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Comisión Chilena del Cobre - Ministerio de Minería
Inversión Minera en Chile
Actualización de la cartera inversional 2016 - 2025
Septiembre 2016
02 0403
Consideraciones
iniciales
Estado actual
de la cartera
inversional
01
Comparación
carteras
inversionales
2015 y 2016
Comentarios
finales
TABLA DE CONTENIDOS
CONSIDERACIONES INICIALES
Comisión Chilena del Cobre
01
Esta actualización considera aquellas iniciativas a materializarse dentro del
periodo 2016 – 2025, que al menos tengan una prefactibilidad iniciada
a la fecha y que se materialicen dentro del periodo considerado.
Esta actualización no considera proyecciones de producción, las cuales
serán abordadas en un informe posterior (Proyección de producción
esperada de cobre 2016 – 2025).
Cabe señalar que la información compilada obedece a la mejor
aproximación conocida de la evolución de los proyectos considerados, por lo
cual tanto para cifras de Codelco como de la industria privada, las
inversiones totales y las distribuciones anuales de las inversiones son
estimaciones y no compromete en absoluto a las empresas
propietarias de los proyectos.
METODOLOGÍA DE LA CARTERA
Comisión Chilena del Cobre
METODOLOGÍA DE LA CARTERA
Comisión Chilena del Cobre
Condición Tipo proyecto Etapa de avance Trámite SEA Puesta en marcha
BASE Cualquiera Ejecución RCA aprobada Cualquiera
PROBABLE
CualquieraEjecución suspendida
RCA aprobada o en reclamación judicial
En el período
Cualquiera Factibilidad RCA aprobada En el período
Reposición o Expansión
Factibilidad EIA o DIA en trámite En el período
POSIBLE
Reposición o Expansión
Factibilidad suspendida
EIA o DIA en trámite En el período
Reposición o Expansión
Factibilidad EIA o DIA no presentada En el período
Nuevo FactibilidadEIA o DIA en trámite o no presentada
En el período
Cualquiera Factibilidad RCA aprobada Fuera del período
Reposición o Expansión
Factibilidad EIA o DIA en trámite o no presentada
Fuera del período
POTENCIAL
CualquieraFactibilidad suspendida
Cualquiera Fuera del período
Nuevo FactibilidadEIA o DIA en trámite o no presentada
Fuera del período
Cualquiera Prefactibilidad Cualquiera Cualquiera
En el período = 2016 – 2020 / Fuera del periodo = 2020 - 2025
ESTADO ACTUAL DE LA CARTERA
INVERSIONAL
Comisión Chilena del Cobre
02
Ministerio de Minería| COCHILCO
Fuente: COCHILCO, 2016
CARTERA INVERSIONAL 2016 - 2025
MMUS$ 49.208 COBREMMUS$ 43.974
87,8%HIERRO Y MIN. IND.
MMUS$ 3.8947,9%
ORO Y PLATAMMUS$ 1.340
4,3%
CODELCOMMUS$ 21.643
44,0%8 proyectos
Gran Min. Priv.MMUS$ 19.624
39,9%15 proyectos
Med. Min.MMUS$ 1.946
4,0%3 proyectos
Oro, Hierro, Min. Ind. y Plantas Met.
MMUS$ 5.99512,2%
11 proyectos
Ministerio de Minería| COCHILCO
Fuente: COCHILCO, 2016
POR TIPO DE MINERÍA
MMUS$ 49.20837 proyectos
BASEMUS$ 15.191
30,9%12 proyectos
PROBABLEMUS$ 5.006
10,2%8 proyectos
POSIBLEMUS$ 19.890
40,4%13 proyectos
POTENCIALMUS$ 9.121
18,5%4 proyectos
Ministerio de Minería| COCHILCO
Fuente: COCHILCO, 2016
POR CONDICIONALIDAD
MMUS$ 49.20837 proyectos
CON MAYOR PROBABILIDADMMUS$ 20.197
41,0%20 proyectos
CON MENOR PROBABILIDADMMUS$ 29.011
59,0%17 proyectos
Ministerio de Minería| COCHILCO
Fuente: COCHILCO, 2016
PROBABILIDAD DE MATERIALIZACIÓN
MMUS$ 49.20837 proyectos
Tarapacá5.86211,9%
4 proyectos
Antofagasta20.35341,4%
12 proyectos
Atacama7.25914,8%
11 proyectos
Coquimbo5.11210,4%
4 proyectos
Valparaíso4.1388,4%
2 proyectos
Metropolitana471
1,0%1 proyecto
O'Higgins6.01312,2%
1 proyecto
Ministerio de Minería| COCHILCO
Fuente: COCHILCO, 2016
INVERSIÓN REGIONAL
MMUS$ 49.20837 proyectos
COMPARACIÓN CARTERAS INVERSIONALES
2015 Y 2016
Comisión Chilena del Cobre
03
Ministerio de Minería| COCHILCO
Fuente: COCHILCO, 2016
CAMBIOS EN LA CARTERA DE PROYECTOS
77.290
- 20.939
- 6.251
- 460 +470
50.110
- 1.788- 3.244 +4.131
49.208
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
90.000
Mill
on
es d
e d
óla
res
Ministerio de Minería| COCHILCO
Fuente: COCHILCO, 2016
INICIATIVAS REESTRUCTURADAS MAYO 2016
Salida del proyecto Nueva Andina de Codelco (MMUS$ 6.524), debido a
reestructuración del mismo, informado por CODELCO a principios de
septiembre de 2015, ingresando una alternativa reducida denominada
Expansión Andina.
Reducción de la producción de la operación El Abra en un 40%, lo que
además afecta la concreción del proyecto El Abra Mill (MMUS$ 5.000) en
los plazos estimados en el informe de agosto de 2015, saliendo este último
de la cartera inversional.
Ministerio de Minería| COCHILCO
Fuente: COCHILCO, 2016
Salida del proyecto Relincho (MMUS$4.500), de Teck Resources, luego de
informarse la “fusión” con el proyecto El Morro de Goldcorp (ya sacado de la
cartera anteriormente), formando una nueva iniciativa denominada Nueva
Unión. Este último proyecto no se considera ya que aún no inicia estudios
de Prefactibilidad.
Debido a una reorganización de las inversiones de SQM, el proyecto
Ampliación Pampa Blanca (MMUS$ 665) se paraliza hasta nueva fecha.
Barrick, luego de los sucesivos problemas sufridos por Pascua Lama
(MMUS$ 4.250), tanto con las comunidades como con la autoridad
ambiental, decide paralizar indefinidamente su proyecto y reestructurarlo,
con el fin de hacerlo viable en el mediano plazo.
INICIATIVAS REESTRUCTURADAS MAYO 2016
Ministerio de Minería| COCHILCO
Fuente: COCHILCO, 2016
INICIATIVAS REESTRUCTURADAS AGOSTO 2016
Salida del proyecto Sierra Gorda Expansión 220 Ktpd de KGHM (MMUS$
1.500), debido a problemas de mercado y dificultadas en el ramp up de la
operación de Sierra Gorda.
Cía. Minera del Pacifico, filial de CAP y propietaria del proyecto Romeral
Fase V (MMUS$ 198) decide paralizar el proyecto de forma indefinida,
debido a las problemáticas de mercado que ha sufrido el hierro en los
últimos años. Decisión similar toman los inversionistas chinos de Minera San
Fierro, propiedad de Hebei Wenfeng Industrial Group, paralizando la
iniciativa Oso Negro (MMUS$ 90).
Ministerio de Minería| COCHILCO
Fuente: COCHILCO, 2016
ENTRAN EN OPERACIÓN / NUEVOS EN LA CARTERA
PROYECTOSPROPIETARIO /
OPERADOR
PUESTA EN MARCHA CARTERA
REGIÓN CONDICIÓNINVERSIÓN (MMUS$)
PRODUCTO FINAL
PROYECTOS QUE ENTRARON EN OPERACIÓN 2016 6.251
Antucoya AMSA 2015 Antofagasta BASE 1.900 SXEW
Escondida OGP I BHP Billiton 2015 Antofagasta BASE 4.199 Concentrados
Valle Central Expansión Amerigo Resources 2015 O'Higgins BASE 152 Concentrados
PROYECTOS NUEVOS QUE SE INCORPORAN A LA CARTERA 4.601
INCORPORADOS EN MAYO 2016
Orcoma SQM 2018 Tarapacá POSIBLE 230 Min. Ind.
Proyecto Ampliación Molynor Molymet 2018 Antofagasta PROBABLE 240 Molibdeno
INCORPORADOS EN AGOSTO 2016
Extensión Los Colorados BHP Billiton 2017 Antofagasta POSIBLE 180 Concentrados
Ampliación Marginal Los Pelambres Fase II AMSA 2020 Coquimbo POSIBLE 500 Concentrados
Desarrollo Mantoverde Mantos Copper 2021 Atacama POTENCIAL 938 Concentrados
Expansión Andina CODELCO 2024 Valparaíso POTENCIAL 2.513 Concentrados
Ministerio de Minería| COCHILCO
Fuente: COCHILCO, 2016
AJUSTES INVERSIONALES
PROYECTOSPROPIETARIO / OPERADOR
PUESTA EN MARCHA CARTERA
REGIÓN CONDICIÓNINVERSIÓN (MMUS$)
DIFERENCIA INVERSIONAL
CON RESPECTO A 2015
PRODUCTO FINAL
AJUSTES INVERSIONALES 3.593 -3.704
CHUQUICAMATA SUBTERRÁNEA CODELCO 2020 Antofagasta BASE 4.962 +1.146 Concentrados
TRASPASO MINA-PLANTA CODELCO 2022 Valparaíso BASE 1.356 +33 Concentrados
AMPLIACIÓN MARGINAL LOS PELAMBRES FASE I
AMSA 2018 Coquimbo PROBABLE 1.100 -90 Concentrados
ARBIODOCía Minera Arbiodo
2019 Antofagasta POSIBLE 396 -107 Min. Ind.
PRODUCTORA Hot Chili 2019 Atacama POSIBLE 725 +25 Concentrados
SULFUROS RT FASE II CODELCO 2024 Antofagasta POSIBLE 3.615 -1.844 Concentrados
NUEVA ESPERANZA - ARQUEROSKingsgateConsolidate Ltd.
2020 Atacama POSIBLE 209 +59 Oro y otros
QUEBRADA BLANCA HIPÓGENO (e) Teck 2021 Tarapacá POTENCIAL 5.000 -590 Concentrados
RAJO INCA CODELCO 2021 Atacama POTENCIAL 670 -2.021 Concentrados
NUEVO NIVEL MINA CODELCO 2022 O'Higgins BASE 4.935 +15 Concentrados
OTRAS INVERSIONES DE CODELCO CODELCO 2016 - 2020 Varias BASE / POSIBLE 3.593 -330 Mixto
Fuente: COCHILCO
COMPARACIÓN PORCENTUAL SEGÚN SECTOR MINERO
86,1%MMUS$ 66.514
87,8%MMUS$ 43.213
7,8%MMUS$ 6.052
4,3%MMUS$ 2.101
6,1%MMUS$ 4.724 7,9%
MMUS$ 3.894
75%
80%
85%
90%
95%
100%
Agosto 2015 Agosto 2016
Hierro y min. ind.
Oro y plantas met.
Cobre
Fuente: COCHILCO
COMPARACIÓN PORCENTUAL SEGÚN TIPO DE EMPRESA
37,1%MMUS$ 28.656
44,0%MMUS$ 21.643
46,3%MMUS$ 35.785
39,9%MMUS$ 19.624
2,7%MMUS$ 2.073
4,0%MMUS$ 1.946
13,9%MMUS$ 10.776
12,2%MMUS$ 5.995
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Agosto 2015 Agosto 2016
Oro, hierro, min. ind. y plant. met.
Mediana Min.
Gran Min. Privada
CODELCO
Fuente: COCHILCO
COMPARACIÓN PORCENTUAL SEGÚN CONDICIONALIDAD
27,4%MMUS$ 21.139
30,9%MMUS$ 15.191
13,2%MMUS$ 10.206
10,2%MMUS$ 5.006
35,5%MMUS$ 27.464
40,4%MMUS$ 19.890
23,9%MMUS$ 18.481
18,5%MMUS$ 9.121
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Agosto 2015 Agosto 2016
POTENCIAL
POSIBLE
PROBABLE
BASE
Fuente: COCHILCO
COMPARACIÓN PORCENTUAL SEGÚN PROBABILIDAD DE MATERIALIZACIÓN
40,6%MMUS$ 31.345
41,0%MMUS$ 20.197
59,4%MMUS$ 45.945
59,0%MMUS$ 29.011
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Agosto 2015 Agosto 2016
CON MENOR PROBABILIDAD
CON MAYOR PROBABILIDAD
8,1%
MMUS$ 6.222
11,9%MMUS$ 5.862
44,2%MMUS$ 34.134
41,4%MMUS$ 20.353
22,2%MMUS$ 17.139
14,8%MMUS$ 7.259
6,3%MMUS$ 4.900 10,4%
MMUS$ 5.112
10,5%MMUS$ 8.141 8,4%
MMUS$ 4.138
0,7%MMUS$ 504 1,0%
MMUS$ 471
8,1%MMUS$ 6.249
12,2%MMUS$ 6.013
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Agosto 2015 Agosto 2016
O'Higgins
Metropolitana
Valparaíso
Coquimbo
Atacama
Antofagasta
Tarapacá
Fuente: COCHILCO
COMPARACIÓN PORCENTUAL DE LA INVERSIÓN REGIONAL
COMENTARIOS FINALES
Comisión Chilena del Cobre
04
La situación actual de los precios de commodities ha provocado la
salida de 8 iniciativas, las cuales buscan reestructurarse en el
mediano plazo. Asimismo salen 3 iniciativas que entran en
operación e ingresan 6 nuevos proyectos a la cartera. En
resumen, las iniciativas pasan de 42 en la cartera de agosto 2015
a 37 registrados actualmente.
El grupo de proyectos en condición base y probable, aquellos
con mayor probabilidad de materializarse en los tiempos
esperados, pasa de 24 iniciativas avaluadas en US$ 31.345
millones a un total de 20 proyectos que alcanzan los US$ 20.197
millones (- 11.148 millones de dólares).
Asimismo, el grupo de proyectos en condición posible y
potencial, es decir aquellos con menor probabilidad de
materializarse en los tiempos contemplados por sus propietarios,
pasan de 18 proyectos por US$ 45.945 millones a 17 iniciativas
avaluadas en US$ 29.011 millones (- 16.934 millones de dólares).
COMENTARIOS FINALES
CODELCO ajusta su potencial inversional en US$ 7.012 millones, al verse
afectado por la salida de Andina 244, con una disminución en su cartera
inversional de – 6.524 millones de dólares. Asimismo se añade una alternativa a
Andina 244, llamada Expansión Andina de US$ 2.513 millones que permite un
ajuste a su cartera inversional.
En el caso del portafolio inversional de la Minería Privada del cobre, esta
disminuye en 16.288 millones de dólares, en parte por la puesta en marcha de tres
proyectos (US$ 6.251 millones).
Para los otros tipos de minería, el ajuste es de alrededor de US$ 4.781 millones
menos que la cartera 2015.
Cabe destacar que CODELCO es el actor principal en la inversión minera del país,
con un 44% de la inversión total en minería.
Con respecto a la inversión regional, se observa que la región de Antofagasta,
pese a su fuerte caída inversional con respecto a lo catastrado en 2015, mantiene
su liderazgo frente al resto del país. Asimismo, las regiones de Tarapacá y
Coquimbo mantienen sus volúmenes inversionales, potenciados exclusivamente
por la inversión privada.
COMENTARIOS FINALES
COMENTARIOS FINALES
18.92521.941
29.695
43.231
51.063
66.890
104.300
112.556
104.851
77.290
49.208
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
Cobre (MMUS$) Oro y Plantas Metalúrgicas (*) (MMUS$)
Hierro y minerales industriales (MMUS$) Total inversión
Cu nominal (cUS/lb) Cu real* (cUS/lb)
(*) Plantas metalúrgicas consideradas desde 2014
Logo Gobierno:
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Ministerio,
Subsecretaría,
Organismo,
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Comisión Chilena del Cobre - Ministerio de Minería
Inversión Minera en Chile
Actualización de la cartera inversional 2016 - 2025
Septiembre 2016
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