analisis de estado financieros 3 2014 i
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AnalisisTRANSCRIPT
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23/05/2014
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Universidad Nacional de Ingeniera
Facultad de Ingeniera Econmica y Ciencias Sociales
Profesor:
PMP, Ing. Econ. Felipe Antonio
Crdova Santiago
ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
ANLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
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23/05/2014
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El anlisis financiero facilita la identificacin de
fortalezas y debilidades de una empresa.
Asimismo, implica realizar una evaluacin en trminos
relativos; es decir que teniendo los estados
financieros de periodos consecutivos podemos
determinar comportamientos o tendencias de las
principales variables en el negocio con fines de poder
compararlos con otras empresas competidoras o el
sector al cual pertenece la empresa.
ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
El anlisis se puede efectuar para cada cuenta por
separado, entre cuentas de un mismo estado
financiero o cuentas de estados financieros diferentes.
Los pasos a seguir son: obtener los ratios, interpretar
los resultados obtenidos y tomar una decisin en
funcin a los resultados.
ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
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INDICE O RATIO FINANCIERO: Es el cociente de la
divisin de dos cantidades y puede expresarse como una
razn o el nmero de veces que una cantidad contiene a
otra (1: 2) como un porcentaje (50%) o como un decimal
(0,5).
Pueden dar informacin acerca de los posibles
problemas de la empresa, pero no de cmo resolverlos.
Se utilizan para tratar de evaluar el resultado de las
decisiones que se toman en la empresa.
ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
Para analizar estados financieros existen
bsicamente cuatro herramientas, a saber;
las variaciones, tendencias, porcentajes y
ratios.
Los dos primeros forman parte del llamado
anlisis horizontal mientras que los dos ltimos son del anlisis vertical.
HERRAMIENTAS PARA EL ANLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
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Compara partidas de estados financieros de varios periodos nos
indica si la gestin de un periodo ha sido mejor o peor que la de
otro.
Caractersticas:
-Debe ser un periodo normal.
-La duracin del periodo que se elija debe utilizarse
consistentemente.
-Los periodos deben ser iguales.
-Realizar los clculos matemticos.
-Comparar las magnitudes.
-Analizar, interpretar y tomar una decisin utilizando las otras
herramientas.
ANLISIS HORIZONTAL
.......................................continuacin
a) Anlisis de Variaciones
Determina cul ha sido la variacin o cambio
del monto de una partida de un periodo a otro.
b) Anlisis de Tendencias
Determina en qu porcentaje se dio el cambio
como respecto al periodo base.
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Compara dos o ms partidas de un mismo periodo. El resultado
obtenido se comparar ya sea con su equivalente en otro periodo
pasado o contra el equivalente de otras empresa o con el promedio de
la industria.
a) Anlisis de Porcentajes
Determina que porcentaje representa la partida con respecto a un
total.
b) Anlisis de Ratios
Los ratios son ndices, razones, divisiones que comparan dos
partidas de los estados financieros.
ANLISIS VERTICAL
Segn la SMV los ratios se dividen en :
Ratios de Liquidez.
Ratios de Solvencia. (Endeudamiento)
Ratios de Gestin. (Actividad)
Ratios de Rentabilidad. ( Rendimiento)
CLASIFICACIN DE RATIOS FINANCIEROS
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Es la habilidad que tiene un negocio de cumplir
con sus obligaciones financieras (deudas) de
corto plazo.
El anlisis de liquidez se enfoca en la habilidad
de un negocio para pagar o satisfacer sus
pasivos corrientes.
Esta habilidad normalmente se evala
examinando algunas partidas del Balance
General y sus relaciones.
RATIO DE LIQUIDEZ
Los ratios de liquidez miden de manera aproximada la capacidad global de la
empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.
a) Liquidez General (VECES)
El ratio para la liquidez General es :
RATIOS DE LIQUIDEZ
TIPOS DE RATIOS
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Indica la capacidad de pago en el corto plazo
2010 2009
Activos Corrientes 550,000 533,000
Pasivos Corrientes 210,000 243,000
Capital de Trabajo 340,000 290,000
Razn Corriente 2.6 2.2
Ejm:
(VECES)
Por cada Nuevo Sol que la empresa requiere para el pago de sus
obligaciones corrientes dispone de 2.6 Nuevos Soles. En el ao anterior el
ndice fue de 2.2 .
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RATIOS DE LIQUIDEZ
TIPOS DE RATIOS
b) Prueba cida
Es una medida ms directa de la liquidez, pues al Activo Corriente se
le resta las partidas menos liquidez, es decir, Gastos Pagados por
adelantados y Existencias. La formula es :
Activo Corriente Cargas Diferidas - Existencias
Pasivo Corriente
Capacidad de negocio para pagar sus deudas de inmediato.
Ejm:
2010 2009
Activos Rpidos :
Efectivo 90,500 64,700
Inversiones Temporales 75,000 60,000
Cuentas por Cobrar (Neto) 115,000 120,000
TOTAL 280,500 244,700
Pasivos Corrientes 210,000 243,000
Prueba Acida 1.3 1.0
(VECES)
c) Liquidez Absoluta
Este ratio relaciona las partidas ms lquidas del Activo Corriente
(Caja Bancos y Valores Negociables) y el Pasivo Corriente. La
Formula es:
RATIOS DE LIQUIDEZ
TIPOS DE RATIOS
Caja Bancos + Valores Negociables
Pasivo Corriente
2010 2009
Activos Rpidos :
Efectivo 90,500 64,700
Pasivos Corrientes 210,000 243,000
Razn de Caja 0.43 0.27
Ejm:
Capacidad de negocio para pagar sus deudas de inmediato.
(VECES)
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Ratios en una Entidad Financiera
Liquidez en Moneda Nacional Liquidez en Moneda Extranjera Caja y bancos MN / Obligaciones a la
Vista en MN: Capacidad para afrontar sus obligaciones a la vista en MN con el efectivo disponible en moneda nacional.
Caja y bancos ME / Obligaciones a la Vista en ME: Capacidad de la empresa para afrontar sus obligaciones a la vista en ME con el efectivo disponible en moneda extranjera
Liquidez en Moneda Nacional
Donde:
Activos Lquidos: Activos de Corta realizacin. Caja+Fondos
disponibles en el BCRP y en bancos locales y extranjeros de
primera categora+Fondos Interbancarios netos deudores y ttulos
representativos de deuda negociables emitidos por el BCRP o
bancos de primera categora. Todos en Moneda Nacional.
Pasivos de Corto Plazo: Pasivos de corta maduracin. Fondos
Interbancarios netos acreedores+depsitos a la vista+depsitos de
ahorros + depsitos a plazo y adeudados con vencimiento menor a
1 ao. Todos en Moneda Nacional
Activos Lquidos MN
Pasivo a Corto Plazo MN
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Liquidez en Moneda Extranjera
Donde:
Activos Lquidos: Activos de Corta realizacin. Caja+Fondos
disponibles en el BCRP y en bancos locales y extranjeros de
primera categora+Fondos Interbancarios netos deudores y ttulos
representativos de deuda negociables emitidos por el BCRP o
bancos de primera categora. Todos en Moneda Extranjera.
Pasivos de Corto Plazo: Pasivos de corta maduracin. Fondos
Interbancarios netos acreedores+depsitos a la vista+depsitos de
ahorros + depsitos a plazo y adeudados con vencimiento menor a
1 ao. Todos en Moneda Extranjera.
Activos Lquidos ME
Pasivo a Corto Plazo ME
Solvencia muestran la participacin de los
aportes de los dueos en la financiacin del
negocio, y sealan la capacitacin de pago de la
empresa en el largo plazo y en caso de
liquidacin.
El palanqueo financiero se da cuando la empresa
capta pasivos para incrementar sus recursos y a
la vez deber producir una rentabilidad superior a
los intereses que deber pagar por ese pasivo.
RATIO DE SOLVENCIA (ENDEUDAMIENTO)
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Los ratios de Solvencia permite determinar la capacidad de endeudamiento que
tiene una empresa.
a) Endeudamiento del Activo Total
Este ratio nos indica qu porcentaje de las inversiones totales ha
sido financiado por deudas a terceros. La formula es :
RATIOS DE SOLVENCIA
TIPOS DE RATIOS
Pasivo Total *100
Activo Total
Ejm:
( % )
2010 2009
Activos Totales 994,500 1,003,000
Pasivos Totales 310,000 443,000
Capital de Trabajo 340,000 290,000
Razn 31% 44%
b) Razn de Activo Fijo a Pasivo de Largo Plazo
Este ratio nos indica el grado de garanta del pasivo a largo plazo
con los activos fijos. Es decir, muestra el margen de seguridad
de los acreedores a largo plazo. La formula es :
RATIOS DE SOLVENCIA
TIPOS DE RATIOS
Activo Fijo
Pasivo a Largo Plazo
Ejm:
( veces )
2010 2009
Activo Fijo ( Neto) 444,500 470,000
Pasivo a Largo Plazo 100,000 200,000
Razn 4.45 2.35
Indicar el margen de seguridad para los acreedores de largo
plazo.
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RATIOS DE SOLVENCIA
TIPOS DE RATIOS
c) Endeudamiento Patrimonial
Este ratio evala la relacin entre los recursos totales aportados
por los acreedores y los aportados por los propietarios de la
empresa, adems este coeficiente se utiliza para estimar el nivel
de palanqueo financiero. El ndice relaciona el Pasivo Total y
Patrimonio Neto. La formula es :
Pasivo Total
Patrimonio Neto
Indicar el margen de seguridad para los acreedores.
Ejm:
2010 2009
Pasivo Total 310,000 443,000
Patrimonio Neto Total 829,500 787,500
Razn 37% 56%
Ratios en una Entidad Financiera
Apalancamiento Global: Activos y crditos contingentes ponderados por riesgo crediticio ms posiciones afectas a riesgos de mercado / patrimonio efectivo (nmero de veces).
Nivel de apalancamiento financiero de la empresa (en nmero de veces): Pasivo Total / Capital Social y Reservas.
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Tomadores de
Decisin
Decisin Situacin a Analizar
Otorgadores de Crdito
( Bancos, etc.)
Aprobar o no el prstamo?
En qu trminos se debe de
otorgar?
?
Inversionistas
Especuladores
Invertir o no? ?
Accionistas Incrementar o disminuir las
Inversiones? ?
SUNAT Incrementar o disminuir las
inversiones? ?
Proveedores Damos el crdito ?
Extendemos el crdito?
?
Gerencia de la
Empresa.
Debemos expandir las
operaciones?
La gestin es adecuada?
?
Tomadores de
Decisin
Decisin Situacin a Analizar
Otorgadores de Crdito
( Bancos, etc.)
Aprobar o no el prstamo?
En qu trminos se debe de
otorgar?
Liquidez
Endeudamiento.
Inversionistas
Especuladores
Invertir o no? Rentabilidad
Accionistas Incrementar o disminuir las
Inversiones?
Rentabilidad
Liquidez
Solvencia
SUNAT Incrementar o disminuir las
inversiones?
Rentabilidad
Proveedores Damos el crdito ?
Extendemos el crdito?
Liquidez
Endeudamiento
Gerencia de la
Empresa.
Debemos expandir las
operaciones?
La gestin es adecuada?
Rentabilidad.
Liquidez
Endeudamiento
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GRACIAS POR SU ATENCIN