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Flash México México

México D.F., 29 de septiembre de 2016 (19:30 CDT del 28 de septiembre), Mercados, Equity

Noticias corporativas IEnova: Resultados de las licitaciones de Cenace: Resultado

positivo para IEnova resalta la necesidad de proceder con el incremento de capital

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 27/09/2016

Walmex: VMT +7.6%e en septiembre, sin desaceleración

27/09/2016 Maxcom: Renunció el Director General

23/09/2016 Departamentales: 2017: Sigue liderando el crecimiento del sector Comercio

22/09/2016 AMX: Potencial de sinergias importantes con una consolidación del sector en Brasil

12/09/2016 Autoservicios: Un difícil 2017

08/09/2016 AMX: Disminuimos nuestro PO a MXN14.90/acción ante la intensificación de la competencia

06/09/2016 Quálitas: Los beneficios de asegurarse

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 48,046.6 0.7% 7.5% 11.8%

Dow Jones 18,339.2 0.6% 5.3% 4.6%

S&P 500 2,172.0 0.6% 6.7% 5.7%

Bovespa (BR) 59,389.3 1.7% 18.7% 37.0%

Ipsa (CH) 4,063.9 0.3% 3.2% 10.4%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

ALPEK 34.10 2.4 16.5 41.0

NEMAK 21.50 2.0 0.7 -7.9

TLEVISA 102.06 2.0 10.5 8.2

CEMEX 15.69 1.9 46.8 66.4

GMEXICO 47.95 1.9 19.6 30.3

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

BIMBO 53.28 -2.2 -5.0 16.0

LIVEPOL 204.59 -2.2 8.0 -2.6

AC 118.71 -1.5 -7.6 13.4

KOF 146.79 -1.5 -1.4 18.5

VOLAR 33.67 -1.2 -1.2 13.9

Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

FINDEP 3.40 9.7 -6.6 13.7

Q 30.11 3.8 16.7 38.6

GFAMSA 8.51 3.4 20.9 -39.3

CHDRAUI 45.34 3.1 3.7 -1.3

SIMEC 60.31 2.5 11.9 56.6

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

ICA 2.69 -1.5 -17.2 -24.2

MEGA 74.08 -0.7 -1.9 15.4

CMOCTEZ 59.66 -0.7 2.9 8.6

CREAL 33.58 -0.6 0.5 -22.9

IDEAL 25.90 -0.3 -1.6 -5.0

Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

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Flash México México D.F., 29 de septiembre de 2016

Noticias corporativas

Infraestructura Energética Nova (Superior al Mercado) PO: MXN89.00. Precio de cierre al 28/09/2016 MXN76.38.

Resultados de las licitaciones de Cenace: Resultado positivo para IEnova resalta la necesidad de proceder con el incremento de capital

IEnova anunció la adjudicación a su favor de dos proyectos solares que implican una inversión de c.USD140mn hasta el 2S19. Después de un inicio de año pobre, la impresionante serie de éxitos a partir de junio 2016 confirma la capacidad del grupo de apalancar la Reforma Energética para impulsar su programa de proyectos. Sin embargo, también resalta la necesidad del grupo de proceder con el incremento de capital con el fin de mantener intacta su capacidad de financiamiento en los próximos años. Confirmamos nuestra visión de IEnova (Superior al Mercado, PO de MXN89.00). Fuente: La compañía y estimados BBVA GMR

Cap. Mdo. P/U (x) VE/EBITDA (x) UPA TCAC (%) EBITDA TCAC (%) Div. Y (%) (USD mn) 2016e 2017e 2016e 2017e 16-18e 16-18e 2016e 2017e

IENOVA 4,550 19.3 11.9 20.7 11.9 29.8 32.1 3.1 4.3 Fuente: Estimados BBVA GMR

Jean Baptiste Bruny jean.bruny@bbva.com

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Flash México México D.F., 29 de septiembre de 2016

Perspectiva técnica de corto plazo

México y EE.UU. IPC: 48,047pts (+0.7%); Rentable: 254.7pts (+0.7%); Dow Jones: 18,339pts (+0.6%); S&P: 2,172pts (+0.6%)

El IPC logró ligar una segunda sesión de alza y, aunque retrocedió 130pts desde el máximo hasta el cierre, cerró algunos puntos por arriba de los 48,000pts, por encima de los máximos de la semana anterior. Con el RSI en 59pts, creemos que puede mantener este movimiento y buscar la zona de los 49,000pts al no haber ninguna resistencia significativa sino hasta este máximo anterior. Los pisos se colocaron ahora en los 48,000pts y en los 47,370pts en el promedio móvil de 30 días.

Rec. anterior (28/09/2016): El mercado se mantuvo operando dentro del rango de operación de las sesiones recientes y solo el rompimiento de los 48,000pts, donde encontró tope en la semana anterior, nos arrojaría una señal de continuidad del movimiento de alza rumbo al máximo histórico de los 49,000pts.

En EE.UU., el Dow Jones y el S&P repuntaron en las últimas horas del día para abandonar el terreno negativo y cerrar la jornada con ganancias de +0.6%. Con este movimiento ambos índices se colocaron nuevamente en zona de promedio móvil de 50 días, cerca del máximo de la semana anterior. Creemos que pueden mantener el rebote por arriba de este nivel, aunque, como hemos comentado, la resistencia importante se ubicó en los máximos de agosto, en 18,640pts del Dow y 2,190pts del S&P.

Rec. anterior (28/09/2016): Todavía operan por debajo de sus promedios móviles de 50 días, nivel técnico donde encontraron resistencia la semana anterior.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg

Alejandro Fuentes a.fuentes@bbva.com

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Perspectiva técnica de corto plazo

Europa Eurostoxx: 2,991pts (+0.7%)

El Eurostoxx no logró mantener los máximos del día y continuó operando por debajo del promedio móvil de 30 días. Seguimos manteniendo posiciones ante el rebote que puede concretarse a partir de la parte baja de las bandas de regresión de 30 y 60 días.

Rec. anterior (28/09/2016): No cerraremos posiciones sino hasta que rompa a la baja la barrera de los 2,950pts, la parte baja de las bandas de regresión de 30 y 60 días.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg

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Flash México México D.F., 29 de septiembre de 2016

Perspectiva técnica de corto plazo

FX Dólar/Peso: MXN19.3727 (-0.2%); Euro/Dólar: USD1.1218 (-0%)

El dólar no mantuvo los máximos del día y terminó la sesión con un leve retroceso, lo cual lo conservó por debajo del promedio móvil de 10 días y del mínimo de la semana anterior. Mantenemos la perspectiva de que, dada la posición de los osciladores, así como de la aún elevada apertura entre los promedios móviles de 10 y 30 días, puede continuar con el ajuste hacia la siguiente zona de soporte, entre MXN18.90 y MXN19.00, rumbo al promedio móvil de 30 días.

Rec. anterior (28/09/2016): Las lecturas técnicas señalaron mayor ajuste, por lo que creemos que debe de buscar la zona del promedio móvil de 30 días, entre MXN19.00 y MXN18.90.

El euro no logró darle continuidad al movimiento de alza de la sesión previa y cerró ligeramente por debajo del promedio móvil de 30 días. Mantenemos posiciones mientras siga operando por arriba del promedio móvil de 200 días en USD1.1156.

Rec. anterior (28/09/2016): Finalmente se colocó por arriba de los promedios móviles de 10 y de 30 días, indicando un nuevo movimiento de alza rumbo a USD1.14.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg

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Flash México México D.F., 29 de septiembre de 2016

Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossLacomer 19/07/16 17.15$ 17.65$ 0.8% 2.9% 18.15$ 2.8% 16.35$ Ac 24/08/16 116.00$ 118.71$ -1.5% 2.3% 122.50$ 3.2% 110.30$ Funo 26/08/16 36.80$ 35.97$ -0.1% -2.3% 39.00$ 8.4% 35.00$ Alfa 07/09/16 30.00$ 30.28$ 0.3% 0.9% 31.80$ 5.0% 28.65$ Gap 21/09/16 175.00$ 182.88$ 1.8% 4.5% 185.00$ 1.2% 166.40$ Pinfra 22/09/16 212.00$ 211.41$ -0.1% -0.3% 225.00$ 6.4% 202.00$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 12M 2011 2012 2013 2014 2015 YTD

IPC 0.7% 14.7% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 11.8%Portafolio 0.2% 30.3% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 25.9%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Lacomer Primera recomendaciónAc 16/10/2013 Venta 79.90$ -13.0%Funo 29/04/2015 Venta 38.80$ -7.6%Alfa 11/08/2016 Venta 31.50$ 5.0%Gap 05/04/2016 Venta 154.40$ 6.7%Pinfra 22/01/2016 Venta 202.50$ 6.6%

Fuente: BBVA GMR

28/09/2016

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

dic/

15

ene

/16

feb/

16

mar

/16

mar

/16

abr

/16

may

/16

may

/16

jun

/16

jul/1

6

jul/1

6

ago

/16

sep

/16

IPC Port.Trading

11.8%

25.9%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

30.0%

IPC Port.Trading

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Flash México México D.F., 29 de septiembre de 2016

Resumen técnico Objeto 1

Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

GCARSOIPC

MEXCHEM**TLEVISAGMEXICO**ALPEK**BACHOCO**

IENOVA**GFREGIO**KOF

FEMSA**CEMEX**SORIANA**ARANEMAK**

HERDEZ**LABCHDRAUI**

WALMEX**ALFA**

PE&OLESAMX**ASUR**AC**GRUMA

FIBRAMQKIMBERGFNORTEGFINBUR

LIVEPOL**GFAMSAALSEA**

OHLMEX**BIMBOAZTECA

OMA**LALAGAPFUNO**

COMERCIICAAUTLANAXTEL

BOLSA**SARE

FIHOCREAL**

PINFRA**

GENTERA

SANMEX

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR

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Flash México México D.F., 29 de septiembre de 2016

Principales múltiplos Objeto 2

Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

AC O 120.00 13.4 27.5 25.2 16.1 14.2 11.4 9.1 21.3 13.2 1.7 1.6

ALFA O 39.10 -11.2 41.0 11.1 8.9 7.4 285.4 269.8 34.0 20.4 1.3 2.0

ALPEK O 31.20 41.0 26.3 16.4 10.1 7.7 243.0 60.3 76.5 30.9 2.8 2.8

ALSEA O 75.00 11.2 56.7 39.1 17.2 15.1 47.4 45.2 53.5 14.3 0.8 1.2

AMX O 14.90 -7.1 21.0 16.7 6.2 6.7 -22.1 28.1 -0.4 -8.1 4.6 2.5

ASUR O 306.00 17.4 29.5 25.4 19.2 16.7 27.6 15.9 25.6 14.9 2.1 2.0

BIMBO M.P. 57.00 16.0 48.5 29.4 14.3 12.3 47.0 64.7 27.0 16.8 0.0 0.5

BOLSA 35.6

CEMEX N.R. E.R. 66.4 183.0 26.4 12.8 10.5 116.1 566.7 16.9 21.8 6.8 2.4

ELEKTRA -33.5

FEMSA O 186.00 11.1 36.3 30.3 20.1 17.9 5.9 19.8 13.9 11.9 1.4 1.4

GAP U 176.00 20.3 37.6 33.3 21.3 18.8 21.6 13.0 42.1 13.5 3.9 4.0

GCARSO U 76.00 14.6 29.8 19.9 17.4 15.4 10.0 49.8 17.7 13.1 1.2 1.1

GENTERA M.P. 34.72 4.5 18.1 15.8 4.2 3.6 0.8 15.0 12.3 16.4 2.3 2.2

GFINBUR U 30.76 1.0 17.8 15.1 2.0 1.8 -35.3 18.2 -33.9 38.7 1.4 1.4

GFNORTE M.P. 96.80 9.6 16.9 15.0 2.1 1.9 12.3 12.5 11.8 14.6 1.3 2.6

GFREGIO O 108.60 27.8 20.7 17.4 3.4 2.9 8.6 18.9 4.2 25.9 1.0 0.9

GMEXICO O 50.00 30.3 20.1 18.6 9.2 8.0 -22.4 8.1 2.5 15.2 2.7 1.3

GRUMA M.P. U.R. 6.7 22.0 20.9 14.4 13.0 18.4 5.4 22.0 10.4 0.7 0.8

IENOVA O 89.00 5.6 36.6 18.3 16.5 11.2 33.4 99.6 41.4 48.0 3.3 2.9

KIMBER U 89.00 10.3 31.7 28.0 17.0 15.6 22.2 14.1 17.6 9.0 3.7 3.4

KOF M.P. 152.00 18.5 29.7 25.6 12.2 11.5 -2.9 16.1 10.0 6.0 2.5 2.3

LAB U 14.00 50.3 N.A. 18.8 -31.0 11.8 -174.0 208.6 -133.7 362.3 0.0 0.0

LALA U 44.50 -3.2 24.5 20.2 13.1 11.5 26.8 21.7 24.5 13.8 1.3 1.7

LIVEPOL O 225.00 -2.6 29.8 25.8 19.1 16.7 18.6 15.8 14.2 14.6 0.4 0.5

MEXCHEM O 55.20 17.8 42.0 29.5 10.9 10.5 30.9 42.5 33.5 4.2 1.3 1.1

NEMAK O 29.60 -7.9 14.4 11.3 7.6 6.4 35.7 27.9 29.2 19.6 0.0 2.5

OHLMEX O 25.00 39.2 7.1 7.0 5.8 5.7 -14.3 0.1 -4.7 2.0 0.0 1.6

OMA O 118.00 36.4 36.4 27.9 21.4 17.4 20.6 30.4 34.4 23.1 3.6 3.1

PE&OLES U 441.10 171.2 N.A. 25.2 19.9 10.6 -172.2 973.6 -5.7 86.8 0.9 0.3

PINFRA O 248.00 4.3 21.3 22.0 16.4 15.7 92.3 -3.1 30.7 4.3 0.0 0.4

SANMEX M.P. 34.63 14.6 16.6 14.9 2.1 1.9 0.9 11.4 5.1 14.3 3.3 3.2

TLEVISA U 90.00 8.2 28.0 20.3 11.8 10.8 91.6 38.1 13.1 9.7 0.4 1.0

VOLAR N.R. 13.9

WALMEX O 48.50 1.0 29.1 26.1 17.0 14.7 -13.1 11.4 2.3 15.6 4.2 4.2

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Objeto 3

Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

ARA M.P. 7.10 17.7 16.6 17.3 10.2 9.8 12.5 -4.6 8.1 4.2 1.1 1.1

AXTEL U 8.00 -46.0 N.A. N.A. 7.8 7.8 15.3 69.8 10.0 0.0 0.0 0.0

BACHOCO O 85.00 20.0 13.0 15.7 6.7 7.9 -0.9 -17.4 -3.9 -15.4 2.1 1.5

CADU O 19.00 -23.6 11.1 8.1 7.7 6.0 -58.1 36.1 18.2 28.4 0.0 4.8

CHDRAUI O 53.50 -1.3 25.1 22.2 10.4 9.2 1.8 13.4 6.3 13.2 0.5 0.6

CREAL O 46.54 -22.9 0.0 0.0

CULTIBA M.P. 24.00 -8.9 N.A. 20.8 9.5 8.4 93.6 709.7 246.2 12.9 0.0 1.3

DANHOS O 45.50 0.4 23.7 20.4 35.3 19.4 31.4 7.1 32.0 81.4 5.4 5.7

ELEMENT M.P. 23.90 -5.9 1,866.7 22.9 8.4 7.5 -97.9 8,068.9 12.2 12.2 0.0 0.0

FIBRAMQ U 24.30 9.9 7.1 33.7 15.7 14.1 -16.6 -79.5 25.7 11.5 7.0 7.4

FIBRAPL O 33.30 21.5 10.0 8.4 15.8 15.1 120.3 18.9 123.0 4.6 5.5 6.0

FIHO M.P. 18.00 -15.6 22.7 15.6 15.9 12.3 14.8 45.6 30.2 28.7 5.5 7.2

FRAGUA O 276.00 -13.3 22.3 18.5 10.0 8.8 0.2 20.5 3.6 13.9 0.0 0.0

FSHOP O 20.50 -8.1 15.6 13.5 17.4 13.7 -1.9 14.6 52.1 27.1 6.2 7.1

FUNO O 49.00 -5.3 73.4 19.4 21.4 16.9 42.3 272.8 32.7 26.5 5.2 5.6

GFAMSA U 9.20 -39.3 30.6 9.6 18.4 18.9 -57.3 220.7 23.1 -2.6 0.0 0.0

GFINTER O 122.50 -12.5 1.6 1.8

GICSA O 20.20 -21.2 15.8 25.0 15.8 14.7 -36.8 11.9 7.6 0.0 0.0

GSANBOR O 26.50 -16.0 16.5 15.0 9.5 8.7 6.2 9.9 12.2 9.7 3.2 0.0

HERDEZ O 53.00 -5.0 47.3 19.9 15.5 15.0 -49.6 137.9 19.5 3.1 2.0 2.1

ICA U U.R. -24.2 N.A. 2.2 12.0 11.0 -22.0 120.4 -6.9 8.9 0.0 0.0

LACOMER O 21.00 19.7 22.5 61.1 11.3 14.5 3.1 -63.2 2.0 -21.7 0.0 0.0

MAXCOM U 14.00 -15.3 N.A. 22.5 7.4 5.5 -0.6 111.4 -16.1 34.7 0.0 0.0

MEGA M.P. 64.00 15.4 22.0 22.0 11.9 11.0 30.7 -0.2 30.0 8.1 0.0 0.0

RASSINI O 46.00 29.2 15.5 9.0 8.2 5.4 2.3 71.9 -1.7 52.4 2.4 3.5

SORIANA O 55.00 22.6 23.5 21.9 15.8 9.7 -0.1 7.7 3.0 62.6 0.0 0.0

TERRA M.P. 34.30 17.0 23.7 14.3 16.6 14.0 70.7 64.2 17.9 18.8 6.7 6.3

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

AMX 08-11-2016 11-11-2016 42 DIVIDENDO EN EFECTIVO MXN0.14

DINE 30-09-2016 05-10-2016 CANJE: 1 NUEVA X 1 ANTERIOR.

DINE 30-09-2016 05-10-2016 1 REEMBOLSO: MXN0.0557.

FEMSA 28-10-2016 03-11-2016 15 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE DE MXN1.04165 X "B" Y MXN1.25 X "BD".

GCARSO 11-10-2016 14-10-2016 35 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.44.

GRUMA 04-10-2016 07-10-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.

GRUMA 04-04-2017 07-04-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.

GRUMA 05-01-2017 10-01-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.

GSANBOR 14-12-2016 19-12-2016 8 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.43.

KOF 27-10-2016 01-11-2016 14 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.68.

LALA 18-11-2016 24-11-2016 10 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.

LALA 20-02-2017 23-02-2017 11 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.

LIVEPOL 11-10-2016 14-10-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.

MEXCHEM 23-11-2016 28-11-2016 35 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.0.125.

NAFTRAC 27-12-2016 30-12-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.

NAFTRAC 25-11-2016 30-11-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.

NAFTRAC 02-10-2016 31-10-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.

NEMAK 15-12-2016 20-12-2016 5 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.0074.

URBI 30-09-2016 05-10-2016 SPLIT INVERSO: 1 NUEVA X 1000 ANTERIOR.

WALMEX 16-02-2017 21-02-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.14.

WALMEX 16-11-2016 22-11-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.62.

Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas

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Global Markets Research Director Antonio Pulido ant.pulido@bbva.com

Global Equity Research Director Ana Munera ana.munera@bbva.com

Equity España y Portugal

Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal ivon.leal@bbva.com

Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez a.rodriguez.vicens@bbva.com

Javier Pinedo javier.pinedo@bbva.com

Nicolás Mira nicolas.mira@bbva.com

Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso alfredo.alonso@bbva.com

Silvia Rigol silvia.rigol@bbva.com +34 91 374 32 94

María Torres maria.torres.debecerril@bbva.com

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo isidoro.delalamo@bbva.com

Daniel Ortea daniel.ortea@bbva.com

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA luis.detoledo@bbva.com

Consumo / Farma / Small Caps Analista Jefe Isabel Carballo icarballo@bbva.com

Juan Ros juan.r_padilla@bbva.com

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA ja.rodriguez@bbva.com

Alfredo de la Figuera alfredo.figuera@bbva.com

Equity México

Analista Jefe Rodrigo Ortega r.ortega@bbva.com

Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez f.chavez@bbva.com

Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández mauricio.hernandez.1@bbva.com

Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny jean.bruny@bbva.com

Pablo Carrillo pabloandres.carrillo@bbva.com

Financieros Germán Velasco german.velasco@bbva.com

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA alejandro.gallostra@bbva.com

Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa miguel.ulloa@bbva.com

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes a.fuentes@bbva.com

Analista Roberto González r.gonzalez17@bbva.com

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Equity Perú

Construcción / Infraestructura / Minería Analista Jefe Miguel Leiva mleiva@bbva.com

Equity Colombia

Estratega Equity Edgar Romero edgarefren.romero@bbva.com

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Distribución Equity Europa

Cash Equities

Responsable Javier Valverde Sorensen javier.valverde@bbva.com

Europa e Internacional

Director Cash Equities Javier Godoy jgodoys@bbva.com

Subdirector Cash Equities Javier Enrile javier.enrile@bbva.com

Internacional

Fernando Gugel fernando.gugel@bbva.com

Jorge Batchilleria jorge.batchilleria@bbva.com

Claudine Innes claudine.innes@bbva.com

Stephane Prinet stephane.prinet@bbva.com

Peter Prischl pprischl@bbva.com

España

Team Leader Milagros Treviño mtrevino@bbva.com

Juan Bueno juan.bueno@bbva.com

Carlos González carlo.gonzalez@bbva.com

José Villanueva josechu.villanueva@bbva.com

Sales Trading

Team Leader Daniel Ruiz daniel.ruizs@bbva.com

Eric Hongisto eric.hongisto@bbva.com

Carlos Kuster carlos.kuster@bbva.com

México

Director Juan Carlos Rodríguez juancarlos.rodriguez@bbva.com

Ventas Red José Miguel Fonseca jm.fonseca@bbva.com

Gerardo Valdivia gerardo.valdivia.diaz@bbva.com

Juan Walker juan.walker@bbva.com

Viart Vázquez viart.vazquez@bbva.com

Berenice Patrón b.patron@bbva.com

Ventas Institucionales Omar Revuelta o.revueltas@bbva.com

Vivian Salomón vivian.salomon@bbva.com

Marie Laure Dang m.dang@bbva.com

Sales Trading Juan Sebastián Quintero sebastian.quintero@bbva.com

Julio García julio.garciar1@bbva.com

Equity Net Elba Padilla em.padilla@bbva.com

Bogotá (Colombia)

Director Juan Pablo Amorocho juanpablo.amorocho@bbva.com

Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla mariacamila.mantilla@bbva.com

Sales Trading Diana Rueda dianapaola.rueda@bbva.com

Sales Trading Willy Enciso willy.enciso@bbva.com

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Lima (Perú)

Director Jorge Ramos jramos@bbva.com

Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz erick.valdez@bbva.com evaldez10@bloomberg.net

Trader – Ventas Institucionales de Equity Olenka Giampietri olenka.giampietri@bbva.com

Trader Daniel Malca hmalca@bbva.com

Santiago (Chile)

Director Mauricio Andrés Bonavia mbonavia@bbva.com

Diego Susbielles dsusbielles@bbva.cl

Antonio Palacios apalaciosa@bbva.com

Guillermo Arias guillermo.arias@bbva.com