ANALISIS DE RIESGO FINANCIERO PARA LA MICRO, PEQUEA Y MEDIANA

EMPRESA DEL SECTOR METALMECANICO

DE LA CIUDAD DE MANIZALES

JAVIER EDUARDO HINCAPIE PIERES

UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA

SEDE MANIZALES

FACULTAD DE ADMINISTRACION

MAESTRIA EN ADMINISTRACION

MANIZALES, DICIEMBRE DE 2007

II

ANALISIS DE RIESGO FINANCIERO PARA LA MICRO, PEQUEA Y MEDIANA

EMPRESA DEL SECTOR METALMECANICO

DE LA CIUDAD DE MANIZALES

JAVIER EDUARDO HINCAPIE PIERES

DIRECTOR DEL TRABAJO:

DIEGO NAVARRO CASTAO

MODALIDAD: PROYECTO FINAL

UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA

SEDE MANIZALES

FACULTAD DE ADMINISTRACION

MAESTRIA EN ADMINISTRACION

MANIZALES, DICIEMBRE DE 2007

III

DEDICATORIA

A mi esposa Lucia por su amor, comprensin y aliento para sacar adelante este proyecto.

A mis hijos Julin Eduardo, Javier Ricardo y Mariana por ser mi fuente de

inspiracin.

A mis hermanos y sobrinos porque siempre estn conmigo.

A Dios porque siempre me escucha.

Javier Eduardo Hincapi Pieres

IV

TABLA DE CONTENIDO

RESUMEN .............................................................................................................................. 12

ABSTRACT ............................................................................................................................. 13

INTRODUCCIN .................................................................................................................... 14

PARTE I .................................................................................................................................. 17

PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ....................................................................................... 17

1. JUSTIFICACIN............................................................................................................... 18

1.1 JUSTIFICACIN ACADMICA...................................................................................... 19

1.2 JUSTIFICACIN PRCTICA ......................................................................................... 20

2. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIN ................................................................................ 21

2.1 OBJETIVO GENERAL ................................................................................................... 21

2.2 OBJETIVOS ESPECIFICOS ............................................................................................ 21

3. FORMULACIN PREGUNTA DE INVESTIGACIN .......................................................... 22

3.1 PLANTEAMIENTO DE HIPOTESIS ................................................................................ 23

4. ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACIN ........................................................................ 24

PARTE II ................................................................................................................................. 26

MARCO TEORICO .................................................................................................................. 26

1. FUNDAMENTACIN FILOSFICA ................................................................................... 28

1.1 PLATON (427- 347 a de C) .......................................................................................... 28

1.2 ARISTTELES (384-322 a de C.) .................................................................................. 29

1.3 CARNADES DE CYRENE (219-129 a.de c.) ................................................................. 37

1.4 CICERON (106- 43 a. de C.) ......................................................................................... 38

1.4.1 Relacin de causalidad ....................................................................................... 38

1.4.1.1 Relacin de causalidad necesaria .................................................................... 39

1.4.1.2 Relacin de causalidad probable ..................................................................... 39

1.4.1.3 Relacin de sucesin ....................................................................................... 39

1.4.1.4 Relacin de coexistencia.................................................................................. 40

2. EVOLUCIN DEL CONCEPTO DE INCERTIDUMBRE Y RIESGO ....................................... 43

V

2.1 LA INCERTIDUMBRE Y EL RIESGO EN LA EDAD ANTIGUA .......................................... 43

2.1.1 Cultura Egipcia .................................................................................................... 44

2.1.2 Cultura Griega ..................................................................................................... 45

2.2 LA INCERTIDUMBREY EL RIESGO EN LA EDAD MODERNA ........................................ 46

2.2.1 El juego de dados ............................................................................................... 46

2.2.2 Probabilismo moral ............................................................................................ 46

2.2.3 Clculo de la probabilidad y medicin del riesgo .............................................. 47

2.2.4 Las mediciones astronmicas y la distribucin normal ..................................... 48

2.2.5 Probabilidad condicional .................................................................................... 48

2.3 LA INCERTIDUMBRE Y EL RIESGO EN LA POCA CONTEMPORNEA Y ACTUAL........ 49

2.3.1 Teora de la incertidumbre y el riesgo ................................................................ 50

2.3.2 Teora General de la Administracin .................................................................. 52

2.3.3 Teora de Sistemas .............................................................................................. 52

2.3.4 Teora Econmica ................................................................................................ 52

2.3.5 Teora Estadstica ................................................................................................ 53

2.3.6 Teora moderna de las Finanzas ......................................................................... 53

2.3.7 Teora de la competitividad ................................................................................ 54

3. LA MIPYME COLOMBIANA EN EL CONTEXTO DE COMPETITIVIDAD ............................ 56

3.1 DIMENSIN INTERNA ................................................................................................. 56

3.2 DIMENSIN SECTOR ................................................................................................... 58

3.3 DIMENSIN ENTORNO MESOECONMICO ............................................................... 59

3.4 DIMENSIN ENTORNO GENERAL ............................................................................... 62

4. COMPETITIVIDAD.......................................................................................................... 64

4.1 CONCEPTO ................................................................................................................. 64

4.1.1 Factores internos o de competitividad intrnseca. ............................................. 64

4.1.2 Factores externos o de competitividad extrnseca ............................................. 65

4.1.2.1 El entorno especifico ....................................................................................... 65

4.1.2.2 El entorno mesoeconmico ............................................................................ 65

4.1.2.3 El entorno general ........................................................................................... 66

5. RIESGO .......................................................................................................................... 68

5.1 CONCEPTO .................................................................................................................. 68

VI

5.2 TIPOS DE RIESGO ........................................................................................................ 69

5.3 MEDICIN DEL RIESGO FINANCIERO ......................................................................... 71

5.4 ANALISIS DE RIESGO ................................................................................................... 72

PARTE III ................................................................................................................................ 75

MARCO METODOLOGICO ..................................................................................................... 75

1. DISEO METODOLOGICO ............................................................................................. 76

2. TECNICAS DE RECOLECCIN DE LA INFORMACIN ..................................................... 79

3. POBLACIN OBJETO DE ESTUDIO ................................................................................. 80

4. DISEO DEL INSTRUMENTO ......................................................................................... 82

4.1 CAPACIDADES Y RECURSOS DE LA EMPRESA ............................................................. 84

4.2 ENTORNO ESPECFICO ....................................................