1

Efectos de comercio

Mayo 2012

Areas de Negocios

2

BS Construcciones BS MD Montajes

Obras CivilesBS Maquinarias BS Cerro Alto

Servicio de Maquinarias

Desarrollo Inmobiliario

InternacionalProyectos de Inversión

Kipreos

BS ConcesionesBesco - PeruBS Inmobiliaria

Estructura Corporativa

Melipilla (100%)

Dragados Besalco (50%)

Talca Hospital (33.3%)

Interportuaria (100%)

Civic Center (100%)

Concesionaria BAS (33.3%)

Convento Viejo (33.3%)

Obras Civiles Servicio de

maquinarias Proyectos de

inversiónDesarrollo

InmobiloiarioInternacional

Norvial (16.9%)

Parque Central (50%)

Consorcio Comas (50%)

Camino la Fruta (22.5%)

Besalco Construcciones

Besalco MD Montajes

Besalco Maquinarias

Besalco Cerro Alto

La Ballena (50%)

Techint Besalco (33.3%)

100%

Besalco Concesiones

Besalco Inmobiliaria Besco (Peru)

60% 68% 100% 50% 92%100%

Besalco Dragados (50%)

Besalco Comsa (33.3%)

Besalco GyM (50%)

Kipreos

Kipreos Ingenieros

Aero Kipreos

100%

filia

les

Cons

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4

Resultados

2011: $ 321.613 millones

20%

Ingresos Ganancia controladores2011: $ 19.501 millones

10%

PCGA: 2007, 2008 y 2009; IFRS 2010 y 2011

Ebitda2011: $ 53.583 millones

17%

Estado Situación Financiera (millones $) 2007 2008 2009 2010 2011

Ingresos Actividades Ordinarias 149.404 213.832 248.901 251.563 321.613

Costo Ventas -128.932 -189.110 -219.260 -220.431 -282.559

Ganancia Bruta 20.472 24.722 29.642 31.132 39.053

Gastos de Administración -5.941 -7.861 -8.567 -9.980 -13.110

Resultado fuera de Explotación 2.329 -1.277 3.091 2.554 3.330

Ganancia (Perdida) controladores 12.981 11.460 17.136 17.062 19.501

Ebitda 27.719 38.524 46.450 46.181 53.583

5

Resultados filiales 2011

Ingresos por área de negocios Ebitda por área de negocio

Cálculo incluye filiales no detalladas en cuadro

Resultados de principales filialesBesalco

ConstruccionesBesalco

MaquinariasBesalco

InmobiliariaBesalco

ConcesionesBesalco

MontajesBesco

Besalco Cerro Alto

Ingresos Actividades Ordinarias 125.378 60.867 34.648 4.334 23.985 9.442 38.065

Ganancia (Pérdida) controladores 5.874 4.386 2.070 403 3.263 3.319 921

Ebitda 12.626 15.173 3.543 4.258 4.201 3.449 10.519

Leverage 3,9 1,4 1,0 2,4 0,9 0,7 8,7

Leverage Financiero 0,4 0,8 0,4 1,5 0,2 0,4 4,9

Deuda Financiera / Ebitda 0,7 1,5 3,7 8,3 0,4 1,5 2,5

Liquidez 1,1 0,9 2,8 7,2 2,2 1,7 0,6

Politicas de financiamiento:

Los proyectos son financiados via project finance

Los plazos y monedas deben calzar con los plazos y monedas de los contratos

El aumento del financiamiento se debe a nuevas inversiones, especialmente en maquinarias, terrenos para desarrollos inmobiliarios y la compra de Kipreos (68%).

Las filiales deben repartir un 100% de dividendos a Besalco S.A.

$129,099 millones

6

Endeudamiento

Deuda Financiera (Dic.2011)Liquidez disponibleMM$

7

Indices Besalco y Filiales

Clasificaciones Fitch-Ratings Feller Ratefeb-12 mar-12

Solvencia A- A-Acciones 1a C.Nivel 2 1a C.Nivel 2L.E. Comercio F 1/ A- A-/ Nivel 2Perspectivas Estables Estables

PCGA: 2007, 2008 y 2009; IFRS 2010 y 2011

Indices 2007 2008 2009 2010 2011

Liquidez 1,3 1,2 1,8 1,7 1,4

ROE 15,6% 13,2% 15,2% 12,8% 13,4%

Leverage 2,4 2,5 1,3 1,3 1,7

Deuda Financiera Neta / Patrimonio Total 1,0 1,3 0,5 0,4 0,7

Deuda Financiera Neta / Ebitda 3,1 3,0 1,5 1,1 2,0

Deuda Financiera Neta/ Ebitda (ex. Bonos) 2,3 2,4 1,0 0,7 1,6

Alza en la clasificación:

8

Politicas de negociosDiversificación por área de negocios: 87 contratos: 40 en obras civiles, 28 de servicios de maquinarias y 19 de montajes y construcción inmobiliaria (Chile y Perú)

Diversificación de mandantes: Clientes de primera línea: Minera Escondida, Forestal Mininco, Anglo American, Codelco, MOP, Minera Spence, Minera Tres Valle, Transelec, Collahuasi, entre otros

Estabilidad de flujos: -Duration de la cartera 24 meses-13% de crecimiento promedio últimos 5 años

Evolución del Backlog

Backlog por área económica

US$

9

Efectos de Comercio

Detalle de Línea de Efectos de Comercio

-Línea N°045 de febrero de 2009-Monto: UF 300.000-Sin emisiones vigentes-Covenants: Nivel de Endeudamiento -Clasificaciones: • Fitch Ratings: F 1 / A-• Feller Rate: A- / Nivel 2

Nivel de endeudamiento: Deuda Financiera Neta (*)/ Patrimonio < 1

(*) Deuda Financiera Neta: + Total deuda financiera Besalco y filiales- Deuda financiera -de proyectos- filiales no garantizada por Besalco S.A.- Caja o equivalente

Nivel de Endeudamiento 2007 2008 2009 2010 2011

0,23 0,29 0,14 0,07 0,25

10

La Emisión

Serie II A II B

Monto $ 3.700.000.000 3.000.000.000

Vencimiento 20-dic-12 13-sep-12

Tasa cero cero

Cortes $ 50.000.000 50.000.000

N° láminas 74 60

Resumen:•Empresa productiva•Alza de nivel de clasificación: Fitch Rating (2010) y Feller Rate (2011)•Elevado nivel de liquidez•Clientes de primer nivel – sin problemas de cobrabilidad•22 emisiones anteriores, total MM$56.000 – desde 2003

11

Obras Civiles

ASMAR Reconstrucción del los astilleros de Asmar en

Talcahuano US$ 150 millones

3 HOSPITALES EN CONSTRUCCION

Hospital es de Talca, Puerto Montt y Copiapó

1212

Obras Civiles en transmisión eléctrica

196 km linea de transmisión electrica. US$ 90 millones

Reforzamiento de estructuras, instalación y tensión de conductores de LT 220 kV. Subestación Encuentro-Collahuasi US$25 millones

Transelec - CaseronesCollahuasi

13

Desarrollo Inmobiliario

7 proyectos en construcción; Santiago y V Región Nuevos proyectos 2012: Chamisero y Marbella. Compra de nuevos terrenos

14

Servicio de Maquinarias

28 contratos37 meses: Duration de los contratosEn áreas forestales, hormigón premezclado, minera del cobre, del hierro y sal.