corporación andina de fomento -eureka caracas , 23 de octubre de 2002
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Corporación Andina de FomentoCorporación Andina de Fomento-EUREKA-EUREKACaracas, 23 de octubre de 2002
Carlota Pérez
REVOLUCIONESTECNOLOGICAS
Y CAPITALFINANCIERO
REVOLUCIONESTECNOLOGICAS
Y CAPITALFINANCIERO
Las fuerzas que producen las burbujas Las fuerzas que producen las burbujas financierfinancieraassy las y las “épocas “épocas de orode oro””
“La historia se repite. . .”“La historia se repite. . .”
LORECURRENTE
LORECURRENTE
LOESPECIFICO
LOESPECIFICO
Para identificar lo recurrentePara identificar lo recurrentehay que tomar distancia del aquí y ahorahay que tomar distancia del aquí y ahora
PERSPECTIVAPERSPECTIVA
Tiempo:Tiempo: Dos SiglosDos Siglos
Espacio:Espacio:La economíaLa economíamundialmundial
LO QUE NO EXISTÍA EN 1970LO QUE NO EXISTÍA EN 1970
Computadoras personalesComputadoras personales
Televisión por cableTelevisión por cable
Fax y contestadorasFax y contestadoras
Calculadoras de bolsilloCalculadoras de bolsillo
Correo electrónicoCorreo electrónico
Relojes digitalesRelojes digitales
Teléfonos inalámbricosTeléfonos inalámbricos
Agendas electrónicasAgendas electrónicas
Teléfonos celularesTeléfonos celulares
Tomografía computarizadaTomografía computarizada
Cajeros automáticosCajeros automáticos
Tarjetas de crédito digitalesTarjetas de crédito digitales
Hornos de microondas Hornos de microondas
Discos compactos (CD) Discos compactos (CD)
MICROELECTRONICAMICROELECTRONICA
BARATABARATA
INTERNETINTERNET
TELECOMUNICACIONESDIGITALESTELECOMUNICACIONESDIGITALES
SOFTWARESOFTWARE
COMPUTACIONCOMPUTACION
LO QUE NO EXISTÍA EN 1907LO QUE NO EXISTÍA EN 1907LO QUE NO EXISTÍA EN 1907LO QUE NO EXISTÍA EN 1907
Aviones comercialesAviones comerciales
GrabadorasGrabadoras
Tocadiscos Tocadiscos
Bolsas PlásticasBolsas Plásticas
TelevisoresTelevisores
LicuadorasLicuadoras
DetergentesDetergentes
Automóviles personalesAutomóviles personales
Platos plásticos desechablesPlatos plásticos desechables
Máquinas de escribir eléctricasMáquinas de escribir eléctricas
RefrigeradorasRefrigeradoras
MotocicletasMotocicletas
RadiosRadios
Cocinas eléctricas o de gasCocinas eléctricas o de gas
Edificios de vidrio y aceroEdificios de vidrio y acero
PETROLEO BARATOPETROLEO BARATO
PRODUCCIONEN MASAPRODUCCIONEN MASA
MOTOR DE COMBUSTIÓNINTERNA
MOTOR DE COMBUSTIÓNINTERNA
REDES UBICUASDE ELECTRICIDADREDES UBICUASDE ELECTRICIDAD
REDES DECARRETERAS REDES DECARRETERAS
PETROQUIMICAPETROQUIMICA
LA HISTORIA DEL DESARROLLO TECNOLOGICO LA HISTORIA DEL DESARROLLO TECNOLOGICO PARECEPARECE
UN PROCESO DE AVANCE CONTINUOUN PROCESO DE AVANCE CONTINUO
ProgresoTecnológico
Tiempo40-60 años
……pero el progreso se da por oleadas sucesivaspero el progreso se da por oleadas sucesivas
La ‘Revolución Industrial’17711771
Época del acero y la ingeniería pesada18751875
CINCO REVOLUCIONES TECNOLOGICAS EN 230 AÑOSCINCO REVOLUCIONES TECNOLOGICAS EN 230 AÑOSCINCO REVOLUCIONES TECNOLOGICAS EN 230 AÑOSCINCO REVOLUCIONES TECNOLOGICAS EN 230 AÑOS
Época del petróleo, el automóvil y la producción en masa19081908
Una oleada distinta de desarrollo cada medio sigloUna oleada distinta de desarrollo cada medio sigloUna oleada distinta de desarrollo cada medio sigloUna oleada distinta de desarrollo cada medio siglo
Época de la Informática y las telecomunicaciones19711971
Época de la máquina de vapor y el ferrocarril 18291829
Big
-Ban
gB
ig-B
ang
Big
-Ban
gB
ig-B
ang
Ago
tam
ient
oA
gota
mie
nto
Ago
tam
ient
oA
gota
mie
nto
Elevación del nivel de productividad de toda la economía
UN UN CAMBIO DECAMBIO DE PARADIGMA TECNOLOGICO Y ORGANIZATIVO PARADIGMA TECNOLOGICO Y ORGANIZATIVOUN UN CAMBIO DECAMBIO DE PARADIGMA TECNOLOGICO Y ORGANIZATIVO PARADIGMA TECNOLOGICO Y ORGANIZATIVO
EL DOBLE CARÁCTER DE CADA REVOLUCION TECNOLOGICAEL DOBLE CARÁCTER DE CADA REVOLUCION TECNOLOGICA
PRODUCTOS, INDUSTRIASE INFRAESTRUCTURA
NUEVOS
EXPLOSIÓNde industriasy empresas
nuevas
TECNOLOGÍAS GENÉRICASY UN NUEVO MODELO
ORGANIZATIVO PARA TODOS
MODERNIZACIÓNdel aparato productivo existente
EL ACTUAL CAMBIO DE PARADIGMAEL ACTUAL CAMBIO DE PARADIGMA
Un cambio radical de sentido comúnUn cambio radical de sentido comúnUn cambio radical de sentido comúnUn cambio radical de sentido común
De pirámides centralizadas cerradasDe pirámides centralizadas cerradasa la descentralización en redes abiertasa la descentralización en redes abiertasESTRUCTURAESTRUCTURA
De transformar materias primasDe transformar materias primasa usar “materia gris” para procesar conocimientoa usar “materia gris” para procesar conocimientoPRODUCTOSPRODUCTOS
Del salario como un costo a minimizarDel salario como un costo a minimizara la inversión en capital humano a la inversión en capital humano PERSONPERSONAALL
De la planificación central rígidaDe la planificación central rígidaa las estrategias flexibles y adaptablesa las estrategias flexibles y adaptablesEESTRATEGSTRATEGIAIA
De la estandarización internacionalDe la estandarización internacionalA la segmentación múltiple globalA la segmentación múltiple globalMMERCADOSERCADOS
De rutinas “optimas” estandarizadasDe rutinas “optimas” estandarizadasa la mejora continua: el cambio como rutinaa la mejora continua: el cambio como rutinaOPERAOPERACCIONION
Reproducción: L. De Vries. 1972
1898. Uno de los primeros modelos de automóvil
Los primeros automóvilesLos primeros automóvilesparecían coches de caballosparecían coches de caballos
SON CAMBIOS MUY PROFUNDOS, PERO . . . SON CAMBIOS MUY PROFUNDOS, PERO . . . SON CAMBIOS MUY PROFUNDOS, PERO . . . SON CAMBIOS MUY PROFUNDOS, PERO . . .
NO SIEMPRE SON EVIDENTESNO SIEMPRE SON EVIDENTES
...Y SONMENOS VISIBLESTODAVIAEN LA PERIFERIA
...y se va difundiendo por el mundogradualmentey de manera desigual
...y se va difundiendo por el mundogradualmentey de manera desigual
El nuevo paradigmaEl nuevo paradigmase desarrolla se desarrolla
en las empresas nuevas en las empresas nuevas y se difunde a y se difunde a
las empresas grandes las empresas grandes de los países de los países
más avanzados más avanzados
EL CICLO DE VIDA DE UNA REVOLUCIÓN TECNOLÓGICAEL CICLO DE VIDA DE UNA REVOLUCIÓN TECNOLÓGICA
TiempoTiempo
NIVELDE
DIFUSIÓN Plena expansion del potencial
Ultimos productosTope de mercados
Primeros productos
Exploración
big-bang siguientebig-bang
Revoluciónsiguiente
Revolución anterior/Viejo paradigma Migración
Declinación
Alrededor de medio siglo
INFANCIAINFANCIA ADOLESCENCIAADOLESCENCIA EDAD ADULTAEDAD ADULTA MADUREZMADUREZ VEJEZVEJEZGESTACIONGESTACION
Aprendizaje del paradigma
Instalación de lainfraestructura
CADA CADA PARADIGMAPARADIGMA
UNA TRANSFORMACIÓN EN TODOS LOS ÁMBITOSUNA TRANSFORMACIÓN EN TODOS LOS ÁMBITOS
Un nuevoUn nuevomodo demodo de
VIVIRVIVIR
Un nuevoUn nuevomodo demodo de
CONSUMIRCONSUMIR
Un nuevoUn nuevomodo demodo de
TRABAJARTRABAJAR
Un nuevoUn nuevomodo demodo de
PRODUCIRPRODUCIR
LA SOCIEDAD CREA LOS MECANISMOSLA SOCIEDAD CREA LOS MECANISMOS
PARA ASIMILAR Y MOLDEAR ESE HURACAN DE CAMBIOSPARA ASIMILAR Y MOLDEAR ESE HURACAN DE CAMBIOS
LA SOCIEDAD CREA LOS MECANISMOSLA SOCIEDAD CREA LOS MECANISMOS
PARA ASIMILAR Y MOLDEAR ESE HURACAN DE CAMBIOSPARA ASIMILAR Y MOLDEAR ESE HURACAN DE CAMBIOS
CADA PARADIGMA TRANSFORMA EL MUNDO A SU IMAGEN Y SEMEJANZACADA PARADIGMA TRANSFORMA EL MUNDO A SU IMAGEN Y SEMEJANZA
Procesos masivos de aprendizaje de lo nuevoProcesos masivos de aprendizaje de lo nuevo
Educación de los consumidoresEducación de los consumidores
Reciclaje de las calificacionesReciclaje de las calificaciones
Cambios culturalesCambios culturales
Nuevas normas e institucionesNuevas normas e instituciones
Nuevas redes de distribuciónNuevas redes de distribución
Legislación para facilitar difusión y limitar abusosLegislación para facilitar difusión y limitar abusos
Etc., etc.Etc., etc.
...enfrenta enormepor eso,la difusiónde la siguienterevolucióntecnológica...
por eso,la difusiónde la siguienterevolucióntecnológica...
• Del viejo paradigma• De las instituciones• De la gente• De las empresas establecidas
RESISTENCIARESISTENCIA
CAPITALCAPITALPRODUCTIVOPRODUCTIVO
Genera la riquezaGenera la riqueza MedianteMediante la tecnología la tecnología ES FIJOES FIJOAtado al conocimientoAtado al conocimiento de industrias concretasde industrias concretas Construye para elConstruye para el largo plazolargo plazo
CAPITALCAPITALFINANCIEROFINANCIERO
Moviliza la riquezaMoviliza la riqueza mediante el dineromediante el dinero ES MÓVILES MÓVIL Persigue ganancias dePersigue ganancias de corto plazocorto plazo
Dos funciones distintas e interdependientesDos funciones distintas e interdependientes
LA RESISTENCIA SE ROMPE DEBIDO AL DOBLE CARÁCTER DE LA INVERSIONLA RESISTENCIA SE ROMPE DEBIDO AL DOBLE CARÁCTER DE LA INVERSION
...el cual...el cualSUCCIONASUCCIONAtodo el dinerotodo el dinerodisponibledisponible
...el cual...el cualSUCCIONASUCCIONAtodo el dinerotodo el dinerodisponibledisponible
...ENLOQUECE...ENLOQUECE al capitalal capital financiero financiero
...ENLOQUECE...ENLOQUECE al capitalal capital financiero financiero
...y lo ...y lo DESPLAZADESPLAZAhacia lo nuevohacia lo nuevo...y lo ...y lo DESPLAZADESPLAZAhacia lo nuevohacia lo nuevo
El asombrosoEl asombrosoEXITOEXITOde los nuevosde los nuevosempresarios empresarios
El asombrosoEl asombrosoEXITOEXITOde los nuevosde los nuevosempresarios empresarios
GananciasGananciasespectacularesespectaculares
GananciasGananciasespectacularesespectaculares
DOS PERIODOS DIFERENTES EN CADA GRAN OLEADADOS PERIODOS DIFERENTES EN CADA GRAN OLEADA
Nivel deNivel dedifusión dedifusión de
la revolución la revolución tecnológicatecnológica
TiTiempoempo
Liderazgo cambiante para la difusión de cada revolución tecnológica
big-bangbig-bang
PERIODO DE INSTALACIONPERIODO DE INSTALACIONdel nuevo paradigmadel nuevo paradigma
Difusión “forzada” Difusión “forzada” liderizada porliderizada porel capital financieroel capital financiero
2O - 30 2O - 30 añosaños
Difusión armónicaDifusión armónica
LLiderizado poriderizado porel capital productivoel capital productivo
SiguienteSiguientebig-bangbig-bang
PERIODO DE DESPLIEGUEPERIODO DE DESPLIEGUEde todo el potencialde todo el potencial
2O - 30 2O - 30 añosaños
Inte
rval
o d
e R
elev
oIn
terv
alo
de
Rel
evo
???
??
big-bangbig-bang SiguienteSiguientebig-bangbig-bang
Nivel deNivel dedifusión dedifusión de
la revolución la revolución tecnológicatecnológica
TiTiempoempo
Desacoplamiento entre Desacoplamiento entre lo nuevo y lo viejolo nuevo y lo viejo
IndividualismoIndividualismo
Polarización entrePolarización entrericos y pobresricos y pobres
PERIODO DE DESPLIEGUEPERIODO DE DESPLIEGUEde todo el potencialde todo el potencial
Renacer del interés Renacer del interés colectivocolectivo
Crecimiento coherente Crecimiento coherente con el nuevo paradigmacon el nuevo paradigma
Epocas deEpocas debienestar generalbienestar general
RE
CE
SIO
N: T
iem
pos
duro
sR
EC
ES
ION
: Tie
mpo
s du
ros
IntervaloIntervalodede
relevorelevo
DIFERENDIFERENCIAS PROFUNDAS DE UN PERIODO A OTROCIAS PROFUNDAS DE UN PERIODO A OTRO
Tiempos turbulentos y tiempos más armónicos
PERIODO DE INSTALACIONPERIODO DE INSTALACIONdel nuevo paradigmadel nuevo paradigma
Las finanzas “por su cuenta”Prosperidad sesgadaBurbuja
Explosión de lo nuevoDeclinación de lo viejo
big-bang
Niv
el
de
dif
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la r
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luci
ón
tec
no
lóg
ica
Niv
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no
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TiempoTiempo
Siguientebig-bang
PERIODO DE INSTALACIONPERIODO DE INSTALACION PERIODO DE DESPLIEGUEPERIODO DE DESPLIEGUE
IRRUPCIONIRRUPCIONTecnologíaTecnología
FRENESIFRENESIFinanzasFinanzas
SINERGIASINERGIAProducciónProducción
MADUREZMADUREZPolíticaPolítica
DOS FASES DISTINTAS EN CADA PERIODODOS FASES DISTINTAS EN CADA PERIODO
CRASH
Source: Data from US Department of commerce. Phase indications by the author.
Auge y caída de la burbuja del NASDAQ, 1971–2001 Auge y caída de la burbuja del NASDAQ, 1971–2001IndiceIndiceNASDAQNASDAQ
FECHASFECHAS0,00,0
500,0500,0
1.000,01.000,0
1.500,01.500,0
2.000,02.000,0
2.500,02.500,0
3.000,03.000,0
3.500,03.500,0
4.000,04.000,0
4.500,04.500,0
5.000,05.000,0
Mar
1971
Mar
1972
Mar
1973
Mar
1974
Mar
1975
Mar
1976
Mar
1977
Mar
1978
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1979
Mar
1980
Mar
1981
Mar
1982
Mar
1983
Mar
1984
Mar
1985
Mar
1986
Mar
1987
Mar
1988
Mar
1989
Mar
1990
Mar
1991
Mar
1992
Mar
1993
Mar
1994
Mar
1995
Mar
1996
Mar
1997
Mar
1998
Mar
1999
Mar
2000
Mar
2001
big-bangbig-bang
IntervaloIntervalode relevode relevo
Fase de irrupciónFase de irrupción Fase de frenesíFase de frenesí
LA INSOSTENIBLE HIPER-INFLACIÓN DE LAS ACCIONES DE LA BOLSALA INSOSTENIBLE HIPER-INFLACIÓN DE LAS ACCIONES DE LA BOLSA
EL CRECIENTE EL CRECIENTE DIVORCDIVORCIOIO ENTRE LA ECONOMÍA DE ENTRE LA ECONOMÍA DE PAPEPAPEL Y LA REALL Y LA REAL El crecimiento divergente de la bolsa de Nueva York y la economía de EEUU, 1971-99 El crecimiento divergente de la bolsa de Nueva York y la economía de EEUU, 1971-99
big-bangbig-bang
Fase de irrupciónFase de irrupción Fase de frenesíFase de frenesí
0,00,0
1.000,01.000,0
2.000,02.000,0
3.000,03.000,0
4.000,04.000,0
5.000,05.000,0
6.000,06.000,0
7.000,07.000,0
8.000,08.000,0
9.000,09.000,0
10.000,010.000,0
1971
1971
1975
1975
1979
1979
1983
1983
1987
1987
1991
1991
1995
1995
1999
1999
INDICESINDICES
AÑOSAÑOS
IndiceIndiceIndustrialIndustrialDow JonesDow Jones
Indice PIB EEUUIndice PIB EEUU$ corrientes$ corrientes(1971 = 500)(1971 = 500)
Indice PIB EEUU Indice PIB EEUU $ constantes $ constantes (1971 = 500)(1971 = 500)
No es más que un espejismo y ¡la burbuja tiene que colapsar!No es más que un espejismo y ¡la burbuja tiene que colapsar!
BURBUJA: Los valores de papel eran ficticiosBURBUJA: Los valores de papel eran ficticios
FRAUDES: Muchas ganancias eran mentiraFRAUDES: Muchas ganancias eran mentira
DISTORSIÓN SOCIAL: Polarización del ingresoDISTORSIÓN SOCIAL: Polarización del ingreso
La recesión después de la burbuja financieraLa recesión después de la burbuja financiera
LOS PROBLEMAS OCULTOS QUE SE REVELANLOS PROBLEMAS OCULTOS QUE SE REVELAN
DESCONFIANZA E INDIGNACIONDESCONFIANZA E INDIGNACIONSATURACION PREMATURA DE MERCADOSSATURACION PREMATURA DE MERCADOS
MIGRACIONES, VIOLENCIA Y RABIA DE LOS EXCLUIDOSMIGRACIONES, VIOLENCIA Y RABIA DE LOS EXCLUIDOSPROBLEMAS DE GOBERNABILIDADPROBLEMAS DE GOBERNABILIDAD
LA ECONOMIA ESTA LISTA PARA LA EXPANSION GLOBALLA ECONOMIA ESTA LISTA PARA LA EXPANSION GLOBAL
...ES EL MOMENTO DEL CAPITAL PRODUCTIVO...ES EL MOMENTO DEL CAPITAL PRODUCTIVO
Infraestructura completa para décadasInfraestructura completa para décadas
Modelo de producción y consumo instaladoModelo de producción y consumo instalado
El paradigma convertido en sentido comúnEl paradigma convertido en sentido común
Nuevos gigantes empresariales Nuevos gigantes empresariales
Nuevas industrias motricesNuevas industrias motrices
La recesión después de la burbuja financieraLa recesión después de la burbuja financiera
LO INSTALADO PARA EL FUTUROLO INSTALADO PARA EL FUTURO
CAPITALCAPITALPRODUCTIVOPRODUCTIVO
InversionesInversiones de largo plazo de largo plazo Economías Economías de escala de escala expansión de mercados
CAPITALCAPITALFINANCIEROFINANCIERO
Apoyo al CapitalApoyo al Capital ProductivoProductivo (intermediación)
NECESIDAD DE CAMBIO DE ROLESNECESIDAD DE CAMBIO DE ROLES
... Y DE UNA RECOMPOSICION INSTITUCIONAL... Y DE UNA RECOMPOSICION INSTITUCIONAL
Freno a la prosperidadRebelión vs. AutocomplacenciaDinero ocioso
Expansión de la producciónAmpliación de beneficiossociales
FRENESIFRENESI
big-bang
Niv
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de
dif
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de
la r
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luci
ón
tec
no
lóg
ica
Niv
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de
dif
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de
la r
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no
lóg
ica
TiempoTiempo
Siguientebig-bang
IRRUPCIONIRRUPCION
MADUREZMADUREZ
SINERGIASINERGIA
PERIODO DE INSTALACIONPERIODO DE INSTALACION PERIODO DE DESPLIEGUEPERIODO DE DESPLIEGUE
TecnologíaTecnología
FinanzasFinanzas
ProducciónProducción
PolíticaPolítica
??
DOS FASES DISTINTAS EN CADA PERIODODOS FASES DISTINTAS EN CADA PERIODO
Explosión de lo nuevoDeclinación de lo viejo
Las finanzas “por su cuenta”Prosperidad sesgadaBurbuja
CRASH
IntervaloIntervalodede
relevorelevo
Recomposicióninstitucional
1920-29 FRENESI
Los locosaños veinte
1908-1918MADUREZ
Descontento SocialI Guerra Mundial
1908Ford Modelo-T
1908-1920IRRUPCION
(EE.UU.)
Revolución de laProducción en masa
SINERGIA La BelleEpoque
1895-1907
Los locos añosnoventa
1987-2001 FRENESI
Modernización de industrias de
producción en masa
Colapso delsistema soviético
RevoluciónInformática
1971-87IRRUPCION
1971Micro-procesador
Intel
Redespliegue Industrial al
Tercer mundo
ESTANFLACION
DescontentoSocial Guerra Viet Nam
1960-74MADUREZ
Epoca de oro de la Post-Guerra
1943-59 SINERGIA
UNA VISION PANORAMICA DEL SIGLO XXUNA VISION PANORAMICA DEL SIGLO XX
Crash1929
Regulación financieraBretton Woods/KeynesEstado del BienestarPlan Marshall
Dep
Dep
resi
ón d
e lo
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II G
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und
ial
resi
ón d
e lo
s tr
eint
a y
II G
uer
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und
ial
Crisis asiáticaColapso del Nasdaq
Desinfle de las Bolsas
Esc
ánda
los
corp
orat
ivos
Rec
esi
ón…
???
Esc
ánda
los
corp
orat
ivos
Rec
esi
ón…
???
???
La época de la informática y las telecomunicaciones
La época del acero yla ingeniería pesada
La época del petróleo, el automóvil y la producción en masa
1900
1900
2000
2000
¿Hay bases para la esperanza?¿Hay bases para la esperanza?
??
LO RECURRENTE Y LO ESPECIFICOLO RECURRENTE Y LO ESPECIFICO
CONSECUENCIAS PARA NOSOTROSCONSECUENCIAS PARA NOSOTROS
LO RECURRENTELO RECURRENTERECESIÓN POST-BURBUJA: Causas y salidasRECESIÓN POST-BURBUJA: Causas y salidas
Burbujafinanciera
Burbujafinanciera
Colapso: Desaparición de los delirantesvalores de papel
Fraudescontables
Fraudescontables
Regulación y políticasque ponen al capital productivo al mandoRegulación y políticasque ponen al capital productivo al mando
DistorsiónSocial
DistorsiónSocial
Políticas de expansióny redistribución del ingresoPolíticas de expansióny redistribución del ingreso
Medidas para combatir la pobrezay promover el desarrolloMedidas para combatir la pobrezay promover el desarrollo
EL DESARROLLO MUNDIAL EN LA ENCRUCIJADAEL DESARROLLO MUNDIAL EN LA ENCRUCIJADA
¿DEPRESION MUNDIAL?¿DEPRESION MUNDIAL?
¿SINERGIA EXCLUSIVISTA?¿SINERGIA EXCLUSIVISTA?
¿RELANZAMIENTO GLOBALDEL DESARROLLO?
¿RELANZAMIENTO GLOBALDEL DESARROLLO?
• La violencia y la desesperación ponen en peligroLa violencia y la desesperación ponen en peligrola inversión y el comercio globalesla inversión y el comercio globales
• Sólo instituciones supranacionalesSólo instituciones supranacionalespueden regular el mundo financieropueden regular el mundo financiero
• Saturación de mercados del centro:Saturación de mercados del centro:Espacio para la expansión en la periferiaEspacio para la expansión en la periferia
LO ESPECIFICOLO ESPECIFICOLO ESPECIFICOLO ESPECIFICO
Las condiciones para una estrategia de suma positiva existenLas condiciones para una estrategia de suma positiva existenpero... las decisiones son políticas!pero... las decisiones son políticas!
Las condiciones para una estrategia de suma positiva existenLas condiciones para una estrategia de suma positiva existenpero... las decisiones son políticas!pero... las decisiones son políticas!
LA GLOBALIZACIONLA GLOBALIZACION
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