ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA ESTRUCTURAS, PREFABRICADOS Y ENCHAPES MARTIN ARDILA, POR LOS AOS 2007-2009, PARA LA ELABORACION DE UN PLAN ESTRATEGICO

Descripcin de la empresa.

La empresa ESTRUCTURAS, PREFABRICADOS Y ENCHAPES MARTIN ARDILA, se dedica a la fabricacin y comercializacin de productos terminados: lavaderos, mesones y plaquetas en granito, lleva 5 aos en el mercado y sus principales clientes son empresas constructoras.

MISION Nuestra misin es producir y ofrecer la mejor calidad e innovacin, desarrollando los mejores productos de prefabricados para el sector de la construccin, cumpliendo con los requerimientos y expectativas de nuestros clientes.

VISION. Extender nuestro mercado en prefabricados a nivel nacional, contando con una planta de produccin automatizada bajo estndares de calidad certificados, que nos permita la ms alta calidad del producto y un optimo nivel de competitividad que contribuya a nuestro crecimiento y fortalecimiento. Esto lo lograremos contando con un talento humano comprometido y capacitado a nuestro servicio

1.PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

1.1 Descripcin del Problema Si bien es cierto en la empresa ESTRUCTURAS, PREFABRICADOS Y ENCHAPES MARTIN ARDILA se elaboran los estados financieros bsicos como son el estado de resultados y el balance general, no se realiza anlisis financiero, no se construye ningn tipo de indicador financiero, que de cuenta de la capacidad de endeudamiento, la rentabilidad y la fortaleza o debilidad financiera de la empresa, de tal forma que facilite el anlisis de su situacin econmica para la toma de decisiones y medir de esta forma la eficiencia de la administracin y que se constituya en un punto de partida importante para la realizacin de una planeacin estratgica, que le permita a la empresa proyectarse hacia el futuro. Los efectos ms notorios que esta deficiencia genera en la empresa se ven reflejados en el manejo del efectivo, los pagos tanto de personal como a terceros se cumbre en la medida que se vallan produciendo avances de efectivo por parte de los contratantes, existe una especie de rezago en el sentido de que los avances recibidos por un contrato, son utilizados para cumplir con compromisos anteriores, la empresa es muy vulnerable a sufrir desequilibrios financieros por insolvencia y poca liquidez como producto de polticas financieras poco efectivas, por lo tanto, esindispensable que la empresa conozca su condicin econmica y financiera para identificar los problemas existentes, variaciones importantes y los factores que los ocasionan, para ello debe disponer de herramientas apropiadas que le permitan detectar los errores, es decir determinar si existe equilibrio entre planeacin y ejecucin y aplicar los correctivos adecuados, predecir el futuro y lograr una planeacin ms idnea, de largo plazo ya que la que se realiza en la actualidad es muy cortoplacista,

el anlisis financiero le permitir a la empresa determinar cul es su capacidad de pago a corto y a largo plazo, con qu capital de trabajo se cuenta y como esta invertido, Desde una perspectiva externa, permitir dar a conocer la situacin y evolucin posible de la empresa a todos los usuarios externos: Entidades de crdito, , proveedores, trabajadores, clientes, auditores, analistas, organismos del estado, competidores, inversores.

1.2 Formulacin del Problema Cmo Realizar anlisis financiero de la empresa estructuras, prefabricados y enchapes Martn Ardila, por los aos 2007-2009, para la elaboracin de un plan estratgico?

1.3 Objetivo 1.3.1 objetivo general. Realizar anlisis financiero de la empresa estructuras, prefabricados y enchapes Martn Ardila, por los aos 2007-2009, para la elaboracin de un plan estratgico 1.3.2 Especficos

1. Realizar una adecuada revisin de la bibliografa existente con vista a contribuir con el marco terico referencial de la investigacin. 2. Realizar diagnstico de la situacin financiera actual de la empresa. 3. Identificar y comprender las tcnicas bsicas del anlisis financiero. 4. Calcular, Analizar e interpretar los indicadores financieros que le permitan a lae m p r e s a tomar decisiones acertadas.

5. Evaluar los resultados del proceso de anlisis e interpretacinfinancieros de la empresa.

de los estados

2. JUSTIFICACIN Una vez elaborado el diagnostico de la empresa ESTRUCTURAS, PREFABRICADOS Y ENCHAPES MARTIN ARDILLA, se encuentra que es una empresa con mucha proyeccin, que tiene prestigio en el mercado debido a la calidad y oportuna entrega de su trabajo, sin embargo es importante que la empresa desarrolle instrumentos tcnicos que sirvan de base para la toma de decisiones y sustente el proceso de planeacin estratgica, el cual es deficiente. Si bien es cierto se cuenta con un equipo profesional y eficiente en el manejo de la contabilidad de la empresa, dicho manejo se limita al registro de las transacciones y a la elaboracin de los estados financieros bsicos, sin embargo es importante tener en cuenta que la informacin contable o financiera de poco sirve sino se interpreta, sino se comprende, y all entonces es donde surge la necesidad de que la empresa realice un anlisis financiero, que le permita conocer la situacin en la que se encuentra, para as mismo poder proyectar soluciones o alternativas para enfrentar los problemas surgidos, o para idear estrategias encaminadas a aprovechar los aspectos positivos. El anlisis financiero es el estudio que se hace de la informacin contable, mediante la utilizacin de indicadores y razones financieras. Sin el anlisis financiero no es posible hacer un diagnstico del estado actual de la empresa, y sin ello no habr pautas para sealar un rumbo a seguir en el futuro. Muchos de los problemas de la empresa se pueden anticipar interpretando la informacin contable, pues esta refleja cada sntoma negativo o positivo que vaya presentando la empresa en la medida en que van sucediendo los hechos econmicos. El anlisis financiero es el que va a permitir que la contabilidad sea til a la hora de tomar las decisiones, puesto que la contabilidad por s sola no dice nada y menos para un directivo que poco conoce de contabilidad, luego el anlisis financiero es imprescindible para que la contabilidad cumpla con el objetivo ms importante para la cual fue diseada servir de base para la toma de decisiones. Es importante adems de lo mencionado anteriormente tener en cuenta el hecho de que la situacin cambiante imperante en el mundo actual, en la cual las crisis econmicas se trasmiten de una economa a otra atravez de un efecto dmino, generando variaciones en los precios de las materias primas, y continuos cambios en los gustos y preferencias de los consumidores, afectado de manera considerable a un sector que puede ser el reflejo del progreso o estancamiento de una economa, como es el sector de la construccin, de ah la importancia que la empresa ESTRUCTURAS , PREFABRICADOS Y ENCHAPES MARTIN ARDILA, ejerza un monitoreo constante y permanente de sus finanzas. Por todo esto es muy importante la realizacin del anlisis financiero de una forma sistemtica y peridica, como instrumento para medir la actividad de la empresa, el comportamiento de la productividad del trabajo, la eficiencia en la utilizacin de los activos, el cumplimiento de las obligaciones contradas por la empresa en el desarrollo de su actividad, el valor real de sus activos, la naturaleza y caractersticas de sus obligaciones, la habilidad para obtener sus inversiones, su potencial para obtener nuevos recursos, para demostrar de esta forma donde se encuentran los principales problemas para trazar estrategias encaminadas a resolverlos y en qu aspectos se presentan fortalezas que pueden ser aprovechadas para la toma de decisiones y el direccionamiento estratgico de la empresa.

3. MARCO TEORICO 3.1 Antecedentes

3.1.1 ANTECEDENTES BIBLIOGRAFICOS: Se ha determinado la existencia de varios trabajos de orientacin contable, relacionados con el anlisis de estados financieros de empresas comerciales e industriales, sobre todo lo que tiene que ver con tesis de grado, entre ellos podemos mencionar : El trabajo de investigacin de Martha Elizabeth estupian Fonseca y Javier antulio rozo riberos, denominado simulacro de contabilidad financiera (2005) aporta un ejemplo prctico del registro y procesamiento de la informacin contable, con nfasis en el anlisis e interpretacin de los estados financieros. La investigacin realizada por Eliades corazn del sol denominada anlisis econmico financiero de la empresa de materiales de construccin de las tunas por ser una empresa dedicada al sector de la construccin, es un ejemplo que nos servir de punto de referencia para nuestra investigacin El trabajo de investigacin de Jos Antonio mola vila (2009), referido a: anlisis financiero de la empresa de energa del Pacifico S.A 2004-2008 nos facilita el procedimiento de anlisis de las inversiones, financiamiento, dividendos, riesgo y rentabilidad. La investigacin desarrollada por scar Martnez Determinantes de fragilidad en las empresas colombianas aporta elementos muy importantes acerca de cules son esos signos de alerta financiera que pueden incidir de forma negativa en el desarrollo de las empresas, sobre todo lo que tiene que ver con estados de insolvencia e iliquidez. En cuanto a bibliografa especializada relacionada con el anlisis financiero, nuestra principal referencia es la de Hctor Ortiz Anaya segn el cual, El anlisis financiero es un proceso que comprende la recopilacin, interpretacin, comparacin y estudio de los estados financieros y los datos operacionales de un negocio 3.1.2 ANTECEDENTES HISTORICOS. En este punto comentaremos las principales etapas por las que han pasado las herramientas y modelos de anlisis financiero hasta llegar al estado actual de desarrollo en que se encuentran. Esta clasificacin en etapas se basa en la forma y poca en que la evolucin de la disciplina se fue reflejando en la literatura especializada. 1. Etapa El inters de las empresas se centraba en la emisin de acciones y obligaciones, siendo su problema bsico la obtencin de fondos y sus fuentes de financiamiento; era lgico que comenzaran a desarrollarse nuevas herramientas, que permitiesen apreciar a los bancos el potencial del inversionista, la capacidad de endeudamiento de sus clientes, su estructura financiera, su posicin de cobertura y su riesgo a largo plazo. Aparecen as, los aspectos jurdicos e institucionales de la emisin de nuevos valores mobiliarios, a los que se les otorga importancia, y se insinan los conceptos analticos que posteriormente constituiran el instrumental del analista de valores basados en diversos ndices o coeficientes como son: a) Los ndices de cobertura, que relacionan la carga fija presente y futura en concepto de intereses, con la posible generacin estimada de utilidades. b) Los ndices de la estructura financiera, que vinculan de distintos modos el endeudamiento con el capital propio. c) Las tasas de rentabilidad, que indican el porcentaje de utilidades sobre el capital o sobre las ventas, la utilidad por accin, etc... 2da. Etapa se dispone cada vez en mayor escala de mejor informacin para uso externo de la empresa. Esto hace

variar un tanto la atencin del anlisis y si bien sigue siendo principal el problema de las fuentes de recursos, comienza un inters por los usos y aplicaciones de esos recursos. Y el problema comienza a ser preocupacin no solo de los analistas externos sino tambin de los internos. Este es el momento en que resulta preciso sealar un avance notorio en el desarrollo de: a) La contabilidad de costos

b) El anlisis de estados financieros, que deja de estar limitado al uso de ndices y emplea cada vez ms los estados de origen y aplicacin de recursos. c) La consolidacin de las agencias de informacin comercial o de crdito, cuyo objetivo es brindar informacin para evaluar el riesgo crediticio. 3ra. Etapa Esta abarca de 1935 hasta fines de 1940. Para describirla brevemente, es una etapa de consolidacin del desarrollo de las fuentes bsicas que hasta ese momento alimentaban el anlisis financiero: El anlisis de valores mobiliarios; la contabilidad, especialmente la de costos en su acepcin ms amplia; y el anlisis de estados financieros. Es de destacar que en este periodo, el hecho de que la informacin histrica y las herramientas creadas originalmente para el estudio del pasado, empezaron a utilizarse con mayor frecuencia en las proyecciones y pronsticos. En la literatura avanzada de este tiempo comienzan a estudiarse los estados financieros proyectados, especialmente la proyeccin de orgenes y aplicaciones de recursos con fines de administracin financiera. 4ta. Etapa Por los nuevos aportes y los efectos que tuvo en lo que hoy es la administracin financiera, esta puede considerarse como la etapa expansiva y la podemos ubicar en la dcada de los cincuenta y los primeros aos de la dcada de los sesenta. Aparecieron las herramientas tales como: a) b) c) d) La investigacin de operaciones El desarrollo de las disciplinas de administracin Un cambio importante del enfoque de la administracin financiera Nuevos avances en el anlisis econmico

e) Creciente aplicacin de la estadstica e instrumental matemtico, en la solucin de problemas administrativos, financieros y econmicos. f) El desarrollo de los sistemas de computacin

La sola mencin de la investigacin de operaciones explica la contribucin de esta herramienta a la expansin. La creciente aplicacin de los primeros modelos matemticos, surgidos durante el curso de la Segunda Guerra Mundial; el efecto de difusin que tuvo esta disciplina hacia un tratamiento mas riguroso y cuantitativo de los problemas de cada una de las reas funcionales de la administracin, y la aparicin de la computadora, que permiti acelerar y en algunos casos hacer viable ciertas aplicaciones, son los factores bsicos que merecen mencin especial y particular.

La administracin financiera y consecuentemente el anlisis financiero, recibieron favorablemente ese efecto de difusin, con lo cual fue este uno de los estmulos para transformar el contenido de sta rea, pasando de su orientacin descriptivo-institucional a otra mucho ms instrumental y cuantitativa. Un elemento de gran influencia sobre el anlisis financiero fue el desarrollo de la administracin financiera, tanto en los aspectos que hacen a las variables internas a la empresa, como en lo referente a las externas, en especial lo vinculado a mercados financieros, el enfoque prevaleciente hasta mediados de la dcada de los cincuenta era institucional. En materia de artculos, continan elaborndose sobre tpicos como: a) b) c) d) e) Decisiones de inversin bajo incertidumbre Teora de la cartera de inversiones y teora del precio de los activos. Estructura financiera y costo del capital Mercados financieros Nuevas aplicaciones de tcnicas cuantitativas

Los elementos que cambiaron, la fisonoma y el contenido de la administracin financiera y por ende revolucionaron el anlisis financiero fueron la aplicacin del instrumental matemtico y el desarrollo de los sistemas de computacin. 5 Etapa Es la etapa actual que vivimos. Aqu el analista cuenta con muchas herramientas y modelos, la mayor parte de los cuales han sido ya probados en sus aplicaciones en la empresa. Esto le permite al analista afrontar cuantitativamente y cada vez con mayor precisin una creciente variedad de problemas. Esto a su vez, incrementa su responsabilidad y exige una formacin profesional cada vez ms afinada, ya que las decisiones gerenciales requieren cada vez el soporte del anlisis financiero, a medida que aumenta el nmero de variables internas y externas y las interrelaciones y cursos de accin posibles. El nombre de anlisis financiero se aplica a un conjunto de herramientas relacionadas con los aspectos econmico-financiero de diversas e importantes decisiones gerenciales de la empresa moderna. El enfoque actual del anlisis de la informacin financiera, comprende el instrumental, del anlisis macroeconmico, la parte de la contabilidad que se conoce como contabilidad gerencial y que constituye la parte del instrumento cuantitativo y analtico del sistema contable de informacin a los procesos administrativos dentro de la organizacin, la parte instrumental de la organizacin, la parte instrumental de la administracin financiera, el conjunto de modelos en la investigacin de operaciones, la parte del anlisis e inferencia estadstica y aquellos aspectos de las matemticas ms utilizados, en especial, las matemticas financieras

ANLISIS VERTICAL BALANCE GENERAL.

BALANCE GENERAL 2008 DISPONIBLE bancos CUENTAS POR COBRAR clientes retencin de garanta retencin en la fuente ACTIVOS FIJOS casa cra 101 a 131a 04 bodega camioneta maquinaria y equipo para enchapes equipo de oficina equipo de computo depreciacin activos fijos TOTAL ACTIVO PASIVOS Obligaciones financieras impuestos por pagar Deudores varios TOTAL PASIVOS PATRIMONIO Capital utilidad del ejercicio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 6.979.191 $ 6.979.191 $ 20.621.584 $ 9.692.536 $ 5.318.840 $ 5.610.208 $ 114.633.055 $ 20.675.000 $ 10.993.000 $ 66.379.000

BALANCE GENERAL 2009

$ 1.501.187

ANALISIS VERTICAL 2008 2009 $ 1.501.187 4,91% 1,00% 4,90% 1,00%

$ 17.503.200 $ 8.318.000 $ 5.607.457

$ 31.428.657 14,50% 20,96% 6,81% 11,67% 3,74% 3,94% $ 117.020.152 5,55% 3,74%

80,59% 78,04% 14,54% 13,79% 7,73% 7,33% 46,67% 44,27%

$ 20.675.000 $ 10.993.000 $ 66.379.000

$ 31.900.000 $ 1.000.000 $ 2.900.000 $ 19.213.945 $ 142.233.830

$ 35.951.209 $ 1.000.000 $ 2.900.000 $ 20.878.057 $ 149.949.996

22,43% 23,98% 70,31% 0,67% 2,04% 1,93% 13,92%

$ 22.000.000 $ 1.078.000

$ 8.506.181 $ 1.565.000 $ 20.000.000 $ 23.078.000 $ 119.155.830

15,47% 0,76%

5,67% 1,04% 13,34%

$ 82.547.475 $ 36.608.355 $ 142.233.830

$ 82.547.475 $ 37.331.340

$ 30.071.181 16,23% 20,05% $ 119.878.815 83,77% 79,95% 58,04% 55,05% 25,74% 24,90% $ 149.949.996

para el anlisis vertical del balance general de la empresa ESTRUCTURAS PREFABRICADOS Y ENCHAPES MARTIN ARDILA, se dividi cada rubro del activo entre el total del activo, y cada rubro del pasivo entre el total pasivo y patrimonio y cada componente del patrimonio entre el total pasivo y patrimonio.

ACTIVO

. Se observa que la estructura del activo se concentra con un 80.59% para el 2008 y un 78.04% para el 2009 en activos fijos, el segundo rubro en importancia es la cartera comercial que refleja un 14,5% y 20.96 % del activo respectivamente, teniendo as un alto porcentaje del capital de trabajo por fuera de la empresa. E s importante desatacar los problemas de liquidez de la empresa que son precisamente uno de los cuellos de botella que debe solucionar la gerencia, el disponible para el 2008 represento el 4,91% , sin embargo para el 2009 este rubro callo al 1%. ESTRUCTURA DE LA FINANCIACION La empresa se encuentra financiada en un 16,23% en el 2008 y un 20.05% en el 2009 por deudas a terceros, concentrndose principalmente en los pasivos financieros con un 15,47 %, en el 2008 y en deudores varios con un 13,34% en el 2009 lo cual nos indica que la empresa tiene una gran cantidad de obligaciones a corto plazo, las cuales podran llegar a ser riesgosas para la estabilidad de la misma. Detallando la estructura del patrimonio, podemos observar que el capital es el rubro principal Representando el 58.04% en el 2008 y el 55.05% en el 2009 del total pasivo y patrimonio respectivamente. ANLISIS VERTICAL ESTADO DE RESULTADOS.

Este anlisis se hace en base a las ventas netas de la empresa, tomando los rubros ms Representativos analizando cuales son los de mayor participacin sobre las ventas netas. Como rubro ms importante podemos observar que el costo de ventas ocupa el lugar ms alto Teniendo en cuenta las dems cuentas, esto se debe a que la compaa invierte buena parte de Sus ventas en conseguir mayor acogida de sus clientes mediante la calidad Sin embrago los porcentajes son muy altos, se mantienen en el 88% para el 2008 y el 2009, quiero decir esto que general un peso de ingreso por ventas le cuesta a la empresa 88 centavos. El segundo rubro en importancia es la utilidad bruta, que ocupa un 12% para ambos aos y por ltimo los gastos operacionales que representan un 5.16 % y un 5,34 respectivamente. Como conclusin entonces gran parte de los ingresos de la empresa se va para cubrir los costos de produccin. ANLISIS HORIZONTAL BALANCE GENERAL

Para elaborar este anlisis tomamos las variaciones ms representativas, absolutas y relativas, Y pusimos en evidencia los factores causales de dichas variaciones. CAJA Y BANCOS: La variacin absoluta sufrida por la caja y los bancos fue ($ 5.478.004), lo cual represento una disminucin del 78.49% lo cual implico que para el 2009 la empresa tuviera serio problemas de liquides, si bien es cierto se produjo un leve incremento de las ventas, un gran porcentaje de estas fueron a crdito como refleja el hecho del incremento en la cuenta clientes. CLIENTES: las deudas adquiridas por los clientes de la empresa aumentaron en $ 7.810.664 es decir un 80,58%. Quiere decir esto que la empresa dio mayores facilidades de pago a sus

clientes con el nimo de incrementar sus ventas, sin embrago el resultado obtenido no es muy satisfactorio y si genero problemas de liquidez. ACTIVOS FIJOS: los activos fijos de la empresa se incrementaron en $ 2.387.097 es decir un 2,08% como consecuencia de la compra de nueva maquinaria para enchapes. OBLIGACIONES FINANCIERAS: Las obligaciones financieras sufrieron una disminucin del 61,34% lo cual nos da a entender que la empresa cancel deudas pendientes con bancos lo cual significo dicha disminucin. Para la cancelacin de deudas la empresa se financio con particulares De hay que la cuenta ACREEDORES VARIOS presentaron una variacin absoluta de $20.00.000. ANLISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS: VENTAS: las ventas de la empresa se incrementaron en $ 25.889.000 es decir un 4.8% entre el 2008 y 2009, sin embargo hay que tener en cuenta que esto no significo una mejora en la liquidez de la empresa ya que se produjo un incremento considerable en las ventas a crdito. COSTO DE VENTA: la variacin absoluta del costo de venta fue de $ 22.782.320, con un incremento del 4.8%. GASTOS DE ADMINISTRACIN: los gastos de administracin aumentaron en $ 2.383.695 es decir un 8.6%. UTILIDAD NETA: la utilidad neta presento una variacin absoluta de $ 722.985 lo que implico apenas un incremento del 2%, como consecuencia del aumento en los gastos de administracin. INDICADORES FINANCIEROS RAZN DE ENDEUDAMIENTO: Este indicador nos seala que la participacin de los acreedores en la empresa es de 16,23% para el 2008 y de 20,05% para el 2009 0. Esto nos quiere decir que por cada peso que la empresa tiene invertido en sus activos, el, 16.23% y el 20.05% han sido financiados por los acreedores y los accionistas son dueos del complemento, es decir, el 83.77% (2008), y 79.95% (2009) . Este indicador posee Una magnitud muy buena, ya que el porcentaje normal se encuentra en el 60%. Estructura del capital: Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relacin al patrimonio. Este ratio evala el impacto del pasivo total con relacin al patrimonio. Para el 2008 fue de 0.19 y para el 2009 de 0.25, quiere decir, que por cada peso aportado por el dueo(s), hay 0.19 y 0.25 centavos o el 19% y 25% respectivamente aportado por los acreedores

Rotacin de activos fijos = Esta razn financiera nos permiten medir la eficiencia en la utilizacin de los activos fijos, mostrando el nmero de veces de su utilizacin. Mide la actividad de ventas de la empresa. Dice, cuntas veces podemos colocar entre los clientes un valor igual a la inversin realizada en activo fijo. Para el 2008 fue de 4,67 y de 4,79, Es decir, la empresa coloco en el mercado 4,67 veces el valor de lo invertido en activo fijo en el 2008 y 4,79 en el 2009. Rotacin activo total: Ratio que tiene por objeto medir la actividad en ventas de la empresa. O sea, cuntas veces la empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual a la inversin realizada. Para el 2008 esta razn fue de 3.76 y para el 2009 de 3,74 Es decir que la empresa est colocando entre sus clientes 3.76 y 3.74 veces respectivamente el valor de la inversin efectuada. Esta relacin indica qu tan productivos son los activos para generar ventas, es Decir, cunto se est generando de ventas por cada peso invertido. Nos dice qu Tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cunto ms se Venda por cada peso invertido. Margen de utilidad bruta: Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las ventas. Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada peso de ventas, despus de que la empresa ha cubierto el costo de los bienes que produce. Este indicador fue del 12% para el 2008 y el 2009. Rendimiento de la inversin: se obtiene dividiendo la utilidad neta entre los activos totales de la empresa, para establecer la efectividad total de la administracin y producir utilidades sobre los activos totales disponibles. Es una medida de la rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los accionistas.

Para el 2008 y el 2009 este indicador fue de 25.74% y 24.9% respectivamente Quiere decir, que cada peso invertido en el 2008 en los activos produjo ese ao un rendimiento de 25.74% y 24.9 % en el 2009 sobre la inversin. En este caso se trata de un buen indicador. Rendimiento sobre el patrimonio Esta razn lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio neto de la empresa. Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista. Para el 2008 este indicador fue de 30.72 % y para el 2009 de 31.14% Esto significa que por cada peso que el dueo mantiene genera un rendimiento del 30.72% en el 2008 y 31.14 % en el 2009 sobre el patrimonio. Es decir, mide la capacidad de la Empresa para generar utilidad a favor del propietario.

3.2 Marco Referencial. 3.2.1 DIAGNSTICO FINANCIERO EMPRESARIAL Estudio que se hace de la informacin contable y de toda la dems informacin disponible para tratar de determinar la situacin financiera de la empresa, o un sector especfico de sta. Elementos a tener en cuenta para el Anlisis: Informacin cualitativa interna (ventajas competitivas, tecnologa utilizada, Estructura organizacional, recursos humanos entre otros). Informacin sobre el entorno (perspectivas del sector, situacin econmica, Poltica, social). Informacin cuantitativa interna adicional (costo de capital, relacin costo Volumen utilidad). Cifras histricas Cifras proyectadas. Comparacin con empresas del mismo sector 3.2.2 ANLISIS FINANCIERO: Anlisis: es la descomposicin de un todo en partes para conocer cada uno de los elementos que lo integran para luego estudiar los efectos que cada uno realiza. El anlisis de estados financieros es el proceso crtico dirigido a evaluar la posicin financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros. El anlisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de conocimiento: el conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las herramientas de anlisis financiero que permiten identificar y analizar las relaciones y factores financieros y operativos. Los datos cuantitativos ms importantes utilizados por los analistas son los datos financieros que se obtienen del sistema contable de las empresas, que ayudan a la toma de decisiones. Su importancia radica, en que son objetivos y concretos y poseen un atributo de mensurabilidad. Interpretacin: es la transformacin de la informacin de los estados financieros a una forma que permita utilizarla para conocer la situacin financiera y econmica de una empresa para facilitar la toma de decisiones. Para una mayor comprensin se define el concepto de contabilidad que es el nico sistema viable para el registro clasificacin y resumen sistemticos de las actividades mercantiles. Mtodos de anlisis financiero Los mtodos de anlisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables. 3.2.2.1 ANLISIS VERTICAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

El Anlisis Vertical es una de las tcnicas ms sencillas dentro del anlisis financiero. Consiste en tomar un estado financiero (balance general, estado de resultados) y relacionar cada cuenta con el total de un subgrupo de cuentas o del total de las partidas que constituyen estos estados financieros, la cual se denomina

cifra base. Su objetivo es determinar porcentualmente la

participacin de cada cuenta con respecto al total de un grupo o clase de cuentas y observar su Comportamiento a lo largo de la vida de la empresa.

Anlisis Vertical del Balance General El anlisis vertical del Balance General consiste en relacionar cada cuenta o grupo de cuentas con el total de Activos, con el fin de expresar qu porcentaje representa del mismo. Se analiza en esta forma la estructura de los Activos, si es mayor proporcin de corto plazo, o de largo plazo. De la comparacin de las cuentas del Pasivo y Patrimonio, con el total de Pasivo ms Patrimonio, o lo que es lo mismo, con el total de Activos, se entra a definir la estructura financiera de la empresa: Patrimonio >> Pasivo =====Estructura Financiera Patrimonial Patrimonio