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RIESGOS EN EL MERCADO DE CAPITALES
ESCUELA COLOMBIANA DE INGENIERÍA
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AGENDA
De donde surge el riesgo? Concepto de Riesgo El por que de la administración de Riesgo Clasificación de los riesgos financieros Estructura Organizacional adecuada Papel de la Junta de Directores en la administración de
los riesgos Beneficios de la administración de riesgos.
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De donde surge?
Desarrollo de malas prácticas.
Ciclo económico: Aumento del paro, disminución del ingreso familiar, Menores ingresos o pérdidas empresariales.
Burbujas inmobiliarias
Burbujas bursátiles
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De donde surge?
Debilidad en las reglas de supervisión bancaria o no claridad en su aplicación.
Choques de inflación
Desequilibrios Fiscales
Especulación contra una divisa o un activo financiero en particular
Desequilibrios en el sector externo
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De donde surge?
Incluir una operación en el portafolio sin conocer el comportamiento.
El mercado de derivados
Debilidad Institucional del mercado (creadores de mercado)
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Consecuencias
Algunas de las empresas más grandes del mundo han perdido miles de millones de dólares por incurrir en actividades no controladas o descuidar las actuales.
En la mayoría de los casos la causa ha sido la alta exposición al riesgo
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Prevención
Las entidades que administran recursos financieros deben contar con herramientas que les permitan identificar, medir, monitorear y controlar los riesgos a los que están expuestas, con el propósito de proteger los recursos de los clientes y de los accionistas , en beneficio de la institución, de la sociedad.
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¿Qué es riesgo?
“ Una pérdida potencial debido a la realización de un suceso adverso”
Pérdida realizada o de valoración.
Potencial no realizada
Suceso adverso
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Eventos de Riesgo
Cambios no anticipados de los precios de mercado de los activos financieros.
Cambios no anticipados en la solvencia de una contraparte
Cambios en los flujos de liquidez esperados
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Eventos de Riesgo
Cambios no anticipados de la volatilidad respecto algún modelo de medición.
Diferencia entre los derechos que se espera incluya un contrato y los que incluye debido a una resolución judicial.
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Eventos de Riesgo
Diferencia entre lo que determina las normas, directrices y procedimientos y los hechos.
Diferencia entre el nivel de servicio esperado de un desarrollo tecnológico y el servicio realizado.
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Afinando el concepto
“La pérdida que puede producirse debida a la diferencia entre el resultado esperado y el resultado realizado”
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Afinando el concepto
“La pérdida que puede producirse debida a la diferencia entre el resultado esperado y el resultado realizado, medida con una determinada probabilidad en un horizonte temporal determinado”
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Medición del riesgo
Medir bien el riesgo es importante pero es la fase final.
Antes de medir el riesgo hay que pensar sobre él.
Y sobre todo hay que querer entenderlo y medirlo para gestionarlo.
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Administración de Riesgos
El objetivo de la administración de riesgos consiste en:
Prevenir pérdidas no esperadas
Optimizar el desempeño financiero de los agentes económicos, tomando en cuenta el rendimiento ajustado por riesgo
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Administración de Riesgos
El proceso de administración de riesgos consiste en lo siguiente:
La identificación de factores de riesgo
La cuantificación de pérdidas probables
El establecimiento de límites de tolerancia al riesgo
El control de riesgos en la operación
La optimización riesgo-rendimiento, de acuerdo a la exposición al riesgo deseada por la institución
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Clasificación del Riesgo
Riesgos Cuantificables
Riesgo de Mercado
Riesgo de Crédito
Riesgo de Liquidez
Riesgos No - Cuantificables Riesgo Operativo
Riesgo Legal
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Clasificación de los riesgos Riesgo Cuantificable :
Es la incertidumbre o pérdida potencial, a que se ve enfrentado una
entidad cuando aplica los recursos a su actividad o cuando emprende
nuevos proyectos de inversión, y que puede anticipar, simular y cuantificar,
con base en herramientas cuantitativas, que permiten tanto identificar la
exposición al riesgo, como cuantificar sus posibles consecuencias en
términos monetarios, con el propósito de proteger el flujo de caja libre para
los asociados y el patrimonio de la entidad
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Clasificación de los riesgos
Riesgo no Cuantificable :
Es la incertidumbre, a que se ve enfrentada una proyecto
de inversión o una entidad en marcha y no es fácilmente
cuantificable a través de herramientas o modelos
cuantitativos, que permitan determinar sus
consecuencias en términos monetarios.
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Identificación de Riesgos
Para identificar las fuentes de riesgo es necesario considerar la naturaleza de los distintos tipos de riesgos que se presentan en una operación
Condiciones de los mercados financieros
Diversificación o concentración de las carteras
Plazos de inversión
Entorno económico
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Identificación de Riesgos
Riesgo
Operativo y
Legal
Reputacional
Riesgo
Entidad
Cooperativa
Riesgo de
Mercado
Riesgo de
Liquidez
Riesgo
de Crédito
Lavado de
Activos
Contraparte
Riesgo
Operativo y
Legal
Riesgo
Reputacional
Riesgos
Entidad
Financiera
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Riesgo de Mercado
El riesgo de mercado es la incertidumbre que enfrenta una entidad, ante el efecto de cambios en los factores de riesgo, sobre el valor de sus activos.
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Riesgo de Contraparte El riesgo de contraparte puede entenderse de dos
maneras:
El riesgo EMISOR, es decir la pérdida en que se incurre por la posición de un activo financiero, debido al incumplimiento de la empresa, banco o institución que emitió el instrumento
El riesgo de CRÉDITO, asociado al incumplimiento del acreditado respecto a las obligaciones adquiridas al contratar un crédito
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Riesgo de Crédito
El riesgo de crédito se refiere a la pérdida potencial en la que incurre quien otorga un crédito, debido a la posibilidad de que la contraparte no cumpla con sus obligaciones (probabilidad de no-pago)
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Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez se refiere a las posibles pérdidas
en el valor del portafolio debidas a la necesidad de liquidar instrumentos en condiciones financieras no propicias.
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Riesgo Operativo El riesgo operativo se refiere a las pérdidas potenciales
en las que puede incurrir una institución, debidas al manejo y administración de los recursos humanos, tecnológicos y procesos y procedimientos de la entidad.
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Perfil de Riesgo
Probable
Puede Ocurrir
Probabilidad
de Ocurrencia
Rara vez
Eventualmente
Insignificante Menor Moderado Mayor Catastrófico
Magnitud de Impacto
Muy
frecuente
A
Riesgo
Extremo
Riesgo
Moderado
Riesgo Alto
Riesgo Bajo
B
G
D
C
E
F H
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Con el objeto de responder a los cambios que ha experimentado el entorno económico, financiero y tributario de las entidades cooperativas, exigen establecer limites y monitoreo de los riesgos relacionados.
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La administración integral de riesgos provee a las Entidades Cooperativas las herramientas preventivas necesarias, para con ello prosperar en la protección de los aportes sociales así como en la optimización del uso de los recursos.
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Beneficios
La correcta identificación, medición, monitoreo y control de riesgos permite a la entidad:
Optimizar el rendimiento sobre el capital social, ajustado por el nivel de riesgo,
Optimizar las decisiones relativas a su operación,
Prevenir pérdidas y
Proteger el capital.
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GRACIAS