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Apuntes sobre la actualidad del agro y las
cadenas agro – alimentarias
Juan Manuel Garzón, Valentina Rossetti y Nicolás TorreEconomistas IERAL Córdoba
Córdoba, 4 de Junio de 2012
La “niniññaa” volvió a portarse mal: este año se “llevó”
14 millones de toneladas
La “niña” castigó más a determinadas regiones del país
Córdoba, San Luis, NOA
y NEA entre las
regiones más afectadas
Fuente: IERAL con datos de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires.
Variación en la producción de soja Campaña
2011/2012 vs Campaña 2010/2011
Evolución de precios internacionales de granos: 2012
vs 2011*
* Precios FOB Puertos Argentinos. Se toman valores promedios en meses de mayor comercialización. En el caso del trigo enero – julio; en el
caso del maíz y el sorgo marzo-julio; en el caso del girasol febrero – julio; en el caso de la soja abril - julio . Para los meses de junio y julio
2012 se toman precios futuros. Fuente: IERAL con datos de MINAGRI.
La campaña vale a precios externos un 17% menos que la
anterior. Los productores resignan una cifra estimada en
US$ 3.600 millones
Una referencia comparada para dimensionar la caída de
ingresos de los productores
Ventas de maquinaria e implementos
agrícolas nacionales e importados en
Argentina 2011 (50 empresas líderes)
US$ 1.200 millonesReducción de ingresos productores agrícolas
campaña 2011/2012 en relación a campaña
anterior
US$ 3.600 millones
La mala cosecha alcanzará al fisco y a la generación de
divisas
Una parte de la “factura” va
al fisco (derechos de
exportación)
A los precios actuales, se estima un
menor aporte de derechos de
exportación de granos y derivados del
orden de los US$ 1.300 millones
La producción que se termina
exportando, tiene factura en
moneda extranjera
A los precios actuales, se estima un
menor aporte de divisas de
exportación del campo de US$ 4.700
millones (4%-5% de las expo)
Los granos “acaban” de cosecharse. El enfriamiento del campo se sentirá con
más intensidad en segundo semestre 2012 y primer trimestre 2013.
En síntesis
• La sequía generó un pérdida de producción muy significativa. La cosecha se redujo
un 15% (14 millones de toneladas). Algunas regiones del país fueron más
afectadas que otras, caso de Córdoba (27%).
• En el mundo, los granos de la región pampeana valen menos que un año atrás, en
particular los cereales. Sólo se mantienen por encima (y por ahora) la soja (5%) y el
maní (30%).
• La combinación de menor producción con menores precios (en la mayoría de los
casos) reduce significativamente el valor de la campaña y el ingreso de los
productores agrícolas en este 2012. La caída se estima en US$ 3.600 millones. De
esta última cifra, US$ 1.500 millones corresponderían a Córdoba.
• El aporte del sector al fisco, por su parte, se reduciría en US$1.300 millones. Las
divisas generadas en la exportación también serían menores (US$ 4.700 millones).
• La campaña 2011/2012 deja a los productores sin ganancias y con importantes
pérdidas patrimoniales en las regiones más afectadas.
La “niña” le dejaría el lugar al “niño”. Hoy se prevé que tanto la producción de
cereales como oleaginosas crezcan en la próxima campaña. Las oleaginosas se
recuperarían en forma importante.
¿Actividad agrícola 2012/2013? Panorama
mundial
Fuente: USDA, WASDE, Mayo 2012.
Soja: Incrementos en producción proyectados
para campaña 2012/2013 - Destinos
USA+4 mill. de ton.
(+5%)
USA+4 mill. de ton.
(+5%) Brasil +13 mill. de
ton. (+20%)
Brasil +13 mill. de
ton. (+20%)
Argentina+13 mill. de
ton. (+29%)
Argentina+13 mill. de
ton. (+29%)
Paraguay+4 mill. de ton.
(+95%)
Paraguay+4 mill. de ton.
(+95%)
¿Destinos del aumento de
producción?
¿Destinos del aumento de
producción?
1. Cerrar brecha con consumo
mundial (17 millones de
toneladas)
2. Atender el crecimiento esperado
en el consumo (11 millones)
3. Recomponer las existencias (5
millones)
1. Cerrar brecha con consumo
mundial (17 millones de
toneladas)
2. Atender el crecimiento esperado
en el consumo (11 millones)
3. Recomponer las existencias (5
millones)
Fuente: USDA, Oilseeds, Mayo 2012.
En respuesta a la mayor oferta (y a factores financieros),
los precios internacionales se proyectan a la baja
Nota: Junio – Diciembre 2012 Precios futuros Mercado Chicago día 31 de mayo 2012.
Precios Chicago SOJA- Evolución 2011 y proyección 2012 (US$ / Tn.)
Se proyecta corrección en los precios, pero los reducidos
stocks mundiales ponen piso a la baja
Fuente: Elaboración propia con datos de USDA.
SOJA y Maíz – Cantidad de días de consumo que permiten las existencias mundiales
Rentabilidad agrícola esperada 2012/2013?
1. Clave el nivel de precios internacionales de las commodities. Por ahora, en el escenario base
debería trabajarse con menores precios que los del período 2011-2012.
2. En el frente interno, monitorear: a) intervenciones a los mercados de granos (impuestos +
restricciones a la exportación de cereales), los costos domésticos y el valor del dólar.
3. No hay indicios que vaya a bajar presión tributaria o la intervención en mercados. Por el
contrario, algunas provincias pretenden subir impuestos (a los inmuebles rurales), generando
mayor presión directa e indirecta (por su efecto sobre el impuesto a los bienes personales)
4. Todo indica que la inflación continuará elevada en 2012-2013, generando presión sobre los
costos y el poder de compra de la renta agrícola.
5. El ritmo de devaluación actual (9%/10%) es insuficiente para compensar suba de precios.
¿Cambiará la tendencia?
6. En zona núcleo los márgenes resisten una mayor apreciación del tipo de cambio real. Pero en
regiones alejadas de los puertos, la combinación de elevados impuestos + suba de costos en
dólares pone en jaque los números. Bajo este escenario, es de esperar una mayor
concentración de la producción en soja.
En 2011, la cadena láctea batió récords
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a Minagri.
El mercado internacional está débil…
-30%
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a USDA.
La rentabilidad del productor lechero ha entrado en
zona de riesgo
•Antes de impuesto a las ganancias
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea.
La industria frigorífica se está recuperando pero
muy lentamente
+7%+5%
+1%
+4%
Cabezas faenadas de bovinos
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a MINAGRI.
Por ahora continúan buenas señales para la
recuperación de la ganadería bovina…
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a Márgenes Agropecuarios.
La rentabilidad ganadera se mantiene…
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea.
La desventaja de estar lejos del puerto en el actual
contextoMaMaííz exportaciz exportacióón: US$ 244 toneladan: US$ 244 tonelada
1) Derechos de exportación: US$ 49
Menos
3) Tarifas transporte según Subs. Transp 2012:
Leones – Rosario: US$ 35
Totoral– Rosario: US$ 65
Quimilí – Rosario: US$ 74
Rosario de la Frontera – Rosario: US$ 87
MaMaííz productor:z productor:
2) Intervención mercado exportación: US$ 30
Leones: US$ 130 (53% precio exportación)
Totoral: US$ 100 (41% precio exportación)
Quimilí: US$ 91 (37% precio exportación)
Rosario de la Frontera: US$ 78 (32% precio export)53%53%
41%41%
37%37%
32%32%
Los derechos de exportación, el costo de la intervención en el mercado de exportación y los costos
de transporte (tarifas teóricas subs. transporte) representan hasta el 68% del valor de exportación
del maíz. Con lo que resta deben hacerse frente a los costos productivos y demás.
Los costos de llegar a China: la desventaja de una
provincia mediterránea
US$
1.600
Empresa de Córdoba Empresa de Buenos Aires
US$ 500
US$ 810
US$ 850
US$ 500
US$ 810
US$
1.200
Gastos operativos / documentación
Gastos de puerto
Flete marítimo internacional
Flete terrestre interno
+50%+50%
US$ 3.760
US$ 2.510
Nota: Exportación de alimentos en base a cereales en contenedor de 40 ‘, Buenos Aires-Quingdao, aduana Córdoba, año 2012.
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a consultas a despachantes de aduana.
US$
1.600
Empresa de Córdoba Empresa de Buenos Aires
US$
1.800
US$ 810
US$ 850
US$ 810
US$
1.200
Gastos operativos / documentación
Gastos de puerto
Flete marítimo internacional
Flete terrestre interno
US$ 5.060
US$ 3.810+33%+33%
US$
1.800
Nota: Exportación de alimentos en base a cereales en contenedor de 40 ‘, Buenos Aires-Quingdao, aduana Córdoba, año 2012.
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a consultas a despachantes de aduana.
Los costos de llegar a Colombia: la desventaja de una
provincia mediterránea
Incidencias de flete dispares según tipo de producto
� Flete Córdoba-Buenos
Aires: US$ 1.680
�Flete marítimo:
US$ 1.880
� Flete Córdoba-Buenos
Aires: US$ 1.650
�Flete marítimo:
US$ 1.750
29%29%
4%4%
Destino: Colombia
Destino: Venezuela
US$ 18.000US$ 18.000
US$ 92.000US$ 92.000
Nota: Valores relevados a fines de 2011, comienzos de 2012.
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a MOL y a consultas a despachantes de aduana.
¿Cómo salen los productos exportados desde Córdoba?
Nota: Estimación propia para el año 2011.
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a MOL, INDEC, CNRT.
� Indicador de cantidad
� Indicador de calidad
� Indicador de intensidad de uso
100%
80%
60%
40%
20%
0% 0,003%
20,535%
79,462%
Transporte aéreo Transporte ferroviario Transporte por camiones
4,8
2,8
5,7
4,45,0
Densidad de la Red Vial PavimentadaKm de red pavimentada / 100 km2 de superficie
Córdoba Santa FePaísBuenos
AiresSan Luis
Nota: Año 2011.
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a datos de Consejo Vial Federal.
� Indicador de cantidad
Porcentaje de Autopistas y AutovíasKm de autopista o autovía / km de red nacional
15,2%12,5%
7,7%
21,6%
14,9%
Córdoba Santa FePaís San LuisBuenos
Aires
� Indicador de calidad
Nota: Año 2011.
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a datos de Dirección Nacional de Vialidad.
Tránsito diario promedio de vehículos por Ruta
Nota: Se excluyen del gráfico la ruta 20, la A005 y la A019. Año 2011 proyectado por DNV.
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a datos de Dirección Nacional de Vialidad.
� Indicador de intensidad de uso
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
R 36 R 38 R 6 R 19 R 158 R 9 R 7 R 35 R 60 R 148
Año 2006
Año 2011
Tránsito diario
promedio de
vehículos por Ruta
Año 2011
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a datos
de Dirección Nacional de Vialidad.
Tránsito diario promedio de vehículos en Ruta 9Tramos de Ruta 9 Norte y Ruta 9 Sur
Nota: Año 2011 proyectado por DNV.
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a datos de Dirección Nacional de Vialidad.
El aporte de Córdoba por derechos de exportación en
la campaña 2011/12
Nota: aporte por derechos de exportación neto de Fondo Federal Solidario.
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea.
1.5301.530 Millones
de dólares
300300 Millones
de dólares
Aporte neto por DECosto estimado autovía
Cba-Río IV
La competitividad amenazada
¿Lo hicimos otra vez?
Descalce entre costos de producción, dólar y precios
internacionales: Caso de la industria láctea
Salarios en Salarios en
ddóólareslares
Costo laboral Costo laboral
(salarios ajustados (salarios ajustados
por productividad)por productividad)
Precio internacional Precio internacional
leche en polvo leche en polvo
(neto de Derecho de (neto de Derecho de
exportaciexportacióón) n)
En abril de 2012, hay una brecha del
47% entre lo que han crecido el costo
laboral y el precio internacional,
respecto de abril de 2001
En abril de 2012, hay una brecha del
47% entre lo que han crecido el costo
laboral y el precio internacional,
respecto de abril de 2001
En
índ
ice
s A
bri
l 01
=1
00
La Competitividad Amenazada
• Los costos de producción y transporte están en dólares claramente en niveles muy
superiores a los del año 2001 en la economía argentina.
• Hasta el 2010 algunas agro-industrias podían absorber los mayores costos gracias
a la mejora en los precios internacionales, caso de la industria láctea. Pero otras ya
estaban con problemas de competitividad en esos años (Industria seleccionadora
de frutas en Patagonia Norte, Industria Olivícola del NOA).
• El arranque del 2012 muestra un descalce importante entre costos y precios de
exportación. Un nuevo aumento de costos en dólares profundizaría el problema.
• El contexto es más adverso si se consideran en el análisis: a) Creciente
conflictividad en el acceso a mercados internacionales por “efecto represalia”
(aranceles más altos, licencias no automáticas de importación); b) Trabas
domésticas para la compra de insumos, bienes de capital y tecnología importada;
c) Altos costos financieros de operatoria comercio exterior (acortamiento de los
plazos para liquidar divisas, “pesificación” del financiamiento).
• De no haber un fuerte giro en la política económica, la inserción de Argentina en el
mundo corre el riesgo de disminuir y de sesgarse hacia: a) más commodities y
menos alimentos; b) más presencia en mercados vecinos y menos en mercados
distantes.