autorregulaciÓn y basilea iii - … · con corte a marzo de 2011, el portafolio en posición...
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28 de Junio de 2011 www.amvcolombia.org.co
AUTORREGULACIÓN Y BASILEA IIICONVENCIÓN BANCARIA – 2011
Carlos Alberto Sandoval
Presidente
CONTEXTO BANCARIO PRE-CRISIS
BANCOS
Pilar 1: Capital
Lavado de
activos
Seguros de
depósitos
Tarifas
Competencia
Pilar 2: Supervisión
Pilar 3: Disciplina
de mercado
CONTEXTO BANCARIO POST-CRISIS
BANCOS
Pilar 1: Capital
Lavado de
activos
Seguros de
depósitos
Pilar 2: Supervisión
Pilar 3: Disciplina
de mercado
G20:
Institucionalidad y Arquitectura
Tarifas
Competencia
AGENDA
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1. G20: Institucionalidad y Arquitectura
1.1. El nuevo rol del G20
1.2. Arquitectura organismos multilaterales y nuevo enfoque
2. Basilea y Autorregulación
2.1. Ajuste en la importancia de los Pilares
2.2. Aportes de la autorregulación
3. Conclusiones
AGENDA
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1. G20: Institucionalidad y Arquitectura
1.1. El nuevo rol del G20
1.2. Arquitectura organismos multilaterales y nuevo enfoque
2. Basilea y Autorregulación
2.1. Ajuste en la importancia de los Pilares
2.2. Aportes de la autorregulación
3. Conclusiones
UN POCO DE HISTORIA…
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1975 – Creación del G6
Crisis petróleo y estabilidad
económica
1998 – Creación del G8
Macroeconomía, comercio, países
de desarrollo y terrorismo.
1990-1999
Iniciativas para crear G33 y G22
1999-2006 – Creación G20 (85%
PIB global)
Ministros de finanzas y Gerentes
de bancos centrales:
Globalización, comercio, régimen
de tasa cambio, terrorismo,
cambio demográfico.
2007 – Crisis Subprime
NUEVO ROL DEL G20
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Nov-08 – Primera de Líderes
(Washington)
Resolución de crisis coordinada
“This is the day that the world came together to
fight back against the global recession not with
words but with a plan for global recovery and for
reform and with a clear timetable for its
delivery…WE BELIEVE THAT GLOBAL PROBLEMS
REQUIRE GLOBAL SOLUTIONS…”
Discurso de Gordon Brown en la Conferencia de prensa del G20,
Londres Abril de 2009.
“We designated the G-20 to be the premier forum
for our international ECONOMIC COOPERATION”
Pronunciamiento de los Líderes, Reunión en Pittsburgh.
5 PRINCIPIOS
1. Transparencia y “accountability”
2. Supervisión y regulación prudencial
3. Integridad en los mercados
4. Cooperación internacional
5. Reformar organismos: FMI y BM
AGENDA DE IMPLEMENTACIÓN
47 PUNTOS
1. Coordinación entre autoridades:
FSB.
2. Regulación de SIFI’s
3. Mitigar regulación procíclica
4. Revisar prácticas de remuneración
NUEVO ROL DEL G20
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Nov-08
Washington Summit
Abr-09
London Summit
Sep-09
Pittsburgh Summit
Jun-10
Toronto Summit
Nov-10
Seoul Summit
Nov-11
Cannes Summit
AGENDA
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1. G20: Institucionalidad y Arquitectura
1.1. El nuevo rol del G20
1.2. Arquitectura organismos multilaterales y nuevo enfoque
2. Basilea y Autorregulación
2.1. Ajuste en la importancia de los Pilares
2.2. Aportes de la autorregulación
3. Conclusiones
LOS NUEVOS EJES DE LA
DISCUSIÓN REGULATORIA
• La agenda que coordina el G20 sigue unas premisas:
1. Los centros financieros están separados pero no aislados…globalización.
2. La regulación y supervisión efectivas rebasan la capacidad de las
jurisdicciones de capa país.
3. La agenda es global y la comunicación y coordinación son aspectos
claves.
RECUPERAR LA INTEGRIDAD, TRANSPARENCIA Y RESPONSABILIDAD DE LA INDUSTRIA
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NUEVA ARQUITECTURA
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OECDOrganización Cooperación
Desarrollo Económico
G20
FSB
BCSBComité de
BasileaSupervisiónBancaria
IAISAsociación
Internacional de aseguradores
IOSCOOrganización
Supervisores de Valores
IADIAsociación de Depósitos de
Seguros
CPSSComité de
liquidación y pagos
IASBJunta de
Estandares de Contabilidad
IMFFondo
Monetario Internacional
WBBanco Mundial
FATFFinancial Action
Task Force
FSB: ROL ESTRATÉGICO
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OECD
G20
BCSB
IAIS
IOSCO
IADI
CPSS
IASB
IMF
WB FATF
FSB
• Creado en 2009: nuevo enfoque alFSF.
• Miembros: reguladores, supervisores ybancos centrales.
• Mayor mandato:
Revisar agenda y avances de
standard-setters.
Acompañar guías de supervisión
Aprobar estándares para promover
estabilidad.
Adelantar estudios del G20.
Administrar planes de manejo de
crisis.
Colaborar con el FMI en ejercicios
de alertas temprana.
FSB: ESTÁNDARES RELACIONADOS
CON EL SISTEMA FINANCIERO
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OECD
BCSB
IAIS
IOSCO
IADI
CPSS
IASB
WB
FATF
IAASB
Acuerdo de Basilea
Principios y Objetivos del mercado de valores
Principios básicos de seguros
Principios básicos de Seguros de Deposito
Principios de sistemas de pago
Normas Contables
Estandares de Auditoria
Gobierno Corporativo
Insolvencia
Lavado de Activos y Financiación al Terrorismo
Regulación
y supervisión
financiera
Infraestructura institucional
y
de mercados
FSB reconoce 12 estándares con implicaciones sobre el sector financiero:
IOSCO: REVISIÓN DE PRINCIPIOS Y
ESTRUCTURA
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IMF
• 1983 – Creación
• Objetivos:
Protección al inversionista.
Garantizar la legitimidad, eficiencia y transparencia del
mercado.
Reducir el riesgo sistémico.
OECD
G20
IADI
CPSS
IASB WB FATF
FSB
IOSCOBCSB IAIS
IOSCO: REVISIÓN DE PRINCIPIOS Y
ESTRUCTURA
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IMF OECD
G20
IADI
CPSS
IASB WB FATF
FSB
IOSCOBCSB IAIS
•2010 - Revisión de los Principios (8 nuevos):
Responsabilidad sobre riesgo sistémico: (Principio 6) Los reguladores
deberían tener o contribuir a un proceso para monitorear, mitigar y
administrar el riesgo sistémico que sea apropiado a su mandato.
Revisión perímetro regulatorio: (Principio 7) Los reguladores deberían
tener o contribuir a un proceso para revisar el perímetro regulatorio.
MAYOR ESPACIO PARA LA
AUTORREGULACIÓN
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• La crisis financiera dejó en evidencia que el rol de los organismo de
autorregulación independientes y con capacidad de “enforcement” pueden
contribuir a la estabilidad de los mercados.
1). IOSCO: Para la nueva estructura se discute la posibilidad de que los organismos
autorreguladores mencionados tengan una participación más activa en todas las
instancias de discusión. (Comité de Consulta)
2.) La ley Dodd-Frank:
Estructura SEC. (Sección 967 – Título IX) Estudio para evaluar la relación conlos organismos autorreguladores y cuáles ajustes son necesarios para mejorar
la relación.
Asesores Financieros. (Sección 914 – Título IX) Estudio para mejorar lainspección de los asesores financieros. Se examina si facultar a un organismo
de autorregulación para supervisarlos.
MAYOR ESPACIO PARA LA
AUTORREGULACIÓN
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Agencias Calificadoras. (Sección 939F – Título IX) La SEC deberá estudiarlaposibilidad de establecer un sistema en el que un organismo de autorregulación
asigne una calificadora para que ésta determine la calificación de un producto
estructurado.
Fondos Privados (hedge funds, venture capital, private equity). (Sección 416 –Título IV) La GAO deberá estudiar la posibilidad de crear un organismo de
autorregulación para vigilar a los fondos privados.
AGENDA
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1. G20: Institucionalidad y Arquitectura
1.1. El nuevo rol del G20
1.2. Arquitectura organismos multilaterales y nuevo enfoque
2. Basilea y Autorregulación
2.1. Ajuste en la importancia de los Pilares
2.2. Aportes de la autorregulación
3. Conclusiones
NUEVO ENFOQUE DE BASILEA
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“Strong capital and comprehensive
risk coverage are not supervisory
silver bullets that can cover up
deficiencies in risk management or
substitutive for effective market
discipline.”
Nout Wellink, Chairman BCBS, Speech at “FSI High-Level Meetingon the New Framework to Strengthen Financial Stability and
Regulatory Priorities” Russia, May 2011.
http://www.bis.org/speeches/sp110524.pdf
NUEVO ENFOQUE DE BASILEA
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VISIÓN PRE-CRISIS
Pilar 1 Pilar 3Pilar 2
VISIÓN POST-CRISIS
MEJORAS ESQUEMA DE BASILEA
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Pilar 1Requerimientos de Capital
• Mejor calidad de capital
• Colchones contra-ciclicos• Monitorear Liquidez• Restringir Apalancamiento• Riesgo sistémico
Pilar 2Proceso de Supervisión
• Mejor gestión del riesgo
• Concentración de riesgos• Pruebas de estrés• Prácticas de remuneración y SAR’s• Posiciones fuera de balance
Pilar 3Disciplina de Mercado
• Mejor revelación
• Perfil de riesgo• Transparencia• Gobierno Corporativo• Prácticas de remuneración• Exposición en valores
complejos
Basilea
AGENDA
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1. G20: Institucionalidad y Arquitectura
1.1. El nuevo rol del G20
1.2. Arquitectura organismos multilaterales y nuevo enfoque
2. Basilea y Autorregulación
2.1. Ajuste en la importancia de los Pilares
2.2. Aportes de la autorregulación
3. Conclusiones
BASILEA: CONCEPTO DE
AUTORREGULACIÓN Y SRO’S
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• Basilea y la autorregulación tienen varios puntos de encuentro:
• Pilar 1: organismo de autorregulación que vela por la formación de
precios, transparencia y eficiencia en el mercado de valores.
• Pilar 2: concepto amplio de autorregulación: autocontrol y autogestión.
• Pilar 3: un organismo de autorregulación tiene la capacidad de generar
buenas prácticas y mejores estándares .
BASILEA: CONCEPTO DE
AUTORREGULACIÓN Y SRO’S
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Pilar 3
Disciplina de
Mercado
Pilar 2
Procesos de
Supervisión
Pilar 1
Requerimientos
de Capital
BASILEA AUTORREGULACIÓN
Autocontrol
Autogestión
SRO
Autocontrol
Autogestión
SRO
¿CÓMO?
PILAR 1: CAPITAL, FORMACIÓN DE
PRECIOS Y AUTORREGULACIÓN
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• Para que el Pilar 1 se sostenga (calidad y calidad de capital, cobertura
eficiente del riesgo) es indispensable contar mercados de valores
eficientes y transparentes.
• La “calidad” de los inputs en el cálculo del capital y la valoración del
riesgo se fundamentan en el buen funcionamiento del mercado de
valores (ejemplo: crisis financiera).
PILAR 1: CAPITAL, FORMACIÓN DE
PRECIOS Y AUTORREGULACIÓN
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Autorregulación
comprende……repercute
Adecuada valoración
Protección al
inversionista
Mayor acceso
al mercado
Incentiva las emisiones
Mejora la liquidez
Contribuye al
desarrollo…
efectos
Formación
legitima de precios
Mercados
Eficientes
Transparencia
Entre otros…
Patrimonio Técnico veraz
Mejor información para
administrar el
riesgo de mercado
Mejora la liquidez del
Mercado monetario
ROL DE LOS BANCOS EN EL MERCADO DE VALORES
OPERACIONES EN EL MERCADO
El volumen total transado entre 2007 y 2010 presentó un
incremento acumulado de 93%.
o En 2007 se negociaron $1,895 billones
o En 2010 esta cifra ascendió a $3,653 billones
En el mismo periodo el número total de operaciones realizadas
aumentó 31% (2.4 millones).
La participación de los establecimientos de crédito en éstemercado ha sido importante. En 2010, participaron directamente
en el:
o 46% del volumen transado yo 13% del número de operaciones
Fuente: Cálculos AMV con información de la SFC.
El portafolio de inversiones ha ascendido en los últimos 4 años de $34 a
$63 billones (incremento de 83%). Actualmente representa el 25% del
activo.
ROL DE LOS BANCOS EN EL MERCADO DE VALORES
PORTAFOLIO DE INVERSIÓN
CUENTAS DE PORTAFOLIO / ACTIVO (BANCOS)
CUENTAS DE INVERSIÓN EN PORTAFOLIO(BANCOS)
$34
$63
Fuente: Cálculos AMV con información del Formato 351 transmitido por los intermediarios a laSFC.
Con corte a marzo de 2011, el portafolio en posición propia de los
bancos representa el 51% del total de los principales intermediarios de
valores.
ROL DE LOS BANCOS EN EL MERCADO DE VALORES
PORTAFOLIO DE INVERSIÓN
Fuente: Cálculos AMV con información de la BVC.
Como emisores, las entidades financiera juegan un papel relevante en el
mercado de valores. Con corte a mayo de 2011 representan el 24% de la
capitalización bursátil.
Sin tener en cuenta ECOPETROL, esta cifra asciende a 41%.
ROL DE LOS BANCOS EN EL MERCADO DE VALORES
EMISORES DE VALORES EN ACCIONES
TOTAL ANUAL EMISIÓN DE TÍTULOS DE RENTA FIJA – SUBASTAS EN BOLSA
Fuente: Cálculos AMV con información de la BVC.
ROL DE LOS BANCOS EN EL MERCADO DE VALORES
EMISORES DE VALORES EN RENTA FIJA
* Acumulado a
mayo 2011
BASLIEA: CONCEPTO DE
AUTORREGULACIÓN Y SRO’S
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Pilar 3
Disciplina de
Mercado
Pilar 2
Procesos de
Supervisión
Pilar 1
Requerimientos
de Capital
BASILEA AUTORREGULACIÓN
Autocontrol
Autogestión
SRO
Autocontrol
Autogestión
SRO
¿CÓMO?
Formación
de precios
Transparencia
Eficiencia
PILAR 2: SUPERVISIÓN, SCI Y
AUTORREGULACIÓN
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• El Pilar 2 tiene como objetivo asegurar que las entidades tengan un
capital adecuado, en línea con el desarrollo de mejores estándares de
administración y monitoreo de riesgos.
• Cuando la medición del riesgo y su supervisión (interna y externa) es
débil, el capital se vuelve insuficiente.
• SAR’s sin buenos sistemas de control no se traducen en una adecuada
administración del riesgo.
PILAR 2: SUPERVISIÓN, SCI Y
AUTORREGULACIÓN
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• El proceso de supervisión se basa en cuatro Principios.
• El primero, deja claro que las entidades son la primera capa de
supervisión y es punto de encuentro con la autorregulación:
Los bancos deben tener un proceso para analizar la idoneidad de su
capital en relación con su perfil de riesgo y tener una estrategia para
mantener sus niveles de capital.
PILAR 2: SUPERVISIÓN, SCI Y
AUTORREGULACIÓN
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• La implementación de este principio supondría:
Asegurar un correcto entendimiento de los negocios (papel JD).
Cumplimiento adecuado de los límites prudenciales.
Buenos sistemas para monitorear riesgos.
Robustez e independencia de las áreas de control.
Prevenir conductas fraudulentas.
• Los tres restantes hacen alusión a la debida supervisión por parte de un
organismo de regulación (estatal).
BASLIEA: CONCEPTO DE
AUTORREGULACIÓN Y SRO’S
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Pilar 3
Disciplina de
Mercado
Pilar 2
Procesos de
Supervisión
Pilar 1
Requerimientos
de Capital
BASILEA AUTORREGULACIÓN
Autocontrol
Autogestión
SRO
Autocontrol
Autogestión
SRO
¿CÓMO?
Control Interno
Cultura de
cumplimiento
Formación
de precios
Transparencia
Eficiencia
PILAR 3: DISCIPLINA DE MERCADO,
TRANSPARENCIA Y AUTORREGULACIÓN
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“EL PILAR 3 de Basilea aumenta la disciplina de
mercado sobre las actividades de toma de riesgos de
los bancos lo que REPRESENTA UNA FORMA DE
AUTORREGULACIÓN”Máiréad Devine, Director, Pricewaterhouse Coopers, 2009.
PILAR 3: DISCIPLINA DE MERCADO,
TRANSPARENCIA Y AUTORREGULACIÓN
• La disciplina de mercado contribuye a un ambiente financiero sano y
sólido.
• Establece un conjunto de requerimientos para la revelación de
información en:
Capital (estructura y calidad)
Riesgo (exposición, políticas de cobertura, SCI)
Portafolio (posiciones y valoración)
Remuneración
• Estos requerimientos ayudan a mejorar la transparencia en la revelación
de información. Clave en momentos de estrés (ej crisis-diferenciación).
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PILAR 3: DISCIPLINA DE MERCADO,
TRANSPARENCIA Y AUTORREGULACIÓN
Ejemplo sobre la relación entre Basilea, autorregulación y organismo
autorregulador: Remuneración
• Lección crisis: Alinear remuneración con los mejores estándares de SAR’s
y evitar incentivos perversos.
• Reto: fijar estándares sin que ello implique co-administrar o revelar la
“fórmula de la Coca- Cola”.
• Propuestas Basilea: requerimientos para la revelación de remuneración
Ajustar Gobierno Corporativo: definir apetito de riesgo.
Alinear remuneración con riesgos ( remuneración de las áreas de
control no puede depender de unidades de negocio).
Realizar compensación ajustada ex ante y ex post.
Divulgar políticas.
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PILAR 3: DISCIPLINA DE MERCADO,
TRANSPARENCIA Y AUTORREGULACIÓN
• ¿Cómo puede aportar la autorregulación?:
Prácticas de remuneración son propias de cada entidad y
corresponden a información sensible (autocontrol y autogestión).
No hay un “one size fits all”.
• ¿Cómo puede ayudar un organismo de autorregulación?:
Experiencia en el mercado de valores sobre construcción de Gobierno
Corporativo.
Creación de mejores estándares y buenas prácticas.
Ejemplo: AMV y ejercicio de Regulación Basada en la Industria (RBI).
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EJERCICIO RBI - AMV
• Fecha: Primer ejercicio realizado en 2009.
• Propósito:
Promover la mejora continua de los estándares y evaluar la cultura
de cumplimiento.
• Objetivo:
Proveer información a los miembros sobre estándares en materia
de políticas y procedimientos de intermediación de valores.
Proveer bases para administrar el riesgo regulatorio.
Identificar temas con dificultades conceptuales.
• Metodología:
Encuesta a los intermediarios sobre políticas y procedimientos: 164
preguntas, en temas cómo cumplimiento de normatividad, sanos
usos y prácticas, conflictos de interés, entre otros.
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EJERCICIO RBI - AMV
• Pregunta sobre Remuneración:
¿Cuáles son las políticas de remuneración de los operadores?
• Resultados Generales:
Se tienen estándares heterogéneos.
Criterios encontrados:
No hay remuneración variable.
Se detalla la política estableciendo los componentes variables consus porcentajes y límites según la jerarquía.
Comité especializado para la fijación y seguimiento de las políticasde remuneración.
En ningún caso se habla de deferral.
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EJERCICIO RBI - AMV
• Segundo ejercicio a realizar en 2011.
• El ejercicio va en línea con el Pilar 2 y 3, entre otros, en temas como:
Estructura Organizacional: ¿Cuál es la estructura del back, middle y front office?
¿Cuáles son las políticas que garantizan su independencia?
Junta Directiva: ¿Cuál es el porcentaje de miembros que tiene contrato laboral con
la entidad? ¿Cuántos son independientes? ¿Cuál es el esquema de remuneración?
¿Cuáles son los procedimientos a seguir en caso de conflicto de interés?
Gestión del Control Interno: ¿Con qué frecuencia se rota al revisor fiscal? ¿Cuántas
personas del área comparten funciones con otras áreas de negocio? ¿Cuál es el nivel
profesional y años de experiencia del funcionario que es la máxima autoridad en el
área?
Remuneración: ¿Cuáles son las políticas de remuneración? ¿Dicha política establece
límites según jerarquía? ¿Existe un comité especializado? ¿Cuál es la política de
remuneración y cómo está atada a los sistemas de riesgos?
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BASLIEA: CONCEPTO DE
AUTORREGULACIÓN Y SRO’S
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Pilar 3
Disciplina de
Mercado
Pilar 2
Procesos de
Supervisión
Pilar 1
Requerimientos
de Capital
BASILEA AUTORREGULACIÓN
Autocontrol
Autogestión
SRO
Autocontrol
Autogestión
SRO
¿CÓMO?
Políticas internas
Gobierno Corp
RBI
Control Interno
Cultura de
cumplimiento
Formación
de precios
Transparencia
Eficiencia
AGENDA
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1. G20: Institucionalidad y Arquitectura
1.1. El nuevo rol del G20
1.2. Arquitectura organismos multilaterales y nuevo enfoque
2. Basilea y Autorregulación
2.1. Ajuste en la importancia de los Pilares
2.2. Aportes de la autorregulación
3. Conclusiones
CONCLUSIONES
•Hay una nueva arquitectura mundial (G20), basada en la coordinación
(FSB).
• Los bancos están sujetos a nueva agenda que es más amplia y en un
marco de estrategia coordinada.
• Basilea es un elemento importante de la misma, pero no es el único.
• Las modificaciones de Basilea van más allá del cálculo de capital. Mayor
énfasis en los Pilares 2 y 3, que contienen elementos de autorregulación.
• Los SRO’s pueden contribuir a la construcción de mejores prácticas las
cuales son beneficiosas para la implementación de Basilea (ej
remuneración).
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La opinión expuesta en esta presentación no compromete a la entidad.Para uso restringido del Autorregulador del Mercado de Valores. Todos los derechos reservados.
Ninguna parte de esta presentación puede ser reproducida o utilizada en ninguna forma o por ningún medio sin permiso explicito del Autorregulador del Mercado de Valores.
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