Datos casoEnero 1973Harold Harman = Director FinancieroFundacion1962Mayoristas, Importantes minoristas, 10% bajo contrato a 1 imp. Empresa de ventas por correspondencia., 80% de las ventas del sector a pocos clientesCapacidad25,000,000USD x aomarzo 1973nuevo equipo USD 400,000estimacionesventas 197318,000,00021% sobre 72, y 74 y 75 1 o 2 MM x aoCMV14,900,000Gastos grales900,000Interes s-hipotecariocalcular9% anual sobre saldo pendiente en c-semestreImpuestos175,000tasa del 50% de 175K y se paga x trimestre 15 de abril, 15 de junio, 15 de sept y 15 de dic adelanto de gciasPrestamo hipointeres anual 9% sobre saldos (pagables en esas fechas)4000000fin del 70Ventas estacioneales= 2/3 en los primeros 6 meses del ao3875000-125000junio 71 primera cuotaProduccion constante en el ao3750000-125000dic 713625000-125000junioProblemas en el 72 para devolver el credito, dos en el ao3500000-125000dic 723375000-125000junioPzo de cobro 30 dias no era tan real. Nuevos clientes y existentes presentaban mayor morosidad.3250000-125000dic 73Pzo de pago 30 diasCompra Mat. P.750,000dolares x mes, Agosto solo 500000Dividendos aumento de 1 dlar por accionAmortizaciones500,000dolares x aoCaja, siempre en 500000MOD y CIF500,000dolares x mesGastos grales900,000dolares x ao, regular durante el ao mes x mes, incluye interes s- poliza del prestamoImp. A pagar150,000a pagar en mitades el 15 de marzo y el 15 de junioImp. A pagar15 de abril, 15 de junio, 15 de sept y 15 de dic adelanto de gciasEquipo4000004 meses desde marzo inclusiveequipos menores20000dol. Por mes1) Presupuesto mensual de tesoreria para 19732) Cuenta de resultados proforma 19733) balance de previsiones a 31 de dic. 1973nota: considerar sin variacion sobre 1972 las partidas de otros activos y gastos varios a pagar.

AnexosBalance a 31 de diciembre de 1970 - 1972EERRActivo707172707172Caja y bancos3,449891508Ventas netas11,54612,76114,822Clientes1,1701,2921,680CMV (1)9,75610,52712,29284%82%83%Existencias1,9722,2802,960Margen Bruto1,7902,2342,53016%18%17%Total Activo Circulante6,5914,4635,148Gastos Grales (2)727755834Planta y equipo (neto)6,3418,4839,439EBITDA1,0631,4791,6969%12%11%Otros Activos302355370intereses hipoteca0.0354332Total Activo13,23413,30114,957Ben. Antes de imp.1,0631,1251,364impuestos528550675PasivoBen despues de imp.5355756894.6%4.5%4.6%Credito Bancaro0.00.01,620Dividendos3503505009%10%11%Proveedores690720780Beneficios retenidos185225189Imp. A pagar110130150gastos vs. A pagar79121138(1) incluye amort. Lineal dePorcion a cto pzo de hipoteca2502502501,970355,000Total exigible a corto pzo1,1291,2212,9381,971370000Prstamo hipotecario3,7503,5003,2501,972470,000Capital Soc (500000 acc a 12 Val. Nom.)6,0006,0006,000Beneficios retenidos2,3552,5802,769(2) incluye el interes s- el credito bancario pero NO el interes de la hipotecaTotal Pasivo13,23413,30114,957Ventas mensuales ESTIMADAS y saldo de cuenta clientes 1973Ventas netasSaldo deudor clientesJanuary1,2402,3006%February1,7503,2908%March2,4704,73012%April2,5505,72014%May2,8506,18015%June1,6105,24013%July1,3403,3008%August1,1202,7307%September6401,8205%October6001,3103%November6301,3203%December1,2001,9805%18,00039,920

presupuestos 73EneroFebreroMarzoAbrilMayoJunioJulioAgostoSeptiembreOctubreNoviembreDiciembreTotalVentas presupuestadas1,2401,7502,4702,5502,8501,6101,3401,1206406006301,20018,000Saldo clientes2,3003,2904,7305,7206,1805,2403,3002,7301,8201,3101,3201,98039,920Cobranzas6207601,0301,5602,3902,5503,2801,6901,5501,11062054017,700CMV estimado14,90083%Gastos Grales estimados900compra materiales (a 30 dias)7507507507507507507507505007507507508750Equipo nuevo100100100100400intereses sobre prestamo al 9%Impuestos175175175175700Amortizacion (no monetaria)500prestamo hipotecario1251252505620Dividendos250250500Presupuesto Tesoreria 73IngresosCobranzas6207601,0301,5602,3902,5503,2801,6901,5501,11062054017,700Prestamo 732,1022,1114,213Total Ingresos2,7227601,0301,5602,3902,5503,2801,6903,6611,11062054021,913Egresos- Compra de materiales (a 30 das)7507507507507507507507505007507507508,750- MO y otros Gastos de fab5005005005005005005005005005005005006,000- Gastos generales757575757575757575757575900- Impuestos ao 727575150- Adelanto impuestos 73175175175175700- Compra de B de Uso (equipo nuevo)100100100100400- Compra de otros equipos menores202020202020202020202020240- Devolucin cuota prestamo hipotecario125125250- Intereses s/prestamo hipotecario 9% anual1581523092380- Devolucin cuota credito bancario 72??1,6201,620214.2- Devolucin cuota credito bancario 73??21022,10243373- Pago de Dividendos ao 7225025050045487.4Total Egresos1,3451,3451,7701,6201,4451,9781,3452,9653,6221,3451,3451,79721,921Saldo ingresos1,377-585-740-609455731,935-1,27539-235-725-1,257Caja inicio508500500500500500500500500500500500Saldo caja real1,885-85-2404401,4451,0732,435-775539265-225-757Prestamo para 500 minimo-1,38558574060-945-573-1,9351,275-392357251,2570Prestamo necesario0-1,833Prestamo? Tenemos pendientes 1620 del 72Cuanto? Duracin, clase?Balance de previsiones a 31 de diciembre de 1973Activo7273Caja y bancos508500Clientes1,6801980Existencias2,9602,810Total Activo Circulante5,1485,290Planta y equipo (neto)9,4399,579Otros Activos370370Total Activo14,95715,239PasivoCredito Bancario1,6202111Proveedores780750Imp. A pagar15071gastos vs. A pagar138138Porcion a cto pzo de hipoteca250250Total exigible a corto pzo2,9383,320Prstamo hipotecario3,2503000Capital Soc (500000 acc a 12 Val. Nom.)6,0006000Beneficios retenidos2,7693,039.5Total Pasivo + PN14,95715,359120Cuenta de resultados proforma 19737273Ventas netas14,82218,000CMV (1)12,29215,250Margen Bruto2,5302,750Gastos Grales (2)834900EBITDA1,6961,850intereses hipoteca332309Ben. Antes de imp.1,3641,541impuestos675770.5Ben despues de imp.689771Dividendos500500Beneficios retenidos189271(1) incluye amort. Lineal de(2) incluye el interes s- el credito bancario pero NO el interes de la hipoteca

Segn anexo3segn anexo 3Saldo de clientes ao o mes anterior + ventas del mes - saldo final de cuenta clientes del mesSaldo a pagar el ao que viene