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CAPÍTULO IV

RESULTADOS DE LA INVESTIGACIÓN

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CAPÍTULO IV

RESULTADOS DE LA INVESTIGACION

1. ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS

A continuación se presentarán los análisis de los estados financieros de la

empresa Distribuidora Sierra C.A, para los periodos 2009, 2010 y 2011

iniciando con el método vertical donde se tiene como finalidad mostrar cada

una de las partidas que conforman los diferentes estados financieros

teniendo como objetivo interpretar su estructura asimismo, observar cual es

la representatividad de cada rubro con respecto al rubro principal

presentando las fortalezas y debilidades de la empresa durante los periodos

analizados.

Tabla 1 Estado de Situación Financiera para el período 2009

Cuentas 2009 % Activos Activo circulante Disponible Caja 65.210,00 3,14 Bancos 61.350,73 2,95 Total disponible 126.560,73 6,10 Exigible Cuentas por cobrar comerciales 554.996,16 26,75 Provisión para cuentas por cobrar -10.000,00 -0,48 Cuentas por cobrar accionistas 21.496,52 7,21 Otras cuentas por cobrar 149.653,04 1,04 I.R.L.R retenido por terceros 7.790,17 0,38 Anticipo de I.S.L.R 19.158,58 0,92 Retención del I.V.A acumuladas por descontar 18.130,88 0,87

130

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Tabla 1 (Cont…)

Cuentas 2009 % Retenciones 13 y 11 8.163,93 0,39 Total exigible 769.389,28 37,08 Inventario de mercancías 650.410,67 31,35 Propiedad planta y equipos Terreno 38.617,64 1,86 Inmueble 196.000,00 9,45 Depreciación acumulada inmueble -13.883,33 -0,67 Edificio 40.000,00 1,93 Depreciación acumulada edificio -32.000,00 -1,54 Equipos de cauchera 290.405,34 14 Depreciación acumulada equipos de cauchera -150.157,60 -7,24 Mobiliarios y equipos de oficina 57.373,20 2,76 Depreciación acumulada mobiliarios y equipos de oficina -35.607,44 -1,72 Vehículo 157.684,91 7,60 Depreciación acumulada vehículos -20.041,28 -0,97 Total propiedad planta y equipos 528.391,44 25,46 Inversiones permanentes Acciones sociedad de garantía 250,00 0,01 Cargos diferidos Mejoras a propiedad arrendada 183.915,48 8,86 Amortización acumulada mejoras a propiedad arrendada -183.915,48 -8.86 Total cargos diferidos 0 0 TOTAL ACTIVOS 2.075.002,12 100 Pasivos Pasivo circulante Cuentas por pagar proveedores 334.830,33 16,14 I.S.L.R retenido a personas jurídicas 1.336,91 0,06 Apartado I.S.L.R por pagar 33.913,67 1,63 Gastos IVSS (FACTURACION) 6.651,76 0,32 L.P.H retenido 2.336,20 0,11 Retenciones I.V.A 32.274,99 1,56 Total pasivo circulante 411.343,86 19,82 Pasivo a largo plazo Cuentas por pagar prestamos bancario 1.020.525,05 49,18 Total pasivo a largo plazo 1.020.525,05 49,18 TOTAL PASIVOS 1.431.868,91 69,01 Patrimonio

Capital suscrito y pagado 150.000,00 7,23 Reserva legal 29.501,39 1,42 Utilidad neta del ejercicio 123.418,19 5,95 Superávit acumulado 340.213,62 16.40

132

Tabla 1 (Cont…)

TOTAL PATRIMONIO 643.133,20 30,99 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2.075.002,11 100 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) De acuerdo a los resultados presentados en la tabla 1, se puede observar

que el total de activos representa el 100% de las operaciones con un monto

en Bs. 2.075.002,12, del cual el efectivo en caja y bancos representa el

6,10% equiva lente a Bs. 126.560,73. El exigible a corto plazo esta

representado por el 37,08% expresado en Bs. 769.389,28 siendo su partida

más significativa las cuentas por cobrar comerciales con un 26,75% el cual

equivale a Bs. 554.996.16. Por otro lado, el inventario de mercancías

representa el 31,35% con un monto de Bs.650.410, 67.

Asimismo, las propiedades plantas y equipos están representadas por el

25,46% del total de activos, esto equivale a Bs. 528.391,44 las partidas más

significativas de este rubro son: vehículos representado por el 7,60% con un

monto en Bs. 157.684,91, seguidamente inmueble compuesto por un 9,45%

el cual equivale a Bs. 196.000 y por último equipo de cauchera con un 14%

con un monto en Bs. 290.405,94.

Por otra parte, el total de pasivos y patrimonio representa el 100% que

equivale a Bs. 2.075.002, 12 con respecto al total pasivo con un 69,01%,

distribuidos de la siguiente forma: un 19,82% para los pasivos circulantes, en

el cual su partida más significativa son las cuentas por pagar proveedores

representando el 16,14% con un monto en Bs. 334.830,33 y por último, el

133

pasivo a largo plazo con un 49,18% representado en las cuentas por pagar

préstamo bancario con un monto en Bs. 1.020.525,05.

Por último, el patrimonio esta compuesto por el 30,99% con respecto al

total pasivo y patrimonio, y esta compuesto por el capital suscrito y pagado

con un 7,23% con un monto en Bs. 29.501,39. Seguidamente, la reserva

legal equivalente a 1,42% con un monto en Bs. 29.501,39. Asimismo, la

utilidad neta del ejercicio con un 5,95% representado en Bs. 123418,19 y por

último el superávit acumulado representado por el 16,40% equivalente a Bs.

340.213,62.

Tabla 2 Estado integral de resultados para el período 2009

Cuentas 2009 % Ingresos Ventas brutas 5.947.776,87 105,85 Notas de debito 1.718,16 0,03 Notas de crédito por devoluciones en ventas -329.136,89 -5,85 Otros ingresos 0 0 Total Ingresos por ventas netas 5.620.358,14 100 Costo de venta Inventario inicial de mercancías 361.279,31 6,43 Compras de mercancías 4.097.715,83 72,91 Fletes en compras 2.089,57 0,04 Inventario final de mercancías -650.410,67 -11,57 Costo de la mercancía vendida -3.810.674,04 67,80 Utilidad bruta en ventas 1.809.684,10 32,20 Gastos Gastos de operaciones Servicio por alineación 126.807,89 2,26 Sueldos de directivos 369.500,00 6,57 Sueldos empleados 139.456,29 2,48 Sueldos obreros 94.163,60 1,68 Nomina eventual 0 0 Anticipo a prestaciones sociales 1.000,00 0,02 Liquidaciones 14.700,12 0,26

134

Tabla 2 (Cont…)

Cuentas 2009 % Utilidades 57.608,00 1,02 Gastos por publicidad 31.829,28 0,57 Gastos por mantenimiento del inmueble 47.648,83 0,85 Gastos por mantenimiento de equipos de oficina 35.076,43 0,62 Gastos de vehículos 14.992,41 0,27 Suministros de oficina 13.979,92 0,25 Gastos por servicios telefónicos CANTV, MOVISTAR 27.130,93 0,48 Gastos por electricidad 4.066,75 0,07 Gastos por servicios contratados de Sodexho 25.769,06 0,46 Gastos por dotación de uniformes 3.756,12 0,07 Gastos por suministros de limpieza 3.311.83 0,06 Gastos por consumo de comidas 5.235,76 0,09 Gastos por trámites administrativos 14.781,64 0,26 Gastos de representación 3.707,78 0,07 Gastos para formación empresarial y cursos 4.468,75 0,08 Gastos por arrendamiento 11.000,00 0,20 Gastos por servicios de vigilancia electrónica 10.574,19 0,19 Gastos para taller de cauchera 61.045,87 1,09 Honorarios profesionales 9.291,04 0,17 Gastos por talonarios 8.236,20 0,15 Gastos por aporte LOCTI 36.121,25 0,64 Gastos varios, gastos por correo, fax y envíos 2.130,30 0,04 Permiso bomberil 0 Patentes de industrias y comercios 87.025,20 1,55 Seguros de vehículos y local 9.488,44 0,17 Gastos no deducibles 0 Alquiler gastos no deducible 0 Gastos notariales 0 Depreciación gasto edificio-inmueble 13.800,00 0,25 Depreciación gasto equipos de cauchera 60.885,79 1,08 Depreciación gastos mobiliarios y equipos de oficina 11.474,64 0,20 Depreciación gastos vehículo 5.684,25 0,10 Amortización gasto mejoras a propiedad arrendada 61.305,16 1,09 Total gastos de operaciones 1.474.126,19 27,67 Gastos financieros Intereses bancarios sobre prestamos 169.945,42 3,02

Gastos bancarios Intereses sobre préstamos a terceros Total gastos financieros 169.945,42 3,02 Total del ejercicio antes de los aspectos legales 165.612,49 2,95 Reserva legal -8.280,62 0,15

135

Tabla 2 (Cont…)

Apartado impuesto sobre la renta -33.913,67 0,60 Utilidad neta del ejercicio 123.418,20 2,20 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)

De acuerdo a los resultados obtenidos en la tabla 2, mediante el análisis

vertical se puede observar que las ventas netas representan el 100% con un

monto un monto equivalente a Bs. 5.620.358,14; de los cuales el 67,80%

está representado por el costo de la mercancía vendida con un monto en Bs.

3.810.674,04; con una utilidad bruta en ventas del 32,20% el cual equivale a

Bs. 1.809.684,10. Seguidamente, los gastos operacionales representan el

26,23% con un monto en Bs. 1.474.126,19; de los cuales el 2,26% lo

compone el gasto de venta con un monto en Bs. 126.807,89 representado

por la partida servicios por alineación y por último los gastos administrativos

están representados por el 23,67% con un monto en Bs. 1.347.318,30.

Con respecto, la distribución de los gastos administrativos las partidas

más significativas son: sueldo directivos 6,57% con un monto en Bs. 369.500,

seguidamente sueldos a empleados con 2,48% expresado en Bs.

139.456,29; utilidades con 1,02% equivalente a Bs. 57.608, patente de

industria y comercio con 1,55% expresado en Bs. 87.025,20 y por último

gastos para taller cauchera 61.045,087,87. Asimismo, los gastos financieros

están representados por el 3,02% con un monto equivalente a Bs.

169.945,42.

136

Tabla 3 Estado de flujo de efectivo para el periodo 2009

Cuentas 2009 % Utilidad y/o perdida del ejercicio 123.418,19 93,71 Mas cargo a los resultados que no significaron salida de efectivo 8.280,62 6,29 Total flujo de efectivo 131.698,81 100 Cambio en activos y pasivos operacionales Activo circulante 34.719,58 -12,28 Inventarios -289.131,36 102,30 Cuentas por cobrar clientes 40.385,00 -14,29 Otras cuentas por cobrar -16.989,22 6,01 Cuentas por cobrar accionistas -2.937,34 1,04 I.S.L.R retenido a terceros 4.900,61 -1,73 Anticipo de I.S.L.R estimada 842,29 -0,30 Retenciones forma 13 y 11 -8.163 2,89 Impuesto municipal 503,62 -0,18 Retenciones IVA acumuladas por descontar y del periodo -18.130,88 6,41

Cuentas por pagar proveedores 293.607,47 -103,88 Préstamos bancarios -48.450,21 17,14 Retenciones IVA acumuladas por descontar y del periodo 0 I.S.L.R retenido a Pers. Jurídicas y naturales -13.472,04 4,77 L.P.H retenido -42.082,34 14,89 Aporte asegurados y patronal seguro social (IVSS) -46.241,13 16,36 Pasivos laborales 0 Retenciones IVA acumuladas por descontar del periodo 32.274,99 11,42 Apartado I.S.L.R por pagar -165.949,77 58,71 Cuentas por pagar Toyo Services -23.942,49 8,47 Cuentas por pagar accionistas -5.328,04 1,89 Otras cuentas por pagar -9.050,98 3,20 Total cambio en activos y pasivos operacionales -282.636,16 100 Total flujo de efectivo -150.937,35 Flujo de efectivo proveniente de actividades de inversión Incremento en propiedades y equipos 154.737,35 100 Total flujo de efectivo 154.737,35 100 Aumento neto en flujo de efectivo 3.800,00 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)

De acuerdo con las evidencias presentadas en la tabla 3, se puede

observar que el efectivo proveniente de activos y pasivos operacionales está

representado por el 100% con un monto en Bs. 282.636,16 el cual lo

137

componen las siguientes partidas más significativas, las cuentas por pagar

proveedores con un 103,88% equivalente a Bs. 293.607,47, seguidamente

inventarios con un 102,30% equivalente a Bs. 289.131,36; el apartado de

I.S.L.R por pagar representado por el 58,71% con un monto en Bs.

165.949,77. Asimismo el flujo de efectivo proveniente de actividades de

inversión está representado por el 100% el cual equivale a Bs. 154.737,35.

Tabla 4 Estado de movimiento de las cuentas patrimoniales para el periodo

2009

Cuentas 2009 %

Capital Social 150.000,00 23,32 Superávit Acumulado 463.631,81 72,09 Reserva legal 29.51,39 4,59 Total 643.133,19 100 Fuente Ojeda, Sierra y Viloria (2012). La tabla 4, muestra los resultados que se obtuvieron en el periodo 2009

del estado de movimiento de las cuentas patrimoniales, en donde el

patrimonio representa el 100% con un monto en Bs. 643.133,20 de los cuales

está compuesto por capital social con el 23,32% por un monto en Bs.

150.000, seguidamente el superávit acumulado por un 72.09% expresado en

Bs. 463.631,81 y por último la reserva legal 4,59% con un monto en Bs.

29.501,39.

Tabla 5 Estado de Situación Financiera para el período 2010

Cuentas 2010 % Activos Activo circulante Disponible Caja 67.500,00 2,94

138

Tabla 5 (Cont…)

Cuentas 2010 % Bancos 76.025,20 3,30 Total disponible 143.525,20 6,25 Exigible Cuentas por cobrar comerciales 241.604,22 10,51 Provisión para cuentas por cobrar -10.000,00 -0,44 Cuentas por cobrar comerciales años anteriores 144.172,40 6,27 Cuentas por cobrar accionistas 559.783,05 23,76 Otras cuentas por cobrar 546.000,00 24,36 I.R.L.R retenido por terceros 15.118,12 0,66 Anticipo de I.S.L.R 17.017,95 0,74 Retención del I.V.A acumuladas por descontar 1.075,99 0,05 Retenciones 13 y 11 5.131,23 0,22 Total exigible 1.519.902,96 66,15 Inventario de mercancías 671.112,01 11,80 Propiedad planta y equipos Inmueble 196.000,00 8,53 Depreciación acumulada inmueble -23.686,33 -1,03 Edificio 40.000,00 1,74 Depreciación acumulada edificio -36.000 -1,57 Equipos de cauchera 292.855,34 12,75 Depreciación acumulada equipos de cauchera -213.493,40 -9,29 Mobiliarios y equipos de oficina 57.373,20 2,50 Depreciación acumulada mobiliarios y equipos de oficina -44.643,35 -1,94

Vehículo 113.684,91 4,95 Depreciación acumulada vehículos -19.125,52 -0,83 Total propiedad planta y equipos 362.967,85 15,80 Inversiones permanentes Acciones sociedad de garantía 250,00 0,01 TOTAL ACTIVOS 2.297.758,02 100 Pasivos Pasivo circulante Cuentas por pagar proveedores 174.261,18 7,58 I.S.L.R retenido a personas jurídicas 986,95 0,04 Apartado I.S.L.R por pagar 42.896,76 1,87 Gastos IVSS (FACTURACION) 122.626,70 5,34 Pasivo laboral 107.266,41 4,67 L.P.H retenido 24.247,90 1,06 Retenciones I.V.A 6.919,16 0,30 Total pasivo circulante 479.205,06 20,86 Pasivo a largo plazo Cuentas por pagar prestamos bancario 1.491.295,46 64,90 Total pasivo a largo plazo 1.491.295,46 64,90 TOTAL PASIVOS 1.970.500,52 85,76 Patrimonio

139

Tabla 5 (Cont…)

Cuentas 2010 % Capital suscrito y pagado 600.000,00 26,11 Reserva legal 29.501,39 1,28 Utilidad neta del ejercicio -315.875,71 -13,75 Superávit acumulado 13.631,81 0,59 TOTAL PATRIMONIO 327.257,49 14,24 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2.297.758,02 100 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)

De las evidencias presentadas, tabla 5 se puede observar que los activos

representan el 100% de las operaciones el cual equivale a Bs. 2.297.758,02,

en donde el efectivo en caja y bancos representan el 6,25% con un monto en

Bs. 143.525,20. Por otra parte, el exigible está compuesto por el 66,15% de

los cuales sus partidas más significativas son: cuentas por cobrar

comerciales con un 10.51% con un monto en Bs. 241.604,22; seguidamente

otras cuentas por cobrar representadas por el 23,76% equivale a Bs. 546.000

y por último las cuentas por cobrar accionistas y directores con un 246,36%

representado por Bs. 559.783,05.

Asimismo, el inventario de mercancías está representado por el 11,80%

con un monto en Bs. 271.112,01. Por otro lado, las propiedades plantas y

equipos representan el 15,80% del total de activos, con un monto en Bs.

362.967,85, en el cual sus partidas más significativas son: vehículos

representado el 4.95% con un monto en Bs. 113.684,91; seguidamente,

inmueble con un 8,53% equivale a Bs. 196.000 y por último el equipo de

cauchera representado por el 12,75% con un monto en Bs. 292.855,34.

140

Por otro lado, el total pasivo y patrimonio representa el 100% de las

fuentes de financiamiento lo cual está representado en Bs. 2.297.758,02; del

cual el 20,86% con un monto en Bs. 479.025,06 está compuesto por el

pasivo circulante, siendo sus partidas más significativas las cuentas por

pagar proveedores con un 7,58% expresado en Bs. 174.261,18;

seguidamente los Gastos IVSS con un 5,34% equivalente a Bs. 122.626,70 y

por último pasivo laboral representado por el 4,67% con un monto en Bs.

107.266,41. Asimismo, continuando con su distribución esta el pasivo a largo

plazo compuesto por el 85,76% con un monto en Bs. 1.491.295,46

conformado por la partida cuentas por pagar préstamo bancario.

Por último, el patrimonio representa el 14,24% de las fuentes de

financiamiento representado con un monto en Bs. 327.257,49 el cual lo

componen las siguientes partidas: el 26,11% para el capital social suscrito y

pagado con un monto en Bs. 600.000, seguidamente la reserva legal con un

1,28% equivalente a Bs. 29.501,39, utilidad y/o pérdida neta del ejercicio

(13,75%) el cual equivale a (Bs. 315.875,71) y por último, superávit

acumulado representado por el 0,59% con un monto en Bs. 13.631,81.

Tabla 6 Estado integral de resultados para el período 2010

Cuentas 2010 %

Ingresos Ventas brutas 5.639.895,66 Notas de debito 0 Notas de crédito por devoluciones en ventas -312.751,57 Otros ingresos 113.982,36 2,14 Total Ingresos por ventas netas 5.327.144,09 100 Costo de venta

141

Tabla 6 (Cont…)

Cuentas 2010 % Inventario inicial de mercancías 650.410,67 12,21 Compras de mercancías 3.554.628,88 66,73 Fletes en compras 18.176,20 0,34 Inventario final de mercancías -271.112,01 -5,09 Costo de la mercancía vendida -3.952.103,74 -74,19 Utilidad bruta en ventas 1.489.002,71 27,95 Gastos Gastos de operaciones Servicio por alineación 149.465,41 2,81 Sueldos de directivos 384.000,00 7,21 Sueldos empleados 82.511,85 1,55 Sueldos obreros 114.174,61 2,14 Nomina eventual 701,00 0,01 Anticipo a prestaciones sociales 0 0 Liquidaciones 26.123,22 0,49 Intereses sobre prestaciones 2.100,00 0,04 Utilidades 48.740,00 0,91 Vacaciones 35.579,37 0,67 Gastos por publicidad 32.871,70 0,62 Gastos por mantenimiento del inmueble 41.104,64 0,77 Gastos por mantenimiento de equipos de oficina 4.538,59 0,09 Gastos de vehículos 5.251,33 0,10 Suministros de oficina 9.820,56 0,18 Gastos por servicios telefónicos CANTV, MOVISTAR 4.699,06 0,09 Gastos por electricidad 2.157,88 0,04 Gastos por servicios contratados de Sodexho 17.669,97 0,33 Gastos por dotación de uniformes 0 Gastos por suministros de limpieza 2.307,85 0,04 Gastos por consumo de comidas 10.563,83 0,20 Gastos por trámites administrativos 17.108,46 0,32 Gastos de representación 2.574,40 0,05 Gastos para formación empresarial y cursos 0 0 Gastos por arrendamiento 6.000,00 0,11 Gastos por servicios de vigilancia electrónica 4.316,91 0,08 Gastos para taller de cauchera 51.147,48 0,96 Honorarios profesionales 5.133,92 0,10 Gastos por talonarios 2.180,40 0,04 Gastos por aporte LOCTI 39.720,00 0,75 Gastos varios, gastos por correo, fax y envíos 1.92,78 0,04 Permiso bomberil 3.000,00 0,06 Patentes de industrias y comercios 20.992,97 0,39 Seguros de vehículos y local 21.955,74 0,41 Gastos no deducibles 6.059,12 0,11 Alquiler gastos no deducible 41.900,00 0,79 Gastos notariales 5.187,00 0,10

142

Tabla 6 (Cont…)

Cuentas 2010 % Depreciación gasto edificio-inmueble 13.800,00 0,26 Depreciación gasto equipos de cauchera 60.885,79 1,14 Depreciación gastos mobiliarios y equipos de oficina 9.035,91 0,17 Depreciación gastos vehículo 5.684,25 0,11 Amortización gasto mejoras a propiedad arrendada 0 0 Total gastos de operaciones 1.292.966,00 24,27 Gastos financieros Intereses bancarios sobre prestamos 145.184,16 2,73 Gastos bancarios 13.051,50 0,24 Intereses sobre préstamos a terceros 310.800,00 5,83 Total gastos financieros 469.035,66 8,80 Total del ejercicio antes de los aspectos legales -272.978,95 -5,12 Reserva legal -42.896,76 -0,81 Apartado impuesto sobre la renta 0 0 Utilidad neta del ejercicio -315.875,71 5,93 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)

De acuerdo a los resultados obtenidos en la tabla 6, mediante el análisis

vertical se puede observar que las ventas netas representan el 100% con un

monto un monto equivalente a Bs. 5.327.144,09; de los cuales el 74,19%

está representado por el costo de la mercancía vendida con un monto en Bs.

3.952.103,74; con una utilidad bruta en ventas del 27,95% el cual equivale a

Bs. 1.489.022,71. Seguidamente, los gastos operacionales representan el

24,27% con un monto en Bs. 1.292.966; de los cuales el 2,81% lo compone

el gasto de venta con un monto en Bs. 149.465,41 representado por la

partida servicios por alineación y por último los gastos administrativos están

representados por el 21,47% con un monto en Bs. 1.143.500,59.

Con respecto, la distribución de los gastos administrativos las partidas

más significativas son: sueldo directivos 7,21% con un monto en Bs. 369.500,

seguidamente sueldos obreros con 2,14% expresado en Bs. 114.174,61.

143

Asimismo, los gastos financieros están representados por el 8,80% con un

monto equivalente a Bs. 469.035,66, conformado por las siguientes partidas:

intereses bancarios sobre préstamos 2,73% con un monto en Bs.

145.184,16; Gastos bancarios 0,24% equivalente a Bs. 13.051,50 y por

último intereses sobre préstamos terceros representado por 5,83% con un

monto en Bs. 310.800.

Tabla 7 Estado de flujo de efectivo para el periodo 2010

Cuentas 2010 %

Utilidad y/o perdida del ejercicio -315.875,71 100 Total flujo de efectivo -315.875,71 100 Cambio en activos y pasivos operacionales Activo circulante -14.674,47 -9,61 Inventarios 379.298,66 248,33 Cuentas por cobrar clientes 169.219,54 110,79 Otras cuentas por cobrar -546.000,00 -357,47 Cuentas por cobrar accionistas -388.633,49 -254,44 I.S.L.R retenido a terceros -7.327,95 -4,80 Anticipo de I.S.L.R estimada 2.140,63 1,40 Retenciones forma 13 y 11 3.032,70 1,99 Impuesto municipal 0 0 Retenciones IVA acumuladas por descontar y del periodo 17.054,89 11,17 Cuentas por pagar proveedores -160.659,15 -105,12 Préstamos bancarios 470.770,41 308,21 Retenciones IVA acumuladas por descontar y del periodo -25.355,83 -16,60 I.S.L.R retenido a Pers. Jurídicas y naturales -349,96 0,23 L.P.H retenido 21.911,70 14,35 Aporte asegurados y patronal seguro social (IVSS) 115.974,94 75,93 Pasivos laborales 107.266,41 70,23 Apartado I.S.L.R por pagar 8.983,09 5,88 Total cambio en activos y pasivos operacionales

152.742,12 100

Total flujo de efectivo

-163.133,59

Flujo de efectivo proveniente de actividades de inversión Incremento en propiedades y equipos 165.423,59 100 Total flujo de efectivo 165.423,59 100 Aumento neto en flujo de efectivo 2.290,00 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)

144

De acuerdo con las evidencias presentadas en la tabla 7, se puede

observar que el efectivo proveniente de activos y pasivos operacionales está

representado por el 100% con un monto en Bs. 152.742,12 el cual lo

componen las siguientes partidas más significativas, otras cuentas por cobrar

con un 357,47% equivalente a Bs. 546.000, seguidamente préstamos

bancarios con un 308,21% equivalente a Bs.470.770, 41, luego cuentas por

cobrar accionistas representado por el 254,44% con un monto en Bs.

546.000, seguidamente inventarios 248,33% con un monto equivalente a Bs.

379.298,66, cuentas por cobrar clientes 110,79% equivalente a Bs.

169.219,54.

Por último, el flujo proveniente de las actividades de inversión

representado por el 100% con un monto en Bs. 165.423,59.

Tabla 8 Estado de movimiento de las cuentas patrimoniales para el periodo

2010 Cuentas 2010 %

Capital Social 600.000,00 183,34 Superávit Acumulado -302.243,90 -92,36 Reserva legal 29.501,39 9,01 Total 327.257,49 100 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) La tabla 8, muestra los resultados que se obtuvieron en el periodo 2010 del

estado de movimiento de las cuentas patrimoniales, en donde el patrimonio

representa el 100% con un monto en Bs. 327.257,49 de los cuales está

compuesto capital social está compuesto por el 183,34% con un monto en

Bs. 600.000, seguidamente el superávit acumulado por un (92,36%)

145

expresado en Bs. (302.243,90) y por último la reserva legal 9,01% con un

monto en Bs. 29.501,39.

Tabla 9

Estado de Situación Financiera para el período 2011 Cuentas 2011 %

Activos Activo circulante Disponible Caja 69.100,00 3,60 Bancos 62.896,42 3,28 Total disponible 131.996,42 6,88 Exigible Cuentas por cobrar comerciales 537.942,54 28,05 Provisión para cuentas por cobrar -10.000,00 -0,52 Cuentas por cobrar comerciales años anteriores 144.172,40 7,52 Cuentas por cobrar accionistas 559.783,05 29,18 I.S.L.R retenido por terceros 12.130,78 0,63 Anticipo de I.S.L.R 3.548,78 0,18 Retención del I.V.A acumuladas por descontar 1.677,86 0,09 Total exigible 1.249.254,63 65,13 Inventario de mercancías 173.917,99 9,07 Propiedad planta y equipos Inmueble 196.000,00 10,22 Depreciación acumulada inmueble -33.483,33 -1,75 Edificio 40.000,00 2,09 Depreciación acumulada edificio -40.000,00 -2,09 Equipos de cauchera 292.855,34 -10,52 Depreciación acumulada equipos de cauchera -201.811,03 15,27 Mobiliarios y equipos de oficina 57.373,20 -10,52 Depreciación acumulada mobiliarios y equipos de oficina -37.152,44 -1,94 Vehículo 113.68,91 5,93 Depreciación acumulada vehículos -24.809,76 1,29 Total propiedad planta y equipos 362.656,90 18,91 Inversiones permanentes Acciones sociedad de garantía 250,00 0,01 TOTAL ACTIVOS 1.918.075,94 100 Pasivos Pasivo circulante Cuentas por pagar proveedores 56.624,99 2,95 I.S.L.R retenido a personas jurídicas 886,52 0,05 Apartado I.S.L.R por pagar 8.262,99 0,43 Gastos IVSS (FACTURACION) 122.626,70 6,39 Pasivo laboral 82.766,41 4,32

146

Tabla 9 (Cont…)

L.P.H retenido 24.247,90 1,30 Retenciones I.V.A 6.838,29 0,36 Total pasivo circulante 302.253,80 15,76 Pasivo a largo plazo Cuentas por pagar prestamos bancario 1.241.741,02 64,74 Total pasivo a largo plazo 1.241.741,02 64,74 TOTAL PASIVOS 1.543.994,82 80,50 Patrimonio Capital suscrito y pagado 600.000,00 31,28 Reserva legal 29.501,39 1,54 Utilidad neta del ejercicio 46.823,62 2,44 Superávit acumulado -302.243,90 -15,76 TOTAL PATRIMONIO 374.081,11 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.918.075,94 19,50 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)

De las evidencias anteriores tabla 9, se puede observar que el total de

activos representa el 100% de las operaciones de la empresa con un monto

en Bs. 1.918.075,94, de los cuales el 6,88% está compuesto por el efectivo

en caja y bancos con un monto en Bs. 131.966,42. Aunado a ello, el rubro de

exigible a corto plazo representa el 65,13% con un monto en Bs.

1.249.254,63 de los cuales las partidas más significativas que están inmersas

en este rubro del activo son: Cuentas por cobrar accionistas y directores con

el 29,18% equivalente a Bs. 559.783,05 y las cuentas por cobrar comerciales

con un 28,05% representado en Bs. 537.942,54. Por otra parte, el inventario

de mercancías lo compone el 9,07% con un monto en Bs. 173.917,99.

Las propiedades, plantas y equipos están representadas por el 18,91%

con respecto al total de activos, con un monto en Bs. 362.656,90 el cual está

compuesto por sus partidas más significativas: equipos de cauchera con un

15,27% expresado en Bs. 292.855,34, seguidamente inmueble representada

147

por el 10,22% con un monto en Bs. 196.000 y por último vehículos con el

5,93% equivalente a Bs. 113.684,91.

Con respecto, a las fuentes de financiamiento están representadas por el

100% del total de pasivos y patrimonio con un monto en Bs 1.918.075,94 de

las cuales total pasivo representa el 80,50% con un monto en Bs.

1.543.994,82; en donde se encuentran distribuidos de la siguiente manera: el

15,76% lo compone el pasivo circulante siendo sus partidas más

significativas, los gastos por IVSS con un 6,39% equivalente a Bs.

122.626,70, seguidamente el pasivo laboral con un 4,32% representado en

Bs. 82.766,41 y por último las cuentas por pagar proveedores equivalente al

2,95% con un monto en Bs. 56.624,99. Por otro lado, el 64,74% lo componen

los pasivos a largo plazo el cual equivale Bs. 1.241.741,02 representados

por la partida cuentas por pagar préstamo bancario.

En el rubro de patrimonio, este lo compone el 19,50% con respecto al total

pasivo y patrimonio el cual equivale a un monto en Bs. 374.081,11 de los

cuales están compuestos por las partidas de capital suscrito y pagado con un

31,28% equivalente a Bs. 600.000, seguidamente la reserva legal con 1,54%

el cual equivale a Bs. 29.501,39, asimismo la utilidad y/o pérdida neta del

ejercicio representada por el 2,44% con un monto en Bs. 46.823,62, el

superávit acumulado está compuesto por el (15,76%) con un monto en Bs.

(302.243,90).

148

Tabla 10 Estado integral de resultados para el período 2011

Cuentas 2010 % Ingresos Ventas brutas 4.700.688,45 100 Total Ingresos por ventas netas 4.700.688,45 100 Costo de venta Inventario inicial de mercancías 271.112,01 5,77 Compras de mercancías 3.195.529,15 67,98 Fletes en compras 84.706,36 1,80 Inventario final de mercancías -173.917,99 -3,70 Costo de la mercancía vendida -3.377.429,53 -71,85 Utilidad bruta en ventas 1.323.258,92 28,15 Gastos Gastos de operaciones Servicio por alineación 187.764,11 3,99 Sueldos de directivos 384.000,00 8,17 Sueldos empleados 91.497,10 1,95 Sueldos obreros 123.955,63 2,64 Nomina eventual 390,00 0,01 Liquidaciones 24.500,00 0,52 Intereses sobre prestaciones 7.525,99 0,16 Utilidades 17.280,00 0,37 Vacaciones 2.081,74 0,04 Gastos por publicidad 25.284,11 0,54 Gastos por mantenimiento del inmueble 24.413,75 0,52 Gastos por mantenimiento de equipos de oficina 18.319,07 0,39 Gastos de vehículos 8.573,43 0,18 Suministros de oficina 4.973,19 0,11 Gastos por servicios telefónicos CANTV, MOVISTAR 11.183,94 0,24 Gastos por servicios contratados de Sodexho 4.506,41 0,10 Gastos por arrendamiento 6.000,00 0,13 Gastos por servicios de vigilancia electrónica 8.862,97 0,19 Gastos para taller de cauchera 69.266,71 1,47 Honorarios profesionales 6.000,00 0,13 Gastos varios, gastos por correo, fax y envíos 45.534,62 0,97 Permiso bomberil 2.730,00 0,06 Patentes de industrias y comercios 19.464,37 0,41 Seguros de vehículos y local 6.828,00 0,15 Gastos notariales 1.230,00 0,03 Depreciación gasto edificio-inmueble 13.800,00 0,29 Depreciación gasto equipos de cauchera 46.862,16 1,00 Depreciación gastos mobiliarios y equipos de oficina 8.313,71 0,18 Depreciación gastos vehículo 5.684,25 0,12 Total gastos de operaciones 1.176.825,26 25,04 Gastos financieros Intereses bancarios sobre prestamos 82.297,05 1,75

149

Tabla 10 (Cont…)

Cuentas 2010 % Gastos bancarios 9.050,00 0,19 Total gastos financieros 91.347,05 1,94 Total del ejercicio antes de los aspectos legales 55.086,61 1,17 Reserva legal 0 0 Apartado impuesto sobre la renta -8.262,99 -0,18 Utilidad neta del ejercicio 46.823,62 1,00 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)

De acuerdo a las evidencias presentadas en la tabla 10 mediante el

análisis vertical se puede observar que las ventas netas representan el 100%

con un monto un monto equivalente a Bs. 4.700.688,45; de los cuales el

71,85% está representado por el costo de la mercancía vendida con un

monto en Bs. 3.337.429,53; con una utilidad bruta en ventas del 28,15% el

cual equivale a Bs. 1.323.258,92. Seguidamente, los gastos operacionales

representan el 25,04%% con un monto en Bs. 1.176.825,26; de los cuales el

3,99% lo compone el gasto de venta con un monto en Bs. 187.764,11

representado por la partida servicios por alineación y por último los gastos

administrativos están representados por el 21,04% con un monto en Bs.

989.061,15.

Con respecto, la distribución de los gastos administrativos las partidas

más significativas son: sueldo directivos 8,17% con un monto en Bs. 384.000,

seguidamente sueldos obreros con 2,64% expresado en Bs. 123.955,63 y

sueldos a empleados 1,95% con un monto en Bs. 91.497,10. Asimismo, los

gastos financieros están representados por el 1,94% con un monto

equivalente a Bs. 91.347,05, conformado por las siguientes partidas:

150

intereses bancarios sobre préstamos 1,75% con un monto en Bs. 82.297,05 y

por último los gastos bancarios 0,19% equivalente a Bs. 9.050

Tabla 11 Estado de flujo de efectivo para el periodo 2011

Cuentas 2011 %

Utilidad y/o perdida del ejercicio 46.823,62 100 Total flujo de efectivo 46.823,62 100 Cambio en activos y pasivos operacionales Activo circulante 13.128,78 -30,16% Inventarios 97.194,02 -223,26% Cuentas por cobrar clientes -296.338,32 680,70% Otras cuentas por cobrar 546.000,00 1254,18% I.S.L.R retenido a terceros 2.987,34 -6,86% Anticipo de I.S.L.R estimada 13.469,95 -30,94% Retenciones forma 13 y 11 5.131,23 -11,79% Retenciones IVA acumuladas por descontar y del periodo -601,87 1,38%

Cuentas por pagar proveedores -117.636,19 270,21% Préstamos bancarios -249.554,44 573,23% Retenciones IVA acumuladas por descontar y del periodo -80,87 0%

I.S.L.R retenido a Pers. Jurídicas y naturales -100,43 0,23% Pasivos laborales -24.500,00 56,28% Apartado I.S.L.R por pagar -34.633,77 79,55% Total cambio en activos y pasivos operacionales -43.534,57 100%

Total flujo de efectivo 1.289,05 Flujo de efectivo proveniente de actividades de inversión Incremento en propiedades planta y equipos 310,96 100% Total flujo de efectivo

310,96 100%

Aumento neto en flujo de efectivo

1.600,00

Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)

De acuerdo con las evidencias presentadas en la tabla 11, se puede

observar que el efectivo proveniente de activos y pasivos operacionales está

representado por el 100% con un monto en Bs. -43.534,57 el cual lo

componen las siguientes partidas más significativas, otras cuentas por cobrar

151

con un 1.254,18% equivalente a Bs. 546.000, seguidamente cuentas por

cobrar clientes con un 680,70% equivalente a Bs. 296.338,32, luego los

préstamos bancarios representado por el 573,23% con un monto en Bs. -

249.554,44; por otro las cuentas por pagar proveedores con un 270,21% con

un monto en Bs. -117.636,19 e inventarios con un -223,26% el cual equivale

a Bs. 97.194,02.

Por último, el flujo proveniente de las actividades de inversión

representado por el 100% con un monto en Bs. 310,96.

Tabla 12

Estado de movimiento de las cuentas patrimoniales para el periodo 2011

Cuentas 2011 %

Capital Social 600.000,00 160,39 Superávit Acumulado -255.420,28 -68,28 Reserva legal 29.501,39 7,89 Total 374.081,11 100 Fuente Ojeda, Sierra y Viloria (2012). La tabla 12, muestra los resultados que se obtuvieron en el periodo 2011

del estado de movimiento de las cuentas patrimoniales, en donde el

patrimonio representa el 100% con un monto en Bs. 374.081,11 de los cuales

está compuesto el capital social 160,39% con un monto en Bs. 600.000,

seguidamente el superávit acumulado por un (68,28%) expresado en Bs.

(255.420,28) y por último la reserva legal 7,89% con un monto en Bs.

29.501,39.

152

Tabla 13 Estado de situación financiera para los periodos 2009-2010 Cuentas 2009 2010 Absolutas Relativas

Activos Activo circulante Disponible Caja 65.210,00 67.500,00 2.290,00 3,51% Bancos 61.350,73 76.025,20 14.674,47 23,92% Total disponible 126.560,73 143.525,20 16.964,47 13,40% Exigible Cuentas por cobrar comerciales 554.996,16 241.604,22 -313.391,94 -56,47

Provisión para cuentas por cobrar -10.000,00 -10.000,00 0 0,00%

Cuentas por cobrar comerciales años anteriores

0 144.172,40 144.172,40 0,00%

Cuentas por cobrar accionistas 21.496,52 559.783,05 538.286,53 2504,06%

Otras cuentas por cobrar 149.653,04 546.000,00 396.346,96 264,84% I.R.L.R retenido por terceros 7.790,17 15.118,12 7.327,95 94,07%

Anticipo de I.S.L.R 19.158,58 17.017,95 -2.140,63 -11,17% Retención del I.V.A acumuladas por descontar

18.130,88 1.075,99 -17.054,89 -94,07%

Retenciones 13 y 11 8.163,93 5.131,23 -3.032,0 -37,15% Total exigible 769.389,28 1.519.902,96 750.513,68 97,55% Inventario de mercancías 650.410,67 671.112,01 379.298,66 58,32% Propiedad planta y equipos

Terreno 38.617,64 0 -38.617,64 -100% Inmueble 196.000,00 196.000,00 0 0% Depreciación acumulada inmueble -13.883,33 -23.686,33 -9.800,00 70,59%

Edificio 40.000,00 40.000,00 0 0% Depreciación acumulada edificio -32.000,00 -36.000 -4.000 12,50%

Equipos de cauchera 290.405,34 292.855,34 2.450,00 0,84% Depreciación acumulada equipos de cauchera -150.157,60 -213.493,40 -63.335,80 42,18%

Mobiliarios y equipos de oficina 57.373,20 57.373,20 0 0,00%

Depreciación acumulada mobiliarios y equipos de oficina

-35.607,44 -44.643,35 -9.035,91 25,38%

Vehículo 157.684,91 113.684,91 -44.000,00 -27,90%

153

Tabla 13 (Cont…)

Cuentas 2009 2010 Absolutas Relativas Depreciación acumulada vehículos -20.041,28 -19.125,52 915,76 -4,57%

Total propiedad planta y equipos 528.391,44 362.967,85 -165.423,59 31,31% Inversiones permanentes

Acciones sociedad de garantía 250,00 250,00 0 0,00%

Cargos diferidos Mejoras a propiedad arrendada 183.915,48 0 183.915,48 -100%

Amortización acumulada mejoras a propiedad arrendada

-183.915,48 0 183.915,48 -100%

Total cargos diferidos 0 0 0 0,00% TOTAL ACTIVOS 2.075.002,12 2.297.758,02 222.755,90 10,74% Pasivos Pasivo circulante Cuentas por pagar proveedores 334.830,33 174.261,18 -160.569.15 -47,96%

I.S.L.R retenido a personas jurídicas 1.336,91 986,95 -349,96 -26,18%

Apartado I.S.L.R por pagar 33.913,67 42.896,76 8.983,09 26,49%

Gastos IVSS (FACTURACION) 6.651,76 122.626,70 115.974,94 1743,52%

Pasivo laboral 0 107.266,41 107.266,41 0,00% L.P.H retenido 2.336,20 24.247,90 21.911,70 937,92% Retenciones I.V.A 32.274,99 6.919,16 -25.355,83 -78,56% Total pasivo circulante 411.343,86 479.205,06 67.861,20 16,50% Pasivo a largo plazo Cuentas por pagar prestamos bancario 1.020.525,05 1.491.295,46 470.770,41 46,13%

Total pasivo a largo plazo 1.020.525,05 1.491.295,46 470.770,41 46,13% TOTAL PASIVOS 1.431.868,91 1.970.500,52 538.631,61 37,62% Patrimonio Capital suscrito y pagado 150.000,00 600.000,00 450.000,00 300,00% Reserva legal 29.501,39 29.501,39 0 0,00% Utilidad neta del ejercicio 123.418,19 -315.875,71 -439.293,90 -355,94% Superávit acumulado 340.213,62 13.631,81 -326.581,81 -95,99% TOTAL PATRIMONIO 643.133,20 327.257,49 -315.875,71 -49,12% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2.075.002,11 2.297.758,02 222.755,91 10,74%

Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012).

154

De las evidencias presentadas se observa que el activo tuvo una variación

en el 2010 con respecto al año 2009 de Bs 222.755,90 que equivale a un

10,74% de los cuales el activo disponible presenta una diferencia de Bs

16.964,47 concerniente a un 13,40%, el activo exigible de Bs 750.513,68

representando un 97,55%, contrarrestado por una disminución en la

propiedad planta y equipos del 31,31% equivalente en Bs 165.423,59.

Las principales variaciones están caracterizadas por un aumento en

bancos del 23,92% representado en Bs 14.674,47, una disminución en las

cuentas por cobrar comerciales de Bs 313.391,94 equivalente a un 56,47%,

un aumento en las cuentas por cobrar accionistas de Bs 538.286,53

representando un 2504,06%, de igual forma aumento en otras cuentas por

cobrar de Bs 396.346,96 siendo un 264,84%, un aumento en el I.S.L.R

retenido por terceros del 94,07% concerniente a Bs 7.327,95 y finalmente el

inventario de mercancías presento una disminución de Bs 379.298,66

equivalente a un 58,32%.

Dentro del rubro de propiedad planta y equipos, las principales

variaciones fueron, un aumento de en la depreciación acumulada inmueble

del 70,59% equivalente a Bs 9.800, una disminución en vehículo de Bs

44.000 un 27,90% y un aumento en la depreciación acumulada equipos de

cauchera del 42,18% representando en Bs 63.335,80.

En las fuentes de financiamiento se registraron disminuciones en el

patrimonio de Bs 315.875,71 un 49,12% y en el pasivo un aumento de Bs

538.631,61 un 37,62%.

155

Lo que corresponde al patrimonio se observo un aumento en el capital

suscrito de Bs 450.000 lo que equivale a un 300% y una disminución

considerable en la utilidad neta del ejercicio del 355,94% representando en

Bs 439.293,90. Con respecto a los pasivos, se evidencia un aumento en los

gastos IVSS de Bs 115.974,94 concerniente al 1743,52%, un aumento en

las cuentas por pagar préstamos bancarios del 46,13% equivalente en Bs

470.770,41, y un aumento en la L.P.H retenido de Bs 21.911,70

representando un 937,92% por otro lado se presento una disminución las

cuentas por pagar proveedores de Bs 160.569,15 referente al 47,96%.

Tabla 14

Estado integral de resultado para los periodos 2009-2010 Cuentas 2009 2010 Absolutas Relativas

Ingresos Ventas brutas 5.947.776,87 5.639.895,66 -307.881,21 -5,18% Notas de debito 1.718,16 0 -1.718,16 -100,00% Notas de crédito por devoluciones en ventas

-329.136,89 -312.751,57 16.385,32 -4,98%

Otros ingresos 0 113.982,36 113.982,36 0,00% Total Ingresos por ventas netas 5.620.358,14 5.447.126,45 -179.231,69 -3,19%

Costo de venta Inventario inicial de mercancías 361.279,31 650.410,67 289.131,36 80,03%

Compras de mercancías 4.097.715,83 3.554.628,88 -543.086,95 -13,25%

Fletes en compras 2.089,57 18.176,20 16.086,63 769,85% Inventario final de mercancías -650.410,67 -271.112,01 379.298,66 -58,32% Costo de la mercancía vendida -3.810.674,04 -3.952.103,74 -141.429,70 3,71%

Utilidad bruta en ventas 1.809.684,10 1.489.002,71 -320.661,39 -17,72%

Gastos Gastos de operaciones

156

Tabla 14 (Cont…)

Cuentas 2009 2010 Absolutas Relativas Servicio por alineación 126.807,89 149.465,41 22.657,52 17,87%

Sueldos de directivos 369.500,00 384.000,00 14.500,00 3,92%

Sueldos empleados 139.456,29 82.511,85 -56.944,44 -40,83% Sueldos obreros 94.163,60 114.174,61 20.011,01 21,25% Nomina eventual 0 701,00 701,00 100,00% Anticipo a prestaciones sociales

1.000,00 0 -1.000,00 -100,00%

Liquidaciones 14.700,12 26.123,22 11.423,10 77,71% Intereses sobre prestaciones 0 2.100,00 2.100,00 100,00%

Utilidades 57.608,00 48.740,00 -8.868,00 -15,39% Vacaciones 47.072,47 35.579,37 -11.493,10 -24,42% Gastos por publicidad 31.829,28 32.871,70 1.042,42 3,28%

Gastos por mantenimiento del inmueble

47.648,83 41.104,64 -6.544,19 -13,73%

Gastos por mantenimiento de equipos de oficina

35.076,43 4.538,59 -30.537,84 -87,06%

Gastos de vehículos 14.992,41 5.251,33 -9.741,08 -64,97% Suministros de oficina 13.979,92 9.820,56 -4.159,36 -29,75%

Gastos por servicios telefónicos CANTV, MOVISTAR

27.130,93 4.699,06 -22.431,87 -82,68%

Gastos por electricidad 4.066,75 2.157,88 -1.908,87 -46,94%

Gastos por servicios contratados de Sodexho

25.769,06 17.669,97 -8.099,99 -31,43%

Gastos por dotación de uniformes 3.756,12 0 -3.756,12 -100,00%

Gastos por suministros de limpieza

3.311.83 2.307,85 -1.003,98 -30,31%

Gastos por consumo de comidas 5.235,76 10.563,83 5.328,07 101,76%

Gastos por trámites administrativos 14.781,64 17.108,46 2.326,82 15,74%

Gastos de representación 3.707,78 2.574,40 -1.133,38 -30,57%

157

Tabla 14 (Cont…)

Cuentas 2009 2010 Absolutas Relativas Gastos para formación empresarial y cursos

4.468,75 0 -4.468,75 -100,00%

Gastos por arrendamiento 11.000,00 6.000,00 -5.000,00 -45,45%

Gastos por servicios de vigilancia electrónica

10.574,19 4.316,91 -6.257,28 -59,18

Gastos para taller de cauchera 61.045,87 51.147,48 -9.898,39 -16,21%

Honorarios profesionales 9.291,04 5.133,92 -4.157,12 -44,74%

Gastos por talonarios 8.236,20 2.180,40 -6.055,80 -73,53%

Gastos por aporte LOCTI 36.121,25 39.720,00 3.598,75 9,96%

Gastos varios, gastos por correo, fax y envíos

2.130,30 1.92,78 -227,52 -10,68%

Permiso bomberil 0 3.000,00 3.000,00 100,00% Patentes de industrias y comercios

87.025,20 20.992,97 -66.032,23 -75,88%

Seguros de vehículos y local 9.488,44 21.955,74 12.467,30 131,39%

Gastos no deducibles 0 6.059,12 6.059,12 100,00%

Alquiler gastos no deducible 0 41.900,00 41.900,00 100,00%

Gastos notariales 0 5.187,00 5.187,00 100,00% Depreciación gasto edificio-inmueble 13.800,00 13.800,00 0 0,00%

Depreciación gasto equipos de cauchera 60.885,79 60.885,79 0 0,00%

Depreciación gastos mobiliarios y equipos de oficina

11.474,64 9.035,91 -2.438,73 -21,25%

Depreciación gastos vehículo 5.684,25 5.684,25 0 0,00%

Amortización gasto mejoras a propiedad arrendada

61.305,16 0 -61.305,16 -100,00%

Total gastos de operaciones 1.474.126,19 1.292.966,00 -181.160,19 -12,29%

Gastos financieros

158

Tabla 14 (Cont…)

Cuentas 2009 2010 Absolutas Relativas Intereses bancarios sobre prestamos 169.945,42 145.184,16 -24.761,26 -14,57%

Gastos bancarios 0 13.051,50 13.051,50 100,00% Intereses sobre préstamos a terceros

0 310.800,00 310.800,00 100,00%

Total gastos financieros 169.945,42 469.035,66 299.090,24 175,99%

Total del ejercicio antes de los aspectos legales

165.612,49 -272.978,95 -438.591,44 -264,83%

Reserva legal -8.280,62 -42.896,76 -34.616,14 418,04% Apartado impuesto sobre la renta -33.913,67 0 33.913,67 0,00% Utilidad neta del ejercicio 123.418,20 -315.875,71 -439.293,91 -355,94%

Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012). De acuerdo a los resultados obtenidos en la tabla No. 14 del análisis

horizontal para los periodos 2009 y 2010 se observa que los ingresos

presentaron una disminución de Bs 179.231,69 lo que representa un 3,19%

siendo las variación más relevante una disminución en las ventas brutas del

5,18% equivalente en Bs 307.881,21, sobre los mismos se deducen los

costos que para el periodo 2010 presentaron incremento del 3,71%

concerniente en Bs 141.429,70 como resultado de una disminución en las

compras en Bs 543.086,95 equivalente a un 13,25% y un aumento en los

fletes sobre compras del 769,85% correspondiente a Bs 16.086,63. De lo

mencionado anteriormente se genera una utilidad bruta que presento una

disminución del 17,72% equivalente a Bs 320.661,39.

Por otro lado, se deducen los gastos de operaciones quienes presentaron

una disminución de Bs 181.160,19 lo que equivale a un 12,29%, siendo las

159

principales variaciones de los rubros que lo conforman un aumento en las

liquidaciones de Bs 11.423,10 lo que representa un 77,71%, un aumento del

102% en los gastos por consumo de comidas equivalente en Bs 5.328,07 y

un aumento en los gastos por seguro de vehículo y local comercial en Bs

12.467,30 representando un 131,39% contrarrestado por disminuciones

presentadas en los gastos de mantenimiento de equipos de oficina de Bs

30537,84 un 87,06% al igual se presento en los gastos de vehículo por Bs

9.741,08 un 654,97% y una disminución en los gastos por servicios

telefónicos de Bs 22.431,87 un 82,68%.

Con respecto a los gastos financieros estos, por el contrario, presentaron

un aumento del 175,99% representando en Bs 299.090,24. Finalmente, la

utilidad neta del ejercicio luego de las deducciones anteriores, presento una

disminución significativa del 355,94% lo que equivale en Bs 439.293,91.

Tabla 15

Estado de flujo de efectivo para los periodos 2009-2010 Cuentas 2009 2010 Absolutas Relativas

Utilidad y/o perdida del ejercicio 123.418,19 -315.875,71 -439.293,90 -355,94%

Mas cargo a los resultados que no significaron salida de efectivo

8.280,62 0 -8.280,62 -100,00%

Total flujo de efectivo 131.698,81 -315.875,71 -447.574,52 -339,85%

Cambio en activos y pasivos operacionales

Activo circulante 34.719,58 -14.674,47 -49.394,05 --142,27% Inventarios -289.131,36 379.298,66 668.430,02 -231,19% Cuentas por cobrar clientes 40.385,00 169.219,54 128.834,54 319,02%

160

Tabla 15 (Cont…)

Cuentas 2009 2010 Absolutas Relativas Otras cuentas por cobrar -16.989,22 -546.000,00 -529.010,78 3113,80%

Cuentas por cobrar accionistas -2.937,34 -388.633,49 -385.696,15 13130,80%

I.S.L.R retenido a terceros 4.900,61 -7.327,95 -12.228,56 -249,53%

Anticipo de I.S.L.R estimada 842,29 2.140,63 1.298,34 154,14%

Retenciones forma 13 y 11 -8.163 3.032,70 11.196,63 -137,15%

Impuesto municipal 503,62 0 -503,62 -100,00% Retenciones IVA acumuladas por descontar y del periodo

-18.130,88 17.054,89 35.185,77 -194,07

Cuentas por pagar proveedores 293.607,47 -160.659,15 -454.176,62 -154,69%

Préstamos bancarios -48.450,21 470.770,41 519.220,62 -1071,66% Retenciones IVA acumuladas por descontar y del periodo

0 -25.355,83 -25.355,83 100,00%

I.S.L.R retenido a Pers. Jurídicas y naturales

-13.472,04 -349,96 13.122,08 -97,40%

L.P.H retenido -42.082,34 21.911,70 63.994,04 -152,07% Aporte asegurados y patronal seguro social (IVSS)

-46.241,13 115.974,94 162.216,07 -350,80%

Pasivos laborales 0 107.266,41 107.266,41 100,00% Retenciones IVA acumuladas por descontar del periodo

32.274,99 0 -32.274,99 -100,00%

Apartado I.S.L.R por pagar -165.949,77 8.983,09 174.932,86 -105,41%

Cuentas por pagar Toyo Services -23.942,49 0 23.942,49 -100,00%

Cuentas por pagar accionistas -5.328,04 0 5.328,04 -100,00%

Otras cuentas por pagar -9.050,98 0 9.050,98 -100,00% Total cambio en activos y pasivos operacionales

-282.636,16 152.742,12 435.378,28 -154,04%

161

Tabla 15 (Cont…)

Cuentas 2009 2010 Absolutas Relativas Total flujo de efectivo -150.937,35 -163.133,59 -12.196,24 8,08%

Flujo de efectivo proveniente de actividades de inversión

Incremento en propiedades y equipos

154.737,35 165.423,59 10.686,24 6,91%

Total flujo de efectivo 154.737,35 165.423,59 10.686,24 6,91%

Aumento neto en flujo de efectivo 3.800,00 2.290,00 -1.510,00 -39,74%

Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012).

De acuerdo al cuadro No. 15 se observa que el efectivo neto proveniente

del cambio en los activos y pasivos operacionales sufrió un aumento del

154,04% representando en Bs 435.378,28, siendo las partidas más

relevantes de estas cuentas por cobrar accionistas con un 13130,80% lo que

equivale a Bs 385.696,15, así mismo otras cuentas por cobrar quienes

presentaron un aumento de Bs 529.010,78 equivalente a un 3113,80%, por el

contrario las cuentas por pagar proveedores disminuyeron en un 154,69%

correspondiente a Bs 454.176,62.

Por otro lado, el efectivo neto proveniente de las actividades de inversión

lo componen las propiedades plantas y equipos las cuales aumentaron en un

6,91% lo que equivale a Bs 10.686,24. Finalmente, el efectivo neto refleja

una disminución en Bs. 1.510 representando así un 39,74%

162

Tabla 16 Estado de movimiento de las cuentas patrimoniales para los periodos

2009-2010 Cuentas 2009 2010 Absolutas Relativas

Capital Social 150.000,00 600.000,00 450.000,00 300,00% Superávit Acumulado 463.631,81 -302.243,90 -765.875,71 -165,19%

Reserva legal 29.51,39 29.501,39 0 0,00% Total 643.133,19 327.257,49 -315.875,70 -49,12% Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012).

En relación a los resultados obtenidos de la tabla No 16 en el que se

analizo el estado de movimiento de las cuentas patrimoniales del 2009 y

2010 se observa una disminución de Bs 315.875,70 que representa un

49,12%. Sobre el cual el capital social aumento en Bs 450.000 es decir, un

300,00%, por otro lado el superávit acumulado presento una disminución en

Bs 765.875,71 equivalente a un 165,19% mientras que la reserva se mantuvo

en ambos periodos.

Tabla 17 Estado de situación financiera para los periodos 2010-2011 Cuentas 2010 2011 Absolutas Relativas

Activos Activo circulante Disponible Caja 67.500,00 69.100,00 1.600,00 2,37% Bancos 76.025,20 62.896,42 -13.128,78 -17,27% Total disponible 143.525,20 131.996,42 -11.528,78 -8,03% Exigible Cuentas por cobrar comerciales 241.604,22 537.942,54 296.338,32 122,65%

Provisión para cuentas por cobrar -10.000,00 -10.000,00 0 0,00%

Cuentas por cobrar comerciales años anteriores

144.172.40 144.172,40 0 0,00%

Cuentas por cobrar accionistas 559.783,05 559.783,05 0 0,00%

163

Tabla 17 (Cont…)

Cuentas 2010 2011 Absolutas Relativas Otras cuentas por cobrar 546.000,00 0 -546.000,00 -100,00%

I.R.L.R retenido por terceros 15.118,12 12.130,78 -2.987,34 -19,76%

Anticipo de I.S.L.R 17.017,95 3.548,78 -13.469,95 -79,15% Retención del I.V.A acumuladas por descontar

1.075,99 1.677,86 601,87 55,94%

Retenciones 13 y 11 5.131,23 0 -5.131,23 -100,00% Total exigible 1.519.902,96 1.249.254,63 -270.648,33 -17,81% Inventario de mercancías 271.112,01 173.917,99 -97.194,02 -35,85

Propiedad planta y equipos

Terreno 0 0 0 0,00% Inmueble 196.000,00 196.000,00 0 0,00% Depreciación acumulada inmueble -23.683,33 -33.483,33 -9.800,00 41,38%

Edificio 40.000,00 40.000,00 0 0,00% Depreciación acumulada edificio -36.000,00 -40.000,00 -4.000,00 11,11%

Equipos de cauchera 292.855,34 292.855,34 0 0,00% Depreciación acumulada equipos de cauchera

-213.493,40 -201.811,03 11.682,37 -5,47%

Mobiliarios y equipos de oficina 57.373,20 57.373,20 0 0,00%

Depreciación acumulada mobiliarios y equipos de oficina

-44.643,35 -37.152,44 7.490,91 -16,78%

Vehículo 113.684,91 113.68,91 0 0,00% Depreciación acumulada vehículos -19.125,52 -24.809,76 -5.684,24 29,72% Total propiedad planta y equipos 362.967,85 362.656,90 -310,95 -0,09%

Inversiones permanentes Acciones sociedad de garantía 250,00 250,00 0 0,00% Cargos diferidos Mejoras a propiedad arrendada 0 0 0 0,00%

Amortización acumulada mejoras a propiedad arrendada

0 0 0 0,00%

164

Tabla 17 (Cont…)

Cuentas 2010 2011 Absolutas Relativas Total cargos diferidos 0 0 0 0,00% TOTAL ACTIVOS 2.297.758,02 1.918.075,94 -379.682,08 -16,52% Pasivos Pasivo circulante Cuentas por pagar proveedores 174.261,18 56.624,99 -117.636,19 -67,51%

I.S.L.R retenido a personas jurídicas 986.95 886,52 -100,43 -10,18%

Apartado I.S.L.R por pagar 42.896,76 8.262,99 -34.633,77 -80,74%

Gastos IVSS (FACTURACION) 122.626,70 122.626,70 0 0,00%

Pasivo laboral 107.266,41 82.766,41 -24.500 -22,84% L.P.H retenido 24.247,90 24.247,90 0 0,00% Retenciones I.V.A 6.919,16 6.838,29 -80,87 -1,17% Total pasivo circulante 479.205,06 302.253,80 -176.951,26 -36,93% Pasivo a largo plazo Cuentas por pagar prestamos bancario 1.491.295,46 1.241.741,02 -249.554,44 -16,73% Total pasivo a largo plazo 1.491.295,46 1.241.741,02 -249.554,44 -16,73% TOTAL PASIVOS 1.970.500,52 1.543.994,82 -426.505,70 -21,64% Patrimonio Capital suscrito y pagado 600.000,00 600.000,00 0 0,00%

Reserva legal 29.501,39 29.501,39 0 0,00% Utilidad neta del ejercicio -315.875,71 46.823,62 362.699,33 -114,82%

Superávit acumulado 13.631,81 -302.243,90 -315.875,71 -2317,20% TOTAL PATRIMONIO 327.257,49 374.081,11 43.823,62 14,31% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2.297.758,02 1.918.075,94 -379.682,08 -16,52%

Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) De acuerdo a los resultados obtenidos en la tabla No. 17 donde se aplica

el análisis horizontal por aumento y disminución, se observa el activo

presento una disminución de Bs 379.682,28 lo que equivale a un 176,52%

resultante de una disminución en el activo disponible del 8,03% concerniente

a Bs 11.528,78, una disminución en el activo exigible de Bs 270.648,33

165

equivalente a un 17,81% y una disminución en las propiedades plantas y

equipos de Bs 310,96 lo que representa un 0,09%.

Las principales variaciones se caracterizan por una disminución del

efectivo en bancos de Bs 13.128,78 que corresponde a un 17,27%, un

aumento en las cuentas por cobrar comerciales del 122,65% concerniente a

Bs 296.338,32, una disminución en el anticipo de I.S.L.R de Bs 13.469,95

equivalente a un 79,15% y una disminución en el inventario de mercancías

del 35,85% correspondiente a Bs 97.194,02.

Con respecto a las fuentes de financiamiento se presento un aumento en

patrimonio del 14,31% equivalente a Bs 46.823,62 resultante de un aumento

en la utilidad del ejercicio de Bs 362.699,33 siendo su valor porcentual

114,82% contrarrestado por una disminución en el superávit acumulado del

2317,20% que corresponde a Bs 315.875,71. En este orden de idea, el

pasivo presento una disminución de Bs 426.505,70 lo que equivale a un

21,64%, producto de disminuciones en las cuentas por pagar proveedores de

Bs 117.636,19 siendo su valor porcentual 67,51%, al igual en el apartado del

I.S.L.R del 80,74% representado por Bs 34.633,77 y finalmente en las

cuentas por pagar préstamos bancarios de Bs 249.554,44 equivalente a un

16,63%

Tabla 18 Estado integral de resultado para los periodos 2010-2011

Cuentas 2010 2011 Absolutas Relativas Ingresos Ventas brutas 5.639.895,66 4.700.688,45 -939.207,21 -16,65% Notas de debito 0 0 0 0,00%

166

Tabla 18 (Cont…)

Cuentas 2010 2011 Absolutas Relativas Notas de crédito por devoluciones en ventas

-312.751,57 0 312.751,57 -100,00%

Otros ingresos 113.982,36 0 -113.982,36 0,00% Total Ingresos por ventas netas 5.441.126,45 4.700.688,45 -740.438,00 -13,61%

Costo de venta Inventario inicial de mercancías 650.410,67 271.112,01 -379.298,66 -58,32%

Compra de mercancías 3.554.628,88 3.195.529,15 -359.099,73 -10,10%

Fletes en compras 18.176,20 84.706,36 66.530,16 366,06% Inventario final de mercancías -271.112,01 -173.917,99 97.194,02 -35,85%

Costo de la mercancía vendida -3.952.103,74 -3.377.429,53 574.674,21 -14,54% Utilidad bruta en ventas 1.489.022,71 1.323.258,92 -165.763,79 -11,13%

Gastos Gastos de operaciones Servicio por alineación 149.465,41 187.764,11 38.298,70 25,62%

Sueldos de directivos 384.000,00 384.000,00 0 0,00%

Sueldos empleados 82.511,85 91.497,10 8.985,25 10,89% Sueldos obreros 114.174,61 123.955,63 9.781,02 8,57% Nomina eventual 701,00 390,00 -311,00 -44,37% Anticipo a prestaciones sociales

0 0 0 0,00%

Liquidaciones 26.123,22 24.500,00 -1.623,22 -6,21% Intereses sobre prestaciones 2.100,00 7.525,99 5.425,99 258,38

Utilidades 48.740,00 17.280,00 -31.460,00 -64,55% Vacaciones 35.579,37 2.081,74 -33.497,63 -94,15% Gastos por publicidad 32.871,70 25.284,11 -7.587,59 -23,08%

Gastos por mantenimiento del inmueble

41.104,64 24.413,75 -16.690,89 -40,61%

Gastos por mantenimiento de equipos de oficina

4.538,59 18.319,07 13.780,48 303,63%

167

Tabla 18 (Cont…)

Cuentas 2010 2011 Absolutas Relativas Gastos de vehículos 5.251,33 8.573,43 3.322,10 63,26% Suministros de oficina 9.820,56 4.973,19 -4.847,37 -49,36%

Gastos por servicios telefónicos CANTV, MOVISTAR

4.699,06 11.183,94 6.484,88 138,00%

Gastos por electricidad 2.157,88 0 -2.157,88 -100,00%

Gastos por servicios contratados de Sodexho

17.669,97 4.506,41 -13.163,56 -74,50%

Gastos por dotación de uniformes 0 0 0 0,00%

Gastos por suministros de limpieza

2.307,85 0 -2.307,85 -100,00%

Gastos por consumo de comidas 10.563,83 0 -10.563,83 -100,00%

Gastos por trámites administrativos 17.108,46 0 -17.108,46 -100,00%

Gastos de representación 2.574,40 0 -2.574,40 -100,00%

Gastos para formación empresarial y cursos

0 0 0 0,00%

Gastos por arrendamiento 6.000,00 6.000,00 0 0,00%

Gastos por servicios de vigilancia electrónica

4.316,91 8.862,97 4.546,06 105,31%

Gastos para taller de cauchera 51.147,48 69.266,71 18.119,23 35,43%

Honorarios profesionales 5.133,92 6.000,00 866,08 16,87%

Gastos por talonarios 2.180,40 0 -2.180,40 -100,00%

Gastos por aporte LOCTI 39.720,00 0 -39.720,00 -100,00%

Gastos varios, gastos por correo, fax y envíos

1.902,78 45.534,62 43.61,84 2293,06%

Permiso bomberil 3.000,00 2.730,00 -270,00 -9,00% Patentes de industrias y comercios

20.992,97 19.464,37 -1.528,60 -7,28%

168

Tabla 18 (Cont…)

Cuentas 2010 2011 Absolutas Relativas Seguros de vehículos y local 21.955,74 6.828,00 -15.127,74 -68,90%

Gastos no deducibles 6.059,12 0 -6.059,12 -100,00%

Alquiler gastos no deducible 41.900,00 0 -41.900,00 -100,00%

Gastos notariales 5.187,00 1.230,00 -3.957,00 -76,29% Depreciación gasto edificio-inmueble 13.800,00 13.800,00 0 0,00%

Depreciación gasto equipos de cauchera 60.885,79 46.862,16 -14.023,63 -23,03%

Depreciación gastos mobiliarios y equipos de oficina

9.035,91 8.313,71 -722,20 -7,99%

Depreciación gastos vehículo 5.684,25 5.684,25 0 0,00%

Amortización gasto mejoras a propiedad arrendada

0 0 0 0,00%

Total gastos de operaciones 1.292.966,00 1.176.825,26 -116.140,74 -8,98%

Gastos financieros Intereses bancarios sobre prestamos 145.184,16 82.297,05 -62.887,11 -43,32%

Gastos bancarios 13.051,50 9.050,00 -4.001,50 0,00% Intereses sobre préstamos a terceros

310.800,00 0 -310.800,00 -100,00%

Total gastos financieros 469.035,66 91.347,05 -377.688,61 -80,52%

Total del ejercicio antes de los aspectos legales

-272.978,95 55.086,61 328.065,56 -120,18%

Reserva legal -42.896,76 0 42.896,76 -100,00% Apartado impuesto sobre la renta 0 -8.262,99 -8.262,99 0,00%

Utilidad neta del ejercicio -315.875,71 46.823,62 362.699,33 -114,82%

Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)

Con respecto a los resultados obtenidos en la tabla No 18 del estado

integral de resultado para los periodos 2010 y 2011 se presento una

disminución en los ingresos de Bs 740.434 equivalente a un 13,61%, sobre

169

los cuales las ventas brutas disminuyeron en Bs 939.207.21 representando

así un 16,65%.

De los ingresos mencionados anteriormente se deducen los costos los

cuales presentaron una disminución del 14,54% correspondiente a Bs

574.674.21 siendo la partida más significativa los fletes sobre compras, los

cuales se incrementaron un 366,06% representando en Bs 66.530,16.

Por otro lado, se deducen los gastos operacionales sobre los cuales se

observo una disminución en Bs 116.140,74 expresado en cifras porcentuales

8,98%, siendo los más significativos dentro de este los intereses sobre

prestaciones presentando un aumento del 258,38% que representa en

Bs.5.425,99 una disminución en las vacaciones de Bs.33.497,63 equivalente

a un 94,15%, un aumento del 303,63% en los gastos de mantenimiento y

equipos de oficina expresado en Bs 13.780,48 de igual forma un aumento en

los gastos por servicios telefónicos del Bs. 6.484,88 representando un

138,00%, un aumento en los gastos por servicio de vigilancia electrónica del

105,31% correspondiente a Bs 4.546,06 y finalmente un incremento del

2293,06% en los gastos varios, gastos por correo fax y envíos lo que

equivale en Bs 43.631,84.

En este orden de ideas, los gastos financieros presentaron una variación

del 80,52% representado Bs 377.688,61 destacando dentro de estos los

intereses bancarios sobre préstamos con una disminución de Bs 62.887,11

equivalente a un 43,32%. Luego de las deducciones de los gastos, se

observo una disminución significativa del 114,82% de la utilidad neta del

ejercicio expresado en Bs 362.699,33.

170

Tabla 19 Estado de flujo de efectivo para los periodos 2010-2011

Cuentas 2010 2011 Absolutas Relativas

Utilidad y/o perdida del ejercicio -315.875,71 46.823,62 362.699,33 -114,82%

Mas cargo a los resultados que no significaron salida de efectivo

0 0 0 0,00%

Total flujo de efectivo -315.875,71 46.823,62 362.699,33 -114,82%

Cambio en activos y pasivos operacionales

Activo circulante -14.674,47 13.128,78 27.803,25 -189,47% Inventarios 379.298,66 97.194,02 -282.104,64 -74,38% Cuentas por cobrar clientes 169.219,54 -296.338,32 -465.557,86 275,12%

Otras cuentas por cobrar -546.000,00 546.000,00 1.092.000,00 -200,00%

Cuentas por cobrar accionistas -388.633,49 0 388.633,49 -100,00%

I.S.L.R retenido a terceros -7.327,95 2.987,34 10.315,29 -140,77%

Anticipo de I.S.L.R estimada 2.140,63 13.469,95 11.329,32 529,25%

Retenciones forma 13 y 11 3.032,70 5.131,23 2.098,53 69,20%

Retenciones IVA acumuladas por descontar y del periodo

17.054,89 -601,87 -17.656,76 -103,53%

Cuentas por pagar proveedores -160.569,15 -117.636,19 42.932,96 -26,74%

Préstamos bancarios 470.770,41 -249.554,44 -720.324,85 -153,01% Retenciones IVA acumuladas por descontar y del periodo

-25.355,83 -80,87 25.274,96 -99,68%

I.S.L.R retenido a Pers. Jurídicas y naturales

-349,96 -100,43 249,53 -71,30%

L.P.H retenido 21.911,70 0 -21.911,70 -100,00% Aporte asegurados y patronal seguro social (IVSS)

115.974,94 0 -115.974,94 -100,00%

Pasivos laborales 107.266,41 -24.500,00 -131.766,41 -122,84%

171

Tabla 19 (Cont…)

Cuentas 2010 2011 Absolutas Relativas Apartado I.S.L.R por pagar 8.983,09 -34.633,77 -43.616,86 -485,54% Total cambio en activos y pasivos operacionales

152.742,12 -43.534,57 -196.276,69 -128,50%

Total flujo de efectivo -163.133,59 1.289,05 164.422,64 -100,79%

Flujo de efectivo proveniente de actividades de inversión

Incremento en propiedades planta y equipos

165.423,59 310,96 -165.112,63 -99,81%

Total flujo de efectivo 165.423,59 310,96 -165.112,63 -99,81%

Aumento neto en flujo de efectivo 2.290,00 1.600,00 -690,00 -30,13%

Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) De acuerdo a los resultados obtenidos en la tabla No. 19, se observa que

los cambios proveniente de los activos y pasivos operacionales presento una

disminución del 128,50% equivalente a Bs 196.276,69, siendo las variaciones

de las partidas más significativas un aumento de Bs 27.803,25 del activo

circulante expresando en cifras porcentuales un 189,47%, al igual que el

anticipo del I.S.L.R estimada con un aumento del 529,25% lo que equivale a

Bs 11.329,32, por el contrario el apartado de I.S.L.R por pagar presento una

disminución del 485,54% representando Bs 43.616,86 y las cuentas por

cobrar clientes en Bs 465.557,86 expresando en valores porcentuales un

275,12%.

Así mismo, el efectivo proveniente de las actividades inversión compuesto

por el incremento en propiedades plantas y equipos presento una

disminución del 99.81% expresado en Bs 165.112,63. Con respecto al

172

efectivo final del periodo se observo que el mismo presento una disminución

del 30,13% equivalente a Bs. 690,00.

Tabla 20

Estado de movimiento de las cuentas patrimoniales para el periodo 2010-2011

Cuentas 2010 2011 Absolutas Relativas

Capital Social 600.000,00 600.000,00 0 0,00% Superávit Acumulado -302.243,90 -255.420,28 46.823,62 -15,49%

Reserva legal 29.501,39 29.501,39 0 0,00% Total 327.257,49 374.081,11 46.823,62 14,31% Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) La tabla No 20, muestra los resultados que se obtuvieron para los

periodos 2010 y 2011 del estado de movimiento de las cuentas

patrimoniales, en el cual se obtuvo un aumento de Bs 46.826.62 lo re

representa un 14,31%. Dentro de este, el capital social se mantuvo al igual

que la reserva legal en ambos periodos, sin embargo, el superávit acumulado

presento una disminución de Bs 46.823,62 equivalente a un 15,49%.

Categoría: Indicadores Liquidez

Tabla 21 Razón corriente

Razón Corriente 2009 2010 2011 Activo Corriente Pasivo Corriente

1.546.360,68/411.343,86

1.934.540,17/479.205,06

1.555.169,04/302.253,80

Totales (N° veces)

3,75 4,03 5,15

Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)

Según la tabla 21, el cálculo de la razón corriente en los estados

financieros expresa para el año 2009 una razón circulante de 3,78 veces de

4,03 veces para el 2010 y 5,15 veces para el año 2011 respectivamente.

173

Tabla 22 Prueba acida

Prueba Acida 2009 2010 2011

Activo Corriente – Inventario

Pasivo Corriente

(1.546.360,68-650.410,67)/411.34

3,86

(1.934.540,17-271.112,01)/479.205,

06

(1.555.169,04-173.917,99)/302.253,8

0 Totales (N°

veces) 2,17 3,47 4,57

Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) De acuerdo con lo observado en la tabla 22 la prueba del acido para el

año 2009 es de 2,17 veces de 3,47 veces para el 2010 y 4,57 veces para el

2011 respectivamente.

Tabla 23 Capital neto de trabajo

Capital Neto de Trabajo

2009 2010 2011

Activo Corriente – Pasivo Corriente

1.546.360,68-411.343,86

1.934.540,17-479.205,06

1.555.169,04-302.253,80

Totales (Bs) 1.135.016,82 1.455.355,11 1.252.415,24 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) Al analizar lo presentado en la tabla 23 se observa que el capital neto de

trabajo fue de 1.135.016,82 Bs para el 2009, de 1.455.355,11 Bs para el

2010 y de 1.252.415,24 Bs para el 2011.

Categoría: Indicadores de Actividad

Tabla 24 Rotación de los inventarios

Rotación de los Inventarios

2009 2010 2011

Inventario promedio x 365dias

Costo de la mercancía vendida

(505.844,99x365)/3.810.674,04

(460.761,34x365)/3.952.103,54

(222.515x365)/3.377.429,53

Totales (N° días) 48,45 42,55 24,05 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012).

174

Al analizar lo presentado en la tabla 24 se observa que la rotación del

inventario fue de 48,45 días para el 2009, de 42,55 días para el 2010 y de

24,05 días para el 2011.

Tabla 25 Rotación del activo total

Rotación del Activo Total 2009 2010 2011

Ventas Activo Total Promedio

5.620.358,14/2075.002,12

5.327.144,09/2.297.758,02

3.280.235,51/1.918.075,94

Totales (N° veces)

2,70 2,31 1,71

Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) Según la tabla 25 la rotación del activo total tiene como resultante 2,70

veces para el año 2009, de 2,31 veces para el año 2010 y de 1,71 veces

para el año 2011 respectivamente.

Categoría: Indicadores de Endeudamiento

Tabla 26

Nivel de endeudamiento Nivel de

Endeudamiento 2009 2010 2011

Total Pasivo Total Activo

(1.431.868,91/2.075.002,

12)

(1.970.500,52/2.297.758,02) x 100

(1.543.994,82/1.918.075,94) x 100

Totales 69% 86% 80% Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) En la tabla 26 se presenta lo referente al nivel de endeudamiento para el

año 2009 es de 69%, de 86% para el 2010 y finalmente de 80% para el

2011.

175

Tabla 27 Concentración de pasivos a corto plazo

Concentración de Pasivos a Corto

Plazo 2009 2010 2011

Pasivo Corriente Pasivo Total

(411.343,86/1.431.868,91

) x 100

(479.205,06/1.970.500,52) x 100

(302.253,80/1.543.994,82) x 100

Totales 29% 24% 20% Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) Según la tabla 27 la Concentración de pasivo a corto plazo tiene como

resultante 29% para el año 2009, de 24% para el año 2010 y de 20% para el

año 2011 respectivamente.

Tabla 28 Endeudamiento financiero

Endeudamiento Financiero 2009 2010 2011

Obligaciones Financieras Promedio Ventas

(658.849,96/5.620.358,14

) x 100

(1.255.910,26/5.327.144,09) x 100

(1.366.518,24/3.280.235,51) x 100

Totales 12% 24% 42% Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) De acuerdo con los resultados presentados en la tabla 28 con respecto a

la endeudamiento financiero se presenta una resultante de 12% para el año

2009, de 24% para el año 2010 y de 42% para el año 2011.

Tabla 29

Impacto de la carga financiera Impacto de la Carga

Financiera 2009 2010 2011

Gastos Financieros Ventas

(169.945,42/5.620.358,14) x

100

(469.035,66/5.327.144,09) x 100

(91.347,05/3.280.235,51) x 100

Totales 3% 9% 3% Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)

176

Al analizar lo presentado en la tabla 29 se observa que el Impacto de la

carga financiera es de 3% para el 2009, de 9% para el 2010 y de 3% para el

2011.

Categoría: Indicadores de Rentabilidad

Tabla 30 Margen bruto de utilidad

Margen Bruto de Utilidad

2009 2010 2011

Utilidad Bruta Ventas Netas

(1.809.684,10/5.620.358,14) x 100

(1.489.022,71/5.327.144,09) x 100

(1.323.258,92/3.280. 235,51) x 100

Totales 32% 28% 40% Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) Al analizar lo presentado en la tabla 30 se observa que el margen bruto de

utilidad fue de 32% para el 2009, un margen bruto de pérdida de 28% para el

2010 y de un margen bruto de utilidad 40% para el 2011.

Tabla 31 Margen operacional de utilidad

Margen Operacional de Utilidad

2009 2010 2011

Utilidad o perdida Operacional

Ventas Netas

(335.557,91/5.620.358,14) x 100

(196.056,71/5.327.144,09) x 100

(146.433,66/3.280.235,51) x 100

Totales 6% -4% 4%

Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) De acuerdo con lo presentado en la tabla 31 el margen operacional de

utilidad tuvo como resultante 6% en el año 2009, de -4% para el 2010 y para

el 2011 4% respectivamente.

Tabla 32 Margen neto de utilidad

Margen Neto de Utilidad

2009 2010 2011

Utilidad o pérdida Neta

Ventas Netas

(123.418,29/5.620.358,14) x 100

(315.875,71/5.327.144,09) x 100

(46.823,62/3.280.235,51) x 100

Totales 2% -6% 1% Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)

177

En la tabla 32 se presenta lo referente al margen de utilidad, para el año

2009 es de 2% de 6% para el 2010 y finalmente de 1% para el 2011.

Tabla 33

Rendimiento del patrimonio Rendimiento del

Patrimonio 2009 2010 2011

Utilidad o pérdida Neta

Patrimonio Promedio

(123.418,29/577.283,79) x 100

(315.875,71/485.195,34) x 100

(46.823,62/350.669,93) x 100

Totales 21% -65% 13% Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) Según la tabla 33 el rendimiento del patrimonio tiene como resultante 21%

para el año 2009, de 65% para el año 2010 y de 13% para el año 2011

respectivamente.

Tabla 34 Rendimiento del activo total

Rendimiento del Activo Total

2009 2010 2011

Utilidad o pérdida Neta Activo Total Promedio

(123.418,29/2.023.469,97) x

100

(315.875,71/2.186.380,07) x 100

(46.823,62/2.107.916,98) x 100

Totales 6% -14% 2% Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)

Al analizar lo presentado en la tabla 34 se observa que el rendimiento del

activo total fue de 6% para el 2009, de -14% para el 2010 y de 2% para el

2011.

2. DISCUSIÓN DE LOS RESULTADOS

A continuación, se exponen las principales operaciones presentadas en la

aplicación del instrumento a los documentos objeto de estudio y su

178

respectiva confrontación con las bases teóricas sobre las cuales se sustento

la presente investigación.

En concordancia con los objetivos planteados para analizar los estados

financieros de la empresa Distribuidora Sierra, C.A para los periodos 2009,

2010 y 2011, los resultados obtenidos en el análisis del estado de situación

financiera evidencia que a través del método vertical para los periodos

mencionados anteriormente la partida más significativa que integro a los

activos fue el inventario de mercancías destacándose en el año 2009 , el

mismo se relaciona con lo expuesto por Álvarez y otros (2004, p.58) quienes

exponen que este representa los bienes que posee la empresa disponible

para la venta que se realizaran efectivo a corto plazo. El índice elevado de

esta partida es poco beneficioso para la entidad, pues esto indica que el

inventario se mantuvo almacenado ocupando cierto espacio generando un

costo.

De igual forma, para los periodos 2010 y 2011 la segunda partida más

significativa del activo fueron las cuentas por cobrar accionistas,

representado por un préstamo a corto plazo realizado por la empresa

Distribuidora Sierra, C.A a los mismos. Es así, como se observa que existe

concordancia con lo expuesto por Álvarez y otros (2004, p. 57) quienes

indican que esta partida representa la deuda que tiene un accionista de la

empresa con esta, situación poco beneficiosa para la entidad pues la misma

debe esperar que los accionistas cumplan con la cancelación de esta

obligación, produciendo una disminución en su capacidad de pago por el

incumplimiento de este.

179

En este orden de ideas, la tercera partida más significativa destacándose

en los años 2009 y 2011 fueron las cuentas por cobrar comerciales originada

por la venta de cauchos diversos y prestaciones de servicio a crédito de la

empresa Distribuidora Sierra, C.A. De lo mencionado anteriormente, se

puede observar que existe concordancia con lo expuesto por Álvarez y otros

(2004, p. 57) debido a que esta partida representa, las facturas con un

vencimiento no mayor a un año originada por las ventas y servicios a crédito

realizados por la entidad con sus clientes obteniendo así el efectivo cuando

se genere la cobranza del mismo.

De los resultados obtenidos en los pasivos, para los periodos 2009, 2010

y 2011 se pudo evidenciar que las cuentas por pagar préstamos bancarios

reflejaron el mayor porcentaje del total de los pasivos, generado por los

préstamos realizados por la empresa Distribuidora Sierra, C.A a entidades

financieras, con la finalidad de la adquisición de activo fijos o la cancelación

de otras obligaciones pendientes. Lo anteriormente expuesto se relaciona

con lo planteado por Álvarez y otros (2004, p. 63) quienes exponen que estas

son las deudas u obligaciones que contrae la empresa con un banco nacional

o extranjero soportado por un documento denominado pagare cuyo

vencimiento no es mayor a un año.

En consecuencia, esta situación tiene cierto beneficio para la empresa

objeto de estudio ya que al recurrir a estas fuentes de financiamiento le

permitirá cumplir con otros compromisos de pago adquiridos en una

determinada fecha; sin embargo, los mismos generan intereses

incrementándose así los gastos financieros.

180

Para culminar con el estado de situación financiera para los periodos 2009,

2010 y 2011 la partida más representativa fue el capital suscrito y pagado,

que representa los aportes en dinero que suministran los socios para la

constitución de la empresa, observando así relación con lo expresado por

Guajardo (2004, p. 521) el cual indica que este representa aquel capital que

los socios o accionistas se comprometen a pagar en una sociedad de capital

variable, el cual se caracteriza por disminuir o aumentar en cualquier época.

Siguiendo con el análisis vertical aplicado al estado integral de resultado

se observó, que las partidas con mayor índice que disminuyeron a los

ingresos en los periodos mencionados anteriormente, corresponden a los

costos de venta y los gastos operacionales.

La partida con mayor relevancia que conforma el costo de venta para los

tres periodos de estudio, es la compra de mercancías que son todas aquellas

adquisiciones de mercancías cuyo destino será la venta, siendo su valor

incluido en el precio del mismo. En efecto, lo planteado anteriormente

concuerda con lo expuesto por Álvarez y otros (2004, p.65) los cuales

evidencian que esta cuenta contabilizan todas las adquisiciones de

mercancía que serán vendidas, de igual forma pertenecerán al costo de la

mercancía el valor de la compra. El beneficio o no de la situación planteada

va a depender de que la empresa Distribuidora Sierra, C.A tenga fluidez en

sus ventas, lo que generara efectivo para el cumplimiento inmediato de sus

obligaciones.

181

Asimismo, con respecto a los gastos operacionales para los periodos

2009, 2010 y 2011 las partidas de mayor relevancia fueron los sueldos de

directivos, sueldo de empleados y sueldo de obreros.

En los tres periodos de estudio los sueldos de directivos presentaron el

mayor índice, entiéndase por este como la remuneración percibida por los

directivos por su desempeño profesional. Relacionándose, lo mencionado

anteriormente con lo planteado por Álvarez y otros (2004, p.65) quienes lo

definen, como los desembolsos realizados por la entidad para la cancelación

de los sueldos a los directivos. El alto índice de dichos sueldos no es

beneficioso para la empresa Distribuidora Sierra, C.A, debido a que el

máximo permitido de los sueldos a directivos es del quince por ciento (15%)

de sus ingresos brutos globales, según lo expuesto en la Ley de Impuesto

Sobre La Renta en su artículo N° 27 parágrafo segundo, para que este sea

admitido como deducible, incumpliendo así lo expuesto en dicha ley.

Por otro lado, la segunda partida más significativa dentro de los gastos

operacionales son los sueldos de empleados, que son aquellos percepciones

económicas de los trabajadores, este posee relación con la definición

planteada por Díaz (2001, p.223) quien lo expone como el salario de

remuneración fija o variable incluyendo en esta todo lo que el trabajador

recibe en dinero o especie por concepto de una contraprestación de servicio.

Y por último, la tercera partida con mayor relevancia dentro de este rubro

es el sueldo a obreros, que se entiende por aquella remuneración que

perciben los mismos por el desempeño de su labor, diferenciándose de los

182

anteriores por ser cancelado semanalmente. Esta definición concuerda con lo

expuesto por Álvarez y otros (2004, p.65) quien lo define como el

desembolso realizado para la cancelación de su respectiva remuneración.

Con respecto, a los resultados obtenidos del análisis vertical realizado al

estado de flujo de efectivo para los periodos 2009, 2010 y 2011 se evidenció

que las partidas más relevantes, donde se utilizó efectivo fueron en las

actividades operacionales compuesta por: el inventario, las cuentas por

cobrar clientes, cuentas por pagar proveedores, préstamos bancarios y

cuentas por cobrar accionistas. Ahora bien, Catacora (2009, p.103) plantea

que este estado tiene como propósito proporcionar información relevante

sobre los ingresos y desembolsos equivalentes de efectivo de una entidad

durante un periodo determinado, con la finalidad de que los usuarios de los

estados financieros tengan elementos adicionales a los proporcionados por

otros estados financieros.

Por último, el análisis vertical aplicado al estado de movimiento de las

cuentas patrimoniales reflejó un alto índice en el capital social, siendo más

elevado en los periodos 2010 y 2011 lo que indica que la empresa

incremento su capital en dichos periodos; en relación a esto se presenta lo

planeado por Guajardo (2004, p.520), quien indica que el capital social lo

representan las acciones sociales, emitidas por los accionistas o socios como

evidencia de su participación en la entidad.

De acuerdo a los resultados obtenido en el análisis vertical, se observa un

coincidencia clara con lo expuesto por Ortiz (2003, p. 96) quien considera

183

que este es una técnica que consiste en tomar un determinado estado

financiero y posteriormente relacionar cada una de sus partidas con un total o

subtotal dentro del mismo estados, que se le denomina cifra base;

procedimiento aplicado a los estados financieros de la empresa Distribuidora

Sierra, C.A para los periodos 2009, 2010 y 2011.

Asimismo, continuando con los objetivos formulados para analizar los

estados financieros mediante el método horizontal para los periodos 2009,

2010 y 2011 se observó que en el activo exigible existen variaciones

significativas en las partidas integradas por las cuentas por cobrar

comerciales la cual presentó una disminución para los periodos 2009 y 2010

aumentando por el contrario para el año 2011. Esta situación indica que sus

ventas de contado se incrementaron lo que es favorable para la empresa

Distribuidora Sierra, C.A ya que el beneficio económico originado de estas es

inmediato, permitiéndole contar con efectivo disponible para así cubrir sus

obligaciones a corto plazo.

Esto mantiene relación con lo expuesto por, Álvarez y otros (2004, p. 57)

quienes la definen como las facturas con un vencimiento no mayor a un año

que surgen por las ventas y servicios a crédito realizados por la empresa a

sus clientes obteniendo así el efectivo cuando se genere la cobranza del

mismo.

Por otro lado, las cuentas por cobrar accionistas presentaron un

incremento considerable en el año 2010 manteniéndose igual para el 2011.

Por último, haciendo énfasis en los activos, el inventario de mercancías

184

presentó un aumento en el 2010 con respecto al 2009, por el contrario para

el año 2011 hubo una disminución significativa, relacionando este cambio a

que la empresa para ese periodo demoro poco en darle salida a su

inventario. Es así, como existe relación con lo expuesto por Álvarez y otros

(2004, p. 58), quienes señalan que son los bienes que posee la empresa y

que esta partida es utilizada por empresas comerciales.

Con referencia a las obligaciones de la empresa Distribuidora Sierra, C.A

se observo una disminución significativa en las cuentas por pagar

proveedores en los tres periodos de estudio, esta representa para la misma

las obligaciones adquiridas por transacciones pasadas por la compra de

mercancías, de esta forma mantiene relación con lo expuesto por Guajardo

(2004, p. 490) quien lo define como la cantidad de dinero que se debe a los

proveedores por mercancías compradas con el propósito de venderlas a

terceros.

Haciendo referencia al estado integral de resultado, se observo que los

ingresos presentaron una disminución en el 2010 con respecto al 2009 de

igual forma para el año 2011, siendo la partida más significativa las ventas

brutas, que se refiere a los ingresos obtenidos por la Distribuidora Sierra, C.A

procedente de la venta de mercancías. Es así como se obtiene relación con

la definición de Álvarez y otros (2004, p.64) quienes lo señalan como los

ingresos obtenidos por concepto de venta de productos.

Por otro lado, en referencia a los gastos operacionales se observó una

disminución en los periodos objeto de estudio, situación contraria a los

185

gastos financieros quienes sufrieron un aumento considerable en el periodo

2010 con respecto al 2009, situación originada por incremento de los

préstamos bancarios, disminuyendo su valor para el último año.

Finalmente, luego de las deducciones de los gastos mencionados

anteriormente, se observa que la empresa Distribuidora Sierra, C.A presento

una disminución significativa en la utilidad del ejercicio para el periodo 2010,

situación que cambio en el año 2011, lo cual indica que la empresa obtuvo un

beneficio económico originado de las operaciones realizadas en este último

periodo. Esto concuerda con lo expuesto por Álvarez y otros (2004, p. 38)

quienes lo definen como el beneficio neto obtenido por la empresa como

resultado de su ejercicio económico determinado por un excedente de sus

ingresos sobre los egresos.

En síntesis, se obtiene la similitud con lo expuesto por Ortiz (2003, p. 116)

quien expone el método horizontal como el encargado de los cambios que

ocurren en las partidas tanto individuales como en totales y subtotales de un

periodo a otro de los estados financieros por lo que se requiere la utilización

de dos o más estados financieros.

En referencia, al objetivo formulado para analizar los indicadores de

liquidez para los periodos 2009, 2010 y 2011 de la empresa Distribuidora

Sierra, C.A se obtuvo un elevado margen de veces en la razón corriente lo

cual es beneficioso para la empresa, pues esto indica que los activos

corrientes cubren en su totalidad a los pasivos corrientes tal como lo expresa

Ortiz (2003, p. 178) quien expone que este indicador busca verificar la

186

disponibilidad del negocio, a corto plazo para luego confrontar sus

compromisos de igual forma a corto plazo, así mismo se puede observar un

aumento sucesivo en los tres periodos de estudio.

En relación, a la prueba ácida se observó que la empresa posee un alto

valor en cuanto a sus activos, demostrando que este no depende en su

totalidad de los inventarios para cumplir con sus obligaciones. En cuanto a,

los resultados obtenidos se observó un aumento consecutivo comparando el

2011 con respecto al 2009. Esto concuerda con lo expresado por Ortiz (2003,

p. 181) que manifiesta que esta prueba busca verificar la capacidad que tiene

el negocio para cancelar sus obligaciones corrientes sin depender de la venta

de sus inventarios.

Con respecto, al capital neto de trabajo se observó un resultado favorable

para la empresa, debido a que los pasivos corrientes son menores a los

activos corrientes, contando así con suficientes recursos para cubrir sus

obligaciones a corto plazo. Estos resultados concuerdan con los

planteamientos de Ortiz (2003, p. 185) quien expone que este indicador es el

resultado del activo corriente menos los pasivos a corto plazo del negocio. El

mismo, es una forma de apreciar en valores absolutos los resultados

obtenidos en la razón corriente, es decir, expresa en términos de valor lo que

la razón corriente expresa como una relación en número de veces.

Por otra parte, continuando con los objetivos formulados se presenta el

análisis del indicador de actividad para los periodos 2009, 2010 y 2011 de la

empresa Distribuidora Sierra, C.A; con respecto los resultados obtenidos

187

para la rotación del inventario se pudo observar que la empresa para los

periodos 2009 y 2010 tarda en darle salida a la mercancía, puesto que

aumento la permanencia del inventario en el almacén. Es decir, para el año

2009 la empresa demoró 48,45 días en darle salida a su inventario, para el

periodo 2010 a pesar de disminuir el número de días sigue siendo

significativo; mientras que por el contrario para el año 2011 disminuyó a

24,05 días.

Esta situación, es favorable para la empresa en el último periodo objeto

de estudio, pues demuestra que la misma recupera rápidamente el costo de

la mercancía vendida, controlándose de forma eficiente la relación existente

entre el costo de ventas y el inventario.

Esto guarda relación con lo planteado por Guajardo (2004, p. 398) quien

manifiesta que la rotación del inventario indica la rapidez con que se compra

y se vende la mercancía, por lo cual el resultado esta expresado en el

número de días en el que la inversión en este tipo de activos es vendida

durante cierto periodo.

En consecuencia, de los resultados que se obtuvieron en la rotación del

activo total, se evidenció que para los periodos 2009 y 2010 la empresa no

se vio en la necesidad de apoyarse a ningún valor de inversión costoso,

mientras que para el año 2011 no fue beneficioso, pues hubo una

disminución en las ventas del periodo.

En virtud, a lo expresado anteriormente se observa que existe relación con

lo señalado por Ortiz (2003, p.219) quien expone que este indica la eficiencia

188

que tiene la empresa para producir ventas con la utilización de sus activos,

es decir, a mayores ventas el resultado de este indicador será mejor.

Con respecto al objetivo planteado para analizar los indicadores de

endeudamiento para los periodos 2009, 2010 y 2011 de la Distribuidora

Sierra, C.A se observó que el nivel de endeudamiento presentó una

participación elevada por parte de los acreedores en los periodos

mencionados anteriormente, lo cual perjudica a la empresa objeto de estudio

pues en épocas de recesión económica lo ideal es que el margen sea el

menor posible según los parámetros que determina Ortiz, (2003, p. 257),

quien expone como ideal un 50% para lograr mantener solida la empresa.

Sobre la base de las ideas expuestas, se observa relación con lo

planteado por Ortiz (2003, p.279) el cual expone que este indicador

representa el porcentaje de participación de los acreedores de la empresa.

Por otro lado, los resultados presentados en el indicador de concentración

de pasivos a corto plazo presentó un porcentaje menor, lo que resulta poco

beneficioso para la organización pues la misma al ser una empresa comercial

debe concentrar buena parte de su deuda en el corto plazo, pues su

inversión suele estar concentrada en el activo corriente en especial en las

mercancías contrario a este resultado.

En efecto, dicho resultados se comparan con el aporte presentado por

Ortiz (2003, p. 269) el cual lo determina qué porcentaje del total de pasivos

tiene vencimiento a corto plazo, es decir, a un periodo menor a un año.

189

Por otra parte, los resultados presentados en el indicador del

endeudamiento financiero expresan para los periodos 2009 y 2010 un

porcentaje adecuado con respecto a las ventas, lo que es beneficioso puesto

que los mismos no se exceden en el uso de los recursos financieros, a pesar

de que para el año 2010 sus obligaciones financieras se incrementaron

según los resultados obtenidos en los análisis anteriores. Por el contrario,

para el periodo 2011 las obligaciones financieras presentaron un porcentaje

alto sobre las ventas lo cual generara dificultad a la empresa para atender

sus servicios de deuda.

Asimismo, mantiene relación lo expuesto con lo señalado por Ortiz (2003,

p.263) el cual lo define como el porcentaje del total de pasivos que han sido

financiados por entidades financieros ya sea a corto o largo plazo.

En cuanto, a los resultados presentados en el impacto de la carga

financiera, se observó que la empresa presentó para los periodos analizados

un porcentaje adecuado, aun cuando para el año 2010 se incremento, pues

no supera el parámetro que es del 10% según lo establece Ortiz, (2003,

p.264), es decir, que la carga financiera no supera el porcentaje de las

ventas, lo que indica que la empresa Distribuidora Sierra, C.A no se

comprometió con más gastos de financiamiento de los necesarios.

Por su parte, dichos resultados mantienen relación con los planteamientos

de Ortiz (2003, p.263) quien indica que este es el porcentaje de utilidad

operacional que es consumido por los gastos financieros relacionados con la

deuda financiera.

190

Para finalizar, en cuanto a l objetivo planteado para analizar el indicador de

rentabilidad para los periodos 2009, 2010 y 2011 de la empresa Distribuidora

Sierra, C.A se pudo observar que los resultados obtenidos del margen bruto

de utilidad presentaron un valor elevado para los periodos 2009 y 2011, a

diferencia del año 2010, que presentó un 28% lo cual es positivo para la

empresa según los parámetros establecidos por Ortiz , (2003, p. 227) quien

expone que para las empresas comercializadoras el margen debe estar entre

el 20% y 30% facilitándose la conversión de las ventas en utilidad.

De las evidencias anteriores, las mismas guardan relación con lo expuesto

por Ortiz (2003, p.242) para el cual este indicador representa el porcentaje de

utilidad bruta que queda luego de descontar de las ventas lo correspondiente

al costo de estas.

De acuerdo, a los resultados obtenidos en el margen operacional de

utilidad se observó una ganancia para el periodo 2009, sin embargo para el

periodo 2010 presentó una pérdida considerable luego de la deducción de los

gastos operacionales, y por último, para el periodo 2011 su valor fue menor

al parámetro de utilidad establecido por Ortiz, (2003, p. 228) quien establece

que para las empresas de tipo comercial debe estar entre un 5% y 10% para

dicho indicador.

Esta situación es semejante a lo establecido por Ortiz (2003, p. 242) para

el cual este mide el margen de utilidad que queda luego de descontar de las

ventas lo correspondiente al costo de ventas y gastos operacionales del

periodo.

191

Por otro lado, con respecto al margen neto de utilidad se observó que para

los periodos de estudio el año 2009 obtuvo un beneficio monetario, mientras

que por el contrario para el año 2010 presentó una perdida que resultó de un

elevado costo de los gastos financieros. Y por último, para el periodo 2011 se

obtuvo de igual forma un beneficio monetario, que sin embargo está por

debajo del parámetro del 2% y 3% que según Ortiz, (2003, p. 229) es el ideal.

Si bien es cierto, los planteamientos anteriores concuerdan con lo

propuesto por Ortiz (2003, p. 243) el cual manifiesta que este indicador

representa el porcentaje de utilidad neta final que queda luego de descontar

de las ventas lo que corresponde al costo de ventas y todos los gastos

operacionales y no operacionales incluyendo a su vez los impuestos.

De acuerdo, a los resultados obtenidos en el rendimiento del patrimonio la

empresa objeto de estudio reflejó una perdida sobre la inversión presentada

por los socios para el periodo 2010 siendo negativo para la organización, por

el contrario para los periodos 2009 y 2011 se obtuvo una ganancia sobre su

inversión a pesar de que la misma no fue significativa.

No obstante, estas afirmaciones mantienen relación con lo expresado por

Ortiz (2003, p. 230) quien señala que este indicador es el porcentaje de

utilidad que los empresarios o dueños del negocio ganan sobre su inversión

según las cifras expresadas en los estados financieros.

En virtud, a los resultados obtenidos con respecto al rendimiento del activo

total se puede evidenciar que, para los periodos 2009 y 2011 la empresa tuvo

la capacidad de generar utilidad con la utilización de sus activos, sin embargo

192

en el último periodo esta conto con poca capacidad para lograr que sus

activos generaran una utilidad mayor, caso contrario para el periodo 2010

pues no género ganancia alguna.

Tal es el caso, Ortiz (2003, p.244) expone que este indicador es la

capacidad del activo para generar utilidades independientemente la forma en

cómo estas fueron financiadas, es decir, con patrimonio o deuda.

En conclusión, se observa mediante la aplicación de los diversos análisis

de los estados financieros de la empresa Distribuidora Sierra, C.A para los

periodos 2009, 2010 y 2011 se determinó la capacidad que tiene esta para el

manejo efectivo de sus recursos, y de su situación económica y financiera.

Asimismo, se reconoció la forma en cómo la empresa cumple con sus

obligaciones que constituyen erogaciones de efectivo a corto plazo, así como

la forma de generar el mismo mediante la venta de su inventario, que

corresponde a su actividad principal.