perspectivas del sector contrucciÓn 2012-2013 pablo nano departamento de estudios económicos marzo...
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PERSPECTIVAS DEL SECTOR CONTRUCCIÓN 2012-2013
Pablo Nano
Departamento de Estudios Económicos
Marzo 2012
Comercio15%
Servicios41%
Impuesto10%
Construc-ción7%
Minería5%
Pesca0.4%
Industria15%
Agrope-cuario
7%
0
5
10
15
20
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Construcción PBI Total
El sector Construcción ha sido el motor de la economía local en los últimos años…
Fuente: INEI Elaboración: Estudios Económicos - Scotiabank
PBI Total y Sector Construcción(variación porcentual anual)
Fuente: BCR, Estudios Económicos - Scotiabank
PBI Total: Estructura por Sector(porcentaje del total)
Fuente: Asocem Elab.: Estudios Económicos-Scotiabank
…aunque en el 2011 se vio afectado por la postergación de inversiones privadas debido al ciclo electoral…
Despachos Locales de Cemento(variación porcentual)
-5
0
5
10
15
20
25
30
Feb
-10
Abr
-10
Jun-
10
Ago
-10
Oct
-10
Dic
-10
Feb
-11
Abr
-11
Jun-
11
Ago
-11
Oct
-11
Dic
-11
Feb
-12
Anual Últimos 12 meses
Despachos Locales de Cemento(en T.M.)
Fuente: Asocem Elab.: Estudios Económicos-Scotiabank
500,000
550,000
600,000
650,000
700,000
750,000
800,000
Fe
b-1
0
Ab
r-1
0
Jun
-10
Ag
o-1
0
Oct
-10
Dic
-10
Fe
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1
Ab
r-1
1
Jun
-11
Ag
o-1
1
Oct
-11
Dic
-11
Fe
b-1
2
Ciclo electoral
Prom. 2011
…y a la contracción de la inversión pública debido a la curva de aprendizaje de nuevos gobiernos regionales y locales
Inversión Pública(var. % anual)
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
4T08
1T09
2T09
3T09
4T09
1T10
2T10
3T10
4T10
1T11
2T11
3T11
4T11
Inversión Pública por Tipo de Gobierno(variación % 2011 vs.2010)
-6.8-8.1
-15.4
3.4
Total Nacional Regional Local
Fuente: BCR Elab.: Estudios Económicos-Scotiabank Fuente: BCR Elab.: Estudios Económicos-Scotiabank
Centro57%Norte
21%
Sur20%
Oriente2%
La zona central del país es la de mayor consumo de cemento aunque el mayor dinamismo ha estado en las regiones
Despachos de Cemento por Región(variación porcentual anual)
Fuente: INEI Elab.: Estudios Económicos-Scotiabank
Despachos de Cemento por Región(estructura porcentual 2011)
Fuente: INEI Elab.: Estudios Económicos-Scotiabank
0
10
20
30
40
2007 2008 2009 2010 2011
Centro Norte SurOriente Total
PERSPECTIVAS
4.7
8.4
14.8
16.6 16.5
6.1
17.4
3.4
9.7
7.9
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
E
2013
E
El Sector Construcción lideraría el crecimiento de la economía durante el 2012 y 2013
Fuente: INEI Proyecciones: Estudios Económicos-Scotiabank Fuente: BCR Elab.: Estudios Económicos-Scotiabank
PBI Construcción(variación porcentual anual)
PBI Construcción(variación % trimestral YoY)
0
5
10
15
20
25
1T10
2T10
3T10
4T10
1T11
2T11
3T11
4T11
1T12
E
2T12
E
3T12
E
4T12
E
Fuente: INEI Proyecciones: Estudios Económicos-Scotiabank
6355
6468
6067 68
323340
3236
4537
4T08 2T09 4T09 2T10 4T10 2T11 4T11
Privado Público
La principal demanda provendrá del sector privado en especial para edificación de viviendas y malls
Tipo de Cliente al que se dirigen las obras(en porcentaje del total)
Obras que impulsarán la Construcción(en porcentaje del total)
Fuente: BCR Elaboración: Estudios Económicos-Scotiabank
13 13 13
9
14
2
98
15 15
12
31
19
7
21
10
16
Otr
as
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du
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s
4T10 4T11
Fuente: BCR Elaboración: Estudios Económicos-Scotiabank
Inversión inmobiliaria seguiría en auge impulsada por mejora de ingresos y aumento de créditos hipotecarios
Actividad Edificadora en Lima y Callao(en m2)
Créditos Hipotecarios(en millones de US$)
0
1,000
2,000
3,000
4,000
2006 2007 2008 2009 2010 2011
22%
11%14%
1%
13%
22%
2,500,000
3,500,000
4,500,000
5,500,000
6,500,000
2007 2008 2009 2010 2011
Fuente: CAPECO Elab.: Estudios Económicos ScotiabankFuente: Asbanc Elab.: Estudios Económicos-Scotiabank
La inversión en el sector retail será uno de los motores del crecimiento del sector construcción
Fuente: Día 1 – El Comercio
Renovado dinamismo en concesiones para reducir brecha de infraestructura
Proyectos de Inversión Previstos 2012-2013(en millones de US$)
21,232
4,895
2,260 1,912
5,157
Minería eHidrocarburos
Electricidad Infraestructura Industria Otros Sectores
Fuente: BCR Elab.: Estudios Económicos-Scotiabank
Proyectos en Concesión 2012-2013(en millones de US$)
SectorN°
ProyectosInversión Estimada
Transporte vial 2 3,851Ferroviarios 1 3,000Hidrocarburos 3 1,090Telecomunicaciones 3 718Energía 5 585Agricultura 2 503Aeropuertos 1 420Puertos 2 139Saneamiento 1 36Turismo 1 11Cultura 1 -Mercado de capitales 2 -Minería 2 -
Total 26 10,352
Fuente: PROINVERSIÓN
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
1985
1987
1989
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
2011
2013
P
2010 2011 2012P 2013P
PBI 8.8 6.9 5.5 5.6 Importaciones 24.0 9.8 7.1 8.2
Demanda interna 13.1 7.2 6.0 6.0 Consumo privado 6.0 6.4 5.4 5.8 Consumo público 8.5 4.8 6.6 5.3 Inversión bruta interna 36.9 10.0 6.8 6.8 Inversión bruta fija 23.2 5.2 10.6 7.6 Privada 22.1 11.7 8.0 7.0 Pública 27.3 -17.1 23.0 10.0
Exportaciones 1.3 8.8 4.4 7.1(p): Proyección.
Fuente: BCRP, EE - Scotiabank
OFERTA Y DEMANDA GLOBAL(Var. % real)
Inversión Pública retomará protagonismo durante el 2012
INVERSIÓN PÚBLICA (% del PBI)
Fuente: MEF Elab.: Estudios Económicos-Scotiabank
RIESGOS
Riesgos: Precios de Viviendas con tendencia ascendente
Precio de Venta Promedio en Lima Metropolitana(US$ por M2)
Fuente: Sector Inmobiliario BCRP
Precio de Venta y Costo de Viviendas(índice IIIT07=100)
300
400
500
600
700
800
900
1,000
1,100
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Fuente: CAPECO Elab.: Estudios Económicos-Scotiabank
¿Estamos frente a una burbuja inmobiliaria?... Consideramos que en términos promedio No
Precio de viviendas en América Latina 2010(US$ por metro cuadrado)
981
1,063
1,065
1,293
1,549
1,624
1,654
1,875
2,024
2,191
2,616
2,625
Ecuador
Perú
El Salvador
Nicaragua
Panamá
Colombia
Costa Rica
Chile
México
Uruguay
Brasil
Argentina
Fuente: Global Property Guide Elaboración: Estudios Económicos Scotiabank
Riesgos: Recesión de la Economía Mundial que impacte en el ritmo de expansión de la economía local
Fuente: Diario Gestión
GRACIAS
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