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Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la ViviendaMagno Foro de la ViviendaCámara de Comercio de Puerto Rico
José J. VillamilJosé J. VillamilEstudios Técnicos, Inc.
30 de noviembre de 2010Hotel Conrad Condado Plaza
1Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
Plan de Presentación
Vivienda
Construcción
Banca
La Economía
2Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
ViviendaVivienda Construcción Banca Economía
2,920
Ventas de nuevas unidades de viviendaConstruction & Sales Activity Report
Septiembre 2010
El incentivoEl incentivo
2,277
2,920 2,603
2,034
El incentivo recientemente aprobado debe generar ventas
2 00
El incentivo recientemente aprobado debe generar ventas
2 001,269 1,313 1,247
1,090 847 782 740
5.4%de unas 2,500
unidades sobre las 4,000 que previamente
de unas 2,500 unidades sobre
las 4,000 que previamente
‐2008
‐2008
‐2008
‐2008
‐2009
‐2009
‐2009
‐2009
‐2010
‐2010
‐2010
previamente habíamos
proyectado.
previamente habíamos
proyectado.
3Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
1Q‐
2Q‐
3Q‐
4Q‐
1Q‐
2Q‐
3Q‐
4Q‐
1Q‐
2Q‐
3Q‐
ViviendaVivienda Construcción Banca Economía
Inventario de vivienda en Puerto Rico por región – septiembre 2010
INVENTARIO DE UNIDADES DE VIVIENDA$0 $150 001 $300 001 $500 001 $750 001 $1 000 000 Total
Región$0 ‐
$150,000$150,001 ‐ $300,000
$300,001 ‐ $500,000
$500,001 ‐ $750,000
$750,001 ‐ $1,000,000
$1,000,000 o más
Total Región
Aguadilla 223 375 176 0 774Arecibo 286 710 17 0 1,013Bayamón 282 1,015 380 89 14 27 1,807Caguas 263 1,506 533 177 43 2,522Carolina 217 888 456 37 81 6 1,685Fajardo 430 495 207 97 133 1,362Guayama 1,193 28 1,221Humacao 564 549 248 76 90 54 1 581Humacao 564 549 248 76 90 54 1,581Mayagüez 623 1,205 128 10 1,966Ponce 1,145 442 269 4 1,860San Juan 334 932 966 1,222 265 331 4,050
Total por Renglón de Precio 5,560 8,145 3,380 1,605 600 551 19,841
4Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
Fuente: Estudios Técnicos, Inc.
ViviendaVivienda Construcción Banca Economía
• El envejecimiento de la población afectará el proceso de formación de hogares enPuerto Rico y, por lo tanto, a la demanda.
Pirámides de Población para Puerto Rico, 2000 y 2010
75‐79
80+ Hombres Mujeres
75‐79
80+ Hombres Mujeres
75‐79
80+ Hombres Mujeres
2000 2010 2020
35‐39
40‐44
45‐49
50‐54
55‐59
60‐64
65‐69
70‐74
35‐39
40‐44
45‐49
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65‐69
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35‐39
40‐44
45‐49
50‐54
55‐59
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70‐74
‐200,000 ‐150,000 ‐100,000 ‐50,000 0 50,000 100,000 150,000 200,000
0‐ 4
5‐ 9
10‐14
15‐19
20‐24
25‐29
30‐34
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25‐29
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5Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
Vivienda ConstrucciónConstrucción Banca Economía
17%18%
Relación inversión en construcción / PNB(Años fiscales)
E t d ióE t d ió15%14%
13% 13%12%
11%12%
14%
16% Esta reducción se debe a dos factores:
antes del 2005 esencialmente a la i i i t ió
Esta reducción se debe a dos factores:
antes del 2005 esencialmente a la i i i t ió10%
9%
7%6%
8%
10% incipiente recesión, luego del 2005 y
particularmente en los últimos tres años a la it ió d l d
incipiente recesión, luego del 2005 y
particularmente en los últimos tres años a la it ió d l d
0%
2%
4% situación del mercado de vivienda
situación del mercado de vivienda
6Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vivienda ConstrucciónConstrucción Banca Economía
Otros mercados de bienes raíces
• Tasa de desocupación 18% a 22%• Tasa de desocupación 18% a 22%Oficina: • Espacio Vacante 2.8 millones de p.c.• Espacio Vacante 2.8 millones de p.c.Oficina:
• Altas tasas de desocupación y muchos edificios obsoletos.• Altas tasas de desocupación y muchos edificios obsoletos.Almacenes:
• Tasa de desocupación: 8%, aunque mucho mayor en “strip malls”, particularmente fuera del área metro.
• Tasa de desocupación: 8%, aunque mucho mayor en “strip malls”, particularmente fuera del área metro.Centros comerciales:
• Fuera de centros comerciales la tasa de desocupación no menor del 12%.
• Fuera de centros comerciales la tasa de desocupación no menor del 12%.Espacio comercial:
• Recuperándose• RecuperándoseHoteles:
7Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
Vivienda ConstrucciónConstrucción Banca Economía
Inversión en construcciónMillones de $ - Años fiscales
8,000
6,849 6,757 6,491 6,335
6,596 6,514 6,029
5,750 5,391
5 000
6,000
7,000
4,409
3,000
4,000
5,000
0
1,000
2,000
8Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vivienda ConstrucciónConstrucción Banca Economía
Inversión en construcciónPor sector
$$4 000
$4,500
$4,254 $3,809
$2 333
$3,000
$3,500
$4,000
$2,077 $2,595 $2,404
$2,333
$1,500
$2,000
$2,500
$
$500
$1,000 Privada
Pública
9Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
$‐
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vivienda ConstrucciónConstrucción Banca Economía
Los proyectos estratégicosLos proyectos estratégicos• *Bahía Urbana– Sometida la consulta de ubicación, contempla hoteles, usos comerciales
y residenciales. El hotel principal (500 habitaciones) se construye entre el 2018 y el 2020, las oficinas a partir del 2018.
• Rehabilitación de Roosevelt Roads – El Addendum (2010) al Plan de Re-uso previamente sometido al Navy tuvo buena recepción. Está pendiente el traspaso de los terrenos y mover el ejército del lugar que ocupa en la base.
• La Ciudad de las Ciencias – Se está replanteando el proyecto en vista de la situación económica, aunque el BGF aprobó financiamiento para uno de sus componentes.
• El Puerto de Las Américas – Las negociaciones con un potencial operador seEl Puerto de Las Américas Las negociaciones con un potencial operador se suspendieron y es muy probable que el municipio de Ponce se haga responsable del proyecto.
• Vía Verde – gasoducto de 91 millas con una inversión de $350 millones.
10Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
g $* El municipio de San Juan se opuso a este proyecto y anunció uno similar, “San Juan Walkable City”,
recientemente.
Vivienda ConstrucciónConstrucción Banca Economía
Los proyectos estratégicosLos proyectos estratégicos
Las Alianzas Público Privadas
• Primeros proyectos anunciados a mediados de 2010• Rehabilitación de 95 escuelas y construcción de cinco nuevas• PR 22 y PR 5
La legislación aprobada en mayo de
Público Privadas y• PR 52• PR 66• Planta de Gas Natural• Aeropuerto Luis Muñoz Marínp y
2008 ha sido reconocida como la
mejor en EE.UU.
Aeropuerto Luis Muñoz Marín
• Impactos• Las escuelas se comienzan en el 2010• Las carreteras son “brownfield”, no nueva construcción• La planta de gas natural tardará varios años en construirse• La planta de gas natural tardará varios años en construirse
• Comentarios• Una iniciativa importante con implicaciones muy positivas• Es lo que llaman en inglés un “game changer”
l d l d d d l
11Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
• El equipo de la Autoridad de las APP es muy competente• A mediano y largo plazo puede viabilizar un mayor crecimiento
Vivienda Construcción BancaBanca Economía
Tasas de Morosidad: Bancos Comerciales
50%
55%
60%
Total
30%
35%
40%
45%
50% TotalHipotecario ResidencialConsumoConstrucciónComercial e IndustrialTarjetas cred.
10%
15%
20%
25%
30%
0%
5%
10%
2Q06 3Q06 4Q06 1Q07 2Q07 3Q07 4Q07 1Q08 2Q08 3Q08 4Q08 1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10 2Q10 3Q10
12Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
Fuente: FDIC. Nota: A partir del 2Q08 las tasas se estiman sobre el monto total de los préstamos morosos, no el promedio. Datos revisados a partir 3Q07.
Vivienda Construcción BancaBanca Economía
$82,645 $84 696
$87,918 $87,334 $83 080$90,000
$100,000
Activos totales en la banca comercial(millones $)
$55 558$60,994
$74,342
$84,696 $83,080
$60 000
$70,000
$80,000
$90,000
$49,885 $55,558
$40,000
$50,000
$60,000
$10,000
$20,000
$30,000
13Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
$‐
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vivienda Construcción Banca EconomíaEconomía
Crecimiento del PNB
2.1%2.7%
1 9%1.5%
1.9%
0.5%
-0.3%
-1.2%
-2.8%
-3.7%-3.4%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
14Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
2001 2002 2003 2004 2005 2006r 2007r 2008p 2009 2010
Fuente: Junta de Planificación de Puerto Rico(2009). Statistical Appendix 2008, table3; Estudios Técnicos, Inc.
Vivienda Construcción Banca EconomíaEconomía
Empleo total en Puerto Rico, AF 2001-2009(miles de personas)
55 5%
Proporción de Empleo / Población 2008
1 1881,206
1,2381,253
1,261
1,217
1,1681 150
1,200
1,250
1,300
30.9%
41.8%48.0% 48.0%
55.5%
1,144 1,1521,188
1,103
1,000
1,050
1,100
1,150
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010P Ri E ñ E d I l d Si
00 00 003 00 005 006 00 008 009 0 0
Fuente: Junta de Planificación de Puerto Rico.Puerto Rico España Estados
Unidos Irlanda Singapur
Fuente: Puerto Rico Planning Board; OECD
15Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
Los 158,000 empleos perdidos entre 2007 y marzo de 2010, no se recuperarán en muchos años. Hubo una mejoría en octubre 2010 sobre octubre 2009 de sobre 12,000 empleos.Los 158,000 empleos perdidos entre 2007 y marzo de 2010, no se recuperarán en muchos años. Hubo una mejoría en octubre 2010 sobre octubre 2009 de sobre 12,000 empleos.
Vivienda Construcción Banca EconomíaEconomía
Perspectivas sectoriales
• Vivienda: leve mejoría en el 2011, particularmente en niveles de precio por debajo de $210,000.
• Otros bienes raíces: La oportunidad de generar facilidades logísticas modernas, nuevos desarrollos en centros comerciales y hoteles.modernas, nuevos desarrollos en centros comerciales y hoteles.
• Construcción: APP’s y los desarrollos anteriores.
• Banca: Las perspectivas para la banca se verán afectadas por la reglamentación más estricta y el tiempo que tome resolver el problema de los activos tóxicos.
16Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
Vivienda Construcción Banca EconomíaEconomía
Perspectivas de la Economía
2.7% 2.9%2 3%
Proyecciones: PNB
1.5%2.1% 1.9%
0.5% 0.6%
2.3%
-0.3%
-1.2% -1.1%
-2.8%
-3.7%-3.4%
2001 2002 2003 2004 2005 2006r 2007r 2008p 2009 2010 2011 2012 2013 2014
17Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
2001 2002 2003 2004 2005 2006r 2007r 2008p 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: Junta de Planificación de Puerto Rico(2009). Statistical Appendix 2008, table3; Estudios Técnicos, Inc.
Vivienda Construcción Banca EconomíaEconomía
Reformas del GobiernoPerspectivas de la Economía
• Permisos – Se implantará completamente para mediados de 2011 y no a fines del p p p y2010 como era la intención, aunque la nueva entidad comenzará a operar en diciembre.
• Energía – Ya se han aprobado varias medidas y el gasoducto debe contribuir aEnergía Ya se han aprobado varias medidas y el gasoducto debe contribuir a reducir costos aunque de manera limitada. Lo importante de la iniciativa es la diversificación de fuentes.
• Laboral Se someterá en esta sesión De aprobarse tiene que ser este año o• Laboral – Se someterá en esta sesión. De aprobarse tiene que ser este año o temprano en la primera sesión de 2011.
• Contributiva – La reforma aumentará el ingreso disponible de las personas y d i á l ib i d l E á l L i l
18Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
reducirá la carga contributiva de las empresas no exentas. Está ante la Legislatura un nuevo código de rentas internas.
Vivienda Construcción Banca EconomíaEconomía
La reforma contributivaPerspectivas de la Economía
L L 154 i 4 0% d bit i t i t f á• La Ley 154 impone un 4.0% de arbitrio a transacciones entre empresas foráneas con sus afiliadas fuera de Puerto Rico.
• La medida ha sido rechazada por el sector privado, principalmente por los industriales, no sólo por la percepción de que aumentará el costo de hacer negocios en Puerto Rico sino por la forma como se aprobó en la legislatura.
• La reforma provee alivios a personas y a empresas no exentas.
• El riesgo es el impacto que pueda tener en el fisco si la economía no repunta, que podría poner fin a la reforma en el 2013.
19Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
Vivienda Construcción Banca EconomíaEconomía
• La economía de los Estados Unidos• El control de la Cámara por el Partido Republicano puede
Los riesgos
• El control de la Cámara por el Partido Republicano puede restringir algunos programas de beneficio a Puerto Rico.
• Aunque no es previsible a corto plazo, podría surgir un aumento en las tasas de interés a largo plazoen las tasas de interés a largo plazo.
• La recuperación económica en Estados Unidos sea más lenta de lo anticipado.
• El nuevo orden económico global• La creciente competencia de China e India.
• La economía Latinoamericana compitiendo con Puerto Rico para
20Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
• La economía Latinoamericana compitiendo con Puerto Rico para inversión del exterior.
Vivienda Construcción Banca EconomíaEconomía
• La economía de Puerto Rico se transforma, y esa
No todo es negativo
transformación genera oportunidades:• Los negocios asociados a la economía verde, en particular los
relacionados a fuentes alternas de energía.
• Actividades de servicio a la población envejeciente.
• La bio-informática y servicios relacionados a la salud.
• Los servicios avanzados y su exportación.
• La agro-industria para satisfacer necesidades internas y exportación.
21Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
Gracias
Ave. Domenech #113San Juan, PR 00918
787-751-1675www.estudiostecnicos.com
22Situación y Perspectivas de la Economía, la Banca, la Construcción y la Vivienda
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