20131125 ratios ibex35 y eurostoxx50

1000000 EQY_TRR_PCT_1YR #N/A N/A #N/A N/A 13Y

SHORT NAME PX_LAST CUR_MKT_CAP BEST_TARGET_PRICE EQY_TRR_PCT_YTD EST_PE_CUR_YR EST_PE_NXT_YR best div yld PX_TO_BOOK_RATIONET_DEBT_TO_SHRHLDR_EQTY

CONSENSUS RENTAB.

SECTOR PUNT. COTIZACIÓN CAPITAL. RECOMEND. P. OBJ. DESCUENTO P. OBJ. RECOMEND. PRECIO STOP RENTAB. PER PER DIVIDENDO PRECIO DEUDA NET

UTA BURSÁTIL BURSÁTIL LARGO P FUND. FUND. BLOOMBERG CORTO P. OBJETIVO LOSS 2013 2013 E 2014 E 2013 E BOOK VALUE F. PROPIOS

ACERO 10,50 400,54 25,30 2,50 0,95 0,36

ÍBEX-35 10,50 400,54 25,30 2,50 0,95 0,36ACX ACERINOX 9,36 9,61 2.472 COMPRAR 12,93 35% 9,13 MANTENER 10,30 9,24 21,77 400,54 30,42 3,73 1,53 0,33MTS ARCELORMITTAL 9,96 12,49 20.801 COMPRAR 21,98 76% 12,70 MANTENER 13,50 10,79 -0,77 n.c. 20,19 1,27 0,38 0,39

ALIMENTACIÓN 14,38 18,61 17,20 2,94 28,79 1,28

ÍBEX-35 18,57 18,79 17,12 2,51 66,64 2,62DIA DISTRIBUIDORA IN n.d. 6,73 4.379 VENDER 6,05 -10% 6,77 MANTENER -- 5,89 42,97 20,20 18,03 2,17 129,70 5,10VIS VISCOFAN 9,58 39,58 1.844 REDUCIR 34,99 -12% 42,27 esperar fuera -- -- -5,83 17,38 16,21 2,85 3,58 0,15VIS EBRO FOODS SA 9,88 16,97 2.610 REDUCIR 15,71 -7% 16,85 MANTENER -- 15,40 16,66 17,62 16,16 3,48 1,57 0,14

EUROSTOXX-50 11,59 18,50 17,26 3,22 3,56 0,38BN DANONE 9,24 55,07 34.751 REDUCIR 50,01 -9% 56,63 esperar fuera -- -- 13,14 19,06 17,90 2,66 2,66 0,53UNA UNILEVER NV-CVA n.d. 29,23 89.391 VENDER 27,36 -6% 31,43 MANTENER -- 26,29 4,98 18,82 17,72 3,53 6,44 0,47EBRO EBRO FOODS SA 9,88 16,97 2.610 REDUCIR 15,71 -7% 16,85 MANTENER -- 15,40 16,66 17,62 16,16 3,48 1,57 0,14

ANÁLISIS DE LOS RATIOS IBEX 35 Y DJ EURO STOXX 5025/11/2013

VALORACIÓN LARGO PLAZO VALORACIÓN POR A. TÉCNICO

AUTOMOCIÓN 55,40 11,85 10,77 3,57 1,59 1,53

EUROSTOXX-50 37,79 11,27 10,61 3,35 1,62 1,69DAI DAIMLER AG 8,63 60,96 65.193 COMPRAR 66,13 8% 63,52 MANTENER 63,00 55,90 55,40 11,85 10,77 3,57 1,59 1,53BMW BAYER MOTOREN WK 8,34 84,70 54.458 COMPRAR 92,93 10% 84,34 MANTENER -- 75,49 20,18 10,70 10,44 3,13 1,65 1,86VOW3 VOLKSWAGEN-PREF n.d. 194,85 88.630 AÑADIR 270,32 39% 208,79 MANTENER -- 177,39 15,91 9,53 8,27 2,13 1,06 1,12

BANCA 39,25 29,65 13,64 3,06 0,78 5,70

ÍBEX-35 43,79 39,40 15,75 3,65 0,90 5,15POP BANCO POPULAR 7,46 4,15 7.394 AÑADIR 5,40 30% 3,83 MANTENER 5,25 3,59 41,57 71,52 15,31 0,12 0,66 6,68SAB BANCO SABADELL 8,04 1,82 7.265 AÑADIR 2,12 17% 1,49 esperar fuera -- -- 0,77 35,63 22,16 0,72 0,77 5,82BKT BANKINTER 8,13 4,47 3.923 VENDER 3,63 -19% 3,69 MANTENER 5,00 3,83 128,09 18,40 15,11 1,81 1,16 7,95BBVA BBVA 9,42 8,53 49.366 COMPRAR 14,26 67% 8,48 MANTENER 10,20 7,90 30,00 19,89 12,93 4,31 1,08 3,70CRI CAIXABANK S.A 7,77 3,63 17.761 AÑADIR 4,12 14% 3,62 esperar fuera -- -- 45,26 75,67 16,58 5,59 0,72 4,05SAN BANCO SANTANDER 9,29 6,43 72.919 COMPRAR 11,90 85% 6,03 MANTENER 8,50 5,29 17,05 15,28 12,44 9,34 0,99 2,70

EUROSTOXX-50 33,80 17,94 11,10 2,35 0,65 6,36BNP BNP PARIBAS 8,36 54,75 68.134 COMPRAR 80,57 47% 58,73 MANTENER 60,00 49,90 32,81 11,90 10,39 3,19 0,86 9,25DBK DEUTSCHE BANK-RG 8,24 34,52 35.188 COMPRAR 97,68 183% 40,11 MANTENER 38,50 29,90 7,00 11,46 8,28 2,18 0,62 2,41ISP INTESA SANPAOLO n.d. 1,72 28.041 AÑADIR 3,40 98% 1,67 MANTENER 2,00 1,49 37,09 24,61 12,49 2,67 0,54 4,63GLE SOC GENERALE 8,42 41,25 32.942 COMPRAR 75,46 83% 42,60 MANTENER 50,55 33,59 47,65 12,78 9,44 2,09 0,71 11,66UCG UNICREDIT SPA 8,45 5,25 30.383 COMPRAR 16,67 218% 5,28 MANTENER 7,00 4,69 44,45 28,98 14,90 1,62 0,50 3,88

CONCESIONARIAS 34,90 18,60 17,00 4,35 3,46 2,08

ÍBEX-35ABE ABERTIS 7,68 15,23 13.030 AÑADIR 16,52 8% 15,18 MANTENER -- 13,90 34,90 18,60 17,00 4,35 3,46 2,08

CONSENSUS RENTAB.



CONSTRUCCIÓN 39,78 20,14 21,37 2,90 1,56 1,81

ÍBEX-35 44,97 19,34 23,99 2,64 1,61 2,43ANA ACCIONA SA 8,59 46,39 2.656 MANTENER 43,51 -6% 40,21 MANTENER 50,00 41,69 -12,55 35,27 45,56 4,01 0,51 1,31ACS ACS 7,70 23,00 7.236 COMPRAR 31,92 39% 25,74 MANTENER 26,00 21,19 27,66 10,07 9,46 4,97 2,20 0,93FCC FCC 7,12 15,44 1.966 MANTENER 17,99 16% 13,13 MANTENER 18,90 13,90 64,78 n.c. 36,42 0,00 2,71 3,94FER FERROVIAL SA 5,93 13,64 10.005 VENDER 9,58 -30% 14,83 MANTENER -- 10,49 24,20 26,75 29,72 4,41 1,76 0,86SCYR SACYR SA 5,61 3,66 1.706 MANTENER 4,46 22% 4,09 MANTENER 5,50 3,25 132,75 14,89 13,92 0,00 1,16 5,86OHL OBRASCON HUARTE 8,46 28,52 2.845 COMPRAR 49,47 73% 32,77 MANTENER -- 27,90 32,96 9,75 8,86 2,43 1,29 1,68

EUROSTOXX-50 29,42 21,45 16,14 3,44 1,48 0,58SGO SAINT GOBAIN 9,63 38,96 21.605 COMPRAR 48,74 25% 38,94 MANTENER 42,30 32,50 25,68 19,88 14,98 3,16 1,21 0,48DG VINCI SA 8,63 46,42 27.911 COMPRAR 55,96 21% 51,13 MANTENER -- 44,90 35,23 13,63 12,83 3,80 1,89 0,97CRH CRH PLC 9,80 18,76 13.755 REDUCIR 17,02 -9% 16,96 MANTENER 20,00 14,90 27,34 30,86 20,59 3,36 1,35 0,29

ENERGÍA 16,17 11,36 10,53 5,56 1,16 0,32

ÍBEX-35REP REPSOL SA 9,96 18,56 24.167 COMPRAR 24,89 34% 19,48 MANTENER 21,37 17,29 24,59 11,77 12,07 5,24 0,85 0,46

EUROSTOXX-50 11,96 16,68 14,77 3,64 2,50 0,47ENI ENI SPA 9,88 17,94 65.197 COMPRAR 24,06 34% 19,51 MANTENER 19,00 16,90 3,87 13,19 10,68 6,13 1,22 0,26FP TOTAL SA 9,28 44,77 106.406 COMPRAR 59,48 33% 47,08 MANTENER 45,50 39,40 20,06 9,13 8,83 5,29 1,40 0,22


FARMA 19,49 21,34 18,21 2,36 3,80 0,73

ÍBEX-35GRF GRIFOLS SA 9,23 32,78 10.205 REDUCIR 20,96 -36% 34,49 MANTENER -- 27,90 25,21 27,31 22,84 1,18 5,74 1,32

EUROSTOXX-50SAN SANOFI 8,92 78,60 104.353 COMPRAR 111,11 41% 85,91 MANTENER -- 69,60 13,77 15,36 13,58 3,54 1,86 0,14

INDUSTRIAL 15,38 18,05 16,13 2,74 3,51 -0,19

ÍBEX-35 16,59 16,02 14,34 3,49 4,60 -1,51

TRE SM EQUITYTECNICAS REUNIDA 9,31 39,36 2.200 COMPRAR 42,67 8% 43,46 MANTENER 43,00 36,90 16,59 16,02 14,34 3,49 4,60 -1,51

EUROSTOXX-50 21,26 15,10 13,34 3,11 2,51 0,34

SU FP EQUITY SCHNEIDER ELECTR 9,44 61,59 34.541 MANTENER 59,96 -3% 65,28 MANTENER -- 57,90 16,02 15,79 13,99 3,04 2,11 0,26SIE GY EQUITYSIEMENS AG-REG 8,60 97,17 85.607 COMPRAR 109,85 13% 101,50 MANTENER -- 86,79 26,49 14,41 12,68 3,18 2,91 0,43EI FP Equity ESSILOR INTL 9,39 77,08 16.609 MANTENER 74,11 -4% 89,35 esperar fuera -- -- 2,42 25,99 23,49 1,24 4,42 0,06ead fp equity EADS NV 7,63 52,26 40.882 COMPRAR 57,53 10% 55,30 MANTENER -- 45,90 79,54 19,73 14,88 1,80 4,25 -0,60

IMMOBILIARIO 11,03 19,11 17,76 4,49 1,39 0,82

EUROSTOXX-50

ANA UNIBAIL-RODAMCO n.d. 193,60 18.826 VENDER 136,98 -29% 190,87 MANTENER -- 164,90 11,03 19,11 17,76 4,49 1,39 0,82

CONSENSUS RENTAB.



MEDIOS 42,57 37,38 23,80 3,02 1,88 0,29

ÍBEX-35

TL5 SM EQUITYMEDIASET ESPANA 8,97 8,52 3.467 AÑADIR 8,48 0% 7,97 MANTENER 10,00 7,29 67,41 59,59 33,16 1,14 2,39 -0,04

EUROSTOXX-50

VIV FP EQUITY VIVENDI n.d. 18,78 25.147 AÑADIR 34,94 86% 19,23 MANTENER 21,50 16,39 17,73 15,18 14,45 4,89 1,37 0,63

PRODUCTOS PERSONALES Y DEL HOGAR 20,41 20,39 18,27 2,40 2,80 0,06

EUROSTOXX-50 20,41 20,39 18,27 2,40 2,80 0,06MC LVMH MOET HENNES 9,61 141,05 71.610 REDUCIR 124,13 -12% 154,32 MANTENER -- 131,90 3,12 19,83 17,55 2,22 2,77 0,18OR L'OREAL 9,82 124,85 75.704 REDUCIR 84,68 -32% 132,63 MANTENER 137,00 119,90 21,09 24,50 22,87 2,00 3,42 -0,08PHIA KONINKLIJKE PHIL 9,11 26,30 24.661 COMPRAR 28,13 7% 28,65 MANTENER 40,00 22,80 37,02 16,84 14,39 2,97 2,20 0,06

QUÍMICAS 19,94 16,94 15,22 2,72 3,29 0,47

EUROSTOXX-50 19,94 16,94 15,22 2,72 3,29 0,47AI AIR LIQUIDE SA 9,70 102,00 31.815 REDUCIR 88,19 -14% 106,32 MANTENER -- 97,50 10,11 19,58 17,66 2,57 3,18 0,59BAS BASF SE 9,65 77,22 70.925 REDUCIR 70,70 -8% 76,41 MANTENER -- 69,90 12,52 14,46 13,10 3,45 2,72 0,43BAYN BAYER AG-REG 9,13 96,33 79.660 REDUCIR 77,54 -20% 95,14 MANTENER -- 83,90 37,20 16,78 14,90 2,15 3,97 0,38

SEGUROS 30,61 9,96 9,40 3,32 1,07 0,57


SEGUROS 30,61 9,96 9,40 3,32 1,07 0,57

ÍBEX-35MAP MAPFRE SA 8,48 2,89 8.906 COMPRAR 4,99 72% 2,88 MANTENER -- 2,63 28,42 9,70 9,15 4,39 1,11 0,09

EUROSTOXX-50 31,04 10,01 9,45 3,10 1,07 0,67ALV ALLIANZ SE-VINK 9,28 126,75 57.861 COMPRAR 223,21 76% 134,23 MANTENER 140,00 108,30 25,58 9,57 9,34 4,13 1,18 0,13CS AXA 9,58 19,23 46.023 COMPRAR 34,68 80% 19,94 MANTENER 20,00 15,90 51,21 9,46 8,85 4,27 1,00 -0,27G GENERALI ASSIC 8,78 16,39 25.517 COMPRAR 27,65 69% 15,92 MANTENER 21,50 14,59 20,92 11,67 11,12 2,54 1,33 0,08INGA ING GROEP NV 9,06 9,60 36.852 COMPRAR 21,97 129% 10,20 MANTENER 14,00 8,49 35,92 9,98 8,58 0,00 0,71 3,29MUV2 MUENCHENER RUE-R 9,47 157,95 28.327 COMPRAR 275,80 75% 158,14 MANTENER -- 131,90 21,60 9,37 9,35 4,56 1,11 0,12

SERVICIOS FINANCIEROS n.c. n.c. n.c. n.c. n.c. n.c.

ÍBEX-35 56,63 16,17 16,03 6,39 5,60 -0,65BME BOLSAS Y MERCADO 8,55 27,04 2.261 COMPRAR 35,88 33% 23,22 MANTENER 29,00 24,90 56,63 16,17 16,03 6,39 5,60 -0,65

EUROSTOXX-50 1034,91 16,53 15,23 3,01 3,27 0,18BME DEUTSCHE POST-RG 8,44 25,15 30.407 -- -- -- 25,90 MANTENER -- 21,90 56,83 16,53 15,23 3,01 3,27 0,18

CONSENSUS RENTAB.



TECNOLOGÍA 20,35 20,83 16,39 1,74 3,74 0,09

ÍBEX-35 16,11 14,05 12,59 2,90 1,73 0,57IDR INDRA SISTEMAS 9,00 11,27 1.849 COMPRAR 17,42 55% 10,64 MANTENER 13,70 10,79 16,11 14,05 12,59 2,90 1,73 0,57

EUROSTOXX-50 22,46 24,22 18,30 1,16 4,74 -0,15SAP SAP AG 8,60 60,94 74.865 VENDER 53,38 -12% 65,81 MANTENER 64,00 51,80 1,90 18,34 16,41 1,51 4,88 0,18SAP ASML HOLDING NV 9,26 68,01 30.388 COMPRAR 87,13 28% 74,91 MANTENER -- 64,90 43,02 30,11 20,18 0,82 4,60 -0,48

TELECOMUNICACIONES 27,44 13,22 12,71 6,25 1,91 1,47

ÍBEX-35TEF TELEFONICA 8,03 12,26 55.796 COMPRAR 19,13 56% 12,27 MANTENER 14,00 11,49 23,66 12,47 12,00 6,12 2,66 1,99TEF JAZZTEL PLC 7,70 7,75 1.955 REDUCIR 6,79 -12% 8,85 MANTENER 12,00 6,90 47,38 32,41 26,99 0,00 5,01 0,42

EUROSTOXX-50 29,32 13,59 13,06 6,32 1,53 1,21DTE DEUTSCHE TELEKOM 8,34 11,29 50.253 COMPRAR 15,91 41% 11,14 MANTENER 14,00 9,90 41,34 17,59 16,34 4,61 2,03 1,26FTE ORANGE 8,45 9,53 25.239 COMPRAR 24,21 154% 9,37 MANTENER 13,50 8,90 17,31 9,60 9,78 8,03 1,03 1,17

UTILITIES 20,92 11,48 12,36 5,12 1,36 1,08

ÍBEX-35 29,71 12,31 12,60 4,99 1,65 1,31ELE ENDESA 9,06 22,02 23.308 COMPRAR 31,59 44% 21,15 MANTENER 22,5 18,9 30,50 13,06 13,20 2,26 1,05 0,13IBE IBERDROLA SA 9,47 4,72 29.465 COMPRAR 7,63 62% 4,39 MANTENER 5,30 3,90 21,32 11,81 13,08 5,99 0,86 0,77REE RED ELECTRICA 6,99 45,90 6.209 AÑADIR 51,25 12% 45,87 MANTENER -- 43,80 30,41 12,27 12,17 5,32 2,86 2,87


REE RED ELECTRICA 6,99 45,90 6.209 AÑADIR 51,25 12% 45,87 MANTENER -- 43,80 30,41 12,27 12,17 5,32 2,86 2,87ENG ENAGAS SA 8,56 19,50 4.655 COMPRAR 22,83 17% 19,73 MANTENER 20,00 16,90 25,34 11,49 11,47 6,48 2,17 1,81GAS GAS NATURAL SDG 8,27 18,01 18.022 COMPRAR 25,29 40% 18,14 MANTENER 20,00 15,90 40,97 12,95 13,06 4,90 1,32 0,98

EUROSTOXX-50 9,94 10,44 12,07 5,28 0,99 0,78EOAN E.ON SE 9,21 14,07 28.144 COMPRAR 24,27 73% 12,80 MANTENER 15 11,9 8,21 11,76 13,38 4,67 0,77 0,51ENEL ENEL SPA 8,94 3,29 30.956 COMPRAR 5,53 68% 3,23 MANTENER 3,6 2,9 11,47 10,25 10,61 4,04 0,87 1,07RWE RWE AG 8,01 28,65 17.503 COMPRAR 56,46 97% 24,16 MANTENER 30,00 24,90 -1,26 7,32 11,59 3,74 1,62 0,89GSZ GDF SUEZ 9,81 17,33 41.814 COMPRAR 28,48 64% 18,21 MANTENER 20,3 17,25 21,34 12,45 12,68 8,66 0,70 0,65

VENTAS MINORISTAS 29,94 24,28 21,06 2,10 5,81 0,02

ÍBEX-35ITX INDITEX 9,65 115,60 72.057 REDUCIR 76,24 -34% 116,28 MANTENER -- 99,9 11,80 28,04 24,80 1,96 9,04 -0,48

EUROSTOXX-50CA CARREFOUR SA 8,12 27,93 20.221 AÑADIR 29,88 7% 26,75 MANTENER 32,00 23,9 48,09 20,52 17,32 2,23 2,58 0,52

VIAJES y OCIO 101,03 30,92 13,03 0,00 1,81 0,37

ÍBEX-35 74,35 25,35 15,59 1,06 4,15 0,67IAG INTL CONS AIRLIN 9,07 4,48 9.132 COMPRAR 5,50 23% 4,71 MANTENER -- 3,67 101,03 30,92 13,03 0,00 1,81 0,37IBLA AMADEUS IT HOLDI 6,86 27,49 12.304 VENDER 21,50 -22% 26,96 MANTENER -- 25,9 47,67 19,79 18,15 2,11 6,49 0,97

Glosario:

Cotización: muestra el precio más reciente del valor en Bloomberg.Capitaliz. Bursátil: Capitalización Bursátil del valor.Valoración Largo Plazo: Valoración a largo plazo que proporciona GVC Gaesco Gestion SGIICRecomend. Largo P.: Recomendación a Largo Plazo: Comprar - Añadir - Mantener - Reducir - VenderP. Obj. Fund: Precio objetivo calculado a partir de criterios fundamentales.Descuento Fundamental: Potencial de revalorización del valor siguiendo los criterios fundamentales, entendido como el descuento de dicho valor en el mercado.Consensus. P.Obj. Bloomberg: Precio objetivo según consensus de Bloomberg.Valoración por A. Técnico: Valoración que proporciona el Departamento de Análisis a nivel técnico para un enfoque a Corto Plazo. Esta valoración es semanal y aplica de lunes a viernesRecomend. Corto P.: Recomendación a Corto Plazo: Comprar - Añadir - Mantener - Esperar - Reducir - VenderPrecio Objetivo: Nivel de precio objetivo a Corto Plazo.Stop Loss: Nivel de precio donde se recomienda el cierre de la posición.Rentab. 2013: Rentabilidad en el año en curso. PER 2012 E: Relación entre el precio actual y el beneficio estimado en 2012.PER 2013 E: Relación entre el precio actual y el beneficio estimado en 2013.Rentab. Dividendo 2013 E: Rentabilidad por dividendo estimada para este año 2013.Precio / Book Value: Ratio entre el precio de mercado y el valor contable de la empresa.Deuda / F. Propios: Relación entre la deuda financiera neta y los fondos propios de la empresa.

Puntuación UTA: Universo de Títulos Aptos. El análisis UTA se ha desarrollado íntegramente en la Gestora de GVC Gaesco. Se analizan 23 ratios para determinar si una empresa es apta o no, en el sentido de calidad y atractivo. El rango de UTA va desde 0 a 10.

Aviso Legal:

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Este documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, ha sido elaborado por GVC Gaesco Valores, S.V. S.A. (en adelante "GVC Gaesco"), con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y está sujeto a cambios sin previo aviso. GVC Gaesco no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. El contenido del presente documento se basa en informaciones que se estiman disponibles para el público, obtenidas de fuentes que se consideran fiables, pero dichas informaciones no han sido objeto de verificación independiente por GVC Gaesco por lo que no se ofrece ninguna garantía, expresa o implícita, en cuanto a su precisión, integridad o corrección.

Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. El inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que no han sido tomadas en consideración para la elaboración del presente informe, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario. GVC Gaesco no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de este documento o de su contenido. El inversor debe tener en cuenta que la evolución pasada de los valores o instrumentos o los resultados históricos de las inversiones, no garantizan la evolución o resultados futuros. El precio de los valores o instrumentos o los resultados de las inversiones pueden fluctuar en contra del interés del inversor e incluso suponerle la pérdida de la inversión inicial.

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20131125 ratios ibex35 y eurostoxx50

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