presentación capítulo 4 del informe anual 2015 · altas del año actual y de los dos años...
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DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
INFORME ANUAL 2015
CAPÍTULO 4
LA DINÁMICA EMPRESARIAL EN ESPAÑA: CARACTERÍSTICAS, DETERMINANTES E IMPLICACIONES
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
MOTIVACIÓN Y OBJETIVOS DEL CAPÍTULO
2
Existe evidencia de que la asignación de recursos en nuestra economía presentaalgunas deficiencias.
• Lo que deriva en un reducido crecimiento de la productividad agregada y por
tanto en limitaciones para el crecimiento potencial.
La asignación de recursos depende de la dinámica empresarial.
El capítulo analiza tres aspectos de la dinámica empresarial:
• Fundamentos analíticos y cuantitativos de sus implicaciones macro.
• Caracterización de la dinámica empresarial en España en el contexto internacional.
• Evidencia micro sobre relación entre la dinámica empresarial y los factores
financieros, regulatorios y de bajo crecimiento de la productividad idiosincrásica
de las empresas.
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
MARCO TEÓRICO: CANALES MACROECONÓMICOS
3
A corto plazo.
• La demografía empresarial determina el nivel de competencia en los mercados.
• Con más competencia,
o el nivel de precios es menor y el empleo y la producción mayores
o hay más reasignación de recursos entre empresas lo que facilita el ajuste de la
economía ante perturbaciones
A largo plazo.
• Favorece el desarrollo y adopción de nueva tecnología.
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
DIAGNÓSTICO EMPÍRICO: CREACIÓN Y DESTRUCCIÓN DE EMPRESAS
4
Elevado componente cíclico de las tasas de creación y destrucción:
• Durante la expansión España presentaba una tasa de creación acorde con otros
países, mientras que la destrucción era menor.
• Durante la recesión, la tasa de creación se redujo desproporcionadamente
mientras que la destrucción recuperó un nivel acorde con la evidencia
internacional.
-4 -3 -2 -1 0 1
2001200320052007200920112013
DIFERENCIA TASA DESTRUCCIÓN OBSERVADA Y AJUSTADA DE CICLO
% empresas activas
-4 -3 -2 -1 0 1
2001200320052007200920112013
DIFERENCIA TASA CREACIÓN OBSERVADA Y AJUSTADA DE CICLO
% empresas activas
0
2
4
6
8
10
12
14
16
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14
CREACIÓN DESTRUCCIÓN
% empresas activas
TASAS DE CREACIÓN Y DESTRUCCIÓN DE EMPRESAS EN ESPAÑA
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
DIAGNÓSTICO EMPÍRICO: EMPRESAS CREADAS Y DESTRUIDAS
5
Empresas creadas y destruidas son menos productivas que las establecidas:
• En comparativa internacional, las empresas creadas presentan menor tamaño y
menor supervivencia.
• Durante la recesión, la productividad de las creadas mejoró mientras que
desaparecieron las empresas menos productivas.
DEMOGRAFÍA EMPRESARIAL Y PRODUCTIVIDAD
1998-2007 2008-2012
Promedio del período de los niveles relativos de productividad aparente del trabajo
Total empresas 100,0 100,0
Altas del año actual y de los dos años anteriores 83,4 88,5
Empresas que permanecen 111,9 111,8
Bajas del año actual y de los dos años posteriores 73,1 57,2
Promedio del período de las contribuciones al crecimiento de la productividad aparente del trabajo
Total empresas 100,0 100,0
Altas del año actual y de los dos años anteriores -6,2 -2,2
Bajas del año actual y de los dos años posteriores 3,2 7,4
TotalPorcentaje
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DIAGNÓSTICO EMPÍRICO: CRECIMIENTO DEL TAMAÑO Y CRECIMIENTO DE PRODUCTIVIDAD
6
El aumento de la productividad es un determinante fundamental del crecimientoen tamaño de las empresas.
EFECTOS ESTIMADOS SOBRE EL EMPLEO Y LA PRODUCTIVIDAD
Después del número de períodos indicados
1 2 3 4 5
De un shock de productividad sobre
El crecimiento del empleo0,017***(0,004)
0,012***(0,004)
0,010**(0,005)
0,004(0,007)
0,003(0,006)
El crecimiento acumulado del empleo0,017***(0,004)
0,037***(0,005)
0,045***(0,006)
0,075***(0,007)
0,084***(0,009)
De un shock de tamaño sobre
El crecimiento de la productividad0,017*(0,009)
-0,005(0,005)
-0,014(0,020)
-0,008(0,009)
-0,010(0,014)
El crecimiento acumulado de la productividad0,017*(0,009)
0,012(0,012)
0,006(0,017)
0,012(0,008)
0,007(0,031)
NOTA: * , ** y *** denotan coeficientes de significatividad al 10 %, 5 % y al 1 %, respectivamente. Errores estándar, entre paréntesis.
Véase E. Moral-Benito (2016), Growing by learning, Documentos de Trabajo, Banco de España, de próxima publicación. Para más detalle véase nota del cuadro 4.2.
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
DIAGNÓSTICO EMPÍRICO: POCAS EMPRESAS DE ALTO CRECIMIENTO Y ESCASA PRODUCTIVIDAD
7
El número de empresas de alto crecimiento es reducido cuando se compara conlos países de nuestro entorno.
Además, la correlación entre crecimiento del tamaño empresarial y productividades relativamente baja.
0
2
4
6
8
10
12
14
RO HU FI PL EE PT DE SK SI BE IT MT HR LT FR ES AT
DURANTE LA CRISIS ANTES DE LA CRISIS
% empresas activas
PORCENTAJE DE EMPRESAS CON ALTO CRECIMIENTO
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
DIAGNÓSTICO EMPÍRICO: TEJIDO PRODUCTIVOEN PEQUEÑO Y DE ESCASA PRODUCTIVIDAD
8
Como resultado, España dispone de una distribución de empresas relativamentepequeñas.
Independientemente del tamaño, las empresas españolas presentan un escasonivel de productividad en relación con sus contrapartes europeas.
0%
20%
40%
60%
80%
100%
IT NZ ES GB HU NL FI SE PT BR CA FR AT LU JP BE US NO
ENTRE 1 Y 9 ENTRE 10 Y 49
ENTRE 50 Y 249 MÁS DE 250
%
DISTRIBUCIÓN DE LAS EMPRESAS SEGÚN NÚMERO DE TRABAJADORES
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
AMADEUS COMPNET EUROSTAT OCDE
ENTRE 1 Y 9 TRABAJADORES ENTRE 10 Y 19 TRABAJADORES
ENTRE 20 Y 49 TRABAJADORES ENTRE 50 Y 249 TRABAJADORES
MÁS DE 250 TRABAJADORES
PRODUCTIVIDAD RELATIVA DE LAS EMPRESAS ESPAÑOLAS (a)
a Ratio de productividad entre empresas españolas y la media en Francia, Alemania e Italia (media = 1).
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
FACTORES DETERMINANTES: EVIDENCIA MICRO
9
El acceso a la financiación, la regulación, la disponibilidad de capital humano y lacapacidad de innovar son factores fundamentales para la creación y elcrecimiento de las empresas.
0
5
10
15
20
25
30
Acceso a lafinanciación
Impuestos Burocraciagubernamental
Regulacioneslaborales
Capacidad parainnovar
Corrupción Complejidadregulatoria fiscal
Infraestructuras
2006 2010 2012 2015
FACTORES MÁS PROBLEMÁTICOS PARA HACER NEGOCIOS
Índice Global Competitiveness Report
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FACTORES DETERMINANTES (I): FINANCIACIÓN
10
La principal fuente de financiación externa de las empresas españolas son lospréstamos bancarios.
• La relación entre concesión de crédito y productividad mejora tras la crisis.
• Se está reduciendo el peso de la vivienda y aumentando la adquisición de propiedad
intelectual en los flujos de inversión.
• Algunas reformas estructurales (cambios en la regulación financiera, medidas fiscales
y regulatorias en el ámbito de la vivienda en propiedad y alquiler y la ley concursal)
deberían haber contribuido a reducir los incentivos a invertir en activos inmobiliarios.
-3,0-2,5-2,0-1,5-1,0-0,50,00,51,01,5
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
RELACIÓN ENTRE PRODUCTIVIDAD Y ACEPTACIÓN DE CRÉDITOS EN EMPRESAS
0
10
20
30
40
50
1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014
VIVIENDA OTROS EDIFICIOS M. TRANSPORTE
MAQUINARIA Y B. EQUIPO BIOLÓGICOS CULTIVADOS PROPIEDAD INTELECTUAL
DESGLOSE DE LA FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL.TOTAL ECONOMÍA
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FACTORES DETERMINANTES (II): REGULACIÓN
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La heterogeneidad creciente de trámites regionales de actividad limita elcrecimiento empresarial vía una mayor fragmentación de mercado.
• Es esencial una implementación efectiva de la Ley de Garantía de Unidad de
Mercado.
Las regulaciones contingentes al tamaño (fiscales, laborales) frenan el crecimientode las empresas cerca del umbral.
Existen distorsiones en los precios de los factores productivos que impiden unadecuado crecimiento de las empresas más productivas.
• Naturaleza variada (laboral, ley de contratos públicos, condiciones financieras,
energéticas).
-1,4
-1,2
-1,0
-0,8
-0,6
-0,4
-0,2
0,0
0,2
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
IMPLANTACIÓN EN OTRAS COMUNIDADES AUTÓNOMAS DE LAS EMPRESAS ESPAÑOLAS CON RESPECTO A 1995
Número de sucursales en otra CCAA. 1995 = 0
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FACTORES DETERMINANTES (III): PRODUCTIVIDAD
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La literatura económica destaca tres condicionantes internos de la productividadempresarial: capital humano, gestión empresarial y capacidad de innovar.
• Distintos indicadores muestran limitaciones en las habilidades cognitivas de la
población española.
• Los indicadores de gestión empresarial disponibles también muestran una mala
posición relativa de España.
• La crisis ha retardado el lento proceso de convergencia del stock de capital
tecnológico sobre PIB de la economía española respecto a la UEM.
2,0
2,5
3,0
3,5
DE SE GB FR IT PL UK (a) PT IE ES GR
PUNTUACIÓN MEDIA DE LOS DIRECTIVOS DE EMPRESAS POR PAÍSES
a Datos de Irlanda del Norte.
25303540455055606570
1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015
COMPARACIÓN DE LA RATIO ENTRE EL STOCK DE CAPITAL TECNOLÓGICO Y EL PIB DE ESPAÑA EN RELACIÓN CON LA UEM
DIRECCIÓN GENERAL DE ECONOMÍA Y ESTADÍSTICA
CONCLUSIONES
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La creación y destrucción de empresas parece producirse de forma similar enEspaña y otros países.
• Si bien, las empresas que se crean en España se caracterizan por su menor tamaño,
menor tasa de supervivencia y menor productividad.
Las ganancias de productividad son un determinante fundamental del crecimiento.
• Si bien, la correlación entre productividad y desarrollo empresarial es algo inferior en
España que en otros países.
Estas características generan una distribución de empresas sesgada hacia elsegmento de menor tamaño y con un diferencial negativo de productividad.
Todo esto pone de relieve la necesidad de eliminar fricciones e ineficiencias endiversos ámbitos financieros y regulatorios pero, sobre todo, de favorecer mejorasgenuinas de los niveles de productividad empresarial.
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