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AULA DE EMPRENDEDORES

Las Cuentas Financieras

Barcelona, Septiembre 2014

Luisa Alemany – Dpt. de Finanzas & ESADE Entrepreneurship Institute. luisa.alemany@esade.edu @LuAlemany

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CUENTAS FINANCIERAS

Dos documentos que reflejan la imagen actual de la empresa

Balance

Cuenta de Pérdidas y Ganancias (P&L)

Forman parte de las Cuentas Anuales: incluyen explicación de

que ha pasado y planes futuros

Clave para entender la empresa: accionistas, trabajadores,

partners, clientes y proveedores

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EL BALANCE

Es una foto de la situación financiera de la empresa en

un momento determinado

El balance tiene dos lados:

Activo: lo que la compañía tiene

Pasivo: como se financian los activos (de donde ha

salido el dinero)

Ambos lados tienen que sumar la misma cantidad: la

diferencia son los Fondos Propios de la empresa, o “la

riqueza” de los propietarios

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EL BALANCE DE TU EMPRESA

Rellena aquí las principales partidas del balance de tu

empresa

ACTIVO PASIVO

VAMOS A PONER EN MARCHA UNA EMPRESA!

Todos seremos accionistas en esta nueva empresa: ¿Cuanto

invertimos?

Derecha (Aumentan

Activos)

Izda (Aumenta

Pasivo)

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CLASIFICACION DE LOS ACTIVOS

Activos fijos (no-corrientes)

- Tangibles

- Intangibles

- Financieros

Activo circulante

- Inventarios

- Clientes (cuentas a cobrar)

- Caja, cuentas banco (y otros activos líquidos)

Objetivo de los

activos:

LIQUIDEZ

-

+

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DIFFERENTES ESTRUCTURAS, DIFERENTES EMPRESAS

¿Qué tipo de compañía representa cada una de las siguientes

figuras?A B C

AF

AF

AF

AC

AC

AC

EJEMPLO: eDreams - ODIGEO

EJEMPLO: eDreams ACTIVO, 2013/14 (Miles de Euros)

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CLASIFICACION DEL PASIVO

Fondos propios

- Capital en Acciones

- Reservas (o pérdidas acumuladas)

Deuda a Largo Plazo

Pasivo circulante

- Deuda a Corto Plazo

- Proveedores (Cuentas a pagar)

- Empleados, Seguridad Social, etc

Clasificación del

pasivo:

DERECHO DE

COBRO

-

+

EJEMPLO: eDreams PASIVO, 2013/14 (Miles de Euros)

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RESUMEN: CRITERIOS DE CLASIFICACION

Liquidez vs. derecho de cobro

Activo Pasivo

AF

FP

AC

DLP

CCP

Liquidez Derecho cobro

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ANALISIS DEL BALANCE

Plazos del pasivo

- Equilibrado con la estructura del activo

- Liquidez cumple con los pagos

Ratio de endeudamiento (E = D/FP)

- Diferentes niveles en función de la aversión al riesgo del

dueño

- Ni bueno, ni malo, es una cuestión de preferencias

- Bajo, medio, alto

Calidad del Balance: Fuerte vs. DébilCalidad del Balance: Fuerte vs. Débil

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¿QUE ESTRUCTURA PREFIERES?

A

AF

FP

AC

DCP

DLP

B

AF FP

AC DCP

¿Qué estructura tendrá tu empresa?

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LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS, (PYG, P&L)

Es la evolución financiera de la empresa en el último año

Dos tipos de apuntes

Ingresos: dinero que la compañía recibe por la venta de

productos o servicios

Gastos: dinero que la compañía paga por los recursos

necesarios para producir productos o servicios

Hay diferentes márgenes que son interesantes para analizar

negocio

La diferencia es el resultado: positivo=ganancia,

negativo=pérdida

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LA CUENTA DE PYG

Ventas

-Materias Primas

MARGEN BRUTO

-Otros gastos variables

MARGEN DE CONTRIBUCION

-Gastos fijos

BENEFICIOS ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS (BAII/EBIT)

-Intereses (Ingresos financieros / gastos)

-Ingresos extraordinarios / gastos extr.

BENEFICIOS ANTES IMPUESTOS (BAI/EBT)

-Impuestos

BENEFICIOS DESPUES DE IMPUESTOS (BDI/EAT)

P & G eDreams-ODIGEO, 2013/14 (Miles de Euros)

WHO IS RESPONSIBLE FOR THE BUSINESS PROFITS?

Assessment of the Management generation of value for the

business

Assets L & E

FA

E

CA

LTL

CL

EBIT

EBT

P&L RATIO ANALYSIS

ROA: Return on Assets

ROE: Return on Equity

ROA = EBIT / Net Assets

ROE = EAT / Equity