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P R E S E N T A C I Ó N D E R E S U L T A D O S
T E R C E R T R I M E S T R E 2 0 1 9
-
2
ÍNDICE
PRESENTACIÓN DE RESULTADOS
1. HECHOS RELEVANTES DEL PERÍODO
2. ESTRATEGIA COMERCIAL
3. RESULTADOS TRIMESTRALES
4. DESEMPEÑO POR UNIDAD
-
3
H E C H O S R E L E VA N T E S D E L P E R Í O D O
-
Inicio nuevo régimen/licencia Viña del Mar: octubre 2020
Inicio nuevo régimen/licencia Coquimbo: abril 2021
Consejo Resolutivo de SCJ autorizó mejoras propuestas para proyectos de Viña, Coquimbo y Puerto Varas
Recuperación de Punta del Este: 170,7% EBITDA y +21,2% Ingresos (3Q a/a)
Cambio de tendencia: Flujo Antofagasta crece 10% a/a acumulado a septiembre, Stacker crece 55% en Coquimbo, 7,6%
Viña del Mar y 4,8% en Antofagasta (impacto positivo en cartera masiva)
ICR confirmó clasificación de riesgo BBB+ estable
4
HIGHLIGHTS HECHOS RELEVANTES 3Q2019
21.706
8.695 7.231 17.580 20.583
4.115 9.737
1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19
EBITDA +34,6%
CLP$MM
-
Enjoy ingresa al Índice Dow Jones Sustainability Chile Index:
1/31 miembros en Chile y 1/5 Industria Casino y Entretenimiento (mundial)
27 compañías de Casino y Entretenimiento fueron invitadas a participar a nivel mundial,
pero solo 17 fueron evaluadas:
HIGHLIGHTS HECHOS RELEVANTES 3Q2019
7° lugar a nivel mundial
Solo 5 empresas entran en el Índice
5
-
Inicio de cobertura Credicorp Capital: Precio objetivo $ 45 (precio al momento publicación $ 32,07)
6
HIGHLIGHTS HECHOS RELEVANTES 3Q2019
Enjoy Punta del Este fue nominada como
“WORLD´S LEADING CASINO RESORT”
por World Travel Awards
-
E S T R AT E G I A C O M E R C I A L
7
-
8
ESTRATEGIA COMERCIAL PUNTA DEL ESTE
Nuevos mercados
59 nuevos clientes:
• +514 días juego
• 10% volumen de juego
Aumento DROP +28,9% y COIN-IN
+4,7% en 3Q19
+ EVENTOS: Noche de los recuerdos, Oktober Fest, Inspiring Summit
+ TORNEOS DE MESAS EN SALON
VIP Y GENERAL: Enjoy Poker Millions Crystal room, Enjoy Poker Series Elite, Enjoy La Fiesta y torneo pocker WSOP
+ SORTEOS: Sorteo ROLEX Sala VIP + CONECTIVIDAD NUEVOS
CLIENTES
Torneos Salón VIP y general
-
9
ESTRATEGIA COMERCIAL ANTOFAGASTA
Aumento visitas acum. +9,9% a/a
Mejora comportamiento Stacker últimos 6 meses
Espectáculos
-12,5%
-1,1%
-8,0%
-12,8%
-8,1%
-11,5%
1,9%
23,0%
8,5% 8,8%
20,3%
-4,3%
Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre
Público Antofagasta vs AA
Variación Acum. Visitas +9,9%
-9,3%
-0,8%
-4,6%
-6,8%
-6,1%
-0,2%1,8%
4,5%
-0,9%
3,9%
13,0%
6,9%
13%
-4,1% -2,7%
-10,6%
-4,9%
-9,2%
-4,7%
4,3%
10,7%
-6,2%
-3,0%
-0,1%
-5,6%
-1,30%Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre
Win TGM - Stacker vs AA
Stacker Win
Var. Stacker Acum. -4,6%
Var. Stacker Acum. +4,8%
Variación Acum. Visitas -9,2%
+ 18 AUTOS
+ 180.000 VISITAS
+ 25.000 CLIENTES SAN TERRA
+ 150.000 TRAGOS EN BARES
+ 10 SHOWS BALLROOM
+ 30 TORNEOS EN MESAS
-
10
ESTRATEGIA COMERCIAL COQUIMBO
Propuesta valor:
Aumento COIN-IN +CLP$ MM 1.280 y
+1,7% WIN mesas
+ 14 AUTOS
+ SHOWS TODOS LOS DIAS
+ ESPECTACULOS SEMANALES
BALLROOM
+ 50% DESCUENTO EN BARES
DE CASINO
+ 50% DESCUENTO SANTERRA
Espectáculo
-10,9% 0,9% -2,2%
5,1%
-16,5%-21,0%
28,4%
49,0%
58,5%
69,0%63,4% 62,7%
49,40%
-1,5%
17,2%
1,5%
-9,7%
-8,3%-14,3%
-8,3%
2,3%
-7,2%
3,4%-3,0%
-10,2% -11,60%Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre
Win TGM - Stacker vs AA
Stacker Win
Rompe tendencia a la baja de principio de año
Var. Stacker Acum. -7,7%
Var. Stacker Acum. +55,0%
-
11
ESTRATEGIA COMERCIAL SANTIAGO
Propuesta valor:
Aumento visitas (+13,8%),
Mayor WIN TGM (+8,1%)
+ TORNEOS BLACK JACK TODOS LOS MARTES
+ 2.800 SOCIOS ENJOY CLUB + 50% DESCUENTO TODOS LOS
JUEVES EN BARES DE CASINO Y ESPECTACULOS
+ 50% DESCUENTO SANTERRA + INAUGURACIÓN TERRAZA TGM
Shows y Torneos
-
R E S U LTA D O S T R I M E S T R A L E S
12
-
9.194
(796)
9.737 253 7.231
(200)
7.871 840
RESULTADOS TRIMESTRALES 3Q2019 Ingresos 3Q19: CLP$ MM +6.514 a/a (+10,9%)
• Mayores Ingresos en Punta del Este (CLP$ MM +2.793)
• Mayores Ingresos en Santiago (CLP$ MM +304) a pesar de menor HOLD (CLP$ MM -1.052)
• Mayores Ingresos en Pucón (CLP$ MM +501), Puerto Varas (CLP$ MM +144) y Chiloé (CLP$ MM +52)
• Incorporación de San Antonio y Los Ángeles
• Despejando efecto HOLD: Ingresos CLP$ MM +6.967, +11,7%
EBITDA 3Q19 aumenta CLP$ MM +2.506 a/a (+34,6%)
• Mayores ingresos (CLP$ MM +6.514)
• Mayores costos (CLP$ MM -6.264): por mayores ventas e inversión en desarrollo nuevos mercados para Punta
del Este, fortalecimiento de estrategia comercial, e incorporación Los Ángeles y San Antonio (CLP$ MM -1.155)
• Despejando efecto HOLD: EBITDA CLP$ MM +2.959, +42,1%
13
CLP$ MM
3Q18 EBITDA Reportado neto de
arriendos
Arriendos 3Q19 EBITDA Hold 3Q18 EBITDA
Normalizado sin arriendos
3Q19 EBITDA Normalizado sin SA y LA
Hold
+16,8%
+34,6%
San Antonio y Los Ängeles
-
RESULTADOS DESEMPEÑO TERCER TRIMESTRE 2019 Ingresos aumentan por mayores ingresos en Punta del Este, Santiago, Pucón, Puerto Varas y Chiloé a
pesar de menor HOLD (CLP$ MM -253). Mayor volumen
de juego muestra cambio de tendencia (DROP +11,6% y
COIN-IN +8,9%)
Ingresos Juego: +9,7% (win mesas: +4,2%, win TGM: +1,4%)
Ingresos Non gaming: +43,9% por mayores ingresos de hotel y AA&BB en Chile
La ganancia bruta se explica por mayores ingresos a pesar de mayores costos de venta por cambio de
estrategia comercial, desarrollo de nuevos mercados
para Punta del Este, efecto arriendos en amortización e
incorporación Los Ángeles y San Antonio
EBITDA aumenta +34,6%, por mayores ingresos en Punta del Este, Santiago, Pucón, Puerto Varas y Chiloé.
Normalizando por HOLD +42,1%
Diferencias de cambio se produce principalmente por deuda en dólares
14
Impuestos se explica por diferencia negativa en impuestos diferidos en el extranjero
Otros gastos por función disminuye principalmente por mayores gastos en 2018 por
reestructuración
Ingresos de actividades ordinarias 59.827 66.341 6.514 10,9%
Costo de ventas -50.480 -56.744 -6.264 12,4%
Ganancia bruta 9.347 9.597 250 2,7%
Gasto de administración -7.675 -7.643 31 -0,4%
Deterioro de deudores corrientes -1.022 -1.334 -312 30,5%
Otros gastos por función -838 -374 464 -55,4%
Otras ganancias (pérdidas) -476 -464 12 -2,6%
Ganancias (pérdidas) operacionales 358 1.115 758 211,6%
Ingresos financieros 208 36 -172 -82,9%
Costos financieros -6.729 -6.857 -128 1,9%
Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas 197 -89 -286 -145,2%
Diferencias de cambio 629 -2.261 -2.889 -459,5%
Resultados por unidades de reajuste -391 -650 -259 66,3%
Ganancia (pérdida), antes de impuestos -5.728 -8.705 -2.977 52,0%
Gasto por impuestos a las ganancias -1 -893 -892 70969,0%
Ganancia (pérdida), a los propietarios cont. -5.842 -9.511 -3.668 62,8%
Ganancia (pérdida), a participaciones no cont. 113 -112 -225 -199,5%
Ganancia (pérdida) -5.729 -9.623 -3.894 68,0%
Ganancia Bruta 9.347 9.597 250 2,7%
Gastos de administración -7.675 -7.643 31 -0,4%
Depreciación & Amortización 5.559 7.783 2.224 40,0%
EBITDA 7.231 9.737 2.506 34,6%
Efecto Hold -200 253 453
Normalización de EBITDA 7.031 9.990 2.959 42,1%
Margen % 11,8% 15,1%
Var a/a ∆%CLP$ MM 3T18 3T19
-
BALANCE
DESEMPEÑO
El total de Activos reportó una disminución de 1,0%, explicado por: ACTIVOS CORRIENTES:
• Disminución efectivo y equivalente al efectivo por CAPEX,
compra de nuevos casinos y pago de intereses y amortización
de deuda
ACTIVOS NO CORRIENTES: • Aumento Propiedades Planta y Equipo (CLP$ MM 17.649),
Activos por impuestos diferidos (+CLP$ MM 6.930), derechos de
uso por los casinos recientemente adquiridos (CLP$ MM
+6.908), activos intangibles (CLP$ MM +3.497) y plusvalía
(CLP$ MM +2.969)
PASIVOS: • Disminuye en el corto plazo por pago de deuda de corto plazo
(Efectos de Comercio, Crédito Sindicado con Bancos y al pago
de cuentas por pagar comerciales)
• Aumenta en el largo plazo por nuevo BONO J y pasivo por
arrendamientos de nuevos casinos
PATRIMONIO: • Disminuye 4,4%, principalmente por ajustes de tipo de cambio
en las inversiones mantenidas en el extranjero
15
CLP$ MM
Efectivo y Equivalentes al efectivo 84.410 53.626 -36,47%
Total Activos Corrientes 152.118 120.781 -20,60%
Total Activos No Corrientes 488.549 526.536 7,78%
Total Activos 640.667 647.317 1,04%
Total Pasivos Corrientes 138.087 120.427 -12,79%
Total Pasivos No Corrientes 331.561 363.432 9,61%
Total Pasivos 469.648 483.859 3,03%
Patrimonio 171.019 163.458 -4,42%
Pasivos y Patrimonio 640.667 647.317 1,04%
dic-18 sept-19
Activos ∆%
Pasivos
Patrimonio
∆%
∆%
dic-18 sept-19
dic-18 sept-19
-
TITULO A dolor sit amet,
consectetur
adipiscing elit. Morbi
id erat vitae eros
lacinia auctor.
LIQUIDEZ CAPITAL DE TRABAJO
Inversión en Capital de Trabajo al 30 de septiembre de 2019 es de CLP$ MM 3.431
• Impactado negativamente por la disminución de CxP en Uruguay: pago del canon anual de la licencia al juego (US$ MM 3,9 neto de provisión)
• Impactado positivamente en Chile por optimización de estructura de cuentas por pagar
16
ROTACIÓN CAPITAL TRABAJO OPERATIVO
61,1 57,1 53,3 67,1
75,4
70,1
73,5
61,5 48,6
51,3
79,3
71,5
71,0
71,6
mar-18 jun-18 sep-18 dic-18 mar-19 jun-19 sept-19
+ 23,0 días
CxP
+ 16,4 días
CxC
Capital Trabajo
CLP$MM
Capital Trabajo Operativo dic-18 sept-19 dic-18 sept-19 Var.
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 21.581 21.130 32.167 32.202 -476
Inventarios corrientes 2.580 2.787 1.635 1.134 572
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 38.203 41.949 24.987 16.628 9.833
Total -14.042 -18.032 8.815 16.708 -9.738
Total Capital Trabajo Impuestos 8.375 7.686 6.513 7.842 1.657
Total Capital Trabajo Otros -1.272 -2.017 -11.338 -8.401 2.884
Total 5.425 -12.160 -3.431
Chile Uruguay
CLP$MM US$M
-
DEUDA PERFIL VENCIMIENTOS Y RATIOS
17
CLP$MM
16.105 27.591 4.768 4.952 4.738 379 396 414 433 376 7.013 14.025 14.025 14.025
91.164 142.001
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028
Bono US$ Bonos UF Otros
14.985 Deuda
revolving
3T19 2018 2017 COVENANT
DFN / EBITDA Aj. 4,91x 4,31x 5,13x
-
D E S E M P E Ñ O P O R U N I DA D
18
-
(829)
586
3Q18 3Q19
EBITDA
13.152 15.945
3Q18 3Q19
INGRESOS
TERCER TRIMESTRE 2019
DESEMPEÑO PUNTA DEL ESTE
• Aumento WIN en mesas de juego (CLP$ MM +1.595, +23,1%) por mayor DROP (+28,9%)
• Aumento WIN de máquinas de azar (CLP$ MM +818, +17,5%) por mayor COIN-IN (+4,7%)
• Estrategia nuevos mercados: aumento de 59 clientes VIP • Mayores costos principalmente por desarrollo de nueva estrategia
(US$ MM -1.091)
+21,2%
+170,7%
CLP$ MM
19
24%
-6,3% 3,7% De los
Ingresos
totales
+16,4% en USD +169,7% en USD
Mg/EBITDA
-
14.143 13.223
3Q18 3Q19
INGRESOS
2.785
1.642
3Q18 3Q19
EBITDA
TERCER TRIMESTRE 2019
DESEMPEÑO VIÑA DEL MAR
-6,5%
-41,1%
20
• Menor WIN en máquinas de azar (-4,6%) a pesar de mayor COIN-IN
(CLP$ MM +17.997)
• Menor WIN mesas de juego (-17,9%)
• Mayores costos y gastos (CLP$ MM -205) por nueva estrategia de valor
implementada en el trimestre, que afecta los precios y los gastos de marketing
20%
De los
Ingresos
totales Mg/EBITDA
CLP$ MM
19,7% 12,4%
-
9.682 9.986
3Q18 3Q19
INGRESOS
2.358 1.832
3Q18 3Q19
EBITDA
TERCER TRIMESTRE 2019
DESEMPEÑO SANTIAGO
+3,1% -22,3%
21
• Aumento WIN máquinas azar (CLP$ MM +566, +8,1%)
• Aumento visitas por fidelización de nuevos clientes +13,8%
• Menor HOLD en mesas de juego (CLP$ MM -1.052)
• Mayores costos y gastos (CLP$ MM -684), por nueva estrategia de valor
implementada en el trimestre, que afecta los precios y los gastos de marketing
15%
De los
Ingresos
totales Mg/EBITDA
CLP$ MM
24,3% 18,3%
-
2.895
2.467
3Q18 3Q19
EBITDA
8.288 8.157
3Q18 3Q19
INGRESOS
TERCER TRIMESTRE 2019
DESEMPEÑO COQUIMBO
-1,6% -14,8%
22
34,9% 30,2%
• Menor WIN máquinas azar y mesas de juego, a pesar de mayor COIN-IN
(CLP$ MM +8.546) y DROP (CLP$ MM +427): mayor volumen de juego
• Mayores costos y gastos: +5,7%, por nueva estrategia de valor
implementada en el trimestre, que afecta los precios y los gastos de
marketing
13%
De los
Ingresos
totales Mg/EBITDA
CLP$ MM
-
2.140 1.732
3Q18 3Q19
EBITDA
7.685 7.417
3Q18 3Q19
INGRESOS
TERCER TRIMESTRE 2019
DESEMPEÑO ANTOFAGASTA
-3,5%
-19,1%
23
27,8% 23,3%
• Menor WIN maquinas azar (CLP$ MM -176) a pesar de mayor COIN-IN:
CLP$ MM +7.121 por mayores visitas (cambio estrategia comercial y
propuesta de entretenimiento)
• Menor WIN mesas de juego (CLP$ MM -81)
• Mayores costos y gastos (CLP$ MM -200)
11%
De los
Ingresos
totales Mg/EBITDA
CLP$ MM
-
TERCER TRIMESTRE 2019
DESEMPEÑO 24
• Pucón: mayor WIN máquinas de azar por mayor COIN-IN (CLP$ MM +5.579)
• Chiloé: mayor WIN mesas de juego por mayor HOLD (CLP$ MM +70)
• Villarrica: aumento de EBITDA por mayores ingresos y eficiencias en costos y gastos
• Puerto Varas: aumento de ingresos en hotel
• San Antonio: menor WIN principalmente por menor COIN-IN
• Los Ángeles: mayor WIN en mesas de juego
• Mendoza: aumento ingresos en ARS$ por mayor DROP y COIN-IN
CLP$ MM
Ingresos 4.301 13,3% 1.756 3,1% 506 -5,4% 732 24,6% 2.383 -4,1% 1.228 -4,1% 325.917 44,7%
EBITDA 906 40,7% 12 -82,7% 106 11,1% 167 159,9% 407 -14,0% 389 -2,8% 51.855 -23,6% Mg/EBITDA 21,1% 0,7% 20,9% 22,8% 17,1% 31,7% 15,9%
miles ARS$
MENDOZALOS ÁNGELESSAN ANTONIOPUCON CHILOÉ VILLARRICA PUERTO VARAS
-
C o n t a c t o
I n v e s t o r R e l a t i o n s :
C a r o l i n a G a l v e z
i n v e r s i o n i s t a s @ e n j o y . c l
+ 5 6 2 2 7 7 0 5 0 4 0
PRESENTACION RESULTADOS 3Q19
Disclaimer La información presentada en este documento ha sido preparada por Enjoy S.A. (en adelante la “Compañía” o “Enjoy, con el propósito de entregar antecedentes de carácter general de la Compañía. En su elaboración se ha utilizado información entregada por la Compañía e información pública. En opinión de la administración de Enjoy S.A., los presentes Estados Financieros Consolidados reflejan adecuadamente la situación económica financiera de la Sociedad al 30 de septiembre de 2019.
Todas las cifras se encuentran expresadas en pesos chilenos (Tipo de cambio de cierre 728,21 CLP / USD al 30 de septiembre de 2019) y se emiten conforme lo dispone la Norma de Carácter General N° 346 (que derogó la Norma de Carácter General N° 118 y modificó la Norma de Carácter General N° 30) y Circular N° 1924, ambas, de la Comisión para el Mercado Financiero. Enjoy S.A. es una Sociedad Anónima constituida mediante escritura pública del 23 de octubre de 2001.
Enjoy S.A. es la matriz de un grupo de sociedades dedicadas a la explotación de casinos de juego, hoteles, discotheque, restaurantes, salones de eventos, espectáculos, comercializadoras, arrendadoras,
importadoras, exportadoras de máquinas tragamonedas y sus accesorios, inmobiliarias, sociedades de inversiones y agencias de negocios, entre otras, las cuales se encuentran organizadas a través de
tres subsidiarias de primera línea, las cuales se detallan a continuación:
Enjoy Gestión Ltda., es la sociedad bajo la cual se agrupan principalmente sociedades que se dedican a la operación de casinos de juego, restaurantes, hoteles, discotheque, salones de eventos y
espectáculos, entre otras y también sociedades que prestan servicios de asesoría, gestión y operación al resto de las sociedades del grupo y a terceros.
Inversiones Enjoy S.p.A., es la sociedad bajo la cual se agrupan las inversiones y operaciones en el extranjero.
Inversiones Inmobiliarias Enjoy S.p.A., es la sociedad bajo la cual se agrupa el negocio inmobiliario en Chile.
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