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Boletín Empresarial Digital Caixa GaliciaEspecial nº 11 Manual Práctico de Factoring

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MANUAL PRÁCTICO DE FACTORINGEspecial nº 11


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Indice

INTRODUCCIÓN

1. QUÉ ES EL FACTORING

2. MODALIDADES DEL FACTORING

3. SERVICIOS A PRESTAR POR EL FACTOR

4. CARACTERÍSTICAS DEL FACTORING

5. DECLARACIÓN DEL RIESGO C.I.R.B.E.

6. COMPARATIVA FACTORING - DESCUENTO DE EFECTOS

ANEXO: CONTABILIZANDO EL FACTORING. UN CASO PRÁCTICO.


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Introducción

Las primeras operaciones de Factoring surgen en España, al igual que en el resto delos países de Europa, a mediados de los años 60, aunque su incorporación al mercadofinanciero y su “despegue” no se produce hasta mediados de los años 80, fecha enque las diversas compañías de Factoring, todas ellas ligadas a los más importantesgrupos bancarios del país, impulsan e incrementan la presencia del producto en elmercado de la financiación a la empresa.

Aunque el Factoring en España no alcanza el grado de desarrollo de otros países denuestro entorno, como podrían ser Reino Unido, Italia o Francia, la evolución delvolumen de negocio generado por el Factoring es ciertamente espectacular:

FACTORING NACIONALVOLUMEN DE CESIONES

(en miles de millones de ptas.)AÑO IMPORTE CEDIDO

1993199419951996199719981999

630,4683,1844,8

1.020,11.224,72.045,72.843,0

Este significativo incremento, viene propiciado por las ventajas que, sobre losproductos bancarios tradicionales de financiación de circulante a las empresas, tiene elFactoring.

1. Qué es el Factoring

El Factoring es producto de gestión, financiación y cobertura de riesgos, consistenteen un contrato en virtud del cual una de las partes (cedente) cede a la otra (factor oempresa de Factoring) sus créditos comerciales o facturas frente a un tercero(deudor), al objeto de que la sociedad de Factoring realice todos o alguno de lossiguientes servicios: clasificación de clientes, gestión de cobro, administración decuentas, cobertura de riesgos y financiación.

La financiación mediante la fórmula de Factoring se formaliza mediante la cesión a unaentidad de crédito especializada en Factoring, por parte de una empresa, de créditoscomerciales contra sus clientes, a cambio de un importe convenido en términosrelativos en el contrato, con o sin unos márgenes de variación (un descuento sobre elnominal de los créditos, en función de las características, más una retención sobre elvolumen de crédito vivo en algunas modalidades), o disposición discrecional hasta unlímite en función de los créditos cedidos.

En resumen:

- El Factoring es una fórmula de administración y financiación, basada en lacesión de facturas.

- Consiste en una cesión del crédito comercial que una empresa mantienecon sus clientes, a un tercero.


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- Intervienen tres partes: � Cedente: la empresa que factura ventas o servicios.� Factor: la compañía de Factoring a quien el cedente cede su facturación.� Deudor: la empresa a cargo de la cual gira las facturas el cedente.

- Ofrece los siguientes servicios:� Clasificación de clientes (análisis del grado de solvencia de los deudores).� Gestión de cobro de las facturas cedidas.� Administración de las cuentas a cobrar.� Anticipos de cobros (se anticipa el importe de las facturas cedidas antes de

su vencimiento).� Cobertura de insolvencias (cubre el riesgo de impago de sus deudores).

2. Modalidades de Factoring

Según el criterio que se tenga en cuenta, el Factoring se puede clasificar dentro de lassiguientes modalidades:

-) Por el destino de la facturación.-

NACIONAL O INTERIORCuando tanto el cedente (cliente) como sus deudores residen en un mismopaís.

EXPORTACIÓN O EXTERIORCuando el cedente y sus deudores residen en distintos países.

- ) Por la cobertura de las insolvencias.-

CON RECURSO (sin cobertura de insolvencias)El cedente soporta las posibles insolvencias de sus clientes (deudores).

SIN RECURSO (con cobertura de insolvencias)El factor (compañía de Factoring) soporta las posibles insolvencias de losdeudores.

-) Por el momento del pago por el factor al cedente

PAGO AL COBROEl pago al cedente se efectúa una vez el factor cobre de los deudores.

PAGO AL COBRO CON FECHA LÍMITEEl pago el cedente se efectúa en la fecha límite, o en la fecha del cobro si éstaes anterior.

PAGO A VENCIMIENTO (a una fecha pactada)El factor paga al cedente a una fecha predeterminada en el contrato, conindependencia de que haya logrado el cobro de las facturas.


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-) Por el sector del deudor

SECTOR PRIVADO (presenta cobertura de insolvencia)

SECTOR PÚBLICO (sin cobertura de insolvencia)

3. Servicios a prestar por el factor

La Compañía de Factoring, denominada factor, en virtud del contrato tiene querealizar todos o alguno de los servicios siguientes:

� ADMINISTRATIVOS

� Análisis del grado de solvencia de los deudoresAnaliza el grado de solvencia de los deudores (clientes del cedente), y losclasifica, asignando una línea de riesgo a cada uno de ellos, tanto en loreferente al riesgo máximo que debe asumir el cedente (el crédito que debeconceder a sus propios clientes), como al que el factor estaría dispuesto aasumir por financiación de la facturación cedida.

� Gestión del cobro de las facturasRealiza el proceso integral que media entre al emisión de la factura por elcedente (cliente) y su cobro puntual.

El cedente emite única y exclusivamente la factura, que cede al factoracompañada de los documentos que la justifiquen (albaranes, recibí demercancía...).

El factor se encarga del resto del proceso:

- Emite los documentos de cobro necesarios, incluso Letras deCambio en su caso.

- Efectúa un seguimiento exhaustivo del deudor.- Realiza todas las gestiones necesarias para el cobro del crédito.- Abona puntualmente su importe al cedente (según la modalidad de

Factoring contratada).- En situaciones límite, el factor, de acuerdo con el cedente,

procede a la demanda de los deudores.

Es normal que el factor medie en las incidencias que puedan surgir entre elcedente y el deudor, siempre y cuando éstas obedezcan a causas normalesdentro del tráfico mercantil (modificación de vencimientos, renovaciones,abonos por devoluciones...).

� Administración de las cuentas a cobrarMantiene un control constante sobre la facturación pendiente de cobro,remitiendo periódicamente esta información al cedente.

Asimismo, facilita periódicamente extracto de los movimientos de la cuenta delcedente.

� DE SEGURO

� Cobertura de insolvenciasEn el caso de Factoring sin recurso, el factor puede llegar a cubrir hasta el100% de las posibles facturas impagadas. En algunos casos, se puede cubrir elriesgo al 100%, pero estableciéndose un tope o límite determinado de importesujeto a cobertura.


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El límite de cobertura es potestativo del cedente, aunque el factor puedelimitarlo en función de las características o circunstancias de los deudores(evolución económica, situación del sector, grado de cumplimiento en lospagos…).

El factor estaría obligado a abonar al cedente el importe de los créditos a suvencimiento por el límite o porcentaje asegurado, independientemente de sihubiera conseguido o no su cobro.

� FINANCIEROS

� Anticipo del cobro de facturas (Anticipos de financiación)Consiste en la financiación al cedente de un porcentaje, normalmente entre el80% y el 100%, de la facturación pendiente de cobro de sus clientes(deudores) y cedida al factor para su gestión.

El funcionamiento, similar al de una cuenta de crédito, pero con laparticularidad de que el límite de disponibilidad es un porcentaje sobre lafacturación cedida pendiente de vencimiento y, lógicamente, no cobrada, es lasiguiente:

- El factor realiza una clasificación de todos y cada uno de losdeudores, fijando un tope o límite de riesgo.

- Se determina el porcentaje (entre el 80% y el 100%) de losanticipos de financiación al cedente.

- El cedente, de acuerdo con sus necesidades, va solicitando alfactor anticipos de financiación hasta alcanzar el límite definanciación fijado (puede también solicitar de una sola vez elimporte máximo).

Hay que señalar que el factor, en cualquier momento, puede modificar laclasificación de un deudor, incrementándola o reduciéndola, en función de laevolución de sus magnitudes.

4. Características del Factoring

a) Los créditos (facturación) objeto de Factoring

Aunque no existe ningún tipo de limitación cualitativa o cuantitativa en relacióncon los créditos o facturas que pueden ser objeto de Factoring, la práctica secentra en aquellas que reúnen las siguientes características:

- Créditos comerciales que tengan su origen en ventas de mercancíaso prestación de servicios.

- En el caso de mercancías, que no sean productos inmediatamenteperecederos (por ejemplo, no se suele realizar Factoring sobrecárnicos – fresco -).

- En facturación por servicios, es necesaria la conformidad del deudora los servicios realizados.

- Que las ventas o prestaciones tengan un carácter de frecuenterepetición (no se suele realizar Factoring para operacionespuntuales).

- Que la facturación se realice entre empresarios.- Las condiciones de pago se situarán dentro del corto plazo, aunque

existen algunas excepciones a este principio, como es el Factoringal Sector Público o, en ciertas ocasiones, a grandes superficiescomerciales.


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b) Obligaciones del cedente

La firma de un contrato de Factoring entre el cedente y la compañía deFactoring o factor, implica una serie de obligaciones para el cedente, que serresumen en:

- Se obliga a comunicar a todos los deudores, incluidos en el contratode Factoring, la cesión de las facturas y les indica que el único alque legalmente deben de efectuar el pago es al factor (compañíade Factoring).

- Debe comunicar al factor todas cuantas incidencias surjan con losdeudores (devoluciones, bonificaciones…).

- Poner en conocimiento del factor todos aquellos pagos que susdeudores le realicen directamente y, en caso de haber obtenidoanticipos de financiación del factor, abonárselos.

- Durante la vigencia de un contrato de Factoring, el cedente nopuede mantener al mismo tiempo relaciones con otrasCompañías de Factoring (PRINCIPIO DE EXCLUSIVIDAD). Apesar de ello, cuando el volumen de facturación es muy elevado, esposible la firma de un contrato sindicado con varias compañías obien, con la aprobación de todas las partes, mantener varioscontratos con distintos factores.

- El deudor se obliga a ceder toda la facturación de los clientesincluidos en el contrato de Factoring (PRINCIPIO DEGLOBALIDAD). Solo podrían admitirse excepciones a este principio,cuando la facturación del cedente pueda delimitarse e identificarseperfectamente (por ejemplo, la de unos productos o servicios, los deuna zona geográfica determinada…).

c) Anticipo del cobro de facturas (Anticipos de financiación)

El Factoring se articula jurídicamente alrededor de la figura de Cesión deCréditos, y, contractualmente, por el principio de Libertad Contractual.

Se instrumenta mediante un contrato, cuyas características principales son lassiguientes:

� Se especifica el plazo de duración del Factoring y las condiciones para suposible renovación o cancelación.

� Se determinan los servicios a prestar por el factor y su coste:

1. Comisión de factor2. Intereses por anticipos de financiación

� Se indican los deudores que se incluyen en el contrato y, en caso decontratarse financiación (anticipos):

1. El porcentaje que el factor anticiparía al cedente del total de la facturación decada deudor (puede darse el caso de que no todos los deudores tengan elmismo porcentaje)

2. El límite máximo de riesgo (importe anticipado al cedente) por cada deudor

� En el caso de Factoring sin recurso, el porcentaje de riesgo que el factorasegura al cedente.


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En el contrato figuran, además, toda una serie de estipulaciones relativas a lasobligaciones del cedente, a otros gastos, además de la comisión de factor ylos intereses, que le serían repercutibles al cedente y a la posibilidad de incluirnuevos deudores en el contrato o de variar el factor su clasificación. Conrespecto a este último punto, el contrato de Factoring puede considerarse comoun contrato abierto, pues admite las siguientes modificaciones:

� Incluir nuevos deudores en el contrato.� Modificar su clasificación, bien a instancias del factor o por solicitud del

cedente.

d) Coste del Factoring

El coste del Factoring tiene dos componentes:

� LA COMISIÓN DEL FACTOR

Es un porcentaje sobre el importe total de la facturación cedida. Remuneratodos los servicios del factor, con excepción de los anticipos definanciación, y su cuantía se establece en función de:

1) El carácter del contrato (con o sin cobertura de insolvencias).2) El número de facturas y su importe medio.3) El número de deudores incluidos en el contrato.4) El plazo medio y el sistema de cobro (Letras, Pagarés, transferencia).5) La cobertura de insolvencias.

� EL INTERÉS DE LOS ANTICIPOS

El importe que cobra el factor por anticipar fondos al cedente. Su tipo essimilar al del mercado bancario y, normalmente, varíamensual/trimestralmente, revisándose sobre la base de la cotización delEuribor a uno/tres meses más un margen o diferencial, que está en funcióndel sector y del plazo de cobro.

5. Declaración del riesgo C.I.R.B.E.

Las siglas C.I.R.B.E. corresponden a la Central de Información de Riesgos del Bancode España, el lugar donde recurren las entidades financieras, bajo autorización delcliente, para consultar los niveles de riesgo y morosidad de los interesados encontratar un crédito financiero.

La declaración a la C.I.R.B.E. del riesgo por los anticipos de financiación a loscedentes, está en función del tipo de contrato de Factoring:

A. Factoring con recurso (sin cobertura de insolvencias)

El riesgo se declara a cargo del cedente.

B. Factoring sin recurso (con cobertura de insolvencias)

El riesgo se declara a cargo del deudor.


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La diferencia fundamental reside en el caso de Factoring sin recurso, en el que elcedente sólo es responsable de que el crédito sobre su deudor es cierto y existe yque, en caso de impago del crédito, la Compañía de Factoring sólo podríareclamársela al deudor. Por el contrario, en el Factoring con recurso, la Compañíade Factoring puede reclamar la deuda tanto al cedente como al deudor en el caso deimpago.

6. Comparativa Factoring - Descuento de Efectos

FACTORING DESCUENTO DE EFECTOS

Documento Factura Letra de cambio (coste deltimbre)

Gestión de cobro Integral Simple

Anticipo de fondos Potestativo del cliente en eltiempo y cuantía (FLEXIBILIDAD)

Siempre. En el momento deefectuar el descuento(RIGIDEZ)

Límite de anticipos En función de la solvencia de loscompradores (deudores)

En función de la solvencia delcliente (librador)

Cobertura de impagados Con recurso: NOSin recurso: SÍ NO

Otros serviciosEstudio y selección de clientes. Administración de las cuentas acobrar.

NO


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ANEXO: Contabilizando el Factoring. Un caso práctico.

Antes de proceder a la exposición del proceso de contabilidad de un ejemplo prácticode una operación de Factoring, es preciso indicar que ni en el Plan General deContabilidad, ni en la normativa contable posterior aparece regulada lacontabilización de este tipo de operaciones. Basándonos en ello, el registro contabledel Factoring se realiza siguiendo los criterios que rigen para otras operaciones decontenido económico similar (como, por ejemplo, el Descuento) y las contestaciones aconsultas planteadas al Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, y que seránecesario abrir subcuentas específicas para registrar estas operaciones.

A continuación, y a partir de un supuesto, se desarrolla el registro contable del mismo,consistiendo en una operación de Factoring con las siguientes variantes:

� Gestión de cobro sin anticipos de financiación.� Gestión de cobro y anticipo de financiación sin recurso.� Gestión de cobro y anticipo de financiación con recurso.

Los datos del supuesto son los siguientes:

Importe bruto de la remesa 120.202,42 €

Anticipo máximo 90% 108.182,18 €Cobertura de insolvencias: 100% sobre anticipos

Tipo de interés: 7% (90 días sobre 108.182,18 €) 1.893,19 €Comisión de factor:

� Por la gestión de cobro: 0,50% sobre 120.202,42 € 601,01 €

� Por la cobertura de insolvencias: 0,20% sobre 108.182,18 € 216,36 €

1. Gestión de cobro sin anticipo de financiación

En este caso, es factor abonaría el cedente, al vencimiento de las facturas y unavez cobradas del deudor, el importe bruto de la remesa, 120.202,42 €, menos lacomisión de factor por la gestión de cobro, 601,01 €.

El registro contable se realizaría en dos fechas distintas: en el momento de cederla facturación al factor y en el momento de recibir el abono del factor.

- Por la cesión de la facturación al factor.

DD-MM-AAAA

120.202,42CLIENTES, EFECTOSCOMERCIALES A COBRAR(431)

a CLIENTES (430) 120.202,42

NOTA: Tendría que abrirse una subcuenta específica de la cuenta 431 que refleje las cesiones en Factoring.


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- Por el abono del líquido de la remesa:

DD-MM-AAAA

119.601,41

601,01

BANCOS E INSTITUCIONES DECRÉDITO (572 a 575)

SERVICIOS BANCARIOS YSIMILARES (Comisiones)(626)

a CLIENTES, EFECTOS COMERCIALES ACOBRAR (431) 120.202,42


2. Gestión de cobro y anticipo de financiación sin recurso

En este caso, el factor abonaría al cedente el importe de la remesa en las fechas ypor los importes siguientes:

� En el momento de la cesión de las facturas: el importe de máximo del anticipo,108.182,18 €, menos los intereses hasta el vencimiento por los 108.182,18 €,1.893,19 €; la comisión por la gestión de cobro de los 108.182,18 €, 540,91 €; ymenos la comisión por la cobertura de insolvencias, 216,36 €.

� En el momento del vencimiento de las facturas y suponiendo que el deudor lasabona en su totalidad: los 12.020,24 € no financiados menos la comisión porgestión de cobro por los 12.020,24 €, 60,10 €.

- Por la cesión de la facturación al factor y cobro del anticipo:

DD-MM-AAAA

105.531,72

1.893,19

757,27

12.020,24


GASTOS FINANCIEROS.INTERESES POR DESCUENTO(664)


FIANZAS CONSTITUIDAS ACORTO PLAZO (565)

a CLIENTES (430) 120.202,42

NOTA: Tendrían que abrirse subcuentas específicas de las cuentas 664, 626 y 565 que reflejen las cesiones enFactoring.

- Por el vencimiento y cobro de la remesa:

DD-MM-AAAA

11.960,14

60,10



a FIANZAS CONSTITUIDAS A CORTOPLAZO (565) 12.020,24

NOTA: Tendrían que abrirse subcuentas específicas de las cuentas 626 y 565 que reflejen las cesiones en Factoring.


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3. Gestión de cobro y anticipo de financiación con recurso

En este caso, el factor abonaría al cedente el importe de la remesa en las fechas ypor los importes siguientes:

� En el momento de la cesión de las facturas: el importe de máximo del anticipo,108.182,18 €, menos los intereses hasta el vencimiento por los 108.182,18 €,1.893,19 €; y menos la comisión por la gestión de cobro de los 108.182,18 €,540,91 €.

� En el momento del vencimiento de las facturas y suponiendo que el deudor lasabona en su totalidad: los 12.020,24 € no financiados menos la comisión porgestión de cobro por los 12.020,24 €, 60,10 €.

- Por la cesión de la facturación al factor:

DD-MM-AAAA

120.202,42CLIENTES, EFECTOSCOMERCIALES A COBRAR(431)

a CLIENTES (430) 120.202,42


- Por el cobro del anticipo:

DD-MM-AAAA

105.748,08

1.893,19

540,91

12.020,24


GASTOS FINANCIEROS.INTERESES POR DESCUENTO(664)


FIANZAS CONSTITUIDAS ACORTO PLAZO (565)

a DEUDAS POR EFECTOS CEDIDOS (5208) 120.202,42

NOTA: Tendrían que abrirse subcuentas específicas de las cuentas 664, 626, 565 y 5208 que reflejen las cesiones enFactoring.


DD-MM-AAAA

11.960,14

60,10



a FIANZAS CONSTITUIDAS A CORTOPLAZO (565) 12.020,24

NOTA: Tendrían que abrirse subcuentas específicas de las cuentas 626 y 565 que reflejen las cesiones en Factoring.


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DD-MM-AAAA

12.020,24 DEUDAS POR EFECTOSCEDIDOS (5208) a CLIENTES, EFECTOS COMERCIALES A

COBRAR (431) 12.020,24


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