reservas internacionales uladech piura- ayala tandazo eduardo
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Las divisas de otros países, así como metales preciosos monetarios (Oro y plata, que compra el BCR y que
conserva) para ser utilizadas cuando la economía lo requiera
Dichas reservas no pertenecen, ni representan un ahorro del gobierno, por
lo que no se puede hacer uso de ellas libremente, ni
tampoco son propiedad del BCRP.
Las Reservas estaban formadas por Oro en países
que habían adoptado dicho sistema.
SISTEMA DE BRETTON WOODS
Los EEUU: Tipo de cambio de dólar con el Oro (permitió
impresión efectiva de dólares fiables y seguros como el oro.
El dólar ha permanecido estable, siendo la moneda
más importante, aunque es destacable el uso del EURO, como moneda
extranjera.
Esto trajo consecuencias.
Recursos financieros en divisas con las cuales cuenta un país para garantizar los pagos de los bienes que
importa y el servicio de la
deuda, así como para
estabilizar la moneda.
Para que una moneda pueda considerarse
como RESERVA, esta debe ser aceptada
como medio de pago internacional, sólo en
países con una moneda estable y
firmemente respaldada por una economía interna y
que participen activamente en el
comercio internacional.
OPERATIVAS Son más líquidas,
están constituidas por
dólares americanos y
eventualmente otras monedas.
NO OPERATIVAS Conformadas por las tenencias de oro que
poseen los bancos centrales de los países, son menos líquidas y se
contabilizan también por su valor el dólares.
27 de noviembre 2012: Reservas internacionales suben a US$63.282 millones
Las Reservas Internacionales
contribuyen a la estabilidad
económica y financiera del país,
en la medida que garantizan la
disponibilidad de divisas para
situaciones extraordinarias.
Una adecuada disponibilidad de
divisas contribuye a la reducción
del riesgo país y a la mejora de los
calificativos crediticios del Perú, lo
que redunda en mejores
condiciones para los créditos del
exterior.
Las Reservas son particularmente importantes en un contexto de globalización de los mercados
internacionales, reducción de las barreras a los movimientos de capital y volatilidad en los mercados financieros, cambiarios de metales o a nivel mundial
Aceptaciones bancarias
Billetes y monedas extranjeros de aceptación general como medios de
pago general
Depósitos de divisas
Certificado de depósito de divisas
Títulos o valores
Tenencia de Oro y plata
Saldo deudor
Los aportes de oro, divisas y derechos especiales
DIMENSIÓN 1: Los
recursos en moneda
extranjera (que
comprenden los activos
en moneda extranjera)
a disposición de las
autoridades que pueden
movilizarse de
inmediato para
satisfacer la demanda
de divisas.
DIMENSIÓN 2: La afectación
predeterminada (conocida o
programada) y contingente
(potencial), que en adelante se
llamará “drenajes netos” de
divisas resultantes de pasivos
en moneda extranjera a corto
plazo y las actividades no
incluidas en el balance de las
autoridades.
Deberá ser utilizada por todas las entidades del sector público responsables de
responder ante una crisis cambiaria o que participen en las medidas de reacción
Establece las Instituciones que se deben incluir y sus actividades financieras en
un determinado horizonte de tiempo a fin de facilitar el análisis de la liquidez y la
exposición al riego en moneda extranjera de las autoridades.
Define a las “Autoridades monetarias” como un “Concepto funcional” que abarca
el banco Central y otras Unidades Institucionales como la caja de conversión, el
organismo monetario, etc.
Cada país deberá preparar una sola planilla que abarque las actividades en
moneda extranjera de las autoridades monetarias y del gobierno central
(excluidos los fondos de seguridad social)
En lo que se refiere a las entradas y
salidas de moneda extranjera pueden
acrecentar o disminuir
directamente el monto de los
recursos líquidos en moneda
extranjera.
Otros instrumentos, inclusive los que
están denominados en moneda
extranjera o con un valor vinculado a
una moneda extranjera ( como las
opciones de divisas y que son
liquidados en moneda nacional) no
afectarán directamente los recursos
líquidos en moneda extranjera
Estos instrumentos pueden ejercer una
gran presión indirecta sobre las reservas durante una crisis,
1.- Los flujos predeterminados de moneda extranjera
que pertenecen a los contratos a término, de futuros y swaps de las autoridades.
2.-Los flujos potenciales que
surgen de las posiciones y
opciones
3.-El valor neto, revaluado a precios de
mercado, de los contratos en derivados financieros pendientes
de ejecución
La planilla comprende varios aspectos de los derivados financieros:
Los derivados financieros son los instrumentos vinculados a los activos que les dan orígen, a tasas de referencia o a índices como
acciones, bonos, monedas y productos primarios.
1.- Los drenajes de recursos en divisas, incluidos los
drenajes predeterminados y contingentes, deben
valorarse en cifras nominales; es decir, el valor de los flujos de caja cuando
deban producirse los respectivos flujos.
2.-Las estradas y salidas de moneda
extranjera relacionadas con
contratos a término, de futuros y swaps deberán declararse en cifras nominales.
3.-El valor hipotético de un
contrato de opciones es el
monto de moneda
extranjera que puede adquirirse
o venderse al ejercer la opción.
La planilla, los valores de los recursos en moneda extranjera deberán reflejar lo que podría obtenerse en el mercado si se liquidasen a precios de mercado en la fecha de referencia.
La literatura económica menciona varios criterios a partir de los cuales se determina
cual debe ser el nivel adecuado de reservas de un país.
En vista que la acumulación de Reservas implica una utilización de recursos del país, se considera que a partir de un
monto determinado dicha acumulación puede resultar excesiva y conducir a una
asignación ineficiente de los recursos.
La Decisión de un país
de mantener un acervo
determinado de RI está justificada
por la necesidad de
contar con un grado
adecuado de liquidez
internacional.
REQUIRE
Objetivos clarosSistema de control
fuerte
Apreciación realista de las limitaciones que se
tienen
Se Conducen bien
Esta administración
Contribución importante
Logro de una administración macroeconómica exitosa.
MOTIVOS PARA MANTENER DIVISAS
TRANSACCIONAL ESPECULATÍVO PRECAUTORIO
Asegurar un alto nivel de confianza en las políticas monetario y cambiario de la economía.
Mantener divisas liquidas durante los ataques de los choques externos
Darle confianza a la comunidad internacional.
El apropiado control de los riesgos inherentes al proceso de inversión de los recursos.
Que se cuente con los fondos para hacer frente a los objetivos previamente definidos
Que se obtenga en el mediano plazo una rentabilidad apropiada.
CRITERIOS UNIVERSALMENTE
UTILIZADOS
SEGURIDAD
LIQUIDEZ
RENTABILIDAD
Las Reservas Internacionales
son equivalentes al
ahorro.
Tienen una finalidad esencialmente precautoria: reducir las vulnerabilidades de la economía y mitigar el
efecto de shocks externos adversos.
Ante un acontecimiento
telúrico devastador de infraestructura
vial, las reservas sirven para importar
insumos y equipos que harán posible la superación de la
tragedia
Función 1: Propiciar la continuidad de los Pagos
internacionales
Función 3: Apoyar el mantenimiento de la
confianza y efectividad de las políticas
monetaria y cambiaria y, en general, conferir
mayores grados de libertad a la política
económica.
Función 2: Atenuar los choques de origen externo relacionados con la
interrupción del flujo de ingreso de divisas al país
3.-Las reservas internacionales se valoran en dólares de
los Estados Unidos. Esto significa que las inversiones en euros,
yenes y otras monedas se convierten a dólares a las tasas de
cambio vigentes en el mercado, lo que implica que el valor del
portafolio expresado en dólares puede reducirse si las monedas
en las que se invierte se deprecian frente a tal divisa. Esta
exposición a los movimientos de las tasas de cambio se conoce
como riesgo cambiario.
1.-Las reservas internacionales son los activos en el exterior controlados
por la autoridad monetaria. Un activo externo debe cumplir con dos
condiciones para ser considerado activo de reserva: en primer lugar, debe
estar bajo el control directo y efectivo de la autoridad monetaria y,
segundo, debe tener una disponibilidad de uso inmediata.
2.- Para entender la política de administración de las reservas
internacionales por parte del Banco Central, es necesario
identificar los objetivos que se busca alcanzar con ellas
6.-Un nivel adecuado de reservas internacionales genera
confianza en los productores y prestamistas internacionales
4.-Para el buen funcionamiento de la economía, los bancos centrales de
cada país maneja las reservas internacionales, atendiendo a tres criterios:
SEGURIDAD (activos de calidad), LIQUIDEZ (activos que puedan
negociarse fácilmente), RENTABILIDAD (activos que provean un
rendimiento adecuado).
5.-Las reservas internacionales son, básicamente, el dinero
extranjero que posee el Banco Central de un país. También son
el resultado del ahorro de los ciudadanos en sus operaciones
internacionales y sus rendimientos son ingresos para el país.
7.-Las reservas internacionales representan para la nación la
misma seguridad, tranquilidad y paz que determina estabilidad.
8.-La administración de las reservas internacionales es
una función encargada al Banco Central de cada país en
nuestro caso en BCRP.
9.-Una sólida posición en reservas internacionales
fortalece la capacidad de pagos externos y disminuye el
riesgo soberano
10.- Para el buen funcionamiento de la economía, los bancos
centrales de cada país maneja las reservas internacionales,
atendiendo a tres criterios: SEGURIDAD(activos de calidad),
LIQUIDEZ (activos que puedan negociarse fácilmente),
RENTABILIDAD (activos que provean un rendimiento
adecuado)
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