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1CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Abril, 2015
El Sector de los Alimentos Procesados en México
Análisis Actinver
Estudios Sectoriales y Regionales
2CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
El Sector de los Alimentos Procesados en México
Principales Puntos
Contexto global
Oferta Pág. 3
Demanda Pág. 4
Principales empresas procesadoras de alimentos Pág. 5
Entorno nacional, la industria de los alimentos procesados
Principales Cámaras y empresas de alimentos procesados Pág. 6
Número de unidades económicas por Entidad Pág. 7
Parques industriales Pág. 8
Directorio de empresas de alimentos y bebidas Pág. 9
La industria de los alimentos Pág. 10
Oferta
Contexto Pág. 11
Valor de la producción Pág. 12
Demanda
Consumo privado Pág.14
Empleo y masa salarial Pág. 15
Precios Pág. 17
Ventas Pág. 18
Comercio exterior Pág. 19
Proyecciones Pág. 20
Sectores relevantes, lácteo y carnes
Derivados de fermentos lácteos y derivados Pág. 22
Corte de ganado y embutidos Pág. 24
Consideraciones Pág. 28
3CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
• México ocupó en 2013 el lugar número 8 en la producciónde alimentos procesados, registrando un aumentoimportante en su producción al crecer 4.0% en términosanuales, sumando USD135 mil millones.
• China es el principal productor al sumar USD1,241 milesde millones, concentrando el 26.0% de la producciónmundial, seguido por EUA (15.3%), Japón (5.2%) y Brasil(4.9%).
Contexto global Oferta
China 1,241 12.6% 26.4%
EUA 719 0.8% 15.3%
Japón 243 -18.3% 5.2%
Brasil 231 0.7% 4.9%
Alemania 171 2.5% 3.6%
Francia 156 0.3% 3.3%
Italia 143 2.3% 3.0%
México 135 4.0% 2.9%
Rusia 127 7.7% 2.7%
España 105 1.0% 2.2%
Otros 1,427 -4.4% 30.4%
Total 4,698 2.3% 100.0%
Fuente: ProMéxico, USDMil millones
ProducciónCrecimiento
2012-2013 % participación
Principales países productores de alimentos precesa dos, 2013
• Durante 2013 el valor de la producción mundial dealimentos procesados sumó USD4,698 mil millones,teniendo un crecimiento anual de 2.3% vs 0.88% decrecimiento en 2012.
4CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Contexto global Demanda
• Durante 2013 el consumo de alimentos procesados fue de USD4,698 mil millones, destacando la regiónAsia-Pacífico con USD2,027 mil millones, participando con el 43.2%, seguido de Europa al sumar USD1,285mil millones y una participación de 27.5%, Norteamérica -incluido México-, sumó USD896 mil millones con el19.2% de participación.
• De acuerdo con ProMéxico, países como China y México, siguen tendencias de consumo similares a lospaíses desarrollados al aumentar el consumo de cereales y carne, y la modernización de su industria y laventa de alimentos en supermercados y establecimientos de comida rápida.
• Entre 2013 y 2020 se espera una TCAC de 7.6%, similar a la de la producción, para sumar USD7,808 milmillones al final del periodo.
5CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Contexto global Principales empresas procesadoras de alimentos
• Destacan en el ámbito global: Nestlé, Mondelez International, Pepsi, Unilever, Danone, Mars, Kraft Foods,Kellogg, General Mills, Lactalis, Grupo Bimbo, Ferrero, y otros.
• La empresa mexicana Bimbo destaca dentro de la participación del mercado global en la categoría dealimentos procesados, la cual cuenta con amplia oferta de productos y capacidad de innovación para entrara nuevos mercados.
Fuente de la imagen: Profesionalretail
6CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Entorno nacional Principales Cámaras y empresas de alimentos procesados
Cámaras dentro del Sector
Cámara Nacional de la Industria de lsa Conservas Alimenticias (CANAINCA)
Asociación Nacional de la Industria del Café (ANACAFE)
Consejo Mexicano de la Carne (COMECARNE)
Asociación Nacional de la Industria Panificadora y Similares de México (CANAIMPA)
Asociación Nacional de Fabricantes de Chocolate, Dulces y Similares (ASCHOCO)
Fuente: ProMéxico
Destacan en el mercado,además empresas decarácter multinacional comocomo Del Monte,Hellsmann´s, Smucker´s, yFrench´s.
Línea Posición
Grupo Bimbo 13,460 Panificación y alimentos. Líder mundial.
GRUMA 4,410 Líder mundial en producción de harina de maíz, tortilla y panes planos. Líder mundial.
BACHOCO 3,040 Industria avícola.
Grupo Industrial Lala 3,162 Productos lácteos
Sigma Alimentos 3,721 Carnes frías y quesos. Líder de quesos en México y de carnes frías en Norteamérica.
SuKarne 2,015 Carnes
Ganaderos y Productores de Leche Pura (Alpura) 1,010 Productos lácteos
Grupo Herdez 1,009 Alimentos procesados. Líder interno en el sector.
Conservas La Costeña ND Conservas
Grupo La Moderna 514 Producción de pastas
La Esmeralda 104 Derivados lácteos
Lechera Guadalajara 289 Leche y sus derivados
Kekén 14 Exportador de carne de cerdo
Sabormex ND Cuenta con Clemente Jacques, Café Garat y Café Internacional.
Grupo BAFAR 606 Industrializción y comercialización de alimentos. Es una de las principales empresas.
Productos Verde Valle ND Procesamiento y distribución de arroz, frijol y semillas. Entre las empresas m´sa importanates del continente.
Pescados Industrializados 430 Procesamiento de atún Una de las cadenas más importanates del continente
Alimentos Chilchota ND Derivados de lácteos
Marindustrias 142 Alimentos enlatados como el atún, pollo, salmón y mariscos Líder nacional en su ramo
Empacadora San Marcos ND Chiles, verduras, frijoles y salsas en conserva
Fuente: ProMéxico
Ventas 2013 en USDmillonesNombre
Principales empresas mexicnas de alimentos procesad os
De acuerdo con EuromonitorInternational, empresas comoBimbo, Sigma, Lala, Danone,Nestlé, Kellogg´s, Unilever,,Coca-Cola, Pepsi y Alsea,concentran entre 24.0% y70.0% en ventas en susrespectivos sectores en elmercado nacional.Sectores susceptibles defusiones: Lácteos y pan.Oportunidades de inversiónen franquicias de alimentos almenudeo, y empresasrelacionadas con exportaciónde alimentos frescos y secos..
7CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Entorno nacional Número de unidades económicas por Entidad
Estados con unidades económicas de alimentos proces ados
EntidadParticipación México 21,407 Durango 1,510
Centro 59,295 37.7% Puebla 13,513 Aguascalientes 1,357
Sureste 34,658 22.1% Oaxaca 11,330 Nayarit 1,289
Noroeste 22,545 14.3% DF 10,811 Campeche 1,042
Occidente 19,435 12.4% Veracruz 10,563 Quintana Roo 1,000
Bajio 12,466 7.9% Jalisco 8,904 Colima 992
Noreste 8,755 5.6% Michoacán 8,250 Baja California Sur 679
Total 157,154 100.0% Guanajuato 6,369 Total 157,154
Guerrero 6,284
Chiapas 5,250
Hidalgo 5,004
Sonora 4,748
Tlaxcala 4,494
Morelos 4,066
Yucatán 3,885
Tamps 3,100
Sinaloa 3,087
San Luis Potosí 2,951
Nuevo León 2,882
Coahuila 2,773
Chihuahua 2,628
Baja California 1,901
Querétaro 1,789
Zacatecas 1,708
Tabasco 1,588
Unidades económicas
# de unidadesEntidad
Unidades económicas
8CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Entorno nacional Parques industriales
Ciudad industrial Benito Juárez Parque industrial del Valle de Aguascalientes
Ciudad industrial de Morelia Parque industrial El Cerrillo
Ciudad industrial de Torreón Parque industrial Exportec II
Ciudad industrial Xicontecatl II Parque industrial Felipe Carrillo Puerto
Conjunto urbano industrial Hermandad del Estado de México Parque industrial Guadalajara
Fideicomiso Ciudad industrial Celaya Parque industrial Ixtacuixtla
Fideicomiso Ciudad industrial Nayarita Parque industrial Jilotepec
Fideicomiso Ciudad industrial de Iguala Parque industrial Jomyco Escobedo
Kalos huinala Parque industrial Jurica
O Donell parque industrial el Tepeyac Parque industrial La Reforma
Parque de pequeña y mediana industria de Lázaro Cárdenas Parque industrial Las Palmas
Parque de Servicios Tecnológicos Cd de México Parque industrial Las Torres
Parque industrial de Chetumal Parque industrial Paquime
Parque industrial Atitalaquia Parque industrial Puebla 2000
Parque industrial Atlacomulco Parque industrial Sahagún
Parque industrial Bellenes norte Parque industrial San Francisco
Parque industrial Bernardo Quintana Rioja Parque industrial Stiva Barragán
Parque industrial Colima Parque industrial Tizayuca
Parque industrial de Empalme Parque industrial Tuxtepec
Parque industrial de Guadalupe Parque industrial Valladolidad
Parque industrial de Navojoa Parque industrial Valle del Oro
Parque industrial de Mexicali Parque industrial Yucatán
Parque industrial Chalco Parque industrial Zaragoza
Parque industrial de Guadalajara Parque industrial Zitácuaro
Parque industrial del Potosi Parque industrial Cuatitlán Izcalli
Fuente: ContactoPyme
Parques industriales con empresas relacionadas con alimentos
9CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Entorno nacional Empresas de alimentos y bebidas
Piasa, Ingeniería Alimentaria piasa.com/piasa1/piasa.htm Grupo Embotellador BRET bret.com.mx/
Detersol detersol.com.mx/ Heinbal heinbal.com.mx/
Industrial de Alimentos protoleg.com.mx/ Bonafont bonafont.com.mx/
McDonald's México mcdonalds.com.mx/ Grupo bafar bafar.com/html/marco.htm
Alpro Alimentos dipxx.com/alpro/index01.HTM Industrias Bachoco bachoco.com.mx
Industrializadora de Maí-z (IMSA) imsa.com.mx/principal_espaniol.htm Chorizo Fino Villa Real chorizofinovillareal.com/
Alimentos vegetarianos vegetarianos.com.mx/ Qualtia Alimentos qualtia.com/
Consorcio Agroindustrial Regiomontano conagro.com/ La Huerta lahuerta.com.mx/
Grupo Industrial Bimbo gibsa.com.mx/ Sigma Alimentos sigma-alimentos.com/
Unifoods unifoodsmx.com/ Grupo Agroindustrial Zaragoza agroindustrialzaragoza.com/
Grupo industrial Adriaga geocities.com/grupoadriaga/index.htm Nutrisa nutrisa.com.mx/
Grupo Modelo gmodelo.com.mx/ Holanda heladosholanda.com.mx/
Lacta Ingredientes lacta.com.mx/ Terra Mia terra-mia.com/
Sabor y Calidad saborycalidad.com.mx Metco metco.com.mx/
Café Combate cafe.combate.com.mx/ Sabritas sabritas.com.mx/
Cooperativa Tosepan Titataniske laneta.apc.org/tosepan Dos Hermanos doshermanos.com.mx
Café Taza de Oro tazadeoro.com/ Gamesa gamesa.com.mx/main.html
Café Internacional de Córdoba cafinco.com/ Ferrero de México socrates.orbinet.com.mx/ferrero/principal.htm
Saroma fruco.com.mx Chocolate Ibarra chocoibarra.com.mx/
Jugos del Valle jvalle.com.mx/ Special K specialk .com.mx/
Grupo Jumex jumex.com.mx Coronado coronado.com.mx/
Coca-Cola Femsa cocacola-femsa.com.mx Dulces Tres Rosas tresrosas.com.mx/
Ultrafresca ultrafresca.com Galletas Dondé galletasdonde.com
Arca e-arca.com.mx/principal.htm Grupo Industrial La Italiana laitaliana.com.mx/histgpo/espa/default.htm
Empresas relacionadas con la producción y distribuc ión alimentos y bebidas
10CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Entorno nacional La Industria de los alimentos
• La industria de alimentos se vincula con las actividades agrícolas, pecuarias y acuícolas, ante las materiasprimas que proporcionan y que se procesan en las ramas que integran el sector.
• La cadena productiva de la Industria de Alimentos inicia con la adquisición de productos agrícolas,pecuarios, forestales o pesqueros, y se desarrolla a lo largo de todo el proceso de producción,transformación y comercialización.
Sector Aportación
Elaboración de alimento para animales 2.3%
Molienda de granos y de semillas oleaginosas 8.9%
Elaboración de azúcar, chocolates, dulces y similares 6.2%
Conservación de frutas, verduras y alimentos preparados 4.2%
Elaboración de productos lácteos 12.6%
Matanza, empacado y procesamiento de ganado y aves 22.0%
Preparación y empacado de pescados y mariscos 0.8%
Elaboración de productos de panadería y tortillas 31.5%11.5%
Aportación a la industria alimentaria por segmentos
Otras industrias alimentarias (aderezos, botanas, café, té, concentrados y perecederos)
11CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
• La industria de los alimentos se encuentra abierta a la competencia al sector externo lo que incentiva la competencia,limita las prácticas monopólicas y fomenta la presencia de productos importados.
• La industria en nuestro país se encontraba integrada por poco más de 157 mil establecimientos al cierre de 2014.
• Durante 2014 la industria registró un aumento en el valor de su producción de 0.9% sumando P$485,374 millones,base 2008. LA TCAC registrada desde 2007 fue de 1.2%.
• A pesar del ciclo económico interno y del entorno global, el ritmo de las exportaciones del sector alimentario hamantenido una Tasa de Crecimiento Acumulada Compuesta (TCAC) de 8.7% entre 2007 y 2014, sumando USD13.40mil millones al cierre de 2014.
• Las importaciones han acumulado una TCAC de 5.2%, sumando en 2014 un valor por USD 15.8 mil millones.
• El número de empleados en el sector pasó de 628,493 personas en 2007 a 647,799 personas en 2014, con una TCACde 0.4%.
• Mientras que la Inversión Extranjera Directa ha sido muy variable, pasando por montos desde USD602 millones en2007 (P$6,608 millones), USD6,142 millones en 2010 (P$77,817 millones). En 2014 el monto fue de USD433 millones(P$5,793 millones). En 2010 está incluida la venta de GModelo, excluyendo dicho año, la mediana entre 2007 y 2014fue de USD433 millones y un promedio de USD533 millones.
Oferta Contexto
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
% Actividad Industrial 10.2% 10.3% 11.0% 10.7% 10.6% 10.5% 10.5% 10.5%
Balanza Comercial alimentos, bebidas y tabaco USD millones -3,600 -3,506 -1,892 -2,078 -2,236 -2,652 -1,927 -2,397
Exportaciones 7,470 8,579 8,442 9,682 11,690 11,890 13,083 13,410
Importaciones 11,070 12,085 10,334 11,760 13,926 14,543 15,010 15,807
% Exportaciones alimentos, bebidas y tabaco 7.4% 14.8% -1.4% 14.4% 20.7% 1.5% 10.3% 2.3%
% Exportaciones Agroindustria 7.7% 14.8% -1.6% 14.7% 20.7% 1.7% 10.0% 2.5%
Empleo 628,493 637,245 633,353 633,088 639,484 639,250 644,876 647,799
% Empleo manufactura 19.2% 20.6% 21.2% 20.3% 20.2% 19.7% 19.5% 19.0%
Número de empresas Alimentos 120,616 120,614 130,583 130,549 130,529 130,557 130,630
Número de empresas Manufactura 180,387 192,303 206,451 205,943 204,644 205,435 205,586
Ventas nacionales P$ millones de pesos corrientes 571,786 640,353 663,361 687,902 766,632 834,000 664,759
Inversión Extranjera Directa USD millones 602 333 151 6,142 1,548 -168 975.5 433
Fuente: Secretaría de Economía e INEGI
Producción alimentaria % anual
Cuandro Resumen de la Industria Alimentaria
485,374Valor de la Producción $ millones base 2008 446,531 451,440 450,117 457,724 467,612 479,717 480,909
12CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Oferta Valor de la producción
• El valor de la producción de la industria alimentaria es el más importante dentro de la actividad de lamanufactura al representar 21.1%. Su valor nominal ascendió a P$485,374 millones en promedio durante2014, base 2008, conforme datos del INEGI.
• El promedio de crecimiento de la industria alimentaria desde a 2007 fue de 1.2%, cifra por arriba delpromedio del sector industrial de 0.7%, aunque por debajo del PIB el cual creció 1.9% (base 2008).
• El ciclo de los sectores dentro de la economía va muy relacionado con el ciclo político sexenal. Es un ciclomuy definido. Vemos que tanto el PIB total como el alimentario tendrán su mejor desempeño entre 2015 y2016 (años intermedios) dentro de la presente administración.
13CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Oferta Valor de la producción
• Después de la recesión de 2009, las mayores tasas de crecimiento en la producción de la industriaalimentaria fueron registradas entre 2010 y 2012 con niveles de 1.7%, 2.2% y 2.6%, respectivamente, base2008.
• Entre 2007 y 2014 la TCAC en el sector fue 1.2%, tasa inferior a la registrada en la manufactura (1.7%) y delPIB de 1.9%, superando solamente a la actividad industrial cuya TCAC fue de 0.17%.
• Dentro de los alimentos procesados el may9r dinamismo se encuentra en la preparación y envasado depescados y mariscos con una TCAC de 1.3% y la elaboración de productos de panadería y tortillas con1.0%.
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 TCAC
PIB 12,087,602 12,256,863 11,680,749 12,277,659 12,774,243 13,286,154 13,470,942 13,757,167 1.9%
Actividad Industrial 4,385,686 4,365,207 4,094,017 4,280,609 4,427,598 4,552,813 4,527,815 4,611,645 0.7%
Manufactura 2,047,910 2,027,255 1,857,907 2,016,704 2,109,315 2,194,312 2,218,411 2,301,121 1.7%
Industria alimentaria 446,531 451,440 450,167 457,724 467,612 479,717 480,909 485,374 1.2%
Elaboración alimentos para animales 11,166 10,966 10,619 10,612 11,279 11,565 11,262 11,003 -0.2%
Molienda de granos y de semillas y obtención de aceites y grasas 37,986 38,328 38,528 39,906 40,642 42,235 42,328 43,182 1.8%
Elaboración de azúcares, chocolates, dulces y similares 30,027 31,844 28,715 29,621 29,162 30,436 31,177 30,053 0.0%
Conservación de frutas, verduras y alimentos preparados 20,396 20,767 19,555 19,657 20,040 19,825 20,163 20,235 -0.1%
Elaboración de productos lácteos 58,756 58,881 58,754 60,062 61,109 61,688 62,264 61,114 0.6%
92,638 94,260 96,195 97,005 100,659 102,948 101,605 107,144 2.1%
Preparación y envasado de pescados y mariscos 3,523 3,721 3,791 3,469 3,849 3,925 3,956 3,862 1.3%
Elaboración de productos de panadería y tortillas 143,119 143,556 143,796 146,796 148,138 152,048 152,255 152,958 1.0%
Otras industrias alimentarias 48,920 49,118 50,215 50,596 52,736 55,048 55,900 55,824 1.9%
Particpación del sector alimentario en la manufactura 21.8% 22.3% 24.2% 22.7% 22.2% 21.9% 21.7% 21.1%
Matanza, empacado y procesamiento de carne de ganado, aves y otros animales comestibles
14CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Demanda Consumo privado
• El consumo en nuestro país presenta un movimiento pro cíclico. Depende en gran medida de factores comoel bono demográfico, la generación de empleos, el poder adquisitivo, y cambios fiscales entre otrosaspectos, incluido el gasto público con base. Otros factores del consumo son el empleo y la masa salarial.
• El sector ha subido su participación dentro del valor total del PIB durante los últimos veinte años. En 1993representaba el 62.0%, al sumar P$5.02 billones, para pasar a una tasa de participación de casi 68.0% en2014 con un monto por P$9.48 billones (a precios de 2008). Para el presente año esperamos registre unatasa de 67.8%.
• El país ocupa el 13º lugar en importaciones de alimentos y cerca de 70.0% son de bienes de consumointermedio o directo al consumidor.
15CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Demanda Empleo y masa salarial
• La generación de empleos y las remuneracionesson factores que influyen en el consumo. Lapoblación ocupada ha evolucionadofavorablemente. En 2005 se encontraban 41.4millones de personas ocupadas, pasando a 49.8millones en 2014.
• En su caso, el promedio diario del salario basede cotización al IMSS ha registrado unincremento de 49.8% en el periodo referido,pasando de P$180 pesos en 2005 a P$269pesos reales en el 4T-14.
• La masa salarial ha tenido una evoluciónfavorable desde 2005, al sumar P$4,304 billonesde pesos -base de cálculo 2014- en dicho año,para llegar a un monto por P$5,199 billones en2014. Para este año podría alcanzar un montocercano a los P$5,407 billones.
16CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
• Entre 2005 y 2014, la participación de la masa salarial alcanzó su mayor nivel durante el 3T-09 con una tasade 32.6%. A partir de allí, ha registrado nuevamente un periodo de menor participación para tocar una tasade 30.8% en el 4T-14. Conforme nuestra proyección de crecimiento del PIB, esperamos que su participaciónen 2015 mejore hacia un nivel de 31.1%. Vemos una recuperación moderada pero sostenida en el largoplazo.
Demanda Empleo y masa salarial
17CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Demanda Precios
• La volatilidad en precios de commodities sigue generando en la parte interna ciclos al alza en precios de losalimentos, aunque también han influido los dos recientes cambios fiscales aprobados en 2008 y 2013presionando el nivel de precios agropecuarios, aunque este efecto ha sido pasajero.
• Los precios de los productos agropecuarios presentan altas tasas en sus precios, a pesar de la recientedesaceleración en los precios de los commodities. Durante 2014 los precios cerraron con una tasa de 8.6%.En su interior la mayor presión estuvo a cargo del subsector pecuario con 14.0% (tres de los últimos cuatroaños registra tasas de dos dígitos), mientras que el rubro de frutas y verduras registró una inflación de 0.1%,después de una tasa de 13.9% en 2013.
18CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Demanda Ventas del sector alimentario
• En cuanto a ventas totales del sector, en 2008 crecieron 5.2% y 7.7% en 2011, con un valor por P$608 milmillones, base 2008, y P$710 mil millones, respectivamente. La desaceleración de la economía entre 2013 y2014, llevó a una contracción real de las ventas de 1.2% y 2.3%, respectivamente. Entre 2007 y 2014 laTCAC fue de 2.5% superando el 2.2% de las ventas del sector de la manufactura.
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 TCAC
Ventas manufactura 3,731,279 3,796,842 3,454,195 3,774,668 4,072,853 4,347,919 4,263,028 4,333,658 2.2%
Industria alimentaria 608,760 640,353 651,084 659,854 710,914 747,664 738,686 721,335 2.5%
Alimentos para animales 39,441 47,141 48,765 44,155 52,201 57,410 54,445 50,620 3.6%
Molienda de granos y de semillas y obtención de aceites y grasas 83,232 102,807 102,896 97,775 111,024 123,118 118,129 111,596 4.3%
Azúcares, chocolates y dulces 63,124 59,938 63,616 75,436 81,397 79,463 72,716 65,383 0.5%
Conservación de frutas, verduras y alimentos preparados 40,359 42,202 47,781 45,129 46,180 46,021 46,916 47,128 2.2%
Productos lácteos 97,588 96,387 93,295 91,835 93,128 94,248 94,977 92,141 -0.8%
Matanza, empacado y procesamiento de carne de ganado, aves y otros 51,471 53,741 55,637 56,898 61,879 67,229 64,980 71,557 4.8%
Preparación y envasado de pescados y mariscos 7,858 8,215 8,949 8,312 8,291 8,853 9,329 8,743 1.5%
Productos de panadería y tortillas 152,775 155,210 150,828 153,864 163,003 170,723 169,407 167,012 1.3%
Otras industrias alimentarias 72,912 74,712 79,318 86,450 93,811 100,599 107,789 107,155 5.7%
Participación industria alimentaria/manufactura 16.3% 16.9% 18.8% 17.5% 17.5% 17.2% 17.3% 16.6%
P$millones de pesos, base 2008
Ventas de la industria alimentaria, subsector
19CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Comercio exterior Balanza comercial
• El ritmo de la exportación de mercancías del sector agroindustrial ha sido superior respecto al de lasimportaciones durante los últimos años, al registrar una TCAC de 8.7% desde 2007 a 2014, mientras que elcrecimiento de las importaciones ha sido de 5.2%.
• En lo general, el déficit de la balanza comercial se ha reducido en dicho periodo al pasar de -USD3,600millones en 2007 a -USD2,397 millones en 2014.
2007 7,470 11,070 -3,600
2008 8,579 12,085 -3,506
2009 8,442 10,334 -1,892
2010 9,682 11,760 -2,078
2011 11,690 13,926 -2,236
2012 11,890 14,543 -2,652
2013 13,083 15,010 -1,927
2014 13,410 15,807 -2,397
TCAC 8.7% 5.2%
USDmillones, con datos del INEGI
AñoExportación
agroindustriaImportación
agroindustriaBalanza
comercial
20CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Proyecciones
• Vemos una proyección positiva para el sector alimentario en nuestro país, siguiendo la proyección favorabledel PIB y ante la demanda natural por el bono demográfico. Esperamos que la producción del sectoralimentario crezca a una promedio de 2.8% durante los siguientes cuatro años. La tendencia es favorableaunque el crecimiento del sector es menor al del PIB y la industria de la manufactura.
Sector alimentario
Año 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
PIB 1.4% -4.7% 5.1% 4.0% 4.0% 1.4% 2.1% 2.8% 3.6% 3.8% 3.9%
Actividad Industrial -0.5% -6.2% 4.6% 3.4% 2.8% -0.5% 1.9% 2.7% 3.4% 3.6% 3.9%
Manufactura -1.0% -8.4% 8.5% 4.6% 4.0% 1.1% 3.7% 3.5% 3.6% 3.7% 3.8%
Industria alimentaria 1.1% -0.3% 1.7% 2.2% 2.6% 0.2% 0.9% 2.0% 2.7% 3.1% 3.3%
21CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Sectores relevantes Lácteos y carnes
• El valor de la producción de derivados lácteos y fermentos fue de P$32 mil millones (base 2008) en 2007, pasando aP$32 mil millones en 2014. Mientras que el ritmo de la TCAC en dicho periodo fue de 0.9%, pero superando la caída de0.8% en la elaboración de productos lácteos (-0.8%), pero por debajo del 2.3% de la industria alimentaria. Las ventasregistraron una TCAC de 1.1% durante dicho periodo, sumando P$32,161 millones.
• El valor de la producción del sector de corte de ganado y embutidos pasó de P$ 27 mil millones (base 2008) en 2007 aP$41 mil millones en 2014, con uno de los mayores dinamismos dentro del sector, creciendo en promedio 5.05% Encuanto a ventas sumaron P$ 43 mil millones, con una TCAC de 5.8%.
Año
2007 30,034 27,705 29,713 27,562 446,531 608,760
2008 29,735 28,695 29,302 28,503 451,440 640,353
2009 28,934 29,792 28,308 29,692 450,167 651,084
2010 29,724 31,645 29,166 31,504 457,724 659,854
2011 31,137 33,736 30,772 33,903 467,612 710,914
2012 32,573 35,998 32,283 35,990 479,717 747,664
2013 30,289 35,668 32,371 35,282 480,909 738,686
2014 32,069 41,123 32,161 40,999 485,374 721,335
TCAC 0.9% 5.8% 1.1% 5.8% 1.2% 2.5%
P$millones base 2008
ProducciónValor de
Ventas
Sector AlimentarioValor de la producción
Derivados y fermentos lácteos
Corte de ganado y embutidos
Ventas
Derivados y fermentos lácteos
Corte de ganado y embutidos
22CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Sectores relevantes Derivados de fermentos lácteos y derivados
• La producción de leche registró una tasa de crecimiento de 7.6%% de 2007 a 2014, pasando de 11,360 miles de litros a10,927 mil litros. Mientras que la TCAC fue de 1.0%.
• En cuanto a la elaboración de productos lácteos como el queso y el yogurt, ha sido más dinámica su producción en losúltimos cinco años, después de la recesión registrada en 2009. La tasa de crecimiento promedio desde 2010 a 2014ascendió a 6.1% en ambos productos (TCAC de 7.4%), sumando 401,551 toneladas, y un valor por P$12,433 millonesbase 2008.
• La producción de queso promedio creció 4.9% entre 2008 y 2014 (TCAC de 7.0%), sumando 312,082 toneladas en2014 y un valor por P$12,433 millones base 2008. La producción de yogurt se ubicó en 89,469 toneladas en 2014, conun crecimiento promedio de 1.8% (TCAC de 5.8%), y el valor fue de P$1,314 millones base 2008.
23CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Sectores relevantes Derivados de fermentos lácteos y derivados
Total Queso Yogurt Total Queso Yogurt Total Queso Yogurt Total Queso Yogurt
2007 310,018 229,632 80,386 10,341 8,890 1,451
2008 322,201 239,939 82,262 3.9% 4.5% 2.3% 10,874 9,402 1,473 5.2% 5.8% 1.5%
2009 300,045 220,876 79,169 -6.9% -7.9% -3.8% 10,094 8,751 1,342 -7.2% -6.9% -8.8%
2010 350,271 275,293 74,978 16.7% 24.6% -5.3% 11,111 9,936 1,175 10.1% 13.5% -12.5%
2011 366,163 275,411 90,752 4.5% 0.0% 21.0% 11,713 10,351 1,362 5.4% 4.2% 15.9%
2012 382,863 292,551 90,312 4.6% 6.2% -0.5% 12,337 11,017 1,320 5.3% 6.4% -3.1%
2013 405,216 315,555 89,661 5.8% 7.9% -0.7% 12,988 11,668 1,320 5.3% 5.9% 0.0%
2014 401,551 312,082 89,469 -0.9% -1.1% -0.2% 12,433 11,120 1,314 -4.3% -4.7% -0.5%
TCAC 7.4% 7.0% 5.8% -0.2% -0.1% -0.3% 4.1% 4.0% 2.8% -0.2% -0.2% -1.7%
Tasa de crecimiento promedio 4.0% 4.9% 1.8% 2.8% 3.5% -1.1%
P$millones base 2008
Volumen toneladas % anual Valor % anual
Elaboración y envasado de derivados lácteos
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Demanda Aparente 20,606 24,289 21,020 24,606 25,010 26,331 26,925 15,480
Queso 8,890 12,817 11,876 13,491 14,040 15,257 16,409 5,767
Yogurt 11,632 11,472 9,143 11,114 10,969 11,074 10,516 9,713
Producción 20,606 20,752 17,832 20,990 21,238 22,007 22,059 20,487
Queso 8,890 9,402 8,751 9,936 10,352 11,017 11,664 11,183
Yogurt 11,716 11,350 9,081 11,054 10,886 10,990 10,395 9,304
Exportaciones 271 265 259 244 301 304 84
Queso 238 215 210 181 239 237 0
Yogurt 33 50 49 63 62 67 84
Importaciones 3,809 3,453 3,875 4,016 4,625 5,170 5,741
Queso 3,653 3,340 3,765 3,869 4,480 4,982 5,416
Yogurt 156 112 109 146 146 188 325
Balanza comercial -3,226 -2,963 -3,397 -3,479 -4,033 -4,490 -5,007
Queso -3,415 -3,125 -3,555 -3,688 -4,240 -4,745 -5,416
Yogurt 189 162 158 209 208 255 409
P$ Millones de pesos corrientes
Valor de la Demanda Aparente de Queso y Yogurt P$mi llones base 2008
24CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Sectores relevantes Corte de ganado y embutidos
• La industria de la carne ha tenido estabilidad dentro de suparticipación en el PIB de la Manufactura y en la industriaalimentaria. En la primera pasó de 4.5% en 2007 a 4.7% en2014. Con respecto a su participación en la industriaalimentaria pasó de 20.7% a 22.7%.
• En cuanto al volumen de producción de productosprocesados, ha registrado un desempeño favorableacumulado un crecimiento de 20.7% entre 2007 y 2013 yuna TCAC de 2.7%. El volumen producido llegó a 939 miltoneladas en 2013. En su interior, destaca el rubro deembutidos y conservas de carne con una tasa decrecimiento acumulada de 30.2% y una TCAC de3.8%.
• Dentro del volumen producido la mayor participación la genera el rubro de embutidos y conservas de carne de ave con 45.0%, seguido de carnes frías y embutidos con 35.0% y en tercer lugar jamones de carnes rojas con 20.0%.
Jamones de carnes rojas 20.0% Embutidos y conservas de carne de ave 45.0% Carnes frias y embutidos 35.0%
Horneado 15.0% Jamón 45.0% Salchicha 68.6%
Cocido 40.0% Salchicha 55.0% Mortadela 11.4%
Americano 30.0% Chorizo y longaniza 11.4%
Virginia 5.0% Tocino 5.8%
York 5.0% Queso de puerco 2.9%
Ahumado 5.0%
Fuente: Elaboración con datos de Comecarne
Participación del volumen de producción por tipo de producto procesado, 2013
25CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
• El volumen de producción de salchichas aumentó 23.1% a tasa acumulada entre 2007 y 2013 (TCAC de 3.5%) llegandoa 464 mil toneladas, con un valor por $ 8,532 millones base 2008. Mientras que la producción de jamón subió 13.2%(TCAC de 2.1%) con 378 mil toneladas y un valor por $ 12,.422 millones base 2008.
Cocido Horneado York Americano Virginia Carne de ave Ahumado
2007 67 42 6 64 8 135 12 334 10,756
2008 68 44 6 64 9 129 12 332 10,722
2009 67 40 8 59 9 136 11 330 11,129
2010 70 41 8 62 10 145 9 345 11,642
2011 74 41 8 64 14 165 8 374 12,633
2012 75 40 6 62 16 170 8 377 12,906
2013 77 32 7 56 14 187 5 378 12,422
TCAC 2.3% -4.4% 2.6% -2.2% 9.8% 5.6% -13.6% 2.1% 2.4%
Volumen y valor de la producción de jamón (cerdo)
Volumen total jamones Toneladas
Valor P$millones base 2008
Mortadela Tocino
2007 16 24 16 13 68 2,088
2008 19 24 16 13 72 2,178
2009 20 28 16 14 78 2,460
2010 23 29 15 15 82 2,455
2011 23 32 16 15 86 2,682
2012 32 31 16 15 95 2,854
2013 34 34 16 14 98 2,915
TCAC 13.4% 6.0% 0.0% 1.2% 6.3% 5.7%
Volumen y valor de la producción de carnes frías
Chorizo y longaniza
Queso de puerco
Volumen total carnes frías Toneladas
P$millones base 2008
Sectores relevantes Corte de ganado y embutidos
26CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Corte de ganado y embutidosSectores relevantes
• En cuanto a la balanza comercial, la exportación de carne mejoró entre 2010 y 2013. La exportación de productosprocesados de carne pasó de 16,115 toneladas en 2010 a 18,009 toneladas, con un valor por P$ 493 millones base 2008y P$ 605 millones de pesos corrientes, respectivamente.
Ton Valor Ton Valor Ton Valor
Procesados 16,115 493 18,009 605 11.8 22.9
Procesados o con valor de ave 9,584 263 10,000 349 4.3 32.7
Procesados o con valor de cerdo 5,009 162 1,317 69 -73.7 -57.1
Procesados o con valor de bovinos y otros 1,523 69 1,317 69 -13.5 0.0
Tocino 257 15 100 8 -61.1 -43.8
Salchichas 5,966 120 1,993 73 -66.6 -39.2
Jamones de cerdo 5 0 3 0 -40.0
Jamones extrafino, procesado, y preperaciones 426 16 140 10 -67.1 -35.3
Embutidos porcino (jamón, salami, peperoni, salchicha, chorizo) 3,533 91 5,861 128 65.9 41.8
Productos preparados con puerco 315 17 178 12 -43.5 -27.8
P$Millones base 2008
Exportación de carne
2010 2013 Variación %
• El mayor volumen importado de carne procesada de cerdo proviene de EUA con 87.6%, seguido de Canadá con 11.6%,los mayores socios comerciales del país.
27CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Corte de ganado y embutidosSectores relevantes
• La producción neta ha aumentado al pasar de 920 mil toneladas en 2010 a 1,009 mil toneladas en 2013, con valor neto de P$29,836 millones base 2008.
2010 2011 2012 2013
Producción de productos procesados 818 896 926 940
Exportaciones 16 14 13 18
Importaciones 118 122 105 87
Valor P$millones de pesos corrientes
Producción de productos procesados 19,745 21,755 23,432 29,836
Exportaciones 456 447 448 500
Importaciones 3,654 3,578 3,761 3,464
Producción neta 920 1,004 1,018 1,009
Valor neto 22,944 24,886 26,745 32,799
P$millones base 2008, miles de toneladas
Producción y valor de alimentos procesados de la ca rne
Toneladas
28CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Consideraciones
• México ocupó en 2013 el lugar número 8 en la producción de alimentos procesados.
• Países como China y México, siguen tendencias de consumo similares a los países desarrollados al aumentarel consumo de cereales y carne, y la modernización de su industria y la venta de alimentos en supermercadosy establecimientos de comida rápida.
• El mercado interno es robusto, de alto consumo, y está por generar economías de escala.
• Por su alto valor, la industria de los alimentos procesados tiene una participación importante dentro de lamanufactura.
• Al igual que la economía en general, el sector alimentario también registró tasas bajas de crecimiento durante2013 y 2014, pero mejoró el crecimiento en 2014 con una tasa de 0.9%. Son favorables las perspectivas paralos siguientes años.
• Bimbo destaca dentro de las principales empresa procesadoras de alimentos a nivel mundial.
• Existen en el país más de 157 mil unidades económicas dentro del sector, destacando México, Puebla,Oaxaca, DF y Veracruz con el mayor número por entidad. Hay además cinco cámaras reguladoras.
• Existen más de 25 parques industriales relacionados con el sector.
• El bono demográfico y la aprobación reciente de las reformas estructurales mejoran el panorama para lainversión, el empleo y el consumo durante los siguientes años.
• Ante los acuerdos comerciales que tiene el país con 45 países, tiene acceso a un mercado potencial de másde 1,200 millones de consumidores y 60% del PIB mundial.
• Las oportunidades de inversión en el sector de alimentos procesados se apoyan en la diversidad agro-climatológica del país, cercanía con EUA, productos libres de arancel por los TLCs, oferta de materias primas,mano de obra calificada y tecnología.
29CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO
Departamentos de Análisis Económico, Cuantitativo y Deuda
Análisis Fundamental
Gustavo Terán Durazo, CFA
Director Análisis Fundamental (52) 55 1103-6600 x1193 gteran@actinver.com.mx
Analistas Senior
Martín Lara Telecomunicaciones, Medios y Financiero (52) 55 1103-6600 x1840 mlara@actinver.com.mx
Carlos Hermosillo Bernal Consumo (52) 55 1103-6600 x4134 chermosillo@actinver.com.mx
Pablo Duarte de León Fibras y Hoteles (52) 55 1103-6600 x4334 pduarte@actinver.com.mx
Pablo Abraham Peregrina Minería, Metales, Papel y Conglomerados (52) 55 1103-6600 x1395 pabraham@actinver.com.mx
Ramón Ortiz Reyes Cemento, Construcción y Concesiones (52) 55 1103-6600 x1835 rortiz@actinver.com.mx
Federico Robinson Bours Carrillo
Energía, Petroquímicos e Industriales (52) 55 1103-6600 x4127 frobinson@actinver.com.mx
Analistas Junior Juan Ponce Telecomunicaciones, Medios y Financiero (52) 55 1103-6600 x1693 jponce@actinver.com.mx
Enrique Octavio Camargo Delgado Energía, Petroquímicos e Industriales (52) 55 1103-6600 x1836 ecamargod@actinver.com.mx
José Antonio Cebeira González Consumo (52) 55 1103-6600 x1394 jcebeira@actinver.com.mx
Mauricio Arellano Sampson Minería, Metales, Papel, Conglomerados, Cemento, Construcción y Concesiones
(52) 55 1103-6600 x4132 marellanos@actinver.com.mx
Laura Elena Bosch Ramírez
Fibras y Hoteles (52) 55 1103-6600 x4136 lbosch@actinver.com.mx
Análisis Económico y Cuantitativo
Ismael Capistrán Bolio Director Análisis Económico y Cuantitativo (52) 55 1103-6600 x6636 icapistran@actinver.com.mx
Jaime Ascencio Aguirre Economía y Mercados (52) 55 1103-6600 x1100 jascencio@actinver.com.mx
Santiago Hernández Morales Análisis Cuantitativo (52) 55 1103-6600 x4133 shernandezm@actinver.com.mx
Roberto Galván González Análisis Técnico (52) 55 1103-6600 x5039 rgalvan@actinver.com.mx
Análisis de Deuda
Araceli Espinosa Elguea Directora de Análisis de Deuda (52) 55 1103-6600 x6641 aespinosae@actinver.com.mx
Roberto Ramírez Ramírez Análisis de Deuda (52) 55 1103-6600 x1672 rramirezr@actinver.com.mx
Jesús Viveros Hernández Análisis de Deuda (52) 55 1103-6600 x6649 jviveros@actinver.com.mx
Raúl Márquez Pardinas Análisis de Deuda (52) 55 1103-6600 x1110 rmarquez@actinver.com.mx
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