blockchain y operaciones con criptomonedas

Expositores: Luis Toyoda (sesiones 1 y 2)Tania Sánchez (sesiones 3 al 8)

Lima, abril del 2021

Blockchain y Operaciones con Criptomonedas

Contenidos del curso

• Fundamentos Económicos y Financieros

• Blockchain: qué es y cómo funciona

• Criptomonedas: conceptos básicos - ranking de las mejores 10 criptomonedas - descripción y cotizaciones.

• Operatividad y seguridad en el mercado de criptomonedas.

• Taller de exchanges- plataformas de compra/venta e intercambio de criptomonedas.

• Almacenamiento de criptomonedas / wallets

• Taller: plataformas que pagan en criptomonedas.

• Sistemas de seguridad de las Criptomonedas

Expositor: Luis Toyoda

Lima, abril del 2021

Fundamentos Económicos y Financieros

Introducción

En esta sesión revisaremos los conceptos económicos y financieros previos para comprender los alcances y efectos de las criptomonedas en los sistemas económicos actuales, los cambios de paradigmas en los patrones monetarios y los beneficios y riesgos del dinero en un sistema monetario descentralizado.

Contenidos

• Historia del Dinero.

• Sistema monetario tradicional vs Ecosistema monetario

• Expectativas económicas futuras

• Riesgo, Rendimiento, Diversificación.

• Mercados financieros tradicionales:

• Mercados bursátiles

• Mercados de dinero.

• Instrumentos financieros típicos: Renta fija, renta variable y derivados.

Fundamentos Financieros Fundamentos Económicos

Fundamentos Económicos

Cuando las personas y grupos empezaron a intercambiar bienes

y servicios, nace el comercio

Historia del dinero

Desde el trueque hasta el dinero virtual, el

dinero no solo ha cambiado de manos, sino

que ha ido evolucionando y adquiriendo

diferentes formas, si bien su fin principal

siempre ha sido el mismo: ser un medio de

pago y servir como unidad de cuenta.

El trueque consiste en el intercambio de productos o servicios por otros que ofrece otra persona

El dinero mercancía consiste en objetos que tienen valor por sí mismos, además del valor de cambio cuando se utiliza como moneda

Con el descubrimiento de los metales preciosos aparecen las

monedas

El dinero en forma de papel era una constancia de lo que se poseía en oro y plata

A partir del papel moneda o billetes surgen los bancos, el

dinero electrónico, las tarjetas de crédito y de débito.

Estamos ante una reconfiguración del

concepto de dinero en la aldea global.

Antiguo banquero en Génova

En el siglo XXI aparecen las criptomonedas, como el nuevo método de pago o la nueva moneda internacional

845 S. XI S. XVII 1718 17871780 ...

Resumen histórico

TRUEQUE

OBJETOS DIVERSOS /METALES

MONEDAS

1913 1914 1944 1949 1958 1965 1971 1977

DINERO FIAT

Resumen histórico

2008 2009 2011 20152011 2018 2019 2020

Resumen histórico

2012

Sistema económico tradicional

Agentes Económicos

Decisiones de Inversión

Decisiones de Financiamiento

Mercado de Capitales

Mercados Financieros

Inversiones

Intercambio de Dinero y

Activos RealesEmpresas

Intercambio de Dinero y Activos

Financieros

DINERO TRADICIONAL

DINERO DEL FUTURO

Moneda fiat vs Criptomoneda

• Lineal• Centrada en el fomento de

transacciones de mercado• Nacionales/Regionales• Sin respaldo previo de trabajo• Emitida por entidades jurídicas• Acuerdo de “expertos”• Funciona como medio de pago

de mercado, exclusivamente• No redistribuye riqueza, sólo de

forma indirecta y subjetiva –recaudación de impuestos- a través de un tercero (Estado)

• Multidimensional• Centrada en resolver problemas

y propósitos humanos• Globales• Respaldo previo de trabajo –

valores compartidos-• Emitida por personas• Acuerdo comunitario• Puede funcionar, al mismo

tiempo, como medio de pago de mercado, acción y propiedad del valor –igualitaria-

• Puede redistribuir riqueza de forma intrínseca y autónoma –algoritmo-

ECONOMÍA TRADICIONAL

ECONOMÍA DEL FUTURO

➢ El patrón digital, compuesto por el dinero digital y la plataforma blockchain, ha generado un impacto tecnológico que está transformando el sistema financiero mundial.

➢ El dinero digital se concibe en este momento como una figura múltiple al poder ser forma de pago, una acción o una propiedad, lo que imposibilita incluirlo en los conceptos económicos tradicionales.

Sistemas económicos descentralizados

Fundamentos Financieros

RIESGO-RENDIMIENTO-DIVERSIFICACIÓN

¿QUE ES UN INSTRUMENTO FINANCIERO?• Es todo título-valor que representa una

exigencia de recibir beneficios futuros bajo ciertas condiciones.

• Se evalúan con el análisis de riesgo-rentabilidad.

Letras del tesoroPapeles ComercialesCertificados de DepositoBonosAcciones comunesAcciones de InversiónADR (American Depositary Receipt)ETF (Exchange-Traded Fund)

RIESGO-RENDIMIENTO-DIVERSIFICACIÓN

• Los valores que han tenido rendimientos más altos tienden a tener mayores cantidades de riesgo

RIESGO-RENDIMIENTO-DIVERSIFICACIÓN

• Riesgo es la probabilidad de no ocurrencia de un evento esperado

RIESGO

Es la proporción, en %, de los beneficios logrados por unidad monetaria y por unidad de tiempo.

RENTABILIDAD

Rentabilidad vs. Riesgo

Rentabilidad

Bono

Acción /

Criptomoneda

Riesgo

A mayor riesgo asumido en la inversión,se debería compensar con una mayor

rentabilidad

RIESGO-RENDIMIENTO-DIVERSIFICACIÓN

Para convertir una tasa efectiva a otra se aplica:

"m" es el número de periodos de la tasa buscada y "n" es el número de periodos de la tasa dato, ambos expresados con la misma unidad de tiempo.

𝒊𝒃𝒖𝒔𝒄𝒂𝒅𝒂 = (𝟏 + 𝒊𝒅𝒂𝒕𝒐)Τ𝒎 𝒏 −𝟏

RENTABILIDAD

DIVERSIFICACIÓN

Es la distribución y asignación de capital a las diferentes opciones que nos ofrecen los mercados financieros.La composición de la cartera dependerá del perfil de cada inversionista, en relación a sus expectativas de retorno y el riesgo que asuma.

Bonos

Acciones

Efectivo

Criptomonedas

PORTAFOLIO

Sistemas Financieros Tradicionales

Sistemas financieros tradicionales

Sistema Financiero Peruano

NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation)

Sistemas financieros tradicionales

TIPOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA (IRF)

INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE (IRF)

INSTRUMENTOS DERIVADOS (IDF)

TIPOS DE INSTRUMENTOS

FINANCIEROS

INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA (IRF)• Son aquellos que ofrecen un

rendimiento estable o de escasa volatilidad. Pueden ser de corto, mediano o largo plazo.

INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA (IRF)

PAPELES COMERCIALES

INSTRUMENTOS DE CORTO PLAZO (ICP)

CERTIFICADOS DE DEPÓSITO NEGOCIABLES (CDN)

FACTURAS NEGOCIABLES

BONOS GUBERNAMENTALES Y CORPORATIVOS

LETRAS DEL TESORO

TIPOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE (IRV)• Son aquellos que producen un rendimiento

variable o incierto y tienen mayor exposición al riesgo. Tienen plazo variable.

INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE (IRV)

ACCIONES COMUNES

ACCIONES DE INVERSIÓN

EXCHANGE TRADED FUND (ETF)

AMERICAN DEPOSITARY RECEIPT (ADR)

TIPOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

INSTRUMENTOS DERIVADOS FINANCIEROS (IDF)• Son aquellos que dependen del desempeño de algún

activo subyacente (acciones, bonos, precios de commodities, índices bursátiles, etc.). Tienen plazovariable.

INSTRUMENTOS DERIVADOS

FINANCIEROS (IDF)

CONTRATOS FORWARD

CONTRATOS FUTUROS

PERMUTAS FINANCIERAS (SWAP)

OPCIONES

TIPOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

BTC (Bitcoin)ETH (Ether)BNB (Binance Coin)DOT (Polkadot)ADA (Cardano)XRP (Ripple)UNI (Uniswap)LTC (Litecoin)LINK (Chainlink)THETA (Theta)

La capitalización total del mercado

de criptomonedas alcanzó el

importante hito de los USD 2

billones el 5 de abril.

Es un medio de intercambio digital de

bienes y servicios sin necesidad de

intermediarios para lo cual utilizan un

cifrado digital para realizar

transacciones económicas

MERCADOS DE CRIPTODIVISAS

MERCADOS DE CRIPTODIVISAS

Los mercados de

criptomonedas se

encuentran descentralizados,

lo que significa que estas no

las emite ni respalda ninguna

autoridad central, como un

gobierno. En su lugar, se

gestionan mediante una red

de ordenadores, aunque

pueden comprarse y

venderse en mercados de

negociación y almacenarse

en carteras.

¿CÓMO SE EVALÚA UNA INVERSIÓN?

Se requieren dos componentes:

1) Estimación, proyección o pronóstico de los flujos de efectivo futuros (FEN).

2) El inversor debe establecer una tasa mínima de rendimiento esperado (acorde al mercado en que incursiona) de su capital. Se le conoce como el COK (costo de oportunidad del capital) o TREMA (tasa de rendimiento esperado mínimo aceptable)

INDICADORES DE EVALUACIÓN MÁS IMPORTANTES

VALOR ACTUAL NETO (VAN)

Es el resultado obtenido del balance aritmético entre los flujos de salida y los flujos de entrada de efectivo, todos ellos descontados con una tasa equivalente al COK.

Criterios de decisión:Si VAN ≥ 0, es aceptableSi VAN < 0, se rechaza

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)Todo flujo de efectivo relacionado con una inversión tiene una tasa de rentabilidad inherente.Esta tasa se conoce como la TIR (Tasa Interna de Retorno).

En Excel se dispone de dos funciones para el cálculo de la TIR:Función "TIR" se aplica a flujos periódicos.Función "TIR.NO.PER" para flujos no periódicos.

Mercados financieros del futuro