Los resultados del mercado asegurador Análisis de la performance técnica y financiera XIII Conferencia de la Industria del Seguro

Los resultados del mercado asegurador

Análisis de la performance técnica y financiera

XIII Conferencia de la Industria del Seguro

El mercado de seguros en el 2014

2

El mercado de segurosComposición y crecimiento

Automòviles; 36%

Vida Colectivo; 12%

Patrimoniales55%

Personas19%

ART 26%

27%

+

32%

+

37%

+

Medido en términos de las primas emitidas al 31 de marzo de 2014 .

Mercado asegurador

33%

+

Crecimiento del mercado de segurosEvolución de los principales segmentos

AP31%

Incendio50%

Vida Colectivo

34%

ART27%

Autos38%

Segmentos más significativos del mercado de seguros

1 2 3 4 5

Mercado

33%

Crecimiento del mercado de segurosLos segmentos más y menos dinámicos

Incendio+ 50%1Robo

+ 50%.2

Otros Riesgos

+ 41%3

Vida Ind.+ 41%4

Retiro+ 11%.

RC+ 23%.

Granizo+ 25%.

Los resultados en los seguros patrimoniales

6

Resultados de los seguros patrimonialesEvolución

7 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

3% 3%

5% 5%

7% 6%

4%

10%11%

5%

9%10%

11% 11%12%

19%

-6%

-1% -2%

-4%-3% -3%

-7%-6%

Resultado técnico total Resultado financiero Resultado final

Resultados Financieros

8

Resultados de los seguros patrimonialesEvolución

9 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

3% 3%

5% 5%

7% 6%

4%

10%11%

5%

9%10%

11% 11%12%

19%

-6%

-1% -2%

-4%-3% -3%

-7%-6%

Resultado técnico total Resultado financiero Resultado final

Resultados financieros de seguros patrimonialesFactores claves para la mejora de la rentabilidad.

10 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N., el B.C.R.A. y la B.C.B.A.

1

2

3

SUBA DE LA TASA DE INTERÉS

La tasa de interés en pesos a la que acceden las aseguradoras aumentó en 2014 un 39% respecto del 2013 .

SUBA DEL TIPO DE CAMBIO

El tipo de cambio del dólar estadounidense subió un 49% en 2014 incidiendo en la suba de las inversiones denominadas en esa moneda.

SUBA EN LA COTIZACIÓN DE TÍTULOS

La cotización de activos financieros, principalmente las inversiones en títulos BODEN 2015 y BONAR 2017 se incrementaron en 2014 en promedio un 47%.

% 39%

49%

47%

U$S

Títulos Públicos con Cotización;

17%

Títulos Públicos sin Cotización;

7%

Subsidiarias; 6%

Obligaciones Negociables;

13%Fondos Comunes de Inversión; 24%

Fideicomisos Financieros;

2%

Plazos Fijos; 27%

Otras; 4%

Resultados financieros de seguros patrimonialesComposición de las carteras de inversiones.

Títulos Públicos con Cotización;

17%

Títulos Públicos sin Cotización;

7%

Subsidiarias; 6%

Obligaciones Negociables;

13%Fondos Comunes de Inversión; 24%

Fideicomisos Financieros;

2%

Plazos Fijos; 27%

Otras; 4%

Aportaron el 17% de la rentabilidad financiera total

En 2013 representaban un 34% de la cartera.

El rendimiento promedio fue del 20%

El rendimiento de los PF aumentó un 39%.

Resultados financieros de seguros patrimonialesComposición de las carteras de inversiones.

Títulos Públicos con Cotización;

17%

Títulos Públicos sin Cotización;

7%

Subsidiarias; 6%

Obligaciones Negociables;

13%Fondos Comunes de Inversión; 24%

Fideicomisos Financieros;

2%

Plazos Fijos; 27%

Otras; 4%

El rendimiento promedio fue del 32%

Representaron el 25% de la rentabilidad financiera total

Las principales cotizaciones de subieron 47%

Se incluyen Lebacs cuyas tasas subieron en 2014.

Resultados financieros de seguros patrimonialesComposición de las carteras de inversiones.

Aportaron el 17% de la rentabilidad financiera total

Fueron los activos más elegidos para cumplir con el inc. K)

El rendimiento promedio fue del 22%

Los activos en que invierten son principalmente en pesos.

Títulos Públicos con Cotización;

17%

Títulos Públicos sin Cotización;

7%

Subsidiarias; 6%

Obligaciones Negociables;

13%Fondos Comunes de Inversión; 24%

Plazos Fijos; 27%

Otras; 4%

Resultados financieros de seguros patrimonialesComposición de las carteras de inversiones.

Es el tipo de inversión que más creció en las carteras.

Representaron el 12% de la rentabilidad financiera total

Fue el tipo de inversión más rentable de la cartera (38%)

La rentabilidad se vio favorecida por la suba del dólar.

Títulos Públicos con Cotización;

17%

Títulos Públicos sin Cotización;

7%

Subsidiarias; 6%

Obligaciones Negociables;

13%Fondos Comunes de Inversión; 24%

Fideicomisos Financieros;

2%

Plazos Fijos; 27%

Otras; 4%

Resultados financieros de seguros patrimonialesComposición de las carteras de inversiones.

El Inciso K y los seguros patrimonialesRequisitos del inciso k

6/2013

Inic

io d

e la

reg

ulac

ión

Tra

nsic

ión

Cum

plim

ient

o nu

eva

regu

laci

ón

9/2014

Retiro

ART

Patrimoniales

Vida

6/2014

12%

5%

10%

12%

13%

7%

14%

8%

18%

Mercado 12% 13% 14%

2/2014

Cam

bio

de r

egul

ació

n

Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.

6/2013

Inic

io d

e la

reg

ulac

ión

Tra

nsic

ión

Cum

plim

ient

o nu

eva

regu

laci

ón

9/2014

ART

Patrimoniales

Vida y Retiro

6/2014

1.000

3.100

4.200

2.100

6.600

6.300

2.700

9.400

7.700

Mercado 8.200 15.000 19.800

2/2014

Cam

bio

de r

egul

ació

n

3/2014

1.400

4.300

5.300

11.000

10% 12% 15%10%

Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.

Resultados financieros de seguros patrimonialesComposición de las carteras de inversiones.

Desafíos asociados a las regulaciones del inciso k.

Calce dereservas1

Falta de activos2

Plazos3Renta4

El Inciso K y los seguros patrimonialesCalce de inversiones

Estructura de las inversiones

Inc. K Septiembre; 4%

Inciso K; 14%

Inversiones en general; 82% Reservas

por sinie-stros; 72%

Patrimonio Compañías;

28%

Afectación de las inversiones

El Inciso K y los seguros patrimonialesCalce de inversiones con la duración de los pasivos

Año 1

Año 2

Año 3

Año 4

Año 5

Año 6

Año 7

Año 8

Año 9

Año 10

Año 11

Año 12

Año 13

Año 14

Año 15

Año 16

Año 17

Año 18

Año 19

Año 20

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

100%93%

85%78%

72%66%

60%54%

48%42%

36%31%

27%22%

18%15%12% 9% 7% 6%

Reservas por sinie-

stros; 72%

Patrimonio Compañías;

28%

Cancelación de pasivos en seguros patrimoniales a lo largo del tiempo

Necesidades de inversiones K

Fondos Inc. K al 31/3/2014

$11.000 M

Nuevas incorporaciones

$8.800 M

Fondos Inc. K al 30/9/2014

$19.800 M

Oferta de inversiones

Nuevas ON entre 1/1/2014 y el 30/6/2014

$18.569 M.

Fondos de Infraestructura

al 31/3/2014

$3.398 M.

Fondos Pymes al 31/3/2014

$3.234 M.

El Inciso KEscases de activos elegibles

22

38%

36%

21%

Obligaciones Negociables

Fondos Infraestructura

Fondos PYME

Fuente: S.S.N., CNV y CAFCI al 31 de marzo de 2014

El Inciso K en los seguros patrimonialesRentabilidad de los activos

(1) Corresponde a la rentabilidad estimada al 31 de marzo de 2014 de la totalidad de la tenencia en ON de las aseguradoras patrimoniales.

(1)

Resultados técnicos

23

Resultados de los seguros patrimonialesEvolución

24 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

3% 3%

5% 5%

7% 6%

4%

10%11%

5%

9%10%

11% 11%12%

19%

-6%

-1% -2%

-4%-3% -3%

-7%-6%

Resultado técnico total Resultado financiero Resultado final

Aseguradoras patrimoniales y mixtasLos resultados del 2014

Primas 100%

Siniestros -52%

Gastos producción -26%

Gastos explotación -28%

Rdo. técnico -6%

Rdo. financiero 19%

Rdo. final 10%

Aseguradoras patrimoniales y mixtasLos segmentos más rentables

Segmento Resultado técnico

Contribución marginal Participación

Vida colectivo 12% 49% 14%

T. Mercaderías 16% 35% 5%

Acc. Personales 4% 39% 3%

Otros riesgos patrimoniales -1% 28% 3%

Combinado familiar -2% 27% 6%

Aseguradoras patrimoniales y mixtasLos resultados del 2014 en Automóviles

Primas 100%

Siniestros netos -64%

Gastos producción -24%

Gastos explotación -26%

Resultado técnico -13%

Aseguradoras patrimoniales y mixtasLos segmentos con mayores pérdidas

Segmento Resultado técnico

Contribución marginal Participación

Autos -13% 12% 51%

Incendio -27% -3% 5%

Agro -30% -8% 3%

Aseguradoras patrimoniales y mixtasEvolución de la solvencia

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 201415%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

55%51%

41%

34%31% 32% 31% 30%

28%31%

PN / Primas

Los resultados en riesgos del trabajo

30

Resultados de riesgos del trabajoEvolución

31 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

-2%

0%

-5% -6%-3%

-6% -6%

-9%

12%

6%

13%

10%11%

14% 15%

25%

6%4% 5%

3%5% 5% 6%

10%

Resultado técnico total Resultado financiero Resultado final

Riesgos del trabajoLos resultados del 2014

Primas 100%

Siniestros -88%

Gastos producción -6%

Gastos explotación -13%

Resultado técnico total -9%

Resultado financiero 25%

Resultado final 10%

6%

+

3%

+

3%

-

Riesgos del trabajoPerfil de las inversiones

Títulos Públicos con Cotización;

19%

Títulos Públicos sin Cotización;

10%

Obligaciones Negociables;

15%Fondos Comunes de Inversión;

22%

Fideicomisos Financieros; 1%

Plazos Fijos; 32%

Otras; 1%

Riesgos del trabajoEvolución de la solvencia

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 201415%

17%

19%

21%

23%

25%

27%

29%

31%

33%31%

26%

24%

21%20%

19% 19%

22%

PN / Primas

Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, a UK private company limited by guarantee, and its network of member firms, each of which is a legally separate and independent entity. Please see www.deloitte.com/about for a detailed description of the legal structure of Deloitte Touche Tohmatsu Limited and its member firms.

Deloitte provides audit, tax, consulting, and financial advisory services to public and private clients spanning multiple industries. With a globally connected network of member firms in more than 150 countries, Deloitte brings world-class capabilities and high-quality service to clients, delivering the insights they need to address their most complex business challenges. Deloitte has in the region of 200,000 professionals, all committed to becoming the standard of excellence.

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