el auge de las inversiones extranjeras directas
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8/19/2019 El Auge de Las Inversiones Extranjeras Directas
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El auge de las Inversiones Extranjeras Directas (IED) durante la década de los noventa en varios
países de América Latina generó una sostenida expansión de las empresas transnacionales en la
región. En efecto tal como revelan los informes de la !omisión Económica para América Latina "
el !ari#e (!E$AL) so#re La Inversión Extranjera en América Latina " el !ari#e (serie anual) en
%&&& estas compa'ías registraron un * de las ventas de las +,, ma"ores empresas de la
región despla-ando del primer lugar a las de capital local.
en ,, las ventas de las empresas transnacionales /an representado un * del total cifra
semejante a la de /ace una década. En ese a'o las ventas consolidadas de las +, ma"ores
empresas transnacionales alcan-aron los %.0,, millones de dólares un * m1s respecto de los
.,,, millones del a'o ,, (2er !uadro III.). Las empresas de Estados 3nidos Espa'a "
Alemania en ese orden ocupan los primeros puestos. En efecto 4 empresas estadounidenses
concentran el +* de las ventas (5eneral 6otors 7ord Delp/i 8al96art I:6 entre las
principales) las espa'olas ;elefónica s?agen Daimler!/r"sler @iemens " :a"er suman el %%*
de las ventas (ver 5r1fico III.%).
en el sector servicios tras una marcada expansión de las empresas transnacionales producto de
su participación en los procesos de privati-ación encarados por los go#iernos de los principales
países de la región "a a fines de la década pasada se reflejó un repunte de las compa'ías de
origen local participando actualmente del +* de las ventas de las %,, ma"ores empresas del
sector. Esta tendencia /a sido motivada principalmente por la depresión del mercado local los
consiguientes malos resultados para muc/as de las empresas transnacionales sumado a las
dificultades en el cumplimiento de los contratos de inversión por parte de los países receptores. En
este contexto desfavora#le varias compa'ías decidieron reducir sus operaciones en la región o
incluso a#andonarlas dejando el camino li#re para las empresas de capitales locales ue
invirtieron en su país de origen " en algunos casos se expandieron /acia otros países de la
región.
De este modo el Bltimo informe pu#licado por la !E$AL en materia de IED en América Latina " el!ari#e de ,, da cuenta del surgimiento de un nuevo tipo de empresa en nuestra región. Lo
expresa en estos términosC A las tradicionales empresas estatales las compa'ías transnacionales
9 caracteri-adas por contar con activos repartidos a nivel glo#al 9 " las compa'ías privadas
nacionales con escasa o nula operación fuera de sus fronteras se le suman las translatinas. @e
trata de compa'ías latinoamericanas ma"oritariamente privadas ue /an invertido en otros países
de América Latina " el !ari#e. En algunos casos este /a sido el primer paso antes de la expansión
por otros continentes.
Algunas cifras confirman esta contundente afirmaciónC en el ,, las ventas de las + empresas
con ma"or presencia regional ascendieron a casi %,.,,, millones de dólares es decir un %+* de
las ventas de las +,, ma"ores compa'ías ue operan en América Latina. 3n & * corresponde a
empresas #rasile'as. Esta cifra responde principalmente a la expansión de $etro#ras " a la
presencia de compa'ías de tal origen en sectores como la metalurgia la minería " la construcción.
Asimismo de las die- primeras empresas seis son mexicanas " se dedican principalmente al
sector manufacturas (!E6EF 7emsa 5rupo !arso " 5rupo Alfa) " a la provisión de servicios
(;elmex " América 6óvil) (ver !uadro III.).
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$or otra parte varias de estas empresas /an ampliado sus operaciones no sólo por América Latina
" el !ari#e sino tam#ién /acia otras regiones del mundo alcan-ando de este modo un car1cter
eminentemente transnacional.
$or otra parte la presencia de los #ancos transnacionales en América Latina es importante.
Actualmente Espa'a es el principal país de origen con un +* de los activos de los die- ma"ores.
$rincipalmente dominan la escena el @antander !entral Gispano (@!G) " el :il#ao 2i-ca"a
Argentaria (::2A). La lista la completan los #ancos originarios de Estados 3nidos (!iti#an>
7leet:oston " H. $. 6organ !/ase) con un 4* de activos " los provenientes de los $aíses :ajos
el
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de un promedio anual de * ''' millones de dólares entre %&&% + %&& a cerca de '' '''millones en %&&-# De este modo, las empresas transnacionales han seguido incrementandosu importancia en la ma+or"a de las econom"as nacionales, tanto desarrolladas como en v"asde desarrollo#
Este extraordinario crecimiento oculta las grandes diferencias que existenentre las regiones y dentro de cada una de ellas. En la presente década los
países desarrollados han concentrado más del 60% de las entradas (infows) y
sore el !0% de las salidas (outfows) de las corrientes totales de "E#.
.n elemento destacado de los /ltimos a0os ha sido la creciente participación de los pa"sesen desarrollo como receptores de IED, 1ue han llegado a representar un 234 de los flujostotales en %&&-# En este /ltimo a0o los ma+ores camios se encuentran en la distriución delos flujos mundiales de IED entre los pa"ses en desarrollo# Am$rica 5atina + el 6arieexperimentó un fuerte crecimiento (24), llegando a representar un 4 de estos flujos,
mientras Asia en desarrollo, a pesar de mantener la supremac"a —*24 de los ingresos a pa"ses en desarrollo—, evidenciaa un estancamiento relativo + 7frica un fuerte retroceso#De este modo, la aguda crisis financiera surgida en Asia har"a favorecido a Am$rica 5atinacomo receptor de flujos de IED#
En los /ltimos a0os, el crecimiento registrado en los flujos de IED hacia Am$rica 5atina +el 6arie ha sido mu+ significativo, pasando de 22 '' a * %&& millones de dólares entre%&&* + %&&-# 89s a/n + pese a la crisis asi9tica, esta orientación tender"a a estaili!arse, +a1ue las estimaciones para %&&3 indicar"an 1ue los ingresos de IED estar"an en el mismoorden de magnitud 1ue el registrado el a0o anterior# Este extraordinario crecimiento
significa 1ue el *4 del acervo de IED existente en %&&- se har"a acumulado en los/ltimos siete a0os# As", el acervo de IED en Am$rica 5atina se ha renovado durante losa0os noventa, lo 1ue apunta a la necesidad de volver a interpretar las caracter"sticas de estefenómeno#
En %&&-, los flujos de IED hacia la región estuvieron aprecialemente concentrados (&'4)en los pa"ses miemros de la Asociación 5atinoamericana de Integración (A5ADI), 9sicamente :rasil + 8$xico# El restante %'4 se dividió entre los pa"ses de la 6uenca del6arie (4) + los centros financieros del 6arie (4)# En este /ltimo grupo de pa"ses llamala atención el hecho de 1ue los montos registrados como ingresos + posteriormente como
egresos son sustancialmente menores 1ue los flujos registrados por los pa"ses receptores dela región desde los centros financieros# Esto revela una de las deilidades de la informaciónestad"stica + las distorsiones 1ue producen los centros financieros al ser lugar de tr9nsito deinversiones 1ue tienen como destino final terceros pa"ses, en la región o fuera de ella# ;oresta ra!ón, es necesario complementar la información estad"stica oficial con antecedentesde otras fuentes#
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Entre %&& + %&&-, las empresas extranjeras incrementaron su importancia relativa entre las*'' ma+ores empresas de la región, pasando del &4 al 224 de las ventas totales de estegrupo# En %&&- manifestaron una gran concentración en sólo tres pa"ses (334) —:rasil,8$xico + Argentina— + en sólo seis actividades económicas (34) —la industriaautomotri! (4), los alimentos, eidas + taaco (%&4), el comercio (%%4), la electrónica
(%'4), el petróleo (&4) + la industria 1u"mica (&4)# 6erca del *'4 de estas empresasextranjeras son de origen estadounidense + el 234 proviene de pa"ses miemros de la.nión Europea#
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EMPRESA PA
ÍS
SECTOR /
rojo
VENT
AS
2011
US $
Millon
es
VENT
AS
2010
US $
Millon
es
11.10
VENT
AS
Variac
ión
(%)
Utilid
ad
NET
A
2,011
US $
Millones
Utilid
ad
NETA
2010
US $
Millo
nes
TOTA
L
ACTI
VO
2,011
US $
Millones
PATRIM
ONIO
NETO
2.011 US
$
Millones
SITIO WEB
(www.)
1 1 PETROBRA
S
BR
A
Petróleo /
Gas
130,1
71.7
128,0
00.0 1.7
17,75
9.4
21,11
9.5
319,4
10.4
175,839.
0 petrobras.com
2 3 PDVSA VE
N
Petróleo /
Gas
124,7
54.0
94,92
9.0 31.4
4,496
.0
3,202
.0
182,1
54.0 73,883.0 pdvsa.com
3 2 PEMEX Me
x
Petróleo /
Gas
111,7
34.6
103,8
14.2 7.6
-
6,559
.1
-
3,843
.3
109,9
36.2
-
13,903.4 pemex.com
4 4 VALE BRA Minería
55,014.1
49,949.0 10.1
20,158.7
18,047.1
128,896.0
76,487.6 vale.com
5 5 AMERICA
MOVIL
Me
x
Telecomunic
aciones
47,70
0.1
49,22
0.7 -3,1
5,940
.3
7,378
.6
67,79
7.8 20,479.5
americamovil.co
m
6 6
PETROBRA
S
DISTRIBUID
ORA
BR
A
Petróleo /
Gas
39,65
4.0
39,65
5.8 -0,0 675.0750.0
9,086.
0 5,383.0 br.com.br
7 8 ODEBRECH
T
BR
A Multisectorial
33,65
9.0
28,20
3.3 19.3 24.0
1,486
.0
51,12
4.0 9,592.0
odebrecht.com.b
r
8 12ECOPETRO
L
CO
L
Petróleo /
Gas
33,19
4.8
21,61
0.7 53.6
7,801
.1
4,194
.3
46,58
5.9 27,609.5ecopetrol.com.co
9 7 JBS Friboi BR
A
Agronegocio
s
32,94
4.2
33,04
2.7 -0,3 -40.4
-
181,7
25,27
5.0 11,016.0 friboi.com.br
10 9 WAL-MART Me Comercio 27,30 27,19 0.4 1,5951,583 16,13 9,533.0 walmartmexico.c
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SECTOR /
rojo
VENTAS
2011
US $
Millones
VENTAS
2010
US $
Millones
11.10VENT
AS
Variac
ión(%)
Utilid
adNET
A
2,011
US $Millo
nes
Utilid
adNETA
2010
US $
Millones
TOTA
LACTI
VO
2,011
US $Millon
es
PATRIMONIO
NETO
2.011 US
$Millones
SITIO WEB
(www.)
DE MÉXICO
Y
CENTROAM
ÉRICA
x 9.8 5.8 .5 .1 3.7 om.mx
11 10 ULTRAPAR BR
A
Petróleo /
Gas
25,94
1.6
25,49
6.2 1.7 452.5459.3
7,326.
3 2,959.3 ultra.com.br
12 14
CDB - PAN
DE AZÚCARGRUPO
BRA Comercio 24,83
9.819,260.4 29.0 382.9433.6 18,00
2.5 4,065.1 grupopaodeacuc
ar.com.br
13 15 TECHINT AR
G
Acero /
Metalurgia
24,10
5.0
19,09
2.0 26.3 0.0 0.0
31,36
4.0 0.0 techint.com
14 11 Ipiranga Oil
Products
BR
A
Petróleo /
Gas
22,46
1.0
21,79
5.5 3.1 356.0312.0
4,084.
0 1,218.0 ipiranga.com.br
15 33EMPRESAS
COPEC
CH
I Multisectorial
21,13
2.0
12,14
9.8 73.9 932.7
1,013
.8
20,09
4.9 9,813.1
empresascopec.
cl
16 13ComisiónFederal de
Electricidad
Me
x
Energía
Eléctrica
20,93
1.1
20,60
1.3 1.6
-1,230
.9
65.5 64,98
7.0 22,454.3 cfe.gob.mx
17 16 GERDAU BR
A
Acero /
Metalurgia
18,87
5.6
18,84
1.2 0.2
1,069
.3
1,285
.9
26,64
5.6 13,326.3 gerdau.com.br
18 21 BRASKEM BR
A Petroquímica
17,68
6.4
15,30
1.2 15.6
-
280,0
1,137
.5
19,91
3.7 5,190.3 braskem.com.br
19 17 Eletrobrás BR
A
Energía
Eléctrica
17,62
5.2
17,89
3.8 -1,5
1,989
.9
1,349
.1
86,97
2.2 40,965.7 eletrobras.gov.br
20 20 CODELCO CH
I Minería
17,51
5.3
16,06
5.9 9.0
2,055
.4
1,876
.3
20,83
4.9 6,065.0 codelco.cl
21 49 Telesp BR
A
Telecomunic
aciones
15,52
8.7
9,456.
3 64.2
2,321
.8
1,439
.7
34,91
3.1 23,097.2 telesp.com.br
22 23CARREFOU
R
BR
A Comercio
15,33
3.0
14,74
5.6 4.0 0.0 0.0 0.0 0.0 carrefour.com.br
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ÍS
SECTOR /
rojo
VENTAS
2011
US $
Millones
VENTAS
2010
US $
Millones
11.10VENT
AS
Variac
ión(%)
Utilid
adNET
A
2,011
US $Millo
nes
Utilid
adNETA
2010
US $
Millones
TOTA
LACTI
VO
2,011
US $Millon
es
PATRIMONIO
NETO
2.011 US
$Millones
SITIO WEB
(www.)
23 28VOLKSWAG
EN
BR
A
Automotriz /
Autopartes
15,03
8.8
13,59
4.4 10.6 0.0 0.0 0.0 0.0
volkswagen.com.
br
24 19 TELEMAR BR
A
Telecomunic
aciones
14,87
7.4
17,69
4.4 -15.9 68.5
1,140
.5
42,54
2.4 10,901.2 telemar.com.br
25 26 FEMSA Mex
Bebidas /Espíritus
14,557.7
13,741.5
5.9 1,085.0
3,259.3
19,695.4 9,577.3 femsa.com
26 29CENCOSUDCHI Comercio
14,515.4
13,226.1
9.7 548.3632.514,391.4 5,512.3 cencosud.cl
27 22 AMBEV BR
A
Bebidas /
Espíritus
14,46
1.4
15,14
4.2 -4,5
4,606
.6
4,538
.1
24,59
7.2 13,653.5 ambev.com.br
28 27ALIMENTOSBRF
BRA Alimentos
13,704.1
13,612.6
0.7 729.0482.615,984.4 7,501.0 perdigao.com.br
29 24 CEMEX Me
x Cemento
13,54
6.2
14,43
4.5 -6,2
-
1,371.3
-
1,337.4
39,31
1.3 13,695.3 cemex.com
30 36 YPF AR
G
Petróleo /
Gas
13,12
4.3
11,01
3.0 19.2
1,225
.9
1,443
.9
12,82
3.8 4,336.8 ypf.com.ar
31 35 ALFA
GRUPO
Me
x Multisectorial
13,10
3.6
11,04
4.5 18.6 373.2398.9
9,934.
4 2,563.7 alfa.com.mx
32 18 Grupo
Votorantim
BR
A Multisectorial
12,61
8.0
17,70
5.1 -28.7 683.0
1,684
.0
34,06
6.0 14,915.0 votorantim.com
33 34 WAL-MART BR
A Comercio
12,50
9.0
11,35
6.2 10.2 0.0 0.0 0.0 0.0
wal-
martbrasil.com
34 37
BUNGE
ALIMENTOS
(1)
BR
A
Agronegocio
s
12,34
0.0
10,89
9.0 13.2 0.0 0.0 0.0 0.0 bunge.com.br
35 39 COSAN BR
A
Agronegocio
s
12,21
4.7
10,71
2.0 14.0
1,565
.8 359.7
12,17
8.8 4,784.1 cosan.com.br
36 30 ENERSIS CH Energía 11,99 13,19 -9,1 720.01,038 26,33 7,470.8 enersis.cl
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EMPRESA PA
ÍS
SECTOR /
rojo
VENTAS
2011
US $
Millones
VENTAS
2010
US $
Millones
11.10VENT
AS
Variac
ión(%)
Utilid
adNET
A
2,011
US $Millo
nes
Utilid
adNETA
2010
US $
Millones
TOTA
LACTI
VO
2,011
US $Millon
es
PATRIMONIO
NETO
2.011 US
$Millones
SITIO WEB
(www.)
I Eléctrica 3.7 3.1 .1 7.3
37 46 MARFRIG BRAAgronegocio
s11,667.0
9,529.7 22.4
-397,7
84.1 12,700.4 3,056.7 marfrig.com.br
38 45
NORBERTO
ODEBRECHT
BR
A Construcción
11,47
8.0
9,728.
1 18.0 490.0652.0
10,84
1.0 2,592.0 odebrecht.com
39 32 FIATCOCHES
BRAAutomotriz /Autopartes
11,464.0
12,405.3
-7,6 744.0862.06,991.0 1,031.0 fiat.com.br
40 31
GENERAL
MOTORS
DE MÉXICO
(1)
Me
x
Automotriz /
Autopartes
11,42
5.3
12,85
0.0 -11.1 0.0 0.0
4,140.
6 912.4 gm.com.mx
41 98
PUNTO DE
FRÍO -
GLOBEX
BR
A Comercio
11,20
4.1
5,165.
1 116.9 48.2 -37.9
6,224.
0 1,405.6 pontofrio.com
42 43 COCA-COLA
BRA
Bebidas /Espíritus
11,000.0
10.000,0 10.0 0.0 0.0 0.0 0.0 coca-cola.com
43 54 BAL
GRUPO (1)
Me
x Multisectorial
10,93
5.4
9,033.
8 21.1
1,112
.6 729.3
14,77
7.5 5,522.0 bal.com.mx
44 64 ENAP CH
I
Petróleo /
Gas
10,83
4.8
8,179.
9 32.5 -67.0 70.1
6,202.
5 381.0 enap.cl
45 38 EN VIVO BR
A
Telecomunic
aciones
10,32
7.0
10,86
6.6 -5,0
1,610
.0 0.0
10,35
2.0 4,632.0 vivo.com.br
46 58 CARGILL BRA Agronegocios 10,065.0 8,646.9 16.4 119.0 51.0 4,536.0 735.0 cargill.com.br
47 68 TENARIS AR
G
Acero /
Metalurgia
9,972.
5
7,711.
6 29.3
1,331
.2
1,127
.4
14,86
3.6 10,506.2 tenaris.com
48 44 FORD
MOTOR
COMPANY
Me
x
Automotriz /
Autopartes
9,714.
9
9,797.
9
-0,8 0.0 0.0 0.0 0.0 ford.com.mx
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