aspectos económicos de los proyectos del sector público · 1.3 ll planificación del...
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico
Luis Diego Veacutelez Goacutemez
IUNIVERSIDAD NACIOloacuteAl DE COLOMBIA
SEUE MEDELLlN DEPTQ DE BIBLIOTECAS
BIBLIOTECA MINAS
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico
A Juancho en cuyos suentildeos quiero ver reflejado el ideal de la justicia
El Papaacute
a UN1VtRSlDAD NAC10ltAL OE COLOMBIA
SrE MEDELLlN CONTENIDODEPTO DE B1RUOTECAS
U1BilOTECA MINAS
INTK(lDlJCClUacuteN ~o bullbullbull 9
CAliTULO 1 ASPICTOS lvLCIWEC01()lvIl( os 15
11 El proyecto y su relaciuacuten COI1 el entorno 15 12 (Coacutemo se puede lograr tI crecimiento econuacutemIacuteto 16 13 Ll planificacioacuten del crccIacutelllicnlu ccul1uacutemico 1 g 14 La ccuaeiexcluacuten nHHrnlc(lIluacutel11ica buacutesica 19 15 La planificacioacuten de los proyeclo~ 22 16 Las categoriacuteas para el anI1isis de lus proyectos puacuteblicos 24 17 Categoriacuteas del proceso de planiiexclicacioacuten planes programas
subprogramas y pnl)lctos 24
CAPIacuteTULO 2 EIAPAS DU IKOYLC Jltl 33
21 Etapa de preinversioacuten 33 22 Etapa de inversiuacuten 36 23 Etapa de operacioacuten 36 24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ullfe de proyectos 37 25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-antebullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbull 39 26 Los estudios para formular proyectos 40 27 Costo del ciclo de vida 43
CAPIacuteTULO 3 ESTUDJ) DE MEKCADO 61
31 La funcioacuten de demanda 62 32 El concepto de elasticidad 65 33 Influencia de las elasticidades 66 34 Estructuras de lnercado 76 35 Conclusiones de estructuras de mercado 93
r 36 El pronoacutestico de la demanda 94 37 Meacutetodos para establecer pronoacutesticos de demanda 96 38 Ingreso total (Yiexcl) y funciones de ingreso margina 97
CpiacutenJL04 EL IsnllonNICfiexcl 1 09
41 La funCIoacuten de pruduciuacutengt el (dmbo d( 0cnica I1 () 42 Cambio de leacuteCliCltI 114 43 ParuacutenH~(rn 14 44 Iacuteoma 115 45 Clasiticilcioacuten dc los fiexclctorcs de pwducciuacutell J16 46 rOfl11Js deacute lccnologIacute8 118 47 Propiedades de la tecl1ologliiexcl 12f1 48 Las productividarlcs 12 49 Relacioacuten reacutecnica de Sustitucioacuten RTS 123 410 Los rendimientos de escaIL 125
CAPiacuteTULO 5 EL IAMANtildeO DEL PROYECIO 135
51 Procedimiento de la fimciacuteoacuten de produccioacuten 138 52 Procedimiento de las funciones de costos 140 53 Taller sobre capacidad de planta 149
CAPiacuteTULO 6 LA EVAUjACIOacuteN DEL IROYECTO 157
61 El anaacutelisis costo-beneficio de los proyectos de inversioacuten 158 62 El flujo de fOlldos 162 63 Teacutecnica de flujo de fondos neto 165 64 Elementos relevantes del flujo de fondos 165 65 Diferentes costos para diferentes decisiones 172
CAPiacuteTULO 7 LA TASA DE INTERFS 20 I
71 El concepto de tasa de intereacutes 201 72 El papel de las tasas de intereacutes 202 73 El concepto de equivalencia 204 74 Foacutennulas de equivalencias fll1anciacuteeras 206 75 Equivalencias financieras entre tasas de intereacutes 215 76 El gradiente y sus equivalemes 225 77 Foacutennulas equivalentes que relacionan una sucesioacuten geomeacutetrica de flujos de
efectivo con sus equivalentes presentes y anuales 229 78 Ejercicio de gradiente geomeacutetrico sobre capitalizacioacuten 231 79 ~iercicio de gradiente sobre planeacioacuten 2n 710 El valor monetario del tiempo y la tasa de dcscuento 235 711 (Meulo de la tasa de descucnto 23 7 712 El efecto de la inf1acioacuten en los flujos del proyeeto 238
CAPiacuteTULO 8 Los CRITERIOS DI LViexclLiACIUacuteN 251
81 Diferentes criterios para diferentes decisiones 251 82 Aplicaciones del Valor Presente Neto y la TIR
en la valoracioacuten y rendimiento de bonos 261 83 Relacioacuten beneficio-costo 266 804 Costo-eficiencia 267 85 Costo miacutenimo 267 86 lndieadores de evaluacioacuten ex-post169
CAPIacuteTULO 9 ANAacuteLISIS COSTO-BENEFICIO 273
91 La funcioacuten del bienestar social 274
CAPIacuteTULO 10 EL CRITERIO DEL COSTO MiacuteNIMO 287
101 El criterio del costo miacutenimo en los proyectos del sector puacuteblico 287 102 Las circunstancias de aplicacioacuten 289 103 El esquema metodoloacutegico para aplicar el costo miacutenimo 291 1004 La tasa de descuento 295 105 El tiempo y su efecto econoacutemico 298 106 Las economiacuteas de escala 301 107 Modelo para la optimizacioacuten de la expansioacuten 305
CAPIacuteTULO 11 LA EJECUCIOacuteN Y EL CONTROL DEL IROYECTO 317
111 Programacioacuten de actividades y control de la programacioacuten 318 112 Meacutetodos de representacioacuten de los programas 321 113 Relaciones entre actividades 324 l I A Estimacioacuten de duraciones 325 115 Control de programacioacuten 326 116 Indicadores de evaluacioacuten ex-post 328
CAPiacuteTULO 12 INTRODUCCiOacuteN AL SISTEMiexcl NACIONAL [)E GESTIOacuteN DE PROGRAMAS Y PROYECTOS DE
INVERSIOacuteN 1(IBLlCA 331 121 Los oriacutegenes del banco de proyectos 332 122 El marco legal 333 123 Componentes del BPIN 343 1204 Disentildeo conceptual de un banco de proyectos de inversioacuten 347 125 Procedimientos para el registro de proyectos en el banco departamental
municipal de programas y proyectos de inversioacuten 355 126 Presentacioacuten de proyectos al banco departamental para radicacioacuten 355
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico Luigt Diego Vamplez Goacutemez
127 Limitantes a la cultura de rroyLmiddotClos 361 128 Evaluaciuacuten general del logro de objetivos 364
CAriacuteTllLO 13
UN NUEVO CO-CEIIU Di INVEIZSIOacuteN 367 131 Una nueva definicioacuten de inversioacuten 367 132 La teoriacutea ortodoxa 368 133 El meacutetodo de las opciacuteones 37O 134 Irreversibilidad y la habilidad de esperar 373 135 Las decisiones de inversioacuten 375 136 Suspensioacuten y abandono 375 137 Conclusiones 376
BIBLIOGRAFIacuteA 379
181
INTRODUCCiOacuteN
Si lo que se busca es solucionar problemas nacionales la evaluacioacuten de proshyyectos es necesaria para introducir rigor y racionalidad en el gasto puacuteblico Este libro configurado sobre esta premisa pretende ante todo evidenciar que sin un claro establecimicnto de objetivos que guiacuteen un permanente proceso de seguimiento en la accioacuten los di iexcleren tes programas del Estado no pueden mostrar los resultados que exigen los mayorcs esfuerzos de financiamiento
Una ligera valoracioacuten de la gestioacuten del Estado no puede esconder que el increshymento en el gasto puacuteblico ha estado desvinculado de las mejoras en los indishycadores sectoriales particularmente en los sociales Pues si bien es cierto que toda evaluacioacuten supone costos son siempre moderados frente a los beneficios esperados de las cuantiosas inversiones del gobierno en todos sus niveles
Aunque ya suenan repetitivas las anunciadas frases de taita de un Estado geshyrencial de la carencia de una cultura de lo puacuteblico y de la ausencia de esqueshyma de gestioacuten por resultados hace falta auacuten disponer de informacioacuten de mejor calidad para introducir criterios de evaluacioacuten que permitan seleccionar altershynativas que representen las mejores decisiones Adicionalmente para hacer transparente y eficiente la gestioacuten puacuteblica no basta con facilitar el acceso a la informacioacuten cuando lo principal es contar con herramientas evaluativas que permitan hacer un mejor uso de la informacioacuten ya la vez sirvan para mejorar los procesos de definicioacuten de poliacuteticas y asignacioacuten del gasto puacuteblico
Desde hace mucho tiempo se reconoce que la evaluacioacuten es particularmente uacutetil como instrumento de sostenibilidad tiscal~ sin embargo estas razones no han sido extendidas hacia un esquema metodoloacutegico que pennita desarroshyllar un sistema de evaluacioacuten permanente Este trabajo resultado de muchos afios de docencia y praacutectica profesional pretende contribuir a ese propoacutesito por medio del desarrollo dc los siguientes trece capiacutetulos agrupados en dos partes
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector pljblico I luis Diego Veacutelez GoacutemEz
Primera parte Estudios preliminares
El primer capiacutetulo (Anaacutelisis macroeconoacutemico) tiene como propoacutesito la vinshyculacioacuten del proyecto a la planeacioacuten mlt1crocconoacutemica de alliacute recibe sus deshyterminantes y a esta instancia contriouyc como instrumento para alcanzar sus objetivos
El segundo capiacutetulo (Etapas del proyecto) busca plantear el esquema de anaacuteshylisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
En el tercer capiacutetulo (Estudio del mercado) se dan a conocer los meacutetodos teacutecnicas y conceptos para elaborar el pronoacutestico de la demanda del proyecto
La finalidad del cuarto capiacutetulo (Estudio teacutecnico) es dar a conocer la forma como se provee informacioacuten econoacutemica a partir del anaacutelisis de las opciones tecnoloacutegicas de un plan de produccioacuten
El quinto capiacutetulo (Tamantildeo del proyecto) ofrece un criterio para definir el tamantildeo de planta Se trata de identificar la capacidad de produccioacuten que mishynimizaraacute los costos y atenderaacute la demanda futura
Segunda parte Criterios de evaluacioacuten
En el sexto capiacutetulo (La evaluacioacuten del proyecto) se exponen las bases conshyceptuales y los grandes pasos de la valoracioacuten de proyectos los criterios de valoracioacuten y la teacutecnica para estimar el flujo de fondos netos
El seacuteptimo capiacutetulo (La tasa de intereacutes) da las pautas para instruir el procedishymiento para determinar la tasa que reduce las diferencias temporales de los flujos monetarios registrados en el flujo de fondos
El octavo capiacutetulo (Los criterios de evaluacioacuten) tiene como propoacutesito explicar los diferentes criterios para seleccionar los proyectos e igualmente los indishycadores de evaluacioacuten del desempentildeo y de resultados
El noveno capiacutetulo (Anaacutelisis costo-beneficio) tiene como propoacutesito examinar una metodologiacutea para calcular los efectos redistributivos de los proyectos del sector puacuteblico
El deacutecimo capiacutetulo (El criterio del costo miacutenimo) trae unas reflexiones y desashyrrollos teacutecnicos y conceptuales sobre las ventajas del criterio de costo miacutenimo para la toma de decisiones en el sector puacuteblico
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico Luis Diego Veacutelez Goacutemez
El decimoprimer capiacutetulo (La ejecucioacuten y el control del proyecto) cxpone los principales algoritmos e indicadores del proceso cle ejecucioacuten seguimiento y evaluacioacuten ex-post de los proyectos del Estado
En el decimosegundo capiacutetulo (Introduccioacuten al Sistema Nacional de Gestioacuten de Programas y Proyectos de Inversioacuten Puacuteblica) se hace una siacutentesis del sisshytema de presentacioacuten de programas y proyectos en el sector puacuteblico con sus respectivos logros y lecciones
El uacuteltimo capiacutetulo (Un nuevo concepto de inversioacuten) es un nuevo marco conshyceptual del significado de la inversioacuten como variahle fundamental del crecishymiento econoacutemico
Se ha pretendido con esta exposicioacuten ahonar un nuevo camino para mejorar la torna de decisiones en el sector puacuteblico cntendiendo que el manejo de los recursos del Estado no es un asunto solamente de productividad sino tamhieacuten de justicia social
I 11 I
PAR1~E 1
ESTUDIOS PRELIMINARES
CAPIacuteTULO 1
ASPECTOS MACROECONOacuteMICOS
Objetivo
En este capiacutetulo se analizaraacute la vinculacioacuten del proyecto al proceso de plashyneacioacuten macroeconoacutemica de alliacute recibe sus determinantes y a este nivel contribuye como instrumento para alcanzar sus objetivos
11 El proyecto y su rclaciuacuten con el entorno
La estructura actual de la cconomiacutea colombiana cn la que el gobierno intershyvIene en las decisiones de produccioacuten y consumo y tambieacuten en el manejo de precios tasas de cambio y salarios genera una serie de externalidades e interdependencias que hacen que el valor privado de los bienes sea diferente a su valor social y por tanto el precio de mercado sea un indicador muy pobre de los valores sociales Ello puede traer como consecuencia un gran derroche de los recursos del Estado dado el desconocimiento de sus verdaderas inefishyCIenCias
Si se trata de mirar el viacutenculo del proyecto con el plan maeroeconoacutemico a traveacutes de una relacioacuten estrecha entre crecimiento econoacutemico por un lado e inversioacuten por otro lado cs un imperativo el anaacutelisis macroeconoacutemico Si se entiende que los proyectos de inversioacuten son por definicioacuten misma la menor unidad operativa de un plan es preciso observar los viacutenculos del proyecto con el entorno macroeconoacutemico en el cual estuacuten inscritos y del cllal recibe detershyminantes que le confieren su cspecificidad por ello se iniciaruacute esta exposicioacuten seleccionando las variahles que el proyecto ahsorbe dd ambiente macroecoshynoacutemico y que luego procesa en desarrollu de su ciclo (etapas del proyecto)
De la abundante literatura sohre los determinantes de la inversioacuten se destacan las expectiexcltivas de crecimiento y el costo del capital Por ejemplo las elevashydas inverSiones que se radican hoy en el seclor energeacutetico estaacuten ltlsociadas al incremento de rentahilidad que esperan los productores como resultante de la demanda (otal Igualmente el alto costo con que se vinculan los capitales a la economiacutea estuacute asoci~Hl(l 11 riesgo que cnrrenla la actividad productiva y a la permancncia de las reglas de juqo de las instituciones que ejecutan los proyectos
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos riel sector puacutebko I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
Preguntar luego (coacutemo se financian bs iexcll1vr~iolles ell las que Sl concretan los proyectos es imli~pensalk 1)lr1 lXamli1dl los li1culos del proyecto con
el entorno macroeconoacutem iexclco
La respuesta necesaria es el aIacutelorro el que dp~ndc il su vc del nivd del ingreso y de la remuneracioacuten real al mIacuteSlllO iexcliexclhorro ) sea de la lasa de iexclltcreacutes real sobre los depoacuteltitos En los p1iacutesc pobres donde los bajos ingresos no permiten un ahorro significativo h1Y que acuJir al ahorro externo como una fuente importante de financiaCioacuten del crecimiento econoacutemico
Existen diferencias lt1 veces amllias Lnlrc lasas de ahorro y tasas de invershysioacuten qu signiflcan sdidIS lll~lllradls de tapiacuteld () lClllntiluLiuacuten o iexclcSlClllnUshy
lacioacuten de rtsen illlLrtltcionlh~- -cglil Li mcrsiuacuten sea superioi ) Inferior al ahorro slo eJl rjIl J que cltltL c I)S Piexclcs U]hran sus lC01iexclOlllljS ln
contextos rnuacutes globaliados uond- 1) caritdes huscan Id mcjon c nporunishydades dl inVLrsJuacutel1
Otro elemento d-lcnnillante en el 1lrldecinlll~lilo dt las condieiollls de inshyversioacuten es el cawhiexclo kClloloacutegieo hl lkclO no hasta qlle el ahonq iexclillanclc la inversioacuten para que h~lyd creeilllilllO es nccesario que lsa inver-iacutel)) se demiddotmiddot sarrollc clicientemenle mediante ProlC-iexclh 1Il110Vackll1 hellok)gca quc c expresan en polilic1S que cunw la ll~((lnmiddot crsiacuteoll industriaL busciexcliexcliexcl ti mejor aprovechamiento ck os recurs)s de iacutenlrSIUacuten tprouuLtividad) Resumiendo se podriacutea expresar iexclnaacutes analiacutetieamclllc jo lplicaun de b siguiLllte fuacuterma
InFcrsioacutell = funcioacuten (expectativas de crecimiento econoacutemico tasa de gananshycia costo de 1 capital)
Ahorro f (nivel dc ingreso y de tasa de intereacutes)
Crccimiento econoacutemico r(eambiu tecnoloacutegico inversioacuten) ce
Cambio tecnoloacutegico f(poliacutetieas econoacutemicas costo del capital)
Costo del capilu f(nivel de ah()rro riesgo)
12 iquestCoacutemo se puede lograr el crcdmicnto econoacutemico
La respuesta necesaria ti est~1 prl~lIllla ~~ il1VrliellJo y siendo muacutes productishyvos Esto supone que la incorpor~h1I1 d 1l1lCOS recursos a la economiacutea dcba hacerse con el concurso dc la innovacioacuten tcclloluacutegliacutea Los recursos de la proshyduccioacuten tales como Tierra (T)rmbajo (W) y Capital (1lt) entran a la econoshymiacutea atraiacutedos siempre por expectativas de lIna ganancia muacutes allaacute de lo normal
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Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
y es ahiacute donde la tecnologiacutea presta una valiosl ayuda a la consolidacioacuten de la tal expectativa De ahiacute que terrenos edificios maquinaria mano de obra capacitacioacuten recursos flnancieros precisan de dos elementos baacutesicos para constituirse como proyecto una unidad productiva y una tecnologiacutea dada
Un proyccto materializado es por definicioacuten una solucioacuten a una necesidad Asiacute que el conjunto de bienes o servicios uacutetiles -resultado de los proyecshytos- es lo que flnalmente se denomina Producto Nacional Bruto (PNB) y constituye el maacutes grueso indicador de crecimiento econoacutemico en un antildeo dado
Se llega a entender que la primera meta de crecimiento econoacutemico es el estashyblecimiento de una tasa de crecimiento del PNB la cual se logra a traveacutes de la inversioacuten asiacute
) PNB 1 ---=[-shy
PNB PNB
Donde
I1PNB tasa de crecimiento
PNB
a= factor que expresa la estrategia de desarrollo
1 fi d -- = coe clente e mverslOn PNB
Numeacutericamente quedariacutea por sentildealar por ejemplo que una tasa de crecimienshyto del 6 es alcanzable con un coeficiente de inversioacuten del 24 (1 I PNB) si la estrategia de desarrollo se expresara en un factor (l4)
6 1 24
100 4 100
Queda por entender que el cocficiente de inversioacuten 24
PNB
Aspectos econoacutemicos de los proyectos de sector puacuteb1iCIJ I Lui Diego Veacutelez Goacutemez
En el caso en que el PNB fuera 20000 millones de U$ la inversioacuten necesaria para alcanzar la tasa del 6 seriacutea de 4800 millones de U$ que desde luego habriacutea que obtenerlos del ahorro interno o del ahorro externo Se plantea enshytonces una relacioacuten entre PNB e 1 I PN B como se muestra en el graacutefico 11 Dependiendo desde luego de la estrategia de desarrollo expresada en el plan
Graacutefico 11 Codiciente de Inversioacuten y Producto Nacional Bruto
Coefiente de inversioacuten
L1 PNB
t Producto Nacional Bruto
Fuente elaborado por el autor
A traveacutes de esta estrategia de desarrollo se distribuyen los recursos de invershysioacuten entre los sectores Por ejemplo es probable que si al sector energeacutetico se le considera un sector clave en el crecimiento econoacutemico se le asigne un J 5 de los 4800 millones de la inversioacuten total o en otro caso el sector liacuteder poshydriacutea ser la infraestructura fiacutesica el que se llevaraacute buena parte de la inversioacuten el resto se distribuiriacutea entre los demaacutes sectores de acuerdo con unas prioridashydes fijadas por el plan de desarrollo
Por 10 tanto hay que expresar que la distribucioacuten de la inversioacuten estaraacute asigshynada seguacuten la ponderacioacuten que el plan de desarrollo conceda a los di ferentes sectores de la economiacutea agricultura mineriacutea industria servicios (educacioacuten salud defensa seguridad) y otros sectores Pero es a traveacutes de proyectos predeterminados con base en unos criterios como se material izan esas invershysiones mediante un proceso llamado el ciclo dd proyecto
13 La planificacioacuten del crecimiento econoacutemico
La planificacioacuten de la inversioacuten es un proceso que comprende varias etapas
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Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacutemicos
bull La etapa macroeconoacutem ica
bull La etapa sectorial
bull La etapa del proyecto
En la (0170 Jacroe(ol()Jica se adoptan las decisiones relativas a la asignashycioacuten de los recursos de inversioacuten y se estahlecen las prioridades del crecishymiento econoacutemico Igualmente se lija una tasa de crecimiento como ya se explicoacute
En la eapa de la planificacioacuten secoriall regiolal se define coacutemo lograr el erecto maacuteximo con los recursos de inversioacuten asignados Igualmente se deshytermina si las inversiones son viables desde el punto de vista financiero y econoacutemico y queacute segmentos de la poblacioacuten y zonas geogruacutefieas merecen prioridad Ademuacutes de la capacidad institucional del sector para manejar los recursos asignados
O sea que a la fijacioacuten de las prioridades de inversioacuten deberaacute llegarse medianshyte un equilibrio entre lo que mUacutes se necesita y lo maacutes viable Quiere decir esto que el hecho de que las inversiones se hayan asignado a los diferentes sectoshyres no significa que se realizaraacuten ni tampoco que puedan realizarse
En la etapa de la planificacioacuten del proyecto se formulan las alternativas de inversioacuten que en un proceso de desarrollo deben ser administradas por medio de proyectos los cuales se financiaraacuten con preacutestamos o con recursos propios
En conclusioacuten cada proyecto de inversioacuten -ademaacutes de ajustarse bien a las poliacuteticas macroeconoacutemicas y a las prioridades sectoriales y regionales- deshyberaacute ser factible desde los puntos de vista teacutecnico financiero institucional y econoacutemico Se veruacute ahora la relacioacuten de la inversioacuten con otras variables maeroeeonoacutemicas para conocer la viahilidad econoacutemica de los proyectos y su impacto en el crecimiento econoacutemico
14 La ecuacioacuten macroeconoacutemica baacutesica
El indicador por excelencia del crecimiento econoacutemico de un paiacutes es el Proshyducto Interno Bruto (PIB) el cual representa el valor a precios de mercado de todos los bienes y servicios linales producidos por una nacioacuten en el curso de un aflo De esta manera podemos decir que los componentes dd producto interno bruto (PIB) son el consumo total --privado y puacuteblico-- (CT) los bienes de inversioacuten -incluidos los aumentos de existencias- (1) y las exshyportaciones netas -exportaciones (X) menos importaciones (M)
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Aspectos econoacutemICos de los proyecto del sector LUIS Diego Veacutelez G6rnez
P lB = CT 1+ X M ( 1 )
Ahora si se puede tomar la inVLrsioacuten en teacuterminos de los otros componentes resultariacutea entonces que
1= PIS CT + M X (2)
Donde
PIB CT ahorro interno bruto (3)
Porque
PIB P xQ lI1greso
M X ahorro externo
Donde P precio Q = cantidad
Se concluye que si M gt X es porque se presentan estos tres casos
1 Existen donaciones del exterior para fInanciar unas importaciones mayoshyres que las exportaciones
2 Se conceden preacutestamos externos
3 Los inversionistas del exterior traen sus ahorros y los invierten en tonna
directa en nuestro paiacutes
Luego las dos uacutenicas fuentes de financiamiento de la inversioacuten dc un paiacutes son el ahorro interno y el ahorro externo
Sin embargo podriacuteamos desagregar maacutes la ecuacioacuten (1) para ver de doacutende salen los recursos de los inversionistas privados y del gobierno
Se puede decir de nuevo que
PIS e + G + I + X M (4)
Donde
G = gasto del gobierno
e = consumo
[ = inversioacuten
X = exportaciones
M = importaciones
20
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacuterniacutecos
Esta ecuacioacuten tambieacuten representa el ingreso de toda una nacioacuten puesto que la produccioacuten total no es maacutes que la suma de las remuneraciones de todos los factores que participan ell esta produccioacuten
PIB = I salarios rentas intereses utilidades
Salarios remuneracioacuten al trabajo
Rentas remuneracioacuten de los duentildeos de la tierra
Intereacutes remuneracioacuten del capital financiero
Utilidades remuneracioacuten del empresario
Queda entonces que
y = e + G + I + X - M PIB (5)
Pero de todo el ingreso de una nacioacuten hay que extraer recursos para tributar al Estado el que tambieacuten entrega transferencias (subsidios)
Siendo
T Tributacioacuten
TR = Transferencias
Luego queda el ingreso disponible el cual se consume o se ahorra
YO (ingreso disponible) e + s Donde
e consumo
S ahorro
Asiacute tambieacuten puede escribirse
YD Y + TR - T = e + s (6)
De donde
e YO S Y + TR - T - S (7)
Reemplazando en (5) tenemos
Y = Y + TR T S + I + G + X - M (8)
121 1
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del sector puacuteblico I LUIS Diego Veacutelez Goacuternez
o sea S 1= (G + TR T) + X M (9)
(G + TR) T Deacuteficit del sector puacuteblico o supLraacutevit
(G + TR) = Gasto Puacuteblico Total
S 1== Cuentas del sector privado
De otro lado
T - (G + TR) (1 -- S) + ( X- M)
S - I = (O + TR) - T + (X-M) (10)
Significa que un superaacutevit del gobierno estaacute definido y ademaacutes explicado por un superaacutevit en la balanza comercial o por un exceso de la inversioacuten sobre el ahorro
Si J = S cuentas del sector privado en equilibrio SignifIca que el deacuteficit del Estado se traduce en un deacuteficit equivalente al del sector externo de la econoshymiacutea
Quiere decir que todo superaacutevit (ahorro fiscal) estaacute explicado por una bueshyna balanza comercial lo que a su vez puede dinamizar la inversioacuten sobre el ahorro interno En otro caso podriacutea suceder que un deacuteficit del gobierno tenga como resultado una sub inversioacuten o balanza comercial deficitaria
Para tener un sector privado invirtiendo maacutes que sus fuentes internas habraacute que acudir al endeudamiento con el exterior (ahorro del extranjero) o propishyciar un superaacutevit del gobierno desincentivando el consumo a traveacutes de una alta tasa de intereacutes lo que significa fortalecer el ahorro interno
Una mayor autonomiacutea se logra por la viacutea del esfuerzo propio en la consecushycioacuten de los recursos financieros (ahorro interno) Cualquier sector que gaste maacutes de 10 que recibe en renta tiene que pedir prestado para pagar el exceso de gasto
15 La planificacioacuten de los proyectos
En esta etapa se definen provisionalmente los proyectos en cada sector una vez que se hayan asignado los recursos y se haya demostrado la capacidad
1 22 1
Capiacutetulo 1 I Aspectos macroeconoacutemicos
institucional del sector para mmcjar las inversiones Sin embargo la formushylacioacuten y disentildeo exacto de los proyectos no son responsahilidad de los macroshyplanificadores sino muacutes bien de quienes estaacuten maacutes familiarizados con los secshytores y con los proyectos
En la planificacioacuten de los proyectos se dcheraacute dar prioridad a los proyectos predeterminados es deCIr a aquellos que ya estaacuten en curso o cuyos estudios o disentildeos ya estaacuten terminados Esto porque la falta de continuidad puede dar como resultado proyectos mal preparados o hajos voluacutemenes de inversioacuten En amhos casos el impacto sohre el crecimiento econoacutemico es negativo En seshygundo lugar se deheraacuten incluir los proyectos de los sectores de alta prioridad hasta el liacutemite de la capacidad institucional para acometerlos Un sector de alta prioridad es conocido como el que va a liderar el crecimiento econoacutemico (construccioacuten sector externo u otros defInidos en el plan de desarrollo)
En tercer lugar se pueden considerar proyectos de alta prioridad en sectores de haja prioridad tal es el caso de un proyecto vial en zonas mineras aun cuando la infraestructura minera no sea sector prioritario Ahora puede sushyceder que todas estas prioridades no se ajusten a los objetivos maeroeconoacuteshymicos expresados en el plan de desarrollo en tal caso soacutelo seraacuten realizables aquellos proyectos que ademaacutes de cumplir las anteriores prioridades apuntan a los ohjetivos del plan los cuales pueden ser enunciados en forma de metas tales como crecimientos econoacutemicos equidad social contribucioacuten al ahorro nacional autofinanciamiento mejoramiento de la Balanza de Pagos u otro tipo de ohjetivos En tal caso un proyecto industrial que contribuye al creshycimiento econoacutemico y estaacute por ejemplo en situacioacuten de predeterminacioacuten (tiene estudios) mereceraacute gran consideracioacuten para el anaacutelisis de factibilidades (teacutecnica econoacutemica institucional) En otro caso un proyecto de saneamiento haacutesico tal como un alcantarillado no merecediexcl mucha atencioacuten porque no es directamente productivo pero se incluiraacute en el plan si su estructura tarifaria lo alinea con el objetivo de contrihuir al ahorro nacional En conclusioacuten el proyecto seraacute un instlllmcnto para conquistar llllO o varios ohjetivos del plan de desarrollo Si entonces hay maacutes ohjetivos que instrumentos hahraacute que sashycrifkar algunos ohjetivos porque el caso contrario no existe en razoacuten a que todo proyecto dehe estar asociado a un objetivo
23 1
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
16 Las categoriacuteas para el anaacutelisis de los proyectos puacuteblicos
El marco conceptual que se expone a continuacioacuten presenta una serie de deshyfiniciones que pennitirnn unidad de conceptos al aplicar las metodologiacuteas de formulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos puacuteblicos Se incluyen algunos concepshytos de gestioacuten puacuteblica relacionados con los principios de planeacioacuten yevaluashycioacuten se describe tambieacuten el papel de los planes programas y proyectos en el proceso de planeacioacuten y se presentan algunas caracteriacutesticas del proceso de fonnulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos desde el punto de vista de lo puacuteblico (en un nivel nacional)
bull La relacioacuten entre Planeacioacuten y Evaluacioacuten
El conjunto de acciones que conforman la gestioacuten de la administracioacuten puacuteblishyca deben estar orientadas a satisfacer las principales necesidades de la poblashycioacuten La planeacioacuten de dichas acciones permite orientar los limitados recursos disponibles hacia la solucioacuten de los problemas y las necesidades prioritarias y pennite igualmente programar un uso maacutes eficiente de tales recursos En consecuencia se puede definir la planeacioacuten como un proceso continuo de previsioacuten de los recursos y actividades requeridas para obtener objetivos deshyterminados seguacuten un orden de prioridades establecido lo cual pennite escoshyger la o las soluciones oacuteptimas entre varias alternativas
La evaluacioacuten surge como una herramienta principal para fortalecer los proshycesos de planeacioacuten (evaluacioacuten ex-ante) y para hacer maacutes efectiva la ejecushycioacuten de las acciones planeadas (evaluacioacuten de seguimiento) La evaluacioacuten juega un papel fundamental para producir un adecuado sistema de retroalishymentacioacuten que permita elegir entre diferentes proyectos y de acuerdo con su potencial eficacia analizar y rectificar el desarrollo de los mismos y medir los logros de las acciones desarrolladas Si planificar es introducir organizacioacuten y racionalidad en la accioacuten para el logro de determinadas metas y objetivos la evaluacioacuten es una manera de verificar esa racionalidad midiendo el cumplishymiento o la perspectiva de cumplimiento de los objetivos y metas establecishydas y la capacidad para alcanzarlos
17 Categoriacuteas del proceso de planificacioacuten planes programas subprogramas y proyectos
Para una mayor efectividad de la programacioacuten y ejecucioacuten de las estrategias y acciones de solucioacuten a los problemas del desarrollo el proceso de planifishy
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
1261
Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
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Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
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Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
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Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
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Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Luis Diego Veacutelez Goacutemez
IUNIVERSIDAD NACIOloacuteAl DE COLOMBIA
SEUE MEDELLlN DEPTQ DE BIBLIOTECAS
BIBLIOTECA MINAS
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico
A Juancho en cuyos suentildeos quiero ver reflejado el ideal de la justicia
El Papaacute
a UN1VtRSlDAD NAC10ltAL OE COLOMBIA
SrE MEDELLlN CONTENIDODEPTO DE B1RUOTECAS
U1BilOTECA MINAS
INTK(lDlJCClUacuteN ~o bullbullbull 9
CAliTULO 1 ASPICTOS lvLCIWEC01()lvIl( os 15
11 El proyecto y su relaciuacuten COI1 el entorno 15 12 (Coacutemo se puede lograr tI crecimiento econuacutemIacuteto 16 13 Ll planificacioacuten del crccIacutelllicnlu ccul1uacutemico 1 g 14 La ccuaeiexcluacuten nHHrnlc(lIluacutel11ica buacutesica 19 15 La planificacioacuten de los proyeclo~ 22 16 Las categoriacuteas para el anI1isis de lus proyectos puacuteblicos 24 17 Categoriacuteas del proceso de planiiexclicacioacuten planes programas
subprogramas y pnl)lctos 24
CAPIacuteTULO 2 EIAPAS DU IKOYLC Jltl 33
21 Etapa de preinversioacuten 33 22 Etapa de inversiuacuten 36 23 Etapa de operacioacuten 36 24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ullfe de proyectos 37 25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-antebullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbull 39 26 Los estudios para formular proyectos 40 27 Costo del ciclo de vida 43
CAPIacuteTULO 3 ESTUDJ) DE MEKCADO 61
31 La funcioacuten de demanda 62 32 El concepto de elasticidad 65 33 Influencia de las elasticidades 66 34 Estructuras de lnercado 76 35 Conclusiones de estructuras de mercado 93
r 36 El pronoacutestico de la demanda 94 37 Meacutetodos para establecer pronoacutesticos de demanda 96 38 Ingreso total (Yiexcl) y funciones de ingreso margina 97
CpiacutenJL04 EL IsnllonNICfiexcl 1 09
41 La funCIoacuten de pruduciuacutengt el (dmbo d( 0cnica I1 () 42 Cambio de leacuteCliCltI 114 43 ParuacutenH~(rn 14 44 Iacuteoma 115 45 Clasiticilcioacuten dc los fiexclctorcs de pwducciuacutell J16 46 rOfl11Js deacute lccnologIacute8 118 47 Propiedades de la tecl1ologliiexcl 12f1 48 Las productividarlcs 12 49 Relacioacuten reacutecnica de Sustitucioacuten RTS 123 410 Los rendimientos de escaIL 125
CAPiacuteTULO 5 EL IAMANtildeO DEL PROYECIO 135
51 Procedimiento de la fimciacuteoacuten de produccioacuten 138 52 Procedimiento de las funciones de costos 140 53 Taller sobre capacidad de planta 149
CAPiacuteTULO 6 LA EVAUjACIOacuteN DEL IROYECTO 157
61 El anaacutelisis costo-beneficio de los proyectos de inversioacuten 158 62 El flujo de fOlldos 162 63 Teacutecnica de flujo de fondos neto 165 64 Elementos relevantes del flujo de fondos 165 65 Diferentes costos para diferentes decisiones 172
CAPiacuteTULO 7 LA TASA DE INTERFS 20 I
71 El concepto de tasa de intereacutes 201 72 El papel de las tasas de intereacutes 202 73 El concepto de equivalencia 204 74 Foacutennulas de equivalencias fll1anciacuteeras 206 75 Equivalencias financieras entre tasas de intereacutes 215 76 El gradiente y sus equivalemes 225 77 Foacutennulas equivalentes que relacionan una sucesioacuten geomeacutetrica de flujos de
efectivo con sus equivalentes presentes y anuales 229 78 Ejercicio de gradiente geomeacutetrico sobre capitalizacioacuten 231 79 ~iercicio de gradiente sobre planeacioacuten 2n 710 El valor monetario del tiempo y la tasa de dcscuento 235 711 (Meulo de la tasa de descucnto 23 7 712 El efecto de la inf1acioacuten en los flujos del proyeeto 238
CAPiacuteTULO 8 Los CRITERIOS DI LViexclLiACIUacuteN 251
81 Diferentes criterios para diferentes decisiones 251 82 Aplicaciones del Valor Presente Neto y la TIR
en la valoracioacuten y rendimiento de bonos 261 83 Relacioacuten beneficio-costo 266 804 Costo-eficiencia 267 85 Costo miacutenimo 267 86 lndieadores de evaluacioacuten ex-post169
CAPIacuteTULO 9 ANAacuteLISIS COSTO-BENEFICIO 273
91 La funcioacuten del bienestar social 274
CAPIacuteTULO 10 EL CRITERIO DEL COSTO MiacuteNIMO 287
101 El criterio del costo miacutenimo en los proyectos del sector puacuteblico 287 102 Las circunstancias de aplicacioacuten 289 103 El esquema metodoloacutegico para aplicar el costo miacutenimo 291 1004 La tasa de descuento 295 105 El tiempo y su efecto econoacutemico 298 106 Las economiacuteas de escala 301 107 Modelo para la optimizacioacuten de la expansioacuten 305
CAPIacuteTULO 11 LA EJECUCIOacuteN Y EL CONTROL DEL IROYECTO 317
111 Programacioacuten de actividades y control de la programacioacuten 318 112 Meacutetodos de representacioacuten de los programas 321 113 Relaciones entre actividades 324 l I A Estimacioacuten de duraciones 325 115 Control de programacioacuten 326 116 Indicadores de evaluacioacuten ex-post 328
CAPiacuteTULO 12 INTRODUCCiOacuteN AL SISTEMiexcl NACIONAL [)E GESTIOacuteN DE PROGRAMAS Y PROYECTOS DE
INVERSIOacuteN 1(IBLlCA 331 121 Los oriacutegenes del banco de proyectos 332 122 El marco legal 333 123 Componentes del BPIN 343 1204 Disentildeo conceptual de un banco de proyectos de inversioacuten 347 125 Procedimientos para el registro de proyectos en el banco departamental
municipal de programas y proyectos de inversioacuten 355 126 Presentacioacuten de proyectos al banco departamental para radicacioacuten 355
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico Luigt Diego Vamplez Goacutemez
127 Limitantes a la cultura de rroyLmiddotClos 361 128 Evaluaciuacuten general del logro de objetivos 364
CAriacuteTllLO 13
UN NUEVO CO-CEIIU Di INVEIZSIOacuteN 367 131 Una nueva definicioacuten de inversioacuten 367 132 La teoriacutea ortodoxa 368 133 El meacutetodo de las opciacuteones 37O 134 Irreversibilidad y la habilidad de esperar 373 135 Las decisiones de inversioacuten 375 136 Suspensioacuten y abandono 375 137 Conclusiones 376
BIBLIOGRAFIacuteA 379
181
INTRODUCCiOacuteN
Si lo que se busca es solucionar problemas nacionales la evaluacioacuten de proshyyectos es necesaria para introducir rigor y racionalidad en el gasto puacuteblico Este libro configurado sobre esta premisa pretende ante todo evidenciar que sin un claro establecimicnto de objetivos que guiacuteen un permanente proceso de seguimiento en la accioacuten los di iexcleren tes programas del Estado no pueden mostrar los resultados que exigen los mayorcs esfuerzos de financiamiento
Una ligera valoracioacuten de la gestioacuten del Estado no puede esconder que el increshymento en el gasto puacuteblico ha estado desvinculado de las mejoras en los indishycadores sectoriales particularmente en los sociales Pues si bien es cierto que toda evaluacioacuten supone costos son siempre moderados frente a los beneficios esperados de las cuantiosas inversiones del gobierno en todos sus niveles
Aunque ya suenan repetitivas las anunciadas frases de taita de un Estado geshyrencial de la carencia de una cultura de lo puacuteblico y de la ausencia de esqueshyma de gestioacuten por resultados hace falta auacuten disponer de informacioacuten de mejor calidad para introducir criterios de evaluacioacuten que permitan seleccionar altershynativas que representen las mejores decisiones Adicionalmente para hacer transparente y eficiente la gestioacuten puacuteblica no basta con facilitar el acceso a la informacioacuten cuando lo principal es contar con herramientas evaluativas que permitan hacer un mejor uso de la informacioacuten ya la vez sirvan para mejorar los procesos de definicioacuten de poliacuteticas y asignacioacuten del gasto puacuteblico
Desde hace mucho tiempo se reconoce que la evaluacioacuten es particularmente uacutetil como instrumento de sostenibilidad tiscal~ sin embargo estas razones no han sido extendidas hacia un esquema metodoloacutegico que pennita desarroshyllar un sistema de evaluacioacuten permanente Este trabajo resultado de muchos afios de docencia y praacutectica profesional pretende contribuir a ese propoacutesito por medio del desarrollo dc los siguientes trece capiacutetulos agrupados en dos partes
191
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector pljblico I luis Diego Veacutelez GoacutemEz
Primera parte Estudios preliminares
El primer capiacutetulo (Anaacutelisis macroeconoacutemico) tiene como propoacutesito la vinshyculacioacuten del proyecto a la planeacioacuten mlt1crocconoacutemica de alliacute recibe sus deshyterminantes y a esta instancia contriouyc como instrumento para alcanzar sus objetivos
El segundo capiacutetulo (Etapas del proyecto) busca plantear el esquema de anaacuteshylisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
En el tercer capiacutetulo (Estudio del mercado) se dan a conocer los meacutetodos teacutecnicas y conceptos para elaborar el pronoacutestico de la demanda del proyecto
La finalidad del cuarto capiacutetulo (Estudio teacutecnico) es dar a conocer la forma como se provee informacioacuten econoacutemica a partir del anaacutelisis de las opciones tecnoloacutegicas de un plan de produccioacuten
El quinto capiacutetulo (Tamantildeo del proyecto) ofrece un criterio para definir el tamantildeo de planta Se trata de identificar la capacidad de produccioacuten que mishynimizaraacute los costos y atenderaacute la demanda futura
Segunda parte Criterios de evaluacioacuten
En el sexto capiacutetulo (La evaluacioacuten del proyecto) se exponen las bases conshyceptuales y los grandes pasos de la valoracioacuten de proyectos los criterios de valoracioacuten y la teacutecnica para estimar el flujo de fondos netos
El seacuteptimo capiacutetulo (La tasa de intereacutes) da las pautas para instruir el procedishymiento para determinar la tasa que reduce las diferencias temporales de los flujos monetarios registrados en el flujo de fondos
El octavo capiacutetulo (Los criterios de evaluacioacuten) tiene como propoacutesito explicar los diferentes criterios para seleccionar los proyectos e igualmente los indishycadores de evaluacioacuten del desempentildeo y de resultados
El noveno capiacutetulo (Anaacutelisis costo-beneficio) tiene como propoacutesito examinar una metodologiacutea para calcular los efectos redistributivos de los proyectos del sector puacuteblico
El deacutecimo capiacutetulo (El criterio del costo miacutenimo) trae unas reflexiones y desashyrrollos teacutecnicos y conceptuales sobre las ventajas del criterio de costo miacutenimo para la toma de decisiones en el sector puacuteblico
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico Luis Diego Veacutelez Goacutemez
El decimoprimer capiacutetulo (La ejecucioacuten y el control del proyecto) cxpone los principales algoritmos e indicadores del proceso cle ejecucioacuten seguimiento y evaluacioacuten ex-post de los proyectos del Estado
En el decimosegundo capiacutetulo (Introduccioacuten al Sistema Nacional de Gestioacuten de Programas y Proyectos de Inversioacuten Puacuteblica) se hace una siacutentesis del sisshytema de presentacioacuten de programas y proyectos en el sector puacuteblico con sus respectivos logros y lecciones
El uacuteltimo capiacutetulo (Un nuevo concepto de inversioacuten) es un nuevo marco conshyceptual del significado de la inversioacuten como variahle fundamental del crecishymiento econoacutemico
Se ha pretendido con esta exposicioacuten ahonar un nuevo camino para mejorar la torna de decisiones en el sector puacuteblico cntendiendo que el manejo de los recursos del Estado no es un asunto solamente de productividad sino tamhieacuten de justicia social
I 11 I
PAR1~E 1
ESTUDIOS PRELIMINARES
CAPIacuteTULO 1
ASPECTOS MACROECONOacuteMICOS
Objetivo
En este capiacutetulo se analizaraacute la vinculacioacuten del proyecto al proceso de plashyneacioacuten macroeconoacutemica de alliacute recibe sus determinantes y a este nivel contribuye como instrumento para alcanzar sus objetivos
11 El proyecto y su rclaciuacuten con el entorno
La estructura actual de la cconomiacutea colombiana cn la que el gobierno intershyvIene en las decisiones de produccioacuten y consumo y tambieacuten en el manejo de precios tasas de cambio y salarios genera una serie de externalidades e interdependencias que hacen que el valor privado de los bienes sea diferente a su valor social y por tanto el precio de mercado sea un indicador muy pobre de los valores sociales Ello puede traer como consecuencia un gran derroche de los recursos del Estado dado el desconocimiento de sus verdaderas inefishyCIenCias
Si se trata de mirar el viacutenculo del proyecto con el plan maeroeconoacutemico a traveacutes de una relacioacuten estrecha entre crecimiento econoacutemico por un lado e inversioacuten por otro lado cs un imperativo el anaacutelisis macroeconoacutemico Si se entiende que los proyectos de inversioacuten son por definicioacuten misma la menor unidad operativa de un plan es preciso observar los viacutenculos del proyecto con el entorno macroeconoacutemico en el cual estuacuten inscritos y del cllal recibe detershyminantes que le confieren su cspecificidad por ello se iniciaruacute esta exposicioacuten seleccionando las variahles que el proyecto ahsorbe dd ambiente macroecoshynoacutemico y que luego procesa en desarrollu de su ciclo (etapas del proyecto)
De la abundante literatura sohre los determinantes de la inversioacuten se destacan las expectiexcltivas de crecimiento y el costo del capital Por ejemplo las elevashydas inverSiones que se radican hoy en el seclor energeacutetico estaacuten ltlsociadas al incremento de rentahilidad que esperan los productores como resultante de la demanda (otal Igualmente el alto costo con que se vinculan los capitales a la economiacutea estuacute asoci~Hl(l 11 riesgo que cnrrenla la actividad productiva y a la permancncia de las reglas de juqo de las instituciones que ejecutan los proyectos
15
Aspectos econoacutemicos de los proyectos riel sector puacutebko I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
Preguntar luego (coacutemo se financian bs iexcll1vr~iolles ell las que Sl concretan los proyectos es imli~pensalk 1)lr1 lXamli1dl los li1culos del proyecto con
el entorno macroeconoacutem iexclco
La respuesta necesaria es el aIacutelorro el que dp~ndc il su vc del nivd del ingreso y de la remuneracioacuten real al mIacuteSlllO iexcliexclhorro ) sea de la lasa de iexclltcreacutes real sobre los depoacuteltitos En los p1iacutesc pobres donde los bajos ingresos no permiten un ahorro significativo h1Y que acuJir al ahorro externo como una fuente importante de financiaCioacuten del crecimiento econoacutemico
Existen diferencias lt1 veces amllias Lnlrc lasas de ahorro y tasas de invershysioacuten qu signiflcan sdidIS lll~lllradls de tapiacuteld () lClllntiluLiuacuten o iexclcSlClllnUshy
lacioacuten de rtsen illlLrtltcionlh~- -cglil Li mcrsiuacuten sea superioi ) Inferior al ahorro slo eJl rjIl J que cltltL c I)S Piexclcs U]hran sus lC01iexclOlllljS ln
contextos rnuacutes globaliados uond- 1) caritdes huscan Id mcjon c nporunishydades dl inVLrsJuacutel1
Otro elemento d-lcnnillante en el 1lrldecinlll~lilo dt las condieiollls de inshyversioacuten es el cawhiexclo kClloloacutegieo hl lkclO no hasta qlle el ahonq iexclillanclc la inversioacuten para que h~lyd creeilllilllO es nccesario que lsa inver-iacutel)) se demiddotmiddot sarrollc clicientemenle mediante ProlC-iexclh 1Il110Vackll1 hellok)gca quc c expresan en polilic1S que cunw la ll~((lnmiddot crsiacuteoll industriaL busciexcliexcliexcl ti mejor aprovechamiento ck os recurs)s de iacutenlrSIUacuten tprouuLtividad) Resumiendo se podriacutea expresar iexclnaacutes analiacutetieamclllc jo lplicaun de b siguiLllte fuacuterma
InFcrsioacutell = funcioacuten (expectativas de crecimiento econoacutemico tasa de gananshycia costo de 1 capital)
Ahorro f (nivel dc ingreso y de tasa de intereacutes)
Crccimiento econoacutemico r(eambiu tecnoloacutegico inversioacuten) ce
Cambio tecnoloacutegico f(poliacutetieas econoacutemicas costo del capital)
Costo del capilu f(nivel de ah()rro riesgo)
12 iquestCoacutemo se puede lograr el crcdmicnto econoacutemico
La respuesta necesaria ti est~1 prl~lIllla ~~ il1VrliellJo y siendo muacutes productishyvos Esto supone que la incorpor~h1I1 d 1l1lCOS recursos a la economiacutea dcba hacerse con el concurso dc la innovacioacuten tcclloluacutegliacutea Los recursos de la proshyduccioacuten tales como Tierra (T)rmbajo (W) y Capital (1lt) entran a la econoshymiacutea atraiacutedos siempre por expectativas de lIna ganancia muacutes allaacute de lo normal
1161
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
y es ahiacute donde la tecnologiacutea presta una valiosl ayuda a la consolidacioacuten de la tal expectativa De ahiacute que terrenos edificios maquinaria mano de obra capacitacioacuten recursos flnancieros precisan de dos elementos baacutesicos para constituirse como proyecto una unidad productiva y una tecnologiacutea dada
Un proyccto materializado es por definicioacuten una solucioacuten a una necesidad Asiacute que el conjunto de bienes o servicios uacutetiles -resultado de los proyecshytos- es lo que flnalmente se denomina Producto Nacional Bruto (PNB) y constituye el maacutes grueso indicador de crecimiento econoacutemico en un antildeo dado
Se llega a entender que la primera meta de crecimiento econoacutemico es el estashyblecimiento de una tasa de crecimiento del PNB la cual se logra a traveacutes de la inversioacuten asiacute
) PNB 1 ---=[-shy
PNB PNB
Donde
I1PNB tasa de crecimiento
PNB
a= factor que expresa la estrategia de desarrollo
1 fi d -- = coe clente e mverslOn PNB
Numeacutericamente quedariacutea por sentildealar por ejemplo que una tasa de crecimienshyto del 6 es alcanzable con un coeficiente de inversioacuten del 24 (1 I PNB) si la estrategia de desarrollo se expresara en un factor (l4)
6 1 24
100 4 100
Queda por entender que el cocficiente de inversioacuten 24
PNB
Aspectos econoacutemicos de los proyectos de sector puacuteb1iCIJ I Lui Diego Veacutelez Goacutemez
En el caso en que el PNB fuera 20000 millones de U$ la inversioacuten necesaria para alcanzar la tasa del 6 seriacutea de 4800 millones de U$ que desde luego habriacutea que obtenerlos del ahorro interno o del ahorro externo Se plantea enshytonces una relacioacuten entre PNB e 1 I PN B como se muestra en el graacutefico 11 Dependiendo desde luego de la estrategia de desarrollo expresada en el plan
Graacutefico 11 Codiciente de Inversioacuten y Producto Nacional Bruto
Coefiente de inversioacuten
L1 PNB
t Producto Nacional Bruto
Fuente elaborado por el autor
A traveacutes de esta estrategia de desarrollo se distribuyen los recursos de invershysioacuten entre los sectores Por ejemplo es probable que si al sector energeacutetico se le considera un sector clave en el crecimiento econoacutemico se le asigne un J 5 de los 4800 millones de la inversioacuten total o en otro caso el sector liacuteder poshydriacutea ser la infraestructura fiacutesica el que se llevaraacute buena parte de la inversioacuten el resto se distribuiriacutea entre los demaacutes sectores de acuerdo con unas prioridashydes fijadas por el plan de desarrollo
Por 10 tanto hay que expresar que la distribucioacuten de la inversioacuten estaraacute asigshynada seguacuten la ponderacioacuten que el plan de desarrollo conceda a los di ferentes sectores de la economiacutea agricultura mineriacutea industria servicios (educacioacuten salud defensa seguridad) y otros sectores Pero es a traveacutes de proyectos predeterminados con base en unos criterios como se material izan esas invershysiones mediante un proceso llamado el ciclo dd proyecto
13 La planificacioacuten del crecimiento econoacutemico
La planificacioacuten de la inversioacuten es un proceso que comprende varias etapas
1181
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacutemicos
bull La etapa macroeconoacutem ica
bull La etapa sectorial
bull La etapa del proyecto
En la (0170 Jacroe(ol()Jica se adoptan las decisiones relativas a la asignashycioacuten de los recursos de inversioacuten y se estahlecen las prioridades del crecishymiento econoacutemico Igualmente se lija una tasa de crecimiento como ya se explicoacute
En la eapa de la planificacioacuten secoriall regiolal se define coacutemo lograr el erecto maacuteximo con los recursos de inversioacuten asignados Igualmente se deshytermina si las inversiones son viables desde el punto de vista financiero y econoacutemico y queacute segmentos de la poblacioacuten y zonas geogruacutefieas merecen prioridad Ademuacutes de la capacidad institucional del sector para manejar los recursos asignados
O sea que a la fijacioacuten de las prioridades de inversioacuten deberaacute llegarse medianshyte un equilibrio entre lo que mUacutes se necesita y lo maacutes viable Quiere decir esto que el hecho de que las inversiones se hayan asignado a los diferentes sectoshyres no significa que se realizaraacuten ni tampoco que puedan realizarse
En la etapa de la planificacioacuten del proyecto se formulan las alternativas de inversioacuten que en un proceso de desarrollo deben ser administradas por medio de proyectos los cuales se financiaraacuten con preacutestamos o con recursos propios
En conclusioacuten cada proyecto de inversioacuten -ademaacutes de ajustarse bien a las poliacuteticas macroeconoacutemicas y a las prioridades sectoriales y regionales- deshyberaacute ser factible desde los puntos de vista teacutecnico financiero institucional y econoacutemico Se veruacute ahora la relacioacuten de la inversioacuten con otras variables maeroeeonoacutemicas para conocer la viahilidad econoacutemica de los proyectos y su impacto en el crecimiento econoacutemico
14 La ecuacioacuten macroeconoacutemica baacutesica
El indicador por excelencia del crecimiento econoacutemico de un paiacutes es el Proshyducto Interno Bruto (PIB) el cual representa el valor a precios de mercado de todos los bienes y servicios linales producidos por una nacioacuten en el curso de un aflo De esta manera podemos decir que los componentes dd producto interno bruto (PIB) son el consumo total --privado y puacuteblico-- (CT) los bienes de inversioacuten -incluidos los aumentos de existencias- (1) y las exshyportaciones netas -exportaciones (X) menos importaciones (M)
1191
Aspectos econoacutemICos de los proyecto del sector LUIS Diego Veacutelez G6rnez
P lB = CT 1+ X M ( 1 )
Ahora si se puede tomar la inVLrsioacuten en teacuterminos de los otros componentes resultariacutea entonces que
1= PIS CT + M X (2)
Donde
PIB CT ahorro interno bruto (3)
Porque
PIB P xQ lI1greso
M X ahorro externo
Donde P precio Q = cantidad
Se concluye que si M gt X es porque se presentan estos tres casos
1 Existen donaciones del exterior para fInanciar unas importaciones mayoshyres que las exportaciones
2 Se conceden preacutestamos externos
3 Los inversionistas del exterior traen sus ahorros y los invierten en tonna
directa en nuestro paiacutes
Luego las dos uacutenicas fuentes de financiamiento de la inversioacuten dc un paiacutes son el ahorro interno y el ahorro externo
Sin embargo podriacuteamos desagregar maacutes la ecuacioacuten (1) para ver de doacutende salen los recursos de los inversionistas privados y del gobierno
Se puede decir de nuevo que
PIS e + G + I + X M (4)
Donde
G = gasto del gobierno
e = consumo
[ = inversioacuten
X = exportaciones
M = importaciones
20
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacuterniacutecos
Esta ecuacioacuten tambieacuten representa el ingreso de toda una nacioacuten puesto que la produccioacuten total no es maacutes que la suma de las remuneraciones de todos los factores que participan ell esta produccioacuten
PIB = I salarios rentas intereses utilidades
Salarios remuneracioacuten al trabajo
Rentas remuneracioacuten de los duentildeos de la tierra
Intereacutes remuneracioacuten del capital financiero
Utilidades remuneracioacuten del empresario
Queda entonces que
y = e + G + I + X - M PIB (5)
Pero de todo el ingreso de una nacioacuten hay que extraer recursos para tributar al Estado el que tambieacuten entrega transferencias (subsidios)
Siendo
T Tributacioacuten
TR = Transferencias
Luego queda el ingreso disponible el cual se consume o se ahorra
YO (ingreso disponible) e + s Donde
e consumo
S ahorro
Asiacute tambieacuten puede escribirse
YD Y + TR - T = e + s (6)
De donde
e YO S Y + TR - T - S (7)
Reemplazando en (5) tenemos
Y = Y + TR T S + I + G + X - M (8)
121 1
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del sector puacuteblico I LUIS Diego Veacutelez Goacuternez
o sea S 1= (G + TR T) + X M (9)
(G + TR) T Deacuteficit del sector puacuteblico o supLraacutevit
(G + TR) = Gasto Puacuteblico Total
S 1== Cuentas del sector privado
De otro lado
T - (G + TR) (1 -- S) + ( X- M)
S - I = (O + TR) - T + (X-M) (10)
Significa que un superaacutevit del gobierno estaacute definido y ademaacutes explicado por un superaacutevit en la balanza comercial o por un exceso de la inversioacuten sobre el ahorro
Si J = S cuentas del sector privado en equilibrio SignifIca que el deacuteficit del Estado se traduce en un deacuteficit equivalente al del sector externo de la econoshymiacutea
Quiere decir que todo superaacutevit (ahorro fiscal) estaacute explicado por una bueshyna balanza comercial lo que a su vez puede dinamizar la inversioacuten sobre el ahorro interno En otro caso podriacutea suceder que un deacuteficit del gobierno tenga como resultado una sub inversioacuten o balanza comercial deficitaria
Para tener un sector privado invirtiendo maacutes que sus fuentes internas habraacute que acudir al endeudamiento con el exterior (ahorro del extranjero) o propishyciar un superaacutevit del gobierno desincentivando el consumo a traveacutes de una alta tasa de intereacutes lo que significa fortalecer el ahorro interno
Una mayor autonomiacutea se logra por la viacutea del esfuerzo propio en la consecushycioacuten de los recursos financieros (ahorro interno) Cualquier sector que gaste maacutes de 10 que recibe en renta tiene que pedir prestado para pagar el exceso de gasto
15 La planificacioacuten de los proyectos
En esta etapa se definen provisionalmente los proyectos en cada sector una vez que se hayan asignado los recursos y se haya demostrado la capacidad
1 22 1
Capiacutetulo 1 I Aspectos macroeconoacutemicos
institucional del sector para mmcjar las inversiones Sin embargo la formushylacioacuten y disentildeo exacto de los proyectos no son responsahilidad de los macroshyplanificadores sino muacutes bien de quienes estaacuten maacutes familiarizados con los secshytores y con los proyectos
En la planificacioacuten de los proyectos se dcheraacute dar prioridad a los proyectos predeterminados es deCIr a aquellos que ya estaacuten en curso o cuyos estudios o disentildeos ya estaacuten terminados Esto porque la falta de continuidad puede dar como resultado proyectos mal preparados o hajos voluacutemenes de inversioacuten En amhos casos el impacto sohre el crecimiento econoacutemico es negativo En seshygundo lugar se deheraacuten incluir los proyectos de los sectores de alta prioridad hasta el liacutemite de la capacidad institucional para acometerlos Un sector de alta prioridad es conocido como el que va a liderar el crecimiento econoacutemico (construccioacuten sector externo u otros defInidos en el plan de desarrollo)
En tercer lugar se pueden considerar proyectos de alta prioridad en sectores de haja prioridad tal es el caso de un proyecto vial en zonas mineras aun cuando la infraestructura minera no sea sector prioritario Ahora puede sushyceder que todas estas prioridades no se ajusten a los objetivos maeroeconoacuteshymicos expresados en el plan de desarrollo en tal caso soacutelo seraacuten realizables aquellos proyectos que ademaacutes de cumplir las anteriores prioridades apuntan a los ohjetivos del plan los cuales pueden ser enunciados en forma de metas tales como crecimientos econoacutemicos equidad social contribucioacuten al ahorro nacional autofinanciamiento mejoramiento de la Balanza de Pagos u otro tipo de ohjetivos En tal caso un proyecto industrial que contribuye al creshycimiento econoacutemico y estaacute por ejemplo en situacioacuten de predeterminacioacuten (tiene estudios) mereceraacute gran consideracioacuten para el anaacutelisis de factibilidades (teacutecnica econoacutemica institucional) En otro caso un proyecto de saneamiento haacutesico tal como un alcantarillado no merecediexcl mucha atencioacuten porque no es directamente productivo pero se incluiraacute en el plan si su estructura tarifaria lo alinea con el objetivo de contrihuir al ahorro nacional En conclusioacuten el proyecto seraacute un instlllmcnto para conquistar llllO o varios ohjetivos del plan de desarrollo Si entonces hay maacutes ohjetivos que instrumentos hahraacute que sashycrifkar algunos ohjetivos porque el caso contrario no existe en razoacuten a que todo proyecto dehe estar asociado a un objetivo
23 1
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
16 Las categoriacuteas para el anaacutelisis de los proyectos puacuteblicos
El marco conceptual que se expone a continuacioacuten presenta una serie de deshyfiniciones que pennitirnn unidad de conceptos al aplicar las metodologiacuteas de formulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos puacuteblicos Se incluyen algunos concepshytos de gestioacuten puacuteblica relacionados con los principios de planeacioacuten yevaluashycioacuten se describe tambieacuten el papel de los planes programas y proyectos en el proceso de planeacioacuten y se presentan algunas caracteriacutesticas del proceso de fonnulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos desde el punto de vista de lo puacuteblico (en un nivel nacional)
bull La relacioacuten entre Planeacioacuten y Evaluacioacuten
El conjunto de acciones que conforman la gestioacuten de la administracioacuten puacuteblishyca deben estar orientadas a satisfacer las principales necesidades de la poblashycioacuten La planeacioacuten de dichas acciones permite orientar los limitados recursos disponibles hacia la solucioacuten de los problemas y las necesidades prioritarias y pennite igualmente programar un uso maacutes eficiente de tales recursos En consecuencia se puede definir la planeacioacuten como un proceso continuo de previsioacuten de los recursos y actividades requeridas para obtener objetivos deshyterminados seguacuten un orden de prioridades establecido lo cual pennite escoshyger la o las soluciones oacuteptimas entre varias alternativas
La evaluacioacuten surge como una herramienta principal para fortalecer los proshycesos de planeacioacuten (evaluacioacuten ex-ante) y para hacer maacutes efectiva la ejecushycioacuten de las acciones planeadas (evaluacioacuten de seguimiento) La evaluacioacuten juega un papel fundamental para producir un adecuado sistema de retroalishymentacioacuten que permita elegir entre diferentes proyectos y de acuerdo con su potencial eficacia analizar y rectificar el desarrollo de los mismos y medir los logros de las acciones desarrolladas Si planificar es introducir organizacioacuten y racionalidad en la accioacuten para el logro de determinadas metas y objetivos la evaluacioacuten es una manera de verificar esa racionalidad midiendo el cumplishymiento o la perspectiva de cumplimiento de los objetivos y metas establecishydas y la capacidad para alcanzarlos
17 Categoriacuteas del proceso de planificacioacuten planes programas subprogramas y proyectos
Para una mayor efectividad de la programacioacuten y ejecucioacuten de las estrategias y acciones de solucioacuten a los problemas del desarrollo el proceso de planifishy
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
1261
Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
29
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
A Juancho en cuyos suentildeos quiero ver reflejado el ideal de la justicia
El Papaacute
a UN1VtRSlDAD NAC10ltAL OE COLOMBIA
SrE MEDELLlN CONTENIDODEPTO DE B1RUOTECAS
U1BilOTECA MINAS
INTK(lDlJCClUacuteN ~o bullbullbull 9
CAliTULO 1 ASPICTOS lvLCIWEC01()lvIl( os 15
11 El proyecto y su relaciuacuten COI1 el entorno 15 12 (Coacutemo se puede lograr tI crecimiento econuacutemIacuteto 16 13 Ll planificacioacuten del crccIacutelllicnlu ccul1uacutemico 1 g 14 La ccuaeiexcluacuten nHHrnlc(lIluacutel11ica buacutesica 19 15 La planificacioacuten de los proyeclo~ 22 16 Las categoriacuteas para el anI1isis de lus proyectos puacuteblicos 24 17 Categoriacuteas del proceso de planiiexclicacioacuten planes programas
subprogramas y pnl)lctos 24
CAPIacuteTULO 2 EIAPAS DU IKOYLC Jltl 33
21 Etapa de preinversioacuten 33 22 Etapa de inversiuacuten 36 23 Etapa de operacioacuten 36 24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ullfe de proyectos 37 25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-antebullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbull 39 26 Los estudios para formular proyectos 40 27 Costo del ciclo de vida 43
CAPIacuteTULO 3 ESTUDJ) DE MEKCADO 61
31 La funcioacuten de demanda 62 32 El concepto de elasticidad 65 33 Influencia de las elasticidades 66 34 Estructuras de lnercado 76 35 Conclusiones de estructuras de mercado 93
r 36 El pronoacutestico de la demanda 94 37 Meacutetodos para establecer pronoacutesticos de demanda 96 38 Ingreso total (Yiexcl) y funciones de ingreso margina 97
CpiacutenJL04 EL IsnllonNICfiexcl 1 09
41 La funCIoacuten de pruduciuacutengt el (dmbo d( 0cnica I1 () 42 Cambio de leacuteCliCltI 114 43 ParuacutenH~(rn 14 44 Iacuteoma 115 45 Clasiticilcioacuten dc los fiexclctorcs de pwducciuacutell J16 46 rOfl11Js deacute lccnologIacute8 118 47 Propiedades de la tecl1ologliiexcl 12f1 48 Las productividarlcs 12 49 Relacioacuten reacutecnica de Sustitucioacuten RTS 123 410 Los rendimientos de escaIL 125
CAPiacuteTULO 5 EL IAMANtildeO DEL PROYECIO 135
51 Procedimiento de la fimciacuteoacuten de produccioacuten 138 52 Procedimiento de las funciones de costos 140 53 Taller sobre capacidad de planta 149
CAPiacuteTULO 6 LA EVAUjACIOacuteN DEL IROYECTO 157
61 El anaacutelisis costo-beneficio de los proyectos de inversioacuten 158 62 El flujo de fOlldos 162 63 Teacutecnica de flujo de fondos neto 165 64 Elementos relevantes del flujo de fondos 165 65 Diferentes costos para diferentes decisiones 172
CAPiacuteTULO 7 LA TASA DE INTERFS 20 I
71 El concepto de tasa de intereacutes 201 72 El papel de las tasas de intereacutes 202 73 El concepto de equivalencia 204 74 Foacutennulas de equivalencias fll1anciacuteeras 206 75 Equivalencias financieras entre tasas de intereacutes 215 76 El gradiente y sus equivalemes 225 77 Foacutennulas equivalentes que relacionan una sucesioacuten geomeacutetrica de flujos de
efectivo con sus equivalentes presentes y anuales 229 78 Ejercicio de gradiente geomeacutetrico sobre capitalizacioacuten 231 79 ~iercicio de gradiente sobre planeacioacuten 2n 710 El valor monetario del tiempo y la tasa de dcscuento 235 711 (Meulo de la tasa de descucnto 23 7 712 El efecto de la inf1acioacuten en los flujos del proyeeto 238
CAPiacuteTULO 8 Los CRITERIOS DI LViexclLiACIUacuteN 251
81 Diferentes criterios para diferentes decisiones 251 82 Aplicaciones del Valor Presente Neto y la TIR
en la valoracioacuten y rendimiento de bonos 261 83 Relacioacuten beneficio-costo 266 804 Costo-eficiencia 267 85 Costo miacutenimo 267 86 lndieadores de evaluacioacuten ex-post169
CAPIacuteTULO 9 ANAacuteLISIS COSTO-BENEFICIO 273
91 La funcioacuten del bienestar social 274
CAPIacuteTULO 10 EL CRITERIO DEL COSTO MiacuteNIMO 287
101 El criterio del costo miacutenimo en los proyectos del sector puacuteblico 287 102 Las circunstancias de aplicacioacuten 289 103 El esquema metodoloacutegico para aplicar el costo miacutenimo 291 1004 La tasa de descuento 295 105 El tiempo y su efecto econoacutemico 298 106 Las economiacuteas de escala 301 107 Modelo para la optimizacioacuten de la expansioacuten 305
CAPIacuteTULO 11 LA EJECUCIOacuteN Y EL CONTROL DEL IROYECTO 317
111 Programacioacuten de actividades y control de la programacioacuten 318 112 Meacutetodos de representacioacuten de los programas 321 113 Relaciones entre actividades 324 l I A Estimacioacuten de duraciones 325 115 Control de programacioacuten 326 116 Indicadores de evaluacioacuten ex-post 328
CAPiacuteTULO 12 INTRODUCCiOacuteN AL SISTEMiexcl NACIONAL [)E GESTIOacuteN DE PROGRAMAS Y PROYECTOS DE
INVERSIOacuteN 1(IBLlCA 331 121 Los oriacutegenes del banco de proyectos 332 122 El marco legal 333 123 Componentes del BPIN 343 1204 Disentildeo conceptual de un banco de proyectos de inversioacuten 347 125 Procedimientos para el registro de proyectos en el banco departamental
municipal de programas y proyectos de inversioacuten 355 126 Presentacioacuten de proyectos al banco departamental para radicacioacuten 355
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico Luigt Diego Vamplez Goacutemez
127 Limitantes a la cultura de rroyLmiddotClos 361 128 Evaluaciuacuten general del logro de objetivos 364
CAriacuteTllLO 13
UN NUEVO CO-CEIIU Di INVEIZSIOacuteN 367 131 Una nueva definicioacuten de inversioacuten 367 132 La teoriacutea ortodoxa 368 133 El meacutetodo de las opciacuteones 37O 134 Irreversibilidad y la habilidad de esperar 373 135 Las decisiones de inversioacuten 375 136 Suspensioacuten y abandono 375 137 Conclusiones 376
BIBLIOGRAFIacuteA 379
181
INTRODUCCiOacuteN
Si lo que se busca es solucionar problemas nacionales la evaluacioacuten de proshyyectos es necesaria para introducir rigor y racionalidad en el gasto puacuteblico Este libro configurado sobre esta premisa pretende ante todo evidenciar que sin un claro establecimicnto de objetivos que guiacuteen un permanente proceso de seguimiento en la accioacuten los di iexcleren tes programas del Estado no pueden mostrar los resultados que exigen los mayorcs esfuerzos de financiamiento
Una ligera valoracioacuten de la gestioacuten del Estado no puede esconder que el increshymento en el gasto puacuteblico ha estado desvinculado de las mejoras en los indishycadores sectoriales particularmente en los sociales Pues si bien es cierto que toda evaluacioacuten supone costos son siempre moderados frente a los beneficios esperados de las cuantiosas inversiones del gobierno en todos sus niveles
Aunque ya suenan repetitivas las anunciadas frases de taita de un Estado geshyrencial de la carencia de una cultura de lo puacuteblico y de la ausencia de esqueshyma de gestioacuten por resultados hace falta auacuten disponer de informacioacuten de mejor calidad para introducir criterios de evaluacioacuten que permitan seleccionar altershynativas que representen las mejores decisiones Adicionalmente para hacer transparente y eficiente la gestioacuten puacuteblica no basta con facilitar el acceso a la informacioacuten cuando lo principal es contar con herramientas evaluativas que permitan hacer un mejor uso de la informacioacuten ya la vez sirvan para mejorar los procesos de definicioacuten de poliacuteticas y asignacioacuten del gasto puacuteblico
Desde hace mucho tiempo se reconoce que la evaluacioacuten es particularmente uacutetil como instrumento de sostenibilidad tiscal~ sin embargo estas razones no han sido extendidas hacia un esquema metodoloacutegico que pennita desarroshyllar un sistema de evaluacioacuten permanente Este trabajo resultado de muchos afios de docencia y praacutectica profesional pretende contribuir a ese propoacutesito por medio del desarrollo dc los siguientes trece capiacutetulos agrupados en dos partes
191
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector pljblico I luis Diego Veacutelez GoacutemEz
Primera parte Estudios preliminares
El primer capiacutetulo (Anaacutelisis macroeconoacutemico) tiene como propoacutesito la vinshyculacioacuten del proyecto a la planeacioacuten mlt1crocconoacutemica de alliacute recibe sus deshyterminantes y a esta instancia contriouyc como instrumento para alcanzar sus objetivos
El segundo capiacutetulo (Etapas del proyecto) busca plantear el esquema de anaacuteshylisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
En el tercer capiacutetulo (Estudio del mercado) se dan a conocer los meacutetodos teacutecnicas y conceptos para elaborar el pronoacutestico de la demanda del proyecto
La finalidad del cuarto capiacutetulo (Estudio teacutecnico) es dar a conocer la forma como se provee informacioacuten econoacutemica a partir del anaacutelisis de las opciones tecnoloacutegicas de un plan de produccioacuten
El quinto capiacutetulo (Tamantildeo del proyecto) ofrece un criterio para definir el tamantildeo de planta Se trata de identificar la capacidad de produccioacuten que mishynimizaraacute los costos y atenderaacute la demanda futura
Segunda parte Criterios de evaluacioacuten
En el sexto capiacutetulo (La evaluacioacuten del proyecto) se exponen las bases conshyceptuales y los grandes pasos de la valoracioacuten de proyectos los criterios de valoracioacuten y la teacutecnica para estimar el flujo de fondos netos
El seacuteptimo capiacutetulo (La tasa de intereacutes) da las pautas para instruir el procedishymiento para determinar la tasa que reduce las diferencias temporales de los flujos monetarios registrados en el flujo de fondos
El octavo capiacutetulo (Los criterios de evaluacioacuten) tiene como propoacutesito explicar los diferentes criterios para seleccionar los proyectos e igualmente los indishycadores de evaluacioacuten del desempentildeo y de resultados
El noveno capiacutetulo (Anaacutelisis costo-beneficio) tiene como propoacutesito examinar una metodologiacutea para calcular los efectos redistributivos de los proyectos del sector puacuteblico
El deacutecimo capiacutetulo (El criterio del costo miacutenimo) trae unas reflexiones y desashyrrollos teacutecnicos y conceptuales sobre las ventajas del criterio de costo miacutenimo para la toma de decisiones en el sector puacuteblico
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico Luis Diego Veacutelez Goacutemez
El decimoprimer capiacutetulo (La ejecucioacuten y el control del proyecto) cxpone los principales algoritmos e indicadores del proceso cle ejecucioacuten seguimiento y evaluacioacuten ex-post de los proyectos del Estado
En el decimosegundo capiacutetulo (Introduccioacuten al Sistema Nacional de Gestioacuten de Programas y Proyectos de Inversioacuten Puacuteblica) se hace una siacutentesis del sisshytema de presentacioacuten de programas y proyectos en el sector puacuteblico con sus respectivos logros y lecciones
El uacuteltimo capiacutetulo (Un nuevo concepto de inversioacuten) es un nuevo marco conshyceptual del significado de la inversioacuten como variahle fundamental del crecishymiento econoacutemico
Se ha pretendido con esta exposicioacuten ahonar un nuevo camino para mejorar la torna de decisiones en el sector puacuteblico cntendiendo que el manejo de los recursos del Estado no es un asunto solamente de productividad sino tamhieacuten de justicia social
I 11 I
PAR1~E 1
ESTUDIOS PRELIMINARES
CAPIacuteTULO 1
ASPECTOS MACROECONOacuteMICOS
Objetivo
En este capiacutetulo se analizaraacute la vinculacioacuten del proyecto al proceso de plashyneacioacuten macroeconoacutemica de alliacute recibe sus determinantes y a este nivel contribuye como instrumento para alcanzar sus objetivos
11 El proyecto y su rclaciuacuten con el entorno
La estructura actual de la cconomiacutea colombiana cn la que el gobierno intershyvIene en las decisiones de produccioacuten y consumo y tambieacuten en el manejo de precios tasas de cambio y salarios genera una serie de externalidades e interdependencias que hacen que el valor privado de los bienes sea diferente a su valor social y por tanto el precio de mercado sea un indicador muy pobre de los valores sociales Ello puede traer como consecuencia un gran derroche de los recursos del Estado dado el desconocimiento de sus verdaderas inefishyCIenCias
Si se trata de mirar el viacutenculo del proyecto con el plan maeroeconoacutemico a traveacutes de una relacioacuten estrecha entre crecimiento econoacutemico por un lado e inversioacuten por otro lado cs un imperativo el anaacutelisis macroeconoacutemico Si se entiende que los proyectos de inversioacuten son por definicioacuten misma la menor unidad operativa de un plan es preciso observar los viacutenculos del proyecto con el entorno macroeconoacutemico en el cual estuacuten inscritos y del cllal recibe detershyminantes que le confieren su cspecificidad por ello se iniciaruacute esta exposicioacuten seleccionando las variahles que el proyecto ahsorbe dd ambiente macroecoshynoacutemico y que luego procesa en desarrollu de su ciclo (etapas del proyecto)
De la abundante literatura sohre los determinantes de la inversioacuten se destacan las expectiexcltivas de crecimiento y el costo del capital Por ejemplo las elevashydas inverSiones que se radican hoy en el seclor energeacutetico estaacuten ltlsociadas al incremento de rentahilidad que esperan los productores como resultante de la demanda (otal Igualmente el alto costo con que se vinculan los capitales a la economiacutea estuacute asoci~Hl(l 11 riesgo que cnrrenla la actividad productiva y a la permancncia de las reglas de juqo de las instituciones que ejecutan los proyectos
15
Aspectos econoacutemicos de los proyectos riel sector puacutebko I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
Preguntar luego (coacutemo se financian bs iexcll1vr~iolles ell las que Sl concretan los proyectos es imli~pensalk 1)lr1 lXamli1dl los li1culos del proyecto con
el entorno macroeconoacutem iexclco
La respuesta necesaria es el aIacutelorro el que dp~ndc il su vc del nivd del ingreso y de la remuneracioacuten real al mIacuteSlllO iexcliexclhorro ) sea de la lasa de iexclltcreacutes real sobre los depoacuteltitos En los p1iacutesc pobres donde los bajos ingresos no permiten un ahorro significativo h1Y que acuJir al ahorro externo como una fuente importante de financiaCioacuten del crecimiento econoacutemico
Existen diferencias lt1 veces amllias Lnlrc lasas de ahorro y tasas de invershysioacuten qu signiflcan sdidIS lll~lllradls de tapiacuteld () lClllntiluLiuacuten o iexclcSlClllnUshy
lacioacuten de rtsen illlLrtltcionlh~- -cglil Li mcrsiuacuten sea superioi ) Inferior al ahorro slo eJl rjIl J que cltltL c I)S Piexclcs U]hran sus lC01iexclOlllljS ln
contextos rnuacutes globaliados uond- 1) caritdes huscan Id mcjon c nporunishydades dl inVLrsJuacutel1
Otro elemento d-lcnnillante en el 1lrldecinlll~lilo dt las condieiollls de inshyversioacuten es el cawhiexclo kClloloacutegieo hl lkclO no hasta qlle el ahonq iexclillanclc la inversioacuten para que h~lyd creeilllilllO es nccesario que lsa inver-iacutel)) se demiddotmiddot sarrollc clicientemenle mediante ProlC-iexclh 1Il110Vackll1 hellok)gca quc c expresan en polilic1S que cunw la ll~((lnmiddot crsiacuteoll industriaL busciexcliexcliexcl ti mejor aprovechamiento ck os recurs)s de iacutenlrSIUacuten tprouuLtividad) Resumiendo se podriacutea expresar iexclnaacutes analiacutetieamclllc jo lplicaun de b siguiLllte fuacuterma
InFcrsioacutell = funcioacuten (expectativas de crecimiento econoacutemico tasa de gananshycia costo de 1 capital)
Ahorro f (nivel dc ingreso y de tasa de intereacutes)
Crccimiento econoacutemico r(eambiu tecnoloacutegico inversioacuten) ce
Cambio tecnoloacutegico f(poliacutetieas econoacutemicas costo del capital)
Costo del capilu f(nivel de ah()rro riesgo)
12 iquestCoacutemo se puede lograr el crcdmicnto econoacutemico
La respuesta necesaria ti est~1 prl~lIllla ~~ il1VrliellJo y siendo muacutes productishyvos Esto supone que la incorpor~h1I1 d 1l1lCOS recursos a la economiacutea dcba hacerse con el concurso dc la innovacioacuten tcclloluacutegliacutea Los recursos de la proshyduccioacuten tales como Tierra (T)rmbajo (W) y Capital (1lt) entran a la econoshymiacutea atraiacutedos siempre por expectativas de lIna ganancia muacutes allaacute de lo normal
1161
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
y es ahiacute donde la tecnologiacutea presta una valiosl ayuda a la consolidacioacuten de la tal expectativa De ahiacute que terrenos edificios maquinaria mano de obra capacitacioacuten recursos flnancieros precisan de dos elementos baacutesicos para constituirse como proyecto una unidad productiva y una tecnologiacutea dada
Un proyccto materializado es por definicioacuten una solucioacuten a una necesidad Asiacute que el conjunto de bienes o servicios uacutetiles -resultado de los proyecshytos- es lo que flnalmente se denomina Producto Nacional Bruto (PNB) y constituye el maacutes grueso indicador de crecimiento econoacutemico en un antildeo dado
Se llega a entender que la primera meta de crecimiento econoacutemico es el estashyblecimiento de una tasa de crecimiento del PNB la cual se logra a traveacutes de la inversioacuten asiacute
) PNB 1 ---=[-shy
PNB PNB
Donde
I1PNB tasa de crecimiento
PNB
a= factor que expresa la estrategia de desarrollo
1 fi d -- = coe clente e mverslOn PNB
Numeacutericamente quedariacutea por sentildealar por ejemplo que una tasa de crecimienshyto del 6 es alcanzable con un coeficiente de inversioacuten del 24 (1 I PNB) si la estrategia de desarrollo se expresara en un factor (l4)
6 1 24
100 4 100
Queda por entender que el cocficiente de inversioacuten 24
PNB
Aspectos econoacutemicos de los proyectos de sector puacuteb1iCIJ I Lui Diego Veacutelez Goacutemez
En el caso en que el PNB fuera 20000 millones de U$ la inversioacuten necesaria para alcanzar la tasa del 6 seriacutea de 4800 millones de U$ que desde luego habriacutea que obtenerlos del ahorro interno o del ahorro externo Se plantea enshytonces una relacioacuten entre PNB e 1 I PN B como se muestra en el graacutefico 11 Dependiendo desde luego de la estrategia de desarrollo expresada en el plan
Graacutefico 11 Codiciente de Inversioacuten y Producto Nacional Bruto
Coefiente de inversioacuten
L1 PNB
t Producto Nacional Bruto
Fuente elaborado por el autor
A traveacutes de esta estrategia de desarrollo se distribuyen los recursos de invershysioacuten entre los sectores Por ejemplo es probable que si al sector energeacutetico se le considera un sector clave en el crecimiento econoacutemico se le asigne un J 5 de los 4800 millones de la inversioacuten total o en otro caso el sector liacuteder poshydriacutea ser la infraestructura fiacutesica el que se llevaraacute buena parte de la inversioacuten el resto se distribuiriacutea entre los demaacutes sectores de acuerdo con unas prioridashydes fijadas por el plan de desarrollo
Por 10 tanto hay que expresar que la distribucioacuten de la inversioacuten estaraacute asigshynada seguacuten la ponderacioacuten que el plan de desarrollo conceda a los di ferentes sectores de la economiacutea agricultura mineriacutea industria servicios (educacioacuten salud defensa seguridad) y otros sectores Pero es a traveacutes de proyectos predeterminados con base en unos criterios como se material izan esas invershysiones mediante un proceso llamado el ciclo dd proyecto
13 La planificacioacuten del crecimiento econoacutemico
La planificacioacuten de la inversioacuten es un proceso que comprende varias etapas
1181
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacutemicos
bull La etapa macroeconoacutem ica
bull La etapa sectorial
bull La etapa del proyecto
En la (0170 Jacroe(ol()Jica se adoptan las decisiones relativas a la asignashycioacuten de los recursos de inversioacuten y se estahlecen las prioridades del crecishymiento econoacutemico Igualmente se lija una tasa de crecimiento como ya se explicoacute
En la eapa de la planificacioacuten secoriall regiolal se define coacutemo lograr el erecto maacuteximo con los recursos de inversioacuten asignados Igualmente se deshytermina si las inversiones son viables desde el punto de vista financiero y econoacutemico y queacute segmentos de la poblacioacuten y zonas geogruacutefieas merecen prioridad Ademuacutes de la capacidad institucional del sector para manejar los recursos asignados
O sea que a la fijacioacuten de las prioridades de inversioacuten deberaacute llegarse medianshyte un equilibrio entre lo que mUacutes se necesita y lo maacutes viable Quiere decir esto que el hecho de que las inversiones se hayan asignado a los diferentes sectoshyres no significa que se realizaraacuten ni tampoco que puedan realizarse
En la etapa de la planificacioacuten del proyecto se formulan las alternativas de inversioacuten que en un proceso de desarrollo deben ser administradas por medio de proyectos los cuales se financiaraacuten con preacutestamos o con recursos propios
En conclusioacuten cada proyecto de inversioacuten -ademaacutes de ajustarse bien a las poliacuteticas macroeconoacutemicas y a las prioridades sectoriales y regionales- deshyberaacute ser factible desde los puntos de vista teacutecnico financiero institucional y econoacutemico Se veruacute ahora la relacioacuten de la inversioacuten con otras variables maeroeeonoacutemicas para conocer la viahilidad econoacutemica de los proyectos y su impacto en el crecimiento econoacutemico
14 La ecuacioacuten macroeconoacutemica baacutesica
El indicador por excelencia del crecimiento econoacutemico de un paiacutes es el Proshyducto Interno Bruto (PIB) el cual representa el valor a precios de mercado de todos los bienes y servicios linales producidos por una nacioacuten en el curso de un aflo De esta manera podemos decir que los componentes dd producto interno bruto (PIB) son el consumo total --privado y puacuteblico-- (CT) los bienes de inversioacuten -incluidos los aumentos de existencias- (1) y las exshyportaciones netas -exportaciones (X) menos importaciones (M)
1191
Aspectos econoacutemICos de los proyecto del sector LUIS Diego Veacutelez G6rnez
P lB = CT 1+ X M ( 1 )
Ahora si se puede tomar la inVLrsioacuten en teacuterminos de los otros componentes resultariacutea entonces que
1= PIS CT + M X (2)
Donde
PIB CT ahorro interno bruto (3)
Porque
PIB P xQ lI1greso
M X ahorro externo
Donde P precio Q = cantidad
Se concluye que si M gt X es porque se presentan estos tres casos
1 Existen donaciones del exterior para fInanciar unas importaciones mayoshyres que las exportaciones
2 Se conceden preacutestamos externos
3 Los inversionistas del exterior traen sus ahorros y los invierten en tonna
directa en nuestro paiacutes
Luego las dos uacutenicas fuentes de financiamiento de la inversioacuten dc un paiacutes son el ahorro interno y el ahorro externo
Sin embargo podriacuteamos desagregar maacutes la ecuacioacuten (1) para ver de doacutende salen los recursos de los inversionistas privados y del gobierno
Se puede decir de nuevo que
PIS e + G + I + X M (4)
Donde
G = gasto del gobierno
e = consumo
[ = inversioacuten
X = exportaciones
M = importaciones
20
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacuterniacutecos
Esta ecuacioacuten tambieacuten representa el ingreso de toda una nacioacuten puesto que la produccioacuten total no es maacutes que la suma de las remuneraciones de todos los factores que participan ell esta produccioacuten
PIB = I salarios rentas intereses utilidades
Salarios remuneracioacuten al trabajo
Rentas remuneracioacuten de los duentildeos de la tierra
Intereacutes remuneracioacuten del capital financiero
Utilidades remuneracioacuten del empresario
Queda entonces que
y = e + G + I + X - M PIB (5)
Pero de todo el ingreso de una nacioacuten hay que extraer recursos para tributar al Estado el que tambieacuten entrega transferencias (subsidios)
Siendo
T Tributacioacuten
TR = Transferencias
Luego queda el ingreso disponible el cual se consume o se ahorra
YO (ingreso disponible) e + s Donde
e consumo
S ahorro
Asiacute tambieacuten puede escribirse
YD Y + TR - T = e + s (6)
De donde
e YO S Y + TR - T - S (7)
Reemplazando en (5) tenemos
Y = Y + TR T S + I + G + X - M (8)
121 1
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del sector puacuteblico I LUIS Diego Veacutelez Goacuternez
o sea S 1= (G + TR T) + X M (9)
(G + TR) T Deacuteficit del sector puacuteblico o supLraacutevit
(G + TR) = Gasto Puacuteblico Total
S 1== Cuentas del sector privado
De otro lado
T - (G + TR) (1 -- S) + ( X- M)
S - I = (O + TR) - T + (X-M) (10)
Significa que un superaacutevit del gobierno estaacute definido y ademaacutes explicado por un superaacutevit en la balanza comercial o por un exceso de la inversioacuten sobre el ahorro
Si J = S cuentas del sector privado en equilibrio SignifIca que el deacuteficit del Estado se traduce en un deacuteficit equivalente al del sector externo de la econoshymiacutea
Quiere decir que todo superaacutevit (ahorro fiscal) estaacute explicado por una bueshyna balanza comercial lo que a su vez puede dinamizar la inversioacuten sobre el ahorro interno En otro caso podriacutea suceder que un deacuteficit del gobierno tenga como resultado una sub inversioacuten o balanza comercial deficitaria
Para tener un sector privado invirtiendo maacutes que sus fuentes internas habraacute que acudir al endeudamiento con el exterior (ahorro del extranjero) o propishyciar un superaacutevit del gobierno desincentivando el consumo a traveacutes de una alta tasa de intereacutes lo que significa fortalecer el ahorro interno
Una mayor autonomiacutea se logra por la viacutea del esfuerzo propio en la consecushycioacuten de los recursos financieros (ahorro interno) Cualquier sector que gaste maacutes de 10 que recibe en renta tiene que pedir prestado para pagar el exceso de gasto
15 La planificacioacuten de los proyectos
En esta etapa se definen provisionalmente los proyectos en cada sector una vez que se hayan asignado los recursos y se haya demostrado la capacidad
1 22 1
Capiacutetulo 1 I Aspectos macroeconoacutemicos
institucional del sector para mmcjar las inversiones Sin embargo la formushylacioacuten y disentildeo exacto de los proyectos no son responsahilidad de los macroshyplanificadores sino muacutes bien de quienes estaacuten maacutes familiarizados con los secshytores y con los proyectos
En la planificacioacuten de los proyectos se dcheraacute dar prioridad a los proyectos predeterminados es deCIr a aquellos que ya estaacuten en curso o cuyos estudios o disentildeos ya estaacuten terminados Esto porque la falta de continuidad puede dar como resultado proyectos mal preparados o hajos voluacutemenes de inversioacuten En amhos casos el impacto sohre el crecimiento econoacutemico es negativo En seshygundo lugar se deheraacuten incluir los proyectos de los sectores de alta prioridad hasta el liacutemite de la capacidad institucional para acometerlos Un sector de alta prioridad es conocido como el que va a liderar el crecimiento econoacutemico (construccioacuten sector externo u otros defInidos en el plan de desarrollo)
En tercer lugar se pueden considerar proyectos de alta prioridad en sectores de haja prioridad tal es el caso de un proyecto vial en zonas mineras aun cuando la infraestructura minera no sea sector prioritario Ahora puede sushyceder que todas estas prioridades no se ajusten a los objetivos maeroeconoacuteshymicos expresados en el plan de desarrollo en tal caso soacutelo seraacuten realizables aquellos proyectos que ademaacutes de cumplir las anteriores prioridades apuntan a los ohjetivos del plan los cuales pueden ser enunciados en forma de metas tales como crecimientos econoacutemicos equidad social contribucioacuten al ahorro nacional autofinanciamiento mejoramiento de la Balanza de Pagos u otro tipo de ohjetivos En tal caso un proyecto industrial que contribuye al creshycimiento econoacutemico y estaacute por ejemplo en situacioacuten de predeterminacioacuten (tiene estudios) mereceraacute gran consideracioacuten para el anaacutelisis de factibilidades (teacutecnica econoacutemica institucional) En otro caso un proyecto de saneamiento haacutesico tal como un alcantarillado no merecediexcl mucha atencioacuten porque no es directamente productivo pero se incluiraacute en el plan si su estructura tarifaria lo alinea con el objetivo de contrihuir al ahorro nacional En conclusioacuten el proyecto seraacute un instlllmcnto para conquistar llllO o varios ohjetivos del plan de desarrollo Si entonces hay maacutes ohjetivos que instrumentos hahraacute que sashycrifkar algunos ohjetivos porque el caso contrario no existe en razoacuten a que todo proyecto dehe estar asociado a un objetivo
23 1
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
16 Las categoriacuteas para el anaacutelisis de los proyectos puacuteblicos
El marco conceptual que se expone a continuacioacuten presenta una serie de deshyfiniciones que pennitirnn unidad de conceptos al aplicar las metodologiacuteas de formulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos puacuteblicos Se incluyen algunos concepshytos de gestioacuten puacuteblica relacionados con los principios de planeacioacuten yevaluashycioacuten se describe tambieacuten el papel de los planes programas y proyectos en el proceso de planeacioacuten y se presentan algunas caracteriacutesticas del proceso de fonnulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos desde el punto de vista de lo puacuteblico (en un nivel nacional)
bull La relacioacuten entre Planeacioacuten y Evaluacioacuten
El conjunto de acciones que conforman la gestioacuten de la administracioacuten puacuteblishyca deben estar orientadas a satisfacer las principales necesidades de la poblashycioacuten La planeacioacuten de dichas acciones permite orientar los limitados recursos disponibles hacia la solucioacuten de los problemas y las necesidades prioritarias y pennite igualmente programar un uso maacutes eficiente de tales recursos En consecuencia se puede definir la planeacioacuten como un proceso continuo de previsioacuten de los recursos y actividades requeridas para obtener objetivos deshyterminados seguacuten un orden de prioridades establecido lo cual pennite escoshyger la o las soluciones oacuteptimas entre varias alternativas
La evaluacioacuten surge como una herramienta principal para fortalecer los proshycesos de planeacioacuten (evaluacioacuten ex-ante) y para hacer maacutes efectiva la ejecushycioacuten de las acciones planeadas (evaluacioacuten de seguimiento) La evaluacioacuten juega un papel fundamental para producir un adecuado sistema de retroalishymentacioacuten que permita elegir entre diferentes proyectos y de acuerdo con su potencial eficacia analizar y rectificar el desarrollo de los mismos y medir los logros de las acciones desarrolladas Si planificar es introducir organizacioacuten y racionalidad en la accioacuten para el logro de determinadas metas y objetivos la evaluacioacuten es una manera de verificar esa racionalidad midiendo el cumplishymiento o la perspectiva de cumplimiento de los objetivos y metas establecishydas y la capacidad para alcanzarlos
17 Categoriacuteas del proceso de planificacioacuten planes programas subprogramas y proyectos
Para una mayor efectividad de la programacioacuten y ejecucioacuten de las estrategias y acciones de solucioacuten a los problemas del desarrollo el proceso de planifishy
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
1261
Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
29
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
a UN1VtRSlDAD NAC10ltAL OE COLOMBIA
SrE MEDELLlN CONTENIDODEPTO DE B1RUOTECAS
U1BilOTECA MINAS
INTK(lDlJCClUacuteN ~o bullbullbull 9
CAliTULO 1 ASPICTOS lvLCIWEC01()lvIl( os 15
11 El proyecto y su relaciuacuten COI1 el entorno 15 12 (Coacutemo se puede lograr tI crecimiento econuacutemIacuteto 16 13 Ll planificacioacuten del crccIacutelllicnlu ccul1uacutemico 1 g 14 La ccuaeiexcluacuten nHHrnlc(lIluacutel11ica buacutesica 19 15 La planificacioacuten de los proyeclo~ 22 16 Las categoriacuteas para el anI1isis de lus proyectos puacuteblicos 24 17 Categoriacuteas del proceso de planiiexclicacioacuten planes programas
subprogramas y pnl)lctos 24
CAPIacuteTULO 2 EIAPAS DU IKOYLC Jltl 33
21 Etapa de preinversioacuten 33 22 Etapa de inversiuacuten 36 23 Etapa de operacioacuten 36 24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ullfe de proyectos 37 25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-antebullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbullbull 39 26 Los estudios para formular proyectos 40 27 Costo del ciclo de vida 43
CAPIacuteTULO 3 ESTUDJ) DE MEKCADO 61
31 La funcioacuten de demanda 62 32 El concepto de elasticidad 65 33 Influencia de las elasticidades 66 34 Estructuras de lnercado 76 35 Conclusiones de estructuras de mercado 93
r 36 El pronoacutestico de la demanda 94 37 Meacutetodos para establecer pronoacutesticos de demanda 96 38 Ingreso total (Yiexcl) y funciones de ingreso margina 97
CpiacutenJL04 EL IsnllonNICfiexcl 1 09
41 La funCIoacuten de pruduciuacutengt el (dmbo d( 0cnica I1 () 42 Cambio de leacuteCliCltI 114 43 ParuacutenH~(rn 14 44 Iacuteoma 115 45 Clasiticilcioacuten dc los fiexclctorcs de pwducciuacutell J16 46 rOfl11Js deacute lccnologIacute8 118 47 Propiedades de la tecl1ologliiexcl 12f1 48 Las productividarlcs 12 49 Relacioacuten reacutecnica de Sustitucioacuten RTS 123 410 Los rendimientos de escaIL 125
CAPiacuteTULO 5 EL IAMANtildeO DEL PROYECIO 135
51 Procedimiento de la fimciacuteoacuten de produccioacuten 138 52 Procedimiento de las funciones de costos 140 53 Taller sobre capacidad de planta 149
CAPiacuteTULO 6 LA EVAUjACIOacuteN DEL IROYECTO 157
61 El anaacutelisis costo-beneficio de los proyectos de inversioacuten 158 62 El flujo de fOlldos 162 63 Teacutecnica de flujo de fondos neto 165 64 Elementos relevantes del flujo de fondos 165 65 Diferentes costos para diferentes decisiones 172
CAPiacuteTULO 7 LA TASA DE INTERFS 20 I
71 El concepto de tasa de intereacutes 201 72 El papel de las tasas de intereacutes 202 73 El concepto de equivalencia 204 74 Foacutennulas de equivalencias fll1anciacuteeras 206 75 Equivalencias financieras entre tasas de intereacutes 215 76 El gradiente y sus equivalemes 225 77 Foacutennulas equivalentes que relacionan una sucesioacuten geomeacutetrica de flujos de
efectivo con sus equivalentes presentes y anuales 229 78 Ejercicio de gradiente geomeacutetrico sobre capitalizacioacuten 231 79 ~iercicio de gradiente sobre planeacioacuten 2n 710 El valor monetario del tiempo y la tasa de dcscuento 235 711 (Meulo de la tasa de descucnto 23 7 712 El efecto de la inf1acioacuten en los flujos del proyeeto 238
CAPiacuteTULO 8 Los CRITERIOS DI LViexclLiACIUacuteN 251
81 Diferentes criterios para diferentes decisiones 251 82 Aplicaciones del Valor Presente Neto y la TIR
en la valoracioacuten y rendimiento de bonos 261 83 Relacioacuten beneficio-costo 266 804 Costo-eficiencia 267 85 Costo miacutenimo 267 86 lndieadores de evaluacioacuten ex-post169
CAPIacuteTULO 9 ANAacuteLISIS COSTO-BENEFICIO 273
91 La funcioacuten del bienestar social 274
CAPIacuteTULO 10 EL CRITERIO DEL COSTO MiacuteNIMO 287
101 El criterio del costo miacutenimo en los proyectos del sector puacuteblico 287 102 Las circunstancias de aplicacioacuten 289 103 El esquema metodoloacutegico para aplicar el costo miacutenimo 291 1004 La tasa de descuento 295 105 El tiempo y su efecto econoacutemico 298 106 Las economiacuteas de escala 301 107 Modelo para la optimizacioacuten de la expansioacuten 305
CAPIacuteTULO 11 LA EJECUCIOacuteN Y EL CONTROL DEL IROYECTO 317
111 Programacioacuten de actividades y control de la programacioacuten 318 112 Meacutetodos de representacioacuten de los programas 321 113 Relaciones entre actividades 324 l I A Estimacioacuten de duraciones 325 115 Control de programacioacuten 326 116 Indicadores de evaluacioacuten ex-post 328
CAPiacuteTULO 12 INTRODUCCiOacuteN AL SISTEMiexcl NACIONAL [)E GESTIOacuteN DE PROGRAMAS Y PROYECTOS DE
INVERSIOacuteN 1(IBLlCA 331 121 Los oriacutegenes del banco de proyectos 332 122 El marco legal 333 123 Componentes del BPIN 343 1204 Disentildeo conceptual de un banco de proyectos de inversioacuten 347 125 Procedimientos para el registro de proyectos en el banco departamental
municipal de programas y proyectos de inversioacuten 355 126 Presentacioacuten de proyectos al banco departamental para radicacioacuten 355
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico Luigt Diego Vamplez Goacutemez
127 Limitantes a la cultura de rroyLmiddotClos 361 128 Evaluaciuacuten general del logro de objetivos 364
CAriacuteTllLO 13
UN NUEVO CO-CEIIU Di INVEIZSIOacuteN 367 131 Una nueva definicioacuten de inversioacuten 367 132 La teoriacutea ortodoxa 368 133 El meacutetodo de las opciacuteones 37O 134 Irreversibilidad y la habilidad de esperar 373 135 Las decisiones de inversioacuten 375 136 Suspensioacuten y abandono 375 137 Conclusiones 376
BIBLIOGRAFIacuteA 379
181
INTRODUCCiOacuteN
Si lo que se busca es solucionar problemas nacionales la evaluacioacuten de proshyyectos es necesaria para introducir rigor y racionalidad en el gasto puacuteblico Este libro configurado sobre esta premisa pretende ante todo evidenciar que sin un claro establecimicnto de objetivos que guiacuteen un permanente proceso de seguimiento en la accioacuten los di iexcleren tes programas del Estado no pueden mostrar los resultados que exigen los mayorcs esfuerzos de financiamiento
Una ligera valoracioacuten de la gestioacuten del Estado no puede esconder que el increshymento en el gasto puacuteblico ha estado desvinculado de las mejoras en los indishycadores sectoriales particularmente en los sociales Pues si bien es cierto que toda evaluacioacuten supone costos son siempre moderados frente a los beneficios esperados de las cuantiosas inversiones del gobierno en todos sus niveles
Aunque ya suenan repetitivas las anunciadas frases de taita de un Estado geshyrencial de la carencia de una cultura de lo puacuteblico y de la ausencia de esqueshyma de gestioacuten por resultados hace falta auacuten disponer de informacioacuten de mejor calidad para introducir criterios de evaluacioacuten que permitan seleccionar altershynativas que representen las mejores decisiones Adicionalmente para hacer transparente y eficiente la gestioacuten puacuteblica no basta con facilitar el acceso a la informacioacuten cuando lo principal es contar con herramientas evaluativas que permitan hacer un mejor uso de la informacioacuten ya la vez sirvan para mejorar los procesos de definicioacuten de poliacuteticas y asignacioacuten del gasto puacuteblico
Desde hace mucho tiempo se reconoce que la evaluacioacuten es particularmente uacutetil como instrumento de sostenibilidad tiscal~ sin embargo estas razones no han sido extendidas hacia un esquema metodoloacutegico que pennita desarroshyllar un sistema de evaluacioacuten permanente Este trabajo resultado de muchos afios de docencia y praacutectica profesional pretende contribuir a ese propoacutesito por medio del desarrollo dc los siguientes trece capiacutetulos agrupados en dos partes
191
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector pljblico I luis Diego Veacutelez GoacutemEz
Primera parte Estudios preliminares
El primer capiacutetulo (Anaacutelisis macroeconoacutemico) tiene como propoacutesito la vinshyculacioacuten del proyecto a la planeacioacuten mlt1crocconoacutemica de alliacute recibe sus deshyterminantes y a esta instancia contriouyc como instrumento para alcanzar sus objetivos
El segundo capiacutetulo (Etapas del proyecto) busca plantear el esquema de anaacuteshylisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
En el tercer capiacutetulo (Estudio del mercado) se dan a conocer los meacutetodos teacutecnicas y conceptos para elaborar el pronoacutestico de la demanda del proyecto
La finalidad del cuarto capiacutetulo (Estudio teacutecnico) es dar a conocer la forma como se provee informacioacuten econoacutemica a partir del anaacutelisis de las opciones tecnoloacutegicas de un plan de produccioacuten
El quinto capiacutetulo (Tamantildeo del proyecto) ofrece un criterio para definir el tamantildeo de planta Se trata de identificar la capacidad de produccioacuten que mishynimizaraacute los costos y atenderaacute la demanda futura
Segunda parte Criterios de evaluacioacuten
En el sexto capiacutetulo (La evaluacioacuten del proyecto) se exponen las bases conshyceptuales y los grandes pasos de la valoracioacuten de proyectos los criterios de valoracioacuten y la teacutecnica para estimar el flujo de fondos netos
El seacuteptimo capiacutetulo (La tasa de intereacutes) da las pautas para instruir el procedishymiento para determinar la tasa que reduce las diferencias temporales de los flujos monetarios registrados en el flujo de fondos
El octavo capiacutetulo (Los criterios de evaluacioacuten) tiene como propoacutesito explicar los diferentes criterios para seleccionar los proyectos e igualmente los indishycadores de evaluacioacuten del desempentildeo y de resultados
El noveno capiacutetulo (Anaacutelisis costo-beneficio) tiene como propoacutesito examinar una metodologiacutea para calcular los efectos redistributivos de los proyectos del sector puacuteblico
El deacutecimo capiacutetulo (El criterio del costo miacutenimo) trae unas reflexiones y desashyrrollos teacutecnicos y conceptuales sobre las ventajas del criterio de costo miacutenimo para la toma de decisiones en el sector puacuteblico
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico Luis Diego Veacutelez Goacutemez
El decimoprimer capiacutetulo (La ejecucioacuten y el control del proyecto) cxpone los principales algoritmos e indicadores del proceso cle ejecucioacuten seguimiento y evaluacioacuten ex-post de los proyectos del Estado
En el decimosegundo capiacutetulo (Introduccioacuten al Sistema Nacional de Gestioacuten de Programas y Proyectos de Inversioacuten Puacuteblica) se hace una siacutentesis del sisshytema de presentacioacuten de programas y proyectos en el sector puacuteblico con sus respectivos logros y lecciones
El uacuteltimo capiacutetulo (Un nuevo concepto de inversioacuten) es un nuevo marco conshyceptual del significado de la inversioacuten como variahle fundamental del crecishymiento econoacutemico
Se ha pretendido con esta exposicioacuten ahonar un nuevo camino para mejorar la torna de decisiones en el sector puacuteblico cntendiendo que el manejo de los recursos del Estado no es un asunto solamente de productividad sino tamhieacuten de justicia social
I 11 I
PAR1~E 1
ESTUDIOS PRELIMINARES
CAPIacuteTULO 1
ASPECTOS MACROECONOacuteMICOS
Objetivo
En este capiacutetulo se analizaraacute la vinculacioacuten del proyecto al proceso de plashyneacioacuten macroeconoacutemica de alliacute recibe sus determinantes y a este nivel contribuye como instrumento para alcanzar sus objetivos
11 El proyecto y su rclaciuacuten con el entorno
La estructura actual de la cconomiacutea colombiana cn la que el gobierno intershyvIene en las decisiones de produccioacuten y consumo y tambieacuten en el manejo de precios tasas de cambio y salarios genera una serie de externalidades e interdependencias que hacen que el valor privado de los bienes sea diferente a su valor social y por tanto el precio de mercado sea un indicador muy pobre de los valores sociales Ello puede traer como consecuencia un gran derroche de los recursos del Estado dado el desconocimiento de sus verdaderas inefishyCIenCias
Si se trata de mirar el viacutenculo del proyecto con el plan maeroeconoacutemico a traveacutes de una relacioacuten estrecha entre crecimiento econoacutemico por un lado e inversioacuten por otro lado cs un imperativo el anaacutelisis macroeconoacutemico Si se entiende que los proyectos de inversioacuten son por definicioacuten misma la menor unidad operativa de un plan es preciso observar los viacutenculos del proyecto con el entorno macroeconoacutemico en el cual estuacuten inscritos y del cllal recibe detershyminantes que le confieren su cspecificidad por ello se iniciaruacute esta exposicioacuten seleccionando las variahles que el proyecto ahsorbe dd ambiente macroecoshynoacutemico y que luego procesa en desarrollu de su ciclo (etapas del proyecto)
De la abundante literatura sohre los determinantes de la inversioacuten se destacan las expectiexcltivas de crecimiento y el costo del capital Por ejemplo las elevashydas inverSiones que se radican hoy en el seclor energeacutetico estaacuten ltlsociadas al incremento de rentahilidad que esperan los productores como resultante de la demanda (otal Igualmente el alto costo con que se vinculan los capitales a la economiacutea estuacute asoci~Hl(l 11 riesgo que cnrrenla la actividad productiva y a la permancncia de las reglas de juqo de las instituciones que ejecutan los proyectos
15
Aspectos econoacutemicos de los proyectos riel sector puacutebko I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
Preguntar luego (coacutemo se financian bs iexcll1vr~iolles ell las que Sl concretan los proyectos es imli~pensalk 1)lr1 lXamli1dl los li1culos del proyecto con
el entorno macroeconoacutem iexclco
La respuesta necesaria es el aIacutelorro el que dp~ndc il su vc del nivd del ingreso y de la remuneracioacuten real al mIacuteSlllO iexcliexclhorro ) sea de la lasa de iexclltcreacutes real sobre los depoacuteltitos En los p1iacutesc pobres donde los bajos ingresos no permiten un ahorro significativo h1Y que acuJir al ahorro externo como una fuente importante de financiaCioacuten del crecimiento econoacutemico
Existen diferencias lt1 veces amllias Lnlrc lasas de ahorro y tasas de invershysioacuten qu signiflcan sdidIS lll~lllradls de tapiacuteld () lClllntiluLiuacuten o iexclcSlClllnUshy
lacioacuten de rtsen illlLrtltcionlh~- -cglil Li mcrsiuacuten sea superioi ) Inferior al ahorro slo eJl rjIl J que cltltL c I)S Piexclcs U]hran sus lC01iexclOlllljS ln
contextos rnuacutes globaliados uond- 1) caritdes huscan Id mcjon c nporunishydades dl inVLrsJuacutel1
Otro elemento d-lcnnillante en el 1lrldecinlll~lilo dt las condieiollls de inshyversioacuten es el cawhiexclo kClloloacutegieo hl lkclO no hasta qlle el ahonq iexclillanclc la inversioacuten para que h~lyd creeilllilllO es nccesario que lsa inver-iacutel)) se demiddotmiddot sarrollc clicientemenle mediante ProlC-iexclh 1Il110Vackll1 hellok)gca quc c expresan en polilic1S que cunw la ll~((lnmiddot crsiacuteoll industriaL busciexcliexcliexcl ti mejor aprovechamiento ck os recurs)s de iacutenlrSIUacuten tprouuLtividad) Resumiendo se podriacutea expresar iexclnaacutes analiacutetieamclllc jo lplicaun de b siguiLllte fuacuterma
InFcrsioacutell = funcioacuten (expectativas de crecimiento econoacutemico tasa de gananshycia costo de 1 capital)
Ahorro f (nivel dc ingreso y de tasa de intereacutes)
Crccimiento econoacutemico r(eambiu tecnoloacutegico inversioacuten) ce
Cambio tecnoloacutegico f(poliacutetieas econoacutemicas costo del capital)
Costo del capilu f(nivel de ah()rro riesgo)
12 iquestCoacutemo se puede lograr el crcdmicnto econoacutemico
La respuesta necesaria ti est~1 prl~lIllla ~~ il1VrliellJo y siendo muacutes productishyvos Esto supone que la incorpor~h1I1 d 1l1lCOS recursos a la economiacutea dcba hacerse con el concurso dc la innovacioacuten tcclloluacutegliacutea Los recursos de la proshyduccioacuten tales como Tierra (T)rmbajo (W) y Capital (1lt) entran a la econoshymiacutea atraiacutedos siempre por expectativas de lIna ganancia muacutes allaacute de lo normal
1161
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
y es ahiacute donde la tecnologiacutea presta una valiosl ayuda a la consolidacioacuten de la tal expectativa De ahiacute que terrenos edificios maquinaria mano de obra capacitacioacuten recursos flnancieros precisan de dos elementos baacutesicos para constituirse como proyecto una unidad productiva y una tecnologiacutea dada
Un proyccto materializado es por definicioacuten una solucioacuten a una necesidad Asiacute que el conjunto de bienes o servicios uacutetiles -resultado de los proyecshytos- es lo que flnalmente se denomina Producto Nacional Bruto (PNB) y constituye el maacutes grueso indicador de crecimiento econoacutemico en un antildeo dado
Se llega a entender que la primera meta de crecimiento econoacutemico es el estashyblecimiento de una tasa de crecimiento del PNB la cual se logra a traveacutes de la inversioacuten asiacute
) PNB 1 ---=[-shy
PNB PNB
Donde
I1PNB tasa de crecimiento
PNB
a= factor que expresa la estrategia de desarrollo
1 fi d -- = coe clente e mverslOn PNB
Numeacutericamente quedariacutea por sentildealar por ejemplo que una tasa de crecimienshyto del 6 es alcanzable con un coeficiente de inversioacuten del 24 (1 I PNB) si la estrategia de desarrollo se expresara en un factor (l4)
6 1 24
100 4 100
Queda por entender que el cocficiente de inversioacuten 24
PNB
Aspectos econoacutemicos de los proyectos de sector puacuteb1iCIJ I Lui Diego Veacutelez Goacutemez
En el caso en que el PNB fuera 20000 millones de U$ la inversioacuten necesaria para alcanzar la tasa del 6 seriacutea de 4800 millones de U$ que desde luego habriacutea que obtenerlos del ahorro interno o del ahorro externo Se plantea enshytonces una relacioacuten entre PNB e 1 I PN B como se muestra en el graacutefico 11 Dependiendo desde luego de la estrategia de desarrollo expresada en el plan
Graacutefico 11 Codiciente de Inversioacuten y Producto Nacional Bruto
Coefiente de inversioacuten
L1 PNB
t Producto Nacional Bruto
Fuente elaborado por el autor
A traveacutes de esta estrategia de desarrollo se distribuyen los recursos de invershysioacuten entre los sectores Por ejemplo es probable que si al sector energeacutetico se le considera un sector clave en el crecimiento econoacutemico se le asigne un J 5 de los 4800 millones de la inversioacuten total o en otro caso el sector liacuteder poshydriacutea ser la infraestructura fiacutesica el que se llevaraacute buena parte de la inversioacuten el resto se distribuiriacutea entre los demaacutes sectores de acuerdo con unas prioridashydes fijadas por el plan de desarrollo
Por 10 tanto hay que expresar que la distribucioacuten de la inversioacuten estaraacute asigshynada seguacuten la ponderacioacuten que el plan de desarrollo conceda a los di ferentes sectores de la economiacutea agricultura mineriacutea industria servicios (educacioacuten salud defensa seguridad) y otros sectores Pero es a traveacutes de proyectos predeterminados con base en unos criterios como se material izan esas invershysiones mediante un proceso llamado el ciclo dd proyecto
13 La planificacioacuten del crecimiento econoacutemico
La planificacioacuten de la inversioacuten es un proceso que comprende varias etapas
1181
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacutemicos
bull La etapa macroeconoacutem ica
bull La etapa sectorial
bull La etapa del proyecto
En la (0170 Jacroe(ol()Jica se adoptan las decisiones relativas a la asignashycioacuten de los recursos de inversioacuten y se estahlecen las prioridades del crecishymiento econoacutemico Igualmente se lija una tasa de crecimiento como ya se explicoacute
En la eapa de la planificacioacuten secoriall regiolal se define coacutemo lograr el erecto maacuteximo con los recursos de inversioacuten asignados Igualmente se deshytermina si las inversiones son viables desde el punto de vista financiero y econoacutemico y queacute segmentos de la poblacioacuten y zonas geogruacutefieas merecen prioridad Ademuacutes de la capacidad institucional del sector para manejar los recursos asignados
O sea que a la fijacioacuten de las prioridades de inversioacuten deberaacute llegarse medianshyte un equilibrio entre lo que mUacutes se necesita y lo maacutes viable Quiere decir esto que el hecho de que las inversiones se hayan asignado a los diferentes sectoshyres no significa que se realizaraacuten ni tampoco que puedan realizarse
En la etapa de la planificacioacuten del proyecto se formulan las alternativas de inversioacuten que en un proceso de desarrollo deben ser administradas por medio de proyectos los cuales se financiaraacuten con preacutestamos o con recursos propios
En conclusioacuten cada proyecto de inversioacuten -ademaacutes de ajustarse bien a las poliacuteticas macroeconoacutemicas y a las prioridades sectoriales y regionales- deshyberaacute ser factible desde los puntos de vista teacutecnico financiero institucional y econoacutemico Se veruacute ahora la relacioacuten de la inversioacuten con otras variables maeroeeonoacutemicas para conocer la viahilidad econoacutemica de los proyectos y su impacto en el crecimiento econoacutemico
14 La ecuacioacuten macroeconoacutemica baacutesica
El indicador por excelencia del crecimiento econoacutemico de un paiacutes es el Proshyducto Interno Bruto (PIB) el cual representa el valor a precios de mercado de todos los bienes y servicios linales producidos por una nacioacuten en el curso de un aflo De esta manera podemos decir que los componentes dd producto interno bruto (PIB) son el consumo total --privado y puacuteblico-- (CT) los bienes de inversioacuten -incluidos los aumentos de existencias- (1) y las exshyportaciones netas -exportaciones (X) menos importaciones (M)
1191
Aspectos econoacutemICos de los proyecto del sector LUIS Diego Veacutelez G6rnez
P lB = CT 1+ X M ( 1 )
Ahora si se puede tomar la inVLrsioacuten en teacuterminos de los otros componentes resultariacutea entonces que
1= PIS CT + M X (2)
Donde
PIB CT ahorro interno bruto (3)
Porque
PIB P xQ lI1greso
M X ahorro externo
Donde P precio Q = cantidad
Se concluye que si M gt X es porque se presentan estos tres casos
1 Existen donaciones del exterior para fInanciar unas importaciones mayoshyres que las exportaciones
2 Se conceden preacutestamos externos
3 Los inversionistas del exterior traen sus ahorros y los invierten en tonna
directa en nuestro paiacutes
Luego las dos uacutenicas fuentes de financiamiento de la inversioacuten dc un paiacutes son el ahorro interno y el ahorro externo
Sin embargo podriacuteamos desagregar maacutes la ecuacioacuten (1) para ver de doacutende salen los recursos de los inversionistas privados y del gobierno
Se puede decir de nuevo que
PIS e + G + I + X M (4)
Donde
G = gasto del gobierno
e = consumo
[ = inversioacuten
X = exportaciones
M = importaciones
20
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacuterniacutecos
Esta ecuacioacuten tambieacuten representa el ingreso de toda una nacioacuten puesto que la produccioacuten total no es maacutes que la suma de las remuneraciones de todos los factores que participan ell esta produccioacuten
PIB = I salarios rentas intereses utilidades
Salarios remuneracioacuten al trabajo
Rentas remuneracioacuten de los duentildeos de la tierra
Intereacutes remuneracioacuten del capital financiero
Utilidades remuneracioacuten del empresario
Queda entonces que
y = e + G + I + X - M PIB (5)
Pero de todo el ingreso de una nacioacuten hay que extraer recursos para tributar al Estado el que tambieacuten entrega transferencias (subsidios)
Siendo
T Tributacioacuten
TR = Transferencias
Luego queda el ingreso disponible el cual se consume o se ahorra
YO (ingreso disponible) e + s Donde
e consumo
S ahorro
Asiacute tambieacuten puede escribirse
YD Y + TR - T = e + s (6)
De donde
e YO S Y + TR - T - S (7)
Reemplazando en (5) tenemos
Y = Y + TR T S + I + G + X - M (8)
121 1
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del sector puacuteblico I LUIS Diego Veacutelez Goacuternez
o sea S 1= (G + TR T) + X M (9)
(G + TR) T Deacuteficit del sector puacuteblico o supLraacutevit
(G + TR) = Gasto Puacuteblico Total
S 1== Cuentas del sector privado
De otro lado
T - (G + TR) (1 -- S) + ( X- M)
S - I = (O + TR) - T + (X-M) (10)
Significa que un superaacutevit del gobierno estaacute definido y ademaacutes explicado por un superaacutevit en la balanza comercial o por un exceso de la inversioacuten sobre el ahorro
Si J = S cuentas del sector privado en equilibrio SignifIca que el deacuteficit del Estado se traduce en un deacuteficit equivalente al del sector externo de la econoshymiacutea
Quiere decir que todo superaacutevit (ahorro fiscal) estaacute explicado por una bueshyna balanza comercial lo que a su vez puede dinamizar la inversioacuten sobre el ahorro interno En otro caso podriacutea suceder que un deacuteficit del gobierno tenga como resultado una sub inversioacuten o balanza comercial deficitaria
Para tener un sector privado invirtiendo maacutes que sus fuentes internas habraacute que acudir al endeudamiento con el exterior (ahorro del extranjero) o propishyciar un superaacutevit del gobierno desincentivando el consumo a traveacutes de una alta tasa de intereacutes lo que significa fortalecer el ahorro interno
Una mayor autonomiacutea se logra por la viacutea del esfuerzo propio en la consecushycioacuten de los recursos financieros (ahorro interno) Cualquier sector que gaste maacutes de 10 que recibe en renta tiene que pedir prestado para pagar el exceso de gasto
15 La planificacioacuten de los proyectos
En esta etapa se definen provisionalmente los proyectos en cada sector una vez que se hayan asignado los recursos y se haya demostrado la capacidad
1 22 1
Capiacutetulo 1 I Aspectos macroeconoacutemicos
institucional del sector para mmcjar las inversiones Sin embargo la formushylacioacuten y disentildeo exacto de los proyectos no son responsahilidad de los macroshyplanificadores sino muacutes bien de quienes estaacuten maacutes familiarizados con los secshytores y con los proyectos
En la planificacioacuten de los proyectos se dcheraacute dar prioridad a los proyectos predeterminados es deCIr a aquellos que ya estaacuten en curso o cuyos estudios o disentildeos ya estaacuten terminados Esto porque la falta de continuidad puede dar como resultado proyectos mal preparados o hajos voluacutemenes de inversioacuten En amhos casos el impacto sohre el crecimiento econoacutemico es negativo En seshygundo lugar se deheraacuten incluir los proyectos de los sectores de alta prioridad hasta el liacutemite de la capacidad institucional para acometerlos Un sector de alta prioridad es conocido como el que va a liderar el crecimiento econoacutemico (construccioacuten sector externo u otros defInidos en el plan de desarrollo)
En tercer lugar se pueden considerar proyectos de alta prioridad en sectores de haja prioridad tal es el caso de un proyecto vial en zonas mineras aun cuando la infraestructura minera no sea sector prioritario Ahora puede sushyceder que todas estas prioridades no se ajusten a los objetivos maeroeconoacuteshymicos expresados en el plan de desarrollo en tal caso soacutelo seraacuten realizables aquellos proyectos que ademaacutes de cumplir las anteriores prioridades apuntan a los ohjetivos del plan los cuales pueden ser enunciados en forma de metas tales como crecimientos econoacutemicos equidad social contribucioacuten al ahorro nacional autofinanciamiento mejoramiento de la Balanza de Pagos u otro tipo de ohjetivos En tal caso un proyecto industrial que contribuye al creshycimiento econoacutemico y estaacute por ejemplo en situacioacuten de predeterminacioacuten (tiene estudios) mereceraacute gran consideracioacuten para el anaacutelisis de factibilidades (teacutecnica econoacutemica institucional) En otro caso un proyecto de saneamiento haacutesico tal como un alcantarillado no merecediexcl mucha atencioacuten porque no es directamente productivo pero se incluiraacute en el plan si su estructura tarifaria lo alinea con el objetivo de contrihuir al ahorro nacional En conclusioacuten el proyecto seraacute un instlllmcnto para conquistar llllO o varios ohjetivos del plan de desarrollo Si entonces hay maacutes ohjetivos que instrumentos hahraacute que sashycrifkar algunos ohjetivos porque el caso contrario no existe en razoacuten a que todo proyecto dehe estar asociado a un objetivo
23 1
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
16 Las categoriacuteas para el anaacutelisis de los proyectos puacuteblicos
El marco conceptual que se expone a continuacioacuten presenta una serie de deshyfiniciones que pennitirnn unidad de conceptos al aplicar las metodologiacuteas de formulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos puacuteblicos Se incluyen algunos concepshytos de gestioacuten puacuteblica relacionados con los principios de planeacioacuten yevaluashycioacuten se describe tambieacuten el papel de los planes programas y proyectos en el proceso de planeacioacuten y se presentan algunas caracteriacutesticas del proceso de fonnulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos desde el punto de vista de lo puacuteblico (en un nivel nacional)
bull La relacioacuten entre Planeacioacuten y Evaluacioacuten
El conjunto de acciones que conforman la gestioacuten de la administracioacuten puacuteblishyca deben estar orientadas a satisfacer las principales necesidades de la poblashycioacuten La planeacioacuten de dichas acciones permite orientar los limitados recursos disponibles hacia la solucioacuten de los problemas y las necesidades prioritarias y pennite igualmente programar un uso maacutes eficiente de tales recursos En consecuencia se puede definir la planeacioacuten como un proceso continuo de previsioacuten de los recursos y actividades requeridas para obtener objetivos deshyterminados seguacuten un orden de prioridades establecido lo cual pennite escoshyger la o las soluciones oacuteptimas entre varias alternativas
La evaluacioacuten surge como una herramienta principal para fortalecer los proshycesos de planeacioacuten (evaluacioacuten ex-ante) y para hacer maacutes efectiva la ejecushycioacuten de las acciones planeadas (evaluacioacuten de seguimiento) La evaluacioacuten juega un papel fundamental para producir un adecuado sistema de retroalishymentacioacuten que permita elegir entre diferentes proyectos y de acuerdo con su potencial eficacia analizar y rectificar el desarrollo de los mismos y medir los logros de las acciones desarrolladas Si planificar es introducir organizacioacuten y racionalidad en la accioacuten para el logro de determinadas metas y objetivos la evaluacioacuten es una manera de verificar esa racionalidad midiendo el cumplishymiento o la perspectiva de cumplimiento de los objetivos y metas establecishydas y la capacidad para alcanzarlos
17 Categoriacuteas del proceso de planificacioacuten planes programas subprogramas y proyectos
Para una mayor efectividad de la programacioacuten y ejecucioacuten de las estrategias y acciones de solucioacuten a los problemas del desarrollo el proceso de planifishy
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
1261
Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
29
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
CpiacutenJL04 EL IsnllonNICfiexcl 1 09
41 La funCIoacuten de pruduciuacutengt el (dmbo d( 0cnica I1 () 42 Cambio de leacuteCliCltI 114 43 ParuacutenH~(rn 14 44 Iacuteoma 115 45 Clasiticilcioacuten dc los fiexclctorcs de pwducciuacutell J16 46 rOfl11Js deacute lccnologIacute8 118 47 Propiedades de la tecl1ologliiexcl 12f1 48 Las productividarlcs 12 49 Relacioacuten reacutecnica de Sustitucioacuten RTS 123 410 Los rendimientos de escaIL 125
CAPiacuteTULO 5 EL IAMANtildeO DEL PROYECIO 135
51 Procedimiento de la fimciacuteoacuten de produccioacuten 138 52 Procedimiento de las funciones de costos 140 53 Taller sobre capacidad de planta 149
CAPiacuteTULO 6 LA EVAUjACIOacuteN DEL IROYECTO 157
61 El anaacutelisis costo-beneficio de los proyectos de inversioacuten 158 62 El flujo de fOlldos 162 63 Teacutecnica de flujo de fondos neto 165 64 Elementos relevantes del flujo de fondos 165 65 Diferentes costos para diferentes decisiones 172
CAPiacuteTULO 7 LA TASA DE INTERFS 20 I
71 El concepto de tasa de intereacutes 201 72 El papel de las tasas de intereacutes 202 73 El concepto de equivalencia 204 74 Foacutennulas de equivalencias fll1anciacuteeras 206 75 Equivalencias financieras entre tasas de intereacutes 215 76 El gradiente y sus equivalemes 225 77 Foacutennulas equivalentes que relacionan una sucesioacuten geomeacutetrica de flujos de
efectivo con sus equivalentes presentes y anuales 229 78 Ejercicio de gradiente geomeacutetrico sobre capitalizacioacuten 231 79 ~iercicio de gradiente sobre planeacioacuten 2n 710 El valor monetario del tiempo y la tasa de dcscuento 235 711 (Meulo de la tasa de descucnto 23 7 712 El efecto de la inf1acioacuten en los flujos del proyeeto 238
CAPiacuteTULO 8 Los CRITERIOS DI LViexclLiACIUacuteN 251
81 Diferentes criterios para diferentes decisiones 251 82 Aplicaciones del Valor Presente Neto y la TIR
en la valoracioacuten y rendimiento de bonos 261 83 Relacioacuten beneficio-costo 266 804 Costo-eficiencia 267 85 Costo miacutenimo 267 86 lndieadores de evaluacioacuten ex-post169
CAPIacuteTULO 9 ANAacuteLISIS COSTO-BENEFICIO 273
91 La funcioacuten del bienestar social 274
CAPIacuteTULO 10 EL CRITERIO DEL COSTO MiacuteNIMO 287
101 El criterio del costo miacutenimo en los proyectos del sector puacuteblico 287 102 Las circunstancias de aplicacioacuten 289 103 El esquema metodoloacutegico para aplicar el costo miacutenimo 291 1004 La tasa de descuento 295 105 El tiempo y su efecto econoacutemico 298 106 Las economiacuteas de escala 301 107 Modelo para la optimizacioacuten de la expansioacuten 305
CAPIacuteTULO 11 LA EJECUCIOacuteN Y EL CONTROL DEL IROYECTO 317
111 Programacioacuten de actividades y control de la programacioacuten 318 112 Meacutetodos de representacioacuten de los programas 321 113 Relaciones entre actividades 324 l I A Estimacioacuten de duraciones 325 115 Control de programacioacuten 326 116 Indicadores de evaluacioacuten ex-post 328
CAPiacuteTULO 12 INTRODUCCiOacuteN AL SISTEMiexcl NACIONAL [)E GESTIOacuteN DE PROGRAMAS Y PROYECTOS DE
INVERSIOacuteN 1(IBLlCA 331 121 Los oriacutegenes del banco de proyectos 332 122 El marco legal 333 123 Componentes del BPIN 343 1204 Disentildeo conceptual de un banco de proyectos de inversioacuten 347 125 Procedimientos para el registro de proyectos en el banco departamental
municipal de programas y proyectos de inversioacuten 355 126 Presentacioacuten de proyectos al banco departamental para radicacioacuten 355
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico Luigt Diego Vamplez Goacutemez
127 Limitantes a la cultura de rroyLmiddotClos 361 128 Evaluaciuacuten general del logro de objetivos 364
CAriacuteTllLO 13
UN NUEVO CO-CEIIU Di INVEIZSIOacuteN 367 131 Una nueva definicioacuten de inversioacuten 367 132 La teoriacutea ortodoxa 368 133 El meacutetodo de las opciacuteones 37O 134 Irreversibilidad y la habilidad de esperar 373 135 Las decisiones de inversioacuten 375 136 Suspensioacuten y abandono 375 137 Conclusiones 376
BIBLIOGRAFIacuteA 379
181
INTRODUCCiOacuteN
Si lo que se busca es solucionar problemas nacionales la evaluacioacuten de proshyyectos es necesaria para introducir rigor y racionalidad en el gasto puacuteblico Este libro configurado sobre esta premisa pretende ante todo evidenciar que sin un claro establecimicnto de objetivos que guiacuteen un permanente proceso de seguimiento en la accioacuten los di iexcleren tes programas del Estado no pueden mostrar los resultados que exigen los mayorcs esfuerzos de financiamiento
Una ligera valoracioacuten de la gestioacuten del Estado no puede esconder que el increshymento en el gasto puacuteblico ha estado desvinculado de las mejoras en los indishycadores sectoriales particularmente en los sociales Pues si bien es cierto que toda evaluacioacuten supone costos son siempre moderados frente a los beneficios esperados de las cuantiosas inversiones del gobierno en todos sus niveles
Aunque ya suenan repetitivas las anunciadas frases de taita de un Estado geshyrencial de la carencia de una cultura de lo puacuteblico y de la ausencia de esqueshyma de gestioacuten por resultados hace falta auacuten disponer de informacioacuten de mejor calidad para introducir criterios de evaluacioacuten que permitan seleccionar altershynativas que representen las mejores decisiones Adicionalmente para hacer transparente y eficiente la gestioacuten puacuteblica no basta con facilitar el acceso a la informacioacuten cuando lo principal es contar con herramientas evaluativas que permitan hacer un mejor uso de la informacioacuten ya la vez sirvan para mejorar los procesos de definicioacuten de poliacuteticas y asignacioacuten del gasto puacuteblico
Desde hace mucho tiempo se reconoce que la evaluacioacuten es particularmente uacutetil como instrumento de sostenibilidad tiscal~ sin embargo estas razones no han sido extendidas hacia un esquema metodoloacutegico que pennita desarroshyllar un sistema de evaluacioacuten permanente Este trabajo resultado de muchos afios de docencia y praacutectica profesional pretende contribuir a ese propoacutesito por medio del desarrollo dc los siguientes trece capiacutetulos agrupados en dos partes
191
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector pljblico I luis Diego Veacutelez GoacutemEz
Primera parte Estudios preliminares
El primer capiacutetulo (Anaacutelisis macroeconoacutemico) tiene como propoacutesito la vinshyculacioacuten del proyecto a la planeacioacuten mlt1crocconoacutemica de alliacute recibe sus deshyterminantes y a esta instancia contriouyc como instrumento para alcanzar sus objetivos
El segundo capiacutetulo (Etapas del proyecto) busca plantear el esquema de anaacuteshylisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
En el tercer capiacutetulo (Estudio del mercado) se dan a conocer los meacutetodos teacutecnicas y conceptos para elaborar el pronoacutestico de la demanda del proyecto
La finalidad del cuarto capiacutetulo (Estudio teacutecnico) es dar a conocer la forma como se provee informacioacuten econoacutemica a partir del anaacutelisis de las opciones tecnoloacutegicas de un plan de produccioacuten
El quinto capiacutetulo (Tamantildeo del proyecto) ofrece un criterio para definir el tamantildeo de planta Se trata de identificar la capacidad de produccioacuten que mishynimizaraacute los costos y atenderaacute la demanda futura
Segunda parte Criterios de evaluacioacuten
En el sexto capiacutetulo (La evaluacioacuten del proyecto) se exponen las bases conshyceptuales y los grandes pasos de la valoracioacuten de proyectos los criterios de valoracioacuten y la teacutecnica para estimar el flujo de fondos netos
El seacuteptimo capiacutetulo (La tasa de intereacutes) da las pautas para instruir el procedishymiento para determinar la tasa que reduce las diferencias temporales de los flujos monetarios registrados en el flujo de fondos
El octavo capiacutetulo (Los criterios de evaluacioacuten) tiene como propoacutesito explicar los diferentes criterios para seleccionar los proyectos e igualmente los indishycadores de evaluacioacuten del desempentildeo y de resultados
El noveno capiacutetulo (Anaacutelisis costo-beneficio) tiene como propoacutesito examinar una metodologiacutea para calcular los efectos redistributivos de los proyectos del sector puacuteblico
El deacutecimo capiacutetulo (El criterio del costo miacutenimo) trae unas reflexiones y desashyrrollos teacutecnicos y conceptuales sobre las ventajas del criterio de costo miacutenimo para la toma de decisiones en el sector puacuteblico
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico Luis Diego Veacutelez Goacutemez
El decimoprimer capiacutetulo (La ejecucioacuten y el control del proyecto) cxpone los principales algoritmos e indicadores del proceso cle ejecucioacuten seguimiento y evaluacioacuten ex-post de los proyectos del Estado
En el decimosegundo capiacutetulo (Introduccioacuten al Sistema Nacional de Gestioacuten de Programas y Proyectos de Inversioacuten Puacuteblica) se hace una siacutentesis del sisshytema de presentacioacuten de programas y proyectos en el sector puacuteblico con sus respectivos logros y lecciones
El uacuteltimo capiacutetulo (Un nuevo concepto de inversioacuten) es un nuevo marco conshyceptual del significado de la inversioacuten como variahle fundamental del crecishymiento econoacutemico
Se ha pretendido con esta exposicioacuten ahonar un nuevo camino para mejorar la torna de decisiones en el sector puacuteblico cntendiendo que el manejo de los recursos del Estado no es un asunto solamente de productividad sino tamhieacuten de justicia social
I 11 I
PAR1~E 1
ESTUDIOS PRELIMINARES
CAPIacuteTULO 1
ASPECTOS MACROECONOacuteMICOS
Objetivo
En este capiacutetulo se analizaraacute la vinculacioacuten del proyecto al proceso de plashyneacioacuten macroeconoacutemica de alliacute recibe sus determinantes y a este nivel contribuye como instrumento para alcanzar sus objetivos
11 El proyecto y su rclaciuacuten con el entorno
La estructura actual de la cconomiacutea colombiana cn la que el gobierno intershyvIene en las decisiones de produccioacuten y consumo y tambieacuten en el manejo de precios tasas de cambio y salarios genera una serie de externalidades e interdependencias que hacen que el valor privado de los bienes sea diferente a su valor social y por tanto el precio de mercado sea un indicador muy pobre de los valores sociales Ello puede traer como consecuencia un gran derroche de los recursos del Estado dado el desconocimiento de sus verdaderas inefishyCIenCias
Si se trata de mirar el viacutenculo del proyecto con el plan maeroeconoacutemico a traveacutes de una relacioacuten estrecha entre crecimiento econoacutemico por un lado e inversioacuten por otro lado cs un imperativo el anaacutelisis macroeconoacutemico Si se entiende que los proyectos de inversioacuten son por definicioacuten misma la menor unidad operativa de un plan es preciso observar los viacutenculos del proyecto con el entorno macroeconoacutemico en el cual estuacuten inscritos y del cllal recibe detershyminantes que le confieren su cspecificidad por ello se iniciaruacute esta exposicioacuten seleccionando las variahles que el proyecto ahsorbe dd ambiente macroecoshynoacutemico y que luego procesa en desarrollu de su ciclo (etapas del proyecto)
De la abundante literatura sohre los determinantes de la inversioacuten se destacan las expectiexcltivas de crecimiento y el costo del capital Por ejemplo las elevashydas inverSiones que se radican hoy en el seclor energeacutetico estaacuten ltlsociadas al incremento de rentahilidad que esperan los productores como resultante de la demanda (otal Igualmente el alto costo con que se vinculan los capitales a la economiacutea estuacute asoci~Hl(l 11 riesgo que cnrrenla la actividad productiva y a la permancncia de las reglas de juqo de las instituciones que ejecutan los proyectos
15
Aspectos econoacutemicos de los proyectos riel sector puacutebko I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
Preguntar luego (coacutemo se financian bs iexcll1vr~iolles ell las que Sl concretan los proyectos es imli~pensalk 1)lr1 lXamli1dl los li1culos del proyecto con
el entorno macroeconoacutem iexclco
La respuesta necesaria es el aIacutelorro el que dp~ndc il su vc del nivd del ingreso y de la remuneracioacuten real al mIacuteSlllO iexcliexclhorro ) sea de la lasa de iexclltcreacutes real sobre los depoacuteltitos En los p1iacutesc pobres donde los bajos ingresos no permiten un ahorro significativo h1Y que acuJir al ahorro externo como una fuente importante de financiaCioacuten del crecimiento econoacutemico
Existen diferencias lt1 veces amllias Lnlrc lasas de ahorro y tasas de invershysioacuten qu signiflcan sdidIS lll~lllradls de tapiacuteld () lClllntiluLiuacuten o iexclcSlClllnUshy
lacioacuten de rtsen illlLrtltcionlh~- -cglil Li mcrsiuacuten sea superioi ) Inferior al ahorro slo eJl rjIl J que cltltL c I)S Piexclcs U]hran sus lC01iexclOlllljS ln
contextos rnuacutes globaliados uond- 1) caritdes huscan Id mcjon c nporunishydades dl inVLrsJuacutel1
Otro elemento d-lcnnillante en el 1lrldecinlll~lilo dt las condieiollls de inshyversioacuten es el cawhiexclo kClloloacutegieo hl lkclO no hasta qlle el ahonq iexclillanclc la inversioacuten para que h~lyd creeilllilllO es nccesario que lsa inver-iacutel)) se demiddotmiddot sarrollc clicientemenle mediante ProlC-iexclh 1Il110Vackll1 hellok)gca quc c expresan en polilic1S que cunw la ll~((lnmiddot crsiacuteoll industriaL busciexcliexcliexcl ti mejor aprovechamiento ck os recurs)s de iacutenlrSIUacuten tprouuLtividad) Resumiendo se podriacutea expresar iexclnaacutes analiacutetieamclllc jo lplicaun de b siguiLllte fuacuterma
InFcrsioacutell = funcioacuten (expectativas de crecimiento econoacutemico tasa de gananshycia costo de 1 capital)
Ahorro f (nivel dc ingreso y de tasa de intereacutes)
Crccimiento econoacutemico r(eambiu tecnoloacutegico inversioacuten) ce
Cambio tecnoloacutegico f(poliacutetieas econoacutemicas costo del capital)
Costo del capilu f(nivel de ah()rro riesgo)
12 iquestCoacutemo se puede lograr el crcdmicnto econoacutemico
La respuesta necesaria ti est~1 prl~lIllla ~~ il1VrliellJo y siendo muacutes productishyvos Esto supone que la incorpor~h1I1 d 1l1lCOS recursos a la economiacutea dcba hacerse con el concurso dc la innovacioacuten tcclloluacutegliacutea Los recursos de la proshyduccioacuten tales como Tierra (T)rmbajo (W) y Capital (1lt) entran a la econoshymiacutea atraiacutedos siempre por expectativas de lIna ganancia muacutes allaacute de lo normal
1161
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
y es ahiacute donde la tecnologiacutea presta una valiosl ayuda a la consolidacioacuten de la tal expectativa De ahiacute que terrenos edificios maquinaria mano de obra capacitacioacuten recursos flnancieros precisan de dos elementos baacutesicos para constituirse como proyecto una unidad productiva y una tecnologiacutea dada
Un proyccto materializado es por definicioacuten una solucioacuten a una necesidad Asiacute que el conjunto de bienes o servicios uacutetiles -resultado de los proyecshytos- es lo que flnalmente se denomina Producto Nacional Bruto (PNB) y constituye el maacutes grueso indicador de crecimiento econoacutemico en un antildeo dado
Se llega a entender que la primera meta de crecimiento econoacutemico es el estashyblecimiento de una tasa de crecimiento del PNB la cual se logra a traveacutes de la inversioacuten asiacute
) PNB 1 ---=[-shy
PNB PNB
Donde
I1PNB tasa de crecimiento
PNB
a= factor que expresa la estrategia de desarrollo
1 fi d -- = coe clente e mverslOn PNB
Numeacutericamente quedariacutea por sentildealar por ejemplo que una tasa de crecimienshyto del 6 es alcanzable con un coeficiente de inversioacuten del 24 (1 I PNB) si la estrategia de desarrollo se expresara en un factor (l4)
6 1 24
100 4 100
Queda por entender que el cocficiente de inversioacuten 24
PNB
Aspectos econoacutemicos de los proyectos de sector puacuteb1iCIJ I Lui Diego Veacutelez Goacutemez
En el caso en que el PNB fuera 20000 millones de U$ la inversioacuten necesaria para alcanzar la tasa del 6 seriacutea de 4800 millones de U$ que desde luego habriacutea que obtenerlos del ahorro interno o del ahorro externo Se plantea enshytonces una relacioacuten entre PNB e 1 I PN B como se muestra en el graacutefico 11 Dependiendo desde luego de la estrategia de desarrollo expresada en el plan
Graacutefico 11 Codiciente de Inversioacuten y Producto Nacional Bruto
Coefiente de inversioacuten
L1 PNB
t Producto Nacional Bruto
Fuente elaborado por el autor
A traveacutes de esta estrategia de desarrollo se distribuyen los recursos de invershysioacuten entre los sectores Por ejemplo es probable que si al sector energeacutetico se le considera un sector clave en el crecimiento econoacutemico se le asigne un J 5 de los 4800 millones de la inversioacuten total o en otro caso el sector liacuteder poshydriacutea ser la infraestructura fiacutesica el que se llevaraacute buena parte de la inversioacuten el resto se distribuiriacutea entre los demaacutes sectores de acuerdo con unas prioridashydes fijadas por el plan de desarrollo
Por 10 tanto hay que expresar que la distribucioacuten de la inversioacuten estaraacute asigshynada seguacuten la ponderacioacuten que el plan de desarrollo conceda a los di ferentes sectores de la economiacutea agricultura mineriacutea industria servicios (educacioacuten salud defensa seguridad) y otros sectores Pero es a traveacutes de proyectos predeterminados con base en unos criterios como se material izan esas invershysiones mediante un proceso llamado el ciclo dd proyecto
13 La planificacioacuten del crecimiento econoacutemico
La planificacioacuten de la inversioacuten es un proceso que comprende varias etapas
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Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacutemicos
bull La etapa macroeconoacutem ica
bull La etapa sectorial
bull La etapa del proyecto
En la (0170 Jacroe(ol()Jica se adoptan las decisiones relativas a la asignashycioacuten de los recursos de inversioacuten y se estahlecen las prioridades del crecishymiento econoacutemico Igualmente se lija una tasa de crecimiento como ya se explicoacute
En la eapa de la planificacioacuten secoriall regiolal se define coacutemo lograr el erecto maacuteximo con los recursos de inversioacuten asignados Igualmente se deshytermina si las inversiones son viables desde el punto de vista financiero y econoacutemico y queacute segmentos de la poblacioacuten y zonas geogruacutefieas merecen prioridad Ademuacutes de la capacidad institucional del sector para manejar los recursos asignados
O sea que a la fijacioacuten de las prioridades de inversioacuten deberaacute llegarse medianshyte un equilibrio entre lo que mUacutes se necesita y lo maacutes viable Quiere decir esto que el hecho de que las inversiones se hayan asignado a los diferentes sectoshyres no significa que se realizaraacuten ni tampoco que puedan realizarse
En la etapa de la planificacioacuten del proyecto se formulan las alternativas de inversioacuten que en un proceso de desarrollo deben ser administradas por medio de proyectos los cuales se financiaraacuten con preacutestamos o con recursos propios
En conclusioacuten cada proyecto de inversioacuten -ademaacutes de ajustarse bien a las poliacuteticas macroeconoacutemicas y a las prioridades sectoriales y regionales- deshyberaacute ser factible desde los puntos de vista teacutecnico financiero institucional y econoacutemico Se veruacute ahora la relacioacuten de la inversioacuten con otras variables maeroeeonoacutemicas para conocer la viahilidad econoacutemica de los proyectos y su impacto en el crecimiento econoacutemico
14 La ecuacioacuten macroeconoacutemica baacutesica
El indicador por excelencia del crecimiento econoacutemico de un paiacutes es el Proshyducto Interno Bruto (PIB) el cual representa el valor a precios de mercado de todos los bienes y servicios linales producidos por una nacioacuten en el curso de un aflo De esta manera podemos decir que los componentes dd producto interno bruto (PIB) son el consumo total --privado y puacuteblico-- (CT) los bienes de inversioacuten -incluidos los aumentos de existencias- (1) y las exshyportaciones netas -exportaciones (X) menos importaciones (M)
1191
Aspectos econoacutemICos de los proyecto del sector LUIS Diego Veacutelez G6rnez
P lB = CT 1+ X M ( 1 )
Ahora si se puede tomar la inVLrsioacuten en teacuterminos de los otros componentes resultariacutea entonces que
1= PIS CT + M X (2)
Donde
PIB CT ahorro interno bruto (3)
Porque
PIB P xQ lI1greso
M X ahorro externo
Donde P precio Q = cantidad
Se concluye que si M gt X es porque se presentan estos tres casos
1 Existen donaciones del exterior para fInanciar unas importaciones mayoshyres que las exportaciones
2 Se conceden preacutestamos externos
3 Los inversionistas del exterior traen sus ahorros y los invierten en tonna
directa en nuestro paiacutes
Luego las dos uacutenicas fuentes de financiamiento de la inversioacuten dc un paiacutes son el ahorro interno y el ahorro externo
Sin embargo podriacuteamos desagregar maacutes la ecuacioacuten (1) para ver de doacutende salen los recursos de los inversionistas privados y del gobierno
Se puede decir de nuevo que
PIS e + G + I + X M (4)
Donde
G = gasto del gobierno
e = consumo
[ = inversioacuten
X = exportaciones
M = importaciones
20
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacuterniacutecos
Esta ecuacioacuten tambieacuten representa el ingreso de toda una nacioacuten puesto que la produccioacuten total no es maacutes que la suma de las remuneraciones de todos los factores que participan ell esta produccioacuten
PIB = I salarios rentas intereses utilidades
Salarios remuneracioacuten al trabajo
Rentas remuneracioacuten de los duentildeos de la tierra
Intereacutes remuneracioacuten del capital financiero
Utilidades remuneracioacuten del empresario
Queda entonces que
y = e + G + I + X - M PIB (5)
Pero de todo el ingreso de una nacioacuten hay que extraer recursos para tributar al Estado el que tambieacuten entrega transferencias (subsidios)
Siendo
T Tributacioacuten
TR = Transferencias
Luego queda el ingreso disponible el cual se consume o se ahorra
YO (ingreso disponible) e + s Donde
e consumo
S ahorro
Asiacute tambieacuten puede escribirse
YD Y + TR - T = e + s (6)
De donde
e YO S Y + TR - T - S (7)
Reemplazando en (5) tenemos
Y = Y + TR T S + I + G + X - M (8)
121 1
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del sector puacuteblico I LUIS Diego Veacutelez Goacuternez
o sea S 1= (G + TR T) + X M (9)
(G + TR) T Deacuteficit del sector puacuteblico o supLraacutevit
(G + TR) = Gasto Puacuteblico Total
S 1== Cuentas del sector privado
De otro lado
T - (G + TR) (1 -- S) + ( X- M)
S - I = (O + TR) - T + (X-M) (10)
Significa que un superaacutevit del gobierno estaacute definido y ademaacutes explicado por un superaacutevit en la balanza comercial o por un exceso de la inversioacuten sobre el ahorro
Si J = S cuentas del sector privado en equilibrio SignifIca que el deacuteficit del Estado se traduce en un deacuteficit equivalente al del sector externo de la econoshymiacutea
Quiere decir que todo superaacutevit (ahorro fiscal) estaacute explicado por una bueshyna balanza comercial lo que a su vez puede dinamizar la inversioacuten sobre el ahorro interno En otro caso podriacutea suceder que un deacuteficit del gobierno tenga como resultado una sub inversioacuten o balanza comercial deficitaria
Para tener un sector privado invirtiendo maacutes que sus fuentes internas habraacute que acudir al endeudamiento con el exterior (ahorro del extranjero) o propishyciar un superaacutevit del gobierno desincentivando el consumo a traveacutes de una alta tasa de intereacutes lo que significa fortalecer el ahorro interno
Una mayor autonomiacutea se logra por la viacutea del esfuerzo propio en la consecushycioacuten de los recursos financieros (ahorro interno) Cualquier sector que gaste maacutes de 10 que recibe en renta tiene que pedir prestado para pagar el exceso de gasto
15 La planificacioacuten de los proyectos
En esta etapa se definen provisionalmente los proyectos en cada sector una vez que se hayan asignado los recursos y se haya demostrado la capacidad
1 22 1
Capiacutetulo 1 I Aspectos macroeconoacutemicos
institucional del sector para mmcjar las inversiones Sin embargo la formushylacioacuten y disentildeo exacto de los proyectos no son responsahilidad de los macroshyplanificadores sino muacutes bien de quienes estaacuten maacutes familiarizados con los secshytores y con los proyectos
En la planificacioacuten de los proyectos se dcheraacute dar prioridad a los proyectos predeterminados es deCIr a aquellos que ya estaacuten en curso o cuyos estudios o disentildeos ya estaacuten terminados Esto porque la falta de continuidad puede dar como resultado proyectos mal preparados o hajos voluacutemenes de inversioacuten En amhos casos el impacto sohre el crecimiento econoacutemico es negativo En seshygundo lugar se deheraacuten incluir los proyectos de los sectores de alta prioridad hasta el liacutemite de la capacidad institucional para acometerlos Un sector de alta prioridad es conocido como el que va a liderar el crecimiento econoacutemico (construccioacuten sector externo u otros defInidos en el plan de desarrollo)
En tercer lugar se pueden considerar proyectos de alta prioridad en sectores de haja prioridad tal es el caso de un proyecto vial en zonas mineras aun cuando la infraestructura minera no sea sector prioritario Ahora puede sushyceder que todas estas prioridades no se ajusten a los objetivos maeroeconoacuteshymicos expresados en el plan de desarrollo en tal caso soacutelo seraacuten realizables aquellos proyectos que ademaacutes de cumplir las anteriores prioridades apuntan a los ohjetivos del plan los cuales pueden ser enunciados en forma de metas tales como crecimientos econoacutemicos equidad social contribucioacuten al ahorro nacional autofinanciamiento mejoramiento de la Balanza de Pagos u otro tipo de ohjetivos En tal caso un proyecto industrial que contribuye al creshycimiento econoacutemico y estaacute por ejemplo en situacioacuten de predeterminacioacuten (tiene estudios) mereceraacute gran consideracioacuten para el anaacutelisis de factibilidades (teacutecnica econoacutemica institucional) En otro caso un proyecto de saneamiento haacutesico tal como un alcantarillado no merecediexcl mucha atencioacuten porque no es directamente productivo pero se incluiraacute en el plan si su estructura tarifaria lo alinea con el objetivo de contrihuir al ahorro nacional En conclusioacuten el proyecto seraacute un instlllmcnto para conquistar llllO o varios ohjetivos del plan de desarrollo Si entonces hay maacutes ohjetivos que instrumentos hahraacute que sashycrifkar algunos ohjetivos porque el caso contrario no existe en razoacuten a que todo proyecto dehe estar asociado a un objetivo
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
16 Las categoriacuteas para el anaacutelisis de los proyectos puacuteblicos
El marco conceptual que se expone a continuacioacuten presenta una serie de deshyfiniciones que pennitirnn unidad de conceptos al aplicar las metodologiacuteas de formulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos puacuteblicos Se incluyen algunos concepshytos de gestioacuten puacuteblica relacionados con los principios de planeacioacuten yevaluashycioacuten se describe tambieacuten el papel de los planes programas y proyectos en el proceso de planeacioacuten y se presentan algunas caracteriacutesticas del proceso de fonnulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos desde el punto de vista de lo puacuteblico (en un nivel nacional)
bull La relacioacuten entre Planeacioacuten y Evaluacioacuten
El conjunto de acciones que conforman la gestioacuten de la administracioacuten puacuteblishyca deben estar orientadas a satisfacer las principales necesidades de la poblashycioacuten La planeacioacuten de dichas acciones permite orientar los limitados recursos disponibles hacia la solucioacuten de los problemas y las necesidades prioritarias y pennite igualmente programar un uso maacutes eficiente de tales recursos En consecuencia se puede definir la planeacioacuten como un proceso continuo de previsioacuten de los recursos y actividades requeridas para obtener objetivos deshyterminados seguacuten un orden de prioridades establecido lo cual pennite escoshyger la o las soluciones oacuteptimas entre varias alternativas
La evaluacioacuten surge como una herramienta principal para fortalecer los proshycesos de planeacioacuten (evaluacioacuten ex-ante) y para hacer maacutes efectiva la ejecushycioacuten de las acciones planeadas (evaluacioacuten de seguimiento) La evaluacioacuten juega un papel fundamental para producir un adecuado sistema de retroalishymentacioacuten que permita elegir entre diferentes proyectos y de acuerdo con su potencial eficacia analizar y rectificar el desarrollo de los mismos y medir los logros de las acciones desarrolladas Si planificar es introducir organizacioacuten y racionalidad en la accioacuten para el logro de determinadas metas y objetivos la evaluacioacuten es una manera de verificar esa racionalidad midiendo el cumplishymiento o la perspectiva de cumplimiento de los objetivos y metas establecishydas y la capacidad para alcanzarlos
17 Categoriacuteas del proceso de planificacioacuten planes programas subprogramas y proyectos
Para una mayor efectividad de la programacioacuten y ejecucioacuten de las estrategias y acciones de solucioacuten a los problemas del desarrollo el proceso de planifishy
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
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Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
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Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
CAPiacuteTULO 8 Los CRITERIOS DI LViexclLiACIUacuteN 251
81 Diferentes criterios para diferentes decisiones 251 82 Aplicaciones del Valor Presente Neto y la TIR
en la valoracioacuten y rendimiento de bonos 261 83 Relacioacuten beneficio-costo 266 804 Costo-eficiencia 267 85 Costo miacutenimo 267 86 lndieadores de evaluacioacuten ex-post169
CAPIacuteTULO 9 ANAacuteLISIS COSTO-BENEFICIO 273
91 La funcioacuten del bienestar social 274
CAPIacuteTULO 10 EL CRITERIO DEL COSTO MiacuteNIMO 287
101 El criterio del costo miacutenimo en los proyectos del sector puacuteblico 287 102 Las circunstancias de aplicacioacuten 289 103 El esquema metodoloacutegico para aplicar el costo miacutenimo 291 1004 La tasa de descuento 295 105 El tiempo y su efecto econoacutemico 298 106 Las economiacuteas de escala 301 107 Modelo para la optimizacioacuten de la expansioacuten 305
CAPIacuteTULO 11 LA EJECUCIOacuteN Y EL CONTROL DEL IROYECTO 317
111 Programacioacuten de actividades y control de la programacioacuten 318 112 Meacutetodos de representacioacuten de los programas 321 113 Relaciones entre actividades 324 l I A Estimacioacuten de duraciones 325 115 Control de programacioacuten 326 116 Indicadores de evaluacioacuten ex-post 328
CAPiacuteTULO 12 INTRODUCCiOacuteN AL SISTEMiexcl NACIONAL [)E GESTIOacuteN DE PROGRAMAS Y PROYECTOS DE
INVERSIOacuteN 1(IBLlCA 331 121 Los oriacutegenes del banco de proyectos 332 122 El marco legal 333 123 Componentes del BPIN 343 1204 Disentildeo conceptual de un banco de proyectos de inversioacuten 347 125 Procedimientos para el registro de proyectos en el banco departamental
municipal de programas y proyectos de inversioacuten 355 126 Presentacioacuten de proyectos al banco departamental para radicacioacuten 355
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico Luigt Diego Vamplez Goacutemez
127 Limitantes a la cultura de rroyLmiddotClos 361 128 Evaluaciuacuten general del logro de objetivos 364
CAriacuteTllLO 13
UN NUEVO CO-CEIIU Di INVEIZSIOacuteN 367 131 Una nueva definicioacuten de inversioacuten 367 132 La teoriacutea ortodoxa 368 133 El meacutetodo de las opciacuteones 37O 134 Irreversibilidad y la habilidad de esperar 373 135 Las decisiones de inversioacuten 375 136 Suspensioacuten y abandono 375 137 Conclusiones 376
BIBLIOGRAFIacuteA 379
181
INTRODUCCiOacuteN
Si lo que se busca es solucionar problemas nacionales la evaluacioacuten de proshyyectos es necesaria para introducir rigor y racionalidad en el gasto puacuteblico Este libro configurado sobre esta premisa pretende ante todo evidenciar que sin un claro establecimicnto de objetivos que guiacuteen un permanente proceso de seguimiento en la accioacuten los di iexcleren tes programas del Estado no pueden mostrar los resultados que exigen los mayorcs esfuerzos de financiamiento
Una ligera valoracioacuten de la gestioacuten del Estado no puede esconder que el increshymento en el gasto puacuteblico ha estado desvinculado de las mejoras en los indishycadores sectoriales particularmente en los sociales Pues si bien es cierto que toda evaluacioacuten supone costos son siempre moderados frente a los beneficios esperados de las cuantiosas inversiones del gobierno en todos sus niveles
Aunque ya suenan repetitivas las anunciadas frases de taita de un Estado geshyrencial de la carencia de una cultura de lo puacuteblico y de la ausencia de esqueshyma de gestioacuten por resultados hace falta auacuten disponer de informacioacuten de mejor calidad para introducir criterios de evaluacioacuten que permitan seleccionar altershynativas que representen las mejores decisiones Adicionalmente para hacer transparente y eficiente la gestioacuten puacuteblica no basta con facilitar el acceso a la informacioacuten cuando lo principal es contar con herramientas evaluativas que permitan hacer un mejor uso de la informacioacuten ya la vez sirvan para mejorar los procesos de definicioacuten de poliacuteticas y asignacioacuten del gasto puacuteblico
Desde hace mucho tiempo se reconoce que la evaluacioacuten es particularmente uacutetil como instrumento de sostenibilidad tiscal~ sin embargo estas razones no han sido extendidas hacia un esquema metodoloacutegico que pennita desarroshyllar un sistema de evaluacioacuten permanente Este trabajo resultado de muchos afios de docencia y praacutectica profesional pretende contribuir a ese propoacutesito por medio del desarrollo dc los siguientes trece capiacutetulos agrupados en dos partes
191
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector pljblico I luis Diego Veacutelez GoacutemEz
Primera parte Estudios preliminares
El primer capiacutetulo (Anaacutelisis macroeconoacutemico) tiene como propoacutesito la vinshyculacioacuten del proyecto a la planeacioacuten mlt1crocconoacutemica de alliacute recibe sus deshyterminantes y a esta instancia contriouyc como instrumento para alcanzar sus objetivos
El segundo capiacutetulo (Etapas del proyecto) busca plantear el esquema de anaacuteshylisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
En el tercer capiacutetulo (Estudio del mercado) se dan a conocer los meacutetodos teacutecnicas y conceptos para elaborar el pronoacutestico de la demanda del proyecto
La finalidad del cuarto capiacutetulo (Estudio teacutecnico) es dar a conocer la forma como se provee informacioacuten econoacutemica a partir del anaacutelisis de las opciones tecnoloacutegicas de un plan de produccioacuten
El quinto capiacutetulo (Tamantildeo del proyecto) ofrece un criterio para definir el tamantildeo de planta Se trata de identificar la capacidad de produccioacuten que mishynimizaraacute los costos y atenderaacute la demanda futura
Segunda parte Criterios de evaluacioacuten
En el sexto capiacutetulo (La evaluacioacuten del proyecto) se exponen las bases conshyceptuales y los grandes pasos de la valoracioacuten de proyectos los criterios de valoracioacuten y la teacutecnica para estimar el flujo de fondos netos
El seacuteptimo capiacutetulo (La tasa de intereacutes) da las pautas para instruir el procedishymiento para determinar la tasa que reduce las diferencias temporales de los flujos monetarios registrados en el flujo de fondos
El octavo capiacutetulo (Los criterios de evaluacioacuten) tiene como propoacutesito explicar los diferentes criterios para seleccionar los proyectos e igualmente los indishycadores de evaluacioacuten del desempentildeo y de resultados
El noveno capiacutetulo (Anaacutelisis costo-beneficio) tiene como propoacutesito examinar una metodologiacutea para calcular los efectos redistributivos de los proyectos del sector puacuteblico
El deacutecimo capiacutetulo (El criterio del costo miacutenimo) trae unas reflexiones y desashyrrollos teacutecnicos y conceptuales sobre las ventajas del criterio de costo miacutenimo para la toma de decisiones en el sector puacuteblico
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico Luis Diego Veacutelez Goacutemez
El decimoprimer capiacutetulo (La ejecucioacuten y el control del proyecto) cxpone los principales algoritmos e indicadores del proceso cle ejecucioacuten seguimiento y evaluacioacuten ex-post de los proyectos del Estado
En el decimosegundo capiacutetulo (Introduccioacuten al Sistema Nacional de Gestioacuten de Programas y Proyectos de Inversioacuten Puacuteblica) se hace una siacutentesis del sisshytema de presentacioacuten de programas y proyectos en el sector puacuteblico con sus respectivos logros y lecciones
El uacuteltimo capiacutetulo (Un nuevo concepto de inversioacuten) es un nuevo marco conshyceptual del significado de la inversioacuten como variahle fundamental del crecishymiento econoacutemico
Se ha pretendido con esta exposicioacuten ahonar un nuevo camino para mejorar la torna de decisiones en el sector puacuteblico cntendiendo que el manejo de los recursos del Estado no es un asunto solamente de productividad sino tamhieacuten de justicia social
I 11 I
PAR1~E 1
ESTUDIOS PRELIMINARES
CAPIacuteTULO 1
ASPECTOS MACROECONOacuteMICOS
Objetivo
En este capiacutetulo se analizaraacute la vinculacioacuten del proyecto al proceso de plashyneacioacuten macroeconoacutemica de alliacute recibe sus determinantes y a este nivel contribuye como instrumento para alcanzar sus objetivos
11 El proyecto y su rclaciuacuten con el entorno
La estructura actual de la cconomiacutea colombiana cn la que el gobierno intershyvIene en las decisiones de produccioacuten y consumo y tambieacuten en el manejo de precios tasas de cambio y salarios genera una serie de externalidades e interdependencias que hacen que el valor privado de los bienes sea diferente a su valor social y por tanto el precio de mercado sea un indicador muy pobre de los valores sociales Ello puede traer como consecuencia un gran derroche de los recursos del Estado dado el desconocimiento de sus verdaderas inefishyCIenCias
Si se trata de mirar el viacutenculo del proyecto con el plan maeroeconoacutemico a traveacutes de una relacioacuten estrecha entre crecimiento econoacutemico por un lado e inversioacuten por otro lado cs un imperativo el anaacutelisis macroeconoacutemico Si se entiende que los proyectos de inversioacuten son por definicioacuten misma la menor unidad operativa de un plan es preciso observar los viacutenculos del proyecto con el entorno macroeconoacutemico en el cual estuacuten inscritos y del cllal recibe detershyminantes que le confieren su cspecificidad por ello se iniciaruacute esta exposicioacuten seleccionando las variahles que el proyecto ahsorbe dd ambiente macroecoshynoacutemico y que luego procesa en desarrollu de su ciclo (etapas del proyecto)
De la abundante literatura sohre los determinantes de la inversioacuten se destacan las expectiexcltivas de crecimiento y el costo del capital Por ejemplo las elevashydas inverSiones que se radican hoy en el seclor energeacutetico estaacuten ltlsociadas al incremento de rentahilidad que esperan los productores como resultante de la demanda (otal Igualmente el alto costo con que se vinculan los capitales a la economiacutea estuacute asoci~Hl(l 11 riesgo que cnrrenla la actividad productiva y a la permancncia de las reglas de juqo de las instituciones que ejecutan los proyectos
15
Aspectos econoacutemicos de los proyectos riel sector puacutebko I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
Preguntar luego (coacutemo se financian bs iexcll1vr~iolles ell las que Sl concretan los proyectos es imli~pensalk 1)lr1 lXamli1dl los li1culos del proyecto con
el entorno macroeconoacutem iexclco
La respuesta necesaria es el aIacutelorro el que dp~ndc il su vc del nivd del ingreso y de la remuneracioacuten real al mIacuteSlllO iexcliexclhorro ) sea de la lasa de iexclltcreacutes real sobre los depoacuteltitos En los p1iacutesc pobres donde los bajos ingresos no permiten un ahorro significativo h1Y que acuJir al ahorro externo como una fuente importante de financiaCioacuten del crecimiento econoacutemico
Existen diferencias lt1 veces amllias Lnlrc lasas de ahorro y tasas de invershysioacuten qu signiflcan sdidIS lll~lllradls de tapiacuteld () lClllntiluLiuacuten o iexclcSlClllnUshy
lacioacuten de rtsen illlLrtltcionlh~- -cglil Li mcrsiuacuten sea superioi ) Inferior al ahorro slo eJl rjIl J que cltltL c I)S Piexclcs U]hran sus lC01iexclOlllljS ln
contextos rnuacutes globaliados uond- 1) caritdes huscan Id mcjon c nporunishydades dl inVLrsJuacutel1
Otro elemento d-lcnnillante en el 1lrldecinlll~lilo dt las condieiollls de inshyversioacuten es el cawhiexclo kClloloacutegieo hl lkclO no hasta qlle el ahonq iexclillanclc la inversioacuten para que h~lyd creeilllilllO es nccesario que lsa inver-iacutel)) se demiddotmiddot sarrollc clicientemenle mediante ProlC-iexclh 1Il110Vackll1 hellok)gca quc c expresan en polilic1S que cunw la ll~((lnmiddot crsiacuteoll industriaL busciexcliexcliexcl ti mejor aprovechamiento ck os recurs)s de iacutenlrSIUacuten tprouuLtividad) Resumiendo se podriacutea expresar iexclnaacutes analiacutetieamclllc jo lplicaun de b siguiLllte fuacuterma
InFcrsioacutell = funcioacuten (expectativas de crecimiento econoacutemico tasa de gananshycia costo de 1 capital)
Ahorro f (nivel dc ingreso y de tasa de intereacutes)
Crccimiento econoacutemico r(eambiu tecnoloacutegico inversioacuten) ce
Cambio tecnoloacutegico f(poliacutetieas econoacutemicas costo del capital)
Costo del capilu f(nivel de ah()rro riesgo)
12 iquestCoacutemo se puede lograr el crcdmicnto econoacutemico
La respuesta necesaria ti est~1 prl~lIllla ~~ il1VrliellJo y siendo muacutes productishyvos Esto supone que la incorpor~h1I1 d 1l1lCOS recursos a la economiacutea dcba hacerse con el concurso dc la innovacioacuten tcclloluacutegliacutea Los recursos de la proshyduccioacuten tales como Tierra (T)rmbajo (W) y Capital (1lt) entran a la econoshymiacutea atraiacutedos siempre por expectativas de lIna ganancia muacutes allaacute de lo normal
1161
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
y es ahiacute donde la tecnologiacutea presta una valiosl ayuda a la consolidacioacuten de la tal expectativa De ahiacute que terrenos edificios maquinaria mano de obra capacitacioacuten recursos flnancieros precisan de dos elementos baacutesicos para constituirse como proyecto una unidad productiva y una tecnologiacutea dada
Un proyccto materializado es por definicioacuten una solucioacuten a una necesidad Asiacute que el conjunto de bienes o servicios uacutetiles -resultado de los proyecshytos- es lo que flnalmente se denomina Producto Nacional Bruto (PNB) y constituye el maacutes grueso indicador de crecimiento econoacutemico en un antildeo dado
Se llega a entender que la primera meta de crecimiento econoacutemico es el estashyblecimiento de una tasa de crecimiento del PNB la cual se logra a traveacutes de la inversioacuten asiacute
) PNB 1 ---=[-shy
PNB PNB
Donde
I1PNB tasa de crecimiento
PNB
a= factor que expresa la estrategia de desarrollo
1 fi d -- = coe clente e mverslOn PNB
Numeacutericamente quedariacutea por sentildealar por ejemplo que una tasa de crecimienshyto del 6 es alcanzable con un coeficiente de inversioacuten del 24 (1 I PNB) si la estrategia de desarrollo se expresara en un factor (l4)
6 1 24
100 4 100
Queda por entender que el cocficiente de inversioacuten 24
PNB
Aspectos econoacutemicos de los proyectos de sector puacuteb1iCIJ I Lui Diego Veacutelez Goacutemez
En el caso en que el PNB fuera 20000 millones de U$ la inversioacuten necesaria para alcanzar la tasa del 6 seriacutea de 4800 millones de U$ que desde luego habriacutea que obtenerlos del ahorro interno o del ahorro externo Se plantea enshytonces una relacioacuten entre PNB e 1 I PN B como se muestra en el graacutefico 11 Dependiendo desde luego de la estrategia de desarrollo expresada en el plan
Graacutefico 11 Codiciente de Inversioacuten y Producto Nacional Bruto
Coefiente de inversioacuten
L1 PNB
t Producto Nacional Bruto
Fuente elaborado por el autor
A traveacutes de esta estrategia de desarrollo se distribuyen los recursos de invershysioacuten entre los sectores Por ejemplo es probable que si al sector energeacutetico se le considera un sector clave en el crecimiento econoacutemico se le asigne un J 5 de los 4800 millones de la inversioacuten total o en otro caso el sector liacuteder poshydriacutea ser la infraestructura fiacutesica el que se llevaraacute buena parte de la inversioacuten el resto se distribuiriacutea entre los demaacutes sectores de acuerdo con unas prioridashydes fijadas por el plan de desarrollo
Por 10 tanto hay que expresar que la distribucioacuten de la inversioacuten estaraacute asigshynada seguacuten la ponderacioacuten que el plan de desarrollo conceda a los di ferentes sectores de la economiacutea agricultura mineriacutea industria servicios (educacioacuten salud defensa seguridad) y otros sectores Pero es a traveacutes de proyectos predeterminados con base en unos criterios como se material izan esas invershysiones mediante un proceso llamado el ciclo dd proyecto
13 La planificacioacuten del crecimiento econoacutemico
La planificacioacuten de la inversioacuten es un proceso que comprende varias etapas
1181
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacutemicos
bull La etapa macroeconoacutem ica
bull La etapa sectorial
bull La etapa del proyecto
En la (0170 Jacroe(ol()Jica se adoptan las decisiones relativas a la asignashycioacuten de los recursos de inversioacuten y se estahlecen las prioridades del crecishymiento econoacutemico Igualmente se lija una tasa de crecimiento como ya se explicoacute
En la eapa de la planificacioacuten secoriall regiolal se define coacutemo lograr el erecto maacuteximo con los recursos de inversioacuten asignados Igualmente se deshytermina si las inversiones son viables desde el punto de vista financiero y econoacutemico y queacute segmentos de la poblacioacuten y zonas geogruacutefieas merecen prioridad Ademuacutes de la capacidad institucional del sector para manejar los recursos asignados
O sea que a la fijacioacuten de las prioridades de inversioacuten deberaacute llegarse medianshyte un equilibrio entre lo que mUacutes se necesita y lo maacutes viable Quiere decir esto que el hecho de que las inversiones se hayan asignado a los diferentes sectoshyres no significa que se realizaraacuten ni tampoco que puedan realizarse
En la etapa de la planificacioacuten del proyecto se formulan las alternativas de inversioacuten que en un proceso de desarrollo deben ser administradas por medio de proyectos los cuales se financiaraacuten con preacutestamos o con recursos propios
En conclusioacuten cada proyecto de inversioacuten -ademaacutes de ajustarse bien a las poliacuteticas macroeconoacutemicas y a las prioridades sectoriales y regionales- deshyberaacute ser factible desde los puntos de vista teacutecnico financiero institucional y econoacutemico Se veruacute ahora la relacioacuten de la inversioacuten con otras variables maeroeeonoacutemicas para conocer la viahilidad econoacutemica de los proyectos y su impacto en el crecimiento econoacutemico
14 La ecuacioacuten macroeconoacutemica baacutesica
El indicador por excelencia del crecimiento econoacutemico de un paiacutes es el Proshyducto Interno Bruto (PIB) el cual representa el valor a precios de mercado de todos los bienes y servicios linales producidos por una nacioacuten en el curso de un aflo De esta manera podemos decir que los componentes dd producto interno bruto (PIB) son el consumo total --privado y puacuteblico-- (CT) los bienes de inversioacuten -incluidos los aumentos de existencias- (1) y las exshyportaciones netas -exportaciones (X) menos importaciones (M)
1191
Aspectos econoacutemICos de los proyecto del sector LUIS Diego Veacutelez G6rnez
P lB = CT 1+ X M ( 1 )
Ahora si se puede tomar la inVLrsioacuten en teacuterminos de los otros componentes resultariacutea entonces que
1= PIS CT + M X (2)
Donde
PIB CT ahorro interno bruto (3)
Porque
PIB P xQ lI1greso
M X ahorro externo
Donde P precio Q = cantidad
Se concluye que si M gt X es porque se presentan estos tres casos
1 Existen donaciones del exterior para fInanciar unas importaciones mayoshyres que las exportaciones
2 Se conceden preacutestamos externos
3 Los inversionistas del exterior traen sus ahorros y los invierten en tonna
directa en nuestro paiacutes
Luego las dos uacutenicas fuentes de financiamiento de la inversioacuten dc un paiacutes son el ahorro interno y el ahorro externo
Sin embargo podriacuteamos desagregar maacutes la ecuacioacuten (1) para ver de doacutende salen los recursos de los inversionistas privados y del gobierno
Se puede decir de nuevo que
PIS e + G + I + X M (4)
Donde
G = gasto del gobierno
e = consumo
[ = inversioacuten
X = exportaciones
M = importaciones
20
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacuterniacutecos
Esta ecuacioacuten tambieacuten representa el ingreso de toda una nacioacuten puesto que la produccioacuten total no es maacutes que la suma de las remuneraciones de todos los factores que participan ell esta produccioacuten
PIB = I salarios rentas intereses utilidades
Salarios remuneracioacuten al trabajo
Rentas remuneracioacuten de los duentildeos de la tierra
Intereacutes remuneracioacuten del capital financiero
Utilidades remuneracioacuten del empresario
Queda entonces que
y = e + G + I + X - M PIB (5)
Pero de todo el ingreso de una nacioacuten hay que extraer recursos para tributar al Estado el que tambieacuten entrega transferencias (subsidios)
Siendo
T Tributacioacuten
TR = Transferencias
Luego queda el ingreso disponible el cual se consume o se ahorra
YO (ingreso disponible) e + s Donde
e consumo
S ahorro
Asiacute tambieacuten puede escribirse
YD Y + TR - T = e + s (6)
De donde
e YO S Y + TR - T - S (7)
Reemplazando en (5) tenemos
Y = Y + TR T S + I + G + X - M (8)
121 1
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del sector puacuteblico I LUIS Diego Veacutelez Goacuternez
o sea S 1= (G + TR T) + X M (9)
(G + TR) T Deacuteficit del sector puacuteblico o supLraacutevit
(G + TR) = Gasto Puacuteblico Total
S 1== Cuentas del sector privado
De otro lado
T - (G + TR) (1 -- S) + ( X- M)
S - I = (O + TR) - T + (X-M) (10)
Significa que un superaacutevit del gobierno estaacute definido y ademaacutes explicado por un superaacutevit en la balanza comercial o por un exceso de la inversioacuten sobre el ahorro
Si J = S cuentas del sector privado en equilibrio SignifIca que el deacuteficit del Estado se traduce en un deacuteficit equivalente al del sector externo de la econoshymiacutea
Quiere decir que todo superaacutevit (ahorro fiscal) estaacute explicado por una bueshyna balanza comercial lo que a su vez puede dinamizar la inversioacuten sobre el ahorro interno En otro caso podriacutea suceder que un deacuteficit del gobierno tenga como resultado una sub inversioacuten o balanza comercial deficitaria
Para tener un sector privado invirtiendo maacutes que sus fuentes internas habraacute que acudir al endeudamiento con el exterior (ahorro del extranjero) o propishyciar un superaacutevit del gobierno desincentivando el consumo a traveacutes de una alta tasa de intereacutes lo que significa fortalecer el ahorro interno
Una mayor autonomiacutea se logra por la viacutea del esfuerzo propio en la consecushycioacuten de los recursos financieros (ahorro interno) Cualquier sector que gaste maacutes de 10 que recibe en renta tiene que pedir prestado para pagar el exceso de gasto
15 La planificacioacuten de los proyectos
En esta etapa se definen provisionalmente los proyectos en cada sector una vez que se hayan asignado los recursos y se haya demostrado la capacidad
1 22 1
Capiacutetulo 1 I Aspectos macroeconoacutemicos
institucional del sector para mmcjar las inversiones Sin embargo la formushylacioacuten y disentildeo exacto de los proyectos no son responsahilidad de los macroshyplanificadores sino muacutes bien de quienes estaacuten maacutes familiarizados con los secshytores y con los proyectos
En la planificacioacuten de los proyectos se dcheraacute dar prioridad a los proyectos predeterminados es deCIr a aquellos que ya estaacuten en curso o cuyos estudios o disentildeos ya estaacuten terminados Esto porque la falta de continuidad puede dar como resultado proyectos mal preparados o hajos voluacutemenes de inversioacuten En amhos casos el impacto sohre el crecimiento econoacutemico es negativo En seshygundo lugar se deheraacuten incluir los proyectos de los sectores de alta prioridad hasta el liacutemite de la capacidad institucional para acometerlos Un sector de alta prioridad es conocido como el que va a liderar el crecimiento econoacutemico (construccioacuten sector externo u otros defInidos en el plan de desarrollo)
En tercer lugar se pueden considerar proyectos de alta prioridad en sectores de haja prioridad tal es el caso de un proyecto vial en zonas mineras aun cuando la infraestructura minera no sea sector prioritario Ahora puede sushyceder que todas estas prioridades no se ajusten a los objetivos maeroeconoacuteshymicos expresados en el plan de desarrollo en tal caso soacutelo seraacuten realizables aquellos proyectos que ademaacutes de cumplir las anteriores prioridades apuntan a los ohjetivos del plan los cuales pueden ser enunciados en forma de metas tales como crecimientos econoacutemicos equidad social contribucioacuten al ahorro nacional autofinanciamiento mejoramiento de la Balanza de Pagos u otro tipo de ohjetivos En tal caso un proyecto industrial que contribuye al creshycimiento econoacutemico y estaacute por ejemplo en situacioacuten de predeterminacioacuten (tiene estudios) mereceraacute gran consideracioacuten para el anaacutelisis de factibilidades (teacutecnica econoacutemica institucional) En otro caso un proyecto de saneamiento haacutesico tal como un alcantarillado no merecediexcl mucha atencioacuten porque no es directamente productivo pero se incluiraacute en el plan si su estructura tarifaria lo alinea con el objetivo de contrihuir al ahorro nacional En conclusioacuten el proyecto seraacute un instlllmcnto para conquistar llllO o varios ohjetivos del plan de desarrollo Si entonces hay maacutes ohjetivos que instrumentos hahraacute que sashycrifkar algunos ohjetivos porque el caso contrario no existe en razoacuten a que todo proyecto dehe estar asociado a un objetivo
23 1
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
16 Las categoriacuteas para el anaacutelisis de los proyectos puacuteblicos
El marco conceptual que se expone a continuacioacuten presenta una serie de deshyfiniciones que pennitirnn unidad de conceptos al aplicar las metodologiacuteas de formulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos puacuteblicos Se incluyen algunos concepshytos de gestioacuten puacuteblica relacionados con los principios de planeacioacuten yevaluashycioacuten se describe tambieacuten el papel de los planes programas y proyectos en el proceso de planeacioacuten y se presentan algunas caracteriacutesticas del proceso de fonnulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos desde el punto de vista de lo puacuteblico (en un nivel nacional)
bull La relacioacuten entre Planeacioacuten y Evaluacioacuten
El conjunto de acciones que conforman la gestioacuten de la administracioacuten puacuteblishyca deben estar orientadas a satisfacer las principales necesidades de la poblashycioacuten La planeacioacuten de dichas acciones permite orientar los limitados recursos disponibles hacia la solucioacuten de los problemas y las necesidades prioritarias y pennite igualmente programar un uso maacutes eficiente de tales recursos En consecuencia se puede definir la planeacioacuten como un proceso continuo de previsioacuten de los recursos y actividades requeridas para obtener objetivos deshyterminados seguacuten un orden de prioridades establecido lo cual pennite escoshyger la o las soluciones oacuteptimas entre varias alternativas
La evaluacioacuten surge como una herramienta principal para fortalecer los proshycesos de planeacioacuten (evaluacioacuten ex-ante) y para hacer maacutes efectiva la ejecushycioacuten de las acciones planeadas (evaluacioacuten de seguimiento) La evaluacioacuten juega un papel fundamental para producir un adecuado sistema de retroalishymentacioacuten que permita elegir entre diferentes proyectos y de acuerdo con su potencial eficacia analizar y rectificar el desarrollo de los mismos y medir los logros de las acciones desarrolladas Si planificar es introducir organizacioacuten y racionalidad en la accioacuten para el logro de determinadas metas y objetivos la evaluacioacuten es una manera de verificar esa racionalidad midiendo el cumplishymiento o la perspectiva de cumplimiento de los objetivos y metas establecishydas y la capacidad para alcanzarlos
17 Categoriacuteas del proceso de planificacioacuten planes programas subprogramas y proyectos
Para una mayor efectividad de la programacioacuten y ejecucioacuten de las estrategias y acciones de solucioacuten a los problemas del desarrollo el proceso de planifishy
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
1261
Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
29
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico Luigt Diego Vamplez Goacutemez
127 Limitantes a la cultura de rroyLmiddotClos 361 128 Evaluaciuacuten general del logro de objetivos 364
CAriacuteTllLO 13
UN NUEVO CO-CEIIU Di INVEIZSIOacuteN 367 131 Una nueva definicioacuten de inversioacuten 367 132 La teoriacutea ortodoxa 368 133 El meacutetodo de las opciacuteones 37O 134 Irreversibilidad y la habilidad de esperar 373 135 Las decisiones de inversioacuten 375 136 Suspensioacuten y abandono 375 137 Conclusiones 376
BIBLIOGRAFIacuteA 379
181
INTRODUCCiOacuteN
Si lo que se busca es solucionar problemas nacionales la evaluacioacuten de proshyyectos es necesaria para introducir rigor y racionalidad en el gasto puacuteblico Este libro configurado sobre esta premisa pretende ante todo evidenciar que sin un claro establecimicnto de objetivos que guiacuteen un permanente proceso de seguimiento en la accioacuten los di iexcleren tes programas del Estado no pueden mostrar los resultados que exigen los mayorcs esfuerzos de financiamiento
Una ligera valoracioacuten de la gestioacuten del Estado no puede esconder que el increshymento en el gasto puacuteblico ha estado desvinculado de las mejoras en los indishycadores sectoriales particularmente en los sociales Pues si bien es cierto que toda evaluacioacuten supone costos son siempre moderados frente a los beneficios esperados de las cuantiosas inversiones del gobierno en todos sus niveles
Aunque ya suenan repetitivas las anunciadas frases de taita de un Estado geshyrencial de la carencia de una cultura de lo puacuteblico y de la ausencia de esqueshyma de gestioacuten por resultados hace falta auacuten disponer de informacioacuten de mejor calidad para introducir criterios de evaluacioacuten que permitan seleccionar altershynativas que representen las mejores decisiones Adicionalmente para hacer transparente y eficiente la gestioacuten puacuteblica no basta con facilitar el acceso a la informacioacuten cuando lo principal es contar con herramientas evaluativas que permitan hacer un mejor uso de la informacioacuten ya la vez sirvan para mejorar los procesos de definicioacuten de poliacuteticas y asignacioacuten del gasto puacuteblico
Desde hace mucho tiempo se reconoce que la evaluacioacuten es particularmente uacutetil como instrumento de sostenibilidad tiscal~ sin embargo estas razones no han sido extendidas hacia un esquema metodoloacutegico que pennita desarroshyllar un sistema de evaluacioacuten permanente Este trabajo resultado de muchos afios de docencia y praacutectica profesional pretende contribuir a ese propoacutesito por medio del desarrollo dc los siguientes trece capiacutetulos agrupados en dos partes
191
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector pljblico I luis Diego Veacutelez GoacutemEz
Primera parte Estudios preliminares
El primer capiacutetulo (Anaacutelisis macroeconoacutemico) tiene como propoacutesito la vinshyculacioacuten del proyecto a la planeacioacuten mlt1crocconoacutemica de alliacute recibe sus deshyterminantes y a esta instancia contriouyc como instrumento para alcanzar sus objetivos
El segundo capiacutetulo (Etapas del proyecto) busca plantear el esquema de anaacuteshylisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
En el tercer capiacutetulo (Estudio del mercado) se dan a conocer los meacutetodos teacutecnicas y conceptos para elaborar el pronoacutestico de la demanda del proyecto
La finalidad del cuarto capiacutetulo (Estudio teacutecnico) es dar a conocer la forma como se provee informacioacuten econoacutemica a partir del anaacutelisis de las opciones tecnoloacutegicas de un plan de produccioacuten
El quinto capiacutetulo (Tamantildeo del proyecto) ofrece un criterio para definir el tamantildeo de planta Se trata de identificar la capacidad de produccioacuten que mishynimizaraacute los costos y atenderaacute la demanda futura
Segunda parte Criterios de evaluacioacuten
En el sexto capiacutetulo (La evaluacioacuten del proyecto) se exponen las bases conshyceptuales y los grandes pasos de la valoracioacuten de proyectos los criterios de valoracioacuten y la teacutecnica para estimar el flujo de fondos netos
El seacuteptimo capiacutetulo (La tasa de intereacutes) da las pautas para instruir el procedishymiento para determinar la tasa que reduce las diferencias temporales de los flujos monetarios registrados en el flujo de fondos
El octavo capiacutetulo (Los criterios de evaluacioacuten) tiene como propoacutesito explicar los diferentes criterios para seleccionar los proyectos e igualmente los indishycadores de evaluacioacuten del desempentildeo y de resultados
El noveno capiacutetulo (Anaacutelisis costo-beneficio) tiene como propoacutesito examinar una metodologiacutea para calcular los efectos redistributivos de los proyectos del sector puacuteblico
El deacutecimo capiacutetulo (El criterio del costo miacutenimo) trae unas reflexiones y desashyrrollos teacutecnicos y conceptuales sobre las ventajas del criterio de costo miacutenimo para la toma de decisiones en el sector puacuteblico
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico Luis Diego Veacutelez Goacutemez
El decimoprimer capiacutetulo (La ejecucioacuten y el control del proyecto) cxpone los principales algoritmos e indicadores del proceso cle ejecucioacuten seguimiento y evaluacioacuten ex-post de los proyectos del Estado
En el decimosegundo capiacutetulo (Introduccioacuten al Sistema Nacional de Gestioacuten de Programas y Proyectos de Inversioacuten Puacuteblica) se hace una siacutentesis del sisshytema de presentacioacuten de programas y proyectos en el sector puacuteblico con sus respectivos logros y lecciones
El uacuteltimo capiacutetulo (Un nuevo concepto de inversioacuten) es un nuevo marco conshyceptual del significado de la inversioacuten como variahle fundamental del crecishymiento econoacutemico
Se ha pretendido con esta exposicioacuten ahonar un nuevo camino para mejorar la torna de decisiones en el sector puacuteblico cntendiendo que el manejo de los recursos del Estado no es un asunto solamente de productividad sino tamhieacuten de justicia social
I 11 I
PAR1~E 1
ESTUDIOS PRELIMINARES
CAPIacuteTULO 1
ASPECTOS MACROECONOacuteMICOS
Objetivo
En este capiacutetulo se analizaraacute la vinculacioacuten del proyecto al proceso de plashyneacioacuten macroeconoacutemica de alliacute recibe sus determinantes y a este nivel contribuye como instrumento para alcanzar sus objetivos
11 El proyecto y su rclaciuacuten con el entorno
La estructura actual de la cconomiacutea colombiana cn la que el gobierno intershyvIene en las decisiones de produccioacuten y consumo y tambieacuten en el manejo de precios tasas de cambio y salarios genera una serie de externalidades e interdependencias que hacen que el valor privado de los bienes sea diferente a su valor social y por tanto el precio de mercado sea un indicador muy pobre de los valores sociales Ello puede traer como consecuencia un gran derroche de los recursos del Estado dado el desconocimiento de sus verdaderas inefishyCIenCias
Si se trata de mirar el viacutenculo del proyecto con el plan maeroeconoacutemico a traveacutes de una relacioacuten estrecha entre crecimiento econoacutemico por un lado e inversioacuten por otro lado cs un imperativo el anaacutelisis macroeconoacutemico Si se entiende que los proyectos de inversioacuten son por definicioacuten misma la menor unidad operativa de un plan es preciso observar los viacutenculos del proyecto con el entorno macroeconoacutemico en el cual estuacuten inscritos y del cllal recibe detershyminantes que le confieren su cspecificidad por ello se iniciaruacute esta exposicioacuten seleccionando las variahles que el proyecto ahsorbe dd ambiente macroecoshynoacutemico y que luego procesa en desarrollu de su ciclo (etapas del proyecto)
De la abundante literatura sohre los determinantes de la inversioacuten se destacan las expectiexcltivas de crecimiento y el costo del capital Por ejemplo las elevashydas inverSiones que se radican hoy en el seclor energeacutetico estaacuten ltlsociadas al incremento de rentahilidad que esperan los productores como resultante de la demanda (otal Igualmente el alto costo con que se vinculan los capitales a la economiacutea estuacute asoci~Hl(l 11 riesgo que cnrrenla la actividad productiva y a la permancncia de las reglas de juqo de las instituciones que ejecutan los proyectos
15
Aspectos econoacutemicos de los proyectos riel sector puacutebko I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
Preguntar luego (coacutemo se financian bs iexcll1vr~iolles ell las que Sl concretan los proyectos es imli~pensalk 1)lr1 lXamli1dl los li1culos del proyecto con
el entorno macroeconoacutem iexclco
La respuesta necesaria es el aIacutelorro el que dp~ndc il su vc del nivd del ingreso y de la remuneracioacuten real al mIacuteSlllO iexcliexclhorro ) sea de la lasa de iexclltcreacutes real sobre los depoacuteltitos En los p1iacutesc pobres donde los bajos ingresos no permiten un ahorro significativo h1Y que acuJir al ahorro externo como una fuente importante de financiaCioacuten del crecimiento econoacutemico
Existen diferencias lt1 veces amllias Lnlrc lasas de ahorro y tasas de invershysioacuten qu signiflcan sdidIS lll~lllradls de tapiacuteld () lClllntiluLiuacuten o iexclcSlClllnUshy
lacioacuten de rtsen illlLrtltcionlh~- -cglil Li mcrsiuacuten sea superioi ) Inferior al ahorro slo eJl rjIl J que cltltL c I)S Piexclcs U]hran sus lC01iexclOlllljS ln
contextos rnuacutes globaliados uond- 1) caritdes huscan Id mcjon c nporunishydades dl inVLrsJuacutel1
Otro elemento d-lcnnillante en el 1lrldecinlll~lilo dt las condieiollls de inshyversioacuten es el cawhiexclo kClloloacutegieo hl lkclO no hasta qlle el ahonq iexclillanclc la inversioacuten para que h~lyd creeilllilllO es nccesario que lsa inver-iacutel)) se demiddotmiddot sarrollc clicientemenle mediante ProlC-iexclh 1Il110Vackll1 hellok)gca quc c expresan en polilic1S que cunw la ll~((lnmiddot crsiacuteoll industriaL busciexcliexcliexcl ti mejor aprovechamiento ck os recurs)s de iacutenlrSIUacuten tprouuLtividad) Resumiendo se podriacutea expresar iexclnaacutes analiacutetieamclllc jo lplicaun de b siguiLllte fuacuterma
InFcrsioacutell = funcioacuten (expectativas de crecimiento econoacutemico tasa de gananshycia costo de 1 capital)
Ahorro f (nivel dc ingreso y de tasa de intereacutes)
Crccimiento econoacutemico r(eambiu tecnoloacutegico inversioacuten) ce
Cambio tecnoloacutegico f(poliacutetieas econoacutemicas costo del capital)
Costo del capilu f(nivel de ah()rro riesgo)
12 iquestCoacutemo se puede lograr el crcdmicnto econoacutemico
La respuesta necesaria ti est~1 prl~lIllla ~~ il1VrliellJo y siendo muacutes productishyvos Esto supone que la incorpor~h1I1 d 1l1lCOS recursos a la economiacutea dcba hacerse con el concurso dc la innovacioacuten tcclloluacutegliacutea Los recursos de la proshyduccioacuten tales como Tierra (T)rmbajo (W) y Capital (1lt) entran a la econoshymiacutea atraiacutedos siempre por expectativas de lIna ganancia muacutes allaacute de lo normal
1161
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
y es ahiacute donde la tecnologiacutea presta una valiosl ayuda a la consolidacioacuten de la tal expectativa De ahiacute que terrenos edificios maquinaria mano de obra capacitacioacuten recursos flnancieros precisan de dos elementos baacutesicos para constituirse como proyecto una unidad productiva y una tecnologiacutea dada
Un proyccto materializado es por definicioacuten una solucioacuten a una necesidad Asiacute que el conjunto de bienes o servicios uacutetiles -resultado de los proyecshytos- es lo que flnalmente se denomina Producto Nacional Bruto (PNB) y constituye el maacutes grueso indicador de crecimiento econoacutemico en un antildeo dado
Se llega a entender que la primera meta de crecimiento econoacutemico es el estashyblecimiento de una tasa de crecimiento del PNB la cual se logra a traveacutes de la inversioacuten asiacute
) PNB 1 ---=[-shy
PNB PNB
Donde
I1PNB tasa de crecimiento
PNB
a= factor que expresa la estrategia de desarrollo
1 fi d -- = coe clente e mverslOn PNB
Numeacutericamente quedariacutea por sentildealar por ejemplo que una tasa de crecimienshyto del 6 es alcanzable con un coeficiente de inversioacuten del 24 (1 I PNB) si la estrategia de desarrollo se expresara en un factor (l4)
6 1 24
100 4 100
Queda por entender que el cocficiente de inversioacuten 24
PNB
Aspectos econoacutemicos de los proyectos de sector puacuteb1iCIJ I Lui Diego Veacutelez Goacutemez
En el caso en que el PNB fuera 20000 millones de U$ la inversioacuten necesaria para alcanzar la tasa del 6 seriacutea de 4800 millones de U$ que desde luego habriacutea que obtenerlos del ahorro interno o del ahorro externo Se plantea enshytonces una relacioacuten entre PNB e 1 I PN B como se muestra en el graacutefico 11 Dependiendo desde luego de la estrategia de desarrollo expresada en el plan
Graacutefico 11 Codiciente de Inversioacuten y Producto Nacional Bruto
Coefiente de inversioacuten
L1 PNB
t Producto Nacional Bruto
Fuente elaborado por el autor
A traveacutes de esta estrategia de desarrollo se distribuyen los recursos de invershysioacuten entre los sectores Por ejemplo es probable que si al sector energeacutetico se le considera un sector clave en el crecimiento econoacutemico se le asigne un J 5 de los 4800 millones de la inversioacuten total o en otro caso el sector liacuteder poshydriacutea ser la infraestructura fiacutesica el que se llevaraacute buena parte de la inversioacuten el resto se distribuiriacutea entre los demaacutes sectores de acuerdo con unas prioridashydes fijadas por el plan de desarrollo
Por 10 tanto hay que expresar que la distribucioacuten de la inversioacuten estaraacute asigshynada seguacuten la ponderacioacuten que el plan de desarrollo conceda a los di ferentes sectores de la economiacutea agricultura mineriacutea industria servicios (educacioacuten salud defensa seguridad) y otros sectores Pero es a traveacutes de proyectos predeterminados con base en unos criterios como se material izan esas invershysiones mediante un proceso llamado el ciclo dd proyecto
13 La planificacioacuten del crecimiento econoacutemico
La planificacioacuten de la inversioacuten es un proceso que comprende varias etapas
1181
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacutemicos
bull La etapa macroeconoacutem ica
bull La etapa sectorial
bull La etapa del proyecto
En la (0170 Jacroe(ol()Jica se adoptan las decisiones relativas a la asignashycioacuten de los recursos de inversioacuten y se estahlecen las prioridades del crecishymiento econoacutemico Igualmente se lija una tasa de crecimiento como ya se explicoacute
En la eapa de la planificacioacuten secoriall regiolal se define coacutemo lograr el erecto maacuteximo con los recursos de inversioacuten asignados Igualmente se deshytermina si las inversiones son viables desde el punto de vista financiero y econoacutemico y queacute segmentos de la poblacioacuten y zonas geogruacutefieas merecen prioridad Ademuacutes de la capacidad institucional del sector para manejar los recursos asignados
O sea que a la fijacioacuten de las prioridades de inversioacuten deberaacute llegarse medianshyte un equilibrio entre lo que mUacutes se necesita y lo maacutes viable Quiere decir esto que el hecho de que las inversiones se hayan asignado a los diferentes sectoshyres no significa que se realizaraacuten ni tampoco que puedan realizarse
En la etapa de la planificacioacuten del proyecto se formulan las alternativas de inversioacuten que en un proceso de desarrollo deben ser administradas por medio de proyectos los cuales se financiaraacuten con preacutestamos o con recursos propios
En conclusioacuten cada proyecto de inversioacuten -ademaacutes de ajustarse bien a las poliacuteticas macroeconoacutemicas y a las prioridades sectoriales y regionales- deshyberaacute ser factible desde los puntos de vista teacutecnico financiero institucional y econoacutemico Se veruacute ahora la relacioacuten de la inversioacuten con otras variables maeroeeonoacutemicas para conocer la viahilidad econoacutemica de los proyectos y su impacto en el crecimiento econoacutemico
14 La ecuacioacuten macroeconoacutemica baacutesica
El indicador por excelencia del crecimiento econoacutemico de un paiacutes es el Proshyducto Interno Bruto (PIB) el cual representa el valor a precios de mercado de todos los bienes y servicios linales producidos por una nacioacuten en el curso de un aflo De esta manera podemos decir que los componentes dd producto interno bruto (PIB) son el consumo total --privado y puacuteblico-- (CT) los bienes de inversioacuten -incluidos los aumentos de existencias- (1) y las exshyportaciones netas -exportaciones (X) menos importaciones (M)
1191
Aspectos econoacutemICos de los proyecto del sector LUIS Diego Veacutelez G6rnez
P lB = CT 1+ X M ( 1 )
Ahora si se puede tomar la inVLrsioacuten en teacuterminos de los otros componentes resultariacutea entonces que
1= PIS CT + M X (2)
Donde
PIB CT ahorro interno bruto (3)
Porque
PIB P xQ lI1greso
M X ahorro externo
Donde P precio Q = cantidad
Se concluye que si M gt X es porque se presentan estos tres casos
1 Existen donaciones del exterior para fInanciar unas importaciones mayoshyres que las exportaciones
2 Se conceden preacutestamos externos
3 Los inversionistas del exterior traen sus ahorros y los invierten en tonna
directa en nuestro paiacutes
Luego las dos uacutenicas fuentes de financiamiento de la inversioacuten dc un paiacutes son el ahorro interno y el ahorro externo
Sin embargo podriacuteamos desagregar maacutes la ecuacioacuten (1) para ver de doacutende salen los recursos de los inversionistas privados y del gobierno
Se puede decir de nuevo que
PIS e + G + I + X M (4)
Donde
G = gasto del gobierno
e = consumo
[ = inversioacuten
X = exportaciones
M = importaciones
20
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacuterniacutecos
Esta ecuacioacuten tambieacuten representa el ingreso de toda una nacioacuten puesto que la produccioacuten total no es maacutes que la suma de las remuneraciones de todos los factores que participan ell esta produccioacuten
PIB = I salarios rentas intereses utilidades
Salarios remuneracioacuten al trabajo
Rentas remuneracioacuten de los duentildeos de la tierra
Intereacutes remuneracioacuten del capital financiero
Utilidades remuneracioacuten del empresario
Queda entonces que
y = e + G + I + X - M PIB (5)
Pero de todo el ingreso de una nacioacuten hay que extraer recursos para tributar al Estado el que tambieacuten entrega transferencias (subsidios)
Siendo
T Tributacioacuten
TR = Transferencias
Luego queda el ingreso disponible el cual se consume o se ahorra
YO (ingreso disponible) e + s Donde
e consumo
S ahorro
Asiacute tambieacuten puede escribirse
YD Y + TR - T = e + s (6)
De donde
e YO S Y + TR - T - S (7)
Reemplazando en (5) tenemos
Y = Y + TR T S + I + G + X - M (8)
121 1
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del sector puacuteblico I LUIS Diego Veacutelez Goacuternez
o sea S 1= (G + TR T) + X M (9)
(G + TR) T Deacuteficit del sector puacuteblico o supLraacutevit
(G + TR) = Gasto Puacuteblico Total
S 1== Cuentas del sector privado
De otro lado
T - (G + TR) (1 -- S) + ( X- M)
S - I = (O + TR) - T + (X-M) (10)
Significa que un superaacutevit del gobierno estaacute definido y ademaacutes explicado por un superaacutevit en la balanza comercial o por un exceso de la inversioacuten sobre el ahorro
Si J = S cuentas del sector privado en equilibrio SignifIca que el deacuteficit del Estado se traduce en un deacuteficit equivalente al del sector externo de la econoshymiacutea
Quiere decir que todo superaacutevit (ahorro fiscal) estaacute explicado por una bueshyna balanza comercial lo que a su vez puede dinamizar la inversioacuten sobre el ahorro interno En otro caso podriacutea suceder que un deacuteficit del gobierno tenga como resultado una sub inversioacuten o balanza comercial deficitaria
Para tener un sector privado invirtiendo maacutes que sus fuentes internas habraacute que acudir al endeudamiento con el exterior (ahorro del extranjero) o propishyciar un superaacutevit del gobierno desincentivando el consumo a traveacutes de una alta tasa de intereacutes lo que significa fortalecer el ahorro interno
Una mayor autonomiacutea se logra por la viacutea del esfuerzo propio en la consecushycioacuten de los recursos financieros (ahorro interno) Cualquier sector que gaste maacutes de 10 que recibe en renta tiene que pedir prestado para pagar el exceso de gasto
15 La planificacioacuten de los proyectos
En esta etapa se definen provisionalmente los proyectos en cada sector una vez que se hayan asignado los recursos y se haya demostrado la capacidad
1 22 1
Capiacutetulo 1 I Aspectos macroeconoacutemicos
institucional del sector para mmcjar las inversiones Sin embargo la formushylacioacuten y disentildeo exacto de los proyectos no son responsahilidad de los macroshyplanificadores sino muacutes bien de quienes estaacuten maacutes familiarizados con los secshytores y con los proyectos
En la planificacioacuten de los proyectos se dcheraacute dar prioridad a los proyectos predeterminados es deCIr a aquellos que ya estaacuten en curso o cuyos estudios o disentildeos ya estaacuten terminados Esto porque la falta de continuidad puede dar como resultado proyectos mal preparados o hajos voluacutemenes de inversioacuten En amhos casos el impacto sohre el crecimiento econoacutemico es negativo En seshygundo lugar se deheraacuten incluir los proyectos de los sectores de alta prioridad hasta el liacutemite de la capacidad institucional para acometerlos Un sector de alta prioridad es conocido como el que va a liderar el crecimiento econoacutemico (construccioacuten sector externo u otros defInidos en el plan de desarrollo)
En tercer lugar se pueden considerar proyectos de alta prioridad en sectores de haja prioridad tal es el caso de un proyecto vial en zonas mineras aun cuando la infraestructura minera no sea sector prioritario Ahora puede sushyceder que todas estas prioridades no se ajusten a los objetivos maeroeconoacuteshymicos expresados en el plan de desarrollo en tal caso soacutelo seraacuten realizables aquellos proyectos que ademaacutes de cumplir las anteriores prioridades apuntan a los ohjetivos del plan los cuales pueden ser enunciados en forma de metas tales como crecimientos econoacutemicos equidad social contribucioacuten al ahorro nacional autofinanciamiento mejoramiento de la Balanza de Pagos u otro tipo de ohjetivos En tal caso un proyecto industrial que contribuye al creshycimiento econoacutemico y estaacute por ejemplo en situacioacuten de predeterminacioacuten (tiene estudios) mereceraacute gran consideracioacuten para el anaacutelisis de factibilidades (teacutecnica econoacutemica institucional) En otro caso un proyecto de saneamiento haacutesico tal como un alcantarillado no merecediexcl mucha atencioacuten porque no es directamente productivo pero se incluiraacute en el plan si su estructura tarifaria lo alinea con el objetivo de contrihuir al ahorro nacional En conclusioacuten el proyecto seraacute un instlllmcnto para conquistar llllO o varios ohjetivos del plan de desarrollo Si entonces hay maacutes ohjetivos que instrumentos hahraacute que sashycrifkar algunos ohjetivos porque el caso contrario no existe en razoacuten a que todo proyecto dehe estar asociado a un objetivo
23 1
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
16 Las categoriacuteas para el anaacutelisis de los proyectos puacuteblicos
El marco conceptual que se expone a continuacioacuten presenta una serie de deshyfiniciones que pennitirnn unidad de conceptos al aplicar las metodologiacuteas de formulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos puacuteblicos Se incluyen algunos concepshytos de gestioacuten puacuteblica relacionados con los principios de planeacioacuten yevaluashycioacuten se describe tambieacuten el papel de los planes programas y proyectos en el proceso de planeacioacuten y se presentan algunas caracteriacutesticas del proceso de fonnulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos desde el punto de vista de lo puacuteblico (en un nivel nacional)
bull La relacioacuten entre Planeacioacuten y Evaluacioacuten
El conjunto de acciones que conforman la gestioacuten de la administracioacuten puacuteblishyca deben estar orientadas a satisfacer las principales necesidades de la poblashycioacuten La planeacioacuten de dichas acciones permite orientar los limitados recursos disponibles hacia la solucioacuten de los problemas y las necesidades prioritarias y pennite igualmente programar un uso maacutes eficiente de tales recursos En consecuencia se puede definir la planeacioacuten como un proceso continuo de previsioacuten de los recursos y actividades requeridas para obtener objetivos deshyterminados seguacuten un orden de prioridades establecido lo cual pennite escoshyger la o las soluciones oacuteptimas entre varias alternativas
La evaluacioacuten surge como una herramienta principal para fortalecer los proshycesos de planeacioacuten (evaluacioacuten ex-ante) y para hacer maacutes efectiva la ejecushycioacuten de las acciones planeadas (evaluacioacuten de seguimiento) La evaluacioacuten juega un papel fundamental para producir un adecuado sistema de retroalishymentacioacuten que permita elegir entre diferentes proyectos y de acuerdo con su potencial eficacia analizar y rectificar el desarrollo de los mismos y medir los logros de las acciones desarrolladas Si planificar es introducir organizacioacuten y racionalidad en la accioacuten para el logro de determinadas metas y objetivos la evaluacioacuten es una manera de verificar esa racionalidad midiendo el cumplishymiento o la perspectiva de cumplimiento de los objetivos y metas establecishydas y la capacidad para alcanzarlos
17 Categoriacuteas del proceso de planificacioacuten planes programas subprogramas y proyectos
Para una mayor efectividad de la programacioacuten y ejecucioacuten de las estrategias y acciones de solucioacuten a los problemas del desarrollo el proceso de planifishy
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
1261
Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
29
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
INTRODUCCiOacuteN
Si lo que se busca es solucionar problemas nacionales la evaluacioacuten de proshyyectos es necesaria para introducir rigor y racionalidad en el gasto puacuteblico Este libro configurado sobre esta premisa pretende ante todo evidenciar que sin un claro establecimicnto de objetivos que guiacuteen un permanente proceso de seguimiento en la accioacuten los di iexcleren tes programas del Estado no pueden mostrar los resultados que exigen los mayorcs esfuerzos de financiamiento
Una ligera valoracioacuten de la gestioacuten del Estado no puede esconder que el increshymento en el gasto puacuteblico ha estado desvinculado de las mejoras en los indishycadores sectoriales particularmente en los sociales Pues si bien es cierto que toda evaluacioacuten supone costos son siempre moderados frente a los beneficios esperados de las cuantiosas inversiones del gobierno en todos sus niveles
Aunque ya suenan repetitivas las anunciadas frases de taita de un Estado geshyrencial de la carencia de una cultura de lo puacuteblico y de la ausencia de esqueshyma de gestioacuten por resultados hace falta auacuten disponer de informacioacuten de mejor calidad para introducir criterios de evaluacioacuten que permitan seleccionar altershynativas que representen las mejores decisiones Adicionalmente para hacer transparente y eficiente la gestioacuten puacuteblica no basta con facilitar el acceso a la informacioacuten cuando lo principal es contar con herramientas evaluativas que permitan hacer un mejor uso de la informacioacuten ya la vez sirvan para mejorar los procesos de definicioacuten de poliacuteticas y asignacioacuten del gasto puacuteblico
Desde hace mucho tiempo se reconoce que la evaluacioacuten es particularmente uacutetil como instrumento de sostenibilidad tiscal~ sin embargo estas razones no han sido extendidas hacia un esquema metodoloacutegico que pennita desarroshyllar un sistema de evaluacioacuten permanente Este trabajo resultado de muchos afios de docencia y praacutectica profesional pretende contribuir a ese propoacutesito por medio del desarrollo dc los siguientes trece capiacutetulos agrupados en dos partes
191
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector pljblico I luis Diego Veacutelez GoacutemEz
Primera parte Estudios preliminares
El primer capiacutetulo (Anaacutelisis macroeconoacutemico) tiene como propoacutesito la vinshyculacioacuten del proyecto a la planeacioacuten mlt1crocconoacutemica de alliacute recibe sus deshyterminantes y a esta instancia contriouyc como instrumento para alcanzar sus objetivos
El segundo capiacutetulo (Etapas del proyecto) busca plantear el esquema de anaacuteshylisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
En el tercer capiacutetulo (Estudio del mercado) se dan a conocer los meacutetodos teacutecnicas y conceptos para elaborar el pronoacutestico de la demanda del proyecto
La finalidad del cuarto capiacutetulo (Estudio teacutecnico) es dar a conocer la forma como se provee informacioacuten econoacutemica a partir del anaacutelisis de las opciones tecnoloacutegicas de un plan de produccioacuten
El quinto capiacutetulo (Tamantildeo del proyecto) ofrece un criterio para definir el tamantildeo de planta Se trata de identificar la capacidad de produccioacuten que mishynimizaraacute los costos y atenderaacute la demanda futura
Segunda parte Criterios de evaluacioacuten
En el sexto capiacutetulo (La evaluacioacuten del proyecto) se exponen las bases conshyceptuales y los grandes pasos de la valoracioacuten de proyectos los criterios de valoracioacuten y la teacutecnica para estimar el flujo de fondos netos
El seacuteptimo capiacutetulo (La tasa de intereacutes) da las pautas para instruir el procedishymiento para determinar la tasa que reduce las diferencias temporales de los flujos monetarios registrados en el flujo de fondos
El octavo capiacutetulo (Los criterios de evaluacioacuten) tiene como propoacutesito explicar los diferentes criterios para seleccionar los proyectos e igualmente los indishycadores de evaluacioacuten del desempentildeo y de resultados
El noveno capiacutetulo (Anaacutelisis costo-beneficio) tiene como propoacutesito examinar una metodologiacutea para calcular los efectos redistributivos de los proyectos del sector puacuteblico
El deacutecimo capiacutetulo (El criterio del costo miacutenimo) trae unas reflexiones y desashyrrollos teacutecnicos y conceptuales sobre las ventajas del criterio de costo miacutenimo para la toma de decisiones en el sector puacuteblico
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico Luis Diego Veacutelez Goacutemez
El decimoprimer capiacutetulo (La ejecucioacuten y el control del proyecto) cxpone los principales algoritmos e indicadores del proceso cle ejecucioacuten seguimiento y evaluacioacuten ex-post de los proyectos del Estado
En el decimosegundo capiacutetulo (Introduccioacuten al Sistema Nacional de Gestioacuten de Programas y Proyectos de Inversioacuten Puacuteblica) se hace una siacutentesis del sisshytema de presentacioacuten de programas y proyectos en el sector puacuteblico con sus respectivos logros y lecciones
El uacuteltimo capiacutetulo (Un nuevo concepto de inversioacuten) es un nuevo marco conshyceptual del significado de la inversioacuten como variahle fundamental del crecishymiento econoacutemico
Se ha pretendido con esta exposicioacuten ahonar un nuevo camino para mejorar la torna de decisiones en el sector puacuteblico cntendiendo que el manejo de los recursos del Estado no es un asunto solamente de productividad sino tamhieacuten de justicia social
I 11 I
PAR1~E 1
ESTUDIOS PRELIMINARES
CAPIacuteTULO 1
ASPECTOS MACROECONOacuteMICOS
Objetivo
En este capiacutetulo se analizaraacute la vinculacioacuten del proyecto al proceso de plashyneacioacuten macroeconoacutemica de alliacute recibe sus determinantes y a este nivel contribuye como instrumento para alcanzar sus objetivos
11 El proyecto y su rclaciuacuten con el entorno
La estructura actual de la cconomiacutea colombiana cn la que el gobierno intershyvIene en las decisiones de produccioacuten y consumo y tambieacuten en el manejo de precios tasas de cambio y salarios genera una serie de externalidades e interdependencias que hacen que el valor privado de los bienes sea diferente a su valor social y por tanto el precio de mercado sea un indicador muy pobre de los valores sociales Ello puede traer como consecuencia un gran derroche de los recursos del Estado dado el desconocimiento de sus verdaderas inefishyCIenCias
Si se trata de mirar el viacutenculo del proyecto con el plan maeroeconoacutemico a traveacutes de una relacioacuten estrecha entre crecimiento econoacutemico por un lado e inversioacuten por otro lado cs un imperativo el anaacutelisis macroeconoacutemico Si se entiende que los proyectos de inversioacuten son por definicioacuten misma la menor unidad operativa de un plan es preciso observar los viacutenculos del proyecto con el entorno macroeconoacutemico en el cual estuacuten inscritos y del cllal recibe detershyminantes que le confieren su cspecificidad por ello se iniciaruacute esta exposicioacuten seleccionando las variahles que el proyecto ahsorbe dd ambiente macroecoshynoacutemico y que luego procesa en desarrollu de su ciclo (etapas del proyecto)
De la abundante literatura sohre los determinantes de la inversioacuten se destacan las expectiexcltivas de crecimiento y el costo del capital Por ejemplo las elevashydas inverSiones que se radican hoy en el seclor energeacutetico estaacuten ltlsociadas al incremento de rentahilidad que esperan los productores como resultante de la demanda (otal Igualmente el alto costo con que se vinculan los capitales a la economiacutea estuacute asoci~Hl(l 11 riesgo que cnrrenla la actividad productiva y a la permancncia de las reglas de juqo de las instituciones que ejecutan los proyectos
15
Aspectos econoacutemicos de los proyectos riel sector puacutebko I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
Preguntar luego (coacutemo se financian bs iexcll1vr~iolles ell las que Sl concretan los proyectos es imli~pensalk 1)lr1 lXamli1dl los li1culos del proyecto con
el entorno macroeconoacutem iexclco
La respuesta necesaria es el aIacutelorro el que dp~ndc il su vc del nivd del ingreso y de la remuneracioacuten real al mIacuteSlllO iexcliexclhorro ) sea de la lasa de iexclltcreacutes real sobre los depoacuteltitos En los p1iacutesc pobres donde los bajos ingresos no permiten un ahorro significativo h1Y que acuJir al ahorro externo como una fuente importante de financiaCioacuten del crecimiento econoacutemico
Existen diferencias lt1 veces amllias Lnlrc lasas de ahorro y tasas de invershysioacuten qu signiflcan sdidIS lll~lllradls de tapiacuteld () lClllntiluLiuacuten o iexclcSlClllnUshy
lacioacuten de rtsen illlLrtltcionlh~- -cglil Li mcrsiuacuten sea superioi ) Inferior al ahorro slo eJl rjIl J que cltltL c I)S Piexclcs U]hran sus lC01iexclOlllljS ln
contextos rnuacutes globaliados uond- 1) caritdes huscan Id mcjon c nporunishydades dl inVLrsJuacutel1
Otro elemento d-lcnnillante en el 1lrldecinlll~lilo dt las condieiollls de inshyversioacuten es el cawhiexclo kClloloacutegieo hl lkclO no hasta qlle el ahonq iexclillanclc la inversioacuten para que h~lyd creeilllilllO es nccesario que lsa inver-iacutel)) se demiddotmiddot sarrollc clicientemenle mediante ProlC-iexclh 1Il110Vackll1 hellok)gca quc c expresan en polilic1S que cunw la ll~((lnmiddot crsiacuteoll industriaL busciexcliexcliexcl ti mejor aprovechamiento ck os recurs)s de iacutenlrSIUacuten tprouuLtividad) Resumiendo se podriacutea expresar iexclnaacutes analiacutetieamclllc jo lplicaun de b siguiLllte fuacuterma
InFcrsioacutell = funcioacuten (expectativas de crecimiento econoacutemico tasa de gananshycia costo de 1 capital)
Ahorro f (nivel dc ingreso y de tasa de intereacutes)
Crccimiento econoacutemico r(eambiu tecnoloacutegico inversioacuten) ce
Cambio tecnoloacutegico f(poliacutetieas econoacutemicas costo del capital)
Costo del capilu f(nivel de ah()rro riesgo)
12 iquestCoacutemo se puede lograr el crcdmicnto econoacutemico
La respuesta necesaria ti est~1 prl~lIllla ~~ il1VrliellJo y siendo muacutes productishyvos Esto supone que la incorpor~h1I1 d 1l1lCOS recursos a la economiacutea dcba hacerse con el concurso dc la innovacioacuten tcclloluacutegliacutea Los recursos de la proshyduccioacuten tales como Tierra (T)rmbajo (W) y Capital (1lt) entran a la econoshymiacutea atraiacutedos siempre por expectativas de lIna ganancia muacutes allaacute de lo normal
1161
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
y es ahiacute donde la tecnologiacutea presta una valiosl ayuda a la consolidacioacuten de la tal expectativa De ahiacute que terrenos edificios maquinaria mano de obra capacitacioacuten recursos flnancieros precisan de dos elementos baacutesicos para constituirse como proyecto una unidad productiva y una tecnologiacutea dada
Un proyccto materializado es por definicioacuten una solucioacuten a una necesidad Asiacute que el conjunto de bienes o servicios uacutetiles -resultado de los proyecshytos- es lo que flnalmente se denomina Producto Nacional Bruto (PNB) y constituye el maacutes grueso indicador de crecimiento econoacutemico en un antildeo dado
Se llega a entender que la primera meta de crecimiento econoacutemico es el estashyblecimiento de una tasa de crecimiento del PNB la cual se logra a traveacutes de la inversioacuten asiacute
) PNB 1 ---=[-shy
PNB PNB
Donde
I1PNB tasa de crecimiento
PNB
a= factor que expresa la estrategia de desarrollo
1 fi d -- = coe clente e mverslOn PNB
Numeacutericamente quedariacutea por sentildealar por ejemplo que una tasa de crecimienshyto del 6 es alcanzable con un coeficiente de inversioacuten del 24 (1 I PNB) si la estrategia de desarrollo se expresara en un factor (l4)
6 1 24
100 4 100
Queda por entender que el cocficiente de inversioacuten 24
PNB
Aspectos econoacutemicos de los proyectos de sector puacuteb1iCIJ I Lui Diego Veacutelez Goacutemez
En el caso en que el PNB fuera 20000 millones de U$ la inversioacuten necesaria para alcanzar la tasa del 6 seriacutea de 4800 millones de U$ que desde luego habriacutea que obtenerlos del ahorro interno o del ahorro externo Se plantea enshytonces una relacioacuten entre PNB e 1 I PN B como se muestra en el graacutefico 11 Dependiendo desde luego de la estrategia de desarrollo expresada en el plan
Graacutefico 11 Codiciente de Inversioacuten y Producto Nacional Bruto
Coefiente de inversioacuten
L1 PNB
t Producto Nacional Bruto
Fuente elaborado por el autor
A traveacutes de esta estrategia de desarrollo se distribuyen los recursos de invershysioacuten entre los sectores Por ejemplo es probable que si al sector energeacutetico se le considera un sector clave en el crecimiento econoacutemico se le asigne un J 5 de los 4800 millones de la inversioacuten total o en otro caso el sector liacuteder poshydriacutea ser la infraestructura fiacutesica el que se llevaraacute buena parte de la inversioacuten el resto se distribuiriacutea entre los demaacutes sectores de acuerdo con unas prioridashydes fijadas por el plan de desarrollo
Por 10 tanto hay que expresar que la distribucioacuten de la inversioacuten estaraacute asigshynada seguacuten la ponderacioacuten que el plan de desarrollo conceda a los di ferentes sectores de la economiacutea agricultura mineriacutea industria servicios (educacioacuten salud defensa seguridad) y otros sectores Pero es a traveacutes de proyectos predeterminados con base en unos criterios como se material izan esas invershysiones mediante un proceso llamado el ciclo dd proyecto
13 La planificacioacuten del crecimiento econoacutemico
La planificacioacuten de la inversioacuten es un proceso que comprende varias etapas
1181
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacutemicos
bull La etapa macroeconoacutem ica
bull La etapa sectorial
bull La etapa del proyecto
En la (0170 Jacroe(ol()Jica se adoptan las decisiones relativas a la asignashycioacuten de los recursos de inversioacuten y se estahlecen las prioridades del crecishymiento econoacutemico Igualmente se lija una tasa de crecimiento como ya se explicoacute
En la eapa de la planificacioacuten secoriall regiolal se define coacutemo lograr el erecto maacuteximo con los recursos de inversioacuten asignados Igualmente se deshytermina si las inversiones son viables desde el punto de vista financiero y econoacutemico y queacute segmentos de la poblacioacuten y zonas geogruacutefieas merecen prioridad Ademuacutes de la capacidad institucional del sector para manejar los recursos asignados
O sea que a la fijacioacuten de las prioridades de inversioacuten deberaacute llegarse medianshyte un equilibrio entre lo que mUacutes se necesita y lo maacutes viable Quiere decir esto que el hecho de que las inversiones se hayan asignado a los diferentes sectoshyres no significa que se realizaraacuten ni tampoco que puedan realizarse
En la etapa de la planificacioacuten del proyecto se formulan las alternativas de inversioacuten que en un proceso de desarrollo deben ser administradas por medio de proyectos los cuales se financiaraacuten con preacutestamos o con recursos propios
En conclusioacuten cada proyecto de inversioacuten -ademaacutes de ajustarse bien a las poliacuteticas macroeconoacutemicas y a las prioridades sectoriales y regionales- deshyberaacute ser factible desde los puntos de vista teacutecnico financiero institucional y econoacutemico Se veruacute ahora la relacioacuten de la inversioacuten con otras variables maeroeeonoacutemicas para conocer la viahilidad econoacutemica de los proyectos y su impacto en el crecimiento econoacutemico
14 La ecuacioacuten macroeconoacutemica baacutesica
El indicador por excelencia del crecimiento econoacutemico de un paiacutes es el Proshyducto Interno Bruto (PIB) el cual representa el valor a precios de mercado de todos los bienes y servicios linales producidos por una nacioacuten en el curso de un aflo De esta manera podemos decir que los componentes dd producto interno bruto (PIB) son el consumo total --privado y puacuteblico-- (CT) los bienes de inversioacuten -incluidos los aumentos de existencias- (1) y las exshyportaciones netas -exportaciones (X) menos importaciones (M)
1191
Aspectos econoacutemICos de los proyecto del sector LUIS Diego Veacutelez G6rnez
P lB = CT 1+ X M ( 1 )
Ahora si se puede tomar la inVLrsioacuten en teacuterminos de los otros componentes resultariacutea entonces que
1= PIS CT + M X (2)
Donde
PIB CT ahorro interno bruto (3)
Porque
PIB P xQ lI1greso
M X ahorro externo
Donde P precio Q = cantidad
Se concluye que si M gt X es porque se presentan estos tres casos
1 Existen donaciones del exterior para fInanciar unas importaciones mayoshyres que las exportaciones
2 Se conceden preacutestamos externos
3 Los inversionistas del exterior traen sus ahorros y los invierten en tonna
directa en nuestro paiacutes
Luego las dos uacutenicas fuentes de financiamiento de la inversioacuten dc un paiacutes son el ahorro interno y el ahorro externo
Sin embargo podriacuteamos desagregar maacutes la ecuacioacuten (1) para ver de doacutende salen los recursos de los inversionistas privados y del gobierno
Se puede decir de nuevo que
PIS e + G + I + X M (4)
Donde
G = gasto del gobierno
e = consumo
[ = inversioacuten
X = exportaciones
M = importaciones
20
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacuterniacutecos
Esta ecuacioacuten tambieacuten representa el ingreso de toda una nacioacuten puesto que la produccioacuten total no es maacutes que la suma de las remuneraciones de todos los factores que participan ell esta produccioacuten
PIB = I salarios rentas intereses utilidades
Salarios remuneracioacuten al trabajo
Rentas remuneracioacuten de los duentildeos de la tierra
Intereacutes remuneracioacuten del capital financiero
Utilidades remuneracioacuten del empresario
Queda entonces que
y = e + G + I + X - M PIB (5)
Pero de todo el ingreso de una nacioacuten hay que extraer recursos para tributar al Estado el que tambieacuten entrega transferencias (subsidios)
Siendo
T Tributacioacuten
TR = Transferencias
Luego queda el ingreso disponible el cual se consume o se ahorra
YO (ingreso disponible) e + s Donde
e consumo
S ahorro
Asiacute tambieacuten puede escribirse
YD Y + TR - T = e + s (6)
De donde
e YO S Y + TR - T - S (7)
Reemplazando en (5) tenemos
Y = Y + TR T S + I + G + X - M (8)
121 1
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del sector puacuteblico I LUIS Diego Veacutelez Goacuternez
o sea S 1= (G + TR T) + X M (9)
(G + TR) T Deacuteficit del sector puacuteblico o supLraacutevit
(G + TR) = Gasto Puacuteblico Total
S 1== Cuentas del sector privado
De otro lado
T - (G + TR) (1 -- S) + ( X- M)
S - I = (O + TR) - T + (X-M) (10)
Significa que un superaacutevit del gobierno estaacute definido y ademaacutes explicado por un superaacutevit en la balanza comercial o por un exceso de la inversioacuten sobre el ahorro
Si J = S cuentas del sector privado en equilibrio SignifIca que el deacuteficit del Estado se traduce en un deacuteficit equivalente al del sector externo de la econoshymiacutea
Quiere decir que todo superaacutevit (ahorro fiscal) estaacute explicado por una bueshyna balanza comercial lo que a su vez puede dinamizar la inversioacuten sobre el ahorro interno En otro caso podriacutea suceder que un deacuteficit del gobierno tenga como resultado una sub inversioacuten o balanza comercial deficitaria
Para tener un sector privado invirtiendo maacutes que sus fuentes internas habraacute que acudir al endeudamiento con el exterior (ahorro del extranjero) o propishyciar un superaacutevit del gobierno desincentivando el consumo a traveacutes de una alta tasa de intereacutes lo que significa fortalecer el ahorro interno
Una mayor autonomiacutea se logra por la viacutea del esfuerzo propio en la consecushycioacuten de los recursos financieros (ahorro interno) Cualquier sector que gaste maacutes de 10 que recibe en renta tiene que pedir prestado para pagar el exceso de gasto
15 La planificacioacuten de los proyectos
En esta etapa se definen provisionalmente los proyectos en cada sector una vez que se hayan asignado los recursos y se haya demostrado la capacidad
1 22 1
Capiacutetulo 1 I Aspectos macroeconoacutemicos
institucional del sector para mmcjar las inversiones Sin embargo la formushylacioacuten y disentildeo exacto de los proyectos no son responsahilidad de los macroshyplanificadores sino muacutes bien de quienes estaacuten maacutes familiarizados con los secshytores y con los proyectos
En la planificacioacuten de los proyectos se dcheraacute dar prioridad a los proyectos predeterminados es deCIr a aquellos que ya estaacuten en curso o cuyos estudios o disentildeos ya estaacuten terminados Esto porque la falta de continuidad puede dar como resultado proyectos mal preparados o hajos voluacutemenes de inversioacuten En amhos casos el impacto sohre el crecimiento econoacutemico es negativo En seshygundo lugar se deheraacuten incluir los proyectos de los sectores de alta prioridad hasta el liacutemite de la capacidad institucional para acometerlos Un sector de alta prioridad es conocido como el que va a liderar el crecimiento econoacutemico (construccioacuten sector externo u otros defInidos en el plan de desarrollo)
En tercer lugar se pueden considerar proyectos de alta prioridad en sectores de haja prioridad tal es el caso de un proyecto vial en zonas mineras aun cuando la infraestructura minera no sea sector prioritario Ahora puede sushyceder que todas estas prioridades no se ajusten a los objetivos maeroeconoacuteshymicos expresados en el plan de desarrollo en tal caso soacutelo seraacuten realizables aquellos proyectos que ademaacutes de cumplir las anteriores prioridades apuntan a los ohjetivos del plan los cuales pueden ser enunciados en forma de metas tales como crecimientos econoacutemicos equidad social contribucioacuten al ahorro nacional autofinanciamiento mejoramiento de la Balanza de Pagos u otro tipo de ohjetivos En tal caso un proyecto industrial que contribuye al creshycimiento econoacutemico y estaacute por ejemplo en situacioacuten de predeterminacioacuten (tiene estudios) mereceraacute gran consideracioacuten para el anaacutelisis de factibilidades (teacutecnica econoacutemica institucional) En otro caso un proyecto de saneamiento haacutesico tal como un alcantarillado no merecediexcl mucha atencioacuten porque no es directamente productivo pero se incluiraacute en el plan si su estructura tarifaria lo alinea con el objetivo de contrihuir al ahorro nacional En conclusioacuten el proyecto seraacute un instlllmcnto para conquistar llllO o varios ohjetivos del plan de desarrollo Si entonces hay maacutes ohjetivos que instrumentos hahraacute que sashycrifkar algunos ohjetivos porque el caso contrario no existe en razoacuten a que todo proyecto dehe estar asociado a un objetivo
23 1
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
16 Las categoriacuteas para el anaacutelisis de los proyectos puacuteblicos
El marco conceptual que se expone a continuacioacuten presenta una serie de deshyfiniciones que pennitirnn unidad de conceptos al aplicar las metodologiacuteas de formulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos puacuteblicos Se incluyen algunos concepshytos de gestioacuten puacuteblica relacionados con los principios de planeacioacuten yevaluashycioacuten se describe tambieacuten el papel de los planes programas y proyectos en el proceso de planeacioacuten y se presentan algunas caracteriacutesticas del proceso de fonnulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos desde el punto de vista de lo puacuteblico (en un nivel nacional)
bull La relacioacuten entre Planeacioacuten y Evaluacioacuten
El conjunto de acciones que conforman la gestioacuten de la administracioacuten puacuteblishyca deben estar orientadas a satisfacer las principales necesidades de la poblashycioacuten La planeacioacuten de dichas acciones permite orientar los limitados recursos disponibles hacia la solucioacuten de los problemas y las necesidades prioritarias y pennite igualmente programar un uso maacutes eficiente de tales recursos En consecuencia se puede definir la planeacioacuten como un proceso continuo de previsioacuten de los recursos y actividades requeridas para obtener objetivos deshyterminados seguacuten un orden de prioridades establecido lo cual pennite escoshyger la o las soluciones oacuteptimas entre varias alternativas
La evaluacioacuten surge como una herramienta principal para fortalecer los proshycesos de planeacioacuten (evaluacioacuten ex-ante) y para hacer maacutes efectiva la ejecushycioacuten de las acciones planeadas (evaluacioacuten de seguimiento) La evaluacioacuten juega un papel fundamental para producir un adecuado sistema de retroalishymentacioacuten que permita elegir entre diferentes proyectos y de acuerdo con su potencial eficacia analizar y rectificar el desarrollo de los mismos y medir los logros de las acciones desarrolladas Si planificar es introducir organizacioacuten y racionalidad en la accioacuten para el logro de determinadas metas y objetivos la evaluacioacuten es una manera de verificar esa racionalidad midiendo el cumplishymiento o la perspectiva de cumplimiento de los objetivos y metas establecishydas y la capacidad para alcanzarlos
17 Categoriacuteas del proceso de planificacioacuten planes programas subprogramas y proyectos
Para una mayor efectividad de la programacioacuten y ejecucioacuten de las estrategias y acciones de solucioacuten a los problemas del desarrollo el proceso de planifishy
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
1261
Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
29
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector pljblico I luis Diego Veacutelez GoacutemEz
Primera parte Estudios preliminares
El primer capiacutetulo (Anaacutelisis macroeconoacutemico) tiene como propoacutesito la vinshyculacioacuten del proyecto a la planeacioacuten mlt1crocconoacutemica de alliacute recibe sus deshyterminantes y a esta instancia contriouyc como instrumento para alcanzar sus objetivos
El segundo capiacutetulo (Etapas del proyecto) busca plantear el esquema de anaacuteshylisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
En el tercer capiacutetulo (Estudio del mercado) se dan a conocer los meacutetodos teacutecnicas y conceptos para elaborar el pronoacutestico de la demanda del proyecto
La finalidad del cuarto capiacutetulo (Estudio teacutecnico) es dar a conocer la forma como se provee informacioacuten econoacutemica a partir del anaacutelisis de las opciones tecnoloacutegicas de un plan de produccioacuten
El quinto capiacutetulo (Tamantildeo del proyecto) ofrece un criterio para definir el tamantildeo de planta Se trata de identificar la capacidad de produccioacuten que mishynimizaraacute los costos y atenderaacute la demanda futura
Segunda parte Criterios de evaluacioacuten
En el sexto capiacutetulo (La evaluacioacuten del proyecto) se exponen las bases conshyceptuales y los grandes pasos de la valoracioacuten de proyectos los criterios de valoracioacuten y la teacutecnica para estimar el flujo de fondos netos
El seacuteptimo capiacutetulo (La tasa de intereacutes) da las pautas para instruir el procedishymiento para determinar la tasa que reduce las diferencias temporales de los flujos monetarios registrados en el flujo de fondos
El octavo capiacutetulo (Los criterios de evaluacioacuten) tiene como propoacutesito explicar los diferentes criterios para seleccionar los proyectos e igualmente los indishycadores de evaluacioacuten del desempentildeo y de resultados
El noveno capiacutetulo (Anaacutelisis costo-beneficio) tiene como propoacutesito examinar una metodologiacutea para calcular los efectos redistributivos de los proyectos del sector puacuteblico
El deacutecimo capiacutetulo (El criterio del costo miacutenimo) trae unas reflexiones y desashyrrollos teacutecnicos y conceptuales sobre las ventajas del criterio de costo miacutenimo para la toma de decisiones en el sector puacuteblico
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico Luis Diego Veacutelez Goacutemez
El decimoprimer capiacutetulo (La ejecucioacuten y el control del proyecto) cxpone los principales algoritmos e indicadores del proceso cle ejecucioacuten seguimiento y evaluacioacuten ex-post de los proyectos del Estado
En el decimosegundo capiacutetulo (Introduccioacuten al Sistema Nacional de Gestioacuten de Programas y Proyectos de Inversioacuten Puacuteblica) se hace una siacutentesis del sisshytema de presentacioacuten de programas y proyectos en el sector puacuteblico con sus respectivos logros y lecciones
El uacuteltimo capiacutetulo (Un nuevo concepto de inversioacuten) es un nuevo marco conshyceptual del significado de la inversioacuten como variahle fundamental del crecishymiento econoacutemico
Se ha pretendido con esta exposicioacuten ahonar un nuevo camino para mejorar la torna de decisiones en el sector puacuteblico cntendiendo que el manejo de los recursos del Estado no es un asunto solamente de productividad sino tamhieacuten de justicia social
I 11 I
PAR1~E 1
ESTUDIOS PRELIMINARES
CAPIacuteTULO 1
ASPECTOS MACROECONOacuteMICOS
Objetivo
En este capiacutetulo se analizaraacute la vinculacioacuten del proyecto al proceso de plashyneacioacuten macroeconoacutemica de alliacute recibe sus determinantes y a este nivel contribuye como instrumento para alcanzar sus objetivos
11 El proyecto y su rclaciuacuten con el entorno
La estructura actual de la cconomiacutea colombiana cn la que el gobierno intershyvIene en las decisiones de produccioacuten y consumo y tambieacuten en el manejo de precios tasas de cambio y salarios genera una serie de externalidades e interdependencias que hacen que el valor privado de los bienes sea diferente a su valor social y por tanto el precio de mercado sea un indicador muy pobre de los valores sociales Ello puede traer como consecuencia un gran derroche de los recursos del Estado dado el desconocimiento de sus verdaderas inefishyCIenCias
Si se trata de mirar el viacutenculo del proyecto con el plan maeroeconoacutemico a traveacutes de una relacioacuten estrecha entre crecimiento econoacutemico por un lado e inversioacuten por otro lado cs un imperativo el anaacutelisis macroeconoacutemico Si se entiende que los proyectos de inversioacuten son por definicioacuten misma la menor unidad operativa de un plan es preciso observar los viacutenculos del proyecto con el entorno macroeconoacutemico en el cual estuacuten inscritos y del cllal recibe detershyminantes que le confieren su cspecificidad por ello se iniciaruacute esta exposicioacuten seleccionando las variahles que el proyecto ahsorbe dd ambiente macroecoshynoacutemico y que luego procesa en desarrollu de su ciclo (etapas del proyecto)
De la abundante literatura sohre los determinantes de la inversioacuten se destacan las expectiexcltivas de crecimiento y el costo del capital Por ejemplo las elevashydas inverSiones que se radican hoy en el seclor energeacutetico estaacuten ltlsociadas al incremento de rentahilidad que esperan los productores como resultante de la demanda (otal Igualmente el alto costo con que se vinculan los capitales a la economiacutea estuacute asoci~Hl(l 11 riesgo que cnrrenla la actividad productiva y a la permancncia de las reglas de juqo de las instituciones que ejecutan los proyectos
15
Aspectos econoacutemicos de los proyectos riel sector puacutebko I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
Preguntar luego (coacutemo se financian bs iexcll1vr~iolles ell las que Sl concretan los proyectos es imli~pensalk 1)lr1 lXamli1dl los li1culos del proyecto con
el entorno macroeconoacutem iexclco
La respuesta necesaria es el aIacutelorro el que dp~ndc il su vc del nivd del ingreso y de la remuneracioacuten real al mIacuteSlllO iexcliexclhorro ) sea de la lasa de iexclltcreacutes real sobre los depoacuteltitos En los p1iacutesc pobres donde los bajos ingresos no permiten un ahorro significativo h1Y que acuJir al ahorro externo como una fuente importante de financiaCioacuten del crecimiento econoacutemico
Existen diferencias lt1 veces amllias Lnlrc lasas de ahorro y tasas de invershysioacuten qu signiflcan sdidIS lll~lllradls de tapiacuteld () lClllntiluLiuacuten o iexclcSlClllnUshy
lacioacuten de rtsen illlLrtltcionlh~- -cglil Li mcrsiuacuten sea superioi ) Inferior al ahorro slo eJl rjIl J que cltltL c I)S Piexclcs U]hran sus lC01iexclOlllljS ln
contextos rnuacutes globaliados uond- 1) caritdes huscan Id mcjon c nporunishydades dl inVLrsJuacutel1
Otro elemento d-lcnnillante en el 1lrldecinlll~lilo dt las condieiollls de inshyversioacuten es el cawhiexclo kClloloacutegieo hl lkclO no hasta qlle el ahonq iexclillanclc la inversioacuten para que h~lyd creeilllilllO es nccesario que lsa inver-iacutel)) se demiddotmiddot sarrollc clicientemenle mediante ProlC-iexclh 1Il110Vackll1 hellok)gca quc c expresan en polilic1S que cunw la ll~((lnmiddot crsiacuteoll industriaL busciexcliexcliexcl ti mejor aprovechamiento ck os recurs)s de iacutenlrSIUacuten tprouuLtividad) Resumiendo se podriacutea expresar iexclnaacutes analiacutetieamclllc jo lplicaun de b siguiLllte fuacuterma
InFcrsioacutell = funcioacuten (expectativas de crecimiento econoacutemico tasa de gananshycia costo de 1 capital)
Ahorro f (nivel dc ingreso y de tasa de intereacutes)
Crccimiento econoacutemico r(eambiu tecnoloacutegico inversioacuten) ce
Cambio tecnoloacutegico f(poliacutetieas econoacutemicas costo del capital)
Costo del capilu f(nivel de ah()rro riesgo)
12 iquestCoacutemo se puede lograr el crcdmicnto econoacutemico
La respuesta necesaria ti est~1 prl~lIllla ~~ il1VrliellJo y siendo muacutes productishyvos Esto supone que la incorpor~h1I1 d 1l1lCOS recursos a la economiacutea dcba hacerse con el concurso dc la innovacioacuten tcclloluacutegliacutea Los recursos de la proshyduccioacuten tales como Tierra (T)rmbajo (W) y Capital (1lt) entran a la econoshymiacutea atraiacutedos siempre por expectativas de lIna ganancia muacutes allaacute de lo normal
1161
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
y es ahiacute donde la tecnologiacutea presta una valiosl ayuda a la consolidacioacuten de la tal expectativa De ahiacute que terrenos edificios maquinaria mano de obra capacitacioacuten recursos flnancieros precisan de dos elementos baacutesicos para constituirse como proyecto una unidad productiva y una tecnologiacutea dada
Un proyccto materializado es por definicioacuten una solucioacuten a una necesidad Asiacute que el conjunto de bienes o servicios uacutetiles -resultado de los proyecshytos- es lo que flnalmente se denomina Producto Nacional Bruto (PNB) y constituye el maacutes grueso indicador de crecimiento econoacutemico en un antildeo dado
Se llega a entender que la primera meta de crecimiento econoacutemico es el estashyblecimiento de una tasa de crecimiento del PNB la cual se logra a traveacutes de la inversioacuten asiacute
) PNB 1 ---=[-shy
PNB PNB
Donde
I1PNB tasa de crecimiento
PNB
a= factor que expresa la estrategia de desarrollo
1 fi d -- = coe clente e mverslOn PNB
Numeacutericamente quedariacutea por sentildealar por ejemplo que una tasa de crecimienshyto del 6 es alcanzable con un coeficiente de inversioacuten del 24 (1 I PNB) si la estrategia de desarrollo se expresara en un factor (l4)
6 1 24
100 4 100
Queda por entender que el cocficiente de inversioacuten 24
PNB
Aspectos econoacutemicos de los proyectos de sector puacuteb1iCIJ I Lui Diego Veacutelez Goacutemez
En el caso en que el PNB fuera 20000 millones de U$ la inversioacuten necesaria para alcanzar la tasa del 6 seriacutea de 4800 millones de U$ que desde luego habriacutea que obtenerlos del ahorro interno o del ahorro externo Se plantea enshytonces una relacioacuten entre PNB e 1 I PN B como se muestra en el graacutefico 11 Dependiendo desde luego de la estrategia de desarrollo expresada en el plan
Graacutefico 11 Codiciente de Inversioacuten y Producto Nacional Bruto
Coefiente de inversioacuten
L1 PNB
t Producto Nacional Bruto
Fuente elaborado por el autor
A traveacutes de esta estrategia de desarrollo se distribuyen los recursos de invershysioacuten entre los sectores Por ejemplo es probable que si al sector energeacutetico se le considera un sector clave en el crecimiento econoacutemico se le asigne un J 5 de los 4800 millones de la inversioacuten total o en otro caso el sector liacuteder poshydriacutea ser la infraestructura fiacutesica el que se llevaraacute buena parte de la inversioacuten el resto se distribuiriacutea entre los demaacutes sectores de acuerdo con unas prioridashydes fijadas por el plan de desarrollo
Por 10 tanto hay que expresar que la distribucioacuten de la inversioacuten estaraacute asigshynada seguacuten la ponderacioacuten que el plan de desarrollo conceda a los di ferentes sectores de la economiacutea agricultura mineriacutea industria servicios (educacioacuten salud defensa seguridad) y otros sectores Pero es a traveacutes de proyectos predeterminados con base en unos criterios como se material izan esas invershysiones mediante un proceso llamado el ciclo dd proyecto
13 La planificacioacuten del crecimiento econoacutemico
La planificacioacuten de la inversioacuten es un proceso que comprende varias etapas
1181
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacutemicos
bull La etapa macroeconoacutem ica
bull La etapa sectorial
bull La etapa del proyecto
En la (0170 Jacroe(ol()Jica se adoptan las decisiones relativas a la asignashycioacuten de los recursos de inversioacuten y se estahlecen las prioridades del crecishymiento econoacutemico Igualmente se lija una tasa de crecimiento como ya se explicoacute
En la eapa de la planificacioacuten secoriall regiolal se define coacutemo lograr el erecto maacuteximo con los recursos de inversioacuten asignados Igualmente se deshytermina si las inversiones son viables desde el punto de vista financiero y econoacutemico y queacute segmentos de la poblacioacuten y zonas geogruacutefieas merecen prioridad Ademuacutes de la capacidad institucional del sector para manejar los recursos asignados
O sea que a la fijacioacuten de las prioridades de inversioacuten deberaacute llegarse medianshyte un equilibrio entre lo que mUacutes se necesita y lo maacutes viable Quiere decir esto que el hecho de que las inversiones se hayan asignado a los diferentes sectoshyres no significa que se realizaraacuten ni tampoco que puedan realizarse
En la etapa de la planificacioacuten del proyecto se formulan las alternativas de inversioacuten que en un proceso de desarrollo deben ser administradas por medio de proyectos los cuales se financiaraacuten con preacutestamos o con recursos propios
En conclusioacuten cada proyecto de inversioacuten -ademaacutes de ajustarse bien a las poliacuteticas macroeconoacutemicas y a las prioridades sectoriales y regionales- deshyberaacute ser factible desde los puntos de vista teacutecnico financiero institucional y econoacutemico Se veruacute ahora la relacioacuten de la inversioacuten con otras variables maeroeeonoacutemicas para conocer la viahilidad econoacutemica de los proyectos y su impacto en el crecimiento econoacutemico
14 La ecuacioacuten macroeconoacutemica baacutesica
El indicador por excelencia del crecimiento econoacutemico de un paiacutes es el Proshyducto Interno Bruto (PIB) el cual representa el valor a precios de mercado de todos los bienes y servicios linales producidos por una nacioacuten en el curso de un aflo De esta manera podemos decir que los componentes dd producto interno bruto (PIB) son el consumo total --privado y puacuteblico-- (CT) los bienes de inversioacuten -incluidos los aumentos de existencias- (1) y las exshyportaciones netas -exportaciones (X) menos importaciones (M)
1191
Aspectos econoacutemICos de los proyecto del sector LUIS Diego Veacutelez G6rnez
P lB = CT 1+ X M ( 1 )
Ahora si se puede tomar la inVLrsioacuten en teacuterminos de los otros componentes resultariacutea entonces que
1= PIS CT + M X (2)
Donde
PIB CT ahorro interno bruto (3)
Porque
PIB P xQ lI1greso
M X ahorro externo
Donde P precio Q = cantidad
Se concluye que si M gt X es porque se presentan estos tres casos
1 Existen donaciones del exterior para fInanciar unas importaciones mayoshyres que las exportaciones
2 Se conceden preacutestamos externos
3 Los inversionistas del exterior traen sus ahorros y los invierten en tonna
directa en nuestro paiacutes
Luego las dos uacutenicas fuentes de financiamiento de la inversioacuten dc un paiacutes son el ahorro interno y el ahorro externo
Sin embargo podriacuteamos desagregar maacutes la ecuacioacuten (1) para ver de doacutende salen los recursos de los inversionistas privados y del gobierno
Se puede decir de nuevo que
PIS e + G + I + X M (4)
Donde
G = gasto del gobierno
e = consumo
[ = inversioacuten
X = exportaciones
M = importaciones
20
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacuterniacutecos
Esta ecuacioacuten tambieacuten representa el ingreso de toda una nacioacuten puesto que la produccioacuten total no es maacutes que la suma de las remuneraciones de todos los factores que participan ell esta produccioacuten
PIB = I salarios rentas intereses utilidades
Salarios remuneracioacuten al trabajo
Rentas remuneracioacuten de los duentildeos de la tierra
Intereacutes remuneracioacuten del capital financiero
Utilidades remuneracioacuten del empresario
Queda entonces que
y = e + G + I + X - M PIB (5)
Pero de todo el ingreso de una nacioacuten hay que extraer recursos para tributar al Estado el que tambieacuten entrega transferencias (subsidios)
Siendo
T Tributacioacuten
TR = Transferencias
Luego queda el ingreso disponible el cual se consume o se ahorra
YO (ingreso disponible) e + s Donde
e consumo
S ahorro
Asiacute tambieacuten puede escribirse
YD Y + TR - T = e + s (6)
De donde
e YO S Y + TR - T - S (7)
Reemplazando en (5) tenemos
Y = Y + TR T S + I + G + X - M (8)
121 1
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del sector puacuteblico I LUIS Diego Veacutelez Goacuternez
o sea S 1= (G + TR T) + X M (9)
(G + TR) T Deacuteficit del sector puacuteblico o supLraacutevit
(G + TR) = Gasto Puacuteblico Total
S 1== Cuentas del sector privado
De otro lado
T - (G + TR) (1 -- S) + ( X- M)
S - I = (O + TR) - T + (X-M) (10)
Significa que un superaacutevit del gobierno estaacute definido y ademaacutes explicado por un superaacutevit en la balanza comercial o por un exceso de la inversioacuten sobre el ahorro
Si J = S cuentas del sector privado en equilibrio SignifIca que el deacuteficit del Estado se traduce en un deacuteficit equivalente al del sector externo de la econoshymiacutea
Quiere decir que todo superaacutevit (ahorro fiscal) estaacute explicado por una bueshyna balanza comercial lo que a su vez puede dinamizar la inversioacuten sobre el ahorro interno En otro caso podriacutea suceder que un deacuteficit del gobierno tenga como resultado una sub inversioacuten o balanza comercial deficitaria
Para tener un sector privado invirtiendo maacutes que sus fuentes internas habraacute que acudir al endeudamiento con el exterior (ahorro del extranjero) o propishyciar un superaacutevit del gobierno desincentivando el consumo a traveacutes de una alta tasa de intereacutes lo que significa fortalecer el ahorro interno
Una mayor autonomiacutea se logra por la viacutea del esfuerzo propio en la consecushycioacuten de los recursos financieros (ahorro interno) Cualquier sector que gaste maacutes de 10 que recibe en renta tiene que pedir prestado para pagar el exceso de gasto
15 La planificacioacuten de los proyectos
En esta etapa se definen provisionalmente los proyectos en cada sector una vez que se hayan asignado los recursos y se haya demostrado la capacidad
1 22 1
Capiacutetulo 1 I Aspectos macroeconoacutemicos
institucional del sector para mmcjar las inversiones Sin embargo la formushylacioacuten y disentildeo exacto de los proyectos no son responsahilidad de los macroshyplanificadores sino muacutes bien de quienes estaacuten maacutes familiarizados con los secshytores y con los proyectos
En la planificacioacuten de los proyectos se dcheraacute dar prioridad a los proyectos predeterminados es deCIr a aquellos que ya estaacuten en curso o cuyos estudios o disentildeos ya estaacuten terminados Esto porque la falta de continuidad puede dar como resultado proyectos mal preparados o hajos voluacutemenes de inversioacuten En amhos casos el impacto sohre el crecimiento econoacutemico es negativo En seshygundo lugar se deheraacuten incluir los proyectos de los sectores de alta prioridad hasta el liacutemite de la capacidad institucional para acometerlos Un sector de alta prioridad es conocido como el que va a liderar el crecimiento econoacutemico (construccioacuten sector externo u otros defInidos en el plan de desarrollo)
En tercer lugar se pueden considerar proyectos de alta prioridad en sectores de haja prioridad tal es el caso de un proyecto vial en zonas mineras aun cuando la infraestructura minera no sea sector prioritario Ahora puede sushyceder que todas estas prioridades no se ajusten a los objetivos maeroeconoacuteshymicos expresados en el plan de desarrollo en tal caso soacutelo seraacuten realizables aquellos proyectos que ademaacutes de cumplir las anteriores prioridades apuntan a los ohjetivos del plan los cuales pueden ser enunciados en forma de metas tales como crecimientos econoacutemicos equidad social contribucioacuten al ahorro nacional autofinanciamiento mejoramiento de la Balanza de Pagos u otro tipo de ohjetivos En tal caso un proyecto industrial que contribuye al creshycimiento econoacutemico y estaacute por ejemplo en situacioacuten de predeterminacioacuten (tiene estudios) mereceraacute gran consideracioacuten para el anaacutelisis de factibilidades (teacutecnica econoacutemica institucional) En otro caso un proyecto de saneamiento haacutesico tal como un alcantarillado no merecediexcl mucha atencioacuten porque no es directamente productivo pero se incluiraacute en el plan si su estructura tarifaria lo alinea con el objetivo de contrihuir al ahorro nacional En conclusioacuten el proyecto seraacute un instlllmcnto para conquistar llllO o varios ohjetivos del plan de desarrollo Si entonces hay maacutes ohjetivos que instrumentos hahraacute que sashycrifkar algunos ohjetivos porque el caso contrario no existe en razoacuten a que todo proyecto dehe estar asociado a un objetivo
23 1
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
16 Las categoriacuteas para el anaacutelisis de los proyectos puacuteblicos
El marco conceptual que se expone a continuacioacuten presenta una serie de deshyfiniciones que pennitirnn unidad de conceptos al aplicar las metodologiacuteas de formulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos puacuteblicos Se incluyen algunos concepshytos de gestioacuten puacuteblica relacionados con los principios de planeacioacuten yevaluashycioacuten se describe tambieacuten el papel de los planes programas y proyectos en el proceso de planeacioacuten y se presentan algunas caracteriacutesticas del proceso de fonnulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos desde el punto de vista de lo puacuteblico (en un nivel nacional)
bull La relacioacuten entre Planeacioacuten y Evaluacioacuten
El conjunto de acciones que conforman la gestioacuten de la administracioacuten puacuteblishyca deben estar orientadas a satisfacer las principales necesidades de la poblashycioacuten La planeacioacuten de dichas acciones permite orientar los limitados recursos disponibles hacia la solucioacuten de los problemas y las necesidades prioritarias y pennite igualmente programar un uso maacutes eficiente de tales recursos En consecuencia se puede definir la planeacioacuten como un proceso continuo de previsioacuten de los recursos y actividades requeridas para obtener objetivos deshyterminados seguacuten un orden de prioridades establecido lo cual pennite escoshyger la o las soluciones oacuteptimas entre varias alternativas
La evaluacioacuten surge como una herramienta principal para fortalecer los proshycesos de planeacioacuten (evaluacioacuten ex-ante) y para hacer maacutes efectiva la ejecushycioacuten de las acciones planeadas (evaluacioacuten de seguimiento) La evaluacioacuten juega un papel fundamental para producir un adecuado sistema de retroalishymentacioacuten que permita elegir entre diferentes proyectos y de acuerdo con su potencial eficacia analizar y rectificar el desarrollo de los mismos y medir los logros de las acciones desarrolladas Si planificar es introducir organizacioacuten y racionalidad en la accioacuten para el logro de determinadas metas y objetivos la evaluacioacuten es una manera de verificar esa racionalidad midiendo el cumplishymiento o la perspectiva de cumplimiento de los objetivos y metas establecishydas y la capacidad para alcanzarlos
17 Categoriacuteas del proceso de planificacioacuten planes programas subprogramas y proyectos
Para una mayor efectividad de la programacioacuten y ejecucioacuten de las estrategias y acciones de solucioacuten a los problemas del desarrollo el proceso de planifishy
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
1261
Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
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Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
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Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico Luis Diego Veacutelez Goacutemez
El decimoprimer capiacutetulo (La ejecucioacuten y el control del proyecto) cxpone los principales algoritmos e indicadores del proceso cle ejecucioacuten seguimiento y evaluacioacuten ex-post de los proyectos del Estado
En el decimosegundo capiacutetulo (Introduccioacuten al Sistema Nacional de Gestioacuten de Programas y Proyectos de Inversioacuten Puacuteblica) se hace una siacutentesis del sisshytema de presentacioacuten de programas y proyectos en el sector puacuteblico con sus respectivos logros y lecciones
El uacuteltimo capiacutetulo (Un nuevo concepto de inversioacuten) es un nuevo marco conshyceptual del significado de la inversioacuten como variahle fundamental del crecishymiento econoacutemico
Se ha pretendido con esta exposicioacuten ahonar un nuevo camino para mejorar la torna de decisiones en el sector puacuteblico cntendiendo que el manejo de los recursos del Estado no es un asunto solamente de productividad sino tamhieacuten de justicia social
I 11 I
PAR1~E 1
ESTUDIOS PRELIMINARES
CAPIacuteTULO 1
ASPECTOS MACROECONOacuteMICOS
Objetivo
En este capiacutetulo se analizaraacute la vinculacioacuten del proyecto al proceso de plashyneacioacuten macroeconoacutemica de alliacute recibe sus determinantes y a este nivel contribuye como instrumento para alcanzar sus objetivos
11 El proyecto y su rclaciuacuten con el entorno
La estructura actual de la cconomiacutea colombiana cn la que el gobierno intershyvIene en las decisiones de produccioacuten y consumo y tambieacuten en el manejo de precios tasas de cambio y salarios genera una serie de externalidades e interdependencias que hacen que el valor privado de los bienes sea diferente a su valor social y por tanto el precio de mercado sea un indicador muy pobre de los valores sociales Ello puede traer como consecuencia un gran derroche de los recursos del Estado dado el desconocimiento de sus verdaderas inefishyCIenCias
Si se trata de mirar el viacutenculo del proyecto con el plan maeroeconoacutemico a traveacutes de una relacioacuten estrecha entre crecimiento econoacutemico por un lado e inversioacuten por otro lado cs un imperativo el anaacutelisis macroeconoacutemico Si se entiende que los proyectos de inversioacuten son por definicioacuten misma la menor unidad operativa de un plan es preciso observar los viacutenculos del proyecto con el entorno macroeconoacutemico en el cual estuacuten inscritos y del cllal recibe detershyminantes que le confieren su cspecificidad por ello se iniciaruacute esta exposicioacuten seleccionando las variahles que el proyecto ahsorbe dd ambiente macroecoshynoacutemico y que luego procesa en desarrollu de su ciclo (etapas del proyecto)
De la abundante literatura sohre los determinantes de la inversioacuten se destacan las expectiexcltivas de crecimiento y el costo del capital Por ejemplo las elevashydas inverSiones que se radican hoy en el seclor energeacutetico estaacuten ltlsociadas al incremento de rentahilidad que esperan los productores como resultante de la demanda (otal Igualmente el alto costo con que se vinculan los capitales a la economiacutea estuacute asoci~Hl(l 11 riesgo que cnrrenla la actividad productiva y a la permancncia de las reglas de juqo de las instituciones que ejecutan los proyectos
15
Aspectos econoacutemicos de los proyectos riel sector puacutebko I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
Preguntar luego (coacutemo se financian bs iexcll1vr~iolles ell las que Sl concretan los proyectos es imli~pensalk 1)lr1 lXamli1dl los li1culos del proyecto con
el entorno macroeconoacutem iexclco
La respuesta necesaria es el aIacutelorro el que dp~ndc il su vc del nivd del ingreso y de la remuneracioacuten real al mIacuteSlllO iexcliexclhorro ) sea de la lasa de iexclltcreacutes real sobre los depoacuteltitos En los p1iacutesc pobres donde los bajos ingresos no permiten un ahorro significativo h1Y que acuJir al ahorro externo como una fuente importante de financiaCioacuten del crecimiento econoacutemico
Existen diferencias lt1 veces amllias Lnlrc lasas de ahorro y tasas de invershysioacuten qu signiflcan sdidIS lll~lllradls de tapiacuteld () lClllntiluLiuacuten o iexclcSlClllnUshy
lacioacuten de rtsen illlLrtltcionlh~- -cglil Li mcrsiuacuten sea superioi ) Inferior al ahorro slo eJl rjIl J que cltltL c I)S Piexclcs U]hran sus lC01iexclOlllljS ln
contextos rnuacutes globaliados uond- 1) caritdes huscan Id mcjon c nporunishydades dl inVLrsJuacutel1
Otro elemento d-lcnnillante en el 1lrldecinlll~lilo dt las condieiollls de inshyversioacuten es el cawhiexclo kClloloacutegieo hl lkclO no hasta qlle el ahonq iexclillanclc la inversioacuten para que h~lyd creeilllilllO es nccesario que lsa inver-iacutel)) se demiddotmiddot sarrollc clicientemenle mediante ProlC-iexclh 1Il110Vackll1 hellok)gca quc c expresan en polilic1S que cunw la ll~((lnmiddot crsiacuteoll industriaL busciexcliexcliexcl ti mejor aprovechamiento ck os recurs)s de iacutenlrSIUacuten tprouuLtividad) Resumiendo se podriacutea expresar iexclnaacutes analiacutetieamclllc jo lplicaun de b siguiLllte fuacuterma
InFcrsioacutell = funcioacuten (expectativas de crecimiento econoacutemico tasa de gananshycia costo de 1 capital)
Ahorro f (nivel dc ingreso y de tasa de intereacutes)
Crccimiento econoacutemico r(eambiu tecnoloacutegico inversioacuten) ce
Cambio tecnoloacutegico f(poliacutetieas econoacutemicas costo del capital)
Costo del capilu f(nivel de ah()rro riesgo)
12 iquestCoacutemo se puede lograr el crcdmicnto econoacutemico
La respuesta necesaria ti est~1 prl~lIllla ~~ il1VrliellJo y siendo muacutes productishyvos Esto supone que la incorpor~h1I1 d 1l1lCOS recursos a la economiacutea dcba hacerse con el concurso dc la innovacioacuten tcclloluacutegliacutea Los recursos de la proshyduccioacuten tales como Tierra (T)rmbajo (W) y Capital (1lt) entran a la econoshymiacutea atraiacutedos siempre por expectativas de lIna ganancia muacutes allaacute de lo normal
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Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
y es ahiacute donde la tecnologiacutea presta una valiosl ayuda a la consolidacioacuten de la tal expectativa De ahiacute que terrenos edificios maquinaria mano de obra capacitacioacuten recursos flnancieros precisan de dos elementos baacutesicos para constituirse como proyecto una unidad productiva y una tecnologiacutea dada
Un proyccto materializado es por definicioacuten una solucioacuten a una necesidad Asiacute que el conjunto de bienes o servicios uacutetiles -resultado de los proyecshytos- es lo que flnalmente se denomina Producto Nacional Bruto (PNB) y constituye el maacutes grueso indicador de crecimiento econoacutemico en un antildeo dado
Se llega a entender que la primera meta de crecimiento econoacutemico es el estashyblecimiento de una tasa de crecimiento del PNB la cual se logra a traveacutes de la inversioacuten asiacute
) PNB 1 ---=[-shy
PNB PNB
Donde
I1PNB tasa de crecimiento
PNB
a= factor que expresa la estrategia de desarrollo
1 fi d -- = coe clente e mverslOn PNB
Numeacutericamente quedariacutea por sentildealar por ejemplo que una tasa de crecimienshyto del 6 es alcanzable con un coeficiente de inversioacuten del 24 (1 I PNB) si la estrategia de desarrollo se expresara en un factor (l4)
6 1 24
100 4 100
Queda por entender que el cocficiente de inversioacuten 24
PNB
Aspectos econoacutemicos de los proyectos de sector puacuteb1iCIJ I Lui Diego Veacutelez Goacutemez
En el caso en que el PNB fuera 20000 millones de U$ la inversioacuten necesaria para alcanzar la tasa del 6 seriacutea de 4800 millones de U$ que desde luego habriacutea que obtenerlos del ahorro interno o del ahorro externo Se plantea enshytonces una relacioacuten entre PNB e 1 I PN B como se muestra en el graacutefico 11 Dependiendo desde luego de la estrategia de desarrollo expresada en el plan
Graacutefico 11 Codiciente de Inversioacuten y Producto Nacional Bruto
Coefiente de inversioacuten
L1 PNB
t Producto Nacional Bruto
Fuente elaborado por el autor
A traveacutes de esta estrategia de desarrollo se distribuyen los recursos de invershysioacuten entre los sectores Por ejemplo es probable que si al sector energeacutetico se le considera un sector clave en el crecimiento econoacutemico se le asigne un J 5 de los 4800 millones de la inversioacuten total o en otro caso el sector liacuteder poshydriacutea ser la infraestructura fiacutesica el que se llevaraacute buena parte de la inversioacuten el resto se distribuiriacutea entre los demaacutes sectores de acuerdo con unas prioridashydes fijadas por el plan de desarrollo
Por 10 tanto hay que expresar que la distribucioacuten de la inversioacuten estaraacute asigshynada seguacuten la ponderacioacuten que el plan de desarrollo conceda a los di ferentes sectores de la economiacutea agricultura mineriacutea industria servicios (educacioacuten salud defensa seguridad) y otros sectores Pero es a traveacutes de proyectos predeterminados con base en unos criterios como se material izan esas invershysiones mediante un proceso llamado el ciclo dd proyecto
13 La planificacioacuten del crecimiento econoacutemico
La planificacioacuten de la inversioacuten es un proceso que comprende varias etapas
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Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacutemicos
bull La etapa macroeconoacutem ica
bull La etapa sectorial
bull La etapa del proyecto
En la (0170 Jacroe(ol()Jica se adoptan las decisiones relativas a la asignashycioacuten de los recursos de inversioacuten y se estahlecen las prioridades del crecishymiento econoacutemico Igualmente se lija una tasa de crecimiento como ya se explicoacute
En la eapa de la planificacioacuten secoriall regiolal se define coacutemo lograr el erecto maacuteximo con los recursos de inversioacuten asignados Igualmente se deshytermina si las inversiones son viables desde el punto de vista financiero y econoacutemico y queacute segmentos de la poblacioacuten y zonas geogruacutefieas merecen prioridad Ademuacutes de la capacidad institucional del sector para manejar los recursos asignados
O sea que a la fijacioacuten de las prioridades de inversioacuten deberaacute llegarse medianshyte un equilibrio entre lo que mUacutes se necesita y lo maacutes viable Quiere decir esto que el hecho de que las inversiones se hayan asignado a los diferentes sectoshyres no significa que se realizaraacuten ni tampoco que puedan realizarse
En la etapa de la planificacioacuten del proyecto se formulan las alternativas de inversioacuten que en un proceso de desarrollo deben ser administradas por medio de proyectos los cuales se financiaraacuten con preacutestamos o con recursos propios
En conclusioacuten cada proyecto de inversioacuten -ademaacutes de ajustarse bien a las poliacuteticas macroeconoacutemicas y a las prioridades sectoriales y regionales- deshyberaacute ser factible desde los puntos de vista teacutecnico financiero institucional y econoacutemico Se veruacute ahora la relacioacuten de la inversioacuten con otras variables maeroeeonoacutemicas para conocer la viahilidad econoacutemica de los proyectos y su impacto en el crecimiento econoacutemico
14 La ecuacioacuten macroeconoacutemica baacutesica
El indicador por excelencia del crecimiento econoacutemico de un paiacutes es el Proshyducto Interno Bruto (PIB) el cual representa el valor a precios de mercado de todos los bienes y servicios linales producidos por una nacioacuten en el curso de un aflo De esta manera podemos decir que los componentes dd producto interno bruto (PIB) son el consumo total --privado y puacuteblico-- (CT) los bienes de inversioacuten -incluidos los aumentos de existencias- (1) y las exshyportaciones netas -exportaciones (X) menos importaciones (M)
1191
Aspectos econoacutemICos de los proyecto del sector LUIS Diego Veacutelez G6rnez
P lB = CT 1+ X M ( 1 )
Ahora si se puede tomar la inVLrsioacuten en teacuterminos de los otros componentes resultariacutea entonces que
1= PIS CT + M X (2)
Donde
PIB CT ahorro interno bruto (3)
Porque
PIB P xQ lI1greso
M X ahorro externo
Donde P precio Q = cantidad
Se concluye que si M gt X es porque se presentan estos tres casos
1 Existen donaciones del exterior para fInanciar unas importaciones mayoshyres que las exportaciones
2 Se conceden preacutestamos externos
3 Los inversionistas del exterior traen sus ahorros y los invierten en tonna
directa en nuestro paiacutes
Luego las dos uacutenicas fuentes de financiamiento de la inversioacuten dc un paiacutes son el ahorro interno y el ahorro externo
Sin embargo podriacuteamos desagregar maacutes la ecuacioacuten (1) para ver de doacutende salen los recursos de los inversionistas privados y del gobierno
Se puede decir de nuevo que
PIS e + G + I + X M (4)
Donde
G = gasto del gobierno
e = consumo
[ = inversioacuten
X = exportaciones
M = importaciones
20
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacuterniacutecos
Esta ecuacioacuten tambieacuten representa el ingreso de toda una nacioacuten puesto que la produccioacuten total no es maacutes que la suma de las remuneraciones de todos los factores que participan ell esta produccioacuten
PIB = I salarios rentas intereses utilidades
Salarios remuneracioacuten al trabajo
Rentas remuneracioacuten de los duentildeos de la tierra
Intereacutes remuneracioacuten del capital financiero
Utilidades remuneracioacuten del empresario
Queda entonces que
y = e + G + I + X - M PIB (5)
Pero de todo el ingreso de una nacioacuten hay que extraer recursos para tributar al Estado el que tambieacuten entrega transferencias (subsidios)
Siendo
T Tributacioacuten
TR = Transferencias
Luego queda el ingreso disponible el cual se consume o se ahorra
YO (ingreso disponible) e + s Donde
e consumo
S ahorro
Asiacute tambieacuten puede escribirse
YD Y + TR - T = e + s (6)
De donde
e YO S Y + TR - T - S (7)
Reemplazando en (5) tenemos
Y = Y + TR T S + I + G + X - M (8)
121 1
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del sector puacuteblico I LUIS Diego Veacutelez Goacuternez
o sea S 1= (G + TR T) + X M (9)
(G + TR) T Deacuteficit del sector puacuteblico o supLraacutevit
(G + TR) = Gasto Puacuteblico Total
S 1== Cuentas del sector privado
De otro lado
T - (G + TR) (1 -- S) + ( X- M)
S - I = (O + TR) - T + (X-M) (10)
Significa que un superaacutevit del gobierno estaacute definido y ademaacutes explicado por un superaacutevit en la balanza comercial o por un exceso de la inversioacuten sobre el ahorro
Si J = S cuentas del sector privado en equilibrio SignifIca que el deacuteficit del Estado se traduce en un deacuteficit equivalente al del sector externo de la econoshymiacutea
Quiere decir que todo superaacutevit (ahorro fiscal) estaacute explicado por una bueshyna balanza comercial lo que a su vez puede dinamizar la inversioacuten sobre el ahorro interno En otro caso podriacutea suceder que un deacuteficit del gobierno tenga como resultado una sub inversioacuten o balanza comercial deficitaria
Para tener un sector privado invirtiendo maacutes que sus fuentes internas habraacute que acudir al endeudamiento con el exterior (ahorro del extranjero) o propishyciar un superaacutevit del gobierno desincentivando el consumo a traveacutes de una alta tasa de intereacutes lo que significa fortalecer el ahorro interno
Una mayor autonomiacutea se logra por la viacutea del esfuerzo propio en la consecushycioacuten de los recursos financieros (ahorro interno) Cualquier sector que gaste maacutes de 10 que recibe en renta tiene que pedir prestado para pagar el exceso de gasto
15 La planificacioacuten de los proyectos
En esta etapa se definen provisionalmente los proyectos en cada sector una vez que se hayan asignado los recursos y se haya demostrado la capacidad
1 22 1
Capiacutetulo 1 I Aspectos macroeconoacutemicos
institucional del sector para mmcjar las inversiones Sin embargo la formushylacioacuten y disentildeo exacto de los proyectos no son responsahilidad de los macroshyplanificadores sino muacutes bien de quienes estaacuten maacutes familiarizados con los secshytores y con los proyectos
En la planificacioacuten de los proyectos se dcheraacute dar prioridad a los proyectos predeterminados es deCIr a aquellos que ya estaacuten en curso o cuyos estudios o disentildeos ya estaacuten terminados Esto porque la falta de continuidad puede dar como resultado proyectos mal preparados o hajos voluacutemenes de inversioacuten En amhos casos el impacto sohre el crecimiento econoacutemico es negativo En seshygundo lugar se deheraacuten incluir los proyectos de los sectores de alta prioridad hasta el liacutemite de la capacidad institucional para acometerlos Un sector de alta prioridad es conocido como el que va a liderar el crecimiento econoacutemico (construccioacuten sector externo u otros defInidos en el plan de desarrollo)
En tercer lugar se pueden considerar proyectos de alta prioridad en sectores de haja prioridad tal es el caso de un proyecto vial en zonas mineras aun cuando la infraestructura minera no sea sector prioritario Ahora puede sushyceder que todas estas prioridades no se ajusten a los objetivos maeroeconoacuteshymicos expresados en el plan de desarrollo en tal caso soacutelo seraacuten realizables aquellos proyectos que ademaacutes de cumplir las anteriores prioridades apuntan a los ohjetivos del plan los cuales pueden ser enunciados en forma de metas tales como crecimientos econoacutemicos equidad social contribucioacuten al ahorro nacional autofinanciamiento mejoramiento de la Balanza de Pagos u otro tipo de ohjetivos En tal caso un proyecto industrial que contribuye al creshycimiento econoacutemico y estaacute por ejemplo en situacioacuten de predeterminacioacuten (tiene estudios) mereceraacute gran consideracioacuten para el anaacutelisis de factibilidades (teacutecnica econoacutemica institucional) En otro caso un proyecto de saneamiento haacutesico tal como un alcantarillado no merecediexcl mucha atencioacuten porque no es directamente productivo pero se incluiraacute en el plan si su estructura tarifaria lo alinea con el objetivo de contrihuir al ahorro nacional En conclusioacuten el proyecto seraacute un instlllmcnto para conquistar llllO o varios ohjetivos del plan de desarrollo Si entonces hay maacutes ohjetivos que instrumentos hahraacute que sashycrifkar algunos ohjetivos porque el caso contrario no existe en razoacuten a que todo proyecto dehe estar asociado a un objetivo
23 1
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
16 Las categoriacuteas para el anaacutelisis de los proyectos puacuteblicos
El marco conceptual que se expone a continuacioacuten presenta una serie de deshyfiniciones que pennitirnn unidad de conceptos al aplicar las metodologiacuteas de formulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos puacuteblicos Se incluyen algunos concepshytos de gestioacuten puacuteblica relacionados con los principios de planeacioacuten yevaluashycioacuten se describe tambieacuten el papel de los planes programas y proyectos en el proceso de planeacioacuten y se presentan algunas caracteriacutesticas del proceso de fonnulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos desde el punto de vista de lo puacuteblico (en un nivel nacional)
bull La relacioacuten entre Planeacioacuten y Evaluacioacuten
El conjunto de acciones que conforman la gestioacuten de la administracioacuten puacuteblishyca deben estar orientadas a satisfacer las principales necesidades de la poblashycioacuten La planeacioacuten de dichas acciones permite orientar los limitados recursos disponibles hacia la solucioacuten de los problemas y las necesidades prioritarias y pennite igualmente programar un uso maacutes eficiente de tales recursos En consecuencia se puede definir la planeacioacuten como un proceso continuo de previsioacuten de los recursos y actividades requeridas para obtener objetivos deshyterminados seguacuten un orden de prioridades establecido lo cual pennite escoshyger la o las soluciones oacuteptimas entre varias alternativas
La evaluacioacuten surge como una herramienta principal para fortalecer los proshycesos de planeacioacuten (evaluacioacuten ex-ante) y para hacer maacutes efectiva la ejecushycioacuten de las acciones planeadas (evaluacioacuten de seguimiento) La evaluacioacuten juega un papel fundamental para producir un adecuado sistema de retroalishymentacioacuten que permita elegir entre diferentes proyectos y de acuerdo con su potencial eficacia analizar y rectificar el desarrollo de los mismos y medir los logros de las acciones desarrolladas Si planificar es introducir organizacioacuten y racionalidad en la accioacuten para el logro de determinadas metas y objetivos la evaluacioacuten es una manera de verificar esa racionalidad midiendo el cumplishymiento o la perspectiva de cumplimiento de los objetivos y metas establecishydas y la capacidad para alcanzarlos
17 Categoriacuteas del proceso de planificacioacuten planes programas subprogramas y proyectos
Para una mayor efectividad de la programacioacuten y ejecucioacuten de las estrategias y acciones de solucioacuten a los problemas del desarrollo el proceso de planifishy
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
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Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
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Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
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Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
PAR1~E 1
ESTUDIOS PRELIMINARES
CAPIacuteTULO 1
ASPECTOS MACROECONOacuteMICOS
Objetivo
En este capiacutetulo se analizaraacute la vinculacioacuten del proyecto al proceso de plashyneacioacuten macroeconoacutemica de alliacute recibe sus determinantes y a este nivel contribuye como instrumento para alcanzar sus objetivos
11 El proyecto y su rclaciuacuten con el entorno
La estructura actual de la cconomiacutea colombiana cn la que el gobierno intershyvIene en las decisiones de produccioacuten y consumo y tambieacuten en el manejo de precios tasas de cambio y salarios genera una serie de externalidades e interdependencias que hacen que el valor privado de los bienes sea diferente a su valor social y por tanto el precio de mercado sea un indicador muy pobre de los valores sociales Ello puede traer como consecuencia un gran derroche de los recursos del Estado dado el desconocimiento de sus verdaderas inefishyCIenCias
Si se trata de mirar el viacutenculo del proyecto con el plan maeroeconoacutemico a traveacutes de una relacioacuten estrecha entre crecimiento econoacutemico por un lado e inversioacuten por otro lado cs un imperativo el anaacutelisis macroeconoacutemico Si se entiende que los proyectos de inversioacuten son por definicioacuten misma la menor unidad operativa de un plan es preciso observar los viacutenculos del proyecto con el entorno macroeconoacutemico en el cual estuacuten inscritos y del cllal recibe detershyminantes que le confieren su cspecificidad por ello se iniciaruacute esta exposicioacuten seleccionando las variahles que el proyecto ahsorbe dd ambiente macroecoshynoacutemico y que luego procesa en desarrollu de su ciclo (etapas del proyecto)
De la abundante literatura sohre los determinantes de la inversioacuten se destacan las expectiexcltivas de crecimiento y el costo del capital Por ejemplo las elevashydas inverSiones que se radican hoy en el seclor energeacutetico estaacuten ltlsociadas al incremento de rentahilidad que esperan los productores como resultante de la demanda (otal Igualmente el alto costo con que se vinculan los capitales a la economiacutea estuacute asoci~Hl(l 11 riesgo que cnrrenla la actividad productiva y a la permancncia de las reglas de juqo de las instituciones que ejecutan los proyectos
15
Aspectos econoacutemicos de los proyectos riel sector puacutebko I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
Preguntar luego (coacutemo se financian bs iexcll1vr~iolles ell las que Sl concretan los proyectos es imli~pensalk 1)lr1 lXamli1dl los li1culos del proyecto con
el entorno macroeconoacutem iexclco
La respuesta necesaria es el aIacutelorro el que dp~ndc il su vc del nivd del ingreso y de la remuneracioacuten real al mIacuteSlllO iexcliexclhorro ) sea de la lasa de iexclltcreacutes real sobre los depoacuteltitos En los p1iacutesc pobres donde los bajos ingresos no permiten un ahorro significativo h1Y que acuJir al ahorro externo como una fuente importante de financiaCioacuten del crecimiento econoacutemico
Existen diferencias lt1 veces amllias Lnlrc lasas de ahorro y tasas de invershysioacuten qu signiflcan sdidIS lll~lllradls de tapiacuteld () lClllntiluLiuacuten o iexclcSlClllnUshy
lacioacuten de rtsen illlLrtltcionlh~- -cglil Li mcrsiuacuten sea superioi ) Inferior al ahorro slo eJl rjIl J que cltltL c I)S Piexclcs U]hran sus lC01iexclOlllljS ln
contextos rnuacutes globaliados uond- 1) caritdes huscan Id mcjon c nporunishydades dl inVLrsJuacutel1
Otro elemento d-lcnnillante en el 1lrldecinlll~lilo dt las condieiollls de inshyversioacuten es el cawhiexclo kClloloacutegieo hl lkclO no hasta qlle el ahonq iexclillanclc la inversioacuten para que h~lyd creeilllilllO es nccesario que lsa inver-iacutel)) se demiddotmiddot sarrollc clicientemenle mediante ProlC-iexclh 1Il110Vackll1 hellok)gca quc c expresan en polilic1S que cunw la ll~((lnmiddot crsiacuteoll industriaL busciexcliexcliexcl ti mejor aprovechamiento ck os recurs)s de iacutenlrSIUacuten tprouuLtividad) Resumiendo se podriacutea expresar iexclnaacutes analiacutetieamclllc jo lplicaun de b siguiLllte fuacuterma
InFcrsioacutell = funcioacuten (expectativas de crecimiento econoacutemico tasa de gananshycia costo de 1 capital)
Ahorro f (nivel dc ingreso y de tasa de intereacutes)
Crccimiento econoacutemico r(eambiu tecnoloacutegico inversioacuten) ce
Cambio tecnoloacutegico f(poliacutetieas econoacutemicas costo del capital)
Costo del capilu f(nivel de ah()rro riesgo)
12 iquestCoacutemo se puede lograr el crcdmicnto econoacutemico
La respuesta necesaria ti est~1 prl~lIllla ~~ il1VrliellJo y siendo muacutes productishyvos Esto supone que la incorpor~h1I1 d 1l1lCOS recursos a la economiacutea dcba hacerse con el concurso dc la innovacioacuten tcclloluacutegliacutea Los recursos de la proshyduccioacuten tales como Tierra (T)rmbajo (W) y Capital (1lt) entran a la econoshymiacutea atraiacutedos siempre por expectativas de lIna ganancia muacutes allaacute de lo normal
1161
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
y es ahiacute donde la tecnologiacutea presta una valiosl ayuda a la consolidacioacuten de la tal expectativa De ahiacute que terrenos edificios maquinaria mano de obra capacitacioacuten recursos flnancieros precisan de dos elementos baacutesicos para constituirse como proyecto una unidad productiva y una tecnologiacutea dada
Un proyccto materializado es por definicioacuten una solucioacuten a una necesidad Asiacute que el conjunto de bienes o servicios uacutetiles -resultado de los proyecshytos- es lo que flnalmente se denomina Producto Nacional Bruto (PNB) y constituye el maacutes grueso indicador de crecimiento econoacutemico en un antildeo dado
Se llega a entender que la primera meta de crecimiento econoacutemico es el estashyblecimiento de una tasa de crecimiento del PNB la cual se logra a traveacutes de la inversioacuten asiacute
) PNB 1 ---=[-shy
PNB PNB
Donde
I1PNB tasa de crecimiento
PNB
a= factor que expresa la estrategia de desarrollo
1 fi d -- = coe clente e mverslOn PNB
Numeacutericamente quedariacutea por sentildealar por ejemplo que una tasa de crecimienshyto del 6 es alcanzable con un coeficiente de inversioacuten del 24 (1 I PNB) si la estrategia de desarrollo se expresara en un factor (l4)
6 1 24
100 4 100
Queda por entender que el cocficiente de inversioacuten 24
PNB
Aspectos econoacutemicos de los proyectos de sector puacuteb1iCIJ I Lui Diego Veacutelez Goacutemez
En el caso en que el PNB fuera 20000 millones de U$ la inversioacuten necesaria para alcanzar la tasa del 6 seriacutea de 4800 millones de U$ que desde luego habriacutea que obtenerlos del ahorro interno o del ahorro externo Se plantea enshytonces una relacioacuten entre PNB e 1 I PN B como se muestra en el graacutefico 11 Dependiendo desde luego de la estrategia de desarrollo expresada en el plan
Graacutefico 11 Codiciente de Inversioacuten y Producto Nacional Bruto
Coefiente de inversioacuten
L1 PNB
t Producto Nacional Bruto
Fuente elaborado por el autor
A traveacutes de esta estrategia de desarrollo se distribuyen los recursos de invershysioacuten entre los sectores Por ejemplo es probable que si al sector energeacutetico se le considera un sector clave en el crecimiento econoacutemico se le asigne un J 5 de los 4800 millones de la inversioacuten total o en otro caso el sector liacuteder poshydriacutea ser la infraestructura fiacutesica el que se llevaraacute buena parte de la inversioacuten el resto se distribuiriacutea entre los demaacutes sectores de acuerdo con unas prioridashydes fijadas por el plan de desarrollo
Por 10 tanto hay que expresar que la distribucioacuten de la inversioacuten estaraacute asigshynada seguacuten la ponderacioacuten que el plan de desarrollo conceda a los di ferentes sectores de la economiacutea agricultura mineriacutea industria servicios (educacioacuten salud defensa seguridad) y otros sectores Pero es a traveacutes de proyectos predeterminados con base en unos criterios como se material izan esas invershysiones mediante un proceso llamado el ciclo dd proyecto
13 La planificacioacuten del crecimiento econoacutemico
La planificacioacuten de la inversioacuten es un proceso que comprende varias etapas
1181
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacutemicos
bull La etapa macroeconoacutem ica
bull La etapa sectorial
bull La etapa del proyecto
En la (0170 Jacroe(ol()Jica se adoptan las decisiones relativas a la asignashycioacuten de los recursos de inversioacuten y se estahlecen las prioridades del crecishymiento econoacutemico Igualmente se lija una tasa de crecimiento como ya se explicoacute
En la eapa de la planificacioacuten secoriall regiolal se define coacutemo lograr el erecto maacuteximo con los recursos de inversioacuten asignados Igualmente se deshytermina si las inversiones son viables desde el punto de vista financiero y econoacutemico y queacute segmentos de la poblacioacuten y zonas geogruacutefieas merecen prioridad Ademuacutes de la capacidad institucional del sector para manejar los recursos asignados
O sea que a la fijacioacuten de las prioridades de inversioacuten deberaacute llegarse medianshyte un equilibrio entre lo que mUacutes se necesita y lo maacutes viable Quiere decir esto que el hecho de que las inversiones se hayan asignado a los diferentes sectoshyres no significa que se realizaraacuten ni tampoco que puedan realizarse
En la etapa de la planificacioacuten del proyecto se formulan las alternativas de inversioacuten que en un proceso de desarrollo deben ser administradas por medio de proyectos los cuales se financiaraacuten con preacutestamos o con recursos propios
En conclusioacuten cada proyecto de inversioacuten -ademaacutes de ajustarse bien a las poliacuteticas macroeconoacutemicas y a las prioridades sectoriales y regionales- deshyberaacute ser factible desde los puntos de vista teacutecnico financiero institucional y econoacutemico Se veruacute ahora la relacioacuten de la inversioacuten con otras variables maeroeeonoacutemicas para conocer la viahilidad econoacutemica de los proyectos y su impacto en el crecimiento econoacutemico
14 La ecuacioacuten macroeconoacutemica baacutesica
El indicador por excelencia del crecimiento econoacutemico de un paiacutes es el Proshyducto Interno Bruto (PIB) el cual representa el valor a precios de mercado de todos los bienes y servicios linales producidos por una nacioacuten en el curso de un aflo De esta manera podemos decir que los componentes dd producto interno bruto (PIB) son el consumo total --privado y puacuteblico-- (CT) los bienes de inversioacuten -incluidos los aumentos de existencias- (1) y las exshyportaciones netas -exportaciones (X) menos importaciones (M)
1191
Aspectos econoacutemICos de los proyecto del sector LUIS Diego Veacutelez G6rnez
P lB = CT 1+ X M ( 1 )
Ahora si se puede tomar la inVLrsioacuten en teacuterminos de los otros componentes resultariacutea entonces que
1= PIS CT + M X (2)
Donde
PIB CT ahorro interno bruto (3)
Porque
PIB P xQ lI1greso
M X ahorro externo
Donde P precio Q = cantidad
Se concluye que si M gt X es porque se presentan estos tres casos
1 Existen donaciones del exterior para fInanciar unas importaciones mayoshyres que las exportaciones
2 Se conceden preacutestamos externos
3 Los inversionistas del exterior traen sus ahorros y los invierten en tonna
directa en nuestro paiacutes
Luego las dos uacutenicas fuentes de financiamiento de la inversioacuten dc un paiacutes son el ahorro interno y el ahorro externo
Sin embargo podriacuteamos desagregar maacutes la ecuacioacuten (1) para ver de doacutende salen los recursos de los inversionistas privados y del gobierno
Se puede decir de nuevo que
PIS e + G + I + X M (4)
Donde
G = gasto del gobierno
e = consumo
[ = inversioacuten
X = exportaciones
M = importaciones
20
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacuterniacutecos
Esta ecuacioacuten tambieacuten representa el ingreso de toda una nacioacuten puesto que la produccioacuten total no es maacutes que la suma de las remuneraciones de todos los factores que participan ell esta produccioacuten
PIB = I salarios rentas intereses utilidades
Salarios remuneracioacuten al trabajo
Rentas remuneracioacuten de los duentildeos de la tierra
Intereacutes remuneracioacuten del capital financiero
Utilidades remuneracioacuten del empresario
Queda entonces que
y = e + G + I + X - M PIB (5)
Pero de todo el ingreso de una nacioacuten hay que extraer recursos para tributar al Estado el que tambieacuten entrega transferencias (subsidios)
Siendo
T Tributacioacuten
TR = Transferencias
Luego queda el ingreso disponible el cual se consume o se ahorra
YO (ingreso disponible) e + s Donde
e consumo
S ahorro
Asiacute tambieacuten puede escribirse
YD Y + TR - T = e + s (6)
De donde
e YO S Y + TR - T - S (7)
Reemplazando en (5) tenemos
Y = Y + TR T S + I + G + X - M (8)
121 1
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del sector puacuteblico I LUIS Diego Veacutelez Goacuternez
o sea S 1= (G + TR T) + X M (9)
(G + TR) T Deacuteficit del sector puacuteblico o supLraacutevit
(G + TR) = Gasto Puacuteblico Total
S 1== Cuentas del sector privado
De otro lado
T - (G + TR) (1 -- S) + ( X- M)
S - I = (O + TR) - T + (X-M) (10)
Significa que un superaacutevit del gobierno estaacute definido y ademaacutes explicado por un superaacutevit en la balanza comercial o por un exceso de la inversioacuten sobre el ahorro
Si J = S cuentas del sector privado en equilibrio SignifIca que el deacuteficit del Estado se traduce en un deacuteficit equivalente al del sector externo de la econoshymiacutea
Quiere decir que todo superaacutevit (ahorro fiscal) estaacute explicado por una bueshyna balanza comercial lo que a su vez puede dinamizar la inversioacuten sobre el ahorro interno En otro caso podriacutea suceder que un deacuteficit del gobierno tenga como resultado una sub inversioacuten o balanza comercial deficitaria
Para tener un sector privado invirtiendo maacutes que sus fuentes internas habraacute que acudir al endeudamiento con el exterior (ahorro del extranjero) o propishyciar un superaacutevit del gobierno desincentivando el consumo a traveacutes de una alta tasa de intereacutes lo que significa fortalecer el ahorro interno
Una mayor autonomiacutea se logra por la viacutea del esfuerzo propio en la consecushycioacuten de los recursos financieros (ahorro interno) Cualquier sector que gaste maacutes de 10 que recibe en renta tiene que pedir prestado para pagar el exceso de gasto
15 La planificacioacuten de los proyectos
En esta etapa se definen provisionalmente los proyectos en cada sector una vez que se hayan asignado los recursos y se haya demostrado la capacidad
1 22 1
Capiacutetulo 1 I Aspectos macroeconoacutemicos
institucional del sector para mmcjar las inversiones Sin embargo la formushylacioacuten y disentildeo exacto de los proyectos no son responsahilidad de los macroshyplanificadores sino muacutes bien de quienes estaacuten maacutes familiarizados con los secshytores y con los proyectos
En la planificacioacuten de los proyectos se dcheraacute dar prioridad a los proyectos predeterminados es deCIr a aquellos que ya estaacuten en curso o cuyos estudios o disentildeos ya estaacuten terminados Esto porque la falta de continuidad puede dar como resultado proyectos mal preparados o hajos voluacutemenes de inversioacuten En amhos casos el impacto sohre el crecimiento econoacutemico es negativo En seshygundo lugar se deheraacuten incluir los proyectos de los sectores de alta prioridad hasta el liacutemite de la capacidad institucional para acometerlos Un sector de alta prioridad es conocido como el que va a liderar el crecimiento econoacutemico (construccioacuten sector externo u otros defInidos en el plan de desarrollo)
En tercer lugar se pueden considerar proyectos de alta prioridad en sectores de haja prioridad tal es el caso de un proyecto vial en zonas mineras aun cuando la infraestructura minera no sea sector prioritario Ahora puede sushyceder que todas estas prioridades no se ajusten a los objetivos maeroeconoacuteshymicos expresados en el plan de desarrollo en tal caso soacutelo seraacuten realizables aquellos proyectos que ademaacutes de cumplir las anteriores prioridades apuntan a los ohjetivos del plan los cuales pueden ser enunciados en forma de metas tales como crecimientos econoacutemicos equidad social contribucioacuten al ahorro nacional autofinanciamiento mejoramiento de la Balanza de Pagos u otro tipo de ohjetivos En tal caso un proyecto industrial que contribuye al creshycimiento econoacutemico y estaacute por ejemplo en situacioacuten de predeterminacioacuten (tiene estudios) mereceraacute gran consideracioacuten para el anaacutelisis de factibilidades (teacutecnica econoacutemica institucional) En otro caso un proyecto de saneamiento haacutesico tal como un alcantarillado no merecediexcl mucha atencioacuten porque no es directamente productivo pero se incluiraacute en el plan si su estructura tarifaria lo alinea con el objetivo de contrihuir al ahorro nacional En conclusioacuten el proyecto seraacute un instlllmcnto para conquistar llllO o varios ohjetivos del plan de desarrollo Si entonces hay maacutes ohjetivos que instrumentos hahraacute que sashycrifkar algunos ohjetivos porque el caso contrario no existe en razoacuten a que todo proyecto dehe estar asociado a un objetivo
23 1
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
16 Las categoriacuteas para el anaacutelisis de los proyectos puacuteblicos
El marco conceptual que se expone a continuacioacuten presenta una serie de deshyfiniciones que pennitirnn unidad de conceptos al aplicar las metodologiacuteas de formulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos puacuteblicos Se incluyen algunos concepshytos de gestioacuten puacuteblica relacionados con los principios de planeacioacuten yevaluashycioacuten se describe tambieacuten el papel de los planes programas y proyectos en el proceso de planeacioacuten y se presentan algunas caracteriacutesticas del proceso de fonnulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos desde el punto de vista de lo puacuteblico (en un nivel nacional)
bull La relacioacuten entre Planeacioacuten y Evaluacioacuten
El conjunto de acciones que conforman la gestioacuten de la administracioacuten puacuteblishyca deben estar orientadas a satisfacer las principales necesidades de la poblashycioacuten La planeacioacuten de dichas acciones permite orientar los limitados recursos disponibles hacia la solucioacuten de los problemas y las necesidades prioritarias y pennite igualmente programar un uso maacutes eficiente de tales recursos En consecuencia se puede definir la planeacioacuten como un proceso continuo de previsioacuten de los recursos y actividades requeridas para obtener objetivos deshyterminados seguacuten un orden de prioridades establecido lo cual pennite escoshyger la o las soluciones oacuteptimas entre varias alternativas
La evaluacioacuten surge como una herramienta principal para fortalecer los proshycesos de planeacioacuten (evaluacioacuten ex-ante) y para hacer maacutes efectiva la ejecushycioacuten de las acciones planeadas (evaluacioacuten de seguimiento) La evaluacioacuten juega un papel fundamental para producir un adecuado sistema de retroalishymentacioacuten que permita elegir entre diferentes proyectos y de acuerdo con su potencial eficacia analizar y rectificar el desarrollo de los mismos y medir los logros de las acciones desarrolladas Si planificar es introducir organizacioacuten y racionalidad en la accioacuten para el logro de determinadas metas y objetivos la evaluacioacuten es una manera de verificar esa racionalidad midiendo el cumplishymiento o la perspectiva de cumplimiento de los objetivos y metas establecishydas y la capacidad para alcanzarlos
17 Categoriacuteas del proceso de planificacioacuten planes programas subprogramas y proyectos
Para una mayor efectividad de la programacioacuten y ejecucioacuten de las estrategias y acciones de solucioacuten a los problemas del desarrollo el proceso de planifishy
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
1261
Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
29
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
CAPIacuteTULO 1
ASPECTOS MACROECONOacuteMICOS
Objetivo
En este capiacutetulo se analizaraacute la vinculacioacuten del proyecto al proceso de plashyneacioacuten macroeconoacutemica de alliacute recibe sus determinantes y a este nivel contribuye como instrumento para alcanzar sus objetivos
11 El proyecto y su rclaciuacuten con el entorno
La estructura actual de la cconomiacutea colombiana cn la que el gobierno intershyvIene en las decisiones de produccioacuten y consumo y tambieacuten en el manejo de precios tasas de cambio y salarios genera una serie de externalidades e interdependencias que hacen que el valor privado de los bienes sea diferente a su valor social y por tanto el precio de mercado sea un indicador muy pobre de los valores sociales Ello puede traer como consecuencia un gran derroche de los recursos del Estado dado el desconocimiento de sus verdaderas inefishyCIenCias
Si se trata de mirar el viacutenculo del proyecto con el plan maeroeconoacutemico a traveacutes de una relacioacuten estrecha entre crecimiento econoacutemico por un lado e inversioacuten por otro lado cs un imperativo el anaacutelisis macroeconoacutemico Si se entiende que los proyectos de inversioacuten son por definicioacuten misma la menor unidad operativa de un plan es preciso observar los viacutenculos del proyecto con el entorno macroeconoacutemico en el cual estuacuten inscritos y del cllal recibe detershyminantes que le confieren su cspecificidad por ello se iniciaruacute esta exposicioacuten seleccionando las variahles que el proyecto ahsorbe dd ambiente macroecoshynoacutemico y que luego procesa en desarrollu de su ciclo (etapas del proyecto)
De la abundante literatura sohre los determinantes de la inversioacuten se destacan las expectiexcltivas de crecimiento y el costo del capital Por ejemplo las elevashydas inverSiones que se radican hoy en el seclor energeacutetico estaacuten ltlsociadas al incremento de rentahilidad que esperan los productores como resultante de la demanda (otal Igualmente el alto costo con que se vinculan los capitales a la economiacutea estuacute asoci~Hl(l 11 riesgo que cnrrenla la actividad productiva y a la permancncia de las reglas de juqo de las instituciones que ejecutan los proyectos
15
Aspectos econoacutemicos de los proyectos riel sector puacutebko I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
Preguntar luego (coacutemo se financian bs iexcll1vr~iolles ell las que Sl concretan los proyectos es imli~pensalk 1)lr1 lXamli1dl los li1culos del proyecto con
el entorno macroeconoacutem iexclco
La respuesta necesaria es el aIacutelorro el que dp~ndc il su vc del nivd del ingreso y de la remuneracioacuten real al mIacuteSlllO iexcliexclhorro ) sea de la lasa de iexclltcreacutes real sobre los depoacuteltitos En los p1iacutesc pobres donde los bajos ingresos no permiten un ahorro significativo h1Y que acuJir al ahorro externo como una fuente importante de financiaCioacuten del crecimiento econoacutemico
Existen diferencias lt1 veces amllias Lnlrc lasas de ahorro y tasas de invershysioacuten qu signiflcan sdidIS lll~lllradls de tapiacuteld () lClllntiluLiuacuten o iexclcSlClllnUshy
lacioacuten de rtsen illlLrtltcionlh~- -cglil Li mcrsiuacuten sea superioi ) Inferior al ahorro slo eJl rjIl J que cltltL c I)S Piexclcs U]hran sus lC01iexclOlllljS ln
contextos rnuacutes globaliados uond- 1) caritdes huscan Id mcjon c nporunishydades dl inVLrsJuacutel1
Otro elemento d-lcnnillante en el 1lrldecinlll~lilo dt las condieiollls de inshyversioacuten es el cawhiexclo kClloloacutegieo hl lkclO no hasta qlle el ahonq iexclillanclc la inversioacuten para que h~lyd creeilllilllO es nccesario que lsa inver-iacutel)) se demiddotmiddot sarrollc clicientemenle mediante ProlC-iexclh 1Il110Vackll1 hellok)gca quc c expresan en polilic1S que cunw la ll~((lnmiddot crsiacuteoll industriaL busciexcliexcliexcl ti mejor aprovechamiento ck os recurs)s de iacutenlrSIUacuten tprouuLtividad) Resumiendo se podriacutea expresar iexclnaacutes analiacutetieamclllc jo lplicaun de b siguiLllte fuacuterma
InFcrsioacutell = funcioacuten (expectativas de crecimiento econoacutemico tasa de gananshycia costo de 1 capital)
Ahorro f (nivel dc ingreso y de tasa de intereacutes)
Crccimiento econoacutemico r(eambiu tecnoloacutegico inversioacuten) ce
Cambio tecnoloacutegico f(poliacutetieas econoacutemicas costo del capital)
Costo del capilu f(nivel de ah()rro riesgo)
12 iquestCoacutemo se puede lograr el crcdmicnto econoacutemico
La respuesta necesaria ti est~1 prl~lIllla ~~ il1VrliellJo y siendo muacutes productishyvos Esto supone que la incorpor~h1I1 d 1l1lCOS recursos a la economiacutea dcba hacerse con el concurso dc la innovacioacuten tcclloluacutegliacutea Los recursos de la proshyduccioacuten tales como Tierra (T)rmbajo (W) y Capital (1lt) entran a la econoshymiacutea atraiacutedos siempre por expectativas de lIna ganancia muacutes allaacute de lo normal
1161
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
y es ahiacute donde la tecnologiacutea presta una valiosl ayuda a la consolidacioacuten de la tal expectativa De ahiacute que terrenos edificios maquinaria mano de obra capacitacioacuten recursos flnancieros precisan de dos elementos baacutesicos para constituirse como proyecto una unidad productiva y una tecnologiacutea dada
Un proyccto materializado es por definicioacuten una solucioacuten a una necesidad Asiacute que el conjunto de bienes o servicios uacutetiles -resultado de los proyecshytos- es lo que flnalmente se denomina Producto Nacional Bruto (PNB) y constituye el maacutes grueso indicador de crecimiento econoacutemico en un antildeo dado
Se llega a entender que la primera meta de crecimiento econoacutemico es el estashyblecimiento de una tasa de crecimiento del PNB la cual se logra a traveacutes de la inversioacuten asiacute
) PNB 1 ---=[-shy
PNB PNB
Donde
I1PNB tasa de crecimiento
PNB
a= factor que expresa la estrategia de desarrollo
1 fi d -- = coe clente e mverslOn PNB
Numeacutericamente quedariacutea por sentildealar por ejemplo que una tasa de crecimienshyto del 6 es alcanzable con un coeficiente de inversioacuten del 24 (1 I PNB) si la estrategia de desarrollo se expresara en un factor (l4)
6 1 24
100 4 100
Queda por entender que el cocficiente de inversioacuten 24
PNB
Aspectos econoacutemicos de los proyectos de sector puacuteb1iCIJ I Lui Diego Veacutelez Goacutemez
En el caso en que el PNB fuera 20000 millones de U$ la inversioacuten necesaria para alcanzar la tasa del 6 seriacutea de 4800 millones de U$ que desde luego habriacutea que obtenerlos del ahorro interno o del ahorro externo Se plantea enshytonces una relacioacuten entre PNB e 1 I PN B como se muestra en el graacutefico 11 Dependiendo desde luego de la estrategia de desarrollo expresada en el plan
Graacutefico 11 Codiciente de Inversioacuten y Producto Nacional Bruto
Coefiente de inversioacuten
L1 PNB
t Producto Nacional Bruto
Fuente elaborado por el autor
A traveacutes de esta estrategia de desarrollo se distribuyen los recursos de invershysioacuten entre los sectores Por ejemplo es probable que si al sector energeacutetico se le considera un sector clave en el crecimiento econoacutemico se le asigne un J 5 de los 4800 millones de la inversioacuten total o en otro caso el sector liacuteder poshydriacutea ser la infraestructura fiacutesica el que se llevaraacute buena parte de la inversioacuten el resto se distribuiriacutea entre los demaacutes sectores de acuerdo con unas prioridashydes fijadas por el plan de desarrollo
Por 10 tanto hay que expresar que la distribucioacuten de la inversioacuten estaraacute asigshynada seguacuten la ponderacioacuten que el plan de desarrollo conceda a los di ferentes sectores de la economiacutea agricultura mineriacutea industria servicios (educacioacuten salud defensa seguridad) y otros sectores Pero es a traveacutes de proyectos predeterminados con base en unos criterios como se material izan esas invershysiones mediante un proceso llamado el ciclo dd proyecto
13 La planificacioacuten del crecimiento econoacutemico
La planificacioacuten de la inversioacuten es un proceso que comprende varias etapas
1181
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacutemicos
bull La etapa macroeconoacutem ica
bull La etapa sectorial
bull La etapa del proyecto
En la (0170 Jacroe(ol()Jica se adoptan las decisiones relativas a la asignashycioacuten de los recursos de inversioacuten y se estahlecen las prioridades del crecishymiento econoacutemico Igualmente se lija una tasa de crecimiento como ya se explicoacute
En la eapa de la planificacioacuten secoriall regiolal se define coacutemo lograr el erecto maacuteximo con los recursos de inversioacuten asignados Igualmente se deshytermina si las inversiones son viables desde el punto de vista financiero y econoacutemico y queacute segmentos de la poblacioacuten y zonas geogruacutefieas merecen prioridad Ademuacutes de la capacidad institucional del sector para manejar los recursos asignados
O sea que a la fijacioacuten de las prioridades de inversioacuten deberaacute llegarse medianshyte un equilibrio entre lo que mUacutes se necesita y lo maacutes viable Quiere decir esto que el hecho de que las inversiones se hayan asignado a los diferentes sectoshyres no significa que se realizaraacuten ni tampoco que puedan realizarse
En la etapa de la planificacioacuten del proyecto se formulan las alternativas de inversioacuten que en un proceso de desarrollo deben ser administradas por medio de proyectos los cuales se financiaraacuten con preacutestamos o con recursos propios
En conclusioacuten cada proyecto de inversioacuten -ademaacutes de ajustarse bien a las poliacuteticas macroeconoacutemicas y a las prioridades sectoriales y regionales- deshyberaacute ser factible desde los puntos de vista teacutecnico financiero institucional y econoacutemico Se veruacute ahora la relacioacuten de la inversioacuten con otras variables maeroeeonoacutemicas para conocer la viahilidad econoacutemica de los proyectos y su impacto en el crecimiento econoacutemico
14 La ecuacioacuten macroeconoacutemica baacutesica
El indicador por excelencia del crecimiento econoacutemico de un paiacutes es el Proshyducto Interno Bruto (PIB) el cual representa el valor a precios de mercado de todos los bienes y servicios linales producidos por una nacioacuten en el curso de un aflo De esta manera podemos decir que los componentes dd producto interno bruto (PIB) son el consumo total --privado y puacuteblico-- (CT) los bienes de inversioacuten -incluidos los aumentos de existencias- (1) y las exshyportaciones netas -exportaciones (X) menos importaciones (M)
1191
Aspectos econoacutemICos de los proyecto del sector LUIS Diego Veacutelez G6rnez
P lB = CT 1+ X M ( 1 )
Ahora si se puede tomar la inVLrsioacuten en teacuterminos de los otros componentes resultariacutea entonces que
1= PIS CT + M X (2)
Donde
PIB CT ahorro interno bruto (3)
Porque
PIB P xQ lI1greso
M X ahorro externo
Donde P precio Q = cantidad
Se concluye que si M gt X es porque se presentan estos tres casos
1 Existen donaciones del exterior para fInanciar unas importaciones mayoshyres que las exportaciones
2 Se conceden preacutestamos externos
3 Los inversionistas del exterior traen sus ahorros y los invierten en tonna
directa en nuestro paiacutes
Luego las dos uacutenicas fuentes de financiamiento de la inversioacuten dc un paiacutes son el ahorro interno y el ahorro externo
Sin embargo podriacuteamos desagregar maacutes la ecuacioacuten (1) para ver de doacutende salen los recursos de los inversionistas privados y del gobierno
Se puede decir de nuevo que
PIS e + G + I + X M (4)
Donde
G = gasto del gobierno
e = consumo
[ = inversioacuten
X = exportaciones
M = importaciones
20
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacuterniacutecos
Esta ecuacioacuten tambieacuten representa el ingreso de toda una nacioacuten puesto que la produccioacuten total no es maacutes que la suma de las remuneraciones de todos los factores que participan ell esta produccioacuten
PIB = I salarios rentas intereses utilidades
Salarios remuneracioacuten al trabajo
Rentas remuneracioacuten de los duentildeos de la tierra
Intereacutes remuneracioacuten del capital financiero
Utilidades remuneracioacuten del empresario
Queda entonces que
y = e + G + I + X - M PIB (5)
Pero de todo el ingreso de una nacioacuten hay que extraer recursos para tributar al Estado el que tambieacuten entrega transferencias (subsidios)
Siendo
T Tributacioacuten
TR = Transferencias
Luego queda el ingreso disponible el cual se consume o se ahorra
YO (ingreso disponible) e + s Donde
e consumo
S ahorro
Asiacute tambieacuten puede escribirse
YD Y + TR - T = e + s (6)
De donde
e YO S Y + TR - T - S (7)
Reemplazando en (5) tenemos
Y = Y + TR T S + I + G + X - M (8)
121 1
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del sector puacuteblico I LUIS Diego Veacutelez Goacuternez
o sea S 1= (G + TR T) + X M (9)
(G + TR) T Deacuteficit del sector puacuteblico o supLraacutevit
(G + TR) = Gasto Puacuteblico Total
S 1== Cuentas del sector privado
De otro lado
T - (G + TR) (1 -- S) + ( X- M)
S - I = (O + TR) - T + (X-M) (10)
Significa que un superaacutevit del gobierno estaacute definido y ademaacutes explicado por un superaacutevit en la balanza comercial o por un exceso de la inversioacuten sobre el ahorro
Si J = S cuentas del sector privado en equilibrio SignifIca que el deacuteficit del Estado se traduce en un deacuteficit equivalente al del sector externo de la econoshymiacutea
Quiere decir que todo superaacutevit (ahorro fiscal) estaacute explicado por una bueshyna balanza comercial lo que a su vez puede dinamizar la inversioacuten sobre el ahorro interno En otro caso podriacutea suceder que un deacuteficit del gobierno tenga como resultado una sub inversioacuten o balanza comercial deficitaria
Para tener un sector privado invirtiendo maacutes que sus fuentes internas habraacute que acudir al endeudamiento con el exterior (ahorro del extranjero) o propishyciar un superaacutevit del gobierno desincentivando el consumo a traveacutes de una alta tasa de intereacutes lo que significa fortalecer el ahorro interno
Una mayor autonomiacutea se logra por la viacutea del esfuerzo propio en la consecushycioacuten de los recursos financieros (ahorro interno) Cualquier sector que gaste maacutes de 10 que recibe en renta tiene que pedir prestado para pagar el exceso de gasto
15 La planificacioacuten de los proyectos
En esta etapa se definen provisionalmente los proyectos en cada sector una vez que se hayan asignado los recursos y se haya demostrado la capacidad
1 22 1
Capiacutetulo 1 I Aspectos macroeconoacutemicos
institucional del sector para mmcjar las inversiones Sin embargo la formushylacioacuten y disentildeo exacto de los proyectos no son responsahilidad de los macroshyplanificadores sino muacutes bien de quienes estaacuten maacutes familiarizados con los secshytores y con los proyectos
En la planificacioacuten de los proyectos se dcheraacute dar prioridad a los proyectos predeterminados es deCIr a aquellos que ya estaacuten en curso o cuyos estudios o disentildeos ya estaacuten terminados Esto porque la falta de continuidad puede dar como resultado proyectos mal preparados o hajos voluacutemenes de inversioacuten En amhos casos el impacto sohre el crecimiento econoacutemico es negativo En seshygundo lugar se deheraacuten incluir los proyectos de los sectores de alta prioridad hasta el liacutemite de la capacidad institucional para acometerlos Un sector de alta prioridad es conocido como el que va a liderar el crecimiento econoacutemico (construccioacuten sector externo u otros defInidos en el plan de desarrollo)
En tercer lugar se pueden considerar proyectos de alta prioridad en sectores de haja prioridad tal es el caso de un proyecto vial en zonas mineras aun cuando la infraestructura minera no sea sector prioritario Ahora puede sushyceder que todas estas prioridades no se ajusten a los objetivos maeroeconoacuteshymicos expresados en el plan de desarrollo en tal caso soacutelo seraacuten realizables aquellos proyectos que ademaacutes de cumplir las anteriores prioridades apuntan a los ohjetivos del plan los cuales pueden ser enunciados en forma de metas tales como crecimientos econoacutemicos equidad social contribucioacuten al ahorro nacional autofinanciamiento mejoramiento de la Balanza de Pagos u otro tipo de ohjetivos En tal caso un proyecto industrial que contribuye al creshycimiento econoacutemico y estaacute por ejemplo en situacioacuten de predeterminacioacuten (tiene estudios) mereceraacute gran consideracioacuten para el anaacutelisis de factibilidades (teacutecnica econoacutemica institucional) En otro caso un proyecto de saneamiento haacutesico tal como un alcantarillado no merecediexcl mucha atencioacuten porque no es directamente productivo pero se incluiraacute en el plan si su estructura tarifaria lo alinea con el objetivo de contrihuir al ahorro nacional En conclusioacuten el proyecto seraacute un instlllmcnto para conquistar llllO o varios ohjetivos del plan de desarrollo Si entonces hay maacutes ohjetivos que instrumentos hahraacute que sashycrifkar algunos ohjetivos porque el caso contrario no existe en razoacuten a que todo proyecto dehe estar asociado a un objetivo
23 1
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
16 Las categoriacuteas para el anaacutelisis de los proyectos puacuteblicos
El marco conceptual que se expone a continuacioacuten presenta una serie de deshyfiniciones que pennitirnn unidad de conceptos al aplicar las metodologiacuteas de formulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos puacuteblicos Se incluyen algunos concepshytos de gestioacuten puacuteblica relacionados con los principios de planeacioacuten yevaluashycioacuten se describe tambieacuten el papel de los planes programas y proyectos en el proceso de planeacioacuten y se presentan algunas caracteriacutesticas del proceso de fonnulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos desde el punto de vista de lo puacuteblico (en un nivel nacional)
bull La relacioacuten entre Planeacioacuten y Evaluacioacuten
El conjunto de acciones que conforman la gestioacuten de la administracioacuten puacuteblishyca deben estar orientadas a satisfacer las principales necesidades de la poblashycioacuten La planeacioacuten de dichas acciones permite orientar los limitados recursos disponibles hacia la solucioacuten de los problemas y las necesidades prioritarias y pennite igualmente programar un uso maacutes eficiente de tales recursos En consecuencia se puede definir la planeacioacuten como un proceso continuo de previsioacuten de los recursos y actividades requeridas para obtener objetivos deshyterminados seguacuten un orden de prioridades establecido lo cual pennite escoshyger la o las soluciones oacuteptimas entre varias alternativas
La evaluacioacuten surge como una herramienta principal para fortalecer los proshycesos de planeacioacuten (evaluacioacuten ex-ante) y para hacer maacutes efectiva la ejecushycioacuten de las acciones planeadas (evaluacioacuten de seguimiento) La evaluacioacuten juega un papel fundamental para producir un adecuado sistema de retroalishymentacioacuten que permita elegir entre diferentes proyectos y de acuerdo con su potencial eficacia analizar y rectificar el desarrollo de los mismos y medir los logros de las acciones desarrolladas Si planificar es introducir organizacioacuten y racionalidad en la accioacuten para el logro de determinadas metas y objetivos la evaluacioacuten es una manera de verificar esa racionalidad midiendo el cumplishymiento o la perspectiva de cumplimiento de los objetivos y metas establecishydas y la capacidad para alcanzarlos
17 Categoriacuteas del proceso de planificacioacuten planes programas subprogramas y proyectos
Para una mayor efectividad de la programacioacuten y ejecucioacuten de las estrategias y acciones de solucioacuten a los problemas del desarrollo el proceso de planifishy
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
1261
Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
29
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Aspectos econoacutemicos de los proyectos riel sector puacutebko I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
Preguntar luego (coacutemo se financian bs iexcll1vr~iolles ell las que Sl concretan los proyectos es imli~pensalk 1)lr1 lXamli1dl los li1culos del proyecto con
el entorno macroeconoacutem iexclco
La respuesta necesaria es el aIacutelorro el que dp~ndc il su vc del nivd del ingreso y de la remuneracioacuten real al mIacuteSlllO iexcliexclhorro ) sea de la lasa de iexclltcreacutes real sobre los depoacuteltitos En los p1iacutesc pobres donde los bajos ingresos no permiten un ahorro significativo h1Y que acuJir al ahorro externo como una fuente importante de financiaCioacuten del crecimiento econoacutemico
Existen diferencias lt1 veces amllias Lnlrc lasas de ahorro y tasas de invershysioacuten qu signiflcan sdidIS lll~lllradls de tapiacuteld () lClllntiluLiuacuten o iexclcSlClllnUshy
lacioacuten de rtsen illlLrtltcionlh~- -cglil Li mcrsiuacuten sea superioi ) Inferior al ahorro slo eJl rjIl J que cltltL c I)S Piexclcs U]hran sus lC01iexclOlllljS ln
contextos rnuacutes globaliados uond- 1) caritdes huscan Id mcjon c nporunishydades dl inVLrsJuacutel1
Otro elemento d-lcnnillante en el 1lrldecinlll~lilo dt las condieiollls de inshyversioacuten es el cawhiexclo kClloloacutegieo hl lkclO no hasta qlle el ahonq iexclillanclc la inversioacuten para que h~lyd creeilllilllO es nccesario que lsa inver-iacutel)) se demiddotmiddot sarrollc clicientemenle mediante ProlC-iexclh 1Il110Vackll1 hellok)gca quc c expresan en polilic1S que cunw la ll~((lnmiddot crsiacuteoll industriaL busciexcliexcliexcl ti mejor aprovechamiento ck os recurs)s de iacutenlrSIUacuten tprouuLtividad) Resumiendo se podriacutea expresar iexclnaacutes analiacutetieamclllc jo lplicaun de b siguiLllte fuacuterma
InFcrsioacutell = funcioacuten (expectativas de crecimiento econoacutemico tasa de gananshycia costo de 1 capital)
Ahorro f (nivel dc ingreso y de tasa de intereacutes)
Crccimiento econoacutemico r(eambiu tecnoloacutegico inversioacuten) ce
Cambio tecnoloacutegico f(poliacutetieas econoacutemicas costo del capital)
Costo del capilu f(nivel de ah()rro riesgo)
12 iquestCoacutemo se puede lograr el crcdmicnto econoacutemico
La respuesta necesaria ti est~1 prl~lIllla ~~ il1VrliellJo y siendo muacutes productishyvos Esto supone que la incorpor~h1I1 d 1l1lCOS recursos a la economiacutea dcba hacerse con el concurso dc la innovacioacuten tcclloluacutegliacutea Los recursos de la proshyduccioacuten tales como Tierra (T)rmbajo (W) y Capital (1lt) entran a la econoshymiacutea atraiacutedos siempre por expectativas de lIna ganancia muacutes allaacute de lo normal
1161
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
y es ahiacute donde la tecnologiacutea presta una valiosl ayuda a la consolidacioacuten de la tal expectativa De ahiacute que terrenos edificios maquinaria mano de obra capacitacioacuten recursos flnancieros precisan de dos elementos baacutesicos para constituirse como proyecto una unidad productiva y una tecnologiacutea dada
Un proyccto materializado es por definicioacuten una solucioacuten a una necesidad Asiacute que el conjunto de bienes o servicios uacutetiles -resultado de los proyecshytos- es lo que flnalmente se denomina Producto Nacional Bruto (PNB) y constituye el maacutes grueso indicador de crecimiento econoacutemico en un antildeo dado
Se llega a entender que la primera meta de crecimiento econoacutemico es el estashyblecimiento de una tasa de crecimiento del PNB la cual se logra a traveacutes de la inversioacuten asiacute
) PNB 1 ---=[-shy
PNB PNB
Donde
I1PNB tasa de crecimiento
PNB
a= factor que expresa la estrategia de desarrollo
1 fi d -- = coe clente e mverslOn PNB
Numeacutericamente quedariacutea por sentildealar por ejemplo que una tasa de crecimienshyto del 6 es alcanzable con un coeficiente de inversioacuten del 24 (1 I PNB) si la estrategia de desarrollo se expresara en un factor (l4)
6 1 24
100 4 100
Queda por entender que el cocficiente de inversioacuten 24
PNB
Aspectos econoacutemicos de los proyectos de sector puacuteb1iCIJ I Lui Diego Veacutelez Goacutemez
En el caso en que el PNB fuera 20000 millones de U$ la inversioacuten necesaria para alcanzar la tasa del 6 seriacutea de 4800 millones de U$ que desde luego habriacutea que obtenerlos del ahorro interno o del ahorro externo Se plantea enshytonces una relacioacuten entre PNB e 1 I PN B como se muestra en el graacutefico 11 Dependiendo desde luego de la estrategia de desarrollo expresada en el plan
Graacutefico 11 Codiciente de Inversioacuten y Producto Nacional Bruto
Coefiente de inversioacuten
L1 PNB
t Producto Nacional Bruto
Fuente elaborado por el autor
A traveacutes de esta estrategia de desarrollo se distribuyen los recursos de invershysioacuten entre los sectores Por ejemplo es probable que si al sector energeacutetico se le considera un sector clave en el crecimiento econoacutemico se le asigne un J 5 de los 4800 millones de la inversioacuten total o en otro caso el sector liacuteder poshydriacutea ser la infraestructura fiacutesica el que se llevaraacute buena parte de la inversioacuten el resto se distribuiriacutea entre los demaacutes sectores de acuerdo con unas prioridashydes fijadas por el plan de desarrollo
Por 10 tanto hay que expresar que la distribucioacuten de la inversioacuten estaraacute asigshynada seguacuten la ponderacioacuten que el plan de desarrollo conceda a los di ferentes sectores de la economiacutea agricultura mineriacutea industria servicios (educacioacuten salud defensa seguridad) y otros sectores Pero es a traveacutes de proyectos predeterminados con base en unos criterios como se material izan esas invershysiones mediante un proceso llamado el ciclo dd proyecto
13 La planificacioacuten del crecimiento econoacutemico
La planificacioacuten de la inversioacuten es un proceso que comprende varias etapas
1181
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacutemicos
bull La etapa macroeconoacutem ica
bull La etapa sectorial
bull La etapa del proyecto
En la (0170 Jacroe(ol()Jica se adoptan las decisiones relativas a la asignashycioacuten de los recursos de inversioacuten y se estahlecen las prioridades del crecishymiento econoacutemico Igualmente se lija una tasa de crecimiento como ya se explicoacute
En la eapa de la planificacioacuten secoriall regiolal se define coacutemo lograr el erecto maacuteximo con los recursos de inversioacuten asignados Igualmente se deshytermina si las inversiones son viables desde el punto de vista financiero y econoacutemico y queacute segmentos de la poblacioacuten y zonas geogruacutefieas merecen prioridad Ademuacutes de la capacidad institucional del sector para manejar los recursos asignados
O sea que a la fijacioacuten de las prioridades de inversioacuten deberaacute llegarse medianshyte un equilibrio entre lo que mUacutes se necesita y lo maacutes viable Quiere decir esto que el hecho de que las inversiones se hayan asignado a los diferentes sectoshyres no significa que se realizaraacuten ni tampoco que puedan realizarse
En la etapa de la planificacioacuten del proyecto se formulan las alternativas de inversioacuten que en un proceso de desarrollo deben ser administradas por medio de proyectos los cuales se financiaraacuten con preacutestamos o con recursos propios
En conclusioacuten cada proyecto de inversioacuten -ademaacutes de ajustarse bien a las poliacuteticas macroeconoacutemicas y a las prioridades sectoriales y regionales- deshyberaacute ser factible desde los puntos de vista teacutecnico financiero institucional y econoacutemico Se veruacute ahora la relacioacuten de la inversioacuten con otras variables maeroeeonoacutemicas para conocer la viahilidad econoacutemica de los proyectos y su impacto en el crecimiento econoacutemico
14 La ecuacioacuten macroeconoacutemica baacutesica
El indicador por excelencia del crecimiento econoacutemico de un paiacutes es el Proshyducto Interno Bruto (PIB) el cual representa el valor a precios de mercado de todos los bienes y servicios linales producidos por una nacioacuten en el curso de un aflo De esta manera podemos decir que los componentes dd producto interno bruto (PIB) son el consumo total --privado y puacuteblico-- (CT) los bienes de inversioacuten -incluidos los aumentos de existencias- (1) y las exshyportaciones netas -exportaciones (X) menos importaciones (M)
1191
Aspectos econoacutemICos de los proyecto del sector LUIS Diego Veacutelez G6rnez
P lB = CT 1+ X M ( 1 )
Ahora si se puede tomar la inVLrsioacuten en teacuterminos de los otros componentes resultariacutea entonces que
1= PIS CT + M X (2)
Donde
PIB CT ahorro interno bruto (3)
Porque
PIB P xQ lI1greso
M X ahorro externo
Donde P precio Q = cantidad
Se concluye que si M gt X es porque se presentan estos tres casos
1 Existen donaciones del exterior para fInanciar unas importaciones mayoshyres que las exportaciones
2 Se conceden preacutestamos externos
3 Los inversionistas del exterior traen sus ahorros y los invierten en tonna
directa en nuestro paiacutes
Luego las dos uacutenicas fuentes de financiamiento de la inversioacuten dc un paiacutes son el ahorro interno y el ahorro externo
Sin embargo podriacuteamos desagregar maacutes la ecuacioacuten (1) para ver de doacutende salen los recursos de los inversionistas privados y del gobierno
Se puede decir de nuevo que
PIS e + G + I + X M (4)
Donde
G = gasto del gobierno
e = consumo
[ = inversioacuten
X = exportaciones
M = importaciones
20
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacuterniacutecos
Esta ecuacioacuten tambieacuten representa el ingreso de toda una nacioacuten puesto que la produccioacuten total no es maacutes que la suma de las remuneraciones de todos los factores que participan ell esta produccioacuten
PIB = I salarios rentas intereses utilidades
Salarios remuneracioacuten al trabajo
Rentas remuneracioacuten de los duentildeos de la tierra
Intereacutes remuneracioacuten del capital financiero
Utilidades remuneracioacuten del empresario
Queda entonces que
y = e + G + I + X - M PIB (5)
Pero de todo el ingreso de una nacioacuten hay que extraer recursos para tributar al Estado el que tambieacuten entrega transferencias (subsidios)
Siendo
T Tributacioacuten
TR = Transferencias
Luego queda el ingreso disponible el cual se consume o se ahorra
YO (ingreso disponible) e + s Donde
e consumo
S ahorro
Asiacute tambieacuten puede escribirse
YD Y + TR - T = e + s (6)
De donde
e YO S Y + TR - T - S (7)
Reemplazando en (5) tenemos
Y = Y + TR T S + I + G + X - M (8)
121 1
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del sector puacuteblico I LUIS Diego Veacutelez Goacuternez
o sea S 1= (G + TR T) + X M (9)
(G + TR) T Deacuteficit del sector puacuteblico o supLraacutevit
(G + TR) = Gasto Puacuteblico Total
S 1== Cuentas del sector privado
De otro lado
T - (G + TR) (1 -- S) + ( X- M)
S - I = (O + TR) - T + (X-M) (10)
Significa que un superaacutevit del gobierno estaacute definido y ademaacutes explicado por un superaacutevit en la balanza comercial o por un exceso de la inversioacuten sobre el ahorro
Si J = S cuentas del sector privado en equilibrio SignifIca que el deacuteficit del Estado se traduce en un deacuteficit equivalente al del sector externo de la econoshymiacutea
Quiere decir que todo superaacutevit (ahorro fiscal) estaacute explicado por una bueshyna balanza comercial lo que a su vez puede dinamizar la inversioacuten sobre el ahorro interno En otro caso podriacutea suceder que un deacuteficit del gobierno tenga como resultado una sub inversioacuten o balanza comercial deficitaria
Para tener un sector privado invirtiendo maacutes que sus fuentes internas habraacute que acudir al endeudamiento con el exterior (ahorro del extranjero) o propishyciar un superaacutevit del gobierno desincentivando el consumo a traveacutes de una alta tasa de intereacutes lo que significa fortalecer el ahorro interno
Una mayor autonomiacutea se logra por la viacutea del esfuerzo propio en la consecushycioacuten de los recursos financieros (ahorro interno) Cualquier sector que gaste maacutes de 10 que recibe en renta tiene que pedir prestado para pagar el exceso de gasto
15 La planificacioacuten de los proyectos
En esta etapa se definen provisionalmente los proyectos en cada sector una vez que se hayan asignado los recursos y se haya demostrado la capacidad
1 22 1
Capiacutetulo 1 I Aspectos macroeconoacutemicos
institucional del sector para mmcjar las inversiones Sin embargo la formushylacioacuten y disentildeo exacto de los proyectos no son responsahilidad de los macroshyplanificadores sino muacutes bien de quienes estaacuten maacutes familiarizados con los secshytores y con los proyectos
En la planificacioacuten de los proyectos se dcheraacute dar prioridad a los proyectos predeterminados es deCIr a aquellos que ya estaacuten en curso o cuyos estudios o disentildeos ya estaacuten terminados Esto porque la falta de continuidad puede dar como resultado proyectos mal preparados o hajos voluacutemenes de inversioacuten En amhos casos el impacto sohre el crecimiento econoacutemico es negativo En seshygundo lugar se deheraacuten incluir los proyectos de los sectores de alta prioridad hasta el liacutemite de la capacidad institucional para acometerlos Un sector de alta prioridad es conocido como el que va a liderar el crecimiento econoacutemico (construccioacuten sector externo u otros defInidos en el plan de desarrollo)
En tercer lugar se pueden considerar proyectos de alta prioridad en sectores de haja prioridad tal es el caso de un proyecto vial en zonas mineras aun cuando la infraestructura minera no sea sector prioritario Ahora puede sushyceder que todas estas prioridades no se ajusten a los objetivos maeroeconoacuteshymicos expresados en el plan de desarrollo en tal caso soacutelo seraacuten realizables aquellos proyectos que ademaacutes de cumplir las anteriores prioridades apuntan a los ohjetivos del plan los cuales pueden ser enunciados en forma de metas tales como crecimientos econoacutemicos equidad social contribucioacuten al ahorro nacional autofinanciamiento mejoramiento de la Balanza de Pagos u otro tipo de ohjetivos En tal caso un proyecto industrial que contribuye al creshycimiento econoacutemico y estaacute por ejemplo en situacioacuten de predeterminacioacuten (tiene estudios) mereceraacute gran consideracioacuten para el anaacutelisis de factibilidades (teacutecnica econoacutemica institucional) En otro caso un proyecto de saneamiento haacutesico tal como un alcantarillado no merecediexcl mucha atencioacuten porque no es directamente productivo pero se incluiraacute en el plan si su estructura tarifaria lo alinea con el objetivo de contrihuir al ahorro nacional En conclusioacuten el proyecto seraacute un instlllmcnto para conquistar llllO o varios ohjetivos del plan de desarrollo Si entonces hay maacutes ohjetivos que instrumentos hahraacute que sashycrifkar algunos ohjetivos porque el caso contrario no existe en razoacuten a que todo proyecto dehe estar asociado a un objetivo
23 1
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
16 Las categoriacuteas para el anaacutelisis de los proyectos puacuteblicos
El marco conceptual que se expone a continuacioacuten presenta una serie de deshyfiniciones que pennitirnn unidad de conceptos al aplicar las metodologiacuteas de formulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos puacuteblicos Se incluyen algunos concepshytos de gestioacuten puacuteblica relacionados con los principios de planeacioacuten yevaluashycioacuten se describe tambieacuten el papel de los planes programas y proyectos en el proceso de planeacioacuten y se presentan algunas caracteriacutesticas del proceso de fonnulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos desde el punto de vista de lo puacuteblico (en un nivel nacional)
bull La relacioacuten entre Planeacioacuten y Evaluacioacuten
El conjunto de acciones que conforman la gestioacuten de la administracioacuten puacuteblishyca deben estar orientadas a satisfacer las principales necesidades de la poblashycioacuten La planeacioacuten de dichas acciones permite orientar los limitados recursos disponibles hacia la solucioacuten de los problemas y las necesidades prioritarias y pennite igualmente programar un uso maacutes eficiente de tales recursos En consecuencia se puede definir la planeacioacuten como un proceso continuo de previsioacuten de los recursos y actividades requeridas para obtener objetivos deshyterminados seguacuten un orden de prioridades establecido lo cual pennite escoshyger la o las soluciones oacuteptimas entre varias alternativas
La evaluacioacuten surge como una herramienta principal para fortalecer los proshycesos de planeacioacuten (evaluacioacuten ex-ante) y para hacer maacutes efectiva la ejecushycioacuten de las acciones planeadas (evaluacioacuten de seguimiento) La evaluacioacuten juega un papel fundamental para producir un adecuado sistema de retroalishymentacioacuten que permita elegir entre diferentes proyectos y de acuerdo con su potencial eficacia analizar y rectificar el desarrollo de los mismos y medir los logros de las acciones desarrolladas Si planificar es introducir organizacioacuten y racionalidad en la accioacuten para el logro de determinadas metas y objetivos la evaluacioacuten es una manera de verificar esa racionalidad midiendo el cumplishymiento o la perspectiva de cumplimiento de los objetivos y metas establecishydas y la capacidad para alcanzarlos
17 Categoriacuteas del proceso de planificacioacuten planes programas subprogramas y proyectos
Para una mayor efectividad de la programacioacuten y ejecucioacuten de las estrategias y acciones de solucioacuten a los problemas del desarrollo el proceso de planifishy
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
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Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
29
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
y es ahiacute donde la tecnologiacutea presta una valiosl ayuda a la consolidacioacuten de la tal expectativa De ahiacute que terrenos edificios maquinaria mano de obra capacitacioacuten recursos flnancieros precisan de dos elementos baacutesicos para constituirse como proyecto una unidad productiva y una tecnologiacutea dada
Un proyccto materializado es por definicioacuten una solucioacuten a una necesidad Asiacute que el conjunto de bienes o servicios uacutetiles -resultado de los proyecshytos- es lo que flnalmente se denomina Producto Nacional Bruto (PNB) y constituye el maacutes grueso indicador de crecimiento econoacutemico en un antildeo dado
Se llega a entender que la primera meta de crecimiento econoacutemico es el estashyblecimiento de una tasa de crecimiento del PNB la cual se logra a traveacutes de la inversioacuten asiacute
) PNB 1 ---=[-shy
PNB PNB
Donde
I1PNB tasa de crecimiento
PNB
a= factor que expresa la estrategia de desarrollo
1 fi d -- = coe clente e mverslOn PNB
Numeacutericamente quedariacutea por sentildealar por ejemplo que una tasa de crecimienshyto del 6 es alcanzable con un coeficiente de inversioacuten del 24 (1 I PNB) si la estrategia de desarrollo se expresara en un factor (l4)
6 1 24
100 4 100
Queda por entender que el cocficiente de inversioacuten 24
PNB
Aspectos econoacutemicos de los proyectos de sector puacuteb1iCIJ I Lui Diego Veacutelez Goacutemez
En el caso en que el PNB fuera 20000 millones de U$ la inversioacuten necesaria para alcanzar la tasa del 6 seriacutea de 4800 millones de U$ que desde luego habriacutea que obtenerlos del ahorro interno o del ahorro externo Se plantea enshytonces una relacioacuten entre PNB e 1 I PN B como se muestra en el graacutefico 11 Dependiendo desde luego de la estrategia de desarrollo expresada en el plan
Graacutefico 11 Codiciente de Inversioacuten y Producto Nacional Bruto
Coefiente de inversioacuten
L1 PNB
t Producto Nacional Bruto
Fuente elaborado por el autor
A traveacutes de esta estrategia de desarrollo se distribuyen los recursos de invershysioacuten entre los sectores Por ejemplo es probable que si al sector energeacutetico se le considera un sector clave en el crecimiento econoacutemico se le asigne un J 5 de los 4800 millones de la inversioacuten total o en otro caso el sector liacuteder poshydriacutea ser la infraestructura fiacutesica el que se llevaraacute buena parte de la inversioacuten el resto se distribuiriacutea entre los demaacutes sectores de acuerdo con unas prioridashydes fijadas por el plan de desarrollo
Por 10 tanto hay que expresar que la distribucioacuten de la inversioacuten estaraacute asigshynada seguacuten la ponderacioacuten que el plan de desarrollo conceda a los di ferentes sectores de la economiacutea agricultura mineriacutea industria servicios (educacioacuten salud defensa seguridad) y otros sectores Pero es a traveacutes de proyectos predeterminados con base en unos criterios como se material izan esas invershysiones mediante un proceso llamado el ciclo dd proyecto
13 La planificacioacuten del crecimiento econoacutemico
La planificacioacuten de la inversioacuten es un proceso que comprende varias etapas
1181
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacutemicos
bull La etapa macroeconoacutem ica
bull La etapa sectorial
bull La etapa del proyecto
En la (0170 Jacroe(ol()Jica se adoptan las decisiones relativas a la asignashycioacuten de los recursos de inversioacuten y se estahlecen las prioridades del crecishymiento econoacutemico Igualmente se lija una tasa de crecimiento como ya se explicoacute
En la eapa de la planificacioacuten secoriall regiolal se define coacutemo lograr el erecto maacuteximo con los recursos de inversioacuten asignados Igualmente se deshytermina si las inversiones son viables desde el punto de vista financiero y econoacutemico y queacute segmentos de la poblacioacuten y zonas geogruacutefieas merecen prioridad Ademuacutes de la capacidad institucional del sector para manejar los recursos asignados
O sea que a la fijacioacuten de las prioridades de inversioacuten deberaacute llegarse medianshyte un equilibrio entre lo que mUacutes se necesita y lo maacutes viable Quiere decir esto que el hecho de que las inversiones se hayan asignado a los diferentes sectoshyres no significa que se realizaraacuten ni tampoco que puedan realizarse
En la etapa de la planificacioacuten del proyecto se formulan las alternativas de inversioacuten que en un proceso de desarrollo deben ser administradas por medio de proyectos los cuales se financiaraacuten con preacutestamos o con recursos propios
En conclusioacuten cada proyecto de inversioacuten -ademaacutes de ajustarse bien a las poliacuteticas macroeconoacutemicas y a las prioridades sectoriales y regionales- deshyberaacute ser factible desde los puntos de vista teacutecnico financiero institucional y econoacutemico Se veruacute ahora la relacioacuten de la inversioacuten con otras variables maeroeeonoacutemicas para conocer la viahilidad econoacutemica de los proyectos y su impacto en el crecimiento econoacutemico
14 La ecuacioacuten macroeconoacutemica baacutesica
El indicador por excelencia del crecimiento econoacutemico de un paiacutes es el Proshyducto Interno Bruto (PIB) el cual representa el valor a precios de mercado de todos los bienes y servicios linales producidos por una nacioacuten en el curso de un aflo De esta manera podemos decir que los componentes dd producto interno bruto (PIB) son el consumo total --privado y puacuteblico-- (CT) los bienes de inversioacuten -incluidos los aumentos de existencias- (1) y las exshyportaciones netas -exportaciones (X) menos importaciones (M)
1191
Aspectos econoacutemICos de los proyecto del sector LUIS Diego Veacutelez G6rnez
P lB = CT 1+ X M ( 1 )
Ahora si se puede tomar la inVLrsioacuten en teacuterminos de los otros componentes resultariacutea entonces que
1= PIS CT + M X (2)
Donde
PIB CT ahorro interno bruto (3)
Porque
PIB P xQ lI1greso
M X ahorro externo
Donde P precio Q = cantidad
Se concluye que si M gt X es porque se presentan estos tres casos
1 Existen donaciones del exterior para fInanciar unas importaciones mayoshyres que las exportaciones
2 Se conceden preacutestamos externos
3 Los inversionistas del exterior traen sus ahorros y los invierten en tonna
directa en nuestro paiacutes
Luego las dos uacutenicas fuentes de financiamiento de la inversioacuten dc un paiacutes son el ahorro interno y el ahorro externo
Sin embargo podriacuteamos desagregar maacutes la ecuacioacuten (1) para ver de doacutende salen los recursos de los inversionistas privados y del gobierno
Se puede decir de nuevo que
PIS e + G + I + X M (4)
Donde
G = gasto del gobierno
e = consumo
[ = inversioacuten
X = exportaciones
M = importaciones
20
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacuterniacutecos
Esta ecuacioacuten tambieacuten representa el ingreso de toda una nacioacuten puesto que la produccioacuten total no es maacutes que la suma de las remuneraciones de todos los factores que participan ell esta produccioacuten
PIB = I salarios rentas intereses utilidades
Salarios remuneracioacuten al trabajo
Rentas remuneracioacuten de los duentildeos de la tierra
Intereacutes remuneracioacuten del capital financiero
Utilidades remuneracioacuten del empresario
Queda entonces que
y = e + G + I + X - M PIB (5)
Pero de todo el ingreso de una nacioacuten hay que extraer recursos para tributar al Estado el que tambieacuten entrega transferencias (subsidios)
Siendo
T Tributacioacuten
TR = Transferencias
Luego queda el ingreso disponible el cual se consume o se ahorra
YO (ingreso disponible) e + s Donde
e consumo
S ahorro
Asiacute tambieacuten puede escribirse
YD Y + TR - T = e + s (6)
De donde
e YO S Y + TR - T - S (7)
Reemplazando en (5) tenemos
Y = Y + TR T S + I + G + X - M (8)
121 1
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del sector puacuteblico I LUIS Diego Veacutelez Goacuternez
o sea S 1= (G + TR T) + X M (9)
(G + TR) T Deacuteficit del sector puacuteblico o supLraacutevit
(G + TR) = Gasto Puacuteblico Total
S 1== Cuentas del sector privado
De otro lado
T - (G + TR) (1 -- S) + ( X- M)
S - I = (O + TR) - T + (X-M) (10)
Significa que un superaacutevit del gobierno estaacute definido y ademaacutes explicado por un superaacutevit en la balanza comercial o por un exceso de la inversioacuten sobre el ahorro
Si J = S cuentas del sector privado en equilibrio SignifIca que el deacuteficit del Estado se traduce en un deacuteficit equivalente al del sector externo de la econoshymiacutea
Quiere decir que todo superaacutevit (ahorro fiscal) estaacute explicado por una bueshyna balanza comercial lo que a su vez puede dinamizar la inversioacuten sobre el ahorro interno En otro caso podriacutea suceder que un deacuteficit del gobierno tenga como resultado una sub inversioacuten o balanza comercial deficitaria
Para tener un sector privado invirtiendo maacutes que sus fuentes internas habraacute que acudir al endeudamiento con el exterior (ahorro del extranjero) o propishyciar un superaacutevit del gobierno desincentivando el consumo a traveacutes de una alta tasa de intereacutes lo que significa fortalecer el ahorro interno
Una mayor autonomiacutea se logra por la viacutea del esfuerzo propio en la consecushycioacuten de los recursos financieros (ahorro interno) Cualquier sector que gaste maacutes de 10 que recibe en renta tiene que pedir prestado para pagar el exceso de gasto
15 La planificacioacuten de los proyectos
En esta etapa se definen provisionalmente los proyectos en cada sector una vez que se hayan asignado los recursos y se haya demostrado la capacidad
1 22 1
Capiacutetulo 1 I Aspectos macroeconoacutemicos
institucional del sector para mmcjar las inversiones Sin embargo la formushylacioacuten y disentildeo exacto de los proyectos no son responsahilidad de los macroshyplanificadores sino muacutes bien de quienes estaacuten maacutes familiarizados con los secshytores y con los proyectos
En la planificacioacuten de los proyectos se dcheraacute dar prioridad a los proyectos predeterminados es deCIr a aquellos que ya estaacuten en curso o cuyos estudios o disentildeos ya estaacuten terminados Esto porque la falta de continuidad puede dar como resultado proyectos mal preparados o hajos voluacutemenes de inversioacuten En amhos casos el impacto sohre el crecimiento econoacutemico es negativo En seshygundo lugar se deheraacuten incluir los proyectos de los sectores de alta prioridad hasta el liacutemite de la capacidad institucional para acometerlos Un sector de alta prioridad es conocido como el que va a liderar el crecimiento econoacutemico (construccioacuten sector externo u otros defInidos en el plan de desarrollo)
En tercer lugar se pueden considerar proyectos de alta prioridad en sectores de haja prioridad tal es el caso de un proyecto vial en zonas mineras aun cuando la infraestructura minera no sea sector prioritario Ahora puede sushyceder que todas estas prioridades no se ajusten a los objetivos maeroeconoacuteshymicos expresados en el plan de desarrollo en tal caso soacutelo seraacuten realizables aquellos proyectos que ademaacutes de cumplir las anteriores prioridades apuntan a los ohjetivos del plan los cuales pueden ser enunciados en forma de metas tales como crecimientos econoacutemicos equidad social contribucioacuten al ahorro nacional autofinanciamiento mejoramiento de la Balanza de Pagos u otro tipo de ohjetivos En tal caso un proyecto industrial que contribuye al creshycimiento econoacutemico y estaacute por ejemplo en situacioacuten de predeterminacioacuten (tiene estudios) mereceraacute gran consideracioacuten para el anaacutelisis de factibilidades (teacutecnica econoacutemica institucional) En otro caso un proyecto de saneamiento haacutesico tal como un alcantarillado no merecediexcl mucha atencioacuten porque no es directamente productivo pero se incluiraacute en el plan si su estructura tarifaria lo alinea con el objetivo de contrihuir al ahorro nacional En conclusioacuten el proyecto seraacute un instlllmcnto para conquistar llllO o varios ohjetivos del plan de desarrollo Si entonces hay maacutes ohjetivos que instrumentos hahraacute que sashycrifkar algunos ohjetivos porque el caso contrario no existe en razoacuten a que todo proyecto dehe estar asociado a un objetivo
23 1
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
16 Las categoriacuteas para el anaacutelisis de los proyectos puacuteblicos
El marco conceptual que se expone a continuacioacuten presenta una serie de deshyfiniciones que pennitirnn unidad de conceptos al aplicar las metodologiacuteas de formulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos puacuteblicos Se incluyen algunos concepshytos de gestioacuten puacuteblica relacionados con los principios de planeacioacuten yevaluashycioacuten se describe tambieacuten el papel de los planes programas y proyectos en el proceso de planeacioacuten y se presentan algunas caracteriacutesticas del proceso de fonnulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos desde el punto de vista de lo puacuteblico (en un nivel nacional)
bull La relacioacuten entre Planeacioacuten y Evaluacioacuten
El conjunto de acciones que conforman la gestioacuten de la administracioacuten puacuteblishyca deben estar orientadas a satisfacer las principales necesidades de la poblashycioacuten La planeacioacuten de dichas acciones permite orientar los limitados recursos disponibles hacia la solucioacuten de los problemas y las necesidades prioritarias y pennite igualmente programar un uso maacutes eficiente de tales recursos En consecuencia se puede definir la planeacioacuten como un proceso continuo de previsioacuten de los recursos y actividades requeridas para obtener objetivos deshyterminados seguacuten un orden de prioridades establecido lo cual pennite escoshyger la o las soluciones oacuteptimas entre varias alternativas
La evaluacioacuten surge como una herramienta principal para fortalecer los proshycesos de planeacioacuten (evaluacioacuten ex-ante) y para hacer maacutes efectiva la ejecushycioacuten de las acciones planeadas (evaluacioacuten de seguimiento) La evaluacioacuten juega un papel fundamental para producir un adecuado sistema de retroalishymentacioacuten que permita elegir entre diferentes proyectos y de acuerdo con su potencial eficacia analizar y rectificar el desarrollo de los mismos y medir los logros de las acciones desarrolladas Si planificar es introducir organizacioacuten y racionalidad en la accioacuten para el logro de determinadas metas y objetivos la evaluacioacuten es una manera de verificar esa racionalidad midiendo el cumplishymiento o la perspectiva de cumplimiento de los objetivos y metas establecishydas y la capacidad para alcanzarlos
17 Categoriacuteas del proceso de planificacioacuten planes programas subprogramas y proyectos
Para una mayor efectividad de la programacioacuten y ejecucioacuten de las estrategias y acciones de solucioacuten a los problemas del desarrollo el proceso de planifishy
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
1261
Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Aspectos econoacutemicos de los proyectos de sector puacuteb1iCIJ I Lui Diego Veacutelez Goacutemez
En el caso en que el PNB fuera 20000 millones de U$ la inversioacuten necesaria para alcanzar la tasa del 6 seriacutea de 4800 millones de U$ que desde luego habriacutea que obtenerlos del ahorro interno o del ahorro externo Se plantea enshytonces una relacioacuten entre PNB e 1 I PN B como se muestra en el graacutefico 11 Dependiendo desde luego de la estrategia de desarrollo expresada en el plan
Graacutefico 11 Codiciente de Inversioacuten y Producto Nacional Bruto
Coefiente de inversioacuten
L1 PNB
t Producto Nacional Bruto
Fuente elaborado por el autor
A traveacutes de esta estrategia de desarrollo se distribuyen los recursos de invershysioacuten entre los sectores Por ejemplo es probable que si al sector energeacutetico se le considera un sector clave en el crecimiento econoacutemico se le asigne un J 5 de los 4800 millones de la inversioacuten total o en otro caso el sector liacuteder poshydriacutea ser la infraestructura fiacutesica el que se llevaraacute buena parte de la inversioacuten el resto se distribuiriacutea entre los demaacutes sectores de acuerdo con unas prioridashydes fijadas por el plan de desarrollo
Por 10 tanto hay que expresar que la distribucioacuten de la inversioacuten estaraacute asigshynada seguacuten la ponderacioacuten que el plan de desarrollo conceda a los di ferentes sectores de la economiacutea agricultura mineriacutea industria servicios (educacioacuten salud defensa seguridad) y otros sectores Pero es a traveacutes de proyectos predeterminados con base en unos criterios como se material izan esas invershysiones mediante un proceso llamado el ciclo dd proyecto
13 La planificacioacuten del crecimiento econoacutemico
La planificacioacuten de la inversioacuten es un proceso que comprende varias etapas
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Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacutemicos
bull La etapa macroeconoacutem ica
bull La etapa sectorial
bull La etapa del proyecto
En la (0170 Jacroe(ol()Jica se adoptan las decisiones relativas a la asignashycioacuten de los recursos de inversioacuten y se estahlecen las prioridades del crecishymiento econoacutemico Igualmente se lija una tasa de crecimiento como ya se explicoacute
En la eapa de la planificacioacuten secoriall regiolal se define coacutemo lograr el erecto maacuteximo con los recursos de inversioacuten asignados Igualmente se deshytermina si las inversiones son viables desde el punto de vista financiero y econoacutemico y queacute segmentos de la poblacioacuten y zonas geogruacutefieas merecen prioridad Ademuacutes de la capacidad institucional del sector para manejar los recursos asignados
O sea que a la fijacioacuten de las prioridades de inversioacuten deberaacute llegarse medianshyte un equilibrio entre lo que mUacutes se necesita y lo maacutes viable Quiere decir esto que el hecho de que las inversiones se hayan asignado a los diferentes sectoshyres no significa que se realizaraacuten ni tampoco que puedan realizarse
En la etapa de la planificacioacuten del proyecto se formulan las alternativas de inversioacuten que en un proceso de desarrollo deben ser administradas por medio de proyectos los cuales se financiaraacuten con preacutestamos o con recursos propios
En conclusioacuten cada proyecto de inversioacuten -ademaacutes de ajustarse bien a las poliacuteticas macroeconoacutemicas y a las prioridades sectoriales y regionales- deshyberaacute ser factible desde los puntos de vista teacutecnico financiero institucional y econoacutemico Se veruacute ahora la relacioacuten de la inversioacuten con otras variables maeroeeonoacutemicas para conocer la viahilidad econoacutemica de los proyectos y su impacto en el crecimiento econoacutemico
14 La ecuacioacuten macroeconoacutemica baacutesica
El indicador por excelencia del crecimiento econoacutemico de un paiacutes es el Proshyducto Interno Bruto (PIB) el cual representa el valor a precios de mercado de todos los bienes y servicios linales producidos por una nacioacuten en el curso de un aflo De esta manera podemos decir que los componentes dd producto interno bruto (PIB) son el consumo total --privado y puacuteblico-- (CT) los bienes de inversioacuten -incluidos los aumentos de existencias- (1) y las exshyportaciones netas -exportaciones (X) menos importaciones (M)
1191
Aspectos econoacutemICos de los proyecto del sector LUIS Diego Veacutelez G6rnez
P lB = CT 1+ X M ( 1 )
Ahora si se puede tomar la inVLrsioacuten en teacuterminos de los otros componentes resultariacutea entonces que
1= PIS CT + M X (2)
Donde
PIB CT ahorro interno bruto (3)
Porque
PIB P xQ lI1greso
M X ahorro externo
Donde P precio Q = cantidad
Se concluye que si M gt X es porque se presentan estos tres casos
1 Existen donaciones del exterior para fInanciar unas importaciones mayoshyres que las exportaciones
2 Se conceden preacutestamos externos
3 Los inversionistas del exterior traen sus ahorros y los invierten en tonna
directa en nuestro paiacutes
Luego las dos uacutenicas fuentes de financiamiento de la inversioacuten dc un paiacutes son el ahorro interno y el ahorro externo
Sin embargo podriacuteamos desagregar maacutes la ecuacioacuten (1) para ver de doacutende salen los recursos de los inversionistas privados y del gobierno
Se puede decir de nuevo que
PIS e + G + I + X M (4)
Donde
G = gasto del gobierno
e = consumo
[ = inversioacuten
X = exportaciones
M = importaciones
20
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacuterniacutecos
Esta ecuacioacuten tambieacuten representa el ingreso de toda una nacioacuten puesto que la produccioacuten total no es maacutes que la suma de las remuneraciones de todos los factores que participan ell esta produccioacuten
PIB = I salarios rentas intereses utilidades
Salarios remuneracioacuten al trabajo
Rentas remuneracioacuten de los duentildeos de la tierra
Intereacutes remuneracioacuten del capital financiero
Utilidades remuneracioacuten del empresario
Queda entonces que
y = e + G + I + X - M PIB (5)
Pero de todo el ingreso de una nacioacuten hay que extraer recursos para tributar al Estado el que tambieacuten entrega transferencias (subsidios)
Siendo
T Tributacioacuten
TR = Transferencias
Luego queda el ingreso disponible el cual se consume o se ahorra
YO (ingreso disponible) e + s Donde
e consumo
S ahorro
Asiacute tambieacuten puede escribirse
YD Y + TR - T = e + s (6)
De donde
e YO S Y + TR - T - S (7)
Reemplazando en (5) tenemos
Y = Y + TR T S + I + G + X - M (8)
121 1
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del sector puacuteblico I LUIS Diego Veacutelez Goacuternez
o sea S 1= (G + TR T) + X M (9)
(G + TR) T Deacuteficit del sector puacuteblico o supLraacutevit
(G + TR) = Gasto Puacuteblico Total
S 1== Cuentas del sector privado
De otro lado
T - (G + TR) (1 -- S) + ( X- M)
S - I = (O + TR) - T + (X-M) (10)
Significa que un superaacutevit del gobierno estaacute definido y ademaacutes explicado por un superaacutevit en la balanza comercial o por un exceso de la inversioacuten sobre el ahorro
Si J = S cuentas del sector privado en equilibrio SignifIca que el deacuteficit del Estado se traduce en un deacuteficit equivalente al del sector externo de la econoshymiacutea
Quiere decir que todo superaacutevit (ahorro fiscal) estaacute explicado por una bueshyna balanza comercial lo que a su vez puede dinamizar la inversioacuten sobre el ahorro interno En otro caso podriacutea suceder que un deacuteficit del gobierno tenga como resultado una sub inversioacuten o balanza comercial deficitaria
Para tener un sector privado invirtiendo maacutes que sus fuentes internas habraacute que acudir al endeudamiento con el exterior (ahorro del extranjero) o propishyciar un superaacutevit del gobierno desincentivando el consumo a traveacutes de una alta tasa de intereacutes lo que significa fortalecer el ahorro interno
Una mayor autonomiacutea se logra por la viacutea del esfuerzo propio en la consecushycioacuten de los recursos financieros (ahorro interno) Cualquier sector que gaste maacutes de 10 que recibe en renta tiene que pedir prestado para pagar el exceso de gasto
15 La planificacioacuten de los proyectos
En esta etapa se definen provisionalmente los proyectos en cada sector una vez que se hayan asignado los recursos y se haya demostrado la capacidad
1 22 1
Capiacutetulo 1 I Aspectos macroeconoacutemicos
institucional del sector para mmcjar las inversiones Sin embargo la formushylacioacuten y disentildeo exacto de los proyectos no son responsahilidad de los macroshyplanificadores sino muacutes bien de quienes estaacuten maacutes familiarizados con los secshytores y con los proyectos
En la planificacioacuten de los proyectos se dcheraacute dar prioridad a los proyectos predeterminados es deCIr a aquellos que ya estaacuten en curso o cuyos estudios o disentildeos ya estaacuten terminados Esto porque la falta de continuidad puede dar como resultado proyectos mal preparados o hajos voluacutemenes de inversioacuten En amhos casos el impacto sohre el crecimiento econoacutemico es negativo En seshygundo lugar se deheraacuten incluir los proyectos de los sectores de alta prioridad hasta el liacutemite de la capacidad institucional para acometerlos Un sector de alta prioridad es conocido como el que va a liderar el crecimiento econoacutemico (construccioacuten sector externo u otros defInidos en el plan de desarrollo)
En tercer lugar se pueden considerar proyectos de alta prioridad en sectores de haja prioridad tal es el caso de un proyecto vial en zonas mineras aun cuando la infraestructura minera no sea sector prioritario Ahora puede sushyceder que todas estas prioridades no se ajusten a los objetivos maeroeconoacuteshymicos expresados en el plan de desarrollo en tal caso soacutelo seraacuten realizables aquellos proyectos que ademaacutes de cumplir las anteriores prioridades apuntan a los ohjetivos del plan los cuales pueden ser enunciados en forma de metas tales como crecimientos econoacutemicos equidad social contribucioacuten al ahorro nacional autofinanciamiento mejoramiento de la Balanza de Pagos u otro tipo de ohjetivos En tal caso un proyecto industrial que contribuye al creshycimiento econoacutemico y estaacute por ejemplo en situacioacuten de predeterminacioacuten (tiene estudios) mereceraacute gran consideracioacuten para el anaacutelisis de factibilidades (teacutecnica econoacutemica institucional) En otro caso un proyecto de saneamiento haacutesico tal como un alcantarillado no merecediexcl mucha atencioacuten porque no es directamente productivo pero se incluiraacute en el plan si su estructura tarifaria lo alinea con el objetivo de contrihuir al ahorro nacional En conclusioacuten el proyecto seraacute un instlllmcnto para conquistar llllO o varios ohjetivos del plan de desarrollo Si entonces hay maacutes ohjetivos que instrumentos hahraacute que sashycrifkar algunos ohjetivos porque el caso contrario no existe en razoacuten a que todo proyecto dehe estar asociado a un objetivo
23 1
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
16 Las categoriacuteas para el anaacutelisis de los proyectos puacuteblicos
El marco conceptual que se expone a continuacioacuten presenta una serie de deshyfiniciones que pennitirnn unidad de conceptos al aplicar las metodologiacuteas de formulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos puacuteblicos Se incluyen algunos concepshytos de gestioacuten puacuteblica relacionados con los principios de planeacioacuten yevaluashycioacuten se describe tambieacuten el papel de los planes programas y proyectos en el proceso de planeacioacuten y se presentan algunas caracteriacutesticas del proceso de fonnulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos desde el punto de vista de lo puacuteblico (en un nivel nacional)
bull La relacioacuten entre Planeacioacuten y Evaluacioacuten
El conjunto de acciones que conforman la gestioacuten de la administracioacuten puacuteblishyca deben estar orientadas a satisfacer las principales necesidades de la poblashycioacuten La planeacioacuten de dichas acciones permite orientar los limitados recursos disponibles hacia la solucioacuten de los problemas y las necesidades prioritarias y pennite igualmente programar un uso maacutes eficiente de tales recursos En consecuencia se puede definir la planeacioacuten como un proceso continuo de previsioacuten de los recursos y actividades requeridas para obtener objetivos deshyterminados seguacuten un orden de prioridades establecido lo cual pennite escoshyger la o las soluciones oacuteptimas entre varias alternativas
La evaluacioacuten surge como una herramienta principal para fortalecer los proshycesos de planeacioacuten (evaluacioacuten ex-ante) y para hacer maacutes efectiva la ejecushycioacuten de las acciones planeadas (evaluacioacuten de seguimiento) La evaluacioacuten juega un papel fundamental para producir un adecuado sistema de retroalishymentacioacuten que permita elegir entre diferentes proyectos y de acuerdo con su potencial eficacia analizar y rectificar el desarrollo de los mismos y medir los logros de las acciones desarrolladas Si planificar es introducir organizacioacuten y racionalidad en la accioacuten para el logro de determinadas metas y objetivos la evaluacioacuten es una manera de verificar esa racionalidad midiendo el cumplishymiento o la perspectiva de cumplimiento de los objetivos y metas establecishydas y la capacidad para alcanzarlos
17 Categoriacuteas del proceso de planificacioacuten planes programas subprogramas y proyectos
Para una mayor efectividad de la programacioacuten y ejecucioacuten de las estrategias y acciones de solucioacuten a los problemas del desarrollo el proceso de planifishy
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
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Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
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Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacutemicos
bull La etapa macroeconoacutem ica
bull La etapa sectorial
bull La etapa del proyecto
En la (0170 Jacroe(ol()Jica se adoptan las decisiones relativas a la asignashycioacuten de los recursos de inversioacuten y se estahlecen las prioridades del crecishymiento econoacutemico Igualmente se lija una tasa de crecimiento como ya se explicoacute
En la eapa de la planificacioacuten secoriall regiolal se define coacutemo lograr el erecto maacuteximo con los recursos de inversioacuten asignados Igualmente se deshytermina si las inversiones son viables desde el punto de vista financiero y econoacutemico y queacute segmentos de la poblacioacuten y zonas geogruacutefieas merecen prioridad Ademuacutes de la capacidad institucional del sector para manejar los recursos asignados
O sea que a la fijacioacuten de las prioridades de inversioacuten deberaacute llegarse medianshyte un equilibrio entre lo que mUacutes se necesita y lo maacutes viable Quiere decir esto que el hecho de que las inversiones se hayan asignado a los diferentes sectoshyres no significa que se realizaraacuten ni tampoco que puedan realizarse
En la etapa de la planificacioacuten del proyecto se formulan las alternativas de inversioacuten que en un proceso de desarrollo deben ser administradas por medio de proyectos los cuales se financiaraacuten con preacutestamos o con recursos propios
En conclusioacuten cada proyecto de inversioacuten -ademaacutes de ajustarse bien a las poliacuteticas macroeconoacutemicas y a las prioridades sectoriales y regionales- deshyberaacute ser factible desde los puntos de vista teacutecnico financiero institucional y econoacutemico Se veruacute ahora la relacioacuten de la inversioacuten con otras variables maeroeeonoacutemicas para conocer la viahilidad econoacutemica de los proyectos y su impacto en el crecimiento econoacutemico
14 La ecuacioacuten macroeconoacutemica baacutesica
El indicador por excelencia del crecimiento econoacutemico de un paiacutes es el Proshyducto Interno Bruto (PIB) el cual representa el valor a precios de mercado de todos los bienes y servicios linales producidos por una nacioacuten en el curso de un aflo De esta manera podemos decir que los componentes dd producto interno bruto (PIB) son el consumo total --privado y puacuteblico-- (CT) los bienes de inversioacuten -incluidos los aumentos de existencias- (1) y las exshyportaciones netas -exportaciones (X) menos importaciones (M)
1191
Aspectos econoacutemICos de los proyecto del sector LUIS Diego Veacutelez G6rnez
P lB = CT 1+ X M ( 1 )
Ahora si se puede tomar la inVLrsioacuten en teacuterminos de los otros componentes resultariacutea entonces que
1= PIS CT + M X (2)
Donde
PIB CT ahorro interno bruto (3)
Porque
PIB P xQ lI1greso
M X ahorro externo
Donde P precio Q = cantidad
Se concluye que si M gt X es porque se presentan estos tres casos
1 Existen donaciones del exterior para fInanciar unas importaciones mayoshyres que las exportaciones
2 Se conceden preacutestamos externos
3 Los inversionistas del exterior traen sus ahorros y los invierten en tonna
directa en nuestro paiacutes
Luego las dos uacutenicas fuentes de financiamiento de la inversioacuten dc un paiacutes son el ahorro interno y el ahorro externo
Sin embargo podriacuteamos desagregar maacutes la ecuacioacuten (1) para ver de doacutende salen los recursos de los inversionistas privados y del gobierno
Se puede decir de nuevo que
PIS e + G + I + X M (4)
Donde
G = gasto del gobierno
e = consumo
[ = inversioacuten
X = exportaciones
M = importaciones
20
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacuterniacutecos
Esta ecuacioacuten tambieacuten representa el ingreso de toda una nacioacuten puesto que la produccioacuten total no es maacutes que la suma de las remuneraciones de todos los factores que participan ell esta produccioacuten
PIB = I salarios rentas intereses utilidades
Salarios remuneracioacuten al trabajo
Rentas remuneracioacuten de los duentildeos de la tierra
Intereacutes remuneracioacuten del capital financiero
Utilidades remuneracioacuten del empresario
Queda entonces que
y = e + G + I + X - M PIB (5)
Pero de todo el ingreso de una nacioacuten hay que extraer recursos para tributar al Estado el que tambieacuten entrega transferencias (subsidios)
Siendo
T Tributacioacuten
TR = Transferencias
Luego queda el ingreso disponible el cual se consume o se ahorra
YO (ingreso disponible) e + s Donde
e consumo
S ahorro
Asiacute tambieacuten puede escribirse
YD Y + TR - T = e + s (6)
De donde
e YO S Y + TR - T - S (7)
Reemplazando en (5) tenemos
Y = Y + TR T S + I + G + X - M (8)
121 1
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del sector puacuteblico I LUIS Diego Veacutelez Goacuternez
o sea S 1= (G + TR T) + X M (9)
(G + TR) T Deacuteficit del sector puacuteblico o supLraacutevit
(G + TR) = Gasto Puacuteblico Total
S 1== Cuentas del sector privado
De otro lado
T - (G + TR) (1 -- S) + ( X- M)
S - I = (O + TR) - T + (X-M) (10)
Significa que un superaacutevit del gobierno estaacute definido y ademaacutes explicado por un superaacutevit en la balanza comercial o por un exceso de la inversioacuten sobre el ahorro
Si J = S cuentas del sector privado en equilibrio SignifIca que el deacuteficit del Estado se traduce en un deacuteficit equivalente al del sector externo de la econoshymiacutea
Quiere decir que todo superaacutevit (ahorro fiscal) estaacute explicado por una bueshyna balanza comercial lo que a su vez puede dinamizar la inversioacuten sobre el ahorro interno En otro caso podriacutea suceder que un deacuteficit del gobierno tenga como resultado una sub inversioacuten o balanza comercial deficitaria
Para tener un sector privado invirtiendo maacutes que sus fuentes internas habraacute que acudir al endeudamiento con el exterior (ahorro del extranjero) o propishyciar un superaacutevit del gobierno desincentivando el consumo a traveacutes de una alta tasa de intereacutes lo que significa fortalecer el ahorro interno
Una mayor autonomiacutea se logra por la viacutea del esfuerzo propio en la consecushycioacuten de los recursos financieros (ahorro interno) Cualquier sector que gaste maacutes de 10 que recibe en renta tiene que pedir prestado para pagar el exceso de gasto
15 La planificacioacuten de los proyectos
En esta etapa se definen provisionalmente los proyectos en cada sector una vez que se hayan asignado los recursos y se haya demostrado la capacidad
1 22 1
Capiacutetulo 1 I Aspectos macroeconoacutemicos
institucional del sector para mmcjar las inversiones Sin embargo la formushylacioacuten y disentildeo exacto de los proyectos no son responsahilidad de los macroshyplanificadores sino muacutes bien de quienes estaacuten maacutes familiarizados con los secshytores y con los proyectos
En la planificacioacuten de los proyectos se dcheraacute dar prioridad a los proyectos predeterminados es deCIr a aquellos que ya estaacuten en curso o cuyos estudios o disentildeos ya estaacuten terminados Esto porque la falta de continuidad puede dar como resultado proyectos mal preparados o hajos voluacutemenes de inversioacuten En amhos casos el impacto sohre el crecimiento econoacutemico es negativo En seshygundo lugar se deheraacuten incluir los proyectos de los sectores de alta prioridad hasta el liacutemite de la capacidad institucional para acometerlos Un sector de alta prioridad es conocido como el que va a liderar el crecimiento econoacutemico (construccioacuten sector externo u otros defInidos en el plan de desarrollo)
En tercer lugar se pueden considerar proyectos de alta prioridad en sectores de haja prioridad tal es el caso de un proyecto vial en zonas mineras aun cuando la infraestructura minera no sea sector prioritario Ahora puede sushyceder que todas estas prioridades no se ajusten a los objetivos maeroeconoacuteshymicos expresados en el plan de desarrollo en tal caso soacutelo seraacuten realizables aquellos proyectos que ademaacutes de cumplir las anteriores prioridades apuntan a los ohjetivos del plan los cuales pueden ser enunciados en forma de metas tales como crecimientos econoacutemicos equidad social contribucioacuten al ahorro nacional autofinanciamiento mejoramiento de la Balanza de Pagos u otro tipo de ohjetivos En tal caso un proyecto industrial que contribuye al creshycimiento econoacutemico y estaacute por ejemplo en situacioacuten de predeterminacioacuten (tiene estudios) mereceraacute gran consideracioacuten para el anaacutelisis de factibilidades (teacutecnica econoacutemica institucional) En otro caso un proyecto de saneamiento haacutesico tal como un alcantarillado no merecediexcl mucha atencioacuten porque no es directamente productivo pero se incluiraacute en el plan si su estructura tarifaria lo alinea con el objetivo de contrihuir al ahorro nacional En conclusioacuten el proyecto seraacute un instlllmcnto para conquistar llllO o varios ohjetivos del plan de desarrollo Si entonces hay maacutes ohjetivos que instrumentos hahraacute que sashycrifkar algunos ohjetivos porque el caso contrario no existe en razoacuten a que todo proyecto dehe estar asociado a un objetivo
23 1
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
16 Las categoriacuteas para el anaacutelisis de los proyectos puacuteblicos
El marco conceptual que se expone a continuacioacuten presenta una serie de deshyfiniciones que pennitirnn unidad de conceptos al aplicar las metodologiacuteas de formulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos puacuteblicos Se incluyen algunos concepshytos de gestioacuten puacuteblica relacionados con los principios de planeacioacuten yevaluashycioacuten se describe tambieacuten el papel de los planes programas y proyectos en el proceso de planeacioacuten y se presentan algunas caracteriacutesticas del proceso de fonnulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos desde el punto de vista de lo puacuteblico (en un nivel nacional)
bull La relacioacuten entre Planeacioacuten y Evaluacioacuten
El conjunto de acciones que conforman la gestioacuten de la administracioacuten puacuteblishyca deben estar orientadas a satisfacer las principales necesidades de la poblashycioacuten La planeacioacuten de dichas acciones permite orientar los limitados recursos disponibles hacia la solucioacuten de los problemas y las necesidades prioritarias y pennite igualmente programar un uso maacutes eficiente de tales recursos En consecuencia se puede definir la planeacioacuten como un proceso continuo de previsioacuten de los recursos y actividades requeridas para obtener objetivos deshyterminados seguacuten un orden de prioridades establecido lo cual pennite escoshyger la o las soluciones oacuteptimas entre varias alternativas
La evaluacioacuten surge como una herramienta principal para fortalecer los proshycesos de planeacioacuten (evaluacioacuten ex-ante) y para hacer maacutes efectiva la ejecushycioacuten de las acciones planeadas (evaluacioacuten de seguimiento) La evaluacioacuten juega un papel fundamental para producir un adecuado sistema de retroalishymentacioacuten que permita elegir entre diferentes proyectos y de acuerdo con su potencial eficacia analizar y rectificar el desarrollo de los mismos y medir los logros de las acciones desarrolladas Si planificar es introducir organizacioacuten y racionalidad en la accioacuten para el logro de determinadas metas y objetivos la evaluacioacuten es una manera de verificar esa racionalidad midiendo el cumplishymiento o la perspectiva de cumplimiento de los objetivos y metas establecishydas y la capacidad para alcanzarlos
17 Categoriacuteas del proceso de planificacioacuten planes programas subprogramas y proyectos
Para una mayor efectividad de la programacioacuten y ejecucioacuten de las estrategias y acciones de solucioacuten a los problemas del desarrollo el proceso de planifishy
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
1261
Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
29
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Aspectos econoacutemICos de los proyecto del sector LUIS Diego Veacutelez G6rnez
P lB = CT 1+ X M ( 1 )
Ahora si se puede tomar la inVLrsioacuten en teacuterminos de los otros componentes resultariacutea entonces que
1= PIS CT + M X (2)
Donde
PIB CT ahorro interno bruto (3)
Porque
PIB P xQ lI1greso
M X ahorro externo
Donde P precio Q = cantidad
Se concluye que si M gt X es porque se presentan estos tres casos
1 Existen donaciones del exterior para fInanciar unas importaciones mayoshyres que las exportaciones
2 Se conceden preacutestamos externos
3 Los inversionistas del exterior traen sus ahorros y los invierten en tonna
directa en nuestro paiacutes
Luego las dos uacutenicas fuentes de financiamiento de la inversioacuten dc un paiacutes son el ahorro interno y el ahorro externo
Sin embargo podriacuteamos desagregar maacutes la ecuacioacuten (1) para ver de doacutende salen los recursos de los inversionistas privados y del gobierno
Se puede decir de nuevo que
PIS e + G + I + X M (4)
Donde
G = gasto del gobierno
e = consumo
[ = inversioacuten
X = exportaciones
M = importaciones
20
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacuterniacutecos
Esta ecuacioacuten tambieacuten representa el ingreso de toda una nacioacuten puesto que la produccioacuten total no es maacutes que la suma de las remuneraciones de todos los factores que participan ell esta produccioacuten
PIB = I salarios rentas intereses utilidades
Salarios remuneracioacuten al trabajo
Rentas remuneracioacuten de los duentildeos de la tierra
Intereacutes remuneracioacuten del capital financiero
Utilidades remuneracioacuten del empresario
Queda entonces que
y = e + G + I + X - M PIB (5)
Pero de todo el ingreso de una nacioacuten hay que extraer recursos para tributar al Estado el que tambieacuten entrega transferencias (subsidios)
Siendo
T Tributacioacuten
TR = Transferencias
Luego queda el ingreso disponible el cual se consume o se ahorra
YO (ingreso disponible) e + s Donde
e consumo
S ahorro
Asiacute tambieacuten puede escribirse
YD Y + TR - T = e + s (6)
De donde
e YO S Y + TR - T - S (7)
Reemplazando en (5) tenemos
Y = Y + TR T S + I + G + X - M (8)
121 1
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del sector puacuteblico I LUIS Diego Veacutelez Goacuternez
o sea S 1= (G + TR T) + X M (9)
(G + TR) T Deacuteficit del sector puacuteblico o supLraacutevit
(G + TR) = Gasto Puacuteblico Total
S 1== Cuentas del sector privado
De otro lado
T - (G + TR) (1 -- S) + ( X- M)
S - I = (O + TR) - T + (X-M) (10)
Significa que un superaacutevit del gobierno estaacute definido y ademaacutes explicado por un superaacutevit en la balanza comercial o por un exceso de la inversioacuten sobre el ahorro
Si J = S cuentas del sector privado en equilibrio SignifIca que el deacuteficit del Estado se traduce en un deacuteficit equivalente al del sector externo de la econoshymiacutea
Quiere decir que todo superaacutevit (ahorro fiscal) estaacute explicado por una bueshyna balanza comercial lo que a su vez puede dinamizar la inversioacuten sobre el ahorro interno En otro caso podriacutea suceder que un deacuteficit del gobierno tenga como resultado una sub inversioacuten o balanza comercial deficitaria
Para tener un sector privado invirtiendo maacutes que sus fuentes internas habraacute que acudir al endeudamiento con el exterior (ahorro del extranjero) o propishyciar un superaacutevit del gobierno desincentivando el consumo a traveacutes de una alta tasa de intereacutes lo que significa fortalecer el ahorro interno
Una mayor autonomiacutea se logra por la viacutea del esfuerzo propio en la consecushycioacuten de los recursos financieros (ahorro interno) Cualquier sector que gaste maacutes de 10 que recibe en renta tiene que pedir prestado para pagar el exceso de gasto
15 La planificacioacuten de los proyectos
En esta etapa se definen provisionalmente los proyectos en cada sector una vez que se hayan asignado los recursos y se haya demostrado la capacidad
1 22 1
Capiacutetulo 1 I Aspectos macroeconoacutemicos
institucional del sector para mmcjar las inversiones Sin embargo la formushylacioacuten y disentildeo exacto de los proyectos no son responsahilidad de los macroshyplanificadores sino muacutes bien de quienes estaacuten maacutes familiarizados con los secshytores y con los proyectos
En la planificacioacuten de los proyectos se dcheraacute dar prioridad a los proyectos predeterminados es deCIr a aquellos que ya estaacuten en curso o cuyos estudios o disentildeos ya estaacuten terminados Esto porque la falta de continuidad puede dar como resultado proyectos mal preparados o hajos voluacutemenes de inversioacuten En amhos casos el impacto sohre el crecimiento econoacutemico es negativo En seshygundo lugar se deheraacuten incluir los proyectos de los sectores de alta prioridad hasta el liacutemite de la capacidad institucional para acometerlos Un sector de alta prioridad es conocido como el que va a liderar el crecimiento econoacutemico (construccioacuten sector externo u otros defInidos en el plan de desarrollo)
En tercer lugar se pueden considerar proyectos de alta prioridad en sectores de haja prioridad tal es el caso de un proyecto vial en zonas mineras aun cuando la infraestructura minera no sea sector prioritario Ahora puede sushyceder que todas estas prioridades no se ajusten a los objetivos maeroeconoacuteshymicos expresados en el plan de desarrollo en tal caso soacutelo seraacuten realizables aquellos proyectos que ademaacutes de cumplir las anteriores prioridades apuntan a los ohjetivos del plan los cuales pueden ser enunciados en forma de metas tales como crecimientos econoacutemicos equidad social contribucioacuten al ahorro nacional autofinanciamiento mejoramiento de la Balanza de Pagos u otro tipo de ohjetivos En tal caso un proyecto industrial que contribuye al creshycimiento econoacutemico y estaacute por ejemplo en situacioacuten de predeterminacioacuten (tiene estudios) mereceraacute gran consideracioacuten para el anaacutelisis de factibilidades (teacutecnica econoacutemica institucional) En otro caso un proyecto de saneamiento haacutesico tal como un alcantarillado no merecediexcl mucha atencioacuten porque no es directamente productivo pero se incluiraacute en el plan si su estructura tarifaria lo alinea con el objetivo de contrihuir al ahorro nacional En conclusioacuten el proyecto seraacute un instlllmcnto para conquistar llllO o varios ohjetivos del plan de desarrollo Si entonces hay maacutes ohjetivos que instrumentos hahraacute que sashycrifkar algunos ohjetivos porque el caso contrario no existe en razoacuten a que todo proyecto dehe estar asociado a un objetivo
23 1
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
16 Las categoriacuteas para el anaacutelisis de los proyectos puacuteblicos
El marco conceptual que se expone a continuacioacuten presenta una serie de deshyfiniciones que pennitirnn unidad de conceptos al aplicar las metodologiacuteas de formulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos puacuteblicos Se incluyen algunos concepshytos de gestioacuten puacuteblica relacionados con los principios de planeacioacuten yevaluashycioacuten se describe tambieacuten el papel de los planes programas y proyectos en el proceso de planeacioacuten y se presentan algunas caracteriacutesticas del proceso de fonnulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos desde el punto de vista de lo puacuteblico (en un nivel nacional)
bull La relacioacuten entre Planeacioacuten y Evaluacioacuten
El conjunto de acciones que conforman la gestioacuten de la administracioacuten puacuteblishyca deben estar orientadas a satisfacer las principales necesidades de la poblashycioacuten La planeacioacuten de dichas acciones permite orientar los limitados recursos disponibles hacia la solucioacuten de los problemas y las necesidades prioritarias y pennite igualmente programar un uso maacutes eficiente de tales recursos En consecuencia se puede definir la planeacioacuten como un proceso continuo de previsioacuten de los recursos y actividades requeridas para obtener objetivos deshyterminados seguacuten un orden de prioridades establecido lo cual pennite escoshyger la o las soluciones oacuteptimas entre varias alternativas
La evaluacioacuten surge como una herramienta principal para fortalecer los proshycesos de planeacioacuten (evaluacioacuten ex-ante) y para hacer maacutes efectiva la ejecushycioacuten de las acciones planeadas (evaluacioacuten de seguimiento) La evaluacioacuten juega un papel fundamental para producir un adecuado sistema de retroalishymentacioacuten que permita elegir entre diferentes proyectos y de acuerdo con su potencial eficacia analizar y rectificar el desarrollo de los mismos y medir los logros de las acciones desarrolladas Si planificar es introducir organizacioacuten y racionalidad en la accioacuten para el logro de determinadas metas y objetivos la evaluacioacuten es una manera de verificar esa racionalidad midiendo el cumplishymiento o la perspectiva de cumplimiento de los objetivos y metas establecishydas y la capacidad para alcanzarlos
17 Categoriacuteas del proceso de planificacioacuten planes programas subprogramas y proyectos
Para una mayor efectividad de la programacioacuten y ejecucioacuten de las estrategias y acciones de solucioacuten a los problemas del desarrollo el proceso de planifishy
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
1261
Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
29
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Capiacutetulo 1 I Aspectos rnacroeconoacuterniacutecos
Esta ecuacioacuten tambieacuten representa el ingreso de toda una nacioacuten puesto que la produccioacuten total no es maacutes que la suma de las remuneraciones de todos los factores que participan ell esta produccioacuten
PIB = I salarios rentas intereses utilidades
Salarios remuneracioacuten al trabajo
Rentas remuneracioacuten de los duentildeos de la tierra
Intereacutes remuneracioacuten del capital financiero
Utilidades remuneracioacuten del empresario
Queda entonces que
y = e + G + I + X - M PIB (5)
Pero de todo el ingreso de una nacioacuten hay que extraer recursos para tributar al Estado el que tambieacuten entrega transferencias (subsidios)
Siendo
T Tributacioacuten
TR = Transferencias
Luego queda el ingreso disponible el cual se consume o se ahorra
YO (ingreso disponible) e + s Donde
e consumo
S ahorro
Asiacute tambieacuten puede escribirse
YD Y + TR - T = e + s (6)
De donde
e YO S Y + TR - T - S (7)
Reemplazando en (5) tenemos
Y = Y + TR T S + I + G + X - M (8)
121 1
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del sector puacuteblico I LUIS Diego Veacutelez Goacuternez
o sea S 1= (G + TR T) + X M (9)
(G + TR) T Deacuteficit del sector puacuteblico o supLraacutevit
(G + TR) = Gasto Puacuteblico Total
S 1== Cuentas del sector privado
De otro lado
T - (G + TR) (1 -- S) + ( X- M)
S - I = (O + TR) - T + (X-M) (10)
Significa que un superaacutevit del gobierno estaacute definido y ademaacutes explicado por un superaacutevit en la balanza comercial o por un exceso de la inversioacuten sobre el ahorro
Si J = S cuentas del sector privado en equilibrio SignifIca que el deacuteficit del Estado se traduce en un deacuteficit equivalente al del sector externo de la econoshymiacutea
Quiere decir que todo superaacutevit (ahorro fiscal) estaacute explicado por una bueshyna balanza comercial lo que a su vez puede dinamizar la inversioacuten sobre el ahorro interno En otro caso podriacutea suceder que un deacuteficit del gobierno tenga como resultado una sub inversioacuten o balanza comercial deficitaria
Para tener un sector privado invirtiendo maacutes que sus fuentes internas habraacute que acudir al endeudamiento con el exterior (ahorro del extranjero) o propishyciar un superaacutevit del gobierno desincentivando el consumo a traveacutes de una alta tasa de intereacutes lo que significa fortalecer el ahorro interno
Una mayor autonomiacutea se logra por la viacutea del esfuerzo propio en la consecushycioacuten de los recursos financieros (ahorro interno) Cualquier sector que gaste maacutes de 10 que recibe en renta tiene que pedir prestado para pagar el exceso de gasto
15 La planificacioacuten de los proyectos
En esta etapa se definen provisionalmente los proyectos en cada sector una vez que se hayan asignado los recursos y se haya demostrado la capacidad
1 22 1
Capiacutetulo 1 I Aspectos macroeconoacutemicos
institucional del sector para mmcjar las inversiones Sin embargo la formushylacioacuten y disentildeo exacto de los proyectos no son responsahilidad de los macroshyplanificadores sino muacutes bien de quienes estaacuten maacutes familiarizados con los secshytores y con los proyectos
En la planificacioacuten de los proyectos se dcheraacute dar prioridad a los proyectos predeterminados es deCIr a aquellos que ya estaacuten en curso o cuyos estudios o disentildeos ya estaacuten terminados Esto porque la falta de continuidad puede dar como resultado proyectos mal preparados o hajos voluacutemenes de inversioacuten En amhos casos el impacto sohre el crecimiento econoacutemico es negativo En seshygundo lugar se deheraacuten incluir los proyectos de los sectores de alta prioridad hasta el liacutemite de la capacidad institucional para acometerlos Un sector de alta prioridad es conocido como el que va a liderar el crecimiento econoacutemico (construccioacuten sector externo u otros defInidos en el plan de desarrollo)
En tercer lugar se pueden considerar proyectos de alta prioridad en sectores de haja prioridad tal es el caso de un proyecto vial en zonas mineras aun cuando la infraestructura minera no sea sector prioritario Ahora puede sushyceder que todas estas prioridades no se ajusten a los objetivos maeroeconoacuteshymicos expresados en el plan de desarrollo en tal caso soacutelo seraacuten realizables aquellos proyectos que ademaacutes de cumplir las anteriores prioridades apuntan a los ohjetivos del plan los cuales pueden ser enunciados en forma de metas tales como crecimientos econoacutemicos equidad social contribucioacuten al ahorro nacional autofinanciamiento mejoramiento de la Balanza de Pagos u otro tipo de ohjetivos En tal caso un proyecto industrial que contribuye al creshycimiento econoacutemico y estaacute por ejemplo en situacioacuten de predeterminacioacuten (tiene estudios) mereceraacute gran consideracioacuten para el anaacutelisis de factibilidades (teacutecnica econoacutemica institucional) En otro caso un proyecto de saneamiento haacutesico tal como un alcantarillado no merecediexcl mucha atencioacuten porque no es directamente productivo pero se incluiraacute en el plan si su estructura tarifaria lo alinea con el objetivo de contrihuir al ahorro nacional En conclusioacuten el proyecto seraacute un instlllmcnto para conquistar llllO o varios ohjetivos del plan de desarrollo Si entonces hay maacutes ohjetivos que instrumentos hahraacute que sashycrifkar algunos ohjetivos porque el caso contrario no existe en razoacuten a que todo proyecto dehe estar asociado a un objetivo
23 1
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
16 Las categoriacuteas para el anaacutelisis de los proyectos puacuteblicos
El marco conceptual que se expone a continuacioacuten presenta una serie de deshyfiniciones que pennitirnn unidad de conceptos al aplicar las metodologiacuteas de formulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos puacuteblicos Se incluyen algunos concepshytos de gestioacuten puacuteblica relacionados con los principios de planeacioacuten yevaluashycioacuten se describe tambieacuten el papel de los planes programas y proyectos en el proceso de planeacioacuten y se presentan algunas caracteriacutesticas del proceso de fonnulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos desde el punto de vista de lo puacuteblico (en un nivel nacional)
bull La relacioacuten entre Planeacioacuten y Evaluacioacuten
El conjunto de acciones que conforman la gestioacuten de la administracioacuten puacuteblishyca deben estar orientadas a satisfacer las principales necesidades de la poblashycioacuten La planeacioacuten de dichas acciones permite orientar los limitados recursos disponibles hacia la solucioacuten de los problemas y las necesidades prioritarias y pennite igualmente programar un uso maacutes eficiente de tales recursos En consecuencia se puede definir la planeacioacuten como un proceso continuo de previsioacuten de los recursos y actividades requeridas para obtener objetivos deshyterminados seguacuten un orden de prioridades establecido lo cual pennite escoshyger la o las soluciones oacuteptimas entre varias alternativas
La evaluacioacuten surge como una herramienta principal para fortalecer los proshycesos de planeacioacuten (evaluacioacuten ex-ante) y para hacer maacutes efectiva la ejecushycioacuten de las acciones planeadas (evaluacioacuten de seguimiento) La evaluacioacuten juega un papel fundamental para producir un adecuado sistema de retroalishymentacioacuten que permita elegir entre diferentes proyectos y de acuerdo con su potencial eficacia analizar y rectificar el desarrollo de los mismos y medir los logros de las acciones desarrolladas Si planificar es introducir organizacioacuten y racionalidad en la accioacuten para el logro de determinadas metas y objetivos la evaluacioacuten es una manera de verificar esa racionalidad midiendo el cumplishymiento o la perspectiva de cumplimiento de los objetivos y metas establecishydas y la capacidad para alcanzarlos
17 Categoriacuteas del proceso de planificacioacuten planes programas subprogramas y proyectos
Para una mayor efectividad de la programacioacuten y ejecucioacuten de las estrategias y acciones de solucioacuten a los problemas del desarrollo el proceso de planifishy
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
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Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del sector puacuteblico I LUIS Diego Veacutelez Goacuternez
o sea S 1= (G + TR T) + X M (9)
(G + TR) T Deacuteficit del sector puacuteblico o supLraacutevit
(G + TR) = Gasto Puacuteblico Total
S 1== Cuentas del sector privado
De otro lado
T - (G + TR) (1 -- S) + ( X- M)
S - I = (O + TR) - T + (X-M) (10)
Significa que un superaacutevit del gobierno estaacute definido y ademaacutes explicado por un superaacutevit en la balanza comercial o por un exceso de la inversioacuten sobre el ahorro
Si J = S cuentas del sector privado en equilibrio SignifIca que el deacuteficit del Estado se traduce en un deacuteficit equivalente al del sector externo de la econoshymiacutea
Quiere decir que todo superaacutevit (ahorro fiscal) estaacute explicado por una bueshyna balanza comercial lo que a su vez puede dinamizar la inversioacuten sobre el ahorro interno En otro caso podriacutea suceder que un deacuteficit del gobierno tenga como resultado una sub inversioacuten o balanza comercial deficitaria
Para tener un sector privado invirtiendo maacutes que sus fuentes internas habraacute que acudir al endeudamiento con el exterior (ahorro del extranjero) o propishyciar un superaacutevit del gobierno desincentivando el consumo a traveacutes de una alta tasa de intereacutes lo que significa fortalecer el ahorro interno
Una mayor autonomiacutea se logra por la viacutea del esfuerzo propio en la consecushycioacuten de los recursos financieros (ahorro interno) Cualquier sector que gaste maacutes de 10 que recibe en renta tiene que pedir prestado para pagar el exceso de gasto
15 La planificacioacuten de los proyectos
En esta etapa se definen provisionalmente los proyectos en cada sector una vez que se hayan asignado los recursos y se haya demostrado la capacidad
1 22 1
Capiacutetulo 1 I Aspectos macroeconoacutemicos
institucional del sector para mmcjar las inversiones Sin embargo la formushylacioacuten y disentildeo exacto de los proyectos no son responsahilidad de los macroshyplanificadores sino muacutes bien de quienes estaacuten maacutes familiarizados con los secshytores y con los proyectos
En la planificacioacuten de los proyectos se dcheraacute dar prioridad a los proyectos predeterminados es deCIr a aquellos que ya estaacuten en curso o cuyos estudios o disentildeos ya estaacuten terminados Esto porque la falta de continuidad puede dar como resultado proyectos mal preparados o hajos voluacutemenes de inversioacuten En amhos casos el impacto sohre el crecimiento econoacutemico es negativo En seshygundo lugar se deheraacuten incluir los proyectos de los sectores de alta prioridad hasta el liacutemite de la capacidad institucional para acometerlos Un sector de alta prioridad es conocido como el que va a liderar el crecimiento econoacutemico (construccioacuten sector externo u otros defInidos en el plan de desarrollo)
En tercer lugar se pueden considerar proyectos de alta prioridad en sectores de haja prioridad tal es el caso de un proyecto vial en zonas mineras aun cuando la infraestructura minera no sea sector prioritario Ahora puede sushyceder que todas estas prioridades no se ajusten a los objetivos maeroeconoacuteshymicos expresados en el plan de desarrollo en tal caso soacutelo seraacuten realizables aquellos proyectos que ademaacutes de cumplir las anteriores prioridades apuntan a los ohjetivos del plan los cuales pueden ser enunciados en forma de metas tales como crecimientos econoacutemicos equidad social contribucioacuten al ahorro nacional autofinanciamiento mejoramiento de la Balanza de Pagos u otro tipo de ohjetivos En tal caso un proyecto industrial que contribuye al creshycimiento econoacutemico y estaacute por ejemplo en situacioacuten de predeterminacioacuten (tiene estudios) mereceraacute gran consideracioacuten para el anaacutelisis de factibilidades (teacutecnica econoacutemica institucional) En otro caso un proyecto de saneamiento haacutesico tal como un alcantarillado no merecediexcl mucha atencioacuten porque no es directamente productivo pero se incluiraacute en el plan si su estructura tarifaria lo alinea con el objetivo de contrihuir al ahorro nacional En conclusioacuten el proyecto seraacute un instlllmcnto para conquistar llllO o varios ohjetivos del plan de desarrollo Si entonces hay maacutes ohjetivos que instrumentos hahraacute que sashycrifkar algunos ohjetivos porque el caso contrario no existe en razoacuten a que todo proyecto dehe estar asociado a un objetivo
23 1
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
16 Las categoriacuteas para el anaacutelisis de los proyectos puacuteblicos
El marco conceptual que se expone a continuacioacuten presenta una serie de deshyfiniciones que pennitirnn unidad de conceptos al aplicar las metodologiacuteas de formulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos puacuteblicos Se incluyen algunos concepshytos de gestioacuten puacuteblica relacionados con los principios de planeacioacuten yevaluashycioacuten se describe tambieacuten el papel de los planes programas y proyectos en el proceso de planeacioacuten y se presentan algunas caracteriacutesticas del proceso de fonnulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos desde el punto de vista de lo puacuteblico (en un nivel nacional)
bull La relacioacuten entre Planeacioacuten y Evaluacioacuten
El conjunto de acciones que conforman la gestioacuten de la administracioacuten puacuteblishyca deben estar orientadas a satisfacer las principales necesidades de la poblashycioacuten La planeacioacuten de dichas acciones permite orientar los limitados recursos disponibles hacia la solucioacuten de los problemas y las necesidades prioritarias y pennite igualmente programar un uso maacutes eficiente de tales recursos En consecuencia se puede definir la planeacioacuten como un proceso continuo de previsioacuten de los recursos y actividades requeridas para obtener objetivos deshyterminados seguacuten un orden de prioridades establecido lo cual pennite escoshyger la o las soluciones oacuteptimas entre varias alternativas
La evaluacioacuten surge como una herramienta principal para fortalecer los proshycesos de planeacioacuten (evaluacioacuten ex-ante) y para hacer maacutes efectiva la ejecushycioacuten de las acciones planeadas (evaluacioacuten de seguimiento) La evaluacioacuten juega un papel fundamental para producir un adecuado sistema de retroalishymentacioacuten que permita elegir entre diferentes proyectos y de acuerdo con su potencial eficacia analizar y rectificar el desarrollo de los mismos y medir los logros de las acciones desarrolladas Si planificar es introducir organizacioacuten y racionalidad en la accioacuten para el logro de determinadas metas y objetivos la evaluacioacuten es una manera de verificar esa racionalidad midiendo el cumplishymiento o la perspectiva de cumplimiento de los objetivos y metas establecishydas y la capacidad para alcanzarlos
17 Categoriacuteas del proceso de planificacioacuten planes programas subprogramas y proyectos
Para una mayor efectividad de la programacioacuten y ejecucioacuten de las estrategias y acciones de solucioacuten a los problemas del desarrollo el proceso de planifishy
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
1261
Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Capiacutetulo 1 I Aspectos macroeconoacutemicos
institucional del sector para mmcjar las inversiones Sin embargo la formushylacioacuten y disentildeo exacto de los proyectos no son responsahilidad de los macroshyplanificadores sino muacutes bien de quienes estaacuten maacutes familiarizados con los secshytores y con los proyectos
En la planificacioacuten de los proyectos se dcheraacute dar prioridad a los proyectos predeterminados es deCIr a aquellos que ya estaacuten en curso o cuyos estudios o disentildeos ya estaacuten terminados Esto porque la falta de continuidad puede dar como resultado proyectos mal preparados o hajos voluacutemenes de inversioacuten En amhos casos el impacto sohre el crecimiento econoacutemico es negativo En seshygundo lugar se deheraacuten incluir los proyectos de los sectores de alta prioridad hasta el liacutemite de la capacidad institucional para acometerlos Un sector de alta prioridad es conocido como el que va a liderar el crecimiento econoacutemico (construccioacuten sector externo u otros defInidos en el plan de desarrollo)
En tercer lugar se pueden considerar proyectos de alta prioridad en sectores de haja prioridad tal es el caso de un proyecto vial en zonas mineras aun cuando la infraestructura minera no sea sector prioritario Ahora puede sushyceder que todas estas prioridades no se ajusten a los objetivos maeroeconoacuteshymicos expresados en el plan de desarrollo en tal caso soacutelo seraacuten realizables aquellos proyectos que ademaacutes de cumplir las anteriores prioridades apuntan a los ohjetivos del plan los cuales pueden ser enunciados en forma de metas tales como crecimientos econoacutemicos equidad social contribucioacuten al ahorro nacional autofinanciamiento mejoramiento de la Balanza de Pagos u otro tipo de ohjetivos En tal caso un proyecto industrial que contribuye al creshycimiento econoacutemico y estaacute por ejemplo en situacioacuten de predeterminacioacuten (tiene estudios) mereceraacute gran consideracioacuten para el anaacutelisis de factibilidades (teacutecnica econoacutemica institucional) En otro caso un proyecto de saneamiento haacutesico tal como un alcantarillado no merecediexcl mucha atencioacuten porque no es directamente productivo pero se incluiraacute en el plan si su estructura tarifaria lo alinea con el objetivo de contrihuir al ahorro nacional En conclusioacuten el proyecto seraacute un instlllmcnto para conquistar llllO o varios ohjetivos del plan de desarrollo Si entonces hay maacutes ohjetivos que instrumentos hahraacute que sashycrifkar algunos ohjetivos porque el caso contrario no existe en razoacuten a que todo proyecto dehe estar asociado a un objetivo
23 1
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
16 Las categoriacuteas para el anaacutelisis de los proyectos puacuteblicos
El marco conceptual que se expone a continuacioacuten presenta una serie de deshyfiniciones que pennitirnn unidad de conceptos al aplicar las metodologiacuteas de formulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos puacuteblicos Se incluyen algunos concepshytos de gestioacuten puacuteblica relacionados con los principios de planeacioacuten yevaluashycioacuten se describe tambieacuten el papel de los planes programas y proyectos en el proceso de planeacioacuten y se presentan algunas caracteriacutesticas del proceso de fonnulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos desde el punto de vista de lo puacuteblico (en un nivel nacional)
bull La relacioacuten entre Planeacioacuten y Evaluacioacuten
El conjunto de acciones que conforman la gestioacuten de la administracioacuten puacuteblishyca deben estar orientadas a satisfacer las principales necesidades de la poblashycioacuten La planeacioacuten de dichas acciones permite orientar los limitados recursos disponibles hacia la solucioacuten de los problemas y las necesidades prioritarias y pennite igualmente programar un uso maacutes eficiente de tales recursos En consecuencia se puede definir la planeacioacuten como un proceso continuo de previsioacuten de los recursos y actividades requeridas para obtener objetivos deshyterminados seguacuten un orden de prioridades establecido lo cual pennite escoshyger la o las soluciones oacuteptimas entre varias alternativas
La evaluacioacuten surge como una herramienta principal para fortalecer los proshycesos de planeacioacuten (evaluacioacuten ex-ante) y para hacer maacutes efectiva la ejecushycioacuten de las acciones planeadas (evaluacioacuten de seguimiento) La evaluacioacuten juega un papel fundamental para producir un adecuado sistema de retroalishymentacioacuten que permita elegir entre diferentes proyectos y de acuerdo con su potencial eficacia analizar y rectificar el desarrollo de los mismos y medir los logros de las acciones desarrolladas Si planificar es introducir organizacioacuten y racionalidad en la accioacuten para el logro de determinadas metas y objetivos la evaluacioacuten es una manera de verificar esa racionalidad midiendo el cumplishymiento o la perspectiva de cumplimiento de los objetivos y metas establecishydas y la capacidad para alcanzarlos
17 Categoriacuteas del proceso de planificacioacuten planes programas subprogramas y proyectos
Para una mayor efectividad de la programacioacuten y ejecucioacuten de las estrategias y acciones de solucioacuten a los problemas del desarrollo el proceso de planifishy
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
1261
Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
29
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
16 Las categoriacuteas para el anaacutelisis de los proyectos puacuteblicos
El marco conceptual que se expone a continuacioacuten presenta una serie de deshyfiniciones que pennitirnn unidad de conceptos al aplicar las metodologiacuteas de formulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos puacuteblicos Se incluyen algunos concepshytos de gestioacuten puacuteblica relacionados con los principios de planeacioacuten yevaluashycioacuten se describe tambieacuten el papel de los planes programas y proyectos en el proceso de planeacioacuten y se presentan algunas caracteriacutesticas del proceso de fonnulacioacuten y evaluacioacuten de proyectos desde el punto de vista de lo puacuteblico (en un nivel nacional)
bull La relacioacuten entre Planeacioacuten y Evaluacioacuten
El conjunto de acciones que conforman la gestioacuten de la administracioacuten puacuteblishyca deben estar orientadas a satisfacer las principales necesidades de la poblashycioacuten La planeacioacuten de dichas acciones permite orientar los limitados recursos disponibles hacia la solucioacuten de los problemas y las necesidades prioritarias y pennite igualmente programar un uso maacutes eficiente de tales recursos En consecuencia se puede definir la planeacioacuten como un proceso continuo de previsioacuten de los recursos y actividades requeridas para obtener objetivos deshyterminados seguacuten un orden de prioridades establecido lo cual pennite escoshyger la o las soluciones oacuteptimas entre varias alternativas
La evaluacioacuten surge como una herramienta principal para fortalecer los proshycesos de planeacioacuten (evaluacioacuten ex-ante) y para hacer maacutes efectiva la ejecushycioacuten de las acciones planeadas (evaluacioacuten de seguimiento) La evaluacioacuten juega un papel fundamental para producir un adecuado sistema de retroalishymentacioacuten que permita elegir entre diferentes proyectos y de acuerdo con su potencial eficacia analizar y rectificar el desarrollo de los mismos y medir los logros de las acciones desarrolladas Si planificar es introducir organizacioacuten y racionalidad en la accioacuten para el logro de determinadas metas y objetivos la evaluacioacuten es una manera de verificar esa racionalidad midiendo el cumplishymiento o la perspectiva de cumplimiento de los objetivos y metas establecishydas y la capacidad para alcanzarlos
17 Categoriacuteas del proceso de planificacioacuten planes programas subprogramas y proyectos
Para una mayor efectividad de la programacioacuten y ejecucioacuten de las estrategias y acciones de solucioacuten a los problemas del desarrollo el proceso de planifishy
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
1261
Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
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Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
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Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Capitulo 1 I Aspectos macroeconoacuterTllCOS
cacioacuten y SU postcrior ejccucioacuten dehen desarrollarse en di fercntcs instancias jerarquizadas por niveles de responsahilidad y alcance Los planes de desashyrrollo constituyen la catlgoriacutea superior a partir de la cual se desprenden las unidades de gestioacuten por medio de las cuales se daruacute solucioacuten a prohlemas esshypeciacuteficos de la pohlacloacuten Las unidades de gestioacuten son los programas suhproshygramas y proyectos que por su caraacutecter de medios de accioacuten suhordinan sus ohjetivos y estrategias a los ohjetivos y estrategias estahlecidas en los planes de desarrollo
Los planes de desarrollo comprenden el anuacutelisis dc las prohlemaacuteticas econoacuteshymicas sociales y amhientales a nivel nacional departamental o municipal a partir de las cuales se dellnen unas estrategias de solucioacuten a mediano o largo plazo La estrategia incluye la definicioacuten de los ohjetivos y metas del plan las poliacuteticas generales y sectoriales de los principales programas de gohierno y el plan de inversiones para el periodo analizado
El programa es la estrategia de accioacuten cuyas directrices determinan los meshydios que articulados gerencialmente permiten dar una solucioacuten integral a los prohlemas El ohjetivo general de un programa que por definicioacuten dehe tener caraacutecter multisectorial generalmente corresponde a uno de los ohjetivos esshytahlecidos por el plan de desarrollo A partir del ohjetivo general se definen los ohjetivos espedncos las metas los tipos de proyectos y el plan de invershysiones del programa
El suhprograma es la desagregacioacuten de un programa en grupos homogeacuteneos de proyectos Esta homogeneidad no responde a un criterio uacutenico ya que puede definirse por tecnologiacutea uhicacioacuten tamantildeo y otros aspectos seguacuten las necesidades particulares de clasilicacioacuten de un programa El ohjctivo general de un suhprograma generalmente corresponde a un ohjetivo especiacutefico del programa
El proyecto es la unidad miacutenima operacional que vincula recursos activishydades y componentes durante UII periodo determinado y con una uhieacioacuten definida para resolver prohlemas o necesidades de la pohlacioacuten
El ohjetivo general de un proyecto dehe estar relacionado con alguno de los objetivos especiacuteficos dc un programa o subprograma y_ en consecuencia con los ohjetivos del plan de desarrollo
En cl proacuteximo capiacutetulo se veruacute coacutemo se definen los objetivos del proyecto y sc explican las carachriacutesticas dc algunos estudios cn los que se hasa la
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
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Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
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Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
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Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Aspectos econoacutemicos de 105 proyectos de sector puacuteblico Lui Diego Veacutelez Goacutemez
formulacioacuten del mismo especiacuteficamente los estudios de mercado y teacutecnico desde una oacuteptica maacutes estructural y maacutes poliacutetica maacutes adelante abordaremos el estudio financiero desde la perspectiva de la variable muacutes estrateacutegica que es la tasa de intereacutes Se dejan de lado los estudios ambiental legal e institucional y administrativo por ser materia de textos especializados y ademaacutes por pershytenecer al marco normativo e institucional del sector puacuteblico tema del que se ocupan otras disciplinas como la gerencia puacuteblica
1261
Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Capiacutetulo 11 Aspectos macroeconoacutemiacutecos
ApEacuteNDICE 11 Contabilidad del Ingreso Nacional Boug Suh Lee
Introduccioacuten
Ingreso nacional ps pi nombre que se da al indicador monetario de la corriente anual de bienes y servicios de una economiacutea A pesar del uso difundido del teacutermino o tal vez debido a ello se observa una sorprendente falta de unishyformidad en el sentido que se le confiere Como ios significados subyacentes variacutean considerablemente entre los diferentes teacuterminos generalmente usados para designarlo seriacutea muy conveniente ser preCISo a la hora de elegir el teacutermino En este breve esbozo se ha intentado dar una definicioacuten exacta de los diversos indicadores relacionados con el ingreso naconal mediante anaacutelisis en la forma en que se llevan sus cuentas
Desde el punto de vista conceptual los diversos indicadores del ingreso nacioshynal son muy claros Sin embargo los meacutetodos utilizados por los contadores para recopilar datos que reflejen la definicioacuten conceptual distan de ser uniformes las decisiones arbitrarias juegan un papel muy importante En parte la arbitrarieshydad se debe a la deficiencia baacutesica de las estadiacutesticas usadas pero en muchos casos es inevitable debido simplemente a que ciertas actividades son por nashyturaleza difiacuteciles de clasificar Por esta razoacuten deben evitarse las comparaciones directas y sistemaacuteticas entre las cifras del ingreso nacional de diferentes paiacuteses y periodos
En vista del uso generalizado del concepto y para mayor claridad en la exposhysicioacuten el punto de partida apropiado para examinar el ingreso nacional es el anaacutelisis del Producto Nacional Bruto maacutes comuacutenmente llamado PNB Una vez dominado el concepto PNB no se deberiacutea tener mucha dificultad en comprenshyder los demaacutes Indicadores del ingreso nacional ya que con algunos ajustes se pueden deducir faacutecilmente
Producto Nacional Bruto definicioacuten
El Producto [lacional Bruto representa por definiCioacuten el valor monetario a preshycios de mercado de todos los bienes y serviCiOS finales producidos por una nashyCioacuten en ei (ursa eJe un antildeo Fsta definiCioacuten nClerra vanos elementos claves En
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
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Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Aspectos econoacutemicos de 10lt proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemel
la existencia de una economiacutea de mercado asl corno de preCiOS faacutecilmente identificables en el mercado No ()bstant(~ incluso en las economiacuteas de mershycado altamente desarrolladas no todos los prodlctos llegan al mercado antes de alcanzar la etapa del consumo finaL Esto (Te] la necpsidad de atribuirles un valor de mercado En segundo lugar PN8 cofTIDrende solamente los bienes servicios finales
Evidentemente todos 105 bienes y serVICIOS drstinado a satisfacer las necesIshydades de los consumidore~ cumplen este requisito La maquinaria y los equipos (bienes de capital) no son artiacuteculos de consumo No obstante se incluyen en el PNB por que su uso final consiste el1 producir bienes de consumo y no en satisfacer la demanda final de los conuriacutelldores La condlcoacuten de finalidad se cumple cuando se emplean en la prodUCCioacuten de bienes de consumo En camshybio las materias prirnas por definiCioacuten no satisfacen la demanda final ni de los productores ni de los consumidores Son obviamente productos intermedios y por lo tanto se excluyen del caacutelculo del PNB
Separar los bienes y servicios finales dE los intermedios no siempre es tan senshycillo como aparece a primera vista Por f1jemplo consideacuterese la bata que usa el meacutedico en sus tareas profesionales iquestDebe considerarse como un producto intermedio como una materia prima necesaria para la prestacioacuten del servishycio meacutedico en este caso el servicio final Pero si no usara una bata el meacutedico necesitariacutea otro tipo de ropa En este caso la bata satisface una necesidad de consumo final por lo tanto debe ser considerada como un producto final Este es soacutelo un ejemplo sencillo pero en los caacutelculos del PNB uno se enfrenta a una cantidad de casos marginales semejantes Por lo tanto las decisiones arbitrarias entran necesariamente en juego
En tercer lugar el PNB tiene soacutelo en cuenta los bienes y servicios producidos dushyrante un periodo de tiempo especiacutefico generalmente de un antildeo Las transaccioshynes que surgen de la produccioacuten de bienes y servicios comprenden solamente una parte del total El resto estaacute relacionado con los intercambios mutuos o los obsequios a terceros de los bienes producidos en el pasado Evidentemente los productos que existiacutean en el pasado no podriacutean agregarse al IIlgreso nacional simplemente por el hecho de estar en circulacioacuten Supongamos que una casa construida hace cinco antildeos a un costo de US$ 30000 se vende hoy por esa misma suma Sin duda el valor total de las transacciones ha aumentado en US$ 30000 pero con esta venta no se ha agncJado a la economiacutea un bien econoacuteshymico concreto a saber una casa se ha efectuado senCillamente la transaccioacuten de un producto ya existente lodo) los pagos relaCionados con la produccioacuten directa de bienes y servicios son pagos de transferencia y se deben excluir denshytro del caacutelculo del PNB
lt I
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Capiacutetulo 1 Aspectos macroeconoacutemicos
En cuarto lugar el Producto Nacional Bruto como lo indica esta expresioacuten comshyprende la produccioacuten bruta de bienes y servicios Esto quiere decir que abarca todos los bienes y servicios producidos durante el antildeo sin tener en cuenta el desgaste de los bienes de capital que ocurre en el proceso de produccioacuten Por lo tanto el beneficio nacional real es siempre algo menor que el valor que indica el PNB Esta omisioacuten de la depreciacioacuten puede parecer una grave deficiencia del PNB como medida confiable de la actuacioacuten econoacutemica de una nacioacuten Sin embargo como la maquinaria y los equipos se deprecian durante un periodo bastante largo mientras que el PtIB se calcula anualmente la magnitud del desgaste de la maquinaria y el equipo que se debe reflejar en el PNB de un antildeo dado es una cuestioacuten subjetiva Uno podriacutea usar las maacutequinas maacutes o menos intensamente que el uso medio previsto sin afectar por ello sustancialmente su vida uacutetil total Es verdad que a la larga la depreciacioacuten debe tenerse en cuenta pero con respecto al breve periodo para el cual se calcula el PNB la decisioacuten de la magnitud real queda librada en gran medida al criterio del contador de costos Seguacuten el criterio que se emplee la esperanza de vida de la maquinaria puede variar de 15 a 20 antildeos Es muy posible que la misma maquinaria pueda ser depreciada incluso a 105 cinco antildeos para aprovechar alguna ventaja de la legislacioacuten impositiva Desde el punto de vista praacutectico del caacutelculo del PNB para un solo antildeo el error de sobrestimar la depreciacioacuten probablemente sea tan grashyve como el subestimarla o no incluirla Al calcular el PNB tal vez sea suficiente evitar las sobrestimaciones
En quinto lugar el adjetivo nacional en la expresioacuten Producto Nacional Brushyto se interpreta generalmente como relativo a una nacioacuten Esta interpretacioacuten pone de relieve el alcance de la definicioacuten que significa que no es internacional ni individual Sin embargo para fines operacionales esa interpretacioacuten es clashyramente imprecisa iquestDesigna la palabra nacional el territorio o la poblacioacuten de una nacioacuten Si significa lo primero (territorio) los productos provenientes de todas las empresas extranjeras existentes en una nacioacuten se deben incluir en el PNB mientras que la produccioacuten atribuible a las inversiones extranjeras reashylizadas por sus propios nacionales se debe excluir Por supuesto si se adoptara la segunda interpretacioacuten seriacutea lo contrario Es faacutecil imaginarse las grandes diferencias entre las cifras del PNB que entrantildearaacuten esas dos interpretaciones en un paiacutes donde la inversioacuten extranjera (ya sea como inversioacuten directa o como receptor de inversiones) representa una elevada proporcioacuten de las inversiones totales A fin de evitar esa confusioacuten en la praacutectica se supone que el producto nacional cubre la contribucioacuten de 105 nacionales a la produccioacuten de un paiacutes Seguacuten la finalidad especiacutefica puede ser necesario conocer la produccioacuten total dentro de determinados liacutemites geograacutefiacutec05 la medida que se ha formulado para satisfacer esa necesidad se denomina Producto Interno Bruto
29
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
Definiciones de la contabilidad del ingreso nacional
Producto Interno Bruto Gastos de consumo totales (privados + puacuteblicos) + Inversioacuten Interna Bruta (formacioacuten bruta de capital interno fijo + aumento de las existencias) + Exportaciones netas de bienes y servicios no atribuibles a factores = Producto bruto -Insumo de materiales
Producto Nacional Bruto Producto Interno Bruto + Ingresos netos de los facshytores del exterior =Total de Gastos de Consumo + Ahorro Nacional Bruto
Producto Nacional Neto Producto Nacional Bruto - Depreciacioacuten
Ingreso Nacional Disponible Producto Nacional Neto -Impuesto + Subsidios
Ahorro Interno Bruto Producto Interno Bruto - Gastos de consumo totales
Ahorro Nacional Bruto Ahorro Interno Bruto + Ingreso neto de los factores
del exterior
30
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Capiacutetulo 1 Aspec tos rTldcroPCOriexclOacutemICOS
Taller
Anaacutelisis de las cuentas del Ingreso Nacional
Los siguientes datos se han tomado de las estadiacutesticas de las cuentas nacionales de 1997 de los paiacuteses A y B Los valores se expresan en miles de millones de unidades monetarias nacionales de cada paiacutes a precIos corrientes de mercado
Paiacutes A Paiacutes B 1~ Gast()s de consumo privado 55A 24 0
1 1 _ 2~ Gastos de consumo general plJbllcO iexcl85 iexcl5A_
lt 3 Formacioacuten bruta interna de capital fiJO 103 80j
14 Aumento de las existencias OA 07 t
i 5 ExportaCiones de bienes y servicios no atribUlbles a factores 48 115
i 6 Importaciones de bienes y servicios no atnbuibles a factores 49 82 t
17_ Ingresos netos de los factores del resto del mundo I -o
7 1-35
18_ Irripuestos Indirectos 10 3 21 -1 1
9 SubsidiOS 10 01i --shy
1 ~O ~eserva para el corlsurno de capital fijo 381 37
Calcuacutelese lo siguiente sobre la base de los datos anteriores
1 PIB a precios de mercado
2 PNB a precios de mercado
3 Producto Nacional Neto a precios de mercado
4 Ingreso Nacional (PNN al costo de los factores)
5 Ahorro interno bruto
6 Proporcioacuten de la formacioacuten Interna bruta de capital financiera por el ahorro nacional bruto y el ahorro externo (divisas)
131 i
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
CAPiacuteTULO 2
ETAPAS DEL PROYECTO
- J Objetivo En este capiacutetulo se plantea el esquema de anaacutelisis para la identificacioacuten y seleccioacuten de alternativas (proyectos)
Al igual que los seres vivos los proyectos avanzan por etapas en una loacutegica progresioacuten en la cual van recopilando grandes cantidades de datos proceshydentes de una amplia variedad de estudios En consecuencia para que las inversiones resulten provechosas es necesario planificarlas y analizarlas cuishydadosamente antes de realizarlas a traveacutes de un proceso llamado el ciclo del proyecto en el cual se desarrollan los princiacutepios que rigen los aspectos econoacuteshymicos y financieros de una eleccioacuten de alternativas esto en razoacuten de que no todo lo teacutecnicamente factible es econoacutemica y flnancieramente viable
Un proyecto comienza en el momento en que se identifica el problema o neshycesidad por solucionar o satisfacer y tennina en el momento en que se logra solucionar o satisfacer dicha necesidad alcanzando asiacute los objetivos esperashydos por el proyecto Las diferentes etapas por las que debe pasar el proyecto desde el mismo momento en el que se identitka el problema o necesidad hasta cuando se logran sus objetivos son las siguientes
bull Preinversioacuten
bull Inversioacuten y
bull Operacioacuten
21 Etapa de preinversioacuten
La preinversioacuten es la primera etapa del ciclo de los proyectos en ella se reashylizan todos los estudios necesarios para tomar la decisioacuten de realizar o no el proyecto Las tres rases principales que deben desarrollarse en la etapa de preinversioacuten son
bull Identificacioacuten del problema
bull Formulacioacuten o preparacioacuten de la o las alternativas de solucioacuten y
1331
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Aspectos econoacutemICos de los proyectos del gteclor ollbliacuteco ~uiacute) Diego Veacutelez Gtlmez
bull Evaluacioacuten ex-ante
La identificacioacuten del problema cunsiste en analizar las causas y condiciones que justifican una inversioacuten para solucionarlo Se entendcr un problema no como la inexistencia de una solucioacuten preconeehida sino C0l110 la evidencia de una situacioacuten criacutetica () negativa tal como la ausencia o insuficiencia en la prestacioacuten de un servicio o en otro caso la carencia de un objetivo de desarroshyllo Por tanto la identificacioacuten del proyecto se fundamenta en la explicacioacuten de los aspectos principales del problema a resolver y la presentacioacuten de UllOS
indicadores que ilustren la situacioacuten problemaacutetica Por ejemplo un rroblcnw de cobertura en servicios puacuteblicos se puede ilustrar con U11 indicador asiacute Ndeg de conexiones Ndeg de viviendas
La formulacioacuten o preparacioacuten de alternativas consIste cn estudiar los aspecshytos teacutecnicos lI1stituclOnaies eCOIHJl1ticos ambientales y legales para tIacutelstilllr
el proyecto propiamente dicho pl1r lo tcllto la rreplracluacuten se cOllcltntra ell las acciones tendientes a aleanar los objetiVOS Los estudios son a su vez una condicioacuten necesaria para adquirir certidumbre ya quc el proyvclO por su misma definicioacuten es un h~cho evcllilla l~stiexcliexcls cstudios son gcneralmente el estudio kga 1 el estuJ io de menadu el est lHIil) teacutecl1 ieo el eslud io Irb itUL i(lshynal el estudio admiacutenistratiHl el estlldio IInalllilTo cll audio econoacutemio el estudio ambiental J el estudio sociaL los cuaks se pueden reiexclliZlr a dilaacuteentes niveles seguacuten la jerarquiacutea del proyecto y dcsde Illcgo el ohjllho institucional buscado (ver graacutefico 21) Se expondruacuten ruacutes adelante las caracteriacutesticas de algunos de ellos en otra slccioacuten
La evaluacioacuten ex-onte busca anles de ejecutar el proyecto verificar su viahishyI idad e identificar sus electos e impactos
Se dijo que en la etapa de rreinversioacuten se elanoran diterentes niveles de estushydio los cuales se ueberuacuten realizar () no dependiendo del nivel de complejidad del proyecto que se estuacute evaluando Los niveles de estudio considerados en la etapa de preinversioacuten pueden ser
Idea Consiste en identifkar de forma muy preliminar la necesidad o probleshyma existente y las acciones mediante las cuales se podriacutea satisfacer o resolver
Perfil Es el resultado de identificar el problema y preparar varias alternativas de solucioacuten mediante el uso de la informacioacuten secundaria o valores promedio de referencia y de descartar las que claramente no son viables
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
Prefactibilidad Consiste en realiar una evaluacioacuten maacutes profunda de las alshyternativas eneontradns viables y en determinar la bondad de ellas
Factibilidad Consiste en perlecciacuteonar la alternativa recomendada en la preshyfactibilidad mediante el LISO de inrormacil11 primaria y la realizacioacuten de toshydos los estudios que sean necesarios (mercado suelos geoloacutegicos tariacutefario arquitectoacutenico e institucional)
Graacutefico 21 Resumen preparacioacuten y evaluacioacuten
1 1
ESTUDIOS EVALUACIONES
1 ALTERNATIVAS ACEPTA O RECHAZO ] _
PREFACTIBILlDAD ESTUDIOS
1 ELECCiOacuteN DE ALTERNATIVAS OacutePTIMAS O RECHAZO ]--------shy- -----1 - -
ESTUDIOS DE
_-_ _----FORMULACiOacuteN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente Mokatc amp Castro 1996
i 351
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Aoeclos econoacutemicos rJp proyectos del plttm puacuteblico I LUIS DIElt)O Wgtlpiexcl GOacuterlHl
22 Etapa de inversioacuten
La dapa de inversioacuten tambieacuten llamada de ejeeueioacuten es la segunda dcl eielo dL~1 proyecto En clla se rcalizan todas las invcrsiones Ilccesariacuteas para la Plll~Sshyta ell mareha del proyedo
Esta elapa se inicia una vez se toma I~l decisioacuten de re~diar el proyecto y culshymina cuando cmpied la gelleraeioacutel1 dc hlndieios
En esta etara se realiza el segllimicntcl liacutesleo-t1nallcicro de los proyectos el cual busea garantizar la eorrecta utiliziexclHicmiddotlll de los recursos dc inversioacuten asigshynados en el prc--uplIestn ue illversi(lll o Illolitail dei prnyecto [1 squi1l1ieno sohre la ciccllcic)l LIacutee Ins proyectugt pcrtnill ()hSll~lr LI arieinlles sobre lo previsto ddclllin1r su clusas e illtrlduiacuter lus dIacuteuslls pll tinclltcs
23 Etapa de opcraciuacuten
La (iexclllima elapa de un proyecto c 1 )I-TdliuacutelI [11 esta gte glneun Ins heshyndicios paLl los cuales el proycctl dL disll~ld(l I~ importantei1l lst~iexcl dapa pnlen l(l~ ioml(ls llelC-arios p~lr la ldlluada ul1l~raclC1I1 del proyccto kapiacuteshytal de trahajo) que SI illos el prpyctolo darj ])s hlllcljiexcli(l~ l-PLTld(lS Ln Jos dcn()min~ldo-- prngt Cdll- iexcl1I1tilHl()- liexcl diexclpa dt (lplracioacutel1 prlsetlt1--l
simllltlI1iamenliacute l(llt la etapa d IacutenlISiclll
Para una CPtTLtl opCrJci(il llco11iClHh lllilttr SlLlliIl1IClltO y Ialuacioacuten de resultacCls ~li pmViClf1
Dehe disllllgllirsL entre lo quc e-- 11 evlluHiacuteuacuten k risllltados y iexcl] SqlIilllicllto sohre la marLlla ti -1 iexcl1rl1yecltl I i JlWI)Oacute~t() dL cste uacuteltim() es iexcl] de ayudar a asegurar la (lpnacIacutetlI1 diciacuteinh idLlHificllld(l iexclhnnbndo prohlemas qUL surshyjan en la opracioacuten del proyeet(1
La evalulcioacuten di rlsldlados )reteIHk eiacutelInin~lr el Iroyictu desdi una persshypectiva I1lUacuteS amplia inlLntmdo kkrllllllar las riacutelCll1eS de eacute-ilo () Iruclso COIl
el objeto de replicar llS experiellcib eiacutetosas en cl juturo y de e itlr 10-shyprohlcmas ya presentadus La evuluaciclI1 tk rlsllt~ld()s tambieacuten dehe dar inshyformacioacuten sobre b eklleiJ y efcetiidad dc cada lIllO de los proyectos en el eumplimienlo de los ohjetivos trazados Ln su I(Jrl11ulaeioacuten
A continuacioacuten se describen algullogt conceptos huacuteslcos qUi permiten una meshyjor formulacioacuten y evalueacutelciuacuten l-llle de proyectos actividades fundamentashyles de la etapa di prcinvLTsioacuten
1361
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
24 Formulacioacuten y evaluacioacuten ex-ante de proyectos
Toda decisioacuten particularmente la inversioacuten puacutehlica deheraacute estar cimentada en antecedentes haacutesicos concretos que hagan que ella se adopte concienzushydamente y con el pleno conocimiento de las distintas variahles que entran en juego las que una vez valoradas permitan adoptar las mejores decisiones posihles
La formulacioacuten de proyectos dche responder a una secuencia loacutegica que parte de la identificacioacuten de las causas de un prohlema y continua con el disentildeo de los procesos para alcanzar unos productos que permitiraacuten finalmentc obtener unos impactos sobre las consecuencias principales de dicho problema A esta secuencia loacutegica de formulacioacuten de los proyectos se le denomina la cadena de formulacioacuten de los proyectos
La cadena se inicia con la identilicacioacuten de las causas principales del probleshyma dado que un proyecto por lo general cstuacute dirigido a superar una de las causas criacuteticas generadoras de la situacioacuten problemaacutetica a partir de la causa criacutetica sc definen sus principales consecuencias o maniestaciones Definido el problema se establece el objetivo general del proyecto entendido como la situacioacuten deseada despueacutes de la accioacuten del mIsmo proyecto por tanto la formulacioacuten del proyecto se concentra en las acciones tendientes a alcanzar los objetivos y no los beneficios estos uacuteltimos solo miden la conveniencia de alcanzar los objetivos Estos dehen relacionarse con un producto esperado o un resultado con el cual se pretende alcanzar un impacto o cambio de situashycioacuten respecto de la situacioacuten sin inversioacuten
Por otra parte con el fin de disentildear el proyecto en la direccioacuten del producto esperado dehen definirse los recursos las actividades y los componentes que garantizan la ohtencioacuten de este producto A continuacioacuten se presentan algunas definiciones de los anteriores conceptos
bull Actividad Acciones necesarias en un proyecto para obtener a partir de un conjunto de insulllos o recursos los componentes y el produclo del proshyyecto en un periodo determinado
bull Componentes Resultado especiacutefico de una o varias actividades el cual se expresa como tmbajo terminado Algunos ejemplos de componentes son las obras de infraestructura servicios asistencia teacutecnica o capacitacioacuten las operaciones de montaje de una planta industrial
37
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
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Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Aspectos econoacuternicos de los proyectos del sector publo I Luis Diego WIx Goacuternez
bull Producto Resultado concreto que los componentes deben generar para alcanzar su objetivo muacutes inmediato El producto COI1Stltllyc el primer nivel de resultados dentro el ciclo de maduracioacuten de un proYlctO cuando se terminan los componentes Los productos pueden ser bienes servicios cambios en calidad cambios dc eficiencia en produccioacuten y otros P~lrticushylarmente en los proyectos puacuteblicos el producto cs un hien puacuteblico
bull Impacto Cambio logrado CII la situmioacuten probkmuacutetica de una pohl8cioacuten como resultado del producto de un proyecto Se trata del nivel muacutes elevado de resultado o de la finalidad uacuteltima del eiclo de maduracioacuten de un proyecshyto que es cuando se genera la totalidad de los beneficios previstos en su operacioacuten
24 Estahhcimiento de ohjetiWJ
iquestCoacutemo se puede dirigir COI1 precisioacuten hacia el objetin) a alcanzar
El objetivo es potencial virtual se enuncia hoy pero el resultado es para mafianu O sea que el objetivo es lIIW herramienta para alcanzar el resultado Ai fin y al eaho este es el que Clhnta y el que antildeade valor
El objetivo no es condicioacuten sulicienk para el 0xito pero siacute e- condicioacuten
necesana
bull Cuando enuncia resultados aporta una forma de verificar su alcance
242 Funciones did objetivo
Indicar claramente la meta mOVIlizar la energiacutea y particularmente evaluar el resultado Asiacute pues gracias a eacutel se puede organizar la accioacuten comprobar paso a paso su progrlso (seguimicnto) y si es preciso corregir el rumbo O sea un objetivo bien formulado es el que esluacute expresado en t0rllliacutenos concretos posishytivos y pncisos que ofrecen de antel11ano la vIacutesiuacuten de su alcance pues no se trata solamente de hacer comprender es indispensahle hacer sentir
Para retgtumir un objetivo es el enunciado actual de un resultado que Sl proshyduciruacute en el futuro El resultado por tanto es la constatacioacuten de esa real idad lo cual significa que el ohjetivo no tiene intereacutes por siacute mismo pues soacutelo el resultado 10 tiene En la medida que guiacutea tambieacuten las decisiones y la accioacuten fijar objetivos es definir los resultados que debe obtcner la persona () el equipo que ella dirige el plazo cn que se obtendruacute ese resultado y los medios con los cuales se podruacute conseguir (propios ajenos y los operativos) El graacutefico 22 ilustra la secuencia de la cadena oe formulacioacuten oel proyecto
1381
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Capitulo 2 Etapas del proyecto
Graacutefico 22 Cadena del proyecto
Cadena del proyecto
RECURSOS
ACTIVIDADES
JJ
COMPONENTES
JJ
CAUSA ~ PROBLEMA ~ OBJETIVO ~ PRODUCTO
j
IMPACTO
Fuente Manual dejimuuacim de prmecol DNP 1998
25 Criterios de decisioacuten en la evaluacioacuten ex-ante
Lo eseneial en el proceso de evaluacioacuten es que no se presenten desviacuteos resshypecto a los objetivos del proyecto los cuales se han definido para atender una necesidad previamente identilicada La evaluacioacuten se basa en un conjunto de estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los costos y los benelicios del proyecto
La evaluacioacuten ex-clile de proyectos se rcaliza con el fin de podcr decidir si es conveniente o no acomcter un proyecto Para este efecto se debe no solashymente identilicar cuanlillcar y alorar sus costos yiacuteo hcnelicios sino tambieacuten lencr elementos de juicio para poder comparar varias alternativas coherenshytemente Igualmente se requieren criterios para seleccionar entre proyectos excluyentes o para seleccionar proyectos cuando exista escasez de recursos Con estos propoacutesitos la teoriacutea de ealu~lcjH1 de proyectos (tltoriacutea de decisioacuten de inversiones) provee un eonjullto de crilLrios para poder realizar este tipo de anaacutelisis que se desarrollaruacuten en la parte II de este trahajo
La evaluacioacuten de proyectos se puede realizaiacute por medio de varias teacutecnicas Estas son
39
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I Luis Diego Veacutelez Goacutemez
bull Costo-beneficio la cual pennite calcular indicadorcs basados en la cuantishyficacioacuten y valoracioacuten de los costos y los beneficios imputados al proyecto
bull Costo-eficiencia que valora los costos del proyecto y cuantifica los beneshyficios
bull Teacutecnica de costo-miacutenimo la cual se emplea para seleccionar alternativas que tienen iguales beneficios o beneficios no valorables
Evaluar es entonces verificar la factibilidad y justificacioacuten del proyecto Pero es el marco de la realidad econoacutemica e institucional vigente en un paiacutes la que defina en mayor o menor grado el criterio imperante para la evaluacioacuten del proyecto (Sapag amp Sapag 1989 p 23) Mas siempre seraacute posible medir los costos de las alternativas de asignacioacuten de recursos a traveacutes de un criterio econoacutemico La clara definicioacuten de cual es el objetivo que se persigue con la evaluacioacuten constituye el elemento clave para tener en cuenta en la seleccioacuten del criterio evaluativo Este tema se ampliaraacute en la parte II de este texto
26 Los estudios para formular proyectos
En cada una de las etapas por las que transita el proyecto antes de ejecutarse el analista de proyectos recopila y somete a prueba la infonnacioacuten recopilada a fin de detenllinar si la inversioacuten en su proyecto es factible y por tanto si se justifica su ejecucioacuten Hay cinco aspectos de esa factibilidad que se deben evaluar para saber si la inversioacuten debe ser implementada Se mencionaraacuten brevemente algunos de estos aspectos y se estudiaraacuten en detalle otros Los estudios que forman parte de la formulacioacuten y generaran Iacutenfonnacioacuten al evashyluador son los siguientes
l Estudio legal
2 Estudio teacutecnico
3 Estudio financiero
4 Estudio organizacional - administrativo - institucional
5 Estudio de mercado
6 Estudio econoacutemico y social
7 Estudio ambiental
1401
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecc
261 Esullio legal
Busca deteacutel1l1illllr la vilhilidad de un proyecto eacutel la 1111 de los norrnas que lo rigen en cua1lto a 10calizaciuacutel1 pateacutenlLs lilflnas de contrataciuacuten de fitclores de produccioacuten y demuacutes obligaciones laborales esquema de tributacIacuteuacuten subshysidios y otros Es indispensable entonces darle consideracioacuten a Jos aspectos juriacutedicos ante de avanzar en los otros estudios La viabilidad legal abre la puerta a las otras factibilidades
262 Esullio eacutecllico
Se comparan y cvaluacutean divcrsos disenos teacutecnicos que permitan lograr los obshyjetivos de un proyecto al muacutes bajo costo por medio de una funcioacuten de producshycioacuten la cual por su forma especiacuteliacuteca de combinar los uumllctores de produccioacuten se convierte en una luncioacuten de costos Se lstudiaruacute maacutes adelante
263 Esulliointlflciero
Debe dclerlllinar las fuentes de roacutendos ljUl li nanciaran un proyecto y sus aplicaciones a lo largo del horiiquestonle de plancamiacuteento Estos fondos se van a utilizar en inversioacuten en la operacioacuten mantenimiento yen el cubrimiento del servicio de la deuda El origen de los rondos pueden ser la dcuda los recurshysos propios los ingresos operativos y las donaciones
264 Estudio orgtllliaoacuteol1ul - tltllllinisraiIo e i middottitldonal
Hacen referencia a la estructura y relaciones de una organizacioacuten antes de que esteacute en condiciones de ejecutar y administrar con eacutexito un proyecto Poliacuteticas procedimientos formas de contrataciuacutell de personal capacitacioacuten y esquemas de gestioacuten son algunos de los ecmentos de estos estudios En rcsumen si la organizacioacuten es deacutebil los proyectos pueden no dar Jos beneficios esperados
265 Estullio tle mercado
Tienc como objetivo pronosticar la demanda determinar precios y cantidades del produclo que podruacuten realizarse previa explicacioacuten de los diferentes conshydicionantes de las estructur~IS tkl mercado
266 Esudio social
Tiene eomo objetivo examinar el impacto del proyecto sobre el bienestar de la poblacioacuten iquestQuienes seruacuten los beneliciarios y quienes soportaraacuten los eostos iexclCuuacutel seruacute el erecto sobre la distribucioacuten del ingreso y el empleo son propoacuteshysitos de este estudio que profundiza muacutes en la evaluacioacuten social del proyecto
141
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Aspectos econoacutemicos de los proyectos del sector puacuteblico I luiacutes Diego Veacutelez Goacutemez
267 Estudio ambiental
Atiende principalmente el tema del impacto del proyecto sobre el medio amshybiente y los condicionantes del entorno sobre el proyecto La valoracioacuten del impacto ambiental es propia de un conjunto de teacutecnicas que examinan los efectos ambientales del proyecto No se presentara una valoracioacuten de su imshypacto en este texto porque existe una bibliografiacutea abundante sobre el tema
En resumen con el eslud io de estas factibi I idades se pretende que antes de comprometer recursos escasos el proyecto avance con la seguridad en cada etapa de que la inversioacuten de recursos econoacutemicos y humanos rinda los maacutexishymos beneficios posibles (ver graacutefico 23)
Los estudios de mercado y teacutecnico seraacuten abordados con especial cuidados en este texto
Graacutefico 23 Esqulma de preparacioacuten y lvalumiuacuten
n
Indicadores sobre beneficios y costos -
financieros -
rE~aluaCloacuten global I
Indicadores beneficiacuteos y costos
econoacutemiacutecos
~-[neficiacuteOs y costosL_economlCos
Fuente Mokatc amp Castro 1996 p 32
1421
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
27 Costo del ciclo de vida
Cuando se comunican los resultados de las alternativas para lograr un objetishyvo es importante utilizar ddlniciones consistentes de costos Por ello se emshypezaraacuten a identifkar los costos dcsde cl punto de vista de sus caracteriacutesticas para luego identificar los costos asociados a las decisiones
Definicioacuten
El costo del ciclo de vida es la sumatoria de todos los costos recurrentes o no recurrentes relacionados con un proyecto durante el horizonte de planeashymiento del mismo Estos costos comienzan con la identificacioacuten del problema o necesidad y terminan con el desmontaje de las inversiones del proyecto
En la etapa de preinvcrsioacuten estos costos son importantes porque permiten en etapas posteriores ahorrar costos sobre todo cuando sucede que por falta de estudios claros hay necesidad de cambiar disentildeos e inversiones en etapas avanzadas del proyccto En consecuencia cada error que se cometa en una etapa va multiplicando los costos en etapas posteriores a medida que avanza el cielo del proyecto
Desde el punto de vista de los costos el ciclo de vida del proyecto puede dishyvidirse en dos periodos la fase de adquisicioacuten y la fase de operacioacuten
1ordfJase d~adqyjhlcioacuteIl comienza con la identificacioacuten del problema o necesishydad y continua con el disentildeo de los requerimientos teacutecnicos y operaciones los cuales incluyen el disentildeo y la planeacioacuten detallada de la inversioacuten o monshytaje
Maacutes adelante con la produccioacuten del bien o servicio del proyecto se inician las etapas operativas del mismo las que van a concluir con el desmonte de los activos En esta etapa la prioridad es tener un apoyo eficiente a las operashyciones del proyecto determinar cuando hacer el reemplazo de los activos y proyectar el retiro y terminacioacuten de actividades (ver graacutefico 24)
La curva del costo acumulado del ciclo de vida del proyecto aumenta raacutepishydamente desde la etapa de adquisicioacuten en esta etapa se proyectan aproximashydamente el 80 de los costos del proyecto que van a ocurrir en la etapa de inversioacuten y operacioacuten En contraste soacutelo cerca del 20 de los costos van a ocurrir en la etapa de planillcacioacuten de la adquisicioacuten
43 11
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Aspectos econoacutemicos de 1m proyectos del sector puacuteblico 1 LIIS Diego pl CieacutelrnEl
Se puede cOlle1uir entonces que el prl1ci p~d pnp~i lo dd concepto de c()stos del ciclo de vi4ordf es hacer expliacutecitos los costos cllll hOrIonll tolal de la vida del proyecto para minimi7ar con un adecuado manejo del pcriodo de planilshycacioacuten dc la adquisicioacuten los coslos totales del ciclo de vida
Graacutefico 24 Costos cicl de ida
COSTOS
Potencial ahorro de ~de ciclo de vida
--+ Costo acumulado del ciclo de vida
1 tstud~~-deiexcl~~~~~oacuten~-Ian~~~ioacute~i TIEMPO- operacioacuten
de la etapa de adquisicioacuten _ _-----~----------~-~------~--~--~---_
Fuente elahorado por el aulor
271 Diferentes clasficaciones de costos
Es importante dejar en claro que las dilCrentcs clasificaciones de los costos estaacuten destinadas ti describir muacutes su comportamiento que a valorar alternativas de inversioacuten para efectos de tomar decisiones En este caso habraacute que iniciar de nuevo la descripcioacuten de las diferentes categoriacuteas de costos para ver luego coacutemo entran en el costo de 111 decisioacuten De momento se pueden clasifIcar los costos de acuerdo a ciertos comp0l1amientos como costos fijos costos vashyriables costos medios costos incrementales costos muertos (amortizados) costos totales costos recurrentes costos no recurrentes En el graacutellco 25 se muestra el comportamiento de los costos
27 Costos fijos
Son aquellos cuya magnitud no depende dd volumen total de opemciones En tal sentido no resultan afectados por cambios en el nivel de actividad en un intervalo de operaciones son regularmente los costos de capacidad total
44 11
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
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Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
(infraestructura flsica y teacutecnica) Son ejemplos de costos fijos los impuestos los alquileres los seguros los siexclllarios de direccioacuten y administracioacuten los inteshyreses por capital prestado las licencias las patentes y otros
17 2 Costos variahles
Son aquellos que dependen del volumen de operaciones en tal sentido camshyoial aunque no neclsariamenteln forma proporcional con los cambios en el nivel de actividad Son ejemplos de costos variables los materiales y la mano de obra no ealincada utilizada en la produccioacuten de un bien o servicio
27 iexcl 3 Costos semivariahes
Esta es una categoriacutea de costos que es parcialmente lija y parcialmente vashyriable Algunos tienden a permanecer constantes en determinados tramos de produccioacuten y luego aumentan o disminuyen cuando cambian a otro nivel de produccioacuten Ejemplo Sc requiere un celador por cada 100 empkados pero si se pasa de 100 hasta 200 se necesitan dos otro caso seriacutea el de los supershyvisores la distincioacuten entonces entre costos fijos variables y semivariabks no depende de las caraltterIacutestiltas naturales de los costos sino de las decisiones de la administracioacuten
2714 Costos totales
Son los que resultan asociados con un nivel especiacutefico de produccioacuten u opeshyracIones
27 5 Costo medio (unitario)
Son los que resultan de dividir los costos totales por el nuacutemero de unidades producidas
271 (j Costofijo medio
Son los que resultan de dividir los costos fijos por el nuacutemero de unidades producidas
271 7 Costo variahle medio
Son los que resultan de dividir los costos variables totales por el nuacutemero de unidades producidas
2718 Costo incremental (I1wXil1a)
Es el costo adicional que resulta de decidir un cambio en el nivel de actividad II operacioacuten en tal caso es el cambio en los costos totales ante una decisioacuten
1451
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
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Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Aspectos econ()rrlicos eJe los provee lry dt1 0( lor pulJIIC() 1111 [1((1 Ve+ ((I(tI(
que puede ser UIJ cambio cn el Ili el (k (jI 1 llli () JI LIII~Iliexcl lk Uill IUCshy
va inversioacuten () sea lo cojOi il1LrCnlllllltJC )1] iexclqlll()~ qlL ltl ll1odiflall con la decisioacuten quc sc val adoplar en LII calto 110 Sl incurrc lll ello si no se emprende tl proyecto Lo quc ~e quirl dleir e- ljue Ins loltt(lS que se asigllan a un proyecto son uacutenicamcnll lo costos illClllllntalc-
27 19 Costo mucrto
Es aquel que ha ocurrido en el pasado (histoacuterico) y no tiene relevancia para estimaciones de costos futuros relacionados con un curso de accioacuten alternashytivo tiene ademaacutes la caracteriacutestica que llO puede recobrarse yen tal sentido es un costo irrelevante para decidir sobre una alternativa Lo uacuteltimo signifIca que no ha ocurrido por causa del proyecto y en consecuencia haacutegase () no el proyecto ya se incurrioacute en eacutel
Entre los ejemplos cluacutesicos de un costo l1luerto cstuacute el recmplazo de activos Suponga que se estaacute considerando la idca de reemplaiar la picza de un equipo que costoacute 50000$ estaacute registrada cn 1ibros por 20000$ y puede vendersc en 5000$ El costo muerto seriacutea 2000()$ (valor en libros) - 5000$ (valor comercial) = 15()()O sin embargo estc costo Illl se considera para el costo de reemplao de la pieza Porque coacutemprese o no la piCla ya se incurrioacute en estc costo o sea quc el co~to dc los 15000~ es illCitahlc porque reempluacutecese o no este activo ya se incurrioacute cn este costo El uacutenico costo eitablc scriacutea el costo de la nueva pieza lS decir si IlO sc compra 110 se incurre en esc costo
27 l lO Costo de uportunidad
Todo recurso que tenga usos alternativos ticnl costo de oportunidad En tal evcnto un costo dc oportunidad cs cl ingrcso quc sc sacrifica por renunciar a la oportunidld dc aprovechar cste recurso en UI1 uso alternativo Es decir cuando se toma ul1a alternativa se lStuacute sacrificando otro uso del recurso en tal caso el ingreso que reportariacutea la alternatini sacrificada cs el costo de oportushynidad Un cjcmplo SLTiacute~l cmiddotl de UI1 estudi1I1tc que pudiendo ganar 20000$hora por trabajar dccidc ir a clase lo lual k signitlca 50()()$ de transporte El costo de asistir a clasc scrIacutea dc 25000S -~c 20()()O~ (lngrcsos sacritlcados) y 5000$ (costo dcscmholsabk) En resul11en
CT =- el- +- CVT cmiddot------gt el - Costo total
C Mcdio - CTQ gt () Cantidad producida
C Mcdio = CFIQ -1- CVTQ CI====gt Costo mcdio = Costo Fijo medio -1shy
Costo Variahle medio
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
47
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
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Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Capiacutetulo 2 E tapas del proyecto
En la tahla 21 se muestra una relacioacuten entre los diferentes tipos de costos
Tabla 21 Difren(~s clasificaciones de costos
-~----~~~--~--~-
co~CoUnidades fijos variables
producto totales totales _ __~o~
$SOO 1-_E(J~~ son2 360 SOO3 SIO
Fuente Back~r amp Jacohscn 1993 p 27
Graacutefico 25 Comportamiento de los costos
Costo uni-Costos
tario total marginales
promedio $700 $200 430 J60
--
170 337 o_o
162 287 156 256
83 154 237 15X5 71 155 226 1765 6 158 1995 56 166 229S so 180
4 650 S no
925 7 6
1085 8 9 495 10 1795
COSTO Costo medio unit
UNIDADES o J Fuente elaborado por el autor
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Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
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I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Aspectos econoacutemicos de iexclos Droyeclos del sector plJbliacuteco I Luiacute D(Jo
272 Las curvas de costos
Son rqxescntaeio1ls gTuacutenC~~ de la funcioacuten dI cosus de tlll proyecto 11 Ulla
empresa y resultan uacutetiles para deknnll1~iexclr Cllllvd uacuteptimo dc rroducciuacutelt (vr graacutefico 26) Asiacute
Sea
Q= N iexclvel de produccioacuten de UIl proyecto
F Costo del factor fijo
Cv = Precio del factor variable
CT Costo Total F+CvQ
Si se trata de averiguar la forma de producir Q unidades habraacute que saber que se trata de minimizar el costo medio (unitmio)
Costo Heclio = CT =CvQ + F Costo variable medio + Costo fijo medio Q Q Q
Graacutefico 2oacute Curvas de costos medios
LJ -------jgt
Fuente elahorado por el aulor
1 De tal forma que puede decirse que el comportamiento del costo fijo medio
iacute
es decreciente por el uso intensivo que se de a los l~lctores Iljos La curva del costo variable medio es creciente porque a medida que se avanza en la
1 48
I
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
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2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
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Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
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Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
produccioacuten el 1~lclor vanablc pierde rendimiento por factores de congestioacuten yen consecuellcia la curva del costo medio (unitario) tiene la forma de U porshyque es la suma del costo fijo medio y costo variable medio De esta manera si tenemos que minimizar el costo medio el problema es este
dCMe =O= d(CT Q) = ~x dCT _ CT = O= dCT = CT dQ dQ Q dQ Ql dQ Q
Costo Costo marginal medio
SignifIca que el nivel de produccioacuten donde el costo medio es miacutenimo es aquel donde la eurva de costo marginal intercepta la curva de costo medio (ver graacutefIco 27)
Graacutefico 27 Minimizaltioacuten del costo medio
Costo
--- I
Costo medio
Q= Cantidad de prodUCcioacuten de costo medio miacutenimo ~
Fuente elaborado por el autor
Ejemplo sea la funcioacuten de costos
j491
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
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Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Aspectos eCOfoacuternlw de los proyectUi del sector puacutebll(l [JI D(() Veacutelez (j(1lll
Costos Variables totales (y Costos Fijos totales
Costo Variable medio = Q Q
1Costo Fijo Medio =
Q
Costos Medios Q2 + 1 =Q + 1 Q Q
Costos Marginales 2Q
1 2Q=Q+
Q Q=
Cantidad que minimiza el costo medio
Al evaluar la conveniencia de un cambio los costos incrementales (marginashyles) pueden compararse con el ingreso incremcntal es decir con los ingresos adicionales que causariacutea el cambio La diferencia suele llamarse utilidad inshycremental diferencial o marginaL la cual expresa el resultado de la decisioacuten
EIl concw-ioacutel1 son los costos marginales los que pucden elevar los costos medios y en tal sentido para que el aUlllento de un costo medio sea pequeiiacuteo hay que ailadirle unidades adicionales menores a cse costo medio
2 73 El proceso de decisioacuten
Si tomar decisioncs es identificar y seleccionar un curso de accioacuten para ellshyfrcntar un problema especiacutefico u ohlcner enlajas cuando se prcsenta ulla
opOl1unidatL evaluar es intmducir raciolalldad para que se elija la mejor opshycioacuten (alternalia) De esta mallLra se puede decir que L1 proceso decisorio es el elimino I1KlHal que se -igue PiexclLiexcl lOlllar una decisi(lI1 FslL proceso se ajusta a las siguiclltes clapas
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
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Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
273 Idenfificacioacuten del problema
Esta etapa estaacute caracterizada por tres aspectos la definicioacuten del problema el diagnoacutestico de los recursos y la identificacioacuten de los objetivos de la decisioacuten En este momento el foacutermulador del proyecto acude a infonnes hace obsershyvaciones personales se documenta sobre el asunto escucha a los expertos verifica antecedentes y hechos pasados y recopila la informacioacuten fundamental para disminuir la incertidumbre sobre el o los cursos de accioacuten que vaya a examinar dado que la decisioacuten puede tomarse en ambientes de certeza riesgo e incertidumbre
2732 Elabora alternativas
En esta etapa se desarTollan cursos de accioacuten alternativos usando la creativishydad y la innovacioacuten y asignando costos y beneficios a cada alternativa
2733 Evaluacioacuten de alternativas
En esta etapa se comparan las alternativas con base en un criterio definitivo (costos tiempo rentabilidad-eficiencia y otros) para elegir la maacutes adecuada para el alcance del objetivo propuesto
2734 Medir el riesgo
La magnitud y el impacto de los resultados futuros de cualquier curso de accioacuten son inciertos Por tal razoacuten considerar el riesgo y la probabilidad asoshyciada de cualquier resultado probable es un aspecto importante del anaacutelisis econoacutemico que debe medir el evaluador con las teacutecnicas previstas para ello No hay que olvidar que se evaluacutea para adquirir certidumbre pero hablando de hecho eventuales esta no alcanza a la total certeza
Ejemplo
Nivel de perfil de alternativas para solucionar un problema de transporte
1 Definicioacuten del problema usted ha chocado el carro que sirve para sus desplazamientos
Recorrido 60000 km
Valor carro chocado 2000 US
Costo arreglo 2000 US (concesionario)
Seguro disponible 1000 U$
51 11
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
2 Planteamiento (h altenwth ltl
A Comprar un carro 11 L1i VO (osto de 100()() liS venta carro chocado 2000 lJS con ~O()()() Km de recnrrido
B Reparar carro chocado Costo de 2000 l S COIhesiollariacuteo
C Reparar vellla dc carro rcparado y compra de un carro nuev) Precio venta carro reparado 4500 US
D Reparacioacuten de carro en taller harato (1 mes) y alquiler de otro carro Costo reparacioacuten 1 1(lO US Costo alquiler 400 l
E Reparar en taller barato endcr y despu0s comprar carro nuevo Precio venta 4S00 US
3 ()csarrollo de alttrnatias de inversiuacuten (elll(iexclque de diiacuteCrellcias) yestashyblecimiento de rstlltados probah1clt
La alternati a se elimina con la allernati a ( porque con eacutesta gte ohtiene el mismo resultado y permite a]HiacutelTar SUO L$
A (carro I111CO) 1O()OO tS 7(l()O l$ (~dl(JIT()- disponibles) I 2()()() ll~
(venta cmm chucado) I(lll() US (sciexcllUIO)
e (carro nuevo) IO()O() US 1000 US (seguro) + 2S0(J LJ$ (ganancia vehiacuteculo reparado) -+ 6500 US (Ahorros disponibles)
La alternativa B produce el mismo resultado que D pero eacutesta se queda con cl carro viejo y ahorra SO() U$ en reparacioacuten
La al ternat i va e se el im ina con la a Iternal iva E eacutesta consiguc carro nllC() y ahorra 500 US en reparaciuacuten
Eswblltcil1licl1to de un criterio de decisiuacuten dcsembolso de ahorros
4 Sdeecioacuten dl alternativa E porque implica el menor desembolso de ahoshyrTOS ahor~l disponibles Ahorra 1(lOO ll$ Elimina el riesgo
5 Evaluadbn de resultados la seleccioacuten fue excelente el car() nuevo marshycha bien Costo de riesgo (iexcl()OO US iacute 30000 Kmts 020 U$iacuteK mtsomiddot
6 Seleecioacuten de la alternativa I)referida en csta etapa se definc la asignaciuacuten de los recursos con base en un programa de accioncs deeldidas (gerencia del montaje) Igua Imente se preparan los meacutetodos para medir el progreso
52
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Capiacutetulo 2 Etapas del proyecto
de la alternativa ejecutada y tomar las acciones correctivas (evaluacioacuten del seguim iento)
7 Evaluacioacuten ex-post (de frsultados) esta uacuteltima etapa verifica lo planeado frcntc a los resultados alcanados por medio dc un procedimiento de moshynitoreo preguntas COI11() iexclfuc el descl1lpeiio de las personas equivalente a las expectativas iquestSe incrementaron los costos iexclEra el esquema de gesshytioacuten el adecuado para manejar las invcrsioncs son claves en esta etapa de verificacioacuten de los ohjctivos
274 Costos para toma de decisiones
Toda decisioacuten implica la seleccioacuten de alternativas sohre diferentes cursos de accioacuten o sea que el proceso decisorio implica opcioacuten y eleccioacuten Cuando los valores cuantitativos pucden asignarse a las diferentcs alternativas la evaluashycioacuten de proyectos da la seilal de cual es la alternativa maacutes conveniente desde el punto de vista de los costos
Los costos pertinentes a una decisioacuten no pasan por la clasificacioacuten de sus caracteriacutesticas (costos lijos variables semivariahlcs) sino maacutes bien por su comportamiento incremental o muerto En tal sentido los costos Incrementashyles son costos adicionales o sea son costos cn los quc no se incurririacutea si no se emprende el proyecto Por tanto son costos que se pueden evitar si no se toma la decisioacuten Los costos incrementales tamhieacuten pueden considerarse como la diferencia entre los costos totales que resultan de una situacioacuten con proyecto menos los costos de una situacioacuten sin proyecto En tal sentido se exprcsan hajo el concepto de derivada como el camhio en los costos totales ante el camhio en una unidad de produccioacuten (que pueden ser en unidades de cien mil diez mil unidades y otros) Fn este sentido son costos difercnciales
Ahora aunque los costos variables generalmente pueden ser incrementales los costos incrementales tambieacuten pueden incluir costos IIjos tal es el caso cuando por cambios de un nivel de produccioacuten a otro sc incorporan maquishynarias alquileres intereses u otros costos de naturaleza lija
275 Ejemplos de costo elitables e inevitables
Los siguicntes ejemplos de costos son tomados de Ernesto Fontaine Evaluashycioacuten social de proyectos Universidad Catoacutelica de Chile 1982 pp 64 y ss
53
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Aspectos eCOIoacuterTllcos los proyectos del sector pllblico I I DelJo Vp1el G(lInLL
Proyecto t
(i) Decisioacuten de formar o lO 1lI1t1 empresa
Supongamos que una persona quiere saber disponiendo de UIl capital si acashyso construye () 110 una IYlbrica Para ello contrata los servicios de un ingeniero que realiza los planos y dlculos ele la instalaciuacuten determinando cual seriexcl la eapmidad uacuteptima de la misma y la maquinaria necesaria para la puesta en marcha El ingeniero cobra por el asesoramiento $250 Esta cantidad ha sido ya gastada para que se hiciera el estudio de Llctibilidad El ingeniero muestra que los gastos que demandan la cOllstrucciuacuten y operacioacuten de la faacutebrica seriacutean
Mano de obra $5400 Patente anual $ 350 Permiso para la construccioacuten de la flbrica $ 700
Supongamos que la persona que desea realizar esta inversiuacuten trabaja actualshymente en la empresa donde le pagan SI aCio Si el construyera su propia IYlbrica tendriacutea que dejar ese trabajo y dejariacutea de percibir los $155 Por lo tanto este constituye su sueldo alternativo va a formar la cmpresa si por lo menos puede ganar en ella los $155 que podriacutea ganar trabajando en su ocupashycioacuten alternativa Por ello aunque no vaya a figurar en la planilla de sueldos esta cantidad para la decisioacuten defoacutemwr la empresa debe imputarse como costo ya que es el sueldo altenwtivo que la persona podriacutea ganar en otra parte (ya que dejariacutea de pcrcibirlo por trabajar en su propia empresa)
Supongamos que esta persona tiene un capital propio de $10000 que estaacuten invertidos en bonos caja de ahorro o debentllres Ademaacutes dispone de un creacutedito bancario hasta $1500 que es renovable aiacuteio a afio Se necesita para la faacutebrica comprar una Illuacuteqllina que cuesta S()OOO y un edillcio que cuesta $500 Se supone que la maacutequina y el edificio van a durar indetinidamente es decir que no se desgastan o deprecian con el LISO Suponga que se necesita mantener un capital circulante de $1300 en concepto de inventarios saldos bancarios dc Suponga ademuacutes que existe un impuesto anual del 1 sobre el valor de la maquinaria y edilicios
Para simplifkar el ejemplo se supone que en esta economiacutea rige una tasa del intereacutes del 10( que es igual tanto para el que pide prestado C0l110 para el que presta como tambieacuten es lo que puede ob1lllerse en caja de ahorro bonos y debcntures
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Capiacutetulo 2 I Etapas del proyecto
iquestCuaacutel seraacute el ingreso anual miacutenimo que va a tentar a esta persona para formar la empresa Es decir iquestcuaacuteles son los costos pertinentes para esta decisioacuten Por una parte se tienen los siguientes costos de operacioacuten
- Mano de obra $ 5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 - Impuesto a la maacutequina y edificio $ 95
Total $ 6000
Por otra partc la persona exigiraacute que el capital propio invertido en la empresa le redituacutee como miacutenimo el 10 ya que en caso contrario lo dejaraacute invertido en bonos o acciones que dan cse 10(Yo Por lo tanto aunque el Iacutetem intereacutes soshybre el capital propio tampoco vaya a tlgurar en los libros de contabilidad de la empresa como un costo aceptado por la ley de impuestos para la decisioacuten de formar o no la emprcsa hay que considerarlo como tal ya que al distraerlo de otros usos su duentildeo deja de percibir ese intereacutes Con esto habraacute un cargo imputado de $1000 anuales por concepto de intereacutes sobre el capital propio invertido en la empresa
Pero el capital total que se debe invertir en la empresa es de $11500 que se distribuye como sigue $9000 en la maacutequina $700 en el permiso $1300 en capital circulante o de operacioacuten y $500 en el editlcio Para flnanciar estos gastos deberaacute usar todo el creacutedito bancario con un costo anual en intereses bancarios de $150 De csta forma el costo por concepto de intereacutes sobre el capital es de $1150=$1000 por el propio maacutes $150 por el prestado
Por lo tanto los costos totales pertinentes seriacutean
- Impuesto sobre maacutequina y ediflcio $ 95 - Mano de obra $5400 - Patente anual $ 350 - Sueldo alternativo $ 155 Subtotal $6000 (costos directos)
- Intcreacutes dc capital propio $1000 - Intereacutes dc capital prestado $ 150 Subtotal $1150 Total $7150
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Una manera altemativa de llegar al costo de capital es razonar asiacute Si se decide formar la empresa el duentildeo deberaacute pagar los $700 por concepto de permiso de construccioacuten distrayeacutendolos de otra posible inversioacuten alternativa (como seriacutea caja de ahorro) en donde percibiriacutea $70 anuales en intcrescs por lo tanto deberaacute incluirse como costo pertinente a la decisioacuten de formar lo empresa ese intereacutes sobre el capital involucrado (invertido) en el permiso
Lo mismo sucede con el capital circulante ya que esos $1300 de no formar la empresa pueden invertirse en otra parte al 10 anual entonces debe exishygirse un retomo de $130 sobre el capital invertido en inventarios etc Asiacute se procede para cada uno de los Iacutetems que componen el capital
- Intereacutes permiso $ 70 - Intereacutes capital circulante $130 - Intereacutes edificio $ 50
Intereacutes $900 Subtotal $1150 (costos de capital)
iquestCoacutemo considerarnos el gasto de $ 250 que se hizo para pagar al ingeniero
Ese gasto ya ha sido pagado y por lo tanto no puede recuperarse (se descarta la posibilidad en este ejemplo de que el estudio teacutecnico que hizo el ingeniero pueda ser vendido a otra persona) Esa cantidad ya ha sido gastada y no afecta en nada la decisioacuten deformor o no la empresa ya que deacute ninguna manera es un costo recuperable En cambio todos los demaacutes costos que figuran en la tabla son recuperables (evitables) por el solo hecho de no formar la empresa O sea son costos que pueden ser recuperados o evitados al tomar la decisioacuten alternativa de no formar la empresa
De modo que $7150 es el ingreso anual miacutenimo que se exigiraacute para formar la empresa conviene formar la empresa soacutelo si el ingreso anual esperado fuera mayor que los $7150 que el duentildeo puede ahorrarse si no la forma Con otras palabras el proyecto de inverir en la empresa habraacute sido bueno soacutelo si el ingreso anual de la inversioacuten es de $7150 por 10 menos durante la vida infInita de los activos
Proyecto 2
(ii) Decisiaacuten de continuar operllndo la empresa IIl1a vez que estaacute orllltltla
Si la planta ya estaacute operando iquestcuaacutel debe ser el ingreso miacutenimo exigido por el individuo para seguir trabajuacutendola Esta es ulla pregunta completamente
561
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315
Capiacutetulo 2 Eta pas del proyecto
distinta de la anterior No importa ahora si la inversioacuten original fue buena o mala sino si una vez realizada eacutesta vale o no la pena seguir operando En este caso no interesaraacute conocer el pasado sino mirar hacia el futuro Para simplishyficar supondremos que las alternativas son cerrar para siempre u operar para siempre
Si el individuo cierra la empresa y se emplea en otro lugar ganariacutea $155 de modo que eacuteste seraacute un costo alternativo de continuar en ella debe por lo meshynos cubrir los $155 para permanecer en ella
Si suponemos que no ha habido ni se esperan cambios en los convenios de trabajo seraacute necesario cubrir los $5400 que se gastaraacuten en mano de obra Tambieacuten es costo la patente anual ya que habraacute que pagar los $350 para conshytinuar operando Lo mismo se presume respecto de los $95 pagados en imshypuestos sobre la maacutequina y edificio El permiso de instalacioacuten sin embargo no es pcrtinente a la decisioacuten de continuar o no ya que fue gastado y no es recuperable de ninguna manera (como fue el caso del estudio de factibilidad para la decisioacuten de formar la empresa) iquestY queacute de las maacutequinas y del edificio
Como hemos supuesto que la maacutequina no sufre desgaste podriacutea pensarse que la alternativa es venderla en $9000 e invertir ese dinero al 10 en otra parte por lo que habriacutea que considerar que el costo alternativo de mantenershyla operando es de $900 Sin embargo el precio de mercado de la maacutequina al momento de tomar la decisioacuten puede no ser igual que su costo original puede incluso ser mayor Si suponemos que es soacutelo $2000 el costo por concepto de intereacutes sobre el capital recuperable de las maacutequinas es $200 por antildeo si no cambia la tasa de intereacutes Se debe tener en cuenta tambieacuten el costo alternativo dcl capital circulante que sigue siendo $1300 o sea los $130 de intereacutes que devengariacutea ese capital en otra parte Si no ha variado el precio de liquidacioacuten del edificio se debe incluir tambieacuten un costo de $50 por concepto de intereacutes sobre este capital si el precio de liquidacioacuten fuese ahora $400 se incluiriacutea $40 como costo si es de $800 se incluiriacutea $80
Con esto los costos pertinentes son
Costos directos -- Intereacutes recuperable dc maquinaria y equipo - Intereacutes del capital circulante Total
$5935 $ 250 UlQ $6315