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Asesores Financieros Presentación Corporativa Filial Enaex S.A. Diciembre 2012

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Page 1: Asesores Financieros Presentación Corporativa Filial Enaex ... · Explosivos Accesorios de Voladura Fuente: La compañía Presentación Corporativa | Adquisición Britanite Productos

Asesores FinancierosPresentación Corporativa Filial Enaex S.A.Diciembre 2012

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2

Agenda

Sigdo Koppers S.A.

Enaex S.A.

Mercado, Productos y Ventas

Adquisición Britanite

Proceso Productivo

Proyectos e Innovación

Presentación Corporativa

1

4

3

2

5

6

7 Situación Financiera

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1 Sigdo Koppers S.A.

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4

La Compañía

Fuente: La Compañía. Nota: Porcentajes corresponden a la propiedad de Sigdo Koppers en las respectivas compañías al 30 de septiembre del 2012. (1) Utilidad incorpora efectos extraordinarios equivalentes a US$157 millones

Presentación Corporativa | Sigdo Koppers

Ventas(US$ Millones)

EBITDA Consolidado (US$ Millones)

Utilidad Neta Consolidada (1)

(US$ Millones)

Sigdo Koppers, fundada en 1960, es uno de los más dinámicos e importantes grupos

industriales chilenos. Con una reconocida trayectoria y visión de largo plazo, ha logrado un

crecimiento sostenido en el tiempo

SK ComercialIngeniería y Construcción Enaex Magotteaux

60,43% 60,58% 95,00% 82,79%

Enaex Magotteaux SK Comercial

SKBergéPuerto Ventanas CHBBSigdopack

50,01% 99,27% 74,59% 40,00%Ant

eced

ente

s G

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ales

286

1

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5

1.426

1.834 2.128

2.707

312 409 575 640

2009 2010 2011 U12M

24%

24%

27%22%22

%

Enaex como parte de Sigdo Koppers

Fuente: La Compañía. (1) 2011 de SK no incorpora efecto extraordinario por US$ 157 millones.

Presentación Corporativa | Sigdo Koppers

Ventas(US$ Millones)

EBITDA Consolidado (US$ Millones)

Utilidad Neta Consolidada (1)

(US$ Millones)

Ant

eced

ente

s G

ener

ales

1

248

300 315

375

92 110 141 155

2009 2010 2011 U12M

37% 37%45% 41%

70

113 129

162

35 41 48 57

2009 2010 2011 U12M

50% 37% 37% 35%

Enaex, es una de las principales filiales de Sigdo Koppers. Actualmente:

24% Ventas de SK

41% EBITDA de SK

35% Utilidad de SK

Sigdo Koppers S.A. Enaex S.A.

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Estrategia Corporativa Foco Estratégico: Proveedor de servicios y productos para la minería e industria

Presencia en las principales etapas de la cadena de valor de la minería

75% aprox del EBITDA Consolidado de SK proviene de su exposición a la actividad minera

Presentación Corporativa | Atractivos de Inversión

Fuente: La Compañía.

OPERACIÓN VENTA Y LOGÍSTICADESARROLLO PROCESO

Presentación Corporativa | Atractivos de Inversión Fo

co E

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Min

ería

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ria

Anglo American - Minera Los Bronces: 1 2 4+ + +

BHP Billiton - Minera Escondida:

1 2 3 4+ + +Codelco – Andina:

1 2 3+ +1

421

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7

Presentación Corporativa |C

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Con

sist

ente

Plan de Crecimiento Concreto

Fuente: La Compañía

• Adquisición de Britanite en Brasil• Desarrollo del proyecto Nitratos del Perú con el

grupo Brescia, el que involucra una inversión de más de US$850 millones

• Nuevas plantas de bolas de molienda y elementos de desgaste en Asia y Latinoamérica

• Potenciar presencia en Chile y Perú, aprovechando sinergias con SK

• Expansión a Brasil y Colombia del exitoso modelo de negocio de SKC Rental que ha permitido que sea la compañía líder en arriendo de maquinarias y equipos en Chile

• ICSK actualmente cuenta con un backlog de proyectos por más de US$933 millones, consistente principalmente en proyectos del sector minero ejecutables en el período 2012 al 2016

Atractivos de Inversión1

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2 Enaex S.A.

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9

Presentación Corporativa | Enaex S.A.A

ntec

eden

tes

Gen

eral

es

Enaex S.A., con 92 años en el mercado, se ha consolidado como el principal productor

de nitrato de amonio y proveedor de servicio integral a la minería en

Latinoamérica. 233 234 321 312 409

575 640

2006 2007 2008 2009 2010 2011 UDM

Ventas(US$ Millones)

Filial 100%

33%

49%

Filial 100%

2La Compañía

50 47 67 92 110 141 155

2006 2007 2008 2009 2010 2011 UDM

EBITDA(US$ Millones)

Utilidad Neta(US$ Millones)

28 2957 70 77 79 95

2006 2007 2008 2009 2010 2011 UDM

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10

1. Juan Eduardo Errázuriz Ossa 2. Jorge Carey TaglePresidente Vicepresidente

3. Juan Pablo Aboitiz Domínguez 4. Kenneth William Pickering Ewen

Director Director 5. Norman Hansen Roses 6. Horacio Pavez García Director Director 7. Alejandro Gil Gómez 8. Naoshi Matsumoto TakahashiDirector Director 9. Sergio Undurraga SaavedraDirector

Gobierno CorporativoDirectorio

Estructura de propiedad

Market Cap: US$1.500 MillonesSegunda compañía más antigua de productivaen Ohio, EU. Fabricantes de explosivosindustriales y accesorios.

63 4 5 7 8

1 2

9

Presentación Corporativa | Enaex S.A.A

ntec

eden

tes

Gen

eral

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Presentación Corporativa | Atractivos de InversióPresentación Corporativa | Enaex S.A.

Planta Nitrato Amonio450 Mil TON

1999 2010

Planta Nitrato Amonio800 Mil TON

Planta Nitrato Amonio100 Mil TON

19831982

Primer camión Fabrica

1990

Adquiere el 33% de Enaex S.A.

2006

Se realiza con éxito un aumento de capital por

USD 68 millones

1920 1923

Se inicia fabricación explosivos

Fundación

1964

Comienza Fabricación APD Y PENT

20082007

Se crea la filial Enaex Argentina.Proyectos Bonos

de Carbono

2012

Expansión a Brasil

2do LugarLideres cambio

Climático

Hito

s H

istó

ricos

Nuevo CicloSoluciones en Terreno

2

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Presentación Corporativa | Enaex S.A.

Market share de los 5 mayores productores de EGAN

Proyección de la capacidad de los 5 mayoresproductores de EGAN

Data: CRU Fertilizers; company websites

Los 5 mayores productores de EGAN a nivel mundial M

arke

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Com

pete

ncia

2

526

628

800

871

1.703

0 1.000 2.000

PCS Nitrogen

Wesfarmers

ENAEX

Dyno Nobel

Orica

Capacity, ‘000 tonnes

Capacity2010

34%

66%

Share of total, top 5 Other

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13

Presentación Corporativa | Enaex S.A.C

apita

l Hum

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Ena

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.A.

Trabajadores en Enaex2

1.060 1.182 1.219 1.273 1.311 1.392 1.650

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

% Mujeres 6,3% 6,4% 6,7% 7,8% 9,1% 9,5%

% Profesionales 19,3% 19,4% 20,2% 21,5% 22,1% 22,3%

9,6%

22,3%

Distribución de trabajadores, según filial:

Dotación de trabajadores por año:

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Enaex: Líder en Cambio Climático

Huella de Carbono de Enaex(ton CO2 eq/ ton Nitrato de Amonio)

2,2

1,30,4 0,8 0,9

0,4

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Líder en Reducción de Emisiones Certificadas (CERs) por Naciones Unidas, obteniendo más del 30% del total que esta entidad ha otorgado al país desde el 2006

Reducción 80% Huella de Carbono.

2do Lugar en Ranking anual de Empresas Líderes en Cambio Climático.

Presentación Corporativa | Enaex S.A.

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Mercado, Productos y Ventas3

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Minería en Latam

Chile & Perú actualmente producen más del 40% del cobre delmundo.

La actual cartera de proyectos de inversión cupríferos de Chile yPerú alcanza los USD70 mil millones.

Las actuales proyecciones de cobre en Argentina (160 mil tons/año) sugieren que no habrá un crecimiento significativo.

Fuente: Cochilco, Ministerio de Energía y Minas de Perú, Sonami, Fuentes Internas ENAEX

(Millones de Tons)4%

19%

Crecimiento Anual Promedio

Presentación Corporativa | Mercado, Productos, VentasM

erca

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Min

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Cob

re3

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17

0,6

4,0

11,6

1975-1995 1996-2010 2011-2020F

Fuente: Foreign Investment Comitee; Cochilco, June 2012

(US$ miles millones / año)

US$12,6 MM

Promedio Anual en Inversiones

Chile País Minero: Producción de Cobre/ 2020 Investment

US$ 104 MMUS$ 20 MM

US$ 104.000 millones en proyectos de inversión en la minería al 2020.

2,1 2,5

3,4

4,4 4,7 4,9 5,3 5,6 5,4 5,3

5,8

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

E20

13P

(millones MT/ año)

6% Crecimiento AnualProyectado 2013, US$ 55.000 millones en exportaciones

Producción de Cobre

Inversión Total

Presentación Corporativa | Mercado, Productos, VentasM

erca

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Min

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Cob

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18

Enaex

Otros

75%

25%

Oferta Demanda

Demanda v/s Oferta, 2012 (MMT)

1,1

1,7

Nitrato de Amonio en SudaméricaPresentación Corporativa | Mercado, Productos, Ventas

Mer

cado

del

Nitr

ato

de A

mon

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Importantes expectativas de crecimientodel mercado de Nitrato de Amonio enLatam para los próximos años

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19

Sistemas de Iniciación Detonadores, Boosters, Cordón

Detonante y Mecha para Minas

Otros productos y servicios

Agentes de Voladura ANFO y Emulsiones Bombeables

Altos Explosivos Emulsiones Encartuchadas, Dinamitas,

Control de Sobrequiebre, ExploraciónSísmica, Rompedores Cónicos dePentolita y Boosters

Materia Prima para explosivos Nitrato de Amonio

Principal Servicio Prestación de un servicio integral de

fragmentación de roca.

Productos y ServiciosPresentación Corporativa | Mercado, Productos, Ventas

Pro

duct

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20

Locales

Exportaciones

32%

68%

Graneles (ANFO, Matrix y N.A. en minas)

Servicios Voladura y Asistencia Técnica

Encartuchados (Dinamitas, APD, Emulsión)

Sistema Iniciación

Otros Productos químicos

Otros

Nitrato de Amonio (Venta Directa)

Ventas Septiembre 11 / 12Presentación Corporativa | Mercado, Productos, Ventas

Vent

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Nitr

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io3

578

624

2011 2012

Ventas Explosivos (Mtons)

73

290

17

59

177

96

32 28 17 20

193

Perú Argentina México Bolivia Otros Total

2011 2012

Exportaciones a Septiembre (Mtons)

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Principales Clientes

1988

Barrick Gold Corporation es la mineramultinacional dedicada a la extracción deoro más grande del mundo. Su sedeprincipal está ubicada en la ciudad deToronto, Canadá. Posee 26 minasoperativas en varios países

1922

Codelco es el primer productor de cobredel mundo y posee, además, cerca deldiez por ciento de las reservas mundialesdel metal rojo.

Orica es una de las compañías másimportantes basadas en Australia, conoperaciones en alrededor de 50 países.

20001988

BHP Billiton es la compañía minera másgrande del mundo, La compañía operauna amplia gama de operacionesmineras en 25 países, incluyendo hierro,diamantes, manganeso, carbón (coque ytérmico), cobre, níquel, petróleo ybauxita

1995

Es uno de los más importantes conglomeradosde Chile, con inversiones en minería. Enfocadaen la producción de cobre ubicada enAntofagasta (Michilla, El Tesoro andEsperanza) yCoquimbo (Los Pelambres).

1986

Anglo American es una de las compañíasmineras más grandes del mundo y es una delas tres empresas mineras más importantesen Chile. Sus operaciones están conformadaspor 5 divisiones productivas en centro y nortedel país

Presentación Corporativa | Mercado, Productos, VentasP

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Presentación Corporativa | Mercado, Productos, Ventas

Enaex llega a más de 40 países.

Mayores ventas en Sudamérica (Chile, Perú, Brasil, Argentina, Colombia).

Presencia GlobalE

naex

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No se puede mostrar la imagen en este momento.

Mercado Argentino en Crecimiento

Enaex Argentina (desde 2007)

• 3 contratos a mediano plazo: Minera Triton

(Manantial), Barrick (Pascua Lama) & Anglo

Gold (Cerro Vanguardia).

• 2 Centros de Distribución de Explosivos.

• 1 Planta de ANFO.

• 3 Camiones Fábrica.

• Ventas Estimadas 2012: ~US$ 14 millones.

• Market Share: 15%.

Presentación Corporativa | Mercado, Productos, VentasM

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3

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Adquisición Britanite4

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La Compañía

• Compañía brasilera con más de 50 añosde experiencia en la fabricación deexplosivos y en el servicio defragmentación de roca para Obras Civilesy Minería en Brasil, tanto en cielo abiertocomo subterráneo.

• Líder en el mercado brasilero, con unaparticipación de mercado superior al 40%(año 2010), y con una amplia red deoperaciones en todo el país

• Mercado en crecimiento con tasas deexpansión esperadas cercanas al 10%anual en esta década.

• Ventas sobre 250 millones de reales yEBITDA sobre 40 Millones de reales en2011 (aprox. 140 MMUSD y 23 MMUSDrespectivamente).

Ubicación Plantas y Operaciones

M.Share 2010

Presentación Corporativa | Adquisición BritaniteA

ntec

eden

tes

Gen

eral

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Explosivos envasados y accesorios de Fabricación Propia

Explosivos Accesorios de Voladura

Fuente: La compañía

Presentación Corporativa | Adquisición BritaniteP

rodu

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4

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Proceso Productivo5

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Cadena de Valor Enaex S.A.

AlmacenamientoMateria Prima

ProducciónAcido Nitrico

Planta de Nitrato de Amonio

TransporteFragmentación de Roca Industria Minera

AmoniacoTerminal Marítimo Propio

Plantas de Explosivos

Pro

ceso

Pro

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Presentación Corporativa | Proceso Productivo5

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29

NH3 - Principal InsumoUso del amoníaco mundial en EGAN: 3%

Presentación Corporativa Proceso ProductivoIn

sum

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rinci

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Los precios de Nitrato de Amonio tienen mecanismos de traspaso de las variaciones del precio de NH3.

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30

Presentación Corporativa | Proceso ProductivoP

lant

as P

rodu

ctiv

as

Planta de Encartuchados y Graneles

(La Chimba, Antofagasta)

Planta de Nitrato de Amonio

(Prillex América, Antofagasta)

Planta de ANFO y Centro de Distribución

(Punta Teatinos, La Serena)

Localizada en

Mejillones

Producción de nitrato de

amonio y emulsiones a granel

850.000 MT de Nitrato de Amonio.

Ubicada a las afueras

de Antofagasta

Produce emulsiones a

granel y encartuchados

Ubicada en la Cuarta Región

Produce ANFO en sacos

Centro de distribución de nitrato

de amonio

Planta de Dinamita y Explosivo

(Río Loa, Calama)

Plantas Productivas: 4.Plantas de Servicios: 23.

Ubicada en Calama

Fabrica de explosivos

encartuchados

Activos Productivos5

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Prillex®: Planta Nitrato de Amonio

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32

850

600 576515

390 370 363 335 320 286

Fuente: British Sulphur

Principales Complejos Productivos en el mundo

Capacidad Total13,7 millones MT/añoN° Plantas: 91

Presentación Corporativa Proceso ProductivoC

ompl

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Pro

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Nitr

ato

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mon

io5

(k MT/ año)

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Proyectos e Innovación6

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Construcción Planta de Amoniaco y una Planta de Nitrato de

Amonio en Pisco, Perú.

El costo del proyecto es aproximadamente de US$ 850 millones.

Sponsors: Grupo Brescia & Grupo Sigdo Koppers – Enaex.

Mercado Objetivo: Industria Minera Peruana.

Activos:

Planta de Amoniaco de 710,000 tons/año.

Planta de Nitrato de Amonio de 350,000 tons/año.

Puesta en Marcha: 2017.

Expansión a Perú

Planta de Nitrato de Amonio

Planta de Amoniaco

Utilities & Offsites

Presentación Corporativa Proyectos e InnovaciónP

roye

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Nitr

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Enaex Colombia (Desde 2008) Joint Venture con INDUMIL.

Planta entregada con Know How Enaex (Emulsiones Encartuchadas).

Contrato por 10 años.

Pro

yect

os e

Inno

vaci

ón6

Presentación Corporativa | Proyectos e Innovación

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36

Presentación Corporativa | Proyectos e InnovaciónP

roye

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e In

nova

ción

Puesta en Marcha: en Marzo 2011. Capacidad: 5,3 millones de unidades x año. Localizada: Calama, 2° Región de Chile. Integración procesos productivos. Expectativas de margen bruto de 25%.

Prillex LR: mayor resistencia asegura alto nivelde calidad incluso después de largos períodos dealmacenamiento o tiempos de transporte.

Prillex Pharma: Nitrato de Amonio de grado médico.

Integración Vertical

“Milodón”: camión más grande del mundo; reduce en un 30% el número de camiones necesarios para los servicios.

6

Desarrollo de Productos

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37

Situación Financiera7

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38

Presentación Corporativa | Situación FinancieraS

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Fina

ncie

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233 234 321 312 409575 640

2006 2007 2008 2009 2010 2011 UDM

Ventas(US$ Millones)

7Consistente crecimiento

50 47 67 92 110 141 155

2006 2007 2008 2009 2010 2011 UDM

EBITDA(US$ Millones)

Utilidad Neta(US$ Millones)

28 2957 70 77 79 95

2006 2007 2008 2009 2010 2011 UDM

• CAC: Crecimiento Anual Compuesto• Market Cap al 4 de diciembre de 2012

Market Cap(US$ Millones)

600 560 420780

1.350 1.420 1.486

2006 2007 2008 2009 2010 2011 dic-12

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39

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 U12M

Deuda Financiera / EBITDA

Presentación Corporativa |

Balance consolidado(US$ Millones)

Deuda Financiera / EBITDA(Veces)

Clasificación de Riesgo

Mercado Clasificadora Rating Fecha

LocalA+(1) Dic 2011

AA-(2) Dic 2012

Fuente: La Compañía. (1) Outlook estable (2) Outlook estable

Situación Financiera

Conservadora posición financiera

2009 2010 2011 Sep-12

Total de Activos Corrientes 168 222 315 289

Total de Activos no Corrientes 454 461 431 518

Total de activos 622 683 746 807

Total Pasivos Corrientes 105 149 195 217

Total de pasivos no Corrientes 150 132 115 124

Patrimonio (Atribuible a la controladora) 367 402 436 466Patrimonio (No atribuible a controladora) - - - -

Patrimonio total 367 402 436 466Total de patrimonio y pasivos 622 683 746 807

1,37x

Situ

ació

n Fi

nanc

iera

7

20,8

12,2

ROE ROA

Rentabilidad(%)

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