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CONTENIDO
01 – BREVE HISTORIA – VISIÓN DE FUTURO – APERTURA A BOLSA
02 – LLEGADA A LOS MERCADOS DE AMÉRICA LATINA
03 – LECCIONES Y RESULTADOS
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Breve Historia
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SalfaCorp fue fundada hace 84 años por Ramón Salinas D. y los hermanos Alberto y Raúl Fabres P.
Visita Presidente Arturo Alessandri a la obra del Estadio Nacional.
Año 1938.
Breve Historia
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SalfaCorp ha realizado una infinidad de proyectos Inmobiliarios, de Ingeniería, Construcción y Montaje Industrial de gran importancia histórica y financiera para el país.
Destacando la calidad, tiempos de ejecución y, sobre todo, el apoyo al beneficio social y económico del país.
Situación de la Compañía desde 1929-1999
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Estructura de propiedad
Relación entre propietarios y
dirección ejecutiva
Alto grado de superposición entre los dueños y la dirección ejecutiva
Estructura del directorio
Estructuras informales
Directores internos
Procesos del directorio
Se confunde el rol del directorio y la dirección ejecutiva.
Procesos independientes entre sí.
Las decisiones se toman con un bajo nivel de análisis.
Empresa de control tipo familiar, (pocos inversionistas).
Alta concentración de la propiedad.
Accionistas minoritarios poco activos.
Se trabajaba en base a un Modelo de Control
PROCESO DE ANÁLISIS INTERNO
VISIÓN DE FUTURO
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Hasta el año 1997 SalfaCorp exhibe ventas crecientes.
Sin embargo, a partir de 1998 se ve enfrentada a una economía del país en declive.
Proceso de Análisis Interno (1999-2000)
8
Nos preguntamos:
¿Crecemos o nos quedamos como una Empresa Menor, más Familiar?
Crecer
¿Queremos estar en Chile solamente?
¿Hacia una Administración más Independiente y profesionalizada?
¿Hacemos el cambio generacional realmente?
¿Qué queremos hacer con la Propiedad de la Compañía a Futuro?
Para lograr una Empresa Profesionalizada en su Administración Mirar hacia
fuera del propio entorno de nuestra Empresa (“periscopio”):
Otras Industrias en Chile
Otros países
Regulaciones (SVS)
¿Bolsa de Valores? ¿Qué aporte puede darnos?
¿ Se había pensado algo sobre estos temas ?
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Ya en el año 1997 nos habíamos juntado a conversar sobre estas inquietudes con Larrain Vial. Nos ayudaron a internalizar ciertos conceptos:
Aporte de valor Mirar la empresa con visión de largo plazo Formar estructuras sustentables independientes de las personas ¿Qué queremos para la liquidez de la propiedad?
¿A dónde nos llevó nuestro proceso de Análisis Interno 1999-2000 ?
Queremos avanzar hacia un Modelo de Mercado
Hay que conversar con asesores financieros, no todo es producción
Proceso de Análisis Interno (1999-2000)
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La decisión de evolucionar hacia una Empresa con un Modelo de Mercado trae consecuencias:
Proceso de Análisis Interno (1999-2000)
Se hace necesario plantearse algunos conceptos tales como:
Misión, Visión, Valores, Estrategia, Estructura Organizacional…
Se debe optar por estar en la Dirección o en la Administración
Las designaciones para la Administración se harán bajo criterios de
Competencias (Meritocracia real)
Remuneraciones de acuerdo a Mercado, etc.
Evaluaciones de Desempeño
Se ve la necesidad del Cambio Generacional (formalmente)
Se separan de la propiedad los miembros de una de las tres familias
mayoritarias
Avance hacia un Modelo de Mercado
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Se fortalecieron los conceptos básicos de una Sociedad Anónima
Junta de Accionistas
Directorio
Gerente General
Administración
Se incorporaron Directores Externos al Directorio
Se establecieron Comités de Directorio (de Auditoria y los de UN)
Se definieron y formalizaron claramente los diferentes roles y cargos dentro
de la Empresa (Modelo de Evaluación de Desempeño).
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Tenemos un muy buen control de nuestra sociedad anónima.
En SalfaCorp hemos mejorado sustancialmente la interrelación entre: Accionistas
Directores
Administración
Logramos separar la propiedad de la administración
Foco en el negocio
Avance hacia un Modelo de Mercado
Nueva oportunidad … abrirse en bolsa
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En marzo del año 2004 se nos presentó una gran oportunidad de negocio que nos encontraba muy bien posicionados para tomarla. Esto nos lleva a Incursionar en la Bolsa, obteniendo recursos suficientes para comenzar un atractivo plan de expansión:
Nos dio la posibilidad de atraer nuevos capitales
Permite una autorregulación consecuente con el proceso llevado a cabo hasta ahora.
Se levantaron aproximadamente US$ 24 millones
Damos liquidez a la Propiedad. Montos Transados Promedio en los últimos años alcanza aprox. US$2,0-2,5 millones / día
17 2004 2006 2007 2008 2011
100%
100%
80%
100%
100%
PERU
100% Fusión con
Significativo crecimiento orgánico
Crecimiento de los últimos 5 años mediante fusiones & adquisiciones en negocios complementarios
Expansión Internacional: Perú, Colombia, Panamá
2012 enfocado a consolidar nuevas adquisiciones y generar sinergias
Ventas aumentaron 472% entre 2004-2012
Hemos aprovechado oportunidades de crecimiento
DES&SAL
¿ Cual fue el momento de salir fuera de Chile ?
18
Hay Interesantes oportunidades de Crecimiento en la región
Cuando esta contribuye a la Diversificación regional y nos permite hacer frente
a distintos ciclos económicos futuros
Atender a nuestros principales clientes distribuidos en el Pacífico Sur
acompañándolos en su desarrollo
¿Dónde? Inicio expansión MILA Cultura parecida mismo idioma y
misma forma de enfrentar los negocios
Tener envasadas
Las habilidades know-how
Los sistemas de información
Entrar con socios locales
Elementos claves
Son países con interesantes oportunidades y perspectivas económicas
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Son países de bajo riesgo en la Región
Fuente: Fitch Ratings; basado de deuda extranjera
Fuente: Fondo Monetario Internacional a Dic-2012
PIB a Dic-2012 (USD Millones) PIB Proyectado
Salf
aCo
rp
Salf
aCo
rp
Salf
aCo
rp
Salf
aCo
rp
Fuente: Fondo Monetario Internacional a Dic-2012
¿Porqué entramos en Perú y Colombia ?
268.177
199.003
366.020
Chile Peru Colombia
5,9
%
5,4
%
4,9
%
4,6
%
6,6
%
4,0
%
4,0
%
4,5
%
6,9
%
6,2
%
6,2
%
6,1
%
2011 2012 2013e 2014e
Chile
Colombia
Peru
A+
BBB BBB BBB
BBB- BBB- BBB-
BB-B+
B-
CC
Lecciones
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Debido a la estructura sustentable que formamos pudimos salir a otros
mercados (Hay que tener buenos sistemas de Información- SAP)
Vimos diferencias entre la entrada a Perú y la entrada a Colombia Los países no son réplicas al país de origen
Es importante avanzar en forma gradual Implementar el Modelo de Negocios requiere tiempo
Diversificación de especialidades (Cuidadosa)
Compañía con Presencia Regional con Management Regional
Atendiendo a nuestros principales clientes en Pacífico Sur - Comportamiento
Haber entrado y crecido en países del MILA demuestra que somos capaces de
entrar en otros mercados
Fue bueno traer personas de Perú y Colombia antes de salir a estos países
Humildad
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Resultados Contamos con estructuras sustentables, Gobierno Corporativo, somos
mucho más independientes de las personas. Empresa Profesionalizada
Apertura a la Bolsa
• Mayor acceso al mercado de capitales
• Se anclan los procesos y procedimientos en la Compañía
• Cultura de divulgación de información
• Liquidez de la Propiedad
Hemos logrado diversificar nuestras ventas , no solo en Chile MILA
Hemos desarrollado una Cultura Multinacional dentro de la compañía
Estamos logrando resultados en los países fuera de Chile
Tenemos un Modelo de Negocio Exportable – Nos abre muchas
oportunidades de crecimiento a futuro – Somos optimistas
0
500
1000
1500
2000
2500
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Mar-13
Resultados de Ingresos por Ventas
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US$ Millones
Apertura en Bolsa Compra Geosal
Entrada a Perú
Fusión Aconcagua
Compra de Empresas Tecsa
Entrada a Colombia
12 m
Resultados de Ebitda y Utilidad
24
12 m
0
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40
60
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US$ Millones
12 m
US$ Millones
UN EJEMPLO MAS DE QUE TODO ES POSIBLE , SÓLO HAY QUE EMPUJAR CON ENERGIA Y PERSEVERAR EN EL CAMINO
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