informe trimestral 1ºtrimestre 2014 -...
Post on 25-May-2020
5 Views
Preview:
TRANSCRIPT
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
OBSERVATORIO de Comercio Exterior
Informe Trimestral
1ºtrimestre 2014
Junio de 2014
Departamento de Economía
Gabriel Molteni
Gonzalo de León
Alejo Krasnopol
Martín Mattiazzi
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[1]
Presentación
El Informe Mercosur, realizado por el Observatorio de Comercio Exterior de la Cámara Argentina de
Comercio (CAC), tiene como objetivo hacer un seguimiento de la evolución económica del Mercosur
de manera trimestral –difundiendo la información con sólo un trimestre de retraso–. El presente
reporte estudia la evolución macroeconómica y del comercio exterior del bloque en su conjunto,
destacando la performance de sus estados parte, durante el primer trimestre de 2014, así como
también analiza las últimas decisiones tomadas y los asuntos pendientes de este proceso de
integración.
El Mercado Común del Sur (Mercosur) es una unión subregional en proceso de integración,
conformada desde sus inicios por la República Argentina, la República Federativa de Brasil, la
República del Paraguay y la República Oriental del Uruguay. Los cuatro estados fundadores del
bloque suscribieron el 26 de marzo de 1991 el Tratado de Asunción, por el cual integraron un área
de libre comercio. Desde entonces, el Mercosur ha ido avanzando en su proceso de integración
–destacándose el fuerte aumento del comercio entre los miembros y la recepción de inversión
extranjera directa en el área–, y lo ha ido ampliando a través de la incorporación de estados
asociados (Chile, Surinam y Guyana) y de la firma de acuerdos con otros procesos de integración
(CAN) y con países fuera de la región (Israel, Egipto, Palestina). La modificación más reciente a este
proceso de integración ha sido la incorporación de la República Bolivariana de Venezuela como
estado parte del Mercosur, lo cual ha ampliado el proyecto a 5 miembros.
Finalmente, el escenario actual presenta diversos desafíos para la consolidación del Mercosur que
giran en torno a las barreras arancelarias y no arancelarias que aún existen y los altos costos de
transacción; las asimetrías entre los países miembros; la necesidad de coordinar las políticas
macroeconómicas; y la falta de un completo desarrollo de las instituciones del bloque. Asimismo, un
desafío importante hacia el exterior radica en la estrategia de inserción del bloque en el contexto de
negociaciones de mega-acuerdos comerciales interregionales.
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[2]
Índice
Resumen Ejecutivo 3
Executive Summary 4
El Mercosur y el contexto internacional 5
Evolución de la economía mundial 6
Situación de los commodities en el comercio exterior 8
Performance macroeconómica del Mercosur 9
Evolución del producto 10
Políticas fiscales 11
Inflación 13
Políticas cambiarias 14
Tipo de cambio real 15
Reservas internacionales 16
Componentes de la demanda agregada 17
Tasas de interés 20
Bolsas de valores 21
Riesgo país 22
Comercio exterior del Mercosur 23
Evolución del flujo comercial del bloque 24
Exportaciones del Mercosur 25
Importaciones del Mercosur 25
Saldo comercial del Mercosur 25
Participación en el comercio del Mercosur 26
Comercio intrazona 26
Comercio extrazona 28
Anexo 30
Novedades comerciales y agenda del Mercosur 31
Reuniones del bloque 32
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[3]
Resumen Ejecutivo
De acuerdo a las últimas proyecciones del FMI, para
el 2014 se espera un crecimiento de la economía
mundial de 3,6 por ciento.
En el primer trimestre de 2014 los precios de las
materias primas subieron con respecto al período
anterior: el índice de precios de commodities del
FMI que excluye combustibles avanzó 0,03%, en
tanto que el que incluye combustibles creció 1,26
por ciento.
La evolución interanual del producto en el trimestre
fue positiva para Brasil, Uruguay y Paraguay,
destacándose este último con una tasa de 4,1 por
ciento. El de Argentina por su parte cayó 0,2% y
para Venezuela no se cuenta con datos del
trimestre.
Para el primer trimestre de 2014, el resultado fiscal
global del Mercosur resultó deficitario para todos
los integrantes del bloque. Argentina fue el único
país del bloque que no logró reducir su déficit en
relación al PBI respecto de igual período del año
anterior.
En Argentina y Uruguay se observaron
depreciaciones en sus tipos de cambio nominales
con respecto al dólar (22,9% y 6%
respectivamente), al tiempo que Venezuela
mantuvo fija la cotización de su moneda. De esta
manera, este último país perdió competitividad,
mientras que Uruguay mejoró su posición. Por su
parte, el análisis en Argentina depende del índice
utilizado: en cualquier caso de observó una
depreciación real, sin embargo el grado varia. Por
otro lado, Paraguay y Brasil registraron
apreciaciones de sus monedas de 3,1% y 1,55%,
respectivamente.
El nivel de reservas de Argentina cayó en el primer
trimestre de 2014 (12,9%), mientras que las
reservas internacionales de Brasil, Uruguay,
Paraguay y Venezuela crecieron (0,2%, 1,1%, 0,1% y
1,3%, respectivamente).
Durante el primer trimestre de 2014 las tasas de
interés activas subieron en todos los países del
bloque. En los mercados financieros, mientras que
Argentina y Uruguay tuvieron un buen desempeño,
las bolsas de Brasil y Venezuela cayeron. El índice
de riesgo país, en el primer trimestre de 2014,
aumentó para Venezuela y Brasil, en tanto que
disminuyó para Argentina y Uruguay.
En el primer trimestre de 2014, las exportaciones
del Mercosur cayeron 1,7% interanualmente. El
único avance se observó en Paraguay (14,2%). Las
exportaciones en el resto de los países
experimentaron bajas moderadas.
Las importaciones del Mercosur crecieron
interanualmente en el mismo período un 0,01 por
ciento. La mayor suba fue para Uruguay (13,5%),
seguido por Argentina (2,5%). Las importaciones de
Paraguay cayeron interanualmente un 12,8% y las
de Brasil lo hicieron en un 0,6 por ciento.
En el primer trimestre de 2014 el saldo comercial
del bloque fue deficitario, impulsado
principalmente por el déficit de Brasil y
compensado parcialmente por el superávit de
Argentina; Uruguay y Paraguay registraron
resultados negativos en sus respectivas balanzas
comerciales. El Mercosur registró de esta manera
un déficit de 7292 millones de dólares, un 19,4%
superior al de igual trimestre de 2012.
Brasil tuvo una incidencia de 71% en las
exportaciones regionales, seguido por Argentina
(23%), Paraguay (4%) y Uruguay (2%).
El comercio intrazona, sin incorporar a Venezuela,
representó el 15,9% del comercio total del bloque.
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[4]
Executive Summary
According to IMF latest estimations, in 2014 global
GDP will grow 3,6 per cent.
During Q1 2014 the downward trend of commodity
prices stopped. The IMF commodity price index
excluding fuels rose 0,03% and including fuels grew
1,47 per cent.
In Q1 2014 GDP performance of Mercosur year on
year was positive for Brazil, Uruguay and Paraguay,
excelling the last one with a growth rate of 4,1%. In
annual terms the Argentine GDP fell 0,3 per cent.
All Mercosur members showed deficit in their fiscal
results in Q1 2014. Argentina was the only country
whithout improvements in its fiscal result as a
percentage of GDP.
Argentina and Uruguay nominal exchange rates
depreciated with respect to the dollar (22,9%, and
6% respectively); while Venezuelan remained
unchanged. Therefore, Venezuela experienced a
competitiveness loss, while Argentina and Uruguay
a competitiveness gain. The analysis in Argentina
depends on the rate used. On the other hand,
Paraguay and Brazil nominal exchange rates
appreciated during de first quarter (3,1% and
1,55%, respectively).
During Q1 2014 the level of international reserves
in Argentina fell 12,9%; while those of Brazil,
Uruguay, Paraguay and Venezuela rose 0,2%, 1,1%
0,1% and 1,3% respectively.
Interest rates on loans rose in Q1 2014 in all
Mercosur members. Financial markets of Argentina
and Uruguay showed a good performance, while
stock markets of Brazil and Venezuela fell.
JPMorgan sovereign risk index (Paraguay not
included) fell for Argentina and Uruguay.
Year on year, Mercosur exports fell 1,7% in Q1
2014. Only exports from Paraguay expanded at 14,2
per cent.
Mercosur imports grew 0,01% in Q1 2014, year on
year. The highest expansion was for Uruguay
(13,5%), followed by Argentina (2,5%). In the case
of Paraguay, imports fell 12,8% y/y, while in Brazil
0,6 per cent.
During Q1 2014, the trade balance of all block
members showed deterioration. Overall Mercosur
trade balance showed a deficit of 7,29 billion
dollars, as Paraguay, Uruguay and Brazil deficits
were partially compensated by Argentina surplus.
Brazil incidence in total regional exports was 71%,
followed by Argentina (23%), Paraguay (4%) and
Uruguay (2%).
Intrazone trade, without Venezuela, represented
15,9% of total trade block.
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[5]
El Mercosur
y el contexto internacional
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[6]
Evolución de la economía mundial
Los primeros meses de 2014 han mostrado que la
economía mundial aún no se ha recuperado por
completo de los efectos de la crisis. Habiendo
transcurrido cinco años desde el estallido de la
misma, las principales economías crecen a tasas entre
moderadas y bajas, e indicadores como el desempleo
no recuperan los niveles previos a la crisis.
En el primer trimestre de 2014 se observaron
diferentes resultados. En EE.UU. se registró una
variación anualizada de 1,5% respecto de igual
trimestre del año anterior, levemente superior al
1,3% del mismo período del año anterior pero
inferior al 2,6% de los tres meses previos. A su vez,
intertrimestralmente se detectó una caída anualizada
de 2,9% –la primera desde mediados de 2011–. En
Japón la actividad evidenció resultados alentadores.
Con una tasa de crecimiento interanual de 1,6%, el
país logró su quinto trimestre consecutivo de
crecimiento interanual; asimismo, registró una tasa
intertrimestral anualizada de 6,7%, la mayor desde
2011. En la zona euro se observaron resultados
disímiles. Alemania, Francia y España mostraron
resultados positivos, con tasas de crecimiento de 2,5,
0,8 y 0,5%, respectivamente; mientras que en Italia y
Grecia se detectaron nuevamente variaciones
negativas, aunque éstas fueron las menores de los
últimos dos años. Cabe señalar adicionalmente que
Portugal acumula su segundo trimestre consecutivo
de crecimiento, aunque este último (1,3%) fue
levemente inferior al anterior. Entre los países que
conforman el grupo denominado BRICS, a pesar de
que en todos los casos se registraron tasas de
crecimiento positivas, los resultados fueron dispares.
Mientras que China continúa con tasas de
crecimiento interanual por encima de los 7 puntos
porcentuales (en este trimestre fue de 7,4%), la India
registró por octavo trimestre consecutivo un alza
cercana a los 4,5 puntos porcentuales. Brasil y
Sudáfrica tuvieron un crecimiento de moderado a
bajo, con tasas de 1,9 y 1,6%, respectivamente.
Finalmente, Rusia registró un crecimiento bajo, por
debajo del 1 por ciento.
Otra variable relevante a considerar es la evolución
del desempleo en las principales economías. El
primer trimestre de 2014 arrojó datos positivos para
EE.UU., con una tasa que descendió a 6,3%, al tiempo
que en China, la eurozona y Japón se mantuvo
inalterado. Por el lado de Brasil y Rusia se observó un
leve incremento del desempleo durante el primer
trimestre del año en análisis.
Considerar la evolución de las divisas es otro
elemento importante dado el repunte de las
principales economías y del comercio mundial. En
este sentido, se destaca la depreciación interanual
del 11,5% del yen japonés, y las apreciaciones del
3,7% del euro, del 6,3% de la libra esterlina, y del 2%
del yuan.
La inflación se ha mantenido en niveles bajos. EE.UU.
registró una tasa de inflación promedio anual de
1,4%, la zona euro de 0,8%, China de 2,3%, y el Reino
Unido de 1,7%. Japón, por su parte, evidenció una
tasa de 1,5%; en tanto que la India registró una tasa
cercana a 8,5%, inferior a las experimentadas
previamente.
En abril último el Fondo Monetario Internacional
(FMI) corrigió sus proyecciones de crecimiento
mundial publicadas en octubre de 2013. Para el 2014
0
1
2
3
4
5
6
7
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Evolución y proyecciones del PBI Mundial(tasa de variación; en porcentaje)
Mundo Economías avanzadasEconomías en desarrollo América Latina y el Caribe
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a FMI
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[7]
el pronóstico del producto mundial se mantuvo en
3,58 por ciento. En el caso de las economías
avanzadas la proyección pasó de 2,03% a 2,22%. En
tanto, los pronósticos para las economías en
desarrollo y para América Latina y el Caribe fueron de
4,90% y 2,54%, respectivamente, lo que equivale a
mermas de 0,17 y 0,57 puntos porcentuales.
Como fuera expuesto en el informe anterior, la
economía mundial se encuentra en un período de
transición, en el que las economías avanzadas
comienzan a fortalecerse y las economías
emergentes a desacelerarse. En este trimestre, tres
de las principales economías subdesarrolladas (Brasil,
Rusia y Sudáfrica) tuvieron un magro desempeño en
relación con su historia reciente. La continuidad de
las bajas tasas de interés en el mundo y la lentitud de
la recuperación mundial (que hace prever que no se
producirá una suba importante en las tasas en el
corto plazo) les otorgan, sin embargo, tiempo para
implementar las correcciones que sean necesarias en
sus políticas económicas.
La pregunta que surge es acerca de la capacidad de
estos países en desarrollo para sostener el
crecimiento en un contexto de mayores dificultades
financieras, mayor competitividad e inclusive cambios
en los precios relativos de los bienes –aunque este
último escenario no se prevé en el corto plazo–.
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[8]
III 2013 IV 2013 I 2014
Trigo u$s/mt 305.9 307.8 291.7
Maíz u$s/mt 240.4 199.5 210.1
Soja u$s/mt 516.5 479.4 498.3
Aceite de oliva u$s/mt 3761.4 3656.6 3599
Carne de res cts/lb 176.3 182.4 191.8
Cobre u$s/mt 7084.1 7162.9 7030.2
Aluminio u$s/mt 1782.4 1767.5 1709.3
Crudo - Dubai u$s/bbl 106.1 106.7 104.4
Gas natural - US Market u$s/mmbtu 3.6 3.8 5.2
Carbón - Australia u$s/mt 82.8 87.9 82.6
Algodón cts/lb 91.8 87.2 94
Precios de los commodities
(promedio trimestral)
0
50
100
150
200
250
ene-
04
jun
-04
no
v-04
abr-
05
sep
-05
feb
-06
jul-
06
dic
-06
may
-07
oct
-07
mar
-08
ago
-08
ene-
09
jun
-09
no
v-09
abr-
10
sep
-10
feb
-11
jul-
11
dic
-11
may
-12
oct
-12
mar
-13
ago
-13
ene-
14
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a FMI
Evolución del precio de los commodities(índice con base promedio 2005=100)
Con combustibles Sin combustibles
Evolución de las commodities
Los precios de los commodities tuvieron en el primer trimestre de 2014 una variación
de
0,03% (excluyendo
combustibles)
1,26%
(incluyendo combustibles)
Los precios de las materias primas resultan de gran
importancia en el comercio exterior del Mercosur ya
que gran parte de sus exportaciones e importaciones
son productos primarios, combustibles y derivados de
estos.
Para analizar la evolución de los precios de los
commodities utilizamos dos índices del FMI que
ponderan los precios de éstos a nivel mundial –uno que
incluye los precios de combustibles y otro que no lo
hace–.
En el primer trimestre de 2014 los precios de las
materias primas tuvieron una suba con respecto al
período anterior, tanto si se considera a los
combustibles como si no se lo hace.
Analizando el índice que excluye combustibles, se pudo
observar que el promedio para el primer trimestre del
año se incrementó 0,03% en relación al registrado para
octubre, noviembre y diciembre, mientras que la
comparación interanual arrojó una contracción de 2,76
por ciento.
Por otra parte, el índice de precios de commodities que
incluye combustibles mostró un alza de 1,26% entre el
cuarto trimestre de 2013 y el primero de 2014, en tanto
que, con respecto a igual período del año anterior, el
promedio fue 4,47% inferior.
Tal como se observa en el gráfico, en los últimos años
estos precios tuvieron una evolución positiva,
mejorando los términos de intercambio de los países
miembros del Mercosur. En el trimestre analizado, los
precios de las commodities excluyendo combustibles
fueron 0,39% mejores que el promedio de los últimos
cinco años y, si consideramos los últimos diez años,
estos resultaron 15,60% más altos. Para el caso del
índice que incluye combustibles, los precios fueron
6,44% mejores que el promedio de los últimos 5 años y
23,85% mayores que el promedio de los últimos diez.
Variación Intertrimestral
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[9]
Performance
macroeconómica del
Mercosur
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[9]
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
I 2011
II III IV I 2012
II III IV I 2013
II III IV I 2014
Evolución de PBI trimestral(variación interanual)
Brasil Uruguay ParaguayArgentina Venezuela
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Bancos Centrales e Indec
Evolución del Producto
En el primer trimestre de 2014 Brasil, Uruguay y Paraguay
mostraron variaciones positivas con respecto a igual período
de 2013, en tanto que Argentina registró una caída
interanual. En el acumulado para el año 2013 todos los
países registraron tasas de crecimiento positivas.
En el primer trimestre de 2014 Argentina evidenció una
caída interanual de 0,2%, la primera en los últimos 7
trimestres, y una merma intertrimestral de 9,26 por ciento.
De esta manera, nuestro país se convierte en el único país
del bloque –exceptuando a Venezuela, por falta de
información– en experimentar una contracción en su
producto.
El producto de Brasil en el primer trimestre tuvo un
crecimiento interanual de 1,9%, levemente inferior al
incremento registrado en el trimestre anterior (2,2%), e
idéntico al evidenciado en igual trimestre de 2013. En
relación al trimestre anterior el producto se contrajo 3,4 por
ciento. Como fuera mencionado en el informe anterior, en
2013 Brasil tuvo una leve alza de 2,3%, superando
únicamente a Venezuela.
Paraguay, en el primer trimestre de 2014, registró el mayor
incremento dentro del bloque (4,1%), aunque se ubicó muy
por debajo de los resultados obtenidos previamente. En los
cuatro trimestres previos Paraguay experimentó variaciones
positivas interanuales superiores a los 10 puntos
porcentuales, y más precisamente en el primer trimestre de
2013 creció 15,8 por ciento. En relación al trimestre anterior
el producto se contrajo 2,5 por ciento.
El producto uruguayo creció un 2,4% interanual en el primer
trimestre de 2014 –el mayor crecimiento detrás de
Paraguay– y retrocedió 7,5% con respecto al trimestre
anterior. En 2013 el crecimiento había sido de 4,4 por ciento.
Venezuela no ha publicado hasta el momento los datos
correspondientes al primer trimestre de 2014; no obstante,
se cuenta con los datos completos para el año 2013. De
acuerdo a la información oficial, Venezuela creció 1,3% en el
último año, ubicándose en el último lugar dentro del bloque.
Se observa que en los tres meses finales del año el país
creció 0,99%, considerablemente por debajo del 5,5%
registrado en el mismo trimestre del año anterior.
Evolución interanual del PBI en el I trimestre de 2014
Argentina -0,2% Brasil 1,9% Paraguay 4,1% Uruguay 2,4%
Crecimiento en 2013
Argentina 2,9% Brasil 2,3% Paraguay 14,4% Uruguay 4,4% Venezuela 1,3%
[110]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[9]
Políticas fiscales
En el primer trimestre de 2014, el resultado fiscal global
resultó deficitario para todos los integrantes del bloque.
Exceptuando a Brasil todos los países lograron reducir su
déficit en relación al PIB respecto del trimestre anterior. Por
otro lado, en relación al resultado primario, Brasil y Paraguay
obtuvieron superávits mientras que Argentina y Uruguay
evidenciaron resultados negativos.
En el primer trimestre de 2014 en Argentina el déficit fiscal
global registró un considerable incremento interanual de
167%, al tiempo que se redujo 64,2% entre trimestres. Esto
se traduce en un déficit de 15.180 millones de pesos,
equivalente a 1,65% del producto. Mientras tanto, el
resultado primario pasó de un déficit de $29.335 millones en
el cuarto trimestre de 2013 a un déficit de $1259 millones en
el primer trimestre del año en curso, es decir que se produjo
una reducción intertrimestral de 186,4% y de 95,7%
interanualmente. Considerando el producto correspondiente
a los tres primeros meses, se obtiene que el ratio déficit
primario/producto fue de 0,14%, sustancialmente menor al
3,2% evidenciado el trimestre anterior.
En los tres primeros meses de 2014 el déficit fiscal global de
Brasil alcanzó a representar un 2,7% del PIB, lo que significó
un agravamiento del déficit registrado el trimestre anterior
(2% del PIB) y una mejora respecto del mismo trimestre de
2013 (2,8%). En términos nominales, el resultado global fue
un déficit de 33.016 millones de reales, un 4,7% mayor a
igual período de 2013. Respecto del resultado primario, en el
acumulado entre enero y marzo se detectó un superávit de
25.361 millones de reales, un 45,3% menos que el trimestre
previo y un 17,4% menos que en igual período del año
anterior. De esta manera, el ratio resultado primario/
producto fue de 2,1%, debajo del 3,9% observado en los tres
meses previos.
Paraguay en el primer trimestre de 2014 registró un déficit
de 0,1% del producto a nivel global y un superávit de 2% del
producto a nivel primario. En relación al trimestre anterior,
el resultado financiero mejoró notablemente, aunque
continuó siendo negativo. El resultado global arrojó un
déficit de 41.000 millones de guaraníes, un 98,2% menor que
en el trimestre anterior y un 95% menor que en igual período
de 2013.
-7%
-5%
-3%
-1%
1%
3%
5%
7%
9%
I 2011
II III IV I 2012
II III IV I 2013
II III IV I 2014
Resultado Fiscal Primario(como porcentaje del PBI)
Argentina BrasilParaguay Uruguay
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Ministerios y Bancos Centrales
-12%
-7%
-2%
3%
8%
I 2011
II III IV I 2012
II III IV I 2013
II III IV I 2014
Resultado Fiscal Global(como porcentaje del PBI)
Argentina Brasil
Paraguay Uruguay
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Ministerios y Bancos Centrales
R. Primario R. Global
Argentina -1,259 -15,180
Brasil 25,361 -33,016
Paraguay 667,000 -41,000
Uruguay -78 -5,375
(en millones de la moneda local)
Políticas Fiscales - I 2014
[112]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[9]
En el primer trimestre de 2014 el resultado fiscal global de
Uruguay fue un déficit de 5375 millones de pesos, un 1,8%
del PIB, y un 46,5% superior al trimestre anterior. Cabe
destacar que en igual período del año anterior Uruguay había
registrado un superávit de 5003 millones de pesos. El
resultado primario, por su parte, arrojó un déficit 78 millones
de pesos, 0,03% del producto. De esta manera, se redujo
considerablemente el déficit primario respecto del trimestre
anterior, cuando había sido de 1,2% del PIB.
Venezuela en los últimos años ha incrementado
notoriamente su déficit fiscal, pasando de uno equivalente a
2,86% de su PBI en 2007, a uno de 18,94% en 2012. No
existen datos trimestrales actualizados de su resultado fiscal,
por lo tanto no se ha incluido en este análisis.
Resultado Primario
Var. trim Var. anual
DéficitArgentina -95,7% -186,4%Uruguay -98% -100,6%
SuperávitBrasil -45,3% -17,4%Paraguay -1688,1% 59,6%
Resultado Global
Var. trim Var. anual
DéficitArgentina -64,2% 167,4%Brasil 30,5% 4,7%Paraguay -98,2% -95%Uruguay -46,5% -207,4%
[132]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[9]
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
ene
-10
abr-
10
jul-
10
oct
-10
ene
-11
abr-
11
jul-
11
oct
-11
ene
-12
abr-
12
jul-
12
oct
-12
ene
-13
abr-
13
jul-
13
oct
-13
ene
-14
Inflación minorista(Variación interanual del IPC)
IPC San Luis IPC Tierra del Fuego
Brasil - IPCA 15 Paraguay (Asunción)
Uruguay Venezuela
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a INDEC, Inst. pciales. de Estadísticas, IBGE, BCP, INE
Inflación
La cuestión de la inflación es de gran relevancia para el
Mercosur, ya que, en caso de transformarse en una
unión comercial con una moneda en común, los países
miembros deberían renunciar a tener una política
monetaria propia. Por este motivo, es conveniente para
la unión avanzar en la convergencia macroeconómica,
buscando una senda común en la evolución de la
inflación. Al respecto es importante destacar el hecho de
que tanto Brasil como Paraguay y Uruguay tienen un
sistema de metas de inflación, mediante el cual
determinan un nivel de inflación objetivo con un rango
de tolerancia.
Para el primer trimestre de 2014, la inflación promedio
anual del Mercosur (ponderado por la participación de
cada país en el PIB del bloque –tomando para Argentina
el promedio de dos índices provinciales–) se ubicó en
15,3%, resultado impulsado al alza principalmente por el
nivel de Venezuela y en menor medida por el de la
Argentina. Esto representó un ligero incremento
respecto al tercer trimestre, cuando la inflación
interanual del bloque había sido de 12 por ciento.
Distinguiendo por países, se observa que en Argentina la
medición de San Luis fue de 40,1%, en tanto que para
Tierra del Fuego el resultado fue de 30,9 por ciento.
Brasil, por su parte, registró un alza de precios promedio
de 5,7%, levemente por debajo del 5,8% observado en el
trimestre anterior. En el caso de Paraguay, el
incremento de precios interanual fue de 5,1%, 1 punto
porcentual por encima del nivel del trimestre anterior.
Uruguay, en tanto, alcanzó un nivel de 9,6 por ciento.
Por último, en Venezuela, la inflación pasó de un 56,2%
en el cuarto trimestre de 2013 a un 57,7% en el primero
de 2014.
Cabe aclarar que, debido al cambio de metodología en la
medición oficial de la inflación en Argentina, no se
cuenta con la variación interanual en el índice de precios
del INDEC.
[143]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[9]
Políticas cambiarias
El Banco Central de la República Argentina (BCRA)
continuó con su política de administración del tipo de
cambio. Durante el primer trimestre de 2014 el peso
argentino sufrió una depreciación de 25,28%, cerrando el
período con una cotización de 8,01 pesos por dólar. En
Argentina, al igual que en Venezuela, debido a las
restricciones para acceder a compra de moneda
extranjera se ha formado un mercado informal de divisas.
Durante el primer trimestre, el dólar paralelo cotizó en
promedio a 11,44 pesos, en tanto que finalizó el mes de
marzo a un valor de 10,7 pesos por dólar. Entre el último
día hábil del trimestre anterior y el último de este
trimestre, el precio de la divisa registro una suba de 7 por
ciento.
En el transcurso del primer trimestre el real brasileño se
apreció un 3,85%, alcanzando una cotización de 2,27 por
dólar. En términos anuales, dicha moneda sufrió una
depreciación de 12,21 por ciento.
Analizando la evolución de la moneda uruguaya, se
observa que en el primer trimestre sufrió una
depreciación de 6%, cerrando con una cotización de 22,95
pesos por dólar. Asimismo, en términos anuales la
moneda se depreció un 21,75 por ciento.
La moneda paraguaya en el primer trimestre de 2014 se
apreció 1,73% con respecto al dólar, alcanzando un valor
de 4531 guaraníes por dólar. En el acumulado anual el
guaraní se depreció 10,51 por ciento.
El Banco Central de Venezuela mantuvo fija la cotización
en 6,28 bolívares por dólar durante el primer trimestre de
2014, al igual que en el período anterior. Por otro lado, tal
como se comentó previamente, existen fuertes
restricciones a la adquisición de moneda extranjera por
parte del público general, existiendo un mercado paralelo
de divisas, en el que el dólar cotiza más de diez veces el
valor oficial.
0
5
10
15
3-1-
12
3-3-
12
3-5-
12
3-7-
12
3-9-
12
3-1
1-1
2
3-1-
13
3-3-
13
3-5-
13
3-7-
13
3-9-
13
3-1
1-1
3
3-1-
14
3-3-
14
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Ámbito
Cotización del peso argentino
Oficial Paralelo
1,5
1,7
1,9
2,1
2,3
2,5
2-en
e-1
2
2-m
ar-1
2
2-m
ay-1
2
2-ju
l-1
2
2-s
ep-1
2
2-n
ov-
12
2-en
e-1
3
2-m
ar-1
3
2-m
ay-1
3
2-ju
l-1
3
2-s
ep-1
3
2-n
ov-
13
2-en
e-1
4
2-m
ar-1
4
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Ámbito
Cotización del real brasilero
15
17
19
21
23
2502
-01-
12
08-0
2-12
16-0
3-12
25-0
4-12
01-0
6-12
11-0
7-12
17-0
8-12
25-0
9-12
01-1
1-12
10-1
2-12
18-0
1-13
26-0
2-13
05-0
4-13
14-0
5-13
20-0
6-13
1/8/
13
9/9/
13
16/1
0/13
22/1
1/13
2/1/
14
11/2
/14
24/3
/14
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Ámbito
Cotización del peso uruguayo
3500
4000
4500
5000
3-1
-12
3-3
-12
3-5
-12
3-7
-12
3-9
-12
3-11
-12
3-1
-13
3-3
-13
3-5
-13
3-7
-13
3-9
-13
3-11
-13
3-1
-14
3-3
-14
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Ámbito
Cotización del guaraní paraguayo
0
20
40
60
80
100
2-1
-12
2-3
-12
2-5
-12
2-7
-12
2-9
-12
2-1
1-1
2
2-1
-13
2-3
-13
2-5
-13
2-7
-13
2-9
-13
2-1
1-1
3
2-1
-14
2-3
-14
Cotización del Bolivar Venezolano
Paralelo Oficial
[154]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[9]
Paraguay
-3,10%
Uruguay
3,84%
Argentina (s/índice de precios
San Luis y Tierra del Fuego) Argentina (s/índice de
salarios)
11,64%
21,19%
Brasil
Venezuela
-1,55%
-7,92%
Variación del TCR en el I trimestre de 2014
Tipo de cambio real
El Tipo de Cambio Real (TCR) mide el poder adquisitivo
que una moneda extranjera tiene en el mercado local. En
este informe, se presenta el TCR de cada país miembro
del Mercosur respecto a EE.UU, tomando el tipo de
cambio nominal (TCN) de la moneda local con respecto al
dólar estadounidense, el índice de precios de EE.UU. y el
índice de precios local. Para el caso de la Argentina, se
exponen dos TCR: el deflactado por el índice promedio
de precios de San Luis y Tierra del Fuego y el deflactado
por el índice de salarios (este último elaborado por el
INDEC).
En Argentina durante el primer trimestre del año se
detectó un aumento en la competitividad del 11,64% si
tomamos los índices de precios de San Luis y Tierra del
Fuego: esto es consecuencia de una depreciación del tipo
de cambio nominal de 25,28% y una suba en los precios
de 11,64%, mientras que en Estados Unidos la variación
de precios fue de 1,39 por ciento. Sin embargo,
utilizando el índice de salarios, el país registró una
ganancia de competitividad de 21,19%, a raíz de un
aumento del índice nombrado de 4,81 por ciento.
Brasil tuvo una pérdida de competitividad de 1,55% en el
primer trimestre de 2014 debido a la apreciación de su
TCN (-0,85%) y a la inflación que registró.
Paraguay también perdió competitividad (3,10%) por la
apreciación de su TCN –complementariamente el
aumento de precios locales fue superior al de Estados
Unidos–. Por su parte, el tipo de cambio real de Uruguay
subió 3,84%, fundamentalmente por la depreciación de
su moneda (7,28%), parcialmente compensada por la
suba de los precios locales (4,74%).
En Venezuela, durante el primer trimestre de 2014, el
TCN se mantuvo fijo, por lo que la caída en el tipo de
cambio real (-7,92%) estuvo marcada por las variaciones
de precios locales (10,12%) y de Estados Unidos (1,39%).
[165]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[9]
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
en
e-1
0
abr-
10
jul-
10
oct
-10
en
e-1
1
abr-
11
jul-
11
oct
-11
en
e-1
2
abr-
12
jul-
12
oct
-12
en
e-1
3
abr-
13
jul-
13
oct
-13
en
e-1
4
Reservas internacionales(en porcentaje del PBI)
Argentina Brasil ParaguayUruguay Venezuela
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a los Bancos Centrales
Reservas Internacionales
Las reservas internacionales constituyen una garantía
contra eventuales desequilibrios financieros externos.
Esto hace que el nivel de reservas sea un indicador
económico acerca de la capacidad del país para
financiar sus importaciones o sus compromisos de corto
plazo de la deuda externa. Para este análisis usamos el
stock de reservas con respecto al PIB a valores
corrientes en dólares de cada año –para el primer
trimestre de 2014 se utilizó el valor de PBI de 2013, lo
cual provoca una leve sobreestimación del ratio
Reservas/PBI–.
En el primer trimestre de 2014, las reservas
internacionales de la Argentina representaron en
promedio 6,7% del PIB –U$S 28.210 millones–. El stock
cayó 12,9% respecto al promedio del trimestre anterior
y 33% respecto de igual período de 2013. Cabe destacar
que la fuerte caída de reservas que se venía
produciendo desde mediados y fines de 2013 se detuvo
hacia finales del presente trimestre.
Brasil en el primer trimestre del año tuvo reservas por
un 17,7% del PIB en promedio –U$S 362.513 millones–
lo que significó un aumento intertrimestral de 0,2% y un
retroceso interanual de 3,3 por ciento.
El índice Reservas/PIB promedio de Paraguay fue de
21,1 por ciento. En promedio tuvo 5836 millones de
dólares, un 0,1% más que en el trimestre anterior y 2,6%
superior a igual trimestre de 2013.
Uruguay en el primer trimestre de 2014 tuvo reservas
promedio por un 32,2% de su producto, las cuales se
incrementaron un 1,1% con respecto al trimestre
anterior y 24,6% en relación a igual trimestre de 2013.
En promedio el país mantuvo reservas internacionales
por U$S 16.370 millones.
Las reservas de Venezuela en el primer trimestre de
2014 crecieron 1,3% y significaron 6% del producto.
Interanualmente se produjo una caída de 21,4 por
ciento. En este trimestre tuvo en promedio de U$S
21.785 millones de dólares en su banco central.
Reservas internacionales (como % del PIB)
I Trimestre de 2014
21,1 %
Paraguay
Uruguay 32,2%
Argentina
6,7%
17,7% Venezuela
Brasil
6%
[176]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[9]
Componentes de la Demanda Agregada
Cuando se habla de los componentes de la demanda agregada
se hace referencia a la participación del Consumo público, el
Consumo privado, la Inversión, y las Exportaciones netas en el
PBI de un país. Estas proporciones tenderán a variar de
acuerdo a cada país y a su estructura económica.
Para el caso de Venezuela no se cuenta con los datos
correspondientes al primer trimestre de 2014 por lo que se
utiliza la última información disponible.
Para la Argentina, tomando el último año completo disponible,
se detectó que el componente con mayor participación por el
lado de la demanda fue el Consumo privado con un 66,1%,
seguido por la Inversión con un 19,1% y el Consumo público
con un 15,5 por ciento. Por último encontramos las
Exportaciones netas con un valor absoluto de 0,8% del PBI,
compuesto por Importaciones por 15,4% y Exportaciones por
14,6 por ciento. En esta oportunidad, dado que las
importaciones superan a las exportaciones, el aporte al PBI es
negativo.
Considerando la evolución del PBI, puede notarse una marcada
desaceleración en los últimos doce meses que concluye en el
primer trimestre de 2014 con una caída interanual de 0,2% –la
primera en los últimos siete trimestres–. Desagregando por
componentes se observó un estancamiento generalizado pero
sin caídas que afecten significativamente al producto. Tanto el
Consumo privado como las Exportaciones generaron una caída
de 0,11 puntos porcentuales del producto, en tanto que
Importaciones y la Discrepancia estadística lo hicieron en 0,09
y 0,07 puntos, respectivamente. Consumo público e Inversión
aportaron 0,04 y 0,13 puntos, respectivamente. En los
trimestres anteriores se observó un comportamiento dispar de
los distintos componentes, mientras que en el trimestre
anterior principalmente la Inversión y el Consumo Público
explicaron el avance, en el tercer trimestre de 2013 lo hizo el
Consumo privado.
Para el caso de Brasil el análisis por componentes de la
demanda agregada arrojó una participación en el PBI del 62,7%
del Consumo privado, 22,1% del Consumo público, 17,8% la
Inversión y 2,6% de las Exportaciones netas (15,3% de las
Importaciones y 12,7% de las Exportaciones). Dado que las
compras al exterior superan las ventas, el aporte al producto
es negativo.
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
Argentina
Importaciones
Exportaciones
Inversión
Consumo público
Consumo privado
-10%
-5%
0%
5%
10%
I 2012 II III IV I2013 II III IV I 2014
Contribución al PBI - Argentina(en millones de pesos)
Consumo privado Consumo públicoInversión ExportacionesImportaciones Discrepancia estadística
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a INDEC
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
Brasil
Importaciones
Exportaciones
Inversión
Consumo público
Consumo privado
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
I 2012 II III IV I2013 II III IV I 2014
Contribución al PBI - Brasil(en millones de reales)
Consumo privado Consumo público
Inversión Exportaciones
Importaciones PBI
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Bco. Central de Brasil
[187]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[9]
Al observar el primer trimestre de 2014, se evidenció una
caída en la Inversión que hasta dicho trimestre había
mostrado una considerable recuperación, así también el
Consumo privado y las Exportaciones vieron reducido su
aporte al crecimiento. Cabe destacar la mejora en
Importaciones, que disminuyo su efecto negativo, y el aporte
del Consumo público.
En Paraguay el Consumo privado representa el 65,2% del
PBI, seguido por la Inversión con el 15,2%, el Consumo
público con el 11,7% y las Exportaciones netas con el 7,9%
(Exportaciones 51,6% e Importaciones 43,7%). Paraguay es el
país con mayor grado de apertura entre sus pares del
Mercosur –el ratio comercio exterior/PBI asciende a 95,3%–,
aunque simultáneamente posee la menor participación de la
Inversión y el Consumo público.
Al analizar el comportamiento de la economía en los tres
primeros meses de 2014 (alza de 4,1% interanual), se puede
explicar el crecimiento principalmente con las Exportaciones
(5,11 puntos porcentuales), y en menor medida con el
Consumo privado (1,4 pp). Esto se repite en los trimestres
previos, aunque se incorpora el componente Inversión. Es
interesante destacar que en este trimestre tanto en
Paraguay como en Venezuela el Consumo privado no hizo un
aporte significativo al crecimiento.
En Uruguay el Consumo privado representa el 65,8% del
producto, lo cual lo convierte en el principal componente,
luego se encuentra Inversión con el 23,6%, y Consumo
público con el 13,8 por ciento. Las exportaciones netas
(Exportaciones menos Importaciones) representaron 3,3%
PBI, dado que las primeras alcanzaron el 24% y las segundas
el 27,3 por ciento. Uruguay posee un considerable grado de
apertura y se ubica en segundo lugar, luego de Venezuela, en
términos de Inversión.
Considerando la evolución intertrimestral en el desagregado
de la demanda, se puede observar que en el primer
trimestre de 2014 el crecimiento se vio impulsado
principalmente por la Inversión (3,55 puntos porcentuales) y
el Consumo privado (2,49 pp), en tanto que el Consumo
público realizó un leve aporte (0,55 pp). Las Exportaciones,
por su parte, registraron un aporte negativo de 1,34 puntos
porcentuales, en tanto que las Importaciones hicieron lo
propio con 2,79 puntos.
-50%
0%
50%
100%
150%
Paraguay
Importaciones
Exportaciones
Inversión
Consumo público
Consumo privado
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
I 2012 II III IV I2013 II III IV I 2014
Contribución al PBI - Paraguay(en millones de guaraníes)
Consumo privado Consumo público
Inversión Exportaciones
Importaciones PBI
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Bco. Central de Paraguay
-50%
0%
50%
100%
150%
Uruguay
Importaciones
Exportaciones
Inversión
Consumo público
Consumo privado
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
I 2012 II III IV I2013 II III IV I 2014
Contribución al PBI - Uruguay(en millones de pesos)
Consumo privado Consumo públicoInversión ExportacionesImportaciones PBI
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a INE Uruguay
[198]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[9]
Considerando los datos correspondientes a Venezuela,
se observa que el país bolivariano posee la mayor
participación del Consumo privado dentro del bloque,
como así también de la Inversión, con porcentajes que
ascienden a 73% y 40,2%, respectivamente. Por otro
lado, se detectó una participación del Consumo público
de 18,7% y un alto grado de apertura, sólo debajo de
Paraguay. Las importaciones, que se contabilizan
negativamente en el PBI, significaron un 44,5 por
ciento.
En términos de crecimiento, es interesante resaltar
que, mientras que en 2012 la Inversión era la principal
fuente de crecimiento, a partir del 2013 ha registrado
sucesivas contracciones. En el primer trimestre de 2014
este componente realizó un aporte negativo de 13,4
puntos porcentuales, compensado parcialmente por la
fuerte retracción de las Importaciones (10,4 pp a favor)
y por el aporte del Consumo privado (4 pp). Esta
inversión en la dinámica de la economía induce a
especular sobre un vínculo directo entre Inversión e
Importaciones. Por otro lado, resulta llamativo que, a
pesar de la fuerte incidencia del Consumo privado en el
producto, este no sea una de sus principales fuentes de
crecimiento.
-50%
0%
50%
100%
150%
Venezuela
Importaciones
Exportaciones
Inversión
Consumo público
Consumo privado
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
I 2012 II III IV I2013 II III IV
Contribución al PBI - Venezuela(en millones de bolívares)
Consumo privado Consumo público
Inversión Exportaciones
Importaciones PBI
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Bco. Central de Venezuela
[209] 9]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[9]
0
5
10
15
20
25
30
35
mar
-11
may
-11
jul-
11
sep
-11
no
v-11
ene
-12
mar
-12
may
-12
jul-
12
sep
-12
no
v-12
ene
-13
mar
-13
may
-13
jul-
13
sep
-13
no
v-13
ene
-14
mar
-14
Tasa de interésArgentina Brasil Paraguay
Uruguay Venezuela
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a BCRA, BCB, BCP, BCU y BCV
Tasas de interés
En cuanto a la tasa de interés, se considera para cada país
una tasa de interés activa (la cobrada por los bancos por los
préstamos otorgados) representativa de su sistema
financiero y se analiza su evolución reciente.
Para el caso de Argentina el costo de endeudarse en el
primer trimestre de 2014 se incrementó 20,07% respecto
del trimestre anterior, equivalente a 5,06 puntos
porcentuales, y 50,24% en términos interanuales, es decir
10,12 puntos porcentuales. De esta manera, continúa en
ascenso, estableciendo en cada trimestre nuevos máximos
para la última década.
En el caso de Brasil se observa una trayectoria dispar, con
variaciones que dejan de ser leves. En el primer trimestre
del año el costo de endeudarse aumentó un 6,37 por ciento
respecto al de los tres meses previos, mientras que
interanualmente la tasa de interés se incremento en 2
puntos porcentuales.
Para Paraguay se observa una suba intertrimestral de
7,96%, siendo que la tasa activa promedio para el primer
trimestre de 2014 fue de 17,50 por ciento.
Uruguay tuvo un aumento en su tasa de interés de 8,51 por
ciento. La tasa activa promedio del trimestre fue 17,50%, al
igual que en Paraguay. Interanualmente se observó una
considerable suba de 4,74 puntos porcentuales.
Por último, para el caso de Venezuela, en los tres primeros
meses de 2014 la tasa activa escaló apenas 0,19%,
alcanzando un nivel promedio para el período de 15,58%
–el más bajo del MERCOSUR–. Por otro lado, este país fue el
único del bloque que registró una merma interanual en el
costo de endeudarse (-1,02%).
[20]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[9]
Bolsas de valores
El índice Merval, representativo de la bolsa de valores
de Argentina, creció 18,23% en el último trimestre,
caracterizada por gran volatilidad. El máximo valor
alcanzado fue 6373,82 y el mínimo de 5283,03, lo cual
implica una diferencia superior a los 1000 puntos. Al
finalizar el mes de marzo, el índice se situó en el
máximo antes mencionado. En términos anuales, el
índice en cuestión creció 88,53 por ciento, mientras
que en el cuarto trimestre de 2013 había crecido
82,57% respecto al anterior año previo.
En el caso de Brasil la marcha del índice BOVESPA
(Bolsa de Valores de San Pablo) fue negativa en el
primer trimestre del año, con una leve caída de 2,12
por ciento. Durante los tres meses previos también se
había detectado una caída que alcanzó el 1,59 por
ciento.
Uruguay, luego de experimentar una significativa
volatilidad, y posterior caída en 2013, logró un
trimestre de estabilidad en su índice con una leve
tendencia al alza. El BVMBG (Bolsa de Valores de
Montevideo de Bonos Globales) presentó en el primer
trimestre de 2014 un crecimiento de 5,19 por ciento,
mientras que en los tres meses previos había caído 1,69
por ciento. En términos anuales, el índice en cuestión
presentó una merma de 3,46 por ciento.
El índice de la bolsa de valores de Caracas detuvo la
trayectoria positiva, con un caída de 7,8% durante el
primer trimestre de este año –en los tres meses previos
había aumentado 52,49 por ciento–. Al finalizar el
trimestre en cuestión, el índice se situó en 2523,11.
Argentina
18,23%
Brasil
Uruguay
Venezuela
-2,12% 5,19% -7,8%
Variación de los índices bursátiles
I trimestre 2014
20002500300035004000450050005500600065007000
2-en
e-1
3
2-fe
b-1
3
2-m
ar-1
3
2-ab
r-1
3
2-m
ay-1
3
2-ju
n-1
3
2-ju
l-1
3
2-ag
o-1
3
2-s
ep-1
3
2-o
ct-1
3
2-n
ov-
13
2-d
ic-1
3
2-en
e-1
4
2-fe
b-1
4
2-m
ar-1
4
Bolsa de Argentina
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Ambito.com
0100002000030000400005000060000700008000090000
100000
2-en
e-1
3
2-fe
b-1
3
2-m
ar-1
3
2-ab
r-13
2-m
ay-1
3
2-ju
n-1
3
2-ju
l-13
2-ag
o-1
3
2-se
p-1
3
2-o
ct-1
3
2-n
ov-
13
2-d
ic-1
3
2-en
e-1
4
2-fe
b-1
4
2-m
ar-1
4
Bolsa de Brasil
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Ambito.com
135
145
155
165
175
185
195
2-e
ne
-13
2-fe
b-1
3
2-m
ar-1
3
2-a
br-
13
2-m
ay-1
3
2-j
un
-13
2-j
ul-
13
2-ag
o-1
3
2-s
ep
-13
2-o
ct-1
3
2-n
ov-
13
2-d
ic-1
3
2-e
ne
-14
2-fe
b-1
4
2-m
ar-1
4
Bolsa de Uruguay
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Bolsa de Valores de Montevideo
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
02/0
1/20
13
18/0
1/20
13
05/0
2/20
13
25/0
2/20
13
14/0
3/20
13
05/0
4/20
13
26/0
4/20
13
15/0
5/20
13
03/0
6/20
13
19/0
6/20
13
08/0
7/20
13
24/0
7/20
13
08/0
8/20
13
28/0
8/20
13
12/0
9/20
13
30/0
9/20
13
16/1
0/20
13
01/1
1/20
13
19/1
1/20
13
05/1
2/20
13
20/1
2/20
13
10/0
1/20
14
28/0
1/20
14
13/0
2/20
14
07/0
3/20
14
26/0
3/20
14
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a BVC
Bolsa de Venezuela
[21]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[9]
IV 2013 I 2014 Var. %
Argentina 808 799 -1.11%
Brasil 224 228 1.79%
Uruguay 194 192 -1.03%
Venezuela 1141 1165 2.10%
Índices de Riesgo País
A rg e nt ina B ra s il P a ra g ua y Urug ua y Ve ne zue la
En m o ne da
e xtra nje ra de
L.P .
CCC+ BBB BB- BBB- B-
En m o ne da
e xtra nje ra de
C .P .
C A-2 B A-3 B
En m o ne da
lo c a l de L.P .CCC+ A- BB- BBB- B-
En m o ne da
lo c a l de C .P . C A-2 B A-3 B
Clasificación de bonos de los países del Mercosur
F ue nte : S ta nda rd & P o o r´s
Riesgo País
El EMBI para Argentina, Brasil, Uruguay y Venezuela (no se
calcula el índice EMBI para Paraguay), es calculado
diariamente por el banco de inversión JP Morgan desde
1994 con el objetivo de ser un índice de referencia
(benchmark) que refleje objetivamente la percepción del
mercado del riesgo asociado a invertir en títulos del país
emergente seleccionado. Este indicador, habitualmente
denominado "Riesgo País", disminuyó en el primer
trimestre para Argentina y Uruguay pero aumentó para
Brasil y Venezuela. En el caso Argentina cayó 1,11%,
cerrando este período en 799 puntos; para Brasil creció
1,79% hasta 228 puntos; para Uruguay disminuyó 1,03%
alcanzando 192 puntos; mientras que para Venezuela llegó
a 1165 puntos, un 2,10% superior al trimestre anterior.
Por otra parte, Standard & Poor´s califica los bonos
emitidos por los gobiernos de los estados partes del
Mercosur. Brasil obtiene la mejor calificación en los cuatro
tipos de bonos, de corto y largo plazo, locales y
extranjeros. En segundo lugar, se ubica Uruguay, luego
Paraguay, Venezuela y por último Argentina. De acuerdo
con estas calificaciones, ninguno de los cuatro países es
totalmente confiable a la hora de cumplir con el pago de
estos bonos, pero tampoco tienen condiciones económicas
y financieras muy vulnerables que los hagan propensos a
un default.
Uruguay y Paraguay fueron clasificados en perspectivas
estables, mientras que Argentina, Brasil y Venezuela desde
octubre de 2013, junio de 2013 y diciembre de 2013,
respectivamente, fueron calificados con perspectivas
negativas reflejando la posibilidad de una baja en su
calificación por los riesgos que enfrentan.
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
03
/01
/20
11
16
/02
/20
11
01
/04
/20
11
18
/05
/20
11
07
/07
/20
11
23
/8/2
01
17
/10
/20
11
21
/11
/20
11
9/1
/20
12
22
/2/2
01
21
1/4
/20
12
25
/05
/20
12
10
/07
/20
12
23
/08
/20
12
08
/10
/20
12
21
/11
/20
12
08
/01
/20
13
21
/02
/20
13
09
/04
/20
13
23
/05
/20
13
08
/07
/20
13
21
/08
/20
13
04
/10
/20
13
19
/11
/20
13
06
/01
/20
14
19
/02
/20
14
Índice de Riesgo País
Argentina BrasilUruguay Venezuela
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Ambito.com
[22]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[9]
Comercio Exterior
del Mercosur
[23]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
[9]
1,44%
2,21%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Participación del Mercosur en el comercio mundial
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a OMC
100110120130140150160170180190200
I-10
II-1
0
III-
10
IV-1
0
I-11
II-1
1
III-
11
IV-1
1
I-12
II-1
2
III-
12
IV-1
2
I-13
II-1
3
III-
13
IV-1
3
I-14
Comercio exterior total trimetral - Mercosur(en miles de millones de dólares)
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Bancos Centrales de Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay y Venezuela
-20
0
20
40
60
80
100
0
100
200
300
400
500
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
Comercio exterior del Mercosur(en miles de milones de dólares)
Exportaciones Importaciones Saldo comercial
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a OMC
En los siguientes apartados no se incluye la información
desagregada por trimestres para la República
Bolivariana de Venezuela debido a que la misma no se
encuentra publicada.
Evolución del flujo comercial del
bloque
Durante el período 1994-2013, considerando que en
2012 se incorporó oficialmente Venezuela, el comercio
exterior total del bloque, medido en dólares corrientes,
se expandió un 561,02%, lo que implicó una tasa de
crecimiento promedio anual de 10,45 por ciento. El
crecimiento cae a 449,65%, equivalente a una tasa
promedio anual de 9,38%, si sólo se toma en cuenta a
los países fundadores.
A su vez, entre 1994 y 2013, el comercio exterior
mundial experimentó una suba acumulada de 330,08%,
lo que significó una tasa promedio anual 8 por ciento.
Dicha dinámica implicó un aumento de la participación
del Mercosur en el comercio mundial, que pasó de
1,44% en 1994 a 2,21% en 2013.
En el primer trimestre de 2014 el comercio total del
Mercosur tuvo una significativa caída de 14,7% respecto
a los últimos tres meses del año anterior, sin embargo,
sólo retrocedió 0,8% interanualmente. Estos resultados
ubicaron al total comerciado por el bloque en su nivel
más bajo desde el primer trimestre de 2011.
Durante el trimestre en análisis, el país que tuvo una
mayor expansión interanual de su comercio exterior fue
Uruguay con un 7,6%, seguido por Argentina con un
magro avance de 0,5 por ciento. Brasil y Paraguay, por
su parte, registraron caídas interanuales de 1,5% y 1,2%,
respectivamente. En relación a los tres meses previos
sólo Paraguay evidenció un avance (8,8%), en tanto que
en los restantes países las caídas llegaron hasta 15,7 por
ciento.
Evolución del Comercio Exterior I 2014 – variación interanual
Paraguay -1,2%
7,6 %
Uruguay
Argentina
0,5%
-1,5 %
Brasil
[24]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
Exportaciones del
bloque
Argentina
-1,7%
-1,5%
Brasil
Paraguay
Uruguay
-2,5%
14,2%
-0,2%
Exportaciones del Mercosur
En el primer trimestre de 2013, las exportaciones del
Mercosur se retrajeron 1,7% interanualmente. De
manera que se produce la primer caída de los últimos
cuatro trimestres, ubicando a las exportaciones en el
nivel más bajo desde el primer trimestre de 2010. El
único avance se observó en Paraguay, donde crecieron
interanualmente 14,2%, mientras que en los restantes
países las caídas fueron de 2,5% para Brasil, 1,5% para
Argentina y 0,2% para Uruguay. Con respecto al cuarto
trimestre de 2013 las exportaciones del bloque cayeron
un 20,8 por ciento. Las exportaciones totales del bloque
sumaron 69.690 millones de dólares.
Exportaciones e Importaciones
del Mercosur I trimestre 2014
Variación interanual
Importaciones del Mercosur
Las importaciones del Mercosur en el primer trimestre
de 2014 se mantuvieron prácticamente inalteradas, con
un leve incremento interanual de 0,01%, lo cual implica
que continúa la desaceleración que comenzara a
evidenciarse en el último trimestre de 2013. Las
importaciones de Argentina y Uruguay crecieron
interanualmente 2,5% y 12,5%, respectivamente;
mientras aquellas de Brasil y Paraguay retrocedieron
0,6% y 12,8%, respectivamente, respecto al mismo
trimestre del año anterior. El total de importaciones del
bloque fue de 76.982 millones de dólares, un 8,3%
menos que el trimestre anterior.
.
Saldo comercial del Mercosur
El saldo comercial del Mercosur en el primer trimestre
de 2014 fue un déficit de 7292 millones de dólares,
resultando un 19,4% superior al déficit de igual
trimestre de 2013. Respecto al cuarto trimestre de
2013 se detectó un considerable deterioro de la
balanza comercial, ya que entonces se había registrado
un superávit de 4030 millones de dólares.
En el primer trimestre de 2014 Argentina registró una
considerable caída interanual del superávit comercial
de 83,9%, mientras que en Brasil el déficit aumentó
17,8 por ciento. En Uruguay se verificó un incremento
del déficit comercial de 34,3%, mientras que en
Paraguay el déficit se redujo 94,8 por ciento.
Importaciones del
bloque
Argentina
0,01%
2,5%
Brasil
Paraguay
Uruguay
-0,6%
-12,8%
12,5%
-10
-5
0
5
10
15
0
20
40
60
80
100
120
I-1
0
II-1
0
III-
10
IV-1
0
I-1
1
II-1
1
III-
11
IV-1
1
I-1
2
II-1
2
III-
12
IV-1
2
I-1
3
II-1
3
III-
13
IV-1
3
I-1
4
Comercio exterior del Mercosur(en miles de millones de dólares)
Exportaciones totales Importaciones totales
Saldo comercial
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Bancos Centrales de Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay y Venezuela
[25]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
23%
71%
2% 4%
Participación en las exportaciones del Mercosur(ITrimestre de 2014)
Argentina Brasil Uruguay Paraguay
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Bancos Centrales de Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay y Venezuela
21%
72%
4% 3%
Participación en las importaciones del Mercosur(ITrimestre de 2014)
Argentina Brasil Uruguay Paraguay
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Bancos Centrales de Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay y Venezuela
0
20
40
60
80
100
120
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
Comercio intrazona(en miles de millones de dólares)
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Bancos Centrales de Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay y Venezuela
Participación en el comercio del
Mercosur
En cuanto a la participación de los estados miembros en
las exportaciones del bloque, en el primer trimestre se
observó que Brasil, con ventas por 49.587 millones de
dólares, tuvo una incidencia de 71%, en tanto que
Argentina ocupó la segunda posición, con un 23 por
ciento. Paraguay, por su parte, tuvo una incidencia de
4% y Uruguay de 2 por ciento.
En lo que respecta a importaciones también se observa
que Brasil ocupa el primer lugar con una diferencia
sustantiva, las compras totalizaron 55.660 millones de
dólares y tuvieron una incidencia de 72 por ciento.
Argentina tuvo una participación de 21%, en tanto que
Uruguay acaparó el 4 por ciento. La última posición
correspondió a Paraguay con el 3% restante.
Comercio Intrazona
El comercio Intrazona es aquel entre los estados partes
(exportaciones e importaciones entre países del
Mercosur). Entre 1993 y 2013 el comercio intrazona
tuvo un avance de 454,8%, a una tasa promedio anual
de 8,9 por ciento. El máximo nivel de comercio
intrazona se registró en 2013, cuando alcanzó los
107.934 millones de dólares.
En su evolución se destaca el aumento que tuvo lugar
en la década del 2000, en la que creció
ininterrumpidamente hasta 2009, año en que se
registraron las consecuencias de la crisis financiera
internacional. Luego en el año 2010 el comercio logró
superar la caída, llegando a un valor 2% más alto que el
que tuvo antes de la crisis. En 2011 las exportaciones e
importaciones entre miembros del Mercosur crecieron
24,24 por ciento.
Para el primer trimestre de 2014, sin incorporar a
Venezuela, el comercio intrazona representó 15,87%
del comercio total del bloque, lo que significó
incrementar la incidencia que se observó en los tres
meses previos y en el mismo período del año anterior.
[26]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
Para Brasil, la participación del comercio intrazona en el
total de su comercio exterior se incrementó
interanualmente en 0,8 puntos porcentuales,
ubicandose de esta manera en 9,5 por ciento. En
Argentina la participación llegó a 29,3%, es decir que
mermó en 0,2 puntos respecto de 2013. Paraguay y
Uruguay son los países que concentrar mayor
proporción de su comercio en el bloque y estas
ascienden a 44,1% y 37,8%, respectivamente.
Continuando con el análisis del comercio intrazona, en
el primer trimestre de 2014 Brasil continuó siendo el
principal exportador del bloque, y en lo que refiere a las
importaciones recuperó la principal posición que
perdiera ante Argentina el trimestre previo. Las ventas
brasileras, dentro del bloque, totalizaron 5733 millones
de dólares, un 7% menos que el mismo período del año
anterior. El principal destino fue la Argentina (62%),
seguido por Venezuela (15,08%), Paraguay (14,09%) y
Uruguay (8,83%).
Las compras brasileras, por otro lado, sumaron 4261
millones de dólares, un 17,2% menos que en los
primeros tres meses de 2013. En este caso, el principal
proveedor fue Argentina con un 77,29%, seguido por
Uruguay con un 10,88%; luego se ubicaron Venezuela
(6,23%) y Paraguay (5,60%).
La Argentina, en el mismo período, efectuó ventas por
5176 millones de dólares, un 0,4% más que en igual
período de 2013, y los principales destinos fueron Brasil
(77,07%) y Venezuela (9,37%). Asimismo, realizó
compras por 4081 millones de dólares, un 1,6% menos
que en 2013, y el principal origen fue Brasil con el 94,66
por ciento.
Uruguay exportó por un monto de 632 millones de
dólares, un 4,3% más que en igual trimestre de 2013, y
simultáneamente importó un 17,9% más. De esta
manera incrementó considerablemente el déficit
comercial con el bloque. Sus principales socios fueron
Argentina y Brasil, el primero recibió el 20,62% de las
ventas uruguayas y le proveyó del 29,63% de sus
compras; en tanto que al segundo le compró el 39,23%
de sus importaciones y le vendió el 59,74% de sus
exportaciones.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
I-1
0
II-1
0
III-
10
IV-1
0
I-1
1
II-1
1
III-
11
IV-1
1
I-1
2
II-1
2
III-
12
IV-1
2
I-1
3
II-1
3
III-
13
IV-1
3
I-1
4
Comercio intrazona(participación del comercio con el Mercosur en el comercio
exterior total)
Argentina Brasil Uruguay Paraguay
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Bancos Centrales de Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay y Venezuela
I 2014Var. %
trimestral
Var. %
interanual
Exportaciones 13,276 -11.7% 0.5%
Argentina 5,176 0.8% 0.4%
Brasil 5,733 -26.1% -7.0%
Paraguay 1,155 13.7% 29.6%
Uruguay 632 -19.9% 4.3%
Venezuela 580 72.3% 46.9%
Importaciones 12,038 -16.6% -7.3%
Argentina 4,081 -17.3% -1.6%
Brasil 4,261 -12.0% -17.2%
Paraguay 1,109 -3.1% -14.5%
Uruguay 1,130 18.8% 17.9%
Venezuela 1,457 -42.9% 1.1%
Saldo 1,237 104.7% 459.4%
Argentina 1,094 454.8% 8.8%
Brasil 1,472 -49.5% 44.6%
Paraguay 47 -136.8% -111.6%
Uruguay -498 206.6% 41.4%
Venezuela -877 -60.4% -16.1%
Flujos de comercio intrazona en millones de U$S
[27]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
En cuanto a Paraguay, sus ventas alcanzaron los 1155
millones, un 29,6% por encima de igual trimestre de 2013, y
aproximadamente el 62% se dirigió a Brasil. Por el lado de
las importaciones, las mismas sumaron 1109 millones, de
las cuales el 67,4% provenían de Brasil.
Para el caso de Venezuela, dada la falta de información, se
utilizaron los datos de sus socios comerciales para estimar
sus ventas y compras. De este modo se arribó a un nivel de
exportaciones de 580 millones de dólares, 46,9% menos
que el año anterior; y a un monto de importaciones de
1457 millones, un 1,1% más que igual trimestre del año
anterior.
Comercio extrazona
El comercio extrazona es el que realizan los estados parte
del Mercosur con países que no pertenecen al bloque. Este
representó en el primer trimestre de 2014 un 84,1% del
comercio total, lo que significó 123.396 millones de dólares.
El comercio extrazona perdió 1,88 puntos porcentuales de
participación en el comercio total respecto del trimestre
anterior. Esto se debió a que la caída en el comercio
extrazona fue mayor a la caída evidenciada en el comercio
total. El volumen comerciado total retrocedió 14,7%, al
tiempo que el comercio extrabloque decreció un 16,5 por
ciento.
El saldo del comercio extrazona fue deficitario en 9406
millones de dólares, lo cual implica que se incrementó más
de 6 veces respecto del trimestre anterior. En relación al
mismo trimestre de 2013 el saldo de la balanza comercial se
mantuvo prácticamente inalterado, ya que entonces el
mismo había sido un déficit de 9389 millones de dólares.
Por otro lado, se pueden evaluar los vínculos comerciales
con los principales importadores y exportadores a nivel
mundial, para esto se toma la Unión europea (Alemania,
Austria, Bélgica, Bulgaria, Chipre, República Checa, Croacia,
Dinamarca, Eslovaquia, Eslovenia, España, Estonia,
Finlandia, Francia, Grecia, Hungría, Irlanda, Italia, Letonia,
Lituania, Luxemburgo, Malta, Países Bajos, Polonia,
Portugal, Reino Unido, Rumanía y Suecia.), el NAFTA
(Canadá, Estados Unidos y México) y China.
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
I-1
0
II-1
0
III-
10
IV-1
0
I-1
1
II-1
1
III-
11
IV-1
1
I-1
2
II-1
2
III-
12
IV-1
2
I-1
3
II-1
3
III-
13
IV-1
3
I-1
4
Comercio extrazona(en miles de millones de dólares
Expo extrazona Impor extrazonaSaldo (eje derecho)
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Bancos Centrales de Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay y Venezuela
0
50
100
150
200
I-10
II-1
0
III-
10
IV-1
0
I-11
II-1
1
III-
11
IV-1
1
I-12
II-1
2
III-
12
IV-1
2
I-13
II-1
3
III-
13
IV-1
3
I-14
Comercio exterior del Mercosur(en miles de millones de dólares)
Extrazona Intrazona
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Bancos Centrales de Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay y Venezuela
Origen Destino I 2014Var. %
trim
Var. %
anual
NAFTA 144 4.0% 5.5%
UE 228 -0.8% -1.1%
CHINA 184 -1.8% 44.3%
NAFTA 1,750 15.0% -4.9%
UE 2,222 -2.6% 4.4%
CHINA 352 -59.0% -6.9%
NAFTA 7,071 -17.8% 5.1%
UE 8,952 -33.7% -11.7%
CHINA 9,582 -5.3% 24.1%
NAFTA 41 -11.6% -64.7%
UE 489 220.1% 4.6%
CHINA 13 -7.5% 12.5%
NAFTA 9,007 -12.6% 2.1%
UE 11,891 -26.5% -8.2%
CHINA 10,131 -9.3% 23.0%
Paraguay
MERCOSUR
s/ Venzuela
Exportaciones en millones de dólares
Uruguay
Argentina
Brasil
[28]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
En el primer trimestre de 2014 se efectuaron ventas al
NAFTA por 9007 millones de dólares, un 12,6% menos que
el trimestre anterior pero un 2,1% mayor respecto de igual
período del año anterior. Esta alza interanual se produce
como consecuencia del incremento en las ventas de Brasil
(5,1%) y Uruguay (5,5%), dado que es en Paraguay y
Argentina se observaron mermas interanuales.
Las exportaciones a la Unión Europea por su parte
evidenciaron un detrimento de 26,5% en relación al
trimestre anterior y de 8,2% respecto igual período de 2013.
En este caso se presenta la situación inversa dado que Brasil
(-11,7%) y Uruguay (-1,1%) presentaron bajas, mientras que
Paraguay (4,6%) y Argentina (4,4%) registraron alzas que no
logran compensar el efecto negativo de Brasil.
Las ventas a China por parte del Mercosur totalizaron
10.131 millones de dólares, un 9,3% menos que el trimestre
anterior pero un 23% superior al mismo trimestre del año
anterior. En esta oportunidad, exceptuando a nuestro país,
todos los países del bloque registraron incrementos
interanuales.
Por el lado de las compras del Mercosur, en el primer
trimestre de 2014, las compras al NAFTA sumaron 13.632
millones, un 1,9% más que en igual trimestre de 2013; las
compras a la Unión Europea totalizaron 15.182 millones,
2,1% menos que en 2013; y las provenientes de China
escalaron a 13.622 millones, un 7% más que en los primeros
tres meses de 2013. Cabe destacar que en términos
intertrimestrales las bajas fueron generalizadas.
Destino Origen I 2014Var. %
trim
Var. %
anual
NAFTA 398 8.3% 38.9%
UE 462 7.0% 30.4%
CHINA 471 -11.1% 2.8%
NAFTA 2,589 -10.2% 15.2%
UE 2,938 -9.5% -2.6%
CHINA 2,709 -6.0% 3.7%
NAFTA 10,440 -9.0% -2.0%
UE 11,568 -8.7% -3.2%
CHINA 9,748 2.6% 10.5%
NAFTA 205 -13.1% 10.5%
UE 213 -3.8% 14.2%
CHINA 694 -17.7% -17.0%
NAFTA 13,632 -8.9% 1.9%
UE 15,182 -8.4% -2.1%
CHINA 13,622 -1.0% 7.0%
Uruguay
Argentina
Brasil
Paraguay
MERCOSUR
s/ Venzuela
Importaciones en millones de dólares
[29]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
I 2013 IV 2013 I 2014Var. %
trimestral
Var. %
interanual
Exportaciones 70,867,310,069 87,948,307,916 69,690,291,709 -20.8% -1.7%
Argentina 16,118,742,821 19,547,000,000 15,876,800,000 -18.8% -1.5%
Brasil 50,836,600,000 64,528,207,430 49,587,957,494 -23.2% -2.5%
Paraguay 2,232,558,748 1,856,854,886 2,549,059,215 37.3% 14.2%
Uruguay 1,679,408,500 2,016,245,600 1,676,475,000 -16.9% -0.2%
Importaciones 76,976,972,423 83,917,784,039 76,982,925,269 -8.3% 0.0%
Argentina 15,370,015,572 17,664,000,000 15,756,266,000 -10.8% 2.5%
Brasil 55,992,400,000 60,360,435,000 55,660,332,808 -7.8% -0.6%
Paraguay 2,965,309,451 2,865,750,039 2,587,037,361 -9.7% -12.8%
Uruguay 2,649,247,400 3,027,599,000 2,979,289,100 -1.6% 12.5%
Saldo -6,109,662,354 4,030,523,877 -7,292,633,560 -280.9% 19.4%
Argentina 748,727,249 1,883,000,000 120,534,000 -93.6% -83.9%
Brasil -5,155,800,000 4,167,772,430 -6,072,375,314 -245.7% 17.8%
Paraguay -732,750,703 -1,008,895,153 -37,978,146 -96.2% -94.8%
Uruguay -969,838,900 -1,011,353,400 -1,302,814,100 28.8% 34.3%
Exportaciones e Importaciones totales (en dólares)
EXPORTACIONES IMPORTACIONES SALDO COMERCIAL COMERCIO TOTAL
1994 62,960 62,927 33 125,887 8,756,000
1995 90,055 92,919 -2,864 182,975 10,453,000
1996 99,197 97,150 2,047 196,347 10,955,000
1997 108,363 116,428 -8,065 224,791 11,331,000
1998 100,337 114,581 -14,244 214,917 11,186,000
1999 96,559 96,602 -43 193,160 11,642,000
2000 119,484 105,736 13,748 225,220 13,182,000
2001 115,913 102,268 13,645 218,181 12,679,000
2002 117,059 75,312 41,748 192,371 13,238,000
2003 134,790 78,389 56,401 213,178 15,458,000
2004 176,727 111,769 64,958 288,496 18,797,000
2005 221,170 137,938 83,233 359,108 21,378,000
2006 257,393 173,156 84,237 430,548 24,591,000
2007 295,649 228,935 66,714 524,584 28,352,000
2008 375,330 308,392 66,939 683,722 32,731,000
2009 276,754 227,849 48,905 504,604 25,335,000
2010 349,024 305,694 43,330 654,717 30,809,000
2011 448,476 381,976 66,499 830,452 36,830,000
2012 436,826 385,603 51,223 822,430 37,012,000
2013 430,403 401,733 28,670 832,136 37,658,000
Comercio exterior del Mercosur (en millones de dólares)
MERCOSURCOMERCIO TOTAL
MUNDIAL
Anexo: cuadros
Exportaciones e importaciones
[30]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
Novedades comerciales
y agenda del Mercosur
[31]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
Agenda MERCOSUR
Reuniones del bloque
Los días 12 y 13 de mayo de 2014 se llevó a
cabo la XCIV Reunión Ordinaria del Grupo
Mercado Común, con la presencia de las
delegaciones de Argentina, Brasil, Paraguay,
Uruguay, Venezuela y Bolivia en los términos de
la decisión CMC Nº68/12, adoptada el 6 de
diciembre de 2012. Las principales resoluciones
y decisiones fueron:
Derogación de las resoluciones GMC
41/00, 42/00, 04/92, 44/07 y 28/03.
Modificación de la nomenclatura común
del Mercosur y su correspondiente
arancel externo (Resoluciones 9/14,
10/14 y 11/14).
Régimen de infracciones y sanciones
aplicables por incumplimiento de los
límites de peso en vehículos de
transporte.
El día 12 de julio del corriente año se llevó a
cabo la XLV Reunión Ordinaria del Consejo del
Mercado Común en Montevideo, Uruguay, con
la presencia de las delegaciones de Argentina,
Brasil, Uruguay, Venezuela y Bolivia. Las
principales decisiones fueron:
Autorizar la realización de tareas
conjuntas entre los órganos de la
estructura institucional del Mercosur.
Convocatoria de los representantes de
organizaciones y movimientos sociales a
una instancia de rendimiento social de
cuentas.
Crear la Red de Oficinas Comerciales
Conjuntas del Mercosur.
Dar inicio a las actividades del Consejo de
Administración del Fondo Mercosur de
garantías para micro, pequeñas y
medianas empresas.
Aprobar el texto “Acuerdo Marco de
Asociación entre el Mercosur y la
República Cooperativa de Guyana”.
Aprobar el texto “Acuerdo Marco de
Asociación entre el Mercosur y la
República de Surinam”.
Atribuir a la República de Surinam la
condición de Estado Asociado del
Mercosur.
Decisiones
Mediante decreto 08/14 de fecha 02/VI/14 se
decidió designar al señor Ivan Ramalho, de la
República Federativa del Brasil, como Alto
Representante General del Mercosur por un
período de tres años a partir del 1º de febrero
de 2014.
Mediante el decreto 11/14 de fecha 02/VI/2014
se decidió aprobar la Recomendación Nº 03/13
del Parlamento del Mercosur “Prorroga del
Período de Transición establecido en el Dec.
18/11” y prorrogar la etapa de transición única
hasta el 31 de diciembre de 2020.
Mediante el decreto 12/14 de fecha 02/VI/2014
se decidió aprobar la distribución establecida
entre los estados partes para financiar el
presupuesto del ejercicio 2014.
Resoluciones
Mediante la resolución 12/14 de fecha 13/V/14
se resolvió que las empresas transportistas
habilitadas por la autoridad competente de los
Estados miembros para realizar el transporte
internacional de mercaderías, en el curso de
una operación de tránsito aduanero
internacional, al amparo del Acuerdo de
Alcance Parcial sobre Transporte Internacional
Terrestre (ATIT), podrán optar por presentar
garantías formales en sustitución a la garantía
constituida por los vehículos.
[32]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
Mediante la resolución 15/14 de fecha 13/V/14
se resolvió establecer los siguientes valores
mínimos para el seguro de responsabilidad civil
del transportador carretero en viajes
internacionales: 1) Responsabilidad civil por
daños a terceros no transportados: US$ 50.000
por persona, US$ 30.000 por daños materiales y
US$ 200.000 por acontecimiento (catástrofe). 2)
Responsabilidad civil por daños a pasajeros: US$
50.000 por persona y US$ 240.000 por
acontecimiento (catástrofe). Para equipaje
US$1.000 por persona y US$ 10.000 por
acontecimiento (catástrofe).
Mediante la resolución 17/14 de fecha 13/V/14
se resolvió aprobar la suscripción del
Addendum N° 1 al Convenio de Financiación N°
DCI-ALA/2010/19892 MERCOSUR – Unión
Europea “Programa de Apoyo al Sector
Educativo del MERCOSUR (PASEM)”, que consta
como Anexo y forma parte de la presente
Resolución.
Directivas
Mediante las Dir. 01/14, 02/14, 03/14, 04/14,
05/14, 06/14 y 07/14 se dirimen acciones
puntuales en el ámbito arancelario por razones
de abastecimiento.
Mediante la Dir. 08/14 de fecha 28/III/14 se
aprueba la siguiente directiva: Apruébese, en
los términos del Artículo 5 de la Decisión CMC
Nº 39/11, por un período de doce meses,
contados desde el día 22 de enero de 2014, la
elevación transitoria de las alícuotas del
impuesto de importación por encima del AEC
para las importaciones originarias de extrazona,
conforme lo solicitado por la República
Argentina para los 100 códigos de la
Nomenclatura Común del MERCOSUR (NCM)
anexos a la presente Directiva.
[33]
Cámara Argentina de Comercio Informe Trimestral Mercosur │Junio 2014
Economista Jefe
Lic. Gabriel Molteni
gmolteni@cac.com.ar
+5411-5300-9028
Analistas
Lic. Gonzalo de León
economia4@cac.com.ar
+5411-5300-9077
Alejo Krasnopol
economia3@cac.com.ar
Martín Mattiazzi
economia5@cac.com.ar
+5411-5300-9076
[34]
top related