acciones recomendadas s&p 500: corto plazo...

Semana 19: Mayo 6 a 10, 2013

Criterio de Selección y Elaboración de Ranking

Universo de selección:

Ranking:

> Análisis técnico (65%), de los cuales:

- Indicadores Técnicos (53%), de los cuales:- Cruce de medias móviles de 20 y 50 ruedas (30%)- RSI (40%)- Oscilador Estocástico (30%)

- Figuras Técnicas (47%)

> Análisis Fundamental (35%), de los cuales:

- Indicadores de Mercado (60%), de los cuales:- PEG (20%)- PFCF (15%)- PBV (15%)- DIV (10%)

- Indicadores de Rendimiento (20%), de los cuales:- Net Margin (10%)

- EPSG (10%)

- Ratios Contables (20%), de los cuales:- Asset Turnover (10%)- Leverage (10%)

El análisis técnico se divide en dos grupos: análisis chartista e indicadores. El análisis chartista, comprende la información revelada en los gráficos de cada

uno de los activos analizados. En caso de encontrarse una figura de continuidad o reversión en uno de los activos, se le asigna un puntaje cuyo valor

depende de la figura en cuestión y del objetivo que presente esta en el gráfico. Por otro lado, el análisis de indicadores comprende la utilización de

diferentes variables calculadas en base a las cotizaciones históricas del activo. Se incluyen medias móviles, indicador de fuerza relativa e indicador

estocástico. Las medias móviles reciben puntaje de acuerdo a la posición relativa entre la media móvil de 20 ruedas con la de 50 ruedas y la cercanía o no

de un cruce de ambas en las últimas ruedas. El indicador estocástico es un oscilador con el cual se detecta situaciones de sobrecompra y sobreventa de un

activo en particular. Se utilizan dos variables para puntuar a los papeles: la linea K% que es el indicador estocástico y el D% que es una media móvil de K%.

De esta manera, los cruces entre ambas dan señales de compra o venta del activo. El puntaje para el indicador de fuerza relativa (RSI) se realiza de la

siguiente manera: valores entre 0,8 y 1 cuando el indicador es menor a 20 y entre -0,8 y 1 cuando el indicador es mayor a 80. En los casos intermedios, los

valores del puntaje se acercan progresivamente a cero a medida que el indicador también se acerque al mismo valor.

Los indicadores fundamentales son valores y ratios que utilizan tanto información de precio como del balance de la empresa analizada. Los indicadores

fundamentales utilizados en este reporte se dividen en tres grupos: indicadores de mercado, indicadores de rendimiento e indicadores contables. Los

primeros incluyen al Price/Earnings to Growth (PEG), Price-Book Value (PBV), Price to Free Cash Flow (PFCF), y Dividend Yield (DIV). En el segundo grupo se

encuentran el Net Margin (Mg) y Earnings per Share Growth (EPSG). Por último, en el grupo de los indicadores contables se encuentran la Asset Turnover

(Rot) y Leverage (Lev). El proceso de asignación de puntaje a los indicadores fundamentales de cada activo requieren un paso previo que corresponde a la

clasificación por sector de los mismos. El fundamento de este paso previo radica en que la clasificación por sectores permite comparar empresas con

actividades y riesgos símiles.

Acciones Recomendadas S&P 500: Corto Plazo Alejandro Echeverri

Asesor Financiero

(54 11) 4000 1400

[email protected]

El siguiente reporte tiene como objetivo realizar una selección de las 10 mejores acciones por sector según criterios fundamentales y técnicos, de acuerdo

al siguiente procedimiento de ponderación:

Para esta selección se tomó como universo el índice S&P 500 de los Estados Unidos. La clasificación por sector adopta el criterio GICS (Standard de

Clasificación Global de Industrias).

Los valores finales del puntaje técnico y fundamental se normalizan entre valores de -1 y 1. Por último, se multiplica cada uno de los resultados finales por

su parámetro y se obtiene el puntaje final de cada uno de los activos del mercado. Dicho puntaje es relativo al universo seleccionado y NO debe

considerarse como un precio objetivo.

San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465) 1

Acciones Recomendadas SP500: Corto Plazo

Top Ten Recomendadas S&P 500 Recomendación: Compra

Rot STO 14 RSI 14

1.60 27.88 47.97

0.60 57.93 52.64

0.32 13.93 39.92

1.46 97.95 54.64

0.45 11.72 40.54

0.13 31.40 44.02

0.61 82.42 56.88

0.63 18.09 44.51

0.70 10.78 39.84

1.17 31.20 48.96

Descripción:

Descripción:

Descripción:

-

Apollo Group, Inc. provee programas de educación superior para adultos que trabajan.

Provee programas educativos y servicios a los niveles de escuela secundaria, universitaria

y graduada en línea y en persona a través de subsidiarias.

16.94 -3.47 3.38 AlcistaBMS BEMIS COMPANY Materiales 18.16 2.56% 2.48

Pfizer Inc. es laboratorio farmacéutico mundial dedicado a la investigación que descubre,

desarrolla, fabrica y comercializa medicamentos para uso en seres humanos y animales.

Sus productos incluyen productos farmacéuticos recetados, medicamentos de

administración personal sin receta y productos veterinarios, como antiinfecciosos y

vacunas.

Alpha

-0.80%

2.17%

-15.31%

Rendimiento

-0.99%

-1.97%

-

- -

LLY ELI LILLY & CO Cui. Salud 15.09 3.60% 4.10 15.59 -5.90

7.52 24.09 14.95 AlcistaABT ABBOTT LABORATORIES Cui. Salud 8.22 3.63% 2.12 76.63

37.46

5.72%

- -

GRMN GARMIN LTD Cons. Disc. 12.69 5.10% 1.91 11.91 3.73

N/A 564.29 39.63 AlcistaEQR EQUITY RESIDENTIAL Financiero 106.21 3.27% 2.53

19.97 Momentum

117.81

0.00

-

TA 12.22%

MRK MERCK & CO. INC. Cui. Salud 12.26 3.78% 2.57 16.99 -0.49

17.73 11.85 5.00 AlcistaUNH UNITEDHEALTH GROUP INC Cui. Salud 11.73 1.41% 1.92

Alcista

53.74

38.79

-

- -

PFE PFIZER INC Cui. Salud 13.30 3.13% 2.57 13.56 18.69

9.59 -4.63 23.83 MomentumKLAC KLA-TENCOR CORPORATION Tecnología 13.63 2.87% 2.60 22.52

46.12

14.26%

Figura Rend E

APOL APOLLO GROUP INC-CL A Cons. Disc. 5.35 0.00% 1.89 3.42 -19.20

Obj Chartista

PEG DIV PBV PFCF EPSG Mg TendenciaTicker Empresa Sector

Datos Fundamentales Datos Técnicos

9.94 Momentum

Lev

77.55

-22.47%

DP

24.70 Alcista -

13.05 -

DP

18.09 Alcista -

-

-0.63%

Mes 4.50% 0.37%

Trimestral -4.81% -11.97%

Alpha

Semanal -0.83% -1.02%

Mes -1.31%

Semanal

Mes

Trimestral

Rendimiento

KLA-Tencor Corporation elabora gestión de rendimiento y procesa sistemas de

seguimiento para la industria de semiconductores. Los sistemas se usan para analizar

productos y procesar calidad a los pasos críticos en la fabricación de circuitos y provee

retroalimentación para identificar problemas. Opera centros de ventas, servicio y

aplicaciones en todo el mundo.

-5.44%

Trimestral 6.53% -0.63%

Rendimiento

Alpha

Semanal -0.44%

APOLLO GROUP INC-CL A

KLA-TENCOR CORPORATION

PFIZER INC

86.93

15.81

20.81

25.81

30.81

35.81

40.81

20.02

22.02

24.02

26.02

28.02

30.02

32.02

41.34

43.34

45.34

47.34

49.34

51.34

53.34

55.34

57.34

San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)

2


Sector Consumo Básico Recomendación: Compra

Rot STO 14 RSI 14

2.28 24.51 48.75

3.57 20.00 47.21

3.02 24.39 42.77

0.88 60.93 59.54

2.92 56.00 47.88

0.74 46.77 51.82

0.27 14.25 51.77

1.06 64.91 58.80

0.79 68.86 52.24

0.61 19.06 47.75

Descripción:

Descripción:

Descripción:

8.64%

Alpha

Semanal

2.89%

CPB 12.49

- -

TAP 1.21 12.11 -33.15 11.31

33.03

12.85 Alcista

-

15.92 2.51%

GIS 3.99 14.46 -13.57 9.41

18.11 -0.41 Alcista17.87 3.13%

-

Alcista

-

Alcista -

--19.80

TickerDatos Técnicos Obj Chartista

PBV Figura Rend EPFCF EPSG Mg Tendencia

-

Alcista TA12.96 1.20%

-

TSN

SYY 3.95

WAG 2.39

-

PEP 5.71

- -

SWY 1.91 7.12

8.89%

-

1.41

-2.94 Alcista

2.97

Alcista -

26.52 -19.61 1.75

17.88

1.35

27.61 -2.55 2.65 Alcista

Lev

29.57

Sysco Corporation distribuye alimentos y relacionados a la industria de servicios de

comedor. Distribuye amenidades para el aseo personal de invitados, provisiones

domésticas, accesorios de cuartos y textiles al sector de alojamiento.

-

9.43

Trimestral

Datos Fundamentales

Alcista

53.02

Rendimiento Alpha

Semanal -0.37% -0.57%

Mes 1.77% -2.37%

14.26 -18.18

- -

Walgreen Company opera farmacias minoristas que ofrecen una gran variedad de

medicamentos con y sin receta y productos generales. Opera tiendas en Estados Unidos,

el distrito de Columbia, Puerto Rico y Guam. También ofrece servicios médicos, como

atención primaria y aguda, bienestar, farmacia y control de enfermedades, salud y estado

físico.

-0.95% -1.14%

Trimestral

-4.28%

16.72% 9.55%

19.85 2.19%

16.38 3.18%

10.62 2.95%

20.06 2.61%

26.07 7.02%

17.91 2.61%

19.02

BF/B 9.92

20.25PG 3.22

18.84

Mes -0.15%

-

Empresa

WALGREEN CO

SYSCO CORP

SAFEWAY INC

PEPSICO INC

TYSON FOODS INC-CL A

BROWN-FORMAN CORP-CLASS B

MOLSON COORS BREWING CO -B

CAMPBELL SOUP CO

GENERAL MILLS INC

PROCTER & GAMBLE CO/THE

10.04

15.81%

Rendimiento

Safeway Inc. opera una cadena de supermercados y farmacias en Estados Unidos y

Canadá. Tiene una red de distribución, fabricación y proceso de alimentos. Vende en

California, Hawaii, Oregon, Washington, Alaska, Colorado, Arizona, Texas, la zona

metropolitana de Chicago y la región Atlántico Central de los Estados Unidos.

8.88% 1.72%

Rendimiento Alpha

Semanal -0.88% -1.07%

Mes -4.74% -8.87%

Trimestral

-8.42

Alcista

WALGREEN CO

SYSCO CORP

SAFEWAY INC

DIVPEG

64.43

190.37

127.44

40.45

24.65

58.59

310.69

102.20

47.84

27.46

32.46

37.46

42.46

47.46

52.46

25.02

27.02

29.02

31.02

33.02

35.02

37.02

14.16

16.16

18.16

20.16

22.16

24.16

26.16

28.16


3


Sector Consumo Discrecional Recomendación: Mantener

Rot STO 14 RSI 14

1.60 27.88 47.97

0.61 82.42 56.88

1.48 93.76 55.20

2.38 53.68 57.69

0.35 4.16 52.81

1.12 50.87 50.12

0.93 78.24 58.69

1.37 35.65 56.70

0.56 69.84 57.73

1.70 98.06 59.97

Descripción:

Descripción:

Descripción:

Alpha

Semanal -1.07% -1.26%

Mes 0.60% -3.54%


Rendimiento

18.84 30.61 2.02 MomentumAN 3.08

KSS 1.77

Alcista -

-

-

URBN 4.49 -26.78 35.83 8.49 Momentum25.87 0.00%

75.28

57.98

0.00

0.00%

PEG DIV


16.96 0.00%

30.64 0.00%

NWL 3.85 20.75 197.83 6.80

14.07 61.90 6.67 AlcistaLEG 3.24

HCH I

19.94 3.53%

15.72

DISCA 4.60 29.44 -10.25 21.02

14.26%

Apollo Group, Inc. provee programas de educación superior para adultos que trabajan.

Provee programas educativos y servicios a los niveles de escuela secundaria, universitaria

y graduada en línea y en persona a través de subsidiarias.

Alcista - -

Datos Técnicos Obj Chartista

Momentum

-

Alcista - -

Alpha

Momentum DP

DP

TT

-

5.72%

PFCF EPSG Mg Tendencia

10.98 75.15 5.25

11.91 3.7312.69 5.10%

- -

-22.47%

Rendimiento Alpha

Rendimiento

Figura Rend E

19.85 22.01 11.17

23.27 -3.23 5.11 Alcista

3.42 -19.20 9.945.35

ANF 2.11

19.97 Momentum

1.35% 1.16%

Mes 5.03% 0.90%


ABERCROMBIE & FITCH CO-CL A

TickerPBV

GRMN 1.91

Semanal

APOL 1.89

CBS 3.08

Semanal -0.80%

Garmin Ltd. ofrece dispositivos de navegación, comunicaciones e información, la mayoría

de los cuales se activan mediante tecnología de sistema de posicionamiento global (GPS).

Diseña, desarrolla, fabrica y comercializa productos de GPS manuales, portátiles y de

montaje fijo, además de otros productos de navegación, comunicaciones e información,

bajo la marca.

6.29%

-8.28%

-0.99%

Mes 2.17% -1.97%

Trimestral -15.31%

EmpresaDatos Fundamentales

GARMIN LTD

ABERCROMBIE & FITCH CO-CL A

AUTONATION INC

DISCOVERY COMMUNICATIONS-A

LEGGETT & PLATT INC

NEWELL RUBBERMAID INC

KOHLS CORP

CBS CORP-CLASS B NON VOTING

URBAN OUTFITTERS INC


GARMIN LTD

15.80 1.43%

1.89%

11.49 2.65%

17.60 0.98%

Lev

77.55

0.00

3.52

274.58

83.37

73.57

96.08

Abercrombie & Fitch Co. es una minorista especial que opera tiendas que venden ropa

casual, tal como camisas tejidas, camisetas gráficas, jeans y accesorios de cuidado

personal y otros para hombres, mujeres y niños. Opera tiendas en los Estados Unidos y

Canadá y es minorista de productos en el Internet.

15.81

20.81

25.81

30.81

35.81

40.81

31.32

33.32

35.32

37.32

39.32

41.32

43.32

45.32

47.32

27.54

32.54

37.54

42.54

47.54

52.54


4


Sector Energía Recomendación: Mantener

Rot STO 14 RSI 14

0.17 70.83 57.01

0.37 77.95 65.54

0.23 53.63 55.48

0.96 89.68 64.30

2.89 63.10 49.12

0.37 20.61 49.77

0.26 86.73 60.89

1.09 89.46 63.40

0.41 85.19 59.18

0.42 93.22 69.52

Descripción:

Descripción:

Descripción:

1.71 42.35

- -

-

HAL 2.55 N/A -14.98 9.24

40.41 Momentum -NE 1.25 N/A

-

CVX 9.61 2.92%CHEVRON CORP --0.89 11.76 Momentum -

Bajista HCH -10.96%8.21

14.73

8.93

2.96 N/A -26.56 3.16 Alcista

Momentum - -

KMI

-29.90 19.02OXY 1.76 52.4813.03 2.53%

46.20 3.74%

OCCIDENTAL PETROLEUM CORP

KINDER MORGAN INC - -229.77

SE 2.11 N/A

PBV PFCF EPSG Mg TendenciaEmpresa

Datos Fundamentales

PEG DIV

SPECTRA ENERGY CORP 21.66 3.78%

Figura


Rend ELevTicker

28.74

225.93

Rendimiento Alpha

Semanal

133.86

- -21.01

--19.10 18.52 Alcista -

Alcista

Momentum

8.64 48.51 4.43

-

1.62%

33.30 3.21%

AlphaRendimiento

-25.14 24.12

-13.97 11.47

Bajista

Rendimiento Alpha

Semanal -1.54% -1.73%

Mes 9.18% 5.04%


Spectra Energy Corporation transmite, almacena, distribuye, captura y procesa gas

natural. Provee transporte y almacenamiento de gas natural en el noreste y sureste de

Estados Unidos, las provincias marítimas de Canadá y el noroeste Pacífico de Estados

Unidos y Canadá, y la provincia de Ontario, Canadá.

14.86 14.54 -

DO

MARATHON PETROLEUM CORP

WILLIAMS COS INC

DIAMOND OFFSHORE DRILLING

11.31 4.24%

5.35 N/AWMB

MPC 2.29

COP 1.56

Mes

2.10

KINDER MORGAN INC

Mes

Trimestral

18.19 1.36%

15.55 0.92%

Semanal 0.57% 0.38%

NOBLE CORP

HALLIBURTON CO

Momentum

Kinder Morgan Inc. is a pipeline transportation and energy storage company. The

Company owns and operates pipelines that transport natural gas, gasoline, crude oil,

carbon dioxide and other products, and terminals that store petroleum products and

chemicals and handle bulk materials like coal and petroleum coke.

3.37% -0.76%

Occidental Petroleum Corporation prospecta, desarrolla, produce y comercializa crudo y

gas natural. Fabrica y comercializa productos químicos básicos y de alto rendimiento y

vinilos. Acopia, trata, procesa, transporta, almacena, transa y comercializa crudo, gas

natural y licuado (GNL), condensado y dióxido de carbono (CO2), genera y comercializa

energía.

-

-0.19%


60.01

30.57

32.6913.58 5.01%

4.13%

CONOCOPHILLIPS

SPECTRA ENERGY CORP

OCCIDENTAL PETROLEUM CORP

0.00%

45.27

0.00%

3.44% -3.72%

143.03

19.05

25.36

26.36

27.36

28.36

29.36

30.36

31.36

32.36

69.07

74.07

79.07

84.07

89.07

94.07

28.79

30.79

32.79

34.79

36.79

38.79

40.79


5


Sector Financiero Recomendación: Compra Fuerte

Rot STO 14 RSI 14

0.13 31.40 44.02

0.26 70.75 56.27

0.06 67.69 60.07

0.75 84.07 54.11

0.20 71.35 59.41

0.26 58.42 52.06

0.73 42.23 49.06

0.17 89.13 55.73

0.05 95.01 57.74

0.06 91.21 62.14

Descripción:

Descripción:

Descripción:

7.70 1.06%

7.89 0.67% 18.69 Momentum

Alcista -

Trimestral

37.66

79.03

-3.02%


Mes

8.59 1.79% Alcista

Semanal

0.03%

0.61

STI 0.79

LINCOLN NATIONAL CORP

SUNTRUST BANKS INC

PGR

PFCF

Alcista -

Datos Técnicos

-

PBV

29.23

211.92 6.92

- -

1.11

0.56% 0.37%

-4.48%

Rendimiento Alpha

Semanal 0.48%

10.56

Rendimiento Alpha

Alcista

Alcista

8.51

-

Rend E

-

-

CHUBB CORP

LNC

PNC FINANCIAL SERVICES GROUP

PROGRESSIVE CORP

ACE LTD -

4.63

ALL

UNM

TROW 18.39 15.28

238.30UNUM GROUP 0.86 5.79

-

15.09

9.64

-

Tendencia Figura

-

-1.21 11.40 Alcista

Rendimiento

Semanal 0.22%

Alpha

2.53

Alcista -

2.68%

The Chubb Corporation, un conglomerado, ofrece seguros contra daños materiales y

accidentes, que incluyen seguros personales, comerciales estándar y comerciales

especializados. Ofrece cobertura de seguro principalmente en Estados Unidos, Canadá,

Europa, Australia y partes de Latinoamérica y Asia.

PNC Financial Services Group, Inc. es una organización diversificada de servicios

financieros. Provee banca regional y mayorista, y gestión doméstica de activos y en sus

mercados nacionales, además de sus mercados regionales primarios.

0.49%

Trimestral 7.24% 0.08%

0.29%

-1.88%

EQUITY RESIDENTIAL

CHUBB CORP

8.96 285.11

Mes 1.12%

PNC FINANCIAL SERVICES GROUP

106.21 3.27%

Mes -2.75% -6.88%

Equity Residential es un consorcio inversionista inmobiliario que adquiere, desarrolla y

administra complejos de departamentos en Estados Unidos.

- -

-

-3.69%

510.67 11.39 Alcista -12.84

4.63%

Alcista TT

0.00

-5.96 19.42

N/A 564.29 39.63

EPSG Mg

Obj Chartista

8.83ALLSTATE CORP

T ROWE PRICE GROUP INC

1.10

2.39

PNC 1.00

1.47CB

5.25

EQR

Ticker

15.68

11.40 2.34%


PEG DIV

EQUITY RESIDENTIAL

20.39 5.08%

11.66 2.16%

11.50 1.85%

20.82 3.28%

ACE

-6.83 5.29

Lev

117.81

22.59

115.51

34.34

18.42

30.65

7.12 74.95

37.28

50.52

52.52

54.52

56.52

58.52

60.52

62.52

64.52

65.08

70.08

75.08

80.08

85.08

90.08

95.08

50.95

52.95

54.95

56.95

58.95

60.95

62.95

64.95

66.95

68.95

70.95


6


Sector Industrial Recomendación: Mantener

Rot STO 14 RSI 14

0.91 93.76 64.06

1.00 74.43 55.32

0.37 81.90 58.72

0.79 77.69 54.88

0.75 91.77 52.46

0.63 63.64 53.55

0.65 94.39 58.02

1.35 81.00 50.06

0.91 86.16 59.34

0.42 92.26 67.68

Descripción:

Descripción:

Descripción:

Trimestral 13.14%

NORFOLK SOUTHERN CORP

-0.18%

4.43%

ILLINOIS TOOL WORKS

CINTAS CORP

PBI 41.90 6.28 10.10 9.08

- -

Illinois Tool Works Inc. diseña y fabrica sujetadores y componentes, equipo y sistemas de

insumos y una variedad de productos y equipo especializados, los cuales incluyen líquidos

y adhesivos industriales, herramientas para aplicaciones especializadas, productos de

soldadura y equipo y sistemas de medición de calidad. Opera en todo el mundo.

16.73 -0.64 7.04 Alcista

Semanal 0.06% -0.13%

2.65%


REPUBLIC SERVICES INC

Trimestral

Semanal

Mes

MMM 4.12 19.06 5.79 14.86

-9.29 9.49 Bajista

IR 2.25 18.99

-

14.07 1.71%

-

CMI -

Alcista - -17.04 2.23%

-5.26%

-

INGERSOLL-RAND PLC

PITNEY BOWES INC

PENTAIR LTD-REGISTERED

CUMMINS INC

3M CO

PNR

-

1.79

UTX

-

NSC 2.43 41.59 -1.81 15.84

35.12 7.26 Alcista -

HCH -5.32%

CTAS 2.60


Rend E

11.60%

NORFOLK SOUTHERN CORP

UNITED TECHNOLOGIES CORP

Alcista -

Obj Chartista

16.90

16.17

CINTAS CORP

Mg

13.35 0.00 8.89

16.88

-

Ticker

ITW ILLINOIS TOOL WORKS

Figura

TA

Tendencia

-1.28%

Momentum

Cintas diseña, fabrica e implementa programas de uniformes de identidad corporativa.

También provee alfombrillas de entrada, provisiones de baños, productos promocionales,

gestión de documentos, protección contra incendios y servicios de primeros auxilios y

seguridad.

-0.31%

-Alcista

173.98 7.26 Alcista DT

Rendimiento Alpha

0.01%

PFCF

18.23 2.67%

2.23%

5.08% -2.08%

17.19

1.62RSG

Alpha

Rendimiento Alpha

-950.00 -2.43

Mes 6.79%

Alcista

-0.50%Semanal

0.29%

34.01

5.98%

Norfolk Southern Corporation ofrece transporte ferroviario. Transporta materia prima,

productos intermedios y terminados principalmente en las regiones sureste, este y

central de Estados Unidos y, mediante un intercambio con empresas de transporte

ferroviario, al resto del país. También transporta carga al extranjero a través de varios

puertos del Atlántico y la Costa del Golfo.

2.28%

18.63 1.42%

Datos Técnicos

Lev

47.80

60.06

88.9514.51 2.53%

PBV

3.28

3.14

16.01 1.65%

7.73 9.90%

51.36 1.63%

EPSGPEG DIV

2.88 17.62 29.51 16.01 Momentum

Mes 2.85%

Rendimiento

89.61

45.23

3652.86

38.60

11.74

34.15

91.79

47.32

49.32

51.32

53.32

55.32

57.32

59.32

61.32

63.32

65.32

67.32

33.45

35.45

37.45

39.45

41.45

43.45

45.45

47.45

52.80

57.80

62.80

67.80

72.80

77.80

82.80


7


Sector Materiales Recomendación: Mantener

Rot STO 14 RSI 14

1.17 31.20 48.96

0.61 87.91 57.14

0.62 76.77 60.68

1.13 43.52 46.44

0.32 20.26 37.25

0.92 73.59 56.99

0.69 86.57 57.96

0.64 60.99 48.96

0.85 50.81 48.38

0.81 92.09 63.42

Descripción:

Descripción:

Descripción:

2.56%

14.53 1.43%

16.33 2.94%

BMS 2.48

2.93 117.51

Bemis Company, Inc. fabrica productos para envasado flexible y materiales sensibles a la

presión. Comercia en Estados Unidos, Canadá y Europa, México y Asia-Pacífico. Los

productos de Bemis se usan en las industrias de alimentos, de medicamentos, de

productos químicos, de agronegocios, farmacéuticas, de productos sanitarios, de

impresión y gráfica.

-65.53 2.08 Momentum -

Rendimiento Alpha

CF 1.99 6.42 30.48 30.29

27.76 15.14 Alcista -MON 4.33 22.31

-

Bajista

DOW 2.42 19.79

3.00 12.51 -41.69 2.85 AlcistaIP

Air Products and Chemicals, Inc. produce equipo de gas industrial y relacionado con el

equipo industrial. También produce y comercia químicos polímeros, de rendimiento y sus

intermedios. Recupera y distribuye oxígeno, nitrogeno, argón, hidrógeno, monóxido de

carbono, dióxido de carbono, gas sintético, y helio, además de gases médicos y especiales.

MONSANTO CO

CF INDUSTRIES HOLDINGS INC

INTERNATIONAL PAPER CO

DOW CHEMICAL CO/THE

22.47 1.26%

-

FMC

-

NEM 1.17 N/A 272.55 18.33

-2.59 4.62 Alcista -

- -5.71 93.81 15.77 11.10

BLL 5.40 16.70

9.90 4.46%

17.56 0.75%

Bajista -

296.53

45.73

BALL CORP

NEWMONT MINING CORP

15.17 0.95%

Momentum - -

APD

MOS 1.98 45.59 -21.28 17.38

-11.26 12.14 Momentum

18.16 -

Figura

81.70

PBV PFCF EPSG Mg Tendencia

-3.38


PEG DIV

BEMIS COMPANY

MOSAIC CO/THE

AIR PRODUCTS & CHEMICALS INC

Rend ETicker


-

Semanal 0.00% -0.19%

-5.39%

DT

16.94

Trimestral 7.95%

-

-

-

-

-8.77%

Mes -1.25%

Rendimiento Alpha

Semanal -0.47% -0.66%

Mes

The Mosaic Company produce y distribuye nutrientes para cosecha en las comunidades

agrícolas de Norteamérica y otros países. Sus principales productos incluyen fosfatos

concentrados y potasa.

0.78%

Momentum

Rendimiento Alpha

-3.47

3.36% -0.77%


4.99% 0.86%


BEMIS COMPANY

Semanal

Mes

Alcista

6.71 0.86%

15.72 2.45%

17.09 3.76%

FMC CORP

MOSAIC CO/THE

AIR PRODUCTS & CHEMICALS INC

0.49% 0.30%

65.20

17.53

27.19

Lev

86.93

8.79

160.85

124.35

27.78

29.78

31.78

33.78

35.78

37.78

39.78

41.78

42.93

47.93

52.93

57.93

62.93

67.93

70.76

72.76

74.76

76.76

78.76

80.76

82.76

84.76

86.76

88.76

90.76


8


Sector Cuidado de la Salud Recomendación: Venta

Rot STO 14 RSI 14

0.32 13.93 39.92

1.46 97.95 54.64

0.45 11.72 40.54

0.63 18.09 44.51

0.70 10.78 39.84

0.90 4.39 24.36

0.35 11.08 49.29

0.70 49.61 49.66

0.58 76.61 57.41

0.43 77.27 52.40

Descripción:

Descripción:

Descripción:

UnitedHealth Group Incorporated es propietaria y gestora de sistemas organizados

médicos en Estados Unidos y el mundo. Brinda productos y recursos de empleador para

planear y gestionar prestaciones de empleados. Atiende necesidades de personas

mayores, presta servicios de atención especializada e información y estudios de atención

médica.

Merck&Co., Inc. es una transnacional de salud que brinda soluciones por medio de

fármacos, vacunas, terapias biológicas, salud de animales y productos de consumo de

cuidado que comercia directamente y por capital de riesgo. Tiene operaciones en

farmacéuticas, salud de animales y cuidado del consumidor.

- -

JNJ 3.55 19.80

Rendimiento

-1.64%

16.33 1.48%

14.51 1.00%

16.35

Empresa

-

CFN 1.40

37.84 25.17

23.19 15.43 Bajista

2.73 13.08

- -

11.30 16.14 Alcista -

13.36 16.81 Momentum

-

A

AMGN

-EDWARDS LIFESCIENCES CORP

AMGEN INC

AGILENT TECHNOLOGIES INC

JOHNSON & JOHNSON

CAREFUSION CORP 12.33 20.90 8.14

- -

LLY

7.52 24.09 14.95

PBV PFCF

Alcista - -

Rend E

PFE 2.57 13.56 18.69 24.70

TickerDatos Técnicos Obj Chartista

MRK 16.99 -

UNITEDHEALTH GROUP INC

MERCK & CO. INC.

ABBOTT LABORATORIES

ELI LILLY & CO

-0.49

PFIZER INC

Mg

1.92 TA

EW 4.54 19.99

ABT 2.12

13.05

4.03

UNH

18.094.10 15.59 -5.90

Tendencia

Alcista

Alpha

- -Alcista

-

-

Figura

-1.31% -5.44%

Trimestral

13.30 3.13%

Pfizer Inc. es laboratorio farmacéutico mundial dedicado a la investigación que descubre,

desarrolla, fabrica y comercializa medicamentos para uso en seres humanos y animales.

Sus productos incluyen productos farmacéuticos recetados, medicamentos de

administración personal sin receta y productos veterinarios, como antiinfecciosos y

vacunas.

-

Alcista

17.73

Alcista

Alcista

Semanal 2.17% 1.98%

12.22%5.00 Alcista

EPSG

11.85

Datos Fundamentales

PEG DIV

Trimestral

Mes

5.52%

Semanal -0.83% -1.02%

2.88%

18.24 0.00%

15.33

6.53% -0.63%

Rendimiento Alpha

Rendimiento Alpha

-3.06% -7.19%

12.26 3.78%

8.22 3.63%

15.09 3.60%

22.18 0.00%

Semanal

Mes

Trimestral

Mes

2.57

11.73 1.41%

-1.51% -1.70%

-0.33% -4.47%

9.71% 2.54%

PFIZER INC

UNITEDHEALTH GROUP INC

MERCK & CO. INC.

Lev

46.12

53.74

38.79

76.63

37.46

12.80

139.25

45.58

24.94

26.80

20.02

22.02

24.02

26.02

28.02

30.02

32.02

48.45

50.45

52.45

54.45

56.45

58.45

60.45

62.45

64.45

33.95

35.95

37.95

39.95

41.95

43.95

45.95

47.95

49.95


9


Sector Servicios Básicos Recomendación: Venta

Rot STO 14 RSI 14

0.32 13.07 42.89

0.86 13.64 39.39

0.45 61.54 57.15

0.41 80.56 62.26

0.35 36.53 55.95

0.25 26.67 45.48

0.29 44.19 47.80

0.25 12.50 52.47

0.31 72.53 60.35

0.31 26.09 51.99

Descripción:

Descripción:

Descripción:

INTEGRYS ENERGY GROUP INC

TECO ENERGY INC

DTE ENERGY COMPANY

DUKE ENERGY CORP

P G & E CORP

ENTERGY CORP

AGL RESOURCES INC

PUBLIC SERVICE ENTERPRISE GP - -13.04 AlcistaPEG

Trimestral -1.32%

Rendimiento

Semanal

0.00%

-5.27%

Alpha

1.64 N/A -9.35

ONEOK, Inc. es una empresa diversificada de energía. Está involucrada en empresas de

gas natural (licuado) en Estados Unidos.

Mes 0.31%

Trimestral 12.37%

Rendimiento

Semanal 0.19%

Mes -1.13%

Trimestral

ETR 1.34 N/A

1.51 2342.61 -8.57 5.52 AlcistaPCG

-

-

-

3.78%

15.66 3.91%

TE

-

DTE 1.64 22.81

1.78 20.17 -2.56

-

109.47

98.39

102.56

146.49-37.15 8.43 Alcista -

EXELON CORP

ONEOK INC -1.75 2.85 Alcista

PFCF TendenciaEPSG Mg

28.03 6.68

DUK 1.26 N/A -21.61 9.01

-7.60 6.94 Alcista

7.10

N/A

907.89

Alcista

TEG 1.51 109.88

14.87


PEG DIV

OKE

-

Semanal -1.56% -1.75%

Mes 2.90%

9.70% 2.54%

Integrys Energy Group, Inc. distribuye electricidad y gas natural en el norte de centro

oeste de Estados Unidos.

-62.23 4.94 Alcista

Alcista -

-1.24%


Figura Rend E

-

-

-8.48%

Alpha

-2.21% -2.40%

-

Alcista -

-

4.02%

-

-

-

4.45%

16.21 4.68%

10.27 4.80%

16.58 3.43%

-3.82%

5.21%

Alpha

Exelon Corporation es una sociedad de cartera de servicios públicos. Mediante sus

subsidiarias, distribuye energía eléctrica a sus clientes de Illinois y Pensilvania. También

distribuye gas a clientes del área de Philadelphia y opera plantas de energía nuclear en

estados tales como Pennsylvania y Nueva Jersey.

5.96%

28.60 2.81%

17.70

14.40

Ticker

18.50 4.18%

GAS 1.47 18.52 8.41

EXELON CORP

ONEOK INC

INTEGRYS ENERGY GROUP INC

6.9116.76 4.23%

4.56

1.43EXC

PBV

Rendimiento

91.47

344.82

90.14

129.71 TAAlcista

144.45

76.09

Lev

26.70

28.70

30.70

32.70

34.70

36.70

38.70

36.82

38.82

40.82

42.82

44.82

46.82

48.82

50.82

52.82

48.09

50.09

52.09

54.09

56.09

58.09

60.09

62.09

64.09


10


Sector Tecnología Recomendación: Venta

Rot STO 14 RSI 14

0.60 57.93 52.64

0.73 70.24 54.89

0.46 75.85 58.24

0.64 80.39 57.04

0.50 33.80 46.58

0.44 59.84 51.68

1.87 60.53 54.89

0.71 93.66 67.43

0.66 71.21 58.21

0.51 73.30 52.80

Descripción:

Descripción:

Descripción:


PEG DIV


XEROX CORP

BMC SOFTWARE INC

NETAPP INC

FISERV INC

12.46 8.58

2.42 12.38

FISV 3.30 18.63

8.37

28.59 0.00%

KLA-Tencor Corporation elabora gestión de rendimiento y procesa sistemas de

seguimiento para la industria de semiconductores. Los sistemas se usan para analizar

productos y procesar calidad a los pasos críticos en la fabricación de circuitos y provee

retroalimentación para identificar problemas. Opera centros de ventas, servicio y

aplicaciones en todo el mundo.

-58.25 8.26 Alcista

Alcista

Momentum


XEROX CORP

-3.45%

1.11%

- -

MA

-

TEL

Xerox Corporation ofrece respaldo para el proceso empresarial y contratación de servicios

informáticos, tecnología de documentos y soluciones. Ofrece servicios globales,

incluyendo reembolso de reclamos, transacciones electrónicas de peaje, gestión de

prestaciones de empleados, centros de servicio al cliente y operación de la infraestructura

tecnológica de una empresa.

BMC SOFTWARE INC

14.34 1.87%

23.90

Alpha

Semanal 2.58% 2.39%

Semanal -0.44% -0.63%

Mes

BMC Software, Inc. ofrece soluciones de gestión de sistemas de informática distribuidos y

para ordenadores centrales. Su cartera abarca sistemas empresariales, aplicaciones, bases

de datos y administración de procesos de TI. También ofrece mantenimiento y apoyo

técnico para sus productos y presta servicios de implementación, integración y educación

de software a sus

Semanal 0.00% -0.19%

4.50%

-2.15

-11.23 9.71 Momentum -NTAP 2.76 11.20

-

-

TE CONNECTIVITY LTD

MASTERCARD INC-CLASS A

SANDISK CORP

- -

Alcista

26.91 0.00%

SNDK 1.81 24.30

9.90 20.72 47.79 37.33

Alcista16.50

23.87

0.22%

Alcista - -

-

Alcista

Alcista - -

BMC

XRX 0.94 5.27 -2.17 5.34

TS 13.83%20.48 0.00%

-Momentum -

Figura Rend E

2.60 9.59

PBV PFCF EPSG MgTicker


Tendencia

2.87% -4.63 23.83

18.54

13.63

-

Rendimiento Alpha

0.37%


Rendimiento

-

-

9.29

KLAC

19.38 0.00%

Mes 0.69%

Trimestral 8.27%

Mes 1.51% -2.63%

Trimestral 9.64% 2.47%

Rendimiento Alpha

-19.2027.11 0.00%

9.01

19.84 1.88%ACN 9.85

3.32EBAY EBAY INC

ACCENTURE PLC-CL A

2.11%

7.93 -9.75 15.04

27.91 13.63

Lev

22.52

73.68

159.56

29.46

94.53

21.66

0.00

46.56

0.00

23.36

41.34

43.34

45.34

47.34

49.34

51.34

53.34

55.34

57.34

5.84

6.34

6.84

7.34

7.84

8.34

8.84

9.34

36.79

38.79

40.79

42.79

44.79

46.79

48.79


11


Sector Telecomunicaciones Recomendación: Venta Fuerte

Rot STO 14 RSI 14

0.44 31.13 42.26

0.33 48.39 53.36

0.47 22.78 45.42

0.29 58.97 50.89

0.52 19.48 78.07

0.52 47.31 55.96

0.19 88.46 66.43

0.70 95.65 73.64

Descripción:

Descripción:

Descripción:

Momentum - -

Rend E

WIN 4.45 7.22 -12.50 2.73

EPSG Mg

AT&T Inc. es una sociedad de cartera de comunicaciones. A través de sus subsidiarias y

empresas afiliadas, ofrece servicio de telefonía local y larga distancia, comunicaciones

móviles y de datos, acceso a Internet y mensajería, televisión por satélite y basada en IP,

servicios de seguridad, equipos de telecomunicaciones y publicidad y publicación en

directorios.

-22.46%

Alpha

Alpha

-0.19%

-3.77%

Trimestral -10.01% -17.17%

Rendimiento

Semanal

Semanal -0.43%

WINDSTREAM CORP

CENTURYLINK INC

AT&T INC

-3.35 N/A -50.00 -12.24 Alcista

Alcista - -

S -

CROWN CASTLE INTL CORP

SPRINT NEXTEL CORP

CENTURYLINK INC

AT&T INC

FRONTIER COMMUNICATIONS CORP DT -14.02%

-

CCI 7.76 56.08 23.08 7.75

-63.53 0.76 Alcista -

- -

VZ 4.47 8.83

0.96 9.55 30.12 7.73 AlcistaTMUS T-MOBILE US INC

VERIZON COMMUNICATIONS INC

89.39 5.70 Alcista

-6.67

-

- -

T 2.29 10.53

1.20 7.30 16.82 4.23 Alcista

Tendencia


-

PEG DIV PBV PFCF

2.73

-15.30%

0.00%

Mes 0.36%

Trimestral

75.62

Rendimiento Alpha

Semanal -0.67% -0.86%

-0.24%

Rendimiento

Figura

CenturyLink Inc. es una empresa integrada de comunicaciones que provee servicios de

comunicaciones, incluyendo de voz, locales y a larga distancia, acceso a redes, líneas

privadas (incluyendo acceso especial), acceso público, ancho de banda, datos, alojamiento

gestionado (incluyendo almacenamiento cloud), colocación, móvil y vídeo.

Windstream Corporation ofrece servicios de telecomunicaciones a viviendas y empresas

en áreas rurales de Estados Unidos. Provee servicio telefónico local, Internet de alta

velocidad, larga distancia, acceso a redes y video en varios estados.

Mes 2.60% -1.53%

Momentum

Datos Fundamentales

Mes -2.45% -6.58%


8.91 0.00%

17.37 3.93%

81.74 0.00%

N/A 0.00%

9.78%

CTL

WINDSTREAM CORP 20.54 11.96%

FTR

Ticker

23.43 7.83%

15.65 4.80%

17.90 1.00 5.32

EmpresaLev

814.31

106.82

217.71

141.74

156.79

395.11

343.46

7.40

7.90

8.40

8.90

9.40

9.90

10.40

30.89

32.89

34.89

36.89

38.89

40.89

42.89

29.74

30.74

31.74

32.74

33.74

34.74

35.74

36.74

37.74

38.74

39.74


12

Glosario

Alpha: Es un índice que permite comparar cual fue el incremento porcentual de cierta empresa en relación a un

Benchmark. En el caso de este reporte, el Benchmark es el índice S&P 500.

Asset Turnover (Rot): Es un indicador que muestra cantidad de ventas netas sobre los activos totales. Este indicador

permite visualizar que tan eficiente es una compañía usando sus activos para generar ventas.

Dividend Yield (DIV): Este indicador financiero indica que tanto paga una empresa en dividendos por acción en relación

con el precio de la acción.

Earnings per Share Growth (EPSG): Es un indicador que muestra la tasa de crecimiento de las ganancias por acción

interanual en determinado activo.

Figuras Chartistas:

Triangulo Ascendente (TA): Es una figura de continuidad de tendencia. Se compone de diferentes máximos a

un mismo nivel de resistencia con mínimos cada vez más altos. Un triangulo ascendente se forma después de

una tendencia alcista, el cual una vez formado indica que el precio va a ir a buscar un valor todavía más alto.

Triangulo Descendente (TD): Es una figura de continuidad de tendencia. Se compone de diferentes mínimos a

un mismo nivel de soporte con máximos cada vez más bajos. Este triangulo suele formarse después de una

tendencia bajista, el cual una vez formado indica que el precio va a ir un valor todavía más bajo.

Triangulo Simétrico (TS): Es una figura de continuidad de tendencia. Su formación gráfica se compone de

máximos y mínimos que convergen para que luego el precio salga continuando con su tendencia previa.

Doble Techo (DT): Es una figura de reversión de tendencia que se forma cuando la cotización del activo se

aproxima dos veces al alza a un determinado nivel para luego rebotar a la baja.

Doble piso (DP): Es una figura de reversión de tendencia que se forma cuando la cotización del activo se

aproxima dos veces a la baja a a determinado nivel para luego rebotar al alza.

Triple Techo (TT): Es una figura de reversión de tendencia que se forma cuando la cotización del activo se

aproxima tres veces al alza a un determinado nivel para luego rebotar a la baja.

Triple piso (TP): Es una figura de reversión de tendencia que se forma cuando la cotización del activo se

aproxima tres veces a la baja en un determinado nivel para luego rebotar al alza.

Hombro Cabeza Hombro (HCH): Es una figura de reversión en la cual los precios primero alcanzan un máximo,

para luego alcanzar un máximo mayor, y luego alcanzar un máximo al nivel del primer máximo. Una vez que

sucede esto, se pronostica que el precio va a buscar un valor a la baja.

Hombro Cabeza Hombro Invertido (HCHI): Es una figura de reversión en la cual los precios primero alcanzan un

mínimo, para luego alcanzar un mínimo menor, y luego alcanzar un mínimo al nivel del primero. Una vez que

sucede esto, se pronostica que el precio va a buscar un valor al alza.

Banderín Alcista (BA): Es una figura de continuación de tendencia muy parecida al triangulo simétrico al alza. La

diferencia con este radica en que la formación del banderín suele tener una menor duración y suele formarse

luego de un rally alcista para luego preceder otro rally alcista.

Banderín Bajista (BB): Es una figura de continuación de tendencia muy parecida al triangulo simétrico a la baja.

La diferencia con este radica en que la formación del banderín suele tener una menor duración y suele

formarse luego de un rally bajista para luego preceder otro rally bajista.

Indicador de Fuerza Relativa (RSI): Es un oscilador que compara la magnitud de las pérdidas recientes con las ganancias

recientes. Un valor elevado (80-100) del indicador indica que la probabilidad de que el activo se encuentre


alta mientras que un valor bajo (0-20) del indicador indica que la probabilidad de que el activo se encuentre

sobrevendido es alta.

Leverage (Lev): Es un indicador que nos permite ver que tan apalancada se encuentra la empresa. Para el cálculo de

este dividimos el pasivo total sobre el patrimonio neto.

Media Móvil: Es el valor de la media de la serie de precios de una empresa para un periodo determinado.

Net Margin (Mg): Es un indicador que permite ver cual fue el porcentaje de las ventas que se transformaron en

ganancias. Para calcular este se divide el total de las ganancias netas por el total de las ventas netas.

Oscilador Estocástico (STO 14): Es un indicador que muestra la posición relativa del último precio del activo respecto a

un rango determinado de los últimos precios de cierre. Para este reporte se utilizo el estocástico de 14 ruedas.

Price/Earnings to Growth (PEG): Es un indicador que muestra cual es el precio de un activo en comparación con sus

ganancias y el crecimiento esperado de estas ganancias.

Price – Book Value (PBV): Es un indicador que muestra el precio de mercado por acción dividido valor libro por acción

de cierto activo.

Price to Free Cash Flow (PFCF): relación entre capitalización de mercado y flujo de caja libre.

Sector:

Sector Consumo Básico: Empresas que proveen bienes o servicios cuyo consumo se considera básico y

esencial.

Sector Consumo Discrecional: Empresas que proveen servicios o bienes cuyo consumo se considera suntuoso.

Sector Cuidado de la Salud: Empresas dedicadas a proveer servicios o bienes relacionados con el cuidado de la

salud. Incluye desde hospitales hasta empresas farmacéuticas.

Sector Energía: Empresas involucradas en la producción de minería, carbón, petróleo, y otras para la

generación de energía.

Sector Financiero: Empresas dedicadas a la intermediación financiera, desde brokers de inversión, fondos de

inversión, bancos de créditos personales, y tarjetas de crédito.

Sector Industrial: Empresas manufactureras de bienes industriales con distintos grados de sofisticación.

Sector Materiales: Empresas involucradas a la extracción y producción de materiales.

Sector Servicios Públicos: Empresas dedicadas a los servicios públicos, luz, gas, y agua corriente.

Sector Tecnológico: Empresas dedicadas al rubro tecnológico, hardware o Software.

Sector Telecomunicaciones: Empresas dedicadas a proveer servicios de comunicación.

Tendencia:

Alcista: Tendencia alcista significa que la media móvil de 20 ruedas esta encima de la media móvil de 50. Este

hecho técnicamente implica que el precio tiene todavía campo para seguir subiendo.

Bajista: Tendencia alcista significa que la media móvil de 50 ruedas esta encima de la media móvil de 20. Este

hecho técnicamente implica que el precio tiene todavía campo para seguir bajando.

Momentum (+): Una tendencia de momentum positivo implica que la media móvil de 20 ruedas cruzó la media

móvil de 50 hace no más de 20 periodos. Este hecho implica que la tendencia alcista recién empieza, por lo que

el precio tiene un momentum al alza importante.

Momentum (-): Una tendencia de momentum negativo implica que la media móvil de 50 ruedas recién cruzó

la media móvil de 50. Este hecho implica que la tendencia bajista recién empieza, por lo que se predice que la

baja importante del precio esta en su inicio.


Conflictos de Interés

Alejandro Bianchi, CFAGerente de Inversiones

(54 11) 4000 [email protected]

Sergio de Ilzarbe Damian RiquelmeAnalista Financiero Analista Financiero(54 11) 4000 1400 (54 11) 4000 1400

[email protected] [email protected]

Ignacio Godoy Palmas Alejandro EcheverriAsesor Financiero Asesor Financiero(54 11) 4000 1400 (54 11) 4000 1400

[email protected] [email protected]

Cláusula Legal

Hemos implementado y mantenemos implementando un período de restricción de 2 semanas sobre las carteras administradas previo a la

emisión de un reporte de manera de evitar la compra/venta de acciones específicas que se encuentran involucrados en el presente

research.

Los analistas involucrados en la creación de este research pueden tener intereses directos o indirectos dentro de las posiciones

mencionadas en este reporte. En caso de ser así en el siguiente cuadro se listarán aquellos activos en que los analistas tienen posiciones y

la naturaleza de las mismas.

Fecha de Posición Analista Posición Activo

Este reporte tiene el propósito de brindar información para generar debate. Mientras no esté especificado el mismo no constituye

ninguna oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Por otro lado, este reporte no tiene en

cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular.

Los Asesores Financieros relacionados a invertirOnline.com pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de

la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las

decisiones de inversión que adopta debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos

financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.

Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la perdida de capital significativa. Los riesgos

incluyen pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o

sector.

Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados

futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con

fines indicativos.

Todos los datos utilizados en este reporte están basados en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía

implícita o explícita de su precisión y completitud.


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