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Miñones 2177

C1428DNA Ciudad Autónoma

de Buenos Aires, Argentina

Tel.: (54-11) 4896-8500

Fax: (54-11) 4896-8599

www.caputo.com.ar

INFORME ANUAL 2016

Informe Anual 2016

1 Valores y Responsabilidad Empresaria 2

2 Carta del Presidente 3

3 Trayectoria 4

4 Obras en Ejecución 26

5 Memoria Anual 2016 36

6 Balance General 52

MisiónSomos una empresa de Construcciones y Servicios que tiene como objetivo

brindar soluciones innovadoras a nuestros clientes, ofrecer oportunidades de

desarrollo personal y profesional para nuestros empleados, teniendo metas claras

sobre nuestra responsabilidad social, y generar valor agregado a la compañía para

satisfacer los objetivos de los accionistas, a través de la excelencia en la gestión

integral de nuestras obras y servicios.

VisiónNuestro propósito es ser reconocidos como líderes de la industria por nuestros

valores, la alta capacitación de nuestro personal y nuestra política de mejora

continua en calidad, tecnología y desarrollo de soluciones para mejorar el

bienestar de las personas y el cuidado del medio ambiente.

Valores

• Innovaciónpermanente.

• Búsquedaconstantedenuevastecnologías.

• Capacidadparacumplirresponsablementeantedistintosescenarios.

• Asociaciónestratégicaconnuestrosclientesyproveedores.

• Actituddinámicaennuestrasdecisionesyacciones.

• Compromisoconnuestrosvalores.

Valores y Responsabilidad Empresaria

1

2

Me dirijo a Uds. en nombre del Directorio para someter a su consideración lo actuado y realizado por Caputo S.A. durante el transcursodelEjercicionúmero78,cerradoel31dediciembrede2016.EnlaMemoriayBalancepodránencontrarundetalledelaactividadrealizadaylosnuevosobjetivosquehemosfijadoparaelaño2017.

El ejercicio económico del año 2016 ha sido un periodo de moderado crecimiento para Caputo S.A. habiendo logrado alcanzar los objetivos en un contexto de cambios y de nuevos desarrollos necesarios en el país.

Las ventas se han incrementado en el año 2016 un 41.3 % respecto al año anterior. La ganancia neta sobre el patrimonio neto(ROE)fuedel46.9%,convaloresfuertementepositivos.Losúltimos5añosacumulanunincrementodelosingresosequivalenteal287%ydelosbeneficiosdel378%.Laestructurafinancieramantuvosusolidezylacarteradeobrascontratadas sumada a las obras en estudio nos permiten proyectar un horizonte de ejercicios venideros de sostenida facturación.

Los resultados obtenidos en el ejercicio han sido producto de una acertada política comercial, como así también de sólida ejecucióndelostrabajos.Ladiversificacióndenuestraactividadincursionandoenobrascivilesdelasáreasdeoil& gas, generacióndeenergíaconvencional,energíanuclearydeenergíasrenovablesentendemosquenospermitirácontinuarenlos próximos años con un crecimiento sostenido.

Laempresahatrabajadoconesfuerzoparaconseguirestosresultadoshabiendologradocumplirunavezmásconloscompromisos frente a nuestros clientes y empleados, así como esperamos haberlo hecho con ustedes, nuestros accionistas.

Continuando con nuestro objetivo de incrementar los beneficios de nuestros accionistas mediante una rigurosa administración de los gastos, para este nuevo ejercicio, hemos fijado pautas de trabajo en función del nuevo entorno económicoqueprevemosserádeunamayoractividad.

Lasnegociacionessalarialesysuefectoenloscostosdelaconstrucciónserándeterminantesenlosresultados,enelvolumende la actividad y en los resultados del sector.

Eneláreadedesarrollosinmobiliarios seentregaronlasunidadesdelasegundaetapadeAquaterrayestánenmarcha losdesarrollosQualia,DosPlazayAméricaPavilionRecoleta juntoconotrosproyectosactualmenteenestudio.

Quierotambiéndestacarlacontinuidaddenuestrapolíticadetrabajoenequipoentodaslasáreasdelaorganizaciónconunsistema de Gestión de la Calidad orientado a satisfacer las necesidades de los clientes en la mejora de su producción, servicios y procedimientos. El cuidado del medio ambiente ha sido una de nuestras prioridades, habiendo implementado en nuestras obras distintos procesos con el propósito de reducir el consumo de energía y tratar adecuadamente los efluentes y desechos.

Losresultadoslogradosentodaslasáreassonelresultadoaladedicaciónylacapacidaddenuestrosprofesionales,técnicosyempleadosquedíatrasdíacontinúanesforzándoseparalograrquetodoslosprocesosdelaempresaseancadavezmáseficientes, brindando soluciones innovadoras a nuestros clientes y generando valor agregado para nuestra compañía.

Porúltimodeseoagradecerelapoyoyconfianzadenuestrosaccionistascomoasítambiénalpersonaldenuestraempresa,a nuestros clientes y proveedores e instituciones bancarias y financieras que nos animan a continuar en el camino de un crecimiento sostenido.

Señores accionistas:

Ing. Teodoro José ArgerichPresidente

Carta del Presidente2

3

Trayectoria3

Cuatro generaciones de profesionales con una clara visión global, fe en el país y visión de largo plazo son los pilares del crecimiento de la Compañía

4

En el año 1938, Don Nicolás Caputo fundó Nicolás Caputo Sociedad Anónima de

Edificación empresa que desde sus comienzos ejecutó obras públicas y privadas, y

prestó servicios a empresas de máximo nivel de los distintos sectores de la economía.

Con la incorporación de los hijos de Don Nicolás a la Dirección de la Empresa a

partir de 1944, se inició una tradición familiar que continúa hasta nuestros días. En la

actualidad, es la cuarta generación de sus descendientes la que se encuentra al frente

de la Firma.

En el año 1955, la Comisión Nacional de Valores autorizó a la Compañía a cotizar sus

acciones en la Bolsa de Comercio de la Ciudad de Buenos Aires.

Diez años después, el 6 de julio de 1965, la Empresa adoptó su denominación actual:

Caputo Sociedad Anónima, Industrial, Comercial y Financiera. Desde entonces,

nuestra firma ha cotizado en la Bolsa sin interrupciones, siendo muy pocas las

empresas constructoras del país que cuentan con este signo distintivo. Pertenecer a

este selecto grupo da cuenta de la eficiencia con que la Empresa se ha desempeñado

a través del tiempo.

Caputo S.A. continúa trabajando bajo certificación ISO 9001:2008, asegurando un

alto nivel de calidad tanto en obras como en servicios.

Esta trayectoria refleja el compromiso de la Dirección de Caputo S.A. con sus

accionistas para garantizar la rentabilidad de sus acciones. El crecimiento patrimonial

experimentado por la Compañía durante estos años así lo demuestra.

Más de 75 años de historia

5

TORRE CONSULTATIO Catalinas, Ciudad de Buenos Aires Proyecto: Estudios Arquitectónica y BMA. Estudio AHF

6

USINA DEL ARTE Puesta en valor y ampliación de la ex-usina de la Compañía Ítalo-Argentina de electricidad Ciudad de Buenos Aires Arq.: Álvaro Arrese

7

EDIFICIO TANGO SC JOHNSON & SON ARGENTINA S.A.

San Isidro, Provincia de Buenos Aires ARQ.: B4FS S.A.

TORTUGAS OPEN MALL Tortuguitas, Provincia de Buenos Aires Arq.: Bodas - Miani - Anger y Asoc. | Alvariñas - Bóscolo - Rodríguez

8

TORRE BANCO MACRO Catalinas, Ciudad de Buenos Aires Proyecto: César Pelli

9

EL MIRADOR DE PUERTO MADERO Puerto Madero, Ciudad de Buenos Aires Arq.: Urgell - Penedo - Urgell Arquitectos Lynch | Pierantoni | López | Vago

10

FIRST DATA - DISTRITO TECNOLóGICO Parque Patricios, Ciudad de Buenos Aires

Arq.: ANB y asociados

HOSPITAL NACIONAL DR. ALEJANDRO POSADAS Construcción, refuncionalización y provisión de equipamiento El Palomar, Provincia de Buenos Aires Proyecto: Ministerio de Salud de la Nación

HOTEL DAZZLER TOWER Montevideo, Uruguay

Arq.: Estudio Clotta | Estudio Olivera

11

DESARROLLO BARRIO NUEVO QUILMES Quilmes, Provincia de Buenos Aires Arq.: Rubén Corbani - Estudio Mc Cormack Asociados

HOTEL CASINO CARRASCO Montevideo, Uruguay Arq.: Iag | Ibarroule - Aprea - Gradel

12

ZÉNCITYConstrucción de edificios de viviendas, oficinas y locales comerciales

Puerto Madero, Ciudad de Buenos Aires Arq.: Fernández Prieto y Asoc. | Ingenieros & Arquitectos S.A.

Bodas - Miani - Anger y Asociados | Alvariñas-Bóscolo-Rodríguez

MUSEO MALVINAS Ciudad de Buenos Aires

Proyecto: Dirección Nacional de Arquitectura-Caputo S.A.

13

NESTLÉ ARGENTINACentro de distribución integrado Tortuguitas Provincia de Buenos Aires Proyecto: Caputo S.A.

DIARIO LA NACIóN Planta impresora Ciudad de Buenos Aires Arq.: Urgell - Penedo Urgell y Asociados

14

EDIFICIO ASTOR BERUTI Ciudad de Buenos Aires Arq: Dujovne - Hirsch

14

LLAO LLAO HOTEL & RESORT San Carlos de Bariloche, Río Negro

Arq. Diego Malbrán - Arqs. Hampton – Rivoira

EDIFICIO EL ALEPH Construcción de edificio de viviendas

Puerto Madero, Ciudad de Buenos Aires Arq.: Foster + Partners | Berdichevsky - Cherny

15

TRILENIUM CASINO Tigre, Provincia de Buenos Aires

Arq.: Zubillaga Poli Arquitectos

VIVIENDAS MOCA Ciudad de Buenos Aires Arq.: Lopatín

16

TORRES MIRABILIA Ciudad de Buenos Aires

Arq.: Esses - Naistat

17

EDIFICIO TOURBILLON Mar del Plata,

Provincia de Buenos Aires Arq.: Miguens - Lacroze -

Pratti y Asociados

CENTRO CULTURAL SANTIAGO DEL ESTERO Ciudad Santiago del Estero,

Provincia de Santiago del Estero Arq.: Amato - Ferluga

18

PROYECTO CNH FIAT Ferreyra, Provincia de Córdoba

Proyecto y gerenciamiento de construcción: Mackintosh arquitectos

CONSTRUCCIóN PLANTA CNH Ferreyra, Provincia de Córdoba

Proyecto: Caputo S.A.

EDIFICIO NORTH PARK III Vicente López, Provincia de Buenos Aires

Arq.: Estudio Mario Roberto Álvarez y Asoc.

INTECONSEdificio de oficinas

Ciudad de Buenos Aires Arq.: Manteola | Sánchez Gómez | Santos | Solsona | Sallaberry | Vinson

20

UNIVERSIDAD CATóLICA ARGENTINA Puerto Madero, Ciudad de Buenos Aires

Arq.: Urgell - Penedo - Fazio - Urgell y Asociados

CASA DE GOBIERNO DE TIERRA DEL FUEGO Ushuaia, provincia de Tierra del Fuego

21

GRAN HOTEL SALTO Salto, Uruguay Arq.: Gualano + Gualano Arquitectos

OPTIMA BUSINESS PARK Edificio de oficinas Vicente López, Provincia de Buenos Aires Arq.: Mario Roberto Álvarez y Asociados

CASINO CIUDAD RIVERA Rivera, Uruguay Arq: Gualano+Gualano Arquitectos

22

PSA PEUGEOT-CITROËN ARGENTINA Centro de distribución El Talar de Pacheco, Provincia de Buenos Aires Arq.: Foster - Iovine - Cerrutti

SENASA Modernización de la infraestructura Dilacot, remodelación del edificio de administración, mesa de entradas y laboratorio Martínez, Provincia de Buenos Aires Arq.: Moreno & Asociados

CIUDAD RIBERA Edificio de viviendas, oficinas

y locales comerciales Rosario, Provincia de Santa Fe

Arq.: Gerardo Caballero

23

SANATORIO ANCHORENA Ciudad de Buenos Aires Arq.: G.R.M.

VÁLVULAS DE PRECISIóN DE ARGENTINA

Garín, Provincia de Buenos Aires Arq.: Seggiaro

24

TORRES DE BULNES Ciudad de Buenos Aires

Arq.: Manteola | Sánchez Gómez | Santos | Solsona | Sallaberry | Vinson

TERMINAL BUQUEBUS Montevideo, Uruguay Arq.: Julio Ortega

CENTRAL HIDROELÉCTRICA CTM MENDOZA Luján de Cuyo, Provincia de Mendoza Proyecto: Central Térmica Mendoza

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Obras enejecución

4

Trabajamos bajo certificación ISO9001:2008,asegurandoun alto nivel de calidad tanto en obras como en servicios

HARBOUR TOWER Puerto Madero, Ciudad de Buenos Aires

Arq. Carlos Ott - Arq. Urgell-Penedo-Urgell y Asoc.

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SLS Puerto Madero, Ciudad de Buenos Aires Arq. Bodas-Miani-Anger y Asoc.

28

LINK Puerto Madero, Ciudad de Buenos Aires Arq. Fernandez Prieto y Asoc - Arq. Bodas-Miani-Anger y Asoc.

AxION Ampliación de la Refinería Campana

Provincia de Buenos Aires

29

AMÉRICA PAVILION Ciudad de Buenos Aires

Arq. Bodas-Miani-Anger y Asoc.

31

BANCO GALICIA GREEN TOWER Chacarita, Ciudad de Buenos Aires Proyecto: AFT Arquitectos

32

SANATORIO SAN MARTÍN San Martín, Provincia de Buenos Aires

Proyecto: Alvarado / Font / Sartorio

COMISIóN NACIONAL DE ENERGÍA ATóMICA (CNEA) REACTOR RA-10

33

DOSPLAZA Caballito, Ciudad de Buenos Aires

Arq. Estudio Beccar Varela- Franz Pernisek

34

TORRES MIRABILIA II Ciudad de Buenos Aires Arq.: Esses-Naistat / Cappiello-Frontini-Sbaraglia

35

5

Memoria Anual 2016

1 Descripción del negocio y estructura organizativa 39

2 Resultados del Ejercicio 39

3 Estructura Patrimonial 40

4 Índices 40

5 Contexto Macroeconómico 40

6 Hechos relevantes del Ejercicio 41

7 Sociedades Vinculadas 42

8 Objetivos y Perspectivas para elsiguienteEjercicio 47

9 InformaciónAdicionalrequerida porelDecreto677/01 48

10 PolíticaAmbientalydeSustentabilidad 48

11 Propuesta del Directorio 49

NóMINA DE DIRECTORES, SÍNDICOS Y CONTADOR CERTIFICANTE DESIGNADoS PoR ACTA DE ASAMBLEA GENERAL oRDINARIA y ExTRAoRDINARIA Nº 116

y DE DIRECToRIo Nº 2058, AMBAS DE FEChA 27 DE ABRIL DE 2016

DIRECTORES TITULARES:

Presidente: Teodoro José Argerich

Vicepresidente:EnriqueSpraggonHernández

SebastiánLuisCaputo

MartínJorgeBasaldúa

DIRECTORES SUPLENTES:

JorgeAntonioNicolásCaputo

RobertoGustavoVázquez

Jorge Octavio Cesar Caputo

Juan José Salas

MIEMBROS TITULARES DE LA COMISIóN FISCALIZADORA:

Gustavo Rene Chesta

Gonzalo Urien Berri

Gustavo Félix Penna

MIEMBROS SUPLENTES DE LA COMISIóN FISCALIZADORA:

EduardoGarcíaTerán

JulioAmancioCuetoRúa

Gerardo Biritos

CONTADOR CERTIFICANTE:

Gustavo F Penna y Graciela del Hoyo socios del Estudio Urien y Asociados

Duración del mandato: hasta la próxima reunión de la Asamblea General Ordinaria queconsiderarálosestadoscontableseinformativosal31dediciembrede2016

38

memoria general 2016

Señores Accionistas:

De acuerdo con las normas estatutarias y en cumplimiento de lo que establecen las disposiciones legales vigentes, el Directorio somete a la Asamblea de Accionistas la Memoria, laReseñaInformativa,elEstadodeSituaciónPatrimonial,elEstado de Resultados, el Estado de Evolución del Patrimonio Neto,elEstadodeFlujodeEfectivo,NotasyAnexoseInfor-mede laComisión Fiscalizadora, correspondientes al 78ºejercicio social cerrado el 31 de diciembre de 2016.

1. DESCRIPCIóN DEL NEGOCIO Y ESTRUCTURA ORGANIZATIVA

CaputoS.A.fuefundadahace78años,habiendorealizadodesde entonces importantes obras de construcción en la Argentina y en algunos países limítrofes.

Actualmente, la Sociedad tiene tres líneas de negocios di-ferenciadas. Por un lado, se presenta a licitaciones públi-cas y privadas para la construcción de obras para terceros, principalmente obras civiles (edificios residenciales, oficinas, centros comerciales, obras industriales, etc.). Compite por precio, calidad, plazodeentrega y financiación. Su ámbi-togeográficoesanivelnacionalypaíseslimítrofes.Cuentacon sucursales abiertas en Chile, Uruguay, y Paraguay. De-pendiendo de la envergadura del proyecto presenta ofertas en forma autónoma o conformando una UTE con otras em-presas del sector.

La segunda línea de negocios es la de desarrollos inmobilia-rios. Actuando en forma autónoma o asociada con inverso-res u otras empresas del sector, planifica, coordina y gestio-naunoomásdesarrollosinmobiliariosenformasimultánea(edificios, barrios cerrados, oficinas), incluyendo la gestión comercial y el financiamiento.

Porúltimo,laSociedadanalizayparticipadeotrosnegociosvinculados principalmente al saneamiento urbano.

El Directorio define los objetivos generales y un cuadro ge-rencial profesional planifica, ejecuta y controla el cumpli-miento de los mismos.

2. RESULTADOS DEL EJERCICIO

2016 (miles de $)

2015 (miles de $)

Resultado operativo ordinario 122.512 72.451

Resultados Financieros 11.261 24.321

Otros ingresos y egresos 63.069 37.408

Resultado neto ordinario 196.842 134.180

Impuestoalasganancias -53.087 -33.301

Resultado neto Ganancia (Pérdida)

143.755 100.879

TORRE BANCO MACRO Catalinas, Ciudad de Buenos Aires Proyecto: César Pelli

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El resultado obtenido al 31 de diciembre de 2016 arroja una ganancianetade$143.755despuésdededucido$53,1millo-nes en concepto de impuesto a las ganancias. La utilidad neta obtenida es un 43% superior respecto a la del ejercicio anterior.

Como consecuencia de dicho resultado se registró un au-mento en el Patrimonio Neto de la Sociedad, que al 31 de diciembrede2016asciendealasumade$348,2millones.

Los Ingresos Operativos Netos del ejercicio fueron de $1.564 millones correspondientes a certificación de obras propias y en participación. Este total resultó un 41% superior comparado con igual período del año 2015.

El Costo de Ventas y Gastos Operativos fue de $ 1.320 millo-nes con lo cual la Ganancia Bruta ascendió a $ 244 millones, equivalenteal16%delosIngresosOperativosNetos.Estere-sultado fue superior al obtenido en el mismo período del año anteriorenun41%debidoalincrementodelosIngresos.

Los Gastos de Administración y Comercialización registran un aumento del 24%, comparado con igual período del año 2015. La inflación y la actualización de las remuneraciones son las principales causas del aumento.

En tanto que los Otros Gastos Operativos muestran un au-mentodel8%,debidoalaumentodel Impuestoa losDé-bitos y Créditos, el cual tienen una relación directa con el mayorniveldeIngresos. ElrubroResultadoInversiónSociedadesVinculadas(Art.33)reflejaunautilidadde$54,8millonesdeacuerdoalsiguien-tedetalle: S.E.S. S.A. $44,7millones,DesarrollosCaballitoS.A. $ 2,4 millones pérdida, Altos del Puerto S.A. $ 1,3 millo-nes pérdida, America Pavilion S.A. $ 0,6 millones, Fideicomi-soNuevoQuilmes$5millones,yLimpArRosarioS.A.$8,2millones.

El Resultado Financiero ascendió a $ 10,6 (ganancia), princi-palmente como consecuencia de Diferencias de Cambio re-sultantes de la tenencia de inversiones en moneda extranjera.

3. ESTRUCTURA PATRIMONIAL

2016 2015

Activo corriente 611.186 515.664

Activo no corriente 298.628 219.049

Total 909.814 734.713

Pasivo corriente 526.164 434.767

Pasivo no corriente 35.473 35.524

Subtotal 561.637 470.291

Patrimonio Neto 348.177 264.422

Total 909.814 734.713

Las variaciones principalesmás significativas del ejercicio,en comparación con el ejercicio anterior se originaron en los siguientes rubros: Efectivo y Equivalentes de Efectivo: tuvo una disminución del 49% con respecto al cierre 2015, debido principalmente

al pago de dividendos y al incremento del Capital de Trabajo por la mayor actividad.

Inversiones: ante el aumento del Capital de Trabajo se li-quidaron las Inversiones transitorias colocadas en títulospúblicos.

Créditos por Obras: se incrementóun87%, por elmayorvolumen de actividad y por un aumento en los plazos de cobro.

Otros Créditos no Corrientes: experimentó un aumento del 19% por la participación en el desarrollo inmobiliario de la sociedad América Pavilion S.A.

Inversiones No Corrientes:tuvounaumentodel17%rela-cionado con la diferencia entre los resultados contables de las sociedades vinculadas y el flujo de fondos por dividendos yaportes.LassociedadesquemáscrecieronfueronSESS.A.y Limp Ar Rosario S.A.

Propiedad, planta y equipo: la disminución se debe a que la incorporacióndenuevasmáquinas,equipos,yrodados,fuemenor a la depreciación de los mismos.

Deudas Comerciales: respecto del ejercicio anterior expe-rimentó un incremento del 64%, debido al mayor volumen de producción.

Préstamos y Deudas Bancarias y Financieras Corrientes y no Corrientes: en conjunto aumentó un 10%, y se acortaron los plazos, previendo un descenso de la tasa de interés.

Anticipo de Clientes: experimentó una disminución del 20 % debido a que en los nuevos contratos los anticipos re-cibidos son menores, por cambios en las condiciones del mercado.

4. ÍNDICES

2016 2015

Liquidez (a) 1,16 1,19

Solvencia (b) 0,62 0,56

InmovilizacióndelCapital(c) 0,33 0,30

Rentabilidad (d) 47% 44 %

(a) Activo corriente / Pasivo Corriente(b) Patrimonio Neto / Pasivo Total(c) Activo no corriente / Activo Total(d) Resultado del Ejercicio / Patrimonio Neto promedio

5. CONTExTO MACROECONóMICO

LapolíticamonetariaaplicadaenlosúltimosmesesporelBCRA comienza a dar resultados en su objetivo de disminuir la inflación.LametadelGobiernoparaelaño2017esdel18%,menosdelamitaddeloquefueenel2016.

Los analistas económicos coinciden en que para cumplir con dicho objetivo el Gobierno debe lograr que las subas

40


SLS Puerto Madero, Ciudad de Buenos Aires


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salariales estén en línea con dicha tasa. La tarea es difícil, porque los gremios reclaman recuperar el poder adquisitivo perdido en el 2016. De cómo se resuelva este tema, depen-deráelniveldeinflacióndelospróximosmeses.

Mientras tanto, el nivel de actividad muestra algunos signos de reactivación, como por ejemplo el crecimiento en el ín-dicedelPBI-Bienes.Tambiénenelsectordelaconstruc-ción se observa una de recuperación. La reactivación de la ObraPúblicaeslaprincipalcausa,perotambiénlaobrapri-vada acompaña. El crecimiento en los índices de consumo de materiales lo demuestra.

El costo de construcción mantiene su tendencia creciente en dólares, principalmente debido a la inmovilidad del tipo de cambio. El consenso de los analistas económicos es que estatendenciasemantendráduranteel2017.Sibieneldólar“barato” ayuda a contener la inflación, genera algunos pro-blemas en ciertos sectores por la pérdida de competitividad.

En materia fiscal, el Gobierno tiene un programa de media-no plazo para reducir el déficit fiscal, basado principalmente en un mayor nivel de actividad, una reducción progresiva de los subsidios, y en la ley que permita a las empresas privadas departiciparconinversiónenobraspúblicas.

6. HECHOS RELEVANTES DEL EJERCICIO

El día 2 de diciembre de 2015, la Comisión Nacional de Energía Atómica (CNEA) nos comunicó la pre adjudicación de las obras civiles correspondientes al reactor de investi-gación multipropósito RA-10. El contrato fue firmado el 25 deenerode2016:Dichoreactorestádestinadoaaumentarla producción de radioisótopos con fines medicinales en la localidad de Ezeiza, provincia de Buenos Aires. Las instala-ciones cuentan en el Edificio Principal del Reactor con una estructura de hormigón especial, edificios de guía de neu-trones, edificios auxiliares, torres de enfriamiento, agua de incendioyreservas.Lasuperficiedelamismaesde24.570m2, el plazo de ejecución es de 42 meses y el monto es de $796.728.583.

Por acta de directorio del 26 de enero de 2016, el directo-rio aprobó desafectar la totalidad de la reserva facultativa para futuros dividendos y poner a disposición el pago de $8.000.000afavordelosaccionistas,enproporciónasusrespectivas tenencias, equivalente a $0,14289por accióny al 14,2892%del capital social sobre el valor nominal delas acciones en circulación con derecho al cobro, el cual se puso a disposición a partir del 15 de febrero de 2016.

El27deabrilde2016secelebrólaAsambleaGeneralOr-dinaria y Extraordinaria por la cual se aprobaron los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2015. En esta Asamblea se aprobó la distribución de dividendos en efectivo por la sumade$60.000.000yenaccionespor$27.993.180yelaumentodelareservafacultativaexistenteen$12.118.573.

A fines del primer trimestre, la Sociedad vendió su tenencia accionaria en Riverside House S.A. El precio de venta total de las acciones fue abonado con la cesión de los derechos so-

bre unidades funcionales del Edificio Jujuy 950, Ciudad Au-tónoma de Buenos Aires y con la entrega de nueve unidades funcionales destinadas a vivienda y tres unidades destinadas a cocheras del emprendimiento inmobiliario a desarrollar sobrelaparcelaIMManzana244SecciónCCircunscripciónIdelPartidodeTigre,ProvinciadeBuenosAires.

En el segundo trimestre se firmó un contrato nuevo den-trodelmismoprediodondeseestáhaciendoelemprendi-miento denominado Al Rio (Av. Libertador esquina Francisco Laprida de partido de Vicente López). Los trabajos que se realizaránson:depresióndenapas,excavación,demolición,tabiques submurales y sus anclajes. El precio de la obra es de $ 12.300.000 y el plazo de ejecución es de 5 meses.

AXIONENERGYARGENTINAS.A.,mediantelaaceptacióndenuestra carta oferta, nos encomendó tareas que consisten en la construcción civil completa de la totalidad de bases de equipos, instalaciones underground y las fundaciones de parrales de interconexión de cañerías de proceso que atra-viesa la planta. Los trabajos comprenden: depresión de na-pas, pilotes hincados, tablestacados, excavaciones, bases de hormigón armado, instalaciones underground, pavimentos dehormigón y asfálticos,movimientos de suelos y tareascomplementarias. El plazo de obra es de 253 días y el mon-todelostrabajosde$192.088.283.Eláreadeintervencióntiene una superficie de aproximadamente 7.000m2., y seencuentraubicadadentrodelaRefineríadeAXION-EnergyArgentina S.A, en la Ciudad de Campana, Provincia de Bue-nos Aires, Argentina.

En el mes de septiembre se firmó un contrato con el Servi-cio Nacional de Sanidad y Calidad Agroalimentaria (SENASA) para la Construcción y Equipamiento del Laboratorio Vege-tal (4taetapa)dependientede laDILABen la localidaddeMartínez, Provincia de Buenos Aires. El monto de la obra es de$150,8millonesIVAincluido,conunplazodeconstruc-ción de diez meses.

Hemos finalizado las obras de la construcción del edi-ficio torre de oficinas Consultatio, ubicado en el barrio Catalinas Norte de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Dichos trabajos, comprendieron la construcción de la es-tructura de hormigón armado, la ingeniería ejecutiva, la gestión para certificación LEED y la coordinación de con-tratos y provisiones, entre otros. El valor contratado fue de$96.000.750másIVAylaobraseconcluyódentrodelos plazos previstos.

En el mes de septiembre la empresa Madero Harbour S.A. aceptó nuestra oferta para la ejecución de la obra Exca-vaciones, Demoliciones, y Estructura de Hormigón Arma-do, Fundaciones, y Subsuelos del edificio Harbour Tower ubicado en el Dique 1 de Puerto Madero, en la Ciudad de Buenos Aires. El Precio de la obra se fijó en $ 215.400.000 másIVAavaloresdeabrilde2016.Elplazodeejecuciónesde 16 meses.

Sobre el cierre del tercer trimestre la Unión del Personal Civil de la Nación (UPCN) aceptó nuestra propuesta para ejecu-ción de un edificio para Consultores Externos con una su-

42


TORRE CONSULTATIO Catalinas, Ciudad de Buenos Aires

Proyecto: Estudios Arquitectónica y BMA. Estudio AHF

43

perficie de 2.000 m2 ubicado en la localidad de San Martin, Provincia de Buenos Aires. El precio de la Obra se estableció en$95.388.000IVAincluído,avaloresdemarzode2016.Elplazo de ejecución de los trabajos es de doce meses.

HemossidocontratadosporFideicomisoPuertoMadero7para la Construcción de un edificio de viviendas de 29 pisos en Puerto Madero, Ciudad de Buenos Aires, denominado comercialmente “LINK”. El sistemadecontrataciónesporCoste y Costas, y el monto considerado de la Obra es de $ 571.000.000másIVA.

HOTELIQS.A.nosadjudicólaconstruccióndelaobraSLSLUX PUERTO MADERO ubicada en la calle Boulevard Rosa-rioVeraPeñalozaN°303,esquinaPierinaDealessiN°1770,de la ciudad de Buenos Aires. La obra consiste en 2 torres residenciales de 30 pisos cada una y un Hotel Boutique. La primeraTorretendrá67departamentosylaotra61,conuni-dadesdeentre119y252m2.MientrasqueelHotelestaráubicadoenmediodeambas torresycontarácon60Sui-tes.Elmontodelaobraseráde$720.000.000yelplazodeconstrucciónesde28meses.

7. SOCIEDADES VINCULADAS

S.E.S. S.A. Nuestra participación del 50% es valuada en fun-ción a los estados contables de dicha sociedad al 31 de diciembrede2016.SuCapitalSocialesde$750.000ysuPatrimonioNetoasciendea la sumade$ 175.402.899. Lautilidadnetadeducidael impuestoalasganancias esde$91.925.061. El monto de los ingresos operativos durante el ejerciciofuede$348.072.858correspondiendoaingresospor contratos de obras y servicios prestados.

Se concluyó en el año 2016 la ejecución de:Para el Ministerio de Salud de la Nación la Construcción de unCentro paraControl de ProductosBiológicos, Bio-tecnológicosyPreparacionesRadioFarmacéuticos(INAME-ANMAT).

Para el Ministerio de Desarrollo Urbano del Gobierno de la CiudadelcontratodeObraInstalaciones EléctricasdeCo-rrientesFuertes,CorrientesDébileseIluminaciónenOfici-nas del Palacio Lezama.

Para el Ministerio de Desarrollo Urbano del Gobierno de la Ciudad el contrato de Obra Civil edificio de Oficinas del Pa-lacio Lezama.

Con el Ministerio de Educación del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires la ejecución del contrato de Mantenimiento y Obras Menores de Edificios Escolares de Valor Patrimonial.

Con el Ministerio de Educación del Gobierno de la Ciudad deBuenosAires laejecucióndelPlanIntegraldeAdecua-cióndeEdificiosEscolares/Grupo3.

ConelMinisteriodePlanificaciónFederalInversiónPúblicay Servicios de la Nación, la Construcción y Equipamiento de la Primera Etapa del Plan Director del Hospital Posadas, en donde la Sociedad participa en UTE con una proporción de

20 % siendo sus asociados las empresas Caputo S.A. y Grupo FarallónDesarrollosInmobiliariosS.A.

La Construcción del Edificio y Entorno del Museo y Memo-rialIslasMalvinas,paraelMinisteriodePlanificaciónFederal,InversiónPúblicayServiciosdelaNación,conunapartici-pación del 30 % en la UTE conformada con las empresas CaputoS.A.yGrupoFarallónDesarrollosInmobiliariosS.A.Con Autopista Urbanas S.A. el Proyecto Ejecutivo y Cons-trucción del paso bajo nivel de la Av. Congreso y vías del ex FFCCMitreramalMitre,enUTEconConstruereIngenieríaS.A. con una participación de SES S.A. del 50 %.

Con el Ministerio de Educación del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires la ejecución del contrato de Mantenimiento yObrasMenoresdeEdificiosEscolares- Comunas1y2 -conintervenciónen57 EscuelasdelaCiudad.

IniciadayfinalizadaalafechadelapresenteMemoria:Tra-bajos de ampliación de tres aulas taller en el edificio de la escuela primaria comúnNº 23DENº 19, sita enVarela yCruz, CABA.

Se hallan en ejecución con una participación de la So-ciedad del 100 %: Los contratosdeGestiónyOperacióndelRecursoFísicoenSalud, con tratamiento de las diversas especialidades en el áreadeprestacióndeserviciosdealtacomplejidaden los Hospitales Ramos Mejía, Tornu, Moyano, Ameghino y Due-ñas dependientes del Gobierno de la Ciudad de la Buenos Aires.Avancealcierredelejercicio39,76%.

Se dio inicio en el ejercicio 2016 con una participación de la Sociedad del 100 % a:

MinisteriodeEducacióndelGCBA,MantenimientoIntegralde varios edificios escolares de Comunas 1A y 1B, CABA. Avance al cierre del ejercicio 15,50 %.

Mantenimiento de centros periféricos y locales de promo-cióndelHospitalItalianodeBuenosAires.Avancealcierredelejercicio22,48%.

CompletamientodelBloqueAvellaneda1ºy2ºpiso- Hospi-tal Thompson - de la Municipalidad de Gral. San Martín, Pro-vincia deBuenosAires.Avancealcierredelejercicio1,15%.

Remodelación IntegralMedicinaNuclearyobrasvariasenHospital Gral. de Agudos Dr. José María Ramos Mejía de CABA. Avancealcierredelejercicio2,93%.

Demolición de morgue y edificación de una nueva en el Hospital General de Agudos, Dr. Ramos Mejía. Avance al cie-rre del ejercicio 42,21 %.

Continúan en ejecución mediante la participación en diversas UTE los siguientes contratos:Con el InstitutoNacional de Servicios Sociales para Jubi-lados yPensionados (PAMI)ConstruccióndelHospitaldelBicentenario ubicado en el Municipio de Esteban Echeve-rría en donde la Sociedad participa en UTE con una pro-

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porciónde33,33 % asociadoconCaputoS.A.Ejecutadoal31/12/2016 incluidosadicionales,un 82,25%.

MantenimientoIntegral,Preventivo,CorrectivoyCríticoporDemanda en el Microcentro de la Ciudad de Buenos Aires y elMantenimiento Integral,Preventivo,CorrectivoyCríticopor Demanda en el corredor Metrobus Juan B. Justo, ambos para el Ministerio de Desarrollo Urbano del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aire, y en UTE con Planobra S.A. con una participación de 50 % cada empresa en ambos contratos.

Ministerio de Ambiente y Espacio Público de la C.A.B.A:Servicio de Mantenimiento de Espacios Verdes pertenecien-tesalaCiudaddeBuenosAires-ZonaSur-CGP7y8,enUTEconMantelectricICICSAconunaparticipacióndeSESS.A. del 40 %. Avance al cierre del ejercicio 53,62 %.

Se dio inicio en el ejercicio 2016 en UTE a:Contratopara elMinisteriodeEducacióndelGCBA(Escue-lasgrupo3)enUTEconlaempresa MIGS.A.yconunapar-ticipación del 50 % cada una. Avance al cierre del ejercicio 36,21 %.

Contrato paras el Ministerio de Desarrollo Urbano del GCBA para laejecucióndeREDDECAPTACIONPLUVIALVII,enUTEconConstruereIngenieriaSAconunaparticipacióndel50 % cada una. Avance al cierre del ejercicio 35,40 %.

Contratopara elMinisteriodeEducacióndelGCBA(Escue-lasComuna5)enUTEconlaempresa MIGS.A.yconunaparticipación de SES S.A. de 49 %. Avance al cierre del ejer-cicio 13,13 %.

Se dio inicio a la fecha de la presente:ServicioIntegraldeOperación,MantenimientoyLimpiezaaser prestado en la Usina del Arte, CABA.

Provisión,InstalaciónyPuestaenServiciodeunsistemadeCableado integral de datos en efectores de salud. Grupo A: Hospitales Elizalde, Santa Lucía, Ramos Mejía y Ameghino, CABA.

Construcción de la primera etapa de la Obra Edificio Torre II,sitaen25demayoyFrancia,paralaUniversidadNacionalde Gral. San Martín, Pcia. de Buenos Aires.

Infraestructuraeléctricaparaalimentar6manzanasdelaVi-llaOlímpica,sitaenAv.Escalada4502e/A.FFdelaCruzyAv. Roca, CABA.

Reacondicionamiento y Refacción del Pabellón Bosch en el Hospital de Salud Mental Braulio A. Moyano sito en la calle Brandsen2570,CABA.

ContinúalaejecucióndelaobradelEmprendimientopro-pioenelterrenodelaSociedadconsistenteen elproyectoyconstruccióndeunacuartatorrede11pisos,73UnidadesdeViviendaenel denominadoConjuntoParqueBernal,sitoenBernalProvinciadeBuenosAires.Avanceejecutado28%.

LaSociedadsedesprendióeneltranscursodelejercicio del60 % de los Certificados de Participación del Fideicomiso Inmobiliario denominado - Fideicomiso Holmberg Park - propietariodelterrenode1789m2 sitoencalleHolmberg2308/32delaCiudadAutónomadeBuenosAires.

USINA DEL ARTE Puesta en valor y ampliación de la ex-usina de la

Compañía Ítalo-Argentina de electricidad Ciudad de Buenos Aires

Arq.: Álvaro Arrese

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La Sociedadsostienesupolíticaorientadaasatisfacercabal-mente las necesidades de los clientes bajo las premisas del sistema de Gestión de la Calidad y en la mejora continua de suproducción,servicios,procedimientosy la promocióndeltrabajoenequipoentodaslasáreasdelaorganización.

Paraelnuevoejerciciocomprendidoentreel1ºdeEneroyel31dediciembrede2017,laSociedad,atentoalosvolú-menes de contratos en ejecución, prevé consolidar el nivel de ventas, diversificando su actividad.

Atento a la composición de sus activos y pasivos y a las ca-racterísticas de los contratos en desarrollo, no se prevén aportes de los accionistas ni de otros medios de financia-ción específicos para el próximo ejercicio.

La Sociedad no posee Sociedades controladas, siendo pro-piedaddelaempresaCaputoS.A.CUIT30-50138948-6,el50 % de las acciones de SES Sociedad Anónima.

El Resultado del presente ejercicio asciende a la suma de $91.925.061alcual laHonorableAsambleadeberádarledestino.

URBANIZADORA DEL SUR S.A. La Sociedad tiene una participación del 35% y ha sido va-luada en función a sus Estados Contables al 31 de diciem-bre de 2016. Su capital social suscripto e integrado es de $ 30.000 y su patrimonio neto a dicha fecha asciende a $272.052.ElEstadodeResultadosarrojaunagananciade$ 2.524. Urbanizadora del Sur S.A. suscribió un contrato de fideicomisodeadministraciónen sucarácterdefiduciariadel Fideicomiso Nuevo Quilmes, con el objeto de organi-zar y desarrollar la construcción de un barrio cerrado en el inmueble compuesto de 4 parcelas, con una superficie de aproximadamente 100 hectáreas, ubicado en inmediacio-nes de la estación Don Bosco, Partido de Quilmes, Provincia de Buenos Aires. La responsabilidad de la fiduciaria com-prende la adquisición del inmueble en el 60% indiviso, con-juntamente con Asociación Civil Nuevo Quilmes S.A. que adquiere la parte restante y su incorporación al patrimonio fiduciario, así como organizar y desarrollar en el inmueble el proyecto inmobiliario. Por otra parte, Urbanizadora del Sur S.A. también suscribió un contrato de administración con elFideicomisoAquaterra,quienestádesarrollandouncom-plejo de edificios denominado “Aquaterra”, bajo la modali-dad de Fideicomiso al Costo.

ASOCIACION CIVIL NUEVO QUILMES S.A. Nuestra participación es del 35%. Su capital social sus-cripto es de $ 12.090 y su patrimonio neto es de $54.510.386,49segúnlosEstadosContablesal31dedi-ciembre de 2014. El Estado de Resultados arroja una pér-dida de $ 294.103. El valor patrimonial proporcional del Fideicomiso Nuevo Quilmes incluye la participación de CAPUTOS.A.I.C.yF.enlaAsociaciónCivilNuevoQuilmesS.A., por haber aportado al Fideicomiso Nuevo Quilmes la totalidad de las acciones clase A para su comercialización ylasaccionesclaseBdelaemisoranoserándestinadasala venta. En el rubro Bienes de Uso se registra el 40% del inmueble indiviso sito en el Partido de Quilmes, Provin-

cia de Buenos Aires que se valuó inicialmente a su costo deadquisiciónmás losgastosdeescrituración.Tambiéncontiene las obras en construcción, que se encuentran valuadas a los costos incurridos en las mismas. Asociación Civil Nuevo Quilmes S.A. es la encargada de desarrollar las áreascomunesyrecreativasdelbarriocerradoencons-trucción, en el inmueble ubicado en las inmediaciones de la estación Don Bosco, Partido de Quilmes, Provincia de Buenos Aires. Las acciones clase A de esta sociedad fueron transferidas al Fideicomiso Nuevo Quilmes para su venta conjuntamente con los lotes. Por Acta de Asam-blea General Extraordinaria del 19 de marzo de 2009, se resolvió por unanimidad que los fondos transferidos por el Fideicomiso Nuevo Quilmes, en su calidad de tenedor de las acciones “Clase A”, sean afectados como aportes irrevocables en la Asociación; delegando en el Directorio la oportunidad de capitalizar dicho aporte, cuando este lo crea conveniente. FIDEICOMISO NUEVO QUILMESLos Estados Contables por el período de tres meses fina-lizado el 31 de diciembre de 2016 reflejan un Patrimonio Fiduciariode$29.355.728yelEstadodeResultadosunapérdidade$535.844.Elobjetodelfideicomisoes laad-quisición por parte de la fiduciaria Urbanizadora del Sur S.A. del inmueble indiviso sito en el Partido de Quilmes, Provincia de Buenos Aires; la cancelación de la hipoteca que grava el inmueble; el desarrollo de un emprendimiento en dicho inmueble por parte de la fiduciaria (denomina-do Barrio Cerrado Nuevo Quilmes); la custodia por parte de la fiduciaria del inmueble y de los bienes fideicomiti-dos; la comercialización por parte de la fiduciaria, por si o mediante terceros contratados a tal efecto, de los bienes fideicomitidos; la entrega por parte de la fiduciaria a los beneficiarios del beneficio que les corresponda. Al 30 de septiembre de 2016 se han vendido la totalidad de los lotes unifamiliares(totallotes666),deloscuales628yatienenposesión, mientras que las obras de infraestructura y las áreascomunesseencuentran totalmentefinalizadas.Porotraparte,segúnloaprobadoporunaAddendaalcontratode Fideicomiso, la Fiduciaria desarrolló también, dentro del mismo inmueble, un complejo edilicio destinado a vivien-das multifamiliares dentro del régimen de propiedad ho-rizontal previsto por la ley 13.512, constituyendo un con-sorciodecopropietarios.Dichocomplejoestácompuestode cinco edificios de cinco niveles cada uno, con un total de 102 unidades funcionales. El nombre comercial de este desarrollo es “Aquavento”. A la fecha de la presente reseña laconstrucciónestáfinalizadahabiéndosevendidoyen-tregado todas las unidades funcionales.

DESARROLLOS CABALLITO S.A. Nuestra participación en la sociedad es del 25%. Su capital socialesde$46.090.749ysuPatrimonioNetoasciendealasumade$47.173.455.ElEstadodeResultadosal31dediciembre de 2016 arroja una pérdida de $ 1.239.174. LaSociedad adquirió la propiedad inmueble ubicada en la Cir-cunscripción Séptima de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires,confrentealacalleFedericoGarcíaLorcanúmeros210,234,250,254,260,284y290,esquinacalleGeneralMartíndeGainzanúmeros209,253,279,281,283,287y

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291conunasuperficietotalde10.447,25metroscuadra-dos (Nomenclatura Catastral: Circunscripción 7, Sección45,Manzana3,FracciónD,Partida:177742),paradestinar-la a un proyecto de inversión y venta correspondiente a la construcción de un complejo de departamentos de vi-vienda multifamiliar, conformado por dos torres de 33 pi-soscadaunayamenities.Enmarzode2008,laSociedadrealizó el lanzamiento comercial del proyecto “Dos Plaza”. Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad ha entregado en posesión 263 unidades funcionales, de un total de 264. En agostode2014se lanzó lapreventade laTorre II, luegode verse dilatada por varios meses a causa de la compleja situación en el mercado inmobiliario argentino. Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad ha firmado 106 boletos de compra-venta, las cuales serán entregadas en posesiónuna vez finalizada la obra, restando que se firmen las res-pectivas escrituras traslativas de dominio. En referencia a la obra, entre los meses de marzo y junio del año pasado se comenzaron con los trabajos preliminares. A partir de junio con el ingreso del contratista principal se dio inicio a la obra.

ALTOS DEL PUERTO S.A. Tenemos una participación accionaria del 32% de la em-presa“AltosDelPuertoS.A.”,representadopor12.800.000acciones nominativas, no endosables, con derecho a un voto por acción, de valor nominal un peso por acción.

El Capital Social suscripto e integrado es de 40.000.000. Todas las acciones son ordinarias nominativas no endo-sables de valor nominal un peso cada una y con derecho a un voto por acción. Su objeto social es amplio y per-mite entre otras la realización de actividades vinculadas a la construcción y al desarrollo de proyectos inmobiliarios. LaSociedadseconstituyóel28de juniode2007.Laac-tividad principal es el desarrollo inmobiliario del terreno de su propiedad ubicado en la Avenida Ramón S. Casti-llo sinnúmero yComodoroPedroZanni. Al 31deoctu-bre de 2016, el Patrimonio era de $ 24.221.050, en tanto queelresultadoporelperíodo iniciadoel1ºdenoviem-bre de 2015 y finalizado el 31 de octubre de 2016 fue de $ 4.123.939 (pérdida). La inversión en ALTOS DEL PUERTO S.A. ha sido valuada a su valor patrimonial proporcional sobre los Estados Financieros en moneda constante de la sociedad al 31 de octubre de 2016. Con fecha 21 de Oc-tubre de 2016 las autoridades de Argencons S.A. elevaron una oferta de opción de compra, llegando a un acuerdo en el valor del inmueble de USD 23.000.000, los aspec-tos principales se resumen en el plazo de la opción, 240 díascorridos,venciendolamismael18deJuniode2017y las condiciones de pago: En concepto de adelanto al re-cibo de la oferta, USD 1.000.000.-, completar la suma de USD 4.000.000.- dentro de los 10 días de ejercida la op-ción y el saldo de USD 19.000.000.- a la escritura traslativa de dominio dentro de los 30 días de la fecha del boleto

LINK Puerto Madero, Ciudad de Buenos Aires Arq. Fernandez Prieto y Asoc - Arq. Bodas-Miani-Anger y Asoc.

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de compra, bajo estas condiciones se aceptó dicha opción que al cierre del ejercicio se encuentra en proceso.

LIMPAR ROSARIO S.A.Nuestra participación en la sociedad es del 40%. Su capi-tal social esde$5.680.000y al 31dediciembre2016 suPatrimonioNeto era $ 53.794.951. El resultado arroja unagananciade$20.458.290.LaSociedadtieneporfinalidadlaprestación de servicios de higiene urbana y gestión de resi-duos en la Zona Norte de la Ciudad de Rosario, los cuales comprenden la recolección de residuos domiciliarios y el barridodecallesyespaciospúblicos.Laduracióndelacon-cesiónesdeochentaycuatromeses,contadosdesdeel27de mayo de 2013.

AMERICA PAVILION S.A.El 19 de junio de 2015, la sociedad América Pavilion S.A., en la cual Caputo S.A. tiene una participación del 20%, ha adquirido a Cencosud S.A. los inmuebles ubicados en laAv.Callao 1057y en lacalleMarceloT.deAlvear 1743,1753 y 1763, ambos de la Ciudad Autónoma de BuenosAires. A los efectos de dicha adquisición, Caputo S.A. in-virtió en América Pavilion S.A. la suma de US$ 4.500.000. En dichos inmuebles América Pavilion S.A. tiene la in-tención de realizar un desarrollo inmobiliario de ofici-nas, viviendas y cocheras. Al 30 de noviembre de 2016 el Patrimonio Neto de la sociedad era de $3.354.765,34.El resultado de los seis meses arroja una ganancia de $1.992.523,37.Confecha23deenerode2017CaputoS.A.se ha constituido fiador de la Sociedad con beneficio de ex-cusión y división, en una cuota equivalente a su participa-ción en la Sociedad, a favor de Aseguradores de Cauciones S.A. compañía de seguros.

8. OBJETIVOS Y PERSPECTIVAS PARA EL SIGUIENTE EJERCICIO

La sociedad tiene como objetivo mantener su nivel de ac-tividad,conunmoderadocrecimientoenlosnivelesdeIn-gresos por Construcción de Obras para Terceros.

Por otra parte, la sociedad se encuentra en un proceso de mejora de sus procedimientos productivos, buscando al-canzar mayor calidad y productividad, para de esa forma satisfacer las demandas de sus clientes y mejorar la rentabi-lidad para los accionistas.

Además,eláreacomercialtrabajaenvariaslicitacionesconel objetivo de incrementar la cartera de obras con vista al segundo semestre.

Enelplanooperativo,sereforzaránlosplantelesdeperso-nalyserenovaránparcialmentelosequiposdeproducción,para sustentar el crecimiento previsto.

En el área de Real State, continuaremos con los desa-rrollos Pavilion Recoleta y Pavilion América, a través de nuestra vinculada América Pavilion S.A. Pavilion Recoleta es un edificio de viviendas de 12 pisos con amenities ubi-cado sobre la calle Marcelo T. de Alvear en la Ciudad de Buenos Aires, mientras que Pavilion América es un edificio

AMÉRICA PAVILION Ciudad de Buenos Aires


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de oficinas, ubicado en la misma manzana con frente a la Av. Callao.

TambiéneneláreadeRealState,nuestrasociedadvinculadaDesarrollosCaballitoS.A.,continuaráconeldesarrollodelasegunda torre del emprendimiento Dosplaza, ubicado en el barrio de Caballito en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Por otro lado, en el Fideicomiso Nuevo Quilmes en donde la sociedad participa con un 35%, se analiza el desarrollo de un centro comercial para el abastecimiento del barrio y sus zonas aledañas. En el área del Saneamiento Urbano, continuará la activi-dad de nuestra vinculada Limp Ar Rosario S.A., que tiene un contrato vigente con la municipalidad de Rosario para la re-colección de residuos. Se analiza con la misma sociedad la presentación en licitaciones de nuevas zonas.

Porotraparte,nuestravinculadaSESSA.mantendrásuacti-vidadhabitualeneláreadeconstruccionesymantenimiento.

TodalaactividadsedesarrollaráenlaArgentina.Porelmo-mento no tenemos previsto actividad en nuestras sucursales del exterior, aunque seguimos atentos a nuevas oportunida-des comerciales.

9. INFORMACIóN ADICIONAL REQUERIDA POR EL DECRETO 677/01

a) Política comercial proyectada y otros aspectos rele-vantes de la planificación empresaria, financiera y de inversiones.

La Sociedad continuará con su política de crecimientobasada en tres líneas de negocios bien definidas. Por un lado,seafianzarálaactividaddelaconstruccióndeobrasparaterceros,tantopúblicacomoprivadaprincipalmenteen la Ciudad de Buenos Aires y en la Provincia de Buenos Aires. Respecto de nuestras sucursales del exterior, se bus-carán otras formas de asociaciones para encarar nuevosproyectos. La segunda línea de negocio es la de desarro-llos inmobiliarios, en la cual participamos en forma propia o asociados con terceros. En este caso, la Sociedad tiene varios proyectos en estudio, y se espera una mejora de las condiciones del mercado para su lanzamiento. En tercer lugar, la Sociedad analiza participar de nuevos negocios en eláreadesaneamientourbano,endondeyacuentaconlaexperiencia desarrollada por Limp Ar Rosario S.A. Con re-lación a la planificación financiera y al manejo de las inver-siones seguiremos una política conservadora manteniendo prudentes niveles de endeudamiento.

b) Aspectos vinculados a la organización de la toma de decisiones y al sistema de control interno de la sociedad.

Lacompañíacuentaconunaestructuragerencialconáreasdefinidas en cuanto a la toma de decisiones y un sistema de normas y procedimientos internos que aseguran un ade-cuado nivel de control. De acuerdo a l o prescripto en el ar-tículo15delDecreto677/01sehaconstituidoformalmente

USINA DEL ARTE Puesta en valor y ampliación de la ex-usina de la Compañía Ítalo-Argentina de electricidad Ciudad de Buenos Aires Arq.: Álvaro Arrese

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el Comité de Auditoría allí mencionado, integrado por tres miembros titulares y dos suplentes, reuniendo la mayoría de elloselcarácterdeindependientes.

c) Política de dividendos propuesta o recomendada por el Directorio, con una explicación fundada y detallada de la misma.

Laempresamantendrásupolíticadeprudenciaencuantoa los niveles de deuda. Por lo tanto, parte de las utilidades anualesseránreinvertidasenelcrecimientodelasocie-dad y en la conservación del capital de trabajo. El Direc-toriodecidirálaefectivizacióndedividendosenloscasosen que se cuente con liquidez en exceso de lo expresado anteriormente.

d) Modalidades de remuneración del Directorio y la po-lítica de remuneración de los cuadros gerenciales de la Sociedad, planes de opciones y cualquier otro sistema remuneratorio de los Directores y Gerentes por parte de la Sociedad. La remuneración del Directorio para cada ejercicio se de-termina de conformidad con las pautas establecidas por la Ley de Sociedades Comerciales y las Normas de la Co-misión Nacional de Valores, teniendo en consideración si los mismos desempeñan o no funciones técnico-admi-nistrativas y en función de los resultados obtenidos por la Sociedad en el ejercicio. La política de remuneración de los cuadros gerenciales, se basa en una suma fija pagadera mensualmente. Dicha política no prevé planes de opcio-nes, ni pagos con acciones.

10. POLÍTICA AMBIENTAL Y DE SUSTENTABILIDAD

CaputoS.A.I.C.yF.,establececomoPolíticaAmbiental,im-plementar un Sistema de Gestión que prevenga y contro-le la contaminación en todas las obras que ejecute, tanto para terceros, como propias. La Sociedad respeta y cum-ple la legislación y regulación vigente sobre el cuidado del medioambiente en las diferentes locaciones donde opera, tanto en la Argentina como en sus sucursales del exterior.

Cuenta con un Manual de Gestión Ambiental y Mitiga-ción de Riesgos, el cual contiene el Código de Conducta Medioambiental y el Programa Ambiental. Periódicamente comunica a todo el personal involucrado los cambios de dicho Manual.

La Sociedad se preocupa por el cuidado del medio ambien-te, habiendo implementado en sus obras distintos procesos con el propósito de reducir el consumo de energía, y tratar adecuadamente los efluentes y desechos, reciclando en el caso que fuera posible.

Caputo ha sido contratado por terceros para la construc-ción de obras cuyo proceso de ejecución se enmarcó en el sistema de certificación L.E.E.D. (Leadership in Energy & Environmental Design) habiendo alcanzado el nivel de cer-tificación “Silver”, logrando como resultado, el certificado “Edificio Sustentable” en la categoría “New Construction”.

Es intención del Directorio profundizar las contrataciones bajo este sistema de certificación en el futuro.

11. PROPUESTA DEL DIRECTORIO

La propuesta de distribución de los resultados no asignados al 31 de diciembre de 2016 que el Directorio propone a la Asamblea de Accionistas es la siguiente:

En miles de pesos

Resultados no asignados al comienzo del ejercicio 2016

100.112

Distribución de Dividendos pagados en efectivo Distribución de Dividendos pagados en efectivo

-60.000-27.993

Reserva Legal 0

Reserva Facultativa -12.119

Resultado del ejercicio 2016 143.739

Reserva Facultativa 108.682

Total al 31 de diciembre de 2016 252.421

Dividendos en efectivo -30.000

Reserva Legal -5.599

Nueva Reserva Facultativa 216.822

De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, en caso de existir resultados positivos, el 5% de la utilidad neta del período debe ser apropiada a la reserva legal, hasta que la misma al-cance el 20% del capital.

El Directorio sugiere pagar dividendos en efectivo por $30.000.000, no sugiere distribuir dividendos en especie, ni capitalizarganancias/dividendosenacciones,nidesafectarla reserva facultativa.

Los motivos que fundan la propuesta se encuentran desa-rrollados a lo largo de la presente Memoria; esencialmente se centran en la necesidad de contar con liquidez para fi-nanciar la actividad de la construcción en donde los plazos decobro sealargancadavezmás, especialmente losdelaobrapública.Lacompañíatambiénestáenlabúsquedade nuevos terrenos en donde realizar próximos desarrollos inmobiliarios.

Por todo ello, y ante el elevado costo que representa recurrir a financiación de terceros, el Directorio considera prudente la constitución de la Reserva Facultativa propuesta.

Porúltimo,elDirectorioquiereexpresarsuagradecimientoa todo el personal de nuestra empresa y a los proveedores, clientes, e instituciones financieras, por el apoyo prestado.

Saludamos a los Señores Accionistas con nuestra mayor consideración.

El Directorio

51

6

Balance Anual 2016

EjercicioEconómicoNº76 54

Estado de Situación Financiera 55

EstadodeResultadosIntegral 57

EstadodeCambiosenelPatrimonio 58

Estado de Flujo de Efectivo 60

Notas a los Estados Financieros 62

InformedelAuditor 100

InformedelaComisiónFiscalizadora 102

Ratificación de Firmas 104

53

Firmado para su identificación.Nuestro informe se extiende en documento aparte

ESTUDIOURIEN&ASOCIADOSC.P.C.E.C.A.B.A.-TºI–Fº47

GUSTAVOF.PENNA(Socio)-ContadorPúblico(U.B.A.)C.P.C.E.C.A.B.A.-Tº234-Fº116

Por comisión fiscalizadora

CAPUTOS.A.I.CyF.

TEODOROJOSÉARGERICH

Presidente

DENOMINACIóN DE LA SOCIEDAD: CAPUTOSOCIEDADANÓNIMA,INDUSTRIALCOMERCIALYFINANCIERA

DOMICILIO LEGAL:Miñones2177Ciudad Autónoma de Buenos Aires

ANTECEDENTES:Actividad principal de la Sociedad: Construcciones y Servicios.FechadeinscripciónenelRegistroPúblicodeComercio:Del Estatuto Social: 12 de enero de 1939.DelaúltimareformadelEstatuto:2deFebrerode2015.

Fecha de finalización del plazo de duración:31dediciembrede2087.

CUIT: Nº30-50138948-6

EJERCICIO ECONóMICO Nº 78 INICIADO EL 1º DE ENERO DE 2016 ESTADOSFINANCIEROSAL31DEDICIEMBREDE2016

CAPITAL: Composición del Capital (Expresado en Pesos)

Clase de accionesAutorizado a Realizar

Oferta PúblicaSuscripto

$Integrado

$

Ordinarias,1votov/n$1-c/u 83.979.540 83.979.540 83.979.540

Total(Nota7,Nota13) 83.979.540 83.979.540 83.979.540

CAPUTO SOCIEDAD ANóNIMA, INDUSTRIAL, COMERCIAL Y FINANCIERA ESTADOSFINANCIEROSAL31DEDICIEMBREDE2016

54

Balance general 2016





CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

ESTADO DE SITUACIóN FINANCIERA AL31DEDICIEMBREDE2016,COMPARATIVOCONELEJERCICIOFINALIZADOEL31DEDICIEMBREDE2015Y2014

Nota31/12/16

Miles de Pesos31/12/15


Miles de Pesos

ACTIVO

ACTIVO NO CORRIENTE

Propiedad, planta y equipo 5.1 31.660 32.098 18.726

ActivosIntangibles 5.2 1.249 1.621 1.460

Inversiones 5.3 168.240 143.274 116.477

Otros Créditos 5.5 49.975 42.056 8.867

Créditos por Obras 5.6 47.504 0 0

TOTALDELACTIVONOCORRIENTE 298.628 219.049 145.530

ACTIVO CORRIENTE

Inventarios 5.4 170 2.670 10.588

Otros Créditos 5.5 105.865 92.609 93.222

Créditos por Obras 5.6 437.792 258.631 215.101

Inversiones 5.3 0 28.617 4.711

Efectivo y equivalentes de efectivo 5.7 67.359 133.137 68.419

TOTALDELACTIVOCORRIENTE 611.186 515.664 392.041

TOTAL DEL ACTIVO 909.814 734.713 537.571

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado.

55





CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

ESTADO DE SITUACIóN FINANCIERA AL31DEDICIEMBREDE2016,COMPARATIVOCONELEJERCICIOFINALIZADOEL31DEDICIEMBREDE2015Y2014

Nota31/12/16



Miles de Pesos

PATRIMONIO NETO

Capital 83.979 55.986 55.986Reservas 119.880 107.761 71.909OtrosResultadosIntegrales 579 563 (203)Resultados Acumulados 143.739 100.112 65.851

TOTAL PATRIMONIO NETO ATRIBUIBLE A LOS PROPIETARIOS 348.177 264.422 193.543

PASIVO

PASIVO NO CORRIENTE

Otras Deudas 5.8 8.796 7.985 104

PasivosporImpuestosDiferidos 5.10 17.224 15.083 16.027

Cargas Fiscales 5.11 125 244 327

Préstamos y Deudas Bancarias y Financieras 5.9 9.328 12.212 5.513

TOTALDELPASIVONOCORRIENTE 35.473 35.524 21.971

PASIVO CORRIENTE

Otras Deudas 5.8 22.545 34.136 25.613

Anticipos de Clientes 148.852 185.713 109.200

Previsiones 5.13 2.477 1.541 3.840

Cargas Fiscales 5.11 53.347 26.144 16.109

Remuneraciones y Cargas Sociales 22.886 15.174 9.254

Préstamos y Deudas Bancarias y Financieras 5.9 24.349 18.215 23.639

Comerciales 5.12 251.708 153.844 134.402

TOTALDELPASIVOCORRIENTE 526.164 434.767 322.057

TOTAL DEL PASIVO 561.637 470.291 344.028

TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 909.814 734.713 537.571


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Presidente

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL PORELEJERCICIOFINALIZADOEL31DEDICIEMBREDE2016,COMPARATIVOCONEL

EJERCICIOECONÓMICOFINALIZADOEL31DEDICIEMBREDE2015

Variaciones del trimestre

Nota31/12/16

Pesos31/12/15

Pesos31/12/16

Pesos31/12/15

Pesos

IngresosOperativosNetos 5.14 1.564.025 1.107.064 488.104 308.586 Costo de Ventas y Gastos Operativos 5.15 (1.320.072) (933.548) (403.954) (245.007)

Resultado Bruto Ganancia (Pérdida) 243.953 173.516 84.150 63.579

Gastos de Administración y Comercialización 5.17 (94.782) (76.373) (25.748) (25.322) Otros gastos operativos 5.18 (26.659) (24.692) (10.079) (8.589) OtrosIngresosyEgresos 5.19 8.298 1.017 696 202 Resultado Sucursales 607 0 (279) 0ResultadoInversiónSociedadesArt.33 5.20 54.771 36.391 27.319 9.605

Resultado Operativo 186.188 109.859 76.059 39.475

Resultados Financieros y por Tenencia Generados por activos

-Diferencia de Cambio-Resultados operaciones Bonos-InteresesGanados

20.4586.2384.046

33.160(1.600)

934

387(6)

2.281

28.805(1.938)

225

Generados por pasivos

-Diferencia de Cambio (2.947) (2.423) 7.532 (1.976)-InteresesDevengados (17.166) (6.929) (5.346) (960)

(Pérdida) Ganancia neta antes del impuesto a las ganancias 196.817 133.001 80.907 63.631

ImpuestoalasGanancias 5.21 (53.078) (32.889) (21.283) (17.714)

(Pérdida) Ganancia neta 143.739 100.112 59.624 45.917

Otros Resultados Integrales

Conceptos que podrán ser reclasificados al Estado de Resultados

Resultado por conversión Sucursales 25 1.179 (271) 78Efecto en el impuesto a las ganancias 5.21 (9) (413) 95 (27)

Otros Resultados Integrales, neto del impuesto a las ganancias 16 766 (176) 51

Resultado Integral total del ejercicio, neto del impuesto a las ganancias 143.755 100.878 59.448 45.968

Resultado por acción ordinaria

Cantidad de Acciones: 83.979.540 55.986.360

ResultadoporAcción(Básico) 1,71 1,79


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Presidente

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO AL31DEDICIEMBREDE2016,Y31DEDICIEMBREDE2015(Expresadoenmilesdepesos)

CapitalResultados

Total

Ganancias reservadas

Otros resultados integrales

(1)

Resultados no

asignados

RubrosCapital social

SubtotalAcciones

en circulación

Acciones a emitir

Reserva legal

ReservaFacultativa

Reserva para fines

específicos

Saldos al 1-1-2016 55.986 0 55.986 11.198 96.563 0 563 100.112 264.422

-Distribución de dividendos S/Actadeasambleaordinariayextraordinariadel27deabril de 2016 0 0 0 0 0 0 0 (60.000) (60.000)

-Distribución de dividendos enaccionesS/Actadeasamblea ordinaria y extraordinariadel27deabrilde 2016 27.993 0 27.993 0 0 0 0 (27.993) 0

-Constitución Reserva FacultativaS/Actadeasamblea ordinaria y extraordinariadel27deabrilde 2016 0 0 0 0 12.119 0 0 (12.119) 0

Resultado del Período 0 0 0 0 0 0 0 143.739 143.739

OtrosResultadosIntegrales 0 0 0 0 0 0 16 16

Saldos al 31-12-2016 83.979 0 83.979 11.198 108.682 0 579 143.739 348.177

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado. (1) Diferencia de Conversión de inversión neta en el extranjero

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Presidente

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO AL31DEDICIEMBREDE2016,Y31DEDICIEMBREDE2015(Expresadoenmilesdepesos)

CapitalResultados

TotalGanancias reservadas

Otros resultados integrales

(1)

Resultados no

Asignados

RubrosCapital social

SubtotalAcciones

en circulación

Reserva legal

ReservaFacultativa

Reserva para fines

específicos

Saldos al 1-1-2015 55.986 55.986 8.112 63.797 0 (203) 65.851 193.543

AumentodeReservaLegalSegúnActadeAsamblea Ordinaria y Extraordinaria del 24 de abril de 2015 0 0 3.085 0 0 0 (3.085) 0

AumentodeReservaFacultativaSegúnActade Asamblea Ordinaria y Extraordinaria del 24 de abril de 2015 0 0 0 32.766 0 0 (32.766) 0

Aumento de Reserva para Fines Específicos SegúnActadeAsambleaOrdinariayExtraordinaria del 24 de abril de 2015 0 0 0 0 8.000 0 (8.000) 0

DistribucióndeDividendosSegúnActadeAsamblea Ordinaria y Extraordinaria del 24 de abril de 2015 0 0 0 0 0 0 (22.000) (22.000)

Desafectación de Reserva para futuros pagosdedividendosSegúnActadeDirectorio del 26 de enero de 2016 0 0 0 0 (8.000) (8.000)

Resultado del Período 0 0 0 0 0 0 100.112 100.112

OtrosResultadosIntegrales 0 0 0 0 0 766 766

Saldos al 31-12-2015 55.986 55.986 11.197 96.563 0 563 100.112 264.422

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado.(1) Diferencia de Conversión de inversión neta en el extranjero

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Presidente

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO AL31DEDICIEMBREDE2016,Y31DEDICIEMBREDE2015


31/12/16Pesos

31/12/15Pesos

31/12/16Pesos

31/12/15Pesos

FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS

ResultadoIntegralTotaldelEjercicio, NetodeImpuestoalasGanancias 143.755

100.878 59.448 45.968

Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas:

ResultadoporImpuestoalasGanancias 53.087 33.301 21.188 17.741AmortizacióndeActivosIntangibles 669 623 158 165 Depreciación de Propiedad, planta y equipo 6.564 4.275 1.738 921 Disminuciones de Propiedad, planta y equipo 247 47 12 0AmortizacióndePropiedadesdeInversión–InmueblesenAlquiler 44 44 11 11 Resultados de inversiones en sociedades relacionadas (54.771) (36.391) (27.319) (9.605) Aumento (Disminución) de previsiones 936 (2.299) 474 (5.569)

150.531 100.477 55.710 49.632

Cambios en activos y pasivos operativos

(Aumento) Disminución en créditos por obras (226.667) (43.529) 2.759 99.496 (Aumento) Disminución en otros créditos (21.175) (32.577) 57.203 6.391 (Aumento) Disminución en inventarios 2.500 7.918 150 0Aumento (Disminución) en deudas comerciales 97.870 19.442 (46.893) (17.117) Aumento (Disminución) en remuneraciones y cargas sociales 7.713 5.920 624 2.787 Aumento (Disminución) en cargas fiscales (26.005) (23.349) (16.488) (31.876) Aumento (Disminución) en anticipos de clientes (36.861) 76.514 (22.656) (13.929) Aumento (Disminución) en impuesto diferido 2.141 (945) 2.053 2.890 Aumento (Disminución) en otras deudas (10.780) 16.404 (1.311) 24.494

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades operativas (211.264) 25.798 (24.559) 73.136

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Presidente


31/12/16Pesos

31/12/15Pesos

31/12/16Pesos

31/12/15Pesos

FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSION:

Adquisición de Propiedad, planta y equipo y activos intangibles (6.670) (18.477) (1.374) (13.807) Variación neta en inversiones corrientes 28.617 (23.906) 4.102 30.129 Variación neta en sociedades vinculadas (3.800) 1.551 (5.459) 271 Aportes Nuevas Sociedades 0 0 0 80Dividendos Sociedades Vinculadas 33.559 0 11.537 (1.500)

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades inversión 51.706 (40.832) 8.806 15.173

FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIóN:

Aumento (Disminución) de deudas bancarias y financieras (12.351) 5.619 6.536 10.449 InteresesDevengados(netodelefectodelaexposiciónalainflación) 17.166 6.929 5.346 960 Dividendos Pagados (60.000) (22.000) 0 0

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades de financiación (55.185) -9.452 11.882 11.409

Aumento (Disminución) neta de efectivo (64.212) 75.991 51.839 149.350

VARIACIóN DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio 131.571 55.582 0 0Aumento (Disminución) neta de efectivo y equivalentes (64.212) 75.991 51.839 149.350

Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio (Nota 5.7) 67.359 131.573 51.839 149.350


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Presidente

ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 NOTASALOSESTADOSFINANCIEROSAL31DEDICEMBREDE2016

1. INFORMACION GENERAL

1.1 Empresa

CaputoS.A.I.C.yF.esunaempresaconstituidabajolasleyesde la República Argentina en 1939 como empresa cons-tructora y ha realizado hasta el presente importantes obras en Argentina y en el exterior.

SusedesocialdeencuentraenMiñones2177,CiudaddeBuenos Aires.

Al cierre del período, su capital social asciende a $83.979.540,elcualseencuentrasuscripto,inscriptoein-tegrado. Las acciones de la Sociedad tienen valor nominal de $ 1 y se encuentran autorizadas para cotizar en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA).

En la actualidad, la actividad de la sociedad se encuentra vinculada principalmente al desarrollo de proyectos inmo-biliarios y a la realización de obras para terceros. Desarrolla su plan de negocios en forma directa, y mediante la partici-pación en sociedades y unión transitoria de empresas.

EldetalledelassociedadesenlascualesCaputoS.A.I.C.yF.participa se detalla en Nota 4.3.1.

1.2 Contexto Económico

Variación del tipo de cambio: Durante el año 2015 la deva-luación del peso argentino respecto de la divisa estadouni-dense ascendió al 53% y durante el ejercicio finalizado el 31dediciembrede2016ladevaluaciónascendióal17,54%.La deuda financiera de la sociedad denominada en moneda extranjera se encuentra detallada en el anexo G.

Lainflaciónacumuladaal31dediciembrede2016segúnelíndicedepreciosinternosalpormayor(IPIM)elaboradoporelINDECasciendeal34,5%.

2. BASES DE PREPARACIóN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

a) Bases de presentaciónLos presentes estados financieros han sido preparados de conformidad con la Resolución Técnica N° 26 (texto orde-nado por la Resolución Técnica N° 29), y preparados sobre labasedelasNIIF.

LaaplicacióndelasNIIFresultaobligatoriaparalaSociedad,por aplicación de la Resolución Técnica N° 26 (texto orde-nado) de la Federación Argentina de Consejos Profesiona-les de Ciencias Económicas y de las Normas de la Comisión

Nacional de Valores (“CNV”), en el ejercicio que se inició el 1° de enero de 2012.

La elaboración de los presentes estados financieros de conformidadcon lasNIIF requiereque laDirecciónde laSociedadefectúeestimacionesyevaluacionesqueafectanel monto de los activos y pasivos registrados y de los acti-vos y pasivos contingentes revelados a la fecha de cierre, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de prepa-ración de los presentes estados financieros.

Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico excepto por activos y pasivos financie-ros (incluyendo instrumentos derivados) a valor razonable con cambios en resultados. Por lo general, el costo histó-rico se basa en el valor razonable de la contraprestación otorgada a cambio de los activos.

Los presentes estados financieros fueron elaborados con el método de lo devengado. Bajo este método, los efectos de las transacciones son reconocidos cuando se producen. Por lo tanto, los ingresos y egresos son reconocidos a su valor razonable de acuerdo con el criterio de lo devenga-do sin importar si fueron cobrados o pagados. Cuando son significativas, las diferencias entre el valor razonable y el monto nominal de los ingresos y gastos son reconocidas como ingresos o gastos financieros usando el método del interés efectivo.

Los presentes estados financieros individuales han sido ela-borados bajo el concepto de empresa en marcha.

La información adjunta, se presenta en pesos ($), mone-dadecurso legal en laRepúblicaArgentina, la cual es lamoneda funcional de la Sociedad (moneda del ambiente económico primario en el que opera), y la moneda de pre-sentación de los estados financieros, y fue preparada a par-tir de los registros contables de Caputo y de sus sociedades vinculadasysepresentadeacuerdoconlasNormasInter-nacionalesdeInformaciónFinanciera(NIIF).

Lasprincipalespolíticascontablesseexpresanmásadelante.

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Presidente

Ante cambios en las políticas contables por cambios, modi-ficaciones o interpretaciones de las normas vigentes, la so-ciedadaplicalaNIC8yevalúalasignificatividaddelimpac-to sobre los resultados y sobre la exposición en sus estados contables realizando las adecuaciones correspondientes.

b) Formatos de los estados financieros

Los formatos de los estados financieros adoptados son consistentesconlaNIC1.Enparticular:

• los estados de situación patrimonial fueron preparados clasificando los activos y pasivos con el criterio “corrien-te y no corriente”. Los activos y pasivos corrientes son aquellos que se espera sean realizados dentro de los 12 meses posteriores al cierre del período;

• los estados de resultados fueron preparados clasificando los gastos por función, ya que esta forma es considerada lamásapropiadayrepresentaelmodoenqueelnegociode la Sociedad es monitoreado por la Dirección;

• los estados de resultados integrales comprenden la uti-lidad o pérdida del período incluida en los estados de re-sultados y todos los resultados integrales;

• los estados de evolución del Patrimonio Neto fueron preparados mostrando por separado (i) la utilidad (pérdi-da) del período y (ii) los resultados integrales del período;

• los estados de flujo de efectivo fueron preparados em-pleando el “método indirecto” para conciliar el resultado del período con el flujo de efectivo generado por las ope-raciones,talcomoloestableceelNIC7.

Los presentes estados financieros contienen todas las ex-posicionessignificativasrequeridasporNIIF.Tambiénfue-ron incluidas algunas cuestiones adicionales requeridas por laLSCy/oregulacionesdelaCNV.

c) Utilidad neta por acción

Se expone el resultado por acción ordinaria al pie del esta-do de resultados.

La sociedad calcula la utilidad (pérdida) neta y los dividen-dosporacciónsobre labasede83.979.540accionesor-dinarias de valor nominal un peso y un voto por acción. Dado que la sociedad no posee acciones preferidas ni deu-daconvertibleenacciones,elresultadobásicoporacciónes igual al resultado diluido por acción.

3. ADOPCION DE LAS NIIF EN CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES DE LA CNV

La CNV a través de la Resolución General N° 562/09(“RG562/09”)estableciólaaplicaciónobligatoriadelaRT26 de la FACPCE, modificada por la RT 29, que adopta las NIIF emitidas por el International Accounting StandardsBoard(“IASB”)paraciertasentidadesincluidasenelrégi-mendeofertapúblicadelaLeyN°17.811,entrelasqueseencuentra la Sociedad, estableciendo su aplicación man-datoria para los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2012.

Lasociedadhatenidoencuentalasdispensasdeúnicavezcontempladas en laNIIF 1 para la adopción inicial de lasNIIF.EstasdispensashansidoprevistasporelIASBytienencomo objetivo simplificar la aplicación por primera vez de lasNIIF.Lasdispensasutilizadaspor lasociedad (parasusEstados Financieros y para la reconciliación de la informa-ción de las sociedades vinculadas) son las siguientes:

• Costo atribuído de elementos de Propiedad, Planta y Equipo (PP&E), Intangibles e Inversiones en Inmuebles(Propiedades de Inversión (PI)): La sociedad ha optadopor considerar como costo atribuido a la fecha de transi-ciónaNIIFelcostodeelementosdePP&EeIntangiblesreexpresado de acuerdo con las normas contables vigen-tesyelvalorregistradodelasPI.

• Combinaciones de negocios: La sociedad ha optado por noaplicarlaNIIF3retroactivamenteparacombinacionesde negocios anteriores a la fecha de transición.

• Diferencias de conversión acumuladas en negocios en el extranjero: las diferencias de conversión acumuladas relacionadas con todos los negocios en el exterior, se consideraronnulasalafechadetransiciónalasNIIFdelasociedad controlante.

• DeacuerdoconloprevistoenlaNIIF1,lasestimacionesrealizadaspor la sociedadsegúnNIIFal 1°deenerode2011(fechadetransición),estánacordeconlasestima-cionesrealizadasalamismafechasegúnnormasconta-bles profesionales vigentes en Argentina.

No se han aplicado otras excepciones establecidas en las NIIFcuandosehadeterminadoquelasmismasnosonre-levantes para la sociedad.

Adicionalmente, las NIIF establecen criterios alternativospara la medición posterior al reconocimiento inicial de cada clase de bien que compone los rubros de Propiedad, PlantayEquipo(BienesdeUso),Intangibles,yPropiedadesdeInversión(InversionesenInmuebles),previendoqueseutilice el “modelo de costo” o el “modelo del valor razona-ble”. La Dirección de la Sociedad basado en las característi-cas de su negocio ha optado por aplicar el modelo de costo para los bienes que componen Propiedad, Planta y Equipo, IntangiblesyparalasPropiedadesdeInversión.

LasNIIFyenparticular laNIC29, “Informaciónfinancieraen economías hiperinflacionarias” requieren la expresión de estados financieros en términos de unidad de medida corriente en la fecha de cierre del período sobre el que se informa, en los casos en que se den ciertas características en el entorno económico del país. Si bien se señala la con-veniencia de que se comience a aplicar este mecanismo de manera generalizada, se deja la decisión en manos de

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Presidente

cada entidad. La interpretación generalizada para este tema es que la profesión contable de un país debería resolver la fecha de comienzo de aplicación del criterio de una mane-ra consensuada. Dentro de un marco conceptual similar al delaNIC29paraeltratamientodelosefectosdelainfla-ción sobre los estados financieros, la profesión argentina, basándoseenprácticasinternacionalesyaefectosdedarlecaráctergeneralaladecisión,estableciócomocondiciónnecesaria para la re expresión de estados financieros de en-tidadesnopúblicas, laexistenciadeciertascaracterísticasen el entorno económico del país. La Dirección ha evalua-do que al 31 de diciembre de 2016 el peso argentino no reúne las características para ser calificadocomo lamo-nedadeunaeconomíahiperinflacionariasegúnlaspautasestablecidasen laNIC29y laexpectativagubernamentalhacia la baja del nivel de inflación y, por lo tanto, los pre-sentes estados financieros no han sido re expresados en moneda constante.

En caso de que se torne obligatoria la re expresión de los estados financieros a moneda homogénea de acuerdo con laNIC29,elajustedeberápracticarsetomandocomobaselaúltimafechaenquelasociedadajustósusestadosfinan-cieros para reflejar los efectos de la inflación.

Sin embargo, la existencia de variaciones importantes como lasobservadasenlosúltimosañosenlospreciosdelasva-riables relevantes de la economía y que afectan los nego-cios de la sociedad, tales como el costo salarial, los precios de las principales materias primas, las tasas de interés y las tasas de cambio, igualmente afectan la situación financiera, el rendimiento financiero y los flujos de efectivo de la so-ciedad y, por ende, la información brindada en sus estados financieros, por lo que esas variaciones debieran ser tenidas en cuenta en la interpretación de la situación financiera, el rendimiento financiero y los flujos de efectivo que presenta la Sociedad en los presentes estados financieros.

La Comisión Nacional de Valores requirió a las sociedades enofertapúblicalaaplicaciónintegraldeNIIF,talcomolasemite el IASB, a partir de los ejercicios iniciados el 1º deenero de 2012 pero a la fecha de emisión de los presentes estadosfinancieroscontinúavigenteelDecretoNº664/03a través del cual el Poder Ejecutivo Nacional instruyó a los organismos de contralor bajo su órbita a no recibir esta-dos financieros expresados en moneda homogénea. Esta restricción legal se encuentra prevista en el actual texto or-denado de las normas de la Comisión Nacional de Valores.

Nuevas normas e interpretaciones emitidas por el IASB

Se exponen las normas e interpretaciones que se conside-ran aplicables a la sociedad.

De aplicación efectiva al 31 de diciembre de 2016 y que fueron adoptadas por la Sociedad

NIC 32 “Instrumentos Financieros – Presentación”El IASBhamodificado laguíadeaplicaciónde laNIC32en aspectos relativos a la compensación de activos y pa-sivos financieros. No se altera el modelo actual de com-

pensación pero se aclara que el derecho de compensación debe estar disponible en el presente, no dependiendo de un acontecimiento futuro.

La aplicación de dicha modificación no tuvo impacto en los resultados de las operaciones ni en la situación financiera de la sociedad y no requirió nuevas revelaciones.

NIC 36 “Deterioro del valor de los activos”ElIASBhaefectuadomodificacionesalaNIC36,requirien-do revelaciones adicionales en relación con el valor recu-perable de los activos no financieros.La aplicación de dicha modificación no implicó nuevas re-velaciones.

CINIIF 21 “Gravámenes”LaCINIIF21,tratalacontabilizacióndepasivosrelaciona-doscongravámenesimpuestosporelgobierno,deacuer-do con la legislación.

La aplicación de esta interpretación no impactó en forma significativa en la situación financiera y en los resultados de la Sociedad.

NIC 1 “Presentación de estados financieros”ElIASBmodificólaNIC1 incorporandoguíasparalapre-sentación de los Estados Financieros y resulta aplicable a losejerciciosanualesiniciadosapartirdel1ºdeenerode2016, permitiendo su adopción anticipada.

La aplicación de la nueva norma no tuvo impacto significa-tivo en las revelaciones a realizar.

NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos” - ModificacionesEnel año2014el IASBhapublicadoenmiendasa laNIIF11 “Acuerdos Conjuntos” denominadas “Contabilización de Adquisiciones de intereses en Operaciones Conjuntas (En-miendasalaNIIF11)”.Lasenmiendasclarificanlacontabi-lización de estas adquisiciones cuando la operación con-junta representa un negocio. Las enmiendas son efectivas paralosejerciciosanualesiniciadosenodespuésdel1ºdeenero de 2016.

NIC 16 y 38 “Propiedades, Planta y Equipo y Activos In-tangibles”Enelaño2014sehanpublicadomodificacionesalasNIC16y38denominadas“ClarificacióndelosMétodosAcepta-bles de Depreciación y Amortización”. Estas modificaciones proveenunaguíaadicionalsobreelcálculodelasdepre-ciaciones y amortizaciones de propiedad, planta y equipo y activos intangibles.

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Presidente

La aplicación de la norma no tuvo impacto significativo en los resultados o en la situación financiera de la Sociedad.

NIC 34 “Información financiera intermedia - Otras revela-ciones incluidas por fuera de los estados financieros”Esta modificación plantea que cualquier revelación no incorporada directamente a los estados financieros, sino a través de referencias cruzadas con otros documentos financierospreparadosporlaentidad,deberáestardispo-nible para los usuarios en los mismos términos que los estados financieros.

Esta norma de aplicación en los ejercicios que iniciados apartirdel1ºdeenerode2016ynohatenidounefectosignificativo respecto de la información a revelar.

NIC 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos” - ModificacionesLas modificaciones se refieren al reconocimiento de las ganancias y pérdidas procedentes de transacciones ascen-dentes y descendentes, entre una entidad y sus asociadas o negocios conjuntos, cuando involucran activos que pue-den constituir o no un negocio tal como se encuentra de-finidoenlaNIIF3.

La aplicación de estas modificaciones para los ejercicios iniciados el 1º de enerode 2016noha tenidoun efectosignificativo en los resultados o en la situación financiera de la sociedad.

De aplicación efectiva en ejercicios futuros y que no han sido adoptadas anticipadamente por la sociedad

NIIF 9 “Instrumentos Financieros”Enelaño2014,elIASBemitióunanuevaversióndelaNIIF9“InstrumentosFinancieros”quesustituyelasemitidasconanterioridad. Esta nueva versión establece nuevos requeri-mientos para la clasificación y medición de activos y pasi-vos financieros y debe aplicarse a los ejercicios anuales que seinicienapartirdel1ºdeenerode2018,permitiendosuadopción anticipada.

La sociedad ha analizado el impacto de la aplicación de la nuevaversióndelaNIIF9yestimaquenotendráefectossignificativos en los resultados de sus operaciones o en su situación financiera.

NIIF 15 “Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes”Enelaño2014,elIASBemitiólaNIIF15“Ingresosdeacti-vidades ordinarias procedentes de contratos con clientes”. Trata los principios para el reconocimiento de ingresos y es-tablece los requerimientos de información sobre la natura-leza, monto, calendario e incertidumbre de ingresos y flujos deefectivoquesurgendecontratosconclientes.EstaNIIFserádeaplicaciónalosejerciciosanualesiniciadosapar-tirdel1ºdeenerode2018(segúnlaúltimamodificación),permitiendo su adopción anticipada. Esta norma sustituye alaNIC11“ContratosdeConstrucción”,alaNIC18“Ingre-sosdeActividadesOrdinarias”, laCINIIF13“ProgramasdeFidelizacióndeClientes”, a laCINIIF 15 “Acuerdospara la

ConstruccióndeInmuebles”alaCINIIF18“TransferenciasdeActivosprocedentesdeClientes”yalaSIC-31“Ingresos- Permutas de Servicios de Publicidad”.

Para su aplicación se permite optar por (a) una aplicación retroactiva completa, modificando retroactivamente los ejercicios comparativos presentados; o (b) una aplicación retroactiva modificada, esto es aplicando la norma a los contratos de ingresos vigentes al inicio del primer ejercicio de aplicación de la misma, pero sin modificar retroactiva-mente los ejercicios comparativos presentados.

El nuevo modelo de ingresos ordinarios es aplicable a todos los contratos con clientes salvo aquellos que estén dentro delalcancedeotrasNIIF,comoarrendamientos,contratosde seguros e instrumentos financieros. El reconocimiento de interesese ingresospordividendosestánfueradelal-cance de la norma.

LasociedadcontinúaevaluandoelimpactodelaaplicacióndelaNIIF15ysusrequerimientosde información.Estimaquenotendráefectossignificativosenlosresultadosdesusoperaciones o en su situación financiera.

NIIF 16 “Arrendamientos”Enenerode2016,elIASBpublicolaNIIF16“Arrendamien-tos”quereemplazalaNIC17.Estanuevaversiónestablecenuevos requerimientos principalmente para la contabi-lidadde losarrendatariosquedeberán registrar todos losarrendamientos, tanto operativos como financieros, con las excepciones de aquellos arrendamientos de bajo costo y aquellos arrendamientos de corto plazo.

Debe aplicarse a los ejercicios anuales que se inicien a partir del1ºdeenerode2019,permitiendosuadopciónantici-pada,siemprequeseapliqueconjuntamentelaNIIF15“In-gresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes”.

LasociedadcontinúaevaluandoelimpactodelaaplicacióndelaNIIF16ysusrequerimientosdeinformación.Estimaquenotendráefectossignificativosenlosresultadosdesusoperaciones o en su situación financiera.

Mejoras a las NIIFA la fecha han sido publicadas otras modificaciones que seránaplicadasenejerciciosfuturos,permitiendosuapli-cación anticipada.

Lasociedadevalúaelefectodedichasmodificacionesencadacaso,parainformarcuandoseestimequetendránunimpactosignificativo sobre sus resultados y situación financiera.

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CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

4. PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

4.1. Efectivo y equivalentes de efectivo, Otros Créditos y Otras Deudas

4.1.1. En moneda nacional: a su valor nominal, incorporan-do,encasodecorresponder,losinteresesy/oajustesdevengadosalcierredecadaperiodo,segúnlascláu-sulas específicas de cada operación. Los valores ob-tenidos de esta forma no difieren significativamente de los que se hubieran obtenido de valuarse en base a la mejor estimación posible de la suma a cobrar y a pagar, respectivamente, descontada utilizando una tasa que refleje el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la transacción estimada en el momen-to de su incorporación en el activo y pasivo, respec-tivamente.

4.1.2. En moneda extranjera: se convirtieron a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada periodo para la li-quidación de estas operaciones, incorporando en caso de corresponder, los intereses y/o ajustes de-vengadosa la fechadecierrede losmismos segúnlascláusulasespecíficasdecadaoperación.Eldetallerespectivo se incluyeenNota 17. Lasdiferenciasdecambio resultantes fueron imputadas a los resultados de cada periodo.

4.1.3. Créditos por obras y Comerciales: Los créditos por obras y comerciales han sido valuados a su valor no-minal. La Dirección de la Sociedad ha estimado que el valor descontado de sus créditos por obras y co-merciales no difiere significativamente de los valores expuestos en los Estados Financieros, debido a los plazos promedio de cobro y pago con los que opera la Sociedad.

4.1.4.Losactivosypasivossincláusuladeajustey/ointerés,excepto los activos y pasivos por impuesto diferido, han sido valuados al valor descontado del flujo neto de fondos a percibir o desembolsar, en caso de que la variación del mismo resulte significativa. En los casos donde la sociedad anticipa fondos a desarrolladores para recibir en el futuro metros cuadrados construi-dos, el crédito se expone en otros créditos corriente o no corriente dependiendo del plazo en que la pro-piedadserárecibida,sevalúaalvalornominaldelosfondos entregados y no se ajusta con posterioridad, excepto que exista la posibilidad que el valor de los bienes a recibir sea menor por causa de alguna desva-lorización.Delamismaformasevalúayexponecual-quier anticipo entregado a proveedores. En los casos donde la sociedad recibe fondos de clientes como anticiposyestosfijanprecio,sevalúanasuvalorno-minal al momento del ingreso. Al cierre de cada pe-ríodo se analizan los anticipos recibidos y si se deter-mina que el costo de producción o construcción de losbienesoserviciossolicitadosserámayoralmontorecibido se procede a ajustar los mismos.

4.2 Inventarios

La sociedad incluye dentro del rubro inventarios los materia-les destinados a obras y los inmuebles destinados a la venta oconstrucciónyventa.Elstockfísicosecomponedepro-piedades escrituradas y a escriturar con boleto y posesión.

Los inventarios se valúan al costo de adquisición o valorneto realizable el que resulte menor.

El costo comprende todos los costos directos de compra y/oconstrucción.Loscostosfinancierosdirectamenteatri-buibles a la adquisición y construcción de un activo apto de propiedades para la venta se capitalizan como parte del costo del mismo. Un activo apto es aquel que requiere de un ejercicio prolongado antes de estar listo para el uso al que está destinado. Los costos financieros se capitalizanduranteelejerciciodeadquisicióny/oconstruccióndelac-tivo apto y cesan una vez que se hayan completado todas las actividades necesarias para que dicho activo esté dispo-nible para el uso destinado. La capitalización se suspende durante los ejercicios en los que se hayan suspendido las actividades de desarrollo de dicho activo.

El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el giro normal de los negocios, menos los gastos estima-dos de finalización y los costos estimados para efectuar la venta.

El valor contable de los inventarios no supera su valor recu-perable al cierre del ejercicio.La evaluación del valor recuperable se realiza al cierre del ejercicio, registrando con cargo a resultados cualquier co-rrección de valor cuando se encuentran sobrevaluados.

El método de descarga de inventarios para el caso de los materiales destinados a obras es primero entrado - prime-ro salido, y en el caso de los inmuebles por identificación especifica.

4.3. Inversiones Corrientes y No Corrientes

4.3.1. Inversiones Corriente y No Corriente: Sociedades del Art. 33 Ley 19.550 Sociedades Relacionadas

S.E.S. S. A. Participación 50.00%

Riverside House S.A. Participación 25.00% (*)

Desarrollos Caballito S.A. Participación 25.00%

Urbanizadora del Sur S.A. Participación 35.00%

Fideicomiso Nuevo Quilmes Participación 35.00%

Asociación Civil Nuevo Quilmes S.A. Participación 35.00%

Limp Ar Rosario S.A. Participación 40.00%

Altos del Puerto S.A. Participación 32.00% America Pavilion S.A. Participación 20.00%

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Presidente

La inversión en S.E.S. S.A. ha sido valuada a su valor patri-monial proporcional sobre los Estados Financieros en mo-neda constante de la sociedad al 31 de diciembre de 2016.

Conciliación entre Estados contables de SES S.A. segúnnormas contables utilizadas para su confección y adopción deNIIF. (Expresado en miles de pesos)

31/12/16 31/12/15 31/12/14

PatrimonioNetosegúnEstados contables S.E.S. S.A. 175.403 147.363 105.128

AjustedeAdopciónNIIF(1) (6.611) (4.165) (4.669)

Patrimonio Neto Ajustado 168.792 143.198 100.459

31/12/16 31/12/15

Resultados Estados Contables S.E.S. S.A. 91.925 59.998

AjusteNIIF (2.445) 505

Resultado Ajustado 89.480 60.503

(1) se origina en el cambio de criterio de medición de inventarios neto del efecto impositivo. (*) La inversión en RIVERSIDE hoUSE S.A., por no tener influencia significativa, ha sido valuada hasta su venta al valor de costo.

A fines del primer trimestre, la Sociedad ha firmado una propuesta irrevocable de transferencia de acciones, en la misma Caputo cede el 100% de su tenencia accionaria de Riverside House S.A., el precio de venta total de las acciones seráabonadoconlacesióndelosderechossobreunida-des funcionales del Edificio Jujuy 950, Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la entrega de nueve unidades funcionales destinadas a vivienda y tres unidades destinadas a coche-ras del emprendimiento inmobiliario a desarrollar sobre la parcela IMManzana 244 SecciónCCircunscripción I delPartido de Tigre, Provincia de Buenos Aires, denominado Riverside. El ingreso por la venta realizada supera el valor registrado generandounaganancia queseexpone dentrodeotrosingresos.

LainversiónenDESARROLLOSCABALLITOS.A.hasidova-luada a su valor patrimonial proporcional sobre los Estados Financieros en moneda constante de la sociedad al 31 de diciembre de 2016, neta de los resultados no trascendidos aterceros,segúnsedetalladebajo:

(Expresado en miles de pesos)

31/12/16

PatrimonioNetosegúnEstadoscontables Desarrollos Caballito S.A. 47.173

Participación (25%) 11.793

Resultados no trascendidos a terceros (2.749)

Participación en el Patrimonio Neto de Desarrollos Caballito S.A. luego de la eliminación 9.044

31/12/16

ResultadosegúnEstadoscontablesDesarrollosCaballito S.A. (1.239)

Participación (25%) (310)

Resultados no trascendidos a terceros (2.055)

Participación en el Resultado de Desarrollos Caballito S.A. luego de la eliminación (2.365)

Confecha11deabrilde2008,CaputoS.A.I.C.yF.adquiriólaparticipaciónaccionariadel35%delasociedadURBANI-ZADORA DEL SUR S.A.

El capital social es de $ 30.000 (30.000 acciones ordinarias, nominativas, no endosables con derecho a 1 voto por ac-ción de valor nominal $ 1 cada una).

LasociedadfueinscriptaenelRegistroPúblicodeComer-cioel23deabrilde2008.

LasociedadURBANIZADORADELSURS.A.hasidovalua-da a su valor patrimonial proporcional sobre los Estados Financieros en moneda constante de la sociedad al 31 de diciembre de 2016.

Confecha16deabrilde2008,CaputoS.A.I.C.yF.adqui-rió la participación accionaria del 35% de la sociedad ASO-CIACIÓNCIVILNUEVOQUILMESS.A.Elcapitalsocialesde $ 12.090 (1.300 acciones clase A ordinarias, nominativas, no endosables con derecho a 1 voto por acción de valor nominal $ 6,50 cada una, y 560 acciones clase B ordinarias, nominativas, no endosables con derecho a 5 votos por ac-ción de valor nominal $ 6,50 cada una).

La sociedad fue inscripta en la Dirección Provincial de Per-sonas Jurídicas de la Provincia de Buenos Aires el 31 de julio de2008.

CAPUTOS.A.I.C.yF.yelrestodelosaccionistasdelaemi-sora han aportado al FIDEICOMISO NUEVO QUILMES latotalidad de las acciones clase A para su comercialización. Adicionalmente,lasaccionesclaseBdelaemisoranoserándestinadas a la venta, y han sido valuadas a valor cero.

Con fecha28deabrilde2008secelebróelcontratodeFIDEICOMISO NUEVO QUILMES entre Urbanizadora delSur S.A. en su calidad de fiduciaria yCaputo S.A.I.C. y F.,LandmarkSurS.R.L.,ClaudioGrassoyGustavoGrasso,ensu calidad de fiduciantes. El porcentaje de participación de CaputoS.A.I.C.yF.esdel35%.

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CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

La inversión FIDEICOMISO NUEVO QUILMES ha sido va-luada a su valor patrimonial proporcional sobre los Estados Financieros en moneda constante del fideicomiso al 31 de diciembre de 2016.

LainversiónenLIMPARROSARIOS.A.hasidovaluadaasuvalor patrimonial proporcional sobre los Estados Financie-ros en moneda constante de la sociedad al 31 de diciembre de 2016.

La inversión en ALTOS DEL PUERTO S.A. ha sido valuada a su valor patrimonial proporcional sobre los Estados Fi-nancieros en moneda constante de la sociedad al 31 de diciembre de 2016.

Con fecha 21 de octubre de 2016 la Sociedad ALTOS DEL PUERTO ha firmado una oferta de opción irrevocable de compra con la firma Argencons S.A. a través de la cual se otorga a ésta una opción de compra sobre el inmueble sito en la Avenida Ramón S. Castillo 350 y Comodoro Pedro Zanni. El precio total de la compra venta es de 23.000.000 de dólares. En concepto de adelanto al recibo de la oferta se ha recibido un millón de dólares, que en caso de ejercerse la opciónsetransformaráenpagoacuenta del precio.Elplazoparaelejerciciodelaopciónvenceel18dejuniode2017.

LainversiónenAMERICAPAVILIONS.A.hasidovaluadaasu valor patrimonial proporcional sobre los Estados Finan-cieros en moneda constante de la sociedad al 30 de no-viembre de 2016.

La Sociedad determina a cada fecha de cierre si existe al-guna prueba objetiva de desvalorización del valor de la in-versión en las sociedades. Si este es el caso, reconoce la pérdida en el estado de resultados.

Se eliminan los resultados no trascendidos a terceros conte-nidos en el valor de los activos por operaciones con vincula-das en el porcentaje de participación de la sociedad.

Sucursales:Lamoneda funcional de las Sucursales está representadapor la moneda de curso legal del país en el que cada una estásituada.

Los estados financieros de las Sucursales han sido converti-dos utilizando los tipos de cambio efectivos a la fecha de re-porte, y los ingresos y gastos fueron convertidos a los tipos de cambio promedio del periodo reportado.

Las diferencias de cambio que resultan de la aplicación de este método son imputadas a Otros resultados integrales.

LavaluaciónnetadeCAPUTOS.A.I.C.YF.SUCURSALCHILE,ha sido previsionada al 31 de diciembre de 2012, por no te-ner actividad a la fecha.

CAPUTOS.A.I.C.yF.SUCURSALURUGUAY,hasidovaluadaconsiderando los Estados Financieros auditados en moneda extranjera de la misma, al 31 de diciembre de 2016, determi-nando su valor en base al método descripto anteriormente.

La Sociedad ha decidido no continuar con su operatoria co-mercial por lo que los estados financieros fueron auditados teniendo en cuenta esa decisión.

Dicho valor ha sido incorporado en el rubro Otros Créditos dentro del Activo corriente en los Estados Financieros de CaputoS.A.I.C.yF.

CAPUTOS.A.I.C.yF.SUCURSALPARAGUAY,hasidovaluadaa valor cero, por no tener actividad a la fecha.

En la preparación de los Estados Financieros, las sociedades vinculadas emplean similares criterios que los aplicados por la Sociedad, excepto lo ya mencionado anteriormente para SES S.A.

La sociedad no ha tomado conocimiento de hechos adi-cionales a los informados en cada caso, que modifiquen la situación patrimonial, financiera o los resultados de las so-ciedades vinculadas que tengan un impacto significativo en la valuación de las inversiones.

Apartir de la vigenciade la leyNº25.063, losdividendosen dinero o en especie que la Sociedad reciba por su in-versiones en otras sociedades, en exceso de las utilidades acumuladas impositivas que estas mantengan al momento desudistribución,estaránsujetosaunaretencióndel35%enconceptode impuestoa lasgananciasconcarácterdepagoúnicoydefinitivo.

Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad no había efectuado cargo alguno por este impuesto por estimar que los divi-dendos provenientes de las utilidades registradas mediante la aplicación del método del valor patrimonial proporcional noestaránsujetosadichoimpuesto.

4.3.2. Colocaciones a corto plazoTítulos Públicos en moneda nacional Con cotización: a la cotización al cierre del ejercicio.Sincotización:alvalornominalmáslosinteresesdevenga-dos al cierre del ejercicio.

4.3.3. Inversiones en Inmuebles - Propiedades de InversiónSe incluyen en este rubro los inmuebles que de acuerdo con elanálisisrealizadoporlaDireccióndelaSociedad,muestranuna mayor probabilidad de ser utilizados para la obtención de una renta que de ser destinados a la venta. Estas propieda-des se mantienen tanto para obtener ingresos por alquileres a largo plazo como para la apreciación de su valor y no son ocupadas por la Sociedad para sus propias operaciones. Se incluyen inmuebles cuyo uso futuro posible sea como pro-piedaddeinversiónoqueaúnnohasidodeterminado.

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Presidente

La Sociedad ha hecho uso de la excepción prevista en la NIIF1-“Adopciónporprimeravezdelasnormasinternacio-nales de información financiera” en cuanto a la utilización del costo atribuido de sus propiedades de inversión.

Losquese incorporenporcomprassevalúanalcostodeadquisición. El costo comprende el precio de compra y los gastos directamente atribuibles. Bajo el modelo de costo, una propiedad de inversión se desvaloriza si su valor con-table excede a su valor recuperable. Los costos posteriores al reconocimiento inicial, se incluyen en el valor contable de los activos o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que dichoscostos generen beneficios económicos futuros para la so-ciedad y los mismos puedan medirse de manera confiable. Los gastos de reparaciones y mantenimientos son imputa-dos a resultados en el período en que se incurren. Cuando una propiedad de inversión cambia su utilización y esto se encuentra evidenciado por un proceso de desarrollo para prepararla para su venta, la propiedad se transfiere a propie-dades para la venta. La transferencia entre uno y otro rubro no modifica el valor contable de las propiedades.

Los inmuebles (construcciones) afectados a alquiler se amortizan en el plazo de 50 años utilizando el método de la línea recta. Los terrenos y propiedades en construcción no se amortizan.

Los valores de las inversiones en inmuebles obtenidos de esta forma, no superan sus respectivos valores recuperables estimados al cierre del ejercicio.

El valor razonable de las propiedades de inversión al cierre del ejercicio según tasaciones obtenidas asciende aproxi-madamenteamilesde$276.500.

4.4. Propiedad, Planta y Equipo

Esta categoría de activos comprende principalmente, má-quinas y equipos para la construcción, computadoras y otros equipos,rodados,mueblesyútilesymejoraseninmueblesdeterceros, entre otros.

La Sociedad ha hecho uso de la excepción prevista en la NIIF1-“Adopciónporprimeravezdelasnormasinternacio-nales de información financiera” en cuanto a la utilización del costo atribuido de sus propiedades, planta y equipo.

En tal sentido, ha elegido utilizar, el importe de las propiedades, plantayequiporeexpresadosegúnprincipiosdecontabilidadgeneralmente aceptados anteriores, a la fecha de transición, como costo atribuido. Dicho valor fue determinado conside-rando los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de lamonedahastael28de febrerode2003,siguiendoelmétodo de reexpresión establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas.

Lasincorporacionesposterioressevalúanalcostodeadquisi-cióny/oconstrucción.Elcostodeincorporaciónalpatrimo-nio incluye los gastos directamente atribuibles a la adquisición

de los bienes. Los costos posteriores al reconocimiento inicial se incluyen en el valor contable del activo o se reconocen comounactivoseparado,segúncorresponda,solocuandoes probable que dichos costos generen beneficios económi-cos futuros para la sociedad y los mismos puedan medirse de manera confiable.

Para la depreciación de los bienes incluidos en Propiedad, Planta y Equipo se utilizó el método de la línea recta en fun-cióndelavidaútilestimadadelosmismos.

El método de depreciación es revisado en cada cierre de ejercicio.

El valor registrado de Propiedad, Planta y Equipo, no supera su valor recuperable.

LaDirecciónde laSociedadevalúaelvalor recuperablealcierre de cada ejercicio o cuando hechos o circunstancias permitaninferirquealgúncomponentedePropiedad,Plan-ta y Equipo se encuentra sobrevaluado. El valor contable de un activo es ajustado a su valor recuperable en caso que exceda dicho valor.

El valor recuperable es el mayor importe entre el valor ra-zonable y el valor de utilización económica, definido este como la suma de los flujos netos de fondos descontados esperados que deberían surgir del uso de los bienes y de su valor residual.

En caso de existir una desvalorización en ejercicios poste-riores se analiza la pertinencia de su reversión en función de nuevas estimaciones.

4.5. Activos Intangibles

Software:sevalúaasucostoocostoatribuido,segúnloindi-cado en el punto anterior, y comenzó a ser amortizado a par-tir de la fecha en que se encontraba listo para su utilización.

Las incorporacionesposteriores sevalúanalcostodead-quisición.

Los costos relacionados con el mantenimiento de los progra-mas de computación se reconocen como costo en el resul-tado del ejercicio a medida que se incurren.

4.6. Incobrabilidad - Riesgo Crediticio

En la actividad principal de la sociedad el riesgo de incobra-bilidad varía en cada deudor debido principalmente a la si-tuaciónfinancieradecadaunodeellos.Lasociedadevalúa

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Presidente

el riesgo crediticio al momento de la aceptación del trabajo y durante la ejecución del mismo. A partir de los resulta-dosdelanálisisdelosriesgosdeincobrabilidad,lasociedadconstituye previsiones para reconocer probables pérdidas por este concepto.

En la actividad inmobiliaria el riesgo de incobrabilidad es bajo debido principalmente a que ante la incobrabilidad de los clientes la sociedad mantiene la posesión de los inmue-bles correspondientes.

4.7. Patrimonio Neto

Sus componentes se exponen a valor nominal.

4.8. Estado de ResultadosLas cuentas fueron expuestas en moneda histórica.

4.9. La sociedad ha procedido a segregar, en caso de ser significativos y su determinación ha sido posible, los com-ponentes financieros implícitos contenidos en los saldos de activos, pasivos y de resultados. Se ha evaluado el valor actual de activos y pasivos significativos de acuerdo con lo previsto en las normas vigentes.

4.10 Impuesto a las GananciasLasociedaddeterminaelcargoaresultadosporImpuestoalas Ganancias, mediante la aplicación de la tasa del impuesto sobre el resultado contable neto de las diferencias perma-nentesdeterminadodeacuerdoalaleydeImpuestoalasGanancias. Mediante este método se contempla el efecto de las diferencias temporarias que pudieran existir entre el resultado determinado de acuerdo con la legislación fiscal vigente y el determinado de acuerdo a normas contables. Las diferencias mencionadas son registradas en el activo o pasivo con cargo al rubro impuesto a las ganancias del esta-do de resultados y se exponen como no corriente basado en las estimaciones sobre su aplicación. Los activos y pasivos por impuesto diferido han sido valuados a su valor nominal. De acuerdo con las normas contables profesionales vigen-tes, al registrarse el impuesto a las ganancias por el méto-do de lo diferido, los quebrantos impositivos computables contra futuras ganancias gravadas por el impuesto deben registrarse como un crédito fiscal y requiere un cuidadoso análisisdesurecuperabilidad.

Los pasivos por impuesto diferido son reconocidos sobre diferencias temporarias imponibles asociadas con inversio-nes en subsidiarias, excepto cuando dichas entidades pue-den controlar la reversión de diferencias temporarias y es posible que esas diferencias temporarias no se reversen en el futuro cercano. Los activos por impuesto diferido origi-nados en diferencias temporarias deducibles asociadas con dichas inversiones son sólo reconocidos en la medida que sea probable que existan suficientes ganancias impositivas contra las cuales utilizar los beneficios de las diferencias temporarias y se espere que no se reversen en el futuro cer-cano. El valor contable de los activos por impuesto diferido es revisado a la fecha de cierre de cada ejercicio y reducido en la medida que deje de ser probable la existencia de sufi-

ciente ganancia impositiva disponible que permita que todo o una parte de dicho activo sea recuperado. Los quebrantos impositivos generados por los resultados de sucursales registrados en otros créditos no corriente, tienen un ejercicio de prescripción de 5 años.

Los activos impositivos diferidos son reconocidos en la me-dida que sea probable que se genere utilidad imponible fu-tura contra los que las diferencias temporarias puedan ser utilizadas. Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan cuando existe la posibilidad legal de compensar activos por impuestos corriente con pasivos por impuestos corriente, ycuando losactivos ypasivospor impuestodiferidoestánrelacionados con impuesto a las ganancias gravados por la misma autoridad fiscal.

LasentidadesenArgentinaestássujetasalimpuestoalaGa-nanciaMínimaPresunta. (IGMP)Deacuerdoconeste im-puesto, una entidad debe abonar el mayor entre el impuesto alasGanancias(IG)yelIGMPcuyatasaasciendeal1%sobrelosactivos impositivosalcierredelejercicio.Siel IGMPessuperioral IG,elexcedentesepuedetomarcomopagoacuentadelIGfuturoqueseproduzcaduranteunperíododediez años. Cuando la Sociedad considera que es probable queseutiliceelcargodeIGMPcomopagoacuentadelIG,se contabiliza el excedente como un crédito corriente o no corrientesegúncorresponda.

4.11. Caputo S.A.I.C. y F. - Farallon S.A. - SES S.A. UTE – CUIT 30-71122170-7Confecha17denoviembrede2009seconstituyólaunióntransitoriadeempresasCaputoS.A.I.C.yF., FarallonS.A.ySES S.A., cuyo objeto principal es el de reglar las relaciones internas y frente a terceros para llevar a cabo la ejecución de la obra “Construcción y Equipamiento de la Primera Etapa del Plan Director del Hospital Nacional Profesor Dr. Alejan-dro Posadas - El Palomar - Morón - Provincia de Buenos Aires”.

Para la valuación y exposición de la participación de la so-ciedadenlaUniónTransitoriadeEmpresas“CaputoS.A.I.C.y F. - Farallon S.A. - SES S.A. UTE”, se aplicó el método de consolidación proporcional, por el cual la porción de cada participante, en cada uno de los activos, pasivos, ingresos y gastos y ganancias y pérdidas de la entidad controlada conjuntamente, se suma línea por línea, con las partidas similares de los Estados Financieros de las entidades con-trolantes.

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CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

Dichos Estados Financieros que se transcriben a continua-ción, han sido preparados utilizando criterios contables uni-formes a los de la Sociedad y se han realizado los ajustes y reclasificaciones necesarias al efecto.

• Caputo S.A.I.C. y F.- Farallon S.A. - SES S.A. UTE 40%

Detalle de los montos incluidos en cada uno de los rubros, correspondientes a la participación en la UTE:


RUBROCaputo S.A.I.C. y F.-

Farallon S.A. - SES S.A. UTE

Activo Corriente 10.414

Activo No Corriente 141

Total de Activo 10.555

Pasivo Corriente 13.673

Pasivo No Corriente 0

Total de Pasivo 13.673

Total de Patrimonio Neto (3.118)

RUBROCaputo S.A.I.C. y F.-

Farallon S.A. - SES S.A. UTE

Ventas 5.722

Costo de Ventas (10.270)

Otros(Gastos)Ingresos 270

Resultado del ejercicio (Pérdida) Ganancia (4.278)

4.12. CAPUTO S.A.I.C.Y F – PYPSA S.A. – S.E.S. S.A. – UTE – CUIT 30-71171316-2Con fecha 25 de enero de 2011 se constituyó la unión tran-sitoriadeempresasCaputoS.A.I.C.yF.,PYPSAS.A.ySESS.A.,cuyo objeto principal es el de reglar las relaciones internas y frente a terceros para llevar a cabo la ejecución de la obra “Construcción y Equipamiento del Hospital del Bicentenario de Esteban Echeverría”.

Para la valuación y exposición de la participación de la so-ciedadenlaUniónTransitoriadeEmpresas“CaputoS.A.I.C.yF.,PYPSAS.A.ySESS.A.UTE”,seaplicóelmétododeconso-lidación proporcional, por el cual la porción de cada partici-pante, en cada uno de los activos, pasivos, ingresos y gastos y ganancias y pérdidas de la entidad controlada conjunta-mente, se suma línea por línea, con las partidas similares de los Estados Financieros de las entidades controlantes. Dichos Estados Financieros que se transcriben a continua-ción, han sido preparados utilizando criterios contables uni-formes a los de la Sociedad y se han realizado los ajustes y reclasificaciones necesarias al efecto.

• Caputo S.A.I.C. y F. - PYPSA S.A. - SES S.A. UTE 66,67%



RUBROCaputo S.A.I.C. y F.- Pypsa S.A. - SES S.A.

UTE







Total de Patrimonio Neto 7.166

RUBROCaputo S.A.I.C. y F.- Pypsa S.A. - SES S.A.

UTE

Ventas 67.485


Otros(Gastos)Ingresos (2.665)

Resultado del ejercicio (Pérdida) Ganancia 6.881

4.13. GRUPO FARALLON DESARROLLOS INMOBILIARIOS S.A. - CAPUTO S.A.C.I y F. - S.E.S. S.A. (Museo Malvinas) U.T.E. – CUIT 30-71249892-3Con fecha 19 de julio de 2012 se constituyó la unión tran-sitoriadeempresasGRUPOFARALLONDESARROLLOSIN-MOBILIARIOSS.A.,CAPUTOSOCIEDADANONIMACOMER-CIAL INDUSTRIALYFINANCIERAyS.E.S.S.A.,cuyoobjetoprincipal es el de reglar las relaciones internas y frente a ter-ceros para llevar a cabo la ejecución de la obra “Construc-cióndeEdificioyEntornoMuseoyMemorialIslasMalvinas”.

Para la valuación y exposición de la participación de la so-ciedad en la Unión Transitoria de Empresas “GRUPO FA-RALLON DESARROLLOS INMOBILIARIOS S.A., CAPUTOS.A.C.I. Y F., S.E.S. S.A. (MuseoMalvinas)U.T.E.”, se aplicóel método de consolidación proporcional, por el cual la porción de cada participante, en cada uno de los activos, pasivos, ingresos y gastos y ganancias y pérdidas de la en-

71





CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

tidad controlada conjuntamente, se suma línea por línea, con las partidas similares de los Estados Financieros de las entidades controlantes. Dichos Estados Financieros que se transcriben a continua-ción, han sido preparados utilizando criterios contables uni-formes a los de la Sociedad y se han realizado los ajustes y reclasificaciones necesarias al efecto.

• GRUPO FARALLON DESARROLLOS INMOBILIARIOS S.A., CAPUTO S.A.C.I. Y F., S.E.S. S.A. (Museo Malvinas) U.T.E. 35%



RUBRO

GRUPO FARALLON DESARROLLOS

INMOBILIARIOS S.A., CAPUTO S.A.C.I. Y F. - S.E.S. S.A. (Museo Malvinas) U.T.E.






Total de Patrimonio Neto (877)

RUBRO


INMOBILIARIOS S.A., CAPUTO S.A.C.I. Y F. - S.E.S. S.A. (Museo Malvinas) U.T.E.

Ventas 1.732



Resultado del ejercicio (Pérdida) Ganancia (1.420)

4.14. GRUPO FARALLON DESARROLLOS INMOBILIARIOS S.A. – CAPUTO SOCIEDAD ANóNIMA, INDUSTRIAL, CO-MERCIAL y FINANCIERA - ELEPRINT S.A. - U.T.E. – CUIT 30-71451002-5

Con fecha 12 de mayo de 2014 se constituyó la unión tran-sitoria de empresas GRUPO FARALLON DESARROLLOS INMOBILIARIOS S.A., CAPUTO SOCIEDAD ANONIMACO-MERCIAL INDUSTRIALyFINANCIERA,ELEPRINTS.A.,cuyoobjeto principal es la realización de los trabajos necesarios (diseño, proyecto ejecutivo, mano de obra y provisión de materiales y equipos), para la construcción de la obra: “Con-curso para la elaboración de proyecto, precio y plazo para laconstruccióndeviviendas,enelpredioEstaciónSáenz,Ciudad Autónoma de Buenos Aires”.

Para la valuación y exposición de la participación de la so-ciedad en la Unión Transitoria de Empresas “GRUPO FARA-LLON DESARROLLOS INMOBILIARIOS S.A., CAPUTO SO-CIEDADANONIMACOMERCIAL INDUSTRIALy FINANCIE-RA,ELEPRINTS.A(Procrear)U.T.E.”,seaplicóelmétododeconsolidación proporcional, por el cual la porción de cada participante, en cada uno de los activos, pasivos, ingresos y gastos y ganancias y pérdidas de la entidad controlada con-juntamente, se suma línea por línea, con las partidas simila-res de los Estados Financieros de las entidades controlantes. Dichos Estados Financieros que se transcriben a continua-ción, han sido preparados utilizando criterios contables uni-formes a los de la Sociedad y se han realizado los ajustes y reclasificaciones necesarias al efecto.

• GRUPO FARALLON DESARROLLOS INMOBILIARIOS S.A., CAPUTO SOCIEDAD ANONIMA COMERCIAL INDUS-TRIAL y FINANCIERA, ELEPRINT S.A (Procrear) U.T.E. 33,33%



RUBRO


INMOBILIARIOS S.A., CAPUTO S.A.C.I. Y F.,

ELEPRINT S.A. (Procrear) U.T.E.







Total de Patrimonio Neto 13.995

RUBRO


INMOBILIARIOS S.A., CAPUTO S.A.C.I. Y F.,

ELEPRINT S.A. (Procrear) U.T.E.

Ventas 66.492



Resultado del ejercicio (Pérdida) Ganancia 15.961

72






CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

La Sociedad ha evaluado la naturaleza de sus acuerdos con-juntos(NIIF11)yhaconcluidoquelosmismossonopera-ciones conjuntas. Una operación conjunta es un acuerdo por el cual las partes que tienen el control conjunto del acuerdo tienen derechos a los activos y obligaciones con respecto a los pasivos, relativos al acuerdo.

4.15. Transacciones en moneda extranjeraLas transacciones en monedas distintas de la moneda fun-cional de la entidad (moneda extranjera) se registraron utili-zando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se efectuaron las operaciones.

Al final de cada periodo, las partidas monetarias denomi-nadas en moneda extranjera se convirtieron a los tipos de cambio vigentes a esa fecha.

Las diferencias de cambio resultantes de la cancelación de es-tas transacciones y de la conversión al tipo de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son reconocidos como ganancias y pérdidas por di-ferencias de cambio y son incluidas en el resultado del período.

4.16. Uso de estimaciones en la preparación de los Estados FinancierosEl Directorio, la Gerencia y los asesores legales han realizado estimaciones que afectan la determinación de los importes de los activos y pasivos y la revelación de contingencias a la fecha de presentación de los Estados Financieros. Los resul-tados e importes reales pueden diferir de las estimaciones efectuadas para la preparación de los Estados Financieros.

4.17. Reconocimiento de ingresos

Certificación de Obras Propias y en Participación: La Sociedad reconoce los ingresos por obras para terceros tanto propias como en participación, de acuerdo al méto-do del grado de avance de obra. Este método requiere que la gerencia de la Sociedad elabore presupuestos de costos respecto de las obras y se realice una medición fiable del grado de avance. Las eventuales modificaciones de los cos-tos estimados son incorporadas periódicamente a los cos-tos estimados actualizados durante el plazo del contrato. El estado de resultados expone los ingresos y costos recono-cidos por las obras al cierre de cada ejercicio.

Venta de Inmuebles: La sociedad registra el ingreso por la venta de propieda-des cuando (a) se han transferido los riesgos y beneficios significativos derivados de la propiedad de los bienes; (b) la sociedad no conserva ninguna relación con la gestión de los bienes vendidos ni retiene el control sobre los mis-mos; (c) el importe de los ingresos y costos asociados a la transacción pueden medirse con fiabilidad; (d) es probable que la sociedad reciba los beneficios económicos asocia-dos con la transacción. Los resultados por las ventas de propiedades son contabilizados cuando los riesgos y be-neficios significativos han sido transferidos al comprador. Esto sucede normalmente si bien hay excepciones, cuando se firman las escrituras de compraventa y la transacción es incondicional. En el caso de ventas condicionales, las ven-tas se registran cuando se cumplen esas condiciones. La sociedadaplicalaCINIIF15“AcuerdosparalaconstruccióndeInmuebles”quebrindaloslineamientosparadecidirquenorma aplicar para la contabilización de la construcción de inmuebles,esdecirlaNIC11“ContratosdeConstrucción”olaNIC18“IngresosdeActividadesOrdinarias”.LaCINIIF15 interpreta que un acuerdo cumple con la definición de uncontratodeconstrucciónenvirtuddelaNIC11cuandoel comprador puede especificar los principales elementos estructurales del diseño de la propiedad antes o durante la obra.LaCINIIF15interpretaqueunacuerdoesparalaven-tadebienesconformealaNIC18cuandolaobrasellevaa cabo de manera independiente del acuerdo y el compra-dor sólo tiene capacidad limitada para influir en el diseño. La sociedad analizó la naturaleza de sus acuerdos y de sus vinculadas y determinó que se encuentran dentro del al-cancedelaNIC18.Enconsecuencia,lasociedadrecono-ce los ingresos relacionados con la venta de propiedades al momento de la transferencia legal.

La sociedad puede comenzar a vender propiedades durante elperíododeconstrucciónoaúnantesdehabercomenza-do el mismo. En estos casos, los compradores generalmen-te entregan un pago inicial y cuotas durante el desarrollo de la obra, abonando el saldo restante al momento de la transferencia efectiva de la propiedad al comprador. En es-tos casos, los ingresos por estas ventas no son contabiliza-dos hasta que las unidades no hayan sido terminadas y la transacción esté legalmente finalizada, es decir, cuando las propiedades hayan sido transferidas a los compradores.

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CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

Costo o costo atribuido

Muebles y útiles

RodadosMáquinas y

equiposComputadoras

Mejoras sobre inmuebles de

tercerosEncofrados Total

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 199 3.721 8.422 886 11.495 1.887 26.610

AUMENTOS 0 1.316 16.025 245 107 0 17.693

DISMINUCIONES 0 (95) 0 0 0 0 (95)

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 199 4.942 24.447 1.131 11.602 1.887 44.208

AUMENTOS 0 2.455 3.916 2 0 0 6.373

DISMINUCIONES 0 (300) (328) (14) 0 0 (642)

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 199 7.097 28.035 1.119 11.602 1.887 49.939

5. DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:

5.1 Propiedad, Planta y Equipo (Expresado en miles de pesos)

31/12/16 31/12/2015 31/12/2014

Costo o costo atribuidoDepreciación acumulada y deterioro

49.939(18.279)

44.208(12.110)

26.610(7.884)

Total 31.660 32.098 18.726

Muebles y ÚtilesRodadosMáquinasyEquiposComputadorasMejoras sobre inmuebles de tercerosEncofrados

193.950

21.241147

5.623680

292.550

20.384 253

7.910 972

491.8295.376

12010.088

1.264

Total 31.660 32.098 18.726

74






CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

Depreciación acumulada

Muebles y útiles

RodadosMáquinas y

equiposComputadoras

Mejoras sobre inmuebles de

tercerosEncofrados Total

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 151 1.892 3.045 766 1.407 622 7.883

GASTODEDEPRECIACIÓN 19 500 1.018 112 2.285 293 4.227

ELIMINACIÓNENLAVENTADEACTIVOS 0 0 0 0 0 0 0

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 170 2.392 4.063 878 3.692 915 12.110

GASTODEDEPRECIACIÓN 10 1.043 2.824 108 2.287 292 6.564

ELIMINACIÓNENLAVENTADEACTIVOS 0 (288) (93) (14) 0 0 (395)

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 180 3.147 6.794 972 5.979 1.207 18.279

Alícuotas anuales: - Rodados 20% - Computadoras 33.33% - Mejoras sobre inmuebles de terceros 25% - Encofrados 20% - Resto 10%.

75





CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

BALANCE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 COMPARATIVOCONELEJERCICIOECONÓMICOFINALIZADOEL31DEDICIEMBREDE2015


Propiedad, Planta y Equipo ANExO “A”

Valor origen Amortizaciones

Cuenta

Valor al comien-

zo del ejercicio

Aumen-tos

Disminu-ciones

Valor al cierre del ejercicio

Acumu-ladas al

comienzo del

ejercicio

Bajas del ejercicio

Del ejercicio

Acumu-ladas al

cierre del ejercicio

Neto resul-tante

ejercicio actual

Neto resul-tante

ejercicio anterior

Muebles y Útiles 199 0 0 199 170 0 10 180 19 29

Rodados 4.942 2.455 300 7.097 2.392 288 1.043 3.147 3.950 2.550

MáquinasyEquipos 24.447 3.916 328 28.035 4.063 93 2.824 6.794 21.241 20.384

Computadoras 1.131 2 14 1.119 878 14 108 972 147 253

Mejoras sobre inmuebles de terceros 11.602 0 0 11.602 3.692 0 2.287 5.979 5.623 7.910

Encofrados 1.887 0 0 1.887 915 0 292 1.207 680 972

TOTAL EJERCICIO ACTUAL 44.208 6.373 642 49.939 12.110 395 6.564 18.279 31.660 32.098

TOTAL EJERCICIO ANTERIOR 26.610 17.693 95 44.208 7.883 48 4.275 12.110 32.098

Alícuotas anuales: - Rodados 20% - Computadoras 33.33% - Mejoras sobre inmuebles de terceros 25% - Encofrados 20% - Resto 10%.

76






CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

5.2 Activos intangibles (Expresado en miles de pesos)

31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014

Costo o costo atribuidoDepreciación acumulada y deterioro

3.612(2.363)

3.315(1.694)

2.531(1.071)

Total 1.249 1.621 1.460

Software 1.249 1.621 1.460

Total 1.249 1.621 1.460

Costo o costo atribuido

Software Total

Saldo al 31 de diciembre de 2014 2.531 2.531

Aumentos 784 784


Aumento 297 297


Depreciación acumulada

Software Total


Gasto de depreciación 623 623


Gasto de depreciación 669 669


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CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente



Activos intangibles ANExO “B”

Cuenta

Valor origen Amortizaciones

Valor al comien-

zo del ejercicio

Aumen-tos

Bajas

Valor al cierre del ejercicio

Acumu-ladas al

comienzo del

Ejercicio

Del Ejercicio

Bajas

Acumu-ladas al

cierre del ejercicio

Neto resultante ejercicio

actual

Neto resultante ejercicio anterior

Software 3.315 297 0 3.612 1.694 669 0 2.363 1.249 1.621

TOTAL EJERCICIO ACTUAL 3.315 297 0 3.612 1.694 669 0 2.363 1.249 1.621

TOTAL EJERCICIO ANTERIOR 2.531 784 0 3.315 1.071 623 0 1.694 1.621

Alícuotas anuales: - Software 33.33%.

5.3 INVERSIONES

31/12/16Miles de Pesos



No Corriente

-PropiedadesdeInversión–InmueblesenAlquiler(Nota5.3.3) 1.871 1.915 1.958

-InversiónenInmuebles(Nota5.3.3) 27.930 27.930 27.930

-Participación en Sociedades (Nota 5.3.1) 138.439 113.429 86.589

168.240 143.274 116.477

Corriente

-TítulosPúblicos(Nota5.3.3) 0 28.617 4.711

0 28.617 4.711

INFORMACIóN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS DE SOCIEDADES VINCULADAS

Nombre de la SociedadFecha de cierre de los Estados

Financieros

Fecha de aprobación

por el Directorio

Fecha del informe

de Auditor Externo

AlcanceTipo de Informe emitido por el

Auditor ExternoContador Certificante

S.E.S. S.A. 31/12/2016 06/03/2017 06/03/2017 Examen de Auditoría Sin salvedad Estudio Urien & Asoc.

Desarrollos Caballito S.A. 31/12/2016 16/02/2017 16/02/2017 Examen de Auditoría Sin salvedad Brea Solans & Asoc.

Urbanizadora del Sur S.A. 31/12/2016 27/01/2017 27/01/2017 Examen de Auditoría Sin salvedad Estudio Urien & Asoc.

Fideicomiso Nuevo Quilmes 31/12/2016 27/01/2017 27/01/2017 Examen de Auditoría Sin salvedad Estudio Urien & Asoc.

Limp Ar Rosario S.A. 31/12/2016 15/02/2017 15/02/2017 Examen de Auditoría Sin salvedad KPMG

America Pavilion S.A. 30/11/2016 13/02/2017 13/02/2017 Examen de Auditoría Sin salvedad Estudio Urien & Asoc.

Altos del Puerto S.A. 31/10/2016 13/02/2017 13/02/2017 Examen de Auditoría Sin salvedad RSM AR S.R.L.

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CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente


Inversiones en acciones y otros valores negociables y participaciones en otras sociedades ANExO “C”

5.3.1 Inversiones no corrientes (Expresado en miles de pesos)

Emisor y características de los valores

ClaseValor

nominalCantidad

Valor de costo

ajustado

Valor patrimonial

propor-cional

Valor registrado

31-12-2016

Valor registrado

31-12-2015

Valor registrado

31-12-2014

Sociedades art. 33 Ley 19.550 Y modificatorias

Vinculadas-S.E.S. S.A. Ordinarias 1 375.000 3.349 84.396 84.396 71.599 50.229

-Riverside House S.A. (*) 0 0 0 0 365 365

-Desarrollos Caballito S.A. Ordinarias 1 7.819.500 7.820 9.044 9.044 7.707 7.089

-Fideicomiso Nuevo Quilmes (*) 14.964 14.964 11.169 11.953

-Urbanizadora del Sur S.A. 10.500 11 95 95 108 75

-Limp Ar Rosario S.A. 2.272.700 200 21.518 21.518 13.335 6.950

-America Pavilion S.A. Ordinarias 1 80.000 80 671 671 76 0

-Altos del Puerto S.A. 12.800.000 13.648 7.751 7.751 9.070 9.928

TOTAL INVERSIONES NO CORRIENTES 25.108 138.439 138.439 113.429 86.589

(*) Ver Nota 4.3.1.La información sobre el emisor se expresa en moneda de cierre en miles de pesos, excepto aquellas cuentas que por razones legales deben exponerse a sus valores nominales.

(Expresado en pesos)

Información sobre el emisor

Actividad Principal

Último estado contable

Fecha Capital social Resultados Patrimonio neto% Partic. S/cap.

Soc.

Inversiones corrientes y no corrientesSociedades art. 33 Ley 19.550 y modificatorias

Vinculadas

-S.E.S. S.A. Constructora 31/12/16 750.000 91.925.161,73 175.402.899,63 50.00%

-Desarrollos Caballito S.A. (1) 31/12/16 46.090.790 (1.239.174) 47.173.455 25.00%

-Fideicomiso Nuevo Quilmes (2) 31/12/16 0 16.295.792 46.061.362 35.00%

-Urbanizadora del Sur S.A. (4) 31/12/16 30.000 2.524 272.052 35.00%

-Limp Ar Rosario S.A. (5) 31/12/16 5.680.000 20.458.290 53.794.951 40.00%

-Altos del Puerto S.A. (3) 31/10/16 40.000.000 (4.123.939) 24.221.050 32.00%

-America Pavilion S.A. (6) 30/11/16 400.000 1.992.523 3.354.765 20.00%

(1) Inversiones, explotación y desarrollos inmobiliarios(2) Fideicomiso inmobiliario(3) Desarrollos inmobiliarios (4) Emprendimiento Inmobiliario Fideicomiso Nuevo Quilmes(5) Servicios de higiene urbana y gestión de residuos(6) Inversiones, explotación y desarrollos inmobiliariosLa información sobre el emisor se expresa en moneda de cierre, excepto aquellas cuentas que por razones legales deben exponerse a sus valores nominales.

79





CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

5.3.2. Inversiones corrientes (Expresado en miles de pesos)

ClaseValor

nominalCantidad

Valor de costo

Valor patrimonial

propor-cional

Valor registrado

31-12-2016

Valor registrado

31-12-2015

Valor registrado

31-12-2014

Sociedades art. 33 Ley 19.550 Y modificaciones

Vinculadas

Otras-La Construcción S.A. A 0 165 0 0 0 0 0 0-La Construcción S.A. B 0 145 0 0 0 0 0 0

TOTAL INVERSIONES CORRIENTES 0 0 0 0 0 0

La información sobre el emisor se expresa en moneda de cierre, excepto aquellas cuentas que por razones legales deben exponerse a sus valores nominales.

80






CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente


ANExO “D”

5.3.3. Otras inversiones

Cuenta principal y características Cantidad Cotización

Valor registrado 31/12/16

(expresado en miles de pesos)





Inversiones Corrientes

Colocaciones a corto plazo

-TítulosPúblicosBODEN2015-TítulosPúblicosBONAR2017

00

028.617

4.6940

-TítulosPúblicosBONAR2024 0 0 17

TOTAL 0 28.617 4.711


Cuenta principal y características

Valor de costo

ajustado/ valor de origen

Aumentos/Reclasifica-

ciones

Disminu-ciones/

Reclasifica-ciones

Amortiza-ciones al inicio del ejercicio

Amortiza-ciones

del ejercicio

Amorti-zaciones

acumuladas


Valor registrado31/12/2015

Valorregistrado31/12/14

Inversiones No Corrientes

-Propiedades de Inversión-InmueblesenAlquiler

2.180 265 44 309 1.871 1.915 1.958

-InversiónenInmuebles-Terrenos

27.930 0 0 0 27.930 27.930 27.930

TOTAL 30.110 265 44 309 29.801 29.845 29.888

81





CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

5.4 Inventarios 31/12/16Miles de Pesos



Corriente

-Valuados al Costo de Adquisición 170 2.670 10.588

170 2.670 10.588

5.5 Otros créditos

No Corriente

-Depósitos en Garantía en moneda extranjera (Nota17) 1.023 604 548-Deudores Diversos en moneda nacional 45.434 40.095 3.438-Soc. Art. 33 Ley 19.550 (Nota 6) 3.518 1.357 0-Otros Créditos - Sucursal Uruguay 0 0 1.588-QuebrantoImpositivodeFuenteExtranjera(Nota4.10.y5.21) 0 0 3.293

49.975 42.056 8.867

Corriente

-Anticipos a Proveedores 55.286 29.185 39.577-AnticiposaProveedoresmonedaextranjera(Nota17) 3.665 0 0-Anticipo Honorarios Directores 1.957 1.603 850-Soc. Art. 33 Ley 19.550 (Nota 6) 1.178 1.634 81-PorImpuestosVarios 791 1.719 2.024-Deudores Diversos en moneda nacional 20.349 22.142 21.858-Gastos pagados por adelantado 6.518 9.286 10.946-Alquileres pagados por adelantado 41 3.026 2.619-Deudores Diversos en moneda extranjera 0 8.526 5.393-Otros Créditos - UTES 13.873 6.371 3.828-OtrosCréditos-SucursalParaguay(Nota17) 0 29 29-Otros Créditos - Sucursales 425 0 0-Adelantos Otorgados a Proveedores 0 170 191-Otros Créditos Fiscales - UTES 1.782 7.694 4.992-OtrosCréditosFiscales-SucursalUruguay(Nota17) 0 1.216 826-OtrosCréditosFiscales-SucursalParaguay(Nota17) 0 8 8

105.865 92.609 93.222

5.6 Créditos por obras31/12/16



Miles de Pesos

No Corriente

-CréditosporObrasenmonedaextranjera(Nota17) 47.504 0 0

47.504 0 0

Corriente

-Créditos por Obras en moneda nacional 382.307 194.877 179.181-CréditosporObrasenmonedaextranjera(Nota17) 234 236 279-CréditosporObras-SucursalUruguay(Nota17) 0 4.973 8.534-Créditos por Obras - UTES 56.331 59.625 27.177-PrevisiónparaDeudoresIncobrables (1.080) (1.080) (70)

437.792 258.631 215.101

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CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

Durante el presente ejercicio la Sociedad no ha reconocido nuevas previsiones para cuentas incobrables.

Antes de aceptar cualquier nuevo cliente, la Sociedad reali-zainternamenteunanálisiscrediticioparaevaluarlacalidadcrediticia del potencial cliente y definir su límite de crédito. Los límites y calificaciones atribuidos a los principales clien-tes se revisan periódicamente.

Se constituye una previsión para cuentas dudosas cuando existeevidenciaobjetivadequelaSociedadnopodrácobrartodos los montos adeudados.Para constituir la previsión la Sociedad analiza toda la infor-mación disponible sobre el cliente y el cargo se reconoce en el resultado del ejercicio.

La antigüedad de las cuentas a cobrar se expone en Nota 15.

Las variaciones de la previsión para deudores incobrables fueron las siguientes:


RubrosSaldo

al 31-12-2014Aumentos Disminuciones

Saldo al 31-12-2015

Deducidas del ActivoPrevisión para incobrables

-Créditos por Obras 70 1.010 0 1.080

TOTAL 70 1.010 0 1.080

RubrosSaldo

al 31-12-2015Aumentos Disminuciones

Saldo al 31-12-2016

Deducidas del ActivoPrevisión para incobrables

-Créditos por Obras 1.080 0 0 1.080

TOTAL 1.080 0 0 1.080

83





CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

El efectivo y equivalentes de efectivo incluye caja, depósitos a la vista, y otras inversiones altamente liquidas con venci-miento original de tres meses o menos.En el Estado de Flujo del Efectivo, el efectivo y el equivalen-

te de efectivo se muestra neto de los descubiertos banca-rios. En el Estado de Situación Financiera los descubiertos, de existir, se clasifican como deuda financiera en el pasivo corriente.

5.7 Efectivo y equivalentes de efectivo31/12/16



Miles de Pesos

-Caja 67 85 36-Cajamonedaextranjera(Nota17) 0 7.509 271-Caja y Bancos - UTES 7.033 4.202 3.228-Bancos-SucursalUruguay(Nota17) 0 925 268-Bancos-SucursalParaguay(Nota17) 0 232 233-Bancos 37.526 10.503 10.393-Bancosenmonedaextranjera(Nota17) 975 10.317 2.790-Colocacionesacortoplazomonedaextranjera(Nota17) 21.681 62.633 45.844-Colocaciones a corto plazo 0 36.731 1.756-Colocaciones a corto plazo - UTES 77 0 3.600

67.359 133.137 68.419


31/12/16 31/12/15

Efectivo y Equivalentes del Efectivo 67.359 133.137

Descubiertos Bancarios (Nota 5.9) 0 (1.564)

Efectivo y Equivalentes del Efectivo en el Estado de Flujo de Efectivo 67.359 131.573

84






CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

5.8 Otras deudas 31/12/16Miles de Pesos



No Corriente

-Otras Deudas 104 104 104

-OtrasDeudasenMonedaExtranjera(Nota17) 8.692 7.881 0

8.796 7.985 104

Corriente

-Depósito Garantía Directores 40 40 40

-Provisión Honorarios Directorio 5.000 6.000 2.827

-Otras Deudas 12 851 337

-OtrasDeudasenmonedaextranjera(Nota17) 1.836 1.527 0

-Otras Deudas - Dividendos a pagar 0 8.000 0

-Otras Deudas - UTES 15.657 17.718 22.409

22.545 34.136 25.613

5.9 Préstamos y deudas bancarias y financieras31/12/16



Miles de Pesos

No Corriente

-Préstamos Bancarios 9.328 12.212 5.513

9.328 12.212 5.513

Corriente

-Adelantos en Cuenta Corriente 0 1.564 12.836

-PréstamosSucursalUruguay(Nota17) 0 8.846 5.532

-Adelantos en Cuenta Corriente - UTES 0 215 0

-Préstamos Bancarios en moneda nacional 24.349 7.590 5.271

24.349 18.215 23.639

85





CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

5.10 Pasivos por impuestos diferidos

-Pasivo por impuestos diferidos (Nota 5.21) 17.224 15.083 16.027

17.224 15.083 16.027

5.11 Cargas fiscales

No Corriente

-Otros 125 244 327

125 244 327

Corriente

-Prov.Imp.sobrelosIngresosBrutos 14.965 10.008 5.005-I.V.A.aPagar 7.295 7.697 3.110-RetencionesyPercepcionesI.V.A. 6.607 5.165 3.845-Ret. Ganancias a Depositar 1.808 968 464-CargasFiscales-SucursalParaguay(Nota17) 0 22 22-Cargas Fiscales - UTES 1.720 1.328 180-Prov.ImpuestoalasGanancias(netodeanticiposyretenciones, y de créditos por ganancia mínima presunta) 17.059 220 2.676-Otros 3.893 736 807

53.347 26.144 16.109

5.12 Comerciales 31/12/2016Miles de Pesos



Corriente

-ProveedoresyContratistasenmonedaextranjera(Nota17) 5.858 1 1.817

-Proveedores y Contratistas en moneda nacional 123.683 64.810 72.103

-ProveedoresyContratistas-SucursalUruguay(Nota17) 0 67 1.053

-ProveedoresyContratistas-SucursalParaguay(Nota17) 0 22 22

-Proveedores y Provisión costos - UTES 22.171 24.802 10.693

-Provisión para costos 99.996 64.142 48.714

251.708 153.844 134.402

86






CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

5.13 Previsiones

La Sociedad mantiene previsiones por litigios laborales y fis-cales, relacionadas con el curso normal del negocio.

A fin de determinar el adecuado nivel de previsiones por estas contingencias, la Dirección de la Sociedad, basada en la opi-nióndesusasesoreslegales,evalúalaprobabilidaddeocu-rrencia de sentencias desfavorables y el rango de las proba-bles pérdidas derivadas de estas cuestiones. La estimación del monto de las previsiones requeridas para estas contingencias,

encasodeexistir,selograluegodeuncuidadosoanálisisdecada cuestión en particular.

Se expone en el Anexo H dentro de previsiones, los incremen-tos de previsiones del ejercicio neto de los recuperos y los cargos a resultados. Los aumentos y disminuciones de previ-siones reflejan el neto de los movimientos del ejercicio.

No se prevé que de los pasivos contingentes vaya a surgir nin-gúnpasivosignificativodistintoalosprevisionados,segúnsedetalla a continuación:

RubrosSaldo al

31.12.2014Aumentos /

DisminucionesSaldo al

31.12.2015

DELPASIVO

-Previsión para Juicios (1)- Laborales 3.840 (2.299) 1.541

TOTAL 3.840 (2.299) 1.541

RubrosSaldo al

31.12.2015Aumentos /

DisminucionesSaldo al

31.12.2016

DELPASIVO

-Previsión para Juicios (1)- Laborales 1.541 936 2.477

TOTAL 1.541 936 2.477

El aumento fue imputado al Anexo de Gastos en el rubro Previsiones y la disminución al rubro otros Ingresos y Egresos.

Previsiones ANExO “E”



5.14 Ingresos operativos netos31/12/16

Pesos31/12/15

Pesos31/12/16

Pesos31/12/15

Pesos

-Certificación de Obras Propias 1.631.818 1.153.585 508.194 322.539-Venta de Bienes de Cambio 3.023 7.680 223 0-IngresosBrutos (70.816) (54.201) (20.313) (13.953)

1.564.025 1.107.064 488.104 308.586

5.15 Costos de ventas y gastos operativos:

-Costo de Ventas (5.15.1) (2.500) (5.462) (150) 0

-Gastos Operativos (5.16) (1.317.572) (928.086) (403.804) (245.007)

(1.320.072) (933.548) (403.954) (245.007)


87





CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

5.15.1 Costo de ventas


31/12/16 31/12/15 31/12/16 31/12/15

Existencias al comienzo del ejercicioCorrientePropiedades y materiales 2.670 10.588 0 0

Menos:Ajuste adopcion NIIF 0 323 0 0

Menos:Transferencia a costos operativosMásAltasMenos:

0 (2.779)

0

0

0

0

0

Existencia al final del ejercicioCorrientePropiedades y materiales (170) (2.670) (150) 0

Costo de mercaderías o productos vendidos 2.500 5.462 (150) 0

5.16 Gastos operativos (Expresado en miles de pesos)


RubroGastos Operativos

al 31/12/2016Gastos Operativos



al 31/12/2015

Sueldos y Jornales

Contribuciones Sociales

Honorarios y Retribuciones por Servicios

Gastos de Movilidad y Correos

Mant. Equipos y Gtos. Varios de Explotación

ImpresosySuscripciones

Alquileres y Expensas

Gastos Diversos

Costos Ejecución Obras

Impuestos,TasasyContribuciones

Fuerza Motriz y Teléfonos

Gastos y Comisiones Bancarias

Seguros

95.13330.031

4.7797.044

21.611510

1.01727.802

1.113.7699.575

711180

5.410

54.77415.699

2.7752.340

18.039391327

18.664807.283

3.176248

14.369

28.0818.8881.8493.3636.751

105110

11.063339.223

1.434192

72.738

16.134 4.556

924(7.445) 5.450

93 279

(45.241) 267.486

818 115

1 1.837

TOTAL 1.317.572 928.086 403.804 245.007

88






CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

5.17 Gastos de administración y comercialización (Expresado en miles de pesos)


Rubro

Gastos de Administración y Comercialización

al 31/12/2016


al 31/12/2015


al 31/12/2016


al 31/12/2015

RetribucionesaDirectores–SueldosyHonorarios

Sueldos y Jornales

Contribuciones Sociales

Honorarios y Retribuciones por Servicios

Conservación y Reparación

Gastos de Movilidad y Correos

Mant. Equipos y Gtos. Varios de Explotación

ImpresosySuscripciones

Alquileres y Expensas

Gastos Diversos

Impuestos,TasasyContribuciones

Fuerza Motriz y Teléfonos

Gastos y Comisiones Bancarias

Seguros

Gastos de Licitaciones

Publicidad

5.51949.92816.610

8.089273

1.003657730

5.2472.894

913186872

1.096147618

8.67029.284

9.85610.538

2141.871

871826

4.1074.971

8281.0091.440

868890130

68713.805

4.9532.628

54368167

991.402

329322

86259468

4117

4.4045.2764.6436.455

1331.040

389380

(1.195)1.809

128785592 404

64 15

TOTAL 94.782 76.373 25.748 25.322

5.18 OTROS GASTOS OPERATIVOS (Expresado en miles de pesos)


RubroOtros Gastos Operativos

al 31/12/2016

Otros Gastos Operativos

al 31/12/2015


al 31/12/2016


al 31/12/2015

Depreciación Bienes de Uso

AmortizacionesActivosIntangibles

AmortizacióndeInversiones

ImpuestosBancarios(Ley25.413)

DeudoresIncobrables

Previsiones/Indemnizaciones

6.564669

4418.446

0936

4.275623

4413.327

1.0105.414

1.738158

117.698

0474

921 165

11 4.572

7812.139

TOTAL 26.659 24.692 10.079 8.589

89





CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente


RubroTotal ejercicio

actual

Gastos administración y comercializa-

ción

Gastos operativos

Otros gastosTotal ejercicio

anterior

RetribucionesaDirectores–SueldosyHonorarios 5.519 5.519 0 0 8.670

Sueldos y Jornales 145.061 49.928 95.133 0 84.058

Contribuciones Sociales 46.641 16.610 30.031 0 25.555

Honorarios y Retribuciones por Servicios 12.868 8.089 4.779 0 13.314

Conservación y Reparación 273 273 0 0 214

Gastos de Movilidad y Correos 8.047 1.003 7.044 0 4.212

Mant. de Equipos y Gtos. Varios de Explotación 22.268 657 21.611 0 18.910

ImpresosySuscripciones 1.240 730 510 0 1.217

Alquileres y Expensas 6.264 5.247 1.017 0 4.434

Gastos Diversos 30.696 2.894 27.802 0 23.635

Costos Ejecución Obras 1.113.769 0 1.113.769 0 807.282

Impuestos,TasasyContribuciones 10.488 913 9.575 0 4.004

Depreciación Bienes de Uso 6.564 0 0 6.564 4.275

AmortizacionesActivosIntangibles 669 0 0 669 622

Amortización de inversiones 44 0 0 44 44

Fuerza Motriz y Teléfonos 897 186 711 0 1.256

Gastos y Comisiones Bancarias 1.052 872 180 0 1.441

ImpuestosBancarios(Ley25.413) 18.446 0 0 18.446 13.327

Seguros 6.506 1.096 5.410 0 5.237

Gastos de Licitaciones 147 147 0 0 890

Publicidad 618 618 0 0 130

Previsiones/Indemnizaciones 936 0 0 936 5.414

DeudoresIncobrables 0 0 0 0 1.010

TOTAL EJERCICIO ACTUAL 1.439.013 94.782 1.317.572 26.659 1.029.151

TOTAL EJERCICIO ANTERIOR 1.029.151 76.373 928.086 24.692

Información requerida por el artículo 64 inc. B) de la ley nº 19.550 correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016, comparativo con el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015.


ANExO “H”

90






CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente


5.19 Otros ingresos y egresos: 31/12/16Pesos

31/12/15Pesos

31/12/16Pesos

31/12/15Pesos

-Alquileres Ganados 2.966 1.051 666 330

-Varios (68) (293) 30 (128)-ResultadoventaInversión 4.940 0 0 0-Resultado por venta de Bienes de Uso 460 259 0 0

8.298 1.017 696 202

5.20 Resultado Inversión Sociedades Art. 33:

-Fideicomiso Nuevo Quilmes (Neto de Resultado por Desarrollo de Proyecto) 4.952 (34) 5.847 317-Urbanizadora del Sur S.A. (13) 33 0 34-S.E.S. S.A. 44.740 30.251 19.376 7.649-Desarrollos Caballito S.A. (2.366) 617 (758) 73-Limp AR Rosario S.A. 8.183 6.385 2.895 1.615-America Pavilion S.A. 595 (4) 99 (4)-Altos del Puerto S.A. (1.320) (857) (140) (79)

54.771 36.391 27.319 9.605



ResultadoContableantesdeImpuestos–Pérdida(Ganancia) (196.842) (134.180)

Diferencias Permanentes 47.387 48.063

ResultadoImponible–Pérdida(Ganancia) (149.455) (86.117)TasaImpuesto 35% 35%

ImpuestoalasGananciasdelejercicio 52.309 30.141Exceso (Disminución) de provisión ImpuestoalasGanancias 0 (133)Quebranto Activado de Fuente Extranjera 0 3.293Ajuste DDJJ 2015 778 0

ImpuestoalasGananciascargado en el Estado de Resultados 53.087 33.301

5.21 Impuesto a las ganancias corriente y diferido

AcontinuaciónsedetallalaconciliaciónentreelImpuestoalasGananciasyelqueresultaríade aplicar el resultado contable antes del impuesto a la tasa impositiva correspondiente:

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CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

Impuesto a las Ganancias31/12/16


Miles de Pesos

Corriente 30.994 29.571Diferido 22.093 3.730

Total 53.087 33.301

El siguiente cuadro detalla las diferencias permanentes a los efectosdeladeterminacióndelImpuestoDiferido:

Diferencias Permanentes – (Ganancia) Pérdida:



Otros 4.487 (11.638)Resultado Soc. Art. 33 Ley 19.550 (51.876) (36.425)

(47.389) (48.063)

El siguiente cuadro detalla las diferencias temporarias a los efectosdeladeterminacióndelImpuestoDiferido:

Activos y (Pasivos) diferidos del Ejercicio



Previsión para Contingencias 936 (2.298)ResultadoContableInversiónFideicomisoNuevoQuilmes (4.952) 34ResultadoImpositivoInversiónFideicomisoNuevoQuilmes 81 2.068Otros (2.292) 1.823

Diferencias temporarias del ejercicio (6.227) 1.627

Total Activos y (Pasivos) diferidos del ejercicio (35%) (2.179) 570

Composición del Pasivo Diferido Acumulado al 31 de Diciembre de 2016:(Expresado en miles de pesos)

Saldo Acumulado 31/12/15

Ajuste Provisión 2015

Movimientos Saldo Acumulado

31/12/2016

Bienes de cambio en inversiones 20.219 0 0 20.219

Previsiones no deducidas (1.721) 0 (936) (2.657)

Otros 2.289 (110) 2.292 4.471

AjusteadopciónNIIF (551) 0 0 (551)

ResultadoInversiónFideicomisoNuevoQuilmes 22.858 0 4.871 27.729

Acumulado de Diferencias Temporarias 43.094 (110) 6.227 49.211

Total Diferencias temporarias (35%) 15.083 (39) 2.180 17.224

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CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

6. SALDOS Y OPERACIONES CON PARTES Y SOCIEDADES RELACIONADAS

a) Los saldos al cierre mantenidos con las sociedades vinculadas son las siguientes:




Riverside House S.A. (Nota 4.3.1.) Deudor 0 2 81Altos del Puerto S.A. Deudor 3.518 1.352 0Limp Ar Rosario S.A. Deudor 21 21 0

SES S.A. Deudor 0 1.616 0

Fideicomiso Nuevo Quilmes Deudor 1.157 0 0

b) Las operaciones mantenidas con las sociedades vinculadas son las siguientes:

Miles de Pesos 31/12/16

Miles de Pesos 31/12/15

SES S.A.

-Dividendos votados 31.943 7.381-Dividendos cobrados 33.559 5.765

Altos del Puerto S.A.

-Aportes financieros 2.166 1.352

Limp AR Rosario S.A.-Servicios consultoría 1.080 0

Estas operaciones fueron realizadas por la Sociedad en iguales condiciones que si hubieran sido realizadas con un tercero independiente.

c) Remuneraciones al personal clave de la Gerencia:Lasremuneracionesbrutasdevengadasal31dediciembrede2016porelpersonalclavedelaGerenciaasciendena$7.955.639por todo concepto. El grupo gerencial se forma por el gerente general y los gerentes que dependen directamente de él.

Las remuneraciones brutas devengadas al 31 de diciembre de 2015 por el personal clave de la Gerencia ascendieron a $4.643.928portodoconcepto.

7. ESTADO DEL CAPITAL

Fecha Pesos Estado

31/12/14 55.986.360 Suscripto,integradoeinscriptoenelRegistroPúblicodeComercio.



8. RESTRICCIóN A LA DISTRIBUCIóN DE RESULTADOS NO ASIGNADOS:

De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, en caso de existir resultados positivos, el 5% de la utilidad neta del ejercicio debe ser apropiada a la reserva legal, hasta que la misma alcance el 20% del capital.

9. GARANTÍAS OTORGADAS - BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA Y GARANTÍAS RECIBIDAS:

Garantías otorgadas

9.1. Bienes de Uso en Leasing: Dentro del rubro bienes de uso se exponenMaquinarias y Equipos yRodadospor $ 17.156.969adquiridos a través de Leasing Financieros. Los pasivos relaciona-dos, se exponen dentro del rubro Préstamos y Deudas Bancarias y Financieras.

93





CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

9.2. InversiónDesarrollosCaballitoS.A.:Lasociedadhacons-tituido a favor de Pegasus Realty S.A derecho real de prenda enprimergradodelugaryprivilegiosobre7.819.500acciones,conformeelAcuerdodeInversionesDesarrollosCaballitoS.A.celebradoentrePegasusRealtyS.A.yCaputoS.A.I.C.yF.

9.3. En julio 2013, la Sociedad otorgó una fianza a favor del BancoMacroS.A.porlasumade$27.666.656,paragaran-tizarlasoperacionesaserasumidasporLIMPARROSARIOS.A.,sociedadde lacualCaputoS.A.I.C.yF.esaccionistayuna fianza solidaria a título de liso, llano y principal paga-dorafavordelBancoIndustrialS.A.paragarantizartodaslasobligacionesdeLIMPARROSARIOS.A.anteBancoIndus-trial S.A, por $ 6.000.000.

9.4. En octubre 2016, la Sociedad se comprometió a otorgar una fianza a favor de Nación Leasing S.A, para garantizar las operacionesaserasumidasporLIMPARROSARIOS.A.,so-ciedaddelacualCaputoS.A.I.C.yF.esaccionista,porhastalasumade$37.339.691derivadadelasuscripcióndecuatrocontratos de leasing.

9.5. En diciembre 2016, la Sociedad otorgó a favor de Banco Santander Rio S.A. una propuesta de cesión de cheques por la suma de $ 20.041.950. El Banco a su solo criterio podría rechazar cualquiera de los cheques sin que ello otorgue de-recho a indemnización alguna.

9.6. Enenero2017,laSociedadsecomprometióaotorgaruna fianza a favor de Aseguradores de Cauciones S.A. Com-pañía de Seguros, para garantizar una operación asumida por América Pavilion S.A., constituyéndose Caputo S.A. en fiador de América Pavilion S.A. frente a Aseguradores de Cauciones S.A. Compañía de Seguros.

Garantías recibidas

9.1. InversiónDesarrollosCaballitoS.A.:LasociedadPegasusRealty S.A. ha constituido a favor de Caputo S.A. derecho real de prendaenprimergradodelugaryprivilegiosobre23.458.500acciones,conformeelAcuerdodeInversionesDesarrollosCa-ballito S.A. celebrado entre Pegasus Realty S.A. y Caputo S.A.

10. ASAMBLEA DE ACCIONISTAS DE ABRIL 2016

El 27 de abril de 2016 se celebró la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria por la cual se aprobaron los Estados Financieros al 31 de Diciembre de 2015. En esta Asamblea se aprobó la distribución de dividendos en efectivo por la suma de$60.000.000,dedividendosenaccionespor$27.993.180,yelaumentodelareservafacultativaen$12.118.573.

11. PREVISIONES / CONTINGENCIAS

La sociedad es parte de ciertos reclamos judiciales y extraju-diciales correspondientes al curso normal de sus negocios. Se estima que el resultado final de estos reclamos, consi-derandolasprevisionesyacontabilizadas,notendráefectoadverso significativo en los resultados de la sociedad.

Si en la evaluación de la contingencia existe la probabilidad

de que se materialice una pérdida y el monto puede ser es-timado, un pasivo es contabilizado en el rubro previsiones.La Gerencia estima el monto de dicha previsión en base a la información disponible. Dichas estimaciones se elaboran principalmente con la asistencia de los asesores legales. Las estimaciones son revisadas y ajustadas periódicamente en base a nueva información. El aumento de la previsión debido al paso del tiempo se reconoce en el estado de resultados.

Si la potencial pérdida no es probable, pero sí razonable-mente posible, o es probable pero su monto no puede ser estimado, la naturaleza del pasivo contingente y una esti-mación de la posibilidad de ocurrencia es expuesta en nota a los Estados Financieros.

Las contingencias consideradas remotas no son expuestas a menos que involucren garantías, en cuyo caso se incluye en nota a los Estados Financieros la naturaleza de la garantía.

12. HECHOS POSTERIORES

No se han producido hechos posteriores a la fecha de cierre, que pudieran modificar significativamente la situación patri-monial de la sociedad o los resultados del ejercicio cerrado a la fecha y que no estén adecuadamente informados.

13. CAPITAL SOCIAL

Al 31 de diciembre de 2016 el Capital Social asciende a la sumadepesos83.979.540.

Elaumentode$27.993.180,decididoporasambleageneralextraordinariadel27deabrilde2016seinscribióenlaBolsadeComercioconfecha12dejuliode2016yenlaInspec-ción General de Justicia con fecha 21 de diciembre de 2016.

14. INFORMACIóN POR SEGMENTOS

LaSociedadhaadoptado laNIIF8 - Informaciónpor Seg-mentos y considera que sus unidades de negocios a ser in-formadas son aquellas que se basan en información interna de gestión revisada regularmente por la Gerencia y Directorio para la toma de decisiones sobre asignación de recursos y evaluación de resultados.

La siguiente información resume los ingresos, resultados y otra información agrupada por segmento de negocios. Los segmentos identificados son: Construcciones y obras y Negocios inmobiliarios.

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CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

Las políticas contables de las unidades de negocios son las mismas que las descriptas en la Nota 2 de los Estados Financieros. (Expresado en miles de pesos)

Construcción y obras Negocios inmobiliarios Total

Ingresosoperativosnetos 1.561.002 3.023 1.564.025

Costos de ventas (1.317.572) (2.500) (1.320.072)

Resultado bruto 243.430 523 243.953

Gastos de administración y comercialización (94.782) 0 (94.782)Otros gastos operativos (24.328) (2.331) (26.659)Resultado inversión sociedades Art. 33 Ley 19.550 0 54.771 54.771Resultado Sucursales 607 0 607Otros ingresos y egresos operativos 5.847 2.451 8.298Resultados financieros y por tenencia 5.356 5.273 10.629

Resultado antes del impuesto a las ganancias 136.130 60.687 196.817

Construcción y obras Negocios inmobiliarios Total

Activos no corrientes 125.036 173.592 298.628

Activos corrientes 589.195 21.991 611.186

Total de activos 714.231 195.583 909.814

Pasivos no corrientes 18.249 17.224 35.473

Pasivos corrientes 485.667 40.497 526.164

Total de pasivos 503.916 57.721 561.637

Total Patrimonio Neto 210.315 137.862 348.177

15. CLASIFICACIóN DE LOS SALDOS DE COLOCACIONES DE FONDOS, CRÉDITOS Y DEUDAS


Plazo Colocaciones de fondos Créditos (2) Deudas (3)

1) Apertura por plazo de vencimiento

a) vencidos 0 0 7.958b) sin plazo corriente 0 18.801 0b) sin plazo no corriente 0 3.518 104c) a vencer-Hasta 3 meses 21.681 449.271 299.032-De 3 a 6 meses 0 66.461 119.905-De 6 a 9 meses 0 7.415 53.209-De 9 a 12 meses 0 1.709 43.583-De 1 a 2 años 0 93.961 17.7262 a 3 años 0 0 419mas de 3 años 0 0 0

21.681 641.136 541.936

2) Apertura por saldos que devengan y que no devengan intereses

Con tasa de interés fija (1) 21.681 349 21.998Con tasa de interés variable (1) 0 0 10.484Sin intereses 0 640.787 509.454

21.681 641.136 541.936

(1) La tasa promedio para las colocaciones es del 0.6% anual en dólares y la tasa promedio para las deudas bancarias es del 27.5% anual en pesos.(2) Incluye previsión para incobrables de plazo vencido por 1.080 miles de pesos.(3) No incluye Previsiones, ni Pasivos por Impuestos Diferidos

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CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

Enfebrerode2006,laCámaraNacionaldeApelacionesdelTrabajo dictó un fallo plenario por el cual considera que un empleado no necesita reclamar contra su empleador direc-to en el caso que haya desarrollado tareas a través de éste

para un tercero, cuando dichas tareas sean consideradas conexas con la actividad normal y específica de éste, pu-diendo reclamar directamente contra el que contrató a esa empresa contratista para la que él trabaja o trabajó.

16. LEGISLACIóN LABORAL

17. ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA ExTRANJERA


ANExO “G”

31/12/16

Monto y clase de la moneda extranjera

Miles de moneda extranjera

Cambio vigente

Monto en moneda

argentinaMiles de pesos

ACTIVOACTIVO CORRIENTE

-COLOCACIONESAC.P. US$ 1.373 15,790 21.681

-BANCOS US$ 62 15,790 975

-CREDITOSPOROBRAS US$ 15 15,790 234

-ANTICIPOSAPROVEEDORES US$ 232 15,790 3.665

ACTIVO NO CORRIENTE

-DEPOSITOSENGARANTIA US$ 65 15,790 1.023

-CREDITOSPOROBRAS US$ 3.008 15,790 47.504

TOTAL DEL ACTIVO 75.082

PASIVOPASIVO CORRIENTE

-PROVEEDORESYCONTRATISTAS US$ 369 15,890 5.858

-OTRAS US$ 116 15,890 1.836

PASIVO NO CORRIENTE

-OTRAS US$ 547 15,890 8.692

TOTAL DEL PASIVO 16.386

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CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

18. GESTIóN DE RIESGOS

Losactivosypasivosfinancierosde laSociedadestánex-puestos a riesgos de crédito, de liquidez, y de mercado (in-cluyendo dentro de este rubro la variación de la tasa de in-terés, la tasa de cambio, y la inflación).

LagestiónderiesgofinancieroestáadministradaporlaGe-rencia de Administración y Finanzas de la Sociedad, la cual identifica,evalúaycubrelosmismosenlamedidanecesaria.

Los objetivos de dicha gestión son:

a) Asegurar el funcionamiento normal de la empresa y su continuidad en el largo plazo.

b) Asegurar la financiación de nuevos proyectos y obras con el propósito de mantener el crecimiento definido por la Gerencia General.

c) Maximizar la rentabilidad de los accionistas.

1) Gestión de riesgo de crédito

• DescripciónElriesgodecréditoestáasociadoaloscambiosenelcon-texto económico que puedan afectar la capacidad de nues-tros clientes para cumplir con las obligaciones asumidas en los distintos contratos.

31/12/15

Monto y clase de la moneda extranjeraMiles de moneda extranjera

Cambio vigenteMonto en moneda

argentinaMiles de pesos

ACTIVOACTIVO CORRIENTE

-OTROSCREDITOS Pesos Uruguayos 2.715 0,448 1.216

Guaraníes 25.511 0,001 37

US$ 659 12,940 8.526

-CRÉDITOSPOROBRAS US$ 18 12,940 236

Pesos Uruguayos 11.104 0,448 4.973

-COLOCACIONESAC.P. US$ 4.840 12,940 62.633

-BANCOS US$ 797 12,940 10.317

-CAJA US$ 580 12,940 7.509

Pesos Uruguayos 2.064 0,448 925

Guaraníes 163.995 0,001 232

ACTIVO CORRIENTE

-OTROSCREDITOS US$ 47 12,940 604

TOTAL DEL ACTIVO 97.208

PASIVOPASIVO CORRIENTE

-OTROS US$ 117 13,040 1.527

-FISCALES Guaraníes 15.479 0,001 22

-FINANCIERAS Pesos Uruguayos 19.750 0,448 8.846

-COMERCIALESPesos UruguayosGuaraníes

14915.412

0,4480,001

6722

US$ 0 13,040 1

PASIVO NO CORRIENTE-OTROS US$ 604 13,040 7.881

TOTAL DEL PASIVO 18.366

17. ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA ExTRANJERA (Cont.)

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CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

• Explicación de las exposiciones al riesgo y la forma que estas surgenLaexposiciónde laSociedadal riesgodecréditoestáes-trechamente ligada a la capacidad financiera de sus clientes para cumplir con sus compromisos contractuales.

Por otra parte puede existir un riesgo de crédito por las in-versiones transitorias que la Sociedad realiza en institucio-nes financieras.

Con respecto a los créditos por obras, la sociedad normal-menteprevéensuscontratosunoomásanticiposfinancie-ros que le permite contar con el capital de trabajo suficiente para el inicio de una obra o proyecto, a la vez de asegurar-se una posición financiera positiva durante el transcurso de la obra que le permita negociar en condiciones favorables ante cualquier morosidad en el pago.

En forma extraordinaria, la Sociedad refinancia créditos por obras vencidos contra garantías reales para mitigar el riesgo de incobrabilidad.

En los casos de inversiones en Real State, los boletos de compraventaprevéncláusulasquenospermitendisponerde la unidad vendida en caso de mora.

Con respecto a la política de colocaciones, la Sociedad solo invierte en instituciones financieras de primera línea y en instrumentos conservadores, de bajo riesgo y volatilidad.

• Explicación de los objetivos, políticas y procesos para la gestión del riesgo, y métodos para medirlo:En el negocio de construcción de obras para terceros, las cuentasacobrarestánlimitadasaunafacturapormesporobra (coincidente con el certificado)más sus correspon-dientesmayorescostos,tratándoseentoncesdeunnúmerolimitado de cuentas, lo que permite hacer un seguimiento detallado de las mismas.

La evaluación del crédito se realiza al inicio, y en forma pre-via a la firma del contrato. En términos generales los con-tratos prevén anticipos financieros que minimizan el riesgo de crédito.

En las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2016, no existe mora significativa.

El riesgo de crédito sobre los fondos líquidos es muy bajo debido a que las contrapartes son instituciones financieras de primera línea.

2) Gestión del riesgo de liquidez

• DescripciónEsteriesgoestáasociadoalacapacidaddelaSociedaddecumplir con sus obligaciones financieras y comerciales al momento de su vencimiento.

• Explicación de las exposiciones al riesgo y la forma que estas surgenLa exposición al riesgo de liquidez se encuentra presente en las obligaciones con el fisco, bancos, proveedores, y perso-nal. Este podría surgir a partir de la incapacidad de la Socie-dad de responder a aquellos requerimientos netos de efec-tivo que sustentan sus operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales.

• Explicación de los objetivos, políticas y procesos para la gestión del riesgo, y métodos para medirloLa gerencia de Administración y Finanzas tiene la respon-sabilidad por la gestión de liquidez. La Sociedad maneja el riesgo de liquidez manteniendo reservas y líneas de crédito bancarias en un nivel adecuado a su actividad presente y futura, controlando en forma periódica los flujos de efecti-vo proyectados versus los reales y ajustando los perfiles de vencimiento de los activos y pasivos financieros.

3) Gestión de riesgo de mercado

3.1) Riesgo cambiario

• DescripciónEste riesgo surge de la probabilidad de sufrir pérdidas por fluctuaciones en los tipos de cambio de las monedas en las queestándenominadoslosactivosypasivos,distintasalamoneda funcional de la Sociedad.

• Explicación de las exposiciones al riesgo y la forma que estas surgenLa Sociedad se encuentra expuesta al riesgo en variaciones del tipo de cambio del dólar estadounidense (moneda fun-cional) sobre sus obligaciones netas en moneda extranjera.

Las obligaciones netas incluyen los futuros compromisos de entrega y colocación en obra de ciertos insumos y materia-les con precios ligados a la cotización de la moneda extran-jera,ycuyacorrespondienteventanotieneunacláusuladeajustequeactúecomocobertura.

Paraestoscasos, la sociedadevalúaen formacontinua lanecesidad de tomar coberturas adicionales en el mercado financiero,comosercontratosafuturos,otítulosconcláu-sulas de ajuste relacionados con la moneda extranjera.

• Posición en moneda extranjera sujeta a riesgo cambiarioAl 31 de diciembre de 2016, la posición monetaria neta en moneda extranjera era de $ 11,2 millones (activa), por lo tan-to la Sociedad no tiene actualmente riesgo de pérdidas por devaluación.

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CAPUTOS.A.I.CyF.


Presidente

3.2) Riesgo de tasa de interés

• DescripciónSe refiere a la sensibilidad que pueda tener el valor de los activos y pasivos financieros a las fluctuaciones de las tasas de interés.

• Explicación de las exposiciones al riesgo y la forma que estas surgenLa Sociedad se encuentra expuesta a un riesgo por variación entasasdeinterés.Eltotaldedeudafinanciera al31dedi-ciembrede2016erade$33,7millones,lamayorpartedeella a tasa variable. El riesgo asumido es acotado y tiene la siguiente justificación: a) al cierre del ejercicio la Sociedad optó por mantener sus Efectivo en Moneda Extranjera o en Títulos de Deuda en moneda extranjera, en lugar de cancelar pasivos financieros a tasa variable, ante la expectativa que el aumento de la tasa decambiodólar/pesofuesemayorquelatasadeinterés;

b) la previsión financiera de la Sociedad indica que en el pri-mertrimestrede2017segeneraránfondossuficientesparacancelar los pasivos financieros de corto plazo.

3.3) Riesgo de inflación

• DescripciónSe refiere a las pérdidas que pueda sufrir la sociedad como consecuencia de un incremento en el precio de sus costos por encima de su precio de venta.

• Explicación de las exposiciones al riesgo y la forma que estas surgenLa Sociedad contrata las obras privadas con terceros por el sistema de ajuste alzado o por el sistema de coste y costas.

En loscontratosporajustealzado,seprevéncláusulasdeajustedelpreciodeventabásicocondiversasfórmulaspo-linómicas. En cualquiera de estos casos, las fórmulas son adecuadas para compensar los incrementos de los insumos que componen el costo, de forma tal de mantener en todo momento el margen de utilidad sobre ventas en moneda constante.

En los contratos de coste y costas el riesgo de pérdidas es acotado solamente al de gerenciamiento, dado que los cos-tos son asumidos por el comitente.

Tratándosedeobraspúblicasexistenleyesnacionalesypro-vinciales que prevén ajustes en el precio de venta cuando se supera cierto tope.

Independientementede lo antedicho,durante la etapadepresupuestación, la Sociedad estudia y analiza con dete-nimiento los posibles efectos económicos de la inflación sobre los contratos, tomando las suficientes coberturas de margen en caso de considerarlo necesario.

Operaciones compensadas a término sobre dólares esta-dounidensesLa sociedad realizó operaciones a término sobre dólares es-tadounidenses. Dichas operaciones fueron liquidadas me-diante el pago en pesos de la diferencia del precio pactado respecto de la cotización del dólar estadounidense a la fe-cha de liquidación de la operación.

19. RESOLUCIóN CNV N° 629/14 – GUARDA DE DOCUMENTACIóN

Con fecha 14 de agosto de 2014, la Comisión Nacional de Valores (CNV) emitió la Resolución General N° 629 median-te la cual impone modificaciones a sus normas en materia de guarda y conservación de libros societarios, libros conta-bles y documentación comercial. En tal sentido, se informa que la Sociedad ha enviado para su guarda papeles de trabajo e información no sensible por los periodos no prescriptos y prescriptos, al siguiente pro-veedor, que tiene distintos sitios de guarda:

Sujeto encargado del depósito Domicilio de ubicaciónIronMountainArgentinaS.A. Av.AmancioAlcorta2482,

C.A.B.A.

IronMountainArgentinaS.A. PedrodeMendoza2143,

C.A.B.A.

IronMountainArgentinaS.A. Azara1245,C.A.B.A.(#)

IronMountainArgentinaS.A. SanMigueldeTucumán

601- Spegazzini - Ezeiza

(#) El 5 de febrero de 2014 ocurrió un siniestro de público conocimiento en los depósi-tos de Iron Mountain S.A.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Sociedad ha sido notificada que 21 cajas estaban ubicadas en la zona del siniestro y al no poder acceder al domicilio aún,desconoceelestadodelas70cajasnosiniestradasubi-cadas en ese mismo depósito. No obstante ello, de acuerdo con el relevamiento inter-no efectuado por la Sociedad y que fuera oportunamente informado a la CNV con fecha 14 de febrero de 2014, no se desprende que la información depositada en el local en cuestión sea información sensible o que pueda afectar el normal desempeño del negocio. Asimismo, se deja constancia que se encuentra a disposición en la sede inscripta, el detalle de la documentación dada en guarda, como así también la documentación referida en el artículo5to,incisoa.3)SecciónIdelCapituloVdelTítuloIIde las NORMAS (N.T. 2013 y mod,).

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Señores Directores de:

CAPUTO S.A.I.C. y F.DomicilioLegal:Miñones2177Ciudad Autónoma de Buenos AiresCUITNº:30-50138948-6

Informe sobre los estados financierosHemos auditado los estados financieros adjuntos de Caputo S.A.I.C.yF.(enadelantelasociedad),al31dediciembrede2016, que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2016, los estados de resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las polí-ticas contables significativas y otra información explicativa. Los saldos y otra información correspondiente el ejercicio 2015, son parte integrante de los estados financieros audita-dosmencionadosprecedentementeyporlotantodeberánser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la DirecciónEl Directorio y la Gerencia de la sociedad son responsa-bles de la preparación y presentación razonable de los estados financieros, de acuerdo con las Normas Conta-blesProfesionalescontenidasenlaResoluciónTécnicaNº26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) de adopción de Nor-masInternacionalesdeInformaciónFinanciera(NIIF),talycomofueronaprobadasporelConsejodeNormasInter-nacionalesdeContabilidad(IASBporsussiglaseninglés)eincorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa. El Directorio y la Gerencia son responsables ademásdelcontrolinternoqueconsiderennecesarioparapermitir la preparación de información financiera libre de distorsiones significativas, ya sea debido a errores o a irre-gularidades.

Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros en base a la auditoría que efectuamosconelalcancedetalladoenelpárrafosiguiente.

Responsabilidad de los AuditoresNuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de con-formidad conNormas Internacionales de Auditoría (NIAs).LasNIAs fueron adoptadas como normas de auditoría enArgentinaporlaResoluciónTécnicaNº32delaFederaciónArgentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económi-cas tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas InternacionalesdeAuditoría yAseguramiento (“IAASB”porsus siglas en inglés) y exigen que cumplamos con los reque-

rimientos de ética, así como que planifiquemos y desarrolle-mos nuestra tarea con el objetivo de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros se encuentran li-bres de incorrecciones significativas.

Una auditoría implica realizar procedimientos sobre bases selectivas para obtener elementos de juicio sobre las cifras y aseveraciones expuestas en los Estados Financieros. Los procedimientos seleccionados dependen de nuestro juicio profesional, incluyendo la evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan distorsiones significativas de-bidas a fraude o error. Al realizar esta evaluación del riesgo, consideramos el control interno existente en la Sociedad re-lativo a la preparación y adecuada presentación de los estados financieros con la finalidad de seleccionar los procedimientos de auditoría apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Sociedad. Como parte de la auditoría evaluamos asimismo las políticas contables aplicadas, las esti-maciones significativas hechas por la Dirección y la Gerencia de la Sociedad y la presentación de los Estados Financieros en su conjunto.

Consideramos que la auditoría realizada y los elementos de juicio que hemos obtenido nos brindan una base suficiente y adecuada para fundamentar nuestra opinión.

OpiniónEn nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el primer párrafo presentan razonablemente, en todossus aspectos significativos, la situación financiera de Caputo S.A.C.I.yF.al31dediciembrede2016,elresultadointegralde sus operaciones, el flujo de efectivo y los cambios en el patrimonio neto por el ejercicio finalizado en esa fecha, de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en laRepúblicaArgentinacorrespondientesalaResoluciónTéc-nicaNº26(textoordenadoporlaResoluciónTécnicaNº29)deadopcióndeNIFF.

Otras cuestionesNo hemos auditado los estados financieros de las socieda-des vinculadas Desarrollos Caballito S.A., Limp Ar Rosario S.A. y Altos del Puerto S.A., que fueron utilizados para valuar la inversión de la sociedad. Los valores registrados de cada inversión y la información sobre los informes de cada audi-torestánexpuestosen lasnotasa losestadosfinancieros.Esta cuestión no modifica la opinión expresada en el punto anterior.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes:

a. Los Estados Financieros citados cumplen en lo que es materia de nuestra competencia con lo dispuesto en la ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones per-

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

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BALANCE GENERAL 2016

tinentes de la Comisión Nacional de Valores. Dichos es-tadosseencuentrantranscriptosenellibro“InventarioyBalances” y surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales, cuyas anotaciones concuerdan con las de sus auxiliares y demásdocumentacióncomprobatoria.

b. En relación con la reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados contables, requerida porelartículo68delreglamentodecotizacióndelaBol-sa de Comercio de Buenos Aires y por el artículo 12 del TítuloIV,CapítuloIIIdelRégimeninformativoperiódicode la CNV, no tenemos observaciones que formular en materia de nuestra competencia.

c. De acuerdo con lo requerido por el artículo 21º incisoe),CapítuloIII,SecciónVI,TítuloIIdelanormativadelaComisión Nacional de Valores, informamos que:

• El cociente entre el total de servicios de auditoría fac-turados a la emisora y el total facturado a la emisora por todo concepto, incluido los servicios de auditoría es de 1,00.

• El cociente entre el total de servicios de auditoría fac-turados a la emisora y el total de servicios de auditoría facturados a la emisora y a las controlantes, controla-das y vinculadas es de 0,25.

• El cociente entre el total de servicios de auditoría fac-turados a la emisora y el total facturado a la emisora y sus controlantes, controladas y vinculadas por todo concepto, incluido servicios de auditoría es de 0,25.

d. Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo, previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

e. Al 31 de diciembre de 2016 las deudas devengadas a favor de los Organismos Nacionales de Recaudación Previsio-nal que surgen de los registros contables ascienden a la sumade$5.054.796,68(pesoscincomillonescincuen-ta y cuatro mil setecientos noventa y seis con sesenta y ocho centavos) no siendo exigibles a esa fecha.

CiudadAutónomadeBuenosAires,13demarzode2017

ESTUDIOURIENYASOCIADOSC.P.C.E.C.A.B.A.-TºI-Fº47

GUSTAVO F. PENNA (Socio)ContadorPúblico(U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A.-Tº234-Fº116

101

Señores Accionistas de:

CAPUTO S.A.I.C. y F.DomicilioLegal:Miñones2177Ciudad Autónoma de Buenos Aires.CUITNº:30-50138948-6

Informe sobre los Estados Financieros

IntroducciónEnnuestrocarácterdemiembrosdelaComisiónFiscaliza-doradeCaputoS.A.I.C.yF.,deacuerdoconlodispuestoporelinciso5ºdelartículo294delaLeyGeneraldeSociedadesy con lo requerido por las normas de la Comisión Nacional de Valores (“CNV”), hemos efectuado una revisión de la in-formación financiera de la sociedad al 31 de Diciembre de 2016 que se compone del Estado de Situación Financiera al31deDiciembrede2016yelEstadodeResultadoInte-gral, el Estado de Cambios en el Patrimonio y el Estado de Flujo de Efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Los saldos y otra información co-rrespondiente al ejercicio 2015 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros menciona-dosprecedentementeyporlotantodeberánserconsidera-dos en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la DirecciónEl Directorio y la Gerencia de la sociedad son responsables de la preparación y presentación razonable de los estados financieros, de acuerdo con las Normas Contables Profe-sionales contenidas en la ResoluciónTécnicaNº 26de laFederación Argentina de Consejos Profesionales de Cien-ciasEconómicas(FACPCE)deadopcióndeNormasInterna-cionalesdeInformaciónFinanciera(NIIF),talycomofueronaprobadas por el Consejo de Normas Internacionales deContabilidad(IASBporsussiglasen inglés)e incorporadaspor la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normati-va.ElDirectorioylaGerenciasonresponsablesademásdelcontrol interno que consideren necesario para permitir la preparación de información financiera libre de distorsiones significativas, ya sea debido a errores o a irregularidades.

Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una opinión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detalladoenelpárrafosiguiente.

Responsabilidad de la Comisión FiscalizadoraNuestra responsabilidad es informar sobre los documentos indicados en la introducción, basados en nuestro trabajo de Sindicatura y en la auditoría llevada a cabo por el Audi-tor Externo. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con

las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requie-renqueelexamendelosestadosfinancierosseefectúedeacuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos exami-nados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional so-bre los documentos detallados en la introducción, hemos examinado el trabajo efectuado por el auditor externo de la sociedad, en el que nos hemos basado, el que fue lleva-doacabodeconformidadconNormasInternacionalesdeAuditoría(“NIAs”).Nuestrarevisiónincluyóelexamendelaplanificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportu-nidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la auditoría efectuada por el Auditor Externo.

LasNIAs fueron adoptadas como normas de auditoría enArgentinaporlaResoluciónTécnicaNº32delaFederaciónArgentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económi-cas tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas InternacionalesdeAuditoría yAseguramiento (“IAASB”porsus siglas en inglés) y exigen que el auditor cumpla los re-querimientos de ética, así como que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros se encuentran li-bres de incorrecciones significativas.

Una auditoría incluye la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra infor-mación presentada en los estados financieros. Los proce-dimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones signi-ficativas en los estados financieros debidas a fraude o error. Al efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la pre-paración y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados financieros, con el fin de diseñar los procedi-mientos de auditoría que sean adecuados, en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una au-ditoría también comprende una evaluación de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones significativas realizadas por la Dirección de la Sociedad y de la presentación de los estados financieros en su conjunto.

Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizado-ra efectuar un control de gestión, el examen no se extendió aloscriteriosydecisionesempresariasdelasdiversasáreasde la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad ex-clusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo y el del Auditor Externo de la Sociedad, detallado en su res-pectivo informe, nos brinda una base razonable para funda-mentar nuestra opinión.

INFORME DE LA COMISIóN FISCALIZADORA

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Hemos analizado además la información contenida en lamemoria del Directorio correspondiente al ejercicio termi-nado el 31 de diciembre de 2016.

Opinión

Basados en nuestra revisión y en el informe sin salvedades defecha13demarzode2017delAuditorExterno,losEsta-dosFinancierosmencionadosenlaIntroducciónpresentanrazonablemente, en todos sus aspectos significativos, la si-tuaciónfinancieradeCaputoS.A.I.C.yF.al31dediciembrede 2016, su resultado integral, los flujos de efectivo y los cambios en el patrimonio neto por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas de la Resolución TécnicaN°26delaFACPCEyporlotantoalasNIIF.

En relación con la memoria del Directorio, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo 66 de la Ley de Sociedades Comerciales y normas de la CNV, que sus datos numéricos concuerdan con los registros conta-bles de la Sociedad y otra documentación pertinente. No tenemos observaciones que formular en materia de nuestra competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.

Otras cuestionesNo hemos efectuado una revisión de los estados financieros de las sociedades vinculadas Desarrollos Caballito S.A., Limp Ar Rosario S.A. y Altos del Puerto S.A. que fueron utilizados para valuar la inversión de la sociedad. Los valores registra-dos de cada inversión y la información sobre los informes decadaauditorestánexpuestosenlasnotasalosestadosfinancieros. Esta cuestión no modifica la opinión expresada en el punto anterior.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes• Los estados financieros adjuntos y el correspondiente

inventario surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes y se ajustan a las disposiciones de la Ley General de Sociedades y las normas sobre documenta-ción contable de la CNV.

• En relación con la reseña informativa y la información adi-cional a las notas a los estados contables, requerida por

elartículo68delreglamentodecotizacióndelaBolsadeComerciodeBuenosAiresyporelartículo12delTítuloIV,CapítuloIIIdelRégimeninformativoperiódicodelaCNV,no tenemos observaciones que formular en materia de nuestra competencia.

• De acuerdo a lo requerido por las normas de la CNV, sobre la independencia del auditor externo y sobre la calidad de las políticas de auditoría aplicadas por el mismo y de las políticas de contabilización de la Sociedad, el informe del auditor externo incluye la manifestación de haber aplica-do las normas de auditoría vigentes en la Argentina, que comprenden los requisitos de independencia, y no con-tiene salvedades en relación a la aplicación de dichas nor-mas y de las normas contables profesionales.

• Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

• Hemos examinado la información sobre el grado de cum-plimiento del Código de Gobierno Societario requerida por las normas de la CNV, acompañada como anexo a la Memoria y sobre la misma no tenemos observaciones que formular.

• En el ejercicio de control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio los procedimientos descriptos en el artículo 294 de la Ley de General de So-ciedades que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formu-lar al respecto.

Asimismo dejamos constancia que autorizamos expresa-mente a cualquier miembro de esta Comisión Fiscalizadora a firmar individualmente en nombre de la misma, toda la do-cumentaciónmencionadaenelprimerpárrafoylasrepro-ducciones del presente informe.

CiudadAutónomadeBuenosAires,13demarzode2017

GUSTAVO F. PENNAContadorPúblico(U.B.A.)C.P.C.E.C.A.B.A.-Tº234-Fº116Por comisión fiscalizadora

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RATIFICACIóN DE FIRMAS

Por la presente ratificamos las firmas que impresas obran en las fojas que anteceden, cuyo contenido también se ratifica y que reemplazan a las correspondientes firmas ológrafas, que han sido debidamente estampadas en los originales de losEstadosdeSituaciónFinanciera,deResultadosIntegral,de

cambios en el Patrimonio y de Flujo de Efectivo, y las Notas 1 a 19 a los Estados Financieros al 31 de Diciembre de 2016, comparativos con los Estados Financieros al 31 de Diciembre de2015,segúncorresponda,deCAPUTOSOCIEDADANÓNI-MA,INDUSTRIAL,COMERCIALYFINANCIERA.


GUSTAVO F. PENNA (Socio)ContadorPúblico(U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A.-Tº234-Fº116Por comisión fiscalizadora

CAPUTOS.A.I.C.yF.

TEODOROJOSÉARGERICHPresidente

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01

6

Miñones 2177

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de Buenos Aires, Argentina

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INFORME ANUAL 2016

2016 c1428dna ciudad autónoma informe anual informe … · me dirijo a uds. en nombre del...

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