economia taxa de canvi economia domèstica...
Post on 17-Feb-2019
221 Views
Preview:
TRANSCRIPT
1 25 març 2015
economiadomèstica
PIB
preu interior del diner
economiaestrangera
preuexteriordel diner
EUROZONA
PIB**
ESTATS UNITStaxa de canvi
2 25 març 2015
1. El model del mercat de divises
• Oferta d’euros feta pels europeus (demanden $)
• Demanda d’euros feta pels americans (ofereixen $)
• Taxa de canvi d’equilibri
• Estàtica comparativa: efecte sobre d’un canvi en el domèstic el estranger la taxa d’inflació domèstica la taxa d’interès estrangera
14 25 març 2015
2. Arbitratge i especulació
• Arbitratge espacial – integra mercats de divisesgeogràficament
• Arbitratge triangular – integra diferents mercats dedivises
• Especulació anar curt – comprar expectant caiguda de preu anar llarg – comprar expectant puja de preu
16 25 març 2015
1 ¥ 1,5es venen
€
2
$€
¥$
¥€
amb arbitratge
inicialment
$
¥
3 €
€
¥
4
es venen es venen ¥ es compren
€$
Arbitratge triangular
17 25 març 2015
3. Sistemes canviaris
• Sistema de taxa de canvi flexible (o flotant)
• Sistema de taxa de canvi fixa: revaluació /devaluació
• Sistemes de taxa de canvi flexible regulada
• Intervenció del banc central en el mercat de divises
• Anatomia d’una crisi canviària típica i atacsespeculatius
20 25 març 2015
4. Trilemes
• Trinitat impossible. Només es poden tenir dues detres opcions: taxa de canvi fixa política monetària independent mobilitat internacional de capital no restringida
• Trilema de Dani Rodrik: només dues de les opcions democràcia interna política domèstica independent (estat sobirà) hiperglobalització
top related