1 riesgos de liquidez sexta, septima, octava y novena clases

1

RIESGOS DE LIQUIDEZ

SEXTA, SEPTIMA, OCTAVA Y NOVENA CLASES

2

DEFINICIÓN DE LIQUIDEZ

• La falta de liquidez puede ocasionar la quiebra de un Banco, a pesar de este cuente con índices de solvencia aceptables

• Puedo tener una buena situación de liquidez hoy, pero que pasaría en un escenario de estrés? Está mi Banco preparado para enfrentar una crisis?

• Liquidez es es contar con los fondos necesarios para:

–Cumplir oportunamente con los compromisos financieros adquiridos,

– Aprovechar oportunidades de negocio

3

FUENTES DE LIQUIDEZ

Necesito cumplir con un compromiso financiero

• Cubrir retiros de depósitos a la vista

• Pagar una deuda

• Pagar a proveedores

Existe una gran oportunidad de negocio

• Compra de cartera

• Inversión a tasa muy atractiva

• Oportunidad de arbitraje

Alternativas

Utilizar excedentes de Caja

Levantar Fondos en el Mercado

Vender Activos LIQUIDOS

4

Riesgo de que los fondos no estén disponibles cuando se necesiten

Riesgo de que el banco no pueda liquidar activos con suficiente rapidez

DEFINICIÓN DE RIESGO DE LIQUIDEZ

5

Caja

Interbancario

Inversiones

Prestamos

Otros Activos

Activos

Dep. a la Vista

Dep. a Plazo

Deuda

Otros Pasivos

PasivosMayor diversificación

•Número de Clientes

•Segmentos

•Productos

•Plazo

Tipo de clientes

•Mercado profesional es mas volátil que mercado no-profesional

Activos Líquidos

•Vendibles

•Colateralizables

•Titularizables

•Repeables

Preguntas:

¿Mi objetivo es maximizar los activos líquidos y minimizar los pasivos volátiles?

¿Que costo estoy dispuesto a pagar por la liquidez?

LIQUIDEZ: GESTION DE ACTIVOS Y PASIVOS

6

HERRAMIENTAS PARA MEDIR RIESGO DE LIQUIDEZ

7

HERRAMIENTAS PARA MEDIR LA LIQUIDEZ

INDICES

DE

LIQUIDEZ

BRECHAS

DE

LIQUIDEZ

PLAN DE

CONTINGENCIA

Escenarios:

Normal

Crisis Individual

Crisis Sistémica

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros

8

INDICES DE LIQUIDEZ

Líquido

NoLíquido

Activos

Volátil

Estable

Pasivos

Activos Líquidos Netos

Factores de análisis para el control de liquidez

Frente a los pasivos Comportamiento de las fuentes de fondeo Características de los productos de captación Distribución de los depósitos por rangos y tipo de

depositantes: institucionales públicas y privadas, personas naturales Grado de estabilidad de cada una de las fuentes de

fondeo, volatilidad Frecuencia de renovaciones Capacidad de la entidad para contratar líneas de crédito Capacidad de endeudamiento La percepción que tenga el público frente a la exposición La tasa de interés pasiva frente a la competencia

10

INDICADORES DE ALERTASe establecen ratios de liquidez y se calcula un rango en el cual sus valores se consideran normales. Puede ser a través de tendencias históricas o comparaciones con la competencia.

Se establecen valores sobre o bajo los cuales la liquidez del banco se ve amenazada o al menos necesita de una análisis mas profundo

Estas alertas pueden tener varios grados de severidad, por ejemplo amarillo puede ser el primer llamado de atención, naranja requiere acción correctiva, y rojo la alerta máxima se activa.

Ratio Alerta Utilización

Fondos Disponibles / Pasivos de Corto Plazo < 25% 26%

Cobertura de 25 mayores depositantes < 100% 95%

Depositos a la vista / total de depósitos > 80% 65%

Inversiones menores a 90 días / total de Depositos < 15% 20%

11

BBAAP ww

METODO DEL PROMEDIO PONDERADO DE LAS VOLATILIDES INDIVIDUALES

BAABABAAP ww 22222

CALCULO DE LA VOLATILIDAD

• Se calcula la variación mensual de cada fuente de fondeo

• Se calcula la volatilidad de cada fuente de fondeo como la desviación estándar de las variaciones mensuales en un lapso de 60 días

• La volatilidad total es el promedio ponderado de las volatilidades parciales

¿Cuál es la desventaja de este método?

12

MODELO PARA DEPOSITOS A LA VISTA

Método de la porción volátil y la porción estable

Obs Fecha Saldo Log Diario Log Mensual Log Trimestral1 1-Jan-03 193.54 2 2-Jan-03 188.70 -3%3 3-Jan-03 196.36 4%4 6-Jan-03 201.57 3%5 7-Jan-03 201.23 0%6 8-Jan-03 203.96 1%7 9-Jan-03 184.42 -10%8 10-Jan-03 194.22 5%9 13-Jan-03 200.92 3%

10 14-Jan-03 190.06 -6%11 15-Jan-03 192.09 1%12 16-Jan-03 187.14 -3%13 17-Jan-03 186.41 0%14 20-Jan-03 190.80 2%15 21-Jan-03 191.87 1%16 22-Jan-03 185.20 -4%17 23-Jan-03 193.00 4%18 24-Jan-03 193.87 0%19 27-Jan-03 196.61 1%20 28-Jan-03 194.16 -1% 0%21 29-Jan-03 194.41 0% 3%

519 27-Dec-04 233.37 6% 4% 3%520 28-Dec-04 227.03 -3% -1% 2%521 29-Dec-04 230.51 2% 4% 3%522 30-Dec-04 219.97 -5% -3% -3%523 31-Dec-04 219.80 0% 0% -2%

0% 1% 2%Desviacion Estandard 3% 4% 5%2 Desviaciones Estandard 7% 8% 10%

Media

1

2ln%X

XVar d

1

20ln%X

XVar m

1

60ln%X

XVar t

Porción volátil


13

VOLATILIDAD DE FUENTES DE FONDEO

Fuentes de Fondeo

0

50

100

150

200

250

300

3501

11

21

31

41

51

61

71

81

$M

M a la vista

a plazo

prestamos

14


Variacion Mensual Fuentes de Fondeo

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%31 39 47 55 63 71 79 87$M

M

a la vista

a plazo

prestamos

15


-60

%

-50

%

-40

%

-30

%

-20

%

-10

%

0%

10

%

20

%

30

%

40

%

50

%

Histograma

a la vista

a plazo

prestamos

TALLER CÁLCULO DE LA VOLATILIDAD FUENTES DE

FONDEO EXCEL

17

INDICE DE LIQUIDEZ ESTRUCTURAL

Concepto AA) Activos Líquidos 1ra linea 200B) Pasivos corto plazo 1ra linea 1.000

Liquidez 1ra linea (A/B) 20%Volatilidad de depositos (2 STD) 16%

C) Activos Líquidos 2da linea 300D) Pasivos corto plazo 2da linea 1.300

Liquidez 2da linea (C/D) 23%Volatilidad de depositos (2,5 STD) 20%

E) Volatilidad Absoluta (2,5 STD) 260F) 50% de los 100 mayores depositantes 100G) Mayor entre E y F 260

Indicador de Liquidez Mínimo (G/D) 20%

Volatilidad Fuentes Fondeo 1 desviación 8%

Determinante: Volatilidad

Liquidez 2da línea > Mínimo Requerido

B200

1.00020%4%

3001.30023%5%

65230230

18%

2%

Determinante: Concentración

Liquidez 2da línea > Mínimo Requerido

Determinante: Volatilidad

Liquidez 2da línea > Mínimo Requerido FALSO

C200

1.00020%30%

4001.30031%38%

488100488

38%

15%

D200

1.00020%20%

3001.30023%25%

325100325

25%

10%

18

CONSTRUCCION DE BRECHAS DE LIQUIDEZ

DEFINICION DE PRODUCTOS

¿Qué rubros del balance y fuera del balance generan flujos de caja?

Activos y Pasivos financieros Activos no financieros (esporádico) Intereses y Comisiones Ingresos y Gastos Movimiento patrimonial (esporádico) Cuentas contingentes (esporádico)

19

Cierto:•Inversiones•Créditos•Dep. Plazo•Repos / Interbanc

Vencimiento contractualÍndices de RenovaciónÍndices de PrepagoTendencia históricaPlaneación

Incierto/Contingente:•Dep.a la vista•Créditos Hipotec.•Contingentes

Tendencia/EstacionalidadVolatilidadModelos de prepagoPlaneación

Otros:•P y G•Activo Fijo•Cuentas Patrim.

PresupuestoPlaneación

Productos

Tipos de Vencimiento Flujos basados en…

DEFINICION DE SUPUESTOS PARA ESCENARIO ESPERADO


20

BRECHAS DE LIQUIDEZ

Fecha de Corte 8/31/2003

11 2 3 4 5 6 7 8

Del día 1 al 7

Del día 8 al 15

Del día 16 al último día del mes

Del mes 2 Del mes 3Del

trimestre siguiente

Del semestre siguiente

Más de 12 meses

BANDAS

3

- - - - - - - -

- - - - - - - -

4

ACTIVOInversionesCarteraOtros Activos

Otros ingresos distintos a losfinancierosPASIVO

Depósitos a la vistaDepósitos a PlazoPrestamos del ExteriorOtros Pasivos

PATRIMONIOGastos OperativosMOV. NETO PATRIMONIAL

2

6

ACTIVOS LIQUIDOS NETOS - Fondos DisponiblesFondos Interbancarios NetosPactos de reventa - p. recompraInversiones negociables

POSICION DE LIQUIDEZ EN RIESGO - - - - - - - -

BRECHA - - - - - - - - BRECHA ACUMULADA - - - - - - - -

5

Activos + ALN -

Pasivos + Patrimonio - 7

21


DESPLIEGUE DE FLUJOS – Escenario Contractual – Reporte7

Formato Predefinido

1 2 3 4 5 6 7 8

Productos Del día 1 al 7Del día 8 al

15


Del mes 2 Del mes 3Del trimestre

siguiente


Más de 12 meses

TOTAL

ACTIVOInversionesCarteraOtros Activos


Depósitos a la vistaDepósitos a PlazoPrestamos del ExteriorOtros Pasivos

PATRIMONIOGastos OperativosMOV. NETO PATRIMONIALBRECHABRECHA ACUMULADA

ACTIVOS LIQUIDOS NETOSFondos DisponiblesFondos Interbancarios NetosPactos de reventa - p. recompraInversiones negociables

POSICION DE LIQUIDEZ EN RIESGO

Activos + ALNPasivos + Patrimonio

BANDAS


22


Cuentas de Vencimiento Cierto - Contractual – Reporte7

1 2 3 4 5 6 7 8


15



siguiente


Más de 12 meses

ACTIVOInversiones 10 5 5 20 50 100 100 20 310 Cartera 10 10 20 40 70 70 150 130 500 Otros Activos -


Depósitos a la vista - Depósitos a Plazo 30 20 50 60 20 10 10 - 200 Prestamos del Exterior - - - 50 - 100 50 - 200 Otros Pasivos -

PATRIMONIO - Gastos OperativosMOV. NETO PATRIMONIALBRECHA - - - - - - - - BRECHA ACUMULADA - - - - - - - -



Activos + ALN - Pasivos + Patrimonio -

BANDAS

23


Cuentas de vencimiento incierto – modelo/supuestos

Las cuentas de vencimiento incierto deben incluir modelos de comportamiento con soporte de estadístico con un nivel de confianza mínimo del 90% (1.65 Desvest) y una serie de tiempo de al menos 12 meses

1 2 3 4 5 6 7 8


15



siguiente


Más de 12 meses

ACTIVO - Inversiones 10 5 5 20 50 100 100 20 310 Cartera 10 10 20 40 70 70 150 130 500 Otros Activos - - - - - - - 190 190

Otros ingresos distintos a losfinancierosPASIVO -

Depósitos a la vista 20 - - - - - - 180 200 Depósitos a Plazo 30 20 50 60 20 10 10 - 200 Prestamos del Exterior - - - 50 - 100 50 - 200 Otros Pasivos - - - - - - - 200 200

PATRIMONIO - - - - - - - 300 300 Gastos OperativosMOV. NETO PATRIMONIALBRECHABRECHA ACUMULADA




BANDAS

24

1 2 3 4 5 6 7


15



siguiente


Variable

Cartera de Credito 0.10% 0.11% 0.21% 0.42% 0.42% 1.25% 2.50% prepago5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% vencida

100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% renovInversiones 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% renovDep. Plazo 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% prepago

95% 95% 95% 95% 95% 95% 95% renovPrestamos del Exterior 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% renov

BANDAS


5. Supuestos Escenario Esperado – Reporte 8

5% de la cartera a mas de 1 año se prepaga en los 12 meses siguientes


25


6. DESPLIEGUE DE FLUJOS – Escenario Esperado – Reporte 81 2 3 4 5 6 7 8


15



siguiente


Más de 12 meses

TOTAL

ACTIVO (0) (0) (1) (1) (3) (2) (4) 1,012 1,000 Inversiones - - - - - - - 310 310 Cartera (0) (0) (1) (1) (3) (2) (4) 494 482

Prepago 0.1 0.1 0.3 0.5 0.5 1.6 3.3 6.5 Vencida (0.5) (0.5) (1.0) (2.0) (3.5) (3.5) (7.5) (18.5) Recuperacion - - - - - - - - Renovacion 10.0 10.0 20.0 40.0 70.0 70.0 150.0 370

Otros Activos - - - - - - - 209 209 Otros Activos - - - - - - - 190 Cartera Vencida 18.5

Otros ingresos distintos a los 2 2 4 8 8 24 48 - financierosPASIVO 22 1 3 3 1 1 1 770 800

Depósitos a la vista 20 - - - - - - 180 200 Depósitos a Plazo 2 1 3 3 1 1 1 190 200

Prepago - - - - - - - - Cancelaciones 2 1 3 3 1 1 1 Renovaciones 29 19 48 57 19 10 10

Prestamos del Exterior - - - - - - - 200 200 Otros Pasivos - - - - - - - 200 200

PATRIMONIO - - - - - - - 300 300 Gastos Operativos 3 4 6 7 3 2 10 - MOV. NETO PATRIMONIAL - - - 10 - - - - BRECHA (23) (3) (5) (13) 1 20 33 (58) BRECHA ACUMULADA (23) (26) (31) (45) (44) (24) 9 (49)

ACTIVOS LIQUIDOS NETOS 100 Fondos Disponibles 30 Fondos Interbancarios Netos 10 Pactos de reventa - p. recompra (5) Inversiones negociables 65


Activos + ALN 1,100 Pasivos + Patrimonio 1,100

BANDAS


26


Otros – presupuesto

1 2 3 4 5 6 7 8


15



siguiente


Más de 12 meses

ACTIVO - Inversiones 10 5 5 20 50 100 100 20 310 Cartera 10 10 20 40 70 70 150 130 500 Otros Activos - - - - - - - 190 190

Otros ingresos distintos a los 2 2 4 8 8 24 48 - financierosPASIVO -

Depósitos a la vista 20 - - - - - - 180 200 Depósitos a Plazo 30 20 50 60 20 10 10 - 200 Prestamos del Exterior - - - 50 - 100 50 - 200 Otros Pasivos - - - - - - - 200 200

PATRIMONIO - - - - - - - 300 300 Gastos Operativos 3 4 6 7 3 2 10 - MOV. NETO PATRIMONIAL - - - 10 - - - - BRECHABRECHA ACUMULADA




BANDAS


Xavier Donoso 27


7. DESPLIEGUE DE FLUJOS – Escenario Dinámico – Reporte 91 2 3 4 5 6 7 8


15



siguiente


Más de 12 meses

TOTAL% crec.Decrec.

ACTIVO (0) (0) (1) (1) (3) (2) (4) 1,012 1,000 (+/-) Movimientos proyectados (2) (2) (4) (7) (8) (24) (49) 96 Valor final (2) (2) (5) (9) (11) (26) (53) 1,108 1,108

Inversiones - - - - - - - 310 310 (+/-) Movimientos proyectados - - - - - - - - 0%Valor final - - - - - - - 310 310

Cartera (0) (0) (1) (1) (3) (2) (4) 494 482 (+/-) Movimientos proyectados (2) (2) (4) (7) (8) (24) (49) 96 20%Valor final (2) (2) (5) (9) (11) (26) (53) 590 590

Otros activos - - - - - - - 209 209 Otros ingresos distintos a los financieros 2 2 4 8 8 24 48 - PASIVO 22 1 3 3 1 1 1 770 800

(+/-) Movimientos proyectados (41) (16) (7) (9) (9) (22) (35) 140 Valor final (19) (15) (5) (6) (8) (22) (35) 910 910

Depositos a la vista 20 - - - - - - 180 200 MODELO(+/-) Movimientos proyectados (40) (15) (5) (5) (5) (10) (10) 90 Valor final (20) (15) (5) (5) (5) (10) (10) 270 270

Depositos a plazo 2 1 3 3 1 1 1 190 200 (+/-) Movimientos proyectados (1) (1) (2) (4) (4) (12) (25) 50 25%Valor final 1 (0) 0 (1) (3) (12) (25) 240 240

Prestamos del Exterior - - - - - - - 200 200 Otros Pasivos - - - - - - - 200 200

PATRIMONIO - - - - - - - 300 300 Gastos Operativos 3 4 6 7 3 2 10 - MOV. NETO PATRIMONIAL - - - 10 - - - - BRECHA (23) (3) (5) (13) 1 20 33 (58) BRECHA ACUMULADA (23) (26) (31) (45) (44) (24) 9 (49)

ACTIVOS LIQUIDOS NETOS 100 Fondos Disponibles 30 Fondos Interbancarios Netos 10 Pactos de reventa - pactos de recompra (5) Inversiones negociables 65


Hoy En un año antes de proyeccion

En un año despues de proyeccion

Activos + ALN 1,100 1,112 1,208 Pasivos + Patrimonio 1,100 1,070 1,210 Diferencia - (42) 2

BANDAS


28

LIMITES y ALERTAS

(20)(10)-1020304050

MM$

1-30

31-6

0

61-9

0

91-1

80

180-

360

> 3

60

Gap de Liquidez

Generalmente se establecen límites para el tamaño de los GAPS negativos:

Ejemplos:

• % de los Activos•% de ALN•% Patrimonio Técnico

Un Banco podría tener posiciones de liquidez en riesgo por el monto de fondeo al que pueda tener acceso

Las alertas en estos casos se establecen para informar al analista que el uso de un indicador se acerca al límite

29

ESCENARIOS DE ESTRÉS Y PLAN DE CONTINGENCIA

Es importante también contar con al menos un escenario de estrés y un plan de contingencia para hacer frente a una eventual corrida de depósitos.

Ejemplos:

Un sector el cual tengo concentración de depósitos para por una crisis y por lo tanto retiran sus depósitos de manera inusual

Rumores en contra de mi Banco causan retiros masivos

Una crisis política/económica causa nerviosismo en el sistema financiero y se producen retiros masivos de depósitos

Posibles acciones:

Utilización de Activos Líquidos Netos

Venta de Inversiones

Venta de Cartera

Fondeo siempre y cuando no se trate de riesgo sistémico

23rd January 2003

Plan de Contingencia

Acciones correctivas:

Liquidación de inversiones Disminución de operaciones de

crédito Política de recuperaciones de cartera Venta de cartera de crédito Contratación de líneas de crédito Plan comercial para ampliar

captaciones Venta de activos

31

LÍMITES POR TIPO DE ENTIDAD

Bancos comerciales:• Normalmente son los más grandes• Los depósitos a la vista pesan más que los depósitos a plazo y otras obligaciones en la composición de fondeo• Existen muchos clientes pequeños, la concentración de depósitos es relativamente baja• El hecho de tener una gran parte de su fondeo en depósitos a la vista les da estabilidad y bajo costo de fondeo en períodos de estabilidad, sin embargo en períodos de crisis sus depósitos pueden tornarse muy volátiles.• Su principal negocio es el crédito comercial• Tienen una parte importante de sus activos colocados en inversiones líquidas• Existe cierta capacidad de fondeo con bancos del exterior

Ejemplos de límites:

No se permiten brechas negativas en ninguna banda (estrategia poco eficiente)

No se permiten posiciones de liquidez en riesgo en ninguna de las bandas

En condiciones normales del mercado, se puede llegar a tener un posición de liquidez en riesgo de hasta $20MM, lo cual es equivalente al fondeo adicional que puede tener la entidad en interbancario o préstamos de bancos del exterior.

Los escenarios de estrés nunca pueden tener posiciones de liquidez en riesgo

32

LÍMITES POR TIPO DE ENTIDADBancos de consumo:

• En la composición de depósitos pesan más los depósitos a plazo que los depósitos a la vista

• Normalmente los depósitos a plazo son más grandes que los depósitos a la vista por lo que este tipo de bancos puede tener más concentración de depósitos. En realidad depende del tipo de depositante: institutional o personas

• Tiene un porcentaje mayor de sus activos invertidos en créditos en comparación con los bancos comerciales, en parte dada su estructura de captaciones

• El componente alto de depósitos a plazo les da más flexibilidad de liquidez a este tipo de bancos.

• Las brechas de liquidez tienden a aniquilarse en el escenario contractual


No se permiten brechas negativas en las primeras 4 bandas

No se permiten posiciones de liquidez en riesgo en ninguna de las bandas

No se permiten depositos a plazo que representen mas de x% del total de depósitos

Los 100 mayores depositantes no pueden representar mas del 20% del total de depósitos

Los escenarios de estrés nunca pueden tener posiciones de liquidez en riesgo

33

LÍMITES POR TIPO DE ENTIDAD

Bancos de microempresa:

• Sus activos tienen concentración aún mayor en créditos que los bancos de consumo.

• Esto implica que tienen menos colchón para enfrentar retiros

• Esto es porque los depósitos del publico representan un menor porcentaje de sus pasivos. A Sep 2006 los depósitos a la vista a penas representan un 14% del total de pasivos.

• El tipo de depositantes de este tipo de banco tiende a ser mediano o pequeño, por lo que no debería tener problemas de concentración de depósitos (a menos que una parte importante de los depósitos a plazo provengan de instituciones a través de captaciones de tesorería)

• Normalmente existen líneas de prestamos específicas para microempresa.


El hecho de tener menos depósitos con el público permite a estas entidades tener menos liquidez.

Los límites pueden ser similares que los tipos de bancos anteriores pero es evidente que la volatilidad de las fuentes de fondeo es menor.

1 riesgos de liquidez sexta, septima, octava y novena clases

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