5 AGOSTO 2018

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La Casa de Moneda de México alcanza cifra récord en la acuñación de monedas, con un crecimiento de 17%

Nota Informativa

Con un volumen de acuñación anual que supera 2 mil 601 millones de monedas y más de 2.0 millones de piezas coleccionables de oro y plata, la Casa de Moneda de México se ha colocado a la vanguardia en América Latina, al convertirse en proveedor de otros países. La planta productiva de este órgano desconcentrado del gobierno federal se encuentra en San Luis Potosí, donde se procesan con altos estándares de calidad y diseño los metales industriales y los de alto valor.

La producción de monedas de curso legal se hace con equipos especiales para efectuar corte, recocido, lavado, pulido y abrillantado. Para la exportación se fabrican millones de piezas de cospel (producto metálico liso preparado para grabar el anverso y el reverso en la acuñación de monedas), y se operan equipos para inspección visual y automática para supervisar las prensas de acuñación y máquinas contadoras.

En 2017 Casa de Moneda de México alcanzó un nivel de producción récord al acuñar un total de 2 mil 601.8 millones de monedas, esto es 16.8% más que en 2016 lo que implicó utilizar al 100% la capacidad instalada de la planta en metal industrial, en tres turnos de trabajo los 7 días de la semana, durante los tres primeros trimestres y a dos turnos el último trimestre.

En metales finos se tiene un proceso integrado, esto es, inicia desde la fundición del metal para la fabricación de monedas y medallas a base de oro y plata puros y aleados denominados oro 0.900 y plata 0.925. La capacidad de producción de metales finos varía según la medida y el acabado de las piezas, aunque se puede estimar la elaboración de aproximadamente 2.5 millones de piezas anuales.

Durante el año pasado, se produjeron para el Banco de México 36 mil 715 monedas de oro de la familia “Centenario” y 1 millón 250,728 de plata de la familia “Libertad”. En medallas de oro y plata, la producción fue de 7 mil 953 piezas y de 179 mil 026, respectivamente, para satisfacer la demanda de clientes institucionales y de clientes particulares en tiendas y en el comercio electrónico.

En los últimos años la Casa de Moneda de México ha mantenido un programa de modernización de maquinaria, por lo que cuenta con tecnología y equipos de punta para sus operaciones. Dentro ellos, se puede mencionar que se cuenta con la única prensa de acuñación existente en el mundo, diseñada para producir piezas trimetálicas en continuo, partiendo de las tres partes como elementos individuales, no pre-ensamblados. Todos estos avances han permitido elevar los estándares de productividad y de calidad, así como los controles, incursionando en nuevos productos y mercados diversos.

Los resultados, reconocimientos y retroalimentación de expertos en el campo de la numismática y de autoridades de otras Casas de Moneda, permiten posicionar a esta institución entre las 6 mejores del mundo por su eficiencia y calidad. En este sentido la fabricación de monedas y medallas, ha dado a Casa de Moneda de México, la presencia y prestigio internacional que conserva hasta nuestros días, lo cual ha permitido ganar licitaciones internacionales para la elaboración de cospel y la acuñación de moneda de

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curso legal en los últimos años para los siguientes países: Argentina, Canadá, Brasil, Costa Rica, Ecuador, India, Perú y Tailandia

El más reciente proyecto fue para la producción de cospel exportado al Banco Central de la Reserva del Perú por 45 millones de piezas de 2 soles y 34.9 millones de 5 soles.

En la actualidad se está concursando en los países de Argentina, Brasil, Colombia, Perú y Canadá para la elaboración de cospeles que utilizan en la acuñación de la moneda de cada país, así como para la elaboración de piezas en metal fino.

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Comportamiento de la Economía Mexicana

Finanzas Públicas (30 Julio-3 Agosto)

A junio, los balances de finanzas públicas fueron mejores a lo previsto, lo que da seguridad de que se cumplirán las metas fiscales para 2018. Los ingresos presupuestarios crecieron 2.1% real anual durante enero-junio de 2018 y fueron superiores en 199.5 mil millones de pesos (mmp) a los ingresos previstos en el programa. Lo anterior, fue resultado principalmente de:

✓ El crecimiento de 1.1% de los ingresos tributarios no petroleros (3.4% sin IEPS de combustibles) y mayores a lo aprobado en 92.2 mmp. Dentro de este rubro destaca el crecimiento de 9.8% del impuesto al valor agregado y de 0.6% del impuesto sobre la renta.

✓ Ingresos petroleros mayores en 8.7% real a los obtenidos en el primer semestre del año anterior y 67.3 mmp superiores a lo estimado en el programa para el periodo referido.

✓ Los ingresos propios del IMSS y del ISSSTE fueron superiores en 4.5% real respecto a lo observado en el primer semestre de 2017 y 7.9 mmp por arriba de lo programado.

Por otro lado, el gasto neto presupuestario aumentó 4.9% real anual en el primer semestre de 2018 y fue 155.6 mmp mayor a lo previsto en el programa. Esto último se explica por un mayor gasto programable de 89.0 mmp respecto al programa y 2.5% superior a lo observado en el mismo lapso de 2017, y de un gasto no programable por arriba de lo previsto en 76.3 mmp y 10.0% real superior al del mismo periodo del año anterior ante un mayor pago de participaciones (+1.2% real anual), asociado a la evolución favorable de la recaudación, y mayor pago de ADEFAS y costo financiero.

Así, el balance público tradicional sumó 206.7 mmp en el primer semestre del año, inferior al déficit programado para periodo de 333.7 mmp, debido a mayores ingresos respecto al programa. Al excluir la inversión productiva hasta 2% del PIB para evaluar la meta del balance presupuestario, el saldo fue superavitario en 107.1 mmp, mayor en 122.1 mmp a lo esperado. Por su parte, el balance primario presentó un superávit de 121.1 mmp, superior al previsto en el programa de 7.6 mmp. En tanto que los Requerimientos Financieros del Sector Público, la medida más amplia del balance fiscal, registraron un déficit de 230.5 mmp, continuando en línea con la meta anual de un déficit de 2.5% del PIB para 2018.

Balance público 2018 Enero-junio, miles de millones de pesos

1/ Excluye hasta 2% del PIB de la inversión física del Gobierno Federal y las Empresas

Productivas del estado de acuerdo con el artículo 1 de la LIF2018. Fuente: SHCP.

Finalmente, a junio de 2018 la medida más amplia de la deuda pública, esto es, el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP) ascendió a 10,427.5 mmp, mientras que la deuda neta del Gobierno Federal se ubicó en 7,910.8 mmp y la deuda neta del Sector Público se situó en 10,578.1 mmp. Con estos resultados, se estima que el SHRFSP continúe con su tendencia descendente y pase de 46.0% del PIB al cierre de 2017 a 45.5% del PIB al cierre de 2018. (Comunicado aquí)

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Programa Observado Programa Observado

Con Inversión Productiva Sin Inversión Productiva1/

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Comportamiento de la Economía Mexicana

Actividad Económica (30 Julio-3 Agosto)

La actividad económica avanzó 1.62% en el segundo trimestre del año, apoyada principalmente por las actividades terciarias y, en menor medida, las secundarias. Con cifras preliminares y desestacionalizadas, el Producto Interno Bruto de México (PIB) de México avanzó 1.62% real anual en abril-junio pasados, producto del repunte de 3.4% de las actividades terciarias (el mayor incremento anual de los últimos 5 trimestres) y de 1.4% de las actividades secundarias (luego de contraerse en términos anuales los cuatro trimestres previos), y al crecimiento de 1.8% de las actividades primarias (después de crecer 5.4% en el primer trimestre del año). Respecto al trimestre anterior, el PIB reportó una variación de -0.07% real en el segundo trimestre de 2018, luego de crecer los dos trimestres previos, debido al descenso de 2.1% trimestral de las actividades primarias y de 0.3% de las actividades secundarias, en tanto, que las actividades terciarias avanzaron 0.3% real trimestral.

En su comparación anual y con cifras originales, el PIB avanzó 2.7% en el segundo trimestre de este año, el más alto de los últimos 5 trimestres, apoyado por el efecto calendario. Ese crecimiento fue resultado del incremento de 3.4% de las actividades terciarias, de 1.8% de las primarias y de 1.4% de las secundarias.

En términos acumulados el PIB de México reporta un avance de 2% real anual en el primer semestre del año, mayor al del segundo semestre de 2017 de 1.6%. (Comunicado aquí)

Producto Interno Bruto Variación % real anual, cifras desestacionalizadas

Fuente: INEGI.

Repuntó el empleo en las empresas adscritas a IMMEX, se crearon más de 116 mil en los últimos 12 meses, la mayor generación anual de los últimos 4 meses. Con cifras originales, el personal ocupado en los establecimientos adscritos al programa IMMEX sumó 2.98 millones en mayo de 2018, lo que implicó un incremento anual de 4.1%, esto es, una creación de 116,047 puestos, lo que implicó el mayor crecimiento y generación de empleos en términos anuales de los últimos 4 meses.

Lo anterior ante el crecimiento de 4.3% en el empleo del sector manufacturero (+110,380 puestos) y de 1.9% en el empleo del sector no manufacturero (+5,667 puestos).

Con datos desestacionalizados, el personal ocupado en este tipo de establecimientos también creció 4.1% anual en el quinto mes de este año, el más alto de los últimos 4 meses, y 0.8% en términos mensuales, lo que implicó el segundo incremento mensual consecutivo. Lo anterior, fue resultado del incremento en el empleo de los establecimientos manufactureros (+4.3% anual y +0.5% mensual) y no manufactureros (+1.3% anual y +1.9% mensual). (Comunicado aquí)

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Personal ocupado en empresas adscritas al IMMEX* Variación absoluta anual, cifras originales

*Empresas (manufactureras y no manufactureras) autorizadas para elaborar, transformar

o reparar bienes importados temporalmente con el propósito de realizar una exportación posterior y/o destinarlos al mercado nacional. Fuente: INEGI.

La producción minerometalúrgica reportó resultados mixtos en el quinto mes del año. Con cifras desestacionalizadas, la actividad minerometalúrgica (extracción, beneficio, fundición y afinación de minerales metálicos y no metálicos) creció 1.6% en mayo de 2018 respecto al mismo mes del año anterior, lo que implicó el tercer incremento anual consecutivo; mientras que con relación a abril pasado, la actividad minerometalúrgica se contrajo 1.5%.

Producción minerometalúrgica 2009-2018

Fuente: INEGI.

Con datos originales, la actividad minerometalúrgica creció 1.4% real anual en el quinto mes del año, lo que implicó el tercer incremento anual consecutivo y el segundo mayor desde septiembre de 2015, debido al incremento de la producción de plata, cobre y pellets de fierro. Por el contrario, descendió la de carbón no coquizable, azufre, zinc, plomo, coque, oro, fluorita y yeso. (Comunicado aquí)

Comportamiento de la Economía Mexicana

Sector Externo (30 Julio-3 Agosto)

Las remesas registran cifras récord para un mes de junio y en el acumulado del año. Los recursos enviados por los mexicanos residentes en el extranjero a nuestro país sumaron 3,140.7 millones de dólares (mdd) en junio de 2018, lo que implicó el mayor monto enviado para un mes similar desde que se tiene registro, el segundo más alto desde que se tiene reporte y 23.1% superior a lo enviado en junio de 2017 (+588 mdd), que significó el mayor crecimiento anual desde octubre 2017.

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Serie desestacionalizada Serie de tendencia-ciclo

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En términos acumulados, las remesas enviadas a México sumaron 16,244.5 mdd en el primer semestre del año, cifra record para un periodo similar y 11.6% superior al monto reportado en el mismo lapso de 2017, el mayor incremento anual para un primer semestre desde 2006.

Por su parte, durante junio de 2018 las operaciones por envío de remesas sumaron 9.1 millones, 12.0% mayores a las registradas en junio de 2017, con un promedio por operación de 343 dólares, 30 dólares más al monto promedio por operación registrado doce meses antes. (Banxico)

Ingresos anuales por remesas familiares

Fuente: Banco de México.

Mezcla mexicana reportó baja semanal de 2.86%. Los precios de los contratos a futuro de los crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent finalizaron con baja semanal, ante el incremento de la producción de crudo de los miembros de la OPEP y Rusia y por el aumento de las tensiones comerciales entre Estados Unidos (EU) y China que elevan la posibilidad de una guerra comercial, mediante la imposición de nuevos aranceles por parte de ambos países.

Así, el WTI para septiembre y Brent para octubre de 2018 mostraron una variación semanal de -0.29% (-0.20 dólares por barril, dpb) y de -1.45% (-1.08 dpb), respectivamente, al cerrar el 3 de agosto de 2018 en 68.49 dpb y en 73.21 dpb, en ese orden.

Por su parte, el precio del barril de la mezcla mexicana de petróleo cerró el 3 del mes en curso en 63.53 dpb, 2.86% menor respecto a su cotización del pasado 27 de julio (-1.87 dpb).

En términos acumulados, el precio del barril de la mezcla mexicana registra una ganancia 13.06% (+7.34 dpb) en lo que va de este año y un nivel promedio de 60.65 dpb, 12.15 dpb mayor a lo previsto en la Ley de Ingresos 2018 (PEMEX).

Precios del petróleo Dólares por barril, 2013-2018

*Cotización del contrato a futuro. Fuente: PEMEX.

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WTI* Brent* Mezcla Mexicana

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Comportamiento de la economía mexicana

Mercados Financieros (30 Julio-3 Agosto)

Tasas de interés con movimientos moderados en la última subasta. El 31 de julio de 2018 se realizó la subasta de valores gubernamentales número 31 de este año, donde las tasas de rendimientos de los Cetes a 28 y 91 días aumentaron con relación a la subasta previa 2 y 1 puntos base (pb), respectivamente, al ubicarse en 7.74% y 7.90%, en ese orden; mientras que la de los Cetes a 182 días se contrajo 3 pb a 8.00%.

Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 20 años descendió 7 pb a 7.87%, en tanto que la sobretasa de interés de los Bondes D a 5 años disminuyó 1 pb a 0.15%. (Información aquí).

Tasas de rendimientos de Cetes

Fuente: Banco de México.

Las reservas internacionales registraron un ajuste nuevamente por cambios en la valuación de los activos internacionales de Banxico. Al 27 de julio de 2018, el saldo de las reservas internacionales fue de 173,238 millones de dólares (mdd), lo que implicó un descenso semanal de 35 mdd debido, principalmente, al cambio en el valor de los activos internacionales del Instituto Central.

Así, en lo que va de 2018, las reservas internacionales reportan un aumento acumulado de 436 mdd, esto es, +0.3% (Comunicado

aquí).

Saldo semanal de la reserva internacional neta Miles de millones de dólares

Fuente: Banco de México.

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Máximo histórico 30/Ene/2015= 196.01 mmd

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El crédito de la banca comercial repuntó 7.8% anual en el sexto mes del año, el segundo más alto de los últimos 13 meses. El saldo del crédito vigente de la banca comercial al sector privado se ubicó en 4,272.3 miles de millones de pesos (mmp) en junio de 2018, 485.1 mmp superior al saldo registrado en junio de 2017, implicando un incremento real anual de 7.8%, igual al crecimiento anual de mayo pasado que fue el mayor desde abril de 2017. Lo anterior fue resultado de un aumento en el dinamismo del crédito a las empresas (12.5%, el más alto considerando los últimos 19 meses) y a la vivienda (+3.9%, el mayor desde mayo de 2017), en tanto que el crédito al consumo avanzó 2.4% real anual en junio. (Banxico)

Crédito vigente de la banca comercial al SP no bancario Variación % real anual

* Incluye a las personas físicas con actividad empresarial.

Fuente: Banco de México.

Junta de Gobierno de Banxico decidió mantener en 7.75% el objetivo de la tasa de fondeo bancario debido a que la evolución de la inflación y de sus expectativas se mantienen en la trayectoria prevista. El pasado 2 de agosto, la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) decidió por unanimidad mantener en 7.75% el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día, al considerar que las condiciones de holgura en la economía continuarán relajándose, que la naturaleza de los choques que han afectado recientemente a la inflación es de carácter transitorio, y que la tendencia esperada de la inflación subyacente continúa siendo descendente.

Al respecto, la junta indicó que las condiciones de holgura en la economía mostraron un relajamiento, y es previsible que en 2018 el crecimiento del producto se ubique en la parte inferior del rango previsto (2 a 3%) y que, por lo tanto, la holgura en la economía continúe relajándose.

En cuanto a la inflación señaló que las expectativas de inflación general para el cierre de 2018 se ajustaron de 4.00% a 4.25% de junio a julio, ya que se materializaron algunos de los riesgos al alza que se habían señalado, debido a incrementos mayores a los previstos en los precios de los energéticos; mientras que las correspondientes al cierre de 2019 se mantuvieron alrededor de 3.60%, en tanto que las de mediano y largo plazos permanecieron alrededor de 3.50%.

Tasa de interés objetivo-Banxico1/

1/ Meta establecida por el Banco de México para la tasa de interés en operaciones de fondeo interbancario a un día. Fuente: Banxico.

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08/mar/13:0.50 pp a 4.00%

06/Sep/13:0.25 pp a 3.75%

25/Oct/13:0.25 pp a 3.50%

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30/06/16 0.50 pp a 4.25%

17/11/16 0.50 pp a 5.25%

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30/03/17 0.25 pp a 6.50%

18/05/17 0.25 pp a 6.75%

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21/06/18 0.25

pp a 7.75%

10

La Junta de Gobierno ratificó que mantendrá una postura monetaria prudente y continuará dando seguimiento al traspaso potencial de las variaciones del tipo de cambio a los precios, a la posición monetaria relativa entre México y Estados Unidos y a la evolución de las condiciones de holgura en la economía. Ante la posible persistencia de factores que, por su naturaleza, impliquen un riesgo para la inflación y sus expectativas, la junta indicó que la política monetaria se ajustará de manera oportuna y firme para lograr la convergencia de ésta a su objetivo de 3% y para fortalecer el anclaje de las expectativas de inflación de mediano y largo plazos para que éstas alcancen dicha meta. (Comunicado aquí)

El peso con movimientos moderados ante cautela por conflicto comercial entre EU y China. Del 30 de julio al 3 de agosto de 2018, el peso mexicano reportó un comportamiento con altibajos moderados, debido a la cautela ante las tensiones comerciales entre Estados Unidos (EU) y China. Durante la semana pasada el peso estuvo apoyado por el optimismo de que pronto exista un nuevo Tratado de Libre Comercio de América del Norte y por las cifras de empleo en EU por debajo de lo esperado.

Así, el pasado 3 de agosto, el tipo de cambio FIX (que sirve para solventar obligaciones denominadas en dólares liquidables en México) se ubicó en 18.5725 pesos por dólar (ppd), 2 centavos más respecto al dato observado el 27 de julio de este año, esto es, +0.1%%.

En lo que va de 2018, el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 19.0719 ppd y una apreciación de 1.09 pesos (-5.5%) (Banxico).

Tipo de cambio Fix Pesos por dólar

Fuente: Banco de México.

La bolsa mexicana cerró la semana con baja moderada ante conflicto comercial entre EU y China que podría afectar el crecimiento económico global. Del 30 de julio al 3 de agosto de 2018, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) cerró con baja moderada, debido a una serie de noticias que elevaron el sentimiento de aversión al riesgo entre los inversionistas a nivel global, como la amenaza de Donald J. Trump de aumentar los aranceles del 10% al 25% para 200 mil millones de dólares en productos chinos, las represalias que anunció China contra este tono proteccionista de Estados Unidos, aunado al descenso de los precio del petróleo y a que la Reserva Federal estadounidense realizó "cambios sutiles” al comunicado de la decisión de política monetaria que sugieren un tono a favor de un alza en tasas en el futuro próximo. La BMV se vio apoyada al final de la semana ante algunas compras de oportunidad.

Así, el Índice de Precios y Cotizaciones, principal indicador de la BMV, cerró el 3 de agosto en las 49,302.57 unidades, un descenso semanal –luego de dos alzas semanales consecutivos– de 0.69% (-341.37 unidades).

Durante 2018, el IPyC registra una pérdida acumulada de 0.11% en pesos y de 5.91% en dólares. (BMV)

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Promedio 2013:

12.77 ppd

Promedio 2014:

13.30 ppd

Promedio 2015:

15.88 ppd

Promedio 2016:

18.69 ppd

Promedio 2017

18.91 ppd

Prom. 2018

19.09 ppd

11

IPyC de la Bolsa Mexicana de Valores Puntos

Fuente: BMV.

El riesgo país avanzó algunos puntos durante la última semana. El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, se situó el 3 de agosto de 2018 en 193 puntos base (pb), 5 pb mayor respecto a su nivel del pasado 27 de julio y con relación al cierre de 2017.

Asimismo, durante la semana pasada el riesgo país de Argentina se elevó 20 pb, mientras que el de Brasil avanzó 9 pb, al ubicarse el 3 de agosto de este año en 571 y 273 pb, en ese orden (JP Morgan).

Riesgo país* Puntos base

*EMBI+ de JP Morgan; Fuente: JP Morgan.

Comportamiento de la economía mexicana

Expectativas (30 Julio-3 Agosto)

Aumentaron la confianza empresarial y los pedidos del sector manufacturero en el séptimo mes del año. Con cifras desestacionalizadas, el Indicador de Confianza Empresarial del Sector Manufacturero (ICESM) se ubicó en 50.7 puntos en julio de 2018, luego de 2 meses consecutivos por debajo del umbral de 50 puntos, lo que implica optimismo del productor manufacturero, el cual fue mayor al del mes previo en 2 puntos y al de julio de 2017 en 1.6 puntos. (Comunicado aquí)

Por su parte, el Indicador de Pedidos Manufactureros (IPM) se colocó en 52.7 puntos –con cifras desestacionalizadas– en julio de 2018, con lo cual acumuló 107 meses consecutivos por encima del umbral de 50 puntos, signo de expansión de la actividad manufacturera, pero mayor a la del mes previo, al reportar un aumento mensual de 0.67 puntos. Con cifras originales, el IPM creció 1.1 puntos en el séptimo mes del año respecto al mismo mes de 2017, al ubicarse en 52.7 puntos. (Comunicado aquí)

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Variación acumulada

2013: -2.24%

Variación acumulada

2014: 0.98%

Variación acumulada

2015: -0.39%

Variación acumulada

2016: +6.20%

Variación acumulada

2017: +8.13%

Máximo histórico

25/Jul/2017=51,713.38

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8Argentina Brasil México

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Indicadores del productor manufacturero Serie desestacionalizada, puntos

*El valor de 50 en la confianza es el umbral que separa el optimismo del pesimismo, mientras que en IPM es el umbral para separar la expansión de la actividad del

sector manufacturero de la contracción. Fuente: INEGI.

Indicador Adelantado registró mejoría en el quinto mes del año, Coincidente presentó comportamiento similar al del mes precedente. En mayo de 2018, el Indicador Coincidente (que refleja el estado general de la economía) continuó por debajo de su tendencia de largo plazo, al colocarse en 99.82 puntos, al registrar una variación de -0.03 puntos respecto al mes anterior.

Por su parte, el Indicador Adelantado (que señala anticipadamente la trayectoria del Indicador Coincidente) de mayo pasado y el preliminar de junio se mantuvo por arriba de su tendencia de largo plazo, a pesar de contraerse 0.07 puntos en lo individual en el quinto y sexto mes del año, y colocarse en 100.17 y 100.10 p, en ese orden.

Sistema de Indicadores Cíclicos Puntos

* Dato preliminar mayo 2018. Fuente: INEGI.

De acuerdo con el INEGI, al incorporar la información de mayo y junio de 2018, el Indicador Coincidente presentó un comportamiento similar al publicado el mes previo; mientras que el Indicador Adelantado registró una disminución ligeramente menor a la difundida el mes precedente. (Comunicado aquí)

Fuerte repunte de la confianza del consumidor en julio. Con cifras desestacionalizadas, en julio de 2018 el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró un aumento de 17.8% respecto al mismo mes del año anterior, lo que implicó el segundo mayor crecimiento anual que se tiene registro (2001), debido a la mejoría de sus cinco componentes que lo integran, los cuales se refieren a la percepción del consumidor sobre la situación económica presenta y futura del país, a la situación económica actual y esperada de los miembros del hogar y a las posibilidades en el momento actual de las familias de realizar compras de bienes durables.

Con relación a junio pasado, el ICC se elevó 14.8% en el séptimo mes del año, lo que significó el incremento mensual más alto que se tiene reportado, ante el crecimiento mensual reportado por todos sus componentes. (Comunicado aquí)

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Coincidente Adelantado*

Tendencia de largo plazo

13

Índice de confianza del consumidor Enero 2003=100

Fuente: INEGI y Banco de México.

mmp: miles de millones de pesos. S.S: Sin Significado, pasó de superávit a déficit. mdd: millones de dólares. dpb: dólares por barril. ppd: precios por dólar. pp: puntos porcentuales, donde 100 pb=1 pp ó 1 pb= 1/100 pp .*Variación respecto al mismo mes o periodo del año anterior (anual). **Variación respecto al cierre de la semana anterior. 1/ Cifras ajustadas por estacionalidad. 2/ Meta establecida por el Banco de México para la tasa de interés en operaciones de fondeo interbancario a un día. Fuente: SHCP, NEGI, Banxico, PEMEX, BMV y JP Morgan.

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Serie de tendencia-ciclo

Serie desestacionalizada

Comportamiento de la Economía Mexicana Cuadro-Resumen

Variable Último Dato Variación respecto al

dato anterior Variación acumulada,

2018

Finanzas Públicas

Balance del Sector Público (Ene-Jun/18) -- -206.7 mmp S.S.* S.S. (Ene-Jun)*

Actividad Económica

PIB Real( II Trim/18) -- +2.69%* +2.0% (Ene-Jun)*

Personal Ocupado en Empresas IMMEX (May/18) 2.99 millones +4.1%* +3.3% (May18/Dic17)

Producción Minerometalúrgica (May/18) -- +1.6%* 1/ -1.2% (Ene-May)*

Sector Externo

Remesas (Jun/18) 3,140.7 mdd +23.1%* +11.6% (Ene-Jun)*

Mezcla Mexicana de Exportación (3 Ago/18) 63.53 dpb -2.86% (-1.87 dpb)** +13.06% (+7.34 pb)

Mercados Financieros

CETES 28 días (Subasta 31/18) 7.74% +0.02 pp +0.52 pp

Reservas Internacionales (al 27 Jul/18) 173,238 mdd -35 mdd +436 mdd

Saldo del Crédito Vigente de la Banca Comercial al SP (Jun/18)

4,272.3 mmp +7.8%* +6.6% (Ene-Jun)*

Política Monetaria-Tasa Objetivo (3 Ago/18)2/ 7.75% vigente

desde 21/06/18 0.00 pp +0.50 pp

Tipo de Cambio Fix (3 Ago/18) 18.5725 ppd +2.1 centavos

(+0.1%)** -109.0 pesos

(-5.5%)

IPC–BMV (3 Ago/18) 49,302.57 unidades

-0.69% (-341.37 pts)**

-0.11%

Riesgo País (3 Ago/18) 193 pb +5 pb* +5 pb

Expectativas

Confianza Empresarial Manufacturero (Jul/18)1/ 50.7 puntos +2.0 puntos +0.9 p (Jul18/Dic17)

Pedidos Manufactureros (Jul/18)1/ 52.7 puntos +0.67 puntos +1.15 p (Jul18/Dic17)

Indicadores Cíclicos (May)1/

Coincidente 99.82 puntos -0.03 puntos -0.04 p (May18/Dic17)

Adelantado 100.17 puntos -0.07 puntos -0.14 p (May18/Dic17)

Confianza del Consumidor (Jul/18)1/ 101.7 puntos +17.8%* +16.7% (Jul18/Dic17)

14

Indicadores Internacionales

30 Julio-3 Agosto

*De cifras corregidas por estacionalidad, si no se indica otra cosa (n/d: no desestacionalizado). **Variación respecto a la semana, mes o trimestre previo según corresponda. mme: miles de millones de euros. 1/ Valor mayor a 50 indica optimismo menor pesimismo. Fuente: SHCP, con base en diversos comunicados.

Algunos indicadores económicos internacionales relevantes*

Variable Último Dato Var. respecto al dato

anterior** Observación

Estados Unidos Act. Manufacturera de la Fed de Dallas (Jul) 32.3 pts -4.2 pts Mayor de lo esperado (32.0 pts)

Venta de Casas Pendientes (Jun) 106.9 pts +0.9% Mayor de lo esperado (+0.5%)

Actividad Manufacturera-PMI (Jul) 55.3 pts -0.2 pts Debajo de lo esperado (55.5 pts)

Actividad Manufacturera-ISM (Jul) 58.1 pts -2.1 pts Debajo de lo esperado (59.5 pts) Confianza del Consumidor de The Conference Board (Jul)

127.4 pts +0.2% (+0.3 pts) Mayor de lo esperado (127.0 pts)

Ingreso Personal Disponible (Jun) -- +0.4% En línea con lo esperado

Gasto Personal Disponible (Jun) -- +0.4% En línea con lo esperado

Solicitudes Apoyo al Desempleo (28 Jul) 218 mil +0.5% (+1 mil) En línea con lo esperado

Seguros de Desempleo (21 Jul) 1.724 millones -1.3% (-23 mil) Menor a lo esperado (1.750 millones)

Chicago-PMI (Jul) 65.5 pts +1.4 pts Mayor de lo esperado (62.3 pts)

Gasto en Construcción (Jun) -- -1.1% (+6.1% anual) Debajo de lo esperado (+0.3% men)

Reporte de Empleo-ADP (Jul) +219 mil +38 mil a los reg en

jun Menor de lo esperado (+173 mil)

Decisión de Política Monetaria (1º Ago) 1.75%-2.00% 0.0 pp En línea de lo esperado

Pedidos de Fábricas (Jun) -- +0.7% Debajo de lo esperado (+0.9%)

Actividad del Sector Servicios-PMI (Jul) 56.0 pts -0.5 pts Menor de lo esperado (56.3 pts)

Actividad del Sector Servicios-ISM (Jul) 55.7 pts -3.4 pts Menor de lo esperado (58.8 pts)

Tasas de Desempleo (Jul) 3.9% -0.1 pp En línea de lo esperado

Empleo en Act. no Agrícola (Jul) +157 mil -91 mil a los reg en

jun Menor a lo esperado (+190 mil)

Déficit de la Balanza Comercial (Jun) -46.3 mmd +3.1 mmd Déficit mayor a lo esperado (-45.6

mmd) Gran Bretaña

Crédito al Consumidor (Jun) 1.567 mme -0.5% Menor de lo esperado (1.300 mme)

Decisión de Política Monetaria (2 Ago) 0.75% +0.25 pp En línea con lo esperado

Japón

Confianza de los Hogares (Jul) 43.5 pts -0.2 pts Menot de lo esperado (43.9 pts)

España

Inflación (Jun) -- -0.7% (+2.2% anual) Menor de lo esperado (+2.3% anual)

PIB (II Trim) -- +0.6% (+2.7% anual) Menor a lo esperado (+0.7%, +2.8%)

Actividad Manufacturera-PMI (Jul) 52.9 pts -0.2 pts Menor de lo esperado (53.1 pts)

Alemania

Inflación (Jul) -- +0.3% (+2.0%) Menor de lo esperado (+0.4%, +2.1%

anual) Ventas al Menudeo (Jun) -- +1.2% (+3.0% anual) Mayor delo esperado (+1.1%, +1.5%)

Tasa de Desempleo (Jul) 5.2% 0.0 pts En línea con lo esperado

Canadá

PIB (May) -- +0.5% (+2.6% anual) Mayor a lo esperado (+0.3%, +2.3%)

Zona del Euro

Confianza del Consumidor (Jul) -- -0.6% En línea con lo esperado

PIB (II Trim) -- +0.3% (+2.1% anual) Menor a lo esperado (+0.4%, +2.2%)

Tasa de Desempleo (Jun) 8.3% 0.0 pts En línea con lo esperado

Actividad Manufacturera-PMI (Jul) 55.1 pts 0.0 pts En línea con lo esperado

Ventas al Menudeo (Jun) +0.3% (+1.2% anual) Menor a lo esperado (+0.4%, +1.4%)

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Perspectivas Económicas

Nacionales

Consenso-Banxico espera que la tasa de fondeo bancario finalice 2018 en 7.75%. De acuerdo con la encuesta de julio de 2018 realizada por el Banco de México (Banxico) a especialistas en economía del sector privado, el consenso revisó moderadamente algunos de sus pronósticos para las variables macroeconómicas de este año y el siguiente.

Los expertos consultados por Banxico revisaron ligeramente su estimado de crecimiento económico de México para este año, de 2.30% a 2.28%.

Los especialistas estiman que durante 2018 los precios aumentarán 4.25%, ligeramente mayor a la estimación previa de 4.00%;

Para el tipo de cambio peso/dólar, el consenso redujo su estimación previa para 2018. Los analistas prevén que el dólar cerrará en 19.00 pesos este año, desde un 19.50 pesos anterior.

Finalmente, el consenso de analistas del sector privado espera que la tasa de fondeo bancario termine 2018 en 7.75% igual a la estimación previa. (Banxico)

Nota. Cifras sombreadas en gris oscuro indican cambio de pronóstico. Fuente: Citibanamex, Encuesta Citibanamex (5 Jul/18); Encuesta-Citibanamex, Encuesta de Expectativas de Analistas de Mercados Financieros (5 Jul/18); Bancomer, Encuesta Citibanamex (5 Jul/18) y Situación México (I Trim/18); 1/ Deutsche Bank, JP Morgan, Credit Suisse, entre otras; OCDE, Perspectivas Económicas Globales (May/18); FMI, World Economic Outlook (Jul/18), Banco Mundial, Perspectivas Económicas de América Latina 2018 (Ene/18); Encuesta Banco de México, Encuesta sobre las Expectativas de los Esp. En Economía del Sector Privado (Jul/18); Banco de México, Informe Trimestral (Ene-Mar/18); y SHCP, Marco Macroeconómico “Pre-Criterios 2019” e Informe sobre Finanzas Públicas y Deuda Pública (II Trim/18).

Perspectivas Económicas

Internacionales

BoE sin prisa por elevar a futuro tasas ante incertidumbre por Brexit. El Banco de Inglaterra (BoE, por sus siglas en inglés) elevó el pasado 2 de agosto sus tasas de interés de referencia arriba de los niveles mínimos que mantenía desde la crisis financiera y afirmó que no tenía prisa por subirlas más ante la incertidumbre generada por el Brexit. (Reuters)

Perspectivas macroeconómicas para México

PIB (crecimiento % real)

Inflación (%, dic/dic)

Cuenta Corriente (% PIB)

2018 2019 2018 2019 2018 2019

Citibanamex 2.30 1.90 4.00 4.20 -- --

Encuesta-Banamex (Mediana) 2.20 2.20 4.00 3.60 -- --

Bancomer 2.60 2.00 4.12 3.60 -1.6 -1.5%

Promedio de Diversas Corredurías1/ 2.12 2.32 4.03 3.53 -- --

Fondo Monetario Internacional (FMI) 2.30 2.70 3.50 3.00 -2.0 -2.4

Banco Mundial 2.10 2.60 -- -- -2.2 -2.2

OCDE 2.50 2.80 4.40 3.40 -1.9 -2.1

Encuesta Banco de México 2.28 2.00 4.25 3.60 -- --

Banco de México 2.0-3.0 2.2-3.2 Aproximándose

a 3.00 Cerca del 3.00% -2.1 -2.3

SHCP 2.0-3.0 2.5-3.5 3.8 3.0 -1.9 -1.9

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Lo que esperan los mercados

6-10 Agosto 2018

Para la semana del 6-10 agosto de 2018 los mercados estarán atentos principalmente a:

✓ Datos económicos relevantes sobre el estado de la economía estadounidense, entre ellos destacan: Crédito al

Consumidor (jun), precios al productor (jul), ventas al mayoreo (jun), saldo de la balanza fiscal (jul), inflación (jul) y solicitudes de apoyo al desempleo (semana pasada).

✓ Indicadores importantes sobre la economía mexicana como: actividad industrial por entidad federativa durante abril, consumo privado en el mercado interior e inversión fija bruta en mayo; actividad industrial y saldo revisado de la balanza comercial correspondiente a junio; y ventas ANTAD, precios al productor e inflación en julio.

✓ Los mercados se mantendrán atentos a la evolución de los precios internacionales del petróleo y a la información referente a este mercado.

✓ Además continuarán pendientes respecto a los conflictos comerciales a nivel internacional y a la renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte.

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Calendario Económico

Agosto 2018

El presente documento puede ser consultado a través de la página web de la SHCP, en: https://www.gob.mx/hacienda#prensa. Asimismo, la UCSV de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público pone a su disposición para cualquier comentario o aclaración la siguiente dirección de correo electrónico: voceria@hacienda.gob.mx.