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Quien es CrediFactor?
• Somos una Empresa de Factoreo Financiero. Nuestra razón de ser es el Descuento de Documentos y Facturas en el mercado nacional con miras hacia el mercado internacional.
• Iniciamos operaciones en el año 2000.
• 20 personas.
• Volumen en factoreo en el 2005: US$14,000,000.00
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Que es el Factoreo?
El Factoreo es un mecanismo financiero, económico, sencillo y eficaz, que le permite convertir sus ventas al crédito (facturas, pagarés o letras) en ventas al contado obteniendo liquidez de inmediato, sin endeudamiento adicional.
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Datos Financieros
ACTIVOS
-
1.000.000
2.000.000
3.000.000
4.000.000
jun-00 jun-01 jun-02 jun-03 jun-04 dic-04 dic-05
AÑO
DO
LA
RE
S
CARTERA
0
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2.500.000
3.000.000
jun-00 jun-01 jun-02 jun-03 jun-04 dic-04 dic-05
AÑO
DO
LA
RE
S
PATRIMONIO
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
jun-00 jun-01 jun-02 jun-03 jun-04 dic-04 dic-05
AÑO
DO
LA
RE
S
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Por que una Emisión?
Transparencia hacia nuestros clientes, fondeadores y accionistas.
Posicionar la Imagen de CrediFactor hacia el exterior, especialmente ante nuestros fondeadores.
Otras fuentes de recursos.
Reducir costo de fondos.
Dar a conocer más el Factoraje.
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Pasos Iniciales
Visita a empresas de factoreo, fuentes de recursos bursátiles.
Dos alternativas:
• Acciones Preferentes• Certificados de Inversión (CI)
Decidimos hacer una Emisión de Certificados de Inversión:
• Dar a conocer la empresa primero y después pasar a capital.
Aspectos Económicos - 2000, 2001 y 2002
• Cierre de 4 Bancos• Desaceleración Económica.• Factoraje poco conocido (solamente tres empresas de factoraje funcionando).
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Emisión de Certificados de Inversión
Para pode emitir los CI necesitábamos más capital.
Invitamos nuevos socios (se vendió el 40%).
Solicitábamos US$1,000,000.00 para poder justificar gastos de emisión.
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Autorización Bolsa y Superintendencia de Valores
Aspectos claves para la Autorización:
• Legalidad? • La Factura no es título ejecutivo en Nicaragua.• La Garantía es una Letra de Cambio. • Los fondos captados solo para operaciones con recurso, de esta forma se obtiene
doble fuente de pago.
• Garantía? • Endoso de las Letras de Cambio en blanco, administradas por la Central de Valores
(CENIVAL).
• Se cuestionó el Gobierno Corporativo.• Introducción de nuevos socios. • Contratación personal adicional con experiencia en factoreo.
• Relación Deuda Capital:• 8:1
• Exposición:• Un cliente no puede exceder el 20% del total de la cartera.• Limite de concentración por sector económico.
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Aprobación de la Emisión
Aprobación por la Bolsa:• 3 de noviembre del 2004
Aprobado por la Superintendencia de Valores• 8 de junio del 2005
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Emisión CrediFactor
Título: Certificados de Inversión Renta Fija
Plazos: 60 a 720 días
Moneda: Dólares
Monto Total de la Inversión: US$1,000,000.00
Tasa: 5% a 7.25%
Uso: Financiar Operaciones de Factoreo
Duración: 5 años (revisable anualmente)
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Aspectos Positivos y Negativos
Aspectos Positivos:
• En Nicaragua no existe requisito de capital mínimo para salir en Bolsa.• Tampoco existe requisito en el número de años de estar operando.• Tasa posible de bolsa más costo de emisión < tasa activa de los bancos.
Aspectos Negativos que bloquean algunos emisiones potenciales:
• Miedo a la información pública.• Amenaza de exceso de regulación.• Desconocimiento.• Coordinación entre la Superintendencia y la Bolsa de Valores en solicitud de
requisitos.• Falta de una campaña publicitaria sobre estos mecanismos.• Incentivo Fiscales para PYMES.• No se ha a aprobado la Nueva Ley de Mercado de Capitales (3 años en la
Asamblea).
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Muchas Gracias ……..
Algunas Preguntas?