primer encuentro fiduciario - primera empresa de … · 5. estructura de la concesión e...
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Concesionaria Trasvase Olmos S.A. (CTO)Empresa de propósito específico de Odebrecht constituida, bajo las leyes del Perú, para actuar como sociedad concesionaria en el marco del Contrato de Concesión para la Construcción, Operación y Mantenimiento de las Obras de Trasvase del Proyecto Olmos.
AccionistasOdebrecht Investimentos em Infraestrutura (OII) – 65%Construtora Norberto Odebrecht S.A. (CNO) – ”Inversionista Estratégico” - 35%
¿Quiénes Somos?
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Perfil Integral del Proyecto Olmos
FASE IFASE III FASE II
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Datos de la Concesión
Concedente: República del Perú, actuando a través del Gobierno Regional de Lambayeque
Concesionario: Concesionaria Trasvase Olmos S.A.Cliente: Gobierno Regional de Lambayeque
(con garantía de la República)Plazo de Concesión: 21.25 años desde la firma del contrato
(incluye prorroga acordada)Inversión Estimada: US$ 247 millones de dólares que incluyen
US$ 185 millones en ejecución de las ObrasPeriodo de Construcción: 4 añosPeriodo de Operación: Resto de la ConcesiónContrato de Trasvase: “Take or Pay” por 406 Hm3 anualesGeneración de ingresos: US$ 27 millones anuales, ajustados por
inflación (70% CPI USA y 30% IPM Perú) más IGV
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Estructura de la Concesión e Inversiones
Gobierno Regionalde Lambayeque
- Cliente -
República del Perú- Concedente -
Odebrecht Perú Ingeniería y Construcción
Contrato EPC, Llave enmano, Suma Alzada
ConcesionariaTrasvase Olmos- Concesionario -
Contrato de Concesión
Contrato Take or Pay
con Garantía Gobierno Nacional
Contrato de Construcción
CoFinanciamiento:US$77mm
Financiamientoy Equity:
US$170mm
Garantía Soberana
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Fuentes
US$ Miles
Cofinanciamiento 77,000
Equity 20,000
Emisión de Bonos 100,000
TOTAL FUENTES 247,000
CAF 50,000
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Financiamiento
Construcción (inc. Reajuste a marzo 2006) 187,000
Intereses durante construcción + otros gastos financieros
40,500
Costos Pre-Operativos (pagos a Supervisor,a ProInversión, entre otros)
10,600
Gastos Pre-Operativos CTO 8,900
TOTAL NECESIDADES 247,000
US$ Miles
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FinanciamientoCAF TOTAL
DEUDAT+1 T+365 TOTAL TOTAL TOTAL
Moneda US$ US$ US$ US$Monto $40,500 $5,000 $45,500 $50,000 $95,500Plazo 14.5 14.5 14.5Periodo de Gracia 5.0 5.0 5.0Tasa 8.000% 8.000% Libor + 4.5%Commitment Fee 0.000% 0.600% 0.7500%Moneda Soles SolesMonto S/. 135,000 S/. 45,000 S/. 180,000 S/. 180,000Plazo 19.5 19.5Periodo de Gracia 14.5 14.5Tasa VAC + 6.625% VAC + 6.625%Commitment Fee 0.000% 2.000%
TOTAL EN US$ $81,409 $18,636 $100,000 $50,000 $150,000
Bonos CTO
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Contratos de Garantías para los AcreedoresIntercreditor Agreement: El cual regula las relaciones entre acreedores
Contrato Marco de Garantías: Se regula el procedimiento para ejecución de Garantías através del nombramiento de un Agente de Garantías
Fideicomiso de Acreedores:Establece que todos los flujos delProyecto serán depositados en cuentasa nombre del fiduciario
Contrato de Apoyo Financiero (Construcción):El Sponsor Support Agreement cubre eventual déficit paraejecutar el proyecto y cubre déficit de servicio de deuda
Garantía del Sponsor (Construcción):El Sponsor Guaranty garantiza el saldo de la deuda en casoel Perú no la pague directamente a los acreedores (terminación anticipada por falta del Concesionario, no terminar la obra en los plazos establecidos contractualmente, y en caso de insolvencia del Sponsor)
Prenda de Acciones: En favor de Acreedores
Hipoteca de la Concesión:CTO hipoteca Bienes y Derechos de laConcesión a favor de los Acreedores
Garantía de Crédito Parcial CAF:Por US$28mm a favor exclusivo de losBonistas, por un plazo equivalente a la vidade los bonos
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Estructura de Fideicomisos
Banco de la Nación– Fideicomiso 0 –
Gobierno Regional de Lambayeque
ACREEDORES
CTO
Co-financiamientoGarantía Soberana
Ministerio de Economía
RetribuciónOtros Ingresos (Petroperú)
La Fiduciaria– Fideicomiso 1 –
Publico
La Fiduciaria – Fideicomiso 2 –
Acreedores
Co-financiamientoPago Retribución
CM Const.CM Operación
Capital +Intereses
Garantías+Equity
+ Financiamiento+ RAIGV+ GCP
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Administración Fideicomiso de Acreedores: Etapa de Construcción
La FiduciariaPatrimonio
Cuenta de pago preferencialde cada AP
Cuenta CAPEX
Cuenta de pago interesesde cada AP
Cuenta de pago capital de cada AP
CuentaCSD
Cuenta de Costos Construcción mensuales
Cuenta de Pago Deuda sin garantía
Notas:Pago Preferencial se refiere a deudas vencidasAP: Acreedor Permitido
Cuenta dePago deuda puente
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Administración Fideicomiso de Acreedores: Etapa de Operación
La FiduciariaPatrimonio
Cuenta de pago preferencialde cada AP
Cuenta Recaudadora
Cuenta de pago interesesde cada AP
Cuenta de pago capital de cada AP
CuentaCSD
Cuenta de Pago Deuda sin garantía
Cuenta dePago deuda puente
Notas:Pago Preferencial se refiere a deudas vencidasAP: Acreedor Permitido
Cuenta dePagos Restringidos
Cuenta de Costos deOperación Mensuales
CuentaCRD
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Cronograma Financiero de Obras
Cronograma Inicial
Proyección a DIC
Real
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
11,000
12,000
13,000
14,000
15,000
Mar
-06
Abr-0
6M
ay-0
6Ju
n-06
Jul-0
6Ag
o-06
Sep-
06O
ct-0
6No
v-06
Dic-
06En
e-07
Feb-
07M
ar-0
7Ab
r-07
May
-07
Jun-
07Ju
l-07
Ago-
07Se
p-07
Oct
-07
Nov-
07Di
c-07
Ene-
08Fe
b-08
Mar
-08
Abr-0
8M
ay-0
8Ju
n-08
Jul-0
8Ag
o-08
Sep-
08O
ct-0
8No
v-08
Dic-
08En
e-09
Feb-
09M
ar-0
9Ab
r-09
May
-09
Jun-
09Ju
l-09
Ago-
09Se
p-09
Oct
-09
Nov-
09Di
c-09
Ene-
10Fe
b-10
Mes
Mon
to M
ensu
al
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
140,000
160,000
180,000
Mon
to A
cum
ulad
o
Previsto RealCronograma Inicial Proyección a DICReal
Valores en miles de $
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• Fideicomiso profesional se constituye como tercero imparcial que da confianza a las partes, sean públicas o privadas.
• El fiduciario, en el tiempo, asegura el cumplimiento de los contratos.• Fideicomiso es la “garantía preferida” por los inversionistas por su “fácil
ejecución”.• Fideicomiso viene contribuyendo a la participación del Mercado de
Capitales en el financiamiento de Asociaciones Público-Privadas.
Conclusiones
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• Fiduciario: Banco de la Nación
• Fideicomitente: Gobierno Regional de Lambayeque
• Fideicomitente Complementario:Ministerio de Economía y Finanzas
• Fideicomisario Principal:Concesionaria Trasvase Olmos cedido a Fideicomiso 1
Fideicomiso 0
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Fideicomiso 1
• Fiduciario: La Fiduciaria
• Fideicomitente: Gobierno Regional de Lambayeque
• Fideicomisario:Concesionaria Trasvase Olmos cedido al Fideicomiso 2
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Fideicomiso 2
• Fiduciario: La Fiduciaria
• Fideicomitente: Concesionaria Trasvase Olmos Citibank del Perú (actuando como Agente de Garantías)
• Fideicomisarios:Citibank del Perú (actuando como Agente de Garantías) Concesionaria Trasvase Olmos
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