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Sobre la preparación de esta presentación
Esta presentación contiene información sobre acontecimientos futuros
basada en numerosas variables y suposiciones que son inherentemente
inciertas. Ellas tienen que ver con juicios con respecto a, entre otras cosas,
a condiciones futuras de la economía, la competencia y los mercados
financieros, así como con decisiones de negocios, todas las cuales son
difíciles o imposibles de predecir acertadamente. Por lo tanto, es probable
que los resultados reales difieran de los que se muestran en esta
presentación. Copyright © 2019 ALFA, S.A.B. de C.V. Derechos Reservados.
Prohibido su uso y distribución sin consentimiento de ALFA, S.A.B. de C.V.
2 1T19-v2.2
Índice
Resumen
Negocios ALFA
Alpek – Petroquímicos
Sigma – Alimentos
Nemak – Autopartes de aluminio
Axtel – TI y Telecom
Newpek – Petróleo y gas
Apéndice
3
Factores de inversión
1. Empresa global con operaciones en 28 países; 70% de las ventas fuera de México
2. Portafolio diversificado de negocios con posición industrial de liderazgo
3. Iniciativas enfocadas en la creación de valor e impulsadas por las subsidiarias
4. Sólido Gobierno Corporativo y equipo ejecutivo con amplia experiencia
5. Dividendos pagados en dólares; fuerte generación flujo de efectivo
6. Sólida posición financiera y calificación grado inversión
4
1979Fundación de Nemak
2008Sigma Invierte
en Perú
El origen de ALFA data desde 1890
2018Alpek adquiere
PQS (Brasil)
1993 1997
ALFA invierte U.S. $3,200 millones en modernización y expansión
2000Nemak invierte en Canadá
2005DesinversiónHylsamex
2005Nemak adquiereRautenbach
2007Nemak adquiereTeksid e Hydro
2001Expansión en
Petroquímica EE.UU.
1996Fundación de Alestra (Telecom)
2004Sigma crece el negocio de quesos
2007Alpek adquiere Eastman PET México y Argentina
2010Sigma
adquiere Bar-S
2013Sigma
adquiereCampofrío
2016Fusión Alestra
Axtel
2011Alpek adquiere
Eastman Columbia y Wellman
5
1890Fundación de Cervecería
1974Escisión de Grupo Cervecero;
Fundación de ALFA
1975Inicia inversión en
petroquímica
1980ALFA invierte en industria de alimentos
1982Crisis México y
Reestructura Financiera
ALFA participa en diversas industrias
Proveedor mexicano líder en soluciones administradas de Tecnologías de Información
#1 en la producción de PTA,PET y poliestireno expandible
en las Américas.
12 marcas de Sigma venden más de U.S. $100 millones
al año cada una.
1 de cada 4 autos nuevos vendidos en el mundo contienen al menos un
producto de Nemak
555 pozos en producción en Texas.
Petroquímicos Alimentos Autopartes de aluminio TI y Telecom Petróleo y gas
6
Desglose por grupo de negocios
Ingresos 2018U.S. $19.1 Mil Millones
Flujo 2018U.S. $2.9 Mil Millones
37%
33%
25%
4% 1%
35%
24%
25%
15%1%
7
Tenencia Accionaria
Petroquímicos
Alimentos
Autopartes de aluminio
TI y Telecom
Petróleo y gas
82%
100%
75%
53%
100%
Empresa pública desde 2012
Empresa pública desde 2015Ford Motor Co. posee el 5.4% de las acciones
Empresa pública desde 2005
8
Estrategia enfocada a la creación de valor a largo plazo
ESTRATEGIA CORPORATIVA
Estrategia de abajo hacia arriba, se formula a nivel de las compañías
Inversiones estratégicas
Ofrecer excelencia operativa
Visión de largo plazo
Larga permanencia del Consejo de Administración independiente
9
ALFA ha crecido hasta convertirse en una empresa global líder en mercados
Presencia plantas(Países)
Ventasfuera de México
Personal
2008 16 54% ~50,000
2018 28 70% ~86,000
10
Las fusiones y adquisiciones son elementos importantes en nuestra estrategia
2010Sigma
Bar-S
2011Alpek
Planta de ColumbiaEastman Chemical
2011Alpek
Wellman
2013Sigma
CampofríoFood Group
2016Alestra
Fusión Axtel
2018Alpek
Petroquímica Suape y Citepe
2007Nemak
Activos de fundiciónTeksid & Hydro
2005ALFA
DesinversiónHylsamex
2001Alpek
DAK Americas
11
Nuestra cultura de liderazgo es el mayor catalizador de crecimiento
• Los 125 principales ejecutivos tienen una antigüedad promedio de 23 años en ALFA, lo que garantiza la toma de decisiones eficientes, operaciones coherentes y responsables
• Equipo directivo con antigüedad promedio de 33 años, genera cohesión, consistencia, confianza y alineación en todos los negocios
• Sólido Gobierno Corporativo, el 85% de los miembros del Consejo de Administración es independiente
12
Experimentado equipo directivo
Rolando ZubiránDirector General AxtelAntigüedad 20 años
Mario PáezDirector General SigmaAntigüedad 44 años
Armando TamezDirector General NemakAntigüedad 34 años
José de Jesús ValdezDirector General AlpekAntigüedad 42 años
Paulino RodríguezDirector de Capital HumanoAntigüedad 15 años
Armando GarzaPresidente del Consejo de AdministraciónAntigüedad 40 años
Álvaro FernándezDirector GeneralAntigüedad 27 años
Eduardo EscalanteDirector de FinanzasAntigüedad 31 años
Carlos JiménezDirector JurídicoAntigüedad 40 años
13
Resultados FInancieros
15,870 17,223
16,315 15,576
16,804
19,055 19,107
13 14 15 16 17 18 19E
Ingresos
1,915 2,040
2,420 2,322
2,018
2,858
2,429
13 14 15 16 17 18 19E
Flujo
1,556
1,422
1,632
1,492
1,148
1,570
979
13 14 15 16 17 18 19E
Inversiones
A. Guía al 14 de febrero de 2019 | B. Incluye US $427 millones de factores extraordinarios| C. Incluye US $200 millones de la venta de las plantas de Cogeneración
A B A, C A
14
IngresosU.S. $ Mil Millones
FlujoU.S. $ Mil Millones
Inversiones y AdquisicionesU.S. $ Mil Millones
Resultados FInancieros
3,473
5,123 4,785
5,844 6,300
6,543
7,194
13 14 15 16 17 18 1T19
Deuda NetaU.S. $ Mil Millones
1.8
2.12.0
2.5
3.1
2.3
2.6
13 14 15 16 17 18 1T19
Deuda Neta/FlujoVeces
6.77.2
7.7
6.6
4.6
5.8 5.7
13 14 15 16 17 18 1T19
Cobertura InteresesVeces
15
Dividendo en efectivo por U.S. $202 Millones, 21% mayor que en 2018
70
97 104 118
154 154 170 169 168
202
10 11 12 13* 14* 15 16 17 18 19
21%
Dividendos pagados(U.S. $ Millones)
16 *El dividendo de 2014 fue pagado por anticipado en 2013. La gráfica muestra los montos aprobados para cada año.
El modelo de sostenibilidad de ALFA se basa en cuatro pilares
BIENESTAR INTERNO
COMUNIDAD
ECONOMÍA
MEDIO AMBIENTE
146 instalaciones de ALFA utilizan fuentes limpias de energía como la eólica y la geotérmica.
US $67 millones invertidos en programas de salud, seguridad y desarrollo de los colaboradores.
19,500 estudiantes de 122 escuelas se vieron beneficiados con los apoyos otorgados por ALFA.
Más de 86,000 empleos directos, en 28 países de América, Europa y Asia.
En 2018, ALFA continuó desplegando un amplio programa de acciones en cada aspecto de su estrategia de sostenibilidad.
17,000 personas beneficiadas a través de apoyos a 168 instituciones de asistencia social.
Nemak México es el principal consumidor de aluminio de origen reciclado en dicho país. El 80% del aluminio de su consumo proviene de fuentes recicladas.
17
Flujo menor a lo estimado, por impacto de menores precios
del petróleo y materias primas
Adquisición de planta recicladora de PET en EE.UU.,
con capacidad instalada de 45,000 toneladas al año
El aumento en el Flujo año contra año fue impulsado por
México y EE.UU.
Los Ingresos y el Flujo en 1T19 reflejan la anticipada
disminución en los volúmenes en la mayoría de sus regiones
Flujo 1T19 creció 7% contra el 1T18, ajustado por la venta del negocio del mercado masivo y
torres de transmisión
Resultados reflejan una menor producción debido
principalmente a la venta de activos en EE.UU.
(Eagle Ford Shale y Wilcox)
Resumen de eventos relevantes Primer Trimestre 2019
Flujo 1T19 en línea con la guía del año
Adopción de nueva norma contable sobre arrendamientos (IFRS16) genero un aumento de U.S. $388 millones en la Deuda Neta
18
Petroquímicos Alimentos Autopartes de Aluminio TI y Telecom Petróleo y Gas
Eventos Recientes 1T19
Asamblea de Accionistas
Aprobación de dividendos por U.S. $202 millones en efectivo, 21% superior a los de 2018, a pagarse en dos exhibiciones
Cancelación de 145 millones de acciones, con valor a dicha fecha de U.S. $165 millones
Aprobación de monto máximo de $5,800 millones de Pesos (~U.S. $300 millones) para recompra de acciones
Designación del onceavo miembro independiente del Consejo de Administración; 85% Consejeros Independientes.
19
Empresa líder en petroquímica
Posición de liderazgo en su portafolio de productos:
• #1 en la producción de PTA-PET en las américas
• #2 en la producción de PET global
• #1 en la producción de EPS en las américas
• Único productor de PP en México
2018
Ingresos
U.S. $7.0Mil Millones
Flujo
U.S. $1.1Mil Millones
21
Segmentos de negocio
Cadena de Poliéster
2018
Ingresos U.S. $5.2 Mil Millones (74%)
Flujo U.S. $788 Millones (74%)
Productos
Ácido Tereftalico Purificado (PTA)
Tereftalato de Polietileno (PET)
Fibras poliéster
Plásticos y Químicos
2018
Ingresos U.S. $1.7 Mil Millones (26%)
Flujo U.S. $276 Millones (26%)
Productos
Polipropileno (PP)
Poliestireno Expandido (EPS)
Caprolactama (CPL)
Fertilizantes y otros químicos
22
Los productos de ALPEK son ampliamente utilizados para empaques de alimentos y mercados de consumo
Bebidas
Alimentos
Cuidado personal
Ejemplos de usos finales
Volumen 2018 por mercado(4,402 Kta)
Construcción4%Textiles
7%
Bienes deconsumo
22%
Alimentos y Bebidas67%
Ventas 2018 por geografía(U.S. $6,991 Millones)
Asia y Otros1%
Europa3%
Latam18%
México30%
EE.UU.45%Canadá
3%
Textiles
23
La capacidad instalada de ALPEK asciende a 7.0 millones de toneladas
Más de 5,800empleados
26 Instalaciones Productivas
Fuente: Estimados Alpek | Kta: miles de toneladas por año | 1. Incluye químicos y especialidades y capacidades de PET reciclado
Desglose Capacidad Instalada (Kta)
PLANTA PTA PET rPET FIBRA PP EPS CPL OTRO
México
(3,030 Kta)
Monterrey 160
Altamira 1,000 640 240
Salamanca 85
Ocotlán 10
Cosoleacaque 610 185
Lerma 100
EE.UU.
(2,358 Kta)
Cedar Creek 170 55
Cooper River 170 150
Columbia 640 725
Pearl River 430
Richmond 45
Canadá Selenis 144
Argentina
(225 Kta)
Zárate 190
Pacheco 15
General Lagos 19
BrasilGuaratingueta 46
Ipojuca 640 450 90
Chile
(27 Kta)
Santiago 5
Puerto Montt 2
Concón 20
Capacidad Total1: 7,036 Kta 2,890 2,464 115 400 640 325 85 117
24
Estrategia
Fortalecer negocio principal
Crecimiento
Producto Sustentabilidad
Fortalecer negocio principal
• Asegurar rendimiento a través de los ciclos de la industria
• Mejorar la posición en Norte y Sudamérica
• Obtener materiales y energía a precios competitivos
Crecimiento
• Cumplir rendimiento de inversiones actuales (U.S.
$1,000 millones)
• Integración vertical
• Adquisiciones estratégicas y oportunistas
Producto Sustentabilidad
• Expandir la capacidad de reciclaje de PET
• Mejorar la oferta de contenido reciclado
• Apoyar las iniciativas de los clientes
25
Reporte de Resultados 1T19
Resultados financieros
• Volumen – crece 7% año-vs-año, incluye adquisiciones. En forma orgánica disminuye, debido a menores precios del petróleo y materias primas.
• Ingresos – aumentan 7% año-vs-año por mayor volumen y precios promedio sin cambio.
• Flujo – ambos segmentos de negocio reportan un menor Flujo comparable.
Impulsores / impactos
• Menores precios del petróleo y materias primas afectan ingresos y márgenes.
• Positiva contribución de la adquisición de Suape y Citepe 2018.
2019 perspectivas
• Menores precios promedio del petróleo Brent.
• Menores márgenes polipropileno.
• Normalización en márgenes PET.
• Recursos por venta de plantas de cogeneración mejorarán el Flujo.
26
Eventos Recientes 1T19
Adquisición planta de reciclaje de PET
en EE.UU.
Complementa las operaciones de Alpek en Argentina y EE.UU.
M&G México
Solicitud de "Concurso Mercantil”, incluyendo plan de restructuración previamente acordado.
Plan de restructuración sujeto a aprobación de la Corte.
Proceso de venta plantas cogeneración
Contour Global recibe aprobación de sus accionistas para concretar la transacción.
Proceso de arranque de planta de cogeneración de Altamira en marcha.
27
Empresa multinacional de alimentos, dedicada a ofrecer los alimentos favoritos a comunidades locales alrededor del mundo
• 640,000 puntos de venta
• 10% de la ventas provinieron de la innovación
2018
Ingresos
U.S. $6.3Mil Millones
Flujo
U.S. $684Millones
29
Marcas altamente reconocidas en México, EE.UU., Europa y Latinoamérica
% Ventas por región
Latam8%
EE.UU.15%
Europa36%
México41%
• 70 plantas productivas y presencia geográfica en 18 países
• Ofrece alimentos de calidad en un amplio rango de precios y categorías
Carnes frías 59%
Lácteos 18%
Cárnicos 18%
Otras categorías 5%
Categoría de Productos
México
EE.UU.
República
Dominicana
El Salvador
Guatemala
Ecuador
Italia
Bélgica
Alemania
Holanda
España
Francia
Perú
Honduras
Nicaragua
Costa Rica
Portugal
Rumania
30
Sólido y diversificado portafolio de marcas en cada mercado
CARNES FRÍAS LÁCTEOS OTROS TERCEROS
MÉXICO
EUROPA
EE.UU.
LATAM
31
Extensa red de suministro
Alcance, servicio, eficiencia y conocimiento
• Proceso global
• Puntos de referencia
• Implementación de mejores practicas
• Capacitación de producción compartida
Seguridad y calidad a través de la cadena de suministro
• Programas y certificados de desarrollo
• Revisiones de calidad en tienda
• Programas de desarrollo a clientes
• Instalaciones certificadas
70
Instalaciones
productivas
26 Europa
13 Latam
25 México
6 EE.UU.208
Centros de
distribución
18 Europa
39 Latam
137 México
14 EE.UU.+642,000
Puntos de venta
65,000 Europa
116,000 Latam
378,000 México
83,000 EE.UU
32
Innovación de productos y procesos
Innovación guiada por el consumidor
• Investigacion extensiva del consumidor
• Modelos matemáticos propios
• Sistema de innovación Sigma
Centros de Investigacion y Desarrollo de última generación
• Con +160 especialistas
• Liderazgo en tecnologías de procesos de alimentos
Alianzas de Investigacion y Desarrollo
• Acuerdos de investigación con instituciones educativas y
gubernamentales
• Tecnología abierta
33
Estrategia de crecimiento
Fortalecer el negocio actual
• Consolidar adquisiciones recientes e implementar mejores practicas
• Reforzar capital de marcas mediante innovación y mercadotecnia diferenciada
• Incrementar distribución para mejorar participación de mercado
Expandir el núcleo
• Capturar mayor participación de mercado en foodservice.
• Apalancar activos a través de distribución de productos de terceros
• Alcanzar participación de mercado adecuada en regiones y categorías relevantes
• Fusiones y adquisiciones en carnes procesadas y lácteos
• Incrementar exportación de productos tradicionales
Invertir en el futuro
• Explorar nuevas categorías
• Ingresar a nuevas geografías
• Complementar habilidades de innovación mediante innovación abierta / capital de riesgo.
• Continuar desarrollando talento de clase mundial
34
Reporte de Resultados 1T19
Resultados Financieros
• Ingresos – bajan 2%, sobre base neutral suben 2%. Ventas en México y Latam aumentan en moneda local, mientras que en EE.UU. y Europa disminuyen.
• Flujo – crece 2%, impulsado por mejores márgenes en México, EE.UU. y Latam. Sobre base neutral sube 5%.
Impulsores / impactos
• Los precios de materias primas varían por región.
• Confianza del consumidor disminuye en EE.UU. y Europa, pero aumenta en México.
Perspectivas 2019
• Mayores precios promedio en todas las regiones.
• Expectativa de recuperación en márgenes en Europa.
• Mayores volúmenes en todas las regiones.
35
Eventos Recientes 1T19
Materias primas
Reciente aumento en precios del cerdo, debido a la fiebre porcina Africana.
• Se trabaja en varios frentes para reducir el impactopotencial.
Coberturas cambiarias
Continúa la estrategia de coberturas.
• Coberturas equivalen a seis meses de las necesidades en Dólares de las operaciones en México.
Nuevo Director de Finanzas
Roberto Olivares fue nombrado Director de Finanzas.
Eugenio Caballero fue designado Director General de Sigma México, previamente ocupó la Dirección de Finanzas.
36
El más grande productor de soluciones aligerantes para la industria automotriz
• Presencia global, competitividad de costos, investigación y desarrollo, fuerza laboral especializada
• Uno de cada cuatro autos nuevos en el mundo contiene un componente de Nemak
• Único proveedor en el ~90% del volumen de ventas
2018
Ingresos
U.S. $4.7Mil Millones
Flujo
U.S. $734Millones
38
Enfocado en componentes de aluminio complejos para la industria automotriz
Tren Motriz• Cabezas
• Monoblocks
• Transmisiones
Vehículos Eléctricos• Componentes motor eléctrico
• Componentes de batería
Estructura Vehículo• Componentes estructurales
• Suspensión
• Soportes de motor
39
Portafolio de clientes diversificado
• Más de 50 clientes alrededor del mundo
• Nemak provee componentes de motor y
transmisión para ~650 de las 1,200 plataformas de
vehículos en el mundo
40
Sólidas relaciones con clientes: diversificación de fuente de ingresos
Norteamérica
56%
Europa
35%
Otros
9%
2018Distribución de volumenPor cliente
2018Distribución de IngresosPor región
28%
16%
11%6%
8%
4%
3%
3%
21%
Otros
41
Instalaciones modernas con presencia global cercana a clientes clave
• Presencia global entregando a todos los mayores mercados
• 38 plantas estratégicamente localizadas cerca a las instalaciones de los clientes
• Norteamérica (18)
• Europa (14)
• Sudamérica (3)
• Asia (3)
Canadá
EE.UU.
México
Brasil
Argentina
España
Alemania
Hungría
Rusia
Eslovaquia
Polonia
Austria
Rep. Checa
India
China
Turquía
42
Se estima que el uso de componentes de aluminio crecera debido a estándares ambientales más estrictos
Contenido de aluminio en vehículos ligeros en Norteamérica y Europa (Libras por vehículo)
2012
324
2015e
350
301
2009
24
2018e
426
2021e
475
2025e
380
Componentes estructurales
Otros
Transferencia de calor
Llantas y frenos
Transmisiones
Bloques de motor
Cabezas de motor
109
Fuente: Ducker, Nemak 43
Motor de combustión Híbrido Eléctrico Puro
US $450 – 500 US $480 – 580 US $550 – 700
Cabezas, Blocks y Transmisión Cabezas y Blocks Carcasas para Motor Eléctrico
Componentes Estructurales Componentes Estructurales Componentes Estructurales
Carcasas para Batería Carcasas para Batería
Transmisiones híbridas Otros Componentes Eléctricos
Impulsando el contenido de Nemak por vehículo
44
Valor Agregado Incremental a Ventas
Estrategia
Maximizar negocio de tren motriz
• Capturar crecimiento – penetración de aluminio en blocks.
• Enfoque en productos de alta complejidad
• Continuar incrementando eficiencia
• Incrementar maquinado – mayor valor agregado, expansión margen
Invertir en el desarrollo de componentes estructurales y partes para vehículos eléctricos
• Segmento de alto crecimiento
• Aligeramiento es clave para desempeño de vehículos eléctricos
• Productos complejos
• Rentabilidad atractiva
45
Reporte de Resultados 1T19
Resultados financieros
• Volumen – 12.1 millones de unidades equivalentes, disminución de 8% por menor dinamismo en la industria en la mayoría de las regiones.
• Ingresos – 11% inferior debido a menor volumen y a la depreciación del Euro vs el Dólar.
• Flujo – contracción de 11% por menor volumen y depreciación del Euro vs el Dólar.
Impulsores / Impactos
• Menores ventas en la mayoría de las regiones.
Perspectivas 2019
• Menor volumen por debilidad en las tendencias de la industria en Norteamérica.
• Impacto adverso por retraso de fases en nuevas pruebas de emisiones y menores ventas de motores diésel en Europa.
46
Eventos Recientes 1T19
Nuevos contratos
• Nuevos contractos para producir cabezas ymonoblocks en todas las regiones.
• Valor aproximado de U.S. $200 millones de ingresos anuales.
• La mitad de los contratos representan un negocio incremental.
Vehículos eléctricos • Inicio construcción de primera línea de ensamble
para aplicaciones de baterías para vehículos eléctricos en Norteamérica.
47
Servicios de TI y Telecom para mercado empresarial y gobierno
Principales servicios
• Centros de Datos
• Seguridad de información
• Redes administradas
• Servicios de consultoría
• Integración de sistemas
• Servicios en la nube
• Internet
2018
Ingresos
U.S. $809 Millones
Flujo
U.S. $422 Millones
49
Ingresos diversificados, mercado empresarial principal enfoque
16%Gobierno
66%Empresarial
Por segmento de mercado
9%Inalámbrico
18%Mercado Masivo
66%Telecom
17%TI
15%*FTTH
18%Mercado
Masivo
Composición de Ingresos
Por tipo de servicio
*FTTH: Fibra al hogar50
Evolución Estratégica
• Inicio con local «Fixed Wireless» masivo
• Adquisición Avantel (‘06)• Banda ancha Mercado Masivo
• Mercados Verticales• Nube• Adm. Aplicaciones• Centro de Datos
• Estrategia Empresarial • Servicios valor agregado - Datos e IP
• Inicia con Servicios de LD
ALESTRA CONVERGENCE
• Comunicaciones Unificadas• Redes Administradas • Seguridad
• Large Scale Solutions• Integración Sistemas• Centro de Datos
• IPTV (´13)• Servicios en la nube y TI administrada
1997
1999
2000
2008
2011
2008
2011
• Servicios agregados en masivo –Wimax• Empresarial integración Telco / TI• FTTH
2015 2015
APERTURA MERCADO DE TELECOM
PROTOCOLO IP, BURBUJA INTERNET
CONVERGENCIA DE VOZ Y DATOS LAN/WAN
CONVERGENCIA TELECOM / TI
CONVERGENCIA DATA CENTER
FUSIÓN 2016
51
Estrategia: Sólida posición en TI y Telecomunicación
MISIÓNHabilitar organizaciones para ser más productivas a través de la digitalización
Proporcionar soluciones administradas de TI y Telecom de clase mundial a clientes empresariales y gubernamentales
Soluciones de nube asociadas con AWS & Microsoft Azure
Solución de movilidad multi-plataforma para complementar servicios TIC
Alianza estratégica con operador de Centro de Datos global
Maximizar el valor de los activos no estratégicos: segmento de mercado masivo, red alterna
52
Separación Funcional en dos unidades de negocio
53
Beneficios:
Acelerar crecimiento – enfocando esfuerzos comerciales e inversiones en cada unidad de negocio
Mayor rentabilidad – maximizando utilización de la infraestructura
Mayor eficiencia – transparencia
Servicios (Alestra) Infraestructura
Data Center Telecom TIRed
Empresarial y Gobierno
Mayoristas / Operadores (incluyendo Alestra Servicios)
53
Reporte de Resultados 1T19
Resultados Financieros
• Ingresos – disminuyen 14% año vs año, por desinversión parcial del negocio de Mercado Masivo. En bases comparables ingresos suben 1% o 3% en Pesos Mexicanos.
• Flujo – baja de 21% vs el 1T18, que incluyó la contribución de U.S. $15 millones del negocio de Mercado Masivo y una ganancia no recurrente de U.S. $7 millones por venta de torres de transmisión.
Impulsores / Impactos
• Venta negocio de Mercado Masivo.
• Proceso de transición de la nueva administración federal impacta al negocio de Gobierno.
• Impacto en los costos fijos en dólares.
Perspectiva 2019
• Positiva perspectiva a para el Segmento Empresarial, basado en la sólida cartera de proyectos de clientes.
54
Eventos Recientes 1T19
Desinversión Mercado Masivo
Busca desinvertir la parte restante del negocio de Mercado Masivo.
Monetización Centros de Datos
Plan para monetizar participación mayoritaria de sus Centros de Datos.
Plan de separar el negocio en dos
unidades: Infraestructura y
Servicios.
La división busca impulsar el valor para el accionista a través de maximizar la utilización de la infraestructura.
• Infraestructura: será propietaria de la mayoría de los activos de Axtel, incluyendo los Centros de Datos y red de fibra. Proporcionará conectividad e Internet a operadores, mayoreo y al negocio de Servicios de Axtel.
• Servicios: Proporcionará soluciones administradas de telecomunicación y TI a clientes empresariales y gubernamentales.
55
Operaciones de exploración y producción en EE.UU. y México
La participación en la industria de exploración y producción de hidrocarburos comenzó en 2006
• JV con Pioneer (8.6%)
• Desarrollo de Eagle Ford Shale – 555 pozos en producción
Operación de campos maduros en México 2013
• Contratos de servicios con Pemex (CIEPs)
57
14 7 8
30
66
91
116
40
9 3
31
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Operaciones actuales en EE.UU.
Talento
• Equipo altamente calificado en
EE.UU.
• Socios reconocidos mundialmente (e.g. Pioneer Natural Resources)
Tecnología
• Perforación horizontal en Eagle Ford Shale – 555 pozos en operación
• Optimización de campos maduro
• Habilidades de clase mundial para análisis superficial
Transición exitosa hacia operaciones
• Transición hacia operaciones
• Más de 220,000 acres por desarrollar
Campos Newpek
KS
TX
OK
CO
Eagle Ford
Flujo(U.S. $ Millones)
0.9 1.1 1.0
2.7
4.7
6.4
8.2 8.37.2
4.9 4.4
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Producción Neta(MBPED)
58
Actividades en México
• Contratos de servicio en campos San Andrés y Tierra Blanca
• Produciendo más de 3.4 MBPED en 131 pozos
• Optimización de pozos perforados
• Desarrollo de nuevos pozos en formaciones convencionales
• Ganador de dos contratos, en sociedad con Verdad Exploración, para operar dos campos de gas húmedo en Tamaulipas, México
• Área de 363 km2
• Inversión mínima requerida de U.S. $4 Millones
59
Estrategia
• Desinvertir activos fuera de México
• Continuar evaluando oportunidades en México
• Encontrar oportunidades únicas en mercado actual
• Migración de contratos y farm-ins
• Apalancar asociaciones
• Evaluar inversiones en infraestructura
60
Reporte de Resultados 1T19
Resultados Financieros
• Volumen - disminuye 39% debido a desinversiones en Eagle Ford Shale y Wilcox.
• Ingresos – reducción de 31% por menor volumen.
• Flujo- negativo debido a menor producción
Impulsores / Impactos
• Desinversión de las formaciones Eagle Ford Shale y Wilcox.
• Declinación natural en la productividad de los pozos.
Perspectivas 2019
• Desinversión de activos en EE.UU., resultará en menor producción e ingresos.
61
Eventos Recientes 1T19
Desinversión enEagle Ford Shale
Buscando desinvertir superficie restante en Eagle Ford.
62
Guía ALFA 2019A
(U.S. $ Millones) Ingresos Flujo Inversiones
2018 2019e 2018 2019e 2018B 2019e
ALFA 19,055 19,107 2,858C 2,429D 1,570 979
Alpek 6,991 7,248 1,063 918 827 310
Sigma 6,336 6,679 684 735 180 194
Nemak 4,704 4,377 734 620 403 320
Axtel 809 641 422 217 117 122
Newpek 108 54 31 (3) 21 29
Supuestos:• PIB México esperado: 1.7%• PIB EE.UU. esperado: 2.3%• PIB Europa esperado: 1.8%• Tipo de cambio prom. MXN a U.S.: $20.60• Tipo de cambio prom. EUR a U.S.: $1.18• Precio petróleo (Brent) prom: U.S. $68/barril
A. Guía al 14 de febrero de 2019 | B. Inversiones para 2018 incluye adquisiciones | C. Incluye U.S. $427 millones de factores extraordinarios | C. Incluye U.S. $200 millones de la venta de las plantas de Cogeneración 64
Composición de Ingresos por Región
México
32%
EE.UU. y Canadá
31%
Europa
21%
Centro y Sudamérica
10%
Asia y Otros
6%
Ingresos 2018U.S. $19,055 Millones
65
Perfil de deuda y vencimientos
1,3241,221
385494
878
375
2,316
609
1,038
61
561 509
CAJA 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029+
Tasa (%)Moneda (%)
Var.
18%
Fijo
82%
USD
72%
EUR
16%
MXN
10%
Otros
2%
Vencimientos Deuda(U.S. $ Millones)
66 *Incluye cobertura de moneda
Vencimientos de deuda 1T19
Caja 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029+
Alfa Holding Alpek Nemak Sigma Axtel Newpek Otros
Deuda Total:U.S. $8,447 MillonesVida Promedio 5.7 años
U.S. $ Millones Caja 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029+
ALFA Holding 166 50 50 0 0 0 499 0 0 0 0 498
Alpek 230 706 200 402 729 313 13 12 12 12 12 2
Nemak 253 163 70 36 35 35 618 579 3 2 2 8
Sigma 542 280 34 18 20 13 673 0 998 0 500 0
Axtel 50 22 22 30 95 13 513 18 24 47 47 0
Newpek 11 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otros 0 0 8 8 0 0 0 0 0 0 0 1
1,324 1,221 385 494 878 375 2,316 609 1,038 61 561 509
67
EmpresaMonto
(U.S. $ M)Cupón
Precio / YTM(31/Mar/2019)
VencimientoCalificación actual
S&P Fitch Moody’s
ALFA 500 5.250% $104.5 / 4.2% 25 Marzo 2024 BBB- ; SO BBB- ; SO Baa3 ; SO
ALFA 500 6.875% $108.7 / 6.2% 25 Marzo 2044 BBB- ; SO BBB- ; SO Baa3 ; SO
Alpek 650 4.500% $101.4 / 4.1% 20 Noviembre 2022 BBB- ; SO BBB- ; SO Baa3 ; SO
Alpek 300 5.375% $104.6 / 4.2% 08 Agosto 2023 BBB- ; SO BBB- ; SO Baa3 ; SO
Sigma 250 6.875% $102.8 / 2.8% 16 Diciembre 2019 BBB ; SO BBB ; SO Baa3 ; SO
Sigma €600 2.625% €104.7 / 1.5% 07 de Febrero 2024 BBB ; SO BBB ; SO Baa3 ; SO
Sigma 1,000 4.125% $97.7 / 4.5% 2 Mayo 2026 BBB ; SO BBB ; SO Baa3 ; SO
Sigma 500 4.875% $99.8 / 4.9% 27 de marzo 2028 BBB ; SO BBB ; SO Baa3 ; SO
Nemak 500 4.750% $97.8 / 5.2% 23 Enero 2025 BB+ ; SO BBB- ; SO Ba1 ; SO
Nemak €500 3.25% €101.5 / 2.8% 15 de Marzo 2024 BB+ ; SO BBB- ; SO Ba1 ; SO
Axtel 500 6.375% $100.1 / 6.3% 14 de Noviembre 2024 BB ; SO BB- ; SO Ba3 ; SO
Bonos ALFA y Subsidiarias
68
USD99%
MXN 1%
USD100%
USD0%
Deuda por Moneda
USD52%
EUR28%
MXN20%
USD63%
MXN37%
U.S. $1,097 Millones U.S. $2,537 Millones
U.S. $831 Millones U.S. $0 Millones
USD52%
EUR41%
Otras 7%
U.S. $2,412 Millones
U.S. $1,551 Millones
69
Deuda por Tasa Fija o Variable
Fija100%
Fija89%
Var11%
Fija81%
Var19%
Fija59%
Var41%Fija
91%
Var 9%
Var0%
U.S. $1,097 Millones U.S. $2,412 Millones U.S. $2,537 Millones
U.S. $1,551 Millones U.S. $831 Millones U.S. $0 Millones
70
Precio Crudo Brent
71
120
100
80
60
40
202014 2015 2016 2017 2018 2019
Guía 2019($68/bbl)
U.S. $/Bbl
Precio Crudo Brent
99 $/bbl
53 $/bbl
44 $/bbl
54 $/bbl 71 $/bbl
Margen PET (Asia)
PTA
PET
201
74 71 69 63 59 71 64 63 60 72 80 81104
133 135 118 110
2011 2T2015 1T3T2012 1T2014 4T 1T
263
212
2T
210
3T 4T 2T2013 4T 1T
394
258270
230210
260240
342
276 284
478
377
333 323
3T
China250
2016 2017 2018 2019
Margen: PET Asia a Px/MEG (U.S. $/Ton)
72
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8
0.9
2018 2019
Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sept. Oct. Nov. Dic.
Precio Jamón de Cerdo EE.UU.
73
U.S. $/UnidadPrecio Jamón de Cerdo EE.UU.
Contacto
Hernán F. LozanoComunicación Corporativa
T. +52 (81) 8748-2521iralfa@alfa.com.mx
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