seguro de crÉdito en amÉrica latina: anÁlisis de mercados y sus participantes
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SEGURO DE CRÉDITO EN AMÉRICA LATINA:
ANÁLISIS DE MERCADOS Y SUS PARTICIPANTES
SEGURO DE CRÉDITO EN AMÉRICA LATINA:
ANÁLISIS DE MERCADOS Y SUS PARTICIPANTES
Reporte actualizado a Marzo 2014 12meses10 años
LATINOAMERICA
Exportación, Interno x País (Dist.)
Exportación, Interno (Variación)
Seguro de Crédito (/ PIB)
Primas Crédito por País
Primas Crédito, Todos Ramos (Cre Pr 05-14)
Exportación, Interno (Distribución)
Ranking Principales Aseguradoras en L.A.
Particip. Principales Aseguradoras en L.A.
Ramos disponibles por País
:: Conclusiones
:: Aseguradoras Internacionales
Fuentes Consultadas
Seguro de Crédito (/ Exportaciones)
Resultado Técnico (% Primas Crédito)
Siniestralidad Prima Ganada S. Crédito
Tipo de Cambio
Datos Relevantes
Seguro de Crédito y S. Fianzas
Primas Totales y Crecimiento (Mar 14 12ms)
COFACE
Atradius MAPFRE
Euler H.CESCE
Siniestralidad y R. Técnico Región
Índice Combinado Región
Índice Combinado x País
Ayuda de índices
Primas Crédito, Todos Ramos (Cre 13-14)
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
% Cesión de Primas Región
% Cesión de Primas x País
Novedades
Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
A.L.: Primas Totales y Crecimiento Seguro Crédito (marzo 2014 12ms)
*Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
97,202.0 122,268.0 151,870.0 197,772.2 190,473.7 229,048.4 276,105.8 282,372.2 282,588.0 283,478.7
26%24%
30%
-4%
20% 21%
2%0% 0%
Primas Crédito Crecimiento USD
US
D m
illo
ne
s
A.L.: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico, Combinado
*Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Mar.2013* Jun.2013* Sep.2013* Dic.2013 Mar.2014* -
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
350,000
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
277,062.1 287,781.0 290,753.7 282,708.5 283,478.7
28%23%
17% 16% 14%
35%
46%
62% 63% 66%73%
87%
103% 106%111%
4% 1% -3% 0%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Prima Ganada Índice Combinado Neto
Crecimiento Trimestral
A.L.: Distribución Primas Crédito x País 2014* ( 2013)
Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
* Incluye: Bolivia, Costa Rica, Perú y Uruguay
Brasil 26,9% (28,9%)
Chile 26,5% (25,8%)México 21,8% (21,5%)
Argentina 10,9% (10,2%)
Colombia 8,3% (8,3%)
Ecuador 2,3% (2,2%) Venezuela 1,2% (1,2%)
Otros* 2,0% (1,9%)
A.L.: Distribución Primas Crédito x País “Otros”
2014* ( 2013)
*Cifras a 12 meses
Perú 1,0% (1,0%)
Uruguay 0,8% (0,7%)
Costa Rica 0,2% (0,1%)Bolivia 0,1% (0,1%)
A.L.: Crecimiento (2014* - 2013) Primas Crédito vs. Totales, USD y moneda local
*Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Región Crecimiento moneda local: Promedio Ponderado
Arg Bol Bra Col Chi C. Ri Ecu Méx Per Uru Ven Reg
-20%
0%
20%
40%
60%
33%
-8%-2%
3%8%
16%
7%3% 5%
11%
1%6%
24%
4%
-1%
2%
0%
9%
0%
3% 1%6%
10%4%
Crecimiento Crédito (13-14*) moneda local Crecimiento Todos los Ramos (13-14*) moneda local
Arg Bol Bra Col Chi C. Ri Ecu Méx Per Uru Ven Reg
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
8%
-8% -7%
0%3%
15%
7%
2% 3%
7%
-4%
0%
0%
4%
-5%
0%-4%
8%
0%
2%
-1%
2%
10%
-2%
Crecimiento Crédito (13-14*) USD Crecimiento Todos los Ramos (13-14*) USD
A.L.: Crecimiento Promedio USD (2005 – 2014*) Primas Crédito vs. Totales
*Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Cálculo Promedio del crecimiento de cada año
Arg Bol Bra Col Chi C. Ri Ecu Méx Per Uru Ven Reg
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
21%
16%13% 14% 15%
36%
47%
10%
16%
47%
4%
13%
17%
11%
15% 16%
12%
16%13%
9%
15%18%
22%
14%
Crecimiento Promedio Crédito (05-14*) Crecimiento Promedio Todos los Ramos (05-14*)
A.L.: Distribución Exportación e Interno
*Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
20%
40%
60%
80%
100%
36% 35% 35% 37%30% 28% 29% 27% 26% 27%
64% 65% 65% 63%70% 72% 71% 73% 74% 73%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
A.L.: Distribución Exportación e Interno por País
*Cifras a 12 meses
Ecuador Perú Chile Colombia Región Brasil Venezuela0%
20%
40%
60%
80%
100%
44% 39%31% 28% 27% 22% 17%
56% 61%69% 72% 73%
78% 83%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
A.L.: Variación Anual Exportación e Interno
* Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13 13-14*
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
38% 22%
44%
-23%
8%
26%
-5% -7%
3%
39%
22%
35%
5%
21%
24%
21% 21%18%
S. Crédito Exportación S. Credito Interno
A.L.: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
*Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2014
Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
1.65 1.75
1.92
2.11
2.69 2.78
2.70 2.73 2.76 2.83
0.39 0.42 0.44 0.49 0.51 0.50 0.52 0.52 0.50 0.53
S. Crédito /Exportaciones S. Crédito/PIB
A.L.: Seguro de Crédito (/ PIB)
*Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2014
Índice multiplicado por 10.000
Chi Arg Ecu Col Reg Méx Uru Bra Per Ven C. RI Bol -
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
2.86
0.770.66 0.60
0.53 0.480.37 0.34
0.14 0.10 0.08 0.07
A.L.: Seguro de Crédito (/ Exportaciones)
*Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2014
Índice multiplicado por 10.000
Arg Chi Reg Méx Uru Col Ecu Bra C. RI Per Bol Ven -
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
4.78
3.18
2.83
1.65 1.57
1.11
0.79 0.77
0.370.24 0.21
0.06
A.L.: Seguro de Crédito y Fianzas
*Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Chi Bra Uru Reg Arg Méx Per Col Ecu C. RI Bol Ven0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
69%
13% 12% 11% 11% 10% 8% 6% 5% 5% 1% 1%
31%
87% 88% 89% 89% 90% 92% 94% 95% 95% 99% 99%
Fianzas S. Crédito
A.L.: Seg. Crédito, Siniestralidad y Resultado Técnico, Región
* Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
32%
58%
50%
76%72%
22%
35% 33%
56%
66%
28% 29% 30%
20% 19%
29%24%
28%
18%14%
34% 38%46% 53%
83%
13%23%
28%
52%
54%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
A.L.: Seg. Crédito, Resultado Técnico (% Primas)
*Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Resultado Técnico: Ingresos Técnicos – Costos Técnicos sin incluir Costos Administrativos
Ecu Ven Per Col Méx Bra Reg Uru Chi Arg
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
44%
38%
33%
20% 19%17%
14%12%
8%
-1%
A.L.: Seg. Crédito, Siniestralidad Prima Ganada
*Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Uru Ven Per Ecu Bol Bra Méx Reg Col Chi Arg
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
-63%
0%11%
28% 31%44%
65% 66% 71%
91%101%
A.L.: Seg. Crédito, Siniestralidad Bruta
*Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Ven Uru Bol Ecu Per C. RI Reg Méx Col Arg Bra Chi
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
3%
22%29% 32%
35%42%
54%60% 61%
67%70%
117%
A.L.: Seg. Crédito, Índice Combinado Región
*Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Brasil, Chile , Perú: Gastos Administrativos compañías que operan en Crédito
Bolivia y Costa Rica: no disponible
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
32%58% 50%
76% 72%
22% 35% 33%56% 66%
-70% -60% -57% -41% -33% -36% -24% -22%-14% -15%
82%70%
68% 48% 55%
61% 57% 53%51%
55%
2%
-4%
2% 1% 2%
2% 0% 4%5%
5%
47%64% 62%
85%96%
49%67% 69%
98%
111%
Siniestralidad Prima Ganada Costo Adquisición Gastos Administrativos
Reaseguro no Proporcional Índice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
1%
-1%
0% 0% 1% 1% 0% 1% 2% 2%
34% 38% 46% 53%
83%
13% 23% 28%52% 54%
3% 2%3%
4%
5%
5%5%
9%
9% 9%22% 20%
20% 17%
17%
16%17%
18%
19% 19%59% 59%70% 74%
106%
35%45%
57%
82% 84%
Reaseguro no Proporcional Bruto Siniestralidad BrutaComisiones Pagadas / Primas Emitidas Gastos Admin.s BrutosIndice Combinado Bruto
A.L.: Seg. Crédito, Índice Combinado Neto x País
* Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Brasil, Chile, Perú: Gastos Administrativos compañías que operan en Crédito
Bolivia y Costa Rica: no disponible
Uru Per Ecu Bra Chi Ven Reg Méx Col Arg
-150%
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
-141%
41%
72% 75% 83%97%
111% 116% 120%
153%
A.L.: Seg. Crédito, Índice Combinado Bruto x País
* Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Brasil, Chile, Perú: Gastos Administrativos compañías que operan en Crédito
Bolivia y Costa Rica: no disponible
Per Uru Ven Ecu Bra Reg Col Méx Arg Chi0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
44%54%
61%70%
78%84%
92% 95%103%
153%
A.L.: Seg. Crédito, % Cesión Primas Región
* Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Primas Cedidas: Incluye Costo Reaseguro No Proporcional
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
20%
40%
60%
80%
100%
74%70% 71%
66%69%
74%70%
67%64% 66%
A.L.: Seg. Crédito, % Cesión Primas x País
*Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Primas Cedidas: Incluye Costo Reaseguro No Proporcional
Ecu Chi Arg Bra Per Reg Bol Col Ven Méx Uru0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
25%33%
45%52%
57%
66% 69%
80% 83% 84%
100%
A.L.: Ranking Principales Aseguradores
*Cifras a 12 meses
Cifras: USD miles
Atradius: Incluye Crédito y Caución
Compañía2014* 2013 2012 2011
Rank. Valor Part. L,A. Rank. Valor Part. L,A. Rank. Valor Part. L,A. Rank. Valor Part. L,A.
COFACE 1 100.646 36% 1 104.437 37% 1 102.183 36% 1 109.491 40%Atradius 2 79.809 28% 2 81.007 29% 2 76.897 27% 2 69.909 26%Euler Hermes 3 53.559 19% 3 47.306 17% 3 45.344 16% 3 38.938 14%CESCE 4 21.516 8% 4 22.893 8% 4 28.888 10% 4 30.802 11%MAPFRE 5 12.498 4% 5 12.003 4% 5 16.998 6% 5 17.447 6%Total Int. 268.028 95% 267.646 95% 270.309 96% 266.587 97%Otras 15.451 5% 14.941 5% 12.063 4% 9.518 3%Total L.A. 283.479 100% 282.588 100% 282.372 100% 276.106 100%
A.L.: Ranking Principales Aseguradores
(Solunion)
* Cifras a 12 meses
Cifras: USD miles
Atradius: Incluye Crédito y Caución
2014* 2013 2012 2011Compañía Rank. Valor Part. L,A. Rank. Valor Part. L,A. Rank. Valor Part. L,A. Rank. Valor Part. L,A.
COFACE 1 100.646 36% 1 104.437 37% 1 102.183 36% 1 109.491 40%Atradius 2 79.809 28% 2 81.007 29% 2 76.897 27% 2 69.909 26%Solunion 3 66.057 23% 3 59.309 21% 3 62.342 22% 3 56.385 20%CESCE 4 21.516 8% 4 22.893 8% 4 28.888 10% 4 30.802 11%Total Int. 268.028 95% 267.646 95% 270.309 96% 266.587 97%Otras 15.451 5% 14.941 5% 12.063 4% 9.518 3%Total L.A. 283.479 100% 282.588 100% 282.372 100% 276.106 100%
A.L.: Participación Principales Aseguradoras 2014* (2013)
Cifras a 12 meses
Atradius :Incluye Crédito y Caución
Antes alianza estratégica Solunion Después alianza estratégica Solunion
COFACE 36% (37%)
Atradius 28% (29%)
Euler Hermes 19% (17%)
CESCE 8% (8%)
MAPFRE 4% (4%)
Otras 5% (5%)
COFACE 36% (37%)
Atradius 28% (29%)
Solunion 23% (21%)
CESCE 8% (8%)
Otras 5% (5%)
A.L.: COFACE Primas Totales y Crecimiento Seguro Crédito
* Cifras a 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
34,713.6
43,683.7
67,895.1 69,327.3
82,277.7
109,491.4102,182.7 104,437.0
100,646.4
26%
55%
2%19%
33%
-7%
2%-4%
Primas Crédito Crecimiento
A.L.: COFACE Índice Combinado y Siniestralidad
* Cifras a 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
48% 54%68% 61%
14%24%
38%
74% 77%
-14% -11% -8% -6%-9%
-5%5%
5% 6%
53%58%
45%55%
68%59%
45%
50% 52%
1%1% 1% 2%
3%
3%
2%
2%3%
89%
103% 105%111%
76%82%
89%
132%139%
Siniestralidad Prima Ganada Costo Neto Adquisición Gastos Administrativos Reaseguro No Proporcional
Índice Combinado
A.L.: Atradius Primas Totales y Crecimiento Seguro Crédito
* Cifras a 12 meses
Atradius: Incluye Crédito y Caución
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
32,293.0
39,559.546,272.1
40,618.1
57,983.7
69,909.2
76,897.081,007.4 79,809.4
23%
17%
-12%
43%
21% 10%5%
-1%
Primas Crédito Crecimiento
A.L.: Atradius Índice Combinado y Siniestralidad
* Cifras a 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-150%
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
350%
59% 54%91%
133%
41% 63% 40% 46% 59%-112% -113% -100% -86% -78% -85% -80%
-43% -41%
136%157% 130%
170%
145%118% 111% 108% 103%
6% 5% 12%
16%
13% 15%12% 9% 8%
89%104%
133%
234%
121% 111%84% 121%
130%
Siniestralidad Prima Ganada Costo Neto Adquisición Gastos Administrativos Reaseguro No Proporcional
Índice Combinado
A.L.: CESCE Primas Totales y Crecimiento Seguro Crédito
* Cifras a 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
15,511.819,573.0
28,822.6 28,571.4 29,408.4 30,801.8 28,887.7
22,892.9 21,515.7
26%
47%
-1%3%
5%
-6%
-21%
-6%
Primas Crédito Crecimiento
A.L.: CESCE Índice Combinado y Siniestralidad
* Cifras a 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-150%
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
94%
22%71%
43%12% 33% 23%
48% 53%-109% -80% -49% -64% -60%-72% -60% -55% -49%
136%
128% 82%
64% 95%107%
136%123% 121%
3%
3% 3%
2% 5%
-4%
7%12% 11%
124%
73%
107%
46% 52%64%
106%127% 136%
Siniestralidad Prima Ganada Costo Neto Adquisición Gastos Administrativos Reaseguro No Proporcional
Índice Combinado
A.L.: Euler Hermes Primas Totales y Crecimiento Seguro Crédito
* Cifras a 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
13,930.0
20,091.423,177.3
26,858.5
32,924.8
38,938.4
45,344.147,306.5
53,558.844%
15% 16%
23%
18%16%
4%
13%
Primas Crédito Crecimiento
A.L.: Euler Hermes Índice Combinado y Siniestralidad
* Cifras a 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-250%
-200%
-150%
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
58%88% 93%
49%24% 18% 29% 33% 29%-211% -129% -114% -51% -31% 1%
-4% -15%-27%
119% 69% 49%78%
87% 88% 58%104% 108%
26%
3%4%
6%6% 7%
6%
5% 5%
-9%
32% 33%
82% 86%114%
89%
127%114%
Siniestralidad Prima Ganada Costo Neto Adquisición Gastos Administrativos Reaseguro No Proporcional
Índice Combinado
A.L.: MAPFRE Primas Totales y Crecimiento Seguro Crédito
* Cifras a 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
-35%
-30%
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
24,886.027,882.6 29,395.2
22,695.0 21,400.217,446.6 16,998.0
12,002.6 12,497.8
12%
5%
-23%
-6%
-18%
-3%
-29%
4%
Primas Crédito Crecimiento
A.L.: MAPFRE Índice Combinado y Siniestralidad
* Cifras a 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
-300%
-200%
-100%
0%
100%
200%
300%
400%
86%40%
107% 133%
42% 61%21%
98% 100%
-168% -165%
-126% -87%
-135%
-53% -61%-119%
-151%
168%
154%105%
129%
114% 123%
123%
194%
229%
-63% -52%
0%
4%
11%
-7%
1%
13%12%
22%-23%
87%
178%
32%
124%85%
186%
190%
Siniestralidad Prima Ganada Costo Neto Adquisición Gastos Administrativos Reaseguro No Proporcional
Índice Combinado
A.L.: Euler H. + MAPFRE (Solunion) Primas Totales y Crecimiento Seguro Crédito
* Cifras a 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
38,816.0
47,974.052,572.4
49,553.554,325.0
56,385.0
62,342.159,309.1
66,056.6
24%
10%
-6%
10%
4%
11%
-5%
11%
Primas Crédito Crecimiento
A.L.: Euler H. + MAPFRE (Solunion) Índice Combinado y Siniestralidad
* Cifras a 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
-300%
-200%
-100%
0%
100%
200%
300%
77% 54%102% 92%
33% 34% 26% 45% 39%-181%
-150%-120%
-68%-77%
-19% -21% -32%-46%
154%118%
80% 101%
99% 101% 78%119% 126%
-37%-28%
2%5%
8% 2% 4%
6% 6%
13%-6%
63%
130%
63%
118%87%
138% 125%
Siniestralidad Prima Ganada Costo Neto Adquisición Gastos Administrativos Reaseguro No Proporcional
Índice Combinado
A.L.: Ramos, cifras disponibles Seguro Crédito por País
Seguro Crédito ExportaciónRiesgo político
Riesgo comercial Interno
Riesgo comercial
Argentina lBolivia lBrasil l l l l lColombia l lChile l lCosta Rica lEcuador l lMéxico lPerú l lUruguay lVenezuela l l
A.L.: Datos Relevantes por País
Cifras a 12 meses: USD millones
Argentina: Año fiscal junio excepto COFACE diciembre
nd: no disponible
PaÍses Arg Bol Bra Col Chi C. Ri Ecu Méx Per Uru Ven RegMercado Total Seguro Crédito (2014*) 30,9 0,2 76,3 23,4 75,2 0,4 6,7 61,9 2,9 2,14 3,3 283,5% Seguro Crédito Exportación nd nd 22% 28% 31% nd 44% nd 39% nd 17% 27%% Seguro Crédito Interno nd nd 78% 72% 69% nd 56% nd 61% nd 83% 73%Participación en América Latina 10,9% 0,1% 26,9% 8,3% 26,5% 0,2% 2,3% 21,8% 1,0% 0,8% 1,2% 100%# Empresas 4 2 6 5 5 1 3 8 3 2 1 40Prima por Empresa 7,7 0,1 12,7 4,7 15,0 0,4 2,2 7,7 1,0 1,1 3,3 7,1Participación 5 Aseguradoras Internacionales 100% - 99% 93% 88% - 69% 98% 95% 85% 100% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-14*) 21% 16% 13% 14% 15% 36% 47% 10% 16% 47% 4% 13%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-14*) 17% 11% 15% 16% 12% 16% 13% 9% 15% 18% 22% 14%Mercado Total Seguros 16.448 434 76.700 10.127 11.295 1.361 1.658 27.979 3.261 1.234 15.401 165.898Resultado Técnico vs Prima -1% nd 17% 20% 8% nd 44% 19% 33% 12% 38% 14%Siniestralidad Prima Ganada 101% 31% 44% 71% 91% nd 28% 65% 11% -63% 0% 66%Razón Combinada Neta 153% nd 75% 120% 83% nd 72% 116% 41% -141% 97% 111%
A.L.: Conclusiones • Primas Crédito a marzo 14 12ms alcanzaron USD 283,5 millones y crecieron
0,3% frente a diciembre 2013, mientras que Primas Todos los Ramos bajaron 2%• En promedio 2005-2014, Primas Crédito crecieron 13% y las Primas Todos los
ramos 14%• Entre 2013 y Mar 14 12ms Exportación subió 3%, mientras Interno creció 18%• Países con mayor crecimiento (2013-Mar 14 12ms): Costa Rica 15%, Argentina
8%, Uruguay 7%, Ecuador 7% y Chile 3%• Seg. Crédito Interno representa 73% (74% 2013)• Aseguradoras Internacionales (5) concentran 95% mercado (95% Dic 2013)• Brasil (27%), Chile (27%), y México (22%) concentran 76% del seguro de
Crédito en la Región (77% 2013)• Proporción Crédito y Fianzas: Crédito 12% (12% 2013)• Alta Siniestralidad Prima Ganada 66% ↑ (56% 2013) y Bajo Resultado Técnico
14% ↓ (18% 2013)• Índice Combinado Neto 111% ↑ (98% 2013) y Bruto 84% ↑ (82% 2013) • Tendencia Mar. 13 Mar. 14 12ms: Primas (↑ 1%), Siniestralidad (↑ 8 p.p.), R.
Técnico (↓ 4 p.p.), Combinado Neto (↑ 9 p.p.)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito
Ranking Crédito Exportación
Datos Relevantes
Ranking Crédito Interno
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Mar 14 12ms)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
61,9 millones USD Mar 14 12msCuota mercado: 21,8%
% Cesión Primas
México: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (marzo 2014 12ms)
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
27,809.0 28,631.0 37,662.0 40,768.0 38,332.6 50,349.9 54,922.4 56,712.1 60,869.1 61,885.9
3%
32%
8%
-6%
31%
9%
3%
7%
2%
3%
32%
10%
14%
23%
8%
9%
4%
3%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
México: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Mar.2013* Jun.2013* Sep.2013* Dic.2013 Mar.2014* -
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
57,001.6 58,502.560,537.7 60,869.1 61,885.9
28%
28% 23% 20%19%
30%
21%
42%
65% 65%
37% 43%
74%
115%116%
3% 3% 1% 2%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Prima Ganada Índice Combinado Neto
Crecimiento Trimestral
México: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
*Cifras a 12 meses
PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013
Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
1.60
1.80
1.21
1.07
1.30 1.26
1.58
1.69
1.57 1.53
1.64 1.65
0.33 0.30 0.37 0.37
0.44 0.49 0.46 0.48 0.48 0.48
S. Crédito /Exportaciones S. Crédito/PIB
México: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
*Cifras a 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13 13-14*
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
3%
32%
8%
-6%
31%
9%
3%
7%
2%
17%16%
6%
-7%
10%
16%
5%
16%
2%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos USD
México: Siniestralidad y Resultado Técnico
*Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
75%
66%
32%
80% 78%
27% 29% 32%
65% 65%
23% 25%33%
25%
16%20% 22%
27%20% 19%
48%53%
34%
70%
99%
16%18%
24%
59% 60%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
México: Índice Combinado
*Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-180%
-120%
-60%
0%
60%
120%
180%
240%
300%
75% 66% 32%80% 78%
27% 29% 32% 65% 65%-144% -129% -127% -117% -64% -61% -71% -88% -90%-88%
203%
162%
130% 80%104%
90% 91% 73%
129% 129%
11%
13%
6% 10%14%
13% 13% 13%
11% 10%
145%111%
41% 54%
133%
68% 62% 30%
115% 116%
Siniestralidad Prima Ganada Costo Adquisición Gastos Administrativos
Reaseguro no Proporcional Índice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
2% 2% 1% 2% 3% 2% 3% 3% 2% 2%
48% 53%34%
70%
99%
16% 18% 24%
59% 60%
4% 4%
5%
6%
8%
9% 9%11%
11% 11%31% 28%
23%
16%
22%
16% 18% 14%
23% 22%84% 87%
63%
95%
132%
43% 47% 51%
95% 95%
Reaseguro no Proporcional Bruto Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas Brutas
Gastos Administrativos Brutos Indice Combinado Bruto
México: % Cesión Primas
*Cifras a 12 meses
Primas Cedidas: Incluye Costo Reaseguro No Proporcional
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
87% 85% 83% 82% 82% 84% 83% 83% 84% 84%
México: Ranking S. Crédito
Cifras: USD miles
2014* 2013 2012 2011 Rank.
Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
EULERH 1 21.679 35% 1 20.831 34% 1 18.422 32% 1 15.701 29%ATRADIUS 2 19.197 31% 2 18.842 31% 2 16.506 29% 2 15.446 28%COFACE 3 13.639 22% 3 13.604 22% 3 11.825 21% 4 10.784 20%CESCEMEX 4 5.037 8% 4 5.618 9% 4 7.135 13% 3 10.987 20%AIG 5 1.405 2% 6 986 2% 5 1.723 3% 5 1.191 2%MAPFRE 6 942 2% 5 998 2% 6 1.101 2% 6 813 1%INBURSA 7 1 0% 7 3 0% 7 0 0% 7 0 0%GNP 8 -14 0% 8 -14 0% 7 0 0% 7 0 0%TOTAL MERCADO 61.886 100% 60.869 100% 56.712 100% 54.922 100%EULERH_x000b
_ 35% (34%)
ATRADIUS_x000b_ 31% (31%)
COFACE_x000b_ 22% (22%)
CESCEMEX_x000b_ 8% (9%)
AIG_x000b_ 2% (2%) MAPFRE_x000b_ 2% (2%)
México: Datos Relevantes
Cifras a 12 meses: USD millones
nd: no disponible
Paises México RegiónMercado Total Seguro Crédito (2014*) 61,9 283,5% Seguro Crédito Exportación nd 27%% Seguro Crédito Interno nd 73%Participación en América Latina 21,8% 100%# Empresas 8 40Prima por Empresa 7,7 7,1Participación 5 Aseguradoras Internacionales 98% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-14*) 10% 13%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-14*) 9% 14%Mercado Total Seguros 27.979 165.898Resultado Técnico vs Prima 19% 14%Siniestralidad Prima Ganada 65% 66%Razón Combinada Neta 116% 111%
México: Conclusiones• Primas Crédito a marzo 14 12ms alcanzaron USD 61,9 millones y crecieron 2%
frente a diciembre 2013, mientras que Primas Todos los Ramos crecieron 2%.• En Pesos, Primas de Crédito crecieron 3%, Primas Todos los Ramos crecieron 3%.• Representa 22% de L.A. (22% 2013)• En promedio desde 05 Primas Crédito crecieron 10% mientras Primas Todos los
Ramos 9% • 8 Empresas participan en mercado• Euler H. 35%, Atradius 31%, COFACE 22%, CESCE 8%, AIG 2% y MAPFRE 2%
concentran 100% mercado• Alta Siniestralidad Prima Ganada 65% ↑ (65% 2013) y Bajo Resultado Técnico
19% ↓ (20% 2013)• Índice Combinado Neto 116% ↑ (115% 2013) y Bruto 95% (95% 2013) • Tendencia Mar. 13 - Mar.14 12ms: Primas (↑ 2%), Siniestralidad (↑ 9 p.p.), R.
Técnico (↓ 2 p.p.), Combinado (↑ 20 p.p.) • Tipo de cambio promedio anual 13,23 (Mar. 14 12ms) ↑ 3% 12,77 (Dic. 2013)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito
Ranking Crédito Exportación
Datos Relevantes
Ranking Crédito Interno
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Mar 14 12ms)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
0,4 millones USD Mar 14 12 msCuota mercado: 0,2%
% Cesión Primas
Costa Rica: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (marzo 2014 12ms)
* Cifras a 12 meses
2010 2011 2012 2013 2014*
2010 2011 2012 2013 2014*
0.00
50.00
100.00
150.00
200.00
250.00
300.00
350.00
400.00
450.00
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
273.8 123.2 330.2 387.6 447.1
-55%
168%
17%
15%
-57%
167%
17%
16%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
Costa Rica: Tendencia Primas, Siniestralidad,
R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Mar.2013* Jun.2013* Sep.2013* Dic.2013 Mar.2014*0.0
100.0
200.0
300.0
400.0
500.0
600.0
700.0
800.0
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
330.2
397.6
670.6
387.6447.1
20% 69% -42% 15%
Primas Crédito Crecimiento Trimestral
Costa Rica: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
*Cifras a 12 meses
PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013
Índice multiplicado por 10.000
2010 2011 2012 2013 2014*0.00
0.05
0.10
0.15
0.20
0.25
0.30
0.35
0.40
0.29
0.12
0.29
0.34
0.37
0.08
0.03
0.07 0.08 0.08
S. Crédito /Exportaciones S. Crédito/PIB
Costa Rica: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
*Cifras a 12 meses
10-11 11-12 12-13 13-14*
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
-55%
168%
17% 15%10% 17% 12% 8%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos USD
Costa Rica: Siniestralidad y Resultado Técnico
*Cifras a 12 meses
2010 2011 2012 2013 2014*0%
30%
60%
90%
120%
150%
180% 164%
28%
9% 6%
42%
Siniestralidad Bruta
Costa Rica: Ranking S. Crédito
Cifras: USD miles
2014* 2013 2012 2011 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
INS 1 447 100% 1 388 100% 1 330 100% 1 123 100%TOTAL MERCADO 447 100% 388 100% 330 100% 123 100%
Costa Rica : Datos Relevantes
Cifras a 12 meses: USD millones
nd: no disponible
Paises Costa Rica RegiónMercado Total Seguro Crédito (2014*) 0,4 283,5% Seguro Crédito Exportación nd 27%% Seguro Crédito Interno nd 73%Participación en América Latina 0,2% 100%# Empresas 1 40Prima por Empresa 0,4 7,1Participación 5 Aseguradoras Internacionales - 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-14*) 36% 13%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-14*) 16% 14%Mercado Total Seguros 1.361 165.898Resultado Técnico vs Prima nd 14%Siniestralidad Prima Ganada nd 66%Razón Combinada Neta nd 111%
Costa Rica : Conclusiones• Primas Crédito a marzo 14 12ms alcanzaron USD 0,4 millones y crecieron 15%
frente a diciembre 2013, mientras que Primas Todos los Ramos crecieron 8%.• En Colones, Primas de Crédito crecieron 16%, Primas Todos los Ramos crecieron
9%.• Representa 0,2% de L.A. (0,1% 2013)• En promedio desde 05 Primas Crédito crecieron 36% mientras Primas Todos los
Ramos 16% • INS concentra 100% del mercado• Siniestralidad Bruta 42% ↑ (6% 2013)• Tendencia Mar. 13 - Mar. 14: Primas (↑16%), • Tipo de cambio promedio anual 526,16 (Mar 14 12ms) ↑ 5% 499,77 (Dic 2013)
Primas Totales y Crecimiento (Mar14 12 ms)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito
Ranking Crédito Exportación
Datos Relevantes
Ranking Crédito Interno
:: Conclusiones
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
3.3 millones USD Mar 14 12msCuota mercado: 1,2%
% Cesión Primas
Venezuela: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (marzo 2014 12ms)
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
2,683.0 2,892.0 3,247.0 3,334.7
4,643.3
3,059.83,695.4
4,282.43,395.7 3,269.0
8%12%
3%
39%
-34%
21% 16%
-21%-4%
10% 12%
3%
39%
32%21%
16%10%
1%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
Venezuela: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Mar.2013* Jun.2013* Sep.2013* Dic.2013 Mar.2014*0.0
500.0
1,000.0
1,500.0
2,000.0
2,500.0
3,000.0
3,500.0
4,000.0
4,500.0
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
4,014.43,854.9
3,621.23,395.7 3,269.0
38% 39% 35% 36%38%
2% 1% 3% 1% 0%
111%
51%64%
87% 97%
-4% -6% -6% -4%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Prima Ganada Índice Combinado Neto Crecimiento Trimestral
Venezuela: Seguro de Crédito Exportación e Interno (Distribución)
* Cifras a 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
20%
40%
60%
80%
100%
37% 34% 37%
16% 15% 17% 15% 17% 17%
63% 66% 63%
84% 85% 83% 85% 83% 83%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
Venezuela: Variación Anual Seguro de Crédito
* Cifras a 12 meses
06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13 13-14*
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
3%
11%
-39% -37%
31%
4%
-9% -2%
18%
-2%
85%
-34%
19%
18%
-23%
-4%
S. Crédito Exportación S. Credito Interno
Venezuela: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
* Cifras a 12 meses
PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013
Índice multiplicado por 10.000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0.00
0.02
0.04
0.06
0.08
0.10
0.12
0.14
0.16
0.18
0.16
0.14
0.11
0.14
0.10
0.12 0.13
0.10 0.10
0.16 0.16
0.13
0.13
0.07 0.06 0.07 0.06 0.06
S. Crédito/PIB S. Crédito Exportación/Exportaciones
Venezuela: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
* Cifras a 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13 13-14*
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
8%12%
3%
39%
-34%
21%16%
-21%
-4%
49% 47% 44%
25%
-33%
24%
32%
-1%
10%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos USD
Venezuela: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
1%4%
9%
2% 3%
17% 15%
6%
1% 0%
62%
54%
61% 62%
44%
38% 38%42%
36%38%
1%5%
13%
5% 4%
17%20%
17%
4% 3%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
Venezuela: Índice Combinado
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-400%
-300%
-200%
-100%
0%
100%
200%
300%
400%
500%
1% 4%9%
2% 3%17% 15%
6% 1% 0%-320% -232% -235% -224% -121% -121% -121% -121%
-55% -58%
267% 290%346%
229%184%
208% 226%203%
87% 103%
0% 0%12%
13%0%
12% 15%30%
53% 51%
-53%
61%132%
21%66%
116%
134%119%
87% 97%
Siniestralidad Prima Ganada Costo Adquisición
Gastos Administrativos Reaseguro no Proporcional
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
10%20%30%40%50%60%70%80%90%
0% 0% 2% 3% 0% 2% 3% 6% 18% 18%
1% 5%13%
5% 4%17% 20% 17%
4% 3%
0%0%
0%1% 4%
4%4% 4% 4% 4%40%
52%
62%
46%37%
42%45% 41%
30% 36%41%
57%
78%
54%
45%
65%72%
67%
57%61%
Reaseguro no Proporcional Bruto Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas Brutas
Gastos Administrativos Brutos Indice Combinado Bruto
Venezuela: % Cesión Primas
* Cifras a 12 meses
Primas Cedidas: Incluye Costo Reaseguro No Proporcional
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
20%
40%
60%
80%
100%85%
82% 84% 83% 80% 82% 83%86% 84% 83%
Venezuela: Ranking Crédito
Cifras: USD miles
Mundial: CESCE
2014 2013 2012 2011 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
MUNDIAL 1 3.269 100% 1 3.396 100% 1 4.282 100% 1 3.695 100%TOTAL MERCADO 3.269 100% 3.396 100% 4.282 100% 3.695 100%
Venezuela: Datos Relevantes
Cifras a 12 meses : USD millones
Paises Venezuela RegiónMercado Total Seguro Crédito (2014*) 3,3 283,5% Seguro Crédito Exportación 17% 27%% Seguro Crédito Interno 83% 73%Participación en América Latina 1,2% 100%# Empresas 1 40Prima por Empresa 3,3 7,1Participación 5 Aseguradoras Internacionales 100% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-14*) 4% 13%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-14*) 22% 14%Mercado Total Seguros 15.401 165.898Resultado Técnico vs Prima 38% 14%Siniestralidad Prima Ganada 0% 66%Razón Combinada Neta 97% 111%
Venezuela: Conclusiones• Primas Crédito a marzo 14 12ms alcanzaron USD 3,3 millones y bajaron 4%
frente a diciembre 2013, mientras Primas Todos los Ramos subieron 10%.• En Bolívares Fuertes, Primas de Crédito crecieron 1%, y Primas Todos los
Ramos crecieron 10%.• Participación Crédito Interno 83% (83% 2013)• Representa 1% de L.A. (1% 2013)• En promedio 2005 – 2014, Primas Crédito crecieron 4%, mientras Primas Todos
los Ramos 22%• La Mundial (CESCE) concentra 100% de mercado • Baja Siniestralidad Prima Ganada 0,4% ↓ (1% 2013) y Muy Buen Resultado
Técnico 38% ↑ (36% 2013)• Índice Combinado Neto 97% ↑ (87% 2012), Bruto 61% ↑ (57% 2013)• Tendencia Mar. 13 – Mar. 14 12ms: Primas (↓5%), Siniestralidad (estable), R.
Técnico (estable), Combinado (↓ 4 p.p.) • Tipo de cambio promedio anual 6,30 (Mar. 14 12ms) ↑ 6% 5,97 (Dic. 13)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito
Ranking Crédito Exportación
Datos Relevantes
Ranking Crédito Interno
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Mar 14 12ms)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
23,4 millones USD Mar 14 12msCuota mercado: 8,3%
% Cesión Primas
Colombia: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (marzo 2014 12ms)
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
-15%
0%
15%
30%
45%
7,949.0
10,844.0
15,323.0
19,062.017,826.5
19,922.0
22,251.323,611.1 23,355.5 23,398.9
36%
41%
24%
-6%
12% 12%
6%
-1% 0%
39%
25%
19% 2%
-3%
9%
3%
3%3%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
Colombia: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Mar.2013* Jun.2013* Sep.2013* Dic.2013 Mar.2014*0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
23,885.6 23,553.4 23,757.5 23,355.5 23,398.9
27% 24%19% 18% 20%
45%
60% 57%
77% 71%
108%123%
112%
128% 120%
-1% 1% -2% 0%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Prima Ganada Índice Combinado Neto
Crecimiento Trimestral
Colombia: Seguro de Crédito Exportación e Interno (Distribución)
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
20%
40%
60%
80%
100%
44% 44% 45%53%
42%36% 32% 27% 27% 28%
56% 56% 55%47%
58%64% 68% 73% 73% 72%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
Colombia: Variación Anual Seguro de Crédito
* Cifras a 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13 13-14*
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%39%
44% 46%
-26%
-5%
1%
-13%
0%3%
35%39%
7%
16%
24%
17%15%
-1% -1%
S. Crédito Exportación S. Credito Interno
Colombia: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
* Cifras a 12 meses
PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013
Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
1.39
1.67
1.99
2.42
2.12
1.79
1.27
1.05 1.07 1.11
0.54 0.67 0.73
0.82 0.77 0.70 0.69 0.65 0.60 0.60
S. Crédito Exportación/Exportaciones S. Crédito/PIB
Colombia: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
* Cifras a 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13 13-14*
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
36%
41%
24%
-6%
12% 12%
6%
-1%0%
15%
28%24%
2%
19% 18%22%
13%
0%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos USD
Colombia: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
45%
133%
43%
88%
56%
32%
52%
35%
77%71%
30% 30% 33%
18%23%
28% 29% 28%
18% 20%26%
33%
22%
51%
54%
25% 28% 30%
47%
61%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
Colombia: Índice Combinado
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-180%
-120%
-60%
0%
60%
120%
180%
240%
45%
133%
43%88%
56% 32% 52% 35%77% 71%-74% -67% -58%
-34% -27% -37% -35%-49% -58% -71%
101%
81%
76%56%
67%65%
70%108%
105% 117%6%
-67%
5%
-2%
2%4%
-23% -2%
4% 4%
79%80%
66%107%
98%
64%64% 92%
128% 120%
Siniestralidad Prima Ganada Costo AdquisiciónGastos Administrativos Reaseguro no ProporcionalÍndice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2%
-19%
1%
-1%
1% 1%
-6%-1%
1% 1%
26% 33% 22%
51% 54%
25% 28% 30%47%
61%6% 5%7%
7% 9%
7% 7% 5%
6%
6%
26% 23%23%
21%22%
18% 19% 27%
24%
24%60%
43%53%
78%86%
51% 48%
61%
79%
92%
Reaseguro no Proporcional Bruto Siniestralidad BrutaComisiones Pagadas Brutas Gastos Administrativos BrutosIndice Combinado Bruto
Colombia: % Cesión Primas
* Cifras a 12 meses
Primas Cedidas: Incluye Costo Reaseguro No Proporcional
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
20%
40%
60%
80%
100%
76%
52%
72%
61%68%
73%67%
75% 78% 80%
Colombia: Ranking Crédito
Cifras: USD miles
Segurexpo: CESCE
ALLIANZ: EULER HERMES
Mundial: COFACE
2014* 2013 2012 2011 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
MAPFRE 1 11.568
49% 1 10.865
47% 1 10.185
43% 1 9.242
42%
SEGUREXPO 2 5.330
23% 2 5.413
23% 2 4.698
20% 2 4.985
22%
COFACE 3 3.827
16% 3 3.543
15% 3 4.046
17% 3 3.596
16%
EQUIDAD 4 1.690
7% 4 2.072
9% 5 1.711
7% 5 1.745
8%
ALLIANZ 5 984
4% 5 1.462
6% 4 2.971
13% 4 2.684
12%
TOTAL MERCADO 23.399
100% 23.356
100% 23.611
100% 22.251
100%MAPFRE_x000b_
49% (47%)
SEGUREXPO_x000b_ 23% (23%)
COFACE_x000b_ 16% (15%)
EQUIDAD_x000b_ 7% (9%) ALLIANZ_x000b_ 4% (6%)
Colombia: Ranking Crédito Exportación
Cifras: USD miles
Segurexpo: CESCE
Colseguros: Grupo ALLIANZ (EULER HERMES)
Mundial: COFACE
2014* 2013 2012 2011 Rank.
Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
MAPFRE 1 3.479 54% 1 3.303 53% 1 3.270 52% 1 3.152 44%SEGUREXPO 2 2.234 34% 2 2.266 36% 2 2.286 36% 2 2.862 40%COFACE 3 775 12% 3 707 11% 3 746 12% 3 810 11%ALLIANZ 4 0 0% 4 0 0% 4 0 0% 4 388 5%TOTAL MERCADO 6.488 100% 6.276 100% 6.302 100% 7.212 100%
MAPFRE_x000b_ 54% (53%)
SEGUREXPO_x000b_ 34% (36%)
COFACE_x000b_ 12% (11%)
Colombia: Ranking Crédito Interno
Cifras: USD miles
Segurexpo: CESCE
ALLIANZ: EULER HERMES
Mundial: COFACE
2014* 2013 2012 2011 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
MAPFRE 1 8.089
48% 1 7.562
44% 1 6.916
40% 1 6.089 40%
SEGUREXPO 2 3.096
18% 2 3.147
18% 4 2.412
14% 4 2.123 14%
COFACE 3 3.052
18% 9 2.836
17% 8 3.300
19% 8 2.786 19%
EQUIDAD 4 1.690
10% 4 2.072
12% 5 1.711
10% 5 1.745 12%
ALLIANZ 5 984
6% 5 1.462
9% 3 2.971
17% 3 2.295 15%TOTAL MERCADO
16.911 100%
17.080 100%
17.310 100% 15.039 100%
MAPFRE_x000b_ 48% (44%)
SEGUREXPO_x000b_ 18% (18%)
COFACE_x000b_ 18% (17%)
EQUIDAD_x000b_ 10% (12%)
ALLIANZ_x000b_ 6% (9%)
Colombia: Datos Relevantes
Cifras a 12 meses: USD millones
Paises Colombia RegiónMercado Total Seguro Crédito (2014*) 23,4 283,5% Seguro Crédito Exportación 28% 27%% Seguro Crédito Interno 72% 73%Participación en América Latina 8,3% 100%# Empresas 5 40Prima por Empresa 4,7 7,1Participación 5 Aseguradoras Internacionales 93% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-14*) 14% 13%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-14*) 16% 14%Mercado Total Seguros 10.127 165.898Resultado Técnico vs Prima 20% 14%Siniestralidad Prima Ganada 71% 66%Razón Combinada Neta 120% 111%
Colombia: Conclusiones• Primas Crédito a marzo 14 12ms alcanzaron USD 23,4 millones y crecieron
0,2% frente a diciembre 2013, mientras Primas Todos los Ramos bajaron 0,2%.
• En Pesos, Primas de Crédito crecieron 3%, y Primas Todos los Ramos crecieron 2%
• Representa 8% Primas Crédito en L.A. (8% 2013)• En promedio desde 05, Primas Crédito crecieron 14% y las Primas Todos los
Ramos 16%• Crecimiento 2012 -2013: Exportación (3%), Interno (-1%).• Participación Crédito Interno 72% (73% 2013)• 5 Empresas participan en mercado: MAPFRE (49%), Segurexpo (23%),
Mundial (COFACE) (16%), Equidad (7%) y Allianz (Euler H.) (4%) e Internacionales tienen 93% mercado (91% 2013)
• Alta Siniestralidad Prima Ganada 71% ↓ (77% 2013) y Bajo Resultado Técnico 20% ↓ (28% 2013)
• Índice Combinado Neto 120% ↓ (128% 2013), Bruto 92% ↑ (79% 2013)• Tendencia Mar. 13 - Mar. 14 12ms: Primas (↓ 1%), Siniestralidad (↑ 6 p.p.), R.
Técnico (↓ 2 p.p.), Combinado (↑ 3 p.p.) • Tipo de cambio promedio anual 2.009 (Mar. 14 12ms) ↑ 7% 1.880 (Dic. 13)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito Exportación
Ranking Crédito Interno
Datos Relevantes
Ranking Crédito
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Mar 14 12ms)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
6,7 millones USD Mar 14 12msCuota mercado: 2,3%
% Cesión Primas
Ecuador: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (marzo 2014 12ms)
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
0.0
1,000.0
2,000.0
3,000.0
4,000.0
5,000.0
6,000.0
7,000.0
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
343.0 457.0 873.0
2,320.0 2,391.0 3,048.0
5,526.0
5,374.06,198.3
6,655.6
33%
91%
166%
3%
27%
81%
-3%
15%7%
Primas Crédito Crecimiento USD
Ecuador: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Mar.2013* Jun.2013* Sep.2013* Dic.2013 Mar.2014*0.0
1,000.0
2,000.0
3,000.0
4,000.0
5,000.0
6,000.0
7,000.0
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
4,951.8 5,408.3 5,461.7 6,198.3 6,655.6
36% 37%
51%
35%
44%44% 44%
21%
47%
28%
82% 81%
66%
94%
72%
9% 1% 13% 7%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Prima Ganada Índice Combinado Neto
Crecimiento Trimestral
Ecuador: Seguro de Crédito Exportación e Interno (Distribución)
*Cifras a 12 meses
COFACE Ecuador: Proporción 60% Exportación 40% Interno
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
20%
40%
60%
80%
100%
3% 17%
48%41%
48% 42%50% 49%
42% 44%
97%83%
52%59%
52% 58%50% 51%
58% 56%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
Ecuador: Variación Anual Seguro de Crédito
* Cifras a 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13 13-14*-100%
0%
100%
200%
300%
400%
500%
600%
700%
593%
449%
128%20%
13%
115%
-6%
-1%12%
15% 19%
201%
-9%
40%
56% 0,131%
4%
S. Crédito Exportación S. Credito Interno
Ecuador: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
*Cifras a 12 meses
PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013
Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
0.01 0.05
0.26
0.46
0.78 0.74
1.25
1.10 1.09
0.79
0.09 0.11
0.19
0.43 0.46
0.52
0.84 0.85
0.94
0.66
S. Crédito Exportación/Exportaciones S. Crédito/PIB
Ecuador: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
* Cifras a 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13 13-14*-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
33%
91%
166%
3%
27%
81%
-3%
15%7%14% 10%
30%
7%18% 21%
11% 12%
0%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos USD
Ecuador: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* AR-GENTI-
NA
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
0%5%
83%
20%
72%
18%
6%
47% 47%
28%
8%
18%
5%
17%
10%
26%
35%38%
35%
44%
12%
47%
19%
42%
85%
15%10%
50%
32%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
Ecuador: Índice Combinado
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
AR-GENTINA
-500%
-400%
-300%
-200%
-100%
0%
100%
200%
0% 5% 83%
20%72%
18% 6%
47%47%
28%
-118%-34%
-144%-438% -343%
-16%
-5% -4%-3% -4%
49% 45%
49%
48%52%
45% 45%45% 45% 44%
0% 0%
0%1%
0%
1%
3%
5% 5%4%
-69%
16%-13%
-368%
-219%
49%
49%92%
94%72%
Siniestralidad Prima Ganada Costo AdquisiciónGastos Administrativos Reaseguro no Proporcional
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
0% 0% 0% 0% 0% 1% 1% 4% 4% 3%
0%12%
47%
19%42%
85%
15% 10%
50%32%
0%1%
5%
6%
7%
5%
4%7%
7%
7%2%
7%
2%
2%
1%
20%
21%35%
30%
30%
2%
20%
53% 26% 51%
111%
41%
56%
91%
72%
Reaseguro no Proporcional Bruto Siniestralidad BrutaComisiones Pagadas Brutas Gastos Administrativos BrutosIndice Combinado Bruto
Ecuador: % Cesión Primas
*Cifras a 12 meses
Primas Cedidas: Incluye Costo Reaseguro No Proporcional
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
95%
84%
97% 97% 97%
55% 55%
26% 25% 25%
Ecuador: Ranking Crédito
Cifras: USD miles
COFACE_x000b_ 69% (65%)
CONFIANZA_x000b_ 21% (24%)
ORIENTE_x000b_ 10% (11%)
2014* 2013 2012 2011 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
COFACE 1 4.564 69% 1 4.054 65% 1 4.049 75% 1 4.432 80%
CONFIANZA 2 1.428 21% 2 1.481 24% 2 1.325 25% 2 1.094 20%
ORIENTE 3 664 10% 3 664 11% 3 0 0% 3 0 0%
TOTAL MERCADO 6.656 100% 6.198 100% 5.374 100% 5.526 100%
Ecuador: Ranking Crédito Exportación
Cifras: USD miles
2014* 2013 2012 2011 Rank.
Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
COFACE 1 2.738 94% 1 2.432 94% 1 2.429 92% 1 2.659 96%CONFIANZA 2 161 6% 2 157 6% 2 198 8% 2 122 4%TOTAL MERCADO 2.899 100% 2.589 100% 2.627 100% 2.781 100%
COFACE_x000b_ 94% (94%)
CONFIANZA_x000b_ 6% (6%)
Ecuador: Ranking Crédito Interno
Cifras: USD miles
2014* 2013 2012 2011 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
COFACE 1 1.826 49% 1 1.622 45% 1 1.620 59% 1 1.773 65%CONFIANZA 2 1.267 34% 2 1.324 37% 2 1.127 41% 2 972 35%ORIENTE 3 664 18% 3 664 18% 3 0 0% 3 0 0%TOTAL MERCADO 3.757 100% 3.609 100% 2.747 100% 2.745 100%
COFACE_x000b_ 49% (45%)
CONFIANZA_x000b_ 34% (37%)
ORIENTE_x000b_ 18% (18%)
Ecuador: Datos Relevantes
Cifras a 12 meses: USD millones
Paises Ecuador RegiónMercado Total Seguro Crédito (2014*) 6,7 283,5% Seguro Crédito Exportación 44% 27%% Seguro Crédito Interno 56% 73%Participación en América Latina 2,3% 100%# Empresas 3 40Prima por Empresa 2,2 7,1Participación 5 Aseguradoras Internacionales 69% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-14*) 47% 13%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-14*) 13% 14%Mercado Total Seguros 1.658 165.898Resultado Técnico vs Prima 44% 14%Siniestralidad Prima Ganada 28% 66%Razón Combinada Neta 72% 111%
Ecuador: Conclusiones• Primas Crédito a marzo 14 12ms alcanzaron USD 6,7 millones y crecieron
7% frente a diciembre 2013, mientras Primas Todos los Ramos bajaron 0,1%.
• Crecimiento 2013 - 2014 : Exportaciones (12%), Interno (4%)• En promedio 2005-2014 Primas Crédito crecieron 47% mientras Primas
Todos los Ramos 13%• Participación Crédito Interno 56% (58% 2013)• 3 Empresas participan en mercado (COFACE, Confianza y Oriente)• Porcentaje de Cesión se redujo entre diciembre 2009 y marzo 14 12ms
pasando del 97% al 25%• Baja Siniestralidad Prima Ganada 28% ↓ (47% 2013) y Excelente Resultado
Técnico 44% ↑ (35% 2013)• Índice Combinado Neto 72% ↓ (94% 2013), Bruto 72% ↓ (91% 2013)• Tendencia Mar. 13 - Mar. 14 12ms: Primas (↑ 8%), Siniestralidad (↓ 4 p.p.), R.
Técnico (↑ 2), Combinado (↓ 3 p.p)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito Exportación
Ranking Crédito Interno
Datos Relevantes
Ranking Crédito
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Mar 14 12ms)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
2,9 millones USD Mar 14 12msCuota mercado: 1,0%
% Cesión Primas
Perú: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (marzo 2014 12ms)
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-
800
1,600
2,400
3,200
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
847.01,073.0
1,384.01,187.5 1,154.4 1,209.7
1,698.8
2,421.3
2,852.8 2,931.1
27% 29%
-14%
-3% 5%
40% 43%
18%
3%
18%21%
-10%
-11%
2%
34% 35%29%
5%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
Perú: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Mar.2013* Jun.2013* Sep.2013* Dic.2013 Mar.2014*0.00
500.00
1,000.00
1,500.00
2,000.00
2,500.00
3,000.00
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2,725.3 2,647.22,881.2 2,852.8 2,931.1
35%30% 26% 27% 33%
11%18%
26% 26%
11%
74%80%
91%
58%
41%
-3% 9% -1% 3%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Prima Ganada Índice Combinado Neto Crecimiento Trimestral
Perú: Seguro de Crédito Exportación e Interno (Distribución)
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
20%
40%
60%
80%
100%
88%98%
89% 85% 82% 78%69%
44%36% 39%
12% 2% 11% 15% 18% 22%31%
56%64% 61%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
Perú: Variación Anual Seguro de Crédito
* Cifras a 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13 13-14*
-100%
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
41%
17%
-18%-7%
0%
24%
-8% -4%
10%
-77%
14%
20% 27%35%
-2%
S. Crédito Exportación S. Credito Interno
Perú: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
• Cifras a 12 meses
PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013
Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0.00
0.05
0.10
0.15
0.20
0.25
0.30
0.35
0.40
0.45
0.38 0.40 0.40
0.28
0.33
0.27 0.25
0.24 0.24 0.24
0.11 0.12 0.13
0.09 0.09 0.08
0.10
0.13 0.14 0.14
S. Crédito Exportación/Exportaciones S. Crédito/PIB
Perú: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
* Cifras a 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13 13-14*
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
27%29%
-14%
-3%
5%
40%43%
18%
3%
19%
12% 11%
30% 30%
15% 15%
4%
-1%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos USD
Perú: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
7% 6%
2%
13%11%
0%2% 2%
26%
11%
38% 39%
46%
42%40%
42%
33%
42%
27%
33%
19%
14%
5%
27% 26%
0%
4% 5%
43%
35%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
Perú: Índice Combinado
* Cifras a 12 meses
Gastos Administrativos compañías que operan en Crédito
No se detalla Comisiones Pagadas
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
7% 6%2% 13% 11% 0% 2%
2%
26%
11%
63%
52%
39% 30%33%
37%
55% 56%
23%
21%
6%
7%
5% 6% 6% 11%
12%8%
9%
9%
76%
65%
47% 49% 50% 48%
68% 66%
58%
41%
Siniestralidad Prima Ganada Gastos Administrativos Costo Adquisición
Índice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
19% 14%5%
27% 26%
0% 4% 5%
43%35%
29%
24%
19%
15% 16%
18%
25%29%
10%
9%
47%
38%
25%
42% 42%
18%
30%35%
53%
44%
Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas Brutas Gastos Administrativos Brutos
Indice Combinado Bruto
Perú: % Cesión Primas
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
20%
40%
60%
80%
55% 53%51% 51% 51% 51%
54%48%
56% 57%
Perú: Ranking Crédito
Cifras: USD miles
SECREX: CESCE
Insur: Atradius
2014* 2013 2012 2011 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
INSUR 1 2.238
76% 1 2.155
76% 1 1.370
57% 2 303
18%
SECREX 2 546
19% 2 547
19% 2 1.005
41% 1 1.209
71%
LA POSITIVA 3 148
5% 3 151
5% 3 47
2% 3 187
11%TOTAL MERCADO
2.931 100%
2.853 100%
2.421 100%
1.699 100%
INSUR_x000b_ 76% (76%)
SECREX_x000b_ 19% (19%)
LA POSITIVA_x000b_ 5% (5%)
Perú: Ranking Crédito Exportación
Cifras: USD miles
SECREX: CESCE
2014* 2013 2012 2011 Rank.
Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
INSUR 1 687 60% 1 568 55% 2 229 21% 2 86 7%SECREX 2 456 40% 2 468 45% 1 848 79% 1 1.081 93%TOTAL MERCADO 1.143 100% 1.036 100% 1.077 100% 1.167 100%
INSUR_x000b_ 60% (55%)
SECREX_x000b_ 40% (45%)
Perú: Ranking Crédito Interno
Cifras: USD miles
SECREX: CESCE
Insur: Atradius
2014* 2013 2012 2011 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
INSUR 1 1.551
87% 1 1.587
87% 1 1.140
85% 1 217
41%
LA POSITIVA 2 148
8% 2 151
8% 3 47
3% 2 187
35%
SECREX 3 90
5% 3 79
4% 2 157
12% 3 128
24%TOTAL MERCADO
1.788 100%
1.816 100%
1.344 100%
532 100%
INSUR_x000b_ 87% (87%)
LA POSITIVA_x000b_
8% (8%)
SECREX_x000b_ 5% (4%)
Perú: Datos Relevantes
Cifras a 12 meses: USD millones
Paises Perú RegiónMercado Total Seguro Crédito (2014*) 2,9 283,5% Seguro Crédito Exportación 39% 27%% Seguro Crédito Interno 61% 73%Participación en América Latina 1,0% 100%# Empresas 3 40Prima por Empresa 1,0 7,1Participación 5 Aseguradoras Internacionales 95% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-14*) 16% 13%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-14*) 15% 14%Mercado Total Seguros 3.261 165.898Resultado Técnico vs Prima 33% 14%Siniestralidad Prima Ganada 11% 66%Razón Combinada Neta 41% 111%
Perú: Conclusiones• Primas Crédito a marzo 14 12ms alcanzaron USD 2,9 millones y crecieron 3%
frente a diciembre 2013, Primas Todos los Ramos decrecieron 1%• En Nuevos Soles, Primas de Crédito crecieron 5%, y Primas Todos los Ramos
crecieron 1%• En promedio 2005-2014, Primas Crédito crecieron 3% y bajaron 1% Primas
Todos los Ramos.• Participación Crédito Interno 61% (64% 2013)• Aseguradoras Internacionales, Insur (Atradius) 76% y SECREX (CESCE) 19%,
controlan 95% mercado.• Baja Siniestralidad Prima Ganada 11% ↓ (26% 2013) y Muy Buen Resultado
Técnico 33% ↑ (27% 2013).• Índice Combinado Neto 41% ↓ (58% 2013) y Bruto 44% ↓ (53% 2013)• Tendencia Mar. 13 - Mar. 14 12ms: Primas (↑ 2%), Siniestralidad (Estable.), R.
Técnico (↓ 1 p.p.), Combinado (↓ 8%.) • Tipo de cambio promedio anual 2,81 (Mar. 14 12ms) ↑ 0,4% 2,80 (Dic. 13)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito
Ranking Crédito Exportación
Datos Relevantes
Ranking Crédito Interno
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Mar 14 12ms)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
0,2 millones USD Mar 14 12msCuota mercado: 0.1%
Índice Combinado
% Cesión Primas
Bolivia: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (marzo 2014 12ms)
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
0.00
100.00
200.00
300.00
400.00
500.00
600.00
700.00
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
110.0152.0 177.0
341.0
529.2
647.5
371.7
279.0 264.0 243.0
38%
16%
93%
55%
22%
-43%
-25%
-5%-8%
37%
14%
78%
51% 22%
-43%-25% -5%
-8%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
Bolivia: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras 12 meses
Bolivia: Estado de Resultados Técnico por ramo no disponible
Mar.2013* Jun.2013* Sep.2013* Dic.2013 Mar.2014*0.0
50.0
100.0
150.0
200.0
250.0
300.0
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
350%
400%
450%
237.0279.0
257.0 264.0243.0
396%
92% 77%
26%31%
18% -8% 3% -8%
Primas Crédito Siniestralidad Prima Ganada Crecimiento Trimestral
Bolivia: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
* Cifras a 12 meses
PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013
Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
0.32 0.32 0.34
0.52
0.96 0.93
0.42
0.28 0.26 0.21
0.11 0.13 0.13
0.21
0.30 0.34
0.16 0.10 0.09 0.07
S. Crédito /Exportaciones S. Crédito/PIB
Bolivia: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
* Cifras a 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13 13-14*
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
38%
16%
93%
55%
22%
-43%
-25%
-5% -8%
9%
-15%
24%9% 12%
20% 19% 16%4%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos USD
Bolivia: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a 12 meses
Bolivia: Resultado Técnico no disponible
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
350%
400%
43%
9%
58%
349%
268%
26% 31%32%
8%
92%
359%
258%
27% 29%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Siniestralidad Bruta
Bolivia: % Cesión Primas
* Cifras a 12 meses
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
20%
40%
60%
80%
26%
19%15%
64% 65% 66%69%
Bolivia: Ranking Crédito
Cifras USD miles
2014* 2013 2012 2011 Rank.
Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
CREDINFORM 1 186 77% 1 195 74% 1 176 63% 1 215 58%FORTALEZA 2 57 23% 2 69 26% 2 98 35% 2 133 36%ALIANZA 3 0 0% 3 0 0% 3 5 2% 3 24 6%TOTAL MERCADO 243 100% 264 100% 279 100% 372 100%
CREDINFORM_x000b_ 77% (74%)
FORTALEZA_x000b_ 23% (26%)
Bolivia: Datos Relevantes
Cifras a 12 meses
USD millones
nd: no disponible
Paises Bolivia RegiónMercado Total Seguro Crédito (2014*) 0,2 283,5% Seguro Crédito Exportación nd 27%% Seguro Crédito Interno nd 73%Participación en América Latina 0,1% 100%# Empresas 2 40Prima por Empresa 0,1 7,1Participación 5 Aseguradoras Internacionales 0% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-14*) 16% 13%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-14*) 11% 14%Mercado Total Seguros 434 165.898Resultado Técnico vs Prima nd 14%Siniestralidad Prima Ganada 31% 66%Razón Combinada Neta nd 111%
Bolivia: Conclusiones
• Primas Crédito a marzo 14 12ms alcanzaron USD 0,2 millones y decrecieron 8% frente a diciembre 2013, mientras Primas Todos los Ramos crecieron 4%
• De igual forma, en Bolivianos, Primas de Crédito decrecieron 8% y Primas Todos los Ramos 4%
• En promedio desde 05, Primas de Crédito crecieron 16% mientras Primas Todos los Ramos 11%
• 2 Empresas participan en mercado: Credinform 77% y Fortaleza 23%.• Buena Siniestralidad Neta 31% ↑ (26% 2013) • Aseguradoras Internacionales no participan en el mercado• Tipo de cambio promedio anual 6,91 (Mar. 14 12ms) 6,91 (dic. 2013)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito Exportación
Ranking Crédito Interno
Datos Relevantes
Ranking Crédito
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Mar 14 12ms)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
75,2 millones USD Mar 14 12msCuota mercado: 26,5%
% Cesión Primas
Chile: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (marzo 2014 12ms)
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
23,300.030,566.0
37,160.0
50,480.045,626.6 57,590.8
73,086.076,551.6
72,816.7 75,214.331% 22%
36%
-10%
26%
27%
5%
-5%
3%
35%
20%
36%
-3%
15% 20%
5%
-3%
8%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
Chile: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Mar.2013* Jun.2013* Sep.2013* Dic.2013 Mar.2014*0
20,000
40,000
60,000
80,000
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
78,386.7
78,297.5 77,105.572,816.7 75,214.3
22%14%
8% 11% 8%
52%
75%
93%79%
91%102%
135%154%
130%
83%
0% -2% -6%3%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Prima Ganada
Índice Combinado Neto Crecimiento Trimestral
Chile: Seguro de Crédito Exportación e Interno (Distribución)
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
20%
40%
60%
80%
100%
35% 39% 34% 38% 32% 31% 33% 32% 30% 31%
65% 61% 66% 62% 68% 69% 67% 68% 70% 69%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
Chile: Variación Anual Seguro de Crédito
* Cifras a 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13 13-14*
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%49%
6%
51%
-23%
22%
36%
2%
-11%
5%22%
32%28%
-1%
28%
23% 6%
-2%
3%
S. Crédito Exportación S. Credito Interno
Chile: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
*Cifras a 12 meses
PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013
Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
1.96 2.10
2.26
2.95 2.82 2.83
3.01
2.85
2.55
2.86
1.65 1.79
1.64
2.41 2.40 2.50
3.00
3.09
2.80
3.18
S. Crédito/PIB S. Crédito Exportación/Exportaciones
Chile: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
* Cifras a 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13 13-14*
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
31%
22%
36%
-10%
26% 27%
5%
-5%
3%
10%
24%19%
-10%
33%
17% 17%
4%
-4%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos USD
Chile: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
53%
65% 64%
94%
125%
54%
78%
53%
79%
91%
27% 24% 25% 16%
6%
25%18% 22%
11% 8%
46%53% 54%
106%
134%
46% 61%54%
130%
117%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
Chile: Índice Combinado
* Cifras a 12 meses
Gastos Administrativos compañías que operan en Crédito
No se detalla Comisiones Pagadas
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-60%
-10%
40%
90%
140%
190%
240%
53% 65% 64%94%
125%
54%78%
53%79% 91%
-55% -58% -56% -49% -48% -47% -48% -41% -21% -27%
95% 86% 88%76%
85%
97%97%
84%72%
19%94% 93% 97%
122%
163%
104%
127%
96%
130%83%
Siniestralidad Prima Ganada Costo Adquisición
Gastos Administrativos Índice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
46% 53% 54%
106%
134%
46%61% 54%
130%117%26%
23% 24%
22%
25%
26%
25% 24%
24%23%
0.0855087622631384
0.08593400771169360.0867946192175
588
3%
4%4%
72% 76% 78%
128%
158%
72%
87% 90%
166%153%
Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas Brutas
Reaseguro no Proporcional Bruto Gastos Administrativos Brutos
Indice Combinado Bruto
Chile: % Cesión Primas
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
27% 26% 27%29% 29%
27% 26%28%
34%33%
Chile: Ranking Crédito
Cifras: USD miles
Continental: Atradius
2014* 2013 2012 2011 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
CONTINENTAL 1 41.374 55% 1 42.525 58% 1 42.637 56% 1 40.023 55%COFACE 2 18.093 24% 2 18.397 25% 2 18.386 24% 2 18.371 25%MAGALLANES 3 8.689 12% 4 8.222 11% 4 6.086 8% 4 4.220 6%SOLUNION 4 5.742 8% 2.289 3% 8.090 11% 9.317 13%CESCE 5 1.317 2% 5 1.384 2% 5 1.352 2% 5 1.155 2%TOTAL MERCADO 75.214 100% 72.817 100% 76.552 100% 73.086 100%
CONTINENTAL_x000b_ 55% (58%)
COFACE_x000b_ 24% (25%)
MAGALLANES_x000b_ 12% (11%)
SOLUNION_x000b_ 8% (3%)CESCE_x000b_ 2% (2%)
Chile: Ranking Crédito Exportación
Cifras: USD miles
Continental: Atradius
COFACE_x000b_ 44% (47%)
CONTINENTAL_x000b_ 41% (44%)
SOLUNION_x000b_ 9% (2%)
MAGALLANES_x000b_ 5% (6%)CESCE_x000b_ 1% (2%)
2014* 2013 2012 2011 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
COFACE 1 10.113 44% 1 10.280 47% 2 10.318 42% 2 9.871 41%
CONTINENTAL 2 9.347 41% 2 9.590 44% 1 10.821 44% 1 10.200 42%
SOLUNION 3 2.042 9% 4 533 2% 3 2.249 9% 3 3.147 13%
MAGALLANES 4 1.179 5% 3 1.215 6% 4 912 4% 4 633 3%
CESCE 5 318 1% 5 373 2% 5 354 1% 5 338 1%
TOTAL MERCADO 23.000 100% 21.991 100% 24.653 100% 24.190 100%
Chile: Ranking Crédito Interno
Cifras: USD miles
Continental: Atradius
2014* 2013 2012 2011 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
CONTINENTAL 1 32.027 61% 1 32.936 65% 1 31.816 61% 1 29.823 61%COFACE 2 7.980 15% 2 8.117 16% 2 8.068 16% 2 8.500 17%MAGALLANES 3 7.509 14% 3 7.007 14% 4 5.175 10% 4 3.587 7%SOLUNION 4 3.700 7% 4 1.755 3% 3 5.840 11% 3 6.170 13%CESCE 5 999 2% 5 1.011 2% 5 999 2% 5 817 2%TOTAL MERCADO 52.215 100% 50.826 100% 51.898 100% 48.896 100%
CONTINENTAL_x000b_ 61% (65%)COFACE_x000b_
15% (16%)
MAGALLANES_x000b_ 14% (14%)
SOLUNION_x000b_ 7% (3%)
CESCE_x000b_ 2% (2%)
Chile: Datos Relevantes
Cifras a 12 meses: USD millones
Paises Chile RegiónMercado Total Seguro Crédito (2014*) 75,2 283,5% Seguro Crédito Exportación 31% 27%% Seguro Crédito Interno 69% 73%Participación en América Latina 26,5% 100%# Empresas 5 40Prima por Empresa 15,0 7,1Participación 5 Aseguradoras Internacionales 88% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-14*) 15% 13%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-14*) 12% 14%Mercado Total Seguros 11.295 165.898Resultado Técnico vs Prima 8% 14%Siniestralidad Prima Ganada 91% 66%Razón Combinada Neta 83% 111%
Chile: Conclusiones
• Primas Crédito a marzo 14 12ms alcanzaron USD 75,2 millones y crecieron 3% frente a diciembre 2013, mientras que Primas Todos los Ramos decrecieron 4%.
• En Pesos, Primas de Crédito crecieron 8%, y Primas Todos los Ramos subieron 0,4%
• Representa 27% de L.A. (26% 2013).• Crecimiento 2013 - 2014 : Exportación (5%), Interno (3%).• En promedio 2005 - 2014, Primas Crédito crecieron 15% mientras Primas Todos
los Ramos 12%.• Interno representa 69% (70% 2013).• 6 Empresas participan en mercado: Continental (Atradius) 55%, COFACE 24%,
Magallanes 12%, Solunion 8% y CESCE 2%.• Alta Siniestralidad Prima Ganada 91% ↑ (79% 2013) y Bajo Resultado Técnico
8% ↓ (11% 2013).• Índice Combinado Neto 83% ↓ (130% 2013) y Bruto 153% ↓ (166% 2013) • Tendencia Mar. 13 – Mar. 14 12ms: Primas (↓ 1%), Siniestralidad (↑ 10 p.p.), R.
Técnico (↓ 4 p.p.), Combinado (↓ 5 p.p.) • Tipo de cambio promedio anual 551,86 (Mar. 14 12ms) ↑ 11% 495,31 (Dic. 13).
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito
Ranking Crédito Exportación
Datos Relevantes
Ranking Crédito Interno
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Mar 14 12ms)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
30,9 millones USD Mar 14 12msCuota mercado: 10,9%
% Cesión Primas
Argentina: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (marzo 2014 12 meses)
* Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
5,837.0 6,387.0 7,805.011,341.0 13,006.0
18,109.324,111.5 28,446.5
28,766.430,949.0
9%
22%
45%
15%
39%
33%
18%
1% 8%
12%
26%
48%
40%
55%
29%
29%
11%
33%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
Argentina: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Mar.2013* Jun.2013* Sep.2013* Dic.2013 Mar.2014*0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
27,262.228,766.4
30,496.628,887.0
30,949.0
40%
33%
12% 6%-1%25%
40%
78%85%
101%
62%
79%121%
134%153%
6% 6% -5%7%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Prima Ganada Índice Combinado Neto
Crecimiento Trimestral
Argentina: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
* Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013
Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
1.27 1.20 1.21 1.33
1.96
2.66 2.86
3.50 3.58
4.78
0.32 0.30 0.30 0.35 0.42 0.49 0.55 0.60 0.57 0.77
S. Crédito /Exportaciones S. Crédito/PIB
Argentina: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
• Cifras a 12 meses
• Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13 13-14*
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
9%
22%
45%
15%
39%
33%
18%
1%
8%
16%
22%24%
8% 7%
30%
23%18%
0%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos USD
Argentina: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Siniestralidad Bruta disponible desde 2009
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
9%
25%
48%
98%
64%
18% 15%
23%
40%
101%
64%
53%
35%
-5%
19%
35% 33%40%
33%
-1%
0.593136414417005
0.377880769615187
0.142857196992951
0.381696608728645
0.470615391140086
0.668649281948185
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
Argentina: Índice Combinado
* Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Siniestralidad Bruta disponible desde 2009
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
0.5931364144170050.377880769615
1870.142857196992951
0.381696608728645
0.470615391140086
0.668649281948185
0.0910831360530462
0.0949263113834818
0.0927402149256537
0.08390038069678
0.0851788300386353
0.087266737363574
0.254172872121624
0.222805838543821
0.218504463659769
0.274948763961208
0.268194304331231
0.278722557289375
94%
70%
45%
74%82%
103%
Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas Brutas Gastos Administrativos Brutos
Indice Combinado Bruto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
9%25%
48%
98%64%
18% 15% 23%40%
101%
38%41%
40%
32%
38%
60% 66% 48%42%
50%
-5%
4%
6%
7%
5%
-15% -30%-7% -3%
1%
43%
70%
94%
138%
108%
63%51%
64%79%
153%
Siniestralidad Prima Ganada Gastos Administrativos
Costo Adquisición Índice Combinado Neto
Argentina: % Cesión Primas
* Cifras a 12 meses
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
19%
12% 13%
20%
33%
63%67%
42%
36%
45%
Argentina: Ranking Crédito
Cifras: USD miles
CASCE: CESCE
Allianz: Euler Hermes
Insur: Atradius
Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
2014* 2013 2012 2011
Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.COFACE 1 17.446 56% 1 19.173 67% 1 16.921 59% 1 16.029 66%ALLIANZ 2 5.848 19% 4 2.938 10% 4 3.203 11% 2 2.978 12%INSUR 3 5.093 16% 2 4.371 15% 3 4.768 17% 4 2.161 9%CESCE 4 2.563 8% 3 2.285 8% 3 3.524 12% 3 2.826 12%ACG 5 0 0% 5 0 0% 6 13 0% 7 3 0%SEGURCOOP 6 0 0% 6 0 0% 5 18 0% 5 110 0%NACIÓN 7 0 0% 7 0 0% 7 0 0% 6 5 0%TOTAL MERCADO 30.949 100% 28.766 100% 28.446 100% 24.111 100%
Argentina: Datos Relevantes
Cifras a 12 meses : USD millones
Argentina: año fiscal junio excepto COFACE diciembre
nd: no disponible
Paises Argentina RegiónMercado Total Seguro Crédito (2014*) 30,9 283,5% Seguro Crédito Exportación nd 27%% Seguro Crédito Interno nd 73%Participación en América Latina 10,9% 100%# Empresas 4 40Prima por Empresa 7,7 7,1Participación 5 Aseguradoras Internacionales 100% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-14*) 21% 13%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-14*) 17% 14%Mercado Total Seguros 16.448 165.898Resultado Técnico vs Prima -1% 14%Siniestralidad Prima Ganada 101% 66%Razón Combinada Neta 153% 111%
Argentina: Conclusiones• Primas Crédito a marzo 14 12ms alcanzaron USD 30,9 millones y crecieron 8%
frente a 2013, mientras Primas Todos los Ramos decrecieron 0,2%• En Pesos, Primas de Crédito subieron 33%, y Primas Todos los Ramos subieron
24%.• Representa 11% en L.A. (10% 2013)• En promedio 2005 - 2014, Primas Crédito crecieron 21%, mientras Primas
Todos los Ramos 17%• 5 Empresas participan en el mercado• COFACE 56%, Allianz (Euler H.) 19%, Insur (Atradius) 16%, y CESCE 8%
concentran 100% mercado.• Alta Siniestralidad Prima Ganada 101% ↑ (40% 2013) y Bajo Resultado Técnico
-1% ↓ (33% 2013).• Índice Combinado Neto 153% ↑ (79% 2013) y Bruto 103% ↑ (82% 2013) • Tendencia Mar. 13 - Mar. 14 12ms: Primas (↑3%), Siniestralidad (↑ 19 p.p.), R.
Técnico (↓ 10 p.p.), Combinado (↑ 23 p.p.) • Tipo de cambio promedio anual 6,43 (Mar. 2014 12ms) ↑ 31% 4,92 (jun. 2013)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito
Ranking Crédito Exportación
Datos Relevantes
Ranking Crédito Interno
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Mar 14 12ms)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
2,1 millones USD Mar 14 12msCuota mercado: 0,8%
% Cesión Primas
Uruguay: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (marzo 2014 12 meses)
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
0.00
500.00
1,000.00
1,500.00
2,000.00
2,500.00
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
258.0 266.0 309.0 213.0
141.0153.3
479.1
1,435.3
1,999.62,142.0
3%
16%-31%
-34%
9%
212%
200%
39%7%
4%
11%-38%
-29%
-3%
201%
215%
40%
11%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
Uruguay: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Mar.2013* Jun.2013* Sep.2013* Dic.2013 Mar.2014*0.00
500.00
1,000.00
1,500.00
2,000.00
2,500.00
-2000%
-1500%
-1000%
-500%
0%
500%
1,772.051,973.13
2,295.451,999.57 2,141.97
-23% -11%-25%
6%12%
148% 69% 146%
-1607%
-63%
223%168%
270%
-1737%
-141%
11% 16% -13% 7%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Prima Ganada
Índice Combinado Neto Crecimiento Trimestral
Uruguay: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
* Cifras a 12 meses
PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013
Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
1.60
1.80
0.50 0.46 0.45
0.26 0.17 0.15
0.43
1.08
1.54 1.57
0.15 0.13 0.13 0.07 0.04 0.04
0.10
0.27 0.36 0.37
S. Crédito /Exportaciones S. Crédito/PIB
Uruguay: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
* Cifras a 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13 13-14*
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
3%16%
-31% -34%
9%
212%200%
39%
7%15% 15%35%
10%29% 26% 16% 14%
2%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos USD
Uruguay: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-100%
-60%
-20%
20%
60%
100%
2%
157%
-5%
7%
52%
289%
65%
142%
-1607%
-63%
24%
-11%
31%
2%1%
-61%
17%
-21%
6%12%
8%
18%13%
26%
69%
52%
16%
28%31% 22%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
Uruguay: Índice Combinado
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-100%
-60%
-20%
20%
60%
100%
2%
157%
-5% 7%
52%
289%
65%
142%
-1607%
-63%
52%35%
200%46%
-9%
28801%33%
25%
54% 38% 670%
-28879%
87%
54%
94%
Reaseguro no Proporcional Siniestralidad Prima GanadaCosto Adquisición Gastos AdministrativosÍndice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
8% 18% 13%26%
69%52%
16%28% 31% 22%
30% 19% 21%
23%
32%
24%
11%
18% 14%16%
14%2% 11%
30%
20%
37%
15%
11% 13%15%
52%
39%45%
79%
121%113%
42%
56% 58% 54%
Reaseguro no Proporcional Bruto Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas Brutas
Gastos Administrativos Brutos Indice Combinado Bruto
Uruguay: % Cesión Primas
* Cifras a 12 meses
Primas Cedidas: Incluye Costo Reaseguro No Proporcional
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
59%
91%
57%
98%
63%70%
62%70%
98% 100%
Uruguay: Ranking Crédito
Cifras: USD miles
Sancor: COFACE
2014* 2013 2012 2011 Rank.
Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
SANCOR 1 1.830 85% 1 1.614 81% 1 1.012 71% 2 0 0%BANCO 2 312 15% 2 386 19% 2 423 30% 1 479 100%TOTAL MERCADO 2.142 100% 2.000 100% 1.435 100% 479 100%
SANCOR_x000b_ 85% (81%)
BANCO_x000b_ 15% (19%)
Uruguay: Datos Relevantes
Cifras a 12 meses
USD millones
nd: no disponible
Paises Uruguay RegiónMercado Total Seguro Crédito (2014*) 2,14 283,5% Seguro Crédito Exportación nd 27%% Seguro Crédito Interno nd 73%Participación en América Latina 0,8% 100%# Empresas 2 40Prima por Empresa 1,1 7,1Participación 5 Aseguradoras Internacionales 85% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-14*) 47% 13%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-14*) 18% 14%Mercado Total Seguros 1.234 165.898Resultado Técnico vs Prima 12% 14%Siniestralidad Prima Ganada -63% 66%Razón Combinada Neta -141% 111%
Uruguay: Conclusiones• Primas de crédito marzo 14 12ms alcanzaron USD 2,1 millones y
crecieron 7% frente a diciembre 2013, mientras Primas Todos los Ramos crecieron 2%
• En Pesos, Primas de Crédito crecieron 11%, y Primas Todos los Ramos crecieron en 6%
• En promedio desde 05, Primas Crédito crecieron 47%, mientras Primas Todos los Ramos subieron 18%.
• Sancor, que inició en 2012, emitiendo para COFACE concentra el 85% y Banco Seguros del Estado el 15% del mercado.
• Baja Siniestralidad Prima Ganada -63% ↑ (-1.607% 2013) y Bajo Resultado Técnico 12% ↑ (6% 2013)
• Índice Combinado Neto -141% ↑ (-1.737% 2013) y Bruto 54% ↓ (58% 2013)
• Tendencia Mar. 13 - Mar. 14 12ms: Primas (↑ 5%), Siniestralidad (↓ 53 p.p.), R. Técnico (↑ 9 p.p.), Combinado (↓ 91 p.p.)
• Tipo de cambio promedio anual 22,22 (Mar. 2014 12ms) ↑ 8% 20,48 (Dic. 2013)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito Exportación
Ranking Crédito Interno
Datos Relevantes
Ranking Crédito
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Mar 14 12ms)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
76,3 millones USD Mar 14 12msCuota mercado: 26,9%
% Cesión Primas
Brasil: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (marzo 2014 12 meses)
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
100,000
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
28,066.0
41,000.047,930.0
68,725.0 66,823.174,684.2
89,840.582,928.7 81,682.3
76,342.8
46%
17%
43%
-3%
12%
20%
-8%-2%
-7%
31%
7%
33%
5%
-2%
14%8%
9%-2%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
Brasil: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Mar.2013* Jun.2013* Sep.2013* Dic.2013 Mar.2014*0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
76,825.6 84,498.6 84,339.8 81,682.3 76,342.8
31%
23%19% 17% 17%
29%
38%48% 45% 44%
58%66%
75% 73% 75%
10% 0% -3% -7%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Prima Ganada
Índice Combinado Neto Crecimiento Trimestral
Brasil: Seguro de Crédito Exportación e Interno (Distribución)
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
20%
40%
60%
80%
100%
33% 29% 32% 31% 24% 22% 22% 21% 20% 22%
67% 71% 68% 69% 76% 78% 78% 79% 80% 78%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
Brasil: Variación Anual Seguro de Crédito
* Cifras a 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13 13-14*
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
27% 28%
39%
-24%
3%18%
-11%
-4%
-1%
56%
12%
45%
7%
15%21%
-7%-1%
-8%
S. Crédito Exportación S. Credito Interno
Brasil: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
*Cifras a 12 meses
PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013,
Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0.00
0.10
0.20
0.30
0.40
0.50
0.60
0.70
0.80
0.90
1.00
0.70
0.75
0.82
0.92 0.89
0.82
0.76 0.71 0.70
0.77
0.32
0.37 0.35
0.42 0.42
0.36 0.36 0.35 0.33 0.34
S. Crédito Exportación/Exportaciones S. Crédito/PIB
Brasil: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
* Cifras a 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13 13-14*
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50% 46%
17%
43%
-3%
12%
20%
-8%
-2%-7%
28%25%
21%
7%
31%
24%
4%1%
-5%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos USD
Brasil: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
13%
47%55% 57% 54%
-6%
12%
26%
45% 44%
25% 29% 28%23% 27%
36%25% 30%
17% 17%
49%
53%
97%
77%
126%
-2%
29%42%
77%70%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
Brasil: Índice Combinado
*Cifras a 12 meses
Gastos Administrativos compañías que operan en Crédito
No se detalla Comisiones Pagadas
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
13%
47%
55% 57%54%
-6%12%
26%45% 44%22%
24%26% 23% 19%
20%18%
19%
16% 16%
-73% -55% -52% -27% -26% -24%
4%10%
11% 15%
-38%
16%29%
53% 47%
-10%
34%
55%73%
75%
Siniestralidad Prima Ganada Gastos Administrativos
Costo Adquisición Índice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
49% 53%
97%77%
126%
-2%
29%42%
77% 70%6% 8%
8%
9%
6%
6%
7%
9%
8% 8%56% 60%
105%
86%
132%
4%
36%
51%
85%78%
Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas Brutas
Gastos Administrativos Brutos Indice Combinado Bruto
Brasil: % Cesión Primas
* Cifras a 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100% 90%
69% 69%
61%66%
72%
62%
52% 52% 52%
Brasil: Ranking Crédito
Cifras: USD miles
2014* 2013 2012 2011 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
COFACE 1 41.248 54% 1 44.053 54% 1 45.441 55% 1 56.279 63%EULER H. 2 19.306 25% 2 19.787 24% 2 18.317 22% 2 15.683 17%CYC 3 11.909 16% 3 13.114 16% 5 12.120 15% 5 11.977 13%CESCE 4 3.455 5% 4 4.250 5% 3 6.892 8% 3 5.792 6%AIG 5 437 1% 6 340 0% 6 107 0% 6 0 0%MAPFRE 6 (11) 0% 5 139 0% 4 53 0% 4 120 0%TOTAL MERCADO 76.343 100% 81.682 100% 82.929 100% 89.851 100%
COFACE_x000b_ 54% (54%)
EULER H._x000b_ 25% (24%)
CYC_x000b_ 16% (16%)
CESCE_x000b_ 5% (5%)
Brasil: Ranking Crédito Exportación
Cifras: USD miles
2014* 2013 2012 2011 Rank.
Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
SBCE 1 12.096 73% 1 11.704 70% 1 12.417 72% 1 15.152 78%EULER-HERMES 2 2.350 14% 2 2.823 17% 3 1.297 7% 3 1.239 6%CESCE 3 1.200 7% 3 1.310 8% 2 3.302 19% 2 2.921 15%AIG 4 437 3% 5 340 2% 5 107 1% 6 0 0%CRED Y CAUC 5 435 3% 4 367 2% 4 152 1% 5 120 1%MAPFRE 45 -11 0% 6 139 1% 6 53 0% 4 120 1%TOTAL MERCADO 16.506 100% 16.683 100% 17.328 100% 19.542 100%
SBCE_x000b_ 73% (70%)
EULER-HER-MES_x000b_ 14%
(17%)
CESCE_x000b_ 7% (8%)
AIG_x000b_ 3% (2%)
CRED Y CAUC_x000b_ 3% (2%)
Brasil: Ranking Crédito Interno
Cifras: USD miles
2014* 2013 2012 2011 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
COFACE 1 29.152 49% 1 32.349 50% 1 33.024 50% 1 41.127 59%EULER-HERMES 2 16.956 28% 2 16.964 26% 2 17.019 26% 2 14.444 21%CRED Y CAUC 3 11.474 19% 3 12.747 20% 3 11.967 18% 3 11.856 17%CESCE 4 2.255 4% 4 2.940 5% 4 3.590 5% 4 2.871 4%MAPFRE 5 0 0% 5 0 0% 5 0 0% 4 0 0%TOTAL MERCADO 59.837 100% 64.999 100% 65.600 100% 70.298 100%
COFACE_x000b_ 49% (50%)
EULER-HER-MES_x000b_ 28%
(26%)
CRED Y CAUC_x000b_
19% (20%)
CESCE_x000b_ 4% (5%)
Brasil: Datos Relevantes
*Cifras a 12 meses
USD millones
Paises Brasil RegiónMercado Total Seguro Crédito (2014*) 76,3 283,5% Seguro Crédito Exportación 22% 27%% Seguro Crédito Interno 78% 73%Participación en América Latina 26,9% 100%# Empresas 6 40Prima por Empresa 12,7 7,1Participación 5 Aseguradoras Internacionales 99% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-14*) 13% 13%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-14*) 15% 14%Mercado Total Seguros 76.700 165.898Resultado Técnico vs Prima 17% 14%Siniestralidad Prima Ganada 44% 66%Razón Combinada Neta 75% 111%
Brasil: Conclusiones• Primas Crédito a marzo 14 12ms alcanzaron USD 76,3 millones y decrecieron
7% frente a diciembre 2013, mientras Primas Todos los Ramos decrecieron 5%.• En Reales, Primas de Crédito decrecieron 2%, y Primas Todos los Ramos
decrecieron -1%• Concentra 27% primas crédito en L.A. (29% 2013)• Crecimiento 2013 - 2014: Exportación (-1%), Interno (-8%)• En promedio 2005 - 2014, Primas Crédito crecieron 13% mientras Primas Todos
los Ramos 15%• Interno representa 78% (80% 2013) • 5 Empresas internacionales participan en mercado (100%), COFACE 54%, Euler
H. 25%, CyC (Atradius) 16%, CESCE 5% y AIG 1%• Alta Siniestralidad Prima Ganada 44% ↓ (45% 2013) y Bajo Resultado Técnico
17% (17% 2013)• Índice Combinado Neto 75% ↑ (73% 2013) y Bruto 78% ↓ (85% 2013) • Tendencia Mar. 13 – Mar. 14 12ms: Primas (estable), Siniestralidad (↑ 4 p.p.), R.
Técnico (↓ 4 p.p.), Combinado (↑ 4 p.p.) • Tipo de cambio promedio anual 2,35 (Mar. 2014 12ms) ↑ 9% 2,16 (Dic. 2013)
PRINCIPALES ASEGURADORAS
INTERNACIONALES
PRINCIPALES ASEGURADORAS
INTERNACIONALES
Datos Generales
Datos Financieros
Primas Totales
Resultado Neto
Cuentas de Balance
ROA ROE
Rentabilidad sobre Primas Totales
Cobertura y Endeudamiento
Cuotas de Mercado Mundial
Participación en América Latina
Atradius
CESCE
COFACE
Euler Hermes
MAPFRE
Siniestralidad Neta
Crecimiento Primas
Euler H. + MAPFRE
Atradius CESCE COFACE Euler Hermes Mapfre
País de Origen Holanda España Francia Francia España
Presen. Mundial (países) 31 11 66 51 46
Principales Accionistas Crédito y Caución 64,23% Estado Español 50,25% Natexis & Grpu Banq Popl 99,87% Allianz France 67,80% Corp.Mapfre 100% Catalana Occi. 29,29% Santander 21,07% Coface Holding SAS 0,13% Particip. Pública 29,60% INOC S.A. 6,48% BBVA 16,30% Euler Hermes 2,60% Otros Bancos 8,48% Aseguradoras 3,9%
Staff (empleados) 3.257 1.600 6.816 6.140 576
Representación en América LatinaArgentina INSUR CESCE COFACE Euler H Allianz MAPFRE
Bolivia Brasil CyC CESCE COFACE (SBCE) Euler H MAPFRE
Colombia SEGUREXPO COFACE/MUNDIAL Euler H (Colseguros) MAPFREChile CONTINENTAL CESCE COFACE Euler H MAPFRE
Ecuador COFACE MAPFREMéxico ATRADIUS CESCEMEX COFACE Euler H MAPFREPerú INSUR SECREX
Uruguay COFACE (SANCOR)
Venezuela LA MUNDIAL COFACE 1
Calificación de RiesgoStandar & Poors A- A- AA- BBB+
Moody's A3 A2 BAA2Fitch Ratings AA-
A M Best A
Aseguradoras Internacionales : Datos Generales
Actualización: agosto 2014
COFACE cifras a diciembre 2012 no disponibles
1 Fronting con Uniseguros: Cifras no consideradas
Aseguradoras Internacionales : Datos Financieros
Cifras: USD millones
MAPFRE: Información correspondiente al Total de la División Global Risks (que actualmente contiene al ramo de Crédito, excepto Primas Totales
Atradius: Incluye CyC
Atradius CESCE COFACE Euler Hermes Mapfre Total
2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013
Primas Totales 1.857 1.876 212 225 1.496 1.499 2.574 2.762 112 67 6.251 6.428
Cuota 30% 29% 3% 3% 24% 23% 41% 43% 2% 1% 100% 1
Resultado Neto 147 179 35 44 160 169 393 417 28 60 763 868
Activos 4.821 4.912 897 922 7.846 7.961 7.823 8.054 3.559 3.509 24.946 25.357
Pasivos 3.277 3.203 485 475 5.572 5.596 4.553 4.695 2.937 2.807 16.825 16.775
Patrimonio 1.544 1.710 412 447 2.274 2.365 3.270 3.359 621 702 8.121 8.582
Activos (ROA) 3,0% 3,6% 3,9% 4,7% 2,0% 2,1% 5,0% 5,2% 0,8% 1,7% 3,1% 3,4%
Patrimonio (ROE) 9,5% 10,5% 8,6% 9,7% 7,0% 7,2% 12,0% 12,4% 4,5% 8,6% 9,4% 10,1%
% Primas Totales 7,9% 9,5% 16,7% 19,4% 10,7% 11,3% 15,3% 15,1% 24,8% 90,4% 12,2% 13,5%
Activo / Pasivo 1,5 1,5 1,8 1,9 1,4 1,4 1,7 1,7 1,2 1,3 1,5 1,5
Pasivo / Patrimonio 2,1 1,9 1,2 1,1 2,5 2,4 1,4 1,4 4,7 4,0 2,1 2,0
Aseguradoras Internacionales: Primas Totales
Cifras: USD millones
Atradius: Incluye CyC
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 -
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
2,027 2,007 2,382
2,608 2,366 2,345
2,655 2,574 2,762
Euler Hermes
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 -
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
121 128 152 189 140 97 108 112 67
MAPFRE
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 -
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
1,271 1,303 1,585
2,376 2,051
1,777 1,965 1,857 1,876
Atradius
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 -
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
143 165 211 221 274 259 246 212 225
CESCE2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
-
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
1,147 1,249 1,491
1,649 1,635 1,629 1,862
1,496 1,499
COFACE
Aseguradoras Internacionales: Crecimiento Primas
Cifras: USD millones
Atradius: Incluye CyC
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
3%
22%
50%
-14% -13%
11%
-5%
1%
2%
7%
41%
-9% -8% 4% 3% -2%
Atradius
Crecimiento $ Crecimiento €05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
15%28%
4% 24%
-5%
-5%
-14%
6%14% 12%
-2%
31%
0%
-10%
-7%
3%
CESCE
Crecimiento $ Crecimiento €05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13
-25%-20%-15%-10%-5%0%5%
10%15%20%25%
9%
19%
11%
-1% 0%
14%
-20%
0%
8%5%
4%
4% 5%8%
-13%
-3%
COFACE
Crecimiento $ Crecimiento €
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
-1%
19%9%
-9%-1%
13%
-3%
7%
-2%
4%
3%
-4%5% 7% 5% 4%
Euler Hermes
Crecimiento $ Crecimiento €05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13
-50%-40%-30%-20%-10%0%
10%20%30%
6%
18%25%
-26% -30%
11%
3%
-41%
5% 4%
17%
-22% -26%5%
12%
-42%
MAPFRE
Crecimiento $ Crecimiento €
Aseguradoras Internacionales: Índice Combinado
Atradius: Incluye CyC MAPFRE: Cifras no comparables
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20130%
20%40%60%80%100%120%140%160%180%200%
52% 45% 40%
99% 85%39% 50% 51% 46%
41% 39% 39%
34%36%
35% 35% 35% 36%
93% 84% 78%
133% 122%
74% 85% 86% 82%
Atradius
Siniestralidad Bruta Gastos AdministrativosRazón Combinada Bruta
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20130%
20%40%60%80%100%120%140%160%180%200%
50%73% 81%
139%
72%40% 61% 71% 64%
50%46% 41%
46%
39%
42%46% 45% 48%
100%119% 122%
185%
111%
82%107% 117% 111%
CESCE
Siniestralidad Bruta Gastos AdministrativosRazón Combinada Bruta
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20130%
20%40%60%80%100%120%140%160%180%200%
50% 50% 50% 71%94%
52% 48% 52% 51%
39% 38% 40%35%
34%
36% 33% 39% 46%
89% 87% 91%106%
128%
88% 82% 90% 97%
COFACE
Siniestralidad Bruta Gastos AdministrativosRazón Combinada Bruta
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20130%
20%40%60%80%100%120%140%160%180%200%
38% 42% 44%74% 75%
40% 42% 53% 50%26% 25% 25%
24% 26%
28% 28% 28% 28%64% 67% 69%
97% 102%
68% 70% 81% 78%
Euler Hermes
Siniestralidad Bruta Gastos AdministrativosRazón Combinada Bruta
Aseguradoras Internacionales: Resultado Neto
Cifras: USD millones Atradius: Incluye CyC
MAPFRE: Cifras Unidad Global Risks a partir de 2009
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-600
-400
-200
-
200
400
600
99 127 227
-284 -158
165 182 147 179
Atradius
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-600
-400
-200
-
200
400
600
10 18 3 -77
25 109
45 35 44
CESCE
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-600
-400
-200
-
200
400
600
140 139 226
60
-227
152 104 160 169
COFACE
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-600
-400
-200
-
200
400
600
343 395
561
123 27
389 467
393 417
Euler Hermes
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-600
-400
-200
0
200
400
600
24.4352528.3950537.8004527.73560.17652
MAPFRE
Aseguradoras Internacionales: Cuentas de Balance
Cifras: USD millones Atradius: Incluye CyC
MAPFRE: Cifras Unidad Global Risks a partir de 2009
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 -
2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000
2,559 2,643 2,740 4,438 3,204 2,958 3,416 3,277 3,203
727 836 1,178 1,493
1,264 1,367 1,582 1,544 1,710 3,286 3,479
3,918
5,932
4,467 4,325 4,998 4,821 4,912
Atradius
Activos Patrimonio Pasivos
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 -
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
464 991
524 696 613 478 502 485 475 204
217
243 252 279 351 409 412 447
668
1,209
767 948 891 830 911 897
922
CESCE
Activos Patrimonio Pasivos
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 -
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
3,668 5,063 7,435 8,718 7,996 8,242 7,915 5,572 5,596
1,078 1,227
1,631 1,722 1,521 1,844 2,064
2,274 2,365 4,746 6,290
9,066 10,440
9,516 10,086 9,978
7,846 7,961
COFACE
Activos Patrimonio Pasivos
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 -
2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000
3,544 3,464 3,876 4,707 4,655 4,637 4,931 4,553 4,695
2,094 2,313 2,867 2,727 2,536 2,837 3,214 3,270 3,359
5,638 5,777 6,743
7,434 7,191 7,474 8,145 7,823 8,054
Euler Hermes
Activos Patrimonio Pasivos
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20130
100020003000400050006000700080009000
2877.495043506.062293349.119872937.332806.51068
545.11552558.12782625.247443333
333 621.393702.0594
3422.61056
4064.190113974.36731333333 3558.7233508.57008
MAPFRE
Activos Patrimonio Pasivos
Aseguradoras Internacionales: ROA - ROE
Atradius: Incluye CyC
MAPFRE: Cifras Unidad Global Risks a partir de 2009
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-35%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
3.0% 3.7% 5.8%-4.8%-3.5%
3.8% 3.6% 3.0% 3.6%
13.6%15.2%19.2%
-19.0%-12.5%
12.1%11.5% 9.5% 10.5%
Atradius
ROA ROE
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-35%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
35%
1.5% 1.5% 0.4% -8.2% 2.8%
13.2%4.9% 3.9% 4.7%
4.9% 8.3%1.3%
-30.7%
9.1%
31.2%
11.0% 8.6% 9.7%
CESCE
ROA ROE2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
-35%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
3.0% 2.2% 2.5%
0.6%
-2.4%
1.5%1.0% 2.0% 2.1%
13.0%11.3%13.9%
3.5%
-15.0%
8.2% 5.0% 7.0% 7.2%
COFACE
ROA ROE
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-35%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
6.1% 6.8% 8.3%
1.7% 0.4%
5.2% 5.7% 5.0%5.2%
16.4%17.1%19.6%
4.5%1.0%
13.7%14.5%
12.0% 12.4%
Euler Hermes
ROA ROE2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
-35%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
0.00713936031331593
0.00698664413609333
0.00951106101169508
0.00779352593612934
0.01715129486597
0.0448258196721312
0.0508755324183625
0.0604567845947156
0.0446335893709778
0.0857142857142857
MAPFRE
ROA ROE
Aseguradoras Internacionales: Rent. / Primas Totales
Atradius: Incluye CyC
MAPFRE: Cifras no comparables
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%
7.8% 9.8% 14.3%
-12.0%-7.7%
9.3% 9.3% 7.9% 9.5%
Atradius
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%
7.1% 10.9%1.5%
-35.0%
9.3%
42.2%
18.2%16.7%19.4%
CESCE
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%
12.2%11.1%15.2%3.6%
-13.9%
9.3% 5.6%10.7% 11.3%
COFACE
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%
16.9%19.7%23.6%
4.7% 1.1%
16.6%17.6%
15.3% 15.1%
Euler Hermes
Aseguradoras Internacionales: Cobertura y Endeud.
Atradius: Incluye CyC
MAPFRE: Cifras Unidad Global Risks a partir de 2009
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 - 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0
1.3 1.3 1.4 1.3 1.4 1.5 1.5 1.5 1.5
3.5 3.2 2.3
3.0 2.5 2.2 2.2 2.1 1.9
Atradius
Cobertura (Activo/Pasivo) Endeudamiento (Pasivo/Patrimonio)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 - 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0
1.4 1.2 1.5 1.4 1.5 1.7 1.8 1.8 1.9
2.3
4.6
2.2 2.8
2.2 1.4 1.2 1.2 1.1
CESCE
Cobertura (Activo/Pasivo) Endeudamiento (Pasivo/Patrimonio)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 - 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0
1.3 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.3 1.4 1.4
3.4 4.1
4.6 5.1 5.3
4.5 3.8
2.5 2.4
COFACE
Cobertura (Activo/Pasivo) Endeudamiento (Pasivo/Patrimonio)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 - 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0
1.6 1.7 1.7 1.6 1.5 1.6 1.7 1.7 1.7 1.7 1.5 1.4 1.7 1.8 1.6 1.5 1.4 1.4
Euler Hermes
Cobertura (Activo/Pasivo) Endeudamiento (Pasivo/Patrimonio)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 201301234567
1.18944099378882
1.15918936226316
1.1866900760806
1.21155028546333
1.25015383158991
5.27868852459016
6.281826786559395.356471115
09184.727008511521693.997540208
13623
MAPFRE
Cobertura (Activo/Pasivo) Endeudamiento (Pasivo/Patrimonio)
Aseguradoras Internacionales: Cuotas de Mercado Mundial 2013 (2012)
Atradius: Incluye CyC
Las 5 compañías representan alrededor del 90% del mercado mundial de Seguro de Crédito
Euler Hermes 39% (40%)
Atradius 28% (30%)
COFACE 27% (25%)
CESCE 3% (4%) MAPFRE 2% (2%)
Aseguradoras Internacionales: Participación en América Latina
Cifras: USD millones
Cifras a 12 meses
Arg Bol Bra Col Chi C Ri Ecu Méx Per Uru Ven Total mar-14Atradius 5,1 - 11,9 - 41,4 - - 19,2 2,2 - - 79,8 CESCE 2,6 - 3,5 5,3 1,3 - - 5,0 0,5 - 3,3 21,5 COFACE 17,4 - 41,2 3,8 18,1 - 4,6 13,6 - 1,8 - 100,6 Euler Hermes 5,8 - 19,3 1,0 5,7 - - 21,7 - - - 53,6 MAPFRE - - - 0,0 11,6 - - - 0,9 - - - 12,5 Total Internacionales 30,9 - 75,9 21,7 66,5 - 4,6 60,5 2,8 1,8 3,3 268,0 Total País 30,9 0,2 76,3 23,4 75,2 0,4 6,7 61,9 2,9 2,1 3,3 283,5 % Internacionales 100% - 99% 93% 88% 0% 69% 98% 95% 85% 100% 95% Arg Bol Bra Col Chi C Ri Ecu Méx Per Uru Ven Total dic-13Atradius 4,4 - 13,1 - 42,5 - - 18,8 2,2 - - 81,0 CESCE 2,3 - 4,2 5,4 1,4 - - 5,6 0,5 - 3,4 22,9 COFACE 19,2 - 44,1 3,5 18,4 - 4,1 13,6 - 1,6 - 104,4 Euler Hermes 2,9 - 19,8 1,5 2,3 - - 20,8 - - - 47,3 MAPFRE - - 0,1 10,9 - - - 1,0 - - - 12,0 Total Internacionales 28,8 - 81,3 21,3 64,6 - 4,1 59,9 2,7 1,6 3,4 267,6 Total País 28,8 0,3 81,7 23,4 72,8 0,4 6,2 60,9 2,9 2,0 3,4 282,6 % Internacionales 100% - 100% 91% 89% 0% 65% 98% 95% 81% 100% 95%
Atradius: Participación en América Latina
*Cifras a 12 meses
Atradius: Incluye Crédito y Caución
CESCE: Participación en América Latina
Cifras a 12 meses
COFACE: Participación en América Latina
Cifras a 12 meses
Euler Hermes: Participación en América Latina
Cifras a 12 meses
MAPFRE: Participación en América Latina
Cifras a 12 meses
Euler Hermes + MAPFRE (Solunion): Participación en América Latina
Cifras a 12 meses
Tipo de Cambio para cada País y período
*Cifras a 12 meses
Tipo de cambio promedio anual
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* Moneda local Dólares $ Euros € Dólares $ Euros € Dólares $ Euros € Dólares $ Euros € Dólares $ Euros € Dólares $ Euros € Dólares $ Euros € Dólares $ Euros € Dólares $ Euros € Dólares $ Euros €Argentina Pesos 2,94 3,64 3,00 3,79 3,09 4,26 3,14 4,62 3,41 4,76 3,95 5,22 4,21 5,90 4,30 6,08 4,92 6,54 6,43 8,81 Bolivia Bolivianos 8,06 9,98 8,01 10,12 7,83 10,45 7,22 10,61 7,02 9,62 7,02 9,22 6,94 9,72 6,91 8,91 6,91 9,19 6,91 9,47 Brasil Reales 2,42 3,00 2,18 2,75 2,00 2,76 1,85 2,73 2,00 2,79 1,76 2,32 1,67 2,34 1,95 2,52 2,16 2,87 2,35 3,22
Chile Pesos 514,05
636,39
530,28
669,74
522,47
720,85
522,46
768,02
559,61
781,38
510,25
673,89
483,67
677,14
489,49
631,44
495,31
658,76
551,86
756,05
Colombia Pesos 2.320,77
2.873,11
2.357,98
2.978,13
2.078,00
2.867,02
1.989,35
2.924,34
2.180,19
3.044,20
1.901,45
2.511,25
1.854,02
2.595,63
1.798,73
2.320,36
1.879,53
2.499,77
2.009,49
2.753,00
Costa Rica Colones 477,79
591,50
540,16
682,22
500,97
691,19
560,85
824,45
571,81
798,42
525,83
694,46
505,74
708,04
502,90
648,74
499,77
664,69
526,16
720,84
Ecuador Dólares 1,00 1,24 1,00 1,26 1,00 1,38 1,00 1,47 1,00 1,40 1,00 1,32 1,00 1,40 1,00 1,29 1,00 1,33 1,00 1,37 México Pesos 10,89 13,48 10,90 13,76 10,93 15,08 11,15 17,01 13,50 18,85 12,63 16,68 12,49 17,48 13,20 17,03 12,77 16,98 13,23 18,13 Perú Nuevos Soles 3,43 4,25 3,20 4,04 3,00 4,14 3,14 4,79 2,89 4,04 2,81 3,71 2,69 3,77 2,55 3,29 2,80 3,72 2,81 3,85 Uruguay Pesos 24,20 29,96 24,45 30,88 23,44 31,27 20,95 30,80 23,31 31,94 20,06 26,36 19,31 27,04 20,31 26,20 20,48 27,24 22,22 30,44
Venezuela Bolívares 2.107,20
2.608,71
2.147,00
2.711,66
2,15 2,97 2,15 3,16 2,15 2,95 4,30 5,68 4,30 6,02 4,30 5,55 5,97 7,94 6,30 8,63
Ayuda de índices
• Siniestralidad Prima Ganada: Costo Total de Siniestros Retenidos como porcentaje de Primas Netas Ganadas
• Resultado Técnico: Ingresos – Costos Técnicos (sin incluir Costos Administrativos)
• Razón Combinada: Siniestralidad Prima Ganada (%) + Comisiones Pagadas (% primas retenidas netas) - Comisiones Recibidas (% primas retenidas netas) + Reaseguro no proporcional (% primas retenidas netas) + Gastos Administrativos (% primas retenidas netas)
Novedades (1)
• Julio 2011• Mapfre y Euler Hermes firman un acuerdo de intenciones para el desarrollo conjunto de los
Seguros de Crédito y Caución en España, Portugal y América Latina http://www.eulerhermes.es/es/informes-y-noticias/noticias-grupo-2011-07-20-115409.html
• Septiembre 2011• COFACE y Marsh en alianza para ofrecer Seguro de Crédito en Reino Unido
http://www.businessinsurance.com/article/20110928/NEWS05/110929859?tags=158|177|93|138|58|59
• Septiembre 2012• El Gobierno español ha autorizado la venta del 50,25% del capital de la Compañía de Seguro de
Crédito a la Exportación (CESCE), que actualmente es de titularidad del Estado. http://www.eleconomista.es/economia/noticias/4249236/09/12/El-gobierno-privatiza-cesce.html
Novedades (2)
• Abril 2013• Sancor Seguros hizo una alianza con la empresa Coface para comercializar un seguro de
crédito que protege a las empresas exportadoras frente al riesgo de impago http://www.elpais.com.uy/economia/empresas/seguros-se-diversifican-logran-ventas-record.html
• Junio 2013• Mapfre Garantías y Crédito y Euler Hermes Seguros de Crédito se fusionan para ofrecer
Seguro de Crédito en Chile http://www.df.cl/mapfre-garantias-y-credito-y-euler-hermes-seguros-de-credito-citan-junta-de-accionistas- para-fusionarse/prontus_df/2013-09-17/113941.html
• Febrero 2014• La aseguradora francesa Coface inaugura en este 2014 su operación de manera directa en
Colombia http://www.larepublica.co/finanzas/las-empresas-no-usan-el-seguro-de-cr%C3%A9dito-para-proteger-sus- ingresos_112116
Fuentes Consultadas• Latino Insurance (http:www.latinoins.com)• Atradius Reporte Anual 2010 (http:www.atradius.com)• COFACE Reporte de Actividades 2010 (http:www.coface.com)• Euler Hermes Reporte Anual 2010 (http:www.eulerhermes.com)• CESCE Informe Anual 2010 (http:www.cesce.es)• Crédito y Caución Informe Anual 2010 (http:www.creditoycaucion.es)• MAPFRE Global Risks Memoria 2010 (http:www.mapfre.com)• Berne Union Anuario Directorio (http:www.berneunion.org.uk)• Asociación Latinoamericana del Seguro de Crédito a la Exportación (ALASECE) (http:www.alasece.com)• Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) anuario 2010 (http:www.cepal.org)• International Credit Insurance and Surety Asociation (ICISA) (http:www.icisa.org)• Export Credit Insurance Organization (http:www.ecio.gr)• Swiss Re Economic Research & Colsunting (sigma@swissre.com)• La Mundial CA Venezolana de Seguros de Crédito• COFACE Ecuador, Venezuela
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