analisis fundamental alicorp saa

Alicorp es una empresa dedicada a la elaboración de productos industriales, de consumo masivo y nutrición animal. En todos sus procesos de producción, Alicorp cumple con estándares internacionales de calidad y competitividad.

En los últimos años, la empresa ha elevado sus niveles de producción consolidando suliderazgo en diversas categorías.

Estado deResultadosEstado deResultados

Balance GeneralBalance General

Efectúa sus ventas principalmente en el mercado nacional; también exporta sus productos a Chile, Bolivia, Colombia, Ecuador, Venezuela, Haití, Guatemala, Costa Rica, Estados Unidos de América, República Dominicana, Nicaragua, Canadá,Panamá, Mauritania, Curazao, China, Bahamas y Honduras

Análisis de Ratios

Financieros

Análisis de Ratios

Financieros

Análisis Du Point

Análisis Du Point

GráficasGráficas

Análisis Acciones Análisis

Acciones

Medidas del DesempeñoMedidas del Desempeño

Análisis de Riesgo

Análisis de Riesgo

Evolución de las accionesEvolución de las acciones

Estados Financieros Anuales - IndividualBalance General - Al 31 de Diciembre de 2009 y 2008 (en miles de nuevos soles)

CUENTA Notas 2009 2008 2007Activo

AbsolutoActivo Corriente

Efectivo y Equivalentes de efectivo 4 65,321 24,893 16,433 2.59% 0.93% 40,428 162.41%

Inversiones Financieras 4,110 52,512 0 0.16% 1.97% -48,402 -92.17%

0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

7 4,110 52,512 0 0.16% 1.97% -48,402 -92.17%

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 5 382,693 417,163 394,394 15.19% 15.66% -34,470 -8.26%

6 8,645 37,840 61,505 0.34% 1.42% -29,195 -77.15%

Otras Cuentas por Cobrar (neto) 7 23,960 71,325 56,372 0.95% 2.68% -47,365 -66.41%

Existencias (neto) 8 387,957 533,495 476,089 15.40% 20.03% -145,538 -27.28%

Activos Biológicos 0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

11 6,483 6,258 0 0.26% 0.23% 225 3.60%

Gastos Contratados por Anticipado 14,030 17,730 12,729 0.56% 0.67% -3,700 -20.87%

Otros Activos 0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

Total Activo Corriente 893,199 1,161,216 ### 35.45% 43.60% ### -23.08%Activo No Corriente

Inversiones Financieras 9 665,336 561,108 420,097 26.41% 21.07% 104,228 18.58%

- Activos Financieros Disponibles para la Venta 2,001 1,798 2,253 0.08% 0.07% 203 11.29%

0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

- Inversiones al Método de Participación 659,831 555,406 417,844 26.19% 20.85% 104,425 18.80%

- Otras Inversiones Financieras 3,504 3,904 0 0.14% 0.15% -400 -10.25%

Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

ALICORP S.A.A.

Análisis Vertical

2009

Análisis Vertical

2008

Análisis Horizontal

Relativo %

- Activos Financieros al Valor Razonable con cambios en Ganancias y Pérdidas - Activos Financieros Disponibles para la Venta - Activos Financieros mantenidos hasta el Vencimiento - Activos por Instrumentos Financieros Derivados

Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto)

Activos no Corrientes mantenidos para la Venta

- Activos Financieros mantenidos hasta el Vencimiento - Activos por Instrumentos Financieros Derivados

Volver

0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

Otras Cuentas por Cobrar 0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

Existencias (neto) 0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

Activos Biológicos 0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

Inversiones Inmobiliarias 0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 10 609,254 588,025 490,450 24.18% 22.08% 21,229 3.61%

Activos Intangibles (neto) 12 75,340 76,841 86,686 2.99% 2.88% -1,501 -1.95%

Crédito Mercantil 12 267,787 267,787 154,417 10.63% 10.05% 0 0.00%

Otros Activos 11 8,582 8,612 28,140 0.34% 0.32% -30 -0.35%

Total Activo No Corriente 1,626,299 1,502,373 ### 64.55% 56.40% 123,926 8.25%TOTAL ACTIVO 2,519,498 2,663,589 ### 100.00% 100.00% ### -5.41%

Pasivo y Patrimonio

Pasivo CorrienteSobregiros Bancarios 13 3,093 2,425 11,029 0.12% 0.09% 668 27.55%

Obligaciones Financieras 265,256 591,011 404,918 10.53% 22.19% -325,755 -55.12%

Cuentas por Pagar Comerciales 14 237,435 267,788 214,033 9.42% 10.05% -30,353 -11.33%

6 28,290 45,196 5,535 1.12% 1.70% -16,906 -37.41%

15 83,245 20,505 45,620 3.30% 0.77% 62,740 305.97%

Otras Cuentas por Pagar 16 23,516 5,738 1,092 0.93% 0.22% 17,778 309.83%

Provisiones 16 51,063 73,670 58,511 2.03% 2.77% -22,607 -30.69%

Pasivos mantenidos para la Venta 0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

Total Pasivo Corriente 691,898 1,006,333 740,738 27.46% 37.78% ### -31.25%Pasivo No Corriente

Obligaciones Financieras 17 309,601 266,716 94,800 12.29% 10.01% 42,885 16.08%

Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas 0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

32 42,673 54,501 53,079 1.69% 2.05% -11,828 -21.70%

Otras Cuentas por Pagar 0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

Provisiones 0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%


13,17

Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto)Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes

Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos

Ingresos Diferidos (netos) 330 2,190 1,549 0.01% 0.08% -1,860 -84.93%

Total Pasivo No Corriente 352,604 323,407 149,428 14.00% 12.14% 29,197 9.03%Total Pasivo 1,044,502 1,329,740 890,166 41.46% 49.92% ### -21.45%Patrimonio Neto

Capital 18 847,192 847,192 847,192 33.63% 31.81% 0 0.00%

Acciones de Inversión 19 7,388 7,388 7,388 0.29% 0.28% 0 0.00%

Capital Adicional 0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

Resultados no Realizados 151,948 23,461 42,340 6.03% 0.88% 128,487 547.66%

Reservas Legales 21 46,226 37,468 25,366 1.83% 1.41% 8,758 23.37%

Otras Reservas 21 24 24 24 0.00% 0.00% 0 0.00%

Resultados Acumulados 22 422,218 418,316 384,836 16.76% 15.70% 3,902 0.93%

Diferencias de Conversión 0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

Total Patrimonio Neto 1,474,996 1,333,849 ### 58.54% 50.08% 141,147 10.58%

2,519,498 2,663,589 ### 100.00% 100.00% ### -5.41%

20,22

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

ALICORP S.A.A.Estados Financieros Anuales - Individual

Estado de Ganancias y Pérdidas - (en miles de Soles)

Cuenta Notas 2009 2008 2007 Análisis Horizontal

Ingresos Operacionales AbsolutoVentas Netas (ingresos operacionales) 24 3033743 3124150 2505425 100.00% -90407 -2.89%

Total de Ingresos Brutos 3033743 3124150 2505425 100.00% -90407 -2.89%Costo de Ventas (Operacionales) 25 -2147555 -2421240 -1850022 -70.79% 273685 -11.30%

Total Costos Operacionales -2147555 -2421240 -1850022 -70.79% 273685 -11.30%

Utilidad Bruta 886188 702910 655403 29.21% 183278 26.07%Gastos de Ventas 27 -364722 -350176 -304749 -12.02% -14546 4.15%

Gastos de Administración 26 -122545 -109414 -98962 -4.04% -13131 12.00%

Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos 310 442 -1693 0.01% -132 -29.86%

Otros Gastos 28 -8636 -13890 -998 -0.28% 5254 -37.83%

Utilidad Operativa 390595 229872 249001 12.88% 160723 69.92%Ingresos Financieros 29 15112 0.50% 15112Gastos Financieros 29 -89674 -4711 0.00% 89674 -100.00%

9 16165 7131 13777 0.53% 9034 126.69%

23 -44532 22048 -4587 -1.47% -66580 -301.98%

377340 169377 253480 12.44% 207963 122.78%Participación de los trabajadores 30 -42005 -23935 -26588 -1.38% -18070.0001447 75.50%

Impuesto a la Renta -113414 -62039 -71784 -3.74% -51374.9856361 82.81%

221921 83403 155108 7.32% 138518 166.08%

11 839 4179 -34093 0.03% -3340 -79.92%

222760 87582 121015 7.34% 135178.014 154.34%

Análisis Vertical

2009Relativo

%

Participación en los Resultados de Partes Relacionadas por el Método de Participación

Ganancia (Pérdida) por Instrumentos Financieros DerivadosResultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta

31 bUtilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas

Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en Discontinuación Utilidad (Perdida) Neta del

Ejercicio

Volver

2009 2008 2007Participación de los Trabajadores -0.11131871 -0.11131871 -0.14131198 -0.14131198 -0.1048919046868 -0.104891905Impuesto a la Renta -0.338211043 -0.338211 -0.426554915 -0.42655492 -0.3163795991044 -0.316379599

DATOS CONASEV 2009 2008 2007Participación de los Trabajadores -42005 -23935 -26588Impuesto a la Renta -113414 -62039 -71784

Volver

Balance General 2009

46%

1%3%

47%

1% 2%

Activo Corriente

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)


Otras Cuentas por Cobrar (neto)

Existencias (neto)

Activos Biológicos

Activos no Corrientes mantenidos para la Venta

Gastos Contratados por Anticipado

Otros Activos

Inversiones Financieras41%

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto)37%

Activos Intangibles (neto)5%

Crédito Mercantil16%

Otros Activos1%

Activo No Corriente 2009

Total Activo Corriente35%

Total Activo No Corriente65%

TOTAL ACTIVO 2009



TOTAL ACTIVO 2009

1

2

3

4

5

67

Pasivo Corriente 2009

Pasivo No Corriente 2009


1

2

3

45

6

Patrimonio Neto 2009

1 2

3

45

6

78

Activo Corriente 2008


1 2

3

45

6

78






Otros Activos1%




TOTAL ACTIVO 2008



TOTAL ACTIVO 2008

1

2

3

4 56 7




1

23

45

6


Total Activo Corriente

Total Activo No Corriente

TOTAL PASIVO 2008

1

23

45

6



1

2

34

5


1

2

34

5






Otros Activos2%




TOTAL ACTIVO 2007



TOTAL ACTIVO 2007

1

23

4

56 7




Total Activo Corriente

Total Activo No Corriente

TOTAL PASIVO 2007

1

23

45

6


1

23

45

6


Total

Activo

Corrien

te0

0.05

0.1

0.15

0.2

0.25

0.3

0.35

0.4

0.45

Variacion de Activo Corriente

2009

2008

Total

Activo

Corrien

te0

0.05

0.1

0.15

0.2

0.25

0.3

0.35

0.4

0.45

Variacion de Activo Corriente

2009

2008

Total

Activo

No Corrien

te0

0.2

0.4

0.6

Variacion del Activo No Corriente

2009

2008

Total

Activo

No Corrien

te0

0.2

0.4

0.6

Variacion del Activo No Corriente

2009

2008

Total

Pasivo

Corrien

te0

0.05

0.1

0.15

0.2

0.25

0.3

0.35

0.4

Variacion del Pasivo Corriente

2009

2008

Total

Pasivo

Corrien

te0

0.05

0.1

0.15

0.2

0.25

0.3

0.35

0.4

Variacion del Pasivo Corriente

2009

2008

Total

Pasivo

No Corrien

te0

0.05

0.1

0.15

Variacion del Pasivo No Corriente

2009 2008

Total

Patrim

onio Neto0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

Variacion del Patrimonio Neto

2009

2008

Total

Patrim

onio Neto0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

Variacion del Patrimonio Neto

2009

2008

Ratios Liquidez

2007 2008 2009Total Activos Corriente 1,017,522 1,161,216 893,199Total Pasivos Corriente 740,738 1,006,333 691,898Ratio de Liquidez Corriente 1.37 1.15 1.29

2007 2008 2009Total Activo Corriente menos Inventario 541,433 627,721 505,242Total Pasivos Corriente 740,738 1,006,333 691,898Ratio Prueba Ácida 0.73 0.62 0.73

Análisis de Ratios Financieros

Ratio de Liquidez Corriente1.001.051.101.151.201.251.301.351.40

2007

2008

2009

Ratio Prueba Ácida0.560.580.600.620.640.660.680.700.720.74

2007

2008

2009

Volver

2007 2008 2009Total efectivo y bancos 16,433 24,893 65,321Total Pasivos Corriente 740,738 1,006,333 691,898Ratio de Prueba Defensiva 0.02 0.02 0.09

2007 2008 2009Total Activo Corriente 1,017,522 1,161,216 893,199Total Pasivos Corriente 740,738 1,006,333 691,898Capital de trabajo 276784 154883 201301

Ratio de Prueba Defensiva0.00

0.02

0.04

0.06

0.08

0.10

2007

2008

2009

Capital de trabajo0

50000

100000

150000

200000

250000

300000

2007

2008

2009

Ratios de Gestión

2007 2008 2009Ventas Netas a crédito 2,505,425 3,124,150 3,033,743Cuentas por cobrar 512,271 526,328 415,298Rotación de Cuentas por Cobrar 4.89 5.94 7.30

2007 2008 2009Días año 365 365 365Rotación Cuentas por cobrar 4.89 5.94 7.30Periodo Promedio cobranza(días) 74.63 61.49 49.97

Rotación de Cuentas por Cobrar0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

2007

2008

2009

Periodo Promedio cobranza(días)0.00

10.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.00

2007

2008

2009

2007 2008 2009Costos Ventas Operacionales 1,850,022 473,038 2,147,555Inventarios 476,089 533,495 387,957Rotación de inventarios 3.89 0.89 5.54

2007 2008 2009Días año 365 365 365Rotación Inventarios 3.89 0.89 5.54Periodo Promedio Inventarios 93.93 411.65 65.94

Rotación de inventarios0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

2007

2008

2009

Periodo Promedio Inventarios0.00

50.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.00450.00

2007

2008

2009

2008 2009Compras 2,478,646 2,002,017Cuentas por Pagar Proveedores 267,788 265,725Rotación de Cuentas por pagar 9.26 7.53

2008 2009Días Año 365 365Rotación Cuentas por Pagar Proveedores 9.26 7.53Período Promedio Pagos (Días) 39.43 48.45

Rotación de Cuentas por pagar0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

20082009

Período Promedio Pagos (Días)0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

20082009

2007 2008 2009Ventas Netas 2,505,425 3,124,150 3,033,743Total Activos 2,197,312 2,663,589 2,519,498Rotación Activo Total 1.14 1.17 1.20

2007 2008 2009Período Promedio Cobranza (días) 74.63 61.49 49.97Período Promedio Inventarios (días) 93.93 411.65 65.94Ciclo de Operación (Días) 168.56 473.14 115.90

Rotación Activo Total1.101.121.141.161.181.201.22

2007

2008

2009

Ciclo de Operación (Días)0.00

100.00

200.00

300.00

400.00

500.00

2007

2008

2009

Ratios de Endeudamiento Financiero

2007 2008 2009Total Pasivos 890,166 1,329,740 1,044,502Total Activos 2,197,312 2,663,589 2,519,498Rotación Deuda 0.41 0.50 0.41

2007 2008 2009Total Pasivos 890,166 1,329,740 1,044,502Total Patrimonio 1,307,146 1,333,849 1,474,996Rotación Deuda - Patrimonio 0.68 0.997 0.71

Rotación Deuda0.00

0.10

0.20

0.30

0.40

0.50

2007

2008

2009

Rotación Deuda - Patrimonio0.00

0.20

0.40

0.60

0.80

1.00

0.68

0.997

0.71

2007 2008 2009Activos Fijos 490,450 588,025 609,254Pasivo Largo Plazo 94,800 266,716 309,601Ratio A. Fijo - Deudad L. Plazo 5.17 2.20 1.97

2007 2008 2009Utilidad Neta de Operación EBIT 249,001 229,872 390,595Gastos Intereses 4,711 89,674 0Cobertura de Intereses 52.86 2.56 0.00

Rotación Deuda - Patrimonio0.00

0.20

0.40

0.60

0.80

1.00

0.68

0.997

0.71

Ratio A. Fijo - Deudad L. Plazo0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

2007

2008

2009

Cobertura de Intereses0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

2007

2008

2009

Ratios de Rentabilidad

2007 2008 2009Utilidad Bruta 655,403 702,910 886,188Ventas 2,505,425 3,124,150 3,033,743Margen de Utilidad Bruta 0.26 0.22 0.29

2007 2008 2009Utilidad de Operación EBIT 249,001 229,872 390,595Ventas 2,505,425 3,124,150 3,033,743

Cobertura de Intereses0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

2007

2008

2009

Margen de Utilidad Bruta0.00

0.05

0.10

0.15

0.20

0.25

0.30

2007

2008

2009

Margen de Utilidad de Operación0.000.020.040.060.080.100.120.14

2007

2008

2009

Margen de Utilidad de Operación 0.10 0.07 0.13

2007 2008 2009Utilidad Neta 121,015 87,582 222,760Ventas 2,505,425 3,124,150 3,033,743Margen de Utilidad Neta 0.05 0.03 0.07

2007 2008 2009Utilidad de Operación 249,001 229,872 390,595Depreciación de Activos Fijos 28,140 8,612 8,582Amortización Intangibles 86,686 76,841 75,340

Margen de Utilidad de Operación0.000.020.040.060.080.100.120.14

2007

2008

2009

Margen de Utilidad Neta0.000.010.020.030.040.050.060.070.08

2007

2008

2009

EBIDTA0

50000100000150000200000250000300000350000400000450000500000

2007

2008

2009

EBIDTA 363827 315325 474517

2007 2008 2009Utilidad Neta 121,015 87,582 222,760Total Activos 2,197,312 2,663,589 2,519,498Rendimiento de Activos 0.06 0.03 0.09

2007 2008 2009Utilidad Neta 121,015 87,582 222,760Patrimonio 1,307,146 1,333,849 1,474,996Rendimiento de Patrimonio 0.09 0.07 0.15

EBIDTA0

50000100000150000200000250000300000350000400000450000500000

2007

2008

2009

Rendimiento de Activos 0.000.010.020.030.040.050.060.070.080.09

2007

2008

2009

Rendimiento de Patrimonio0.000.020.040.060.080.100.120.140.16

2007

2008

2009

Rendimiento de Patrimonio0.000.020.040.060.080.100.120.140.16

2007

2008

2009

2007-2009

2007 2008 2009 Año ROE (%)Utilidad Neta 121,015 87,582 222,760 2007 0.05 1.14 1.68 9.26%Ventas 2,505,425 3,124,150 3,033,743 2008 0.03 1.17 2.00 6.57%Margen de Utilidad Neta 4.83% 2.80% 7.34% 2009 0.07 1.20 1.71 15.10%

ROE (%)2007 2008 2009

Ventas Netas 2,505,425 3,124,150 3,033,743 Utilidad neta 222,76015.10%

Total Activos 2,197,312 2,663,589 2,519,498 patrimonio 1,474,996Rotación Activo Total 114.02% 117.29% 120.41% Utilidad neta 87,582

6.57%patrimonio 1,333,849Utilidad neta 121,015

9.26%patrimonio 1,307,146

2007 2008 2009Activos total 2,197,312 2,663,589 2,519,498Patrimonio 1,307,146 1,333,849 1,474,996Multiplo de Patrimonio 168.10% 199.69% 170.81%

Margen Utilidad Neta

Rotación Activo Total

Multiplo Patrimonio

Margen Utilidad Neta x

Rotación Activo Total x

Multiplo Patrimonio=

ROE 2009 =

ROE 2008 =

ROE 2007=

Análisis Du Pont

Ver 2009Ver 2009 Ver 2008Ver 2008 Ver 2007Ver 2007

Volver

15.10%

7.34%

Ventas Utilidad Neta Activos

3,033,743 222,760 2,519,498

Gasto Total Ventas

-2,810,983 3,033,743 1,626,299

Ingresos Financieros

-2,147,555 15,112 665,336 65,321

Gastos Financieros

-364,722 0 0 4,110

Utilidad como % de las Ventas

Activos NoCorrientes

Costo de Ventas

Inversiones Financieras

Efectivo y Equivalentes de

Efectivo

Gastos Ventas

Cuentas por Cobrar Comerciales


Rendimiento sobre la Inversión (ROE) ALICORP - 2009Rendimiento sobre la Inversión (ROE) ALICORP - 2009

A11

TOTAL INGRESOS BRUTOS

E11

TIENE QUE SER IGUAL A LA UTILIDAD NETA DEL EST. DE RESULTADOS

-122,545 -42,005 0

Otros Gastos Impuesto a la Renta

-8,636 -113,414 0

Otros ingresos

-44,532 310 609,254

16,165 75,340

Crédito Mercantil

839 267,787

Otros Activos

8,582

Gastos Administración

Participación de Trabajadores

Otras Cuentas por Cobrar a Partes

Relacionadas (neto)

Otras Cuentas por Cobrar

Ganancia por Venta de Activos

Inmuebles, Maquinaria y Equipo

(neto)

Participacion en los resultados de Partes Relacionadas por el

Método de Participación

Activos Intangibles (neto)

Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en Discontinuación

15.10%

Multiplo Patrimonio

120.41% 170.81%

Ventas Activos

3,033,743 2,519,498

893,199 1,626,299 893,199

382,693 665,336 65,321 382,693

8,645 0 4,110 8,645

Rotación de activos

Activos Corrientes

ActivosNo Corrientes

Activos Corrientes

Cuentas por Cobrar comerciales



Efectivo

Cuentas por Cobrar

Otras Ctas por cobrar a Partes Relacionadas




Rendimiento sobre la Inversión (ROE) ALICORP - 2009Rendimiento sobre la Inversión (ROE) ALICORP - 2009Volver

A.Du Pont

N15

TOTAL ACTIVO CTE

Otras Ctas por cobrar

23,960 0 23,960

Existencias Existencias

387,957 0 387,957

14,030 609,254 14,030

6,483 75,340 6,483

Crédito Mercantil

267,787

Otros Activos

8,582



Relacionadas (neto)


Gastos Contratados por

Anticipado

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto)


Otros Activos


Otros Activos

Patrimonio

1,474,996

Capital Reservas

847,192 620,416

847,192 46,226

0 24

Capital Inicial

Reservas Legales

Capital Adicional

Otras Reservas

A.Du Pont

AE19

Lizbeth: CAPITAL ACCIONES DE INVERSION

7,388 151,948

422,218

0

Acciones de Inversion

Resultadosno realizados

ResultadosAcumulados

Diferencias de Conversión

6.57%

2.80% 117.29%


3,124,150 87,582 2,663,589

Gasto Total Ventas

-3,036,568 | 3,124,150 1,502,373 1,161,216

Ingresos Financieros Inversiones Financieras

-2,421,240 0 561,108 24,893

Gastos Financieros

-350,176 -89,674 0 52,512




Activos Corrientes

Costo de Ventas


Efectivo

Gastos Ventas




A11


E11


-109,414 -23,935 0

Otros Gastos Impuesto a la Renta

-13,890 -62,039 0

Otros ingresos

22,048 442 588,025

7,131 76,841

Crédito Mercantil

4,179 267,787

Otros Activos

8,612




Relacionadas (neto)




resultados de Partes Relacionadas por el

Método de


Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en

Discontinuación

6.57%

Multiplo Patrimonio

117.29% 199.69%

Ventas Activos

3,124,150 2,663,589

1,161,216 1,502,373 1,161,216

417,163 561,108 24,893 417,163

37,840 0 52,512 37,840


Activos Corrientes


Activos Corrientes




Efectivo

Cuentas por Cobrar






A.Du Pont

N15

TOTAL ACTIVO CTE


71,325 0 71,325


533,495 0 533,495

17,730 588,025 17,730

6,258 76,841 6,258

Crédito Mercantil

267,787

Otros Activos

8,612



Relacionadas (neto)



Inmuebles, Maquinaria y Equipo

(neto)


Otros Activos


Otros Activos

Patrimonio

1,333,849

Capital Reservas

847,192 479,269

847,192 37,468

0 24

Capital Inicial

Reservas Legales

Capital Adicional

Otras Reservas

AE19

CAPITAL ACCIONES DE INVERSION

7,388 23,461

418,316

0

Acciones de Inversion Resultados

no realizados



9.26%

4.83% 114.02%


2,505,425 121,015 2,197,312

Gasto Total Ventas

-2,384,410 2,505,425 1,179,790 1,017,522

Ingresos Financieros Inversiones Financieras

-1,850,022 0 420,097 16,433

Gastos Financieros

-304,749 -4,711 0 0




Activos Corrientes

Costo de Ventas


Efectivo

Gastos Ventas


Relacionadas (neto)



A11


E11


-98,962 -26,588 0

Otros Gastos

-998 -71,784 0

Otros ingresos

-4,587 -1,693 490,450

13,777 86,686

Crédito Mercantil

-34,093 154,417

Otros Activos

28,140




Impuesto a la Renta




resultados de Partes Relacionadas por el

Método de


Ingreso (Gasto) Neto de

Operaciones en Discontinuación

9.26%

Multiplo Patrimonio

114.02% 168.10%

Ventas Activos

2,505,425 2,197,312

Capital

1,017,522 1,179,790 1,017,522 847,192

394,394 16,433 394,394

61,505 0 61,505


Activos Corrientes


Activos Corrientes



Efectivo

Cuentas por Cobrar





A.du Pont

N15

TOTAL ACTIVO CTE


56,372 56,372


476,089 476,089

12,729 12,729

0 0




Otros Activos

Otros Activos

Patrimonio

1,307,146

Capital Reservas

847,192 452,566

847,192 25,366

0 24

Capital Inicial

Reservas Legales

Capital Adicional

Otras Reservas

Acciones de Inversion

7,388 42,340

384,836

0

Resultadosno realizados



Información General de la Empresa

Razon Social: ALICORP S.A.A.

Dirección:

Web Site: WWW.ALICORP.COM.PE

Nemónico en la BVL: ALICORC1

Fecha de listado en la BVL: ALICORC1 9/15/1995

Calificación: AA (pe)

Perfil

Av. Argentina Nº 4793, Carmen de la Legua Reynoso - Callao

Volver

ALICORP

Alicorp es la empresa peruana de consumo masivo más importante en términos de volumen de venta.- Fabrica y distribuye aceites y grasas comestibles, fideos, harinas, galletas, jabón, detergentes, salsas,refrescos, infusiones, helados, productos para el cuidado personal y alimentos balanceados.- Adicionalmente, distribuye productos de terceros.- Bajo su estrategia de crecimiento (que incluye adquisiciones) en los últimos años no sólo ha ampliado su portafolio de productos sino que ha logrado un mix con mayor valor agregado.Fortalezas y Oportunidades· Liderazgo en los sectores en los que sedesarrolla.· Diversificación de su portafolio deproductos.· Capacidad de expansión en otros mercadosde la región.· Adecuados canales de distribución.

Debilidades y Amenazas

· Alta volatilidad del precio de sus principalesinsumos.· Alta dependencia con la capacidad adquisitiva de la población.

Análisis de RiesgosVer

Índice 1. Información General2. Perfil de la Empresa3. Volumen de Ventas4. Información Financiera5. Índices Financieros6. Utilidad Proyectada

RESU

LTAD

OS

FIN

ALES

D

E L

AS

ACCI

ON

ES

Ver

Fortalezas y Oportunidades· Liderazgo en los sectores en los que sedesarrolla.· Diversificación de su portafolio deproductos.· Capacidad de expansión en otros mercadosde la región.· Adecuados canales de distribución.

Debilidades y Amenazas

· Alta volatilidad del precio de sus principalesinsumos.· Alta dependencia con la capacidad adquisitiva de la población.

Se estima que la oferta en el mercado peruano de productos farináceos (harinas y fideos) se concentra en Alicorp, Molitalia, Cogorno y Anita Food, empresas que representan en conjunto alrededor del 70.0% de la capacidad instalada de fideos y el 80.0% de molienda.

Cifras Ministerio de la Producción (2009)

- Alicorp representa el 55% de la participación del Mercado de harina - Alicorp representa el 45% de la participación del Mercado de fideos- Alicorp representa el 58% de la participación de la Industria de Aceites

Volumen de Ventas ALICORP 2009

Desde el 2004, el volumen de ventas ha mostrado una tendencia creciente como consecuencia de las adquisiciones realizadas, los nuevos productos lanzados, el Relanzamiento de algunos ya existentes y la mejora en el poder adquisitivo de la población.

El crecimiento anual promedio en los últimos cuatro años ha sido de 12.1%. Sólo en el 2009 el volumen de ventas se incrementó en 9.1%

La mayor parte de la producción se destina mercado local y el resto se destina a 22 países, entre los que destacan: Argentina, Canadá, Colombia, Ecuador, Venezuela, Haití y Chile, etc.

Las ventas en el extranjero representaron el 24.3% del total de los ingresos en el 2009.

Información Financiera

Indices financieros

2006 2007 2008 2009Liquidez 1.3775 1.3737 1.1539 1.2909

Rotación de Activos 1.0695 1.1402 1.1729 1.2041

Solvencia 0.3864 0.4051 0.4992 0.4146

Deuda / Patrimonio 0.6297 0.681 0.9969 0.7081

5.6529 4.8301 2.8034 7.3427

Rentabilidad de Patrimonio % 10.9298 10.2025 6.5661 15.1024Valor en libros % 133.1847 152.9577 156.0824 172.5989

Rentabilidad sobre Ventas Netas %

VALUATION RATIOSCompany Industry Sector S&P 500

P/E Ratio (TTM) 16.08 37.59 25.85 17.98

P/E High - Last 5 Yrs. -- 1.11 0.99 19.14

P/E Low - Last 5 Yrs. -- 0.36 0.39 4.86

Beta 0.39 0.62 0.58 1.27

Price to Sales (TTM) 1.41 1.62 2.15 2.1

Price to Book (MRQ) 3.15 1.06 1.7 2.88

Price to Tangible Book (MRQ) 3.96 0.91 1.85 7.91

Price to Cash Flow (TTM) 12.35 16.01 14.37 10.53

Price to Free Cash Flow (TTM) 25.56 14.55 12.88 48.02

Company Industry Sector S&P 500Return on Assets (TTM) (ROA) 11.63 2.66 3.16 6.09

Return on Assets - 5 Yr. Avg. 5.78 8 7.87 5.84 http://www.reuters.com/finance/stocks/financialHighlights?symbol=ALI.LM

Return on Investment (TTM) (ROI) 16.91 3.74 4.67 7.83

Return on Investment - 5 Yr. Avg. 8.63 17.48 13.43 7.55

Return on Equity (TTM) 21.25 5.73 8.26 18.34

Return on Equity - 5 Yr. Avg. 10.82 22.85 17.38 9.47

El P/E de ALICORP es menor al Sector, difieren en un 9.77El P/E de ALICORP es menor al S&P500, difieren en un 1.9Price to sales de ALICORP E es mejor al del sector y al S&P500Tiene un ROA mayor al de la industria y del sector, lo que indica la eficacia de la empresa en obtener ingresos con una menor inversión

Utilidad Proyectada

http://www.reuters.com/finance/stocks/financialHighlights?symbol=ALI.LM

ALICORP CONSOLIDADO 2009Estructura del capital

Total Activo Corriente 893,199Total Activo No Corriente 1,626,299 309,601 Deuda 17.35%TOTAL ACTIVOS 2,519,498 1,474,996 Patrimonio 82.65%Total Pasivo Corriente 691,898 1,784,597 TOTAL 100.00%Total Pasivo No Corriente 352,604TOTAL PASIVO 1,044,502 Rf= 0.0293Patrimonio 1,474,996 β= 0.39 de Hoja Acciones (cuadro)TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 2,519,498 Rm-Rf= 0.063

Rpaís= 0.0215Rendimiento sobre la Inversión 2009 2008 i= 0.06Utilidad de Operación 390595 229872 t= 0.3Total de activos 2,519,498 2,663,589

ROI 15.503% 8.630%Ke= 0.07537

Rendimiento sobre las Ventas 2009 2008Utilidad de Operación 377340 169377 Kd= i x (1- t)Ventas 3,033,743 3,124,150 kd= 0.042ROS 12.438% 5.422%

WACC = (Ke x Capital /Capital + Deuda) + Kd xDeuda/ Capital +Deuda)

RI 4.2%Utilidad de Operación 390595

222760Interes Deuda 6%Peso Capital 82.65%Peso Deuda Largo Plazo 17.35%

WACC 6.958%Capital+Deuda 2,519,498

Ke = Rf + β( Rm- Rf) + R País

Utilidad de Operación despues de Impuestos

RESU

LTAD

OS

FIN

ALES

D

E L

AS

ACCI

ON

ESVer

Volver

Medidas de Desempeño ALICORP

EVA 95594.14

Medidas de Desempeño ALICORP

Variación de las Cotizaciones ALICORPFecha cotización Cierre Rendimiento

12/3/2010 6.05

12/2/2010 6.09 0.6612%12/1/2010 6.1 0.1642%

11/30/2010 5.75 -5.7377%11/29/2010 6.2 7.8261%11/26/2010 6.25 0.8065%11/25/2010 6.1 -2.4000%11/24/2010 5.98 -1.9672%11/23/2010 5.92 -1.0033%11/22/2010 5.93 0.1689% Promedio -0.249%11/19/2010 5.81 -2.0236%11/18/2010 5.76 -0.8606% Desviación Estandar 1.937%11/17/2010 5.7 -1.0417%11/16/2010 5.6 -1.7544% Prueba Z 0.128494842311/15/2010 5.8 3.5714%11/12/2010 5.76 -0.6897% Probabilidad Pérdida 0.551121310211/11/2010 5.8 0.6944%11/10/2010 5.78 -0.3448%11/9/2010 5.7 -1.3841%11/8/2010 5.66 -0.7018%11/5/2010 5.65 -0.1767%

11/3/2

008

11/21/2

008

12/9/2

008

12/27/2

008

1/14/2

009

2/1/2

009

2/19/2

009

3/9/2

009

3/27/2

009

4/14/2

009

5/2/2

009

5/20/2

009

6/7/2

009

6/25/2

009

7/13/2

009

7/31/2

009

8/18/2

009

9/5/2

009

9/23/2

009

10/11/2

009

10/29/2

009

11/16/2

009

12/4/2

009

12/22/2

009

1/9/2

010

1/27/2

010

2/14/2

010

3/4/2

010

3/22/2

010

4/9/2

010

4/27/2

010

5/15/2

010

6/2/2

010

6/20/2

010

7/8/2

010

7/26/2

010

8/13/2

010

8/31/2

010

9/18/2

010

10/6/2

010

10/24/2

010

11/11/2

010

11/29/2

0100

1

2

3

4

5

6

7

Análisis de Riesgos ALICORPVolver

Ver Gráfica 1

RESU

LTAD

OS

FIN

ALES

D

E L

AS

ACCI

ON

ES

Ver

11/4/2010 5.6 -0.8850%11/3/2010 5.45 -2.6786%11/2/2010 5.36 -1.6514%

10/29/2010 5.3 -1.1194%10/28/2010 5.25 -0.9434%10/27/2010 5.2 -0.9524%10/26/2010 5.15 -0.9615%10/25/2010 5.05 -1.9417%

10/22/2010 4.95 -1.9802%10/21/2010 4.98 0.6061%10/20/2010 4.95 -0.6024%10/19/2010 4.83 -2.4242%10/18/2010 4.95 2.4845%10/15/2010 5.15 4.0404%10/14/2010 5.18 0.5825%10/13/2010 5.17 -0.1931%10/12/2010 5.1 -1.3540%10/11/2010 5.14 0.7843%10/7/2010 5.07 -1.3619%10/6/2010 5.06 -0.1972%10/5/2010 5.08 0.3953%10/4/2010 4.9 -3.5433%10/1/2010 4.85 -1.0204%9/30/2010 4.81 -0.8247%9/29/2010 4.78 -0.6237%9/28/2010 4.78 0.0000%9/27/2010 4.57 -4.3933%9/24/2010 4.55 -0.4376%9/23/2010 4.5 -1.0989%9/22/2010 4.5 0.0000%9/21/2010 4.3 -4.4444%9/20/2010 4.2 -2.3256%9/17/2010 4.1 -2.3810%

11/3/2

008

11/21/2

008

12/9/2

008

12/27/2

008

1/14/2

009

2/1/2

009

2/19/2

009

3/9/2

009

3/27/2

009

4/14/2

009

5/2/2

009

5/20/2

009

6/7/2

009

6/25/2

009

7/13/2

009

7/31/2

009

8/18/2

009

9/5/2

009

9/23/2

009

10/11/2

009

10/29/2

009

11/16/2

009

12/4/2

009

12/22/2

009

1/9/2

010

1/27/2

010

2/14/2

010

3/4/2

010

3/22/2

010

4/9/2

010

4/27/2

010

5/15/2

010

6/2/2

010

6/20/2

010

7/8/2

010

7/26/2

010

8/13/2

010

8/31/2

010

9/18/2

010

10/6/2

010

10/24/2

010

11/11/2

010

11/29/2

0100

1

2

3

4

5

6

7

9/9/2

008

12/18/2

008

3/28/2

009

7/6/2

009

10/14/2

009

1/22/2

010

5/2/2

010

8/10/2

010

11/18/2

010

2/26/2

0110

1

2

3

4

5

6

7

f(x) = 0.00511280769274139 x − 202.551950025602R² = 0.850268982962654

Column CLinear (Column C)

Fechas

Cotiz

acio

nes

Ver Gráfica 2

Ver Gráfica 3

9/16/2010 4.05 -1.2195%9/15/2010 4.05 0.0000%9/14/2010 4.1 1.2346%9/13/2010 4.1 0.0000%9/10/2010 4.04 -1.4634%9/9/2010 4.04 0.0000% 12/3/2010

9/8/2010 4.04 0.0000% 12/2/2010

9/7/2010 4.03 -0.2475% 12/1/2010

9/6/2010 4 -0.7444% 11/30/2010

9/3/2010 3.95 -1.2500% 11/29/2010

9/2/2010 3.85 -2.5316% 11/26/2010

9/1/2010 3.77 -2.0779% 11/25/2010

8/31/2010 3.7 -1.8568% 11/24/2010

8/27/2010 3.7 0.0000% 11/23/2010

8/26/2010 3.62 -2.1622% 11/22/2010

8/25/2010 3.65 0.8287% 11/19/2010

8/24/2010 3.63 -0.5479% 11/18/2010

8/23/2010 3.58 -1.3774% 11/17/2010

8/20/2010 3.54 -1.1173% 11/16/2010

8/19/2010 3.54 0.0000% 11/15/2010

8/18/2010 3.53 -0.2825% 11/12/2010

8/17/2010 3.55 0.5666% 11/11/2010

8/16/2010 3.53 -0.5634% 11/10/2010

8/13/2010 3.5 -0.8499% 11/9/2010

8/12/2010 3.52 0.5714% 11/8/2010

8/11/2010 3.52 0.0000% 11/5/2010

8/10/2010 3.58 1.7045% 11/4/2010

8/9/2010 3.6 0.5587% 11/3/2010

8/6/2010 3.65 1.3889% 11/2/2010

8/5/2010 3.7 1.3699% 10/29/2010

8/4/2010 3.7 0.0000% 10/28/2010

8/3/2010 3.62 -2.1622% 10/27/2010

8/2/2010 3.58 -1.1050% 10/26/2010

Fecha cotización

7/30/2010 3.52 -1.6760% 10/25/2010

7/27/2010 3.45 -1.9886% 10/22/2010

7/26/2010 3.45 0.0000% 10/21/2010

7/22/2010 3.4 -1.4493% 10/20/2010

7/21/2010 3.4 0.0000% 10/19/2010

7/19/2010 3.5 2.9412% 10/18/2010

7/15/2010 3.5 0.0000% 10/15/2010

7/14/2010 3.5 0.0000% 10/14/2010

7/13/2010 3.52 0.5714% 10/13/2010

7/12/2010 3.49 -0.8523% 10/12/2010

7/9/2010 3.49 0.0000% 10/11/2010

7/8/2010 3.49 0.0000% 10/7/2010

7/7/2010 3.48 -0.2865% 10/6/2010

7/6/2010 3.47 -0.2874% 10/5/2010

7/2/2010 3.45 -0.5764% 10/4/2010

7/1/2010 3.39 -1.7391% 10/1/2010

6/30/2010 3.41 0.5900% 9/30/2010

6/28/2010 3.5 2.6393% 9/29/2010

6/24/2010 3.5 0.0000% 9/28/2010

6/21/2010 3.65 4.2857% 9/27/2010

6/18/2010 3.63 -0.5479% 9/24/2010

6/17/2010 3.6 -0.8264% 9/23/2010

6/16/2010 3.53 -1.9444% 9/22/2010

6/15/2010 3.46 -1.9830% 9/21/2010

6/14/2010 3.35 -3.1792% 9/20/2010

6/11/2010 3.35 0.0000% 9/17/2010

6/10/2010 3.35 0.0000% 9/16/2010

6/9/2010 3.3 -1.4925% 9/15/2010

6/8/2010 3.3 0.0000% 9/14/2010

6/7/2010 3.3 0.0000% 9/13/2010

6/4/2010 3.3 0.0000% 9/10/2010

6/3/2010 3.3 0.0000% 9/9/2010

6/1/2010 3.3 0.0000% 9/8/2010

5/28/2010 3.3 0.0000% 9/7/2010

5/27/2010 3.3 0.0000% 9/6/2010

5/26/2010 3.3 0.0000% 9/3/2010

5/25/2010 3.18 -3.6364% 9/2/2010

5/24/2010 3.18 0.0000% 9/1/2010

5/21/2010 3.16 -0.6289% 8/31/2010

5/20/2010 3.1 -1.8987% 8/27/2010

5/19/2010 3.2 3.2258% 8/26/2010

5/18/2010 3.33 4.0625% 8/25/2010

5/17/2010 3.3 -0.9009% 8/24/2010

5/14/2010 3.35 1.5152% 8/23/2010

5/13/2010 3.37 0.5970% 8/20/2010

5/12/2010 3.36 -0.2967% 8/19/2010

5/11/2010 3.36 0.0000% 8/18/2010

5/10/2010 3.35 -0.2976% 8/17/2010

5/7/2010 3.3 -1.4925% 8/16/2010

5/6/2010 3.33 0.9091% 8/13/2010

5/5/2010 3.33 0.0000% 8/12/2010

5/4/2010 3.33 0.0000% 8/11/2010

5/3/2010 3.45 3.6036% 8/10/2010

4/30/2010 3.48 0.8696% 8/9/2010

4/29/2010 3.45 -0.8621% 8/6/2010

4/28/2010 3.45 0.0000% 8/5/2010

4/27/2010 3.52 2.0290% 8/4/2010

4/26/2010 3.52 0.0000% 8/3/2010

4/23/2010 3.5 -0.5682% 8/2/2010

4/22/2010 3.45 -1.4286% 7/30/2010

4/21/2010 3.45 0.0000% 7/27/2010

4/20/2010 3.4 -1.4493% 7/26/2010

4/19/2010 3.42 0.5882% 7/22/2010

4/16/2010 3.4 -0.5848% 7/21/2010

4/15/2010 3.44 1.1765% 7/19/2010

4/14/2010 3.44 0.0000% 7/15/2010

4/13/2010 3.4 -1.1628% 7/14/2010

4/12/2010 3.45 1.4706% 7/13/2010

4/9/2010 3.35 -2.8986% 7/12/2010

4/8/2010 3.3 -1.4925% 7/9/2010

4/7/2010 3.3 0.0000% 7/8/2010

4/6/2010 3.35 1.5152% 7/7/2010

4/5/2010 3.3 -1.4925% 7/6/2010

3/31/2010 3.3 0.0000% 7/2/2010

3/30/2010 3.25 -1.5152% 7/1/2010

3/29/2010 3.25 0.0000% 6/30/2010

3/26/2010 3.25 0.0000% 6/28/2010

3/25/2010 3.15 -3.0769% 6/24/2010

3/24/2010 3.06 -2.8571% 6/21/2010

3/23/2010 3.06 0.0000% 6/18/2010

3/22/2010 3.05 -0.3268% 6/17/2010

3/19/2010 3.05 0.0000% 6/16/2010

3/18/2010 3.02 -0.9836% 6/15/2010

3/17/2010 2.95 -2.3179% 6/14/2010

3/16/2010 2.9 -1.6949% 6/11/2010

3/15/2010 2.87 -1.0345% 6/10/2010

3/12/2010 2.86 -0.3484% 6/9/2010

3/11/2010 2.86 0.0000% 6/8/2010

3/10/2010 2.84 -0.6993% 6/7/2010

3/9/2010 2.82 -0.7042% 6/4/2010

3/8/2010 2.81 -0.3546% 6/3/2010

3/5/2010 2.8 -0.3559% 6/1/2010

3/4/2010 2.76 -1.4286% 5/28/2010

3/3/2010 2.76 0.0000% 5/27/2010

3/2/2010 2.77 0.3623% 5/26/2010

3/1/2010 2.75 -0.7220% 5/25/2010

2/26/2010 2.73 -0.7273% 5/24/2010

2/25/2010 2.7 -1.0989% 5/21/2010

2/23/2010 2.77 2.5926% 5/20/2010

2/22/2010 2.72 -1.8051% 5/19/2010

2/19/2010 2.7 -0.7353% 5/18/2010

2/18/2010 2.7 0.0000% 5/17/2010

2/17/2010 2.7 0.0000% 5/14/2010

2/16/2010 2.74 1.4815% 5/13/2010

2/12/2010 2.7 -1.4599% 5/12/2010

2/11/2010 2.7 0.0000% 5/11/2010

2/10/2010 2.66 -1.4815% 5/10/2010

2/9/2010 2.66 0.0000% 5/7/2010

2/8/2010 2.6 -2.2556% 5/6/2010

2/5/2010 2.65 1.9231% 5/5/2010

2/4/2010 2.65 0.0000% 5/4/2010

2/3/2010 2.71 2.2642% 5/3/2010

2/2/2010 2.71 0.0000% 4/30/2010

2/1/2010 2.72 0.3690% 4/29/2010

1/28/2010 2.72 0.0000% 4/28/2010

1/27/2010 2.74 0.7353% 4/27/2010

1/26/2010 2.74 0.0000% 4/26/2010

1/25/2010 2.74 0.0000% 4/23/2010

1/22/2010 2.72 -0.7299% 4/22/2010

1/21/2010 2.72 0.0000% 4/21/2010

1/20/2010 2.75 1.1029% 4/20/2010

1/19/2010 2.75 0.0000% 4/19/2010

1/18/2010 2.75 0.0000% 4/16/2010

1/15/2010 2.75 0.0000% 4/15/2010

1/14/2010 2.76 0.3636% 4/14/2010

1/13/2010 2.8 1.4493% 4/13/2010

1/12/2010 2.8 0.0000% 4/12/2010

1/11/2010 2.81 0.3571% 4/9/2010

1/8/2010 2.8 -0.3559% 4/8/2010

1/7/2010 2.75 -1.7857% 4/7/2010

1/6/2010 2.75 0.0000% 4/6/2010

1/5/2010 2.75 0.0000% 4/5/2010

1/4/2010 2.75 0.0000% 3/31/2010

12/31/2009 2.75 0.0000% 3/30/2010

12/30/2009 2.65 -3.6364% 3/29/2010

12/29/2009 2.59 -2.2642% 3/26/2010

12/28/2009 2.59 0.0000% 3/25/2010

12/24/2009 2.6 0.3861% 3/24/2010

12/23/2009 2.6 0.0000% 3/23/2010

12/22/2009 2.63 1.1538% 3/22/2010

12/21/2009 2.7 2.6616% 3/19/2010

12/18/2009 2.7 0.0000% 3/18/2010

12/17/2009 2.7 0.0000% 3/17/2010

12/16/2009 2.7 0.0000% 3/16/2010

12/15/2009 2.7 0.0000% 3/15/2010

12/14/2009 2.65 -1.8519% 3/12/2010

12/11/2009 2.6 -1.8868% 3/11/2010

12/10/2009 2.55 -1.9231% 3/10/2010

12/9/2009 2.55 0.0000% 3/9/2010

12/7/2009 2.55 0.0000% 3/8/2010

12/4/2009 2.53 -0.7843% 3/5/2010

12/3/2009 2.48 -1.9763% 3/4/2010

12/2/2009 2.47 -0.4032% 3/3/2010

12/1/2009 2.45 -0.8097% 3/2/2010

11/30/2009 2.37 -3.2653% 3/1/2010

11/27/2009 2.37 0.0000% 2/26/2010

11/26/2009 2.35 -0.8439% 2/25/2010

11/25/2009 2.35 0.0000% 2/23/2010

11/24/2009 2.27 -3.4043% 2/22/2010

11/23/2009 2.27 0.0000% 2/19/2010

11/20/2009 2.22 -2.2026% 2/18/2010

11/19/2009 2.24 0.9009% 2/17/2010

11/18/2009 2.24 0.0000% 2/16/2010

11/17/2009 2.26 0.8929% 2/12/2010

11/16/2009 2.24 -0.8850% 2/11/2010

11/12/2009 2.18 -2.6786% 2/10/2010

11/11/2009 2.19 0.4587% 2/9/2010

11/10/2009 2.2 0.4566% 2/8/2010

11/9/2009 2.2 0.0000% 2/5/2010

11/6/2009 2.24 1.8182% 2/4/2010

11/5/2009 2.25 0.4464% 2/3/2010

11/4/2009 2.29 1.7778% 2/2/2010

11/3/2009 2.25 -1.7467% 2/1/2010

11/2/2009 2.27 0.8889% 1/28/2010

10/30/2009 2.15 -5.2863% 1/27/2010

10/29/2009 2.28 6.0465% 1/26/2010

10/28/2009 2.16 -5.2632% 1/25/2010

10/27/2009 2.29 6.0185% 1/22/2010

10/26/2009 2.3 0.4367% 1/21/2010

10/23/2009 2.3 0.0000% 1/20/2010

10/22/2009 2.3 0.0000% 1/19/2010

10/21/2009 2.28 -0.8696% 1/18/2010

10/20/2009 2.28 0.0000% 1/15/2010

10/19/2009 2.3 0.8772% 1/14/2010

10/16/2009 2.2 -4.3478% 1/13/2010

10/15/2009 2.2 0.0000% 1/12/2010

10/14/2009 2.2 0.0000% 1/11/2010

10/13/2009 2.21 0.4545% 1/8/2010

10/12/2009 2.25 1.8100% 1/7/2010

10/9/2009 2.25 0.0000% 1/6/2010

10/7/2009 2.14 -4.8889% 1/5/2010

10/6/2009 2.06 -3.7383% 1/4/2010

10/5/2009 2.11 2.4272% 12/31/2009

10/2/2009 2.11 0.0000% 12/30/2009

10/1/2009 2.13 0.9479% 12/29/2009

9/30/2009 2.15 0.9390% 12/28/2009

9/29/2009 2.26 5.1163% 12/24/2009

9/28/2009 2.26 0.0000% 12/23/2009

9/25/2009 2.26 0.0000% 12/22/2009

9/24/2009 2.23 -1.3274% 12/21/2009

9/23/2009 2.26 1.3453% 12/18/2009

9/22/2009 2.28 0.8850% 12/17/2009

9/21/2009 2.25 -1.3158% 12/16/2009

9/18/2009 2.29 1.7778% 12/15/2009

9/17/2009 2.3 0.4367% 12/14/2009

9/16/2009 2.24 -2.6087% 12/11/2009

9/15/2009 2.22 -0.8929% 12/10/2009

9/14/2009 2.25 1.3514% 12/9/2009

9/11/2009 2.2 -2.2222% 12/7/2009

9/10/2009 2.15 -2.2727% 12/4/2009

9/9/2009 2.14 -0.4651% 12/3/2009

9/8/2009 2.14 0.0000% 12/2/2009

9/4/2009 2.05 -4.2056% 12/1/2009

9/3/2009 2.04 -0.4878% 11/30/2009

9/2/2009 2.02 -0.9804% 11/27/2009

9/1/2009 1.98 -1.9802% 11/26/2009

8/31/2009 2.02 2.0202% 11/25/2009

8/28/2009 2.06 1.9802% 11/24/2009

8/27/2009 2.07 0.4854% 11/23/2009

8/26/2009 2.11 1.9324% 11/20/2009

8/25/2009 2.11 0.0000% 11/19/2009

8/24/2009 2.01 -4.7393% 11/18/2009

8/21/2009 1.95 -2.9851% 11/17/2009

8/20/2009 1.91 -2.0513% 11/16/2009

8/19/2009 1.88 -1.5707% 11/12/2009

8/18/2009 1.86 -1.0638% 11/11/2009

8/17/2009 1.88 1.0753% 11/10/2009

8/14/2009 1.9 1.0638% 11/9/2009

8/13/2009 1.9 0.0000% 11/6/2009

8/12/2009 1.9 0.0000% 11/5/2009

8/11/2009 1.87 -1.5789% 11/4/2009

8/10/2009 1.87 0.0000% 11/3/2009

8/7/2009 1.89 1.0695% 11/2/2009

8/6/2009 1.87 -1.0582% 10/30/2009

8/5/2009 1.87 0.0000% 10/29/2009

8/4/2009 1.93 3.2086% 10/28/2009

8/3/2009 1.85 -4.1451% 10/27/2009

7/31/2009 1.75 -5.4054% 10/26/2009

7/30/2009 1.65 -5.7143% 10/23/2009

7/24/2009 1.56 -5.4545% 10/22/2009

7/23/2009 1.58 1.2821% 10/21/2009

7/22/2009 1.58 0.0000% 10/20/2009

7/21/2009 1.6 1.2658% 10/19/2009

7/20/2009 1.6 0.0000% 10/16/2009

7/17/2009 1.58 -1.2500% 10/15/2009

7/16/2009 1.61 1.8987% 10/14/2009

7/15/2009 1.62 0.6211% 10/13/2009

7/14/2009 1.62 0.0000% 10/12/2009

7/9/2009 1.6 -1.2346% 10/9/2009

7/8/2009 1.6 0.0000% 10/7/2009

7/7/2009 1.62 1.2500% 10/6/2009

7/6/2009 1.62 0.0000% 10/5/2009

7/3/2009 1.63 0.6173% 10/2/2009

7/2/2009 1.63 0.0000% 10/1/2009

7/1/2009 1.63 0.0000% 9/30/2009

6/30/2009 1.63 0.0000% 9/29/2009

6/25/2009 1.63 0.0000% 9/28/2009

6/24/2009 1.6 -1.8405% 9/25/2009

6/23/2009 1.6 0.0000% 9/24/2009

6/22/2009 1.55 -3.1250% 9/23/2009

6/19/2009 1.59 2.5806% 9/22/2009

6/18/2009 1.6 0.6289% 9/21/2009

6/17/2009 1.61 0.6250% 9/18/2009

6/16/2009 1.61 0.0000% 9/17/2009

6/15/2009 1.61 0.0000% 9/16/2009

6/12/2009 1.62 0.6211% 9/15/2009

6/11/2009 1.62 0.0000% 9/14/2009

6/10/2009 1.66 2.4691% 9/11/2009

6/9/2009 1.64 -1.2048% 9/10/2009

6/8/2009 1.64 0.0000% 9/9/2009

6/5/2009 1.64 0.0000% 9/8/2009

6/4/2009 1.65 0.6098% 9/4/2009

6/3/2009 1.66 0.6061% 9/3/2009

6/2/2009 1.64 -1.2048% 9/2/2009

6/1/2009 1.61 -1.8293% 9/1/2009

5/29/2009 1.61 0.0000% 8/31/2009

5/28/2009 1.63 1.2422% 8/28/2009

5/27/2009 1.65 1.2270% 8/27/2009

5/26/2009 1.65 0.0000% 8/26/2009

5/25/2009 1.63 -1.2121% 8/25/2009

5/22/2009 1.54 -5.5215% 8/24/2009

5/21/2009 1.55 0.6494% 8/21/2009

5/20/2009 1.57 1.2903% 8/20/2009

5/19/2009 1.58 0.6369% 8/19/2009

5/18/2009 1.61 1.8987% 8/18/2009

5/14/2009 1.61 0.0000% 8/17/2009

5/13/2009 1.61 0.0000% 8/14/2009

5/12/2009 1.61 0.0000% 8/13/2009

5/11/2009 1.63 1.2422% 8/12/2009

5/8/2009 1.63 0.0000% 8/11/2009

5/7/2009 1.63 0.0000% 8/10/2009

5/6/2009 1.63 0.0000% 8/7/2009

5/5/2009 1.63 0.0000% 8/6/2009

5/4/2009 1.62 -0.6135% 8/5/2009

4/29/2009 1.59 -1.8519% 8/4/2009

4/28/2009 1.57 -1.2579% 8/3/2009

4/27/2009 1.53 -2.5478% 7/31/2009

4/24/2009 1.55 1.3072% 7/30/2009

4/22/2009 1.5 -3.2258% 7/24/2009

4/20/2009 1.49 -0.6667% 7/23/2009

4/17/2009 1.55 4.0268% 7/22/2009

4/16/2009 1.55 0.0000% 7/21/2009

4/15/2009 1.6 3.2258% 7/20/2009

4/14/2009 1.6 0.0000% 7/17/2009

4/13/2009 1.57 -1.8750% 7/16/2009

4/8/2009 1.55 -1.2739% 7/15/2009

4/7/2009 1.6 3.2258% 7/14/2009

4/6/2009 1.67 4.3750% 7/9/2009

4/3/2009 1.65 -1.1976% 7/8/2009

4/2/2009 1.65 0.0000% 7/7/2009

4/1/2009 1.61 -2.4242% 7/6/2009

3/31/2009 1.55 -3.7267% 7/3/2009

3/30/2009 1.5 -3.2258% 7/2/2009

3/27/2009 1.49 -0.6667% 7/1/2009

3/26/2009 1.53 2.6846% 6/30/2009

3/25/2009 1.5 -1.9608% 6/25/2009

3/24/2009 1.46 -2.6667% 6/24/2009

3/23/2009 1.47 0.6849% 6/23/2009

3/20/2009 1.47 0.0000% 6/22/2009

3/19/2009 1.55 5.4422% 6/19/2009

3/18/2009 1.47 -5.1613% 6/18/2009

3/17/2009 1.45 -1.3605% 6/17/2009

3/16/2009 1.45 0.0000% 6/16/2009

3/13/2009 1.4 -3.4483% 6/15/2009

3/12/2009 1.4 0.0000% 6/12/2009

3/6/2009 1.35 -3.5714% 6/11/2009

3/5/2009 1.42 5.1852% 6/10/2009

3/4/2009 1.43 0.7042% 6/9/2009

3/3/2009 1.46 2.0979% 6/8/2009

3/2/2009 1.46 0.0000% 6/5/2009

2/27/2009 1.51 3.4247% 6/4/2009

2/24/2009 1.55 2.6490% 6/3/2009

2/23/2009 1.55 0.0000% 6/2/2009

2/20/2009 1.55 0.0000% 6/1/2009

2/19/2009 1.55 0.0000% 5/29/2009

2/18/2009 1.55 0.0000% 5/28/2009

2/17/2009 1.55 0.0000% 5/27/2009

2/16/2009 1.65 6.4516% 5/26/2009

2/13/2009 1.6 -3.0303% 5/25/2009

2/10/2009 1.6 0.0000% 5/22/2009

2/9/2009 1.6 0.0000% 5/21/2009

2/6/2009 1.6 0.0000% 5/20/2009

2/5/2009 1.6 0.0000% 5/19/2009

2/3/2009 1.6 0.0000% 5/18/2009

2/2/2009 1.6 0.0000% 5/14/2009

1/30/2009 1.6 0.0000% 5/13/2009

1/29/2009 1.6 0.0000% 5/12/2009

1/28/2009 1.61 0.6250% 5/11/2009

1/27/2009 1.6 -0.6211% 5/8/2009

1/26/2009 1.61 0.6250% 5/7/2009

1/23/2009 1.51 -6.2112% 5/6/2009

1/21/2009 1.45 -3.9735% 5/5/2009

1/20/2009 1.42 -2.0690% 5/4/2009

1/19/2009 1.41 -0.7042% 4/29/2009

1/16/2009 1.4 -0.7092% 4/28/2009

1/13/2009 1.31 -6.4286% 4/27/2009

1/12/2009 1.29 -1.5267% 4/24/2009

1/9/2009 1.31 1.5504% 4/22/2009

1/8/2009 1.34 2.2901% 4/20/2009

1/7/2009 1.37 2.2388% 4/17/2009

1/6/2009 1.37 0.0000% 4/16/2009

1/5/2009 1.39 1.4599% 4/15/2009

12/31/2008 1.43 2.8777% 4/14/2009

12/30/2008 1.45 1.3986% 4/13/2009

12/24/2008 1.4 -3.4483% 4/8/2009

12/22/2008 1.45 3.5714% 4/7/2009

12/19/2008 1.47 1.3793% 4/6/2009

12/18/2008 1.48 0.6803% 4/3/2009

12/17/2008 1.5 1.3514% 4/2/2009

12/16/2008 1.45 -3.3333% 4/1/2009

12/12/2008 1.5 3.4483% 3/31/2009

12/11/2008 1.45 -3.3333% 3/30/2009

12/10/2008 1.5 3.4483% 3/27/2009

12/9/2008 1.5 0.0000% 3/26/2009

12/3/2008 1.5 0.0000% 3/25/2009

12/2/2008 1.55 3.3333% 3/24/2009

11/28/2008 1.55 0.0000% 3/23/2009

11/27/2008 1.5 -3.2258% 3/20/2009

11/26/2008 1.5 0.0000% 3/19/2009

11/25/2008 1.6 6.6667% 3/18/2009

11/19/2008 1.6 0.0000% 3/17/2009

11/18/2008 1.6 0.0000% 3/16/2009

11/17/2008 1.6 0.0000% 3/13/2009

11/14/2008 1.63 1.8750% 3/12/2009

11/12/2008 1.69 3.6810% 3/6/2009

11/11/2008 1.74 2.9586% 3/5/2009

11/10/2008 1.75 0.5747% 3/4/2009

11/7/2008 1.75 0.0000% 3/3/2009

11/6/2008 1.75 0.0000% 3/2/2009

11/5/2008 1.8 2.8571% 2/27/2009

11/4/2008 1.75 -2.7778% 2/24/2009

11/3/2008 1.68 -4.0000% 2/23/2009

2/20/2009

2/19/2009

2/18/2009

2/17/2009

2/16/2009

2/13/2009

2/10/2009

2/9/2009

2/6/2009

2/5/2009

2/3/2009

2/2/2009

1/30/2009

1/29/2009

1/28/2009

1/27/2009

1/26/2009

1/23/2009

1/21/2009

1/20/2009

1/19/2009

1/16/2009

1/13/2009

1/12/2009

1/9/2009

1/8/2009

1/7/2009

1/6/2009

1/5/2009

12/31/2008

12/30/2008

12/24/2008

12/22/2008

12/19/2008

12/18/2008

12/17/2008

12/16/2008

12/12/2008

12/11/2008

12/10/2008

12/9/2008

12/3/2008

12/2/2008

11/28/2008

11/27/2008

11/26/2008

11/25/2008

11/19/2008

11/18/2008

11/17/2008

11/14/2008

11/12/2008

11/11/2008

11/10/2008

11/7/2008

11/6/2008

11/5/2008

11/4/2008

11/3/2008

Cotizaciones Históricas de las Acciones ALICORP S.A.A. (2años)

11/3/2

008

11/21/2

008

12/9/2

008

12/27/2

008

1/14/2

009

2/1/2

009

2/19/2

009

3/9/2

009

3/27/2

009

4/14/2

009

5/2/2

009

5/20/2

009

6/7/2

009

6/25/2

009

7/13/2

009

7/31/2

009

8/18/2

009

9/5/2

009

9/23/2

009

10/11/2

009

10/29/2

009

11/16/2

009

12/4/2

009

12/22/2

009

1/9/2

010

1/27/2

010

2/14/2

010

3/4/2

010

3/22/2

010

4/9/2

010

4/27/2

010

5/15/2

010

6/2/2

010

6/20/2

010

7/8/2

010

7/26/2

010

8/13/2

010

8/31/2

010

9/18/2

010

10/6/2

010

10/24/2

010

11/11/2

010

11/29/2

0100

1

2

3

4

5

6

7

Gráfica 2

11/3/2

008

11/21/2

008

12/9/2

008

12/27/2

008

1/14/2

009

2/1/2

009

2/19/2

009

3/9/2

009

3/27/2

009

4/14/2

009

5/2/2

009

5/20/2

009

6/7/2

009

6/25/2

009

7/13/2

009

7/31/2

009

8/18/2

009

9/5/2

009

9/23/2

009

10/11/2

009

10/29/2

009

11/16/2

009

12/4/2

009

12/22/2

009

1/9/2

010

1/27/2

010

2/14/2

010

3/4/2

010

3/22/2

010

4/9/2

010

4/27/2

010

5/15/2

010

6/2/2

010

6/20/2

010

7/8/2

010

7/26/2

010

8/13/2

010

8/31/2

010

9/18/2

010

10/6/2

010

10/24/2

010

11/11/2

010

11/29/2

0100

1

2

3

4

5

6

7

9/9/2

008

12/18/2

008

3/28/2

009

7/6/2

009

10/14/2

009

1/22/2

010

5/2/2

010

8/10/2

010

11/18/2

010

2/26/2

0110

1

2

3

4

5

6

7

f(x) = 0.00511280769274139 x − 202.551950025602R² = 0.850268982962654

Column CLinear (Column C)

Fechas

Cotiz

acio

nes

Rendimiento

0.6612%0.1642%

-5.7377%7.8261%0.8065% Gráfica del Rendimiento de las acciones

-2.4000%-1.9672%-1.0033%0.1689%

-2.0236%-0.8606%-1.0417%-1.7544%3.5714%

-0.6897%0.6944%

-0.3448%-1.3841%-0.7018%-0.1767%-0.8850%-2.6786%-1.6514%-1.1194%-0.9434%-0.9524%-0.9615%

11/3/2

008

12/1/2

008

12/29/2

008

1/26/2

009

2/23/2

009

3/23/2

009

4/20/2

009

5/18/2

009

6/15/2

009

7/13/2

009

8/10/2

009

9/7/2

009

10/5/2

009

11/2/2

009

11/30/2

009

12/28/2

009

1/25/2

010

2/22/2

010

3/22/2

010

4/19/2

010

5/17/2

010

6/14/2

010

7/12/2

010

8/9/2

010

9/6/2

010

10/4/2

010

11/1/2

010

11/29/2

010

-8.0000%

-6.0000%

-4.0000%

-2.0000%

0.0000%

2.0000%

4.0000%

6.0000%

8.0000%

Column J

-1.9417%-1.9802%0.6061%

-0.6024%-2.4242%2.4845%4.0404%0.5825%

-0.1931%-1.3540%0.7843%

-1.3619%-0.1972%0.3953%

-3.5433%-1.0204%-0.8247%-0.6237%0.0000%

-4.3933%-0.4376%-1.0989%0.0000%

-4.4444%-2.3256%-2.3810%-1.2195%0.0000%1.2346%0.0000%

-1.4634%0.0000%0.0000%

-0.2475%-0.7444%-1.2500%-2.5316%-2.0779%-1.8568%0.0000%

-2.1622%0.8287%

-0.5479%-1.3774%-1.1173%0.0000%

-0.2825%0.5666%

-0.5634%-0.8499%0.5714%0.0000%1.7045%0.5587%1.3889%1.3699%0.0000%

-2.1622%-1.1050%-1.6760%-1.9886%0.0000%

-1.4493%0.0000%2.9412%0.0000%

0.0000%0.5714%

-0.8523%0.0000%0.0000%

-0.2865%-0.2874%-0.5764%-1.7391%0.5900%2.6393%0.0000%4.2857%

-0.5479%-0.8264%-1.9444%-1.9830%-3.1792%0.0000%0.0000%

-1.4925%0.0000%0.0000%0.0000%0.0000%0.0000%0.0000%0.0000%0.0000%

-3.6364%0.0000%

-0.6289%-1.8987%

3.2258%4.0625%

-0.9009%1.5152%0.5970%

-0.2967%0.0000%

-0.2976%-1.4925%0.9091%0.0000%0.0000%3.6036%0.8696%

-0.8621%0.0000%2.0290%0.0000%

-0.5682%-1.4286%0.0000%

-1.4493%0.5882%

-0.5848%1.1765%0.0000%

-1.1628%1.4706%

-2.8986%-1.4925%0.0000%1.5152%

-1.4925%

0.0000%-1.5152%0.0000%0.0000%

-3.0769%-2.8571%0.0000%

-0.3268%0.0000%

-0.9836%-2.3179%-1.6949%-1.0345%-0.3484%0.0000%

-0.6993%-0.7042%-0.3546%-0.3559%-1.4286%0.0000%0.3623%

-0.7220%-0.7273%-1.0989%2.5926%

-1.8051%-0.7353%0.0000%0.0000%1.4815%

-1.4599%0.0000%

-1.4815%0.0000%

-2.2556%1.9231%0.0000%2.2642%0.0000%0.3690%0.0000%0.7353%0.0000%0.0000%

-0.7299%0.0000%1.1029%0.0000%0.0000%0.0000%0.3636%1.4493%0.0000%0.3571%

-0.3559%-1.7857%0.0000%0.0000%0.0000%0.0000%

-3.6364%-2.2642%0.0000%0.3861%0.0000%

1.1538%2.6616%0.0000%0.0000%0.0000%0.0000%

-1.8519%-1.8868%-1.9231%0.0000%0.0000%

-0.7843%-1.9763%-0.4032%-0.8097%-3.2653%0.0000%

-0.8439%0.0000%

-3.4043%0.0000%

-2.2026%0.9009%0.0000%0.8929%

-0.8850%-2.6786%0.4587%0.4566%0.0000%1.8182%0.4464%1.7778%

-1.7467%0.8889%

-5.2863%6.0465%

-5.2632%6.0185%0.4367%0.0000%0.0000%

-0.8696%0.0000%0.8772%

-4.3478%0.0000%0.0000%0.4545%1.8100%0.0000%

-4.8889%-3.7383%2.4272%0.0000%0.9479%0.9390%5.1163%0.0000%0.0000%

-1.3274%1.3453%0.8850%

-1.3158%1.7778%0.4367%

-2.6087%-0.8929%1.3514%

-2.2222%-2.2727%-0.4651%0.0000%

-4.2056%-0.4878%-0.9804%-1.9802%2.0202%1.9802%0.4854%1.9324%0.0000%

-4.7393%-2.9851%-2.0513%-1.5707%-1.0638%1.0753%1.0638%0.0000%0.0000%

-1.5789%0.0000%1.0695%

-1.0582%0.0000%3.2086%

-4.1451%-5.4054%

-5.7143%-5.4545%1.2821%0.0000%1.2658%0.0000%

-1.2500%1.8987%0.6211%0.0000%

-1.2346%0.0000%1.2500%0.0000%0.6173%0.0000%0.0000%0.0000%0.0000%

-1.8405%0.0000%

-3.1250%2.5806%0.6289%0.6250%0.0000%0.0000%0.6211%0.0000%2.4691%

-1.2048%0.0000%0.0000%

0.6098%0.6061%

-1.2048%-1.8293%0.0000%1.2422%1.2270%0.0000%

-1.2121%-5.5215%0.6494%1.2903%0.6369%1.8987%0.0000%0.0000%0.0000%1.2422%0.0000%0.0000%0.0000%0.0000%

-0.6135%-1.8519%-1.2579%-2.5478%1.3072%

-3.2258%-0.6667%4.0268%0.0000%3.2258%0.0000%

-1.8750%-1.2739%3.2258%4.3750%

-1.1976%0.0000%

-2.4242%-3.7267%-3.2258%-0.6667%2.6846%

-1.9608%-2.6667%0.6849%0.0000%5.4422%

-5.1613%-1.3605%0.0000%

-3.4483%0.0000%

-3.5714%5.1852%0.7042%2.0979%0.0000%3.4247%2.6490%0.0000%0.0000%0.0000%0.0000%0.0000%

6.4516%-3.0303%0.0000%0.0000%0.0000%0.0000%0.0000%0.0000%0.0000%0.0000%0.6250%

-0.6211%0.6250%

-6.2112%-3.9735%-2.0690%-0.7042%-0.7092%-6.4286%-1.5267%1.5504%2.2901%2.2388%0.0000%1.4599%2.8777%1.3986%

-3.4483%3.5714%1.3793%0.6803%1.3514%

-3.3333%

3.4483%-3.3333%3.4483%0.0000%0.0000%3.3333%0.0000%

-3.2258%0.0000%6.6667%0.0000%0.0000%0.0000%1.8750%3.6810%2.9586%0.5747%0.0000%0.0000%2.8571%

-2.7778%-4.0000%

ALICORP S.A.A.Fecha compra: 11/9/2010

Tipo de cambio: 2.7995

Nombre Nemónico Moneda Cotización(S/.) Acciones en US$ Cant. Acciones Monto Negociado (S/.) Monto Negociado (US$)Alicorp S.A.A ALICORC1 Soles 5.7 2.04 8841 50391 18000

Fecha venta: 12/3/2010 Inflación Acumulada Enero-Septiembre: 0.0203Tipo de cambio: 2.822

Nombre Nemónico Moneda Cotización(S/.) Acciones en US$ Cant. Acciones Monto Negociado (S/.) Monto Negociado (US$)Alicorp S.A.A ALICORC1 Soles 6.05 2.144 8841 53485 18953

US$ Soles

0.11Ganancia Total

3094

Fecha Cotización11/9/2010 5.7

11/10/2010 5.7811/11/2010 5.811/12/2010 5.7611/15/2010 5.811/16/2010 5.611/17/2010 5.711/18/2010 5.7611/19/2010 5.8111/22/2010 5.9311/23/2010 5.9211/24/2010 5.9811/25/2010 6.111/26/2010 6.25

Valor Acción Neto

Evolución de las Acciones

11/9/2

010

11/10/2

010

11/11/2

010

11/12/2

010

11/15/2

010

11/16/2

010

11/17/2

010

11/18/2

010

11/19/2

010

11/22/2

010

11/23/2

010

11/24/2

010

11/25/2

010

11/26/2

010

11/29/2

010

11/30/2

010

12/1/2

010

12/2/2

010

12/3/2

0105.2

5.4

5.6

5.8

6

6.2

6.4

Evolución de las Acciones ALICORP Cotizaciones

Volver

11/29/2010 6.211/30/2010 5.75

12/1/2010 6.112/2/2010 6.0912/3/2010 6.05

Ganancia de Capital = 0.35 Nuevos Soles

=Rentabilidad Nominal RN= GC+Dividendos 6.14%precio de compra

Rentabilidad Real=

0.0817035087719298RR=( 1+RN

1+inf lacion )−1

GC=Pventa−Pcompra

4. Efectivo y equivalentes de efectivoEste rubro comprende:

2009 2008S/.000 S/.000

Caja 1,021 2,017Cuentas corrientes (a) 5,915 10,938Depositos a plazo (b) 57,980 11,495Fondos fijos 163 176Fondos sujetos a restricción 242 267Total 65,321 24,893

(a) Las cuentas corrientes corresponden a saldos en bancos locales y del exterior, en nuevossoles y dólares estadounidenses, y son de libre disponibilidad.(b) Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Compañía mantenía depósitos a plazo en monedanacional y dólares estadounidenses en entidades financieras locales, son de vencimientocorriente y generan intereses entre 1% a 1.2% anual.

Notas

5. Cuentas por cobrar comerciales, netoEste rubro comprende:

2009 2008S/.000 S/.000

Facturas por cobrar 305,745 309,733

121,787 147,511Letras por cobrar 7,484 12,741Total 435,016 469,985

-52,323 -52,822Total 382,693 417,163

Las facturas por cobrar son de vencimiento corriente y no devengan intereses. Ciertascuentas por cobrar comerciales se encuentran garantizadas con hipotecas, prendas y cartasfianza hasta por (en miles) S/.148,596 (S/.125,288 al 31 de diciembre de 2008).

El movimiento en la estimación por deterioro de cuentas por cobrar fue como sigue:

2009 2008S/.000 S/.000

Saldos iniciales 52,822 44,475Adiciones 3,110 10,351Recuperos (Nota 28) -1,984 -743Castigos -528 -1,798Diferencia de cambio -1,097 537Saldos finales 52,323 52,822

En opinión de la Gerencia, el saldo de la estimación de deterioro de cuentas por cobrar,

Facturas por cobrar a empresas relacionadas

Estimación de deterioro de cuentas por cobrar

determinada según los criterios indicados en la Nota 2 (d), cubre adecuadamente el riesgode pérdidas por cuentas por cobrar de dudosa recuperabilidad al 31 de diciembre de 2009 y 2008

6. Saldos y transacciones con empresas relacionadasEl movimiento en el año 2009 de las cuentas por cobrar y por pagar a empresasrelacionadas fue como sigue:

(a) Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se originan principalmente por compra-venta de productos y diversos servicios, son consideradas de vencimiento corriente, no devengan intereses y no cuentan con garantías específicas.(b) Las otras cuentas por cobrar y por pagar comprenden principalmente préstamos a corto plazo para capital de trabajo en dólares estadounidenses, son consideradas de vencimiento corriente, no cuentan con garantías específicas y devengan una tasa efectiva de interés anual del 8%, excepto las otras cuentas por cobrar a Cypress Creek Corp. que corresponden a préstamos otorgados a dicha empresa relacionada, y devengan un interés anual LIBOR más 2.5%.(c) Durante el 2009, la Compañía acordó capitalizar deudas que sus subsidiarias mantenían con ella como sigue: Alicorp Colombia S.A. por (en miles) S/.30,320 (S/.20,505 en 2008), Agassycorp S.A. por (en miles) S/.19,525, Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. por (en miles) S/.25,645, y Alicorp Ecuador S.A. por (en miles) S/.34,540 en 2008.

Las principales transacciones con empresas relacionadas comprenden:

Ingresos por ventas de bienes y servicios:Egresos:

2009 2008 2009 2008S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Alicorp Ecuador S.A. 112,915 61,164Alicorp Colombia S.A. 111,974 94,388Molinera Inca S.A. 68,840 81,190Prooriente S.A. 51,567 53,909 Molinera Inca S.A. 69,679 55,470

18,503 22,145 Romero Trading S.A. 20,019 43,632

15,619 13,442 Agencias Ransa S.A. 14,823 16,113Alicorp Honduras S.A. 9,835 300 Industrias del Espino S.A. 17,204 20,205Alicorp Guatemala S.A. 5,662 0 Industria del Aceite S.A. 0 10,798

1,682 3,044 Distribuidora Petrox S.A. 13,599 15,054Romero Trading S.A. 1,601 1,055 Trabajos Marítimos S.A. 5,637 5,247Ransa Comercial S.A. 1,100 2,278 Alicorp Ecuador S.A. 5,375 2,110

Industrias del Espino S.A. 190 24,609 2,207 1,469Agassycorp S.A. 91 34,249 Industrial Textil Piura S.A. 3,010 6,148Industrias del Aceite S.A. 0 13,823 Total 151,553 176,246Otros menores 833 1,516

Total (Nota 24) 400,412 407,112 Gastos de ventas y administración:Ingresos financieros 2,659 2,145 Orus S.A. 8,784 12,121

Total ingresos 403,071 409,257 9,428 15,400Ransa Comercial S.A. 21,334 15,821Prooriente S.A. 2,218 4,998

Costos y gastos incluidos en el costo de

Panificadora Bimbo del Perú S.A. Consorcio Distribuidor Iquitos S.A.

Corporacion General de Servicios S.A.

Panificadora Bimbo del Perú S.A.

Corporacion General de Servicios S.A.

853 1,476Otros menores 13,167 10,646Total 55,784 60,462Gastos financieros 2,534 1,691Total egresos 209,871 238,399

Los servicios de almacenaje, desaduanaje, trámites de aduana y otros servicios sonrealizados a través de Agencias Ransa S.A., mientras que los servicios de agenciamientoson prestados por Trabajos Marítimos S.A. Adicionalmente, Ransa Comercial S.A. brindalos servicios de archivo de documentación y de almacenamiento y transporte de losproductos entre las plantas y almacenes de las sucursales. Los servicios de contraloría,auditoría interna, asesoría legal, administración de la red de comunicaciones, entre otrosservicios, se reciben de Corporación General de Servicios S.A.Como consecuencia del siniestro (incendio) ocurrido el día 3 de diciembre de 2009 en losalmacenes de la empresa relacionada Ransa Comercial S.A.; quien mantiene en custodia losdocumentos, libros contables y registros laborales de la Compañía, se perdió la totalidad dela información con anterioridad al mes de abril 2009. Al respecto, la Compañía cumplió conefectuar las comunicaciones de Ley a la Superintendencia de Administración Tributaria(SUNAT) y entidades públicas correspondientes. Asimismo, ha solicitado a SUNAT seotorgue un plazo adicional de 360 días para la recuperación de la información de sustentotributario; a la fecha no se tiene respuesta a tal solicitud.En general, las transacciones entre la Compañía y las empresas subsidiarias y relacionadasse han realizado en el curso normal de las operaciones y no se efectuaron en condicionesmás favorables a las que se hubieran otorgado a terceros.

7. Otras cuentas por cobrar

El movimiento en otras cuentas por cobrar del año 2009 fue como sigue:

Consorcio Distribuidor Iquitos S.A.

(a) Al 31 de diciembre de 2009 comprende la ganancia obtenida en relación a la variación del tipo de cambio del contrato Fixed Cross Currency Swap con el ABN Amro Bank N.V. Al 31 de diciembre de 2008 comprendía: (i) la ganancia de (en miles) S/.19,170 obtenida en relación a la variación del tipo de cambio del contrato Fixed Cross Currency Swap con el ABN Amro Bank N.V. así como el valor razonable de las operaciones abiertas del referido contrato por (en miles) S/.29,754; y (ii) la ganancia obtenida de (en miles) S/.3,588 por las operaciones de los contratos de cobertura forwards.(b) Al 31 de diciembre de 2008, comprendía pagos a cuenta del impuesto a la renta, el cual fue recuperado aplicándolo como crédito contra los pagos a cuenta y de

regularización del referido impuesto durante el año 2009.(c) El crédito fiscal por impuesto general a las ventas (IGV) al 31 de diciembre de 2008, correspondía al saldo del IGV pagado en la adquisición de bienes y servicios, que fue aplicado en el ejercicio 2009 con el IGV por pagar generado por las operaciones gravadas con dicho impuesto efectuadas por la Compañía.(d) El saldo comprende principalmente a un reclamo a la Administración Tributaria relacionado a los pagos a cuenta del impuesto mínimo a la renta del año 1996, efectuados por Alicorp S.A.A. y Nicolini Hermanos S.A.

8. Existencias

Este rubro comprende:

2009 2008S/.000 S/.000

Mercaderías 6,856 8,014Productos terminados 81,706 103,343Subproductos 3,504 13,045Productos en proceso 25,284 33,700Materias primas y auxiliares 237,399 337,494

21,497 32,002Existencias por recibir 11,711 5,897Total 387,957 533,495

En opinión de la Gerencia, a la fecha de cierre de los estados financieros, no es necesarioconstituir una estimación por desvalorización de existencias.

Envases y embalajes y suministros diversos

9. Inversiones financieras Este rubro comprende:

La participación en los resultados de las compañías en las que la Compañía mantieneinversión en el año 2009 fue un ingreso neto de (en miles) S/.16,165 (S/.7,131 en el año2008).

Patrimonio fideicometido

10. Inmuebles, maquinaria y equipo, neto

De acuerdo al “Acto Constitutivo de Fideicomiso de Titulización”, de fecha 27 de diciembre de 2004, la Sociedad Titulizadora emitió a favor de la Compañía un certificado de participación de titulización por un valor nominal de (en miles) US$60,090 (Nota 1).

Este certificado otorga derecho a la Compañía a percibir, a su vencimiento, la totalidad o parte de su valor nominal, siempre que, y previamente, se hubiese pagado la totalidad de los intereses y el íntegro del principal de los bonos de titulización, los cuales al 31 de diciembre de 2009 fueron cancelados en su totalidad.

La Gerencia estima mantener este certificado de participación de titulización, ya que se encuentra analizando la posibilidad de gestionar nuevos financiamientos.

El movimiento en el costo más revaluación y en depreciación acumulada de inmuebles, maquinaria y equipo en los años 2009 y 2008 fue como sigue:

(a) La depreciación de inmuebles, maquinaria y equipo por el ejercicio 2009 de (en miles) S/.37,756 (S/.29,524 en 2008) está incluida en las cuentas:

2009 2008S/.000 S/.000

Costos de venta (Nota 25) 29,144 16,983

4,321 8,021Gastos de ventas (Nota 27) 4,291 4,520Total 37,756 29,524

(b) Inmuebles, maquinaria y equipo incluye un monto de (en miles) S/.37,206 que corresponde al mayor valor por revaluación principalmente de terrenos el cual se presenta neto del saldo de pasivo por impuesto a la renta diferido (Nota 20). La revaluación fue efectuada en periodos anteriores y determinada mediante tasación realizada por un tasador profesional independiente. El mayor valor asignado fue registrado con abono a la cuenta excedente de revaluación del patrimonio.(c) Otros cambios, en el año 2009, comprende principalmente la transferencia de maquinaria y equipo totalmente depreciada que se encontraba como parte de activos disponibles para la venta, cuyo costo y depreciación acumulada fue de (en miles)

Gastos de administración (Nota 26)

S/.66,427. En el año 2008, comprendía principalmente la transferencia de la planta Trujillo Nicolini, que se mantenía en el rubro de activos disponibles para la venta (Nota 11), siendo su costo de (en miles) S/.26,578 y su depreciación acumulada de (en miles) S/.22,283.(d) El rubro de obras en curso incluye principalmente la compra de nuevas líneas de producción del negocio de consumo masivo.(e) La Gerencia considera que no hay situaciones que puedan afectar las proyecciones de los resultados esperados en los años remanentes de vida útil de los activos fijos, y en su opinión, los valores recuperables de sus inmuebles, maquinaria y equipo al 31 de diciembre de 2009 y 2008, son mayores a sus valores en libros, por lo que no es necesario constituir ninguna provisión por pérdida por deterioro para esos activos a la fecha de los estados financieros.

(f) En el año 2008, la Compañía suscribió contratos de arrendamiento financiero con instituciones financieras locales para la adquisición de maquinaria por aproximadamente (en miles) S/.44,898 por un plazo de 36 meses. Al 31 de diciembre de 2009, el saldo de esta obligación asciende a (en miles) S/.27,043 (Nota 17), devengando intereses a una tasa efectiva promedio mensual de 6.7% y vencimientos mensuales hasta enero de 2012. Al 31 de diciembre de 2008, el saldo ascendía a (en miles) S/.22,756 (Nota 17).(g) Al 31 de diciembre de 2009, por este rubro se incluye inmuebles, maquinaria y equipo por (en miles) S/.196,058 (S/.109,485 al 31 de diciembre de 2008) totalmente depreciados, que todavía se encuentran en uso.(h) La Compañía mantiene seguros vigentes sobre sus principales activos, de conformidad con las políticas establecidas por la Gerencia.

11. Activos disponibles para la venta, netoEl movimiento de esta cuenta durante el año 2009 fue como sigue:

Los activos disponibles para la venta corresponden a fábricas que se encuentran en desuso ycuyo valor de mercado al 31 de diciembre de 2009, determinado sobre la base de unatasación técnica efectuada por un profesional independiente, asciende a (en miles) S/.15,065(S/.14,870 al 31 de diciembre de 2008). Los planes de la Gerencia consideran la venta delos mismos y estiman que cualquier disposición final de tales activos no generará pérdidassignificativas para la Compañía.Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el valor de tasación está conformado como sigue:

2009 2008S/.000 S/.000

Terrenos 14,156 9,025Edificios y construcciones 909 5,845Total 15,065 14,870

En el año 2009, la Compañía registró una ganancia en resultados del ejercicio por elrecupero de la pérdida de valor registrado en años anteriores derivado de la medición delvalor razonable de los activos disponibles para la venta por (en miles) S/.195 (S/.691 al 31de diciembre de 2008).

En el año 2009, la utilidad por venta de activos disponibles para la venta que seencontraban totalmente depreciados fue de (en miles) S/.644, la cual se presenta junto conel recupero de provisión por pérdida de valor, en el rubro “ingreso (gasto) neto deoperaciones discontinuadas” del estado de ganancias y pérdidas por (en miles) S/.195(S/.691 en el año 2008).

12. Activos intangibles, neto

El movimiento en el costo y en amortización acumulada de activos intangibles en los años2009 y 2008 fue como sigue:

(a) La plusvalía mercantil corresponde principalmente a la diferencia originada de comparar los valores razonables de los activos y pasivos determinados en la fecha de 30 de noviembre de 1997 de Nicolini Hermanos S.A., y Compañía Molinera del Perú S.A., al 30 de octubre de 2006 de Asa Alimentos S.A., al 4 de mayo de 2007 de Eskimo S.A. (hoy Alicorp Ecuador S.A.), al 30 de mayo del Grupo TVB, al 10 de julio de 2008 Downford Corporation con sus correspondientes costos de adquisición. Durante 2008, la Compañía adquirió el Grupo TVB y Downford por (en miles) S/.192,612 y S/.3,179, respectivamente. El valor patrimonial a la fecha de compra fue de (en miles) S/.72,530 y S/.0, respectivamente, reconociéndose un exceso del valor pagado sobre del patrimonio (en miles) S/.120,082 y S/.3,179, respectivamente. Dichos valores fueron distribuidos con base a la metodología de valor de mercado establecida en NIIF 3 “Combinaciones de negocio”, de la siguiente manera:

TVB DownfordS/.000 S/.000

Activos fijos 76,479 0 Otros activos -4,117 0 Pasivos -29,481 -1,027 Plusvalía mercantil 77,201 4,206

120,082 3,179

13. Sobregiros y préstamos bancarios


2009 2008S/.000 S/.000

Sobregiros bancarios 3,093 2,425Préstamos bancarios 0 16,431

214,914 533,716Total 218,007 552,572

(a) Al 31 de diciembre 2009, comprende principalmente préstamos recibidos para el financiamiento de importaciones de materia prima por (en miles) US$74,339 con vencimiento entre enero y agosto de 2010 (US$169,865 en el año 2008, con vencimiento entre enero y agosto de 2009) devengan intereses a una tasa promedio

Total exceso del costo sobre el valor patrimonial de la inversion

Financiamiento de importación en moneda extranjera (a)

anual de 2% (tasa promedio de 4.82% en el año 2008) y no cuentan con garantías específicas.

14. Cuentas por pagar comerciales


2009 2008S/.000 S/.000

Facturas y provisiones 196139 232305Letras 7596 12245Empresas relacionadas (Nt 6) 33700 23238Total 237435 276788

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el saldo de este rubro incluye principalmente cuentaspor pagar por la adquisición de materia prima y envases y embalajes, los que soncancelados en un periodo que fluctúa entre 30 a 90 días.

15. Impuesto a la renta y participación de los trabajadores corriente

Este rubro comprende:2009 2008

S/.000 S/.000Impuesto a la renta (a) 43,920 0

39,325 20,505Total 83,245 20,505

(a) Corresponde a la provisión por impuesto a la renta corriente deducidos los pagos acuenta del referido impuesto. En el año 2008, resultó saldo a favor (Nota 7).

16. Otras cuentas por pagar

Participación de los trabajadores


2009 2008S/.000 S/.000

Diversas 29,662 33,935Tributos y contribuciones 15,590 5,521

11,183 1,542Intereses 5,527 11,476Bonos de productividad (a) 4,600 0

3,196 19,762

1,873 2,235

1,187 1,865ESSALUD 909 1,591Publicidad 852 1,481Total 74,579 79,408

(a) Corresponde a la provisión por bonificación a los empleados determinada por la Compañía, en función a la productividad, la cual será pagada en el año 2010.(b) Provisión realizada por la Compañía en relación con la inversión mantenida en subsidiarias, valuada al valor de participación patrimonial. Dichas subsidiarias mantienen un patrimonio negativo al 31 de diciembre de 2009 y 2008.(c) Al 31 de diciembre de 2009 comprende la pérdida generada por el efecto de reconocer el valor razonable de las operaciones abiertas del contrato Fixed Cross Currency Swap con el ABN Amro Bank N.V. Al 31 de diciembre de 2008, comprendió la pérdida de (en miles) S/.360 por la variación de la tasa de interés obtenida del contrato Swap que se mantuvo con el Citibank N.A. así como la pérdida de (en miles) S/.1,875 por el efecto de reconocer el valor razonable de las operaciones abiertas del referido contrato.

17. Obligaciones financieras

Remuneraciones y otros beneficios de los trabajadores

Provisión por pérdidas de subsidiarias (b)

Ajuste al valor razonable de operaciones de cobertura (c)

Administradoras de fondos de pensiones (AFP)


(a) Bonos Corporativos El 23 de setiembre de 2009, se efectuó una emisión de bonos corporativos en nuevos soles (Serie A), por el equivalente a US$33.2 millones que corresponde a la tercera emisión del Segundo Programa de Bonos Corporativos por US$100 millones. Dichos bonos serán redimidos a su vencimiento en setiembre de 2014, devengan intereses a una tasa nominal anual de 6.6875% y los intereses de cupón serán pagados semestralmente. Al 31 de diciembre de 2009, el saldo pendiente por esta emisión asciende a (en miles) S/.95,370, equivalente a US$32,989. El 15 de marzo de 2007, se efectuó una emisión de bonos corporativos en nuevos soles (serie única), por el equivalente a US$20 millones que corresponde a la segunda emisión del Segundo Programa de Bonos Corporativos por US$100 millones. Dichos bonos serán redimidos semestralmente a partir de marzo 2010 hasta marzo de 2017, devengan intereses

a una tasa de interés nominal anual de 6.156% y los intereses de cupón serán pagados semestralmente. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el saldo pendiente por esta emisión asciende a (en miles) S/.63,700 respectivamente, importe equivalente a (en miles) US$22,034. Los fondos provenientes de estos financiamientos fueron utilizados como capital de trabajo para refinanciar el crecimiento de la Compañía.(b) International Finance Corporation (IFC)

(c) ABN Amro Bank N.V.

Corresponde al saldo del préstamo por US$60 millones recibido según contrato suscrito el 4 de octubre de 1999. Los desembolsos fueron destinados principalmente para la reestructuración del pasivo corriente de la Compañía.

El préstamo fue cancelado en el año 2009. Al 31 de diciembre de 2008, el saldo era de US$10 millones, y devengó intereses LIBOR a 6 meses más 6.4%.

El contrato de préstamo con el IFC contenía ciertas restricciones para la Compañía, las que incluían, entre otras, el mantenimiento de ratios financieros específicos, el otorgamiento de hipotecas, prendas u otras garantías adicionales, restricciones para la distribución de dividendos y la presentación de ciertos reportes e información requeridos por la entidad financiera. A la fecha la Gerencia se encuentra levantando las hipotecas, prendas u otras garantías adicionales.

Asimismo, con el propósito de cubrir la fluctuación de la tasa de interés de este préstamo, la Compañía mantuvo hasta diciembre de 2009 contratos “Swaps” de tasa de interés con el Citibank N.A. (Nota 23).

Corresponde a un contrato de préstamo a mediano plazo obtenido para la adquisición de las empresas The Value Brands Company de Argentina S.C.A., TVBC S.C.A., The Value Brands Company de San Juan S.A. y Sulfargen S.A. así como The Value Brands Company de Perú S.R.L. y The Value Brands Company de Uruguay S.R.L., por US$60 millones, el cual fue desembolsado el 27 de mayo de 2008, pagadero en 6 cuotas semestrales iguales y devenga intereses a LIBOR a 6 meses más un diferencial.

Con el propósito de cubrir el riesgo de la fluctuación de la tasa de interés y de tipo de cambio del préstamo de ABN Amro Bank N.V. la Compañía mantiene un contrato de Cross Currency Swap con el mismo banco y por el mismo importe del préstamo cuyo vencimiento es en mayo de 2013.

(d) Scotiabank Perú S.A.A.

(e) Scotiabank Perú S.A.A.Corresponde a un contrato de arrendamiento financiero para la adquisición de maquinaria yequipo cuyo valor de adquisición se determinó en (en miles) S/.11,224, con vencimientohasta agosto de 2011. Devenga intereses a una tasa de 6.20% efectiva anual.(f) BBVA Banco ContinentalCorresponde a un contrato de arrendamiento financiero para la adquisición de maquinaria yequipo cuyo valor de adquisición se determinó en (en miles) S/.16,980, con vencimientohasta mayo de 2012. Devenga intereses a una tasa de 7.05% efectiva anual.(g) América LeasingCorresponde a un contrato de venta con pacto de retroarrendamiento financiero por US$2.3millones, devenga intereses a una tasa anual de 3.45% y no cuenta con garantíasespecíficas. El saldo pendiente de pago al 31 de diciembre de 2009 y 2008 fue de (en miles)US$130 y US$376, respectivamente.

El vencimiento de las obligaciones financieras es como sigue:

2009 2008S/.000 S/.000

Años:2009 0 40,8642010 50,342 47,6562011 78,350 77,7612012 68,750 71,6582013 37,403 39,913

El contrato de préstamo con el ABN Amro Bank N.V. contiene ciertas restricciones para la Compañía, que incluyen, principalmente el mantenimiento de ratios financieros específicos y la presentación de ciertos reportes e información requeridos por la entidad financiera. En opinión de la Gerencia, la Compañía ha cumplido con los requisitos antes descritos o, en su defecto, ha solicitado al ABN Amro Bank N.V. la dispensa respectiva.

Corresponde a un contrato de arrendamiento financiero para la adquisición de maquinaria y equipo cuyo valor de adquisición se determinó en (en miles) S/.10,735, con vencimiento hasta diciembre de 2011. Devenga intereses a una tasa de 6.84% efectiva anual.

2014 al 2017 125,098 29,728Total 359,943 307,580

18. Capital social

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el capital social está representado por 847,191,731acciones comunes, de S/.1.00 de valor nominal cada una, autorizadas, emitidas y pagadas.Estructura de participaciónAl 31 de diciembre de 2009, la estructura de participación accionaria de la Compañía eracomo sigue:

Al 31 de diciembre de 2009, la cotización bursátil por acción fue de S/.2.75 (S/.1.43 al 31de diciembre de 2008).

19. Acciones de inversión

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 las acciones de inversión comprenden 7,388,470acciones de un valor nominal de S/.1 cada una.Las acciones de inversión tienen el mismo derecho que una acción común y confieren a sustitulares una distribución preferencial de los dividendos de acuerdo con su valor nominal.Los titulares de acciones de inversión no participan en las Juntas Generales de Accionistas

y consecuentemente no tienen derecho a voto. En el caso de incrementos de capital connuevas suscripciones en efectivo, los titulares de acciones de inversión tienen derecho aprimera opción para efectuar suscripciones, en proporción a las acciones que posee, con elobjeto de mantener la proporción existente entre las acciones comunes y las de inversión.

20. Excedente de revaluación

El saldo de este rubro corresponde a las revaluaciones voluntarias que efectuó la Compañíaprincipalmente de terrenos, sobre la base de tasaciones técnicas efectuadas por unprofesional independiente.

21. Reserva legal

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye transfiriendocomo mínimo 10% de la utilidad neta de cada ejercicio, después de deducir pérdidasacumuladas, hasta que alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital. En ausenciade utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal debe ser aplicada acompensar pérdidas, pero debe ser repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero igualmente debe ser repuesta.

22. Resultados acumulados

Distribución de dividendos

De acuerdo con lo señalado por el D. Legislativo 945 del 23 de diciembre de 2003, que modificó la Ley del Impuesto a la Renta, las personas jurídicas domiciliadas que acuerden la distribución de dividendos o cualquier otra forma de distribución de utilidades, retendrán el 4.1% del monto a distribuir, excepto cuando la distribución se efectúe a favor de personas jurídicas domiciliadas.

No existen restricciones para la remesa de dividendos ni para la repatriación del capital a los inversionistas extranjeros.

En Junta General de Accionistas del 30 de marzo de 2009, se acordó la distribución de dividendos por (en miles) S/.95,000, equivalente a aproximadamente S/. 0.111 por acción, los cuales fueron pagados el 20 de mayo de 2009.

Transferencia

23. Instrumentos financieros derivados

En el año 2009, la Compañía registró una pérdida de (en miles) S/.44,532 (ganancia de (enmiles) S/.22,048 en el año 2008) correspondiente a las operaciones con instrumentosfinancieros derivados vencidas, que se presenta en el rubro (pérdida) ganancia neta porinstrumentos financieros derivados del estado de ganancias y pérdidas.La Compañía evalúa durante el año la efectividad de la cobertura y determina el valorrazonable de los instrumentos financieros derivados siguiendo las políticas descritas en la(Nota 2 (g)). El valor razonable de los instrumentos financieros derivados al 31 dediciembre de 2009, resultó en una disminución en el valor de dichos instrumentos de (enmiles) S/.1,180 (aumento en el año 2008 de (en miles) S/.17,564) el cual fue abonado a lacuenta patrimonial resultados no realizados, y se presenta neto de impuesto a la renta y

En Junta General de Accionistas del 31 de marzo de 2008, se acordó la distribución de dividendos por (en miles) S/.42,000, equivalente a aproximadamente S/. 0.049 por acción, los cuales fueron pagados el 26 de mayo de 2008.

Un monto de (en miles) S/.116,364 por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido reconocido en años anteriores en aplicación de la Resolución CONASEV No. 168-98-EF/94.10.0, ha sido transferido de la cuenta resultados no realizados a resultados acumulados en 2009.

En junio del año 2008, la Compañía firmó con el ABN Amro Bank N.V., un contrato de “Fixed cross currency swaps”, con el propósito de reducir el riesgo de las variaciones en las tasas de cambio y de la tasa de interés de la deuda mantenida con dicha institución por US$60 millones (Nota 17(c)).

En setiembre de 2006, la Compañía firmó un contrato “Swap” con el Citibank N.A. con el fin de reducir el riesgo de las variaciones en la tasa de interés por la deuda que mantenía con International Finance Corporation (IFC) de US$10 millones, la cual fue amortizada en diciembre de 2009 (Nota 17 (b)), fecha en la que también venció el contrato “Swap”.

Al 31 de diciembre de 2008, la Compañía ha firmado con diversas instituciones financieras locales, contratos forward de tipo de cambio, con el propósito de reducir el riesgo de las variaciones en las tasas de cambio de parte de sus cuentas por pagar en moneda extranjera, por un monto de (en miles) US$121,692.

participación de los trabajadores diferido de (en miles) S/.693 (Nota 32) (S/.10,315 en el2008).

24. Ventas

Las ventas comprenden:

2009 2008S/.000 S/.000

Ventas a terceros 2,633,331 2,717,038

400,412 407,112Total 3,033,743 3,124,150

25. Costo de venta

El costo de ventas comprende:

2009 2008S/.000 S/.000

111,357 80,110

46,745 36,949

1,846,371 2,231,316Gastos de personal 54,418 47,455Depreciación (Nota 10) 29,144 16,983Amortización 120 144Otros gastos de fabricación 176,750 166,385

Ventas a empresas relacionadas (Nota 6)

Saldo inicial de productos terminados y mercaderías (Nota 8)

Saldo inicial de productos en proceso y subproductos (Nota 8)

Materias primas e insumos utilizados

-28,788 -46,745

-88,562 -111,357Total 2,147,555 2,421,240

26. Gastos de administración

Gastos de administración comprende:

Gastos de personal 53,528 37,888

34,852 29,345Tributos 8,871 9,915Provisiones del ejercicio:Depreciación (Nota 10) 4,321 8,021Amortización 7,516 8,554

13,457 15,691Total 122,545 109,414

27. Gastos de ventaGastos de venta comprende:

2009 2008S/.000 S/.000

Saldo final de productos en proceso y subproductos (Nota 8)

Saldo final de productos terminados y mercaderías (Nota 8)

Servicios prestados por terceros

Otros gastos de administración

Gastos de personal 49,761 44,419

289,219 269,995Tributos 1,532 1,689Provisiones del ejercicio:Depreciación (Nota 10) 4,291 4,520Amortización 2 2,621Otros gastos de venta 19,917 26,932Total 364,722 350,176

28. Otros gastos, netoOtros gastos, neto comprende:

2009 2008S/.000 S/.000

Baja de activos intangibles 0 -9891Desguace de materiales -5493 -4325

-3011 -2941

732 2847Alquileres diversos 1721 1678

1984 743Otros, neto -4569 -2001Total -8636 -13890

Servicios prestados por terceros

Impuesto general a las ventas por obsequios y bonificaciones

Utilidad en venta de materias primas

Recupero de deterioro de cuentas por cobrar (Nota 5)

29. Ingresos (gastos) financieros, netoIngresos (gastos) financieros, neto comprende:

30. Participación de los trabajadores

El gasto por participación de los trabajadores comprende:

31. Impuesto a la renta

(a) Régimen tributario del impuesto a la renta (i) Tasas del impuesto

De conformidad con el D. Legislativo 945, del 23 de diciembre de 2003, a partir del ejercicio gravable 2004, la tasa de impuesto a la renta de las personas jurídicas domiciliadas es de 30%.

Las personas jurídicas se encuentran sujetas a una tasa adicional de 4.1%, sobre toda suma que pueda considerarse una disposición indirecta de utilidades, que incluyen sumas cargadas a gastos e ingresos no declarados; esto es, gastos susceptibles de haber beneficiado a los accionistas, participacionistas, entre otros; gastos particulares ajenos al negocio; gastos de cargo de accionistas, participacionistas, entre otros, que son asumidos por la persona jurídica.

(ii) Precios de transferencia

(iii) Modificaciones significativas al impuesto a la renta

Para propósitos de determinación del Impuesto a la Renta y del Impuesto General a las Ventas, las personas jurídicas que realicen transacciones con partes vinculadas o con sujetos residentes en territorios de baja o nula imposición, deberán: (a) presentar una declaración jurada anual informativa de las transacciones que realicen con las referidas empresas, cuando el monto de estas transacciones resulte mayor a (en miles) S/.200, y (b) contar con un Estudio Técnico de Precios de Transferencia, además de la documentación sustentatoria de este Estudio, cuando el monto de sus ingresos devengados superen los (en miles) S/.6,000, y hubieran efectuado transacciones con empresas vinculadas en un monto superior a (en miles) S/.1,000.

Ambas obligaciones son exigibles en el caso de que se hubiera realizado al menos una transacción desde, hacia, o a través de países de baja o nula imposición. Por excepción la obligación de contar con un Estudio Técnico de Precios de Transferencia por los ejercicios 2006 y 2007 no fue de aplicación respecto de las transacciones que los contribuyentes domiciliados en el país realizaron con empresas relacionadas domiciliadas, pero a partir del ejercicio 2008, estas transacciones deben ser incluidas en los correspondientes Estudios Técnicos de Precios.

La Compañía está realizando el Estudio Técnico de Precios de Transferencia correspondiente a los años 2009 y 2008. En opinión de la Gerencia de la Compañía, no resultarán pasivos de importancia para los estados financieros a dichas fechas, en relación con los precios de transferencia.

A partir del 1 de enero de 2010, entraron en vigencia algunos cambios en el régimen de determinación del Impuesto a la Renta dispuestos por el Decreto Legislativo 942 y sus modificatorias, así como por las Leyes 29342 y 29492, esta última publicada el 31 de diciembre de 2009. A continuación se muestra un breve resumen de loscambios más importantes:

• Quedan sin efecto las siguientes exoneraciones: Intereses derivados de depósitos en el Sistema Financiero. Intereses de créditos concedidos al Sector Público Nacional. Intereses y reajustes de capital provenientes de letras hipotecarias. Ganancias de capital generadas por la enajenación de acciones y otros valores mobiliarios inscritos en el Mercado Bursátil cuya transferencia se realizaba en Bolsa.• La tasa de depreciación para edificios y construcciones será de 5% anual. Delmismo modo, está vigente el régimen especial de depreciación acelerada de 20%anual para los inmuebles construidos a partir del 1 de enero de 2009 y que al 31de diciembre de 2010 tengan un avance de obra no menor al 80%.• Para la determinación del gasto por intereses deducibles se efectuará unacomparación con el monto de los ingresos por interés exonerados e inafectos,inclusive. El exceso es la porción deducible.• Las inversiones permanentes en valores se mantendrán registradas al tipo decambio vigente a la fecha de su adquisición en la medida que califiquen comopartidas no monetarias.• Se incorporan como rentas de fuente peruana a los resultados generados porsujetos no domiciliados provenientes de la contratación de InstrumentosFinancieros Derivados con sujetos domiciliados cuando el subyacente estéreferido al tipo de cambio de la moneda nacional con una moneda extranjera y suplazo efectivo sea menor al que establezca el reglamento.

(b) El gasto por impuesto a la renta comprende:

(c) La participación de los trabajadores y el impuesto a la renta corriente fuerondeterminados como sigue:

(d) Situación tributariaLas declaraciones juradas del impuesto a la renta de los años 2005 a 2008 y la queserá presentada por el ejercicio 2009, están pendientes de revisión por laadministración tributaria, la cual tiene la facultad de efectuar dicha revisión dentro delos cuatro años siguientes al año de presentación de la declaración jurada de impuestoa la renta.Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a lasnormas legales vigentes, a la fecha, no es posible determinar si de las revisiones quese realicen resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier eventualmayor impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales seríaaplicado a los resultados del ejercicio en que estos se determinen. En opinión de laGerencia, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativapara los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y 2008.

(e) Conciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa tributaria combinadaLa conciliación de la tasa efectiva combinada del impuesto a la renta y participaciónde los trabajadores (D. Legislativo 892) de 41.10% al 31 de diciembre de 2009(49.54% en el año 2008), con la tasa tributaria combinada de 37% que resulta deconsiderar la tasa de 30% de impuesto a la renta y el 10% de la participación de lostrabajadores, es como sigue:

32. Impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido

(a) El movimiento en el pasivo neto por impuesto a la renta y participación de lostrabajadores diferido, y la descripción de las diferencias temporales que le dieronorigen, es como sigue:

(b) El saldo del pasivo neto por impuesto a la renta y participación de los trabajadoresdiferido comprende:

(c) El (gasto) ingreso en el resultado del ejercicio, por impuesto a la renta y participaciónde los trabajadores diferido comprende:

33. Utilidad básica y diluida por acción

La utilidad básica y diluida por acción ha sido calculada dividiendo la utilidad neta delejercicio atribuible a los accionistas, entre el promedio ponderado del número de accionesen circulación durante el ejercicio.(a) El promedio ponderado del número de acciones en circulación durante los años 2009 y2008, de S/.1.00 de valor nominal cada una, fue como sigue:

(b) El cálculo de la utilidad básica y diluida por acción al 31 de diciembre de 2009 y

2008, se presenta a continuación:

analisis fundamental alicorp saa

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