indicadores económicos de coyuntura - cibanco · 2019-07-15 · indicadores económicos de...
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CIAnálisis
Indicadores Económicos
de Coyuntura
15 Julio 2019
Dirección de Análisis Económico y Bursátil
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Durante la semana pasada, la principal atención de los mercados financieros se le dio a la Comparecencia del Presidente de la FED al Congreso de EUA, donde se notó cómodo con la expectativa del mercado financiero de bajas en la tasa de interés para finales de julio. Esto acrecentó la apreciación generalizada de monedas de varios países frente al dólar. En México, el peso mexicano se depreció temporalmente ante la renuncia del Secretario de Hacienda.
Editorial
Ante el robusto reporte laboral de junio en EUA, el presidente de la FED (Jerome Powell) tuvo la oportunidad de enfriar las fuertes expectativas del mercado, de
que se bajaría la tasa de fondeo a finales de este mes. Lo anterior debido a que los datos económicos en EUA son mixtos y todavía no muestran una clara
evidencia de freno sostenido.
Sin embargo, Powell cuando se le preguntó qué pensaba sobre que el mercado financiero ya descontaba bajas en la tasa no lo desmintió, incluso dijo que en
los últimos meses se han incrementado los riesgos de desaceleración económica en EUA e incertidumbre por las tensiones comerciales.
Con ello, la probabilidad de próximas bajas en la tasa de interés en EUA ha aumentado significativamente (el mercado financiero actualmente descuenta
recortes hasta por 75 puntos base para finales de 2019). El dato del PIB del 2do trimestre (26 de julio) será clave para anticipar una baja de 25 puntos base (pb)
o de hasta 50 pb el 31 de julio. Al final de la semana, la apuesta más sólida está en una baja de sólo 25 pb, influida por la publicación del dato de inflación en
EUA. Ya que para junio, excluyendo los bienes más volátiles (agrícolas y energéticos), la inflación al consumidor se aceleró a 2.1% anual, nivel por encima de
meta de la FED.
Con estas expectativas, las bolsas de valores en EUA alcanzaron niveles de máximos históricos, las tasas del bono en EUA de 2 años bajó 1.83% mientras que el
de diez años a 2.14% (la tasa de fondeo actual es de 2.5%), el dólar pierde terreno frente a la mayoría de las monedas; el oro cotiza por arriba de las 1,400
dólares por onza y el WTI por arriba de 60 dólares por barril.
Por otro lado, transcurrieron ya los 30 días desde que Donald Trump notificó al Congreso de EUA su intención de presentar la legislación de ratificación del T-
MEC con México y Canadá. Sin embargo, no se presentó en la semana y es muy probable que no se haga hasta después del receso legislativo (agosto).
Para sumarle a lo complejo que ha sido la relación comercial y diplomática de México con EUA, el Departamento de Comercio norteamericano anunció cuotas
compensatorias provisionales a productos de acero de México (utilizado para la construcción), tan sólo dos meses después del levantamiento de imposición de
aranceles de todo el acero y aluminio del país.
3
Editorial En otro lados del mundo e iniciando con la información global del PIB del segundo trimestre, China reportó un crecimiento de 6.2% anual. Este dato se dio en
línea con lo esperado, pero es el más bajo desde la década de los 90´s (6.4% en el primer trimestre y 6.8% en 2018). Esta desaceleración se ha intensificado y se
le atribuye al conflicto comercial que tienen con EUA y que ha afectado al sentimiento del inversionista. Aunque se ha reactivado la negociación, no se tiene
claro si lograrán un acuerdo pronto.
En Europa, la Comisión Europea recortó su pronóstico de crecimiento y de inflación de la Zona Euro para 2019 y 2020. Los inversionistas interpretaron que es
más probable una recesión en la Zona y que esto daría lugar a mayores estímulos monetarios por parte del Banco Central Europeo.
En México, el Secretario de Hacienda, Carlos Urzúa, renunció a su cargo a través de una dura carta en la que denunció conflicto de interés en ciertos puestos
públicos del gobierno y manifestó desacuerdo con los principales proyectos de inversión de AMLO. Además, consideró inadecuado el manejo de la CFE (Manuel
Barlett) con respecto a querer renegociar contratos de servicios de gasoductos con empresas privadas. La posición de Urzúa y su cercanía con el Presidente
debilita la posición del nuevo gobierno, en medio de mucha incertidumbre de los inversionistas nacionales y extranjeros.
Minutos después, AMLO anunció como reemplazo al Subsecretario Arturo Herrera. El nuevo Secretario tiene buena imagen entre los inversionistas, y es capaz
de contener la incertidumbre, pero algo debe cambiar porque los riesgos económicos son altos, sobre todo los relacionados con PEMEX y la viabilidad de las
finanzas públicas. La buena noticia es que los objetivos primarios de este gobierno en materia hacendaria no han cambiado: estabilidad económica, superávit
primario y autonomía de Banco de México.
Los mercados y calificadoras siguen atentos al plan de negocios de Pemex, en la que el nuevo secretario adelantó viene con mayores recursos a la explotación y
producción de petróleo y el Presidente dijo que se le liberará carga fiscal para darle mayor viabilidad.
Por otro lado, el Banco de México en sus minutas de la última reunión de política monetaria manifestó que la actividad económica en México muestra una
desaceleración mayor a la anticipada, y que los riesgos de mayor deterioro han aumentado, como resultado de factores externos e internos.
La inflación en el país disminuyó por debajo de la meta de Banxico del 4.0% (3.95%) en junio, abriendo la posibilidad de que el Banco Central considere bajar su
tasa de fondeo en los próximos meses. Sin embargo, la inflación anual subyacente se mantuvo al alza y los riesgos de inflación futura no han cedido, sobre todo
ante la posibilidad de próximos deterioros adicionales en la calificación crediticia soberana y de Pemex.
Por último, la producción industrial volvió a registrar tasas de crecimiento muy negativas, en mayo, después de que en abril parecían recuperarse. La minería y la
construcción mostraron las caídas más altas en el año, y lo que preocupa aún más es observar a las manufacturas estancadas en el segundo trimestre.
8.17%
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Fondeo Banxico 28 días 1 año
5 años 10 años 30 años
La tasa de CETES a 28 días se incrementó en siete puntos base a 8.17%. Por su parte, el rendimiento del bono mexicano a 10 años (mercado
secundario) tuvo un rebote, luego de que las minutas de Banxico mostraron cierta preocupación por la economía y que no dieron señales de
bajas de tasas. Por último, el bono del tesoro estadounidense también presentó un rebote hacia 2.12%.
…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com 4
Bonos Gubernamentales a 10 años (Mercado secundario, Tasa de rendimiento %)
Tasas de Valores Gubernamentales (Subasta primaria)
6.5
6.8
7.1
7.4
7.7
8.0
8.3
8.6
8.9
9.2
1.9
2.1
2.3
2.5
2.7
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3.1
3.3
3.5
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EU MEX
Mercado de dinero
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5Diferencial de tasas Mex - EUA (%)
17.40
17.70
18.00
18.30
18.60
18.90
19.20
19.50
19.80
20.10
20.40
20.70
21.00
21.30
21.60
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El peso cotizó en un amplio rango, a principios de semana cotizaba por debajo de $18.90 spot, pero la noticia de la renuncia del Secretario de
Hacienda lo llevó a niveles no vistos desde finales de mayo. Al final, recuperó el terreno perdido y registró una ligera apreciación respecto a su
nivel de hace una semana.
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Tipo de Cambio Spot (pesos por dólar)
Signo negativo significa apreciación y signo
positivo, depreciación.
18.99
Promedio móvil de 256 días
Var %
Semana -0.14
1 mes -0.94
En el año -3.36
12 meses -0.05
Tipo de cambio
El euro continúa apreciándose frente al dólar, ante las mayores apuestas por un recorte de tasas por parte de la FED, que aumentaron tras
comparecencia de Powell ante el Senado.
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España Italia
Evolución del euro Tasas de Interés de Bonos
gubernamentales a 10 años (%)
1.03
1.05
1.07
1.09
1.11
1.13
1.15
1.17
1.19
1.21
1.23
1.25
19.60
20.00
20.40
20.80
21.20
21.60
22.00
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Pesos por euro Dólares por euro
Europa
Economías emergentes en el mes
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País
Asia Actual∆% En el
mesActual
∆% En el
mes5 AÑOS
∆% En el
mes10 AÑOS
∆% En el
mesTIIE 91
∆% En el
mes
China 6.88 0.20 2930.55 -1.62 42.04 -1.477 3.137 -7.695 2.50 -0.13
India 68.68 -0.50 38736.23 -1.67 74.755 -2.517 6.490 -11.897 5.64 -0.05
Malasia 4.11 -0.46 1669.45 -0.16 51.03 -3.783 3.609 -4.826 3.46 0.00
Corea del Sur 1178.94 2.09 2086.66 -2.06 31.55 -1.482 1.546 -43.462 1.78 0.00
Taiwán 31.08 0.28 10824.35 0.87 0.654 0.81 -0.01
Europa
República Checa 22.70 1.53 1055.62 1.33 41.305 -0.876 1.384 -29.510 2.17 0.00
Hungría 289.17 1.78 40699.69 1.04 75.59 -3.854 2.441 -25.439 0.25 0.00
Polonia 3.79 1.49 60378.00 0.32 62.80 -2.348 2.291 -23.541 1.62 0.00
Rusia 62.98 -0.39 2777.58 0.42 108.23 -5.183 7.340 -9.717 7.95 -0.08
Turquía 5.72 -1.25 97098.34 0.64 410.20 12.578 16.700 -11.757 22.83 -1.76
América Latina
Argentina 41.59 -2.08 42753.10 2.29 890.97 -80.317
Brasil 3.74 -2.91 103906.00 2.91 129.28 -20.861 7.235 -19.415
Chile 679.43 0.10 5068.41 -0.05 35.06 -3.419 3.245 -21.923
Colombia 3192.24 -0.60 1605.15 3.63 84.74 -6.338 6.074 -11.251 4.44 0.04
México 18.99 -1.21 42647.31 -1.19 114.23 3.376 7.596 -6.082 8.45 -0.03
Medio Oriente/ África
Israel 3.55 -0.49 1597.67 -0.02 64.86 0.047 1.510 -17.711 0.26 0.01
Arabia Saudita 3.75 0.01 8968.23 1.66 75.32 -0.090 2.70 -0.01
Sudáfrica 13.96 -0.90 57277.35 -1.59 8.730 -4.234 7.01 -0.02
E.A.U - Dubái 3.67 0.00 2685.58 1.01 132.33 -4.130 2.62 0.04
Tipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país Tasa de interés
Moneda/USD Índice Bursátil CDS Largo Plazo Corto plazo
Economías emergentes en el año
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País
Asia Actual∆% en el
añoActual
∆% en el
año5 AÑOS
∆% en el
año10 AÑOS
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añoTIIE 91
∆% en el
año
China 6.88 0.03 2930.55 17.51 42.04 -24.80 3.14 -19.18 2.50 -0.46
India 68.68 -1.55 38736.23 7.40 74.76 -30.70 6.49 -11.36 5.64 -1.05
Malasia 4.11 -0.50 1669.45 -1.25 51.03 -58.77 3.61 -7.60 3.46 -0.23
Corea del Sur 1178.94 6.12 2086.66 2.24 31.55 -7.48 1.55 -37.40 1.78 -0.15
Taiwán 31.08 1.73 10824.35 11.28 0.65 -36.26 0.81 -0.02
Europa
República Checa 22.70 1.20 1055.62 7.00 41.31 -2.66 1.38 -16.09 2.17 0.16
Hungría 289.17 3.30 40699.69 3.99 75.59 -15.98 2.44 20.13 0.25 0.12
Polonia 3.79 1.36 60378.00 4.66 62.80 -6.69 2.29 -30.35 1.62 0.00
Rusia 62.98 -9.19 2777.58 17.23 108.23 -44.90 7.34 -1.94 7.95 -0.63
Turquía 5.72 8.16 97098.34 6.39 410.20 48.64 16.70 39.20 22.83 -1.82
América Latina
Argentina 41.59 10.42 42753.10 41.13 890.97 97.16
Brasil 3.74 -3.70 103906.00 18.23 129.28 -78.24 7.23 -29.46
Chile 679.43 -2.10 5068.41 -0.73 35.06 -27.64 3.24 -28.67
Colombia 3192.24 -1.91 1605.15 21.06 84.74 -72.35 6.07 -6.22 4.44 -0.10
México 18.99 -3.36 42647.31 2.42 114.23 -40.51 7.60 -2.50 8.45 -0.19
Medio Oriente/ África
Israel 3.55 -4.98 1597.67 9.14 64.86 -0.02 1.51 -11.18 0.26 -0.03
Arabia Saudita 3.75 -0.02 8968.23 14.58 75.32 -0.28 2.70 -0.27
Sudáfrica 13.96 -2.70 57277.35 8.61 8.73 -2.02 7.01 -0.14
E.A.U - Dubái 3.67 0.01 2685.58 6.16 132.33 2.41 2.62 -0.22
Tipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país Tasa de interés
Moneda/USD Índice Bursátil CDS Largo Plazo Corto plazo
Bolsa Mexicana (IPyC)
IPyC Var %
1 semana -1.75
1 mes -2.63
En el año 2.42
12 meses -12.42
42,647
38,000
39,000
40,000
41,000
42,000
43,000
44,000
45,000
46,000
47,000
48,000
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50,000
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jun
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Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
La bolsa mexicana tuvo una semana con comportamiento negativo, a diferencia de sus pares norteamericanos que nuevamente tocaron
máximos históricos impulsadas por la expectativas de mayores estímulos por parte de la FED, que hace más atractivas las apuestas por
activos más riesgosos como los de renta variable. Esta semana comienza la temporada de reportes corporativos trimestrales.
Bolsa Mexicana de Valores
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Mercado de Capitales
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No Emisora 1 Semana Emisora 1 Mes Emisora 2019 Emisora 12 meses
1 TLVACPO 9.04 LAB 5.97 LAB 46.02 ELEKTRA 103.04
2 CUERVO 3.10 GFINBURO 3.32 ELEKTRA 32.15 KIMBERA 10.79
3 KIMBERA 2.67 ELEKTRA 2.84 OMAB 28.26 OMAB 9.54
4 ALSEA 2.18 BSMXB 2.53 GAPB 27.42 GAPB 8.31
5 AC 1.56 BOLSAA 2.30 BSMXB 21.35 LAB 2.71
No Emisora Semana Emisora Mes Emisora 2019 Emisora 12 meses
1 CMXCPO -5.43 GMEXICOB -9.22 TLVACPO -26.39 TLVACPO -53.04
2 GFNORTEO -5.31 PENOLES -7.31 ALFAA -26.01 ALSEA -44.09
3 ALPEKA -5.31 ALFAA -7.29 ALSEA -25.85 CMXCPO -41.23
4 PENOLES -5.09 IENOVA -6.70 CMXCPO -19.18 PENOLES -31.99
5 ALFAA -4.95 GCARSO -5.44 GRUMAB -18.46 MEXCHEM -30.53
Principales Bajas - IPC
Principales Alzas - IPC
País Índice Último 1 Semana 1 Mes 2019 12 meses
México IPC 42,647.31 -1.75% -2.63% 2.42% -12.42%
EU Dow Jones 27,332.03 1.52% 5.10% 17.17% 9.66%
EU S&P 500 3,013.77 0.78% 4.65% 20.22% 7.70%
EU NASDAQ 8,244.14 1.01% 5.79% 24.25% 5.37%
Brasil BOVESPA 104,188.47 0.10% 5.97% 14.48% 37.35%
Alemania DAX 30 12,323.32 -1.95% 1.71% 16.48% -1.36%
Francia CAC 40 5,572.86 -0.37% 3.68% 17.80% 3.09%
Inglaterra FTSE 100 7,505.97 -0.62% 1.88% 11.56% -1.90%
España IBEX 35 9,293.20 -0.45% 0.59% 8.82% -4.85%
Japón NIKKEI 21,685.90 -0.28% 2.63% 10.86% -2.26%
China SSEC 2,930.55 -2.67% 0.73% 18.87% 3.27%
Principales Índices Accionarios del Mundo
Principales Bolsas de valores en el mundo
(rendimiento % en dólares)
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11 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
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Estados Unidos Estados Unidos
Europa
Europa
Mercados de valores de economías emergentes
(rendimiento % en dólares)
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12 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
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México Brasil Corea Chile Rusia China
Brasil
Corea
Brasil
México
El precio del oro continúa alrededor de su mejor nivel en seis años, (por arriba de 1,400 dólares por onza), ante la expectativa de mayores
recortes de tasas y preocupaciones sobre el desempeño de la economía global.
Precio internacional del Oro (dólares por onza troy)
Precio internacional de la Plata (dólares por onza troy)
1,100
1,130
1,160
1,190
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Promedio móvil de 100 días
Promedio móvil de 100 días
Commodities: Metales
13 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
El precio internacional del petróleo (WTI) se vio beneficiado por las tensiones geopolíticas con Irán, una baja en los inventarios de petróleo en
EUA y las afectaciones que tendría la llegada de la tormenta Barry en la producción de petróleo. Su movimiento se vio afectado por la
expectativa de caída de demanda mundial que aumenta los riesgos de otro exceso en un futuro próximo
Inventarios de Petróleo en EUA (millones de barriles)
Precio del Petróleo (WTI, dólares por Barril)
35
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45
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70
75
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Prom. 2019: $57
Prom. 2018: $65
Commodities: Petróleo
14 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
370
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Prom. 2019: 458
Prom. 2018: 423
La inflación de mayo fue +0.06% mensual (en línea con lo esperado). Con ello, la tasa anual se ubica nuevamente debajo de 4.0% en 3.95% (la
subyacente en 3.85% y el rubro no subyacente en 4.19%).
…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com 15
Inflación
Precios al Consumidor en junio de cada año (Variación % mensual) Componentes del Índice Nacional de
Precios al Consumidor (INPC)
0.17 0.17 0.11
0.25
0.39
0.06
2014 2015 2016 2017 2018 2019CONCEPTO
Var. % en junio de 2019: May 2019
Mensual Acum. Anual Anual
ÍNDICE GENERAL 0.06 0.27 3.95 4.28
SUBYACENTE 0.30 1.91 3.85 3.77
-Mercancías 0.23 2.04 3.92 3.82
-Servicios 0.38 1.78 3.75 3.69
NO SUBYACENTE -0.68 -4.53 4.19 5.78
-Agropecuarios -0.18 -4.09 5.23 6.08
-Administrados y Concertados -1.04 -4.84 2.83 5.50
3.95
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
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e.-
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19
Inflación General anual (Variación %)
Con ello, el rubro de mercancías registró una inflación anual de 3.92%, servicios 3.75%, el de energía y tarifas autorizadas por el gobierno
bajó a 2.83% y el de agropecuarios aumentó a 6.23%.
…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com 16
Inflación
Inflación No subyacente anual (Variación %)
Inflación Subyacente anual (Variación %)
3.75
3.92
3.85
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
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14
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e.-
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15
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e.-
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16
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e.-
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e.-
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en
e.-
19
Servicios Mercancias Subyacente
2.83
6.23
4.19
-2.5
-0.5
1.5
3.5
5.5
7.5
9.5
11.5
13.5
15.5
17.5
en
e.-
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e.-
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19
Energéticos y tarifas autorizadas por el Gob
Agropecuarios
No Subyacente
La producción industrial de mayo registró un contracción de 3.1% a tasa anual desestacionalizada (-3.3% con cifras originales). Con ello, en
los primeros cinco meses del año acumula una caída de 1.7%
…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com 17
Actividad Industrial México
Componentes de la Actividad Industrial (variación % anual, desestacionalizada)
Concepto
May Ene-May
2019 2018 2019 2018
Total -3.1 0.0 -1.7 0.0
Manufacturas 0.4 2.5 1.0 1.1
Ind. Automotriz 3.4 4.4 4.6 3.1
Construcción -9.0 0.7 -3.7 1.8
Electric.-Gas-Agua 1.6 -1.2 -0.5 1.3
Minería -8.9 -6.6 -8.1 -5.8
Industria Manufacturera (Variación % anual real, serie desestacionalizada)
-2
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2
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México (May): 0.4% EU (May): 0.7%
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Producción industrial (Variación % anual real, serie desestacionalizada)
Por sectores, la minería disminuyó 8.9%, y la construcción 9.0%; por su parte la industria manufacturera creció 0.4% y la Generación,
transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final subió 1.6%.
…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com 18
Actividad Industrial México
Electricidad, gas y agua (Índice 2008=100, serie desestacionalizada)
-4%
0%
4%
8%
12%
en
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9
Manufacturas (Índice 2008=100, serie desestacionalizada)
Minería (Índice 2008=100, serie desestacionalizada)
-19%-16%-13%-10%-7%-4%-1%2%5%8%
en
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en
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9
Extracción Petrolera
Minería Total
Construcción (Índice 2008=100, serie desestacionalizada)
-18%-14%-10%-6%-2%2%6%
-10%-7%-4%-1%2%5%8%
11%14%
en
e.-
13
ab
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9
Total Edificación Obras de ingeniería civil
-10%
0%
10%
20%
-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%
en
e.-
13
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ab
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9
Total Equipo de transporte
La tasa anual de precios al consumidor se ubicó en 1.6% durante junio (0.1% mensual), en línea con lo pronosticado (1.8% en mayo). Por su
parte, el rubro subyacente (el que excluye bienes volátiles como agropecuarios y energéticos) tuvo un crecimiento de 2.1% anual (2.0%
esperado).
…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com 19
EUA: Inflación
Precios al Consumidor en EUA (variación anual, %)
0.2
2.8
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
en
e.-
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mar.
-19
Subyacente Bienes
Subyacente Servicios
1.6
2.1
-0.3
0.2
0.7
1.2
1.7
2.2
2.7
3.2
3.7
en
e.-
10
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e.-
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e.-
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e.-
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Total Subyacente
Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo bajaron en 13 mil a 209 mil solicitudes (vs. 221 mil esperadas).
200
250
300
350
400
450
500
550
600
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Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles, promedio móvil de 4 semanas)
Índices de Confianza del Consumidor
20
40
60
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Univ. Michigan Conference Board
EUA: Solicitudes desempleo y Confianza del consumidor
20 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
Multiplicador monetario M1 (Ratio)
0.60
0.70
0.80
0.90
1.00
1.10
1.20
1.30
1.40
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*Si el multiplicador M1 se ubica por debajo de 1.0, significa que por cada dólar que se incrementa en las reservas del banco
central, la oferta monetaria se incrementa en menos de un dólar.
Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis.
EUA: Multiplicador monetario
21 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
El precio de la gasolina operó sin grandes variaciones en la semana, logrando mantenerse en niveles similares a la última semana. Por su parte,
el del gas presentó un movimiento al alza.
Precio de gas natural en EU (dólares por MMBtu)
Precio de gasolina regular promedio en EU (dólares por galón)
2.40
2.50
2.60
2.70
2.80
2.90
3.00
3.10
3.20
3.30
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Prom. 2018: $3.03
Prom. 2019: $2.92
EUA:Combustibles
22 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
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Prom. 2018: $3.53
Prom. 2019: $2.83
Ene-2018: $35
Noticias corporativas
23 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
WALMEX. Informó que ha inaugurado su segundo centro de
distribución en la ciudad de Monterrey enfocado a e-commerce. El
inmueble requirió una inversión de $1,800 millones de pesos y se
suma a los centros de distribución de Guadalajara y Ciudad de
México.
GMEXICO. Anunció que ha obtenido la autorización del gobierno
de Perú para continuar la construcción con el proyecto minero “Tía
Maria” en la zona de Arequipa al sur del país. El dictamen fue
otorgado luego de que la compañía cumpliera con las condiciones
legales y las observaciones realizadas durante su evaluación.
Adicionalmente, el grupo minero se comprometió a contratar mano
de obra local, usar agua de mar en sus operaciones, la construcción
de un ferrocarril y de vías de acceso al valle de Tambo (localidad
donde se encuentra la mina).
TLEVISA. Dio a conocer que ha contratado un crédito sindicado
por $10,000 millones de pesos a un plazo de cinco años y una tasa
TIIE más 104 puntos base. Los recursos serán destinados al
refinanciamiento de deuda y propósitos corporativos generales.
MEXCHEM. Anunció el nombramiento de Edgardo Carlos como
nuevo Director de Finanzas. El nombramiento tendrá efecto a partir
del próximo 5 de agosto de 2019. El directivo cuenta con más de 22
años de experiencia en el sector y ha ocupado puestos similares en
diferentes organizaciones en Norte y Sudamérica.
IENOVA. Informó que la agencia calificadora Fitch modificó la
perspectiva de la emisora de estable a negativa debido al retraso que
ha presentado la Comisión Federal de Electricidad (CFE) en entregar la
constancia de aceptación de terminación de proyecto del gasoducto
Texas - Tuxpan (lo que ha impedido el inicio de operaciones
comerciales del mismo), además de las medidas legales que la CFE ha
adoptado contra IMG (donde IENOVA es asociada). De esta manera,
la calificación de la emisora se mantiene en BBB+ con perspectiva
negativa.
BSMX. Anunció que ha alcanzado un acuerdo con Fibra Uno para
instalar módulos de atención a clientes en más de 50 complejos del
fideicomiso. Con este acuerdo, la agrupación financiera reforzará su
presencia en 19 estados y podrá atender a más de 8.4 millones de
clientes al año.
GENTERA. Anunció que el próximo 19 de julio realizará el pago de
dividendo por un monto de $820 millones de pesos (mdp). Los
recursos provienen del ejercicio fiscal de 2013.
LALA. Anunció que ha finalizado los procesos legales entablados
contra Grupo Lactis por las condiciones en las que se realizó la venta
de Itambé Alimentos S.A. El acuerdo contempla que cada
organización hará frente los gastos legales en los que hayan incurrido
y el fin de la relación comercial entre Parmalat y Grupo Lala.
Noticias corporativas
24 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
AEROMEX. Anunció el nombramiento de Nicolas Ferri como nuevo
Vicepresidente Ejecutivo Comercial. El nombramiento tendrá efecto a
partir de Agosto de 2019. Ferri cuenta con más de 20 años de
experiencia en la industria aeroespacial y formó parte del equipo que
alcanzó el acuerdo de colaboración con Delta Air Lines.
CREAL. Dio a conocer que durante el segundo trimestre de 2019,
dispuso de un crédito por un monto de $1,625 millones de pesos. Los
recursos obtenidos entre abril y junio de 2019 fueron destinados a
capital de trabajo. Los detalles del financiamiento no fueron
revelados.
SORIANA. Dio a conocer que ha logrado un amparo en contra del
dictamen de la Comisión Federal de Competencia Económica
(COFECE) que le impedía arrendar a su competidor (CHDRAUI) 12
tiendas. De esta manera, la minorista podrá arrendar seis inmuebles
bajo un esquema de renta variable por diez años, con la posibilidad
de ampliarlo por dos periodos más de cinco años cada uno. El
amparo fue concedido luego de que el Segundo Tribunal Colegiado
Especializado en Competencia Económica determinara las
condiciones impuestas por la COFECE no fueron claras y no
manifestaban de forma expresa la desinversión de las 12 tiendas a
partir de un contrato civil de compraventa.
UNIFIN. Anunció la colocación de notas senior en los Estados
Unidos por un monto de US$450 millones. Los títulos pagarán una
tasa de interés anual de 8.375% y tendrán vencimiento en enero de
2028. Los recursos serán destinados al pago de los gastos incurridos
por la colocación, pago de deuda y propósitos corporativos
generales.
Expectativa y Estrategia de Inversión para la semana
…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
Principales referencias económicas y eventos
• Esta semana, los mercados seguirán influenciados por las apuestas de mayores estímulos monetarios por parte de los bancos centrales, en particular
sobre si la FED reduciría en 25 puntos base (pb) o 50 pb en su próxima reunión del 31 de julio. En este sentido, cobra importancia seguir de cerca los
diferentes datos económicos que se publiquen en la semana. Esta semana inician la temporada de reportes corporativos trimestrales en EUA.
•Adicionalmente, en EUA se espera la publicación del libro beige de la FED; en cuanto a datos, se conocerá de junio: ventas al menudeo, producción
industrial, inicios de construcción de casas, permisos de construcción y el indicador adelantado; de julio: índice manufacturero de Nueva York y
sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan; así como el cambio en inventarios de petróleo.
• En Europa, se conocerá la inflación de junio; en Alemania, confianza del inversionista medido por el grupo ZEW (situación actual y percepción
económica) de julio. En Asia, de Japón, inflación de junio y el índice de actividad industrial de mayo.
• En México, comienza la temporada de reportes corporativos trimestrales del segundo trimestre del año.
Expectativa Tipo de cambio
• El comportamiento del peso mexicano seguirá muy influenciado por las apuestas de recortes de tasas por parte de la FED. Actualmente el mercado
financiero está descontando una rebaja de tasas de al menos 25 puntos base (pb) para la reunión de finales de julio, sin embargo la posibilidad de una
mayor reducción, de hasta 50 pb, retomó fuerza tras la comparecencia de Powell ante el congreso. Lo anterior, luego de que mostró preocupación
sobre el dinamismo económico, el posible impacto del conflicto comercial entre China y EUA y la baja inflación que se encuentra aún lejos del objetivo
de la FED. Los inversionistas y las agencias calificadoras siguen a la espera del Plan de Negocios de Pemex que se esperaba se publicara durante la
semana anterior de acuerdo a los comentarios del Presidente AMLO. Con ello, durante la semana la moneda mexicana podría fluctuar entre los
$18.83 y $19.23 spot.
Expectativa Tasas de interés: En el mercado primario, la tasa de Cetes a 28 días podría registrar una baja o mantenerse sin cambios; por su parte,
el rendimiento para los bonos de 10 años en el mercado secundario, podría moverse entre 7.55% – 7.70%.
25
*Información relevante del 15 al 19 de julio de 2019
Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes 15
EUA: Índice Manufacturero Nueva York (Empire, puntos) (Jul) 07:30 a.m.
Anterior: -8.60 Expectativa: 2.00 *Medio
•Citigroup (C)
16
Alem: Confianza del Inversionista (Zew, Situación Actual) (Jul) 04:00 a.m. Anterior: 7.80 Expectativa: *Medio
Alem: Confianza del Inversionista (Zew, Percepción Económica) (Jul) 04:00 a.m. Anterior: -21.10 Expectativa: -25.00 *Medio
EUA: Ventas al menudeo (Var. % mensual) (Jun) 07:30 a.m. Anterior: 0.50 Expectativa: 0.20 *Alto
EUA: Producción Industrial (Var % mensual) (Jun) 08:15 a.m. Anterior: 0.40 Expectativa: 0.10 *Alto
• Amxl (C) • Johnson & Johnson, JPMorgan,
Goldman Sachs, Wells Fargo (C)
17
Euro: Inflación (Var % anual, final) (Jun) 04:00 a.m. Anterior: 1.20 Expectativa: *Alto
EUA: Inicios de construcción de casas (miles) (Jun) 07:30 a.m. Anterior: 1269 Expectativa: 1258 *Medio
EUA: Permisos de construcción (miles) (Jun) 07:30 a.m. Anterior: 0.50 Expectativa: 0.20 *Alto EUA: Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) (12-jul) 09:30 a.m. Anterior: -9.50 Expectativa: *Alto
EUA: Libro Beige de la FED (Jun) 13:00 a.m. Anterior: Expectativa: *Alto
• Alfa (C), Bolsa (SC) • Bank of America, Netflix (C)
18
EUA: Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) (13-jul) 07:30 a.m. Anterior: 209 Expectativa: *Alto
EUA: Indicador Adelantado (Leading Indicators, %) (Jun) 07:30 a.m. Anterior: 0.00 Expectativa: 0.10 *Alto
Japón: Inflación (Var % anual) (Jun) 18:30 p.m. Anterior: 0.70 Expectativa: 0.70 *Alto
Japón: Índice de actividad industrial ( Var % mensual) (May) 23:30 p.m. Anterior: 0.90 Expectativa: 0.30 *Alto
• Walmex, Bbajio, Alpek (C) OMA (SC)
• Morgan Stanley, Microsoft (C)
19
EUA: Sentimiento del Consumidor (Univ. Michigan, prelim., ptos.) (Jul) 09:00 a.m. Anterior: 98.20 Expectativa: 98.40 *Alto
• Kimber (C) AC (SC)
Reportes que influirán en los mercados financieros
26 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com •Grado de impacto sobre los mercados financieros.
•*Reporte de empresas de EU y MEX correspondiente al 2do trimestre de 2019. C:Confirmado; SC: Sin Confirmar.
27
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