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Flash México México

México D.F., 1 de noviembre de 2017 (19:30 CDT del 31 de octubre), Mercados, Equity

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 30/10/2017

Alimentos y Comercio: Crecimientos modestos

30/10/2017 Televisa: Todavía en modo defensivo. Reiteramos Inferior al Mercado

19/10/2017 Bajío: Sanos resultados al 3T17 respaldan nuestra visión positiva

19/10/2017 Lala: Comparativos fáciles: ¿actualización de Vigor en el 3T17?

19/10/2017 Lala: Entra a Brasil con brío y Vigor

18/10/2017 Telecoms: Estimados de resultados al 3T17

18/10/2017 Bienes Raíces: Métricas operativas, pero opacadas por un MXN fuerte y desastres naturales

17/10/2017 Infraestructura: Desaceleración transitoria en la inercia de utilidades ante los desastres naturales

16/10/2017 Industrial: Datos automotrices

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 48,625.5 -0.5% -4.7% 6.5%

Dow Jones 23,377.2 0.1% 6.8% 18.3%

S&P 500 2,575.5 0.1% 4.1% 15.0%

Bovespa (BR) 74,447.2 -0.4% 12.9% 23.6%

Ipsa (CH) 5,588.1 -0.4% 10.3% 34.6%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

PE&OLES 445.69 5.0 1.8 15.4

CUERVO 30.71 2.0 2.3 -17.0

KIMBER 33.01 1.3 -7.9 -11.6

MEGA 75.84 1.2 3.1 9.3

GFINBUR 32.95 1.1 2.4 5.0

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

GRUMA 251.13 -3.4 2.1 -4.5

TLEVISA 83.93 -2.4 -11.6 -3.0

GCARSO 62.18 -2.1 -16.2 -25.6

VOLAR 19.54 -1.9 -20.4 -37.0

FEMSA 167.37 -1.6 -6.9 6.2

Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

GISSA 35.97 4.0 -12.1 -0.1

POCHTEC 7.35 3.5 3.7 -9.0

RASSINI 72.33 3.1 -14.9 -7.2

ARA 6.78 2.4 13.4 4.5

MFRISCO 11.27 1.7 -0.6 -27.8

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

GEO 1.49 -6.9 -22.0 -75.0

HOMEX 0.79 -6.2 -25.7 -29.6

URBI 6.93 -5.7 -14.1 -7.6

SARE 0.08 -3.5 -17.0 -42.0

VITRO 71.52 -2.0 -10.5 11.0

Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

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Flash México México D.F., 1 de noviembre de 2017

Perspectiva técnica de corto plazo

México y EE.UU. IPC: 48,626pts (-0.5%); Rentable: 273.6pts (-0.1%); Dow Jones: 23,377pts (+0.1%); S&P: 2,575pts (+0.1%)

El IPC no fue capaz de retomar el movimiento de alza y al retroceder -0.5% (-230pts) cierra por debajo de los 48,800pts, que era el mínimo de la semana anterior. Este movimiento aumenta la presión de corto plazo al mercado, lo aleja de una posible recuperación por arriba del promedio móvil de 200 días (49,420pts) y le abre la puerta para que mantenga este tono hacia el siguiente mínimo en los 48,150pts/48,000pts que probó en mayo y, de romper, hasta los 46,500pts/46,000pts.

Rec. anterior (31/10/2017): Este movimiento no colocó al mercado por debajo del mínimo de la semana anterior (48,800pts), por lo que evita arrojar una señal de mayor debilidad. El rompimiento de este nivel a la baja abriría la puerta para una caída hacia los siguientes soportes, colocados en los 48,200pts y luego hasta la zona entre los 46,500pts y los 46,000pts.

En EE.UU., el Dow Jones cerró la jornada con una ganancia marginal (+0.1%), probando en el mínimo del día su promedio móvil de 10 días. Hemos comentado la importancia de este soporte, ya que el rompimiento a la baja del mismo abriría la puerta para un movimiento hacia el promedio móvil de 30 días (-2.2%) o, incluso, hasta el promedio móvil de 50 días (-3.7%).

Rec. anterior (31/10/2017): La última prueba del promedio de 10 días, que fue en septiembre, estuvo seguida de un nuevo rebote de 5%. No dispararíamos una señal de salida sino hasta que el Dow cierre por debajo de los 23,200pts.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg

Alejandro Fuentes a.fuentes@bbva.com

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Flash México México D.F., 1 de noviembre de 2017

Perspectiva técnica de corto plazo

Europa Eurostoxx: 3,674pts (+0.3%)

El Eurostoxx ligó una cuarta sesión de alza. Todavía no alcanza nuestro objetivo de los 3,700pts que se coloca en la 2ª desviación estándar de la regresión de 60 días, aunque el RSI ya ha alcanzado zona de sobrecompra. Con esto, podemos mantener posiciones siempre y cuando no veamos un cierre por debajo del mínimo de la jornada anterior.

Rec. anterior (31/10/2017): Consideramos que puede extender este movimiento hacia la 2ª desviación estándar de la regresión de 60 días, esto es, rumbo a los 3,700pts.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg

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Flash México México D.F., 1 de noviembre de 2017

Perspectiva técnica de corto plazo

FX Dólar/Peso: MXN19.1686 (-0.4%); Euro/Dólar: USD1.1652 (-0%)

Aunque el dólar se ha mantenido en la zona de resistencia de MXN19.25/19.30, no ha sido capaz de rebasarla, evitando alguna señal de entrada de corto plazo. Sería importante, para reducir la presión de corto plazo, que llegara a colocarse por debajo del promedio móvil de 10 días (MXN19.20) para poder considerar un movimiento más pronunciado a la baja.

Rec. anterior (31/10/2017): El rompimiento alcista de esta zona colocaría un primer objetivo en MXN19.50 y luego hasta la zona de MXN20.50. Todavía no recomendaríamos tomar posiciones largas.

El euro operó de manera marginal en la jornada, pero mantiene señal de alza luego de haber probado la parte baja de la banda de regresión de 60 días. Objetivos en USD1.1770 y USD1.1990.

Rec. anterior (31/10/2017): Conservamos posiciones con objetivos en USD1.184 y USD1.1980.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg

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Flash México México D.F., 1 de noviembre de 2017

Señales técnicas

Pe&oles*: Compra

La caída de -14% de la emisora, en las últimas 11 sesiones, la ha colocado por debajo de la 2ª desviación estándar de la regresión de 60 días, así como en la zona del 62% del modelo de retroceso de Fibonacci. Con el RSI en 31pts, la caída debería estar ya limitada. Esperamos un rebote de corto plazo.

P. Compra MXN426.00 P. Objetivo MXN450.00 (+6%) Stop Loss MXN405.00 (-4.7%) Recomendación anterior (7-nov-2013): Venta MXN368.00 (-6.8%).

Gráfico diario

Fuente: Bloomberg

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Flash México México D.F., 1 de noviembre de 2017

Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossPinfra 01/08/17 198.00$ 182.06$ -1.0% -8.1% 209.00$ 14.8% 188.30$ Bimbo 07/08/17 44.60$ 44.32$ -0.5% -0.6% 47.00$ 6.0% 42.50$ Ac 21/09/17 126.50$ 122.01$ -0.7% -3.5% 133.00$ 9.0% 120.50$ Gap 09/10/17 184.40$ 181.83$ -0.8% -1.4% 195.00$ 7.2% 175.50$ Alsea 20/10/17 59.60$ 58.12$ 0.7% -2.5% 63.00$ 8.4% 56.70$ Pe&oles 31/10/17 426.00$ 445.69$ 4.6% 4.6% 450.00$ 1.0% 405.00$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 2011 2012 2013 2014 2015 2016 YTD

IPC -0.5% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 6.2% 6.5%Portafolio 0.4% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 18.8% 10.4%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Pinfra 25/01/2017 Venta 187.70$ 4.7% Compra PE&OLES @ MXN426.00Bimbo 06/06/2017 Venta 46.70$ 5.9%Ac 31/03/2017 Venta 102.90$ 5.0%Gap 29/09/2016 Venta 185.00$ 5.7%Alsea 25/09/2017 Venta 66.00$ 4.6%Pe&oles 07/11/2013 Venta 368.00$ -6.8%

Fuente: BBVA GMR

31/10/2017

-4%-2%0%2%4%6%8%

10%12%14%16%

dic/

16

ene/

17

feb

/17

ma

r/1

7

ma

r/1

7

abr

/17

may

/17

may

/17

jun/

17

jul/1

7

jul/1

7

ago/

17

sep/

17

sep/

17

oct/

17

IPC Port.Trading

6.5%

10.4%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

IPC Port.Trading

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Flash México México D.F., 1 de noviembre de 2017

Resumen técnico Objeto 1

Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

OHLMEX**ARA**

CADU**GFAMSA

ALPEKGMEXICO**

BOLSA**MEXCHEM**

CHDRAUI**GFINBURWALMEX

CREAL**CUERVOAMXGICSA**ELEMENT

LACOMER**SITES**

OMA**IENOVA**LALAGAP**CEMEX**ASURLAB**AXTEL**HERDEZ**BACHOCO**

FUNO**

VESTABIMBO**SORIANA**

FEMSA**NEMAKIPCGFNORTE**

PE&OLES**ACBBAJIOKIMBER

ALSEA**FIHOTLEVISA

GRUMA**VOLARLIVEPOL**

KOFGFREGIO

GENTERAGCARSO

PINFRA**

ALFA

SANMEX

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR

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Flash México México D.F., 1 de noviembre de 2017

Principales múltiplos Objeto 2

Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e

AC M.P. 149.00 12.9 24.3 18.8 11.5 10.0 -5.0 29.0 38.5 15.4 1.9 1.5

ALFA M.P. 28.00 -22.1 224.8 12.1 9.2 6.3 -80.5 1,750.8 -32.6 47.3 2.6 3.3

ALPEK U 16.00 -19.1 12.9 21.3 8.2 8.6 -9.5 -39.3 -29.2 -3.9 5.4 6.0

ALSEA O 77.00 -2.0 36.5 26.7 11.9 10.4 33.1 36.3 13.1 14.1 1.1 1.4

AMX M.P. 17.60 26.9 12.3 14.7 7.6 7.5 927.2 -16.0 8.7 0.3 2.3 1.9

ASUR M.P. 330.00 14.5 26.1 22.1 19.3 17.3 9.3 18.4 11.6 11.0 2.1 2.3

BIMBO O 48.50 -5.7 30.2 22.4 10.1 9.4 15.9 35.3 -1.4 7.6 0.6 0.7

CEMEX O 20.10 -5.8 12.8 11.7 8.6 7.7 22.2 8.8 11.4 11.7 4.2 3.5

CUERVO N.R. -17.0

ELEKTRA N.R. 191.9

FEMSA O 193.00 6.2 26.6 24.4 13.4 12.5 6.4 9.3 14.8 7.5 1.6 1.7

GAP O 197.00 6.7 27.3 23.5 15.0 13.8 21.7 16.3 13.0 9.0 5.3 4.1

GCARSO U 86.00 -25.6 14.5 13.4 10.4 9.5 5.6 8.5 1.7 9.4 1.1 2.1

GENTERA M.P. 27.40 -41.8 9.7 8.9 1.8 1.6 -3.8 8.8 -7.9 9.8 2.3 5.2

GFINBUR U 28.95 5.0 14.4 13.4 1.7 1.6 23.8 7.7 30.3 10.0 1.5 3.2

GFNORTE O 135.10 11.2 13.6 11.9 2.1 1.9 20.6 13.7 25.1 13.3 5.2 2.5

GFREGIO M.P. 117.90 -11.7 11.8 10.6 2.2 1.9 17.7 11.3 16.6 10.5 1.1 1.1

GMEXICO 10.5 13.5 15.8 8.4 8.0 100.7 -14.3 23.9 5.8 2.0 3.3

GRUMA O 296.00 -4.5 16.4 16.2 10.9 10.2 11.8 1.6 4.4 7.2 1.6 1.9

IENOVA O 121.70 8.4 17.4 17.6 15.3 13.8 -38.9 -1.3 -34.7 11.1 2.6 2.1

KIMBER U 41.00 -11.6 19.2 17.5 11.6 10.6 12.4 10.4 7.3 9.2 4.2 5.6

KOF U 153.00 -1.4 18.5 17.7 9.2 8.9 44.5 4.0 12.9 3.7 2.6 2.9

LAB O 27.00 3.9 14.1 12.2 9.7 8.5 198.9 16.0 282.7 14.4 0.0 0.0

LALA U 31.00 -2.0 18.8 20.7 9.1 7.3 -5.9 -9.1 14.3 24.8 2.0 1.9

LIVEPOL O 180.00 -12.7 17.2 15.1 11.2 9.7 0.0 13.7 13.4 15.3 0.6 1.1

MEGA M.P. 70.00 9.3 16.7 17.2 8.4 8.0 10.7 -3.3 19.4 4.8 2.3 1.6

MEXCHEM O 60.70 4.8 19.9 16.0 8.6 8.2 16.9 24.2 30.1 5.1 2.1 2.1

NEMAK M.P. 16.40 -22.2 9.1 10.0 5.0 4.9 -9.5 -9.5 -3.4 1.9 6.0 5.5

OMA O 114.00 8.2 18.9 17.0 11.2 10.3 12.4 11.4 11.8 8.7 4.5 3.6

PE&OLES O 510.00 15.4 16.0 19.6 7.4 7.5 93.1 -18.7 12.9 -1.2 1.7 1.4

PINFRA O 235.00 5.2 15.7 16.0 11.8 11.7 4.5 -2.1 3.2 0.5 1.1 0.5

SANMEX M.P. 37.10 8.2 11.7 10.6 1.8 1.7 18.9 10.9 18.9 14.2 3.9 4.2

TLEVISA U 85.50 -3.0 44.4 34.0 10.0 8.8 42.5 30.5 -0.8 12.6 0.4 0.4

VOLAR N.R. -37.0

WALMEX M.P. 47.00 15.6 20.3 22.0 13.6 12.4 10.3 -7.8 8.1 9.6 6.7 0.8

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Flash México México D.F., 1 de noviembre de 2017

Objeto 3

Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e

ARA O 8.80 4.5 11.5 10.6 7.5 6.9 4.7 9.0 10.6 8.5 1.3 1.0

AXTEL O 4.80 17.9 N.A. 33.9 5.5 5.5 90.1 205.3 16.9 0.0 0.0 0.0

BACHOCO O 113.00 11.1 13.6 13.7 7.0 6.8 5.6 -1.1 30.6 2.1 1.5 1.5

BBAJIO O 41.10 17.8 11.6 10.0 1.8 1.6 59.0 15.3 59.6 16.7 0.0 0.0

CADU O 15.70 -14.6 6.3 5.0 5.5 4.4 12.3 25.5 14.6 24.8 4.7 4.4

CHDRAUI O 49.00 0.4 17.5 15.6 7.1 6.4 4.9 12.1 5.5 10.7 0.9 0.7

CREAL O 42.30 12.4 7.0 6.1 1.3 1.1 -1.1 13.6 5.6 13.0 0.0 0.0

DANHOS M.P. 32.30 3.5 16.8 13.9 15.9 12.7 -54.1 20.4 61.7 25.1 7.2 7.6

ELEMENT M.P. 22.00 14.6 24.8 17.6 9.3 8.0 59.7 41.3 32.3 16.5 0.0 0.0

FIBRAMQ M.P. 22.20 7.7 12.3 9.0 11.2 11.1 -69.6 36.1 5.4 0.7 7.7 9.3

FIBRAPL O 35.00 26.3 14.0 10.2 13.2 12.9 -7.3 37.1 11.1 2.1 7.5 6.6

FIHO M.P. 15.90 -8.5 26.5 25.7 12.4 10.9 87.6 3.1 15.9 14.3 7.1 8.5

FMTY M.P. 12.10 7.2 18.6 15.0 14.3 13.9 -24.6 24.3 37.1 3.6 9.5 0.0

FRAGUA U 270.00 -10.1 19.5 16.5 9.3 8.2 14.1 18.6 5.3 13.9 0.0 0.0

FSHOP U 13.30 -8.0 11.9 12.7 15.1 14.6 -39.2 -6.6 2.6 3.4 7.8 7.5

FUNO O 35.90 -5.0 21.2 13.0 15.4 12.9 1,247.8 56.7 16.1 18.8 6.5 7.5

GFAMSA U 8.20 65.1 11.4 19.7 19.5 17.6 3.2 -42.4 11.5 10.5 0.0 0.0

GFINTER O 132.70 8.0 8.0 7.0 1.4 1.2 14.5 14.3 15.1 22.5 5.3 3.0

GICSA O 13.00 14.9 22.8 18.9 14.3 12.6 30.9 20.3 0.1 13.0 0.0 0.0

GSANBOR O 24.00 -1.4 12.5 11.8 7.7 7.1 -12.2 6.4 -12.5 8.1 4.1 5.4

HERDEZ O 50.00 8.9 19.8 20.5 13.4 12.8 24.7 -3.6 0.6 4.8 2.4 2.3

ICH U 70.40 -42.4 12.4 8.5 6.1 5.5 -38.3 46.2 -5.6 11.4 0.0 0.0

LACOMER O 21.30 18.8 45.3 37.5 15.1 12.6 -13.8 20.6 24.6 20.7 0.0 0.0

MAXCOM U 4.70 -3.8 N.A. N.A. 6.4 5.9 96.5 3.8 10.7 8.2 0.0 0.0

OHLMEX O 23.10 66.4 7.8 6.9 6.1 5.5 24.0 12.7 15.4 10.7 0.0 0.0

RASSINI O 46.60 -6.4 7.3 8.4 3.9 4.1 9.7 -12.7 6.8 -5.3 5.2 7.1

SIMEC U 65.20 -36.8 11.9 7.9 5.1 4.6 -8.5 49.4 -0.6 11.9 0.0 0.0

SITES O 15.70 26.0 N.A. N.A. 20.2 18.1 34.6 56.5 11.5 11.8 0.0 0.0

SORIANA O 52.00 -10.2 16.2 14.3 8.2 7.7 7.3 12.9 4.3 6.6 0.0 0.0

TERRA O 32.40 13.0 13.8 13.6 12.7 11.9 77.5 1.4 29.5 6.1 10.0 9.8

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

DISCLAIMER

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Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

AMX 08-11-2017 13-11-2017 44 DIVIDENDO EN EFECTIVO MXN0.15 POR ACCION O EN ACCIONES 0.0100671141 SERIE L POR 1 ANT. AA, A O L.

C 06-11-2017 22-11-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO: USD 0.32.

FIBRAHD 03-11-2017 07-11-2017 DISTRIBUCION DE EFECTIVO: MXN0.0624609814.

FIBRAMQ 08-11-2017 10-11-2017 REEMBOLSO A RAZON DE: MXN0.3750.

FIBRATC 01-11-2017 07-11-2017 DISTRIBUCION DE EFECTIVO: MXN0.01640692.

FIBRATC 31-10-2017 03-11-2017 DISTRIBUCION DE EFECTIVO: MXN0.00715745.

FIHO 31-10-2017 03-11-2017 DISTRIBUCION DE EFECTIVO: MXN0.047880499994.

FSHOP 01-11-2017 07-11-2017 REEMBOLSO: MXN0.305302008965.

GCARSO 27-11-2017 30-11-2017 37 DIVIDENDO EN ACCIONES: MXN0.45.

GENTERA 28-11-2017 01-12-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.

GPROFUT 06-11-2017 08-11-2017 CANJE: 1 NUEVA X 1 ANTERIOR.

GRUMA 13-04-2018 17-04-2018 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.0675.

GRUMA 12-01-2018 16-01-2018 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.0675.

GSANBOR 15-12-2017 20-12-2017 10 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.44.

KUO 10-11-2017 15-11-2017 3 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.305.

LALA 16-11-2017 22-11-2017 14 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.1538.

LALA 19-02-2018 22-02-2018 15 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.1538.

MEXCHEM 23-11-2017 28-11-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO: PENDIENTE.

NAFTRAC 26-12-2017 29-12-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.

NAFTRAC 27-11-2017 30-11-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.

NEMAK 18-12-2017 20-12-2017 9 DIVIDENDO EN EFECTIVO: UDS0.0139.

WALMEX 24-11-2017 29-11-2017 DIVIDENDO ORDINARIO DE MXN0.16 Y EXTRAORDINARIO DE MXN0.37.

WALMEX 16-02-2018 21-02-2018 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.16.

Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas

DISCLAIMER

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Global Equity Research

Director Ana Munera ana.munera@bbva.com

Equity España y Portugal

Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal ivon.leal@bbva.com

Ignacio Jiménez ignacio.jimenez.navarro@bbva.com

Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez a.rodriguez.vicens@bbva.com

David Díaz david.diaz.rico@bbva.com

Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso alfredo.alonso@bbva.com

Silvia Rigol silvia.rigol@bbva.com

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo isidoro.delalamo@bbva.com

Daniel Ortea daniel.ortea@bbva.com

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA luis.detoledo@bbva.com

Farma / Estrategia sectorial Analista Jefe Isabel Carballo icarballo@bbva.com

Consumo / Small Caps Analista Jefe Juan Ros juan.r_padilla@bbva.com

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA ja.rodriguez@bbva.com

Álvaro Canencia, CFA alvaro.canencia@bbva.com

Equity México

Analista Jefe Financieros Rodrigo Ortega r.ortega@bbva.com

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA alejandro.gallostra@bbva.com

Comercio / Farma / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa miguel.ulloa@bbva.com

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes a.fuentes@bbva.com

Analista Roberto González r.gonzalez17@bbva.com

Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez f.chavez@bbva.com

Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández mauricio.hernandez.1@bbva.com

Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny jean.bruny@bbva.com

Pablo Carrillo pabloandres.carrillo@bbva.com

Bebidas Martha V. Shelton, CFA marthavirginia.shelton@bbva.com

Equity Perú Equity Colombia

Estratega Equity Miguel Leiva mleiva@bbva.com

Estratega Equity Edgar Romero edgarefren.romero@bbva.com

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Distribución Equity Europa

Cash Equities

Responsable Javier Valverde Sorensen javier.valverde@bbva.com

Europa e Internacional

Director Cash Equities Javier Godoy jgodoys@bbva.com

Subdirector Cash Equities Javier Enrile javier.enrile@bbva.com

Internacional

Fernando Gugel fernando.gugel@bbva.com

Jorge Batchilleria jorge.batchilleria@bbva.com

Stephane Prinet stephane.prinet@bbva.com

Peter Prischl pprischl@bbva.com

España

Team Leader Milagros Treviño mtrevino@bbva.com

Juan Bueno juan.bueno@bbva.com

Carlos González carlo.gonzalez@bbva.com

Sales Trading

Team Leader Daniel Ruiz daniel.ruizs@bbva.com

Eric Hongisto eric.hongisto@bbva.com

Carlos Kuster carlos.kuster@bbva.com

México

Ventas Red José Miguel Fonseca jm.fonseca@bbva.com

Gerardo Valdivia gerardo.valdivia.diaz@bbva.com

Viart Vázquez viart.vazquez@bbva.com

Berenice Patrón b.patron@bbva.com

Ventas Institucionales Omar Revuelta o.revueltas@bbva.com

Vivian Salomón vivian.salomon@bbva.com

Fernando Nava fernando.nava@bbva.com

Marie Laure Dang m.dang@bbva.com

Sales Trading Julio García julio.garciar1@bbva.com

Equity Net Elba Padilla em.padilla@bbva.com

Bogotá (Colombia)

Director Juan Pablo Amorocho juanpablo.amorocho@bbva.com

Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla mariacamila.mantilla@bbva.com

Sales trading Willy Alexander Enciso willy.enciso@bbva.com

DISCLAIMER

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Flash México México D.F., 1 de noviembre de 2017

Lima (Perú)

Director Jorge Ramos jramos@bbva.com

Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz erick.valdez@bbva.com evaldez10@bloomberg.net

Trader – Ventas Institucionales de Equity Daniel Malca hmalca@bbva.com

Santiago (Chile)

Director Mauricio Andrés Bonavia mbonavia@bbva.com

Diego Susbielles dsusbielles@bbva.cl

Antonio Palacios apalaciosa@bbva.com

Guillermo Arias guillermo.arias@bbva.com