulos emitidos no tengan ISIN se rellenará exclusivamente la columna de denominación
(2) La gestora deberá indicar si la serie es subordinada o no subordinada (S=Subordinada; NS=No subordinada)
(3) La gestora deberá cumplimentar el índice de referencia que corresponda en cada caso (EURIBOR un año, EURIBOR a tres meses...). En el caso de tipos fijos esta columna se cumplimentará con el término "fijo"
(4) En el caso de tipos fijos esta columna no se cumplimentará
(5) Días acumulados desde la última fecha de pago
(6) Intereses acumulados desde la última fecha de pago
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ESTADOS FINANCIEROS PÚBLICOS DE FONDOS DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
S.05.2
Denominación del Fondo: AYT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.
Estados agregados: No
Periodo: 2º Semestre
Ejercicio: 2013
Mercados de cotización de los valores emitidos: AIAF
INFORMACIÓN RELATIVA A LOS PASIVOS EMITIDOS POR EL FONDO
(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros y se referirán al total de la serie salvo que expresamente se solicite el valor unitario)
CUADRO C Situación actual 31/12/2013 Situación cierre anual anterior 31/12/2012
Amortización principal Intereses Amortización principal Intereses
Serie (1)
Denominación
serie
Fecha final (2)
Pagos del periodo (3)
Pagos acumulados (4)
Pagos del periodo (3)
Pagos acumulados (4)
Pagos del periodo (3)
Pagos acumulados (4)
Pagos del periodo (3)
Pagos acumulados (4)
7290 7300 7310 7320 7330 7340 7350 7360 7370
ES0312370010 B 13-06-2035 0 0 121 4.049 0 0 208 3.928
ES0312370002 A 13-06-2035 10.878 290.232 245 41.380 12.883 279.354 718 41.135
Total 7305 10.878 7315 290.232 7325 366 7335 45.429 7345 12.883 7355 279.354 7365 926 7375 45.063
(1) La gestora deberá cumplimentar la denominación de la serie (ISIN) y su denominación. Cuando los títulos emitidos no tengan ISIN se rellenará exclusivamente la columna de denominación
(2) Entendiendo como fecha final aquella que de acuerdo con la documentación contractual determine la extinción del Fondo, siempre que no se haya producido previamente una causa de liquidación anticipada
(3) Total de pagos realizados desde el último cierre anual
(4) Total de pagos realizados desde la fecha de constitución del Fondo
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ESTADOS FINANCIEROS PÚBLICOS DE FONDOS DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
S.05.2
Denominación del Fondo: AYT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.
Estados agregados: No
Periodo: 2º Semestre
Ejercicio: 2013
Mercados de cotización de los valores emitidos: AIAF
INFORMACIÓN RELATIVA A LOS PASIVOS EMITIDOS POR EL FONDO
CUADRO D Calificación
Serie (1)
Denominación serie
Fecha último cambio de
calificación crediticia
Agencia de calificación
crediticia (2)
Situación actual
Situación anual cierre anterior
Situación inicial
3310 3330 3350 3360 3370
ES0312370010 B 31-05-2013 MDY Ba1 Baa2 A3
ES0312370002 A 02-07-2012 MDY A3 A3 Aaa
(1) La gestora deberá cumplimentar la denominación de la serie (ISIN) y su denominación. Cuando los títulos emitidos no tengan ISIN se rellenará exclusivamente la columna de denominación
(2) La gestora deberá cumplimentar la calificación crediticia otorgada por cda agencia de rating, cuya denominación también deberá ser cumplimentada, para serie - MDY para Moody's; SYP para Standard & Poors; FCH para Fitch; DBRS para
Dominion Bond Rating Service -
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ESTADOS FINANCIEROS PÚBLICOS DE FONDOS DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
S.05.3
Denominación del Fondo: AYT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.
Estados agregados: No
Periodo: 2º Semestre
Ejercicio: 2013
INFORMACIÓN SOBRE MEJORAS CREDITICIAS
(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)
Situación actual
31/12/2013
Situación cierre
anual anterior
31/12/2012
1. Importe del Fondo de Reserva 0010 3.500 1010 3.500
2. Porcentaje que representa el Fondo de Reserva, u otras mejoras equivalentes, sobre el total de activos titulizados 0020 5,94 1020 5,03
3. Exceso de spread (%) (1) 0040 2,98 1040 2,76
4. Permuta financiera de intereses (S/N) 0050 Si 1050 Si
5. Permuta financiera de tipos de cambio (S/N) 0070 No 1070 No
6. Otras permutas financieras (S/N) 0080 No 1080 No
7. Importe disponible de la línea/s de liquidez (2) 0090 0 1090 0
8. Subordinación de series (S/N) 0110 Si 1110 Si
9. Porcentaje del importe pendiente de las series no subordinadas sobre el importe pendiente del total de bonos (3) 0120 76,57 1120 80,18
10. Importe de los pasivos emitidos garantizados por avales 0150 0 1150 0
11. Porcentaje que representa el aval sobre el total de los pasivos emitidos 0160 0,00 1160 0,00
12. Importe máximo de riesgo cubierto por derivados de crédito u otras garantías financieras adquiridas 0170 0 1170 0
13. Otros (S/N) (4) 0180 No 1180 No
(1) Diferencial existente entre los tipos de interés medios ponderados percibidos de la cartera de activos titulizados conforme se establece en el Cuadro 5.5.E y el tipo de interés medio
de los pasivos emitidos cuya finalidad ha sido la adquisición de los activos
(2) Se incluirá el importe total disponible de las distintas líneas de liquidez en caso de que haya más de una
(3) Entendiendo como no subordinadas aquellas series que en la fecha se encuentren, respecto a las demás, en una posición anterior para el cobro de capital conforme al orden de
prelación de pagos
(4) La gestora deberá incluir una descripción de dichas mejoras crediticias en las notas explicativas en caso de que las consideren relevantes
Información sobre contrapartes de las mejoras crediticias NIF Denominación
Contraparte del Fondo de Reserva u otras mejores equivalentes (5) 0200 1210 VARIOS
Permutas financieras de tipos de interés 0210 1220 CECA
Permutas financieras de tipos de cambio 0220 1230 0
Otras permutas financieras 0230 1240 0
Contraparte de la Línea de Liquidez 0240 1250 0
Entidad Avalista 0250 1260 0
Contraparte del derivado de crédito 0260 1270 0
(5) Si el Fondo de Reserva se ha constituido a través de títulos emitidos y se desconoce el titular de esos títulos no se cumplimentará
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ESTADOS FINANCIEROS PÚBLICOS DE FONDOS DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
S.05.4
Denominación del Fondo: AYT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.
Estados agregados: No
Periodo: 2º Semestre
Ejercicio: 2013
CIRCUNSTANCIAS ESPECÍFICAS ESTABLECIDAS CONTRACTUALMENTE EN EL FONDO
(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)
Importe impagado acumulado Ratio (2)
Concepto (1) Meses impago Días impago Situación actual Periodo anterior Situación actual Periodo anterior Última Fecha Pago Ref. Folleto
1. Activos Morosos por impagos con antigüedad igual o superior a 0010 0 0030 90 0100 108 0200 71 0300 2,05 0400 1,61 1120 2,00
2. Activos Morosos por otras razones 0110 0 0210 0 0310 0,00 0410 0,00 1130 0,00
Total Morosos 0120 108 0220 71 0320 2,05 0420 1,61 1140 2,00 1280
FOLLETO
INFORMATIVO.
CAPÍTULO V.
APARTADO V.3.4
3. Activos Fallidos por impagos con antigüedad igual o superior a 0050 18 0060 0 0130 38 0230 15 0330 0,40 0430 0,15 1050 0,39
4. Activos Fallidos por otras razones 0140 1 0240 0 0340 0,00 0440 0,00 1160 0,00
Total Fallidos 0150 39 0250 15 0350 0,40 0450 0,15 1200 0,39 1290
FOLLETO
INFORMATIVO.
CAPÍTULO II.
APARTADO II.11.3.2.5
(1) En caso de existir definiciones adicionales a las recogidas en la presente tabla (moras cualificadas, fallidos subjetivos, etc) respecto a las que se establezca algún trigger se indicarán en la tabla de Otros ratios relevantes, indicando el nombre del ratio
(2) Los ratios se corresponden al importe total de activos fallidos o morosos entre el saldo vivo de los activos cedidos al fondo según se defina en la documentación contractual. En la columna Ref. Folleto se indicará el epígrafe o capítulo del folleto en el que el concepto esté
definido
Ratio (2)
Otros ratios relevantes Situación actual periodo anterior Última Fecha Pago Ref. Folleto
TRIGGERS (3)
Límite
% Actual
Última Fecha
Pago
Ref. Folleto
Amortización secuencial: series (4) 0500 0520 0540 0560
Diferimiento/postergamiento intereses: series (5) 0506 0526 0546 0566
No Reducción del Fondo de Reserva (6) 0512 1,00 0532 2,00 0552 2,00 0572FOLLETO INFORMATIVO.
CAPÍTULO V. APARTADO V.3.4
OTROS TRIGGERS (3) 0513 0523 0553 0573
TIPO MEDIO PONDERADO DE LOS ACTIVOS 0,00 3,52 3,52FOLLETO INFORMATIVO.
CAPÍTULO V. APARTADO V.3.4
21
TIPO MEDIO PONDERADO DE LOS BONOS + 0,35% 0,00 0,92 0,92FOLLETO INFORMATIVO.
CAPÍTULO V. APARTADO V.3.4
(3) En caso de existir triggers adicionales a los recogidos en la presente tabla se indicarán su nombre o concepto debajo de OTROS TRIGGERS. Si los triggers recogidos expresamente en la
tabla no están previstos en el Fondo, no se cumplimentarán
(4) Si en el folleto y escritura de constitución del Fondo se establecen triggers respecto al modo de amortización (prorrata/secuencial) de algunas de las series se indicarán las series afectadas
indicando su ISIN, y en su defecto el nombre, el límite contractual establecido, la situación actual del ratio, la situación en la última fecha de pago y la referencia al epígrafe del folleto donde está
definido
(5) Si en el folleto y escritura de constitución del Fondo se establecen triggers respecto al diferimiento o postergamiento de intereses de algunas de las series se indicarán las series afectadas
indicando su ISIN o nombre, el límite contractual establecido, la situación actual del ratio, la situación en la última fecha de pago y la referencia al epígrafe del folleto donde está definido
(6) Si en el folleto y escritura de constitución del Fondo se establecen triggers respecto a la no reducción del fondo de reserva se indicará el límite contractual establecido, la situación actual del
ratio, la situación en la última fecha de pago y la referencia al epígrafe del folleto donde está definido
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ESTADOS FINANCIEROS PÚBLICOS DE FONDOS DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
S.05.5
Denominación del Fondo: AYT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.
Estados agregados: No
Periodo: 2º Semestre
Ejercicio: 2013
OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS
(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)
CUADRO A Situación actual 31/12/2013 Situación cierre anual anterior 31/12/2012 Situación inicial 17/07/2003
Distribución geográfica de activos titulizados Nº de activos vivos Principal pendiente (1) Nº de activos vivos Principal pendiente (1) Nº de activos vivos Principal pendiente (1)
Andalucía 0400 1.392 0426 29.188 0452 1.541 0478 34.918 0504 3.601 0530 180.181
Aragón 0401 0 0427 0 0453 0 0479 0 0505 1 0531 13
Asturias 0402 0 0428 0 0454 0 0480 0 0506 0 0532 0
Baleares 0403 0 0429 0 0455 0 0481 0 0507 1 0533 75
Canarias 0404 0 0430 0 0456 0 0482 0 0508 1 0534 46
Cantabria 0405 0 0431 0 0457 0 0483 0 0509 2 0535 52
Castilla-León 0406 0 0432 0 0458 0 0484 0 0510 2 0536 194
Castilla La Mancha 0407 1 0433 10 0459 1 0485 13 0511 5 0537 346
Cataluña 0408 791 0434 27.229 0460 893 0486 31.745 0512 2.941 0538 155.248
Ceuta 0409 0 0435 0 0461 0 0487 0 0513 2 0539 103
Extremadura 0410 0 0436 0 0462 0 0488 0 0514 0 0540 0
Galicia 0411 0 0437 0 0463 0 0489 0 0515 0 0541 0
Madrid 0412 60 0438 2.359 0464 66 0490 2.776 0516 176 0542 12.970
Meilla 0413 2 0439 78 0465 2 0491 85 0517 4 0543 241
Murcia 0414 0 0440 0 0466 0 0492 0 0518 1 0544 66
Navarra 0415 0 0441 0 0467 0 0493 0 0519 2 0545 101
La Rioja 0416 1 0442 23 0468 1 0494 32 0520 1 0546 59
Comunidad Valenciana 0417 2 0443 35 0469 2 0495 47 0521 4 0547 305
País Vasco 0418 0 0444 0 0470 0 0496 0 0522 0 0548 0
Total España 0419 2.249 0445 58.922 0471 2.506 0497 69.616 0523 6.744 0549 350.000
Otros países Unión europea 0420 0 0446 0 0472 0 0498 0 0524 0 0550 0
Resto 0422 0 0448 0 0474 0 0500 0 0526 0 0552 0
Total general 0425 2.249 0450 58.922 0475 2.506 0501 69.616 0527 6.744 0553 350.000
(1) Entendiendo como principal pendiente el importe de principal pendiente de reembolso
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S.05.5
Denominación del Fondo: AYT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.
Estados agregados: No
Periodo: 2º Semestre
Ejercicio: 2013
OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS
(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)
CUADRO B Situación actual 31/12/2013 Situación cierre anual anterior 31/12/2012 Situación inicial 17/07/2003
Divisa/Activos titulizados
Nº de activos vivos
Principal pendiente
en Divisa (1)
Principal pendiente
en euros (1)
Nº de activos vivos
Principal pendiente en
Divisa (1)
Principal pendiente
en euros (1)
Nº de activos vivos
Principal pendiente
en Divisa (1)
Principal pendiente
en euros (1)
Euro - EUR 0571 2.249 0577 58.923 0583 58.923 0600 2.506 0606 69.616 0611 69.616 0620 6.744 0626 350.000 0631 350.000
EEUU Dólar - USD 0572 0 0578 0 0584 0 0601 0 0607 0 0612 0 0621 0 0627 0 0632 0
Japón Yen - JPY 0573 0 0579 0 0585 0 0602 0 0608 0 0613 0 0622 0 0628 0 0633 0
Reino Unido Libra - GBP 0574 0 0580 0 0586 0 0603 0 0609 0 0614 0 0623 0 0629 0 0634 0
Otras 0575 0 0587 0 0604 0 0615 0 0624 0 0635 0
Total 0576 2.249 0588 58.923 0605 2.506 0616 69.616 0625 6.744 0636 350.000
(1) Entendiendo como principal pendiente el importe de principal pendiente de reembolso
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ESTADOS FINANCIEROS PÚBLICOS DE FONDOS DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
S.05.5
Denominación del Fondo: AYT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.
Estados agregados: No
Periodo: 2º Semestre
Ejercicio: 2013
OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS
(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)
CUADRO C Situación actual 31/12/2013 Situación cierre anual anterior 31/12/2012 Situación inicial 17/07/2003
Importe pendiente activos titulizados / Valor garantía (1) Nº de activos vivos Principal pendiente Nº de activos vivos Principal pendiente Nº de activos vivos Principal pendiente
0% - 40% 1100 1.710 1110 35.634 1120 1.814 1130 38.848 1140 1.440 1150 46.148
40% - 60% 1101 519 1111 22.124 1121 629 1131 27.279 1141 1.961 1151 108.140
60% - 80% 1102 20 1112 1.165 1122 63 1132 3.489 1142 3.343 1152 195.712
80% - 100% 1103 0 1113 0 1123 0 1133 0 1143 0 1153 0
100% - 120% 1104 0 1114 0 1124 0 1134 0 1144 0 1154 0
120% - 140% 1105 0 1115 0 1125 0 1135 0 1145 0 1155 0
140% - 160% 1106 0 1116 0 1126 0 1136 0 1146 0 1156 0
superior al 160% 1107 0 1117 0 1127 0 1137 0 1147 0 1157 0
Total 1108 2.249 1118 58.923 1128 2.506 1138 69.616 1148 6.744 1158 350.000
Media ponderada (%) 1119 35,28 1139 36,97 1159 59,12
(1) Distribución según el valor de la razón entre el importe pendiente de amortizar de los préstamos con garantía real y la última valoración disponible de tasación de los inmuebles hipotecados, o valor razonable de otras garantías reales, siempre que el valor de las mismas se
haya considerado en el momento inicial del Fondo, expresada en porcentaje
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ESTADOS FINANCIEROS PÚBLICOS DE FONDOS DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
S.05.5
Denominación del Fondo: AYT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.
Estados agregados: No
Periodo: 2º Semestre
Ejercicio: 2013
OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS
(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)
CUADRO D
Rendimiento índice del periodo
Número de activos
vivos
Principal Pendiente
Margen ponderado s/
índice de referencia
Tipo de interés medio
ponderado (2)
Índice de referencia (1) 1400 1410 1420 1430
TIPO FIJO 312 6.456 0,00 5,06
MIBOR 6 MESES 30 713 0,89 1,32
MIBOR 3 MESES 6 101 1,04 1,71
MIBOR AÑO 273 5.869 1,27 2,35
IRPH entidades 596 16.811 0,01 3,80
IRPH cajas 881 19.170 0,25 3,84
EURIBOR AÑO 151 9.803 0,53 2,30
Total 1405 2.249 1415 58.923 1425 0,31 1435 3,52
(1) La gestora deberá cumplimentar el índice de referencia que corresponda en cada caso (EURIBOR un año, LIBRO, etc.)
(2) En el caso de tipos fijos no se cumplimentará la columna de margen ponderado y se indicará el tipo de interés medio ponderado de los activos a tipo fijo en la columna "tipo de interés medio ponderado"
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ESTADOS FINANCIEROS PÚBLICOS DE FONDOS DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
S.05.5
Denominación del Fondo: AYT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.
Estados agregados: No
Periodo: 2º Semestre
Ejercicio: 2013
OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS
(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)
CUADRO E Situación actual 31/12/2013 Situación cierre anual anterior 31/12/2012 Situación inicial 17/07/2003
Tipo de interés nominal Nº de activos vivos Principal pendiente Nº de activos vivos Principal pendiente Nº de activos vivos Principal pendiente
Inferior al 1% 1500 20 1521 880 1542 2 1563 66 1584 0 1605 0
1% - 1,49% 1501 45 1522 1.501 1543 10 1564 291 1585 0 1606 0
1,5% - 1,99% 1502 111 1523 2.549 1544 56 1565 1.859 1586 0 1607 0
2% - 2,49% 1503 75 1524 3.624 1545 137 1566 6.266 1587 0 1608 0
2,5% - 2,99% 1504 83 1525 5.460 1546 112 1567 6.833 1588 11 1609 961
3% - 3,49% 1505 234 1526 5.268 1547 159 1568 3.774 1589 183 1610 21.694
3,5% - 3,99% 1506 898 1527 21.575 1548 1.104 1569 29.166 1590 288 1611 23.471
4% - 4,49% 1507 507 1528 12.619 1549 614 1570 14.434 1591 961 1612 55.824
4,5% - 4,99% 1508 87 1529 1.852 1550 96 1571 2.309 1592 2.221 1613 107.128
5% - 5,49% 1509 62 1530 1.088 1551 76 1572 1.414 1593 2.423 1614 106.920
5,5% - 5,99% 1510 66 1531 1.257 1552 74 1573 1.600 1594 383 1615 19.152
6% - 6,49% 1511 55 1532 1.090 1553 59 1574 1.369 1595 234 1616 12.661
6,5% - 6,99% 1512 6 1533 159 1554 7 1575 235 1596 34 1617 1.878
7% - 7,49% 1513 0 1534 0 1555 0 1576 0 1597 6 1618 311
7,5% - 7,99% 1514 0 1535 0 1556 0 1577 0 1598 0 1619 0
8% - 8,49% 1515 0 1536 0 1557 0 1578 0 1599 0 1620 0
8,5% - 8,99% 1516 0 1537 0 1558 0 1579 0 1600 0 1621 0
9% - 9,49% 1517 0 1538 0 1559 0 1580 0 1601 0 1622 0
9,5% - 9,99% 1518 0 1539 0 1560 0 1581 0 1602 0 1623 0
Superior al 10% 1519 0 1540 0 1561 0 1582 0 1603 0 1624 0
Total 1520 2.249 1541 58.922 1562 2.506 1583 69.616 1604 6.744 1625 350.000
Tipo de interés medio ponderado de los activos(%) 9542 3,56 9584 3,99 1626 4,67
Tipo de interés medio ponderado de los pasivos(%) 9543 0,58 9585 1,23 1627 0,00
27
ESTADOS FINANCIEROS PÚBLICOS DE FONDOS DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
S.05.5
Denominación del Fondo: AYT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.
Estados agregados: No
Periodo: 2º Semestre
Ejercicio: 2013
OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS
CUADRO F Situación actual 31/12/2013 Situación cierre anual anterior 31/12/2012 Situación inicial 17/07/2003
Concentración Porcentaje CNAE (2) Porcentaje CNAE (2) Porcentaje CNAE (2)
Diez primeros deudores/emisores con más concentración 2000 3,18 2030 2,84 2060 0,89
Sector: (1) 2010 0,00 2020 0 2040 0,00 2050 0 2070 0,00 2080 0
(1) Indíquese denominación del sector con mayor concentración
(2) Incluir código CNAE con dos nivels de agregación
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ESTADOS FINANCIEROS PÚBLICOS DE FONDOS DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
S.05.5
Denominación del Fondo: AYT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.
Estados agregados: No
Periodo: 2º Semestre
Ejercicio: 2013
OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS
(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)
CUADRO G Situación actual 31/12/2013 Situación inicial 17/07/2003
Divisa/Pasivos emitidos por el fondo
Nº de pasivos emitidos
Principal pendiente en
Divisa
Principal pendiente en
euros
Nº de pasivos emitidos
Principal pendiente en
Divisa
Principal pendiente en
euros
Euro - EUR 3000 3.500 3060 59.769 3110 59.769 3170 3.500 3230 350.000 3250 350.000
EEUU Dólar - USDR 3010 3070 3120 3180 3240 3260
Japón Yen - JPY 3020 3080 3130 3190 3250 3270
Reino Unido Libra - GBP 3030 3090 3140 3200 3260 3280
Otras 3040 3150 3210 3290
Total 3050 3.500 3160 59.769 3220 3.500 3300 350.000
29
ESTADOS FINANCIEROS PÚBLICOS DE FONDOS DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
S.06
Denominación del Fondo: AYT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.
Estados agregados: No
Periodo: 2º Semestre
Ejercicio: 2013
NOTAS EXPLICATIVAS
INFORME DE AUDITOR
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1
1. Descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta el fondo
a) Riesgo de impago de las Participaciones Hipotecarias
De acuerdo con el artículo 5.8 de la Ley 19/1992, los titulares de los Bonos correrán con el riesgo deimpago de las Participaciones Hipotecarias agrupadas en el mismo.
En consecuencia, los Emisores no asumen responsabilidad alguna por el impago de los DeudoresHipotecarios, ya sea del principal, de los intereses o de cualquier otra cantidad que los mismospudieran adeudar en virtud de los Préstamos Hipotecarios Participados. Tampoco asumiránresponsabilidad alguna de garantizar directa o indirectamente el buen fin de la operación, ni otorgarángarantías o avales, ni incurrirán en pactos de recompra de las Participaciones Hipotecarias, salvorespecto a las que no se ajusten en la fecha de constitución del Fondo a las condiciones ycaracterísticas contenidas en el apartado IV.1.a) del Folleto y en la Escritura de Constitución, en cuyocaso se estará a lo previsto en el apartado IV.1.d) de este Folleto.
b) Riesgo de amortización anticipada de las Participaciones Hipotecarias
Las Participaciones Hipotecarias agrupadas en el Fondo son susceptibles de ser amortizadasanticipadamente cuando los Deudores Hipotecarios reembolsen anticipadamente, en los términosprevistos en cada una de las escrituras de concesión de dichos Préstamos, la parte del capitalpendiente de amortizar. Igualmente, las Participaciones Hipotecarias son susceptibles de seramortizadas íntegramente en caso de ser subrogados los Emisores en los correspondientesPréstamos Hipotecarios Participados por otra(s) entidad(es) financiera(s) habilitada(s) al efecto, consujeción a la Ley 2/1994, de 30 de marzo, sobre subrogación y modificación de préstamoshipotecarios.
El riesgo de que se produzca una amortización anticipada de las Participaciones Hipotecarias en lostérminos indicados en el párrafo anterior se traspasará a los titulares de los Bonos periódicamente, encada Fecha de Pago, mediante la amortización parcial de los mismos, de acuerdo con lo previsto enel apartado II.11.3.2 del Folleto y en la Escritura de Constitución.
c) Riesgo de liquidez
No existe garantía de que llegue a producirse en el mercado una negociación de los Bonos con unafrecuencia o volumen mínimo. No existe el compromiso de que alguna entidad vaya a intervenir en lacontratación secundaria, dando liquidez a los Bonos mediante el ofrecimiento de contrapartida.
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2
d) Rentabilidad
La amortización de los Préstamos Hipotecarios Participados está influida por una variedad de factoresgeográficos, económicos y sociales tales como la estacionalidad, los tipos de interés del mercado, lasituación laboral y económica de los Deudores Hipotecarios y el nivel general de la actividadeconómica, que impiden su predicción.
Los cálculos incluidos en el Folleto de la tasa interna de rentabilidad, de la vida media y de laduración de los Bonos están sujetos, entre otras cosas, a hipótesis de tasas de amortizaciónanticipada y de morosidad de los Préstamos Hipotecarios Participados que pueden no cumplirse.
e) Intereses de demora
En ningún caso la existencia de retrasos en el pago de intereses o el reembolso del principal a lostitulares de los Bonos dará lugar al devengo de intereses de demora a su favor.
f) Protección limitada
Las expectativas de cobro de las Participaciones Hipotecarias están sujetas a los riesgos de crédito,liquidez, tipo de interés y otros que afectan a los Préstamos Hipotecarios Participados subyacentes alas mismas y, con carácter general, oscilarán en función de, entre otras circunstancias, los tipos deinterés del mercado, las condiciones económicas generales, la situación financiera de los DeudoresHipotecarios y otros factores similares. Aunque existen mecanismos de mejora del crédito en relacióncon cada Tramo de Bonos, la mejora de crédito es limitada. Si, por alcanzar los impagos de losPréstamos Hipotecarios Participados un nivel elevado, la mejora de crédito en relación con un Tramode Bonos se redujera a cero (0), los Emisores no estarán obligados a cubrir dicha reducción y lostitulares de los Bonos del Tramo afectado soportarán directamente el riesgo de crédito y otros riesgosasociados con su inversión en el Fondo.
2. Acontecimientos ocurridos posteriormente al cierre del ejercicio y probabilidad deocurrencia de cualquiera de los supuestos de liquidación anticipada del Fondo
Con posterioridad al cierre del ejercicio y hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales noha ocurrido ningún hecho que afecte o modifique significativamente la información contenida en lascuentas anuales.
3. Instrumentos Financieros: objetivos y mecanismos de cobertura de cada tipo de riesgosignificativo para el que se utilice la cobertura
Con el fin de consolidar su estructura financiera y procurar la mayor cobertura posible para los riesgosinherentes a la emisión, la Sociedad Gestora, en representación y por cuenta del Fondo, procedió enla misma fecha en que se otorgó la Escritura de Constitución, a formalizar los contratos que seestablecen a continuación.
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3
La Sociedad Gestora, al objeto de que se cumpla la operativa del Fondo en los términos previstos eneste Folleto, en la Escritura de Constitución y en la normativa vigente en cada momento, podráprorrogar o novar modificativamente los contratos que haya suscrito en nombre del Fondo, sustituir acada una de las contrapartes de los mismos e incluso, caso de ser necesario, celebrar contratosadicionales; todo ello sujeto a la legislación vigente en cada momento, a la autorización previa, casode ser necesaria, de la CNMV, u organismo administrativo competente y a su notificación a la Entidadde Calificación, siempre que con tales actuaciones no se perjudiquen los intereses de los titulares delos Bonos.
Fondo de Reserva
Fondo de Reserva: valor inicial de CINCO MILLONES NOVECIENTOS CINCUENTA MIL EUROS (€5.950.000) que comenzará a liberarse cuando su importe represente el 3,4% del Saldo de PrincipalPendiente de Pago de los Bonos, en las condiciones previstas en el apartado V.3.4 del FolletoInformativo.
El importe del Fondo de Reserva no será inferior en ningún momento durante la vida del Fondo al 1%del saldo inicial de los Bonos.
Cuenta de Tesorería
La Cuenta de Tesorería se mantendrá en el Agente Financiero (que, según se indica en el apartadoII.4.I del Folleto Informativo, es la CONFEDERACIÓN ESPAÑOLA DE CAJAS DE AHORROS), cuyasobligaciones serán las establecidas en el Contrato de Prestación de Servicios Financieros. En el casode que la calificación crediticia del Agente Financiero fuera rebajada, se estará a lo dispuesto en elapartado III.3.1 del Folleto Informativo. Se asume que la calificación crediticia del Agente Financierono descenderá de P-1 (MOODY’S) y que, por lo tanto, la Cuenta de Tesorería se mantendrá con elAgente Financiero.
Tipo de Interés: Según el Contrato de Prestación de Servicios Financieros, el saldo de la Cuenta deTesorería se remunera a un tipo igual al Tipo de Interés Medio Interbancario (TMI) menos treinta ycinco (35) puntos básicos (0,35%) calculado sobre todas las cantidades depositadas en la Cuenta deTesorería (incluyendo el Fondo de Reserva). Los intereses devengados se liquidan trimestralmenteen cada Fecha de Pago y se calculan tomando como base (i) los días efectivos existentes en cadaperiodo de devengo de intereses (que coincidirán con los Periodos de Devengo de Intereses de losBonos, a excepción del primer periodo, que comprenderá los días transcurridos desde la fecha deconstitución hasta la primera Fecha de Pago) y (ii) un año compuesto por 360 días.
Finalmente, a los efectos de los cuadros siguientes, se ha asumido que los intereses comienzan adevengarse en la Fecha de Desembolso (dado el escaso saldo que existirá hasta ese momento endicha cuenta).
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4
Contrato de Préstamo Subordinado para Dotación del Fondo de Reserva
La Sociedad Gestora celebró, en representación y por cuenta del Fondo, con los Emisores (en talconcepto, cada uno de ellos una Entidad Prestamista), un contrato de préstamo subordinado porimporte de CINCO MILLONES NOVECIENTOS CINCUENTA MIL EUROS (€ 5.950.000) que serádestinado a dotar el importe inicial del Fondo de Reserva (el Préstamo Subordinado para Dotación delFondo de Reserva).
El principal del Préstamo Subordinado para Dotación del Fondo de Reserva fue desembolsado porlas Entidades Prestamistas.
La entrega por las Entidades Prestamistas del importe total del Préstamo Subordinado para Dotacióndel Fondo de Reserva se realizó en una única disposición antes de las 10:00 horas de la fecha deapertura del Periodo de Suscripción de los Bonos (la Fecha de Disposición del Préstamo Subordinadopara Dotación del Fondo de Reserva.), valor mismo día, mediante ingreso en la Cuenta de Tesorería.
El Préstamo Subordinado para Dotación del Fondo de Reserva devengará, desde la Fecha deDisposición del Préstamo Subordinado para Dotación del Fondo de Reserva, intereses a un tipo deinterés nominal anual variable fijado trimestralmente, que será igual al Tipo de Interés Nominal fijadopara los Bonos del Tramo B en cada periodo de interés (que coincidirán con los Periodos de Devengode Intereses de los Bonos, a excepción del primer periodo de devengo, que comprenderá los díastranscurridos desde la fecha de apertura del Periodo de Suscripción hasta la primera Fecha de Pago).
Los intereses derivados del Préstamo Subordinado para Dotación del Fondo de Reserva resultaránpagaderos en cada Fecha de Pago de los Bonos (es decir, con carácter trimestral el 13 de marzo,junio, septiembre y diciembre de cada año), con arreglo al orden de prelación de pagos establecidoen el apartado V.5.1.B)2 del Folleto y con las reglas excepcionales previstas en el apartado V.5.2.
Estos intereses se abonarán únicamente si el Fondo dispusiese de liquidez suficiente de acuerdo conel orden de prelación de pagos establecido en el apartado V.5.1.B)2 del Folleto y si la CuentaIndividualizada (o, en su caso, Cuenta Individualizada Ajustada) de la Entidad Prestamista de que setrate, calculada conforme a lo dispuesto en el Contrato de Gestión Interna, arroja resultado positivo.Los intereses devengados que deberán abonarse en una Fecha de Pago determinada se calcularántomando como base: (i) los días efectivos existentes en cada periodo de devengo de intereses y (ii)un año compuesto de trescientos sesenta (360) días.
En ningún caso podrá reputarse incumplimiento del Contrato de Préstamo Subordinado para Dotacióndel Fondo de Reserva (ni de la obligación de pago de intereses en el mismo prevista) la falta de pagode los intereses del préstamo cuando la falta de pago de los mismos se deba a la insuficiencia deliquidez de acuerdo con el orden de prelación de pagos, tal como se indica en el párrafo anterior.
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5
El Préstamo Subordinado para Dotación del Fondo de Reserva se amortizará en cada una de lasFechas de Pago en una cuantía igual a la diferencia existente entre (i) el valor del Fondo de Reservaa la Fecha de Determinación anterior y (ii) la Cantidad Requerida del Fondo de Reserva en la Fechade Determinación en curso.
El reparto entre las Entidades Prestamistas de estas amortizaciones se efectuará por la SociedadGestora, de acuerdo con lo previsto en el Contrato de Gestión Interna.
No se efectuará amortización del Préstamo Subordinado para Dotación del Fondo de Reservacuando, en una Fecha de Pago, el importe total del Fondo de Reserva sea inferior a la CantidadRequerida del Fondo de Reserva.
Los intereses y principal devengados y no pagados en una Fecha de Pago se acumularándevengando un interés de demora al mismo tipo que el tipo ordinario del Préstamo Subordinado paraDotación del Fondo de Reserva aplicable durante el correspondiente periodo de interés y seabonarán, siempre que el Fondo disponga de liquidez suficiente de acuerdo con el orden de prelaciónde pagos establecido en el apartado V.5.1.B)2 del Folleto y si la Cuenta Individualizada (o, en sucaso, Cuenta Individualizada Ajustada) de la Entidad Prestamista de que se trate, calculada conformea lo dispuesto en el Contrato de Gestión Interna, arroja resultado positivo.
El Préstamo Subordinado para Dotación del Fondo de Reserva, por su carácter subordinado, estarápostergado en rango respecto de los bonistas y de los demás acreedores del Fondo, de conformidadcon el orden de prelación de pagos establecido en el apartado V.5.1.B)2 del Folleto.
El Préstamo Subordinado permanecerá vigente hasta el 13 de junio de 2035, o siguiente Día Hábil(Fecha de Vencimiento Legal) o hasta la fecha anterior en que el Fondo haya devuelto a lasEntidades Prestamistas cualesquiera cantidades debidas al amparo del Contrato de PréstamoSubordinado para Dotación del Fondo de Reserva y se hayan extinguido completamente lasobligaciones del Fondo bajo el mismo.
Contrato de Swap
La Sociedad Gestora, por cuenta y en representación del Fondo, suscribió con la CONFEDERACIÓNESPAÑOLA DE CAJAS DE AHORROS (en tal concepto, actuando como Entidad de Contrapartida),un contrato de permuta financiera de intereses conforme al modelo de Contrato Marco deOperaciones Financieras (CMOF) de la Asociación Española de Banca (el Contrato de Swap), con lafinalidad de cobertura del riesgo de tipo de interés del Fondo.
El principal objetivo del Contrato de Swap es cubrir el riesgo que para el Fondo podría suponer elhecho de que parte de los Préstamos Hipotecarios Participados generan intereses a un tipo de interésfijo en tanto que los pagos debidos por el Fondo (por cualquiera de los Tramos) deben llevarse a caboa un tipo de interés variable.
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Mediante el Contrato de Swap, la Sociedad Gestora, por cuenta del Fondo, cubre el riesgo de tipo deinterés antes aludido en los siguientes términos: el Fondo se compromete a pagar a la Entidad deContrapartida, en cada Fecha de Pago, con cargo a la Cuenta de Tesorería, un importe tomandocomo referencia el tipo de interés que recibe de las Participaciones Hipotecarias. Por su parte, laEntidad de Contrapartida se compromete a abonar al Fondo mediante ingreso en la Cuenta deTesorería (en cada Fecha de Pago) un importe calculado sobre la base del Euribor a tres (3) mesesmás un margen de sesenta (60) puntos básicos (0,60%).
En concreto, las cantidades a pagar en cada fecha de liquidación por cada una de las partes delContrato de Swap serán las siguientes:
(a) Cantidad a pagar por el Fondo: será el resultado de aplicar, en cada Fecha de Determinación,el Tipo Fijo al Importe Nominal del Swap (según se definen estos conceptos a continuación).
(b) Cantidad a pagar por la Entidad de Contrapartida: será el resultado de aplicar, en cada Fechade Determinación, el Tipo Variable al Importe Nominal del Swap (según se definen estos conceptos acontinuación).
4. Evolución del fondo
a) Tasas de amortización anticipada de los préstamos titulizados
La tasa de amortización anticipada del activo durante el ejercicio 2013 ha sido del 4,65% (5,55% en elejercicio 2012).
Adicionalmente la tasa de amortización histórica del fondo es del 61,96%.
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b) Información relevante en relación con garantías
La distribución según el valor de la razón entre el principal pendiente de amortizar de los PréstamosHipotecarios y el valor de tasación de los inmuebles hipotecados expresados en tanto por cien, es lasiguiente:
Cifras en miles de euros
Datos al 31/12/2013 Datos al 31/12/2012
Intervalo Núm. %Principal
% Núm. %Principal
%pendiente pendiente
0,01-40,00
1.710 76,03% 35.634 60,48% 1.814 72,39% 38.848 55,80%
40,01-60,00
519 23,08% 22.124 37,55% 629 25,10% 27.279 39,18%
60,01-80,00
20 0,89% 1.165 1,98% 63 2,51% 3.489 5,01%
Total 2.249 100,00% 58.923 100,00% 2.506 100,00% 69.616 100,00%
MediaPonderada
35,28% 36,97%
c) Información sobre concentración de riesgos
Por deudor
La concentración de riesgos atendiendo al deudor se presenta en el siguiente cuadro:
Datos al 31/12/2013 Datos al 31/12/2012
3,18 2,84%
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8
Por distribución geográfica
Asimismo la distribución geográfica según la comunidad autónoma donde se ubica el inmueble objetode la garantía hipotecaria se presenta en el siguiente cuadro:
Cifras en miles de euros
Datos al 31/12/2013 Datos al 31/12/2012
Principal Principal
Comunidad Autónoma Núm. % pendiente % Núm. % pendiente %
Andalucía 1.392 61,89% 29.188 49,54% 1.541 61,49% 34.918 50,16%
Castilla La Mancha 1 0,04% 10 0,02% 1 0,04% 13 0,02%
Cataluña 791 35,17% 27.229 46,21% 893 35,63% 31.745 45,60%
Madrid 60 2,67% 2.359 4,00% 66 2,63% 2.776 3,99%
Melilla 2 0,09% 78 0,13% 2 0,08% 85 0,12%
La Rioja 1 0,04% 23 0,04% 1 0,04% 32 0,05%
Comunidad Valenciana 2 0,09% 35 0,06% 2 0,08% 47 0,07%
Total 2.249 100,00% 58.922 100,00% 2.506 100,00% 69.616 100,00%
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9
Por morosidad
La distribución por la antigüedad de la primera cuota vencida y no cobrada de las participacioneshipotecarias en situación de impago, con información del principal pendiente de vencer al 31 dediciembre de 2013 es la siguiente:
Cifras en miles de euros
Antigüedad Número Importe impagado Deuda Deuda
Deuda Préstamos PrincipalInteresesordinarios
Totalpendiente
Totalvencer
Hasta 1 mes 198 44 18 62 5.659 5.723
De 1 a 3 meses 41 22 7 29 1.107 1.136
De 3 a 6 meses 8 11 4 15 427 441
De 6 a 9 meses 2 4 1 5 52 58
De 9 a 12 meses 4 11 5 16 156 172
De 12 meses a 24meses
8 23 18 41 333 373
Más de 2 años 5 20 12 32 172 205
Totales 266 135 65 200 7.906 8.108
Por rentabilidad
El rendimiento de los Préstamos Hipotecarios durante el ejercicio 2013 es el siguiente:
Índice de referenciaEURIBOR AÑO
IRPHcajas
IRPHentidades
MIBORAÑO
MIBOR3MESES
MIBOR6MESES
TIPOFIJO
Nº Activos vivos (uds.) 151 881 596 273 6 30 312
Importe pendiente (miles de euros) 9.803 19.170 16.811 5.869 101 713 6.456
Margen ponderado s/índice dereferencia (%)
0,53 0,25 0,01 1,27 1,04 0,89 0
Tipo de interés medio ponderado(%)
2,30 3,84 3,80 2,35 1,71 1,32 5,06
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10
En cuanto a la distribución por intervalos de los tipos de interés aplicable a los PréstamosHipotecarios es la siguiente:
Cifras en miles de euros
Datos al 31/12/2013 Datos al 31/12/2012
% Tipo Nominal Principal Principal
Intervalo Núm. % pendiente % Núm. % pendiente %
Inferior al 1% 20 0,89% 880 1,49% 2 0,08% 66 0,09%
1% - 1,49% 45 2,00% 1.501 2,55% 10 0,40% 291 0,42%
1,5% - 1,99% 111 4,94% 2.549 4,33% 56 2,23% 1.859 2,67%
2% - 2,49% 75 3,33% 3.624 6,15% 137 5,47% 6.266 9,00%
2,5% - 2,99% 83 3,69% 5.460 9,27% 112 4,47% 6.833 9,82%
3% - 3,49% 234 10,40% 5.268 8,94% 159 6,34% 3.774 5,42%
3,5% - 3,99% 898 39,93% 21.575 36,62% 1104 44,05% 29.166 41,90%
4% - 4,49% 507 22,54% 12.619 21,42% 614 24,50% 14434 20,73%
4,5% - 4,99% 87 3,87% 1.852 3,14% 96 3,83% 2.309 3,32%
5% - 5,49% 62 2,76% 1.088 1,85% 76 3,03% 1414 2,03%
5,5% - 5,99% 66 2,93% 1.257 2,13% 74 2,95% 1600 2,30%
6% - 6,49% 55 2,45% 1.090 1,85% 59 2,35% 1369 1,97%
6,5% - 6,99% 6 0,27% 159 0,27% 7 0,28% 235 0,34%
Total 2.249 100,00% 58.922 100,00% 2.506 100,00% 69.616 100,00%
% Tipo de interés nominal medioPonderado por Principal
3,56% 3,99%
AyT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA
INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL31 DE DICIEMBRE DE 2013
11
d) Cantidades abonadas a los bonistas en cada una de las fechas de pago y tipos de interés delos bonos al cierre del ejercicio
Los Bonos de titulización se emitieron por un importe nominal de 800 350 millones de euros,integrados por 3.360 Bonos de la Serie A1 y 140 Bonos de la Serie B.
El detalle de los intereses abonados y de la amortización del principal por cada uno de los tramos debonos existentes hasta el 31 de diciembre de 2013 se resume en el cuadro siguiente:
Cifras en miles de euros
SERIE A SERIE B
ES0312370002 ES0312370010
INTERESES CAPITAL
SALDOPRINCIPALPENDIENTEDE PAGO
INTERESES CAPITAL
SALDOPRINCIPALPENDIENTEDE PAGO
17/07/2003 0,00 0,00 336.000,00 0,00 0,00 14.000,00
15/09/2003 1.226,87 7.652,16 328.347,84 59,46 0,00 14.000,00
15/12/2003 2.001,92 15.330,24 313.017,60 99,16 0,00 14.000,00
15/03/2004 1.906,90 19.091,99 293.925,61 99,09 0,00 14.000,00
14/06/2004 1.722,24 14.719,82 279.205,79 95,83 0,00 14.000,00
13/09/2004 1.671,97 11.678,99 267.526,80 97,64 0,00 14.000,00
13/12/2004 1.606,75 11.801,70 255.725,10 97,89 0,00 14.000,00
15/03/2005 1.570,80 12.464,05 243.261,04 99,80 0,00 14.000,00
13/06/2005 1.472,08 14.409,83 228.851,21 98,52 0,00 14.000,00
13/09/2005 1.387,81 11.205,90 217.645,31 98,85 0,00 14.000,00
13/12/2005 1.317,09 10.433,00 207.212,31 98,52 0,00 14.000,00
13/03/2006 1.617,60 11.866,78 195.345,53 108,64 0,00 14.000,00
13/06/2006 1.475,17 10.359,01 184.986,51 119,68 0,00 14.000,00
13/09/2006 1.518,92 8.203,34 176.783,17 128,91 0,00 14.000,00
13/12/2006 1.593,08 8.625,42 168.157,75 139,96 0,00 14.000,00
13/03/2007 1.653,42 8.121,29 160.036,46 151,31 0,00 14.000,00
13/06/2007 1.695,22 6.784,95 153.251,52 162,25 0,00 14.000,00
13/09/2007 1.723,24 5.934,70 147.316,81 171,38 0,00 14.000,00
13/12/2007 1.865,64 6.084,62 141.232,19 191,1 0,00 14.000,00
13/03/2008 1.851,76 6.527,07 134.705,12 197,36 0,00 14.000,00
13/06/2008 1.672,00 5.366,89 129.338,23 187,73 0,00 14.000,00
15/09/2008 1.762,56 5.746,37 123.591,85 205,04 0,00 14.000,00
15/12/2008 1.630,17 5.404,49 118.187,36 198,46 0,00 14.000,00
AyT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA
INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL31 DE DICIEMBRE DE 2013
12
13/03/2009 1.036,86 4.779,90 113.407,46 136,17 0,00 14.000,00
15/06/2009 569,45 4.883,29 108.524,17 84,55 0,00 14.000,00
14/09/2009 423,29 4.219,72 104.304,45 68,41 0,00 14.000,00
14/12/2009 273,67 4.548,63 99.755,81 50,54 0,00 14.000,00
15/03/2010 245,62 4.600,92 95.154,90 48,27 0,00 14.000,00
14/06/2010 218,87 3.886,44 91.268,45 46,00 0,00 14.000,00
13/09/2010 225,62 3.827,48 87.440,98 48,41 0,00 14.000,00
13/12/2010 251,76 3.597,82 83.843,16 54,11 0,00 14.000,00
14/03/2011 273,20 4.124,06 79.719,09 59,41 0,00 14.000,00
13/06/2011 289,16 3.344,58 76.374,51 64,58 0,00 14.000,00
13/09/2011 336,50 3.646,00 72.728,51 75,63 0,00 14.000,00
13/12/2011 329,45 3.198,95 69.529,55 77,22 0,00 14.000,00
13/03/2012 298.27 3.456.43 66.073,12 75.86 0,00 14.000,00
13/06/2012 194,85 3.363,73 62.709,39 55,24 0,00 14.000,00
13/09/2012 147,60 3.537,95 59.171,44 46,90 0,00 14.000,00
13/12/2012 77,48 2.524,87 56.646.58 32,12 0,00 14.000,00
13/03/2013 62,46 3.044,59 53.601,99 29,08 0,00 14.000,00
13/06/2013 63,13 2.781,20 50.820,79 30,44 0,00 14.000,00
13/09/2013 60,38 2.607,29 48.213,50 30,59 0,00 14.000,00
13/12/2013 59,00 2.444,91 45.768,59 30.93 0,00 14.000,00
Al 31 de diciembre de 2013, no existen cantidades no satisfechas por intereses o principal a lostitulares de los pasivos.
e) Calificación crediticia de los Bonos emitidos por el fondo
El detalle de las calificaciones obtenidas por los Bonos emitidos por el fondo por cada una de lasseries se muestra a continuación:
Serie A B
ISIN ES0312370002 ES0312370010
Calificación - Fecha último cambio de calificación crediticia 2012-07-02 2013-05-31
Calificación - Agencia de calificación crediticia Moody´s Moody´s
Calificación - Situación actual A3 Ba1
Calificación - Situación cierre anual anterior A3 Baa2
Calificación - Situación inicial Aaa A3
AyT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA
INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL31 DE DICIEMBRE DE 2013
13
f) Variaciones o acciones realizadas por las diferentes agencias de calificación crediticia respectode los bonos emitidos por el fondo, respecto del cedente, de los administradores, agentes de pagos ocontrapartidas de las permutas financieras existentes o cualquier otra contrapartida de contratossuscritos por la sociedad gestora en nombre del fondo
Durante el ejercicio 2013 el fondo se ha visto afectado por variaciones en las calificaciones de losBonos de la serie B, como se puede observar en el cuadro anterior.
g) Saldos de cartera de préstamos titulizados
Se refleja a continuación el cuadro estadístico de la cartera de activos cedidos al fondo:
Saldo Nominal Titulizado 350.000,00
Saldo Nominal Pendiente de Vencimiento 58.788,00
Porcentaje de Saldo Nominal Pendiente de Vencimiento/ Saldo Nominal Titulizado 16,80%
Saldo Nominal Pendiente de Cobro 58.923,00
Porcentaje de Saldo Nominal Pendiente de Cobro/ Saldo Nominal Titulizado 16,84%
Amortizaciones Acumuladas desde origen del Fondo 291.077,00
5. Factores que han influido en los flujos de tesorería generados y aplicados en el ejercicio
Tal y como se indica en el folleto informativo del Fondo, los principales flujos generados y aplicadosdurante el ejercicio 2013, son los derivados de las cantidades percibidas por el Fondo de los activostitulizados y de los pagos efectuados a los acreedores del fondo conforme a las condicionesestablecidas en la documentación formal del fondo.
6. Escenario hipotético de flujos futuros de efectivo de los pasivos emitidos por el Fondohasta su vencimiento, en base a la actualización, a la fecha de las cuentas anuales, de losparámetros utilizados en el momento de constitución del Fondo, en relación con las tasas demorosidad, fallidos, amortización anticipada respecto a los activos titulizados
El detalle de los flujos futuros de los pasivos emitidos por el fondo teniendo en cuenta diferentes tasasde amortización anticipada, se muestra a continuación:
AyT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA
INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL31 DE DICIEMBRE DE 2013
14
Cifras en euros
Tasa de amortización anticipada 0%
Vida Media (años) 2,77 Vida Media (años) 3,95
Bonos de la Serie A Bonos de la Serie B
Fecha Saldo Vivo Principal Fecha Saldo Vivo Principal
Pago al final periodo amortizado Pago al final periodo amortizado
13/03/2014 43.170.624,28 2.597.951,72 13/03/2014 14.000.000,00 0,00
13/06/2014 41.341.890,75 1.828.733,53 13/06/2014 14.000.000,00 0,00
13/09/2014 39.537.672,77 1.804.217,98 13/09/2014 14.000.000,00 0,00
13/12/2014 37.750.702,32 1.786.970,45 13/12/2014 14.000.000,00 0,00
13/03/2015 36.009.693,91 1.741.008,41 13/03/2015 14.000.000,00 0,00
13/06/2015 34.330.221,00 1.679.472,91 13/06/2015 14.000.000,00 0,00
13/09/2015 32.681.400,04 1.648.820,96 13/09/2015 14.000.000,00 0,00
13/12/2015 31.060.361,97 1.621.038,07 13/12/2015 14.000.000,00 0,00
13/03/2016 29.468.114,52 1.592.247,45 13/03/2016 14.000.000,00 0,00
13/06/2016 27.913.167,26 1.554.947,26 13/06/2016 14.000.000,00 0,00
13/09/2016 26.383.986,25 1.529.181,01 13/09/2016 14.000.000,00 0,00
13/12/2016 24.874.033,58 1.509.952,67 13/12/2016 14.000.000,00 0,00
13/03/2017 23.373.157,89 1.500.875,69 13/03/2017 14.000.000,00 0,00
13/06/2017 21.938.407,86 1.434.750,03 13/06/2017 14.000.000,00 0,00
13/09/2017 20.549.530,07 1.388.877,79 13/09/2017 14.000.000,00 0,00
13/12/2017 0,00 20.549.530,07 13/12/2017 0,00 14.000.000,00
Totales 45.768.576,00 Totales 14.000.000,00
AyT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA
INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL31 DE DICIEMBRE DE 2013
15
Cifras en euros
Tasa de amortización anticipada 4,65%
Vida Media (años) 2,06 Vida Media (años) 2,95
Bonos de la Serie A Bonos de la Serie B
Fecha Saldo Vivo Principal Fecha Saldo Vivo Principal
Pago al final periodo amortizado Pago al final periodo amortizado
31/12/2013 45.768.576,00 0,00 31/12/2013 14.000.000,00 0,00
13/03/2014 42.499.428,79 3.269.147,21 13/03/2014 14.000.000,00 0,00
13/06/2014 40.013.206,70 2.486.222,09 13/06/2014 14.000.000,00 0,00
13/09/2014 37.580.168,92 2.433.037,78 13/09/2014 14.000.000,00 0,00
13/12/2014 35.192.688,37 2.387.480,55 13/12/2014 14.000.000,00 0,00
13/03/2015 32.878.952,39 2.313.735,98 13/03/2015 14.000.000,00 0,00
13/06/2015 30.653.682,07 2.225.270,32 13/06/2015 14.000.000,00 0,00
13/09/2015 28.484.967,61 2.168.714,46 13/09/2015 14.000.000,00 0,00
13/12/2015 26.369.275,95 2.115.691,66 13/12/2015 14.000.000,00 0,00
13/03/2016 24.306.997,28 2.062.278,67 13/03/2016 14.000.000,00 0,00
13/06/2016 22.306.019,82 2.000.977,46 13/06/2016 14.000.000,00 0,00
13/09/2016 20.354.098,06 1.951.921,76 13/09/2016 14.000.000,00 0,00
13/12/2016 0,00 20.354.098,06 13/12/2016 0,00 14.000.000,00
Totales 45.768.576,00 Totales 14.000.000,00
Cifras en euros
Tasa de amortización anticipada 5%
Vida Media (años) 2,04 Vida Media (años) 2,95
Bonos de la Serie A Bonos de la Serie B
Fecha Saldo Vivo Principal Fecha Saldo Vivo Principal
Pago al final periodo amortizado Pago al final periodo amortizado
AyT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA
INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL31 DE DICIEMBRE DE 2013
16
Vida Media (años) 2,04 Vida Media (años) 2,95
Bonos de la Serie A Bonos de la Serie B
Fecha Saldo Vivo Principal Fecha Saldo Vivo Principal
Pago al final periodo amortizado Pago al final periodo amortizado
31/12/2013 45.768.576,00 0,00 31/12/2013 14.000.000,00 0,00
13/03/2014 42.449.460,20 3.319.115,80 13/03/2014 14.000.000,00 0,00
13/06/2014 39.914.876,97 2.534.583,23 13/06/2014 14.000.000,00 0,00
13/09/2014 37.436.217,20 2.478.659,77 13/09/2014 14.000.000,00 0,00
13/12/2014 35.005.794,23 2.430.422,97 13/12/2014 14.000.000,00 0,00
13/03/2015 32.651.722,71 2.354.071,52 13/03/2015 14.000.000,00 0,00
13/06/2015 30.388.627,57 2.263.095,14 13/06/2015 14.000.000,00 0,00
13/09/2015 28.184.491,23 2.204.136,34 13/09/2015 14.000.000,00 0,00
13/12/2015 26.035.701,08 2.148.790,15 13/12/2015 14.000.000,00 0,00
13/03/2016 23.942.572,26 2.093.128,82 13/03/2016 14.000.000,00 0,00
13/06/2016 21.912.918,57 2.029.653,69 13/06/2016 14.000.000,00 0,00
13/09/2016 19.934.414,32 1.978.504,25 13/09/2016 14.000.000,00 0,00
13/12/2016 0,00 19.934.414,32 13/12/2016 0,00 14.000.000,00
Totales 45.768.576,00 Totales 14.000.000,00
Cifras en euros
Tasa de amortización anticipada 10%
Vida Media (años) 1,66 Vida Media (años) 2,45
Bonos de la Serie A Bonos de la Serie B
Fecha Saldo Vivo Principal Fecha Saldo Vivo Principal
Pago al final periodo amortizado Pago al final periodo amortizado
31/12/2013 45.768.576,00 0,00 31/12/2013 14.000.000,00 0,00
13/03/2014 41.729.373,21 4.039.202,79 13/03/2014 14.000.000,00 0,00
13/06/2014 38.506.698,61 3.222.674,60 13/06/2014 14.000.000,00 0,00
13/09/2014 35.388.513,74 3.118.184,87 13/09/2014 14.000.000,00 0,00
13/12/2014 32.365.560,97 3.022.952,77 13/12/2014 14.000.000,00 0,00
13/03/2015 29.464.181,52 2.901.379,45 13/03/2015 14.000.000,00 0,00
AyT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA
INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL31 DE DICIEMBRE DE 2013
17
Vida Media (años) 1,66 Vida Media (años) 2,45
Bonos de la Serie A Bonos de la Serie B
Fecha Saldo Vivo Principal Fecha Saldo Vivo Principal
Pago al final periodo amortizado Pago al final periodo amortizado
13/06/2015 26.696.920,61 2.767.260,91 13/06/2015 14.000.000,00 0,00
13/09/2015 24.029.547,17 2.667.373,44 13/09/2015 14.000.000,00 0,00
13/12/2015 21.456.680,99 2.572.866,18 13/12/2015 14.000.000,00 0,00
13/03/2016 18.976.964,79 2.479.716,20 13/03/2016 14.000.000,00 0,00
13/06/2016 0,00 18.976.964,79 13/06/2016 0,00 14.000.000,00
Totales 45.768.576,00 Totales 14.000.000,00
Cifras en euros
Tasa de amortización anticipada 20%
Vida Media (años) 1,17 Vida Media (años) 1,70
Bonos de la Serie A Bonos de la Serie B
Fecha Saldo Vivo Principal Fecha Saldo Vivo Principal
Pago al final periodo amortizado Pago al final periodo amortizado
31/12/2013 45.768.576,00 0,00 31/12/2013 14.000.000,00 0,00
13/03/2014 40.295.136,01 5.473.439,99 13/03/2014 14.000.000,00 0,00
13/06/2014 35.749.597,52 4.545.538,49 13/06/2014 14.000.000,00 0,00
13/09/2014 31.454.218,00 4.295.379,52 13/09/2014 14.000.000,00 0,00
13/12/2014 27.391.004,67 4.063.213,33 13/12/2014 14.000.000,00 0,00
13/03/2015 23.577.100,72 3.813.903,95 13/03/2015 14.000.000,00 0,00
13/06/2015 20.015.630,25 3.561.470,47 13/06/2015 14.000.000,00 0,00
13/09/2015 0,00 20.015.630,25 13/09/2015 0,00 14.000.000,00
Totales 45.768.576,00 Totales 14.000.000,00
7. Otra información de los activos y pasivos
Tanto los activos titulizados como los Bonos emitidos se encuentran denominados en euros.
AyT HIPOTECARIO IV, FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA
FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN DELEJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013
Diligencia que levanta la Secretaria no Consejera del Consejo de Administración de Ahorro yTitulización, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A., Dña. Mª Araceli Leyva León,para hacer constar que, tras la formulación de las cuentas anuales y el informe de gestión deAyT Hipotecario IV, Fondo de Titulización Hipotecaria, correspondientes al ejercicio anualfinalizado el 31 de diciembre de 2013 por los miembros del Consejo de Administración de laSociedad, en la sesión del 31 de marzo de 2014, todos los miembros del Consejo deAdministración de la Sociedad han procedido a suscribir el presente documento, comprensivode la memoria, balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estado de ingresos y gastosreconocidos, estado de flujos de efectivo e informe de gestión, en hojas de papel timbrado,cuya numeración se detalla en el Anexo, firmando cada uno de los señores Consejeros cuyosnombres y apellidos constan en el presente documento.
Madrid, 31 de marzo de 2014
D. Antonio Fernández LópezPresidente
D. José María Verdugo AriasConsejero
D.Victoriano López-Pinto Fernández de NavarreteConsejero
D. Antonio Jesús Romero MoraConsejero
D. José Manuel Villaverde ParradoConsejero
D. Alejandro Sánchez-Pedreño KennairdConsejero