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Situación Asturias 2017 14 de Noviembre de 2017
Situación Asturias 2017
Mensajes clave
La recuperación global continúa y es más sincronizada
que en el pasado. Revisión al alza en Europa y en China
En Asturias, el PIB puede aumentar un 2,4% en 2017 y un
2,3% en 2018, gracias al impulso de la demanda interna,
en particular del consumo privado, y de las exportaciones.
Sin embargo, la incertidumbre podría moderar las
expectativas de crecimiento
De cumplirse este escenario, se podrían crear alrededor
de 12.300 empleos en el conjunto de los dos años y la
tasa de paro se ubicaría en torno al 11,2% a finales de
2018
El entorno de mayor incertidumbre y los retos a largo
plazo aconsejan nuevas reformas que reduzcan las
vulnerabilidades de la economía española
Situación Asturias 2017
SITUACIÓN GLOBAL
4T17
Situación Asturias 2017
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IC 20% IC 40%IC 60% Estimacion de crecimientoMedia periodo
Crecimiento global: robusto y estable en 2S17
4
Crecimiento del PIB mundial (Previsiones basadas en BBVA-GAIN ,% t/t)
(e): estimación
Fuente: BBVA Research
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IC 20% IC 40%
IC 60% Estimacion de crecimiento
Media periodo(e
)
Los indicadores de confianza mejoran
notablemente y adelantan un panorama
más positivo que los de actividad
Sólido crecimiento del comercio mundial
y una recuperación del sector industrial
que continúa
Signos de fortaleza en el consumo privado
a pesar de los menores vientos de cola
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Media periodo
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IC 20% IC 40%
IC 60% Estimacion de crecimiento
Media periodo
Estimación de crecimiento
Media período
Situación Asturias 2017
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17
Índice sincronización
Recuperación: más sincronizada entre las diferentes áreas
5
Índice de sincronización de crecimiento entre economías desarrolladas (ED) y emergentes (EE)
Desarrolladas:
• Fuerte rebote en EE.UU.
• Sorpresa positiva en Europa
Emergentes:
• Leve desaceleración en China, aunque
menor de la esperada. Sigue apoyando
al resto de Asia
• Recuperación en Rusia y Brasil, que
dejan de lastrar el crecimiento mundial
• El crecimiento va ganando tracción
en los países de Latinoamérica
Índice inverso de la desviación estándar del crecimiento trimestral observado en los países
Fuente: BBVA Research a partir de fuentes nacionales y Markit Economics
Crecimiento
estable en EE /
desaceleración
en ED
Aceleración
crecimiento en ED /
moderación en EE
Aceleración
crecimiento
en ED
y en EE
XX
XX
XX
XX
XX
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Índice de sincronización
Situación Asturias 2017
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Eurozona EE.UU.
La inflación subyacente sigue débil
6
Eurozona y EE.UU.: salarios vs media histórica (% a/a)
A pesar del crecimiento económico y la
mejora del mercado de trabajo, la
inflación subyacente se mantiene en
niveles bajos
Dudas sobre la consolidación de los
incipientes repuntes salariales.
Presiones inflacionistas contenidas
Incertidumbre sobre los determinantes,
¿cambios transitorios o permanentes?
Cautela de los bancos centrales, sobre
todo en países desarrollados. Más
margen de política monetaria en
economías emergentes por la reducción
de las presiones de inflación
Fuente: BBVA Research a partir de Eurostat y BEA
Media histórica en Eurozona
Media histórica en EE.UU.
Situación Asturias 2017
Los bancos centrales avanzan hacia una normalización muy gradual
7
FED
BCE
Normalización del
balance a partir de
octubre y próxima subida
de tipos de interés en
diciembre, con dos
adicionales en 2018
Reducción de compras
de deuda para 2018,
pero no se esperan
subidas de tipos antes
de mediados de 2019
• En EE.UU., por la moderación de la inflación
y el cambio esperado en el FOMC en 2018
• En la Eurozona, sesgo hacia un tapering
más gradual (fortaleza del euro) y un retraso
del ciclo de subidas de tipos (baja inflación)
Incertidumbre alta:
Situación Asturias 2017
8
Indicador de reasignación regional de activos (Desviación estándar respecto a la media histórica)
Índice de
volatilidad
(izqda.)
La debilidad del dólar y el bajo rendimiento del bono americano impulsan la búsqueda
de rentabilidad y respaldan los activos de economías emergentes
Pre
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7
Indicador BBVA de volatilidad por tipo de activo (Datos normalizados)
Los mercados financieros aún favorecen a las economías emergentes
Fuente: BBVA Research a partir de Bloomberg
Renta Fija
Crédito
Bolsa
Divisas
Último Situación España Taper tantrum(Mayo 2013)
ActualTaper tantrum
Situación Asturias 2017
Revisión al alza del crecimiento global en 2017
9
EE.UU.
2017
2,1 2018
2,2
AMÉRICA DEL SUR
2018
1,5
EUROZONA
CHINA 2017
2,2
2018
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MUNDO
2018
3,5 2017
3,5
Baja
Sube
Se mantiene
2018
1,8
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0,6
2017
6,7
TURQUÍA
MÉXICO 2017
6,0 2018
4,5 2018
2,0 2017
2,2
Fuente: BBVA Research
Situación Asturias 2017
Riesgos globales: reequilibrio desde China a EE.UU. a corto plazo
10
Pro
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Severidad
• Riesgos ligados al elevado apalancamiento
• Necesidad de reformas de las empresas públicas
• Gestión de un aterrizaje suave
• Controversia política y riesgos de desaceleración cíclica
• Signos de sobrevaloración en algunos activos (posibles
repercusiones en el sector privado)
• Fed: alta incertidumbre en la estrategia de subidas de
tipos de interés
Sesgo al alza Sesgo a la baja
CHN
EE.UU.
EZ
• Preocupaciones políticas y ligadas al sector bancario
• Brexit: hacia una posición moderada y período de transición,
pero aún con diferencias importantes entre las partes
• Gestión de la normalización de la política monetaria
Fuente: BBVA Research
Situación Asturias 2017
SITUACIÓN ASTURIAS
2017
Situación Asturias 2017
Asturias: la actividad económica se acelera este año y se mantendrá en un ritmo similar en 2018
2016
2017
2018
1,9%
2,4%
2,3%
12 Fuente: BBVA Research
Situación Asturias 2017
Sesgos a la baja en el crecimiento a corto plazo
13
Crecimiento del PIB observado y previsiones utilizando el modelo MICA-BBVA (% t/t)
El avance de la economía en los tres
primeros trimestres del año promedió un
0,7% t/t
Se espera que el crecimiento del PIB
alcance el 2,4% en promedio en 2017 y
que la recuperación continúe con un
avance del 2,3%, en 2018
La mejora del PIB asturiano fue impulsada
por el consumo, sobre todo privado, y la
mejora de las exportaciones
(e): estimación
Fuente: BBVA Research
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)
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(e
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Asturias España
Situación Asturias 2017
Las expectativas siguen siendo favorables, pese a la incertidumbre
Asturias: Encuesta BBVA de Actividad Económica (%, saldo de respuestas extremas)
La Encuesta BBVA de Actividad
Económica en Asturias refleja que la
actividad continuó evolucionando
positivamente en el 3T17
Las perspectivas se mantienen
optimistas de cara al 4T17, y superan los
resultados de 2016
Los factores de incertidumbre aumentan:
las expectativas reflejan un deterioro a lo
largo del año
Fuente: BBVA Research 14
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Evolución de la actividad a lo largo del trimestre
Situación Asturias 2017
La recuperación es más intensa en las comarcas más pobladas
Asturias: afiliación por grandes áreas urbanas (GAU) (1T08 = 100, CVEC)
El mercado laboral continúa su
recuperación: la afiliación a la Seguridad
Social aumentó a tasas promedio del
0,6% t/t, CVEC, en los tres primeros
trimestres del año
La caída en Oviedo fue menor y la
recuperación es más intensa en el resto
de la gran área urbana (GAU) que
concentra casi el 85% de la afiliación
regional
Los municipios no incluidos en la GAU
muestran un dinamismo menor (+1,4%
a/a en 3T17)
La afiliación está aún lejos del nivel pre-
crisis en toda Asturias. Reto principal
Fuente: BBVA Research a partir de Seguridad Social 15
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Oviedo Resto GAU Asturias Resto de Asturias
Situación Asturias 2017
Factores que explican el crecimiento del PIB: 1) Política monetaria expansiva que apoya el gasto de las familias…
Indicador Sintético de Consumo Regionalizado (ISCR-BBVA) (% t/t, CVEC)
(p) Previsión con información disponible
Fuente: BBVA Research a partir de DGT, CORES, Datacomex e INE
El ISCR-BBVA estima que hasta el tercer trimestre el consumo doméstico en Asturias creció un 0,9% t/t CVEC,
dos décimas más que en el conjunto de España
Demanda embalsada, una política monetaria expansiva y un precio del petróleo relativamente bajo han apoyado el
gasto de las familias, que se acelera respecto al año pasado 16
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2014 2015 2016 ene-sep17 (p)(anualizada)
Asturias España
Situación Asturias 2017
Asturias: exportaciones de bienes (a/a, % y contribuciones sectoriales p.p.)
El sector exportador asturiano acelera
en lo que va 2017 hasta un 20,2% a/a
en términos reales, tras caer un 3,9%
a/a en 2016
El conjunto de sectores soportan el
crecimiento, en especial los bienes de
equipo y las semimanufacturas.
La recuperación de la economía
europea debería seguir sustentando el
buen desempeño en 2017 y 2018
Factores que explican el crecimiento del PIB: 2) Aceleración de demanda externa, apoyada por la eurozona
Fuente: BBVA Research a partir de Datacomex 17
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2012 2013 2014 2015 2016 ene-ago2017
Semimanufacturas Bienes de Equipo Mat.Primas
Resto de bienes Alimentos Total
Situación Asturias 2017
Pernoctaciones y precios hoteleros (a/a, %, contribuciones por segmento)
* Datos hasta septiembre
Fuente: BBVA Research a partir de INE
El turismo nacional mantuvo su vigor en 1S17 y
supone el 83%, mientras que los viajeros no
residentes redujeron su crecimiento al 2,7% a/a,
tras un 2016 excepcional
La mejora de la competitividad durante la crisis (precios
reales 10% inferiores al nivel precrisis) sostendrá el
crecimiento, aunque la ventaja de seguridad frente a
competidores pierda fuerza 18
Factores que explican el crecimiento del PIB: 3) Turismo: ganancias de competitividad e inseguridad en competidores
1,32,2
-0,1
3,05,3 5,7
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España AST España AST España AST España AST
2016 2017* 2016 2017*
Pernoctaciones Precios hoteleros
Residentes No Residentes Total (%, a/a)
Situación Asturias 2017
La compraventa de vivienda y la iniciación
aumentan en lo que va de año, mejorando
la tendencia de 2016
Asturias registra una caída en el precio de
la vivienda en 2017, a diferencia del
conjunto de España
La recuperación de la afiliación en el
sector sigue este año tras iniciarse en
2015, aunque a menor ritmo que la media
nacional
Por tanto, el dinamismo del sector es algo
inferior a otras CC.AA. pero va mostrando
señales positivas
Variables del mercado inmobiliario (%, a/a)
19 Fuente: BBVA Research a partir de MFOM y Seguridad Social (*) la información de afiliación hasta septiembre 2017, la de visados y ventas hasta agosto
Factores que explican el crecimiento del PIB: 4) Incipiente recuperación de la construcción residencial
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Asturias España Asturias España Asturias España Asturias España
Venta de viviendas Visados de vivienda deobra nueva
Precio de la vivienda(Eje dcho)
Afiliación en construcción(Eje dcho)
2016 2017 (*)
Situación Asturias 2017
Esta recuperación se produce en un entorno de reducción del déficit autonómico
Principado de Asturias: cambios en los empleos no
financieros (% PIB, acumulado enero a agosto)
Asturias redujo el déficit en 1,0 p.p. en
2016, por los mayores ingresos y
ajustando en inversión pública
Ello permitió alcanzar el objetivo del
0,7% del PIB: el déficit cerró en 0,5%
en 2016
Los datos hasta agosto de 2017
indican que los ingresos crecen menos
de lo esperado, pero el ajuste en
inversión se mantiene
Fuente: BBVA Research a partir de MINHAFP 20
-0,8
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-0,4
-0,2
0,0
0,2
0,4
0,6
2014 2015 2016 2017
Consumo Intereses FBC Resto Total
Situación Asturias 2017
Crecimiento global
La mejora en
economías emergentes
y, sobre todo, en la
UEM, será un impulso
para la demanda
externa
2018: un entorno externo favorable seguirá apoyando la recuperación
Tipos de interés
libres de riesgo
históricamente bajos
Las expectativas de
subidas se retrasan.
El euribor a 12 meses
terminaría en -0,2 en
2017 y -0,1 en 2018
Precios del petróleo
Leve revisión al alza en
la previsión de 2017,
pero se mantienen
bajos respecto a años
anteriores
Prima de riesgo
reducida
Las compras del BCE
mantendrán el coste
de financiación de la
economía española en
niveles bajos
21
Situación Asturias 2017
Riesgos: brexit
Potencial impacto del brexit La exposición de Asturias al Reino
Unido es similar a la media de
España. Es el octavo socio comercial,
con un 3,8% de cuota, relativamente
concentrada en productos
energéticosy semimanufacturas
Los efectos en la demanda turística
son menores que la media
Los efectos indirectos, a través de los
principales socios comerciales y de
España, también impactan a la región
Menos expuestas Más expuestas 22
Situación Asturias 2017
La capacidad de crecimiento del sector turístico no se ha agotado todavía, pero llega a niveles
próximos a la saturación en algunas regiones (como Baleares).
Además, es necesario trabajar para fidelizar a los visitantes extranjeros que pueden ser temporales
Riesgos: sostenibilidad del crecimiento del turismo
España: grado de ocupación promedio en temporada alta e incremento de precios hoteleros (%, 2008 y 2017)
23
ESP
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CLMCAT
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GAL
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30 40 50 60 70 80 90 100
Grado de ocupación promedio en temporada alta (%, 2017*)
Variació
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2008-2
017*
Fuente: BBVA Research a partir de INE
(*) datos disponibles hasta septiembre para grado de ocupación y hasta junio para precios hoteleros. Deflactados con el IPC anual
Situación Asturias 2017
Riesgos: cambios en la política monetaria
Saldo entre crédito y depósitos a O.S.R. (2016, % sobre el PIB regional)
Los bajos tipos de interés y la política
monetaria expansiva suponen un
soporte para el crecimiento del gasto de
familias y empresas, además de facilitar
el proceso de reducción del déficit
público
Asturias se encuentra en una posición
menos apalancada que la media ante
una eventual subida de tipos
24 Fuente: BBVA Research a partir de Banco de España
-40
-30
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L
Situación Asturias 2017
Riesgos: incertidumbre por atentados terroristas en Cataluña
25
Índice de inestabilidad (Frecuencia: cada 15 minutos)
Tras los atentados en Barcelona, aumentó
la percepción de riesgo, como había
sucedido en otras ciudades europeas
Tras dos semanas, las tensiones se
moderaron. Un plazo similar al observado
en París, Niza o Londres
El impacto será negativo, pero
probablemente temporal, en sectores como
el turístico o el inmobiliario
Las pernoctaciones de extranjeros en
Cataluña podrían ser un 2% menores
durante los próximos meses, respecto a un
escenario sin atentados
Fuente: BBVA Research a partir de GDELT
París: 13 de noviembre de 2015, Cataluña: 17 de agosto de 2017
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Días tras los atentados (t=0)
París Cataluña Atentados
Situación Asturias 2017
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Incertidumbre política en Cataluña (desviaciones estándar)
26
Cataluña: índice de incertidumbre sobre la política económica (EPU)
La incertidumbre de política económica en Cataluña
alcanzó en octubre máximos históricos por encima de
los registrados en enero y junio de 2016
Tanto los niveles como la
volatilidad superan las cotas
alcanzadas en la consulta del
9N en 2014
Fuente: BBVA Research a partir de GDELT
Riesgos: tensión política en Cataluña
Elecciones
generales y brexit
Situación Asturias 2017
27
Incertidumbre sobre el impacto en el crecimiento del PIB de España en 2018 (pp)
Escenario
más probable (fecha de cierre
3 de noviembre) Escenario en el
que el grado
de incertidumbre
se mantiene
a lo largo del 4T17
Riesgos: tensión política en Cataluña
Fuente: BBVA Research a partir de Baker et. Al. (2015)
Estimar el impacto en el PIB es complicado
y dependerá de la intensidad en el
incremento de la incertidumbre, de su
extensión en el tiempo y de sus efectos
en el resto de España
Factores como la política monetaria del
BCE podrían moderar el impacto sobre la
economía
En el caso de Asturias, se estima que el
impacto podría ser limitado dada la baja
exposición de la región a Cataluña
-0,1pp
-0,5pp
-0,2pp
-1,1pp
Situación Asturias 2017
Resumen de previsiones con las principales magnitudes
CRECIMIENTO DEL
EMPLEO (EPA)
3,2%(Esp: 2,7%) 2,0%
(Esp: 2,3%)
TASA DE PARO
12,0%(Esp: 17,1%) 11,2%
(Esp: 15,5%)
2017
2018
28
Fuente: BBVA Research
Se crearán 12,3mil puestos de trabajo en el bienio 2017-18. A pesar de ello, la tasa de paro se ubicará todavía3,3 p.p. por encima de su nivel de comienzos de 2008
Crear más y mejor empleo supone un reto de primera magnitud
PIB
2,4%(Esp: 3,1%) 2,3%
(Esp: 2,5%)
Situación Asturias 2017
Efectos sobre el PIB per cápita de las previsiones
PIB, variables del mercado de trabajo, población y PIB per cápita en 2016 y crecimiento esperado en 2017-2018
En 2018 Asturias habrá recuperado el nivel de PIB per cápita precrisis, pero no el nivel absoluto de PIB, ni el
del empleo
Los retos estructurales siguen vigentes: tasa de empleo, productividad, mejora de capital humano,
I+D, avance de digitalización y participación laboral 29
Fuente: BBVA Research a partir de INE
4,8
5,8
5,25,2
-5,0-4,4 6,3
5,8
60
70
80
90
100
110
120
AST ESP AST ESP AST ESP AST ESP AST ESP
PIB Ocupados Tasa de desempleo Población PIB pc
Nivel 2016 Variación acumulada 2017-2018
Nivel precrisis = 1000,0
-1,4
Situación Asturias 2017
Mensajes clave
La recuperación global continúa y es más sincronizada
que en el pasado. Revisión al alza en Europa y en China
En Asturias, el PIB puede aumentar un 2,4% en 2017 y un
2,3% en 2018, gracias al impulso de la demanda interna,
en particular del consumo privado, y de las exportaciones.
Sin embargo, la incertidumbre podría moderar las
expectativas de crecimiento
De cumplirse este escenario, se podrían crear alrededor
de 12.300 empleos en el conjunto de los dos años y la
tasa de paro se ubicaría en torno al 11,2% a finales de
2018
El entorno de mayor incertidumbre y los retos a largo
plazo aconsejan nuevas reformas que reduzcan las
vulnerabilidades de la economía española
Situación Asturias 2017 14 de Noviembre de 2017
Situación Asturias 2017
ANEXOS
Situación Asturias 2017
Retos a largo plazo: instituciones más eficientes
33
Calidad institucional y renta per cápita El crecimiento es mayor y el progreso,
más equitativo, cuanto mejor funcionan las
instituciones (políticas, económicas,
jurídicas), con seguridad jurídica y un
Estado de derecho, con reglas de juego
claras y respetadas por todos
España está en la parte alta de la
distribución, pero tiene margen para
mejorar la eficiencia de sus instituciones
Un avance hacia las mejores prácticas
internacionales podría aumentar la tasa
de crecimiento del PIB per cápita en
0,5pp por año
Aumento
de la eficiencia
R² = 0.775
6
7
8
9
10
11
-1.2 -0.7 -0.2 0.3 0.8 1.3 1.8
PIB
per
cápita (
2011)
Calidad institucional (2011)
UE8
EE.UU.
España
Fuente: elaboración propia a partir de PWT y WGI. Cada punto representa la media de cinco países
en una muestra de 156 economías, salvo el de España, EE.UU. y UE8 (Austria, Bélgica, Alemania,
Dinamarca, Finlandia, Holanda, Suecia y Reino Unido)
Situación Asturias 2017
Retos a largo plazo: consolidar la recuperación del empleo
34
Tasas de crecimiento promedio durante el período 2014-2018 (España)
La evolución de los salarios continúa siendo consistente con una fuerte creación de empleo. Hacia delante,
la principal prioridad para fomentar una recuperación con equidad debe ser la reducción de la tasa de paro
Fuente: BBVA Research
La Remuneración Real a los
Asalariados crece al mismo
ritmo que el PIB
Y se debe principalmente
a un aumento del
empleo asalariado
Consistente con una contención
de la remuneración real por
asalariado
2,8%
2,6%
0,2%
+ =
Situación Asturias 2017
0,80
0,82
0,84
0,86
0,88
0,90
0,92
0,94
0,96
Ratio dePalma 2007
Nª miembrosmayores
edad
Sustent.Ppa.l Educ.
Secundaria oSuperior
Sustent.Ppal. Mujer
Resto Ratio dePalma 2015
Retos a largo plazo: una recuperación económica más inclusiva
35
Fuente: BBVA Research a partir de EPF (INE)
Para más detalles, véase “Caída de la desigualdad en consumo: El caso de España durante la crisis”, disponible en:
https://www.bbvaresearch.com/publicaciones/caida-de-la-desigualdad-en-consumo-el-caso-de-espana-durante-la-crisis/
Determinantes de la desigualdad en el consumo en hogares españoles (Contribución a la variación entre 2007 y 2015 (pp))
A pesar de la creciente desigualdad de
ingresos, la inequidad en términos de
consumo disminuyó un 9,7% entre 2007
y 2015 debido a:
• La reunificación familiar
• La mejora del nivel educativo de las
familias con menor consumo
• Y una mayor incidencia de mujeres cabeza
de familia en aquellas con
mayor consumo
Algunos de estos cambios tienen
consecuencias sociales y económicas no
deseadas (reunificación) y otras pueden
tener un efecto temporal debido a
condiciones cíclicas
Situación Asturias 2017
0,88
0,93
0,98
1,03
1,08
25% 30% 35% 40% 45% 50% 55% 60%
Bie
nesta
r socia
l
Presión fiscal (% del PIB)
Retos a largo plazo: una fiscalidad más eficiente
36
Presión fiscal y bienestar Relación entre bienestar y tamaño del
sector público no lineal: depende de si los
efectos positivos del aumento del gasto,
el crecimiento, la utilidad y la desigualdad
dominan a los negativos de las
distorsiones por la mayor presión fiscal
El aumento de la eficiencia del sector
permite una mejor gestión de los recursos,
favorece el bienestar y la predisposición
de la sociedad a aumentar la presión fiscal
Es crucial que se aprovechen las
oportunidades que ofrece el proceso
de transformación tecnológica y digital
en curso
Fuente: Boscá, Doménech y Ferri (2017)
Aumento
de la eficiencia
Situación Asturias 2017
Retos: adopción de nuevas tecnologías
Índice de economía y sociedad digital y competitividad
regional (2016, regiones europeas)
Estrecha correlación entre la
competitividad regional y la
digitalización de la economía
Asturias se encuentra cerca del
promedio nacional pero bastante
alejada de las regiones líderes en
Europa
Las mejoras de capital humano, la
apuesta de las empresas y el apoyo de
las administraciones públicas serán
clave para liderar este proceso
37
(*) en azul claro las regiones españolas
Fuente: BBVA Research a partir de DESI, Comisión Europea (2016)
30
40
50
60
70
80
90
-1,5 -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5
Indic
e d
e s
ocie
dad d
e la info
rmació
n,
2016
Índice de competitividad regional, 2016
AST
Situación Asturias 2017
Retos: aprovechar el empuje de la demanda mundial
Complejidad y conectividad de las exportaciones de
bienes
Las exportaciones de bienes de
Asturias muestran un grado de
conectividad algo mayor a la media del
país, pero se sitúan levemente por
debajo en complejidad
Un mayor nivel de complejidad y
conectividad permitiría un mejor
aprovechamiento de la mejora del
entorno global, particularmente en los
mercados emergentes.
38
Fuente: BBVA Research siguiendo la metodología elaborada por Hausmann, Hidalgo et al. en
The atlas of economic complexity, Harvard Kennedy School (2011)
ESP
AND
ARA
ASTBAL
CAN
CAT CNT
CYL
CLM
CVAL
EXT
GAL
MAD
MUR
NAV
PVA
RIO
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
0,185 0,190 0,195 0,200 0,205
Co
mp
leji
da
d r
eg
ion
al
Conectividad regional
Situación Asturias 2017
Retos: productividad y PIB per cápita
Evolución de la productividad y del PIB per cápita en regiones europeas comparables (2010-2015)
39
Asturias se sitúa por
debajo del promedio de
sus pares
En productividad ha evolucionado
peor que la media de sus pares
nacionales y extranjeros
En PIB per cápita sólo supera a Castilla-La
Mancha, Cantabria y Canarias, lejos de otras
regiones españolas, o las mejores europeas
Fuente: BBVA Research a partir de Comisión Europea y Eurostat
AST CYL
GAL
CNT CerdeñaARA
EXT MUR
NAV
TrentoCLM
Umbria
Basilicata
BolzanoRIO
CAN
CalabriaEmilia-Romagna
PVA
Liguria
Mecklenburg-Vorpommern
AND
Poitou-Charentes
Languedoc-Roussillon
Sicilia
Friuli-Venezia G
BAL
Bourgogne
CAT
Puglia
R² = 0,6179
-6%-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%10%
12%
14%
16%
-6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16%
Var.
Pro
ductivi
dad
Var. PIB per capita
España Italia Francia Alemania
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