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AL 31 DE MARZO DE 2016

14 DE JULIO DE 2016

Autoridades

MINISTRO DE ECONOMÍA: HERNÁN LACUNZA

SUBSECRETARIO DE FINANZAS: GUIDO SANDLERIS

DIRECTOR PROVINCIAL DE DEUDA Y CRÉDITO PÚBLICO: MARIANO MOSCHIONE

Informe elaborado por la Dirección Provincial de Deuda y Crédito Público

Dirección de Política de la Deuda Pública

Mario CITTADINI

Rosina COLLIVIGNARELLI

Gabriela LEMBEYE

Lucas LONGO

Dirección de Administración de la Deuda Pública

Juan José BILLIANI

Carolina DUDIK

Karina SMOLEJ

Martín SOTIRU

Dirección de Análisis Jurídico-Financiero

Paloma MIRANDA

María ORTALE

Andrea PLANO

Valeria RAFANELLI

Diseño y Traducción

Diseño: Melisa PEREIRA

Traductor: Nicolás CZIMBALOS

1

Índice Pág.

Índice de cuadros y gráficos

Abreviaturas y términos más usuales del informe

Resumen Ejecutivo 5

1. Deuda pública de la Provincia de Buenos Aires al 31-mar-2016 6

1.1. Causas de variación de la deuda pública al 31-mar-2016 7

1.2. Composición de la deuda pública de la PBA por moneda al 31-mar-2016 9

1.3. Composición de la deuda pública de la PBA por acreedor al 31-mar-2016 9

2. Servicios de la deuda pública al 31-mar-2016 10

3. Perfil de vencimientos 11

Apartado Especial 13

1. Emisión de “Títulos de deuda pública de la PBA al 9,125% con vencimiento 2024” 13

2. Bonos de Cancelación de Deudas de la PBA -fecha de emisión 5 de febrero de 2016- 15

3

4

2

Índice de cuadros y gráficos Pág.

CUADRO N°1: Stock de deuda pública al 31-mar-2016 6

CUADRO N°2: Causas de variación de la deuda pública, 7 31-mar-2016 vs 31-dic-2015

CUADRO N°3: Servicios de deuda pública al 31-mar-2016 10

GRAFICO N°1: Indicadores de deuda pública 5

GRAFICO N°2: Composición de la deuda pública de la PBA por moneda 9 al 31-mar-2016 GRAFICO N°3: Composición de la deuda pública de la PBA por acreedor 9 al 31-mar-2016 GRAFICO N°4: Distribución mensual de los servicios de deuda pública 10 al 31-mar-2016

GRAFICO N°5: Distribución de los servicios de deuda pública 11 al 31-mar-2016 -POR MONEDA-

GRAFICO Nº6: Composición del perfil de vencimientos -POR PLAZO- 11 de la deuda pública al 31-mar-2016

GRAFICO Nº7: Perfil de vencimientos de la deuda pública 12 al 31-mar-2016 -POR TIPO DE SERVICIO-

GRAFICO Nº8: Perfil de vencimientos de la deuda pública al 31-mar-2016 12 -POR ACREEDOR-

GRAFICO Nº9: BP24 Construcción del rendimiento 13

GRAFICO Nº10: BP24: distribución geográfica y por tipo de inversor 14

GRAFICO Nº11: Perfil de vencimientos de capital y vencimientos del BP24 14

3

Abreviaturas del Informe

AF Asistencia Financiera del Gobierno Nacional.

BCRA Banco Central de la República Argentina.

BOCONBA Bonos de Consolidación Buenos Aires Ley 12836.

BP24 Bono USD1.250 millones al 9,125% - Vto 2024.

CER Coeficiente de Estabilización de Referencia.

FFFIR Fondo Fiduciario Federal de Infraestructura Regional.

FFDP Fondo Fiduciario de Desarrollo Provincial.

OCDE Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico.

PBA Provincia de Buenos Aires.

PBG Producto Bruto Geográfico.

ARS Pesos (moneda nacional argentina).

USD Dólares Estadounidenses.

CHF Francos Suizos.

JPY Yen Japonés.

EUR Euros.

SIGADE Sistema de Gestión y Análisis de la Deuda Pública.

4

Resumen Ejecutivo

Al 31 de marzo de 2016 la deuda pública de la Provincia de Buenos Aires (PBA) ascendió a ARS

153.347,3 millones, equivalentes a USD 10.431,8 millones al tipo de cambio de cierre del trimestre.

Aproximadamente 56,0% de la deuda de la PBA estaba en manos de bonistas internacionales y algo

más de un cuarto tuvo como acreedor al Gobierno Nacional. Ambas categorías de acreedores en

conjunto explicaron 83,7% de la deuda total. El resto tuvo por acreedor a bonistas locales (7,8%), a

Organismos Multilaterales (7,1%) y Créditos OCDE (1,3%).

La deuda pública de la PBA denominada en moneda extranjera ascendió al 64,4% del total, mientras

que el resto estaba denominada en ARS. El 81,4% de la deuda era a tasa fija.

En lo que respecta al perfil de vencimientos, 39% de la deuda de la PBA vence a partir de 2022, 50%

es deuda de mediano plazo, con vencimiento entre 2017 y 2021 y el remanente (11%) es deuda cuyo

vencimiento opera en los nueve meses restantes de 2016.

INDICADORES DE DEUDA PÚBLICA

GRÁFICO N° 1 PROVINCIA DE BUENOS AIRES

14.13514.744

12.556

10.561

9.36210.432

0

5.000

10.000

15.000

2011 2012 2013 2014 2015 Mar 31,2016

67,4%65,1%

54,6%

44,5% 44,5% 45,3%

0%

20%

40%

60%

80%

2011 2012 2013 2014 2015 Mar 31,2016

DEUDA EN MILLONES DE USD DEUDA | RECURSOS TOTALES DEUDA | PBG

P: Dato provisorio Fuente: Dirección Provincial de Deuda y Crédito Público - Subsecretaría de Finanzas

5

9,2% 9,1%8,4%

7,1%7,5%

6,6%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

2011 2012 2013 2014 2015P Mar 31,2016 P

1. Deuda pública de la Provincia de Buenos Aires al 31-mar-2016

El stock de deuda pública al 31 de marzo de 2016 era de ARS 153.347,3 millones, equivalentes a USD

10.431,8 millones al tipo de cambio de cierre del trimestre (USD1=ARS14,70). La deuda de la PBA

aumentó 25,6% medida en ARS y 11,4% medida en USD durante el trimestre. El Cuadro N°1 muestra

el detalle del stock de deuda pública de la PBA al 31 de marzo de 2016 y lo compara con el existente

al final del año anterior.

1. Deudas en Pesos, indexadas por CER Bonos PyMES (Ley Nº 12.421)

2. Deudas en moneda extranjera Programas Multilaterales

Créditos OCDE(1)

Bono Par Largo en USD

Bono Par Largo en Euro

Bono Par Mediano en USD

Bono Par Mediano en Euro

Bono Descuento en USD

Bono Descuento en Euro

Tenencias no ingresadas al canje (1)

Bono USD475M al 9,375% Vto. 2018-

Bono USD400M al 9,625% Vto. 2028-

Bono USD750M al 10,875% Vto. 2021-

Bono USD899M al 9,95% Vto. 2021-

Bono USD1250 al 9,125% Vto. 2024-

Bono Caja de Profesionales

3. Deudas en Pesos Programa Federal Desendeudamiento

AF 2015

Préstamo FFDP 2010

Préstamo FFDP 2011

FFFIR

Préstamo Inundaciones ARS 1.973 M

BOCONBA Ley 12836

Bono de Cancelación Deuda con vto. 2016 -Serie A-

Bono de Cancelación Deuda con vto. 2016 -Serie B-

Bono de Cancelación PBA - fecha emisión 5-Feb-16

Letras del Tesoro

Fideicomiso Vivienda

Bono Ley 14.315 -Serie B

Bono Ley 14.315 -Serie C

Bono Ley 14.315 -Serie D

Bono Ley 14.315 -Serie E

Programa Local Serie I Clase I

Programa Local Serie I Clase II

Programa Local Serie II Clase I

Programa Local Serie II Clase II

Programa Local Serie III

Otras deudas en pesos

TOTAL DEUDA (1 + 2 + 3)

STOCK DE DEUDA PÚBLICA AL 31-MAR-2016

CUADRO N° 1 PROVINCIA DE BUENOS AIRES | En millones de pesos corrientes

429,9

429,9

98.818,5

10.860,9

2.003,1

7.169,2

9.673,8

936,4

9.576,5

1.472,5

695,5

897,8

6.982,5

5.880,0

11.025,0

13.222,3

18.375,0

48,1

54.098,9

29.920,8

10.750,5

46,3

428,9

298,1

1.103,6

57,1

3.550,0

3.760,0

292,0

176,0

420,0

404,4

787,7

105,2

738,4

168,7

995,3

95,7

153.347,3

391,1

391,1

70.665,3

9.825,4

1.735,7

6.359,6

8.187,9

830,6

8.105,5

1.306,2

588,7

763,9

6.194,0

5.216,0

9.780,0

11.729,2

42,6

51.028,4

29.497,4

10.840,9

62,0

457,4

274,9

1.037,2

0,6

100,2

99,9

4.258,9

296,0

44,0

220,0

490,0

453,5

787,7

105,2

738,4

168,7

995,3

100,2

122.084,8

38,8

38,8

28.153,2

1.035,5

267,4

809,6

1.485,9

105,7

1.471,0

166,3

106,8

134,0

788,5

664,0

1.245,0

1.493,1

18.375,0

5,4

3.070,5

423,3

-90,4

-15,6

-28,6

23,2

66,4

-0,6

-100,2

-42,7

-498,9

-3,9

-44,0

-44,0

-70,0

-49,0

-4,5

31.262,5

CONCEPTO

Stock de deuda

Variación

31/03/16 (a) 31/12/15 (b)

ARS

(c)= (a)-(b)

(1) No incluye intereses devengados e impagos desde diciembre de 2001. Fuente: Dirección Provincial de Deuda y Crédito Público- Subsecretaría de Finanzas.

TIPOS DE CAMBIO AL

ARS / USD

ARS /JPY

ARS / CHF

ARS / Euro

CER

31/03/16

14,70

0,13

15,32

16,73

5,56

31/12/15

13,04

0,11

13,04

14,16

5,04

6

1.1. Causas de variación de la deuda pública al 31-mar-2016

Durante el primer trimestre de 2016, la deuda de la PBA aumentó ARS 31.262,5 millones. Las

principales causas de la variación corresponden, en primer lugar, a la emisión del 16 de marzo de un

bono en el mercado internacional de capitales por USD 1.250 millones al 9,125%, y a la depreciación

del peso argentino frente al USD, al EUR y otras monedas de referencia. El siguiente cuadro desagrega

el conjunto de efectos que explican el aumento neto en el stock de deuda provincial al 31 de marzo de

2016, en comparación con la deuda pública al cierre de 2015:

Los siguientes elementos contribuyeron al incremento del stock de la

deuda de la PBA:

La emisión en el mercado internacional de capitales de un bono por USD 1.250 millones con

vencimiento en 2024, representó la suba más importante de deuda, explicando un 55,1% del

incremento bruto del primer trimestre de 2016;

El efecto tipo de cambio representó el 31,1% del incremento bruto, por un monto de ARS

10.223,9 millones, como resultado de la depreciación del ARS frente al USD, el EUR y el CHF;

PROVINCIA DE BUENOS AIRES | En millones de pesos corrientes CUADRO N° 2

CAUSAS DE VARIACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA, 31-MAR-2016 VS. 31-DIC-2015

CONCEPTO

Incrementos de la Deuda

Emisión en el Mercado Internacional de Capitales

Efecto tipo de Cambio (1)

Emisiones en el Mercado Local de Capitales

Capitalización de intereses

Desembolsos realizados por el Gobierno Nacional

Efecto CER

Desembolsos Préstamos Multilaterales

Disminuciones de la Deuda

Amortización de deudas emitidas en el mercado Local de Capitales

Amortizaciones de deudas con el Gobierno Nacional

Amortizaciones de deudas con Organismos Multilaterales

Variación del stock de deuda

Variación del stock de deuda

VARIACIÓN

$ 32.917,1

$ 18.136,6

$ 10.223,9

$ 3.567,4

$ 834,5

$ 81,3

$ 67,9

$5,5

$-1.654,6

$ -879,0

$ -562,8 $ -212,8

$ 31.262,5

Nota: (1) Incluye la devaluación del ARS frente al USD, EUR, JPY y CHF.

Fuente: Dirección Provincial de Deuda y Crédito Público- Subsecretaría de Finanzas.

7

Siguiendo en orden de importancia, las emisiones en el mercado local representaron un 10,8%

del incremento total. Este aumento se explicó casi íntegramente por la emisión de los Bonos de

Cancelación de Obligaciones (“Bonos Proveedores”) que documentan “esqueletos fiscales”

preexistentes. El monto acumulado de estos instrumentos emitidos en el primer trimestre de

2016 fue ARS 3.550,0 millones, mientras que otras emisiones menores ascendieron a ARS 17,4

millones;

Capitalización de intereses por ARS 834,5 millones, producto de la extensión del período de

gracia de las deudas con el Gobierno Nacional, que representó un incremento del 2,5%;

Nuevos desembolsos del Gobierno Nacional, que representaron un 0,3% del total de los

aumentos;

Efecto de la inflación sobre la deuda nominada en ARS y ajustada por CER, que provocó un

incremento bruto del stock de ARS 67,9 millones (0,2%); y

Desembolsos de préstamos multilaterales por un total de ARS 5,5 millones, que representaron

menos del 0,1% del aumento bruto.

Estos incrementos fueron parcialmente compensados por:

Amortizaciones de deuda en el mercado local de capitales, que alcanzaron un monto de ARS

879,0 millones. Este monto incluyó (i) ARS 514,9 millones de amortización de Letras del Tesoro,

(ii) ARS 208,4 millones de amortización de los Bonos Ley Nº14315, (iii) ARS 142,9 millones de

amortización de los Bonos de Cancelación de Deudas de la PBA con vencimiento en 2016 y

ARS 12,8 millones por otras deudas;

Cancelación de deudas con el Gobierno Nacional por ARS 562,8 millones, explicado

principalmente por la amortización parcial del AF 2015 por ARS 501,6 millones; y

Pagos de amortización de líneas de créditos multilaterales por ARS 212,8 millones.

8

1.2. Composición de la deuda pública de la PBA por moneda al 31-mar-2016

El 35,6% de la deuda pública de la PBA se encontraba denominada en ARS, mientras que el 50,4% se

encontraba denominada en USD, 13,4% en Euros y 0,6% en JPY y CHF. Durante el primer trimestre

de 2016, la porción de deuda denominada en USD aumentó como consecuencia de la emisión de un

bono en el mercado internacional de capitales y de la depreciación del ARS, principalmente con relación

al USD y EUR.

1.3. Composición de la deuda pública de la PBA por acreedor al 31-mar-2016

La deuda por acreedor al 31 de marzo de 2016 presentó un cambio en su composición en relación a

diciembre de 2015, principalmente debido a la emisión realizada el 16 de marzo de 2016 en el mercado

internacional. La porción de la deuda que tiene como acreedor a los bonistas internacionales aumentó

en 7,6 puntos porcentuales, mientras que la deuda con el Gobierno Nacional disminuyó en 6,8 puntos

porcentuales.

ARS + CER0,3%

ARS41,8%

USD43,0%

EUR14,3%

Otras0,6%

COMPOSICIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA AL 31-MAR-2016 –POR MONEDA-

PROVINCIA DE BUENOS AIRES GRÁFICO N° 2

31 DE MARZO 2016 31 DE DICIEMRE 2015

COMPOSICIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA AL 31-MAR-2016 -POR ACREEDOR-

GRÁFICO N°3

Gobierno Nacional 27,7%

Agencias Multilaterales

de Crédito7,1%

Créditos OCDE1,3%

Bonistas Internacionales

56,0%

Bonistas Locales 7,8%

Gobierno Nacional

34,5%

Agencias Multilaterales

de Crédito8,1%

Créditos OCDE 1,4%

Bonistas Internacionales

48,4%

Bonistas Locales 7,6%

31 DE MARZO 2016 31 DE DICIEMRE 2015

ARS + CER0,3%

ARS35,3%

USD50,4%

EUR13,4%

Otras0,6%

PROVINCIA DE BUENOS AIRES



9

2. Servicios de la deuda pública al 31-mar-2016

Los servicios totales de deuda acumulados durante el primer trimestre de 2016 fueron de ARS 3.314,9

millones, la mitad de los cuales estuvieron explicados por los servicios de amortización (49,9%) y la

otra mitad por intereses (50,1%). Los principales vencimientos correspondieron al pago de los servicios

de deudas emitidas en el mercado local y otras deudas menores (45,8%) seguidos por el pago de los

servicios de los títulos emitidos en el mercado internacional de capitales (27,2%), el pago de deudas

con el Gobierno Nacional (19,7%) y la cancelación de servicios de líneas de créditos multilaterales

(7,3%).

Nota: (1) Para la conversión a ARS de los servicios de deuda denominados en moneda extranjera se utilizó el tipo de cambio correspondiente a la fecha de pago de la obligación. Fuente: Elaboración propia en base a datos del SIGADE. Dirección Provincial de Deuda y Crédito Público- Subsecretaría de Finanzas.

En lo que se refiere a la distribución de los servicios durante el primer trimestre del 2016, los pagos

fueron mayores en enero y marzo, principalmente por efecto del pago de las Letras del Tesoro y la

amortización parcial del AF2015.

SERVICIOS DE LA DEUDA PÚBLICA AL 31-MAR-2016

DISTRIBUCIÓN MENSUAL DE LOS SERVICIOS DE DEUDA PÚBLICA

AL 31-MAR-2016

PROVINCIA DE BUENOS AIRES GRÁFICO N°4

PROVINCIA DE BUENOS AIRES | En millones de pesos corrientes (1) CUADRO N°3

ITEM

Bonistas locales y otras deudas

Bonistas internacionales

Gobierno nacional

Agencias multilaterales de crédito

TOTAL

AMORTIZACIÓN

879,0

562,8

212,8

1.654,6

INTERÉS

639,3

901,9

89,3

29,8

1.660,3

TOTAL

1.518,3

901,9

652,1

242,6

3.314,9

0%

10%

20%

30%

40%

50%

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

Ene Feb Mar

Servicios Amortización (izq.) Servicios Interés (izq.) Proporción (der.)

10



3. Perfil de vencimientos

La deuda al 31 de marzo de 2016 concentraba la mayor parte de sus vencimientos en el mediano plazo

(50%), seguido por los vencimientos a largo plazo (39%) y corto plazo (11%).

Respecto a los vencimientos más cercanos, los servicios del periodo abril-diciembre de 2016

representan el 7,5% de los ingresos corrientes presupuestados para el año. Adicionalmente, el 69% de

los mismos corresponden a obligaciones en ARS.

Por su parte, los pagos de servicios de bonos internacionales explican el 58% de los vencimientos de

corto y mediano plazo, mientras las obligaciones con el Gobierno Nacional representan el 22% del total

del mismo período. Los servicios en cada uno de los años del período 2017 a 2021 promedian el 6,5%

de los ingresos corrientes presupuestados para 2016.

Cabe destacar que del total de los vencimientos hasta el 2038, un 36,3% están denominados en ARS.

Además, un 74,8% del total de vencimientos en ARS tienen como acreedor al Gobierno Nacional.

DISTRIBUCIÓN DE LOS SERVICIOS DE DEUDA PÚBLICA

AL 31-MAR-2016 -POR MONEDA-

GRÁFICO N°5

En ARS65%

En USD35%

COMPOSICIÓN DEL PERFIL DE VENCIMIENTO -POR PLAZO-

DE LA DEUDA PÚBLICA AL 31-MAR-2016

PROVINCIA DE BUENOS AIRES | En millones de pesos corrientes

GRÁFICO N°6

11%

50%

39%

PROVINCIA DE BUENOS AIRES

CORTO PLAZO 2016

MEDIANO PLAZO (2017- 2021)

LARGO PLAZO (2022-2038)


C

C

11

24.827

21.575

24.989

18.546

22.659

19.931

14.49813.487

12.696

6.249

7.7717.178

6.786 4.8224.625

1.5581.328

1.2791.233 626 44 41 23

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

Abr-Dic2016

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038

BONISTAS LOCALES

BONISTAS INTERNACIONALES

C

24.827

21.575

24.989

18.546

22.659

19.931

14.49813.487

12.696

6.2497.771 7.178 6.786

4.8224.625

1.558 1.328 1.279 1.233 626 44 41 23

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

Abr-Dic2016

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038

PERFIL DE VENCIMIENTO DE LA DEUDA PÚBLICA AL 31-MAR-2016

-POR TIPO DE SERVICIO-

GRÁFICO N°7


INTERÉS

C AMORTIZACIÓN

C

PERFIL DE VENCIMIENTO DE LA DEUDA PÚBLICA AL 31-MAR-2016

-POR ACREEDOR-


GRÁFICO N°8

GOBIERNO NACIONAL

C MULTILATERALES

C C



12

Apartado Especial

1. Emisión de "Títulos de deuda pública de la PBA al 9,125% con

vencimiento en 2024"

Con el objetivo principal de financiar inversión pública en proyectos de infraestructura, la Provincia

realizó el 16 de marzo de 2016 una colocación en el mercado internacional de capitales por USD 1.250

millones. De esta manera, la Provincia se transformó en el primer emisor argentino en realizar una

colocación en el mercado internacional de capitales en 2016.

El instrumento emitido fue un bono con vencimiento en 2024 y cupón del 9,125%. El bono, a ocho años

de plazo, tiene amortizaciones en los años seis, siete y ocho y una vida promedio de siete años. El

cupón obtenido fue el más bajo que la PBA ha conseguido en USD de su historia reciente como emisor

en los mercados internacionales. Además, el monto de la emisión fue el mayor que la Provincia ha

obtenido en una colocación.

La demanda (“el libro”) casi triplicó (USD 3.630 millones) el valor nominal emitido. Esto permitió

comprimir la tasa, llegando a un rendimiento de 9,375%, que también constituyó el costo financiero más

bajo que la Provincia consiguió para una emisión en USD en su historia reciente. El rendimiento del

título significó una concesión por nueva emisión (CNE)1 de 5 bps, la cual se encontró entre las más

bajas que se vieron en emisiones de soberanos y sub-soberanos recientemente.

1 Se considera CNE al rendimiento adicional que se le exige a un emisor por encima del rendimiento de referencia del mercado secundario, dado el significativamente mayor volumen involucrado en la operación de financiamiento del mercado primario.

9,03%0,30% 0,05% 9,375%

0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%

10%

Rendimiento BP2021 - 9,95%

Extensión porplazo

Concesión porNueva Emisión

(CNE)

Rendimiento de laEmisión

BP24: CONSTRUCCIÓN DEL RENDIMIENTO

GRÁFICO N°9 PROVINCIA DE BUENOS AIRES


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La mayoría de los fondos que obtuvo la Provincia provinieron de inversores estadounidenses y se

destaca el papel preponderante que jugaron los Fondos Administradores de Activos en esta colocación,

tal como se observa en los gráficos expuestos a continuación:

Sobre la base del perfil de vencimientos de la deuda de la Provincia, se eligió una estructura

de amortización que recayera en aquellos años con menor carga de servicios, permitiendo de esta

manera mantener un perfil de vencimientos suave, sin concentrar una gran cantidad de vencimientos

en un determinado año.

417 417 417

885

787

1.104

760

1.112

1.015

715

699 697

293

418 404 404

269 291

92 80 80 8042

3 3 20

200

400

600

800

1.000

1.200

Abr-Dic2016

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038

Fondo de Cobertura

23,0%

Administradores de Activos

73,2%

Compañias de Seguro 2,7%

Bancos & Fideicomisos1,2%

USA85,6%

Asia0,3%

Europa13,0%

América Latina1,1%

BP24: DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA Y POR TIPO DE INVERSOR

PROVINCIA DE BUENOS AIRES GRÁFICO N°10

DISTRIBUCIÓN POR TIPO DE INVERSOR DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA


PERFIL DE VENCIMIENTOS DE CAPITAL Y VENCIMIENTO DEL BP24

PROVINCIA DE BUENOS AIRES | En millones de USD

GRÁFICO N°11

VENCIMIENTO DE CAPITAL DEL RESTO DE LAS DEUDAS

C VENCIMIENTO DE CAPITAL DEL BP24 AL 9,125%

C


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A continuación, se resumen los principales términos y condiciones de la

operación:

Moneda de denominación: USD;

Monto de emisión: USD1.250 millones;

Fecha de emisión: 16 de marzo de 2016;

Plazo: 8 años;

Tasa de interés anual: 9,125%;

Frecuencia del pago de intereses: semestral;

Amortización de capital: 3 cuotas anuales en 2022, 2023 y 2024;

Cotización: Bolsa de Comercio de Luxemburgo, Mercado de Valores de Buenos Aires Sociedad

Anónima y Mercado Abierto Electrónico Sociedad Anónima.

2. Bonos de Cancelación de Deudas de la Provincia de Buenos Aires

- fecha de emisión 5 de Febrero de 2016 -

Con el objetivo de regularizar atrasos con proveedores generados en la anterior gestión, se dispuso la

emisión de los “Bonos de Cancelación de Deudas de la Provincia de Buenos Aires – fecha de emisión

5 de febrero de 2016” (“Bonos Proveedores”), por hasta la suma de ARS 8.000 millones. Al 31 de marzo

de 2016, el monto suscripto del bono ascendió a unos ARS 3.550,0 millones.

El instrumento ofrecido, que es de aceptación voluntaria, otorga a los proveedores un flujo financiero

tendiente a dar continuidad a sus actividades.

Los principales términos y condiciones financieras de los bonos se

exponen a continuación:

Moneda de emisión: ARS;

Monto de emisión: hasta ARS8.000 millones;

Fecha de emisión: 5 de febrero de 2016;

Plazo: 2 años;

Tasa de interés anual: promedio de la tasa BADLAR Bancos Privados;

Frecuencia del pago de intereses: trimestral;

Período de gracia del capital: un año;

Amortización: 4 cuotas trimestrales, equivalentes al 25% del total de capital, pagaderas en

mayo, agosto y noviembre de 2017 y febrero de 2018;

Garantía: Recursos del Régimen de Coparticipación Federal de Impuestos

En 2016, a fin de dar a los proveedores un mayor abanico de posibilidades, la Provincia obtuvo por

primera vez autorización del BCRA para que las entidades financieras puedan adquirir estos bonos.

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http://www.ec.gba.gov.ar/areas/finanzas/index.php

al 31 de marzo de 2016 - buenos aires province€¦ · al 31 de marzo de 2016 la deuda pública de...

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