01 globales de distribución (gds) fueron realmente los precursores y el comercio electrónico...
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01Amadeus
de un vistazo
7 | Informe Anual de Amadeus 2011Amadeus de un vistazo
1.1 Amadeus de un vistazo
Orígenes y evolución de la compañia
La mayoría de las personas asocia el
nacimiento del comercio electrónico con
la llegada de Internet. Sin embargo, los
sistemas globales de distribución (GDS)
fueron realmente los precursores y el
comercio electrónico aplicado al sector
de los viajes es anterior a la explosión
generalizada del comercio electrónico.
Amadeus fue fundada en 1987 con el
objetivo de conectar en tiempo real la
oferta de los proveedores con agencias de
viaje y consumidores y, desde entonces, la
compañía se ha situado a la vanguardia
de la innovación en la industria de la
distribución de viajes.
Durante varias décadas, nos hemos
adaptado constantemente a las
dinámicas del mercado. Hoy en día,
desempeñamos un papel muy importante
en la distribución de viajes de ocio y de
empresa proporcionando una estructura
de negocio esencial y eficiente para la
distribución de la oferta de proveedores de
viajes (principalmente aerolíneas) a través
de agencias de viaje en todo el mundo.
La expansión a escala internacional
ha sido clave para nuestra estrategia y
uno de los pilares fundamentales para
convertirnos en el GDS de referencia
mundial. Desde que nuestra plataforma
entró en pleno funcionamiento en
1992, hemos ampliado nuestra línea de
negocio de distribución, construyendo
nuestra base global de clientes a más
de 91.000 oficinas de agencias de viaje
en todo el mundo, de manera que en
2003, ya nos habíamos convertido en el
primer GDS a nivel mundial. También nos
centramos en el inicio de operaciones a
escala nacional: hoy disponemos de 73
organizaciones locales, que cuentan con
el apoyo de tres delegaciones regionales
y que dan servicio a 195 países.
Proveer de las mejores soluciones
tecnológicas a la industria del viaje ha
sido el núcleo del negocio de Amadeus
desde sus inicios. Cuando comenzamos
a trabajar en el desarrollo de nuestro
sistema de distribución global, nuestros
competidores ya contaban con 20 años
de ventaja razón por la que apostamos
fuertemente por la tecnología con el
objetivo de ofrecer un sistema de reservas
sin competencia. De forma progresiva
y en paralelo a la evolución del sector,
diversificamos nuestras operaciones
centrándonos en las tecnologías de la
información para ofrecer servicios más
allá de las funcionalidades de venta y
reserva, orientados a racionalizar las
necesidades operativas y de distribución
de nuestra variada cartera de clientes.
Nuestras actividades de distribución
incluyen la prestación de una avanzada
red tecnológica, así como de sistemas y
soluciones que garantizan la fiabilidad
y eficiencia de las transacciones de la
industria global del viaje las 24 horas del día.
Asimismo, los fundadores de Amadeus
lideraron el desarrollo de una plataforma
de reservas única que permitió ofrecer un
servicio de reservas sin fisuras en todos
los canales de venta. Hemos aprovechado
estos valiosos conocimientos y experiencia
para diversificar nuestro negocio
entrando en el mercado de las soluciones
tecnológicas para aerolíneas. Esta ha sido
la piedra angular de nuestra estrategia de
crecimiento, respaldada por nuestro plan
de inversiones continuas a largo plazo.
De hecho, después de casi 25 años de
actividad, creemos que la adaptación y
la innovación constantes siguen siendo
fundamentales, y hemos convertido
la innovación en nuestro motor de
crecimiento, situándonos a la vanguardia
del desarrollo tecnológico en el sector del
viaje. Desde 2004, la empresa ha invertido
casi 2.000 millones de euros en I+D (365
millones de euros en 2011).
Informe Anual de Amadeus 2011 | 8Amadeus de un vistazo
Nos avala una historia de continua rentabilidad e innovación
2000 – 2004 2005 – 20111987 – 1999
> Desarrollo de la plataforma GDS
> Apertura del centro de desarrollo
de Niza y del centro de
procesamiento de datos de Erding
> Implementación de los primeros
usuarios de Amadeus Altéa
Reservation: Air France, Lufthansa,
Iberia y Scandinavian Airlines,
junto con las compañías aéreas
que alojan en sus sistemas
> Adquisición de System One
> Implementación de las primeras
soluciones web
> OPV en Madrid, Fráncfort y París
> Oferta secundaria
> Contrato con British Airways y
Qantas para una solución del
Sistema de Gestión de Pasajeros
(PSS) integral
> Implementación del primer cliente
de Amadeus e-Retail
> Expansión de soluciones de TI en
puntos de venta de las agencias de
viaje y en hoteles
> Adquisición de Opodo
> Nuevos accionistas mayoritarios
(BC Partners y Cinven) tras la
adquisición apalancada en 2005,
seguido del regreso a bolsa con una
exitosa OPV en 2010
> Se completa la adquisición de
grandes organizaciones comerciales
(ACO): Francia, Alemania, España
> Contrato con Star Alliance para
crear una plataforma tecnológica
comunitaria, incluyendo a
Singapore Airlines y a Lufthansa
> Adquisición de TravelTainment
> Acuerdo de distribución
exclusivo con 13 compañías
de la Organización Árabe de
Transportistas Aéreos (AACO)
> Adquisición de OneRail (soluciones
de TI para empresas ferroviarias)
> Entrada de nuestra franquicia de TI
en el mercado asiático
> Éxito en la recuperación de Opodo y
su venta posterior
Historia
Empresa centrada en la distribución (GDS); primeras inversiones en tecnología para aerolíneas
Las aerolíneas invierten cada vez más en canales directos, riesgo de desintermediación paliado por la expansión hacia el mercado de soluciones de TI
Posición de liderazgo mundial y creciente tanto en distribución como en soluciones tecnológicas para aerolíneas
Aspectos clave
9 | Informe Anual de Amadeus 2011Amadeus de un vistazo
Amadeus en la actualidad
Amadeus es una compañía de referencia
en el procesamiento de transacciones
para la industria mundial de los viajes
y el turismo que ofrece soluciones
tecnológicas avanzadas para nuestros
proveedores de viajes y agencias de viaje
y de todo el mundo.
La empresa se organiza en torno a dos
líneas de negocio principales: Distribución
(Distribution) y Soluciones Tecnológicas
(IT Solutions).
A través de nuestra línea de negocio
de distribución, ofrecemos servicios de
distribución electrónica de productos de
viajes a distintos proveedores de viajes:
actuamos como una red internacional
que conecta a dichos proveedores con
agencias de viaje tradicionales y online,
favoreciendo la distribución de productos
y servicios de viaje a través un mercado
digital. También ofrecemos soluciones
tecnológicas que permiten realizar
búsquedas, consultar tarifas, efectuar
reservas y emitir billetes en tiempo real,
así como otras aplicaciones informáticas
de procesamiento (sistemas de mid-office
y back-office) para algunos clientes ya
sean agencias o proveedores. Por otro
lado, a través de la línea de negocio de
soluciones tecnológicas, ofrecemos a los
proveedores de viajes (principalmente
aerolíneas en la actualidad) una amplia
cartera de soluciones tecnológicas que
automatizan determinados procesos
de negocio críticos, como las reservas,
el billetaje, la gestión de inventario y el
control de salidas.
En ambos casos, aplicamos un modelo
de tarificación basado en transacciones,
que vincula nuestros ingresos al volumen
global de viajes, en lugar de al gasto
en viajes, reduciendo la volatilidad de
nuestros resultados financieros. En
2011, procesamos 947 millones de
transacciones de viaje facturables1.
Tenemos dos categorías principales
de clientes: (i) proveedores de viajes,
incluyendo aerolíneas, hoteles,
operadores ferroviarios, operadores de
cruceros y ferry, empresas de alquiler
de coches, tour operadores y compañías
de seguros, y (ii) agencias de viaje
tradicionales y online (incluidas las
empresas de gestión de viajes o TMC).
En menor medida, también ofrecemos
determinados productos y servicios
para compradores de viajes, como los
departamentos de viajes de las empresas
y consumidores finales.
El diagrama en esta página ilustra nuestra
posición central en la industria global
del viaje y el turismo como proveedor
de servicios de distribución y soluciones
tecnológicas en tiempo real:
1 Las transacciones de viaje facturables incluyen las reservas aéreas y no aéreas realizadas a través de agencias de viaje, los Pasajeros Embarcados (PB) y los registros de nombres de pasajeros (PNR) de las operaciones de comercio electrónico.
Agencias de viaje tradicionales y online conectadas a la red de distribución de Amadeus
Agencias de viaje
La estructura de nuestro negocio
Proveedores de viajes
Aerolíneas
Hoteles
Operadores ferroviarios
Empresas de alquiler de coches
Tour operadores
Cruceros y ferries
Compañías de seguros
Aerolíneas
Hoteles
Operadores ferroviarios
Aeropuertos
Aplicaciones y plataforma comunes
Centro de datos compartido
Misma base de clientes
Estructura común de marketing y ventas
Compradores de viajes
Consumidor/Público en general
Departamentos de viajes de empresas
Soluciones tecnológicasProvisión de soluciones de tecnología de la información (TI) para proveedores de viajes, incluyendo tecnología de distribución directa
Negocio de distribuciónProvisión de servicios de distribución indirecta (proveedor mediante el canal de agencias de viaje)
Informe Anual de Amadeus 2011 | 10Amadeus de un vistazo
El Grupo Amadeus cuenta con 10.222
empleados en todo el mundo y en sus
oficinas centrales están representadas
123 nacionalidades.
Amadeus cuenta con sedes en Madrid
(oficinas centrales y márketing), Niza
(productos y desarrollo) y Erding
(operaciones, centro de procesamiento
de datos) y con delegaciones regionales
en Miami, Buenos Aires, Bangkok y
Dubai. Además, Amadeus cuenta con 73
oficinas locales o ACO (organizaciones
comerciales de Amadeus) que
proporcionan cobertura a 195 países.
Nuestras ACO prestan apoyo a los
negocios de distribución y de soluciones
tecnológicas localmente, y se benefician
de economías de escala por medio de
una infraestructura de atención al cliente
compartida. Gracias a las ACO, nuestros
responsables de cuentas locales aportan
sus conocimientos sobre el mercado local
y proporcionan un acceso mejorado a los
clientes: podemos estar más cerca de
nuestros clientes, tanto geográfica como
culturalmente.
El siguiente mapa indica los países en los
que Amadeus tiene presencia local, así
como la ubicación de las sedes centrales
y delegaciones regionales de la empresa.
Miami
Bangkok
Erding
NizaMadrid
Dubai
Buenos Aires
Mercados en los que Amadeus tiene presencia local
Mercados en los que Amadeus no tiene presencia o tiene una presencia limitada
Sedes centrales de Amadeus
Organizaciones Comerciales de Amadeus (ACO)
Delegaciones regionales de Amadeus
Presencia mundial de Amadeus
11 | Informe Anual de Amadeus 2011Amadeus de un vistazo
Datos y cifras representativos
Principales datos operativos
Distribución
Evolución de las reservas aéreas y no aéreas
Reservas totales (millones)
2007 2008 2009 2010 2011 2007 2008 2009 2010 2011
500
450
400
350
300
250
431 413442
464
428
Aéreas No aéreas
Cuota de mercado mundial
38%
37%
36%
35%
34%
33%
34,1%
35,7%
36,5% 36,7%
37,7%
Cifras en millones 2007 2008 2009 2010 2011
Reservas totales a través de agencias de viaje
428 431 413 442 464
Variación (%) 0,7% (4,2%) 6,9% 5,0%
Reservas aéreas 362 364 352 382 402
Variación (%) 0,6% (3,3%) 8,6% 5,2%
Reservas no aéreas 66 67 61 59 61
Variación (%) 1,5% (9,0%) (3,0%) 3,7%
Informe Anual de Amadeus 2011 | 12Amadeus de un vistazo
Principales datos operativos
Distribución
Distribución geográfica de las reservas aéreas de 2011
47,3%Europa occidental
9.2%Norteamérica
6,8%Latinoamérica
14,2%Asia-Pacífico
12.4%Oriente Medio
y África 10,1%Centro, este, y sur de Europa
Puntos de venta 2011
Agencias de viaje 91.359
Oficinas de venta de aerolíneas
67.181
Puntos de venta totales 158.540
Proveedores de viajes en el sistema Amadeus 2011
Aerolíneas reservables 420
Compañías de alquiler de coches
30
Cadenas hoteleras 288
Establecimientos hoteleros
110.000
Compañías de ferrocarril 102
Líneas de cruceros 22
Ferries 30
Touroperadores 206
Compañías de seguros 23
13 | Informe Anual de Amadeus 2011Amadeus de un vistazo
Principales datos operativos
Soluciones tecnológicas
Pasajeros embarcados (millones)
Pasajeros embarcados
Contratos con aerolíneas y aerolíneas migradas
372
439
238
193
124
450
400
350
300
250
200
150
100
2007 2008 2009 2010 2011
120
110
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
90
67
66
52
52
34
Aerolíneas contratadas
Aerolíneas migradas
109
94
115
100
2007 2008 2009 2010 2011
Cifras en millones 2007 2008 2009 2010 2011
Pasajeros embarcados 124 193 238 372 439
Variación (%) 55,6% 23,3% 56,3% 18,0%
Informe Anual de Amadeus 2011 | 14Amadeus de un vistazo
Principales datos operativos
Grupo
Empleados NacionalidadesOrganizaciones comerciales de Amadeus (ACO). Presencia mundial
10.270 10.222
9.3888.880
8.510
12.000
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0
2007 2008 2009 2010 2011
123 123 123
10595
140
120
100
80
60
40
20
0
2007 2008 2009 2010 2011
73 7372
69
65
75
72
69
66
63
60
2007 2008 2009 2010 2011
15 | Informe Anual de Amadeus 2011Amadeus de un vistazo
Principales datos financieros
Grupo
Desglose de los ingresos (excluyendo Opodo) (Cifras en millones de euros)
2.800
2.450
2.100
1.750
1.400
1.050
700
350
0
2.3842.4312.393
Soluciones tecnológicas Distribución
2.348
2.594
2.707
2007 2008 2009 2009(1) 2010 2011
Cifras en millones de euros 2007 2008 2009 2009(1) 2010 2011
Ingresos excluyendo Opodo 2.393 2.431 2.384 2.348 2.594 2.707
Variación (%) 1,6% (1,9%) n.a. 10,5% 4,4%
Distribución 1.937 1.931 1.836 1.836 1.992 2.079
Variación (%) (0,3%) (4,9%) n.a. 8,5% 4,4%
Soluciones tecnológicas 456 500 548 511 601 628
Variación (%) 9,6% 9,6% n.a. 17,7% 4,4%
(1) Las cifras de 2009 han sido ajustadas para incluir el efecto de la aplicación de la CINIIF 18.
Ingresos excluyendo Opodo
Informe Anual de Amadeus 2011 | 16Amadeus de un vistazo
Principales datos financieros
Grupo
EBITDA excluyendo la venta de Opodo (Cifras en millones de euros)
Margen EBITDA (%) EBITDA
2007 2008 2009 2009(1) 2010(2) 2011(2)2007 2008 2009 2009(1) 2010 2011
1,050
1,000
950
900
850
800
750
39
37
35
33
31
36,1%35,8%
36,8%36,5%
37,6%
38,4%
Cifras en millones de euros 2007 2008 2009 2009(1) 2010 2011
EBITDA excluyendo Opodo
EBITDA excluyendo Opodo 865 871 871 863 976 1.039
Variación (%) 0,7% 0,0% n.a. 13,2% 6,4%
Margen EBITDA (%) 36,1% 35,8% 36,5% 36,8% 37,6% 38,4%
(1) Las cifras de 2009 han sido ajustadas para incluir el efecto de la aplicación de la CINIIF 18.
Cifras en millones de euros 2007 2008 2009 2009(1) 2010(2) 2011(2)
Beneficio ajustado de operaciones continuadas
Beneficio ajustado de operaciones continuadas
281 323 350 344 403 487
Variación (%) 14,8% 8,3% n.a. n.a. 20,7%
(1) Las cifras de 2009 han sido ajustadas para incluir el efecto de la aplicación de la CINIIF 18.(2) Las cifras de 2010 y 2011 no incluyen Opodo, el cual ha sido presentado como operación interrumpida. Opodo ha sido presentado como
operación interrumpida en 2009 para permitir la comparabilidad entre 2009 y 2010.
Beneficio ajustado anual de operaciones continuadas (Cifras en millones de euros)
344
281
487
404
350
1.039
865 871 871863
976
323
500
450
400
350
300
250
200
150
17 | Informe Anual de Amadeus 2011Amadeus de un vistazo
Principales datos financieros
Grupo
Cifras en millones de euros 2010(1) 2011(1) Variación (%)
Ingresos 2.594 2.707 4,4%
EBITDA 976 1.039 6,4%
Margen EBITDA (%) 37,6% 38,4%
Beneficio ajustado de operaciones continuadas(1) 403 487 20,7%
Activos totales 5.331 5.044
Deuda Financiera Neta según Contrato de Financiación 2.571 1.852 (28,0%)
Deuda Financiera Neta según Contrato de Financiación / EBITDA según Contrato de Financiación (últimos 12 meses)
2,5x 1,7x
Inversiones en inmovilizado 252 313 23,9%
Flujo de efectivo operativo antes de impuestos(2) 829 810 (2,3%)
(1) In 2010 and 2011 Opodo is presented as a discontinued operation.(2) Includes cashflow contribution from Opodo until the sale to funds managed by AXA Private Equity and the Permira Funds, which was
closed on June 30, 2011.
Deuda neta (Cifras en millones de euros)
Deuda Financiera Neta según Contrato de Financiación /EBITDA según Contrato de Financiación (últimos 12 meses)
Deuda Financiera Neta según Contrato de Financiación
Jun. 2007 Dic. 2008 Dic. 2009(1) Dic. 2010 Dic. 2011
4.500
4.000
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
0
5x
4x
3x
2x
1x
0x
1.852
2.571
3.2883.714
3.916
5,4x
4,6x 4,2x
3,6x
1,75x
Datos financieros
Informe Anual de Amadeus 2011 | 18Amadeus de un vistazo
Principales datos sobre la cotización
Principales datos sobre la cotización de Amadeus a cierre de año 2010 2011
Número de acciones cotizadas 447.581.950 447.581.950
Capitalización bursátil (en millones de euros) 7.018 5.610
Cotización (en euros) 15,7 12,5
Variación (%) de la cotización(1) +42,5% -20,1%
Beneficio por acción (beneficio ajustado por acción, en euros)(2) 0,90 1,09
Dividendo por acción (en euros) 0,30 0,37
PER(3) 15,4x 11,5x
(1) Variación en 2010 respecto al precio de la OPV (11 euros). (2) Beneficio por acción (BPA) y dividendo por acción (DPA) de 2010 calculados en base al número de acciones
de 2011 para facilitar la comparación.(3) Basado en el precio de la acción al cierre del ejercicio.