act final grupo 107039 10 version cuatro

7/23/2019 Act Final Grupo 107039 10 Version Cuatro

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LEGISLACION FINANCIERA

MOMENTO 4. EVALUACION FINAL

CESAR ALARCON

LORENA PAOLA SALAZAR SUAREZ

JORGE QUINTO MOSQUERA

VLADIMIR DAZA ACOSTAGUILLERMO ANDRES ART GOMEZ

MBA. DORA SILVANA VELASCO HURTADO

LEGISLACIN FINANCIERA

CURSO 1070!"10

MAESTRIA EN ADMINISTRACION DE ORGANIZACIONESESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES ECONOMICAS # DE

NEGOCIOSUNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA # A DISTANCIA UNAD

DICIEMBRE DE $014COLOMBIA


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INTRODUCCIN

El presente trabajo consiste en la elaboracin de un informe final, el cual se realiz a

partir de la utilizacin del conjunto de conceptos y conocimientos terico-prcticos

adquiridos en el aula de virtual de la asignatura: Legislacin Financiera

!on el nimo de analizar, discutir y justificar si la relacin con instituciones

financieras de cr"dito, #a restringido el crecimiento econmico de las firmas en !olombia,

tema para ser evaluado durante el periodo $%%& a $%'(, de acuerdo a la normatividad

financiera del pa)s

*#ora bien, se entiende por legislacin financiera al conjunto de normas, instituciones

y relaciones que garantizan y regulan el buen funcionamiento de las actividades financieras

de un estado, es decir, toda +captacin de depsitos, a la vista o a t"rmino de asociados o de

terceros para colocarlos nuevamente a trav"s de pr"stamos, descuentos, anticipos u otras

operaciones activas de cr"dito y, en general, el aprovec#amiento o inversin de los recursos

captados de los asociados o de terceros *guirre, $%'', p ./


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OBJETIVOS

O%&'()*+ G','-/

0ustificar si la relacin con instituciones financieras de cr"dito, #a restringido el

crecimiento econmico de las firmas en !olombia, durante el periodo $%%& a $%'(, de

acuerdo a la normatividad financiera del pa)s

O%&'()*+ E'23)2+

*nalizar la forma como el sector financiero puede influir sobre las organizaciones

empresariales y el entorno

*plicar la normatividad financiera vigente en el pa)s

Fortalecer el desarrollo de comprensin, anlisis y aplicabilidad de la legislacin

financiera

1otenciar la capacidad de toma de decisiones en el sector financiero

*dquirir una comprensin amplia sobre la legislacin financiera colombiana

*lcanzar un pensamiento y comportamiento "tico financiero, de acuerdo a la

normatividad


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LA RELACIN CON INSTITUCIONES FINANCIERAS DE CR5DITO6 HA

RESTRINGIDO EL CRECIMIENTO ECONMICO DE LAS FIRMAS

COLOMBIANAS DURANTE EL PERIODO $00! A $01

!uadro ' 2nstituciones Financieras

C++'-()*

),,2)'-

Establecimiento

de cr"dito y

a#orro sin nimo

de lucro cuyos

dise3os sonasociados, es

decir, personas

naturales que

peridicamente

#acen aportes de

capital dinero/

para el


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Fuente: Elaboracin propia de los autores

1ara la econom)a colombiana, lo anterior #ace que el sistema financiero tenga un alto

grado de importancia, ya que las actividades productivas y la distribucin de los bienes

f)sicos requieren de financiacin para su funcionamiento, es decir 4demandan recursos

financieros y a su vez, e5isten en la econom)a personas naturales y empresas p6blicas o

privadas con e5cedentes monetarios que 4ofrecen recursos financieros7 La transferencia de


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recursos financieros de unos a otros, se realiza gracias a la intermediacin de entidades

especializadas, oferentes, demandantes e instrumentos, que intervienen en el proceso al que

se le denomina 8istema Financiero y que gracias al desarrollo tecnolgico y de las

comunicaciones, permite desarrollar estas actividades en un ambiente seguro, globalizado y

organizado 1alma, $%%&/

Esta multiplicidad de agentes econmicos que intervienen en el sistema financiero, con la

complejidad de sus interrelaciones, #an dado surgimiento a los intermediarios financieros que

son entidades especializadas en la captacin de recursos de personas y empresas con

e5cedentes financieros para colocarlos entre sus contrapartes deficitarias, facilitando las

transacciones financieras que aportan a la produccin, distribucin, compra y venta de

servicios y bienes en la econom)a, y a su vez al crecimiento y desarrollo social !ourt, $%'%/

En !olombia, el intermediario financiero ms utilizado por el sector empresarial, es el

sector bancario, esto gracias, a que desde finales del siglo 929 los establecimientos bancarios

#an sido protagonistas principales en la vida nacional, cumpliendo una tarea esencial para el

a#orro, la inversin y la financiacin, a favor del crecimiento personal, familiar, empresarial

y comunitario de la nacin 1alma, $%%&/

En la prctica, los bancos desarrollan por medio de un canal empresarial, metas

financieras que apuntan al aumento del cr"dito empresarial #acia las inversiones de largo

plazo La estrategia va acompa3ada de alianzas entre el sector privado y la banca nacional

para que esta de manera especializada contacte la banca internacional, es decir, el sistema

bancario colombiano se convierte en un trampol)n #acia las oportunidades de mercados con

clientes de otros pa)ses, los cuales son la fuente de financiacin de mediano y largo plazo

El gobierno nacional a trav"s del anco de la ;epublica garantiza la estabilidad dando las

directrices para mantener la oferta y la demanda de dinero, tratando de mantener estable el

nivel generalizado de los precios y por tanto, las tasas reales de inter"s, insumo necesario

para calcular la deuda de los empresarios de manera real y estad)sticas

*lgunos aspectos que el sector empresarial debe tener en cuenta, para que el sector

bancario financie susproyectos, son:


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estin de dic#os riesgos y eventual cobertura

2ntegracin de los sistemas de informacin con las unidades de decisin !alidad de la informacin econmica para la toma de decisiones

Entre las caracter)sticas y la importancia del sistema financiero para el sector empresarial

colombiano, encontramos la cone5in, pues pone en contacto a las empresas con los

inversionistas que les permite acceder a fuentes de financiacin y al capital de grandes

empresas respectivamente, la seguridad, por tratarse de un mercado organizado con entidades

reguladoras que garantizan la eficiencia de las transacciones y proteccin al inversionista, laliquidez, pues permite comprar y vender valores rpidamente y a precios establecidos por las

fuerzas de la oferta y la demanda y la transparencia6 gracias al flujo de informacin veraz y

oportuna, sobre los valores cotizados y empresas emisoras !ourt, $%'%/


8/24

$%%B, '($B de $%%& y '?B% de $%'', .?A de '&&&, .'% de '&&& y


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desarrollen la actividad en el


10/24

*nlisis:

*l analizar, si las instituciones financieras del Estado #an restringido o no el cr"dito, es

un tanto tedioso,, #ay que entrar primero que todo, y de acuerdo a lo que se nos pide, es

saber cmo estaba la econom)a y como marc#aban las finanzas de !olombia para esa

"poca, $%%&, $'(

8abemos y es de amplio conocimiento en la opinin p6blica que para inicios de los

a3os $%%&, se present uno de los fenmenos econmicos y financieros ms grandes del

mundo, despu"s de la recesin de los a3os $% en los Estados Knidos de @orte *m"rica, y

fue la quiebra de unos de los ms importantes entes financieros del mundo las firmas

financieras ancarias de los #ermanos L'28, B-+('-, que #icieron que en el

t"rmino casi de un a3o se formara la famosa burbuja in mobiliaria, es decir la crisis de las

#ipotecas, estas generaron un efecto que conocemos con el nombre de efecto domino,

influyendo en las ms importantes bolsas del mundo, en el sistema financiero de JLM

E8N;2M, situado en la capital financiera del mundo NE9 #OR:M, y que por su puesto

efecto el sistema financiero !olombiano, contrayendo la econom)a, y creando un recesin,

que #asta la presente fec#a no se #a podido recuperar, sin embargo !olombia #a sido una

de los pa)ses de *merica y el mundo en llevar un manejo sostenible, con un crecimiento

del ?. anual, que le #a permitido ubicarse en los mejores estndares del manejo de las

pol)ticas econmicas y fiscales del mundo, datos que publica el


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sino que tambi"n el 2roup to *ssist t#e: +La inclusin financiera contempla que los

#ogares y las empresas puedan acceder y #acer uso efectivo de servicios financieros

apropiados Estos servicios deben ser provistos de manera responsable y sostenible, en un

adecuado ambiente regulatorio 8uperfinanciera,$%'(, p$./

O si !olombia quiere se parte del grupo e5clusivo de la J!


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una mirada que promueva el bienestar financiero, as) como la inclusin social y econmica

8uperfinanciera,$%'(, p $./

Neniendo en cuenta lo anterior y si damos una mirada desde el $%%& #asta el $%'( se tiene

que: +En un anlisis comparativo de las quejas relativas a los Establecimientos ancarios

desde el primer semestre del a3o $%%& #asta el primer semestre del a3o $%'(, encontramos un

aumento del '?, pasando de $B(AD' a ($?&AA quejas 8uperfinanciera,$%'(/

!omo se puede observar la oferta de servicios financieros #a aumentado, pero sus

problemas con las empresas y usuarios en general tambi"n lo #an #ec#o, pero no se puede

olvidar que toda oferta crea su propia demanda por esta razn se puede decir que:


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En !olombia, el inicio de la d"cada de los noventa se caracteriz por un nuevo orden

constitucional, acompa3ado de una liberalizacin comercial y financiera, adicional a una

disminucin en las restricciones a la inversin e5tranjera, que permitieron la entrada masiva

de flujos de capital, teniendo un impacto considerable en el funcionamiento de todos los

mercados y en el crecimiento econmico del pa)s

Entre '&&' y '&&D, el crecimiento promedio del 12 colombiano fue de ??, con antelacin

a la fase recesiva dentro del ciclo econmico, la cual toc fondo en '&&& con un crecimiento

negativo de -?$, debido a la desaceleracin presentada en los diferentes sectores

productivos, el deterioro de la demanda agregada y la salida masiva de capitales,

La crisis financiera llevaron a que se presentara un proceso de deflacin fortuita del D,., al

pasar del 'AD en '&&B a un &$ en '&&&, acompa3ada de un incremento de la tasa de

desempleo de B% en '&&? al '&D en $%%%, un deterioro en el coeficiente de >ini, que en

'&&A se situ en ?A$ y toco un m5imo de .'. en '&&&, lo cual se resume en el )ndice

de +sufrimiento econmico, planteado por !lavijo $%%%:?-D/, el cual lleg a su m5imo de

('D en '&B', adicional al aumento en el endeudamiento e5terno, el d"ficit fiscal y la alta

volatilidad de las tasas de inter"s, el tipo de cambio y los spreads de la deuda soberana, entre

otros indicadores

los yacimientos petrol)feros de !usiana y !upiagua y las favorables condiciones de los

mercados de capitales e5ternos llevaron a que el endeudamiento p6blico y privado se

acelerara la relacin !artera-12 pas de $AB en '&&' a ?.D en '&&./ y que ;u)z

'&&&/ sintetiza en la frase +nos cre)mos ricos, ms ricos de lo que realmente "ramos y ms

ricos de lo que nunca fuimos !aballero y Krrutia, $%%A: '$B/ y en el e5terior nos creyeron,

pues la deuda e5terna como proporcin al 12 pas de ($( a ?$A entre '&&D y '&&&, no

slo por efecto de la devaluacin del peso frente al dlar, sino por los altos costos que

generaba encontrar flujos de capital tras las crisis de los otros pa)ses de mercados emergentes

c Las pol)ticas de corto plazo implementadas por las autoridades para atenuar los s)ntomas

de desaceleracin entre '&&A y '&&D crearon una burbuja ficticia de crecimiento y

posteriormente, una crisis cambiaria, sostenida por un aumento del gasto p6blico del

>obierno @acional !entral >@!/, el cual pas del '( en '&&% a '& en '&&B y del gasto

del 8ector 16blico @o Financiero 81@F/, que pas del $? a (B entre '&&% y '&&B, ambos

como proporcin del 12, e5plicados por la infle5ibilidad del gasto creado por la !arta

Cagna de '&&', adems de la ineficiencia del sector p6blico en su funcionamiento, los gastosadicionales por la defensa del >obierno ante el escndalo del proceso B%%% y porque no, a la


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corrupcin e5istente, por lo que +el d"ficit fiscal creciente le rest espacio a la actividad

privada, encareci el costo de los recursos para financiar inversin y redujo el a#orro de la

econom)a

El e5cesivo endeudamiento interno y e5terno gener, en efecto, una gran sensibilidad, tanto a

aumentos de las tasas de inter"s como a una devaluacin de la tasa de cambio *mbos se

produjeron eventualmente, generando un serio deterioro patrimonial del sector privado y, en

consecuencia, un fuerte ajuste del gasto de dic#o sector !omo el aumento de los precios de la

finca ra)z y los activos financieros acciones/ #ab)a sido rpido durante los a3os de euforia

del gasto, su ca)da posterior fue tambi"n muy fuerte, contribuyendo a la intensidad de la crisis

patrimonial

EL !2!LJ


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La reinversin de utilidades #a ganado importancia, su participacin dentro del total de

recursos obtenidos #a aumentado para todos los tama3os de empresas: de ''$ a 'D en las

grandes empresas entre $%%' y $%%A, de B$ a ''D en las medianas y de 'A? a '&D

en las peque3as La mayor participacin de este tipo de financiacin es el resultado de la

pol)tica tributaria de los 6ltimos a3os

Las peque3as empresas cuentan de manera significativa con financiamiento a trav"s de

leasing B de los recursos obtenidos/, lo cual se e5plica parcialmente por la ventaja

tributaria e5istente

La financiacin a trav"s de capital es bastante reducida Las cifras indican que la emisin de

bonos o acciones es prcticamente nula para todos los tama3os de empresas inici en '&&. un

proceso de reestructuracin, dentro del marco de su objeto social y en desarrollo de su

funcin de ampliar el acceso al cr"dito para la mipyme !on esta reestructuracin el F@>

persegu)a dos objetivos fundamentales: i/ lograr un sustancial crecimiento de sus actividades

a trav"s de descentralizacin de los servicios y la conformacin de fondos regionales y, la

automatizacin de las garant)as, y ii/, la autosostenibilidad de la entidad en el largo plazo a

trav"s de la adopcin de medidas de control de riesgo impl)cito y la obtencin de ingresos

suficientes para cubrir las garant)as *dicionalmente, en '&&& la Fondo recibi una

capitalizacin de P'%%%%% millones ordenada por la ley ..% de ese a3o/ con el fin de

ampliar su radio de accin en una coyuntura de fuerte restriccin crediticia derivada de lacrisis del sector financiero en esos a3os


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En cuanto a las pol)ticas transversales se evidencian progresos importantes aunque todav)a

quedan ajustes por #acer 1rincipalmente deben #acerse esfuerzos para poblar las bases de

datos del sector financiero, para lograr un esquema de garant)as y de derec#os de acreedores

eficiente y para reducir algunos elementos que pueden catalogarse de represin financiera y

que pueden tener un efecto negativo importante sobre el acceso al cr"dito del sector

financiero

El >obierno debe promover la realizacin de un estudio que identifique los impedimentos

regulatorios e institucionales que puedan retrasar y desincentivar el desarrollo de la industria

de capital de riesgo Los temas que debe abarcar este estudio estn relacionados con leyes o

normas empresariales, impositivas y las que rigen las bolsas de valores de cada pa)s, con la

estructuracin de inversiones y los derec#os de los inversionistas minoritarios y con los

mecanismos de salida de los capitales de riesgo

;ealizar esfuerzos para promover el desarrollo de la informacin crediticia espec)fica al

microcr"dito

1romover el desarrollo de informacin sobre desempe3o empresarial en lo relacionado con

comportamiento de pagos proveedores, facturas, grandes superficies, etc/

La aprobacin y puesta en marc#a de la Ley de Rabeas obierno establecer la forma en la cual los bancos de datos de informacin

financiera, crediticia, comercial, de servicios y la proveniente de terceros pa)ses, debern

presentar la informacin de los titulares de la informacin !omo dentro de los planes

estrat"gicos de la pol)tica de la anca de las Jportunidades en el corto plazo est el de

promover la ampliacin de la informacin de las bases de datos con las que cuenta la

actividad financiera, ser a trav"s de la misma que debe adelantarse y desarrollarse el

esfuerzo para que las diferentes fuentes de informacin que e5isten en el pa)s puedan

complementar la contenida en las bases de datos del sector financiero

*poyar el proyecto de reforma financiera que adelanta el >obierno en lo concerniente a la

normativa sobre tasa de usura El proyecto permitir superar la complejidad normativa que

tiene el r"gimen general de tasa de inter"s y as) dar mayor transparencia y estabilidad a los

contratos crediticios

En !olombia, el inicio de la d"cada de los noventa se caracteriz por un nuevo ordenconstitucional, acompa3ado de una liberalizacin comercial y financiera, adicional a una


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disminucin en las restricciones a la inversin e5tranjera, que permitieron la entrada masiva

de flujos de capital, teniendo un impacto considerable en el funcionamiento de todos los

mercados y en el crecimiento econmico del pa)s

Entre '&&' y '&&D, el crecimiento promedio del 12 colombiano fue de ??, con antelacin

a la fase recesiva dentro del ciclo econmico, la cual toc fondo en '&&& con un crecimiento

negativo de -?$, debido a la desaceleracin presentada en los diferentes sectores

productivos, el deterioro de la demanda agregada y la salida masiva de capitales,

La crisis financiera llevaron a que se presentara un proceso de deflacin fortuita del D,., al

pasar del 'AD en '&&B a un &$ en '&&&, acompa3ada de un incremento de la tasa de

desempleo de B% en '&&? al '&D en $%%%, un deterioro en el coeficiente de >ini, que en

'&&A se situ en ?A$ y toco un m5imo de .'. en '&&&, lo cual se resume en el )ndice

de +sufrimiento econmico, planteado por !lavijo $%%%:?-D/, el cual lleg a su m5imo de

('D en '&B', adicional al aumento en el endeudamiento e5terno, el d"ficit fiscal y la alta

volatilidad de las tasas de inter"s, el tipo de cambio y los spreads de la deuda soberana, entre

otros indicadores

los yacimientos petrol)feros de !usiana y !upiagua y las favorables condiciones de los

mercados de capitales e5ternos llevaron a que el endeudamiento p6blico y privado se

acelerara la relacin !artera-12 pas de $AB en '&&' a ?.D en '&&./ y que ;u)z

'&&&/ sintetiza en la frase +nos cre)mos ricos, ms ricos de lo que realmente "ramos y ms

ricos de lo que nunca fuimos !aballero y Krrutia, $%%A: '$B/ y en el e5terior nos creyeron,

pues la deuda e5terna como proporcin al 12 pas de ($( a ?$A entre '&&D y '&&&, no

slo por efecto de la devaluacin del peso frente al dlar, sino por los altos costos que

generaba encontrar flujos de capital tras las crisis de los otros pa)ses de mercados emergentes

c Las pol)ticas de corto plazo implementadas por las autoridades para atenuar los s)ntomas

de desaceleracin entre '&&A y '&&D crearon una burbuja ficticia de crecimiento y

posteriormente, una crisis cambiaria, sostenida por un aumento del gasto p6blico del

>obierno @acional !entral >@!/, el cual pas del '( en '&&% a '& en '&&B y del gasto

del 8ector 16blico @o Financiero 81@F/, que pas del $? a (B entre '&&% y '&&B, ambos

como proporcin del 12, e5plicados por la infle5ibilidad del gasto creado por la !arta

Cagna de '&&', adems de la ineficiencia del sector p6blico en su funcionamiento, los gastos

adicionales por la defensa del >obierno ante el escndalo del proceso B%%% y porque no, a la

corrupcin e5istente, por lo que +el d"ficit fiscal creciente le rest espacio a la actividad


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privada, encareci el costo de los recursos para financiar inversin y redujo el a#orro de la

econom)a

El e5cesivo endeudamiento interno y e5terno gener, en efecto, una gran sensibilidad, tanto a

aumentos de las tasas de inter"s como a una devaluacin de la tasa de cambio *mbos se

produjeron eventualmente, generando un serio deterioro patrimonial del sector privado y, en

consecuencia, un fuerte ajuste del gasto de dic#o sector !omo el aumento de los precios de la

finca ra)z y los activos financieros acciones/ #ab)a sido rpido durante los a3os de euforia

del gasto, su ca)da posterior fue tambi"n muy fuerte, contribuyendo a la intensidad de la crisis

patrimonial

EL !2!LJ


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grandes empresas entre $%%' y $%%A, de B$ a ''D en las medianas y de 'A? a '&D

en las peque3as La mayor participacin de este tipo de financiacin es el resultado de la

pol)tica tributaria de los 6ltimos a3os

Las peque3as empresas cuentan de manera significativa con financiamiento a trav"s de

leasing B de los recursos obtenidos/, lo cual se e5plica parcialmente por la ventaja

tributaria e5istente

La financiacin a trav"s de capital es bastante reducida Las cifras indican que la emisin de

bonos o acciones es prcticamente nula para todos los tama3os de empresas inici en '&&. un

proceso de reestructuracin, dentro del marco de su objeto social y en desarrollo de su

funcin de ampliar el acceso al cr"dito para la mipyme !on esta reestructuracin el F@>

persegu)a dos objetivos fundamentales: i/ lograr un sustancial crecimiento de sus actividades

a trav"s de descentralizacin de los servicios y la conformacin de fondos regionales y, la

automatizacin de las garant)as, y ii/, la autosostenibilidad de la entidad en el largo plazo a

trav"s de la adopcin de medidas de control de riesgo impl)cito y la obtencin de ingresos

suficientes para cubrir las garant)as *dicionalmente, en '&&& la Fondo recibi una

capitalizacin de P'%%%%% millones ordenada por la ley ..% de ese a3o/ con el fin de

ampliar su radio de accin en una coyuntura de fuerte restriccin crediticia derivada de la

crisis del sector financiero en esos a3os

En cuanto a las pol)ticas transversales se evidencian progresos importantes aunque todav)aquedan ajustes por #acer 1rincipalmente deben #acerse esfuerzos para poblar las bases de


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datos del sector financiero, para lograr un esquema de garant)as y de derec#os de acreedores

eficiente y para reducir algunos elementos que pueden catalogarse de represin financiera y

que pueden tener un efecto negativo importante sobre el acceso al cr"dito del sector

financiero

El >obierno debe promover la realizacin de un estudio que identifique los impedimentos

regulatorios e institucionales que puedan retrasar y desincentivar el desarrollo de la industria

de capital de riesgo Los temas que debe abarcar este estudio estn relacionados con leyes o

normas empresariales, impositivas y las que rigen las bolsas de valores de cada pa)s, con la

estructuracin de inversiones y los derec#os de los inversionistas minoritarios y con los

mecanismos de salida de los capitales de riesgo

;ealizar esfuerzos para promover el desarrollo de la informacin crediticia espec)fica al

microcr"dito

1romover el desarrollo de informacin sobre desempe3o empresarial en lo relacionado con

comportamiento de pagos proveedores, facturas, grandes superficies, etc/

La aprobacin y puesta en marc#a de la Ley de Rabeas obierno establecer la forma en la cual los bancos de datos de informacin

financiera, crediticia, comercial, de servicios y la proveniente de terceros pa)ses, debern

presentar la informacin de los titulares de la informacin !omo dentro de los planes

estrat"gicos de la pol)tica de la anca de las Jportunidades en el corto plazo est el de

promover la ampliacin de la informacin de las bases de datos con las que cuenta la

actividad financiera, ser a trav"s de la misma que debe adelantarse y desarrollarse el

esfuerzo para que las diferentes fuentes de informacin que e5isten en el pa)s puedan

complementar la contenida en las bases de datos del sector financiero

*poyar el proyecto de reforma financiera que adelanta el >obierno en lo concerniente a la

normativa sobre tasa de usura El proyecto permitir superar la complejidad normativa que

tiene el r"gimen general de tasa de inter"s y as) dar mayor transparencia y estabilidad a los

contratos crediticios


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1+El financiamiento contin6a siendo una de las principales dificultades para el desarrollo delas micro, peque3as y medianas empresas en !olombia y *m"rica Latina, no obstante e5istenavances e5perimentados en materia de desarrollo y profundidad financiera 1arte importantede estas empresas no logra acceso a condiciones formales de cr"dito debido a los altos costosde tasa de inter"s, elevados colaterales y complejos requerimientos t"cnicos y burocrticos,

generados por problemas de asimetr)as de informacin Esto las obliga a recurrir a fondospropios o de proveedores El problema consiste tambi"n en el tipo de acceso: las pymes quereciben financiamiento a menudo no pueden contar con instrumentos o plazos que respondana sus necesidades Nales limitaciones son todav)a ms n)tidas cuando se comparan con lascondiciones que enfrentan las grandes empresas, que se benefician de un mejor y mayoracceso al cr"dito comercial La ausencia de acceso al cr"dito en condiciones equitativas se #atransformado en otra fuente de desigualdad y de #eterogeneidad estructural para el sector

productivo de la regin, representando un importante freno para el desarrolloLa evolucin y estructura del sistema financiero latinoamericano contribuyen a e5plicar, en

parte, estas fallas en los mecanismos de financiamiento y acceso al cr"dito de las pymes Latransicin en el modelo de negocios de la banca comercial desde un esquema de banca

relacional a otro de banca multiservicio, debido a la introduccin de m"todos de riesgocrediticio 6nicos, basados en la capacidad de pago y no en la viabilidad del proyecto, juntocon esquemas de financiamiento poco fle5ibles, requerimientos de colateral elevados y mayordependencia de los bancos en la comisin sobre las operaciones fees/, #an incididonegativamente en el acceso al financiamiento de las empresas de menor tama3o Jtrascaracter)sticas del sistema financiero, como la concentracin bancaria, los altos mrgenes deintermediacin, la e5tranjerizacin, e incluso la dolarizacin, tambi"n afectan losmecanismos de cr"dito y pueden ayudar a comprender la persistente dificultad para garantizarmayor acceso al cr"ditoLos sistemas de garant)as se #an ido consolidando en los 6ltimos a3os como un mecanismoefectivo de accin p6blica en casi todos los pa)ses de la regin 8i bien se #an e5tendido lossistemas de garant)as con financiamiento p6blico o +mi5to, estos pueden enfrentar varios

problemas morosidad, insuficiencia de recursos, plazos, etc/, lo que dificulta la relacin conlos bancos que otorgan los cr"ditos 1ara subsanar algunos de estos inconvenientes esnecesario un trabajo conjunto con los bancos comerciales, de modo que las garant)as seanaceptadas y correctamente valoradas, y que las l)neas de financiamiento sean gestionadas

junto con las garant)as Las garant)as deben generar adicionalidad al permitir que los bancosaumenten su cartera de clientes, incorporando nuevas empresas !E1*L$%'(/

La pol)tica latinoamericana financiera es realmente des-equitativa como lo e5presara la


22/24

rentabilidad, que en ocasiones no sea recompensado monetariamente, esto es realmente loque #ace que muc#as de las empresas que nacen, y mueren con prontitud, por el escasorespaldo que se brinda por parte de las entidades prestamistas, esto simplemente es un puntode vista personal, concluyo diciendo que ojala cambie alg6n d)a el panorama para contar otra#istoria

CONCLUSIONES

La legislacin financiera es un tema de gran importancia en la medida que le permite

al empresario contar con los elementos de juicio para realizar operaciones financieras acorde

con las nomas, leyes y pol)ticas espec)ficas del rea de nuestro pa)s, as) como evitar ser

afectados sus derec#os, garant)as y, por ende conocer sus deberes y no incurrir en vicios de

ilegalidad

La revisin de los contenidos permiti al grupo tener una visin ms clara de la

estructura del curso *l finalizar la actividad, el grupo adquiri una mayor comprensin de

los contenidos, desarrollo de la creatividad y aprendizaje participativo de la lectura en las

normas financieras

En este mismo orden de ideas, pero concluyendo, es de gran valor decir que7 desde

principios de los a3os noventa en !olombia se empez el proceso de desregulacin

financiera, situacin ad portas de la apertura financiera de la "poca, en donde los empresarios


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como participes de la oferta de bienes y servicios de la econom)a, actuaron como agente

innatos de la normatividad la cual fue elaborada por los legisladores y sus representantes

Las leyes y decretos e5pedidas desde los noventas son objeto de la intermediacin

financiera, el mercado burstil y el mercado de seguros, espacios de participacin empresarial

para la b6squeda de financiacin de cortos, mediano y largo plazo La apuesta #acia la

financiacin e5terna se concret a trav"s de la apertura financiera la cual fue producto de la

econmica impulsada por la !onstitucin de '&&'


24/24

REFERENCIAS BIBLIOGRAF@CAS

*guirre, L $%''/Mdulo y Protocolo Legislacin Financiera ogot: K@*arc)a, @7 ;ueda, L y Helasco, * $%'(/ Acceso a

servicios financieros en Colombia. En orradores de Econom)a Hol DDA ogot:

anrepublica ;evisado en

#ttp:==IIIbanrepgovco=docum=LecturaUfinanzas=pdf=beUDDApdf

!ourt, Eduardo N*;;*

act final grupo 107039 10 version cuatro

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