2. los datos macroeconómicos

1

Universidad del Pacífico

Prof. Hugo Perea

Los Datos

Macroeconómicos

Ma

cro

1

Datos Macroeconómicos slide 1

Objetivos

Revisión de variables macro:

Indicadores de actividad:

-Producto Bruto Interno (PBI)

Indicadores de precios:

-El Deflactor del PBI

-Índice de Precios al Consumidor (IPC)

Indicadores laborales:

-La tasa de desempleo

-La tasa de actividad

2


INDICADORES DE ACTIVIDAD:

Producto Bruto Interno

Definición: valor monetario de la

actividad económica en un país.

¿Por qué le interesa a la gente el PBI?

– Porque mide algo que la gente le preocupa: su ingreso

– Porque una economía con una gran producción de bienes y servicios puede satisfacer mejor las demandas de las familias, firmas y gobierno.


Producto Bruto Interno

Dos maneras de calcular el PBI:

1. “Por el lado del gasto”: Gasto total en la producción de bienes y servicios finales, nuevos, producidos al interior de un país, en un periodo.

2. “Por el lado de los ingresos”: Renta total de todos los miembros de una economía

3


¿Por qué gasto = ingreso?

En cada transacción,

el gasto del comprador acaba

siendo la renta del vendedor.

Así, la suma de todos los

gastos es igual a la suma de

todas las rentas.


Una tercera forma de medir el PBI

el valor agregado

Definición:

El valor agregado de una empresa es el valor de su producción menos el valor de los bienes intermedios que ha usado

4


Ejercicio:

Un granjero produce trigo que lo vende a un molinero por 1 $

El molinero transforma el trigo en harina y se lo vende a un panadero por 3 $

El panadero usa la harina para hacer pan y se lo vende a un ingeniero por 6 $ que se lo come

Calcular

Valor agregado en cada etapa de la producción

El PBI


Bienes finales, valor agregado y PBI

PBI = Valor de los bienes finales producidos = Suma del valor agregado en cada etapa de la producción

El valor de los bienes finales ya incluye el valor de los bienes intermedios. Por lo tanto, si incluimos los bienes intermedios en el PBI estamos contándolos dos veces

5


Los componentes del gasto del PBI

• Consumo

• Inversión

• Gasto de gobierno

• Exportaciones netas

PBI = C + I + G + XN


Consumo (C)

• bienes durablesu consumo se dalentamenteex: carros, casas

• Bienes no-durable su consumo es rápidoej: comida y ropa

• serviciostrabajos demandadospor las familiasex: lavandería, reparaciones, carpintería

def: el valor de todos los bienes y servicios comprados por familias, Incluye:

6


Perú: Consumo Privado 2007-2013

Fuente: BCRPElaboración: BBVA Research


Consumo Privado

(var. % anual)

Consumo Privado

(% del PBI)

54

56

58

60

62

64

66

68

70

1T

07

3T

07

1T

08

3T

08

1T

09

3T

09

1T

10

3T

10

1T

11

3T

11

1T

12

3T

12

1T

13

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1T

07

3T

07

1T

08

3T

08

1T

09

3T

09

1T

10

3T

10

1T

11

3T

11

1T

12

3T

12

1T

13


Consumo Privado: determinantes

Fuente: Ministerio de TrabajoElaboración: BBVA Research

Fuente: APOYOElaboración: BBVA Research

Índice de Confianza del Consumidor -INDICCA

Empleo Nacional Urbano - Empresas de 10 y

más trabajadores

(var% a/a)

-10

-5

0

5

10

15

20

ene

-08

abr-

08

jul-

08

oct-

08

ene

-09

abr-

09

jul-

09

oct-

09

ene

-10

abr-

10

jul-

10

oct-

10

ene

-11

abr-

11

jul-

11

oct-

11

ene

-12

abr-

12

jul-

12

oct-

12

ene

-13

abr-

13

Total Manufactura Comercio Servicios

30

35

40

45

50

55

60

ene

-08

may-0

8

sep-0

8

ene

-09

may-0

9

sep-0

9

ene

-10

may-1

0

sep-1

0

ene

-11

may-1

1

sep-1

1

ene

-12

may-1

2

sep-1

2

ene

-13

may-1

3

7


Inversión (I)

Gasto en bienes de capital.

Incluye:

– Inversión en bienes de equipo: Compra de nueva planta y equipo por parte de las empresas

– Inversión en construcción:• Residencial (compra de nuevas viviendas por parte

de los hogares)

• No residencial

– Variación de inventarios: bienes producidospor la empresa para uso futuro


Inversión: Perú 2007-2013



Inversión Privada

(var. % anual)

Inversión Privada

(% del PBI)

0

5

10

15

20

25

30

1T

07

3T

07

1T

08

3T

08

1T

09

3T

09

1T

10

3T

10

1T

11

3T

11

1T

12

3T

12

1T

13

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

1T

07

3T

07

1T

08

3T

08

1T

09

3T

09

1T

10

3T

10

1T

11

3T

11

1T

12

3T

12

1T

13

8


Inversión: determinantes

Confianza Empresarial e Inversión (Índice, var% real)Fuente: BCRP

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

35

40

45

50

55

60

65

70

75

80

1T

06

3T

06

1T

07

3T

07

1T

08

3T

08

1T

09

3T

09

1T

10

3T

10

1T

11

3T

11

1T

12

3T

12

1T

13

Indice de Confianza (eje izq. Periodo t-2) Inversión Privada (eje Der. Periodo t)


Gasto de Gobierno (G)

El gasto del Gobierno o compras del Estado son los bienes y servicios que compran lasAdministraciones Públicas (Gobierno Central, Gobiernos Regionales, Gobiernos Locales..)

Incluye: inversiones en infraestructuras, pago a funcionarios, gasto en defensa…pero no incluyegasto en trasferencias (ej.: Programa Juntos, pensiones de la ONP)

9


Perú: Gasto del Gobierno, 2007-2013



Consumo Público

(var. % anual)

Inversión Pública

(var. % anual)

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

1T

07

3T

07

1T

08

3T

08

1T

09

3T

09

1T

10

3T

10

1T

11

3T

11

1T

12

3T

12

1T

13

-5

0

5

10

15

20

25

1T

07

3T

07

1T

08

3T

08

1T

09

3T

09

1T

10

3T

10

1T

11

3T

11

1T

12

3T

12

1T

13


Perú: Gasto del Gobierno, 2007-2013

Consumo Público

(% PBI)Inversión Pública

(% PBI)

Fuente: BCRP

Elaboración: BBVA Research

Fuente: BCRP

Elaboración: BBVA Research

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

1T

07

3T

07

1T

08

3T

08

1T

09

3T

09

1T

10

3T

10

1T

11

3T

11

1T

12

3T

12

1T

13

0

2

4

6

8

10

12

14

16

1T

07

3T

07

1T

08

3T

08

1T

09

3T

09

1T

10

3T

10

1T

11

3T

11

1T

12

3T

12

1T

13

10


Exportaciones* (US$ Millones)

Exportaciones Netas (NX = EX - IM)


Fuente: BloombergElaboración: BBVA Research

Cotizaciones internacionales de

Oro y Cobre

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

40000

45000

50000

199

5

199

6

199

7

199

8

199

9

200

0

200

1

200

2

200

3

200

4

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0

201

1

201

2

Export. Tradicionales Export. No Tradicionales

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

2000

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

3.5

4

4.5

5

ene

.-02

ago

.-02

mar.

-03

oct.-0

3

may.-

04

dic

.-04

jul.-0

5

feb.-

06

sep.-

06

abr.

-07

nov.-

07

jun

.-08

ene

.-09

ago

.-09

mar.

-10

oct.-1

0

may.-

11

dic

.-11

jul.-1

2

feb.-

13

sep.-

13

Cobre (USD/lb, eje izq.) Oro (USD/oz.tr, eje der.)

ATPDEA


PBI Nominal vs. Real

El PBI es el valor de todos los bienes finales y servicios producidos

El PBI nominal es el que se calcula usando los precios corrientes de los bienes y servicios

El PBI real es el que se calcula usando un conjunto constante de precios

11


PBI real considera la inflación

Los cambios en el PBI nominal pueden deberse a:

– Cambios en los precios

– Cambios en las cantidades producidas

Los cambios en el PBI real sólo pueden deberse a cambios en las cantidades ya que se construye usando precios constantes de un año base


Una importante identidad

Y = C + I + G + NX

donde Y = PBI= el valor del producto total

C + I + G + NX = gasto agregado

12


Midiendo el valor de la actividad económica:

el PBI

¿Qué nos dicen los datos? ¿Qué fuentes buscar?

VER CUADROS 84 Y 85 DE LA NOTA SEMANAL


INDICADORES DE PRECIOS

El Deflactor del PBI

Una forma de medir el nivel de precios de la economía es usando el deflactor del PBI que se define como

Nominal GDPGDP deflator = 100

Real GDPDeflator del PBI t

PBI Nominal t

PBI Real t

RECUERDE: la tasa de inflación es la variación

porcentual de los precios

13


Problema

Usar los datos para calcular el deflactor del PIB en cada año

Usar el deflactor del PIB para calcular la tasa de inflación del 2002 al 2003 y del 2003 al 2004

PBI Nom PBI Realdeflator

PBITasa

inflación

2002 $46,200 $46,200 n.a.

2003 51,400 50,000

2004 58,300 52,000


Respuesta

PBI Nom PBI Realdeflator

PBITasa

inflación

2002 $46,200 $46,200 100.0 n.a.

2003 51,400 50,000 102.8 2.8%

2004 58,300 52,000 112.1 9.1%

14


Entendiendo el deflactor del PBI

Ejemplo con 3 bienes

Para cada bien i = 1, 2, 3

Pit = precio de mercado del bien i en el mes t

Qit = cantidad del bien i producida en el mes t

PBINt = PIB nominal en el mes t

PBIRt = PIB real en el mes t


t

t

NGDPGDP deflator

RGDP 100 1t 1t 2t 2t 3t 3t

t

P Q P Q P Q

RGDP

100

1t 2t 3t1t 2t 3t

t t t

Q Q QP P P

RGDP RGDP RGDP

100

El deflactor del PBI es una media ponderada de los precios.

El peso de cada precio refleja la importancia relativa del bien dentro del PBI.

Observa que los pesos cambian en el tiempo.

Índice de Paasche

Entendiendo el deflactor del PBI

Deflator PBI tPBINt

PBIRt PBIRt

PBIRt PBIRt PBIRt

15


Trabajando con cambios porcentuales

Ejemplo: Si tu salario por hora aumenta un 5% y tu número de horas aumenta un 7%,

¿Cuánto aumenta tu renta salarial?

5 + 7 = 12%.

TRUCO ARITMÉTICO TRUCO ARITMÉTICO

#1

Dadas las variables X e Y,

el cambio porcentual de (X ×Y )

≈ cambio porcentual deX

+ cambio porcentual de Y


Ejemplo:

Deflactor del PIB = 100 x PIBN / PIBR

Si el PIBN aumenta un 9% y el PIBR aumenta un 4%, la tasa de inflación es aproximadamente un 5%

TRUCO ARITMÉTICO #2

el cambio porcentual de (X /Y )

≈ cambio porcentual deX

- cambio porcentual de Y

Trabajando con cambios porcentuales

16


Índice de Precios al Consumidor (IPC)

Es una medida del nivel general de precios

La elabora el Instituto Nacional de Estadística e Informática(INEI)

Se utiliza para– Controlar los cambios en el coste de vida

de los hogares– Ajustar los contratos por la inflación (por

ejemplo los salarios con los convenios)– Comparar cantidades monetarias de

diferentes años


Como el INEI construye el IPC

Se estudia a los consumidores para determinarla cesta de bienes representativa de suconsumo

Cada mes, se visitan los centros de venta paradeterminar los precios de los bienes de la cestarepresentativa

El IPC del periodo t se calcula como

Cost of basket in that month100

Cost of basket in base period

Valor de la canasta en periodo t

Valor de la canasta en el período base

17


Ejercicio: Calcule el IPC

Supongamos que la cesta representativa contiene 20 pizzas y 10 CDs

precios:

pizza CDs

2002 $10 $15

2003 $11 $15

2004 $12 $16

2005 $13 $15

Para cada año, computar

• El valor de la cesta

• El IPC (usando 2002

como año base)

• La tasa de inflación de

un año a otro


costo de tasacesta IPC inflación

2002 $350 100.0 n.a.

2003 370 105.7 5.7%

2004 400 114.3 8.1%

2005 410 117.1 2.5%

Respuesta:

18


La composición de la Canasta del

IPC: EE.UU.

16.2%

40.0%

4.5%

17.6%5.8% 5.9%

2.8%

2.5%

4.8%

Alimentos y

bebidas

Casa

Vestido

Transporte

Salud

Entretenimiento

Educación

Comunicación

Otros bienes



IPC: Perú

47.5%

7.5%

8.8%

4.9%

2.9%12.4%

8.8%

7.0%

Alimentos y Bebidas

Vestido y Calzado

Alquiler Viv.,Combust. y Electric.

Muebles y Enseres

Cuidados y Conserv.de Salud

Transportes yComunicaciones

Enseñanza y Cultura

Otros Bienes yServicios

47.5%

7.5%

8.8%

4.9%

2.9%12.4%

8.8%

7.0%

Alimentos y Bebidas

Vestido y Calzado

Alquiler Viv.,Combust. y Electric.

Muebles y Enseres

Cuidados y Conserv.de Salud

Transportes yComunicaciones


Otros Bienes yServicios

19



IPC: Perú

37.8

5.49.35.8

3.7

16.5

14.9

6.7

Alimentos y Bebidas

Vestido y Calzado

Alquiler de la Viv.,Comb. y Elec.

Muebles y Enseres

Cuid. y Conserv. deSalud

Transportes y Comunic.


Otros Bienes y Servicios

(%)


Entendiendo el IPC

Ejemplo con 3 bienes

Para bien i = 1, 2, 3

Ci = Cantidad del bien i en la cesta del IPC

Pit = Precio del bien i en el mes t

Et = Valor de la cesta del IPC en el mes t

Eb = Valor de la cesta del IPC en el período base

20


1t 1 2t 2 3t 3

b

P C + P C + P C

E 100

31 21t 2t 3t

b b b

CC CP P P

E E E

100

El IPC es una media ponderada de los precios.

El peso de cada precio refleja la importancia relativa del bien dentro de la cesta del IPC.

. Observa que los pesos permanecen constantes en el tiempo.

. Índice de Laspeyres

Entendiendo el IPC

t

b

ECPI in month

E 100t IPC en mes


Razones de porque el IPC sobrestima la inflación

Sesgo de sustitución: El IPC usa pesos fijos y no refleja la capacidad de los consumidores para sustituir los bienes que se han encarecido por otros que se hayan abaratado.

Introducción de nuevos bienes: La introducción de nuevos bienes en el mercado mejora el bienestar de los consumidores y su precio tiende a bajar en el tiempo. Pero esto no reduce el IPC porque este se calcula con pesos fijos.

Cambios de calidad: Cuando los bienes mejoran de calidad la subida de precios de éstos no tiene porque reflejar solamente la subida del coste de la vida.

21


IPC vs. deflactor del PBI

Sobre precios de los bienes de capital– incluidos en el deflactor del PIB (si se producen

domésticamente)

– excluidos del IPC

Sobre precios de los bienes de consumo importados– Incluidos en el IPC

– Excluidos del deflactor del PIB

Sobre la canasta de bienes– IPC: fija

– Deflactor del PIB: cambia cada año


Una medida alternativa: la inflación

subyacente En algunas ocasiones, choques transitorios que afectan a

la economía distorsionan la verdadera tendencia de la

inflación. Piense en un aumento del precio del petróleo o

en malas condiciones climáticas que reducen el

abastecimiento de alimentos. En ambos casos, los precios

suben pero no necesariamente por “culpa” de un mal

manejo monetario.

Por ello, muchos bancos centrales calculan un índice de

precios alternativo que aísla los efectos de estos choques

y que refleja de manera más apropiada la tendencia

inflacionaria: la inflación subyacente

22


IPC e inflación

Inflación total y subyacente(variación porcentual iinteranual, %)Fuente: BCRP

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0e

ne

-05

jun

-05

no

v-0

5

ab

r-0

6

se

p-0

6

feb

-07

jul-0

7

dic

-07

ma

y-0

8

oct-

08

ma

r-0

9

ag

o-0

9

en

e-1

0

jun

-10

no

v-1

0

ab

r-11

se

p-1

1

feb

-12

jul-1

2

dic

-12

ma

y-1

3

oct-

13

General Subyacente


IPC e inflación

Ver cuadros 49 y 50

23


INDICADORES DE EMPLEO

Categorías de la población

Población Económicamente Activa (PEA):

PEA = PEA ocupada + PEA desocupada

(ambos grupos quieren trabajar)

PEA OcupadaQuieren trabajar y tienen empleo

PEA Desocupada

Quieren trabajar y buscan empleo activamente

Población en Edad de Trabajar (PET)

En Perú, la población entre los 14 y 65 años


Dos conceptos importantes

Tasa de desempleo (u)Porcentaje de la población activa que estádesempleada:

Tasa de participación o de actividadPorcentaje de la población adulta que pertenecea la población activa (que quieren trabajar)

24


Ejercicio: Calcule estadísticas laborales

EE.UU: Población adulta por grupo, abril

2002

Ocupados = 134.0 millones

Desempleados = 8.6 millones

Población adulta = 213.5 millones

Use los datos para calcular

• Población activa

• Población inactiva

• Tasa de actividad

• La tasa de desempleo


Respuestas:

datos: PEAocupada (E) = 134.0

PEAdesocup. (U)= 8.6

PET = 213.5

Población activa

PEA (L)= E + U = 134.0 + 8.6 = 142.6

Población inactiva = PET – L = 213.5 – 142.6 = 70.9

Tasa de desempleo

U/L = 8.6/142.6 = 0.06 o 6.0%

Tasa de actividad

L/PET = 142.6/213.5 = 0.668 o 68.8%

25


Los trabajadores ocupados ayudan a producir, mientras que los parados no.

Esta relación negativa entre paro y PBI se denomina Ley de Okun

Esta relación negativa es clara en los datos…

Ley de Okun


Ley de Okun

1951

1984

1999

2000

1993

1982

1975

Cambio en

tasa de desempleo

10

-3 -2 -1 0 1 2 43

8

6

4

2

0

-2

Var % en PBI real

Ley de Okun

establece que una

caída de 1% en el

desempleo está

asociado con 2

ptos de crecimiento

adicional del PBI

26


Mercado Laboral en Lima Metropolitana

Fuente: INEIElaboración: BBVA Research

2012

2013 (Ene13 -

Ago13) Var. 12/11 Var. 13/12*

Población Económicamente Activa (1+2) 4777 4805 1.6 0.7

1. Ocupados 4416 4460 1.9 1.4

Por actividad económica

Manufactura 736 718 -0.4 0.2

Construcción 317 330 1.9 4.5

Comercio 954 966 1.3 0.2

Servicios 2404 2499 2.2 4.5

Por nivel educativo

Primaria 415 426 -7.7 4.3

Secundaria total 2243 2295 -0.3 2.4

Superior no universitaria 804 809 3.9 1.4

Superior universitaria 1020 1047 8.2 3.6

Por tamaño de empresas

De 1 a 10 trabajadores 2713 2665 -0.5 -2.0

De 11 a 50 trabajadores 474 469 7.6 -0.5

De 51 a más trabajadores 1228 1326 5.4 9.6

2. Desocupados 361 345 -1.9 -7.4

*Se considera la variación entre Ene-Ago13 versus el mismo periodo correspondiente al 2012.


Perú: Empleo a Nivel NacionalCrecimiento del empleo urbano en empresas con más de 10

trabajadores: Enero-Junio 2013(Var. % interanual)

Fuente: MINTRAElaboración: BBVA Research

-15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0

Cerro de PascoPuerto Maldonado

CajamarcaChimbotePucallpa

TalaraAbancay

HuarazPaita

TacnaChincha

PiscoIca

CuscoIquitos

Total UrbanoArequipa

AyacuchoChiclayo

LimaHuancayo

TumbesPiura

TrujilloHuancavelicaChachapoyas

TarapotoPuno-Juliaca

SullanaHuanuco

Moquegua

27


Lima: Tasa de desempleo

Tasa de Desempleo en Lima Metropolitana, año móvil

(en %)

Fuente: INEIElaboracíon: BBVA Research

5.0

5.5

6.0

6.5

7.0

7.5

8.0

8.5

9.0

9.5

10.0

ene

.-06

abr.

-06

jul.-0

6

oct.

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1

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2

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.-13

abr.

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jul.-1

3


Midiendo el desempleo

¿Qué nos dicen los datos? ¿Qué fuentes buscar?

VER CUADROS 71, 72 y 73 DE LA NOTA SEMANAL

28


Resumen del Capítulo

El PBI mide la renta total y el gasto total de los bienes y servicios producidos en la economía

El PBI nominal valora la producción con precios corrientes; el PIB real valora la producción con precios constantes. Cambios en la producción afectan a ambas medidas, pero cambios en los precios sólo afectan al PIB nominal

El PBI es la suma del consumo, inversión, compras del Estado y exportaciones netas.


El nivel general de precios puede medirse a través de– el Índice de Precios al Consumo (IPC):

el precio de una cesta de bienes fija que representa el consumo típico de una familia.

– El Deflactor del PBI: el ratio entre el PBI nominal y el PBI real

La tasa de paro es la fracción de la población activa que está en paro. Cuando el paro aumenta, la tasa de crecimiento del PBI disminuye (Ley de Okun)

Resumen del Capítulo

2. los datos macroeconómicos

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